INFORME SOBRE LA CRISIS FINANCIERA Y BANCARIA EN ESPAA, 2008-2014

INFORME SOBRE LA CRISIS FINANCIERA Y BANCARIA EN ESPAA, 2008-2014

Mayo de 2017

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Banco de Espaa, Madrid, 2017

Depsito legal: M-14826-2017Impresin en Espaa por Villena Artes Grficas

NdICE

Introduccin 23

1 Los aos de expansin econmica: anlisis del perodo 2000-2007 271.1 Entorno macroeconmico 27

A. Economa internacional 27B. Economa espaola 30

1.2 Situacin del sector financiero 36A. Evolucin del crdito al sector privado residente 36B. Evolucin del crdito dudoso 39C. Tenencias de deuda pblica por parte de las entidades de depsito 41D. Fuentes de financiacin de las entidades de crdito: depsitos y titulizaciones 42E. Evolucin de la rentabilidad del sector 44F. Evolucin de los indicadores de solvencia 45

Capital 46Activos ponderados por riesgo (APR) 48Ratios de solvencia 49

G. Particularidades del negocio de las cajas de ahorros 491.3 Marco regulatorio y competencias del supervisor 50

A. Regulacin sobre solvencia 51B. Regulacin contable 55C. Rgimen sancionador y potestades del supervisor 56D. Naturaleza jurdica y gobierno de las cajas de ahorros 57

1.4 Actuaciones del Banco de Espaa 58A. Implantacin de provisiones contracclicas 60B. Tratamiento de los vehculos estructurados de inversin 63C. Otras actuaciones supervisoras 64

2 Inicio de la crisis (2008-2011) 672.1 Entorno macroeconmico 67

A. Economa internacional 67La crisis financiera y econmica internacional (2008-2009) 67La crisis del rea del euro (2010-2011) 72Las respuestas de poltica econmica 74 Poltica monetaria 75 Poltica fiscal 76 Arquitectura institucional europea 76

B. La evolucin de la economa espaola 782008-2009: la primera etapa de la crisis 782010: la recuperacin fallida 832011: la segunda recesin 85

2.2 Situacin del sector financiero 87A. Crdito al sector privado residente 88B. Crdito dudoso 89C. Deuda pblica 91D. Depsitos y titulizaciones 93E. Rentabilidad 94F. Solvencia 96G. La crisis puso de manifiesto los riesgos de la cartera de crdito 98

2.3 Marco regulatorio internacional 99A. Cambios en la regulacin prudencial 100

A.1 Marco microprudencial: Basilea III 100A.2 Marco macroprudencial 101A.3 Entidades de importancia sistmica 103

Regulacin prudencial en Europa 104B. Otros elementos del marco regulatorio 106

Refuerzo y armonizacin de los estndares internacionales de contabilidad 106Mejora de las prcticas en materia de remuneraciones y gobierno corporativo 107Refuerzo de la regulacin y seguimiento de los sectores no bancarios 107Otras medidas regulatorias 108

C. Polticas de rescate del sistema financiero 108Garantas sobre pasivos y otras medidas de liquidez 109Recapitalizaciones 109Medidas de saneamiento de activos 110

2.4 Actuaciones regulatorias en Espaa 113A. 2008: Medidas destinadas a reforzar la liquidez de las entidades financieras y la confianza de depositantes

e inversores 114Medidas destinadas a reforzar la liquidez de las entidades 115Cobertura de depsitos 116

B. 2009: Medidas de reestructuracin y consolidacin del sector: creacin del Fondo de Reestructuracin Ordenada Bancaria (FROB I) 116Los objetivos del FROB 117 Gestin de los procesos de reestructuracin 117 Refuerzo de los recursos propios de las entidades participantes en procesos de integracin 118

C. 2010: Refuerzo de la solidez de las entidades y reforma del sector de cajas de ahorros 119Refuerzo de la solidez de las entidades de crdito 119Reforma del sector de cajas de ahorros 120

D. 2011: Reforzamiento de la solvencia de las entidades financieras y otras medidas 123Real Decreto-ley 2/2011, de 18 de febrero, para el reforzamiento del sistema financiero 123 Requerimientos de capital 123 Establecimiento del FROB II 124Otras medidas adicionales para reforzar la solvencia de las entidades de crdito 124 Real Decreto 771/2011, de 3 de junio 124 Real Decreto-ley 16/2011, de 14 de octubre 125 Circular del Banco de Espaa 5/2011, de 30 de noviembre 125

2.5 Actuaciones supervisoras 127Estrategia y lneas de actuacin 127A. Reforzamiento de la solvencia de las entidades espaolas 130B. Procesos de intervencin e integracin y reestructuracin de entidades: transformacin del sector de cajas de

ahorros 132 Primeras intervenciones del Banco de Espaa: Caja de Castilla-La Mancha y CajaSur 132 Procesos de integracin en el sector de cajas de ahorros 134 Balance de la transformacin del sector de cajas de ahorros a diciembre de 2011 136 BFA-Bankia (2010-2011) 136C. Pruebas de resistencia en un proceso de mejora de la informacin sobre el sector bancario 140 Actuaciones en 2010 140 Actuaciones en 2011 141D. El ajuste 2008-2011 en cifras 141

3 Recrudecimiento de la crisis (2012-2013) 1433.1 Entorno macroeconmico 143

A. Entorno internacional 143B. La crisis en la zona del euro y renovado impulso poltico en la UEM a mediados de 2012 144C. La economa espaola 148

3.2 Sector financiero 155A. Crdito al sector privado residente 156

Crdito dudoso 158B. Deuda pblica 161C. Depsitos y titulizaciones 162D. Rentabilidad 162E. Solvencia 164

3.3 Marco regulatorio internacional 167A. Regulacin bancaria de Basilea 167B. Otras reas de la reforma regulatoria FSB 168

Marco para el tratamiento de entidades sistmicas 168Regulacin y seguimiento de la banca en la sombra 168Mercados de derivados OTC 169Otros avances 169

C. Normativa de autoridades europeas (2012-2013) 169Fondos propios 170Informacin adicional a supervisores por parte de las entidades 170Remuneraciones 170Directrices sobre evaluacin de la idoneidad de los miembros de los rganos de direccin y de quienes desempeen funciones clave (EBA/GL/2012/06) 170Directrices sobre el ejercicio de recopilacin de informacin relativa a personas con alta remuneracin (EBA/GL/2012/05) 170Directrices sobre el ejercicio de comparacin de remuneraciones (EBA/GL/2012/04) 171

3.4 Marco regulatorio espaol 171A. Saneamientos de los riesgos con el sector inmobiliario 173

A.1 Las medidas introducidas por el RDL 2/2012 se articularon a travs de tres elementos 173A.2 Con posterioridad, el RDL 18/2012 estableci dos medidas adicionales para reforzar el

saneamiento 174B. El Memorndum de Entendimiento (MoU) con la Comisin Europea 175

B.1 Pruebas de resistencia e identificacin de las necesidades de capital 178B.2 Recapitalizacin, reestructuracin y/o resolucin de entidades de crdito (Real Decreto-ley 24/2012 y

posterior Ley 9/2012) 178Gestin de crisis 179 Medidas de actuacin temprana 179 Medidas de reestructuracin 179 Medidas de resolucin 179Reparto de los costes de la recapitalizacin 180Segregacin de activos a una sociedad de gestin de activos y reforzamiento de los poderes del FROB 181Otros aspectos de relevancia incluidos en la Ley 9/2012 182

B.3 Creacin de la Sareb 182B.4 Reforma del marco jurdico de las cajas de ahorros 183

Otros cambios normativos 1843.5 Actuaciones supervisoras del Banco de Espaa 185

A. Saneamiento de los riesgos con el sector inmobiliario 185B. Actuaciones relacionadas con el MoU suscrito por el Gobierno espaol y la Comisin Europea 187

B.1 Pruebas de resistencia e identificacin de las necesidades de capital 187B.1.1 Valoracin previa independiente del sistema bancario espaol (ejercicio agregado) 187B.1.2 Valoracin individual de las entidades espaolas 188

B.2 Medidas derivadas de la firma del MoU con la Comisin Europea en julio de 2012 190B.3 Recapitalizacin de las entidades de crdito 190B.4 Ejercicio de gestin de hbridos 194B.5 Saneamiento de los balances bancarios: traspaso a la Sareb 195B.6 Otras restricciones impuestas a las entidades que recibieron ayudas 195B.7 Otros compromisos asumidos en el MoU de julio de 2012 196

C. Actuaciones realizadas en relacin con las entidades incluidas en el Grupo 1 del MoU 197C.1 Medidas adicionales de contingencia requeridas a BFA-Bankia 197C.2 Catalunya Banc (2010-2014) 200C.3 NCG Banco (2010-2014) 202C.4 Banco de Valencia (2011-2013) 204

D. Otras actuaciones supervisoras 205

4 Normalizacin de la situacin y reforzamiento del sistema financiero en 2014 2094.1 Entorno macroeconmico 209

A. Economa internacional 209B. Evolucin de la economa en Espaa 211

4.2 Sector financiero 216A. Crdito al sector privado residente e inversin en deuda pblica 217

A.1 Crdito dudoso 217B. Deuda pblica 218C. Depsitos de la clientela 219D. Rentabilidad 220E. Solvencia 220

4.3 Marco regulatorio 222A. Marco normativo nico (single rulebook) 223B. Mecanismo nico de Supervisin 225C. Mecanismo nico de Resolucin 229D. Normativa espaola relevante en este perodo 231

4.4 Actuaciones realizadas en materia de reestructuracin del sistema financiero espaol (2014-2015) 232A. Ventas de las entidades participadas por el FROB y el FGDEC 232B. Otras actuaciones 233

B.1 Integracin de cooperativas de crdito 233B.2 Investigacin de presuntas operaciones irregulares 234

C. Ejercicio de evaluacin global del sector bancario (comprehensive assessment) previo a la puesta en marcha del Mecanismo nico de Supervisin (MUS) en noviembre de 2014 234

5 Balance de la crisis 2395.1 Balance del proceso de reestructuracin 239

Reajuste de la capacidad instalada 242Esfuerzo en saneamientos de la inversin crediticia 242Mejora de la solvencia de las entidades 244

5.2 Resumen de las actuaciones de apoyo al sistema financiero 245

Anejo 1 Colaboracin y actuaciones del Banco de Espaa con los rganos jurisdiccionales 251

Anejo 2 Publicaciones del Banco de Espaa sobre la crisis 253

NdICE dE CuAdROS

Cuadro 1.1 Tasas de variacin interanual, variacin acumulada y tasa de variacin intertrimestral del