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libro libro Invierte en tu FuturoInvierte en tu Futuro de de Julie Stav.Julie Stav.

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capítulo 6: ¿Cómo evaluar capítulo 6: ¿Cómo evaluar Fondos Mutuos específicos?Fondos Mutuos específicos?

Fondos MutuosFondos Mutuos

LegendariosLegendarios

El Fondo Mutuo que resulta mejor para ti:El Fondo Mutuo que resulta mejor para ti:Administrador invierte tu dinero como tu lo haríasAdministrador invierte tu dinero como tu lo harías

Administrador invierte dentro de tus metas Administrador invierte dentro de tus metas financieras.financieras.

Producen sólidas

ganancias con el

paso del tiempo

¿Cómo seleccionas un Fondo Mutuo?¿Cómo seleccionas un Fondo Mutuo?

Observar el desempeño o rendimiento del Observar el desempeño o rendimiento del FM.FM.

Observar la consistencia del FM con el paso Observar la consistencia del FM con el paso del tiempo.del tiempo.

Proceso de eliminación:Proceso de eliminación:

Trazar una meta Trazar una meta financiera.financiera.Establecer cuánto Establecer cuánto tiempo necesitas para tiempo necesitas para lograrlo.lograrlo.Determinar cuánto Determinar cuánto dinero mensual dinero mensual necesitas.necesitas.Saber que necesitas Saber que necesitas ganar más de 4% ó 5% ganar más de 4% ó 5% a tu dinero.a tu dinero.

(ver cap. 2 de (ver cap. 2 de Invierte en tu FuturoInvierte en tu Futuro))

OBJETIVO

CAPITA-LIZACION

ESTILO

FONDO

Y AHORA: ELIMINAR SIGUIENDO LOSSIGUIENTES CRITERIOS:

12

34

criterio # 1: Objetivocriterio # 1: Objetivo

CRECIMIENTO INGRESO AMBOS

Capital social neto(equity) o plusvalía(capital appreciation)

Acumular dinero parausarlo en el futuro.

Crecimiento=accionesFM espera convertiracciones en dinero.

Inversión que genera dinero deinmediato.

Bonos (bonos quepagan interés) y/o acciones de cías. quepagan dividendos

Fondos de crecimientoe ingreso.

La historia muestra que el nivel de ganancias:La historia muestra que el nivel de ganancias:

excelenteexcelente FM de crecimientoFM de crecimiento

mayormayor FM de crecimiento e ingresoFM de crecimiento e ingreso

muy buenomuy bueno FM de gobierno (ingreso)FM de gobierno (ingreso)

buenobueno FM corporativos (ingreso)FM corporativos (ingreso)

¿CUAL ES TU OBJETIVO?¿CUAL ES TU OBJETIVO?

DEPENDE DE CUANTO TIEMPOTE FALTA PARA

QUE TENGAS QUE EMPEZARA GASTARLO

gráfico de la página 181

gráfico de la página 181

criterio # 2: Capitalizacióncriterio # 2: Capitalización

Administrador de un fondo invierte en Administrador de un fondo invierte en cías.:cías.:

PequeñasPequeñas

MedianasMedianas

GrandesGrandes

Tamaño de una industria (Tamaño de una industria (market capmarket cap)=)= Número de acciones ofrecidas al públicoNúmero de acciones ofrecidas al público

PORPOR Valor de una acciónValor de una acción

= capitalización

Cías. de capitalización:Cías. de capitalización:

Grande: Grande: S & P 500S & P 500::Mínimo de US$ 4 billones.Mínimo de US$ 4 billones.

acciones de 500 corporaciones acciones de 500 corporaciones large-caplarge-cap de USA. de USA.

Mantenido por Mantenido por Standard & Poor’sStandard & Poor’s, una división de McGraw-, una división de McGraw-Hill (corporación que se dedica hacer publicaciones técnicas Hill (corporación que se dedica hacer publicaciones técnicas y financieras desde 1902 como muchas otras con fines y financieras desde 1902 como muchas otras con fines educativos; ubicada en el Rockefeller Center, NY)educativos; ubicada en el Rockefeller Center, NY)

Las cías. trade en NYE y Nasdaq.Las cías. trade en NYE y Nasdaq.

Símbolo: SPX y SP500Símbolo: SPX y SP500

Para ver un listado de las cías. que forman este índice, haz Para ver un listado de las cías. que forman este índice, haz clic aquí: clic aquí: http://en.wikipedia.org/wiki/List_of_S%26P_500_companieshttp://en.wikipedia.org/wiki/List_of_S%26P_500_companies

Cías. de capitalización (cont):Cías. de capitalización (cont):

Mediana: Mediana: S & P 400S & P 400::Entre US$ 1 billón a US$ 4.5 billones.Entre US$ 1 billón a US$ 4.5 billones.

acciones de 400 corporaciones acciones de 400 corporaciones mid-capmid-cap de USA. de USA.

Stock market index desarrollado por Stock market index desarrollado por Standard & Standard & Poor’sPoor’s a partir de 1991. a partir de 1991.

Símbolo: MIDSímbolo: MID

Para ver un listado de las cías. que forman este Para ver un listado de las cías. que forman este índice, haz clic aquí: índice, haz clic aquí: http://en.wikipedia.org/wiki/S%26P_400http://en.wikipedia.org/wiki/S%26P_400

Cías. de capitalización (cont):Cías. de capitalización (cont):

Pequeña: Pequeña: S & P 600S & P 600::Entre US$250 millones a US$1.5 billones.Entre US$250 millones a US$1.5 billones.acciones de 600 corporaciones acciones de 600 corporaciones small-capsmall-cap de de USA: pobre liquidez de intercambio e inestabilidad USA: pobre liquidez de intercambio e inestabilidad financiera.financiera.Stock market index desarrollado por Stock market index desarrollado por Standard & Standard & Poor’sPoor’s a partir de 1994. a partir de 1994.Símbolo: SMLSímbolo: SMLPara ver un listado de las cías. que forman este Para ver un listado de las cías. que forman este índice, haz clic aquí: índice, haz clic aquí: http://en.wikipedia.org/wiki/S%26P_600http://en.wikipedia.org/wiki/S%26P_600

¿Cuáles son los índices que contienen las ¿Cuáles son los índices que contienen las cías. más favorables para invertir?cías. más favorables para invertir?

La historia nos enseña que debemos La historia nos enseña que debemos informarnos antes de invertir en un informarnos antes de invertir en un determinado índice.determinado índice.Entonces:Entonces:

BUSCA LO QUE LOS DEMAS INVERSIONISTAS BUSCA LO QUE LOS DEMAS INVERSIONISTAS ESTAN FAVORECIENDOESTAN FAVORECIENDO

Las generalizaciones no son siempre Las generalizaciones no son siempre reales.reales.

Para saber cual índice tuvo un mejor Para saber cual índice tuvo un mejor desempeño:desempeño:

Go to: Go to: www.stockcharts.comwww.stockcharts.com

Clic: PerfChartClic: PerfChart

Introduce los símbolos: SP500, MID Y SMLIntroduce los símbolos: SP500, MID Y SML

Click: GoClick: Go

Puedes ver un gráfico interactivo con el Puedes ver un gráfico interactivo con el desempeño de los desempeño de los large-large-, , mid-mid- y y small-cap small-cap índicesíndices..

Mira también otros índices haciendo clic en Mira también otros índices haciendo clic en MarketCarpet.MarketCarpet.

Comparación de SP500, SP400 y PS600Comparación de SP500, SP400 y PS600

Fuente: http://stockcharts.com

Comparación de 5Y T-Bill ($FVX), 30Y T-Bond ($USB), Comparación de 5Y T-Bill ($FVX), 30Y T-Bond ($USB), 30Y T-Bond Yield, SP500, SP400 y SP60030Y T-Bond Yield, SP500, SP400 y SP600

Fuente: http://stockcharts.com

criterio # 3: Estilo de Inversióncriterio # 3: Estilo de Inversión

Inversión en valorInversión en valor ( (value investingvalue investing): el administrador ): el administrador compra acciones que se están vendiendo a precios compra acciones que se están vendiendo a precios “de ganga”. Filosofía: compra-y-aguanta.“de ganga”. Filosofía: compra-y-aguanta.

Inversión en crecimiento Inversión en crecimiento ((growth investmentgrowth investment): ): administrador se arriesga con acciones que administrador se arriesga con acciones que consideran con potencial para aumentar sus consideran con potencial para aumentar sus ganancias con el tiempo. Aquí crecimiento se refiere al ganancias con el tiempo. Aquí crecimiento se refiere al potencial aumento de la inversión.potencial aumento de la inversión.

MezclaMezcla: : administrador invierte en acciones poco administrador invierte en acciones poco favorecidas y también en líderes prometedores que favorecidas y también en líderes prometedores que han demostrado capacidad para crecer.han demostrado capacidad para crecer.

Los ciclos del mercado: producen cambiosLos ciclos del mercado: producen cambios

Esos cambios en el mercado producen cambios Esos cambios en el mercado producen cambios en las decisiones anteriores tomadas.en las decisiones anteriores tomadas.

Cuando el mercado sube: se desempeñan mejor Cuando el mercado sube: se desempeñan mejor las acciones de crecimiento.las acciones de crecimiento.

Cuando el mercado cae: brillan o se mantienen Cuando el mercado cae: brillan o se mantienen a flote las acciones de valor.a flote las acciones de valor.

Interprete de Datos (Interprete de Datos (Data interpreterData interpreter))

En En Data interpreter Data interpreter ((www.morningstar.comwww.morningstar.com),), podemos ver el estilo de una inversión.podemos ver el estilo de una inversión.

Ejemplo: Fidelity ContrafundEjemplo: Fidelity Contrafund FCNTX:FCNTX:This fund has an especially strong bent toward This fund has an especially strong bent toward growth growth

stocksstocks, even compared with other funds that focus on , even compared with other funds that focus on this part of the market. this part of the market. Growth stocksGrowth stocks can have can have considerable upside potential, but they often trade at considerable upside potential, but they often trade at high prices. If they don't deliver the high prices. If they don't deliver the rapid growth rapid growth expectedexpected of them, they can fall sharply. These stocks of them, they can fall sharply. These stocks can be quite volatile. This fund's average market cap is can be quite volatile. This fund's average market cap is

much higher than most funds with a much higher than most funds with a large growth stylelarge growth style..

+

Data interpreterData interpreter (cont.): valoración de la (cont.): valoración de la inversióninversión

Valor Mezcla Crecimiento

Grande

Mediano

Pequeño

Capitalizaciones:

Estilos:

Valoración de laInversión = estilode inversión deun FM

criterio # 4: Fondocriterio # 4: Fondo

OBJETIVO

CAPITA-LIZACION

ESTILO

FONDO

El capítulo 7 desarrollael criterio # 4 Fondo

12

34

Fuentes:Fuentes:

Stav, Julie. Stav, Julie. Invierte en tu FuturoInvierte en tu Futuro..www.Wikipedia.orgwww.Wikipedia.orghttp://www2.standardandpoors.com/portal/site/sp/en/us/page.topic/indices_500/2,3,2,2,0,0,0,0,0,2,1,0,0,0,0,0.htmlhttp://www2.standardandpoors.com/portal/site/sp/en/us/page.topic/indices_500/2,3,2,2,0,0,0,0,0,2,1,0,0,0,0,0.htmlhttp://www2.standardandpoors.com/portal/site/sp/en/us/page.topic/indices_400/2,3,2,2,0,0,0,0,0,2,1,0,0,0,0,0.htmlhttp://www2.standardandpoors.com/portal/site/sp/en/us/page.topic/indices_400/2,3,2,2,0,0,0,0,0,2,1,0,0,0,0,0.htmlhttp://www2.standardandpoors.com/portal/site/sp/en/us/page.topic/indices_600/2,3,2,2,0,0,0,0,0,2,1,0,0,0,0,0.htmlhttp://www2.standardandpoors.com/portal/site/sp/en/us/page.topic/indices_600/2,3,2,2,0,0,0,0,0,2,1,0,0,0,0,0.htmlwww.stockcharts.comwww.stockcharts.comhttp://stockcharts.com/charts/performance/perf.html?sp500,mid,smlhttp://stockcharts.com/charts/performance/perf.html?sp500,mid,smlhttp://stockcharts.com/charts/performance/perf.html?$FVX,$USB,$TYX,$SPX,$MID,$smlhttp://stockcharts.com/charts/performance/perf.html?$FVX,$USB,$TYX,$SPX,$MID,$sml