La economía de EEUU

bajo Trump y su impacto

en el mundo

Dr. Nicholas Virzi Arroyave

II Vicepresidente AmCham

Melissa Ibarra

Economía empresarial, URL

Estructura de la presentación

Contexto: Importancia de

EEUU

Más allá de lo económico

Economía de EEUU

Economía de Guatemala

Economía EEUU

¿Por qué preocupaba

tanto la venida de Trump?

¿Por qué importante tanto

EEUU en el mundo?

Declive relativo de EEUU es

intencional y positivo

$24,064

$70,029

$0

$10,000

$20,000

$30,000

$40,000

$50,000

$60,000

$70,000

$80,000

1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020 2022

dó

lare

s in

tern

acio

nal

es,

PPA

Evolución del ingreso por personaEEUU vrs. China, PPA

gráfico propio con datos de FMI

China EEUU

Recuperación

mas baja

-14,0

-12,0

-10,0

-8,0

-6,0

-4,0

-2,0

0,0

2,0

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

% d

el P

IBDéficit Fiscal

EEUU y países selectos, 2007-2022gráfico propio con datos del FMI

CHN GER GT EEUU

A pesar de

estímulo fiscal

-6

-5

-4

-3

-2

-1

0

1

2

3

4

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

Var

iaci

ón

inte

ran

ual

Output GapEEUU y GER, 2005-2022

gráfico propio con datos del FMI

GER EEUU

Buena

noticia?

1978 = 62.7%

EEUU perdía su

dinamísmo

económico

2,1

1,8

1,51,4

2,2

1,9

1,6

1,3

2,3

2,6

2,1

1,9

2,22,1

1,9

1,6

0

0,5

1

1,5

2

2,5

3

2017 2018 2018-2022 2023-2027

Var

iaci

ón

inte

ran

ual

Crecimiento Económico2017, 2018, 2018-2022, 2023-2027

Alemania Europa EEUU Economías maduras

Nuevo Normal?

-1

0

1

2

3

4

5

2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

Var

iaci

ón

inte

ran

ual

Tasas de crecimiento económico 2016 y estimaciones 2017-2021Estados Unidos, América Latina y Centroamérica

EEUU LAC CA

Impacto regional

del nuevo normal?

Predicciones sobre Trump

Acabaría con el Orden Mundial Liberal

Abandonaría las viejas alianzas de

EEUU

Las bolsas se desplomarían

Acabaría con la economía de EEUU

NADA de eso pasó

El efecto Trump y los Tax Cuts

Ganó con discurso pro-crecimiento y pro-empleo

La bolsa Dow Jones subió 29% en 2017; empezó Nov2016

El mejor auge desde 1944, y el cuarto mejor desde 1924

1924 = 52% 1932 = 47.9%

1944 = 29.8% 2017 = 29%

Desregulación, Oleoductos, Mejor Clima de Negocios

FMI subió expectativas mundiales por Trump

FMI: Enero, 2018

El crecimiento global se fortalece.

Creció 3.7% en 2017, más de lo

proyectado.

2018-19 suben expectativas 0.2 puntos

porcentuales a 3.9%

Esto se debe al impacto esperado de

los recortes de impuestos de Trump

FMI

La política impositiva de Trump estimulará la

economía, impulsada por una mayor inversión

empresarial

El impacto sobre el crecimiento económico de

EEUU será positivo por los próximos años.

Los efectos de la reforma de Trump sobre el PIB

de EEUU y sus socios comerciales contribuye la

mitad de la revisión positiva en el crecimiento

2018-2019

Medios sesgados

Optimísmo económico

Fuente: IECONOMICS, https://ieconomics.com/

Confianza empresarial

Fuente: IECONOMICS, https://ieconomics.com/

Confianza empresarial

Fuente: IECONOMICS, https://ieconomics.com/

Confianza del consumidor

2017 2018 2019

III T* IV T I T II T III T IV T ANUAL ANUAL ANUAL

PIB real 3,2 3,2 2,7 3,0 2,8 2,8 2,3 2,9 2,5

Consumo real 2,2 3,3 2,6 2,9 2,7 2,7 2,7 2,8 2,6

Inversión

inmobiliaria -4,7 4,0 2,5 2,4 2,3 2,2 1,3 1,1 2,2

Gasto de capital real 4,7 10,1 5,6 5,6 5,6 5,6 4,9 6,4 5,3

Exportaciones 2,1 3,8 3,7 3,7 3,6 3,6 3,2 3,5 3,6

2017 2018

Variable

Panorama Económico de The Conference Board, 2017-2018 Cambio porcentual, tasas ajustadas estacionalmente

Aun previo al recorte de impuestos, se preveía

más crecimiento de lo previsto por FMI

2,6%

2,5%

2,5%

4,7%

PIB (ajustado a la inflación)

Gasto de consumo

Producción Industrial

Inversión Empresarial

Panorama Económico EEUU: Pronósticos de 52 economistas para crecimiento en 2018 de:

Wolters Kluwer Blue Chip Economic Indicators

Ya no 2.3%

3.63.8

2.7

2.11.9

3.63.8

2.7

2.1

2.9

0.0

0.5

1.0

1.5

2.0

2.5

3.0

3.5

4.0

4.5

1983-1989 1992-2000 2002-2007 2010-2016 2017-2022

vari

ació

n i

nte

ran

ual

re

alEscenarios de Crecimiento en EEUU

Evolución histórica, 1983-2022gráfico propio con datos del FMI

EEUU EEUU Trump

6,86,5

6,3 6,26,0

5,8

2,11,8

1,5 1,4 1,3 1,2

3,23,4

3,8 4,0 4,0 4,0

2,22,3

1,9 1,8 1,7 1,7

0,0

1,0

2,0

3,0

4,0

5,0

6,0

7,0

8,0

2017 2018 2019 2020 2021 2022

Var

iaci

ón

inte

ran

ual

Crecimiento EconómicoEEUU y países selectos, 2017-2022gráfico propio con datos del FMI

CHN GER GT EEUU

3% crecimiento

-6

-4

-2

0

2

4

6

8

10

2007 2012 2017 2018 2019 2020 2021 2022

Var

iaci

ón

inte

ran

ual

Balanza de Cuenta CorrienteEEUU y países selectos, 2007, 2012, 2017-2022

gráfico propio con datos del FMI

GER GT EEUU

EEUU seguirá

importando

5,37

4,294,67 4,62

4,213,77

4,13

4,725,05 5,05 4,90 4,90

5,48

7,72 7,58

6,50

5,80

3,70

4,17 4,033,80

3,01 3,033,35

0,00

1,00

2,00

3,00

4,00

5,00

6,00

7,00

8,00

9,00

2017 2018 2019 2020 2021 2022

Var

iaci

ón

inte

ran

ual

Volumen de Importación de Bienes y ServiciosEEUU y países selectos, 2017-2022gráfico propio con datos del FMI

CHN GER GT EEUU

Si sube a

4%?

4,7

2,8 2,8 2,9 2,9 2,9

3,6

4,04,2 4,2

4,0 4,0

3,2

5,0 5,04,8

4,6 4,7

3,7

3,2

3,6

2,8

3,4

4,2

0,0

1,0

2,0

3,0

4,0

5,0

6,0

2017 2018 2019 2020 2021 2022

Var

iaci

ón

inte

ran

ual

Volumen de Exportaciones de Bienes y ServiciosEEUU y países selectos, 2017-2022gráfico propio con datos del FMI

CHN GER GT EEUU

Choques exógenos

Guerra Comercial con México o

China?

Guerra: Corea, Irán

Crisis constitucional: Investigación

sobre Rusia

Sombras

Desequilibrios en el crecimiento

California: SF Bay Area 5.2%-5.9%

Tec y Finanzas

Productividad cayendo

Crisis de drogas (Vietnam)

Desigualdad regional

Conclusiones

Estamos ante un Boom económico posiblemente muy

grande en EEUU

Mayor crecimiento de EEUU es lo mejor para CA

Canales de transmisión

Exportaciones, Turísmo, Remesas e Inversión

A Trump hay que tomarlo en serio, no literalmente

Las expectativas económicas son mejores para EEUU y

Guatemala que si hubiera ganado Hillary Clinton

Economía Guatemala

PIB = $70 millardos

0,0

1.000.000,0

2.000.000,0

3.000.000,0

4.000.000,0

5.000.000,0

6.000.000,0

7.000.000,0

8.000.000,0

9.000.000,0

19

94

19

95

19

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19

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19

98

19

99

20

00

20

01

20

02

20

03

20

04

20

05

20

06

20

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20

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20

09

20

10

20

11

20

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13

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14

20

15

20

16

20

17

Mile

s d

e U

S d

óla

res

Remesas FamiliaresGT, 1994-2017

gráfico propio con datos del Banguat

12% del PIB

9,065.2 9,267.5 9,424.59,792.7 9,916.0

10,793.9 11,024.911,277.9 11,268.4 11,494.4 11,572.6 11,769.5

0.0

2,000.0

4,000.0

6,000.0

8,000.0

10,000.0

12,000.0

14,000.0

Mill

on

es

de

US

dó

lare

sReservas Monetarias Internacionales

GT, 2017gráfico propio con datos del Banguat

4-5 meses de

importaciones

43% de deuda

externa

Deuda a corto

plazo = 10% de

RIN

Conclusiones

Estamos ante un Boom económico posiblemente muy

grande en EEUU

Mayor crecimiento de EEUU es lo mejor para CA

Canales de transmisión

Exportaciones, Turísmo, Remesas e Inversión

A Trump hay que tomarlo en serio, no literalmente

Las expectativas económicas son mejores para EEUU y

Guatemala que si hubiera ganado Hillary Clinton