Juegos de Libertad 2007

Juegos con el Índice de Libertad

Económica

Juan José Garrido Koechlin

“Esa capacidad individual de decidir autónomamente acerca de cuál deba ser el empleo a dar determinados bienes -en función de los personales conocimientos y apetencias (o el de los del colectivo en el que el actor haya decidido libremente integrarse)- depende de que se acepte la existencia de ciertos dominios privados dentro de los cuales puedan los diferentes sujetos disponer las cosas a su gusto, así como de una también consensuada mecánica de transmisión a otros de tales derechos. Desde la Grecia clásica hasta nuestros días, la condición esencial a la existencia de los derechos dominicales, así como el correspondiente orden de libertad y pacífica convivencia, ha sido siempre idéntica: la existencia de un estado de derecho encarnado en una normativa de carácter general que a cualquiera permita determinar quiénes son los sujetos o entes a los que corresponde establecer lo que procede hacer con los bienes ubicados en el ámbito personal”

F.A. Hayek (1988) “La Fatal Arrogancia”

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Introducción

• La libertad económica es el espacio de libertad que ostentan los individuos, a fin de intercambiar bienes y servicios, lejos de la interferencia del estado. Ésta libertad se basa en el respeto a los individuos y a sus decisiones personales, a la propiedad de los mismos y a los frutos que provienen de la misma, así como al concepto de respeto hacia dichos valores que despliegan tanto la sociedad como el estado que la representa.

• El Índice de Libertad Económica, producido por la Fundación Heritage y el Wall Street Journal, cuantifica la medida en que diversos países permiten dicha libertad, creando un ranking de los mismos en base a los resultados obtenidos.


Cont..Introducción

• El Instituto Acción, think tank liberal basado en Lima, mantiene como objetivos el diseñar ideas y catalizar cambios, orientados hacia la consolidación de mercados libres, basados en un claro respeto a la libertad individual, así como a la propiedad privada y los frutos de la misma.

• En este sentido, utilizamos cada año el Índice producido por la Fundación Heritage con el fin de estudiar y analizar las relaciones existentes entre la libertad y la calidad de vida. Los juegos, son el resultado de dichos análisis; es el uso de dichos indicadores de libertad a fin descubrir en qué medida afectan la vida de cada individuo y, por consiguiente, en qué medida afecta el intervencionismo.


Juegos 2006


Introducción

• A partir del Índice publicado en el 2006, realizamos una serie de regresiones con variables asociadas a la calidad de vida; en especial, a aquellas que afectan directamente el curso o tránsito de un país hacia el desarrollo.

• Si bien algunas de estas relaciones son realizadas por la Fundación Heritage, hemos realizado las mismas a fin de corroborar y profundizar los resultados obtenidos.

• Por otro lado, son de destacar las relaciones respecto a Inversión Extranjera Directa (IED), Corrupción y Percepción de Riesgo Político, Económico y Social.


Cont…Introducción

• La Tabla Resumen (diapositiva 7), muestra los resultados, utilizando para el contraste el quintil superior (países más libres) y el quintil inferior (países menos libres, o más intervencionistas).

• A continuación (diapositivas 8-16), mostramos diversas estimaciones sobre la relación existente entre Libertad Económica y variables que simbolizan la calidad de vida de las personas.

• Finalmente, una sutil regresión (diapositiva 18-XX) realizada a partir del Índice y la felicidad, tomando como data el Índice de Felicidad preparado por la Universidad Erasmus (Rótterdam).


menor percepción de corrupción2.48 7.55 INDICE DE CORRUPCIÓN TI

19 veces más conexiones a la Net 19.9

370.4

CONEXIONES A INTERNET (c/1000 hab)

11 veces más teléfonos instalados 106.7

1,138.3

LINEAS DE TELEFONIA FIJO (c/ 1000 hab)

11 veces menos mortalidad infantil 80.0

7.3

MORTALIDAD INFANTIL (c/ 1000 niños)

23 años más de expectativa de vida 54.3

77.3

EXPECTATIVA DE AÑOS DE VIDA (Promedio)

2.65 veces menor crecimiento poblacional

1.9

0.5

CRECIMIENTO POBLACIONAL (Porcentual)

3.2 veces menor inflación 8.1

2.5

INFLACIÓN

24.3 veces mayores ingresos 1,142.5

27,747.8

PBI per CAPITA

32% menor percepción de riesgo 62.7

82.9

PROMEDIO DE PERCEPCIÓN DE RIESGO

21.8 veces más flujos acumulados 5,047.7

110,004.0

FLUJOS ACUMULADOS DE IED (1999-2004)

7.23 veces más flujos de IED 1,676.7

12,122.5

FLUJOS DE IED (2004)

Mayor libertad económica 5.15

7.67

INDICE DE LIBERTAD ECONÓMICA

Variación5to quintil

menos libre1er quintil más libre

VARIABLES

Indice de Libertad Economica vs FDI

R2 = 0.12

0.01.02.03.04.05.06.07.08.09.0

10.0

-60000 -40000 -20000 0 20000 40000 60000 80000 100000 120000

A mayor libertad económica, mayores flujos de IED

Fuentes: Heritage & UNCTAD


Indice de Libertad Economica vs riesgo promedio

R2 = 0.7065

0.01.02.03.04.05.06.07.08.09.0

10.0

0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100

A mayor libertad económica, menor percepción de riesgo político, económico y

social

Fuentes: Heritage & PRS Group


Indice de Libertad Economica vs GNI/CAP

R2 = 0.6202

0.01.02.03.04.05.06.07.08.09.0

10.0

0 10000 20000 30000 40000 50000 60000

A mayor libertad económica, mayor ingreso per cápita

Fuentes: Heritage & Banco Mundialhttp://institutoaccion.comhttp://institutoaccion.com

//

Indice de Libertad Economica vs Inflación

R2 = 0.2418

0.01.02.03.04.05.06.07.08.09.0

10.0

-5 0 5 10 15 20 25 30 35

A mayor libertad económica, menor inflación


//

Indice de Libertad Economica vs crecimiento poblacional

R2 = 0.2813

0.01.02.03.04.05.06.07.08.09.0

10.0

-1.5 -1.0 -0.5 0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 3.0 3.5

A mayor libertad económica, menores tasas de crecimiento

poblacional


//

Indice de Libertad Economica vs Esperanza de vida

R2 = 0.5917

0.01.02.03.04.05.06.07.08.09.0

10.0

0 10 20 30 40 50 60 70 80 90

Fuentes: Heritage & Banco Mundial

A mayor libertad económica, mayor esperanza de vida


Indice de Libertad Economica vs Mortalidad Infantil/1000

R2 = 0.5048

0.01.02.03.04.05.06.07.08.09.0

10.0

0 20 40 60 80 100 120 140 160 180


A mayor libertad económica, menor mortalidad infantil


Indice de Libertad Economica vs usuarios de Internet/1000hab

R2 = 0.6822

0.0

2.0

4.0

6.0

8.0

10.0

0 100 200 300 400 500 600 700


A mayor libertad económica, mayor incidencia en el uso de tecnologías

como, Internet


Indice de Libertad Economica vs Telefonos Fijos/1000 hab

R2 = 0.7046

0.01.02.03.04.05.06.07.08.09.0

10.0

0 200 400 600 800 1000 1200 1400 1600 1800 2000


…y como telefonía fija


A mayor libertad, mayor felicidad subjetiva

Felicidad Subjetiva vs Libertad Economica (2006)

y = 0.0616x + 2.1238

R2 = 0.26730

2

4

6

8

10

28 38 48 58 68 78 88 98

Libertad Economica (Porcentaje)

Indi

ce d

e Fe

licid

ad

Sub

jetiv

a

Fuentes: Heritage & Universidad Erasmushttp://institutoaccion.comhttp://institutoaccion.com

//

El Precio de la Libertad

Actividad Sexual vs Libertad Económica

y = -0.1267x + 111.1

R2 = 0.0061

40

60

80

100

120

140

160

40.0 50.0 60.0 70.0 80.0 90.0 100.0

Libertad Económica

Act

ivid

ad S

exua

l

Fuentes: Heritage & Durex Corp.http://institutoaccion.comhttp://institutoaccion.com

//

Juegos 2007


Introducción

• A diferencia de lo realizado en el 2006, esta vez los juegos contemplan ajustar el Índice, en aquellas variables que consideramos deben ser ajustados.

• Los ajustes no pretenden desvirtuar el valor del Índice; asimismo, hemos ajustado los valores sólo al Índice peruano, por lo que es importante tomar en cuenta que éstos valores no podrían ser usados de manera comparativa.

• Se ha considerado importante ajustar los indicadores fiscales y monetarios, por motivos que veremos a continuación.


Índice de Libertad 2007 (Heritage)

0.00

20.00

40.00

60.00

80.00

100.00

Libe

rtad

Em

pres

aria

l

Libe

rtad

Com

erci

al

Libe

rtad

Fisc

al

Libe

rtad

del

Gob

iern

o

Libe

rtad

Mon

etar

ia

Libe

rtad

deIn

verti

r

Libe

rtad

Fina

ncie

ra

Der

echo

s de

Pro

pied

ad

Libe

rtad

deC

orru

pció

n

Libe

rtad

Labo

ral


Libertad Fiscal (LF)

• El indicador LF propuesto por la Fundación Heritage se determina por la media tres valores: tasa máxima sobre los ingresos personales, tasa máxima sobre ingresos corporativos, y presión tributaria sobre el PBI.

• En el Perú, la presión tributaria es cercana al 15%; sin embargo, dicha presión no considera ingresos parafiscales (obtenidos por coerción), ni considera que dicha presión está sesgada hacia los agentes formales (la informalidad llega al 59.9%, según Schneider y Klinglmair (2004)).

• Por ello, hemos ajustado un componente del indicador LF, resultándose el indicador LFA, el cual refleja la presión fiscal afrontada por los agentes formales; asimismo, sobre la tasa máxima corporativa. La metodología utilizada se detalla a continuación:


Presión Tributaria Sobre el Sector Formal

• Para calcular la presión tributaria sobre el sector formal se utilizo la siguiente formula.

• Siendo:

• PTSF: Presión Tributaria sobre el Sector Formal.

• PID: Presión de Impuestos Directos. • PII: Presión de Impuestos Indirectos.• PSF: Participación del Sector Formal.• TRI: Tributación Relativa del Informal.

( ) ( )

×−+

+

=

iii

i

i

ii TRIPSFPSF

PIIPSFPID

PTSF1


Para el caso del Perú

• PID: 6.03% del PBI• PII: 11.23% del PBI• PSF: 0.41 del PBI

• TRI: Asumimos 0.5

( ) ( ) %64.305.041.0141.0

%23.11

41.0

%03.6=

×−+

+

=

iiPTSF


Introduciendo los dos cambios …

• Al aplicar estos nuevos valores de los componentes de la libertad fiscal se tiene:

• Es decir 11.32% menos que en el índice sin estos ajustes.

( ) %77.74%64.30%,1.44%,30 =iFF


Libertad Monetaria (LM)

• El indicador LM propuesto por la Fundación Heritage se determina por los valores ponderados (dando mayor peso a la data más reciente) de la inflación durante los últimos 3 años, y asume costos decrecientes de la inflación. Asimismo, se hace uso de descuentos subjetivos en presencia de controles de precios.

• En nuestra visión, utilizar el Índice de Precios al Consumidor (IPC) como variable de LM es discutible, toda vez que el IPC está sujeto a variables externas al accionar del estado, como por ejemplo precios internacionales, economías de escala, entre otros. Por ello, hemos tomado como variable de LM la emisión primaria, habida cuenta que para muchos economistas refleja la real pérdida del poder adquisitivo producto del accionar del estado.


Emisión Primaria como Indicador de Intervención Estatal en el Mercado Monetario

– Bajo esta concepción, es posible el generar un nuevo índice de libertad monetaria de la siguiente forma:

– Siendo:– EP=Emisión Primaria– MF= Libertad Monetaria

)*333.6100 iti EPMF −=


Libertad Monetaria: comparando resultados

• Libertad Monetaria : 89% • Libertad Monetaria Ajustada (LMA):73.7%• Sin tomar en cuenta controles de precios

lLM vs LMA

0.0

20.0

40.0

60.0

80.0

100.0

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

Años

Lib

erta

d M

on

etar

ia

Ingreso al Directorio del BCR de economistas heterodoxos


En Resumen …

1. Al ajustar los índices de Libertad Monetaria y de Libertad Fiscal, los valores se reducen de 62.1 a 59.67.

3. Creemos que el índice ajustado refleja en mejor medida los incentivos que enfrentan los agentes al ahorro y la inversión, así como al cambio tecnológico.

5. Sería importante estudiar qué ajustes se podrían realizar tanto a nivel del resto de indicadores, así cómo al resto de países.

7. En el caso del índice LM, es notable la ruptura de la relación LM y LMA, lo cual se sustenta en la dispersión entre IPC y emisión, llevando con ello a la política monetaria hacia un mayor intervencionismo.


Índice de Libertad Ajustado (IA)

0.00

20.00

40.00

60.00

80.00

100.00

Libe

rtad

Empr

esar

ial

Libe

rtad

Com

erci

al

Libe

rtad

Fisc

al

Libe

rtad

del

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o

Libe

rtad

Mon

etar

ia

Libe

rtad

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verti

r

Libe

rtad

Fina

ncie

ra

Dere

chos

de

Prop

ieda

d

Libe

rtad

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ión

Libe

rtad

Labo

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