La Recuperación Productiva de Puerto Rico
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La Recuperación Productiva de Puerto Rico Como Única Vía Para Superar la
Crisis Fiscal
Roberto Orro FernándezPonencia Preparada para el Taller: Perspectivas
Económicas 2014Cámara de Comercio de Puerto Rico
Febrero 12, 2014
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Orden de la Presentación
• Limitaciones de Política Económica a Corto Plazo.
• Situación y Posibilidades del Sector Privado.
• Opciones y Proyectos a Priorizar.
• Conclusiones
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Limitaciones de Política Económica a Corto Plazo
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Ausencia de Opciones de Corto Plazo
– No hay una entidad emisora de dinero, por lo que es imposible monetizar la deuda.
– Aunque se dejara de pagar la deuda, el sector público no tendría recursos para estimular la economía.
– A diferencia de otros países del mundo y Latinoamérica, no hay mecanismos de repunte automático (devaluación, crecimiento de exportaciones, crecimiento económico).
– Ya no hay más margen para remedios temporeros, pues eso es precisamente lo que se ha estado haciendo durante los últimos diez años.
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Pagar o No Pagar: Ese no es el Dilema
– Si se paga y no hay reactivación productiva, el círculo vicioso no se cerrará nunca
Más Impuestos
Contracción Económica & Demográfica
Déficit Fiscal
Menos Ingresos al
Fisco
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Aun en el Escenario de No Pagar un Centavo de la Deuda la Mejoría Sería Casi Nula
• La situación de ahora es más complicada que la de anteriores recesiones.
• Nunca antes habían coincidido tantos factores adversos.
• Entre el 2009 y el 2012 entraron miles de millones de fondos ARRA y no se pudo evitar la continua pérdida de empleos.
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Los 80´s GNP en precios constantes 1954=100
Fuente: Junta de Planificación, Apéndices Estadísticos
$ millones
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Los 2000´s GNP en precios constantes 1954=100
Fuente: Junta de Planificación, Apéndices Estadísticos
$ millones
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Los 80´s Empleo por Sectores
Fuente: Junta de Planificación, Apéndices Estadísticos
Miles
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Los 2000´s Empleo por Sectores
Fuente: Junta de Planificación, Apéndices Estadísticos
Miles
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Todo esto a pesar de…
Fuente: Junta de Planificación, Apéndices Estadísticos
$ millones
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Situación y Posibilidades del Sector Privado en Puerto Rico
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El sector privado de Puerto Rico ha sufrido serias pérdidas en la última década
• La pérdida riqueza por la caída del precio de los bonos y las acciones de las compañías locales.
• El colapso del mercado de bienes raíces y de la construcción, que por años fueron la columna vertebral de la economía local.
• La contracción del mercado interno y la fuerte competencia de empresas foráneas en el área de retail.
• La merma en el gasto público que alimentaba el funcionamiento de empresas privadas.
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Puerto Rico Stock Index
Fuente: Banco de Fomento
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Las Reglas Han Cambiado• Hasta principios de los 2000s, el mercado local fue
suficiente para asegurar las operaciones privadas en Puerto Rico. Hoy día, la situación ha cambiado.
• El sector privado cuenta con un gran ejército de profesionales calificados, pero, a diferencia de las grandes empresas latinoamericanas, le falta experiencia en mercados externos y en materia de operaciones internacionales.
• Es muy improbable que en corto tiempo, el sector local de Puerto Rico pueda recuperarse financiera y operacionalmente para acometer las mega-inversiones que se necesitan para el repunte económico.
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Opciones y Proyectos a Priorizar
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¿Qué debemos evitar?
– Imponerle impuestos adicionales a las empresas foráneas y a la empresa en general.
– Suponer que la Reserva Federal va a venir a rescatar a PR.
– Establecimiento del pagador único en el sistema de salud.
– La descentralización de inversiones y proyectos que son estratégicos para todo PR.
– Desperdiciar tiempo y recursos intentando eliminar la Ley de Cabotaje.
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La Necesidad de Inversión en Grandes Proyectos
– La revitalización urbana tiene que ser integrada y a gran escala. Ejemplo: El Centro Histórico de México.
– Urge reconvertir las antiguas bases militares. Ejemplo: La Base Clayton en Panamá.
– Asegurar la debida coordinación y el patrocinio internacional para el Puerto de Ponce. Ejemplo: El Puerto del Mariel en Cuba.
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Asegurar la Continuidad y Expansión de Proyectos Estratégicos
–Materializar el Proyecto de Roosevelt Roads.
– El Centro de Cáncer de la Universidad de Puerto Rico.
– El polo médico que se ha desarrollado en Manatí, con la adición de facilidades hoteleras.
– Extender la experiencia de HIMA San Pablo.
– La ampliación y consolidación del Centro de Convenciones.
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El Nuevo Marco Legal para la Inversión Extranjera
– La Ley 20 ha creado es un buen vehículo parea promover la inversión externa en el área de los servicios.
– El gobierno tiene que jugar un papel más proactivo en promover alianzas con empresas extranjeras.
– Se deben evaluar nuevas propuestas para utilizar a las grandes compañías de venta y distribución como vehículos para la exportación de productos locales.
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Se Requieren Grandes Volúmenes de Inversión en Grandes Proyectos
–La única opción viable para el turismo en Puerto Rico es el desarrollo de polos turísticos. Los proyectos aislados difícilmente sobrevivan.
![Page 22: La Recuperación Productiva de Puerto Rico](https://reader034.fdocuments.es/reader034/viewer/2022052400/5599fd3e1a28ab08098b4572/html5/thumbnails/22.jpg)
Tasa de Ocupación Hotelera en PRFiscal 2012-2013, %
Fuente: Compañía de Turismo de Puerto Rico
![Page 23: La Recuperación Productiva de Puerto Rico](https://reader034.fdocuments.es/reader034/viewer/2022052400/5599fd3e1a28ab08098b4572/html5/thumbnails/23.jpg)
La inversión de Estados Unidos en Puerto Rico
• Mayormente en el área de retail, ya sea por la expansión de las cadenas existentes (Walmart, Walgreens, Home Depot, Costco, Sam’s) o por la entrada de nuevas cadenas (CVS, Best Buy, Office Depot, TJ Max, Burlington, etc)
![Page 24: La Recuperación Productiva de Puerto Rico](https://reader034.fdocuments.es/reader034/viewer/2022052400/5599fd3e1a28ab08098b4572/html5/thumbnails/24.jpg)
Vientos de Cambio
• CEMEX de México: Cemento• Claro (México): Telecomunicaciones• Grupo Gloria (Perú): Industrial Lechera• Aerostar (México): Aeropuerto• Neolpharma (México): Industria Farmacéutica• Banesco (Venezuela): Banca• Sambil (Venezuela): Retail
Mientras que la inversión norteamericana se ha dado mayormente en retail, las empresas de Latinoamérica
han incursionado en las ramas productivas, la infraestructura y la banca
![Page 25: La Recuperación Productiva de Puerto Rico](https://reader034.fdocuments.es/reader034/viewer/2022052400/5599fd3e1a28ab08098b4572/html5/thumbnails/25.jpg)
Conclusiones– No pagar la deuda no es una opción y el ajuste en el
consumo y en el gasto público son inevitables.
– Si no queda más remedio que subir los impuestos, habrá que incrementar el IVU.
– Ni el sector privado ni el público están en condiciones de hacer repuntar la economía por sí solos.
– Urge encontrar socios externos y canalizar la inversión extranjera hacia los sectores y proyectos con capacidad para propulsar la economía.
– Además de Estados Unidos, Latinoamérica tiene el potencial de ofrecer capital y socios de calibre a nivel mundial.