Universidad de La Salle Universidad de La Salle

Ciencia Unisalle Ciencia Unisalle

Finanzas y Comercio Internacional Facultad de Ciencias Económicas y Sociales

1-1-2016

Investment finders app Investment finders app

Laura Paola Montenegro Universidad de La Salle, Bogotá

Alejandro Tijaro Universidad de La Salle, Bogotá

Martin Samuel Gutierrez Universidad de La Salle, Bogotá

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Citación recomendada Citación recomendada Montenegro, L. P., Tijaro, A., & Gutierrez, M. S. (2016). Investment finders app. Retrieved from https://ciencia.lasalle.edu.co/finanzas_comercio/595

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1

INVESTMENT FINDERS APP

LAURA PAOLA MONTENEGRO

ALEJANDRO TIJARO

MARTIN SAMUEL GUTIERREZ

UNIVERSIDAD DE LA SALLE

FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS Y SOCIALES

PROGRAMA DE FINANZAS Y COMERCIO INTERNACIONAL

BOGOTÁ, MAYO DE 2018

2

INVESTMENT FINDERS APP

LAURA PAOLA MONTENEGRO

ALEJANDRO TIJARO

MARTIN SAMUEL GUTIERREZ

Trabajo de grado línea plan de negocio optando por el título de

Profesional en Finanzas y Comercio Internacional

Tutor

PROFESOR ASOCIADO JACKSON PAUL PEREIRA SILVA

UNIVERSIDAD DE LA SALLE

FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS Y SOCIALES

PROGRAMA DE FINANZAS Y COMERCIO INTERNACIONAL

BOGOTÁ D.C JULIO DE 2016

3

AGRADECIMIENTOS

A través de este espacio queremos expresar todo nuestro agradecimiento a las diferentes

personas que estuvieron involucradas tanto en el proceso de desarrollo del proyecto como

del proceso que hemos vivido como estudiantes para convertirnos en futuros

profesionales.

Debemos darle gracias a nuestras familias por el apoyo y seguimiento durante toda

nuestra carrera y la comprensión en cuanto a la dedicación que implico la realización de

este proyecto. A todos nuestros compañeros por el acompañamiento y ayuda que

brindaron en los espacios para el desarrollo poco a poco del mismo.

Agradecimiento profundo con la universidad que escogimos hace unos años para

desarrollarnos como profesionales, donde siempre hemos recibido una formación ética

de vida, ética profesional, con herramientas y conocimientos para salir al mercado laboral

competentemente. Por el hecho de apoyarnos y brindarnos el apoyo para la creación de

nuestra idea de negocio.

Queremos agradecer el seguimiento, correcciones y bastantes consejos que fueron

siempre amable y abiertamente brindados por los profesores de la Universidad. Al

profesor Jackson Pereira que ha estado impulsando nuestras ideas de negocio e

innovación a través de diferentes materias en nuestra carrera y por aceptar ser nuestro

guía y tutor en este plan de negocio y al profesor José Armando Deaza por darnos una

visión y todo su conocimiento para formar una sólida estrategia de internacionalización.

Por último, expresar el agradecimiento mutuo en este equipo de trabajo donde hubo

aporte de ideas, tiempo y demás contratiempos que nos garantizan éxito como grupo de

trabajo para el inicio de nuestra futura empresa.

4

TABLA DE CONTENIDO

1. INFORMACION GENERAL DEL PLAN DE NEGOCIOS ..................................................... 7

2. RESUMEN EJECUTIVO ........................................................................................................... 7

2.1 Concepto del Negocio ..................................................................................................... 7

2.2 Ventajas Competitivas y Propuesta de Valor .................................................................. 7

2.3 Lienzo del modelo de negocios ....................................................................................... 8

2.4 Resumen de las inversiones requeridas ........................................................................... 8

2.5 Potencial del mercado en cifras ....................................................................................... 8

3. PLAN DE NEGOCIO ................................................................................................................. 9

3.1 Descripción del Sector ........................................................................................................ 9

3.1.1 Core Business, Misión, Visión y actividad de la empresa .......................................... 9

3.1.2 Objetivos Estratégicos ............................................................................................... 11

3.1.3 Estructura Organizacional ......................................................................................... 12

3.1.4 Tipo de Empresa ........................................................................................................ 14

3.1.5 Marco Legal .............................................................................................................. 14

3.2 ANTECEDENTES DEL SECTOR ................................................................................... 17

3.3 ANALISIS COMPETITIVO ............................................................................................. 19

3.3.1 Competidores ............................................................................................................ 19

3.3.2 Análisis DOFA ..................................................................................................................... 20

3.4 ANÁLISIS DE MERCADO ............................................................................................. 21

3.4.1 Definición de mercado ......................................................................................................... 21

3.4.2 Mercado objetivo.................................................................................................................. 21

3.4.3 Tamaño del mercado ............................................................................................................ 21

3.4.4 Crecimiento del mercado ..................................................................................................... 22

3.5 RUTA DE INTERNACIONALIZACIÓN ........................................................................ 22

3.5.1 Estrategia de Internacionalización ................................................................................. 22

3.5.2 Selección de Mercado ................................................................................................... 22

3.5.3 Condiciones de Acceso al Mercado Objetivo ............................................................... 23

3.6 PLAN DE MARKETING ....................................................................................................... 24

3.6.1 Marketing Mix........................................................................................................... 24

3.6.2 Producto ............................................................................................................................... 24

5

3.6.3 Precio ......................................................................................................................... 26

3.6.4 Plaza .......................................................................................................................... 26

3.6.5 Promoción ............................................................................................................................ 27

3.6.6 Personas ................................................................................................................................ 27

3.6.7 Procesos ................................................................................................................................ 27

3.6.8 Posicionamiento ................................................................................................................... 27

3.7 PLAN DE OPERACIONES ........................................................................................................ 28

3.7.1 Procedimientos de Producción y/o Prestación de Servicios ................................................. 28

3.7.2 Capacidad de producción y prestación de servicios ............................................................. 29

3.7.3 Ventajas competitivas operativas ......................................................................................... 29

3.7.4 Proveedores .......................................................................................................................... 29

3.8 EQUIPO DE GESTIÓN .............................................................................................................. 30

3.8.1 Estructura del personal directivo ............................................................................... 30

3.8.2 Organigrama .............................................................................................................. 30

3.8.3 Propietarios................................................................................................................ 31

3.9 PLAN FINANCIERO ................................................................................................................. 31

3.9.1 Estructura de Financiación del Proyecto .............................................................................. 31

3.9.2 Datos Financieros ................................................................................................................. 32

3.9.2.1 Inversión Inicial ............................................................................................................. 32

3.9.2.2 Estructura de costos detallada ....................................................................................... 34

3.9.2.3 Capital de trabajo .......................................................................................................... 36

3.9.2.4 Presupuesto.................................................................................................................... 36

3.9.2.5 Flujo de caja libre .......................................................................................................... 37

3.9.2.6 Balance general ............................................................................................................. 38

3.9.2.7 Estado de resultados ...................................................................................................... 41

3.9.2.8 Indicadores Financieros ................................................................................................. 42

3.9.2.9 VPN, TIR, TIO, WACC ................................................................................................ 45

3.9.3 Análisis de sensibilidad ........................................................................................................ 47

4 ANEXOS ................................................................................................................................... 48

Anexo 1 ......................................................................................................................................... 48

Anexo 2 ......................................................................................................................................... 49

Anexo 3 ......................................................................................................................................... 50

Anexo 4 ......................................................................................................................................... 51

6

Anexo 5 ......................................................................................................................................... 52

Anexo 6 ......................................................................................................................................... 53

5 REFERENCIAS ........................................................................................................................ 54

7

1. INFORMACION GENERAL DEL PLAN DE NEGOCIOS

Nombre del

Plan de

Negocios

Investment Finders App

Estudiantes

responsables

Nombres Código

Estudiantil

Correo Electrónico Teléfono

Alejandro Tijaro 63132009 Talejandro09@unisalle.edu.co 3108035773

Martin Gutiérrez 63132073 Mgutierrez73@unisalle.edu.co 3174393334

Laura

Montenegro

63121018 Lmontenegro18@unisalle.edu.co 3143234238

Tutor Jackson Pereira Silva

2. RESUMEN EJECUTIVO

2.1 Concepto del Negocio

Investment Finders APP S.A es una empresa que opera bajo la modalidad de Equity

Crowdfunding enfocado a unir inversionistas con emprendedores los cuales tengan una idea

de negocio o estén empezando algún proyecto empresarial. Esta iniciativa nace al evidenciar

la dificultad que tienen los emprendedores para poder acceder a capital de inversión, ya sea

porque no cuenten con los recursos económicos propios o por la dificultad de acceso a

créditos otorgados por las distintas entidades financieras.

2.2 Ventajas Competitivas y Propuesta de Valor

Investment Finders APP S.A además de unir al emprendedor con el inversionista se

caracteriza por ofrecer tres servicios adicionales que lo diferencias de las demás plataformas,

estos son: servicio de auditoria, capacitación y asesoramiento. Los cuales se crean con el fin

de asegurar en cierta medida la sostenibilidad de los proyectos desde el momento en que se

crea el proyecto hasta que este se desarrolla y es sostenible por sí mismo. Adicionalmente, la

aplicación cuenta con una bolsa de empleo propia enfocada a vincular estudiantes de últimos

semestres de carreras universitarias o recién egresados a los proyectos que se estén

desarrollando.

8

2.3 Lienzo del modelo de negocios

CANVAS

Ilustración 1: CANVCAS. Fuente: Elaboración propia.

2.4 Resumen de las inversiones requeridas

Para llevar a cabo el desarrollo de INVESTMENT FINDERS APP es necesario contar con

una inversión de 91.504.115 COP, dividida en maquinaria y equipo, equipo de oficina y

software, siendo el software lo que representa una mayor inversión con un total de 58.200.000

COP dado que de este depende el 90% del funcionamiento de la aplicación, mientras que

para maquinaria y equipo se destinan 28.904.715 COP y para equipos de oficina 4.399.400

COP.

2.5 Potencial del mercado en cifras

Con el desarrollo de esta aplicación se busca llegar a emprendedores de 24 a 35 años, los

cuales ya hayan finalizado sus estudios de pregrado o posgrado y tengan una idea de negocio

a desarrollar, también se busca llegar a las micro, pequeñas y medianas empresas, ya que del

total de empresas del país el 94,7% de estas son micro, pequeñas y medianas empresas. Para

el año 2016 en Colombia había un total de 2.518.181 empresas matriculadas que

corresponden a las MiPymes. De ese total, 1.561.733 son de personas naturales (1.522.394

INGRESOS

La aplicación no va a tener precio de descarga, por lo cual se busca que sea

una aplicación gratuita con el fin de lograr un mayor alcance de clientes, sin

embargo, se cobrara el 10% sobre el monto de inversión alcanzado por cada

proyecto y un 15% sobre la utilidad del proyecto en caso de que desean

acceder a los 3 servicios adicionales que ofrece la aplicación.

ESTRUCTURA DE COSTOS

Almacenamiento de datos, mantenimineto de la App, servicios públicos, plan de telefonía

fija, hosting y plan de telefonia movil.

PARTNERS CLAVE

Universidades

Entidades Publicas

Empresa Grandes

Privadas

ACTIVIDADES CLAVES

Desarrollo y producción de la

aplicación

Innovación constante en la aplicación

Monitoreo constante de suscripciones

y publicacion de proyectos

Manejo de publicidad y servicio al

cliente

PROPUESTA DE VALOR

La aplicación cuenta con tres servicios

principales que lo diferencian de la

competencia, estos son, programas de

capacitación, programas de

asesoramiento, y programas de

auditoría, en donde se haga un

acompañamiento al proyecto desde

que este ingresa a la aplicación hasta

que logra ser sostenible por sí mismo

en la práctica empresarial.

RELACIÓN CON LOS

CLIENTES

Captación: Comercio electronico,

Facebook, twitter, blog anuncios

Fidelización: Interacción con los

clientes a través de chats interactivos

SEGMENTO DEL

CLIENTE

Nuestro mercado

objetivo va enfocado a

personas de ambos sexos

entre la edad de 25 a 40

años que han estado al

frente de su iniciativa

empresarial, ingresos

económicos medio-alto,

con un nivel educativo

igual o superior a técnico,

su interés en nuevas ideas

y soluciones es su

prioridad, valoran

aquellas oportunidades

que se les dan para crear

y desarrollar elementos

nuevos. Además, prevén

el futuro a nivel personal

y empresarial desde una

visión optimista.

RECURSOS CLAVES

Programadores y desarrolladores

Servidores y bases de datos

Transporte de entrega

Capital humano

Recursos financieros e intelectuales

CANALES DE DISTRIBUCIÓN

Websites

App móvil para Smartphone

Se utilizara un canal virtual a través de

la página que permita la clientelización

y optimización del servicio.

Redes sociales: Facebook, twitter,

blog

9

son micro, 22.722 son no determinadas, 14.567 pequeñas y 2.000 medianas). Y del 979.220

de sociedades (749.800 son microempresas, 101.957 no determinadas, 100.350 pequeñas y

27.107 medianas) (Confecámaras, 2016).

3. PLAN DE NEGOCIO

3.1 Descripción del Sector

3.1.1 Core Business, Misión, Visión y actividad de la empresa

Actualmente los proyectos de emprendimiento han ganado protagonismo en la economía,

donde muchas personas optan por crear proyectos empresariales animados por instituciones

educativas o por el gobierno mediante programas de desarrollo empresarial, según Portafolio

(2016), el sistema educativo colombiano se enfoca en promover el emprendimiento y la

creación de negocios, ocupando el primer lugar en Latinoamérica como el país con mayor

capital humano emprendedor. Sin embargo, el desempleo entre los jóvenes cada vez es

mayor, como lo demuestra el DANE (2017) la tasa de desempleo entre los jóvenes de 14 a

28 se encontraba en un 16.1% en el 2017, aumentando en un 0.2% en comparación al 2016

donde este fue del 15.9%, lo cual revela que un gran parte de este capital humano no está

siendo óptima.

Adicionalmente, el número de empresas creadas en Colombia ha venido creciendo, como lo

expone El Espectador (2017) el número de unidades productivas compuestas por personas

naturales y sociedades en el 2017 aumento en un 8.3% en comparación al 2016,

principalmente en Bogotá, Valle, Antioquía y Santander. Aunque muchos de estas empresas

no operan conforme a la ley, de acuerdo con Portafolio (2016), 1.1 millones de personas

empiezan algún proyecto de emprendimiento en Bogotá, y en Colombia un poco más del

50% de los proyectos se da en la informalidad, creando un vacío en la normativa necesaria

para poder funcionar.

Debido a las problemáticas mencionadas anteriormente, se crea Investment Finders App

como una aplicación enfocada principalmente a unir inversionistas con emprendedores con

el fin de desarrollar proyectos empresariales, funcionando como Crowdfunding1, la cual es

un mecanismo que permite reunir pequeñas sumas de dinero provenientes de múltiples

1 Ver (Universocrowdfunding, 2018).

10

inversionistas para fondear proyectos de emprendimiento, de esta forma, el Crowdfunding

aumenta las fuentes de capital de inversión para los emprendedores y les permite llevar a

cabo sus proyectos (Dinero, 2017). Por otra parte, Investment Finders App cuenta con un

valor agregado al generar programas, de capacitación, auditoria y asesoramiento para cada

uno de los proyectos que se desarrollen en la plataforma, diferenciándose así de otras

aplicaciones y Crowdfunding existentes que no los emplean. Estos programas se crean con

el fin de guiar, acompañar, supervisar y asegurar en cierta medida la viabilidad, el desarrollo

y rentabilidad del proyecto, dándoles seguridad tanto a los inversionistas como respaldo a los

emprendedores.

Los programas de capacitación se crean con el fin de educar a las personas conforme a como

se debe crear una empresa y cuáles son los pases a seguir explicándoles así el marco legal al

cual se debe regir el proyecto de emprendimiento, también busca crear líderes y presentar

actividades enfocadas al desarrollo empresarial y cada una de las áreas que se ven envueltas

en este proceso. Los programas de asesoramiento surgen como respuesta a cualquier

inquietud que tenga tanto el inversionista como el emprendedor frente al proyecto que se esté

llevando a cabo. Y los programas de auditoría se utilizan como herramienta para observar

cómo ha sido el proceso de los proyectos y evaluar el estado de la inversión realizada por los

inversionistas, esto con el fin de analizar si el proyecto está siendo rentable o no y como se

debe direccionar en pro de su sostenibilidad.

Además, la plataforma cuenta con dos herramientas de desarrollo; la primera es una bolsa de

empleo propia, primordialmente para jóvenes estudiantes que necesiten presentar prácticas

para sus carreras universitarias o recién graduados que estén buscando experiencia en su

ámbito profesional, por medio de esta bolsa de empleo se vinculan a los jóvenes con

proyectos de emprendimiento donde puedan desarrollar sus conocimientos; y la segunda se

centra en la creación de alianzas con; instituciones educativas, de donde salgan proyectos de

emprendimiento o jóvenes interesados en la bolsa de empleo; empresas públicas o privadas,

que ayuden en el desarrollo de los proyectos, e instituciones públicas que realicen actividades

que les facilite a los emprendedores su actividad productiva y proceso empresarial.

11

Misión

Brindar una plataforma virtual que permita relacionar a inversionistas y

emprendedores con el fin de ofrecer otras alternativas de inversión para personas con

capital disponible y ayudar en el desarrollo de proyectos de emprendimiento en

donde se acompañe dichos procesos desde su formación y constitución hasta que

estén consolidados en el mercado.

Visión

Investment Finders App busca lograr operar en tres países de América Latina para el

2024, además se enfocará en ser el principal Crowdfunding en Colombia y estar

dentro de las 10 principales aplicaciones financieras en el 2021, y espera tener un

margen de éxito del 30% de los proyectos desarrollados para el 2019.

3.1.2 Objetivos Estratégicos

El objetivo general de la aplicación es unir inversionistas con emprendedores y ayudar en el

desarrollo de sus ideas de negocio hasta que estas ya sean sostenibles por sí mismas. De

acuerdo a lo anterior se plantean los siguientes objetivos.

Objetivos Administrativos

Posicionar a la empresa entre las principales aplicaciones financieras en el país dentro

de los próximos cinco años.

Reducir costos sin afectar la productividad y operatividad.

Realizar alianzas con entidades privadas y gubernamentales que fortalezcan el

funcionamiento de la aplicación.

Objetivos Financieros

Mantener un TIR sobre el 30% durante el primer año y lograr un aumento del 5% por

cada año de funcionamiento de la App

Lograr un monto de transacción de 1.500.000.000 COP en el primer año, lo cual

representa un ingreso de 150.000.000 COP.

Lograr un incremento en los ingresos del 5%.

12

Objetivos Operativos

Ampliar nuestra red de apoyo con profesionales formados en distintas áreas:

consultoría, M&A, finanzas, inversión, marketing y programación.

Mejorar procesos productivos y tiempos de respuesta desde el momento que un

inversionista o emprendedor se registra en la plataforma.

Mantener los sistemas actualizados con el fin de tener un mejor control y seguimiento

de los proyectos.

Objetivos Logísticos

Agilizar todos los procesos de presentación, mejoramiento y financiación de los

proyectos productivos.

Mantener actualizada las bases de datos con la información de los proyectos que se

están desarrollando.

Crear organigramas con las actividades que se van a realizar en cada uno de los

proyectos.

Objetivos Comerciales

Lograr incursionar en otros países de América Latina en un tiempo no mayor a 5 años.

Establecer alianzas estratégicas con al menos 3 instituciones educativas en Colombia

como lo son la Universidad de la Salle, el SENA y la Universidad EAN.

Llevar acabo alianzas estratégicas con empresas privadas, públicas y otros

Crowdfunings.

3.1.3 Estructura Organizacional

La empresa se basará en un modelo organizacional inteligente el cual el flujo de información

y la flexibilidad de las personas será su principal objetivo, aprovechando las oportunidades

existentes y a su vez ser capases de generar nuevas. Debido a que una de las propuestas de

valor es la generación de empleo de personas con distintos conocimientos para el desarrollo

y mejoramiento de los proyectos productivos. La mejor alternativa de gestión para la empresa

es una estructura organizacional en red, la cual no se concentra en el poder y la jerarquía

formal, sino en las relaciones de participación y los flujos de actividad que surgen en redes

13

sociales de colaboración, basadas en el valor añadido de las personas, la autenticidad y la

confianza (Cabrera, 2011).

Una estructura organizacional como lo es la redarquia contribuirá a coordinar el capital

humano sin la necesidad de una estructura fija. Se sustituyen los jefes por liderazgo, donde

este líder tiene el trabajo de proponer, movilizar y argumentar en lugar de mandar y ordenar

(Cabrera, 2011). Además, a diferencia de las otras estructuras organizacionales, la redarquia

es una estructura natural para la iniciativa, la creatividad y la innovación por lo que contempla

una serie de propiedades que las distinguen de las demás; la colaboración como primera de

ellas se basa en la participación voluntaria; la autogestión como la autonomía de cada agente

para tomar sus propias decisiones; la transparencia de la información; la participación de

todos los agentes; la interdependencia en la cual todos los puntos de la red están conectados;

la adaptabilidad como la capacidad de acomodarse de forma continua, en tiempo real, a un

entorno que cambia constantemente; el aprendizaje colectivo; y la confianza para generar

interacciones productivas entre las personas y entre las organizaciones. (Cabrera, 2011)

Esquema de la estructura organizacional en red

Figura 1 - ESTRUCTURA ORGANIZACIONAL EN RED. Elaboración propia

14

3.1.4 Tipo de Empresa

La empresa opera bajo un modelo de negocio Equity Crowdfunding prestadora de servicios

financieros y consultoría para emprendedores. Esta se encarga de ofrecer títulos de valor o

participación en los proyectos productivos, por lo que todo aquel que pase a formar parte de

la sociedad tendrá el derecho a participar en los beneficios futuros de la empresa. Para esto

se debe regir bajo los requisitos de la unidad de regulación financiera. Toda empresa que siga

un modelo de negocio Crowdfunding debe establecerse como una sociedad anónima

cumpliendo el trámite de autorización previsto en el artículo 53 del estatuto orgánico del

sistema financiero para su constitución (Unidad de Regulacion Financiera , 2017).

Al ser una sociedad anónima estará compuesta por un mínimo de 5 accionistas responsables

hasta el monto de sus aportes. Además, tiene una serie de características que se resumen en:

Tener una persona jurídica

Designar un representante legal

Responder ante una deuda con capital social

Tener una razón social única, seguida con las siglas “S A.” (Investment Finders

App S.A)

Esta sociedad comercial tiene una clara imagen de solidez, protegiendo a sus socios y

accionistas más que otra sociedad. Además, permite que se expanda mucho más que otras,

por lo que empresas con un alto número de accionista representa una mayor inversión. Y por

seguir un modelo de Crowdfunding la aplicación debe contar con la inscripción en el Registro

Nacional de Agentes del Mercado de Valores – RNAMV en su calidad de proveedores de

infraestructura de mercado de valores (ver anexo 1).

3.1.5 Marco Legal

En Colombia un modelo de Crowdfunding financiero deberá ser únicamente ejercida bajo el

control y vigilancia de la Superintendencia Financiera, por lo cual el 15 de noviembre de

2017 se estableció un proyecto para modificar el Decreto 2555 de 2010 para reglamentar la

actividad de administración de plataformas electrónicas de financiación colectiva. Este

propone la administración de la plataforma, así como reglas de revelación e información,

estándares operativos, funcionamiento de la infraestructura, mecanismos de protección de

15

receptores e inversionistas y reglas de prevención de lavado de activos, entre otros. (Unidad

de Regulacion Financiera , 2017)

Al ser un proyecto de decreto aún se espera su aprobación y aplicación a la industria, el cual

entrara a renovar al sistema financiero para el primer trimestre del 2018 (Dinero, 2017).por

otro lado al ser el único marco regulatorio para Crowdfunding en Colombia, la empresa

Investment Finders App se basó en su normativa para la creación y administración de esta.

El proyecto de decreto para reglamentar la actividad de administración de plataformas

electrónicas de financiación colectiva considera:

Aspectos generales

Regular las plataformas electrónicas (interfaces, páginas de internet u otro medio de

comunicación electrónica) de financiación colaborativa a través de la emisión de

valores, a través de las cuales se ponen en contacto de manera profesional a un

número plural de aportantes con receptores que solicitan financiación en nombre

propio para destinarlo a un proyecto productivo de inversión.

No se tendrá la consideración de plataformas electrónicas, aquellas que tengan como

destino la realización de una donación o la recepción de un bien o servicio a cambio.

Se entiende por proyecto productivo aquel desarrollado por personas naturales o

jurídicas con el fin de obtener una rentabilidad económica a partir de actividades

empresariales, agropecuarias, industriales, comerciales o de servicios.

Requisitos de organización.

Establecerse como sociedades anónimas cumpliendo el trámite de autorización

previsto en el artículo 53 del Estatuto Orgánico del Sistema Financiero para su

constitución.

Incluir en su razón social y nombre comercial la denominación “administradoras de

plataformas electrónicas de financiamiento colaborativo” seguida de la abreviatura

S.A. Ninguna otra persona o entidad podrá utilizar tales denominaciones o cualquier

otra que induzca a confusión.

Inscribirse en el Registro Nacional de Agentes del Mercado de Valores – RNAMV

en su calidad de proveedores de infraestructura del mercado de valores.

16

Establecer políticas y procedimientos adecuados y suficientes para garantizar que los

miembros de su junta directiva, sus representantes legales, sus funcionarios, sus

empleados y demás personas vinculadas a la entidad reúnan las más altas calidades y

condiciones de honorabilidad, corrección y competencia técnica.

Establecer medidas administrativas y de organización efectivas con el propósito de

prevenir, administrar y revelar conflictos de interés.

Adoptar medidas para garantizar la continuidad y la regularidad de los mecanismos

y dispositivos implementados para el funcionamiento de la plataforma electrónica de

financiamiento colaborativo. Para el efecto, la sociedad administradora deberá

emplear sistemas, recursos y procedimientos adecuados y proporcionales al tamaño,

frecuencia y complejidad de los negocios que a través de dichos sistemas se realicen

o registren, y disponer de procedimientos administrativos y contables adecuados,

mecanismos de control interno, técnicas eficaces de administración y control de

riesgos y mecanismos eficaces de control y salvaguardia de sus sistemas informáticos.

Actividades de la administración de plataformas electrónicas

Las plataformas electrónicas de financiación colaborativa deberán prestar las siguientes

actividades:

Recepción, clasificación y publicación de proyectos de financiación colaborativa.

Creación, desarrollo y utilización de canales para facilitar la promoción de los

proyectos productivos.

Desarrollo de un procedimiento de clasificación de los riesgos de los proyectos

productivos que concluyan con una calificación objetiva de los mismos para facilitar

la toma de decisión de los aportantes.

Publicación del procedimiento de clasificación y la resultante calificación de los

proyectos productivos.

Suministrar información de forma permanente a los aportantes sobre las

características generales de los proyectos productivos, su evolución y calificación de

riesgo.

Habilitar las herramientas necesarias para ejecutar las operaciones que formalicen la

financiación del proyecto productivo.

17

Realizar el recaudo de los recursos relacionados con la financiación de los proyectos,

empleando para el efecto entidades vigiladas por la Superintendencia Financiera de

Colombia y asegurando la segregación de dichos recursos de los recursos propios de

la sociedad administradora de la plataforma.

También podrán prestar servicios adicionales de cobranza, mercadeo y publicidad

para la promoción del proyecto productivo.

Clasificación de proyectos productivos

La plataforma deberá adoptar un procedimiento de clasificación que permita calificar los

proyectos productivos a partir de un análisis objetivo de los riesgos que implica cada uno de

ellos, incluyendo el riesgo total o parcial de perder el capital invertido, el riesgo de no obtener

el rendimiento esperado y el riesgo de falta de liquidez de la inversión.

El procedimiento deberá considerar como mínimo información relevante del proyecto

relacionada con su sector, industria y localización, empleando criterios de análisis

homogéneos y no discriminatorios y deberá publicarse en la plataforma junto con la

clasificación resultante, con el objeto de que los aportantes dispongan de esta información

para la toma de decisiones de inversión.

3.2 ANTECEDENTES DEL SECTOR

Actualmente en el mercado colombiano los Equity Crowdfunding se centran en el recaudo

de capital de inversión, algunos cuentan con el respaldo de grandes entidades financieras o

empresas que financian proyectos en su totalidad, sin embargo, el modelo más común es el

de recaudar capital por medio de inversiones realizadas generalmente por personas naturales,

estas inversiones no tienen algún límite mínimo o máximo. Es importante resaltar que estos

Crowdfunding funcionan bajo dos modalidades de inversión; la primera es fixed funding2,

en la cual se establece un capital meta a conseguir que en caso de no conseguirlo es regresado

a los inversionistas; y la segunda modalidad es flexible funding3, en donde sin importar si no

se alcanza el capital meta los emprendedores pueden conservar el dinero para empezar a

desarrollar sus proyectos (Indiegogo, 2018). Es importante tener en cuenta que algunas de

2 Primera modalidad de inversión, revisar (Indiegogo, 2018). 3 Segunda modalidad de inversión, revisar (Indiegogo, 2018).

18

estas plataformas funcionan con ambas modalidades de inversión, no obstante, la modalidad

preferida es fixed funding puesto que facilita el desarrollo y viabilidad de los proyectos.

Es importante tener en cuenta que son pocos los Crowdfunding que prestan servicios

adicionales, estos servicios son: asesoramiento del proyecto antes de publicarlo, consultoría

acerca de emprendimiento, conferencias sobre inversión y ventas, realización de informes

del sector y charlas sobre Crowdfunding. También se debe resaltar que estos servicios se

enfocan en explicar cómo operan los Crowdfunding más no ofrecen información en temas de

dinámica empresarial y demás factores que apoyen al emprendedor en su desarrollo

empresarial.

Existen varias plataformas que operan bajo estas modalidades, en donde algunas solo ayudan

a proyectos con una finalidad en especial como lo es el caso de; Filmantropo o Publicart.me,

que solo financian proyectos enfocados al arte y al cine; o Catapultame, el cual se centra en

ayudar proyectos artísticos y que tengan un impacto social. Por el contrario, hay plataformas

que desarrollan todo tipo de proyecto, como lo es el caso de Ideame, Angeles Inversionistas,

y otras plataformas que buscan desarrollar cualquier tipo de proyecto sin importar el

consumidor al que se dirige a cambio de una comisión, estas plataformas se analizaran a

profundidad más adelante.

El sector de Crowdfunding se ha encontrado con varias barreras que dificultan su

desarrollado y ha generado una lentitud en el proceso evolutivo en Colombia y en varios

países latinoamericanos; la primera barrera es el bajo nivel de confianza que tienen las

personas frente a las nuevas herramientas tecnológicas, y más aún cuando el dinero se

encuentra de por medio, como lo demuestra Nielsen (2017) en su Estudio Global de

Comercio Conectado, solo el 45% de los colombianos han realizado compras por internet por

lo menos una vez en su vida, mientras que a nivel Latinoamérica, solo el 41% han comprado

productos o servicios vía internet, cabe resaltar que muchas de estas compras se ven

reflejados en tiquetes aéreos o videojuegos. Frente a esto, Investment Finders App, busca por

medio de sus capacitaciones dar a conocer este medio de inversión y de tal manera generar

confianza en las personas con el fin de que se familiaricen y eduquen en cuanto al uso de

estas plataformas.

19

La segunda barrera es la legal, dado que no se cuenta con un marco jurídico y legal que defina

el desarrollo empresarial de estas plataformas, lo que crea un choque entre estas y el gobierno,

según El Tiempo (2016), el gobierno busca que las plataformas que operen como

Crowdfunding sean reguladas y vigiladas por la Superintendencia Financiera de acuerdo a

un proyecto de ley realizado por el Ministerio de Hacienda, con el fin de prever el lavado de

activos, malversación de fondos, entre otros aspectos. Debido a esto Investment Finders App

hará un seguimiento minucioso a la aprobación del proyecto de ley y se encargará de cumplir

con todo lo establecido en este proyecto, de tal manera que pueda desarrollar su actividad

empresarial sin ningún problema.

3.3 ANALISIS COMPETITIVO

3.3.1 Competidores

Este análisis se centra en las plataformas que más se asemejan a Investment Finders App y

las cuales se toman como principales competidores, para esto se hizo uso de una matriz en la

cual se tuvo en cuenta el año de constitución, descripción, servicios prestados, modalidad de

funcionamiento y precio de estas dando como resultado doce Equity Crowdfunding (ver

Anexo 2), estas son: Ángeles Inversionistas, Broota, Heavenzz, Idbooster, kickstarter, La

Chevre, Little Big Money, Skyfunders y Sumame, las cuales operan bajo el modelo de fixed

funding, siendo Fondeadora la única plataforma que hace uso del modelo de flexible funding,

mientras que Ideame e Indiegogo hacen uso de ambos modelos. De todas estas plataformas

solo cuatro ofrecen servicios adicionales; la primera es Broota que además de recaudar capital

ofrece conferencias sobre ventas y como captar inversionistas, y crea informes sobre el sector

de crowdfunding; la segunda es La Chevre, en donde presta servicios de asesoramiento a los

emprendedores antes de publicar sus proyectos; la tercera es Skyfunders que brinda servicios

de consultoría; y por último está Sumame, en donde esta realiza charlas sobre crowdfunding.

Investment Finders App no solo busca ayudar al emprendedor a recaudar el capital de

inversión necesario para poder desarrollar su proyecto, sino que se encarga de acompañarlo

en el desarrollo de su proyecto, mediante asesorías que lo informen y guíen en el ámbito

empresarial, por otra parte, ofrece capacitaciones que le sirvan de apoyo a él y a todas las

personas involucradas en el proyecto. Adicionalmente, busca aumentar la probabilidad de

éxito de los proyectos gracias a auditorias programadas en las que se lleve control sobre el

20

progreso y estado de los proyectos, con el fin de evaluar la sostenibilidad y rentabilidad de

este.

3.3.2 Análisis DOFA

Mediante la realización de la matriz DOFA (ver Anexo 3) se diferenciaron los aspectos

internos y externos de la aplicación que pueden afectar tanto negativa como positivamente

su desarrollo. Estos aspectos se dividieron en cuatro rubros: debilidades, oportunidades,

fortalezas y amenazas, frente a las cuales se propusieron diversos tipos de estrategias

clasificadas en cuatro grupos, siendo estas las estrategias FO, estrategias FA, estrategias DO

y DA.

Para empezar, las estrategias FO tienen en cuenta el análisis de las fortalezas y oportunidades,

frente a lo cual se plantean tres estrategias; la primera, consiste en crear alianzas estratégicas

con las entidades que participen en el desarrollo de proyectos de emprendimiento; la segunda

es desarrollar programar que atraigan capital humano capacitado con el fin de vincular

proyectos por medio de la bolsa empleo; y el tercero se enfoca en realizar campañas

publicitarias que resalten el contenido tecnológico con el fin de resaltar las nuevas tendencias

electrónicas para poder llegar a un número más alto de consumidores. Por otro lado, las

estrategias FA se basan en fortalezas y amenazas, y se dividen en tres estrategias, empezando

por la creación de alto valor agregado que lleve a una marcada diferenciación frente a otros

competidores, seguido del desarrollo de estrategias comerciales, ambas estrategias se enfocan

en alcanzar un mayor número de emprendedores e inversionistas y posicionarse en un nivel

superior al de la competencias, para finalizar, se plantea una tercera estrategia que parte del

uso y realización de auditorías con el fin llevar un seguimiento sobre el cumplimiento del

marco jurídico y legal a medida que el gobierno lo decrete, dado que aún no si tiene una ley

establecida que regule el desarrollo empresarial de los Crowdfunding.

En cuanto a las estrategias DO, las cuales se fundamentan en las debilidades y oportunidades

de la aplicación, se pueden encontrar dos estrategias, siendo la primera la participación en

los distintos eventos que se realizan sobre emprendimiento, inversión o Crowdfunding, con

el fin de darse a conocer en el mercado y de estar manera obtener reconocimiento, y la

segunda estrategia consiste en crear alianzas empresariales con todo tipo de entidades que se

relacionen en la creación de empresas, emprendimiento, inversión y demás temas. Para

21

finalizar, las ultimas estrategias planteadas son DA, dividiéndose en tres estrategias; la

primera es realizar análisis periódicos de la competencia con el fin de adquirir mayor

conocimiento sobre esta y experiencia que le permita a la aplicación un desarrollo óptimo; la

segunda, trata acerca de hacer uso de ideas innovadoras para sobresalir respecto a las

competidores, y tercera y última, se encarga de buscar estratégicamente apalancamiento que

permita fortalecer el musculo financiero.

3.4 ANÁLISIS DE MERCADO

3.4.1 Definición de mercado

Los empresarios colombianos (nacientes, nuevos y establecidos) son un mercado

fundamental y muy importante para la generación de empleo, el fortalecimiento de la

economía y el desarrollo social. Además, cabe mencionar la dificultad que tiene este mercado

para recibir inversión por parte de las distintas fuentes de financiación como: capital propio,

deuda bancaria, subsidios públicos, etc. Abarcar en este mercado el cual está en crecimiento

podrá de muchas maneras mejorar el dinamismo empresarial del país.

3.4.2 Mercado objetivo

Nuestro mercado objetivo va enfocado a personas de ambos sexos entre la edad de 25 a 40

años que han estado al frente de su iniciativa empresarial, ingresos económicos medio-alto,

con un nivel educativo igual o superior a técnico, su interés en nuevas ideas y soluciones es

su prioridad, valoran aquellas oportunidades que se les dan para crear y desarrollar elementos

nuevos. Además, prevén el futuro a nivel personal y empresarial desde una visión optimista.

3.4.3 Tamaño del mercado

Las micro, pequeñas y medianas empresas son fundamentales para el sistema productivo del

país, donde el 94,7% de estas son microempresas y 4,9% pequeñas y medianas. Para el año

2016 en Colombia había un total de 2.518.181 empresas matriculadas que corresponden a las

MiPymes. De ese total, 1.561.733 son de personas naturales (1.522.394 son micro, 22.722

son no determinadas, 14.567 pequeñas y 2.000 medianas). Y del 979.220 de sociedades

(749.800 son microempresas, 101.957 no determinadas, 100.350 pequeñas y 27.107

medianas) (Confecámaras, 2016).

22

3.4.4 Crecimiento del mercado

Aunque la economía del país ha pasado por duras condiciones económicas, la creación de

empresas ha crecido un 7,3%. Para el último año se conformaron 323.265 empresas, de las

cuales 70.022 fueron sociedades y 253.243 correspondieron a personas naturales. Una vez

obtenidos estos datos se evidencia una contracción por parte de la constitución de sociedades

con un 9%, mientras que las matriculas de personas naturales se incrementaron un 13%. La

mayor concentración estuvo en Bogotá con un 22,5%, seguido de Antioquia (12,6%), valle

del cauca (8,2%) Cundinamarca (6,7%) y Santander (5,2%) (Confecámaras, 2016).

3.5 RUTA DE INTERNACIONALIZACIÓN

3.5.1 Estrategia de Internacionalización

La estrategia de internacionalización que se va a usar para que la aplicación pueda desarrollar

su actividad comercial fuera del territorio nacional es por medio del Suministro

Transfronterizo o Exportación Directa de Servicios, mediante la cual no es necesario hacer

presencia física en el país al cual se desea acceder, por el contrario, el servicio es el que se

desplaza de un país a otro, esto se facilita gracias a que la aplicación cuenta con un alto

contenido tecnológico, funciona como una Aplicación, y es parte de un mercado sin fronteras

físicas como lo es el internet, facilita la prestación el servicio desde el territorio nacional

hacia el país consumidor. De tal manera, la parte física de la aplicación como lo es la sección

administrativa y de más, van a operar desde Colombia, aunque se plantea la posibilidad de

que en varias ocasiones sea necesario que algún representante de la empresa viaje al país

donde se estén prestando los servicios, pero esto no será de manera permanente.

3.5.2 Selección de Mercado

La selección del mercado internacional se realizó por medio de varios filtros, el primero tuvo

en cuenta componentes culturales, de idioma, cercanía a Colombia, y crecimiento industrial

en servicios financieros, dando como resultado Latinoamérica con 20 países, al cual se le

resta Colombia como principal país de desarrollo de la aplicación. Seguido de esto, se evaluó

el nivel de emprendimiento, el desarrollo de Fintech’s y uso de tecnologías móviles, teniendo

como resultado siete países, los cuales son: Brasil, México, Argentina, Chile, Perú, Ecuador

y Uruguay.

23

Por último, mediante el desarrollo de una matriz (ver anexo 4) en donde se evaluaron aspectos

macroeconómicos, microeconómicos y de condición de mercado, se seleccionaron tres países

como los mercados a los cuales se busca ingresar a corto, mediano y largo plazo, estos son

Perú, Chile y México, respectivamente. Siendo Perú el país objetivo dado que se busca llegar

en un periodo de tiempo más cercano, además, este país es el que muestra menor desarrollo

en Crowdfunding y fintech’s de los tres países seleccionados, lo cual permite que la

aplicación tenga un valor agregado más alto y tenga un componente de innovación mayor.

3.5.3 Condiciones de Acceso al Mercado Objetivo

Actualmente en Perú no existe ningún maro regulatorio que reglamente y estipule el

desarrollo de las Crowdfunding, sin embargo, la Superintendencia del Mercado de Valores

(SMV), el Ministerio de Economía y la Superintendencia de Banca y Seguros (SBS) de este

país, están trabajando conjuntamente con el fin de crear una ley que ayude al desarrollo de

este nuevo mecanismo de financiación, en donde se proteja al inversionista, al emprendedor

y a las fintech. Según el periódico peruano Gestión (2018) “el marco legal permitirá al

regulador que no trate los problemas de financiamiento como casos aislados, sino que cubra

un mayor campo”, también afirma que la Asociación Peruana de Fintech (Apefin) ha

trabajado de la mano con el gobierno peruano para que esta reglamentación no entorpezca el

desarrollo y crecimiento del sector de Crowdfunding.

En cuanto a la competencia, en este país solo existen cuatro Crowdfunding, siendo estos,

Kickstarter, Yupiloo, KapitalZocial y Afluenta, en donde Afluenta resultar ser competencia

indirecta dado que es un Crowdfunding que funciona como una banca humana, en donde las

personas depositan dinero bajo una rentabilidad y esta se da a los consumidores en formas de

créditos a una tasa más baja que la que prestan los bancos y con la única condición de que

este dinero debe ser invertido en proyectos de desarrollo social o empresarial. Mientras que

Kickstarter, Yupiloo y KapitalZocial si son competencia directa, ya que estas tres buscan

inversionistas para financiar proyectos de emprendimiento de cualquier sector, sin embargo,

Yupiloo y KapitalZocial no han mostrado mayor desarrollo en el mercado y actualmente se

muestran en etapa de modificación. Kickstarter se tomaría como la principal competencia

dado que es un Crowdfunding con presencia a nivel mundial, y es el que mayor cuota de

24

mercado maneja, actualmente ha llevado a cabo más de 145.000 proyectos, cuenta con más

de 3.724 miles de millones de inversionistas y está presente en más de 30 países.

3.6 PLAN DE MARKETING

3.6.1 Marketing Mix

Al ser una empresa de servicios el Marketing Mix no va a tener en cuenta solo el producto,

el precio, la plaza y la promoción, sino que además se anexan el factor de personas, procesos

y posicionamiento.

3.6.2 Producto

INVESTMENT FINDERS APP es una aplicación móvil encargada de unir inversionistas con

emprendedores, en donde por medio de una aplicación el emprendedor pueda lograr conseguir el

financiamiento necesario para llevar a cabo su proyecto empresarial. La aplicación cuenta con tres

servicios principales que lo diferencian de la competencia, estos son, programas de capacitación,

programas de asesoramiento, y programas de auditoría, en donde se haga un acompañamiento

al proyecto desde que este ingresa a la aplicación hasta que logra ser sostenible por sí mismo

en la práctica empresarial.

Estructura de la aplicación

Ilustración 2: Prototipo de funcionamiento de Investment Finders App. Fuente: Elaboración propia.

25

La plataforma contara con:

Una barra de búsqueda personalizada que le permitirá a los inversionistas buscar los

distintos proyectos de emprendimiento con los que cuenta en la base de datos de la App.

Distintos enlaces para conocer más a fondo sobre la idea de negocio; datos

relacionados al producto y/o servicios, estructura financiera, propuesta de valor, etc.

Una breve descripción sobre qué consiste la empresa.

Una mesa de inversión, en la cual le permitirá al inversionista dar a conocer la

cantidad de capital que invertirá.

El nombre de la empresa con el monto requerido para el inicio del proyecto.

Ciclo de vida en el que se encuentra

Ilustración 3 - Ciclo de Vida del Producto

Investment Finders App se encuentra en la etapa de introducción donde son pocos los

consumidores que conocen acerca de este servicio. Las descargas de la aplicación aún son

escasas por la baja penetración en el mercado todo esto también en la etapa del desarrollo y

primeras pruebas de funcionamiento del software, y se busca crear conocimiento del producto

con la publicidad informativa, al mismo tiempo que estimular la comunicación con nuestros

aliados para incrementar los medios de distribución del servicio. (Escudero, 2015)

Protección de Marca

Ya que el mercado de las apps está en auge en este momento se buscó un nombre poco común

como Investment Finders App que no se encuentra en los antecedentes marcarios y se registra

26

la marca y la razón social ante la Superintendencia de Industria Comercio por medio de la

oficina virtual de propiedad intelectual. (Superintendencia de Industria y Comercio, 2018)

Esto en cuanto a la protección de marca y en cuanto a la protección de Software se asegurará

que el contrato con la empresa de desarrollo del software cuente con cláusulas de

confidencialidad y que no se les brindará el mismo diseño a otras aplicaciones. De acuerdo

con la Decisión Andina 351 de 1993, es protegido a través del Régimen del Derecho de Autor

y se aconseja realizar un registro ante la Dirección Nacional de Derechos de Autor en caso

de presentarse futuros inconvenientes. No hay necesidad de patentar según la decisión

Andina la cual determina el Régimen Común sobre Propiedad Industrial. (Abaunza, 2015)

3.6.3 Precio

La aplicación no va a tener precio de descarga, por lo cual se busca que sea una aplicación

gratuita con el fin de lograr un mayor alcance de clientes, sin embargo, se cobrara el 10%

sobre el monto de inversión alcanzado por cada proyecto y un 15% sobre la utilidad del

proyecto en caso de que desean acceder a los 3 servicios adicionales que ofrece la aplicación.

Estos porcentajes de comisión resultan ser medios en comparación a el precio de

competencia, el cual varía entre el 5% y el 20% de comisión sobre la inversión recaudada

dependiendo si es flexible funding o fixed fundig (ver anexo 2).

3.6.4 Plaza

La aplicación será desarrollada como una App multiplataforma para ser compatible en Apple

Store, Play Store, Windows Store entre otras en la clasificación de empresas.

La estrategia de distribución que manejara Investment Finders app es netamente electrónica,

dando el soporte e idea del servicio en la página Web donde se tendrá la ruta de descarga de

la aplicación una vez haga parte de nuestra red de emprendedores, inversionistas o

interesados.

En la página Web los clientes podrán ver los proyectos productivos que se estarán ofreciendo,

el canal de contacto con los funcionarios para inquietudes, sugerencias y explicaciones.

Contará con la historia de la empresa como modelo líder de un proyecto de emprendimiento

exitoso, tendrá la ruta para descarga de la aplicación en la tienda de preferencia y se

evidenciaran las cifras alcanzadas por la empresa, junto con los términos y condiciones con

los que se trabaja.

27

3.6.5 Promoción

Digital:

Es donde se va a emplear la mayor inversión, ya que es donde nuestro target interactúa

constantemente y además es nuestro medio de venta. Teniendo en cuenta esto los canales a

usar serán:

Redes sociales:

Se buscará tener piezas publicitarias en las principales redes sociales como Facebook,

Instagram, Twitter, LinkedIn, Tumblr entre otros que transmitan en el usuario una

expectativa sobre los servicios de Investment Finders App, para que ingresen a la plataforma

y conozcan más sobre los servicios que presta la marca.

3.6.6 Personas

Como estrategia para mantener los clientes en la aplicación, se va a contar con una base de

datos en la cual se recopile toda la información de interés para los usuarios y de esta manera

generar alertas con esta información, además, es en este punto donde la aplicación por medio

de los tres servicios adicionales que presta, logra tener una mayor conexión con los usuarios.

3.6.7 Procesos

La aplicación cuenta con procesos sencillos y cortos que facilitan a los usuarios la navegación

por la aplicación, estos procesos van desde que se inscriben a la aplicación hasta que hacen

su inversión o publican su proyecto. Además de esto, se va a ser uso de entrevistas de

satisfacción al cliente una vez los usuarios hayan terminado su navegación o hayan finalizado

su proceso dentro de la aplicación.

3.6.8 Posicionamiento

El posicionamiento se va a lograr por medio de las alianzas institucionales que la aplicación

logre, ya sea con universidades, empresas públicas o privadas, las cuales presten respaldo al

desarrollo de la aplicación y sirvan como gestores en el desarrollo de los proyectos. Además,

la aplicación va a mejorar su posicionamiento a medida que el número de proyectos de

emprendimiento financiados crezca al igual que el monto de dinero recaudado por la

aplicación, lo cual crea una imagen más confiable de la aplicación.

28

3.7 PLAN DE OPERACIONES

3.7.1 Procedimientos de Producción y/o Prestación de Servicios

PASO 1 Postulación

El proceso de la prestación de servicio empieza con la suscripción y presentación del

proyecto productivo por medio de la aplicación, donde está la cargara en su base de datos

automáticamente para su pronta revisión y evaluación.

PASO 2 Revisión y evaluación

Mediante un personal altamente calificado se procede a revisar cada uno de los proyectos

subidos a la plataforma por los usuarios, verificando así la información para dar un criterio

de evaluación dependiendo si es aceptable para ser presentada a los inversionistas, de lo

contrario se realiza un desarrollo y mejoramiento.

PASO 3 Desarrollo y mejoramiento

Al determinar que el proyecto productivo carece de información para su presentación a los

inversionistas, se hará contacto con el usuario para que junto a el se proceda a un desarrollo

y mejoramiento de la idea de negocio, en el cual se abrirán espacios de ayuda en las distintas

disciplinas necesarias para lograrlo.

PASO 4 Comité interno

Después de realizado el desarrollo y mejoramiento del proyecto con respecto a los parámetros

establecidos por la empresa, se seguirá a una última revisión por parte de un comité que dará

su aprobación para la presentación de la idea de negocio ante los inversionistas.

PASO 5 Inicio del proceso de financiación

Una vez el proyecto se encuentre en la base de datos de búsqueda de inversión, se le dará un

plazo al proyecto para generar el suficiente interés y así adquirir la inversión necesaria para

el inicio de esta.

PASO 6 Formalización

Cuando la aplicación haya recibido la inversión requerida, se dará inicio a un proceso formal

de inversión, procesos legales para dar terminado la financiación.

PASO 7 Seguimiento

El equipo de Investment Finders App tendrá un acompañamiento de dos años a todas las

empresas después de obtener la inversión para su inicio, donde se ayudará a su

administración.

29

3.7.2 Capacidad de producción y prestación de servicios

La capacidad que tiene Investment Finders App para prestar el servicio se mide en tres

aspectos; bases de datos, Hosting y tamaño de la empresa. Debido al tipo de servicio que

presta la empresa, se es muy importante el almacenamiento de la información de los usuarios,

por lo que la base de datos que se maneja será tanto interna a la empresa como un servicio

pagado de alojamiento de archivos multiplataforma en la nube, teniendo así una capacidad

de 4 Teras de almacenamiento para el primero y dos Teras para el segundo. Como segundo

aspecto se prioriza la capacidad de usuarios que puedan ingresar en un mismo momento a la

página web de la empresa, necesitando un servicio de Hosting altamente eficiente para un

mejor control de ingreso de usuarios. Y por último el tamaño de la empresa para evaluar,

desarrollar y mejorar cada proyecto de emprendimiento es importante, donde el primer año

la capacidad por mes será de dos proyectos.

3.7.3 Ventajas competitivas operativas

El desarrollo de una aplicación móvil tiene una serie de ventajas operativas la cual la hacen

más eficiente frente a otros servicios, los cuales involucran factores como; ahorro de tiempo,

ya que la accesibilidad y respuesta de esta es más eficaz que otros modelos de negocio,

además de que el contacto con los usuarios se presenta casi de manera instantánea en

cualquier lugar; flexibilidad; disponibilidad del servicio a toda hora; procesos de mejora

continua; servicio especializado por cada proyecto.

3.7.4 Proveedores

Como empresa de tecnología manejamos cuatro proveedores para la prestación del servicio,

siendo estos los que nos administran el alojamiento de archivos multiplataforma, servicio de

hosting, diseño y mantenimiento de la aplicación (software) y equipos de comunicación.

Lista de proveedores:

• Dropbox (servicio que permite almacenar y sincronizar archivos)

• DELL (compañía que desarrolla y vende soluciones tecnológicas)

• Yeeply (seleccionador de desarrolladores de tecnología móvil)

• GoDaddy (empresa registradora de dominios de internet y alojamiento Web)

30

3.8 EQUIPO DE GESTIÓN

En esta parte se mostrará la estructura organizacional de la empresa y el equipo de trabajo

que lo conforma, en donde se explicaran las funciones de cada uno dentro de la empresa,

siendo Laura Montenegro la Gerente General, Alejandro Tijaro el Gerente de Proyectos y

Martín Gutiérrez el Gerente Financiero. Se debe tener claro que en esta estructura no se tiene

en cuenta ni al desarrollador de sistemas y software ni al contador dado que se vinculan a la

empresa por medio de tercerización. Por otra parte, se espera que a futuro se abra un nuevo

cargo de Gerente de Mercadeo y Comercio Internacional, el cual se enfocaría en la

internacionalización de la empresa hacia los países ya seleccionados anteriormente, este

cargo tampoco se contempla en la estructura actual dado que se espera su vinculación en los

siguientes años.

3.8.1 Estructura del personal directivo

Gerente General: Es el responsable de presentar la información a la junta directiva y

los accionistas, se encarga de planear y fijar objetivos estratégicos que vayan de la

mano de la misión y visión de la empresa, también se encarga de vigilar la función y

autorizar cualquier proceso por parte de las otras áreas.

Gerente Financiero: Es el encargado de gestionar y administrar los recursos

financieros, además debe planear y manejar un control sobre la información

financiera, adicionalmente debe generar valor patrimonial y presentar reportes e

informes que contenga la situación actual y esperada de la empresa al gerente general.

3.8.2 Organigrama

Figura 2 -. ESTRUCTURA ORGANIZACIONAL EN RED. Elaboración propia

31

3.8.3 Propietarios

De acuerdo al proyecto de ley del 15 de noviembre de 2017 que busca modificar el Decreto

2555 de 2010 y el artículo 53 del estatuto orgánico del sistema financiero, la empresa debe

estar constituida por un mínimo de 5 accionistas. A continuación, se muestran los propietarios

juntos con su participación porcentual sobre el total del patrimonio de la empresa.

Laura Montenegro con el 30%

Martín Gutiérrez con el 30%

Alejandro Tijaro con el 30%

Juan Reina con el 5%

Wilson Alvarado con el 5%

3.9 PLAN FINANCIERO

3.9.1 Estructura de Financiación del Proyecto

Para la financiación del desarrollo del proyecto se hizo uso de capital social y apalancamiento

bancario, con el fin de recaudar el monto de inversión necesario para el inicio de la empresa

y creación de la aplicación. El origen de esta inversión está distribuido de la siguiente manera:

Tabla 1.

Porcentaje de Financiamiento

Fuente: Elaboración Propia

En la anterior tabla se observa un total de inversión de 140.000.000 COP, el cual está dividido

en un 57% de deuda correspondiente a 80.000.000 COP, y un 43% de patrimonio equivalente

a 60.000.000 COP. Por otra parte, en la siguiente tabla se muestra el aporte económico de

cada uno de los socios según su porcentaje de participación en la constitución de la empresa,

además del apalancamiento bancario.

DEUDA 80.000.000$ 57%

PATRIMONIO 60.000.000$ 43%

TOTAL 140.000.000$ 100%

% DE FINANCIAMIENTO

32

Tabla 2.

Estructura de financiamiento del proyecto

Fuente: Elaboración propia

De acuerdo a lo anterior, se evidencia que de los cinco socios; tres de ellos representan

individualmente un 30%, equivalente a 18.000.000 COP para un total de 54.000.000 COP

entre los 3 y una participación del 90%; mientras que los otros dos socios representan un 5%

cada uno, equivalente a 3.000.000 COP para un total de 6.000.000 COP correspondiente a al

10% restante del financiamiento por parte de socios. Lo anterior, sumado al apalancamiento

por 80.000.000 COP de deuda, da un total de 140.000.000 COP de financiación del proyecto.

3.9.2 Datos Financieros

A continuación, se muestra un plan financiero proyectado a cinco años en donde se tiene en

cuenta desde la inversión requerida hasta el rendimiento que esta puede generar, del mismo

modo se realiza un análisis financiero por medio de varios indicadores que permiten evaluar

el estado de la inversión y su posible desarrollo, con el fin de evaluar y determinar un mejor

uso de los recursos y alcanzar mejores resultados a menores costos.

3.9.2.1 Inversión Inicial

Para el inicio del proyecto empresarial se requirió una inversión inicial de 91.504.115 COP,

distribuidos en maquinaria y equipo, desarrollo del software y equipos para oficina, como lo

muestra la siguiente tabla.

SOCIO 1 30% 18.000.000$

SOCIO 2 30% 18.000.000$

SOCIO 3 30% 18.000.000$

SOCIO 4 5% 3.000.000$

SOCIO 5 5% 3.000.000$

SUBTOTAL 100% 60.000.000$

80.000.000$

80.000.000$

140.000.000$

APALANCAMIENTO DE LA DEUDA

Apalancamiento

SUBTOTAL

TOTAL

APORTE SOCIOS

ESTRUCTURA DE FINANCIACIÓN

33

Tabla 3.

Inversión inicial

Fuente: Elaboración Propia

Respecto a lo anterior, la inversión necesaria para maquinaria y equipo es de 28.904.715

COP, para software es de 58.200.000 COP y para equipos de oficina es de 4.399.400 COP.

Por lo cual, se puede observar que el software representa más del 50% de la inversión inicial

total y esto se debe a que es el principal motor de funcionamiento de la empresa dado que

esta es una empresa de servicios. Estos aspectos se analizarán de forma más detallada en la

siguiente tabla.

Tabla 4.

Inversión inicial detallada

Fuente: Elaboración propia

En la tabla se observa la inversión inicial requerida de forma detallada en donde la maquinaria

y equipo está compuesta por dos computadores, un servidor PowerEdge T460 y un rack Dell

Storage NX430; el equipo de oficina se conforma por seis sillas de oficina, dos escritorios,

un teléfono y dos celulares; y por último, se tiene en cuenta en la tabla, el desarrollo del

Maquinaria y Equipo 28.904.715

Software 58.200.000

Equipos de Oficina 4.399.400

TOTAL 91.504.115

INVENRSIÓN INICIAL

Cantidad Precio U AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

Computador 2 2.300.000$ 4.600.000$ 5.050.005$

Software de la app 1 58.200.000$ 58.200.000$ 10.000.000$

Servidor PowerEdge T640 1 9.453.541$ 9.453.541$ 10.378.355$

DELL Storage NX430 1 14.851.174$ 14.851.174$ 16.304.023$

Sillas de Oficina 6 79.900$ 479.400$ 526.298$

Escritorios 2 420.000$ 840.000$ 922.175$

Telefono 1 80.000$ 80.000$ 87.826$

Celulares 2 1.500.000$ 3.000.000$ 3.293.482$

TOTAL 16 86.884.615$ 91.504.115$ 46.562.164$

INVERSIÓN INICIAL

34

software. Es importante tener en cuenta que estos activos fijos se deprecian en tres años por

lo cual va ser necesaria una reinversión al año 4, con la diferencia que el software no se debe

comprar de nuevo sino actualizar, lo que hace que la inversión en para este año sea menor,

pasando de una inversión inicial de 58.200.000 COP a una reinversión de 10.000.000 COP.

3.9.2.2 Estructura de costos detallada

En la estructura de costos se tienen en cuenta todos los costos y gastos en los cuales se

incurren para poder llevar a cabo el desarrollo de la actividad comercial de la empresa, se

debe tener en cuenta que esta estructura tiene una proyección a cinco años basada en el

incremento de cada costo o gasto de acuerdo al incremento del IPC y la Inflación, con el fin

de tener datos más reales a futuro y poder hacer la estimación de cuánto dinero iban a

representar estos dos rubros en la proyección.

Tabla 5.

Gastos administrativos detallados

Fuente: Elaboración propia.

Como gastos administrativos se tienen; nómina, en donde se cuenta con dos personas que

van a estar al frente de la empresa encargadas de su desarrollo y representa un gasto de

37.228.338 COP anuales; contabilidad, dado que se piensa contratar a un Outsourcing para

que haga el trabajo contable de la empresa el cual representa 6.000.000 COP anuales, esto

con el ánimo de reducir costos; marketing, el cual funciona parecido a contabilidad en cuanto

a que es un Outsourcing el que se encarga del mercadeo y publicidad de la empresa, por un

monto de 24.000.000 COP anuales; y el arriendo del lugar donde se va a establecer la empresa

con una suma de 18.000.000 COP anuales, para un total de gastos administrativos de

85.228.338 COP en el primero año, 87.935.593 COP en el segundo año, 90.729.619 COP en

el tercer año, 93.612.071 COP en el cuarto año y 96.586.131 COP en el último año.

Total Mensual Total anual AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

Nómina 3.102.361$ 37.228.338$ 37.228.338$ 38.404.753$ 39.618.343$ 40.870.283$ 42.161.784$

Contabilidad 500.000$ 6.000.000$ 6.000.000$ 6.204.000$ 6.414.936$ 6.633.044$ 6.858.567$

Marketing 2.000.000$ 24.000.000$ 24.000.000$ 24.758.400$ 25.540.765$ 26.347.854$ 27.180.446$

Arriendo 1.500.000$ 18.000.000$ 18.000.000$ 18.568.800$ 19.155.574$ 19.760.890$ 20.385.334$

TOTAL 85.228.338$ 87.935.953$ 90.729.619$ 93.612.071$ 96.586.131$

GASTOS ADMINISTRATIVOS

35

Tabla 6.

Estructura de costos detallada

Fuente: Elaboración propia

Como se muestra en la anterior tabla, la estructura de costos está conformada por los costos

en lo que incurre el funcionamiento de la aplicación como lo es el almacenamiento de datos,

donde se encuentra guardada toda la información de los usuarios y tiene un costo de 70.120

COP mensuales; el mantenimiento de la App, de donde depende que la aplicación este

actualizada con el ultimo sistema operativo y no vaya a presentar problemas de interacción

lo cual tiene un costo mensual de 500.000 COP; y el servicio de hosting, necesario para que

opere la plataforma de la App con un costo de 31.267 COP mensualmente. Por otra parte, se

tienen tres costos que influyen en el lugar donde la empresa se va a establecer estos son;

arriendo, con un costo mensual de 1.500.000 COP; servicios públicos, por un valor de

300.000 COP mensuales; y el servicio de telefonía fija, que representa 200.000 COP

mensuales. De la suma de todos estos costos se tiene como resultado anual 18.616.644 COP

para el primero año y de acuerdo al incremento del IPC y la inflación de acuerdo a lo que

explico al principio, se tiene como resultado para el año quinto un total de 21.092.594 COP,

lo que quiere decir, que durante estos años se presenta un aumento de los costos de 2.475.950

COP.

Total Mensual Total anual AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

Almacenamiento de Datos (Dropbox) 70.120$ 841.440$ 841.440$ 870.049$ 899.631$ 930.218$ 961.845$

Mantenimiento APP 500.000$ 6.000.000$ 6.000.000$ 6.189.600$ 6.385.191$ 6.586.963$ 6.795.111$

Servicios Públicos 300.000$ 3.600.000$ 3.600.000$ 3.713.760$ 3.831.115$ 3.952.178$ 4.077.067$

Plan Telefonia Fija 200.000$ 2.400.000$ 2.400.000$ 2.475.840$ 2.554.077$ 2.634.785$ 2.718.045$

Hosting 31.267$ 375.204$ 375.204$ 387.060$ 399.292$ 411.909$ 424.925$

Plan de telefonía Móvil 450.000$ 5.400.000$ 5.400.000$ 5.570.640$ 5.746.672$ 5.928.267$ 6.115.600$

TOTAL 18.616.644$ 19.206.949$ 19.815.977$ 20.444.321$ 21.092.594$

COSTOS

36

3.9.2.3 Capital de trabajo

Para establecer la cantidad de recursos que cuenta la empresa durante los 5 años proyectados,

se evidencia el capital de trabajo, lo cual nos indica el monto disponible que se tiene para

seguir reinvirtiendo y logrando ganancias para así mantener su operación.

Tabla 7

Capital de Trabajo

Fuente: Elaboración propia.

Como se puede observar en la Tabla 5 se calculó el capital de trabajo para cada uno de los

años, donde se observa una disponibilidad de capital desde el año 1 con un monto de

69.009.838COP hasta el año 5 con un valor de 114.257.311 COP, demostrando la capacidad

que tiene la empresa para continuar con el normal desarrollo de sus actividades de corto plazo

hasta el último año proyectado.

3.9.2.4 Presupuesto

Para el desarrollo y funcionamiento de la aplicación, se realizó un presupuesto con el fin de

planificar y determinar los recursos necesarios para iniciar y mantenerla en un plazo de seis

meses, en los cuales se tomaron para establecerse, dar a conocer la plataforma, firmar

convenios, etc. Una vez establecido esto se procedió a calcular cada uno de costos necesarios

para su ejecución.

AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

(+) Activo corriente 75.466.735 104.079.203 135.085.230 121.950.215 152.706.340

(-) Pasivo corriente 6.456.897 12.555.207 19.038.620 31.047.110 38.449.030

Capital de trabajo 69.009.838 91.523.995 116.046.610 90.903.104 114.257.311

37

Tabla 8

Presupuesto

Fuente: Elaboración propia.

De acuerdo con la tabla 9 se estimó un presupuesto para los primeros seis meses de iniciada

la aplicación de 128.426.606 COP, el cual contempla una inversión inicial en el primer mes

de 91.504.115 COP para poner en marcha el proyecto de negocio, unos costos mensual en

los que paga; mantenimiento de la App, el cual mantiene el funcionamiento óptimo de esta;

servicios públicos; plan de telefonía móvil; hosting, servidor para alojar la página web;

nomina; almacenamiento de datos (Dropbox), servicio de alojamiento de archivos; plan de

telefonía móvil; arriendo. De esta manera se logró un valor que nos permite gestionar mejor

los recursos.

3.9.2.5 Flujo de caja libre

De acuerdo a la tabla 9, se puede observar que parte desde el año 0 el cual es considerado el

momento de la inversión inicial y a partir de esto se hace la proyección del EBITDA, el

CAPEX, el KTNO, y el Impuesto de renta para obtener el resultado del flujo de caja libre de

cada año desde el año uno hasta el año 5.

MES 1 MES 2 MES 3 MES 4 MES 5 MES 6

Inversión Inicial 91.504.115$ 0 0 0 0 0

Almacenamiento de Datos (Dropbox) 70.120$ 70.120$ 70.120$ 70.120$ 70.120$ 70.120$

Mantenimiento APP 500.000$ 500.000$ 500.000$ 500.000$ 500.000$ 500.000$

Servicios Públicos 300.000$ 300.000$ 300.000$ 300.000$ 300.000$ 300.000$

Plan Telefonia Fija 200.000$ 200.000$ 200.000$ 200.000$ 200.000$ 200.000$

Hosting 31.267$ 31.267$ 31.267$ 31.267$ 31.267$ 31.267$

Plan de telefonía Móvil 450.000$ 450.000$ 450.000$ 450.000$ 450.000$ 450.000$

Arriendo 1.500.000$ 1.500.000$ 1.500.000$ 1.500.000$ 1.500.000$ 1.500.000$

Nomina 3.102.361$ 3.102.361$ 3.102.361$ 3.102.361$ 3.102.361$ 3.102.361$

TOTAL 97.657.863$ 6.153.748$ 6.153.748$ 6.153.748$ 6.153.748$ 6.153.748$

TOTAL 6 MESES 128.426.606$

PRESUPUESTO A 6 MESES

38

Tabla 9

Flujo de caja libre

Fuente: Elaboración Propia

Es importante tener en cuenta que el CAPEX solo está presente en el año 0 dado que es el

momento en el que se hace la inversión y vuelve a presentarse en el año 4, ya que es el año

donde los activos se han depreciado y necesario volver a hacer una reinversión que como se

explicó en la estructura de inversión va a ser menor por cuestión de que no es necesario

comprar el software sino actualizarlo. Por su parte, el EBITDA muestra un saldo positivo de

46.155.018 COP en el primer año a 64.647.212 COP en el último año, esto representa un

aumento del 40%, además es claro que en ningún año se presenta un EBITDA negativo, lo

cual quiere decir que la empresa está generando ganancias sin tener en cuenta el pago de

impuestos, intereses, amortizaciones o depreciaciones.

El KTNO se muestra negativo durante los cinco años y esto se debe a que la empresa solo

tiene cuenta por pagar dado que al ser una plataforma tecnológica enfocada a servicios

financieros no cuenta con inventarios y dado a que recibe los ingresos de manera contada no

cuenta con cuentas por cobrar. Analizando el impuesto de la renta, este se debe pagar desde

el primer año dado que presenta utilidades positivas, pasando de 179.817 COP en el primer

año a 15831757 COP en el año cinco. Para finalizar, el flujo de caja libre muestra un saldo

positivo durante los 5 años, con la diferencia que en el año 4 disminuye en un 94% puesto

que es necesario hacer una reinversión de activos fijos que como se explicó en la estructura

de inversión se debe a la depreciación de los activos en este año.

3.9.2.6 Balance general

Para entender los recursos con los que cuenta la empresa y así conocer de qué manera están

siendo aprovechados durante el periodo determinado de 5 años, se analizó su estructura

financiera (ver anexo 5).

AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

EBITDA 0 46.155.018$ 50.357.097$ 54.829.404$ 59.587.358$ 64.647.212$

CAPEX 91.504.115- 46.562.164-

KTNO 538.075-$ 1.046.267-$ 1.586.552-$ 2.587.259-$ 3.204.086-$

Impuesto Renta 179.817$ 2.381.692$ 4.845.542$ 12.707.451$ 15.831.757$

Flujo de Caja Libre 91.504.115- 46.513.276 49.021.673 51.570.414 2.905.002 52.019.540

39

Tabla 10

Activos corrientes y no corrientes

Fuente: Elaboración propia.

Respecto a los activos, se encuentra los activos corrientes los cuales son susceptibles de

convertirse en dinero en efectivo, donde se observa que desde el año 1 tiene una

disponibilidad de 75.466.735 COP y para el año 5, un valor de 156.706.340 COP,

evidenciando un crecimiento promedio del 25%. Por otro lado, respecto a los activos fijos

encontramos para el año 1 un monto de 61.002.743 COP lo cuales son representados por la

inversión inicial, incluyendo la depreciación de los activos. Para el año 4 se realiza una

reinversión de activos fijos lo cual genera un valor por 31.041.443 COP.

Tabla 11

Pasivos corrientes y no corrientes

Fuente: Elaboración propia.

ACTIVO

Activo Corriente

Disponible 75.466.735 104.079.203 135.085.230 121.950.215 152.706.340

Total Activo Corriente 75.466.735 104.079.203 135.085.230 121.950.215 152.706.340

Activo No Corriente

Maquinaria y Equipo 28.904.715 28.904.715 28.904.715 60.637.098 60.637.098

Software 58.200.000 58.200.000 58.200.000 68.200.000 68.200.000

Equipos de Oficina 4.399.400 4.399.400 4.399.400 9.229.181 9.229.181

Depreciación 30.501.372- 61.002.743- 91.504.115- 107.024.836- 122.545.558-

Total Activo No Corriente 61.002.743 30.501.372 - 31.041.443 15.520.721

TOTAL ACTIVOS 136.469.478 134.580.575 135.085.230 152.991.658 168.227.062

PASIVO

Pasivo Corriente

Provisiones de Nómina 3.777.080 7.673.515 11.693.078 15.839.659 20.117.272

Cuentas por Pagar 2.500.000 2.500.000 2.500.000 2.500.000 2.500.000

Impuestos por Pagar 179.817 2.381.692 4.845.542 12.707.451 15.831.757

Total Pasico Corriente 6.456.897 12.555.207 19.038.620 31.047.110 38.449.030

Pasivo No Corriente

Obligaciones Financieras 69.663.525 57.053.026 41.668.217 22.898.750 -

Total Pasivo No Corriente 69.663.525 57.053.026 41.668.217 22.898.750 -

TOTAL PASIVO 76.120.422 69.608.233 60.706.837 53.945.860 38.449.030

40

En cuanto a los pasivos, los corrientes generar un valor para el primer año de 6.456.897 COP

contemplando las provisiones de nómina, cuentas por pagar e impuestos por pagar (los cuales

no se cancelan en el primer año), y para el último año de proyección se estima un valor de

38.449.030 COP. Con respecto a los pasivos no corrientes, cuyo valor total involucra las

obligaciones contraídas mediante la obtención de recursos provenientes de bancos por un

valor de 80.000.000 COP durante 60 meses, se cancela por año un monto de la deuda con

pago de interés, lo cual para el primer año da un valor de 69.663.525 COP y para el año 4 se

cancela el valor total de las obligaciones por lo que el año 5 no existen deuda alguna.

Tabla 12

Patrimonio

Fuente: Elaboración propia.

Por último, el patrimonio de la empresa durante el periodo analizado está conformado por

tres aspectos: el capital social, la utilidad neta y la utilidad acumulada, cuyo valor total

expresado en el primer año es de 60.349.056 COP con una utilidad neta no muy alta de solo

349.056 COP. Aunque para el año 5 hay un incremento del 23% respecto al año 1.

Por otro lado, se presenta la ecuación patrimonial, la cual evidencia la igualdad que hay entre

el activo y el pasivo más patrimonio, dinamizando los resultados económicos durante el

periodo analizado.

Tabla 13

Ecuación patrimonial

Fuente: Elaboración propia.

PATRIMONIO

Capital Social 60.000.000 60.000.000 60.000.000 60.000.000 60.000.000

Utilidad Neta 349.056 4.623.285 9.406.052 24.667.405 30.732.235

utilidad Acumulada - 349.056 4.972.341 14.378.393 39.045.798

TOTAL PATRIMONIO 60.349.056 64.972.341 74.378.393 99.045.798 129.778.032

TOTAL PASIVO MÁS PATRIMONIO 136.469.478 134.580.575 135.085.230 152.991.658 168.227.062

TOTAL ACTIVOS 136.469.478 134.580.575 135.085.230 152.991.658 168.227.062

TOTAL PASIVO MÁS PATRIMONIO 136.469.478 134.580.575 135.085.230 152.991.658 168.227.062

41

Como se aprecia en la tabla 13 la suma de los pasivos con el patrimonio es igual a la suma

de los activos. Es así como se evidencia que estos se pueden afectar con el aumento de los

pasivos o el patrimonio, ya que la única manera para adquirir los activos fue apalancamiento

por un valor de 80.000.000 COP y el capital de los socios de 60.000.000 COP.

3.9.2.7 Estado de resultados

En la tabla 13 se muestra la proyección de ingresos a cinco años utilizada para poder llevar

acabo el Estado de Resultados, esta proyección tiene en cuenta un crecimiento del 5% de las

transacciones realizadas por la plataforma de las cuales se espera cobrar un 10% como

comisión, lo cual quiere decir que si la empresa en el primer año logra llegar a la meta de

recaudo de 1.500.000.000 COP va tener un ingreso de 150.000.000 COP.

Tabla 14

Proyección de ingresos para cinco años

Fuente: Elaboración propia

Dependiendo el nivel de ingresos que se perciban en el año se procede a calcular el Estado

de resultados, como se muestra en la tabla 15 con la proyección de ingresos realizada en la

tabla 14, se obtiene una utilidad operativa positiva durante los 5 años, a la cual, al restarle los

gastos financieros y el impuesto de renta da como resultado una utilidad neta positiva. Por lo

cual, podemos concluir que la App está generando valor, dado que su utilidad operativa es

creciente en durante los 5 años y está dejando ganancias a los inversionistas cada vez

mayores, pasando de una utilidad neta en año 1 de 349.056 COP a una utilidad neta en el año

5 de 30.732.235 COP.

Crecimiento 5%

AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

TOTAL TRANSACCIONES 1.500.000.000 1.575.000.000 1.653.750.000 1.736.437.500 1.823.259.375

% Ganancias 10% 10% 10% 10% 10%

TOTAL INGRESOS 150.000.000 157.500.000 165.375.000 173.643.750 182.325.938

PROYECCIÓN DE INGRESOS

42

Tabla 15

Estado de resultados con proyección a cinco años

Fuente: Elaboración propia

Además, se puede observar que al ser una empresa de servicios los costos son bajos, en este

caso representan el 12% de los ingresos, otro aspecto que resulta importante analizar es la

depreciación, dado que tiene un valor constante de 30.501.372 COP durante los primeros 3

años, el cual cambia en el cuarto año debido a la reinversión que se realiza, y al ser esta

reinversión menor que la inversión inicial va tener una depreciación de 15.520.721 COP,

significando una reducción casi el 50% de la depreciación, lo que se va a traducir en una

utilidad operacional mayor. También, se puede observar una reducción en los gastos

financieros, dado que la empresa solo tiene una deuda bancaria por 140.000.000 COP la cual

tiene como tiempo de financiación 5 años, esto quiere decir que a medida que se vaya

realizando el pago de esta deuda el rubro de gastos financieros decrece generando así un

mayor margen de utilidad.

3.9.2.8 Indicadores Financieros

Para conocer el estado financiero real de la empresa y que se espera con una proyección a 5

años, se realizaron distintos indicadores financieros (ver anexo 6). En primer lugar, se tienen

en cuenta las razones financieras, como se muestra en la tabla 16, el primer rubro que se

analiza es el capital neto de trabajo, en donde se evidencia que la empresa es capaz de

solventar sus deudas a corto plazo dado que esta se muestra positiva durante los 5 años. El

segundo rubro es el índice de solvencia, en el cual se ve que la empresa tiene la capacidad de

pagar los pasivos corrientes 11 veces en el primer año y así sucesivamente durante los 5 años.

AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

INGRESOS 150.000.000$ 157.500.000$ 165.375.000$ 173.643.750$ 182.325.938$

Costos 18.616.644$ 19.206.949$ 19.815.977$ 20.444.321$ 21.092.594$

U. BRUTA 131.383.356$ 138.293.051$ 145.559.023$ 153.199.429$ 161.233.343$

Depreciación 30.501.372$ 30.501.372$ 30.501.372$ 15.520.721$ 15.520.721$

Gastos Administrativos 85.228.338$ 87.935.953$ 90.729.619$ 93.612.071$ 96.586.131$

U. OPERACIONAL 15.653.647$ 19.855.726$ 24.328.032$ 44.066.637$ 49.126.490$

Gastos Financieros 15.124.773$ 12.850.749$ 10.076.439$ 6.691.781$ 2.562.498$

U.A.I 528.873$ 7.004.977$ 14.251.593$ 37.374.856$ 46.563.992$

Impuesto de Renta 179.817$ 2.381.692$ 4.845.542$ 12.707.451$ 15.831.757$

U.NETA 349.056$ 4.623.285$ 9.406.052$ 24.667.405$ 30.732.235$

ESTADO DE RESULTADOS

43

Tabla 16

Razones financieras

Fuente: Elaboración propia

Seguido de esto, se evalúan las razones de endeudamiento el cual se conforma por 2 razones,

como se puede ver en la tabla 17; la primera razón es la razón de endeudamiento, en la cual

se muestra que para el primer año el 56% de los activos se financias por medio de deuda, este

porcentaje disminuye durante los siguientes años, pasando a ser un 52% en el año 2, un 45%

en el año 3, un 35% en el año 4 y un 23% en el año 5, lo que significa que el activo se deja

de financiar por medio de deuda en un 36% durante los 5 años.

Tabla 17

Razones de endeudamiento

Fuente: Elaboración propia

A continuación, se analizan las razones de rentabilidad, compuesta por 6 rubros, los cuales

son, el margen bruto de utilidad, margen de utilidad operacional, margen neto de utilidades,

rotación de activos, rendimiento de la inversión y rendimiento del capital común, tal cual se

puede ver en la tabla 18.

Tabla 18

Razones de rentabilidad

Fuente: Elaboración propia

RAZONES FINANCIERAS AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

Capital Neto de Trabajo 69.009.838,28 91.523.995,48 116.046.609,65 90.903.104,36 114.257.310,83

Indice de Solvencia 11,69 8,29 7,10 3,93 3,97

RAZONES DE RENTABILIDAD AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

Margen Bruto de Utilidad 0,88 0,88 0,88 0,88 0,88

Margen de Utilidad Operacionales 0,10 0,13 0,15 0,25 0,27

Margen Neto de Utilidades 0,00 0,03 0,06 0,14 0,17

Rotación de Activos 1,10 1,17 1,22 1,13 1,08

Rendimiento de la Inversión 0,00 0,03 0,07 0,16 0,18

Rendimiento del Capital Común 0,01 0,07 0,13 0,25 0,24

RAZONES DE ENDEUDAMIENTO AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

Razones de Endeudamiento 0,56 0,52 0,45 0,35 0,23

Razón Pasivo Capital 1,15 0,88 0,56 0,23 -

44

Donde el margen bruto de utilidad muestra que la empresa es capaz en un 88% de cubrir sus

gastos operacionales y durante los 5 años. Adicionalmente, se mide el margen de utilidad

operacional el cual no muestra que la empresa está siendo rentable en un 10% para el primer

año y este se comporta de forma creciente durante los 5 años. Por su parte, el margen neto de

utilidades muestra que el primer año no se tiene un rendimiento, sin embargo, el rendimiento

se empieza a evidenciar de forma notoria desde el año 4 donde tiene un rendimiento del 16%.

La rotación de activos permite evidenciar que la empresa está siendo eficiente con la

administración y gestión de sus activos, lo cual quiere decir que sus activos rotan 1,10 veces

en el primer año, cabe resaltar que esta rotación no disminuye de 1 vez. De la misma manera,

el rendimiento de la inversión muestra que los primeros 3 años la efectividad de la

administración para producir utilidades con sus activos disponibles está siendo mínima dado

que se encuentra por debajo del 10%, mientras que en el año 4 y 5 si está siendo significativa

con un porcentaje del 16% y 18% respectivamente.

Tabla 19

Razones de Cobertura

Fuente: Elaboración propia

En cuanto a la cobertura total del pasivo se puede evidenciar que durante los 5 años la

empresa ha tenido un crecimiento porcentual en la capacidad para cumplir sus obligaciones

a largo plazo, como lo son el pago de interés, pago de abonos, entre otros. Para finalizar, la

razón de cobertura total muestra que la empresa es si capas de pagar toda la deuda que esta

tiene en los 5 años.

RAZONES DE COBERTURA AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

Cobertura Total del Pasivo 0,61 0,78 0,96 1,73 1,93

Razón de Cobertura Total 3,02 3,14 3,26 3,39 3,52

45

Tabla 20

Otros indicadores financieros

Fuente: Elaboración propia

Como se muestra en la tabla 20, todos los indicadores financieros muestran saldos positivos

y crecientes durante los 5 años, menos el EVA que se muestra negativo durante los primeros

3 años, por lo cual se puede decir que es en los años 4 y 5 donde se genera valor y las

inversiones de capital están generando un rendimiento mayor a su costo. Por otra parte, el

ROE, ROA Y ROI permiten analizar que los rendimientos sobre el patrimonio y los activos

es creciente, siendo el ROI significativo después del 3 año, periodo en donde se ubica sobre

el 10%, mientras que el ROE es significativo después del año 2 a diferencia del ROA que

desde el primer año hasta el último muestran rendimientos por encima del 10% y logra

triplicarlo. Es importante tener en cuenta que estos tres indicadores se van a mostrar

significativos en el momento que estén por encima de la tasa de interés a la cual se solicitan

los créditos, para este caso la tasa de interés a la que se solicitó el crédito de la empresa es

del 22%, por lo cual, los accionistas van a percibir una mayor ganancia cuando el ROE, ROA

y ROI se ubiquen por encima de esa tasa de interés.

3.9.2.9 VPN, TIR, TIO, WACC

Además de los anteriores indicadores financieros se hizo el cálculo del WACC para los 5

años, en donde se muestra el rendimiento que tiene la empresa sobre los dos tipos de

financiación que tiene, en este caso pasivos que es la deuda en la que incurrió la empresa y

el patrimonio dado por los accionistas.

OTROS INDICADORES AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

UODI 10.331.407$ 13.104.779$ 16.056.501$ 29.083.980$ 32.423.484$

UAII 15.653.647$ 19.855.726$ 24.328.032$ 44.066.637$ 49.126.490$

I.DEUDA 15.124.773$ 12.850.749$ 10.076.439$ 6.691.781$ 2.562.498$

RAN 7,57% 9,74% 11,89% 19,01% 19,27%

EVA (11.720.755)$ (12.740.438)$ (5.469.627)$ 4.858.245$ 4.776.628$

ROE 0,88% 10,78% 19,16% 37,73% 35,88%

ROA 11,47% 14,75% 18,01% 28,80% 29,20%

ROI 0,58% 7,12% 12,65% 24,91% 23,68%

EBITDA 46.155.018$ 50.357.097$ 54.829.404$ 59.587.358$ 64.647.212$

Margen EBITDA 30,77% 31,97% 33,15% 34,32% 35,46%

46

Tabla 20

WACC para los 5 años

Fuente: Elaboración propia

Como se ve en la tabla 20, el WACC es positivo para los 5 años, y se tiene que durante los

5 años los inversionistas esperan un retorno del 20% sobre la inversión que realizaron.

Según los datos del WACC se puede ver que el nivel de distribución entre propietarios y

acreedores va a ser mayor, donde los propietarios van a percibir un mayor nivel de

rentabilidad que los acreedores.

TABLA 21

TIR, TIO y VPN

Fuente: Elaboración propia

I deuda

FUENTE $ %PART CDDI PONDERACION 19,87%

Pasivos 76.120.422$ 56% 13,11% 7,31%

Patrimonio 60.349.056$ 44% 20% 8,84%

PASIVO + PATRIMONIO 136.469.478$ 100% 16% WACC O CK

I deuda

FUENTE $ %PART CDDI PONDERACION 18,46%

Pasivos 69.608.233$ 52% 12% 9,55%

Patrimonio 64.972.341$ 48% 20% 9,66%

PASIVO + PATRIMONIO 134.580.575$ 100% 19% WACC O CK

I deuda

FUENTE $ %PART CDDI PONDERACION 16,60%

Pasivos 60.706.837$ 45% 10,96% 4,92%

Patrimonio 74.378.393$ 55% 20% 11,01%

PASIVO + PATRIMONIO 135.085.230$ 100% 16% WACC O CK

I deuda

FUENTE $ %PART CDDI PONDERACION 12,40%

Pasivos 53.945.860$ 35% 8,19% 2,89%

Patrimonio 99.045.798$ 65% 20% 12,95%

PASIVO + PATRIMONIO 152.991.658$ 100% 16% WACC O CK

I deuda

FUENTE $ %PART CDDI PONDERACION 6,66%

Pasivos 38.449.030$ 23% 4,40% 1,01%

Patrimonio 129.778.032$ 77% 20% 15,43%

PASIVO + PATRIMONIO 168.227.062$ 100% 16% WACC O CK

AÑO 3

AÑO 4

AÑO 5

AÑO 1

AÑO 2

TIO 20,00%

TIR 37,15%

VPN $33.450.198,83

47

En base a la tabla 21 se muestra que la tasa interna de oportunidad es del 20%, esto quiere

decir que los inversionistas esperan una rentabilidad mínima del 20%, la cual en caso de ser

menor los inversionistas optarían por otra fuente de inversión que les genera una mayor

rentabilidad. Sin embargo, la TIR muestra que la inversión está generando una rentabilidad

del 37.15%, este porcentaje es lo que van a recibir los inversionistas de acuerdo a su

inversión, la cual está por encima del 20% que esperan recibir, lo que hace que el proyecto

sea más atractivo prefieran destinar sus recursos en este y no en otra fuente de financiación.

Para finalizar la VPN muestra que el valor de la empresa tendrá un incremento de 33.450.198

COP, lo cual se traduce en que la empresa generará valor y respalda la rentabilidad expuesta

por la TIR.

3.9.3 Análisis de sensibilidad

Tabla 22

Análisis de sensibilidad

Fuente: Elaboración propia

Para finalizar se realiza el análisis de sensibilidad de acuerdo a 3 escenarios en los cuales la

TIO que es la tasa que mínima que esperan los inversionistas se mantiene constante en un

20%, mientras que como se evidencia en la tabla 22, la TIR tiene un aumento del 10% para

cada escenario, donde el escenario pesimista cuenta con una TIR del 20%, el escenario

neutral con una TIR del 30% y el escenario optimista con una TIR del 40%. Respecto a lo

anterior, en los 3 escenarios se puede ver que el VPN es positivo lo cual quiere decir que la

empresa genera valor en cada uno, la diferencia es el nivel en que este se presenta. En donde

en el peor escenario la empresa generaría un valor de 2.700 COP lo cual es mínimo, pero en

el mejor escenario la empresa podría generar valor por casi 40.000.000 COP, mientras que

en un escenario neutral se podría obtener casi 20.000.000 COP o sea la mitad de lo que se

generaría en el escenario optimista.

PESIMISTA NEUTRAL OPTIMISTA

TIO 20,00% 20,00% 20,00%

TIR 20,00% 30,00% 39,93%

VPN $2.700,75 $19.087.231,72 $39.326.086,60

ESCENARIO

48

4 ANEXOS

Anexo 1

El Registro Nacional de Agentes del Mercado de Valores como proveedor de infraestructura

del mercado de valores

LISTA DE CHEQUEO

Descripción Observaciones Chequeo

1

Solicitud, firmada por el representante

legal o del apoderado de la entidad

interesada

Debe contener o anexar la siguiente información:

- La solicitud y documentación que se anexe debe

presentarse en español.

- La documentación que no haya sido originalmente

otorgada en español debe venir acompañada con su

correspondiente traducción oficial.

- Todos los documentos que se presenten deben

cumplir con las formalidades previstas en la ley para

los documentos otorgados en el exterior.

La autorización de la inscripción de las entidades

señaladas en el numeral 1° del parágrafo 3° del artículo

75 de la Ley 964 de 2005 en el RNAMV, se impartirá

en el mismo acto administrativo en el que se expida el

certificado de autorización de que trata el numeral 7°

del artículo 53 del EOSF

Para efectos de radicación de la

solicitud inicial en la SFC, en la

carta se debe mencionar, como

referencia, el trámite "50

Inscripción en el registro nacional

de agentes del mercado de

valores RNAMV".

Adicionalmente, toda la

documentación debe estar foliada

bajo el formato página "x de y "

2

Reglamentos generales y operativos, de

acuerdo con el tipo de actividad que se

pretenda desarrollar, los cuales deberán

ser aprobados por la SFC

Se deberá dar trámite de manera

simultánea a la aprobación de

reglamentos, según los requisitos

establecidos en el trámite 096

(Aprobación de Reglamentos de

Proveedores de Infraestructura y

Organismos de Autorregulación)

3

Política general establecida por la entidad

en materia de cobro de tarifas y en

relación con su divulgación al público,

cuando haya lugar a ello.

Solicitante

Fecha de revisión

(dd/mm/aaaa):

Requisito

Requisitos adicionales para Proveedores de Infraestructura y Fondo de Garantías en el mercado de valores

M-LC-AUT-020

Versión 3.0

8/03/2010

INSCRIPCIÓN EN EL REGISTRO NACIONAL DE

AGENTES DEL MERCADO DE VALORES (RNAMV)

Nota: Las casillas de color gris son para uso exclusivo de la Superintendencia Financiera

Dependencia responsable del trámite Nº de Radicación

OBSERVACIONES GENERALES:

Funcionario que revisó:

Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia

49

Anexo 2

Matriz Análisis de la Competencia

PLATAFORMAS AÑO DESCRIPCIÓN Modalidad SERVICIOS PRECIO

Angeles inversionistas2010

Recaudar inversión para todo tipo de proyectos. Fixed funding Recaudar capital. Sin información.

Broota 2012 Recaudar inversión para todo tipo de proyectos. Fixed fundingRecaudar capital, conferencias sobre ventas y

atracción de inversión, y realización de informes.Costo de transacción, % de recaudación y % sobre utilidad en caso de venta de las acciones.

Fondeadora 2016Recaudar inversión para todo tipo de proyectos y venta de

productos.Flexible funding Recaudar capital. Comisiones: los costos de las operadoras de pago Paypal y Conekta y un 6,5% para Fondeadora. 

Heavenzz Recaudar inversión para todo tipo de proyectos. Fixed funding Recaudar capital. Sin información.

Idbooster 2015Crea interacciones entre emprendedores e inversionistas (personas,

empresas, alianzas estrategicas, compañias o donantes.Fixed funding Recaudar capital. Sin información.

Ideame 2011 Recaudar inversión para todo tipo de proyectos.Flexible funding

/ Fixed foundingRecaudar capital.

La comisión es del 5% más iVA si alcanzan la meta y el 10% más IVA del total recaudado si no alcanza la meta.

Hay otra comisión que depende del método de pago que puede varíar entre el 4% y el 5% más IVA.

Indiegogo 2008 Recaudar inversión para todo tipo de proyectos.Flexible funding

/ Fixed foundingRecaudar capital.

Si se alcanza la meta cobran una comisión de 4%, de lo contrario la comisión es del 9%. Otro 3% es una comisión

para los procesamientos con tarjetas de crédito. 25 dólares más por la transferencia si la cuenta no es USA.

kickstarter 2009 Recaudar inversión para todo tipo de proyectos menos sociales. Fixed funding Recaudar capital. Comisión de entre un 3% y un 5%, y un 3% por transacción.

La Chevre 2012Recaudar inversión para proyectos de tecnologia, cine, diseño y arte.

Utiliza incentivos para aumentar los montos de inversión. Fixed funding

Recaudar capital, asesoria y acompañamiento

desde el inicio hasta finalización.15% entre comisión y costos de procesamiento de pagos.

Little Big Money 2015Financiar microempresas con impacto social o ambiental, ofrece

créditos virtuales. Fixed funding Recaudar capital. 13% entre comisión y costos de procesamiento de pagos.

Skyfunders 2015Recaudar inversión para todo tipo de proyectos y consultorias para

emprendedores.Fixed funding Recaudar capital y consultoria. Comisión del 5%.

Sumame 2014Recaudar inversión para proyectos de emprendimiento de todos los

sectores.Fixed funding Recudar capital y charlas sobre crowdfunding. 15% entre comisión y costos de procesamiento de pagos.

Fuente: Elaboración propia

50

Anexo 3

Matriz DOFA

ANALISIS DOFA

OPORTUNIDADES AMENAZAS

Alto nivel de emprendimiento.

Aumento en la creación de empresas

y proyectos.

Tendencia hacia el uso de aplicativos

electrónicos.

Alto nivel de capital humano

capacitado.

Alta participación de instituciones

privadas y públicas en el sector de

emprendimiento.

Bajas posibilidades para que las

personas accedan a créditos de

financiación.

Ferias, eventos y seminarios tanto del

sector de Crowdfunding como de

desarrollo de proyectos de

emprendimiento.

Alto nivel de competitividad.

Presencia de empresas multinacionales.

Marco jurídico y legal no establecido.

Bajo nivel en el uso de plataformas

electrónicas.

Nuevos proyectos de financiación y

desarrollo por entidades tradicionales,

como SENA, Bancos o Universidades,

entre otros.

FORTALEZAS ESTRATEGIAS FO ESTRATEGIAS FA

Desarrollo una bolsa de empleo propia.

Programas de capacitación,

asesoramiento y auditoria para los

proyectos.

Bajo nivel de costos.

Conocimiento de la competencia y del

sector.

Alto contenido tecnológico bajo un

modelo aplicativo.

Alianzas estratégicas con las

entidades que participan en

desarrollo de proyectos de

emprendimiento.

Desarrollar programas que atraigan

capital humano capacitado con el fin

de vincularlos a los proyectos por

medio de la bolsa de empleo.

Realizar una campaña de publicidad

fuerte donde se resalte el contenido

tecnológico enfocado en las nuevas

tendencias electrónicas.

Desarrollar alto valor agregado y de

diferenciación frente a los

competidores.

Desarrollar estrategias comerciales que

generen una ventaja sobre los

competidores.

Hacer uso de auditorías con el fin de

revisar que se está cumpliendo con el

marco jurídico y legal a medida que el

gobierno lo decreta.

DEBILIDADES ESTRATEGIAS DO ESTRATEGIAS DA

No tiene experiencia en el mercado.

Ausencia de relaciones con otras

entidades.

Bajo musculo financiero.

No tiene posicionamiento en el

mercado.

Participar en los distintos eventos que

se realizan con el fin de obtener

reconocimiento en el mercado.

Crear alianzas empresariales con las

instituciones que participan

activamente en el desarrollo de

proyectos y otros temas relacionados

con la aplicación.

Realizar análisis periódicos de la

competencia con el fin de adquirir

mayor conocimiento y experiencia.

Hacer uso de ideas innovadoras para

sobresalir respecto a los competidores.

Búsqueda estratégica de

apalancamiento.

Fuente: Elaboración propia

51

Anexo 4

Matriz de Selección de Mercados

FACTORES Datos Puntuación Datos Puntuación Datos Puntuación Datos Puntuación Datos Puntuación Datos Puntuación Datos Puntuación

Población 43.847.430 5 207.652.865 7 17.909.754 3 16.385.068 2 127.540.423 6 31.773.839 4 3.444.006 1

Idioma Español 7 Portugués 3 Español 7 Español 7 Español 7 Español 7 Español 7

Cercanía con Colombia Media 3 Alta 7 Media 3 Alta 7 Baja 1 Alta 7 Baja 1

PIB Millones de US 545.476,10 5 1.796.186,59 7 247.027,91 4 98.613,97 2 1.046.922,70 6 192.207,34 3 52.419,72 1

PIB per cápita (Precios 2016) 12.440,30 5 8.649,90 4 13.792,90 6 6.018,50 1 8.208,60 3 6.049,20 2 15.220,60 7

IE directa, entrada neta de capital (% del PIB) 0,6 2 4,4 6 4,9 7 0,8 3 3,2 4 3,6 5 -0,7 1

Crecimiento del PIB -2,2 2 -3,6 1 1,6 4 -1,6 3 2,3 5 3,9 7 3,5 6

Inflación 2016 1 8,7 3 3,8 4 1,7 7 2,8 6 3,6 5 9,6 2

desempleo, total (% de la población activa total) 8,7 2 12,9 1 7,8 4 4,8 5 3,5 7 3,7 6 8,1 3

Facilidad para hacer negocios 116 2 123 1 57 5 114 3 47 7 54 6 90 4

Tiempo necesario para iniciar un negocio (días) 25 4 79,5 1 5,5 7 48,5 2 8,4 5 26 3 6,5 6

Facilidad créditica ranking 82 4 101 2 82 4 101 2 5 7 16 6 62 5

Protección a la inversión ranking 51 5 32 7 32 7 118 1 53 3 53 3 123 2

Cumplimiento en Contratos ranking 50 5 37 7 56 4 157 1 40 6 63 3 111 2

Registro de Propiedad 114 2 128 1 58 6 69 5 101 4 37 7 110 3

Riesgo País 450 3 257 4 450 3 673 1 195 5 126 7 179 6

Porcentaje Emprendimiento Fintech Latinoamerica 10,2 5 32,7 7 9,2 4 1,8 2 25,6 6 2,3 3 1,8 2

TEA (Tasa de Actividad Empresarial Temprana) 6% 1 20,30% 4 23,80% 5 29,60% 7 14,10% 2 24,60% 6 14,70% 3

TOTAL 63 73 87 61 90 90 62

URUGUAY ECUADOR CHILE MÉXICO PERÚBRASILARGENTINA

Fuente: Elaboración propia

52

Anexo 5

Balance General

Fuente: Elaboración propia

AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

ACTIVO

Activo Corriente

Disponible 75.466.735 104.079.203 135.085.230 121.950.215 152.706.340

Total Activo Corriente 75.466.735 104.079.203 135.085.230 121.950.215 152.706.340

Activo No Corriente

Maquinaria y Equipo 28.904.715 28.904.715 28.904.715 60.637.098 60.637.098

Software 58.200.000 58.200.000 58.200.000 68.200.000 68.200.000

Equipos de Oficina 4.399.400 4.399.400 4.399.400 9.229.181 9.229.181

Depreciación 30.501.372- 61.002.743- 91.504.115- 107.024.836- 122.545.558-

Total Activo No Corriente 61.002.743 30.501.372 - 31.041.443 15.520.721

TOTAL ACTIVOS 136.469.478 134.580.575 135.085.230 152.991.658 168.227.062

PASIVO

Pasivo Corriente

Provisiones de Nómina 3.777.080 7.673.515 11.693.078 15.839.659 20.117.272

Cuentas por Pagar 2.500.000 2.500.000 2.500.000 2.500.000 2.500.000

Impuestos por Pagar 179.817 2.381.692 4.845.542 12.707.451 15.831.757

Total Pasico Corriente 6.456.897 12.555.207 19.038.620 31.047.110 38.449.030

Pasivo No Corriente

Obligaciones Financieras 69.663.525 57.053.026 41.668.217 22.898.750 -

Total Pasivo No Corriente 69.663.525 57.053.026 41.668.217 22.898.750 -

TOTAL PASIVO 76.120.422 69.608.233 60.706.837 53.945.860 38.449.030

PATRIMONIO

Capital Social 60.000.000 60.000.000 60.000.000 60.000.000 60.000.000

Utilidad Neta 349.056 4.623.285 9.406.052 24.667.405 30.732.235

utilidad Acumulada - 349.056 4.972.341 14.378.393 39.045.798

TOTAL PATRIMONIO 60.349.056 64.972.341 74.378.393 99.045.798 129.778.032

TOTAL PASIVO MÁS PATRIMONIO 136.469.478 134.580.575 135.085.230 152.991.658 168.227.062

BALANCE GENERAL

53

Anexo 6

Indicadores Financieros

Fuente: Elaboración propia

INDICADORES FINANCIEROS AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

RAZONES FINANCIERAS

Capital Neto de Trabajo 69.009.838,28 91.523.995,48 116.046.609,65 90.903.104,36 114.257.310,83

Indice de Solvencia 11,69 8,29 7,10 3,93 3,97

RAZONES DE ENDEUDAMIENTO

Razones de Endeudamiento 0,56 0,52 0,45 0,35 0,23

Razón Pasivo Capital 1,15 0,88 0,56 0,23 -

RAZONES DE RENTABILIDAD

Margen Bruto de Utilidad 0,88 0,88 0,88 0,88 0,88

Margen de Utilidad Operacionales 0,10 0,13 0,15 0,25 0,27

Margen Neto de Utilidades 0,00 0,03 0,06 0,14 0,17

Rotación de Activos 1,10 1,17 1,22 1,13 1,08

Rendimiento de la Inversión 0,00 0,03 0,07 0,16 0,18

Rendimiento del Capital Común 0,01 0,07 0,13 0,25 0,24

RAZONES DE COBERTURA

Cobertura Total del Pasivo 0,61 0,78 0,96 1,73 1,93

Razón de Cobertura Total 3,02 3,14 3,26 3,39 3,52

OTROS INDICADORES

UODI 10.331.407$ 13.104.779$ 16.056.501$ 29.083.980$ 32.423.484$

UAII 15.653.647$ 19.855.726$ 24.328.032$ 44.066.637$ 49.126.490$

I.DEUDA 15.124.773$ 12.850.749$ 10.076.439$ 6.691.781$ 2.562.498$

RAN 7,57% 9,74% 11,89% 19,01% 19,27%

EVA (11.720.755)$ (12.740.438)$ (5.469.627)$ 4.858.245$ 4.776.628$

ROE 0,88% 10,78% 19,16% 37,73% 35,88%

ROA 11,47% 14,75% 18,01% 28,80% 29,20%

ROI 0,58% 7,12% 12,65% 24,91% 23,68%

EBITDA 46.155.018$ 50.357.097$ 54.829.404$ 59.587.358$ 64.647.212$

Margen EBITDA 30,77% 31,97% 33,15% 34,32% 35,46%

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