La curva de demanda agregada: pendiente y desplazamientos.

11.2 La curva de demanda agregada: pendiente y desplazamientos.

• La curva de DA tiene pendiente negativa.

• La demanda de bienes y servicios de la economía se presenta en forma de consumo (C), inversión (I), compras del Estado (G) y exportaciones netas (XN).

• Para comprender la pendiente de la curva de DA hemos de entender cómo afecta un cambio en el nivel general de precios (P) a estas variables.


Tres razones de la pendiente negativa de la DA

1. El nivel de precios y el consumo: el efecto riqueza cuando bajan los precios el dinero tiene mayor capacidad adquisitiva, lo que anima el gasto de consumo (aumenta DA).

2. El nivel de precios y la inversión: el efecto tipo de interés cuando disminuye P, menos dinero es necesario para comprar y mayor cantidad de dinero puede prestarse, con lo que disminuye el tipo de interés. Esto anima la inversión (aumenta DA).

3. El nivel de precios y las exportaciones netas: el efecto tipo de cambio: el descenso en P lleva a una disminución del tipo de interés que se traduce en una reducción de la demanda de moneda nacional y un aumento de la oferta de moneda nacional, lo que deprecia el tipo de cambio. Esto estimula las exportaciones netas (aumenta DA).

La curva de demanda agregada

Cantidad de producción

Nivelprecios

0

Demanda agregada

P

Y Y2

P2

1. Un descensodel nivel de precios . . .

2. . . aumenta la cantidaddemandada de bienes y servicios

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Desplazamientos de la curva de DA

La curva de DA se desplaza siempre que se modifique algún factor de los que afectan a sus componentes (consumo, inversión, gasto público, exportaciones netas) que no sea el nivel general de precios. Por tanto:

1. Desplazamientos causados por el consumo. Por ejemplo, un aumento de la preocupación por el ahorro o un cambio en el nivel de impuestos.

2. Desplazamientos causados por la inversión. Por ejemplo, cambios en las expectativas empresariales, deducciones fiscales por inversión o un aumento de la oferta monetaria que reduce los tipos de interés.

3. Desplazamientos provocados por las exportaciones netas. Por ejemplo, una recesión en EEUU conlleva una reducción de las exportaciones europeas.

* En todos los casos mencionados, se modifica la DA para un nivel dado de precios.

Desplazamientos de la curva de demanda agregada


Nivelprecios

0

Demandaagregada, D1

P1

Y1

D2

Y2

La curva de oferta agregada a corto y largo plazo: pendiente y desplazamientos.


• La curva de OA indica la cantidad de bienes y servicios que producen y venden las empresas en cualquier nivel dado de precios.

• A diferencia de la curva de DA, que siempre tiene pendiente negativa, la pendiente de la curva de OA depende crucialmente del horizonte temporal examinado.

• Veremos que, a largo plazo, la curva de OA es vertical, mientras que a corto plazo tiene pendiente positiva.


• Para explicar esta diferencia en la pendiente de la curva de OA a corto y a largo plazo debemos explicar porqué el comportamiento del lado de la oferta de la economía es distinto a corto y a largo plazo.

• Pensemos primero porqué establecimos al estudiar la oferta microeconómica de un producto que un aumento de su precio estimula su producción: la respuesta era que, ceteris paribus, esto supone una mayor rentabilidad de la producción, por lo que la incentiva.

• Existe una diferencia crucial en el análisis micro y macro: a nivel micro, cuando cambia el precio de un único producto el productor toma sus decisiones pensando que el resto de precios no ha variado; a nivel macro, cuando cambian todos los precios de la economía no sólo varía el precio de un producto individual, sino el de todos, incluidos factores, materias primas utilizadas en la producción, etc. Es decir, varían (o pueden variar) los costes.

• ¿Qué ocurriría con este incentivo a aumentar la producción si al aumentar los precios aumentasen los costes (ejemplo, salarios) en la misma proporción? No habría tal incentivo a incrementar la producción.


• Definimos entonces:

– Corto plazo: periodo de tiempo en el que los costes (precios de los factores) no se han ajustado al cambio en precios. Es decir, a corto plazo existen rigideces nominales.

– Largo plazo: periodo de tiempo en el que sí se ha producido tal ajuste. No existen rigideces nominales.

• Por tanto, a corto plazo existe una relación entre precios y nivel de producción agregada, mientras que a largo plazo no.


OA a largo plazo

• A largo plazo la producción de bienes y servicios de la economía no depende del nivel general de precios. La tendencia de la economía a largo plazo es situarse en su producción potencial, que sólo se verá modificada si varían las dotaciones de factores (trabajo, capital y recursos naturales) o la tecnología.

• Por tanto, a largo plazo, la curva de OA es una vertical en el nivel de producción potencial.

La curva de oferta agregada a largo plazo

Cantidad de producciónTasa naturalde producción

Nivelprecios

0

Oferta agregada a largo plazo

P2

1. Una variacióndel nivelde precios . . .

2. . . no afecta a la cantidadofrecida de bienes y serviciosa largo plazo

P



OA a corto plazo

Como hemos señalado anteriormente, a corto plazo existe una relación positiva entre el nivel general de precios en la economía y el nivel de producción agregada causado por la existencia de rigideces nominales, es decir, por el hecho de que los costes (nominales) no reaccionan siempre rápidamente ante cambios en el nivel general de precios.

• Veamos con más detalle la teoría de la rigidez de los salarios.

Las empresas acuerdan de antemano pagar a sus trabajadores un determinado salario nominal basado en el nivel de precios que esperan que esté vigente (Pe). Si finalmente el nivel de precios efectivo (P) es menor que el esperado, y el salario nominal permanece fijo, entonces el salario en términos reales (W/P) es superior al que tenía previsto pagar la empresa. Esto es un incentivo a reducir la contratación de trabajadores y, con ello, el nivel de producción.


• Por tanto:

Si P < Pe entonces cantidad ofrecida

Si P > Pe entonces cantidad ofrecida

• Así pues, según esta teoría como los salarios no se ajustan inmediatamente al nivel de precios, una reducción/aumento del nivel de precios hace que el empleo y la producción sean menos/más rentables, lo cual induce a las empresas a reducir la cantidad ofrecida de bienes y servicios.

• Por tanto: a corto plazo, la curva de OA tiene pendiente positiva.


• Así pues: la economía a largo plazo se encuentra en su nivel de producción potencial, mientras que, a corto plazo, el nivel de producción agregada se desvía de este nivel potencial en la medida en que el nivel de precios se aleja del que esperaban los individuos.

• Podemos expresar esta relación matemáticamente del modo siguiente:

Cantidad ofrecida de producción a corto plazo (Ycp) =

= producción potencial (Yp) + (P – Pe)

Esto es:

Ycp = Yp + (P – Pe)

La curva de oferta agregada a corto plazo


Nivelprecios

0

Oferta agregada a corto plazo

1. Un descensodel nivel deprecios . . .

2. . . . reduce la cantidadofrecida de bienes y servicios a corto plazo

Y

P1

Y2

P2


La curva de oferta agregada a corto y largo plazo: pendiente y desplazamientos

ResumiendoLa producción (Ycp) se aleja de su tasa natural (o producción potencial (Yp) cuando el nivel de precios (P) se aleja del que esperaban los individuos (Pe)

La desviación (Ycp ≠ Yp) es sólo temporal (a la larga, cuando los individuos ajustan sus expectativas, los salarios nominales se ajustan a los nuevos precios)

Corto plazo: OA pendiente + Largo plazo: OA vertical

P > Pe → Y > Yp

P < Pe → Y < Yp


P = Pe → Y = Yp

El equilibrio macroeconómico a largo plazo

Tasa naturalde producción

(o producción potencial)


Nivelprecios

0


Oferta

agregadaa largo plazo

A


P = Pe


¿Por qué podrían desplazarse

las curvas de OA?

DESPLAZAMIENTOS DE LA OA a largo plazo

• Cambios en la tecnología.• Cambios en la dotación de factores: trabajo,

capital, recursos naturales…


DESPLAZAMIENTOS DE LA OA a corto plazo

Recordemos


1. Todo aquello que desplace la Yp, es decir, cambios en la tecnología y/o en la dotación de factores.

2. Cambios en los costes de producción, es decir, en el precio de los factores de producción: salarios, precio de las materias primas, etc.

3. Cambios en Pe.

Nótese: en los tres casos, cambia la cantidad que las empresas están dispuestas a ofrecer para un mismo nivel de precios P.

El equilibrio macroeconómico.

El equilibrio macroeconómico

Equilibrio a largo plazo

Intersección entre DA y OALP

Y = Yp

Conforme pasa el tiempo, los salarios (y demás costes) van ajustándose a los cambios en el nivel de precios de tal forma que en el equilibrio de largo plazo (A)

OACP= DA = OALP

Recuérdese: a largo plazo, P=Pe por tanto, sobre la curva de OALP el nivel de precios es el nivel de precios esperado.

El equilibrio macroeconómico a largo plazo

Tasa naturalde producción


Nivelprecios

0


Oferta

agregadaa largo plazo

Demanda agregada

APrecio deequilibrio


Desplazamientos de la oferta y demanda agregadas. Efectos

i) Efectos de un desplazamiento de la DA

Situación inicial: equilibrio de LP (punto A: Y=Yp=Y1 y P = P1)

Cambio: una oleada de pesimismo invade de repente la economía

Consecuencias:

Los hogares reducen su gasto (C) y las empresas posponen la adquisición de

nuevo equipo (I) → Reducción DA → Desplazamiento de la curva DA a laizquierda (DA1 → DA2)

Corto plazo: movimiento a lo largo de la curva de oferta agregada inicial acorto plazo (OA1) del punto A al B

Nuevo equilibrio de corto plazo: punto B (Y2 < Y1 y P2 < P1)↓incremento del desempleo y deflación


A largo plazo: la producción vuelve al nivel inicial

Dado que P2 < P1 las expectativas se adaptan y se reduce Pe

Pe → Desplazam. de OA a corto plazo a la derecha (OA1 → OA2)

Nuevo equilibrio de largo plazo: punto C (Y = Y1 y P = P3)

Resumiendo: 2 importantes lecciones:

• A corto plazo, los desplazamientos de la DA provocan fluctuaciones en la producción de bienes y servicios y cambios en el nivel general de precios.

• A largo plazo, los desplazamientos en la DA afectan al nivel general de precios, pero no a la producción.

Una contracción de la demanda agregada


Nivel Precios

0

Oferta agregada a corto plazoOA


Demanda agregadaDA

AP

Y

DA2

OA2

1. Una disminuciónde la demanda agregada…

2. . . . provoca una reducción de la producción (y de los precios) a corto plazo…

3. . . con el pasodel tiempo, la curva de

oferta agregada a corto plazo se desplaza . . .

4. . . y la producciónretorna a su tasa natural

CP3

BP2

Y2



ii) Efectos de un desplazamiento de la OA

Situación inicial: equilibrio de LP (punto A: Y=Yp=Y1 y P = P1)

Cambio: de repente aumentan los costes de producción de algunas empresas

Consecuencias:

Dado un nivel cualquiera de precios, ahora las empresas quieren ofrecer unacantidad menor de bienes y servicios → Reducción OA → Desplazamiento dela curva OA a corto plazo a la izquierda (OA1 → OA2)

Corto plazo: movimiento a lo largo de la curva de demanda agregada inicial(DA1) del punto A al B

Nuevo equilibrio de corto plazo: punto B (Y2 < Y1 y P2 > P1)↓

estanflación: incremento del desempleo e inflación


A largo plazo: el nivel efectivo de precios es inferior al esperado, y los individuos ajustan sus expectativas a la baja.

W → Desplazam. de OA a corto plazo a la derecha (OA2 → OA1)

Nuevo equilibrio de largo plazo: punto A (Y = Y1 y P = P1)

Resumiendo, 2 importantes implicaciones:

• Los desplazamientos de la OA pueden provocar una estanflación, es decir, una recesión (reducción de la producción) combinada con una inflación (subida de precios).

• Los efectos solo se mantienen a corto plazo, pues a largo plazo el nivel de producción y de precios vuelve al nivel inicial.

Un desplazamiento negativo de la oferta agregada


Nivelprecios

0

Demanda agregada

3. . . y una subida del nivelde precios

2. . . . provoca una disminución de la producción…

1. Un desplazamiento adverso de lacurva de oferta agregada a corto plazo…


OA


Y

AP

OA2

B

Y2

P2


4. . . pero con el pasodel tiempo, la curva de

oferta agregada a corto plazo se desplaza . . .

5. . . y la producciónretorna a su tasa natural

La política de estabilización.

Acomodación de un desplazamiento adverso de la oferta agregada

Cantidad de producciónTasa naturalde producción

Nivelprecios

0


OA


Demanda agregada DA1

P2

AP

OA2

3. . .lo cual

provoca una subida aunmayor del nivelde precios...

4. . . pero mantiene laproducción en su tasanatural

2. . . Los responsables de lapolítica económica puedenacomodar este desplazamiento

aumentando la demanda agregada…

1. Cuando la oferta agregadaa corto plazo disminuye…

DA2

CP3


La política de estabilización

Política de estabilización

política que intenta estabilizar (corregir) el ciclo económico

i) Política fiscal: política gubernamental que hace referencia a las decisiones sobre el gasto público (G) y los impuestos (T)

Intrumentos de política fiscal: G y T

Política fiscal expansiva ( G , T): G → DA → Desplazamiento curva de DA a la derecha T → C → DA → Desplazamiento curva de DA a la

derecha

Política fiscal contractiva ( G , T): G → DA → Desplazamiento curva de DA a la izquierda T → C → DA → Desplazamiento curva de DA a la

izquierda


ii) Política monetaria: política gubernamental que hace referencia al control de la cantidad de dinero en circulación (oferta monetaria = OM)

Intrumentos de política monetaria: coeficiente de caja (), operaciones de mercado abierto y los préstamos de regulación monetaria (PRM)

Política monetaria expansiva ( , compra títulos deuda pública, PRM)

→ OM → tipo interés → I → DA → Desplazamiento curva de DA a la derecha

Política monetaria contractiva ( , venta títulos deuda pública, PRM)

→ OM → tipo interés → I → DA → Desplazamiento curva de DA a la izquierda


Problemas que plantea la política de estabilización

Los retardos en la aplicación de la política económica reducen su utilidad como

instrumento de estabilización a corto plazo

Estabilizadores automáticosCambios automáticos de la política fiscal que estimulan la DA cuando la

economíaentra en una recesión

Ejemplos:

• Sistema tributario

Recesión → actividad económica → impuestos recaudados → DA

• Gasto público

Recesión → desempleo → nº de personas que solicitan prestaciones por desempleo → G → DA

La curva de demanda agregada: pendiente y desplazamientos.

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