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La gestión del riesgo en la internacionalización CEOE 28 de octubre de 2013

Beatriz Reguero

Directora de Área de Cuenta del Estado

La gestión del riesgo en la internacionalización Página 2

Índice

1. Qué es CESCE

2. La internacionalización: una obligación

3. Los riesgos de la internacionalización: naturaleza y coberturas

4. Algunas cifras: el año 2012

5. Algunas reflexiones


1.¿Qué es CESCE?


Qué es CESCE

Desde 1971, Compañía especializada en cubrir riesgos derivados de la INTERNACIONALIZACIÓN

Desde 1991, también riesgos del MERCADO INTERIOR

50,25%

21,07%

16,3%

8,48%

3,9%

Administración Pública

Compañías de Seguros

Otros bancos


Grupo CESCE

Qué es CESCE


2. La internacionalización:

Una obligación


La internacionalización: una obligación

Gravitación del poder económico y político hacia los emergentes

Fuente: FMI, Banco Mundial


El PIB cayó 1,6% en 2012. Previsiones del FMI: -1,3% en 2013

Julio-sept 2013: crecimiento intertrimestral positivo (el primero desde mediados 2011)

La demanda interna continúa lastrando el crecimiento

Relajación de las tensiones sobre la deuda soberana… pero las condiciones de financiación siguen siendo muy restrictivas para el sector privado.

Ligero descenso del paro, creación de empleo neto en el 2º y 3er trimestre

Situación de la economía española

Fuente: Ministerio de Economía



Sector exterior: única solución sostenible a medio plazo

Gran dinamismo de las exportaciones en 2012-13. Saldo no energético superavitario. El déficit comercial se reduce un 83% en 2013.

Continúa aumentando la diversificación geográfica con los

países extracomunitarios, su peso ha aumentado desde el 30

% hasta cerca del 40%

La tasa de cobertura alcanza un máximo histórico (90%)

Crece el saldo superavitario con los principales socios

comerciales (Francia, Portugal, Reino Unido e Italia) y se

reduce el déficit con Alemania

Se registra una mejora de la competitividad frente a países de

la UE y extracomunitarios

El déficit por cuenta corriente ha pasado del 9,6% en 2008 al

1% en 2012. En 2013, por primera vez saldo positivo de cuenta

corriente + cuenta capital



3. Los riesgos de la

internacionalización:

naturaleza y coberturas


• Transferencia y convertibilidad

• Guerra y violencia política

• Impago de comprador público

• Expropiación, confiscación,

nacionalización (CEN)

• Incumplimiento de compromiso

• Transferencia y Convertibilidad

• Guerra y violencia política

Aseguramos riesgos…

Riesgo extraordinario Acts of God

Riesgo político:

• Exportaciones

Riesgos comerciales Impago de un comprador privado

• Inversiones

Los riesgos de la Internacionalización

http://www.google.es/imgres?imgurl=http://www.noticiasve.com/_archivos/contenido/2009/05/guerra_irak.jpg&imgrefurl=http://www.noticiasve.com/tag/irak/&usg=__zryOwo4f2qq7kCOtSDZyWhmskRE=&h=280&w=390&sz=19&hl=es&start=6&zoom=1&itbs=1&tbnid=SdIafWx_7BrSyM:&tbnh=88&tbnw=123&prev=/search?q=fotos+de+guerra&hl=es&sa=X&biw=771&bih=446&tbm=isch&prmd=ivns&ei=4BfNTbXBJM6q-gbHroSeDA

http://www.google.es/imgres?imgurl=http://www.tercerainformacion.es/IMG/jpg/Muamar_al_Gadafi_01.jpg&imgrefurl=http://www.tercerainformacion.es/spip.php?article23033&usg=__aLbcf7mG14kDjOV4QkPzvajYrzk=&h=294&w=300&sz=13&hl=es&start=1&zoom=1&itbs=1&tbnid=aKWEwKpDG3BcVM:&tbnh=114&tbnw=116&prev=/search?q=FOTOS+GADAFI&hl=es&sa=N&biw=1003&bih=592&ndsp=20&tbm=isch&prmd=ivns&ei=1jf_TbpAjMXxA-C30ZYB


Distintas coberturas para los distintos riesgos… P

ara

el ex

po

rtad

or • Resolución de

contrato

• Impago

• Ejecución

indebida de

avales

• Falta de

certificación de

obra

• Expropiación de

maquinaria

Pa

ra e

l b

an

co

fin

an

cia

do

r • Impago de prefinanciación

• Impago de crédito

• Ejecución de avales

Para

el in

vers

or • Riesgos políticos

- CEN

- Violencia política

- Transferencia - Incumplimiento

de compromisos

Los riesgos de la Internacionalización


Los riesgos de la internacionalización

CESCE y la empresa española

CESCE ACOMPAÑA a las empresas en todos sus proyectos

En el grueso de su actividad exportadora: los países OCDE

En la exportación a los países en desarrollo

En su actividad inversora

...con un volumen de contratación de seguro...

30.200 mill.€ cuenta propia

6.575 mill.€ cuenta del Estado


Consenso OCDE

Riesgos comercializables y no comercializables

Riesgos no negociables por cuenta del Estado

• Riesgos extraordinarios

• Riesgos políticos (fuera best OCDE y dentro 2 años)

• Riesgos comerciales con plazo 2 años

Riesgos por cuenta propia

• Riesgos comerciales de operaciones con plazo 2 años

• Riesgos de crédito interior

• Riesgos de caución


4. Algunas cifras:

El año 2012


Crecimiento de la cartera

Cuenta del Estado

4,85

5,03

4,81 4,78 4,764,82 4,81

4,54

4,35

4,234,14

4,25

3,93

3,80

3,47

15.149

16.22216.645

16.373

14.603

12.924

12.21712.173

10.269

9.741

10.517

13.065

15.205

17.173

17.171

3.000

5.000

7.000

9.000

11.000

13.000

15.000

17.000

19.000

21.000

3,0

3,5

4,0

4,5

5,0

5,5

6,0

6,5

7,0

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Gru

po

s O

CD

E Valor

Medio

Grupo

OCDE

Cartera de

Riesgos en

Vigor

13.963

4,44


Cuenta del Estado. Papel anticíclico

5.590

4.666

5.205 5.394

5.665

4.878 4.668

5.271

6.166

5.436 5.526

7.293 7.306 7.600

6.575

2.496

1.502 1.629 1.602

2.034

1.599

1.190 1.366

1.966

1.193

1.722

4.171

3.817

4.247

3.060

0

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

6.000

7.000

8.000

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

(en MM€)

Seguro Emitido Seguro Emitido Computable

Seguro Emitido Acumulado

1972 - 2012 (41 años) 151.555

1998 - 2012 (15 años) 58%


Riesgos en vigor distribuidos por países

México

Arabia Saudí

Turquía

Cuba

Brasil

Rusia Fed.

EE.UU.

Angola

Venezuela

EAU

Dominicana, Rep.

Portugal

2012

16,45

4,66

8,98

6,57

5,80

5,69

2,54

3,64

7,18

3,93

3,22

0,15

Total Parcial

Países

2011

69,58

Participación en la cartera (%)

17.171 mill.€ Total cartera por cuenta del Estado

12,58

8,66

8,48

6,70

6,14

5,09

4,45

4,07

4,01

3,80

2,89

2,71

66,11

México13%

Arabia Saudí9%

Turquía8%

Cuba7%

Brasil 6%

Rusia5%EE.UU.

4%

Angola 4%

Venezuela4%

EAU4%

Dominicana, Rep.3%

Portugal3%

Otros30%

2012

Cuenta del Estado


Cuenta del Estado

Radical descenso del crédito comprador y aumento de las fianzas

Emisión por modalidades Capital comprometido por modalidades

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

3.500

4.000

4.500

5.000

2012201120102009200820072006

Mill

.€

Crédito suministrador Crédito comprador

Confirmaciones cto documentario Obras

Fianzas Inversiones

Garantías bancarias y otras

0

2.000

4.000

6.000

8.000

10.000

12.000

14.000

16.000

2012201120102009200820072006

Crédito Comprador Crédito Suministrador

PAGEX y Multimercado Confirmaciones Crédito Documentario

Fianzas Inversiones

Obras, garantías bancarias y otras


El seguro de crédito y las PYMES

Medio y largo plazo

Las Pymes predominan en número

…aunque las grandes operaciones determinen el volumen

3.526 3.597 3.989

2.874

589 426

339

166

38 5264

63

565476

704

493

0

100

200

300

400

500

600

700

800

-

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

3.500

4.000

4.500

5.000

2009 2010 2011

Nº

op

era

cio

ne

s

Mill

.€

Emisión y número de operaciones por tipo de empresa

Emisión Grandes empresas Emisión Resto empresas

Nº pólizas grandes empresas Nº pólizas pequeñas empresas

14 18

27

19

406264 379

491

-1000

0

1000

2000

3000

4000

5000

2008 2009 2010 2011 2012 2013

Mill

.€

Emisión de seguro por tipo de empresa

Grandes Pequeñas y medianas


El seguro de crédito y las PYMES

Corto plazo

Casi el 60% de nuestros clientes son exportadores

¡Y de ellos, el 90% son PYMES!

6,5%

15,8%

77,7%

Clientes con ventas de exterior aseguradas, por tipo de empresa

Grandes (> 50 mill)

Medianas (de 10 a 50 mill)

Pequeñas (menos de 10 mill)

También para la Pyme, una

herramienta de internacionalización

En las operaciones de comercio

corriente


¿Qué soluciones ofrece CESCE?

Aceptar clientes

Financiación Gestionar el Cobro

¿Transferir Riesgo?

Hacer Seguimiento

Decidir Crédito

El Credit Manager


5. Algunas reflexiones


El seguro de crédito…

Algunas reflexiones

Constituye una potente herramienta para la internacionalización

Especialmente útil en contexto con restricciones en la financiación

También para las Pymes

Ha demostrado un comportamiento anticíclico: durante la crisis ha hecho frente a la demanda creciente de los exportadores

Importante adaptar el producto a las nuevas condiciones


MUCHAS GRACIAS

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