7/23/2019 Instrumentos de Anlisis Burstil

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INSTRUMENTOS DE ANALISIS

BURSATIL

Mauricio Meza Riquelme

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Los Principales Instrumentos de Anlisis

1. El ndice de Lucratibidad2. El Corrector de Precios

3. El Valor Contable4. El Multiplicador

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EL INDICE DE LUCRATIVIDAD

Mide la performance desempeada por

una accin en un determinado perodo Este ndice muestra la rentabilidad total,

incorporando la entrega de dividendos La relacin es:

%(

)(

QinicxPinic

QfinxPfin

IL

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EL INDICE DE LUCRATIVIDAD

Otra forma es:

En trminos monetarios: (P.final x Q. final)-(P.inic x Q. inic)

Lucratividad = (1.28x20,000)-(1.08x20,000) = S/.4000

Otra forma:

%52.1811852.11)000,20108

000,201281)

(

)((

x

x

QinicxPinic

QfinxPfinIL

%)(

)()(

QinicxPinic

QinicxPinicDIVQfinxPfinIL

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EL INDICE DE LUCRATIVIDAD

Preguntas de refuerzo

El IL no toma en cuenta el COC o el valor deldinero en el tiempo?

Si su respuesta es afirmativa cmo deberaser?

Ahora piense, Por qu en la web de las bolsasaparece como parte de la informacin parainvertir en acciones?

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EL INDICE DE LUCRATIVIDAD Ejemplo: una empresa minera que ha

distribuido dividendos en acciones Qfin = Qinic (1 + % al)

Precio vigente al 02.01.2013 =108% en referencia la valor

nominal (S/1.00)Nmero de acciones 20,000

Entrega de dividendos de 108%

Entrega Acciones liberadas 99.98%

Precio vigente al 30.03.2013 = 128%. Calculando: Qfin = 20,000 (1+ 0.9998)= 39,960 acciones

%80.236368.2

000,20108

960,39128

(

)(

x

x

QinicxPinic

QfinxPfinIL

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EL INDICE DE LUCRATIVIDAD

Estime su respuesta con la siguiente relacin:

%)(

)()(

QinicxPinic

QinicxPinicDIVQfinxPfin

IL

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El Corrector de Precios

Determina el ajuste de los precios de lasacciones luego de producirse la entrega dedividendos va acciones liberadas

Se denomina precio ex derecho o ex dividendo El ajuste se da al da siguiente de la entrega

Sirve para determinar el precio tcnico, luego

del cual cotiza al alza o a la baja%

%1

al

CotizacinDivexP

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El Corrector de Precios

Ejemplo: Un empresa anuncia entrega de dividendos en

S/.0.20 x accin y en acciones liberadas 125% , siendo elltimo da de la negociacin el 30 de marzo del 2013

1ra forma de expresar: El precio de la accin es 150%, siendoel valor nominal de S/.1.00, osea S/.1.50

2da forma de expresar: La entrega de acciones liberadas es de25%

El 02.01.2013 el inversionista compr a S/.1.50, 20,000acciones el

El precio de la accin al 29.03.2013 fue de S/.1.60 o 160%Estimar la rentabilidad y el precio de ajuste al 30 de

marzo

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Resolviendo:Calculando la 1ra rentabilidad

0.20 x 20,000 acc = S/.4000

1r paso:

125% acc. lib. del valor nominal es decir 25%Si se tiene 20,000 el 25% es = 5,000 acciones, envalor nominal la empresa entrega S/.5000

A precios de mercado las acciones, valen suvalor ajustado

%%1

al

CotizacinDivexP

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Resolviendo:2do paso:

Calculamos el precio ajustado

Esto quiere decir que si la accin vala antes dela entrega de S/.1.60, despus valdr el 71.11%

de su valor nominal:0.7111x1.60 = S/.1.1378

%%1

al

CotizacinDivexP

%11.7125.11

160%7111.0

25.11

60.1

oDivexP

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Resolviendo: Si se venden las 5,000 acciones por la entrega

de acciones liberadas, el inversionista recibira: Calculamos el precio ajustado

5,000 x S/.1.1378= S/.5,689

Calculando la rentabilidad:Recibe por DIV: S/.4000 + S/.5,689 = S/.9,689.00

Invirti en 20,000 acciones x S/.1.1378 =S/.22,756

En trminos monetarios S/.32,445-30,000= S/.2,000

%808.0)000,30(

)000,30()000,4445,28(

IL

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Valor contable

Mide el valor patrimonial en libros de laempresa, se toma en cuenta la siguienterelacin:

Otra forma:

)(.##ComunAValor

InvAValorxInvAcomunA

PatrimoniocomnAccContV

)Pr..min

(efAVNComunAalNoValor

AInvParticipsocialCap

PatrimonioContV

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Multiplicador

Permite comparar los Valores para saber cuan caros obaratos estn. Se procede de la siguiente manera:

1. Se calcula las UN disponibles para entregar a susaccionistas

2. El resultado se divide entre el # de acciones encirculacin, obteniendo la ganancia por accin

3. Se divide la cotizacin de la accin por la ganancia

por accin hallada anteriormente, determinando asel valor del multiplicador

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MultiplicadorEjemplo: una empresa A, tiene UN por S/. 2 millones y tiene

100 millones de acciones en circulacin y el precio de laaccin es de S/.30 con VN de S/.1.00

La otra empresa B, del mismo sector, tiene ms o menos elmismo perfil de cifras, pero una cotizacin de S/18.00:

Calculando:

A. 2000,000/100000,000 = S/0.02, este resultado semultiplica por 1000= S/.20.

Con el multiplicador: 30/20 = 1.50A. 2000,000/100000,000 = S/0.02; se multiplica por 1000

S/.20 con el multiplicador: 18/20 = 0.90

SE COMPRA PORQUE TIENE UN TECHO PARA CRECERMauricio Meza Riquelme

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ndice Bursatil

IGBVL: est conformado por todas lasacciones que cotizan en la BVL

Se elabora en base a dos criterios:Presencia

Volumen

Presencia responde a dos criterios:Frecuencia de negociacin

Nro de cotizaciones que alcance dicho valor

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ndice Bursatil

Volumen responde a dos criterios:Al monto de negociacin

Nro de operaciones

Al criterio presencia se la asigna el valor de60% y a Presencia se le asigna el 40%

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