El Índice de Precios al Consumidor a octubre 2014 se

ubicó en 117.96, registrando una variación mensual de

0.15%, y con relación a octubre del año anterior la

variación fue de 3.64%.

De las doce divisiones de gasto que integran el IPC, la

de alimentos (0.73%), bebidas Alcohólicas (0.43%) y

recreación (0.32%), explican en mayor medida el nivel

de inflación alcanzado en octubre (0.15%).

Guatemala, 31 de octubre de 2014 Volumen No. 22

INFORME ECONÓMICO

MENSUAL

El Banco de Guatemala informó el 24 de

septiembre de 2014 que la Junta Monetaria,

con base en el análisis integral de la

coyuntura externa e interna, luego de haber

conocido el Balance de Riesgos de Infla-

ción, decidió mantener en 4.50% la tasa de

interés líder de política monetaria.

La Junta Monetaria, en el ámbito externo,

consideró que las proyecciones de creci-

miento económico mundial siguen mos-

trando que el proceso de recuperación

continúa, especialmente en las economías

avanzadas, aunque moderadamente.

Asimismo, tomó en cuenta que los precios

internacionales de las materias primas que

afectan la inflación en el país (petróleo,

maíz amarillo y trigo), continúan reflejando

una tendencia a la baja.

Contenido:

I. Comportamiento de la

inflación

1

II. Índice de precios al

consumidor –IPC-

1

III. Reservas Monetarias

Internacionales.

2

IV. Tipo de cambio 2

V. Ingreso de divisas

por remesas familiares

2

VI. Calificaciones de

deuda soberana a largo

plazo en moneda extran-

jera para Centroaméri-

ca

3

VII. Guatemala:

Calificaciones Riesgo

País

4

I. Comportamiento de la inflación

Al 31 de octubre de 2014 la Inflación total

terminó en 3.64% y la Inflación Subyacente

en 2.08%.

La inflación total, es congruente con la meta

establecida para el 2014, según los paráme-

tros establecidos para dicha variable; y en

cuanto a la inflación subyacente está muy por

debajo de esos límites.

La inflación total (3.64%) destacó que la

actividad económica sigue desempeñándose

conforme lo previsto para 2014, apoyada,

entre otros factores, por la evolución de las

remesas familiares y el crédito bancario al

sector privado.

En lo que respecta a la subyacente, refleja

una desaceleración al pasar de 2.80%

(octubre de 2013) a 2.08% (octubre de 2014).

Guatemala, 31 de octubre de 2014

II. Índice de precios al consumidor –IPC-

Adicionalmente, se cuentan

con las proyecciones a partir

de los datos del mes de agos-

to de 2014 para diciembre de

2014 en donde la inflación

total quedó establecida entre

2.95 y 4.95.

Para el 2015 las proyecciones

de la inflación total se esta-

blecieron entre 3.35 y 5.35%.

En el 2014 la tendencia de las reservas

manifiesta un comportamiento estable. Al

mes de octubre de 2014 se registraron

US$7,097.5 millones disminuyendo leve-

mente en US$51.7 millones con respecto

al mes de septiembre de 2014

(US$7,149.2 millones). Con respecto a la

misma fecha en el 2013 la diferencia fue

de US$439.7 millones.

En octubre de 2014 el

acumulado de

Reservas monetarias en Dólares de los

Estados Unidos de

Norteamérica fue de

US$7,097.5 millones.

Guatemala, 31 de

octubre de 2014

Volumen No.22

III. Reservas monetarias internacionales

A continuación se puede observar el comportamiento del dólar estadounidense con respecto al quetzal. En ese

sentido el tipo de cambio tenía la misma tendencia hasta mediados de agosto del 2014. Sin embargo en los últi-

mos tres meses se manifiesta tendencia por debajo de la del 2011 y 2013. Para finales de octubre el tipo de cam-

bio se ubicó en Q7.60939 por US$1.

IV. Tipo de cambio

Las remesas familiares han registrado un moderado pero constante creci-

miento, impulsadas por la mejora del sector laboral en los Estados Unidos de

América. De acuerdo al Banco de Guatemala el crecimiento en las remesas

familiares estimado para 2014 sería de un 7.0% ± 1.2 puntos porcentuales.

En lo acumulado a octubre de 2014(US$4,649.8), se manifiesta un aumento

de 8.6% de este rubro con respecto a octubre de 2013 (US$4,281.3). En octu-

bre de 2014 ingresaron US$ 500.5 millones.

V. Ingreso de divisas por remesas familiares

Página 2

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

TOTALES 4,314.7 3,912.3 4,126.8 4,378.0 4,782.7 5,105.2 4,649.8

Enero 314.6 290.2 246.1 283.3 305.1 357.9 394.2

Febrero 318.3 282.0 274.5 304.6 350.4 351.2 383.9

Marzo 340.5 344.1 370.0 384.1 402.1 424.1 459.2

Abril 385.3 339.7 344.4 371.3 419.0 451.2 490.7

Mayo 398.0 332.6 357.0 415.3 451.6 477.0 494.1

Junio 384.3 348.6 394.3 416.4 432.7 417.2 481.9

Julio 409.7 365.6 384.6 349.8 422.1 445.8 509.7

Agosto 373.5 337.4 377.4 409.6 441.4 456.3 476.8

Septiembre 371.8 332.1 359.3 364.8 365.8 420.7 458.8

Octubre 367.7 327.5 339.4 356.8 415.4 480.0 500.5

Noviembre 311.7 287.9 331.4 343.5 368.0 376.6

Diciembre 339.3 324.5 348.4 378.5 409.2 447.3

NOTA: Las cantidades pueden variar ligeramente, como resultado de aproximarlas a miles de dólares.

Fuente: Banco de Guatemala

Guatemala: Ingreso de Divisas por Remesas Familiares

Años: 2008 - 2014

- En millones de US dólares -

Página 3

Volumen No. 22

VI. Calificaciones de deuda soberana a largo plazo en moneda extranjera para

Centroamérica

De acuerdo a las Perspectivas de la

Economía Mundial a octubre 2014

del Fondo Monetario Internacional

–FMI-, el crecimiento en América

Latina y el Caribe bajará, según los

pronósticos actuales, a 1.3% en

2014 y repuntará a alrededor de

2.2% en 2015. Las proyecciones se

han revisado a la baja en más de 1 punto porcentual para 2014 y 0.8 puntos porcentuales para 2015, como

consecuencia de factores externos, dados el grado inesperado de debilitamiento de las exportaciones en

medio de una desmejora de los términos de intercambio y una variedad de limitaciones internas idiosin-

cráticas.

Según el mismo informe del FMI, se proyecta que el crecimiento en América Central se desacelere ligera-

mente al 3.8% en 2014 dado que algunos factores específicos de cada país neutralizan los efectos positivos

de la aceleración de la actividad en Estados Unidos; asimismo, persisten los problemas de competitividad y

el elevado nivel de deuda pública que se traducirán en bajas tasas de crecimiento en gran parte de la re-

gión, lo cual incide en las calificaciones de

deuda soberana para Centroamérica.

En el Informe de Riesgo País III Trimestre

2014 de la Secretaría Ejecutiva Consejo

Monetario Centroamericano indica que

Fitch y Standard mantuvieron los perfiles

de riesgo para los países de la región, con-

trario a Moody´s que cambió a la baja su

calificación y perspectiva para Costa Rica.

Dentro del universo de calificaciones, la

deuda soberana de Panamá es la única con

una calidad de “Grado de Inversión Bajo”

ya que Costa Rica que era el otro país con

esa misma calidad fuera degradada por

Moody´s en septiembre pasado y ahora

ocupa el grado de no inversión. El resto de

países de la región siguen mostrando la

misma calidad que ocuparon en el segundo

trimestre de 2014.

Página 4

Volumen No. 22

VIII. Guatemala: Calificaciones Riesgo País

A septiembre de 2014, las Agencias Calificadoras no presentaron cambios en la perspectiva y el perfil de riesgo de Guatema-

la, por lo que se mantienen los riesgos y retos para

este país.

Situación de la Deuda Pública

La deuda pública consolidada de Guatemala al mes

de agosto de 2014, se ubicó en US$15,448.0 millo-

nes (26.8% del PIB), de dicho saldo el 54.6%

(US$8,436.3 millones) corresponden a deuda inter-

na consolidada y el restante 45.4% (US$7,011.7

millones) a deuda externa.

Factores Positivos:

Déficit fiscal relativamente moderado.

Historial de gestión monetaria y fiscal prudente.

La capacidad de recuperación de las cuentas externas frente a la volatilidad de los mercados financieros y el deterioro de

los términos de intercambio.

Factores de Riesgo:

Reducción en las reservas internacionales y fuentes externas de financiamiento.

La ausencia de mejoras sustanciales en la recaudación de impuestos y el marco presupuestario.

Bajo nivel en los indicadores de nivel de vida y desarrollo social.

Debilidad en instituciones públicas.

Incremento de la delincuencia y los conflictos sociales que afectan severamente la inversión y las perspectivas de creci-

miento.

Retos:

Mantener la estabilidad macroeconómica y financiera.

Una mejora significativa en el rendimiento fiscal.

Reducción de criminalidad.

Avances en la gobernanza y los indicadores de desarrollo humano

Informe de Riesgo País – III Trimestre2014

Secretaría Ejecutiva – Consejo Monetario Centroamericano