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2 PREMAAT | Informe anual 2011

Índice INFORME DE GESTIÓN 3

BALANCE DE SITUACIÓN 18

CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS 21

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO 24

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO 26

MEMORIA 28

OTROS INFORMES 75

1

2

3

4

5

6

7

PREMAAT | Informe anual 2011 3

1. Informe de gestión 2011


1. DATOS MÁS SIGNIFICATIVOS EN 2011

• Premaat obtuvo unos ingresos por Cuotas de 44.556 miles de euros en 2011, lo que significa una reducción del 3,23% en

un entorno de debilidad económica e incertidumbre;

• Las Prestaciones pagadas en 2011 ascendieron a 27.247 miles de euros, lo que supone un incremento del 8,78% con

respecto al ejercicio 2010;

• El Resultado Neto de las Inversiones Financieras a 31 de diciembre de 2011 alcanzó los 42.922 miles de euros, esto es,

10.072 miles de euros más que en 2010;

• La rentabilidad de la Cartera de Inversiones en 2011 fue del 5,64%, 78 puntos básicos superior a la obtenida en el

ejercicio 2010;

• La Entidad alcanzó en 2011 un Resultado antes de Participación en Beneficios e Impuestos de 24.381 miles de euros, lo

que supone una disminución del 2,08% en relación al obtenido en 2010;

• En base al Resultado obtenido, Premaat ha destinado 15.221 miles de euros a Participación en Beneficios para sus

mutualistas. Dicho importe se determina con arreglo al Reglamento de Inscripción, Cuotas, Prestaciones y Otras Coberturas de

la Entidad y tiene en cuenta, entre otros, la rentabilidad real anual obtenida de las inversiones, el interés técnico de cada

grupo prestacional, las amortizaciones correspondientes a planes de adaptación a los que pudiera estar sometido cada

grupo prestacional, las variaciones en la cuantía mínima del margen de solvencia producidas como consecuencia de la

participación en beneficios calculada y, en su caso, aquellos importes necesarios para la cobertura de insuficiencias

derivados de los requerimientos de solvencia y garantía que exija la normativa en cada momento;

• El Resultado del Ejercicio después de considerar la propuesta de Participación en los Beneficios y antes de Impuestos

alcanzó 9.161 miles de euros en el año, un 210,54% más que en 2010;

• Las Provisiones Técnicas (de Seguros de Vida y para Prestaciones) se incrementaron en 52.541 miles de euros a 31 de

diciembre de 2011, hasta alcanzar los 720.134 miles de euros;

• En base a la propuesta de distribución de Resultados, el Patrimonio Neto de Premaat se incrementó en 7.124 miles de

euros a 31 de diciembre de 2011. Dicha propuesta está pendiente de aprobación por la Asamblea General de Mutualistas;

• Los Activos gestionados por la Entidad a 31 de diciembre de 2011 ascendían a 775.280 miles de euros a valor razonable

(o de mercado), lo que supone un incremento del 2,96% con respecto al ejercicio anterior;

• El total de mutualistas -activos, pasivos y en situación de suspensión de coberturas o de derechos- de Premaat a 31 de

diciembre de 2011 era de 37.682 mutualistas, un 0,89% más que en 2010;

• Del total, 25.386 eran mutualistas Activos a 31 de diciembre de 2011, lo que representa una disminución de 1.914, o del

7,01%, con relación al ejercicio 2010;

• A 31 de diciembre de 2011 la Entidad tenía afectos a la Cobertura de sus Provisiones Técnicas bienes por importe de

754.994 miles de euros, 19.640 miles de euros más que el total de Provisiones Técnicas a cubrir (de Seguros de Vida, para

Prestaciones y para Participación en Beneficios y para extornos);

• Premaat presentaba a 31 de diciembre de 2011 un exceso de Margen de Solvencia, o de Patrimonio Propio no Comprometido

sobre la Cuantía mínima del Margen de Solvencia, de 13.364 miles de euros, lo que representa un 59,88% sobre el mínimo

exigido.


CUOTAS ADQUIRIDAS 46.042 44.556 -1.486 -3,23%

PRESTACIONES PAGADAS 25.047 27.247 2.200 8,78%

CUOTAS RECAUDADAS POR EL FONDO DE PRESTACIONES SOCIALES 1.777 1.702 -75 -4,22%

RESULTADO NETO DE LAS INVERSIONES FINANCIERAS (SIN INMOBILIARIOS) 32.850 42.922 10.072 30,66%

RESULTADO ANTES DE PARTICIPACIÓN EN BENEFICIOS E IMPUESTOS 24.898 24.381 -517 -2,08%

PARTICIPACIÓN EN BENEFICIOS 21.948 15.221 -6.727 -30,65%

RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS Y DESPUÉS DE PARTICIPACIÓN EN BENEFICIOS 2.950 9.161 6.211 210,54%

RESULTADO DESPUÉS DE IMPUESTOS 2.346 7.123 4.777 203,62%

PROVISIONES TÉCNICAS (DE SEGUROS DE VIDA Y PARA PRESTACIONES) 667.593 720.134 52.541 7,87%

PATRIMONIO NETO 25.171 32.295 7.124 28,30%

ACTIVOS GESTIONADOS (A VALOR RAZONABLE) 752.985 775.280 22.295 2,96%

TOTAL MUTUALISTAS 37.349 37.682 333 0,89%

Activos 27.300 25.386 -1.914 -7,01%

Pasivos 4.117 4.689 572 13,89%

Otras situaciones (suspensión de coberturas/suspensión de derechos) 5.932 7.607 1.675 28,24%

ESTADO DE COBERTURA DE PROVISIONES TÉCNICAS:

BIENES APTOS 726.631 754.994

PROVISIONES TÉCNICAS A CUBRIR (De Seguros de Vida, de Prestaciones y de Participación en Beneficios) 689.541 735.354

Superávit / (Déficit) 37.090 19.640 -17.450 -47,05%

MARGEN DE SOLVENCIA:

PATRIMONIO PROPIO NO COMPROMETIDO 25.171 35.683

CUANTÍA MÍNIMA DEL MARGEN DE SOLVENCIA 21.036 22.318

Exceso del Margen de Solvencia 4.135 13.364 9.229 223,19%

% de Patrimonio sobre el mínimo exigido 19,66 59,88

FONDO DE GARANTÍA:

TOTAL PASIVO COMPUTABLE 25.171 35.683

TOTAL FONDO DE GARANTÍA 7.012 7.439

Superávit / (Déficit) 18.159 28.244 10.085 55,54%

VARIACIÓN

2010

2010

VARIACIÓN

VARIACIÓN

2010

MAGNITUDES ECONÓMICAS SIGNIFICATIVAS 2011

2011

2011

CENSO MUTUAL

INDICADORES DE SOLVENCIA


2. EVOLUCIÓN DEL NEGOCIO

2.1.- EVOLUCIÓN DE LOS RESULTADOS

2009 2010 2011

OPERACIONES (incluye Cuotas y Prestaciones del FPS) :

INGRESOS POR CUOTAS 48.244 46.876 45.279

PAGOS POR PRESTACIONES -23.657 -25.047 -27.247

TOTAL 24.587 21.829 18.032

VARIACIÓN PROVISIONES TÉCNICAS -47.608 -50.046 -46.824

RESULTADO OPERACIONES (TÉCNICO NO FINANCIERO) -23.021 -28.217 -28.792

CARTERA DE INVERSIONES (incluye Rendimientos y Tributos atribuibles al FPS) :

INGRESOS DEL INMOVILIZADO MATERIAL Y DE LAS INVERSIONES FINANCIERAS E INMOBILIARIAS 38.870 40.534 50.375

GASTOS DEL INMOVILIZADO MATERIAL Y DE LAS INVERSIONES FINANCIERAS E INMOBILIARIAS -5.081 -6.015 -5.868

TOTAL 33.789 34.520 44.507

DOTACIONES AMORTIZACIONES Y DETERIOROS DE VALOR -5.729 -1.302 -4.371

RESULTADO DE CARTERA DE INVERSIONES 28.060 33.218 40.136

RESTO INGRESOS Y GASTOS - CUENTA TÉCNICA Y NO TÉCNICA (excluye Fondo de Prestaciones Sociales)

RESTO INGRESOS 232 286 338

RESTO GASTOS (Prestaciones, Adquisición, Administración y Otros de Cuenta Técnica y Otros de Cuenta no Técnica) -2.566 -2.337 -2.521

RESULTADO RESTO INGRESOS Y GASTOS -2.334 -2.051 -2.183

RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS 2.705 2.950 9.161

IMPUESTO SOBRE SOCIEDADES -471 -604 -2.038

RESULTADO DESPUÉS DE IMPUESTOS 2.234 2.346 7.123

CUENTAS DE RESULTADOS CORRESPONDIENTES AL PERÍODO 2009 - 2011

Importes en miles de euros La evolución de los Ingresos por Cuotas en los últimos ejercicios refleja el mayor número de mutualistas en situación de Pasivo (4.689 pasivos en 2011 por 4.117 a 31 de diciembre de 2010) así como la dificultad que atraviesa el colectivo profesional de Arquitectos Técnicos y Aparejadores, especialmente golpeado por la crisis económica global y, en particular, en España. Esto ha provocado una reducción en la actividad profesional que resulta, en muchas ocasiones, en la baja del mutualista cuando la Entidad actúa en calidad de alternativa al Régimen Especial de Trabajadores Autónomos (RETA) de la Seguridad Social. En este sentido, el número de mutualistas en situación de Suspensión de Derechos se incrementó en 1.672 hasta alcanzar los 7.561 a 31 de diciembre de 2011 desde los 5.889 del año anterior. La evolución del epígrafe Pagos por Prestaciones es consecuencia, a la vez, del mayor número de mutualistas en situación de Pasivo así como de la posibilidad que tiene el mutualista de percibir en forma de capital su prestación al alcanzar el momento de la jubilación. Una gestión prudente de la Cartera de Inversiones así como el mayor volumen gestionado ha permitido obtener un resultado claramente positivo en los rendimientos de la misma, mostrando una tendencia creciente y consolidada. El Resultado Técnico-Financiero obtenido por la Entidad en 2011 permite destinar 15.221 miles de euros a Participación en Beneficios a sus mutualistas, incorporando este importe principalmente a Provisión Matemática (lo que representa, en definitiva, mayor pensión al alcanzar la jubilación). El Resultado después de Impuesto sobre Sociedades del Ejercicio de 7.123 miles de euros se destinará a Reservas reforzando, de esta manera, la solvencia de la Entidad.


2.2.- SELECCIÓN DE RATIOS

RATIO 2007 2008 2009 2010 2011

CUOTAS DE AHORRO IMPUTADAS AL EJERCICIO (miles de euros) 33.023 34.198 34.225 33.298 33.255

CUOTAS DE RIESGO IMPUTADAS AL EJERCICIO (miles de euros) 11.571 12.001 13.055 12.744 11.301

(CUOTAS IMPUTADAS AL EJERCICIO - CUOTAS IMP. AL EJ. ANTERIOR) s/ CUOTAS IMP. AL EJERCICIO ANTERIOR 3,76% 3,60% 2,34% -2,62% -3,23%

CUOTAS IMPUTADAS AL EJERCICIO s/ EMPLEADOS (miles de euros) 2.124 2.100 2.251 2.093 1.857

COMISIONES s/ CUOTAS IMPUTADAS AL EJERCICIO 0,75% 0,65% 0,61% 0,64% 0,84%

GASTOS DE EXPLOTACIÓN NETOS s/ (PATRIMONIO NETO + PROVISIONES MATEMÁTICAS + PARTICIPACIÓN EN BENEFICIOS) 0,24% 0,22% 0,22% 0,19% 0,20%

GASTOS DE EXPLOTACIÓN NETOS s/ (CUOTAS IMPUTADAS AL EJERCICIO + CONTRIBUCIONES FPS - GASTOS PAGADOS FPS) 2,95% 2,87% 3,00% 2,89% 3,31%

PRESTACIONES Y GASTOS PAGADOS DE AHORRO (miles de euros) 9.435 12.378 17.294 19.183 21.314

PRESTACIONES Y GASTOS PAGADOS DE RIESGO (miles de euros) 5.904 6.989 6.362 5.864 5.933

PRESTACIONES Y GASTOS PAGADOS DE RIESGO s/ CUOTAS DE RIESGO IMPUTADAS AL EJERCICIO 51,02% 58,24% 48,73% 46,01% 52,50%

SINIESTRALIDAD DEL EJERCICIO s/ CUOTAS IMPUTADAS AL EJERCICIO 38,59% 43,49% 54,07% 53,92% 61,55%

RESULTADO CUENTA TÉCNICA S/ PROVISIONES MATEMÁTICAS 0,18% 1,05% 0,31% 0,42% 1,51%

RESULTADO CUENTA NO TÉCNICA s/ CUOTAS IMPUTADAS AL EJERCICIO 3,72% -5,77% 1,61% 0,44% -3,73%

RESULTADO CUENTA TÉCNICA s/ CUOTAS IMPUTADAS AL EJERCICIO 2,17% 13,25% 4,11% 5,97% 24,29%

PROVISIONES MATEMÁTICAS s/ CUOTAS IMPUTADAS AL EJERCICIO 1191,22% 1264,58% 1306,62% 1438,93% 1605,66%

PROVISIONES MATEMÁTICAS s/ CUOTAS DE AHORRO IMPUTADAS AL EJERCICIO 1608,62% 1708,38% 1805,05% 1989,66% 2151,32%

PROVISIÓN PARA PRESTACIONES s/ CUOTAS IMPUTADAS AL EJERCICIO 9,27% 9,45% 12,28% 11,03% 10,58%

PATRIMONIO NETO s/ TOTAL PASIVO 3,28% 3,35% 3,36% 3,49% 4,21%

EXCESO MdS s/ CUANTÍA MÍNIMA DEL MdS 33,89% 11,72% 15,56% 19,66% 59,88%

EXCESO DE VALOR DE LOS BIENES AFECTOS A COBERTURA s/ PROVISIONES TÉCNICAS 10,05% 3,23% 9,45% 5,38% 2,67%

2.3.- COLECTIVO MUTUAL

El colectivo mutual a cierre de ejercicio estaba constituido por 37.682 mutualistas de los que, 24.509 pertenecían al Grupo Básico y 13.173, al Grupo 2000. A 31 de diciembre de 2011 el 67,37% eran mutualistas Activos que aportan cuotas, mientras que el 12,44% eran Pasivos que perciben algún tipo de prestación. El 20,19% restante, se encontraba en situación de Suspensión de Derechos o de Coberturas. El censo mutual creció el 0,89% en 2011. En el Grupo 2000 el crecimiento fue del 3,90%, mientras que en el Grupo Básico se redujo el 0,65%, que corresponde a fallecimientos producidos durante el ejercicio (el Grupo Básico no permite afiliaciones desde 1 de enero de 2000).

La incidencia de la crisis económica se manifiesta en un incremento del 28,39% en el número de mutualistas en situación de Suspensión de Derechos. A 31 de diciembre de 2011, el 64,38% de los mutualistas Activos pertenecían al Grupo Básico (65,21% en 2010) y el 35,62% restante al Grupo 2000 (34,79% en 2010).

2010 2011

Activos (Grupo Básico) 17.803 16.344 -1.459 -8,20%

Activos (Grupo 2000) 9.497 9.042 -455 -4,79%

Total Activos 27.300 25.386 -1.914 -7,01%

Suspensión Coberturas (Grupo Básico) 28 29 1 3,57%

Suspensión Coberturas (Grupo 2000) 15 17 2 13,33%

Total Suspensión Coberturas 43 46 3 6,98%

Suspensión Derechos ( Grupo Básico) 2.728 3.455 727 26,65%

Suspensión Derechos (Grupo 2000) 3.161 4.106 945 29,90%

Total Suspensión Derechos 5.889 7.561 1.672 28,39%

Pasivos (Grupo Básico) 4.111 4.681 570 13,87%

Pasivos (Grupo 2000) 6 8 2 33,33%

Total Pasivos 4.117 4.689 572 13,89%

RESUMEN 2010 2011

GRUPO BÁSICO 24.670 24.509 -161 -0,65%

GRUPO 2000 12.679 13.173 494 3,90%

TOTAL COLECTIVO 37.349 37.682 333 0,89%

MUTUALISTAS A 31 DE DICIEMBRE DE 2011 POR GRUPO PRESTACIONAL OBLIGATORIO

Y SITUACIÓN

VARIACIÓN

VARIACIÓN


2010 % 2011 %

GRUPO BÁSICO 17.803 65,21% 16.344 64,38% -1.459 -8,2%

GRUPO 2000 9.497 34,79% 9.042 35,62% -455 -4,8%

TOTAL COLECTIVO 27.300 100,00% 25.386 100,00% -1.914 -7,0%

DISTRIBUCIÓN DE MUTUALISTAS ACTIVOS A 31 DE DICIEMBRE DE 2011 POR

GRUPO PRESTACIONAL OBLIGATORIO

VARIACIÓN

SITUACIÓN

BÁSICO

2000 TOTAL

Activos 66,69% 68,64% 67,37%

Suspensión de Coberturas 0,12% 0,13% 0,12%

Suspensión de Derechos 14,10% 31,17% 20,07%

Pasivos 19,10% 0,06% 12,44%

TOTAL 100,00% 100,00% 100,00%

DISTRIBUCIÓN DE MUTUALISTAS A 31 DE

DICIEMBRE DE 2011 POR SITUACIÓN Y GRUPO

PRESTACIONAL OBLIGATORIO

El número de mutualistas en el Grupo Complementario 1º ascendía a 3.115 a 31 de diciembre de 2011, con una reducción de 183 mutualistas en el ejercicio (el 5,55% respecto al cierre del ejercicio 2010). Este descenso se explica, básicamente, por los fallecimientos y las bajas en este grupo prestacional por cobro de la jubilación o invalidez en forma de capital al producirse una de estas contingencias.

2010 2011

Activos 2.301 1.973 -328 -14,25%

Suspensión Coberturas 5 3 -2 -40,00%

Suspensión Derechos 202 286 84 41,58%

Pasivos 790 853 63 7,97%

TOTAL 3.298 3.115 -183 -5,55%

VARIACIÓN

GRUPO COMPLEMENTARIO 1º A 31 DE DICIEMBRE DE 2011

La edad media del colectivo de mutualistas de la Entidad era, a 31 de diciembre de 2011, de 48,05 años (54,68 años para el Grupo Básico y 35,71 años para el Grupo 2000).

La edad media del colectivo de mutualistas Activos de la Entidad era, a 31 de diciembre de 2011, de 45,66 años (51,36 años para el Grupo Básico y 35,36 años para el Grupo 2000).

La edad media del colectivo de mutualistas Suspensos en Derechos de la Entidad era, a 31 de diciembre de 2011, de 41,46 años (47,45 años para el Grupo Básico y 36,42 años para el Grupo 2000).

A esa fecha, el 81,50% del colectivo lo constituían hombres, mientras que las mujeres representaban el 18,50%.

2.4.- INVERSIONES

La Entidad gestiona su Cartera de Activos de acuerdo con su política de inversiones, basada en criterios de máxima prudencia e instrumentos financieros tradicionales. En base a ello, Premaat mantiene una estructura de su Cartera centrada en la relación del Activo-Pasivo del Balance de Situación, diversificación, rentabilidad y liquidez de sus posiciones.

Los Activos gestionados por la Entidad a 31 de diciembre de 2011 ascendían a 775.280 miles de euros a valor de mercado, esto es, un 2,96% superior al total gestionado a 31 de diciembre de 2010.

La distribución de la Cartera de Inversiones a valor de mercado por tipología así como su evolución anual se muestra en el siguiente cuadro:


DISTRIBUCIÓN DE LAS INVERSIONES POR TIPO DE ACTIVO 2010 % s/ Total 2011 % s/ Total

INVERSIONES INMOBILIARIAS 71.889 9,55% 67.880 8,76% -4.009 -5,58%

PARTICIPACIONES EN EMPRESAS ASOCIADAS 2.394 0,32% 2.394 0,31% 0 0,00%

PRÉSTAMOS HIPOTECARIOS 362 0,05% 342 0,04% -20 -5,52%

ACCIONES PREFERENTES 7.021 0,93% 5.720 0,74% -1.301 -18,53%

DEUDA SUBORDINADA 57.484 7,63% 39.447 5,09% -18.037 -31,38%

DEUDA SENIOR 553.587 73,52% 611.951 78,93% 58.364 10,54%

PARTICIPACIONES EN INSTITUCIONES DE INVERSIÓN COLECTIVA 29.171 3,87% 11.783 1,52% -17.388 -59,61%

ACCIONES 21.479 2,85% 18.326 2,36% -3.153 -14,68%

WARRANTS 0,00% 496 0,06% 496

DEPÓSITOS EN ENTIDADES FINANCIERAS 7.130 0,95% 15.131 1,95% 8.001 112,22%

EFECTIVO Y ACTIVOS LÍQUIDOS EQUIVALENTES 1.318 0,18% 3.071 0,40% 1.753 133,00%

OTROS ACTIVOS 1.150 0,15% -1.261 -0,16% -2.411 -209,65%

TOTAL 752.985 100,00% 775.280 100,00% 22.295 2,96%

VARIACIÓN

Importes en miles de euros 9

Inmuebles

La inversión total en Inversiones Inmobiliarias a valor de mercado ascendía a 67.880 miles de euros a 31 de diciembre de 2011, lo que representaba un 8,76% del total de los Activos gestionados por la Entidad. En el Balance de Situación, Premaat mantiene la inversión en inmuebles según su valor de coste de adquisición menos la amortización acumulada menos, en su caso, el importe acumulado de las pérdidas por deterioro de valor, figurando como Inmovilizado Material las correspondientes a los inmuebles de uso propio y como Inversiones Inmobiliarias las correspondientes a inmuebles para uso de terceros o en alquiler así como los terrenos propiedad de la Mutualidad.

Con el fin de afectar estas inversiones inmobiliarias a la cobertura de las provisiones técnicas, y de acuerdo con la legislación vigente, se procede a su tasación por sociedad autorizada por la Dirección General de Seguros cada tres años.

Las plusvalías de los inmuebles ascendían a 29.418 miles de euros a 31 de diciembre de 2011, con un descenso del 11,87% respecto a las del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2010.

Renta Fija

La cartera de renta fija a valor de mercado representaba un 84,76% del total de Activos gestionados por la Entidad a 31 de diciembre de 2011, esto es, 657.118 miles de euros y un 6,31% superior a la correspondiente al ejercicio 2010.

De este importe, el 17,46% estaba invertido en obligaciones y deuda emitida por los Estados y organismos supranacionales y un 82,54% en deuda emitida por las corporaciones.

La distribución del rating de la cartera se muestra en el cuadro siguiente:

AAA 22.959 3,52%

AA 177.210 27,14%

A 256.101 39,22%

BBB 144.594 22,14%

SUTOTAL GRADO DE INVERSIÓN 600.864 92,01%

BB o menor 52.184 7,99%

SUBTOTAL GRADO ESPECULATIVO 52.184 7,99%

TOTAL 653.048 100,00%

RATINGVALOR

BALANCE%

La duración de la cartera de renta fija es de 6,14 años y su rentabilidad media del 5,64%.

Renta Variable, Warrants y Participaciones en Instituciones de Inversión Colectiva

La inversión en Renta Variable, Warrants y Participaciones en Instituciones de Inversión Colectiva a 31 de diciembre de 2011 ascendía a 30.605 miles de euros, un 39,58% menos que a cierre del ejercicio 2010 y suponía un 3,95% de los Activos gestionados por la Entidad.


Esta disminución es consecuencia, principalmente, de la desinversión en títulos cotizados de Renta Variable y reembolsos de Participaciones en Instituciones de Inversión Colectiva y, en menor medida, de las variaciones en el precio de estos activos.

La cartera de valores está diversificada y centrada en compañías de elevada capitalización, principalmente del mercado español y europeo con elevadas rentabilidades por dividendo, así como valores españoles de capitalización media y posición neta de caja con elevada diversificación geográfica de su negocio (exposición reducida al mercado español).

Depósitos en Entidades Financieras, Efectivo y otros Activos líquidos equivalentes

El saldo total en depósitos y efectivo a 31 de diciembre de 2011 ascendía a 18.202 miles de euros y representaba el 2,35% del total de Activos gestionados por la Entidad.

Participaciones en Empresas Asociadas

Las inversiones incluidas en este epígrafe a 31 de diciembre de 2011 representaban el 0,31% del total de Activos gestionados por la Entidad.

2.5.- BALANCE

La evolución del Balance de Situación (agrupado en grandes epígrafes) se muestra en la siguiente tabla:

2008 2009 2010 2011

INMOVILIZADO MATERIAL E INVERSIONES INMOBILIARIAS 31.035 35.709 36.812 32.493

INVERSIONES FINANCIERAS 516.519 619.155 670.798 711.964

DEPÓSITOS EN ENTIDADES Y EFECTIVO O ACTIVOS LÍQUIDOS EQUIVALENTES 62.631 13.659 9.305 19.601

RESTO ACTIVO 5.344 10.983 4.797 3.740

TOTAL ACTIVO 615.528 679.507 721.712 767.799

PATRIMONIO NETO 20.591 22.825 25.171 32.295

PROVISIONES TÉCNICAS 592.727 640.179 689.541 735.354

RESTO PASIVO 2.210 16.503 6.999 150

TOTAL PASIVO 615.528 679.507 721.712 767.799

VARIACIÓN (%) 10,39% 6,21% 6,39%

Importes en miles de euros

EVOLUCIÓN DEL BALANCE DE SITUACIÓN EN EL PERÍODO 2008 - 2011

El Patrimonio neto de la Entidad se viene reforzando cada ejercicio al distribuir el beneficio neto (una vez deducida la Participación en Beneficios) a Reservas.

La evolución de las Provisiones de Seguros de Vida (Provisiones Matemáticas) refleja el ahorro acumulado para cubrir los compromisos futuros valorados en el momento presente. Se muestra a continuación las cifras correspondientes a provisiones matemáticas de los últimos cinco ejercicios, así como los importes que la Entidad ha destinado a Participación en Beneficios de sus mutualistas.

2007 2008 2009 2010 2011

PROVISIONES MATEMÁTICAS A 31 DE DICIEMBRE 531.222 584.225 617.780 662.516 715.420

PARTICIPACIÓN EN BENEFICIOS 17.709 4.134 16.594 21.948 15.221

EVOLUCIÓN DE PROVISIONES MATEMÁTICAS Y PARTICIPACIÓN EN BENEFICIOS EN EL PERÍODO 2007-2011



2.6.- GESTIÓN DE RIESGOS

La legislación vigente (Artículo 110 del ROSSP) obliga a las entidades aseguradoras a establecer, documentar y mantener en todo momento procedimientos de Control Interno, así como establecer Sistemas de Gestión de Riesgos que permitan identificar y evaluar los riesgos internos y externos a los que están expuestos.

Durante 2011 y en el marco de los modelos presentados y publicados para Solvencia II (QIS V), la Entidad ha trabajado en la valoración de los Requerimientos de Capital de Solvencia en función del riesgo. Está previsto que en 2012 se continúe trabajando en este sentido.

Del estudio de los procesos y riesgos en general, se determinó la necesidad de establecer un sistema integral de valoración de los riesgos y Control Interno para incidir en los aspectos de mayor riesgo por impacto y probabilidad, efectuar la gestión y evaluación de los mismos y su posterior seguimiento y evolución. Por ello, en 2011 la Entidad incorporó una herramienta informática de Control Interno para riesgos operacionales que supervisa los procesos de la Entidad y sus riesgos operativos.

Los procesos estudiados fueron de tipo corporativo (mandato, cultura de control, estrategia, cumplimiento normativo, entre otros), de negocio (básicamente, comercialización, creación de productos, suscripción, provisiones técnicas y prestaciones o siniestros) y de infraestructura (contabilidad, comunicación y servicios generales).

Dicha herramienta se presentó a los mandos de la Entidad con responsabilidad en los procesos. A continuación, se mantuvieron reuniones con los responsables destinadas a la formación de usuarios del programa, repaso y verificación de la documentación de cada proceso de control y análisis del mapa de riesgos de cada proceso.

El sistema pretende involucrar a los integrantes de la Entidad, sin excepción, y tiene como objetivo la eficacia y eficiencia en las operaciones, la fiabilidad e integridad de la información financiera y la adecuada gestión de riesgos de acuerdo con los objetivos de Premaat.

3. HECHOS RELEVANTES DEL PERÍODO

La Asamblea General Ordinaria de 17 de junio de 2011 acordó aprobar el proyecto de reforma parcial de Estatutos Generales de la Entidad presentado por su Junta de Gobierno.

Entre las modificaciones propuestas se introdujeron dos cambios significativos:

1. La apertura de la mutualidad al público en general; y, 2. La posibilidad de adquirir la condición de mutualista con la suscripción de una sola prestación, sin la obligación de afiliarse a un determinado grupo prestacional.

Esta posibilidad está limitada en el caso de Profesionales de la Arquitectura Técnica por cuenta propia como consecuencia de las condiciones y características a que obliga la utilización de la mutualidad como sistema alternativo al Régimen Especial de Trabajadores por Cuenta propia o Autónomos (RETA).

Adicionalmente, la Asamblea General aprobó una nueva prestación voluntaria de ahorro-jubilación y un seguro de accidentes.

De esta forma, la Entidad adquiere un carácter abierto y se configura como instrumento de previsión, no sólo para el profesional de arquitectura sino para el ciudadano en general sin que, al mismo tiempo, renuncie a su propia identidad como mutualidad de los aparejadores, arquitectos técnicos e ingenieros de edificación.

El acceso a la mutualidad como sistema complementario será posible, sin exigir la adscripción a un determinado grupo obligatorio, a través del Plan PREMAAT Plus que recoge una serie de prestaciones de suscripción voluntaria e independiente.

Se mantienen los actuales grupos de afiliación obligatoria (Básico y 2000) para los profesionales alternativos. Las nuevas incorporaciones de Aparejadores, Arquitectos Técnicos e Ingenieros de Edificación que utilicen la mutualidad como sistema complementario podrán acceder a través del grupo 2000 o del Plan PREMAAT Plus.

El resto de mutualistas adquieren tal condición a través de su afiliación al Plan PREMAAT Plus, sucesor del grupo Complementario 2º.

El seguro de accidentes y el Seguro de Vida del Plan PREMAAT Plus no llevan contribución al Fondo de Prestaciones Sociales por lo que la afiliación a esos seguros no da lugar a la solicitud de ninguna de las ayudas previstas en ese fondo como consecuencia de la apertura de la mutualidad y la posibilidad, de adquirir la condición de mutualista con la contratación de una sola prestación y que, además, ésta pueda ser de aportación única.


4. FONDO DE PRESTACIONES SOCIALES

El Fondo de Prestaciones Sociales para la concesión de ayudas económicas destinadas a atender minusvalías de los hijos o huérfanos de los mutualistas en cumplimiento del principio de solidaridad que establecen los Estatutos Generales de la Entidad y dentro de sus fines de previsión social, se muestra a continuación:

FONDO DE PRESTACIONES SOCIALES (FPS) 2010 2011

CUOTAS ORDINARIAS DESTINADAS AL FPS (aportaciones de los mutualistas) 1.777 1.702 -75 -4,24%

PRESTACIONES APROBADAS (aportaciones a “Otras Coberturas” de Cuotas Únicas) 943 979 36 3,85%

RENDIMIENTOS DEL PATRIMONIO DEL FPS 312 410 98 31,37%

TRIBUTOS ATRIBUIBLES 235 252 17 7,37%


VARIACIÓN

5. CONTEXTO ECONÓMICO

Macroeconómico

El año 2011 estuvo marcado por el recrudecimiento de la crisis soberana en la Zona Euro. Su impacto en los mercados financieros se reflejó en el segundo semestre, tras un primer semestre relativamente tranquilo.

Transcurrido el verano, Grecia se vio obligada a aceptar un segundo rescate y a intensificar los recortes y privatizaciones de servicios y empresas públicas. La falta de una acción rápida y contundente por parte de los países europeos provocó que el contagio de la crisis de deuda soberana se propagara a Italia y España.

La elevada presión obligó finalmente a la Unión Europea a llegar a un acuerdo para reformar los tratados e incluir nuevas medidas de carácter fiscal así como a abordar la recapitalización del sector bancario, la ampliación del Fondo de Estabilidad Financiera Europea (EFSF) y a elevar la participación del sector privado en la reestructuración de la deuda pública griega.

En España también se produjeron cambios significativos, centrados en numerosos ajustes aprobados por el Gobierno y en la reforma y reestructuración de su sistema financiero. Así, en pocos meses se forzó una concentración -todavía en curso- en el sector de cajas de ahorros.

Los Mercados Financieros

En este entorno, la deuda pública de las economías periféricas europeas sufrió un período de elevada inestabilidad. El tipo de interés de la deuda pública española a diez años llegó a alcanzar el 7,07%, para posteriormente cerrar en el 5,34% a 31 de diciembre. El diferencial de rentabilidad con la deuda alemana a diez años alcanzó los 481 puntos básicos en los momentos de mayor tensión. A cierre de diciembre el diferencial retrocedió hasta los 352 puntos básicos. La deuda pública alemana mantuvo su categoría de activo refugio y ha terminado el año en el 1,83%, ligeramente por encima del nivel alcanzado en septiembre en el entorno del 1,60%.

En cuanto a los mercados de renta variable en Europa, el Ibex35 finalizó el ejercicio con caídas superiores al 13%. El Eurostoxx-50 terminó el año con una caída superior a la del Ibex35, tras caer más del 17%.

El Sector Asegurador

De acuerdo con el Avance de Estadísticas de ICEA correspondiente a 2011, el volumen de primas para el conjunto del Sector Asegurador español alcanzó los 60.571 millones de euros, lo que supuso un incremento del 4,1% respecto al volumen de primas del ejercicio anterior. Del total de primas, 28.851 millones de euros correspondieron al negocio de Vida con un crecimiento del 9,38% respecto al ejercicio 2010.

El ahorro gestionado por las entidades aseguradoras a 31 de diciembre de 2011 alcanzó los 187.496 millones de euros lo que supone un crecimiento del 3,6% respecto a 2010. De este volumen, 153.860 millones de euros correspondieron a provisiones técnicas de Seguros de Vida, con un incremento del 4,90% y 33.636 millones de euros a Planes de Pensiones, el 1,7% inferior al alcanzado en 2011.


El Seguro de Vida fue el único producto de ahorro-previsión que creció en 2011 frente a la caída de los Fondos de Inversión y los Planes de Pensiones, que decrecieron el 7,40% y 2,10%, respectivamente.

6. PRESUPUESTOS: CUMPLIMIENTO 2011 Y PREVISIÓN 2012

PRES. REAL PRES.

S/REAL 2011

S/PRES. 2011

Cuotas Adquiridas, Seguro Directo 46.799 44.556 -2.243 -4,79% 44.164 -0,88% -5,63%

Cuotas recaudadas para el Fondo de Prestaciones Sociales (FPS) 2.147 1.702 -445 -20,73% 1.667 -2,06% -22,36%

Otros Ingresos de Gestión 2.687 2.720 33 1,23% 2.665 -2,02% -0,82%

Gastos Técnicos: -71.078 -74.070 -2.992 4,21% -75.185 1,51% 5,78%

Prestaciones pagadas -26.415 -27.247 -832 3,15% -28.888 6,02% 9,36%

Participación en Beneficios y Extornos y Variación de Provisiones Técnicas -44.663 -46.823 -2.160 4,84% -46.297 -1,12% 3,66%

Gastos Generales y de Administración: -3.990 -3.779 211 -5,29% -4.154 9,92% 4,11%

Servicios Exteriores -1.610 -1.385 225 -13,98% -1.403 1,30% -12,86%

Gastos de Personal -1.377 -1.415 -38 2,76% -1.566 10,67% 13,73%

Prestaciones Sociales MPS (FPS) -1.003 -979 24 -2,39% -1.185 21,04% 18,15%

Tributos -131 -131 0 0,00% -120 -8,40% -8,40%

Amortizaciones -721 -746 -25 3,47% -728 -2,41% 0,97%

Comisiones Devengadas -398 -374 24 -6,03% -365 -2,41% -8,29%

Resultado Financiero, Neto: 30.694 42.922 12.228 39,84% 35.661 -16,92% 16,18%

Ingresos y Beneficios de las operaciones financieras 40.037 47.918 7.881 19,68% 38.095 -20,50% -4,85%

Gastos y Pérdidas de las operaciones financieras -9.343 -4.996 4.347 -46,53% -2.434 -51,28% -73,95%

Resultado Pérdidas por Deterioro, Neto: -2.803 -3.712 -909 32,43% 133 -103,58% -104,74%

Excesos y Aplicaciones de Provisiones y de Pérdidas por Deterioro 4 2.693 2.689 250

Pérdidas por Deterioro -2.807 -6.405 -3.598 -117

Reultados Excepcionales, Neto: -10 73 83 -830,00% 0 -100,00% -100,00%

Beneficios procedentes del Inm. Material, Inv. Inmob., Ingresos Excep. y Otros Ingresos de Gestión 101 75 -26 0

Pérdidas procedentes del Inm. Material, Inv. Inmob., Gastos Excep. y Otros Gastos de Gestión -111 -2 109 0

RESULTADO ANTES DE IMPUESTO SOBRE BENEFICIOS 3.196 9.161 5.965 186,64% 3.738 -59,20% 16,96%

IMPUESTO SOBRE BENEFICIOS -788 -2.038 -1.250 158,63% -905 -55,59% 14,85%

RESULTADO DESPUÉS DE IMPUESTO SOBRE BENEFICIOS 2.408 7.123 4.715 195,81% 2.833 -60,23% 17,65%

LIQUIDACIÓN PRESUPUESTARIA 2011 Y PRESUPUESTO 2012

LIQUIDACIÓN PRESUPUESTARIA 2011 PRESUPUESTO 2012

DESVIACIÓNDESCRIPCIÓN


7. PREVISIONES ECONÓMICAS Y DE NEGOCIO PARA 2012

El año 2012 ha comenzado -continúa- en un contexto de marcada incertidumbre de la economía mundial. Las estimaciones sobre la actividad económica mundial son de mantenimiento en el ritmo de crecimiento, aunque las últimas revisiones de los principales organismos supranacionales muestran una tendencia a pronosticar una ligera desaceleración. Esta tendencia es especialmente importante con respecto a la Unión Europea en la cual se está esperando una tasa de crecimiento inferior a la del año 2011.

El principal foco de inestabilidad sigue siendo la crisis de la deuda soberana europea, a la que se une el incremento en el precio del petróleo.

En este contexto, los bancos centrales dan muestras de su activismo frente a los riesgos de recesión y/o estancamiento, lo que favorece, en definitiva, una mejora en los mercados financieros.

ZONA EURO

La economía europea preocupa. La desaceleración de la actividad será la tónica de los próximos trimestres. El crecimiento de la Zona Euro seguirá lastrado principalmente por los procesos de ajuste fiscal, la situación de algunas instituciones financieras y las dudas sobre la capacidad de ciertas economías de la Zona de financiarse y hacer frente a sus compromisos generando dudas sobre la solvencia del sector financiero en general y frenando la circulación del crédito. El resultado es una ralentización del crecimiento, en un círculo vicioso de complicada salida. Los intentos de romper el círculo y normalizar el funcionamiento de la economía y los mercados en la zona del euro no han sido muy exitosos hasta ahora. En general, la situación económica continuará lastrada por la falta de confianza y credibilidad.


Para recuperar credibilidad, se está produciendo un fuerte ajuste fiscal que se está ejecutando prácticamente de forma simultánea en todos los países de la Zona Euro. Este ajuste está afectando al crecimiento.

Las instituciones financieras europeas, en un entorno de bajo crecimiento y de falta de confianza, tendrán que hacer frente a desafíos como un incremento de las tasas de morosidad, niveles de financiación caros en los mercados de capitales, necesidad de mejorar su solvencia, reducción de apalancamiento y, en países como España, continuar con el proceso de saneamiento de sus carteras de activos inmobiliarios y restructuración de su sistema financiero. Los bancos de los países periféricos seguirán enfrentándose a la dura competencia por la captación de liquidez que les plantean sus respectivos Tesoros, pese al proceso de consolidación fiscal.

Desde el punto de vista de la demanda, el consumo de las familias se deteriorará por la desfavorable marcha del mercado laboral. Además, el endurecimiento de las concesiones de crédito bancario a las familias y la incertidumbre financiera desaniman al consumidor.

Por el lado de la inversión, se espera una ralentización por el sensible deterioro de los índices de sentimiento empresarial en los últimos meses. Adicionalmente, la caída en el grado de utilización de capacidad productiva por debajo de la media histórica sugiere un menor dinamismo del componente de la inversión.

El avance del cuarto trimestre del PIB señala una caída del 0,3% en relación con el trimestre anterior (crecimiento interanual del 0,7% en el conjunto del año). Se trata del primer descenso de la actividad desde el segundo trimestre de 2009. El retroceso probablemente continuará en el primer trimestre de 2012, por lo que puede afirmarse que el área del euro ha entrado de nuevo en recesión (de acuerdo con la convención de dos trimestres consecutivos de retroceso). Por países, a finales de 2011, Italia, Países Bajos y Bélgica ya se hallaban en recesión, sumándose a Portugal. También podría ser este el caso de Irlanda y Dinamarca.

Es especialmente relevante la evolución de Alemania, ya que en los últimos meses sus indicadores de clima económico se han revertido y apuntan a una estabilización o incluso a un leve crecimiento en el primer trimestre de 2012. De este modo, la economía alemana, a diferencia de otros países del área del euro, escaparía a la recesión, si bien no podrá sustraerse enteramente a la debilidad económica de la mayoría de sus socios europeos.

La Eurozona autorizó un nuevo rescate financiero a Grecia el pasado mes de febrero. El acuerdo se alcanzó tras la aprobación de un paquete de medidas de política económica por parte del Parlamento griego y tras obtener garantías del gobierno griego de coalición respecto a la implementación de las reformas tras las elecciones generales a celebrar en abril. Además, los acreedores privados y Grecia habrían llegado a un acuerdo para realizar una quita voluntaria de la deuda pública y cuyo objetivo es rebajar la deuda griega como porcentaje del PIB hasta el 120,5% en 2020.

Los avances en la situación griega son importantes, pero el mayor esfuerzo de estabilización lo está desarrollando el Banco Central Europeo (BCE), que apuesta por una política monetaria expansiva para apoyar a la economía, a la vez que abastece de liquidez al sistema financiero e incluso adquiere directa, y puntualmente, deuda pública de los Estados sometidos a mayor presión (España e Italia) con la condición del compromiso de consolidación fiscal.

Otros bancos centrales siguen esta línea, como la Reserva Federal de Estados Unidos, cuya estrategia es mantener los tipos de interés oficiales en el rango mínimo posible (0%-0,25%) hasta finales de 2014. Por su parte, el Banco de Inglaterra ha anunciado una ampliación de su programa de compra de activos. La mayoría de los bancos centrales de los países emergentes han comenzado a dotar a sus políticas monetarias de un sesgo más expansivo, siendo la reducción de los tipos de interés el principal instrumento para conseguir este objetivo.

ESPAÑA

La economía española comienza 2012 enfrentándose a numerosos retos. El descenso en las perspectivas de crecimiento pone de manifiesto los importantes riesgos sobre la economía de este país. El consenso de analistas espera que el crecimiento para el conjunto de 2012 se sitúe claramente en terreno negativo.

El rápido deterioro de las expectativas de crecimiento en la segunda mitad de 2011 responde en buena medida a las vicisitudes de la crisis de la deuda, y se está manifestando en la evolución del mercado de trabajo.

A pesar de ello, la relativa mejora de la situación financiera en la Eurozona ha permitido que el Tesoro haya colocado desde enero un tercio del total previsto de emisiones de deuda pública para todo el ejercicio, a menor precio que en anteriores subastas y con una afluencia importante de inversores.

La coyuntura actual también puede favorecer la aplicación del decreto aprobado a principios de febrero de saneamiento del sistema financiero. Su principal objetivo es disipar las dudas sobre la solvencia de la banca ante el aumento de los activos inmobiliarios


problemáticos incluidos en su balance. Para ello, se exige un incremento de la cobertura de la cartera inmobiliaria de estas entidades, de manera que la dotación para cubrir las potenciales pérdidas de los activos inmobiliarios aumente significativamente (la cobertura se amplía hasta el 80% en el suelo, el 65% para las promociones en curso y el 35% para viviendas y promociones terminadas). Con este incremento, el sector bancario refuerza su solvencia ante eventuales caídas del precio de los activos inmobiliarios.

Otra acción del nuevo Gobierno ha sido la reforma del mercado laboral. Los cambios introducidos van en la dirección de eliminar rigideces en la aplicación de los convenios colectivos y de facilitar la flexibilización de las condiciones de trabajo dentro de la empresa con el fin de garantizar su supervivencia. La reforma acerca la legislación española a la vigente en la mayor parte de países de Europa continental y se espera que ayude a muchas empresas a adaptarse a la crisis, animando la contratación indefinida en el momento en que se alcance la recuperación.

El cambio en la regulación laboral era inexcusable ante una economía cuya tasa de desempleo alcanzó casi el 23% de la población activa el pasado mes de enero y afectaba a casi la mitad de su población más joven. Sin embargo, no deberíamos esperar efectos inmediatos de la reforma en términos de empleo, como consecuencia de la fase recesiva en la que ha entrado la economía española.

Según el Instituto Nacional de Estadística, el PIB se estancó en el tercer trimestre de 2011, cayó un 0,3% en el cuarto trimestre y todos los indicadores apuntan a que durante el primer trimestre de 2012 el retroceso continúe. La recaída en recesión se explica por la debilidad de la demanda interna. Las familias frenan el consumo ante el deterioro del clima económico y el incremento en la tasa de desempleo. Las empresas tratan de contener sus gastos corrientes y de inversión por las pobres perspectivas de la demanda y el endurecimiento de las condiciones crediticias. Destaca el anuncio, a finales de febrero, de un mecanismo para liquidar los impagos de las entidades locales.

El sector público intenta, por su parte, ajustar sus gastos ante la necesidad de sanear sus cuentas. Pese a que en 2011 el consumo público disminuyó, la primera estimación oficial sobre el déficit del conjunto de las administraciones públicas en 2011 ascendió al 8,5% del PIB. Supone una mejora desde el déficit del 9,3% de 2010, pero queda claramente alejada del objetivo comprometido del 6,0%. La desviación responde principalmente a una coyuntura macroeconómica mucho peor de lo esperado y a la dificultad de contener los gastos en partidas que tienen una inercia muy importante.

En relación con las previsiones para el sector asegurador, esperamos que en 2012 continúen las incertidumbres y dificultades de los últimos ejercicios. Las compañías aseguradoras, además de afrontar, un año más, la situación de crisis económica, continuarán adaptando su gestión a las nuevas normativas.

La Junta de Gobierno de Premaat considera que, en el contexto económico nacional e internacional anteriormente descrito, la Entidad tiene capacidad para cumplir adecuadamente con su objeto mutual gracias a la gestión prudente de sus riesgos e inversiones.

8. HECHOS POSTERIORES OCURRIDOS DESPUÉS DEL CIERRE DEL EJERCICIO

Con posterioridad al cierre del ejercicio y hasta la fecha de formulación de las Cuentas Anuales, no se han producido hechos posteriores con impacto significativo para la Entidad.

9. INVESTIGACIÓN Y DESARROLLO

Durante el ejercicio 2011 no se han realizado actividades significativas en materia de investigación y desarrollo.

10. CONSIDERACIONES FINALES

Señalábamos en el Informe de Gestión del pasado año del anuncio que hacía el Gobierno acerca de la ley que estaba preparando sobre Economía Social.


Este texto legislativo vio las páginas del B.O.E. el 30 de marzo de 2011, con el título de Ley 5/2011, de 29 de marzo, de Economía Social.

Resulta destacable, la mención expresa de esta ley acerca de las mutualidades de previsión social como entidades que forman parte de la Economía Social, entendida ésta como el conjunto de actividades económicas y empresariales que en el ámbito privado llevan a cabo aquellas entidades que de conformidad con los principios orientadores que define la ley, persiguen el interés colectivo de sus integrantes o el interés general económico y social.

La citada ley supone el reconocimiento del mutualismo como sistema que debe contar con el apoyo y respaldo de un marco jurídico que sirva para su desarrollo, estímulo y promoción.

Otro aspecto pendiente al inicio del pasado ejercicio, era el correspondiente a la regulación del régimen de incompatibilidades entre la percepción de la pensión de jubilación del sistema de la Seguridad Social y la actividad desarrollada por cuenta propia por profesionales colegiados.

Tras innumerables escritos, conversaciones y reuniones de la Confederación Española de Mutualidades con la Dirección General de Seguros y la Dirección General de Ordenación Jurídica de la Seguridad Social (tratando de llegar a un texto normativo que satisficiera a todas las partes), las conversaciones quedaron cerradas cuando en el B.O.E. de 26 de mayo de 2011 se publicó la Orden TIN/1362, de 23 de mayo, que regulaba el citado régimen de incompatibilidad, en términos en los que no solo las mutualidades profesionales sino también otras instituciones profesionales, no podían compartir.

La Orden, en definitiva contradecía el criterio e interpretación que había mantenido la propia Administración sobre la compatibilidad del percibo de una pensión pública con el trabajo del profesional por cuenta propia.

A consecuencia de ello, la Junta de Gobierno de Premaat, puso en marcha los mecanismos jurídicos necesarios para neutralizar la aplicación de esta Orden y, junto con otras mutualidades, presentó el correspondiente recurso contencioso-administrativo que sigue su curso en la Audiencia Nacional.

No obstante, hay que advertir que esta Orden Ministerial quedó suspendida por la promulgación de la Ley 27/2011, de 1 de agosto, sobre actualización, adecuación y modernización del sistema de Seguridad Social.

Conforme se establece en su Disposición Adicional trigésimo séptima, y en tanto no se regule por ley el régimen de compatibilidades, impeliendo al Gobierno para que presente el correspondiente proyecto, se mantendrá el criterio que se venía aplicando con anterioridad a la entrada en vigor de la recurrida Orden TIN. Es decir, la perfecta compatibilidad entre el percibo de una pensión del régimen público y la actividad profesional por cuenta propia cuando ésta se realiza bajo la cobertura de protección social de una mutualidad profesional alternativa al Régimen Especial de Trabajadores por Cuenta propia o Autónomos.

No obstante, la Junta de Gobierno sigue muy de cerca la evolución que pueda haber en esta materia, y cuenta con su presencia y participación, muy activa, en el grupo de trabajo de mutualidades profesionales alternativas constituido por la Confederación Española de Mutualidades.

Adicionalmente, la Ley 27/2011, establece en su Disposición Adicional cuadragésimo sexta, las prestaciones que las mutualidades profesionales alternativas deben ofrecer a sus afiliados de forma obligatoria.

La Ley busca una mayor equiparación entre el régimen público de autónomos de la Seguridad Social y el régimen de las mutualidades alternativas, reconociendo las importantes y significativas diferencias entre ambos sistemas.

De esta manera, el legislador ha optado porque esa similitud, se lleve a cabo, bien a través de disponer de unas prestaciones de cuantías mínimas respecto a las ofrecidas por el régimen público o bien mediante el establecimiento de unas cuotas, inferiores en un 20% a la mínima que tenga establecida el citado régimen de Seguridad Social.

Premaat, que ya venía trabajando en una profunda reforma de adecuación de su régimen prestacional a las necesidades de sus mutualistas y aprovechando, además, que el Plan de Trasvase al sistema de capitalización individual, autorizado por la Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones, finaliza el 31 de diciembre de 2012, durante todo el ejercicio 2011 ha tenido una especial dedicación con sus equipos técnicos, tanto internos como externos, al estudio y valoración de los instrumentos y sistemas más idóneos para modificar su régimen de prestaciones, haciéndolo más competitivo y satisfactorio.

Este proyecto de la Junta de Gobierno de Premaat se ha visto, con la publicación de la referida Ley 27/2011, impulsado ya que habrá que ponerlo en marcha el 1 de enero de 2013.

Actualmente se sigue trabajando intensamente en el diseño del nuevo sistema, que amplía el abanico de prestaciones, optándose, en principio, como vía para adecuarse a las exigencias normativas, la que permite establecer para los mutualistas que utilizan la


mutualidad como sistema alternativo, una cuota un 20% inferior a la mínima dispuesta para el Régimen de Trabajadores por cuenta propia o autónomos.

Está previsto informar, pormenorizada y exhaustivamente, en la próxima Asamblea General Ordinaria de Premaat, para someterlo, posteriormente, a su aprobación el último trimestre de 2012.

La Disposición Adicional cuadragésimo sexta, mejora el tratamiento fiscal de las aportaciones realizadas a la mutualidad alternativa, aumentando el máximo de deducción fiscal como gasto de la actividad profesional, elevándolas hasta el 50% de las cuotas máximas del régimen público, lo que en la práctica supone pasar de los 4.500 euros actuales de deducción a 5.750 euros.

Desde Premaat hemos instado a la Confederación Española de Mutualidades para que, con independencia de esta sensible mejora en la fiscalidad, sigamos combatiendo por alcanzar una mayor equiparación del trato fiscal de ambos sistemas de previsión social.

Finalmente la Ley 33/2011, de 4 de octubre, General de Salud Pública, en su Disposición Adicional sexta da un paso más hacia el reconocimiento del derecho a la asistencia sanitaria pública para todos los profesionales. En general, esta ley dispone la extensión del derecho al acceso a la asistencia sanitaria pública a todos los españoles residentes en territorio nacional.

Sin embargo, hay que señalar que los profesionales todavía deberán esperar a la regulación que sobre esta materia deberá hacer el Gobierno al que se requería para que en el plazo de seis meses, determinara reglamentariamente los términos y condiciones de la extensión de este derecho para quienes ejerzan una actividad por cuenta propia.

Actualmente solo en las Comunidades Autónomas de Cataluña y Extremadura y en algunos casos en la Comunidad Autónoma de Galicia, existe ya ese derecho.

Madrid, 30 de marzo de 2012


2. Balance de situación


BALANCES DE SITUACIÓN AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y DE 2010 (Expresados en miles de euros)

NOTA

MEMORIA

A.1. EFECTIVO Y OTROS ACTIVOS LÍQUIDOS EQUIVALENTES 10.1.1. 3.344,18 1.317,72

A.2. ACTIVOS FINANCIEROS MANTENIDOS PARA NEGOCIAR 10.1.1. 496,28 0,00

III. Derivados 496,28 0,00

A.3. ACTIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE CON CAMBIOS EN PyG 10.1.1. 8.599,65 8.682,08

III. Instrumentos híbridos 8.599,65 8.682,08

A.4. ACTIVOS FINANCIEROS DISPONIBLES PARA LA VENTA 10.1.1. 87.384,50 50.649,89

I. Instrumentos de patrimonio 30.109,50 50.649,89

II. Valores representativos de deuda 57.275,00 0,00

A.5. PRÉSTAMOS Y PARTIDAS A COBRAR 10.1.1. 122.882,13 129.601,77

I. Valores representativos de deuda 103.604,95 119.052,91

II. Préstamos 0,00 -2,64

2. Préstamos a entidades del grupo y asociadas 0,00 -2,64

III. Depósitos en entidades de crédito 16.257,27 7.987,27

V. Créditos por operaciones de seguro directo 705,03 445,42

1. Tomadores de seguros 677,40 396,96

2. Mediadores 27,63 48,46

IX. Otros créditos 2.314,88 2.118,81

1. Créditos con las Administraciones Públicas 0,00 370,35

2. Resto de créditos 2.314,88 1.748,46

A.6. INVERSIONES MANTENIDAS HASTA EL VENCIMIENTO 10.1.1. 490.070,61 472.414,65

A.9. INMOVILIZADO MATERIAL E INVERSIONES INMOBILIARIAS 32.493,35 36.811,66

I. Inmovilizado material 5 7.097,64 7.135,91

II. Inversiones inmobiliarias 6 25.395,71 29.675,75

A.10. INMOVILIZADO INTANGIBLE 7 35,58 82,43

III. Otro activo intangible 35,58 82,43

A.11. PARTICIPACIONES EN ENTIDADES DEL GRUPO Y ASOCIADAS 10.3. 2.396,01 2.397,32

I. Participaciones en empresas asociadas 2.396,01 2.397,32

A.12. ACTIVOS FISCALES 683,77 2.150,43

I. Activos por impuesto corriente 0,00 946,85

II. Activos por impuesto diferido 12.2. 683,77 1.203,58

A.13. OTROS ACTIVOS 10.1.1. 19.412,51 17.603,68

III. Periodificaciones 19.412,09 17.603,68

IV. Resto de activos 0,42 0,00

767.798,57 721.711,63

A. ACTIVO AL 31-12-10

TOTAL ACTIVO

AL 31-12-11


(Continuación)

NOTA

MEMORIA

A.3. DÉBITOS Y PARTIDAS A PAGAR 10.1.2. 1.780,93 1.347,77

III. Deudas por operaciones de seguro 287,68 304,09

1. Deudas con asegurados 40,94 133,96

2. Deudas con mediadores 41,47 27,10

3. Deudas condicionadas 205,27 143,03

VIII. Deudas por operaciones preparatorias de contratos de seguro 6,80 6,77

IX. Otras deudas: 1.486,45 1.036,91

1. Deudas con las Administraciones públicas 159,52 193,23

2. Otras deudas con entidades del grupo y asociadas 1,60 0,00

3. Resto de otras deudas 1.325,33 843,68

A.5. PROVISIONES TÉCNICAS 14.1. 735.354,23 689.540,98

III. Provisión de seguros de vida 715.419,95 662.515,55

3. Provisión matemática 715.419,95 662.515,55

IV. Provisión para prestaciones 4.713,77 5.077,24

V. Provisión para participación en beneficios y para extornos 15.220,51 21.948,19

A.6. PROVISIONES NO TÉCNICAS 14.2. 136,75 136,39

II. Provisiones para pensiones y otras obligaciones similares 127,02 128,01

IV. Otras provisiones no técnicas 9,73 8,38

A.7. PASIVOS FISCALES 12.2. 1.831,22 1.189,47

I. Pasivos por impuesto corriente 1.147,45 0,00

II. Pasivos por impuesto diferido 683,77 1.189,47

A.8. RESTO DE PASIVOS 26.3. -3.599,17 4.325,65

I. Periodificaciones 1,47 0,00

II. Pasivos por asimetrías contables -3.600,64 4.325,65

735.503,96 696.540,26

B.1. FONDOS PROPIOS 10.5. 32.294,61 25.171,37

I. Capital o fondo mutual 4.600,00 4.600,00

1. Capital escriturado o fondo mutual 4.600,00 4.600,00

III. Reservas 20.571,38 18.225,02

1. Legal y estatutarias 6.489,66 5.578,20

3. Otras reservas 14.081,72 12.646,82

VII. Resultado del ejercicio 7.123,23 2.346,35

B.2. AJUSTES POR CAMBIO DE VALOR 12.2. y 26.3. 0,00 0,00

I. Activos financieros disponibles para la venta -2.142,76 4.757,88

III. Diferencias de cambio y conversión 91,44 0,00

IV. Corrección de asimetrías contables 2.051,32 -4.757,88

32.294,61 25.171,37

767.798,57 721.711,63

Las Cuentas Anuales de la Entidad, que forman una sola unidad, comprenden este Balance de Situación, la Cuenta de Pérdidas y Ganancias, el Estado de Cambios en el Patrimonio Neto, el Estado de Flujos de Efectivo

y la Memoria Anual adjunta, que consta de 28 notas.

TOTAL PASIVO

PASIVO Y PATRIMONIO NETO

B. PATRIMONIO NETO AL 31-12-10

TOTAL PATRIMONIO NETO

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO

AL 31-12-11

A. PASIVO AL 31-12-10AL 31-12-11


3. Cuenta de pérdidas y ganancias


CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS 2011 Y 2010 (Expresados en miles de euros)

CUENTA TÉCNICA - SEGURO VIDANOTA

MEMORIAAL 31-12-2011 AL 31-12-2010

II.1. CUOTAS IMPUTADAS AL EJERCICIO, NETAS DEL REASEGURO

a. Cuotas devengadas

a.1. Seguro directo 25.1.1. 44.569,56 46.064,44

a.2. Reaseguro aceptado 0,00 0,00

a.3. Variación de la corrección por deterioro de las cuotas pendientes de cobro (+/-) -13,35 -22,25

b. Primas del reaseguro cedido (-) 0,00 0,00

c. Variac.prov.primas no consumidas y para riesgos en curso (+/-)

c.1. Seguro directo 0,00 0,00

c.2. Reaseguro aceptado 0,00 0,00

d. Variac.prov.primas no consumidas, reaseguro cedido (+/-) 0,00 0,00

TOTAL CUOTAS IMPUTADAS AL EJERCICIO, NETAS DE REASEGURO 44.556,21 46.042,19

II.2. INGRESOS DEL INMOVILIZADO MATERIAL Y DE LAS INVERSIONES

a. Ingresos procedentes de las inversiones inmobiliarias 6 2.404,16 2.402,03

b. Ingresos procedentes inversiones financieras 38.703,60 36.509,27

c. Aplicac.correcc.de valor por deterioro de inmovil.material y de las inversiones

c.1. De inmovilizado material y de las inversiones inmobiliarias 23,37 0,00

c.2. De inversiones financieras 582,96 0,00

d. Beneficios en realización del inmovil.material y de las inversiones

d.1. Del inmovilizado material y de las inversiones inmobiliarias 0,00 0,00

d.2. De inversiones financieras 6.966,21 1.254,15

TOTAL INGRESOS DEL INMOVILIZADO MATERIAL Y DE LAS INVERSIONES 48.680,30 40.165,45

II.3. ING. INVERS.AFECTAS A SEGUROS EN QUE TOMADOR ASUME EL RIESGO DE LA INVERSIÓN 0,00 0,00

II.4. OTROS INGRESOS TÉCNICOS 0,00 0,00

II.5. SINIESTRALIDAD DEL EJERCICIO, NETA DEL REASEGURO

a. Prestaciones y gastos pagados

a.1. Seguro directo 25.1.2. 27.247,11 25.047,31


a.3. Reaseguro cedido (-) 0,00 0,00

b. Variación de la provisión para prestaciones (+/-)

b.1. Seguro directo 14.1.2. -363,47 -727,18

b.2. Reaseguro aceptado 0,00 0,00

b.3. Reaseguro cedido (-) 0,00 0,00

c. Gastos imputables a prestaciones 541,89 504,23

TOTAL SINIESTRALIDAD DEL EJERCICIO, NETA DE REASEGURO 27.425,53 24.824,36

II.6. VARIAC.PROVIS.TÉCNICAS, NETAS DEL REASEGURO (+/-)

a. Provisiones para seguros de vida

a.1. Seguro directo 14.1.1. 31.966,63 28.824,77


a.3. Reaseguro cedido (-) 0,00 0,00

b. Prov.seguro vida cuando riesgo inversión asumen tomadores 0,00 0,00

c. Otras provisiones técnicas 0,00 0,00

TOTAL VARIAC.PROVIS.TCAS.,NETAS DEL REASEGURO 31.966,63 28.824,77

II.7. PARTICIPACIÓN EN BENEFICIOS Y EXTORNOS

a. Prestaciones y gastos para participación en beneficios y extornos 21.948,19 16.594,31

b. Variación provisión participación beneficios y extornos (+/-) 14.1.3. -6.727,68 5.353,88

TOTAL PARTICIPACION BENEFICIOS Y EXTORNOS 15.220,51 21.948,19

II.8. GASTOS DE EXPLOTACIÓN NETOS

a. Gastos de adquisición 850,79 746,95

b. Gastos de administración 646,04 606,20

c. Comisiones y participaciones reaseguro cedido y retrocedido 0,00 0,00

TOTAL GASTOS DE EXPLOTACIÓN NETOS 1.496,83 1.353,15

II.9. OTROS GASTOS TÉCNICOS

a. Variación del deterioro por insolvencias (+/-) 0,00 0,00

b. Variación del deterioro del inmovilizado (+/-) 0,00 0,00

c. Otros 428,18 418,58

TOTAL OTROS GASTOS TÉCNICOS 428,18 418,58

II.10. GASTOS DEL INMOVILIZADO MATERIAL Y DE LAS INVERSIONES

a. Gastos de gestión del inmovilizado material y de las inversiones

a.1. Gastos del inmovilizado material y de las inversiones inmobiliarias 820,94 723,40

a.2. Gastos de inversiones y cuentas financieras 2.839,67 3.259,04

b. Correcciones de valor del inmovilizado material y de las inversiones

b.1. Amortización del inmovilizado material y de las inversiones inmobiliarias 509,78 456,86

b.2. Deterioro del inmovilizado material y de las inversiones inmobiliarias 0,00 6,19

b.3. Deterioro de inversiones financieras 0,00 0,00

c. Pérdidas procedentes del inmovilizado material y de las inversiones

c.1. Del inmovilizado material y de las inversiones inmobiliarias 0,77 0,28

c.2. De las inversiones financieras 1.705,28 1.643,27

TOTAL GASTOS INMOVILIZADO MATERIAL Y DE LAS INVERSIONES 5.876,44 6.089,04

II.11. GTOS. INVERS.AFECTAS A SEGUROS EN QUE TOMADOR ASUME EL RIESGO DE LA INVERSIÓN 0,00 0,00

RDO.CTA.TÉCNICA DEL S.VIDA (II.1.+II.2.+II.3.+II.4.-II.5.-II.6.-II.7.-II.8.-II.9.-II.10.-II.11.) 2.749,5510.822,39


CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS 2011 Y 2010 (Expresados en miles de euros)

CUENTA NO TÉCNICANOTA

MEMORIAAL 31-12-2011 AL 31-12-2010

III.1. INGRESOS DEL INMOVILIZADO MATERIAL Y DE LAS INVERSIONES

a. Ingresos procedentes de las inversiones inmobiliarias 6 53,11 51,96

b. Ingresos procedentes de las inversiones financieras 1.179,69 316,90

c. Aplicac.correcc.de valor por deterioro del inmovil.material y de las inversiones

c.1. Del inmovilizado material y de las inversiones inmobiliarias 2.086,29 0,00

c.2. De inversiones financieras 0,00 0,00

d. Beneficios en realización del inmovilizado material y de las inversiones

d.1. Del inmovilizado material y de las inversiones inmobiliarias 0,00 0,00

d.2. De inversiones financieras 1.068,25 0,00

TOTAL INGRESOS DEL INMOVILIZADO MATERIAL Y DE LAS INVERSIONES 4.387,34 368,86

III.2. GASTOS DEL INMOVILIZADO MATERIAL Y DE LAS INVERSIONES

a. Gastos gestión de las inversiones

a.1. Gastos de inversiones y cuentas financieras 427,11 327,52

a.2. Gastos de inversiones materiales 74,54 61,20

b. Correcciones de valor del inmovilizado material y de las inversiones

b.1. Amortización del inmovilizado material y de las inversiones inmobiliarias 125,21 125,84

b.2. Deterioro del inmovilizado material y de las inversiones inmobiliarias 6.340,86 650,69

b.3. Deterioro de inversiones financieras 63,77 62,46

c. Pérdidas procedentes del inmovilizado material y de las inversiones

c.1. Del inmovilizado material y de las inversiones inmobiliarias 0,00 0,00

c.2. De las inversiones financieras 24,06 0,00

TOTAL GASTOS DEL INMOVILIZADO MATERIAL Y DE LAS INVERSIONES 7.055,55 1.227,71

III.3. OTROS INGRESOS

a. Ingresos por la administración de fondos de pensiones 0,00 0,00

b. Resto de ingresos 2.039,52 2.062,92

TOTAL OTROS INGRESOS 2.039,52 2.062,92

III.4. OTROS GASTOS

a. Gastos por la administración de fondos de pensiones 6,77 6,13

b. Resto de Gastos 1.026,09 997,42

TOTAL OTROS GASTOS 1.032,86 1.003,55

III.6. RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS (I+II+III) 9.160,84 2.950,07

III.7. IMPUESTO S/BENEFICIOS 2.037,61 603,72

III.8. RESULTADO PROCEDENTE DE OPERACIONES CONTINUADAS 0,00 0,00

III.9. RESULTADO PROCEDENTE DE OPERACIONES INTERRUMPIDAS NETO DE IMPUESTOS (+ó-) 0,00 0,00

Las Cuentas Anuales de la Entidad, que forman una sola unidad, comprenden esta Cuenta de Pérdidas y Ganancias, el Balance de Situación, el Estado de Cambios en el Patrimonio Neto

el Estado de Flujos de Efectivo y la Memoria Anual adjunta, que consta de 28 notas.

7.123,23

200,52

RESULTADO DEL EJERCICIO (III.6.-III.7.+III.8.+III.9.) 2.346,35

RESULTADO CUENTA NO TÉCNICA (III.1.-III.2+III.3-III.4.) -1.661,55


4. Estado de cambios en el patrimonio neto


1. ESTADO DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS

2011 2010

I. RESULTADO DEL EJERCICIO 7.123,23 2.346,35

II. OTROS INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS 0,00 0,00

1. Activos financieros disponibles para la venta -7.590,86 -4.577,42

1.1.Ganancias y pérdidas por valoración -2.587,20 -4.537,25

1.2. Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias -5.003,66 -40,17

4. Diferencias de cambio y conversión 91,45 0,00

4.1. Ganacias y pérdidas por valoración 91,45 0,00

5. Corrección de asimetrías contables 7.499,41 4.577,42

5.1. Ganacias y pérdidas por valoración 2.495,75 4.577,42

7.123,23 2.346,35

ESTADO DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS

INGRESOS Y GASTOS TOTALES DEL EJERCICIO (I+II)

Las Cuentas Anuales de la Entidad, que forman una sola unidad, comprenden este Estado de Cambios en el Patrimonio Neto, el Balance de Situación, la Cuenta de Pérdidas y Ganancias, el Estado de Flujos de Efectivo y la Memoria Anual adjunta, que consta de 28 notas.

2. ESTADO TOTAL DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO

SALDO, FINAL DEL AÑO 2010 4.600,00 15.991,11 2.233,91 0,00 22.825,02

I. Total ingresos y gastos reconocidos 2.346,35 2.346,35

III. Otras variaciones del patrimonio neto 0,00

2. Traspasos entre partidas de patrimonio neto 2.233,91 -2.233,91 0,00


SALDO AJUSTADO, INICIO DEL AÑO 2011 4.600,00 18.225,02 2.346,35 0,00 25.171,37

I. Total ingresos y gastos reconocidos 7.123,23 7.123,23

III. Otras variaciones del patrimonio neto 0,00

2. Traspasos entre partidas de patrimonio neto 2.346,35 -2.346,35 0,00


Ajustes por

cambio de

valor

TOTALReservasResultado del

ejercicio

Capital o fondo

mutual

Escriturado

Las Cuentas Anuales de la Entidad, que forman una sola unidad, comprenden este Estado de Cambios en el Patrimonio Neto, el Balance de Situación, la Cuenta de Pérdidas y Ganancias, el Estado de Flujos de Efectivo y la Memoria Anual adjunta, que consta de 28 notas.


5. Estado de flujos de efectivo


ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS 2011 Y 2010 (Expresado en miles de euros)

A. FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN

A.1. Actividad aseguradora

1. Cobros por cuotas de seguro directo, coaseguro y reaseguro aceptado 44.597,94 47.534,62

2. Pagos de prestaciones seguro directo, coaseguro y reaseguro aceptado 26.964,36 24.700,05

6. Pagos de retribuciones a mediadores 314,04 288,48

9. Total cobros de efectivo de la actividad aseguradora (1)=I 44.597,94 47.534,62

10. Total pagos de efectivo de la actividad aseguradora (2+6)=II 27.278,40 24.988,53

A.2. Otras actividades de explotación

2. Pagos de actividades de gestión de fondos de pensiones 29,81 27,18

3. Cobros de otras actividades 1.822,61 2.718,47

4. Pagos de otras actividades 5.282,12 5.125,70

5. Total cobros de efectivo de otras actividades de explotación (3)=III 1.822,61 2.718,47

6. Total pagos de efectivo de otras actividades de explotación (2+4)=IV 5.311,93 5.152,88

7. Cobros y pagos por impuesto sobre beneficios (V) 950,19 1.421,35

A.3. TOTAL FLUJOS DE EFECTIVO NETOS DE ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN (I-II+III-IV+/-V) 14.780,41 21.533,03

B. FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN

B.1. Cobros de actividades de inversión

2. Inversiones inmobiliarias 3.077,16 2.528,02

4. Instrumentos financieros 88.093,99 244.847,57

5. Participaciones en entidades del grupo, multigrupo y asociadas 15,00 38,00

6. Intereses cobrados 30.338,31 48.652,16

7. Dividendos cobrados 1.232,19 869,99

9. Otros cobros relacionados con actividades de inversión 120,95 53,99

10. Total cobros de efectivo de las actividades de inversión (2+4+5+6+7+9)=VI 122.877,60 296.989,73

B.2. Pagos de actividades de inversión

2. Inversiones inmobiliarias 911,00 3.778,49

3. Activos intangibles 22,04 45,51

4. Instrumentos financieros 134.595,80 315.904,77

5. Participaciones en entidades del grupo, multigrupo y asociadas 69,90 90,05

7. Otros pagos relacionados con actividades de inversión 60,27 59,57

8. Total pagos de efectivo de las actividades de inversión (2+3+4+5+7)=VII 135.659,01 319.878,39

B.3. TOTAL FLUJOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE INVERSIÓN (VI-VII) -12.781,41 -22.888,66

Efecto de las variaciones de los tipo de cambio (X) 27,46 -24,51

TOTAL AUMENTO/DISMINUCIONES DE EFECTIVO Y EQUIVALENTES (A.3.+B.3.+-X) 2.026,46 -1.380,14

EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL INICIO DEL PERIODO 1.317,72 2.697,86

EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL PERIODO 3.344,18 1.317,72

COMPONENTES DE EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL PERIODO 2011 2010

1. Cajas y bancos 3.340,12 1.317,72

2. Otros activos financieros 4,06 0,00

3. Descubiertos bancarios reintegrables a la vista 0,00 0,00

TOTAL EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL PERIODO (1+2+3) 3.344,18 1.317,72

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO 20102011

Las Cuentas Anuales de la Entidad, que forman una sola unidad, comprenden este Estado de Flujos de Efectivo, el Balance de Situación, la Cuenta de Pérdidas y Ganancias el Estado de Cambios en el Patrimonio Neto y la Memoria Anual adjunta, que consta de 28 notas


6. Memoria 2011


1. ACTIVIDAD DE LA ENTIDAD

1.1 .- CONSTITUCIÓN Y DOMICILIO SOCIAL

Previsión Mutua de Aparejadores y Arquitectos Técnicos, Mutualidad de Previsión Social a prima fija (en adelante

PREMAAT o la Entidad) se constituyó el 16 de junio de 1944, al amparo de la normativa vigente en materia de Colegios

Profesionales, por la Federación Nacional de Aparejadores, hoy Consejo General de Colegios Oficiales de Aparejadores y

Arquitectos Técnicos.

La Entidad tiene su domicilio social en Madrid, en la calle Juan Ramón Jiménez, número 15.

Se halla inscrita en el Registro Administrativo de Entidades Aseguradoras de la Dirección General de Seguros y Fondos de

Pensiones del Ministerio de Economía y Hacienda con la clave P-81.

1.2 .- ACTIVIDAD SOCIAL

La Entidad es una Mutualidad de Previsión Social a prima fija cuyo objeto es la cobertura a sus mutualistas de los riesgos asegurados

mediante el pago de una cuota, no siendo la operación de seguro objeto de lucro.

Todos los mutualistas tienen igualdad de derechos y obligaciones sin perjuicio de que las prestaciones que hayan de recibir y las

cuotas o aportaciones que deban realizar, guarden relación con las circunstancias de su inscripción, costes y las particulares que

concurran en cada caso.

Es una entidad totalmente privada, con personalidad jurídica y patrimonio propios e independientes de sus mutualistas y protectores.

Se rige por lo dispuesto en el texto refundido de la Ley de Ordenación y Supervisión de los Seguros Privados, aprobado por Real Decreto

Legislativo 6/2004, de 29 de octubre, los Reglamentos que lo desarrollan, por la Ley de Contrato de Seguro y por sus propios Estatutos

Generales y Reglamentos que regulan las prestaciones.

La actividad aseguradora de PREMAAT tiene carácter alternativo y complementario al régimen de la Seguridad Social de Trabajadores por

Cuenta Propia o Autónomos.

1.3 .- PRESTACIONES EN QUE OPERA Y RIESGOS CUBIERTOS

La Entidad opera en la previsión de riesgos sobre las personas y realiza las siguientes operaciones de seguro: la cobertura de las

contingencias de muerte, viudedad, orfandad y jubilación, en forma de capital o renta, así como el otorgamiento de prestaciones por razón

de matrimonio, maternidad e hijos minusválidos y la cobertura de las contingencias de accidente e incapacidad temporal como

complementarias.

La Entidad no opera por ramos al no haber solicitado a la Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones y, por lo tanto obtenido,

autorización administrativa para la ampliación de prestaciones.

1.4 .- ÁMBITO TERRITORIAL

El ámbito de actuación de la Entidad se extiende a todo el territorio nacional.


1.5 .- ESTRUCTURA INTERNA

El órgano soberano de formación y expresión de la voluntad social, en las materias que le atribuyen las disposiciones legales y los Estatutos

Generales de la Entidad, es la Asamblea General de Mutualistas.

La Junta de Gobierno es el órgano rector al que corresponde llevar a cabo el gobierno, gestión y administración de la Entidad.

Los órganos complementarios de la Entidad son las Asambleas Territoriales de Mutualistas, la Comisión de Control, la Comisión Arbitral y

las Representaciones Territoriales.

La Gerencia tiene a su cargo la organización interna de los servicios administrativos de la Entidad, la ejecución de los acuerdos y

cumplimiento de las órdenes que reciba de la Junta de Gobierno.

1.6 .- SISTEMAS DE DISTRIBUCIÓN

La Entidad efectúa la comercialización de sus productos principalmente a través de las corredurías y agencias de los Colegios Oficiales de

Aparejadores y Arquitectos Técnicos e Ingenieros de la Edificación (en adelante Colegios Oficiales).

1.7 .- MONEDA FUNCIONAL

El entorno económico en el que opera la Entidad corresponde al mercado nacional. Por este motivo, la moneda funcional de PREMAAT es

el euro.

Estas Cuentas Anuales se presentan expresadas en miles de euros, a no ser que se indique explícitamente la utilización de otra unidad

monetaria, con objeto de facilitar su interpretación y en aras de una mayor claridad y comprensión.

1.8 .- COMISIÓN ARBITRAL (DEFENSOR DEL ASEGURADO)

De conformidad con la Orden ECO/734/2004, de 11 de marzo, sobre los departamentos y servicios de atención al cliente y el defensor

del cliente de las entidades financieras, la Comisión Arbitral es independiente e imparcial en su actuación.

Los criterios de decisión utilizados por la Comisión Arbitral se extraen, fundamentalmente, bajo los criterios de objetividad y ecuanimidad,

ajustándose a la normativa estatutaria y reglamentaria de PREMAAT, así como aquella otra que ha considerado tener en cuenta.

Durante el ejercicio 2011 no se ha producido ninguna reclamación por parte de los mutualistas.


2. BASES DE PRESENTACIÓN

Las Cuentas Anuales adjuntas correspondientes al ejercicio anual terminado, el 31 de diciembre de 2011, han sido formuladas por la

Junta de Gobierno el día 30 de marzo de 2012, de acuerdo con lo establecido en el Código de Comercio y el Real Decreto 1317/2008,

de 24 de julio, por el que se aprueba el Plan de Contabilidad de las Entidades Aseguradoras, estando pendientes de aprobación por la

Asamblea General.

Las Cuentas Anuales de la Entidad correspondientes al ejercicio de 2010 fueron aprobadas por la Asamblea General Ordinaria de

PREMAAT celebrada el día 17 de junio de 2011, sin producirse ningún cambio sobre la formulación de cuentas que, del citado ejercicio,

realizó la Junta de Gobierno el día 25 de marzo de 2011.

Los activos y pasivos son generalmente clasificados en el Balance de Situación en función de su liquidez. De forma similar al resto de

entidades aseguradoras, en la Cuenta de Pérdidas y Ganancias, los gastos se clasifican y presentan en función de su destino

2.1.- IMAGEN FIEL

Las Cuentas Anuales adjuntas se han formulado a partir de los registros contables de PREMAAT al 31 de diciembre de 2011, aplicando los

principios y criterios contables básicos admitidos con carácter general, las disposiciones legales vigentes que regulan la actividad de las

Entidades de Previsión Social y las normas del Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital, de modo que muestran la imagen fiel

del patrimonio y de la situación financiera al 31 de diciembre de 2011, de los resultados de sus operaciones y de la veracidad de los flujos

de efectivo que se han producido en PREMAAT en el ejercicio terminado en dicha fecha.

2.2.- PRINCIPIOS CONTABLES NO OBLIGATORIOS APLICADOS

Las Cuentas Anuales se han formulado teniendo en consideración los principios y normas contables de aplicación obligatoria del Plan de

Contabilidad de Entidades Aseguradoras. No se ha aplicado ningún principio contable no obligatorio.

2.3.- ASPECTOS CRÍTICOS DE LA VALORACIÓN Y ESTIMACIÓN DE LA INCERTIDUMBRE

La información contenida en estas Cuentas Anuales es responsabilidad de la Junta de Gobierno.

En la preparación de las Cuentas Anuales adjuntas, la Dirección de la Entidad ha utilizado ocasionalmente estimaciones y asunciones

que afectan a la aplicación de políticas contables y los saldos de activos, pasivos, ingresos y gastos. Las estimaciones y las asunciones

relacionadas están basadas en la experiencia histórica y en otros factores diversos que son entendidos como razonables de acuerdo

con las circunstancias y cuyos resultados constituyen la base para establecer los juicios de valor sobre el valor contable de los

activos y pasivos que no son fácilmente disponibles mediante otras fuentes.

Las estimaciones y asunciones son revisadas de forma continuada; los efectos de las estimaciones contables son reconocidos en el

período en el cual se realizan, si éstas afectan sólo a ese período, o en el período de la revisión y futuros, si la revisión les afecta. En

cualquier caso, los resultados finales derivados de una situación que requirió estimaciones pueden diferir de lo previsto y reflejarse,

de forma prospectiva, en los efectos finales.

Estas estimaciones y asunciones se refieren, básicamente, a:

- valor razonable de determinados activos y pasivos;

- pérdidas por deterioro;

- vida útil de los activos materiales e intangibles;

- hipótesis actuariales para el cálculo actuarial de compromisos por pensiones.


2.4.- COMPARACIÓN DE LA INFORMACIÓN Y ASPECTOS DERIVADOS DE LA TRANSICIÓN A

LAS NUEVAS NORMAS CONTABLES

El Balance de Situación, la Cuenta de Pérdidas y Ganancias, el Estado de Cambios en el Patrimonio Neto y el Estado de Flujos de

Tesorería que se adjuntan, se han preparado siguiendo las normas contables contenidas en el Real Decreto 317/2008 y muestra la

comparativa con los datos del ejercicio anterior.

2.5.- ELEMENTOS RECOGIDOS EN VARIAS PARTIDAS

Los elementos patrimoniales están recogidos en las distintas partidas del Balance de Situación y de la Cuenta de Pérdidas y

Ganancias, según se indica en el Plan de Contabilidad de Entidades Aseguradoras.

2.6.- CAMBIOS EN CRITERIOS CONTABLES

No se ha realizado ningún cambio en los criterios contables con respecto a los aplicados en las Cuentas Anuales del ejercicio 2010.

2.7.- CORRECCIÓN DE ERRORES

En la elaboración de las Cuentas Anuales adjuntas no se han detectado errores significativos a cierre de ejercicio que obliguen a

reformular las cuentas ni a corregir la información patrimonial de ejercicios

2.8.- CRITERIOS DE IMPUTACIÓN DE GASTOS E INGRESOS

Los ingresos se contabilizan aplicando el criterio de devengo.

El Plan de Contabilidad de Entidades Aseguradoras introduce, en base a las definiciones contenidas en la Directiva 91/674/CEE, del

Consejo, de 19 de diciembre relativa a las Cuentas Anuales y a las cuentas consolidadas de empresas de seguros, la reclasificación

de los gastos por naturaleza en función del destino al que afecta cada uno de ellos.

Los criterios seguidos por la Entidad para la reclasificación de gastos por naturaleza a gastos por destino, han sido los siguientes:

- Los gastos generados por las inversiones inmobiliarias, se han reclasificado en su totalidad a Inversiones o a Otros Gastos

No Técnicos, en función de que el activo esté afecto al ramo de Vida o a Fondos Propios.

- El resto de gastos se contabilizan inicialmente por su naturaleza reclasificándose, posteriormente, en función de su

destino. Se imputa a Prestaciones, Adquisición, Administración, Inversiones y Otros Gastos Técnicos y No Técnicos, de

acuerdo con lo siguiente:

a) Criterio de distribución sobre inversiones. Se establecen los coeficientes de reparto en función de la ponderación de

las inversiones asignadas al ramo de Vida, al Fondo Interno de Personal y a los Fondos Propios.

b) Criterio de distribución sobre gastos de personal. Se establecen los coeficientes de reparto en base a la dedicación

de cada empleado a cada una de las actividades de Prestaciones, Adquisición, Administración, Inversiones y Otras.


3. APLICACIÓN DE RESULTADOS

La propuesta de distribución del resultado del ejercicio 2011 que formula la Junta de Gobierno de la Entidad para ser sometida a la

aprobación de la Asamblea General de Mutualistas es la que se muestra a continuación:

BASE DE REPARTO 2011

Beneficio neto del ejercicio 7.123,23

DISTRIBUCIÓN 2011

A Reserva Legal y Estatutarias 880,29

A Reserva Voluntarias 6.242,94

TOTAL 7.123,23


4. NORMAS DE REGISTRO Y VALORACIÓN

Las principales normas de valoración utilizadas por la Entidad en la elaboración de sus Cuentas Anuales para el ejercicio 2011, de

acuerdo con las establecidas por el Plan de Contabilidad de las Entidades Aseguradoras, han sido las siguientes:

4.1.- INMOVILIZADO INTANGIBLE

Reconocimiento

El inmovilizado intangible se encuentra valorado por su coste, ya sea éste el precio de adquisición o el coste de producción.

Los impuestos indirectos que gravan los elementos del inmovilizado intangible sólo se incluyen en el precio de adquisición o coste

de producción cuando no sean recuperables directamente de la Hacienda Pública.

Se entiende por precio de adquisición, además del importe facturado por el vendedor después de deducir cualquier descuento o

rebaja en el precio, todos los gastos adicionales y directamente relacionados que se produzcan hasta su puesta en condiciones de

funcionamiento.

El reconocimiento inicial de un inmovilizado de naturaleza intangible, además de cumplir la definición de activo y los criterios de

registro o reconocimiento contable contenidos en el Marco Conceptual de la Contabilidad, implica el cumplimiento del criterio de

identificabilidad.

El citado criterio de identificabilidad implica que el inmovilizado cumpla alguno de los dos requisitos siguientes:

- Es separable, esto es, susceptible de ser separado de la Entidad y vendido, cedido, entregado para su explotación,

arrendado o intercambiado.

- Surge de derechos legales o contractuales, con independencia de que tales derechos sean transferibles o separables de la

Entidad o de otros derechos u obligaciones.

En ningún caso se reconocen como inmovilizados los gastos ocasionados con motivo del establecimiento, las marcas, las listas de

clientes u otras partidas similares, que se hayan generado internamente.


Valoración posterior

Con posterioridad a su reconocimiento inicial, los elementos del inmovilizado intangible se valoran por su precio de adquisición o

coste de producción menos la amortización acumulada y, en su caso, el importe de las correcciones valorativas por deterioro

reconocidas.

La amortización se establece de manera sistemática y racional en función de la Vida útil del inmovilizado intangible y de su valor

residual, atendiendo a la depreciación que normalmente sufre.

La Entidad procede a deteriorar un elemento del activo intangible cuando el valor contable de éste supera el importe recuperable,

entendido como el mayor importe entre su valor razonable menos los costes de venta y su valor en uso.

Los elementos del inmovilizado intangible se dan de baja en el momento de su enajenación o disposición por otra vía o cuando no

se espere obtener beneficios o rendimientos económicos futuros de los mismos.

Normas particulares sobre el inmovilizado intangible (programas de ordenador)

Los programas de ordenador que cumplen los criterios de reconocimiento de la norma relativa al inmovilizado intangible, se

incluyen en el activo, tanto los adquiridos a terceros como los elaborados por la propia Entidad para sí misma, utilizando los medios

propios de que dispone, entendiéndose incluidos entre los anteriores los gastos de desarrollo de las páginas web.

En ningún caso figuran en el activo los gastos de mantenimiento de la aplicación informática o los de formación del personal que

trabaja con la aplicación.

Se amortizan de forma lineal, aplicando un coeficiente de amortización del 33%.

4.2.- INMOVILIZADO MATERIAL E INVERSIONES INMOBILIARIAS

La Entidad registra bajo el epígrafe de inmovilizado material todos los inmuebles de uso propio.

Los inmuebles que se tienen para obtener plusvalías o para obtener rendimientos a largo plazo del alquiler de los mismos se

clasifican como inversiones inmobiliarias.

Asimismo, en este epígrafe quedan incluidos el mobiliario e instalaciones y los equipos de proceso de datos, entre otros.

El reconocimiento de estos activos se realiza a su coste de adquisición o construcción, menos la amortización acumulada y, en su

caso, el importe acumulado de las pérdidas por deterioro de valor, pero en ningún caso por debajo de su valor residual. En

contraposición, los gastos de conservación y mantenimiento se cargan a la Cuenta de Pérdidas y Ganancias en el ejercicio en que se

incurren. La Mutualidad no capitaliza los gastos financieros asociados a estos activos, en el caso de existir.

Con carácter general, la Entidad emplea el método sistemático de amortización lineal sobre el coste de adquisición, excluido el

valor residual y el valor del terreno en caso de inmuebles, a lo largo de las siguientes vidas útiles estimadas:

ELEMENTOS DE INMOVILIZADO MATERIAL

VIDA ÚTIL ESTIMADA

COEFICIENTE ANUAL

Inmuebles (excluido el terreno) 50 años 2%

Mobiliario e instalaciones 10 años 10%

Equipos de proceso de datos 4 años 25%

Otro inmovilizado material 10 años 10%


Los valores y las vidas residuales de estos activos se revisan en cada fecha de balance y se ajustan como proceda. El valor contable

reconocido para un activo se reduce inmediatamente hasta su importe recuperable si el valor contable del activo es mayor que su

importe recuperable estimado. Las ganancias y pérdidas por realización se calculan comparando las cantidades obtenidas con los

valores contables reconocidos.

Valor razonable de los inmuebles

El valor razonable de los inmuebles, que se indica en las Notas 5 y 6 de la Memoria, ha sido obtenido de los informes de tasación

otorgados por una entidad tasadora autorizada para la valoración de bienes en el mercado hipotecario.

En el presente ejercicio, la Entidad ha procedido a actualizar las tasaciones de dos terrenos.

4.3.- ARRENDAMIENTOS Y OTRAS OPERACIONES DE NATURALEZA SIMILAR

Los contratos de arrendamiento de terrenos y edificios se consideran operativos, ya que son contratos en los que se cede el

derecho a usar un activo durante un período de tiempo determinado, a cambio de percibir un importe único o una serie de pagos

o cuotas.

Los ingresos y gastos recibidos se contabilizan en el ejercicio en que se devenguen, imputándose a la Cuenta de Pérdidas y

Ganancias.

4.4.- INSTRUMENTOS FINANCIEROS

Un instrumento financiero es un contrato que da lugar a un activo financiero en una entidad y, simultáneamente a un pasivo

financiero o a un instrumento de patrimonio en otra entidad.

Esta Norma de Valoración se aplica a los siguientes instrumentos financieros:

- Activos financieros;

- Pasivos financieros; e,

- Instrumentos de patrimonio propio.

La Entidad reconoce un instrumento financiero en el Balance de Situación cuando se convierte en una parte obligada del contrato o

negocio jurídico conforme a las disposiciones del mismo.

Las operaciones de compra o venta de Activos financieros instrumentados mediante contratos convencionales, entendidos por

tales aquéllos en los que las obligaciones recíprocas de las partes deben consumarse dentro de un marco temporal establecido por

la regulación o por las convenciones de mercado y que no pueden liquidarse por diferencias, se reconocen en la fecha de

contratación o de liquidación. Un contrato que puede liquidarse por diferencias se contabiliza como un instrumento derivado.

Las operaciones realizadas en el mercado de divisas se registran en la fecha de liquidación, mientras que los Activos financieros

negociados en mercados secundarios de valores españoles si son instrumentos de patrimonio se reconocen en la fecha de

contratación y si se trata de valores representativos de deuda, en la fecha de liquidación.

La fecha de contratación es la fecha de compromiso.

La fecha de liquidación o entrega es la fecha en la que el adquirente paga y el vendedor entrega el activo, y desde la que,

generalmente, comienzan a devengarse los rendimientos del activo.


4.4.1.- Activos Financieros

Un Activo financiero es cualquier activo que sea dinero en efectivo, un instrumento de patrimonio de otra entidad o suponga un

derecho contractual a recibir efectivo u otro Activo financiero, o a intercambiar Activos o Pasivos financieros con terceros en

condiciones potencialmente favorables.

También se clasifica como un Activo financiero, todo contrato que puede ser liquidado con los instrumentos propios de patrimonio

de la Entidad, siempre que si no se trata de un derivado, obligue o pueda obligar, a recibir una cantidad variable de sus instrumentos

de patrimonio propio.

Los Activos financieros, a efectos de su valoración, se clasifican en alguna de las siguientes categorías:

- Préstamos y partidas a cobrar;

- Inversiones mantenidas hasta el vencimiento;

- Activos financieros mantenidos para negociar;

- Otros Activos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias;

- Inversiones en el patrimonio de entidades del grupo, multigrupo y asociadas; y,

- Activos financieros disponibles para la venta.

Se muestra a continuación, de acuerdo con su clasificación a efectos de valoración, un resumen de las características principales de

los Activos financieros:

CATEGORÍAS CARACTERÍSTICAS VALORACIÓN INICIAL

COSTES DE TRANSACCIÓN

VALORACIÓN POSTERIOR

DETERIORO DEL VALOR

REVERSIÓN DEL

DETERIORO DEL VALOR

Préstamos y partidas a cobrar

Títulos con flujos determinados o determinables y no negociados en un

mercado activo Valor razonable Aumenta el valor

del activo Coste

amortizado PyG PyG

Inversiones mantenidas hasta el vencimiento

Títulos con vencimiento cierto y negociados en un mercado activo, y con

intención y capacidad de mantenerlos hasta el vencimiento

Valor razonable Aumenta el valor del activo

Coste amortizado PyG PyG

Activos financieros mantenidos para

negociar

Derivados+cualquier activo con valor de mercado estimable Valor razonable PyG

A valor razonable con cambios en

PyG -

- Otros activos

financieros a valor razonable con cambios

en la cuenta de pérdidas y ganancias

Cualquier activo que atienda a su finalidad Valor razonable PyG A valor razonable con cambios en

PyG - -

Inversiones en el patrimonio de entidades

del grupo Renta variable del grupo Coste Aumenta el valor

del activo Coste PyG PyG

Activos financieros disponibles para la venta Cualquier activo menos los derivados Valor razonable Aumento el valor

del activo

A valor razonable con cambios en Patrimonio neto

PyG

Instrumentos de patrimonio, con cambios en

Patrimonio neto

Instrumentos de deuda con cambios en

PyG


La Entidad no reclasifica ningún Activo financiero incluido inicialmente en la categoría de mantenidos para negociar o a valor

razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias a otras categorías, ni de éstas a aquéllas salvo cuando procede calificar

al activo como inversión en el patrimonio de entidades del grupo, multigrupo o asociadas.

La Entidad no clasifica o tiene clasificado ningún Activo financiero en la categoría de inversiones mantenidas hasta el vencimiento si

en el ejercicio a que se refieren las Cuentas Anuales o en los dos precedentes, se han vendido o reclasificado activos incluidos en

esta categoría por un importe que no sea insignificante en relación con el importe total de la categoría de inversiones mantenidas

hasta el vencimiento, salvo aquéllas que corresponden a ventas o reclasificaciones:

- muy próximas al vencimiento; o,

- que han ocurrido cuando la Entidad ha cobrado la práctica totalidad del principal; o,

- son atribuibles a un suceso aislado.

Los intereses y dividendos de Activos financieros devengados con posterioridad al momento de la adquisición se reconocen como

ingresos en la Cuenta de Pérdidas y Ganancias. Los intereses se reconocen utilizando el método del tipo de interés efectivo y los

dividendos cuando se declara el derecho del accionista a recibirlo.

En la valoración inicial de los Activos financieros se registran de forma independiente, atendiendo a su vencimiento, el importe de

los intereses explícitos devengados y no vencidos en dicho momento así como el importe de los dividendos acordados por el

órgano competente en el momento de la adquisición. Se entiende por intereses explícitos aquellos que se obtienen de aplicar el

tipo de interés contractual del instrumento financiero.

La Entidad da de baja un activo financiero, o parte del mismo, cuando expiran o se han cedido los derechos contractuales sobre los

flujos de efectivo del activo financiero, siendo necesario que se transfieran de manera sustancial los riesgos y beneficios inherentes a

su propiedad.

4.4.2.- Pasivos Financieros

Los instrumentos financieros emitidos, incurridos o asumidos se clasifican como Pasivos financieros, en su totalidad o en una de sus

partes, siempre que de acuerdo con su realidad económica suponen para la Entidad una obligación contractual, directa o indirecta,

de entregar efectivo u otro activo financiero, o de intercambiar activos o Pasivos financieros con terceros en condiciones

potencialmente desfavorables.

También se clasifica como un Pasivo financiero, todo contrato que puede ser o será liquidado con los instrumentos de patrimonio

propio de la Entidad siempre que, si no es un derivado, obligue o pueda obligar, a entregar una cantidad variable de sus

instrumentos de patrimonio propio.

Los Pasivos financieros a efectos de su valoración, se clasifican en alguna de las siguientes categorías:

- Débitos y partidas a pagar;

- Pasivos financieros mantenidos para negociar; y,

- Otros Pasivos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias.

Se muestra a continuación, de acuerdo con su clasificación, un resumen de las características principales de los Pasivos financieros:


Débitos y partidas a pagarDébitos por operaciones comerciales (originan en operaciones de seguro y reaseguro) y operaciones

no comerciales

Valor razonable, que es igual al precio de transacción más los

costes directamente atribuibles- Coste amortizado

Pasivos financieros mantenidos para negociar

Pasivos financieros que forman parte de una cartera de instrumentos financieros identificados y

gestionados adquiridos con el fin de obtener ganancias en el corto plazo

Valor razonable PyGValor razonable con

cambios en PyG

Otros pasivos financieros a valor razonable con cambios en PyG

Incluye pasivos financieros híbridos (aquellos que combinan un contrato principal no derivado y un

derivado financieros)Valor razonable PyG Valor razonable con

cambios en PyG

VALORACIÓN POSTERIORCATEGORÍAS CARACTERÍSTICAS VALORACIÓN INICIAL

COSTES DE TRANSACCIÓN

4.4.3.- Instrumentos de patrimonio propio

Un instrumento de patrimonio es cualquier negocio jurídico que evidencia, o refleja, una participación residual en los activos de la

entidad que los emite una vez deducidos todos sus pasivos.

4.5.- CORRECCIÓN DE ASIMETRÍAS CONTABLES

Las asimetrías contables se producen al no corresponder el criterio de valoración de los Activos financieros con el criterio de

valoración de los pasivos derivados de contratos de seguro asociados a los mismos.

Con la finalidad de evitar parte de las asimetrías que se producen en aquellas operaciones de seguro que reconocen participación

en beneficios y tienen asignados instrumentos financieros que, se valoran a valor de mercado y sus cambios se registran en el

Patrimonio Neto (cartera de Activos financieros disponibles para la venta) o en la Cuenta de Pérdidas y Ganancias (cartera de

otros Activos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias), para reflejar la imagen fiel del

patrimonio neto y de los resultados, la Entidad reconoce simétricamente a través del Patrimonio Neto o de la Cuenta de Pérdidas

y Ganancias, dicha variación en la Provisión de Seguros de Vida.

4.6.- TRANSACIONES EN MONEDA EXTRANJERA

Valoración inicial.

Toda transacción en moneda extranjera se ha convertido a moneda funcional, mediante la aplicación al importe en moneda

extranjera, del tipo de cambio de contado, es decir, del tipo de cambio utilizado en las transacciones con entrega inmediata, entre

ambas monedas, en la fecha de la transacción, entendida como aquella en la que se cumplan los requisitos para su reconocimiento.

Valoración posterior. Partidas monetarias.

Al cierre del ejercicio se valoran aplicando el tipo de cambio de cierre, entendido como el tipo de cambio medio de contado,

existente en esa fecha.

Las diferencias de cambio, tanto positivas como negativas, se reconocen en la Cuenta de Pérdidas y Ganancias del ejercicio..

4.7.- CRÉDITOS POR OPERACIONES DE SEGURO

El importe contabilizado corresponde a su valor nominal.


Los créditos por operaciones de seguro directo con tomadores de seguros, recogen los saldos deudores existentes con los

mutualistas, que abonan las cuotas a través de sus respectivos Colegios Oficiales, en tanto que estos últimos no hayan liquidado

a la Entidad.

Los créditos por operaciones de seguro directo con mediadores recogen los saldos deudores existentes con los Colegios Oficiales,

derivados de su intermediación en el cobro de las cuotas y el pago de prestaciones.

La provisión para primas pendientes de cobro cubre la eventualidad de la anulación o impago de las cuotas emitidas con una

antigüedad no superior a 6 meses. El importe a dotar se determina en función de la media de anulaciones de los últimos tres

ejercicios. Figura en el Balance de Situación minorando los créditos por operaciones de seguro directo.

4.8.- DEUDAS POR OPERACIONES DE SEGURO

Las deudas figuran en el Balance de Situación por su valor de reembolso, imputándose anualmente a resultados los intereses que

genere el aplazamiento de su vencimiento.

Las deudas por operaciones de seguro directo con asegurados, recogen los saldos acreedores de los mutualistas que han abonado

de forma anticipada las cuotas a través del Colegio Oficial.

Las deudas por operaciones de seguro directo con mediadores, recogen los saldos acreedores con los Colegios Oficiales,

resultantes de su labor de mediación entre PREMAAT y los mutualistas.

Las deudas condicionadas en operaciones de seguro directo, registran las comisiones a percibir por los Colegios Oficiales,

derivadas de mediación y que se encuentran pendientes de cobro.

Las deudas por operaciones preparatorias de contratos de seguro recogen las cantidades entregadas a la Entidad en concepto de

pagos a cuenta de las cuotas correspondientes a candidatos a mutualistas.

4.9.- IMPUESTO SOBRE BENEFICIOS

Para calcular el Impuesto de Sociedades se parte del resultado contable del ejercicio, que se corrige con las diferencias temporarias,

resultando la base imponible, sobre la que se aplica el tipo de gravamen (25% para las mutualidades) y se obtiene la cuota íntegra

del impuesto. Esta cuota íntegra se minora con las bonificaciones y/o deducciones a que la Entidad tuviera derecho, dando lugar a la

cuota diferencial, que se minorará, a su vez, con el importe de las retenciones y pagos a cuenta realizados, para obtener la cuota

líquida del ejercicio (a ingresar o devolver).

En caso de existir bases imponibles negativas de ejercicios anteriores, se deducen las mismas para obtener la base imponible

del impuesto.

El impuesto sobre beneficios anticipado y/o diferido se activa en el momento de su reconocimiento, para ir aplicándolo en las

sucesivas declaraciones por imputación del impuesto al ejercicio que corresponda.

4.10.- PROVISIONES TÉCNICAS

La valoración de las provisiones técnicas se efectúa conforme a lo dispuesto en la normativa de Ordenación y Supervisión de los

Seguros Privados.

Las provisiones técnicas reflejan en el Balance de Situación el importe de las obligaciones asumidas que se derivan de los contratos

de seguros. Se constituyen y mantienen por un importe suficiente para garantizar, atendiendo a criterios prudentes y razonables,


todas las obligaciones derivadas de los referidos contratos, así como para mantener la necesaria estabilidad de la Entidad frente a

oscilaciones aleatorias o cíclicas de la siniestralidad o frente a posibles riesgos especiales

Provisiones matemáticas.

Representa la diferencia entre el valor actual actuarial de las obligaciones futuras de la Entidad y las del tomador o, en su caso, del

asegurado. El cálculo se realiza de acuerdo con las siguientes bases técnicas:

GRUPOSRÉGIMEN

CAPITALIZACIÓNTIPO

TABLAS DE

MORTALIDAD Y

SUPERVIVENCIA

COLECTIVOT.I.

TÉCNICO

CRECIMIENTO

CUOTAS

Pasivos anteriores a 1/1/2003 4%

Pasivos posteriores a 1/1/2003 3,50%

Pasivos anteriores a 1/1/2003 4%

Pasivos posteriores a 1/1/2003 3,50%

Mejoras Individual Prestación definida GKMF95 y GRMF 95 4% -

Grupo 2000 Individual Aportación definida GKMF95 y GRMF 95 2,50% 2,50%

Prestación definida art. 33.1.a) -

Aportación definida 1,50% -Premaat Plus Individual GKMF95 y GRMF 95

GKMF95 y GRMF 95

GKMF95 y GRMF 95

4%

4%

Básico

Complementario 1º

Individual Prestación definida

Individual Prestación definida

Los activos afectos a estas provisiones están proporcionando rentabilidades superiores a las garantizadas.

Constituyen excepciones al tipo de interés técnico aplicado al cálculo de las provisiones matemáticas en los mencionados

grupos las que corresponden a los mutualistas que opten por transformar capitales en rentas o una renta en otra

equivalente. Tanto para las excepciones mencionadas como para el grupo de Otras Coberturas, el interés técnico utilizado

en cada ejercicio será el que resulte por aplicación del artículo 33.1.a) del Reglamento de Ordenación y Supervisión de los

Seguros Privados, que se publica anualmente por la Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones.

Provisiones de participación en beneficios y para extornos.

Esta provisión recoge el importe de los beneficios devengados a favor de los tomadores, asegurados o beneficiarios y el

de las primas que proceda restituir a los tomadores o asegurados, en su caso, en virtud del comportamiento

experimentado por el riesgo asegurado, en tanto no hayan sido asignados individualmente a cada uno de aquéllos.

Se determinan conforme a lo establecido para cada grupo de prestaciones en el Reglamento de Inscripción, Cuotas,

Prestaciones y Otras Coberturas.

Provisiones de prestaciones.

Representa el importe total de las obligaciones pendientes del asegurador derivadas de los siniestros ocurridos con

anterioridad a la fecha de cierre del ejercicio y es igual a la diferencia entre su coste total estimado o cierto y el conjunto

de los importes ya pagados por razón de tales siniestros.

Dicho coste incluye los gastos, tanto externos como internos de gestión y tramitación de los expedientes, cualquiera que

sea su origen, producidos y por producir hasta la total liquidación y pago del siniestro.

La provisión de prestaciones está integrada por:

Provisión de prestaciones pendientes de liquidación o pago. Incluye el importe de todos aquellos siniestros ocurridos

antes del cierre del ejercicio y declarados hasta el 31 de diciembre del ejercicio.

Provisión de siniestros pendientes de declaración. Recoge el importe estimado de los siniestros ocurridos antes del

cierre del ejercicio y no incluidos en la provisión de prestaciones pendientes de liquidación o pago. Se calcula conforme a

lo establecido en el artículo 41 del ROSSP.


Provisión de gastos internos de liquidación de siniestros. Se dota por el importe suficiente para afrontar los gastos

internos de la Entidad necesarios para la total finalización de los siniestros que han de incluirse en la provisión de

prestaciones. Para su cuantificación se tiene en cuenta la relación existente entre los gastos internos imputables a las

prestaciones y el importe de éstas pagadas en el ejercicio que se cierra, corregido por la variación de la provisión para

prestaciones pendientes de liquidación o pago y de los siniestros pendientes de declaración. El porcentaje resultante se

multiplica por el 50% del importe de la provisión para prestaciones pendientes de liquidación o pago y por el 100% del

importe de la provisión de siniestros pendientes de declaración.

4.11.- PROVISIONES NO TÉCNICAS

Provisiones para pensiones y obligaciones similares

Reflejan el valor actual de las obligaciones con el personal pasivo anterior a junio de 2002 derivadas de la aplicación del

convenio. Las principales bases técnicas empleadas son las de capitalización individual, tablas GRM95 e interés técnico del 4%.

Otras provisiones no técnicas

Se incluyen las provisiones para hacer frente a responsabilidades, probables o ciertas, procedentes de litigios en curso,

indemnizaciones u obligaciones pendientes de cuantía indeterminada.

4.12.- INGRESOS Y GASTOS

La Entidad contabiliza los ingresos y gastos de acuerdo con el principio de devengo, es decir, en función de la corriente

real de bienes y servicios que los mismos representan, con independencia del momento en que se produce la corriente

monetaria o financiera derivada de ellos.

Los ingresos por cuotas emitidas en el ejercicio se contabilizan como un ingreso neto del ejercicio de anulaciones y

extornos.

Los ingresos y gastos por intereses y conceptos asimilados se reconocen contablemente por aplicación del método de

interés efectivo, con independencia del flujo monetario o financiero que se deriva de los Activos financieros. Los

dividendos se reconocen como ingreso en el momento en que nace el derecho a percibirlos.

Siniestros pagados y variación de provisiones. La siniestralidad está compuesta tanto por las prestaciones pagadas durante

el ejercicio como por la variación experimentada en las provisiones técnicas relacionadas con las prestaciones y la parte

imputable de gastos generales que debe asignarse a dicha función.

Los gastos de administración, contabilizados inicialmente por su naturaleza, se reclasifican en función de su destino,

imputándose a prestaciones, adquisición, administración, inversiones y otros gastos técnicos y no técnicos, de acuerdo

con los criterios indicados en el apartado 2.8.

4.13.- ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

El estado de flujos de efectivo informa sobre el origen y la utilización de los activos monetarios representativos de

efectivo y otros activos líquidos equivalentes, clasificando los movimientos por actividades de explotación, inversión y

financiación, e indicando la variación neta de dicha magnitud en el ejercicio.


Los equivalentes de efectivo corresponden a aquellos instrumentos financieros que sean convertibles en efectivo y que en

el momento de su adquisición, su vencimiento no fuera superior a tres meses, siempre que no exista riesgo significativo

de cambios en el valor y formen parte de la política de gestión normal de la tesorería de la entidad.

El estado de flujos de efectivo utiliza las siguientes expresiones:

- Flujos de efectivo procedentes de las actividades de explotación: aquéllos generados por la actividad que constituye la

principal fuente de ingresos de las entidades aseguradoras, así como en otras actividades distintas a las de inversión o de

financiación;

- Flujos de efectivo por actividades de inversión: aquéllos procedentes de las de adquisición, enajenación o

disposición por otros medios, de activos y otras inversiones no incluidas en el efectivo y sus equivalentes, tales

como inmovilizados intangibles, materiales, inversiones inmobiliarias o inversiones financieras, así como los

cobros procedentes de su enajenación o de su amortización al vencimiento;

- Flujos de efectivo por actividades de financiación: comprenden aquéllos generados por actividades que producen

cambios en el tamaño y composición del patrimonio neto y de los pasivos que no forman parte de las actividades

de explotación.

4.14 – INFORMACIÓN FINANCIERA POR SEGMENTOS

La Entidad, en su carácter de Entidad de Previsión Social, amplía el ámbito de protección a sus mutualistas, beneficiarios y

derechohabientes, mediante el Fondo de Prestaciones Sociales (en adelante el Fondo).

El Fondo no tiene personalidad jurídica, carece de ánimo de lucro y se rige por la normativa aplicable a las Entidades de

Previsión Social, por los Estatutos Generales de la Entidad y por el Reglamento. Está separado, financiera y

contablemente, de las operaciones de seguro de la Entidad.

El Fondo, de forma graciable y, en tanto disponga de recursos suficientes, podrá conceder ayudas económicas para

atender minusvalías de los hijos o huérfanos de los mutualistas, con independencia de aquellas otras que puedan

concederse en lo sucesivo.

El Fondo estará constituido por las aportaciones de los mutualistas, por los intereses o cualesquiera rendimientos que

produzca el patrimonio del Fondo, los excedentes de la Cuenta de Pérdidas y Ganancias de la Entidad y que la Asamblea

acuerde aplicar, las donaciones y legados de las que pueda ser beneficiario y cualquier otro recurso que pudiera obtener.

La Entidad ha definido los segmentos de negocio de Seguros de Vida y de Fondo para Prestaciones Sociales.


5. INMOVILIZADO MATERIAL

La composición y movimiento del Inmovilizado Material durante los ejercicios 2011 y 2010 es como sigue:

MOBILIARIO E.P.I.

OTRO

INMOV.

MATERIAL

OBRAS DE

ARTETERRENO CONSTRUCCIONES INSTALACIONES

AMORTIZACIÓN

ACUMULADA

DETERIORO

DE VALOR

VALOR

NETO

CONTABLE

Saldo 31-12-2009 331,32 115,00 230,84 71,61 1.655,28 5.925,06 739,81 -1.352,25 0,00 7.716,67

Entradas 0,24 7,22 1,75 0,00 0,00 7,90 49,87 -255,05 -392,42 -580,49

Salidas -2,20 -17,45 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 19,38 0,00 -0,27

Saldo 31-12-2010 329,36 104,77 232,59 71,61 1.655,28 5.932,96 789,68 -1.587,92 -392,42 7.135,91

Entradas 7,74 12,25 0,81 0,00 0,00 0,00 0,00 -255,26 0,00 -234,46

Salidas 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,08 196,11 196,19

Saldo 31-12-2011 337,10 117,02 233,40 71,61 1.655,28 5.932,96 789,68 -1.843,10 -196,31 7.097,64

INMOVILIZADO MATERIAL (ACTIVO: A.9.I.)


La Entidad tiene formalizadas pólizas de seguros para cubrir los posibles riesgos a los que están sujetos los diversos elementos de

su inmovilizado material, entendiendo que dichas pólizas cubren de manera suficiente los riesgos a los que están sometidos.

La información relativa a vidas útiles, coeficientes de amortización y método de amortización se ha incluido en la Nota 4 de

Normas de Valoración.

El detalle del gasto por amortización de los elementos que conforman este epígrafe, así como su amortización acumulada del

ejercicio 2011, se detalla a continuación:

CONCEPTOAMORTIZACIÓN

DEL EJERCICIO

AMORTIZACIÓN

ACUMULADA

ELEMENTOS

TOTALMENTE

AMORTIZADOS

Mobiliario 24,22 227,22 93,22

E.P.I. 10,02 97,66 77,38

Otro inmovilizado material 23,33 146,91

Obras de arte 0,00 4,18

TOTAL 57,57 475,97 170,60


El detalle de plusvalías y minusvalías resultante de la comparación entre los valores netos contables del inmovilizado material al 31

de diciembre de 2011 y sus valores razonables, de acuerdo con las tasaciones efectuadas por entidades autorizadas para la

valoración de bienes en el mercado hipotecario, es el siguiente:

Juan Ramón Jiménez, nº 15 (Madrid) 8.270,32 -1.340,97 -196,31 6.733,04 24/11/2010 6.733,04 -196,31 0,00

Francisco Gervás (plazas aparcamiento) 107,60 -26,16 0,00 81,44 24/11/2010 199,19 117,75 0,00

8.377,92 -1.367,13 -196,31 6.814,48 6.932,23 -78,56 0,00

INMUEBLEVALOR

ADQUISICIÓN

AMORTIZACIÓN

ACUMULADA

VALOR NETO

CONTABLE

FECHA

TASACIÓN

VALOR

TASACIÓN

DETERIORO

VALOR

PLUSVALÍAS

MINUSVALÍAS

VALOR

COBERTURA



6. INVERSIONES INMOBILIARIAS

La composición y el movimiento de este epígrafe durante los ejercicios 2011 y 2010, se muestra a continuación:

TERRENOS CONSTRUCCIONES INSTALACIONESINV.MATERIAL

ES EN CURSO

AMORTIZACIÓN

ACUMULADA

DETERIORO

INVS.INMOB.

VALOR NETO

CONTABLE

Saldo 31-12-2009 15.732,52 19.237,58 636,21 288,27 -6.538,73 -1.363,17 27.992,68

Entradas 666,00 1.629,35 92,14 0,00 -358,51 -264,46 1.764,52

Salidas 0,00 0,00 -51,45 -30,00 0,00 0,00 -81,45

Saldo 31-12-2010 16.398,52 20.866,93 676,90 258,27 -6.897,24 -1.627,63 29.675,75

Entradas 606,84 34,38 0,00 0,00 -443,59 -6.340,86 -6.143,23

Salidas 0,00 0,00 0,00 -50,36 0,00 1.913,55 1.863,19

Saldo 31-12-2011 17.005,36 20.901,31 676,90 207,91 -7.340,83 -6.054,94 25.395,71

INVERSIONES INMOBILIARIAS (ACTIVO: A.9.II.)


La Entidad tiene el pleno dominio de sus inversiones inmobiliarias.

La Entidad tiene formalizadas pólizas de seguros para cubrir los posibles riesgos a los que están sujetos los diversos elementos que

conforman las inversiones inmobiliarias, entendiendo que dichas pólizas cubren de manera suficiente los riesgos a los que están sometidos.



El detalle de plusvalías y minusvalías resultante de la comparación entre los valores netos contables (precio de adquisición neto de

amortización acumulada) de las inversiones inmobiliarias al 31 de diciembre de 2011 y sus valores razonables, de acuerdo con las

tasaciones efectuadas por entidades autorizadas para la valoración de bienes en el mercado hipotecario, es el siguiente:

Paseo de la Castellana, nº 153 (Madrid) 109,08 -44,08 0,00 65,00 24/11/2010 1.116,90 1.051,90 0,00

Doctor Esquerdo, nº 105 (Madrid) 534,98 -151,41 0,00 383,57 26/11/2010 3.049,46 2.665,89 3.049,46

Terrenos en municipio El Escorial (Madrid) 7.354,94 0,00 -6.054,94 1.300,00 27/05/2011 1.300,00 -6.054,94 0,00

Serrano, nº 5 (Madrid) 4.940,18 -144,86 0,00 4.795,32 26/02/2010 4.841,12 45,80 4.841,12

Garajes Francico Gervás, nº 4 (Madrid) 2.254,38 -31,73 0,00 2.222,65 14/01/2011 2.543,68 321,03 2.543,68

Santa Eulalia, nº 236-242 en L'Hospitalet de Llobregat (Barcelona) - Edificio Vanguard 13.776,90 -4.614,41 0,00 9.162,49 23/12/2010 17.351,07 8.188,58 17.351,07

Puerto del Mediterráneo (Valencia) 8.871,72 -2.354,34 0,00 6.517,38 12/11/2010 28.925,11 22.407,73 28.925,11

Terrenos en municipio La Laguna (Tenerife) 949,30 0,00 0,00 949,30 30/12/2011 1.820,00 870,70 0,00

38.791,48 -7.340,83 -6.054,94 25.395,71 60.947,34 29.496,69 56.710,44

VALOR NETO

CONTABLE

FECHA

TASACIÓN

PLUSVALÍAS

MINUSVALÍAS

DETERIORO

VALORINMUEBLE

VALOR

TASACIÓN

VALOR

COBERTURA

VALOR

ADQUISICIÓN

AMORTIZACIÓN

ACUMULADA


En el ejercicio 2011, la Entidad ha registrado 4.451 miles de euros como deterioro de valor de los terrenos de su propiedad en el término

municipal de El Escorial, para adecuar el valor neto contable a su último valor de tasación.

El detalle de los diferentes tipos de Inversiones Inmobiliarias, la utilización que se da a los mismos, los ingresos provenientes de estas

inversiones, así como los gastos para su explotación en el ejercicio 2011, es el siguiente:

CUENTA

TÉCNICA VIDA

CUENTA NO

TÉCNICA

CUENTA

TÉCNICA VIDA

CUENTA NO

TÉCNICA

Terrenos y construcciones Ocupado arrendado 2.404,16 53,11 419,39 19,39

Terrenos Desocupado 0,00 0,00 0,00 1,30

TOTAL 2.404,16 53,11 419,39 20,69

GASTOS DE EXPLOTACIÓNINGRESOS DE EXPLOTACIÓN

UTILIZACIÓNTIPO DE INVERSIÓN

INMOBILIARIA


A 31 de diciembre de 2011 se encuentran totalmente amortizadas instalaciones del Edificio Vanguard y Doctor Esquerdo por importe de

391 y 26 miles de euros, respectivamente.

Existen inversiones inmobiliarias por un valor neto contable de 2.249 miles de euros que no han generado ingresos en el ejercicio 2011.

En el ejercicio 2011 no se han registrado gastos financieros correspondientes a financiación externa.


7. INMOVILIZADO INTANGIBLE

La composición y movimiento de este epígrafe del Balance de Situación durante los ejercicios 2011 y 2010 es como sigue:

APLICACIONES INFORMÁTICAS

AMORTIZACIÓN ACUMULADA

VALOR NETO CONTABLE

Saldo 31-12-2009 265,67 -177,43 88,24

Entradas 35,43 -41,24 -5,81

Sal idas -7,45 7,45 0,00

Saldo 31-12-2010 293,65 -211,22 82,43

Entradas 0,00 -46,85 -46,85

Sal idas 0,00 0,00 0,00

Saldo 31-12-2011 293,65 -258,07 35,58

INMOVILIZADO INTANGIBLE (ACTIVO: A.10.III)


A 31 de diciembre de 2011 la totalidad del inmovilizado intangible está formado en su totalidad por programas de ordenador.



A 31 de diciembre de 2011 existen elementos del Inmovilizado Intangible por importe de 17 miles de euros totalmente

amortizados y en uso.

8. COMISIONES ANTICIPADAS Y OTROS COSTES DE ADQUISICIÓN ACTIVADOS

La Entidad no ha pagado comisiones anticipadas ni ha activado costes de adquisición durante el ejercicio 2011.

9. ARRENDAMIENTOS Y OTRAS OPERACIONES DE NATURALEZA SIMILAR

9.1.- ARRENDAMIENTOS OPERATIVOS

El ingreso correspondiente al ejercicio 2011 en concepto de arrendamiento operativo ha ascendido a 2.457 miles de euros.

La Entidad mantiene con sus arrendatarios contratos cancelables, excepto por el local comercial en la calle Serrano de Madrid, que

tiene carácter de no cancelable hasta el año 2039.

El detalle de los ingresos por arrendamiento de dicho contrato es como sigue:

CONCEPTO HASTA 1 AÑO ENTRE 1 Y 5 AÑOS MÁS DE 5 AÑOS

Arrendamientos de contratos no cancelables 260,24 1.301,21 5.725,31

TOTALES 260,24 1.301,21 5.725,31

COBRO FUTUROS MÍNIMOS A RECIBIR, EN FUNCIÓN DE DURACIÓN DEL CONTRATO



10. INSTRUMENTOS FINANCIEROS

10.1.- INFORMACIÓN GENERAL SOBRE EL BALANCE

10.1.1.- Activos financieros

El detalle de Activos financieros al 31 de diciembre de 2011 y de 2010 es el siguiente:

INTR

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RÍAS

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0,00

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itos

1.748

,461.7

48,46

Otro

s acti

vos f

inanc

ieros

(Acti

vo A

.13.III

)32

5,09

1.677

,4615

.601,1

317

.603,6

8

Teso

rería

(Acti

vo A

.1.)

1.317

,721.3

17,72

TOTA

L1.3

17,72

0,00

9.007

,170,0

00,0

050

.649,8

90,0

013

1.279

,2348

8.015

,780,0

02.3

97,32

682.6

67,11

ACTIV

OS FI

NANC

IERO

S DI

SPON

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RA LA

VEN

TA

Impo

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n mile

s de e

uros

ACTIV

OS FI

NANC

IERO

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(AÑO

2010

)

OTRO

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TIVOS

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LENT

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ACTIV

OS FR

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MANT

ENID

OS

PARA

NE

GOCI

AR

La composición de la cartera de inversión a vencimiento a 31 de diciembre de 2011 y de 2010 es la siguiente:

2011 2010 2011 2010 2011 2010 2011 2010

Valor contable (Activo: A.6.) 475.905,96 463.649,28 10.157,75 10.013,13 4.006,89 3.896,96 490.070,61 477.559,37

Ints. devengados y no vencidos (Activo: A.13.III) 15.862,42 15.432,92 98,56 86,77 84,11 81,44 16.045,08 15.601,13

Deterioro (Activo: A.6.) 0,00 -5.144,72 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 -5.144,72

Valor Balance 491.768,38 473.937,48 10.256,31 10.099,90 4.091,00 3.978,40 506.115,69 488.015,78

Valor Mercado 493.698,47 487.102,80 9.792,39 9.857,85 4.219,99 4.249,12 507.710,85 501.209,77

Valor Cobertura 493.544,87 486.947,19 9.792,39 9.857,85 4.219,99 4.249,12 507.557,25 501.054,16

TOTALESRENTA FIJA ORDINARIARENTA FIJA

INDEXADARENTA FIJA USD


Las plusvalías de la cartera de inversión a vencimiento a 31 de diciembre de 2011 y de 2010 ascienden a 1.595 miles de euros y

13.194 miles de euros, respectivamente.


El detalle de los Activos financieros disponibles para la venta a 31 de diciembre de 2011 y de 2010 es el siguiente:

2011 2010 2011 2010 2011 2010 2011 2010

Valor contable (Activo: A.4.) 18.326,18 21.479,13 11.783,32 29.170,76 57.275,00 0,00 87.384,50 50.649,89

Ints. Devengados y no vencidos (Activo: A.13.III) 0,00 0,00 0,00 0,00 1.774,77 0,00 1.774,77 0,00

Deterioro (Activo: A.4.) 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Valor Balance = Valor Mercado 18.326,18 21.479,13 11.783,32 29.170,76 59.049,77 0,00 89.159,27 50.649,89

Valor Cobertura 16.535,07 21.479,13 7.003,96 20.545,45 59.049,77 0,00 82.588,80 42.024,58

IIC TOTALESRENTA FIJA ORDINARIAACCIONES


De acuerdo con las Normas de Valoración, los activos de esta cartera se valoran a valor razonable y debe corregir las fluctuaciones

del mercado que se produzcan con la correspondiente asimetría contable.

El detalle de Otros Activos a Valor Razonable con Cambios en Pérdidas y Ganancias a 31 de diciembre de 2011 y de 2010 es el

siguiente:

2011 2010 2011 2010

Valor contable (Activo: A.3.) 8.599,66 8.682,08 8.599,66 8.682,08

Ints. devengados y no vencidos (Activo: A.13.III) 291,32 325,09 291,32 325,09

Deterioro (Activo: A.3.) 0,00 0,00 0,00 0,00

Valor Balance 8.890,97 9.007,17 8.890,97 9.007,17

Valor Mercado 8.890,97 9.007,17 8.890,97 9.007,17

Valor Cobertura 8.890,97 9.007,17 8.890,97 9.007,17

RENTA FIJA INDEXADA TOTALES


Las fluctuaciones de mercado se corrigen con la correspondiente asimetría contable.

El detalle de Otros Activos mantenidos para negociar a 31 de diciembre de 2011 y de 2010 es el siguiente:

2011 2010 2011 2010

Valor contable (Activo: A.3.) 496,28 0,00 496,28 0,00

Deterioro (Activo: A.3.) 0,00 0,00 0,00 0,00

Valor Balance 496,28 0,00 496,28 0,00

Valor Mercado 496,28 0,00 496,28 0,00

Valor Cobertura 496,28 0,00 496,28 0,00

WARRANTS TOTALES


Las fluctuaciones de mercado se corrigen con la correspondiente asimetría contable.


La composición de los Préstamos y Partidas a Cobrar a 31 de diciembre de 2011 y de 2010 es como sigue:

2011 2010 2011 2010 2011 2010 2011 2010 2011 2010 2011 2010

Valor contable (Activo: A.5.I. y III.) 10.188,29 9.907,82 32.742,89 32.767,40 25.890,53 30.015,18 34.783,25 46.362,51 16.257,27 7.987,27 119.862,23 127.040,18

Ints. devengados y no vencidos (Activo: A.13.III) 230,68 231,27 656,24 656,85 0,00 0,00 328,37 708,50 73,64 66,20 1.288,93 1.662,82

Deterioro (Activo: A.5.I) 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Valor Balance 10.418,97 10.139,09 33.399,13 33.424,25 25.890,53 30.015,18 35.111,62 47.071,01 16.330,91 8.053,47 121.151,16 128.703,00

Valor Mercado 5.719,21 7.020,54 31.430,75 33.530,10 23.512,01 30.301,02 20.804,12 37.022,69 15.130,71 7.129,87 96.596,79 115.004,22

Valor Cobertura 5.719,21 7.020,54 31.430,75 33.530,10 23.512,01 30.301,02 20.804,12 37.022,69 15.130,71 7.129,87 96.596,79 115.004,22

DEPÓSITOSACCIONES PREFERENTES TOTALESRENTA FIJA

ORDINARIARENTA FIJA INDEXADA

RENTA FIJA CUPÓN

CERO


Las minusvalías de la cartera de préstamos y partidas a cobrar a 31 de diciembre de 2011 y de 2010 ascienden a 24.534 miles de

euros y 13.699 miles de euros, respectivamente.

El detalle de los vencimientos de los Activos financieros a 31 de diciembre de 2011 con vencimiento determinado o determinable,

así como de sus duraciones –media y modificada- y sus rentabilidades medias son como sigue

Renta Fija 52.607 152.754 113.262 30.153 59.917 55.405 22.554 3.419 490.071

Otras Inversiones

SUBTOTAL 52.607 152.754 113.262 30.153 59.917 55.405 22.554 3.419 490.071 5,16% 6,24 años

Renta Fija 25.021 52.129 13.089 12.550 816 103.605

Otras Inversiones 6.006 9.500 751 16.257

SUBTOTAL 31.027 61.629 13.089 13.301 816 119.862 7,64% 3,63 años

Renta Fija 11.487 18.541 5.820 4.959 16.468 57.275

Otras Inversiones 30.109 30.109

SUBTOTAL 11.487 18.541 5.820 4.959 16.468 30.109 87.384 11,30% 11,10 años

Renta Fija 5.679 2.921 8.600

Otras Inversiones

SUBTOTAL 5.679 2.921 8.600 5,32% 1,33 años

Renta Fija

Otras Inversiones 298 198 496

SUBTOTAL 298 198 496 7,91%

Renta Fija

Otras Inversiones 3.344 3.344

SUBTOTAL 3.344 3.344 1,69%

TOTAL CARTERAS 92.657 217.602 138.036 48.694 79.038 60.364 39.022 34.344 709.757 5,64% 6,14 años

CARTERA A VALOR RAZONABLE CON CAMBIOS EN PÉRDIDAS YGANANCIAS

CARTERAS POR AÑOS HASTA VENCIMIENTO CONSIDERANDO PRIMERA OPCIÓN DE AMORTIZACIÓN EN SU CASO

HASTA 1 AÑO

HASTA 20 AÑOS

HASTA 30 AÑOS

CARTERA A VENCIMIENTO

> 30 AÑOS O SIN VENCIM.

RENTAB. MEDIA

DURAC. MEDIATOTAL

EFECTIVO Y ACTIVOS LÍQUIDOS

CARTERA DE NEGOCIACIÓN

CARTERA DE PRÉSTAMOS Y PARTIDAS A COBRAR

CARTERA DE DISPONIBLES PARA LA VENTA

HASTA 5 AÑOS

HASTA 10 AÑOS

HASTA 15 AÑOS

HASTA 25 AÑOS



10.1.2.- Pasivos financieros

El desglose, de acuerdo con su naturaleza, de las partidas que integran los Pasivos financieros del Balance de Situación a 31 de

diciembre de 2011 y de 2010 es el siguiente:

PASIVOS FINANCIEROS MANTENIDOS

PARA NEGOCIAR

INTRUMENTOS FINANCIEROS

HÍBRIDOS

CORRECCIÓN DE ASIMETRÍAS

CONTABLES

INSTRUMENTOS GESTIONADOS

SEGÚN ESTRATEGIA DEL

VALOR RAZONABLE

DÉBITOS Y PARTIDAS A

PAGAR

PASIVOS FINANCIEROS ASOCIADOS A

ACTIVOS FINANCIEROS

TRANSFERIDOS

DERIVADOS DE COBERTURA

TOTAL

Derivados 0,00

Pasivos subordinados 0,00

Depósitos por reaseguro cedido 0,00

Deudas por operaciones de seguro: (Pasivo A.3.III)

- Deudas con asegurados 40,94 40,94

- Deudas con mediadores 41,47 41,47

- Deudas condicionadas 205,27 205,27

Deudas por operaciones de reaseguro 0,00

Deudas por operaciones de coaseguro 0,00

Empréstitos 0,00

Deudas con entidades de crédito:

- Deudas por arrendamiento financiero 0,00

- Otras deudas con entidades de crédito 0,00Deudas por operaciones preparatiorias de contratos de seguros (Pasivo A.3.VIII) 6,80 6,80

Otras deudas: (Pasivo A.3.IX)

- Deudas con Administraciones Públicas 159,52 159,52

- Deudas con entidades del Grupo 1,60 1,60

- Resto de deudas 1.325,33 1.325,33Deudas por operaciones de cesión temporal de activos 0,00

Otros pasivos financieros (Pasivo A.8.II) -344,45 -514,66 -2.741,53 -3.600,64

TOTAL -344,45 0,00 -514,66 0,00 1.780,93 -2.741,53 0,00 -1.819,71

OTROS PASIVOS A VALOR RAZONABLE CON CAMBIOS EN P Y G

PASIVOS FINANCIEROS (AÑO 2011)


PASIVOS FINANCIEROS MANTENIDOS

PARA NEGOCIAR

INTRUMENTOS FINANCIEROS

HÍBRIDOS

CORRECCIÓN DE ASIMETRÍAS

CONTABLES

INSTRUMENTOS GESTIONADOS

SEGÚN ESTRATEGIA DEL

VALOR RAZONABLE

DÉBITOS Y PARTIDAS A

PAGAR

PASIVOS FINANCIEROS ASOCIADOS A

ACTIVOS FINANCIEROS

TRANSFERIDOS

DERIVADOS DE COBERTURA

TOTAL

Derivados 0,00

Pasivos subordinados 0,00

Depósitos por reaseguro cedido 0,00

Deudas por operaciones de seguro: (Pasivo A.3.III)

- Deudas con asegurados 133,96 133,96

- Deudas con mediadores 27,10 27,10

- Deudas condicionadas 143,03 143,03

Deudas por operaciones de reaseguro 0,00

Deudas por operaciones de coaseguro 0,00

Empréstitos 0,00

Deudas con entidades de crédito:

- Deudas por arrendamiento financiero 0,00

- Otras deudas con entidades de crédito 0,00Deudas por operaciones preparatiorias de contratos de seguros (Pasivo A.3.VIII) 6,77 6,77

Otras deudas: (Pasivo A.3.IX)

- Deudas con Administraciones Públicas 193,23 193,23

- Deudas con entidades del Grupo 0,00

- Resto de deudas 843,68 843,68Deudas por operaciones de cesión temporal de activos 0,00

Otros pasivos financieros (Pasivo A.8.II) -432,23 4.757,88 4.325,65

TOTAL 0,00 -432,23 0,00 0,00 1.347,77 4.757,88 0,00 5.673,42

OTROS ACTIVOS A VALOR RAZONABLE CON CAMBIOS EN P Y G

PASIVOS FINANCIEROS (AÑO 2010)


Dentro del epígrafe Otras Deudas, se incluye en el subepígrafe Deudas con Administraciones Públicas, el saldo pendiente a 31 de

diciembre de 2011 y de 2010, por importe de 160 miles de euros y 193 miles de euros, respectivamente. Asimismo, el subepígrafe

Resto de Deudas, incluye los saldos a 31 de diciembre de 2011 y de 2010 por fianzas recibidas de los arrendatarios de los


inmuebles propiedad de la Entidad, saldos con suministradores de bienes y servicios y el saldo de la cuenta con mutualistas afiliados

a la Seguridad Social, por importe de 1.325 miles de euros y 844 miles de euros, respectivamente.

Según la Disposición Adicional 3ª de la Ley 15/2010, de 5 julio, que modifica la Ley 3/2004, de 29 de diciembre, por la que se

establecen medidas de lucha contra la morosidad en las operaciones comerciales, la Entidad no tiene ningún importe de pago a

proveedores que acumule un aplazamiento posterior al plazo legal de pago.

10.2.- IMPACTO EN CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS Y PATRIMONIO NETO DE LOS

INSTRUMENTOS FINANCIEROS

El detalle de las Pérdidas y Ganancias procedentes de las distintas categorías de instrumentos financieros durante el ejercicio 2011

se detallan a continuación:

CATEGORÍA CONCEPTOBENEFICIOS

FINANCIEROS

PÉRDIDAS

FINANCIERAS

GANANCIAS O

PÉRDIDAS

NETAS

Cartera de préstamos y partidas a cobrar Renta Fija 1.184,31 1.184,31

Cartera de vencimiento Renta Fija 0,05 0,05

Acciones 2.903,24 71,76 2.831,49

IIC 2.583,80 2.583,80

Renta Fija 237,15 237,15

6.908,56 71,76 6.836,80TOTALES

Cartera de disponibles para la venta


El detalle de los ingresos y gastos calculados por aplicación del método del tipo de interés efectivo procedentes de las distintas

categorías de instrumentos financieros durante el ejercicio 2011, es como sigue:

CATEGORIA CONCEPTOINGRESOS

FINANCIEROS

GASTOS

FINANCIEROS

ING./GTOS.

FINANC. NETOS

Renta Fija 880,30 55,41 824,90

Acciones Preferentes 259,99 0,00 259,99

Cartera a vencimiento Renta Fija 1.007,56 1.297,27 -289,71

Cartera de disponibles para la venta Renta Fija 26,66 10,13 16,53

2.174,52 1.362,81 811,71

Cartera de préstamos y partidas a cobrar

TOTALES


Durante el ejercicio 2011 no se han imputado a la Cuenta de Pérdidas y Ganancias correcciones valorativas por deterioro de los

Activos financieros.


10.3.- OTRA INFORMACIÓN

10.3.1.- Contabilidad de coberturas

La Entidad no realiza operaciones de cobertura.

10.3.2.- Valor razonable

El detalle del valor de mercado se ha desglosado para cada una de las carteras disponibles en la Nota 10.1.1.

10.3.3.- Entidades del grupo, multigrupo y asociadas

El detalle de las entidades en las que participa PREMAAT a 31 de diciembre de 2011, se muestra a continuación:

DIRECTA INDIRECTA

MUSAAT-PREMAAT, A.I.E.Promover e impulsar la edición de publ icaciones , el fomento, diseño y

ejecución de medidas de formación e investigación relacionadas con la actividad aseguradora

50% - 120,20 60,10 57,76 2,34

INSTITUTO DE CONTROL E INVESTIGACIÓN DE LA EDIFICACIÓN, A.I.E.

Promover e impulsar actividades de estudio e investigación en materia de edi ficación y sus técnicas

6,66% - 90,15 6,01 15,74 -9,73

AVILA SHOPPING, S.A.Real i zación de obras , gestión, a lqui ler, venta y explotación de cualquier clase de edi ficios dedicados a viviendas , comercio, centros comercia les , industria y

centros públ icos o privados40% - 1.069,77 2.393,67 2.393,67

1.280,12 2.459,78 73,50 2.386,28

VALOR CONTABLE

(ACTIVO: A.11. y PASIVO: A.6.IV)

DETERIORO DE VALOR

% PARTICIPACIÓNCAPITAL SOCIAL

NOMBRE ACTIVIDADVALOR

BALANCE


Musaat-Premaat, A.I.E. es una Agrupación de Interés Económico constituida el 16 de diciembre de 1993 con la participación de

Musaat (50,00%) y Premaat (50,00%). La Entidad tiene suscritas 10 participaciones sociales de 6.010,12 euros cada una, totalmente

desembolsadas.

El objeto social de la A.I.E. es el de promover e impulsar a favor de sus socios, o de quienes a su vez lo sean de ellos, la actividad de

edición de publicaciones, fomentar, diseñar y ejecutar medidas de formación y de investigación íntimamente vinculadas a la actividad

aseguradora y de previsión social en los diversos aspectos que afectan a la profesión de Aparejador, Arquitecto Técnico o

Ingeniero de Edificación.

La pérdida correspondiente al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2011 ha ascendido a 116 miles de euros. Premaat ha

registrado en 2011 un deterioro de valor de 58 miles de euros por su participación en la A.I.E.

Instituto de Control e Investigación de la Edificación, A.I.E., es una Agrupación de Interés Económico constituida el 20 de

junio de 1996 con la participación del Consejo General de Colegios Oficiales de Aparejadores y Arquitectos Técnicos (93,34%) y

Premaat (6,66%).

El objeto social es el de promover e impulsar actividades de estudio e investigación en materia de edificación y sus técnicas; sobre

el aseguramiento de la responsabilidad civil y la cobertura asistencial de los Aparejadores y Arquitectos Técnicos; y sobre sus

estructuras profesionales; así como elaborar y difundir información relacionada con estas actividades mediante publicaciones,

periódicas o discontinuas, de carácter especializado.

La pérdida correspondiente al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2011 ha ascendido a 236 miles de euros. Premaat ha

registrado en 2011 un deterioro de valor de 16 miles de euros por su participación en la A.I.E.

De acuerdo con la participación de la Entidad en la A.I.E., el valor neto contable de su participación al 31 de diciembre es cero. La

diferencia entre la pérdida correspondiente al ejercicio 2011 y el valor en balance de la inversión se ha provisionado en su totalidad

(Nota 14.2.2).

Ávila Shopping, S.A. (antigua Manilex Ávila, S.A.), ha modificado su denominación social en 2011, es una sociedad con

domicilio social en Ávila y participada en un 40,00% por Premaat.


El objeto social consiste en la realización de todo tipo de obras, restauración y acondicionamiento en cualquier clase de edificios y

ya sean dedicados a vivienda, comercio, centros comerciales, industria o centros públicos o privados y la explotación de centros

comerciales, entre otros.

La sociedad se encarga de la promoción, realización y explotación de un área comercial en la ciudad de Ávila.

El beneficio después de impuestos correspondiente al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2011 ha ascendido a 856 miles de euros.

10.4.- INFORMACIÓN SOBRE LA NATURALEZA Y EL NIVEL DE RIESGO PROCEDENTE DE

INSTRUMENTOS FINANCIEROS

10.4.1.- Información cualitativa. Exposición al riesgo

Riesgo de crédito

Es el riesgo de incurrir en pérdidas por incumplimientos de obligaciones contractuales de pago por algún deudor o por ampliación

de la prima de riesgo asociada a su solvencia financiera.

Riesgo de liquidez

Es el riesgo de incurrir en pérdidas en aquellos Activos financieros o inversiones inmobiliarias ilíquidos, por la imposibilidad de

conseguir un comprador en el momento en que la Entidad decida desprenderse de aquellos.

En este rango de activos se sitúan las inversiones inmobiliarias que, por su propia naturaleza, son activos ilíquidos, así como los

instrumentos financieros sin cotización activa en el mercado o aquellos que, aún teniendo cotización, el volumen negociado sea

insuficiente.

Riesgo de mercado

Es el riesgo de incurrir en pérdidas en las inversiones como consecuencia de movimientos adversos de variables financieras tales

como tipos de interés, tipos de cambio, precios de acciones, etcétera. La totalidad de activos que mantiene la Entidad en su cartera

están expuestos, de una u otra forma, a dichos movimientos. No obstante, únicamente los activos clasificados como Activos

Financieros Disponibles para la Venta, Otros Activos a Valor Razonable con Cambios en Pérdidas y Ganancias y Activos Financieros

Mantenidos para Negociar, deben recoger permanentemente dichas variaciones.

El ROSSP determina que, a efectos de cobertura de las provisiones técnicas, se valoren todos los activos afectos a las mismas a

valor de mercado, lo que conlleva el riesgo añadido de una posible descobertura de las provisiones técnicas originada por caídas

bruscas y profundas de las cotizaciones de los mercados.

Riesgo de tipo de cambio

Es el riesgo de incurrir en pérdidas por fluctuaciones en tipos de cambio de otras divisas respecto al euro, en aquellos activos

denominados en moneda distinta del euro.

La Entidad posee, de manera puntual, inversiones denominadas en dólares USA, siendo inhabitual la exposición a moneda

extranjera, por lo que el riesgo de cambio no constituye un riesgo relevante.

Riesgo de tipo de interés

Es el riesgo de incurrir en pérdidas por la exposición de la cartera de renta fija a movimientos de tipos de interés. La sensibilidad al

movimiento de tipos viene determinada por la duración modificada de la cartera.

Adicionalmente, en aquellos activos con cupón variable -referenciados a tipos de interés- el efecto es doble, dado que los flujos

finales de cobro se ven afectados por dichas variaciones.


Otros riesgos de precio

Es el riesgo de incurrir en pérdidas por la variación en la cotización de los valores de renta variable (volatilidad de los mercados

financieros), así como por la variación de los valores liquidativos de los fondos de inversión y Sicav en los que la Entidad es

partícipe.

10.4.2.- Información cualitativa. Objetivos, políticas y procedimientos de gestión de riesgo

Riesgo de crédito

La gestión del riesgo de crédito de la Entidad viene determinada por el cumplimiento de actuación interno definido por la Comisión

Delegada de Asuntos Económicos y aprobado por la Junta de Gobierno.

Con carácter general, la Entidad mantiene su tesorería y activos líquidos equivalentes en entidades financieras de elevado nivel

crediticio.

En relación con el riesgo de crédito asociado a los instrumentos financieros, la política establecida por la Entidad se basa en los

principios de prudencia (se definen escalas de rating crediticio) y diversificación (en sectores y emisores).

Para cualquier decisión de inversión que conlleve riesgo de contrapartida, se estudian las características del emisor y de la emisión,

además de comprobar que no exista ningún incumplimiento de límites internos y legales establecidos por el ROSSP.

Posteriormente se realiza un seguimiento de la evolución de cada crédito vigilando la posibilidad de que se presente alguna

contingencia en materia de crédito.

La Entidad no tiene una concentración significativa de riesgo de crédito, estando la exposición distribuida entre un gran número de

contrapartes.

Riesgo de liquidez

Se considera el grado de iliquidez de los activos que componen la cartera de inversiones, evitando la concentración en activos de

baja liquidez.

La práctica totalidad de los activos son cotizados en mercados financieros regulados, al objeto de asegurar la posibilidad de

obtención de niveles altos de disponibilidad de tesorería.

Riesgo de mercado

El objetivo de la Entidad consiste en preservar el valor de la cartera derivado de su exposición a fluctuaciones adversas en los

mercados financieros.

Riesgo técnico o de suscripción

Los riesgos asociados del negocio asegurador son gestionados con el objetivo de mantener actualizada una visión global de la

evolución técnica de los productos. En concreto, se efectúa un seguimiento de.

• Suscripción. A través de una política basada en la aceptación de riesgos en función de las principales

variables; y,

• Tarificación. Las tarifas se establecen utilizando tablas de mortalidad y supervivencia autorizadas por la

legislación. Se aplican los tipos de interés para la tarificación de acuerdo con el máximo determinado por

el ROSSP.

El seguimiento anterior permite, en caso de ser necesario, modificar las políticas de suscripción y tarificación, con el objeto de

adecuarlas a la estrategia de la Entidad.

La suficiencia de las provisiones es un principio básico de la gestión de la Entidad. Las provisiones técnicas son estimadas con

procedimientos y sistemas específicos.


10.4.3.- Información cuantitativa relativa a la exposición al riesgo

El resumen de la cartera de inversiones financieras de la Entidad en función de la calidad crediticia del emisor, a 31 de diciembre de

2011 es el siguiente:

CARTERA A

VENCIMIENTO

CARTERA DE

PRÉSTAMOS Y

PARTIDAS A

COBRAR

CARTERA DE

DISPONIBLES

PARA LA VENTA

CARTERA A VALOR

RAZONABLE CON

CAMBIOS EN P Y G

CARTERA DE

NEGOCIACIÓN

EFECTIVO Y

ACTIVOS

LÍQUIDOS

TOTAL

AAA 13.800,70 6.237,38 2.920,83 22.958,91

AA 119.063,27 14.703,59 43.443,26 177.210,12

A 213.735,26 28.294,59 9.071,43 4.999,87 256.101,15

BBB 135.206,09 4.627,42 4.760,31 144.593,82

BB o menos 8.265,29 43.841,97 76,32 52.183,58

TOTAL 490.070,61 97.704,95 57.275,00 7.997,02 653.047,58

Emisiones privadas 5.900,00 5.900,00

Bonos convertibles 602,63 602,63

Depósitos 16.257,27 16.257,27

Acciones y participaciones en I.I.C. 30.109,50 30.109,50

Warrants 496,28 496,28

Efectivo y activos líquidos equivalentes 3.344,18 3.344,18

490.070,61 119.862,22 87.384,50 8.599,65 496,28 3.344,18 709.757,44

EXPOSICIÓN DE LA CARTERA DE ACTIVOS FINANCIEROS A RIESGO DE CRÉDITO

CALIFICACIÓN CREDITICIA

VALOR CONTABLE


A 31 de diciembre de 2011, la cartera de inversiones de la Entidad tiene una duración media de 6,14 años.

La distribución al 31 de diciembre de 2011 de las inversiones de renta fija en base a la prelación en el cobro en caso de impago se

muestra a continuación:

CARTERA A

VENCIMIENTO

CARTERA DE

PRÉSTAMOS Y

PARTIDAS A

COBRAR

CARTERA DE

DISPONIBLES

PARA LA VENTA

CARTERA A VALOR

RAZONABLE CON

CAMBIOS EN P Y G

CARTERA DE

NEGOCIACIÓN

EFECTIVO Y

ACTIVOS

LÍQUIDOS

TOTAL


Depósitos 16.257,27 16.257,27

Deuda Senior 481.544,35 48.485,84 57.275,00 7.920,70 595.225,89

Deuda Subordinada 8.526,26 44.930,82 678,95 54.136,03

Acciones Preferentes 10.188,29 10.188,29

Acciones y participaciones en I.I.C. 30.109,50 30.109,50

Warrants 496,28 496,28

TOTAL 490.070,61 119.862,22 87.384,50 8.599,65 496,28 3.344,18 709.757,44

EXPOSICIÓN RIESGO DE CRÉDITO EN FUNCIÓN DE PRELACIÓN EN EL COBRO

EN CASO DE IMPAGO

TIPO DE ACTIVO

VALOR CONTABLE


Riesgo de mercado

Los valores con Riesgo de Mercado por variación de su cotización se detallan diferenciando el tipo de activo, lo que determina el

mercado a cuyas variaciones están expuestos.

CARTERA A

VENCIMIENTO

CARTERA DE

PRÉSTAMOS Y

PARTIDAS A

COBRAR

CARTERA DE

DISPONIBLES

PARA LA VENTA

CARTERA A VALOR

RAZONABLE CON

CAMBIOS EN P Y G

CARTERA DE

NEGOCIACIÓN

EFECTIVO Y

ACTIVOS

LÍQUIDOS

TOTAL

Renta Fija 490.070,61 103.604,95 57.275,00 8.599,65 659.550,21

Acciones 18.326,18 18.326,18

IIC 11.783,32 11.783,32

Derivados 496,28 496,28

TOTAL 490.070,61 103.604,95 87.384,50 8.599,65 496,28 0,00 690.155,99

Depósitos 16.257,27 16.257,27


TOTAL 490.070,61 119.862,22 87.384,50 8.599,65 496,28 3.344,18 709.757,44

TIPO DE ACTIVO

VALOR CONTABLE

EXPOSICIÓN DE LA CARTERA DE INVERSIONES FINANCIERAS A RIESGO DE MERCADO



El Riesgo por Exposición Geográfica al 31 de diciembre de 2011 es el siguiente:

CARTERA A

VENCIMIENTO

CARTERA DE

PRÉSTAMOS Y

PARTIDAS A

CARTERA DE

DISPONIBLES

PARA LA VENTA

CARTERA A VALOR

RAZONABLE CON

CAMBIOS EN P Y G

CARTERA DE

NEGOCIACIÓN

EFECTIVO Y

ACTIVOS

LÍQUIDOS

TOTAL

España 118.793,86 96.360,39 66.622,05 678,95 3.344,18 285.799,43

Europa 270.026,16 17.083,78 15.007,07 7.920,70 310.037,71

Estados Unidos 101.250,59 6.418,05 5.755,38 496,28 113.920,30

TOTAL 490.070,61 119.862,22 87.384,50 8.599,65 496,28 3.344,18 709.757,44

EXPOSICIÓN GEOGRÁFICA DE LA CARTERA DE INVERSIONES FINANCIERAS

ÁREA GEOGRÁFICA

VALOR CONTABLE


La Entidad no tiene una concentración significativa de Riesgo de Tipo de Cambio, teniendo la práctica totalidad de los Activos

financieros denominados en euros, con las excepciones que se indican en el cuadro siguiente:

ACTIVOS FINANCIEROS EN MONEDA EXTRANJERA

TIPO EFECTIVO

Renta Fija a vencimiento 4.006,89

Derivados financieros (warrants) 496,28

Renta Variable 566,07

Cuenta Corriente 618,94

TOTAL 5.688,18


La concentración de Riesgo por Emisor no excede en ningún caso los límites establecidos en el Reglamento de Ordenación y

Supervisión del Seguro Privado.

La distribución sectorial de la cartera de inversiones de la Entidad al 31 de diciembre de 2011 es la siguiente:

CARTERA A

VENCIMIENTO

CARTERA DE

PRÉSTAMOS Y

PARTIDAS A

COBRAR

CARTERA DE

DISPONIBLES

PARA LA VENTA

CARTERA A VALOR

RAZONABLE CON

CAMBIOS EN P Y G

CARTERA DE

NEGOCIACIÓN

EFECTIVO Y

ACTIVOS

LÍQUIDOS

TOTAL

Financiero 107.045,37 91.452,06 8.748,32 8.599,65 3.344,18 219.189,58

Energía 125.927,80 12.812,63 6.556,63 145.297,06

Telecomunicaciones 109.489,08 6.566,92 116.056,00

Sector Público 66.398,33 6.415,53 41.379,49 114.193,35

Infraestructuras 34.147,45 9.015,73 6.182,73 49.345,91

Autos 21.168,05 566,07 496,28 22.230,40

Farmacia 10.467,90 10.467,90

Retail 7.952,97 2.109,06 10.062,03

Otros Sectores 7.473,66 166,27 5.145,36 12.785,29

Instituc. Inversión Colectiva 10.129,92 10.129,92

TOTAL 490.070,61 119.862,22 87.384,50 8.599,65 496,28 3.344,18 709.757,44

EXPOSICIÓN SECTORIAL DE LA CARTERA DE INVERSIONES FINANCIERAS

VALOR CONTABLE

SECTOR



Las variaciones de los tipos de interés modifican el valor razonable de aquellos activos y pasivos que devengan un tipo de interés

fijo así como los flujos futuros de los activos y pasivos referenciados a tipo de interés variable. La estructura de Riesgo de Interés a

31 de diciembre de 2011 diferenciando entre riesgo referenciado a tipo fijo y variable, es como sigue:

CARTERA A

VENCIMIENTO

CARTERA DE

PRÉSTAMOS Y

PARTIDAS A

COBRAR

CARTERA DE

DISPONIBLES

PARA LA VENTA

CARTERA A VALOR

RAZONABLE CON

CAMBIOS EN P Y G

CARTERA DE

NEGOCIACIÓN

EFECTIVO Y

ACTIVOS

LÍQUIDOS

TOTAL

Tipo Variable 10.157,75 53.042,65 8.599,65 3.344,18 75.144,23

Tipo Fijo 479.912,86 66.819,57 57.275,00 604.007,43

Sin exposición 30.109,50 496,28 30.605,78

TOTAL 490.070,61 119.862,22 87.384,50 8.599,65 496,28 3.344,18 709.757,44

EXPOSICIÓN A TIPO DE INTERÉS

SECTOR

VALOR CONTABLE


10.5.- FONDOS PROPIOS

Todos los mutualistas gozan de iguales derechos políticos y económicos.

El Fondo Mutual estará, en todo momento, constituido respetando las cuantías mínimas fijadas por la normativa vigente. Las

ampliaciones del Fondo Mutual se harán mediante acuerdos de la Asamblea General que, al efecto, podrá arbitrar la aplicación de

excedentes, reservas patrimoniales o exigencia de aportaciones a los mutualistas.

PARTIDASSALDO

INICIALENTRADAS SALIDAS

SALDO

FINAL

- Fondo Mutual 4.600,00 0,00 0,00 4.600,00

- Reserva Legal y Estatutarias 5.578,21 911,45 0,00 6.489,66

- Otras Reservas 12.646,81 1.434,91 0,00 14.081,72

- Resultado del ejercicio 2.346,35 7.123,23 -2.346,35 7.123,23

TOTAL 25.171,37 9.469,59 -2.346,35 32.294,61

FONDOS PROPIOS

(PATRIMONIO NETO: B.1.)


11. MONEDA EXTRANJERA

Los saldos que mantiene la Entidad en moneda extranjera se refieren básicamente a cuentas corrientes. Adicionalmente, la Entidad

tiene inversiones en valores de renta fija, acciones y derivados financieros (warrants) en divisas cuyo riesgo de tipo de cambio no

está cubierto.

El contravalor en euros de los saldos mantenidos por la Entidad en moneda extranjera a 31 de diciembre de 2011 es el siguiente:


TIPO EFECTIVO

Renta Fija 4.006,89

Derivados financieros (warrants) 496,28

Renta Variable 566,07

Cuenta Corriente 618,94

TOTAL 5.688,18

ACTIVOS FINANCIEROS EN MONEDA

EXTRANJERA


El tipo de cambio medio de contado al cierre del ejercicio utilizado en la conversión a euros coincide con el publicado por el Banco

Central Europeo.

Las transacciones efectuadas en moneda extranjera durante el ejercicio no constituyen un importe significativo.

12. SITUACIÓN FISCAL

Las declaraciones de impuestos no pueden considerarse definitivas hasta haber sido inspeccionadas por las autoridades fiscales o

haber transcurrido su plazo de prescripción de cuatro periodos impositivos.

Al 31 de diciembre de 2011, la Entidad tiene abiertos a inspección fiscal todos los impuestos a los que está sujeta desde el ejercicio

2007 hasta el ejercicio 2011.

12.1.- IMPUESTO SOBRE BENEFICIOS

La conciliación entre el resultado contable y la base imponible del Impuesto sobre Sociedades del ejercicio 2011 es la siguiente:

CONCEPTOS 2011

RESULTADO CONTABLE 9.160,85

Diferencias permanentes 20,42

Diferencias temporarias:

- Con origen ejercicios anteriores -56,44

BASE IMPONIBLE PREVIA 9.124,83

Compensación B.I. ejercicios anteriores 0,00

BASE IMPONIBLE RESULTANTE 9.124,83

CUOTA INTEGRA 2.281,21

Bonificaciones y deducciones cuota -257,71

IMPUESTO DE SOCIEDADES A PAGAR 2.023,50

Retenciones y pagos a cuenta -876,05

A PAGAR 1.147,45


En la liquidación del impuesto se aplica la siguiente deducción de la cuota para evitar la doble imposición, que se deriva de

los dividendos cobrados por la entidad de aquellas acciones en que no se han realizado operaciones de compra en los dos


meses anteriores a la fecha de reparto del dividendo, vendiéndose en los dos meses posteriores a la misma, se deducen 258

miles de euros.

12.2.- IMPUESTOS DIFERIDOS

Con la entrada en vigor del Plan de Contabilidad de Entidades Aseguradoras, surgen activos y pasivos por impuestos diferidos

derivados de la valoración a valor razonable que hay que realizar de aquellos activos incluidos en la cartera de disponibles para la

venta, ya que de acuerdo con el principio de prudencia esas plusvalías o minusvalías se considerarían ganancias fiscales futuras que

darán lugar a mayores cantidades a pagar o menores cantidades a devolver por impuesto sobre beneficios en ejercicios futuros ó

darían el derecho a compensar en ejercicios posteriores las bases imponibles negativas pendientes de compensación.

Al menos al cierre de cada trimestre, se realiza un ajuste del valor de la inversión de aquellos activos incluidos en esta cartera,

aplicando sobre las plusvalías o minusvalías, el 25% correspondiente al impuesto diferido; de igual forma, tal y como se ha explicado

en la norma de valoración 4.5. de la Memoria, para reflejar la imagen fiel del patrimonio, éstas inversiones se corrigen con la

correspondiente asimetría contable, lo que implica su efecto diferido correspondiente.

El detalle al 31 de diciembre de 2011 del epígrafe Activos y Pasivos fiscales por impuesto diferido es como sigue:

CONCEPTO TOTAL

Ajustes valor imputados a patrimonio neto -2.735,09

ACTIVOS POR IMPUESTO DIFERIDO (25% s/ ajustes valor) -683,77

Corrección asimetrías contables 2.735,09

PASIVOS POR IMPUESTO DIFERIDO (25% s/ corrección asimetría) 683,77

IMPUESTO DIFERIDO DE ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS

DISPONIBLES PARA LA VENTA (ACTIVO: A.12.II. Y PASIVO: A.7.II.)


Las participaciones en Musaat-Premaat, A.I.E. e Instituto de Control e Investigación de la Edificación, A.I.E. están

sometidas al régimen fiscal del Real Decreto Legislativo 4/2004, de 18 de diciembre, por el que se aprueba el Texto Refundido de la

Ley del Impuesto sobre Sociedades. En dicho RDL se establece que la base imponible o resultado fiscal obtenido por las mismas se

imputa directamente a sus socios, quienes deben incluirlas en sus bases imponibles. Asimismo, las retenciones a cuenta del

Impuesto de Sociedades que le hayan sido realizadas a las Agrupaciones de Interés Económico, y los beneficios fiscales previstos en

la legislación vigente del impuesto, con la finalidad de fomentar las nuevas inversiones y la creación de empleo a los que pueden

acogerse dichas agrupaciones, también son transferidas a sus socios para la liquidación del mencionado impuesto.


13. INGRESOS Y GASTOS

El detalle de las Cargas Sociales de la Entidad de los ejercicios 2011 y 2010 es el siguiente:

CARGAS SOCIALES 2011 2010

Seguros sociales 229,48 220,81

Aportaciones a planes de pensiones 36,32 33,06

Otros gastos sociales 45,92 45,36

TOTAL CARGAS SOCIALES 311,72 299,23


14. PROVISIONES Y CONTINGENCIAS

14.1.- PROVISIONES TÉCNICAS

14.1.1.- Provisiones matemáticas

El movimiento y composición de las provisiones matemáticas durante el ejercicio 2011 es el siguiente:

GRUPOSALDO

INICIALDOTACIONES APLICACIONES AJUSTES (1)

SALDO FINAL

PASIVO (A.5.III)

VARIACIÓN

CTA.TÉCNICA (II.6.)

Básico 493.025,32 521.033,29 -493.025,32 16.887,46 537.920,75 28.007,97

Complementario 1º 106.796,61 103.419,95 -106.796,61 3.406,27 106.826,21 -3.376,66

Grupo 2000 48.342,79 55.661,48 -48.342,79 555,51 56.216,98 7.318,69

Premaat Plus 6.679,61 6.524,04 -6.679,61 88,54 6.612,58 -155,57

Mejoras Básico y Complem.1º 2.399,84 2.350,50 -2.399,84 2.350,50 -49,34

Otras coberturas 5.271,38 5.492,93 -5.271,38 5.492,93 221,55

TOTALES 662.515,55 694.482,18 -662.515,55 20.937,77 715.419,95 31.966,63

PROVISIONES MATEMÁTICAS

(1) Los ajustes incluyen la PB correspondiente al ejercicio 2010 y no distribuida en efectivo Importes en miles de euros

De acuerdo con el Punto 4 de la Disposición Transitoria Segunda del Reglamento de Ordenación y Supervisión de los Seguros Privados, en 1999, se sustituyeron las tablas de mortalidad y supervivencia PEM/F80 por las tablas GRM/F95 y GKM/F95 para el cálculo de las provisiones matemáticas. Este cambio dio lugar a diferencias en los Grupos Básico y Complementario 1º, que se han amortizado en los años siguientes. Al 31 de diciembre de 2011 quedaban pendientes de amortizar 316 miles de euros.

Por aplicación de la Disposición Transitoria Primera del Reglamento de Mutualidades de Previsión Social, aprobado por Real Decreto 1430/2002 de 27 de diciembre, se presentó a la Dirección General de Seguros un plan para realizar el trasvase de capitalización colectiva en los grupos prestacionales Básico y Complementario 1º a capitalización individual, con un periodo de amortización sistemática de 10 años. Al 31 de diciembre de 2011 estaban pendientes de amortización 3.947 miles de euros.


Los planes de amortización, con indicación de su saldo inicial, así como la amortización realizada en cada ejercicio y el importe pendiente de amortizar a 31 de diciembre de 2011, se muestran a continuación:

DESCRIPCIÓN

ADAPTACIÓN

TABLAS GRM/F95

Y GKM/F95

TRASVASE

CAPITALIZACIÓN

INDIVIDUAL

TOTAL

Diferencia a amortizar (2003-2012) 3.157,13 39.471,39 42.628,52

Amortizado en 2003 315,71 3.947,14 4.262,85

Amortizado en 2004 315,71 3.947,14 4.262,85

Amortizado en 2005 315,71 3.947,14 4.262,85

Amortizado en 2006 315,71 3.947,14 4.262,85

Amortizado en 2007 315,71 3.947,14 4.262,85

Amortizado en 2008 315,71 3.947,14 4.262,85

Amortizado en 2009 315,71 3.947,14 4.262,85

Amortizado en 2010 315,71 3.947,14 4.262,85

Amortizado en 2011 315,71 3.947,14 4.262,85

Pendiente de amortizar a 31/12/2011 315,71 3.947,14 4.262,85

DIFERENCIA POR ADAPTACIÓN DE TABLAS Y TRASVASE

A CAPITALIZACIÓN INDIVIDUAL


14.1.2.- Provisiones para prestaciones

El movimiento y composición de este epígrafe durante el ejercicio 2011 es como sigue:

Pendientes de pago 2.591,47 2.255,19 -2.591,47 2.255,19 -336,28

Pendientes de liquidación 1.284,42 1.469,03 -1.284,42 1.469,03 184,61

Pendientes de declaración 1.156,44 933,09 -1.156,44 933,09 -223,35

Gastos internos liquidación prestaciones 44,91 56,46 -44,91 56,46 11,55

TOTALES 5.077,24 4.713,77 -5.077,24 4.713,77 -363,47

PROVISIONES PARA

PRESTACIONES POR TIPO

SALDO

INICIALDOTACIONES APLICACIONES

SALDO FINAL

(PASIVO: A.5.IV.)

VARIACIÓN CTA.

TÉCNICA (II.5.b.)


Del saldo correspondiente a la Provisión de prestaciones pendientes de pago, 1.027 miles de euros corresponde a siniestros

pendientes de abono por parte de la Entidad y el resto, es decir, 1.228 miles de euros, corresponde a siniestros pendientes de

abono por los Colegios Oficiales.


Fallecimiento 1.750,83 1.579,86 10,82%

Accidentes 262,91 242,53 8,40%

Incapacidad temporal 125,77 128,34 -2,00%

Nupcialidad 77,34 102,09 -24,24%

Natalidad 109,69 144,90 -24,30%

Jubilación 1.900,91 2.199,24 -13,57%

Invalidez 359,46 475,57 -24,41%

Viudedad 51,38 82,78 -37,93%

Orfandad 38,72 59,58 -35,01%

Hijos minusválidos 31,79 51,23 -37,95%

Orfandad minusválidos 4,97 11,12 -55,31%

TOTALES 4.713,77 5.077,24 -7,16%

2011PROVISIONES PARA PRESTACIONES

POR COBERTURAS (PASIVO: A.5.IV.)2010

VARIACIÓN

11/10


Básico 2.030,70 1.639,49 -2.030,70 1.639,49 -391,21

Complementario 1º 2.557,30 2.370,45 -2.557,30 2.370,45 -186,85

Grupo 2000 409,49 548,84 -409,49 548,84 139,35

Premaat Plus 21,05 116,10 -21,05 116,10 95,05

Otras Coberturas 58,7 38,89 -58,7 38,89 -19,81

TOTALES 5.077,24 4.713,77 -5.077,24 4.713,77 -363,47

PROVISIONES PARA

PRESTACIONES POR GRUPOS

SALDO


SALDO FINAL

(PASIVO: A.5.IV.)

VARIACIÓN CTA.

TÉCNICA (II.5.b.)

* Dentro del Grupo Básico y Complementario 1º se incluyen las mejoras Importes en miles de euros

14.1.3.- Provisiones para participación en beneficios y para extornos

El movimiento y composición de este epígrafe durante el ejercicio 2011 es el siguiente:

Básico 17.574,18 10.787,57 -17.574,18 10.787,57 -6.786,61

Complementario 1º 3.701,29 3.603,86 -3.701,29 3.603,86 -97,43

Grupo 2000 557,29 728,18 -557,29 728,18 170,89

Premaat Plus 115,43 100,90 -115,43 100,90 -14,53

TOTALES 21.948,19 15.220,51 -21.948,19 15.220,51 -6.727,68

PROVISIONES PARTICIPACIÓN EN

BENEFICIOS Y EXTORNOS

SALDO


SALDO FINAL

(PASIVO: A.5.V.)

VARIACIÓN CTA.

TÉCNICA (II.7.b.)


La Participación en Beneficios dotada en el ejercicio 2011, se reparte al año siguiente una vez aprobado, en su caso, por la Asamblea General de Mutualistas.

Su cálculo se rige por lo dispuesto en los Estatutos Generales y Reglamento de la Entidad para cada uno de los Grupos prestacionales.


14.1.4.- Provisión por insuficiencia de rentabilidad

Al 31 de diciembre de 2011 la Entidad no ha realizado provisión matemática complementaria al resultar la rentabilidad obtenida

sobre la media de las provisiones matemáticas de los dos últimos ejercicios superior al tipo medio resultante del cálculo de la citada

provisión para la cartera en capitalización individual y así como, al de la cartera que recoge los compromisos en periodo de

adaptación a dicho régimen.

14.2.- PROVISIONES NO TÉCNICAS

14.2.1.- Provisiones para pensiones y obligaciones similares

El movimiento de la Provisión para pensiones y obligaciones similares durante el ejercicio 2011 es el siguiente:

Saldo inicial 128,01

Dotaciones 14,91

Salidas -13,92

SALDO FINAL 127,02

PROVISIONES PARA PENSIONES DEL

PERSONAL (PASIVO: A.6.II)


Los compromisos por pensiones con el personal activo están externalizados.

14.2.2.- Otras Provisiones

Al cierre del ejercicio 2011, la Entidad ha provisionado 10 miles de euros para reflejar el deterioro de valor por su participación en

Instituto de Control e Investigación de la Edificación, A.I.E. según se explica en la Nota 10.3.3.

15. INFORMACIÓN SOBRE EL MEDIO AMBIENTE Y EMISIÓN DE GASES EFECTO INVERNADERO

Medio ambiente

La Entidad no tiene activos ni ha incurrido en gastos destinados a la minimización del impacto medio ambiental ni a la protección y

mejora del medio ambiente.

Emisión de gases de efecto invernadero (GEI)

El Real Decreto 1370/2006, del 24 de noviembre, por el que se aprueba el Plan Nacional de Asignación (PNA) de Derechos de

Emisión de GEI, para el periodo 2008-2012, y la Orden PRE/3420/2007, que recoge la asignación individual de GEI, a las

instalaciones incluidas en el PNA, 2008-2012, establecen los derechos que se han asignado a cada empresa incluida dentro de este

marco normativo.

Premaat no tiene asignado ningún derecho de GEI, especificado en la Orden antes mencionada.

La Entidad no interviene en ningún contrato de futuro relativo a derechos de emisión de gases efecto invernadero en los mercados

del carbono.

La dirección de la Entidad no prevé ningún tipo de sanción, o contingencia derivada del cumplimiento de los requisitos establecidos

en la Ley 1/2005 y su posterior regulación.

La Entidad no forma parte de ninguna agrupación de instalaciones.


16. RETRIBUCIONES A LARGO PLAZO AL PERSONAL

Los compromisos con el personal pasivo se recogen en el epígrafe de Provisión para pensiones y otras obligaciones similares del

Balance de Situación y se estiman de acuerdo con las hipótesis del apartado 4.11 sobre Normas de Valoración.

La Entidad tiene contratado un plan de pensiones para cubrir las obligaciones derivadas por convenio con la jubilación de su

personal activo.

17. TRANSACCIONES CON PAGOS BASADOS EN INSTRUMENTOS DE

PATRIMONIO

No existen transacciones con pagos basados en instrumentos de patrimonio efectuadas durante el ejercicio 2011.

18. SUBVENCIONES, DONACIONES O LEGADOS

La Entidad a lo largo del ejercicio 2011 no ha recibido subvenciones, donaciones o legados.

19. COMBINACIONES DE NEGOCIOS

La Entidad a lo largo del ejercicio 2011 no ha adquirido ninguna combinación de negocios.

20. NEGOCIOS CONJUNTOS

La Entidad no ha generado negocios conjuntos durante el ejercicio 2011.

21. ACTIVOS EN VENTA Y OPERACIONES INTERRUMPIDAS

No existen activos en venta y operaciones interrumpidas a 31 de diciembre de 2011.

22. HECHOS POSTERIORES AL CIERRE

Con posterioridad al cierre del ejercicio y hasta la fecha de formulación de las presentes Cuentas Anuales, no se han producido

hechos posteriores con impacto significativo para la Entidad.


23. OPERACIONES CON PARTES VINCULADAS

23.1.- Saldos y Transacciones entre partes vinculadas

El epígrafe Préstamos a entidades del grupo y asociadas del Balance de Situación adjunto incluye a 31 de Diciembre de 2011 saldos

que mantiene la Entidad con las empresas en las que participa.

Las transacciones efectuadas con partes vinculadas durante el ejercicio 2011 no constituyen un importe significativo.

23.2.- Información relacionada con la Junta de Gobierno

De conformidad con los Estatutos Generales de la Mutualidad, los cargos de la Junta de Gobierno no son remunerados.

El importe satisfecho durante el ejercicio 2011 en concepto de asistencia a Juntas de Gobierno ha ascendido a 97 miles de euros.

No hay obligaciones contraídas en materia de pensiones respecto de los miembros antiguos y actuales del órgano rector de la

Mutualidad, a excepción de las propias de su condición de mutualista.

A 31 de diciembre de 2011 no existen anticipos ni se han concedido créditos por la Entidad a los miembros de la Junta de

Gobierno, ni se han asumido obligaciones por cuenta de éstos a título de garantía.

Los miembros de la Junta de Gobierno han comunicado a la Mutualidad que no desempeñan cargos y funciones, ni poseen

participaciones accionariales relevantes (superiores al 0,25% del capital social) mantenidas de forma directa o indirecta en

sociedades con el mismo, análogo o complementario género de actividad al que constituye el objeto social de la Entidad.

El régimen de incompatibilidades de los miembros de la Junta de Gobierno se recoge en los Estatutos Generales de la Mutualidad.

No se han producido en el ejercicio operaciones vinculadas efectuadas con miembros de la Junta de Gobierno.

24. OTRA INFORMACIÓN

24.1.- Personal

El número medio de empleados durante el ejercicio 2010 así como el de personas empleadas a 31 de diciembre 2010 ha sido 24.

El detalle del personal por categorías profesionales y por sexos del ejercicio 2011 y 2010 es el siguiente:

HOMBRES MUJERES HOMBRES MUJERES

Grupo I - Nivel I 3 3

Grupo I - Nivel 2 2 2 2 2

Grupo I - Nivel 3 1 3 1 2

Grupo II - Nivel 4 3 3

Grupo II - Nivel 5 1 2 1 2

Grupo II - Nivel 6 1 4 1 3

Grupo III - Nivel 7 1 1

Grupo III - Nivel 8 1 1

TOTAL 10 14 10 12

CATEGORÍAS2011 2010


La Junta de Gobierno de la Entidad está formada por 9 consejeros personas físicas, 8 de los cuales son hombres.

24.2.- Retribuciones a los auditores

Los honorarios relativos a los servicios de auditoría de cuentas correspondiente al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2011

ha ascendido a 23 miles de euros.

25. INFORMACIÓN SEGMENTADA

La Cuenta de Pérdidas y Ganancias incluye, formando parte de la Cuenta No Técnica, el resultado del Fondo de Prestaciones

Sociales.

25.1.- Información de las cuotas devengadas y prestaciones pagadas por PREMAAT

25.1.1.- Cuotas devengadas

El detalle de las cuotas devengadas netas de anulaciones del ejercicio 2011 y de 2010 es el siguiente:

CUOTAS DEVENGADAS POR

GRUPOS2011 2010

VARIACIÓN

11/10

Básico 27.426,78 28.268,99 -2,98%

Grupo 2000 9.629,05 9.692,78 -0,66%

Complementario 1º 5.945,23 6.584,67 -9,71%

Premaat Plus 582,82 567,20 2,75%

Mejora Pensión Viudedad Básico 2,59 2,84 -8,95%

Mejora Pensión Viudedad Comp_1º 3,85 5,05 -23,83%

Otras coberturas 979,25 942,91 3,85%

TOTAL (CTA.TÉCNICA: II.1.a.1.) 44.569,56 46.064,44 -3,25%


25.1.2.- Prestaciones pagadas

El detalle de las prestaciones pagadas por la Entidad por Grupos durante los ejercicios 2011 y 2010 es como sigue:

PRESTACIONES PAGADAS POR

GRUPOS2011 2010

VARIACIÓN

11/10

Básico 13.843,95 11.931,89 16,02%

Grupo 2000 714,83 428,80 66,71%

Complementario 1º 11.797,38 11.864,61 -0,57%

Premaat Plus 200,15 150,20 33,26%

Mejoras 155,14 161,93 -4,20%

Otras coberturas 535,64 509,88 5,05%

TOTAL (CTA.TÉCNICA: II.5.a.) 27.247,11 25.047,31 8,78%



El detalle de los pagos realizados por la Entidad durante 2010 en forma de capital o subsidios y resarcimiento de gastos (pago

único) y de los pagos de rentas constituidas a favor de mutualistas y beneficiarios (pago periódico) es como sigue:

COBERTURAS/GRUPOS BÁSICO GRUPO 2000 COMP-1ºPREMAAT

PLUSTOTAL

Fallecimiento 416,67 140,16 594,65 12,85 1.164,33

Accidente 31,29 17,19 4,70 0,00 53,18

Incapacidad Temporal 64,42 51,93 7,37 0,00 123,72

Nupcialidad 20,02 74,11 0,16 0,00 94,29

Natalidad 53,04 103,52 1,20 0,00 157,76

Jubilación 0,00 79,53 8.098,86 75,30 8.253,69

Invalidez 0,00 245,97 595,47 0,00 841,44

TOTALES 585,44 712,41 9.302,41 88,15 10.688,41

PRESTACIONES PAGADAS EN FORMA DE CAPITAL Y RENTA FINANCIERA


COBERTURAS/GRUPOS BÁSICO GRUPO 2000 COMP-1ºPREMAAT

PLUSMEJORAS

OTRAS

COBERTURASTOTAL

Jubilación 10.326,40 1,33 1.456,38 112,00 128,50 0,00 12.024,61

Invalidez 1.896,10 1,09 292,70 0,00 0,00 0,00 2.189,89

Orfandad 208,60 0,00 23,63 0,00 0,00 346,24 578,47

Hijos minusválidos 279,05 0,00 111,03 0,00 0,00 182,50 572,58

Huérfanos minusválidos 110,62 0,00 40,14 0,00 0,00 6,91 157,67

Viudedad 437,74 0,00 571,10 0,00 26,64 0,00 1.035,48

TOTALES 13.258,51 2,42 2.494,98 112,00 155,14 535,65 16.558,70

PRESTACIONES PAGADAS EN FORMA DE RENTA


25.1.- Cuenta de Pérdidas y Ganancias del Fondo de Prestaciones Sociales

La Cuenta de Pérdidas y Ganancias del Fondo de Prestaciones Sociales correspondientes a los ejercicios 2011 y de 2010 es la

siguiente:

PARTIDAS 2011 2010

Cuotas recaudadas 1.701,70 1.777,05

Donativos 0,00 0,00

Ingresos de las inversiones 409,65 311,83

TOTAL INGRESOS 2.111,36 2.088,88

Prestaciones pagadas 979,25 942,91

Tributos 251,81 234,52

TOTAL GASTOS 1.231,06 1.177,43

RESULTADO DEL EJERCICIO 880,29 911,45

INGRESOS Y GASTOS DEL FONDO DE PRESTACIONES

SOCIALES



26. INFORMACIÓN TÉCNICA

26.1.- Composición del negocio de Vida por volumen de cuotas

El detalle de cuotas por Grupos ingresadas por la Entidad durante el ejercicio 2011 es el siguiente:

GRUPO TOTALES

PERIÓDICAS ÚNICAS CON PART.Bº SIN PART.Bº

Básico 27.426,78 0,00 27.426,78 27.426,78 0,00

Grupo 2000 9.590,99 38,07 9.629,05 9.629,05 0,00

Complementario 1º 5.945,23 0,00 5.945,23 5.945,23 0,00

Premaat Plus 382,65 200,16 582,82 439,85 142,97

Mejoras 6,43 0,00 6,43 0,00 6,43

Otras coberturas 0,00 979,25 979,25 0,00 979,25

TOTAL 43.352,08 1.217,48 44.569,56 43.440,91 1.128,65

CUOTAS RECAUDADAS SEGURO DE VIDA

CUOTAS CUOTAS


26.2 – Condiciones técnicas de las principales modalidades del Seguro de Vida

La nota 4.10 sobre Normas de Valoración detallas las principales condiciones técnicas de los Grupos de prestaciones que la Entidad

tiene establecidos.

Las cifras-base de las prestaciones para el año 2011 han sido las siguientes:

COMPLEMENTARIO

BÁSICO GRUPO 2000 COMPLEM.1º

JUBILACIÓN 366,62 € / mes Fondo acumulado de ahorro 60.101,21 €

INVALIDEZ S/ jubilación a devengar Capital s/ Tabla + cuota ahorro S/ jubilación a devengar

FALLECIMIENTO 1.803,04 € Capital s/ Tabla + cuota ahorro S/ jubilación a devengar

VIUDEDAD

NUPCIALIDAD

NATALIDAD

ACCIDENTE

- Tope total de gastos Sin límite

- Tope total de desplazamiento 6.010,12 €

INCAPACIDAD TEMPORAL

(Sólo internamiento hospitalario)

Importe fallecimiento (designación expresa)

270,46 €

150,25 €

6.010,12 €

AFILICIÓN OBLIGATORIAPRESTACIONES

3.000 €

60,10 €

Las tablas de mortalidad y supervivencia utilizadas en el cálculo de las provisiones matemáticas son las GKMF95 y GRMF95. El resto

de condiciones técnicas de las principales modalidades del Seguro de Vida son las siguientes:


EFECTIVO PROVISIONES

Básico 3,50% 497.233,49 686,72 16.887,46

Básico (pasivos anter.01/01/2003) 4% 40.687,26

Grupo 2000 2,50% 56.119,96 1,79 555,51

Grupo 2000 (pasivos) S/ art.33.1.a) del ROSSP 97,03

Complementario 1º 3,50% 76.975,43 295,02 3.406,27

Complementario1º(pasivos anter. 01/01/2003) 4% 20.909,33

Complementario1º(pasivos post. 01/01/2003) S/ art.33.1.a) del ROSSP 8.941,45

Premaat Plus (JV) S/ art.33.1.a) del ROSSP 6.559,99 26,89 88,53

Premaat Plus (Jubilación) 1,50% 52,59

Mejoras 4% 2.350,50

Otras Coberturas S/ art.33.1.a) del ROSSP 5.492,93

715.419,95 1.010,42 20.937,77

GRUPOTIPO INTERÉS

TÉCNICO

PROVISIONES

MATEMÁTICAS

2011 A: (1)

TOTAL


(1) El beneficio asignado en 2011 a pago de efectivo o a provisiones matemáticas, corresponde a la participación de beneficios generada en el ejercicio 2010

26.3 – Corrección de asimetrías contables

El epígrafe Pasivos por asimetrías contables del Balance de Situación adjunto, acumula el saldo desde inicio de la evolución que han

tenido los instrumentos incluidos en la cartera de otros Activos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas

y ganancias, en la cartera de Activos financieros disponibles para la venta y en la cartera de Activos mantenidos para negociar.

Su movimiento durante el ejercicio 2011 es como sigue

SALDO INICIAL AUMENTOS DISMINUCIONES SALDO FINAL

CARTERA A VALOR RAZONABLE CON CAMBIOS EN PyG:

- Ajustes de valor -432,23 0,00 -82,43 -514,66

CARTERA DE ACTIVOS MANTENIDOS PARA NEGOCIAR

- Ajustes de valor 0,00 0,00 -344,45 -344,45

CARTERA DE DISPONIBLES PARA LA VENTA:

- Ajustes de valor 4.757,88 0,00 -7.499,41 -2.741,53

TOTALES 4.325,65 0,00 -7.926,29 -3.600,64

PASIVOS CORRECCIÓN ASIMETRIAS (Pasivo: A.8.II)



27. ESTADO DE COBERTURA DE PROVISIONES TÉCNICAS

La valoración de las provisiones técnicas a cubrir se ha realizado de acuerdo con la Nota 4.10 sobre Norma de Valoración.

La valoración de los bienes afectos para cobertura de las provisiones técnicas se ha realizado aplicando los criterios siguientes:

VALOR NOMINAL VALOR COTIZACIÓN VALOR TASACIÓN VALOR PERIODIFICADO

Caja euros Repos de deuda Inmuebles Inter.deveng.vdos, ptes.de cobro

Depósitos entidades crédito (C/C) Depósitos entidades crédito (no C/C)

Créditos hipotecarios (pendiente de amortizar) Renta variable cotizada

Intereses vencidos, pendientes cobro Inversiones Instituciones Inversión Colectiva

Créditos H.P. liquid. de I.S. Renta Fija cotizada

Derivados

El detalle a 31 de diciembre de 2011 y de 2010 del Estado de cobertura de provisiones técnicas es el siguiente:

CONCEPTOS 2011 2010

I. PROVISIONES TÉCNICAS A CUBRIR:

Provisiones matemáticas 715.419,95 662.515,55

Provisiones técnicas para prestaciones 4.713,77 5.077,24

Provisiones de participación en beneficios 15.220,51 21.948,19

TOTAL PROVISIONES TÉCNICAS 735.354,23 689.540,98

II. BIENES AFECTOS:

TESORERÍA:

Caja euros 2,71 2,99

Depósitos en entidades de crédito (cuentas corrientes) 3.069,87 1.314,73

RESTO BIENES AFECTOS:

Repos de deuda 0,00 0,00

Depósitos en entidades de crédito (excepto cuentas corrientes) 15.130,71 7.129,87

Renta variable 16.535,07 21.479,13

Inversiones Instituciones Inversión Colectiva 7.003,96 20.545,45

Renta Fija y Acciones Preferentes 656.984,52 617.935,68

Derivados 496,28

Inmuebles 56.710,44 56.710,44

Créditos hipotecarios 341,67 362,58

Créditos contra H.P. por liquid. de I.S. -1.281,55 1.150,02

TOTAL BIENES AFECTOS 754.993,69 726.630,89

SUPERÁVIT 19.639,46 37.089,91

RAMO DE VIDA

ESTADO DE COBERTURA DE PROVISIONES TÉCNICAS


A 31 de diciembre de 2011 la Entidad presentaba un superávit de 19.639 miles de euros.


28. ESTADO DEL MARGEN DE SOLVENCIA Y DE FONDO DE GARANTÍA

De acuerdo con la legislación vigente, las Mutualidades de Previsión Social deberán disponer en cada ejercicio económico como

margen de solvencia, de un patrimonio no comprometido suficiente para cubrir la cuantía mínima del margen de solvencia aplicando

lo dispuesto en los artículos 61 y 62 del ROSSP.

Para las mutualidades que no operen por ramos, la citada cuantía mínima será de tres cuartas partes del importe resultante de

aplicar los mencionados artículos.

El margen de solvencia (MdS) se determina conforme a los correspondientes artículos establecidos en el ROSSP y actualizaciones

posteriores.

Con carácter general, tienen la consideración de patrimonio propio no comprometido (PPnC) las siguientes partidas:

a) El fondo mutual;

b) La reserva de revalorización, prima de emisión y otras reservas patrimoniales libres que no corresponden a los compromisos suscritos ni han sido clasificadas como reservas de estabilización;

c) El remanente y la parte del saldo acreedor de la cuenta de pérdidas y ganancias que se destina a incrementar los Fondos Propios de la Entidad;

d) Las aportaciones no reintegrables de socios o mutualistas que figuran en el Patrimonio Neto del Balance de Situación.

Pueden computarse como PPnC las siguientes partidas:

Las plusvalías no reconocidas por la Entidad en cuentas resultantes de la infravaloración de elementos del Activo previa deducción

de todos los gastos que incidan en el importe final de las mismas, siempre que no se hayan realizado ajustes correctores de

asimetrías contables.

En aquellos casos en los que se hayan practicado ajustes correctores de asimetrías contables, no se computan las plusvalías netas

acumuladas, hayan sido o no reconocidas por la Entidad en cuentas, que proceden de activos en operaciones de seguro que

reconocen participación en beneficios siempre que exista una clara identificación de los activos a ella vinculados, en el importe

correspondiente a los tomadores.

Se consideran como elementos inmateriales a deducir en el cálculo del MdS los elementos que carecen de valor de realización o

que, por su falta de permanencia, puede fundadamente presumirse que no se ajustan a los fines de la Ley y el Reglamento que la

desarrolla.


Se deducen en el cómputo del PPnC las siguientes partidas:

a) El saldo deudor de la cuenta de pérdidas y ganancias;

b) Los resultados negativos de ejercicios anteriores; y,

c) Las minusvalías no reconocidas por la Entidad en cuentas resultantes de la sobrevaloración de los elementos de

activo y de la infravaloración de elementos de pasivo, siempre que no se hubiesen realizado ajustes correctores de

asimetrías contables.

En aquellos casos en los que se hayan practicado ajustes correctores de asimetrías contables, se deducen las minusvalías netas

acumuladas, hayan sido o no reconocidas por la entidad en cuentas, derivadas de activos asignados a operaciones de seguro que

reconocen participación en beneficios siempre que exista una clara identificación de los activos a ella vinculados, en el importe

correspondiente a los tomadores.

El detalle a 31 de diciembre de 2011 y de 2010 del margen de solvencia y la cuantía mínima es el siguiente:

CONCEPTO 2011 2010

I. CUANTÍA MÍNIMA MARGEN DE SOLVENCIA:

1.- COMPLEMENTARIOS A VIDA 1.173,13 1.173,13

1.1.- En función de cuotas 1.173,13 1.173,13

1.2.- En función de siniestralidad 920,56 860,69

2.- VIDA 21.145,10 19.862,78

I. CUANTÍA MÍNIMA DEL MARGEN DE SOLVENCIA 22.318,23 21.035,91

II. PATRIMONIO PROPIO NO COMPROMETIDO:

Fondo Mutual 4.600,00 4.600,00

Reservas Patrimoniales 20.571,37 18.225,02

Saldo acreedor de la cuenta de resultados 7.123,23 2.346,35

Minusvalías de inversiones financieras -36.449,75 0,00

Plusvalías de inversiones financieras 14.615,97 0,00

Plusvalías de inversiones inmobiliarias 25.221,77 0,00

Ajustes por cambio de valor 0,00 0,00

II. PATRIMONIO PROPIO NO COMPROMETIDO 35.682,59 25.171,37

II. PATRIMONIO PROPIO NO COMPROMETIDO 35.682,59 25.171,37

I. CUANTÍA MÍNIMA MARGEN DE SOLVENCIA 22.318,23 21.035,91

SUPERÁVIT 13.364,36 4.135,46

MARGEN DE SOLVENCIA


La cuantía mínima del margen de solvencia viene determinada, en el ramo de Seguros de Vida en función de las provisiones de

Seguros de Vida y un porcentaje adicional sobre los capitales en riesgo asegurados.

En los Seguros Complementarios a los de vida, la cuantía mínima del margen de solvencia se determinará, bien en función del

importe anual de las cuotas, bien en función de la siniestralidad de los últimos tres ejercicios sociales. El importe mínimo será igual

al que resulte más elevado de los obtenidos por los procedimientos citados.

A 31 de diciembre de 2011 la Entidad superaba las cuantías mínimas exigidas, presentando un exceso de patrimonio no

comprometido de 13.364 miles de euros.


La tercera parte de la cuantía mínima del margen de solvencia es el Fondo de Garantía. Su detalle al 31 de Diciembre de 2011 y de

2010 es el siguiente:

CONCEPTOS 2011 2010

I. FONDO DE GARANTÍA:

1/3 de la cuantía mínima del margen de solvencia 7.439,41 7.011,97

TOTAL FONDO GARANTÍA 7.439,41 7.011,97

II. PASIVO COMPUTABLE:

Fondo Mutual 4.600,00 4.600,00

Reservas Patrimoniales - (Activo ficticio y saldo deudor cuenta resultados) 20.571,37 18.225,02

Saldo acreedor de la cuenta de resultados 7.123,23 2.346,35

Minusvalías de inversiones financieras -36.449,75 0,00

Plusvalías de inversiones financieras 14.615,97 0,00

Plusvalías de inversiones inmobiliarias 25.221,77 0,00

TOTAL PASIVO COMPUTABLE 35.682,59 25.171,37

SUPERÁVIT 28.243,18 18.159,40

FONDO DE GARANTÍA


Madrid, 30 de marzo de 2012


7. Otros informes


1. AUDITORÍA


2. COMISIÓN DE CONTROL


3. COMISIÓN ARBITRAL

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