El capitalismo japonés en crisis (1973-2014)

La crisis de 1973, cuyo factor más decisivo fue el aumento de los preciosdel petróleo en octubre, acabó con el periodo de rápido crecimiento en Japón.

Menor oferta y mayores precios de los productos primarios (materiasprimas y alimentos).

Escasez de los bienes más necesarios.

Oferta interna que retenía los stocks de productos.

Subida de precios debida al aumento de costes.

Aplicación de políticas fiscales y monetarias muy restrictivas,(reducción del gasto público y un rígido control del crecimiento de laoferta monetaria).

Acuerdos de PlazaFirmado en Nueva York el 22 de septiembre de 1985, entre Estados Unidos, Reino Unido, Francia, Alemania y Japón

REDUCIR EL SUPERAVIT COMERCIAL DE JAPON

FORZAR AL INCREMENTO DE LAS IMPORTACIONES

DE JAPON

APRECIAR LA MONEDA JAPONESA

REDUCCION DE LOS COSTOS DE LAS OPERACIONES DOMESTICAS

TRASLACION DE PRODUCCION AL

SURESTE ASIATICO

MEJORA DE LOS METODOS DE

PRODUCCION EN MASA

MEJORAS DE LA TECNICAS DE

CONTROL DE CALIDAD

CRECIMIENTO DE LA INVERSION

DIRECTA

ALGUNOS ESTIMULOS

GUBERNAMENTALES

Se suscitan 3 periodos de crisis:

1991-1994: Estallido de la burbuja económica

-Origen de la burbuja.

-Estallido de la burbuja.

1997-1998 :Aumento del impuesto del consumo

2001 : Recesión de EEUU y crisis de las telecomunicaciones

Evolución del PIB y producción Industrial (1981 -2004): Crecimiento 2%

1999: baja de precios .

2001 : Desempleo 5%

El hundimiento del Nikkei y del valor del suelo disminuyó la solvencia de los bancos,grandes tenedores de acciones de empresas japonesas y generó una crisis bancaria degrandes dimensiones. Préstamos, que estaban garantizados por terrenos, inmuebles yacciones cuyo valor se había hundido se convirtieron en incobrables.

Como respuesta al aumento de quiebras bancarias durante el periodo 1997-1998, el gobiernocreó en 1998 la Agencia de Supervisión Financiera y la Comisión de ReestructuraciónFinanciera, ambas se fusionaron luego, en el año 2000, creando la Agencia de ServiciosFinancieros.

El Banco de Japón fue disminuyendo el tipo de descuento de forma progresiva, hasta situarloen el 0.5 a partir de 1996, y en el 0.10 desde el 2001, también amplió adicionalmente laliquidez del sistema bancario en 60 trillones de yenes (12% PIB) con el objetivo derecapitalizar los bancos, hacer frente al problema de los impagados y gestionar el cierre y losprocesos de fusión bancaria.

El problema era que el mecanismo de transmisión monetaria no funcionaba: a mayorinyección de liquidez menor oferta de crédito. La alta morosidad y la obligación de cumplirlos coeficientes de solvencia fijados por la ASF frenaron la concesión de créditos por parte delos bancos que optaron por invertir toda esta liquidez sobrante en bonos públicos.

La política fiscal del gobierno ha sido expansionista. Con el objetivo de atenuar los efectos de lacrisis el gobierno puso en marcha un ambicioso programa de estímulo fiscal, muy centradoen la construcción de infraestructuras en las zonas rurales, pasando así de un saldopresupuestario positivo del 2.9 % del PIB en 1990 a un déficit del 6.4% en el año 2002 y auna deuda pública que representaba ya cerca del 160% por cien del PIB en el 2004.

Paul Krugman: Problema de la insuficiencia de la demanda (trampa de la liquidez)

Banco de Japón: Problemas mas estructurales que de deflación.

Reformas estructurales:

-Reforma del sistema financiero :

Una mayor transparencia de las operaciones bancarias y del proceso de toma de decisiones; unamejora de la supervisión contable y del control del riesgo; la resolución de los préstamos fallidos;el fortalecimiento del capital y de la rentabilidad bancaria; la diversificación del ahorroprivado. El saneamiento del sector empresarial. El sistema económico japonés es un sistemadual, con empresas y sectores muy competitivos, intensivos en tecnología, con inversión directaen el exterior y/o orientados a la exportación.

-Reforma del sistema de seguridad social:

Envejecimiento de la población, (Se estima que en el año 2020 cerca del 30% será mayor de 65años). Mejor asignación de los recursos públicos.

Cambios coyunturales:-El aumento de los beneficios de las empresas y la disminución de las bancarrotas hareducido el exceso endeudamiento.-El aumento de la demanda de consumo doméstica se ha traducido en un crecimiento de lospedidos a las empresas, que han tenido que renovar un equipo productivo, que ya contaba con másde doce años de antigüedad.-La mayor demanda de trabajadores ha reducido las plantillas de trabajadores.

-Aplicación de Abenomics: estímulos fiscales, la flexibilización monetaria e inversión pública en sectores estratégicos

-Durante los últimos años existieron signos derecuperación y recesión (2003-2006) (2008).

-Privatización del Japón Post (2007), por parte de Koizumi

-Terremoto , Tsunami y explosionnuclear de Fukushima (2011). Daños del 4% del PIB

Shinzo Abe, primer ministro desde 2012