La Evaluación Financiera De La Nueva Empresa

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LA EVALUACIÓN FINANCIERA LA EVALUACIÓN FINANCIERA DE LA NUEVA EMPRESA DE LA NUEVA EMPRESA 1. Conceptos preliminar 2. El análisis económico-financiero 3. El balance 4. La cuenta de resultados 5. Rentabilidad, autofinanciación y crecimiento

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La Evaluación Financiera De La Nueva Empresa

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  • 1. LA EVALUACIN FINANCIERA DE LA NUEVA EMPRESA
    • Conceptos preliminar
    • El anlisis econmico-financiero
    • El balance
    • La cuenta de resultados
    • Rentabilidad, autofinanciacin y crecimiento
  • 2. 1. Conceptos preliminares 1.1. La creacin de la empresa: Un enfoque formal 1.2. Inicio de la actividad empresarial 1.3. El conocimiento y anlisis de los estados financieros: Una necesidad permanente
  • 3. 2. El anlisis econmico-financiero 2.1. Los Estados Financieros: EL BALANCE ACTIVO PASIVO Inmovilizado inmaterial Inmovilizado material Inmovilizado financiero Capital Reservas Resultados no distribuidos Resultados del ejercicio Pasivo exigible a largo plazo ( prstamos, crditos, proveedores y otras deudas a largo plazo ) Existencias Realizable a corto plazo Inversiones financieras temporales Disponible (Tesorera) Pasivo exigible a corto plazo ( prstamos, crditos, proveedores y otras deudas a corto plazo ) ACTIVO = PASIVO
  • 4. 2. El anlisis econmico-financiero 2.1. Los Estados Financieros: EL BALANCE Es la representacin del patrimonio de la empresa ACTIVO PASIVO Inmovilizado inmaterial Inmovilizado material Inmovilizado financiero Capital Reservas Resultados no distribuidos Resultados del ejercicio Pasivo exigible a largo plazo ( prstamos, crditos, proveedores y otras deudas a largo plazo ) Existencias Realizable a corto plazo Inversiones financieras temporales Disponible Pasivo exigible a corto plazo ( prstamos, crditos, proveedores y otras deudas a corto plazo ) ACTIVO = PASIVO
  • 5. 2. El anlisis econmico-financiero 2.1. Los Estados Financieros: EL BALANCE Bienes y derechos Deudas y obligaciones ACTIVO PASIVO Inmovilizado inmaterial Inmovilizado material Inmovilizado financiero Capital Reservas Resultados no distribuidos Resultados del ejercicio Pasivo exigible a largo plazo ( prstamos, crditos, proveedores y otras deudas a largo plazo ) Existencias Realizable a corto plazo Inversiones financieras temporales Disponible Pasivo exigible a corto plazo ( prstamos, crditos, proveedores y otras deudas a corto plazo ) ACTIVO = PASIVO
  • 6. 2. El anlisis econmico-financiero 2.1. Los Estados Financieros: EL BALANCE Bienes y derechos Deudas y obligaciones En qu medios de produccin ha invertido la empresa? De dnde ha obtenido los recursos monetarios necesarios? ACTIVO PASIVO Inmovilizado inmaterial Inmovilizado material Inmovilizado financiero Capital Reservas Resultados no distribuidos Resultados del ejercicio Pasivo exigible a largo plazo ( prstamos, crditos, proveedores y otras deudas a largo plazo ) Existencias Realizable a corto plazo Inversiones financieras temporales Disponible Pasivo exigible a corto plazo ( prstamos, crditos, proveedores y otras deudas a corto plazo ) ACTIVO = PASIVO
  • 7. 2. El anlisis econmico-financiero
    • RESULTADO = Ingresos - Gastos
    2.1. Los Estados Financieros: LA CUENTA DE RESULTADOS La Cuenta de Resultados o Cuenta de Prdidas y Ganancias es la expresin de los flujos econmicos de entrada y salida generados por la actividad de la empresa
    • Resultado de explotacin
    • Resultado financiero
    • Resultado extraordinario
  • 8. 2. El anlisis econmico-financiero 2.1. Los Estados Financieros: LA CUENTA DE RESULTADOS Concepto Cantidad % + Ventas Netas - Gastos directos de fabricacin - Gastos directos de comercializacin = MARGEN BRUTO - Amortizaciones - Gastos de estructura (indirectos) +/- Otros ingresos y gastos = RESULTADO antes de intereses e impuestos ( BAII ) +/- Ingresos y gastos financieros = RESULTADO ordinario antes de impuestos +/- Resultado extraordinario = RESULTADO TOTAL antes de impuestos ( BAI ) - Impuesto de sociedades = RESULTADO NETO ( RESULTADO DEL EJERCICIO )
  • 9.
    • Memoria anual: comentario y ampliacin de la informacin del Balance y la Cuenta de Prdidas y Ganancias
    • Informe de gestin (por los administradores)
    • Informe de auditoria: la empresa auditora inspecciona las Cuentas y da su opinin sobre el grado en el que muestran la imagen fiel de la empresa.
    • Previsin de tesorera: flujo de caja (cash flow) representa las entradas y salidas (cobro y pagos) que afectan al disponible o tesorera
    2. El anlisis econmico-financiero 2.1. Los Estados Financieros: OTROS ESTADOS FINANCIEROS
  • 10.
    • 1. Proceso de anlisis y diagnstico de causas y soluciones
    • - fortalezas y debilidades
    • 2. Anlisis del Balance
    • - qu solvencia
    • - qu nivel de endeudamiento
    • - cuntos recursos propios
    • - cmo se gestionan los activos
    • 3. Anlisis de la Cuenta de Resultados
    • - qu resultados genera la empresa
    • - cmo obtienes los resultados
    • - medidas para mejorarlos
    2. El anlisis econmico-financiero 2.2. Introduccin al anlisis Econmico-financiero Cifras de ventas Costes de produccin Margen bruto Gastos de estructura Gastos financieros Punto de equilibrio
  • 11.
    • 4. Enfoque del anlisis
    • - anlisis contable Plan General de Contabilidad
    • - anlisis patrimonial Estructura patrimonial (lo que tiene y lo que debe)
    • - anlisis financiero Capacidad de hacer frente a sus deudas
    • - anlisis econmico Rentabilidad y gestin de medios de produccin
    • ESTTICO
    • DINMICO
    • Comparativo con el sector
    2. El anlisis econmico-financiero 2.2. Introduccin al anlisis Econmico-financiero Por el objetivo Por el momento temporal
  • 12. 3. El Balance : Anlisis econmico 3.1. Introduccin: Anlisis grfico ACTIVO PASIVO Activo Fijo Inmaterial Capital Reservas Resultados Fondos propios (no exigible) Recursos permanentes Material Financiero Otro inmovilizado Exigible a largo plazo Pasivo Exigible total Activo Circulante Existencias Exigible a corto plazo Exigible a corto Realizable Disponible
  • 13. 3. El Balance : Anlisis econmico Insolvencia definitiva o QUIEBRA ACTIVO PASIVO Prdidas acumuladas Exigible a largo plazo Activo Inmovilizado Exigible a corto plazo Activo Circulante
  • 14. 3. El Balance : Anlisis econmico SUSPENSIN DE PAGOS ACTIVO PASIVO Activo Fijo Fondos propios Exigible a largo plazo Exigible a corto plazo Activo Circulante
  • 15. 3. El Balance : Anlisis econmico 3.1. Introduccin: Anlisis grfico SITUACIN IDEAL ACTIVO PASIVO Activo Fijo Inmovilizado Neto Fondos Propios Exigible a largo plazo Activo Circulante Existencias Realizable a corto Exigible a corto plazo Disponible
  • 16.
    • Ratios de LIQUIDEZ
    • ratio de solvencia =
    • ratio de tesorera =
    • ratio de disponibilidad =
    3. El Balance : Anlisis econmico 3.2. Los ratios Activo Circulante Exigible a corto plazo Realizable + Disponible Exigible a corto plazo Disponible Exigible a corto plazo
  • 17.
    • Ratios de ENDEUDAMIENTO
    • ratio de endeudamiento = Total exigible / Total pasivo
    • ratio de autonoma = Fondos propios / Total exigible
    • ratio de garanta = Activo real / Total exigible
    • ratio de calidad de la deuda = Exigible a corto / Exigible total
    • ratio de recursos permanentes = FP + Exig. LP / Pasivo total
    • capacidad de amortizacin de prstamos = B neto + Amort./prstamos
    • ratio de gastos financieros = Gastos financieros / Ventas
    • ratio del coste medio de los recursos = Gtos Fros + Dividendos / Pasivo total
    • ratio de garantas hipotecarias = Inmuebles libres de cargas / Total inmuebles
    3. El Balance : Anlisis econmico 3.2. Los ratios
  • 18.
    • Ratios de ROTACIN DE ACTIVOS Y PASIVOS
    • rotacin del Activo Total = Ventas / AT
    • rotacin del Activo Fijo = Ventas / AF
    • rotacin del Activo Circulante = Ventas / AC
    • rotacin de stocks = Ventas / Stocks
    • rotacin de clientes = Ventas / clientes
    • rotacin de proveedores = Compras / proveedores
    3. El Balance : Anlisis econmico 3.2. Los ratios
  • 19.
    • Ratios de COBROS Y PAGOS
    • ratio de plazo de cobro = clientes + efectos / venta media diaria
    • ratio de impagados = importe de impagados / ventas con vencto
    • ratio de insolvencias definitivas = fallidos / ventas con vencto
    • ratio plazo de pago = proveedores / compra media diaria
    • financiacin de clientes por proveedores = proveedores / clientes
    3. El Balance : Anlisis econmico 3.2. Los ratios
  • 20. 3. El Balance : Anlisis econmico 3.3. Estado de Origen y Aplicacin de Fondos APLICACIN ORIGEN Incrementos de Activo Disminuciones de Pasivo Prdidas Incrementos de Pasivo Disminuciones de Activo Amortizacin del periodo Beneficios
  • 21. 3. El Balance : Anlisis econmico 3.4. Fondo de maniobra ACTIVO PASIVO Activo Fijo Fondos Propios Exigible a largo plazo Activo Circulante Fondo de maniobra Exigible a corto plazo
  • 22.
    • El perodo medio de maduracin del producto (PMM) es el plazo en das que transcurre desde que la empresa compra la mm.pp. hasta que cobra.
    3. El Balance : Anlisis econmico 3.4. Fondo de maniobra
    • + Activo Circulante (menos Disponible actual)
    • Pasivo a corto plazo
    • + Disponible mnimo necesario
    • Fondo de Maniobra necesario
  • 23.
    • El anlisis de la Cuenta de Resultados se centra en el proceso de obtencin de los resultados ordinarios. (gestin ordinaria de la empresa)
    • La cuenta de resultados permite valorar:
    • Evolucin de la cifra de ventas
    • Evolucin del margen bruto
    • Evolucin de los gastos de estructura y financiacin
    • Clculo de las ventas necesarias para obtener rentabilidad
    4. Cuenta de Resultados: Anlisis econmico 4.1. Introduccin
  • 24.
    • Total de ventas
    • Ventas por empleado =
    • Nmero de empleados
    • Total de ventas empresa
    • Cuota de mercado =
    • Total ventas sector
    • Ventas de nuevos productos
    • Renovacin de productos =
    • Total de ventas
    • Ventas producto X
    • Peso del producto X en la empresa =
    • Total de Ventas
    4. Cuenta de Resultados: Anlisis econmico 4.2. Ratios de la Cuenta de Resultados
  • 25. 4. Cuenta de Resultados: Anlisis econmico 4.3. El umbral de rentabilidad , punto muerto , punto de equilibrio 0 Q Unidades de produccin Ingresos Costes Ingresos Totales ( por ventas ) Costes Variables Costes Fijos
  • 26.
    • IT = CT
    • P.Q = CF + Cv.Q
    • P.Q Cv.Q = CF
    • CF
    • Q =
    • P - Cv
    4. Cuenta de Resultados: Anlisis econmico 4.3. El umbral de rentabilidad , punto muerto , punto de equilibrio B = 0
  • 27.
    • Productividad es la relacin entre la produccin de un bien o servicio y los medios necesarios para obtenerlo.
    • Eficacia es el grado en que se consiguen realmente los resultados previstos.
    • Eficiencia consiste en la consecucin de los objetivos con el menor coste posible.
    5.1. Introduccin 5. Rentabilidad, autofinanciacin y crecimiento Resultados Gastos totales Ventas Gastos totales Clientes Gastos comercializacin Ventas Valor Neto Inmov. B previstos B reales Ventas previstas Ventas reales Produccin prevista Produccin real Gastos previstos Gastos reales Horas facturadas Horas pagadas a los empleados
  • 28.
    • Rentabilidad Econmica es la relacin entre el B antes de intereses e impuestos y el activo total
    • BAII
    • R E =
    • Total Activo
    • Rentabilidad Financiera es el rendimiento que supone el beneficio neto sobre los fondos propios
    • B Neto
    • R F =
    • Fondos Propios
    5. Rentabilidad, autofinanciacin y crecimiento 5.2. RENTABILIDAD Apalancamiento Financiero evala la relacin entre la deuda o financiacin externa y los capitales propios.
  • 29.
    • La auto financiacin indica el grado en que los recursos generados por la empresa se invierten en ella misma.
    • Autofinanciacin = (Beneficio Neto + amortizaciones) - Dividendo
    5. Rentabilidad, autofinanciacin y crecimiento 5.3. AUTOFINANCIACIN
  • 30.
    • La capacidad de crecimiento de una empresa la determinan diversos factores:
    • Rentabilidad de las ventas
    • Poltica de reparto de dividendos
    • Estructura financiera: Fondos propios / Exigible total
    • Rotacin del Activo: Ventas / Activo
    5. Rentabilidad, autofinanciacin y crecimiento 5.4. CRECIMIENTO
  • 31.
    • VENTAJAS:
    • Obtencin de economas de escala
    • Amplia su mercado y mejora su posicin relativa
    • Mejora su posicin frente a proveedores y clientes
    • Mayores beneficios
    5. Rentabilidad, autofinanciacin y crecimiento 5.4. CRECIMIENTO
  • 32.
    • INCONVENIENTES:
    • Fuerte endeudamiento
    • Aumento de clientes fallidos
    • Incremento de costes fijos por el aumento de la estructura
    • Los costes fijos impiden fijar un precio competitivo y rentable
    5. Rentabilidad, autofinanciacin y crecimiento 5.4. CRECIMIENTO