INVERSIÓN SOCIALMENTE RESPONSABLE: PRESENTE Y FUTURO AECA. 3 junio 2009

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1 INVERSIÓN SOCIALMENTE RESPONSABLE: PRESENTE Y FUTURO AECA. 3 junio 2009 Marta de la Cuesta Economistas sin Fronteras.

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INVERSIÓN SOCIALMENTE RESPONSABLE: PRESENTE Y FUTURO AECA. 3 junio 2009. Marta de la Cuesta Economistas sin Fronteras. 1. EsF y la ISR: últimas actuaciones. Socio comercial español de la agencia de calificación inglesa Ethical Investment Research Services (EIRIS) desde 2004. - PowerPoint PPT Presentation

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INVERSIÓN SOCIALMENTE RESPONSABLE:

PRESENTE Y FUTURO

AECA. 3 junio 2009

Marta de la Cuesta

Economistas sin Fronteras.

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EsF y la ISR: últimas actuaciones

Socio comercial español de la agencia de calificación inglesa Ethical Investment Research Services (EIRIS) desde 2004.

Miembro del Foro Europeo para la Inversión Sostenible (Eurosif) desde 2004.

Publicaciones:

“Cómo fomentar la ISR en España”, Editorial UNED. 2007.

“Inversiones Socialmente Responsables, Universidad Pontificia de Salamanca, 2005.

Proyectos de sensibilización: “Inversión Socialmente Responsable y economía solidaria en Castilla - La Mancha” (2007)

Jornadas de formación y diálogo:

“Cómo fomentar el mercado de la inversión socialmente responsable en españa: un diálogo multiagente”. Universidad Pontificia de Salamanca, 2007.

“Finanzas y Desarrollo Sostenible”. UNED y BBVA, 2007.

Proyectos de investigación (En colaboración con Universidad Jaume I y UNED):

“Estudio de opinión y demanda en ISR de la ciudadanía española e instituciones sociales y financieras” (2006).

“Desarrollo de la metodología de un índice bursátil socialmente responsable en España” (2005)

Asesoramiento e investigación en ISR del fondo Santander Dividendo Solidario desde 2003.

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“CÓMO FOMENTAR LA

INVERSIÓN SOCIALMENTE

RESPONSABLE EN ESPAÑA”

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Economistas sin Fronteras

La demanda La demanda española de española de

Inversión Inversión Socialmente Socialmente ResponsableResponsable

Financia:Financia:

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METODOLOGÍAMETODOLOGÍA

FASE 1: Análisis demanda individual

Muestra: 800 individuos mayores de 18 años. Recogida de datos: Entrevista telefónica, usando tecnología AibE.

FASE 2: Análisis demanda institucional

Análisis basado en la opinión de las instituciones financieras Muestra: 131 individuos, especialistas en inversión, ISR o RSC,

pertenecientes a gestoras, bancos y otras instituciones financieras.

Recogida de datos: Encuesta a través de correo electrónico. Seguimiento por correo electrónico y telefónico.

Análisis basado en la opinión de organizaciones sociales y religiosas Muestra: 125 individuos, responsables financieros o de dirección

de las organizaciones, incluyendo asociaciones, fundaciones, congregaciones religiosas y sindicatos.

Recogida de datos: Encuesta a través de correo electrónico. Seguimiento por correo electrónico y telefónico.

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Análisis de demanda: particulares

Sí36,6%No

60,1%

Ns/Nc3,3%

¿Había oído hablar antes de ahora de la inversión socialmente responsable?

Apenas el 10,2% de los encuestados que dicen conocer la ISR han contratado un producto de este tipo, lo que representa un 3,75% de la población.

Otros11,4%

Porque no realizo

inversiones30,3%

Porque no lo conocia

50,6%

Porque me parecen menos

rentables2,3%

Porque no confio en la

gestion etica5,3%

¿Por qué no ha contratado nunca un producto ISR?

¿Cree usted que las autoridades públicas deberían promover el desarrollo de las inversiones socialmente responsables?

Sí92,5%

No4,1%Ns/Nc

3,4%

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Percepciones de las entidades financieras

¿A quién van dirigidos los productos ISR?

a. Forma parte de la política de responsabilidad

social de la entidad

41%

b. Existe política específica de desarrollo de productos ISR

12%

c. Supone una experiencia

piloto 17%

d. Para conseguir mejorar la

imagen de la entidad

12%

e. Otros18%

¿Por qué desarrollan productos ISR las entidades financieras?

a. Organizaciones sociales (ONGs y

Asociaciones)17%

b. Organizaciones religiosas

17%c. Fundaciones

17%

d. Particulares28%

e. Otros21%

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Análisis de demanda, particulares

Criterios valorados por la sociedad

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Criterios valorados por la sociedad

Análisis de demanda, particulares

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CONCLUSIONES

Varios estudios realizados sobre la demanda de ISR en España apuntan a tres obstáculos para el desarrollo de estos productos como son:

la falta de notoriedad, la falta de confianza en la gestión ética y la percepción, por parte del inversor, de menor rentabilidad.

Demanda de ISR en España (particulares)

RENTABILIDAD: Para un 40,6% de los inversores que contratarían un producto ISR, la obtención de rentabilidad económica es prioritaria.

MÁS TRANSPARENCIA: Para los inversores, es más importante disponer de información sobre las empresas en las que se invierte que la adecuación de las inversiones a sus valores personales, o lo que es lo mismo, que los criterios éticos.

SELECCIÓN POSITIVA: los inversores españoles son más proclives a valorar la sostenibilidad y los aspectos valorativos o positivos, que los excluyentes o éticos

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Demanda de ISR en España (entidades financieras)

Los Inversores institucionales entrevistados (entidades financieras) no destacan ningún aspecto positivo sobre los demás.

El 43% de las instituciones financieras encuestadas consideran que es necesario la utilización de agencias de calificación social (EIRIS, Sam, Sirigroup) para llevar a cabo la selección

Los especialistas financieros, en su mayoría (94%), consideran necesario la realización de auditorías que permitan la obtención de certificaciones de RSC.

Estrategias ISR: las entidades financieras son coherentes con el estado del mercado español, al mostrar preferencia por la combinación de criterios de exclusión y valoración. Las estrategias best-in-class y el engagement o diálogo con las empresas, tienen una notable aceptación, muy superior a la implementación que estas estrategias tienen en España.

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Análisis de calidad de fondos: estructural

1. Análisis de la estructura y procedimientos de garantía en responsabilidad social:1.       CRITERIOS DE SELECCIÓN Y ANÁLISIS:

1.3. PARTICIPACIÓN DE LOS INVERSORES

1.5. HERRAMIENTAS DE CERTIFICACIÓN Y AUDITORÍA

2.       CONTROLES POST- INVERSIÓN

2.1 PROCEDIMIENTOS DE CONTROL LLEVADOS A CABO POR LA GESTORA

2.2 TRANSPARENCIA HACIA EL PARTÍCIPE

2.3. CERTIFICACIÓN Y AUDITORÍA DE LOS PRODUCTOS

3.       CALIDAD DE LA INFORMACIÓN SUMINISTRADA POR ENTIDAD GESTORA O COMERCIALIZADORA

3.1. INFORMACIÓN EN FOLLETOS REGISTRADOS EN LA CNMV

3.2. INFORMACIÓN EN PÁGINAS WEB

1.4. CRITERIOS DE ANÁLISIS EMPRESARIAL

1.1. COMITÉ ÉTICO

1.2. RATING ÉTICO

Procesos de selección en RS, transparencia y accesibilidad para los inversores

Valoración homogénea para todos los productos

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Análisis de calidad de fondos: performance

2. Análisis de calidad de la performance ética (adaptado a cada producto):

Alta

Media - alta

Media - baja

-Baja

CalificaciónGrado calidad

6. Análisis de incumplimientos e inadecuaciones: nº de valores (empresas) y % en volumen de inversión sobre la cartera total.

5. Coeficiente de correlación entre volumen invertido y valoración en responsabilidad social.

4. Integración de los valores de renta privada en cartera.

3. Revisión de la adecuación de la política creada.

2. Implementación política adaptada en software EPM/ EIRIS.

1. Análisis de los criterios de inversión

2. Metodología para el análisis de calidad de la performance en responsabilidad social.

6. Análisis de incumplimientos e inadecuaciones: nº de valores (empresas) y % en volumen de inversión sobre la cartera total.

5. Coeficiente de correlación entre volumen invertido y valoración en responsabilidad social.

4. Integración de los valores de renta privada en cartera.

3. Revisión de la adecuación de la política creada.

2. Implementación política adaptada en software EPM/ EIRIS.

1. Análisis de los criterios de inversión

2. Metodología para el análisis de calidad de la performance en responsabilidad social.

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Conclusiones

Razones contratación/ no contratación

Calidad de los productos ISR e información al respecto

RECOMENDACIÓN

Desconocimiento de la ISR Poca información, incompleta y difícil de localizar.

Las entidades financieras han de comenzar a categorizar sus productos como ISR y no ISR

Confianza en la calidad ética Calidad ética media-baja Mejora de la calidad ética antes de que sea una amenaza

Características buscadas en productos ISR

Características productos ISR RECOMENDACIÓN

Rentabilidad Conocer información sobre empresas

Rentabilidad acorde mercado No informa a los partícipes sobre

responsabilidad social de empresas

Los productos ISR deben mejorar la transparencia sobre sus resultados éticos al partícipe

Motivos para invertir ISR Características productos ISR RECOMENDACIÓN

Rentabilidad financieraEmpresas sosteniblesRecomendación banco.

Bajo nivel de conocimiento por parte de los comerciales de banca sobre ISR

Necesidad mayor esfuerzo comercial y difusión de productos ISR.

Tipos productos a contratar Características productos ISR RECOMENDACIÓN

Interés en pdtos. ahorro Principalmente pdtos. inversión Necesidad impulsar ahorro ético

Actitud frente a comportamientos no socialmente responsables de empresas

Características productos ISR RECOMENDACIÓN

Inversores partidarios del diálogo y activismo

Inexistencia engagement (diálogo y activismo)

Impulsar nuevos mecanismos ISR

Criterios de análisis Características productos ISR RECOMENDACIÓN

Los inversores particulares priman los derechos humanos y laborales

Los fondos priman armamento, tabaco y producción nuclear, siguiendo índices

Necesidad adaptación criterios

ISR y sector público Características productos ISR RECOMENDACIÓN

Los ciudadanos requieren la implicación de la administración pública

Aún no existe ningún tipo de normalización o iniciativa pública de ISR, salvo las recomendaciones de Inverco

Fomentar la implicación pública.

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ESF Índice Ético

Modelización teórica

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I.- ESF Índice Ético con revisión semestral.

II.- Actualización, análisis y clasificación de los productos de ISR, revisión trimestral.

Alto grado de calidad en responsabilidad social

Alta consistencia de rentabilidad a largo plazo

Alto grado de cobertura y solvencia

¿Qué contendrá la web?

Web Instrumental de EsF

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Cómo dinamizar el mercado ISR

Estrategias para dinamizar el mercado ISR en España

Importancia de los agentes en la dinamización del mercado ISR

a. Campañas comerciales

3%

b. Información y sensibilización a la población

en general 28%

c. Información y sensibilización a inversores

institucionales 21%

d. Creación de un índice de

sostenibilidad en el mercado

español10%

e. Ventajas fiscales a la ISR

24%

f. Regulación pro-

transparencia14%

a. Bancos, aseguradoras y

otras instituciones de ahorro y crédito

19%

b. Gestoras13%c. Inversores

particulares3%

d. Inversores institucionales (incluye fondos pensiones, IIC,

etc. ) 26%

e. Sociedad en general

0%

f. Estado/Administr

ación Pública 26%

g. Organizaciones

sociales 13%

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Agentes de la Banca Popolare Etica y en el 2.010 Cooperativa de Crédito

• Destino del dinero (préstamos):Destino del dinero (préstamos): cooperación Norte-Sur, intervención social, medioambiente, calidad de vida (cultura, educación, etc.)

• Transparencia total en la información detallada del destino del dineroTransparencia total en la información detallada del destino del dinero de los ahorradores y de los costesde los costes implicados en las operaciones bancarias.

• Respeto y la colaboración con las redes locales existentesRespeto y la colaboración con las redes locales existentes en el trabajo en los diferentes territorios.

• Estructura organizativaEstructura organizativa que promueve la participación efectiva de las personas y entidades socias y la estabilidad del proyecto.

• Proveedores,Proveedores, selección a empresas de inserción como preferentes en los suministros y servicios

• Ratios salarialesRatios salariales establecimiento de la escala de 1 a 3 en la plantilla profesional de Fiare, y acordes en cuantía a los niveles salariales de las entidades que promueven el proyecto FIARE

Oficinas en : Bilbo, Donosti, Gazteiz, Iruña, Madrid y BarcelonaOficinas en : Bilbo, Donosti, Gazteiz, Iruña, Madrid y Barcelona www.proyectofiare.com

Banca Etica FIAREBanca Etica FIARE

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¿Por qué Agentes de BpE?¿Por qué Agentes de BpE?

Banca Popolare Ética es unBanca Popolare Ética es un referente europeoreferente europeo de de banca ética. Estabanca ética. Esta Cooperativa de CréditoCooperativa de Crédito, surgida el , surgida el año 1995año 1995 desde y para el sector no lucrativodesde y para el sector no lucrativo, es hoy , es hoy

el banco por excelencia del Tercer Sector italiano. el banco por excelencia del Tercer Sector italiano. Son Fundadores de laSon Fundadores de la Federación Europea de Bancos Federación Europea de Bancos

Éticos y Alternativos (FEBEA)Éticos y Alternativos (FEBEA), a la que pertenece , a la que pertenece Fiare como miembro adherido.Fiare como miembro adherido.

En números redondos (6/2005):

24.000 Personas y Entidades Socias17.000.000 € de Capital Social340.000.000 € en depósitos240.000.000 € en créditos80.000.000 € en Fondos de Inversión

Proyectos financiados:

Cooperación internacional (16%)Cultura y sociedad civil (28%)Acción social (46%)Medio ambiente (10%)

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