WWW.FINANZASYCONTROL.COM.ARUNIVERSIDAD NACIONAL DE FORMOSAFACULTAD DE ADMINISTRACION ECONOMIA Y NEGOCIOS

EL CAMINO DEL CONOCIMIENTOQUE ES FINANZASMERCADOS FINANCIEROSLA INVERSIONVALUACION DE ACTIVOSEL RIESGOPRIMER PARCIALLA FINANCIACIONA MEDIANO Y LARGO PLAZODIVIDENDOSA CORTO PLAZOCAPITAL DE TRABAJODERIVADOSFINANCIEROSSEGUNDO PARCIALDIAGNOSTICOS FINANCIEROSINDICE / P. EQUILIB./ EOAFPRESUPUESTOCONTROL FINANCIEROTERCER PARCIALWWW.FINANZASYCONTROL.COM.AR

WWW.FINANZASYCONTROL.COM.ARLAS FINANZAS Y LA ECONOMA EN LOS MERCADOS Y LAS EMPRESASECONOMA: TRATA LA ESCASEZ EN UN MOMENTO DETERMINADO.

FINANZAS: TRATA LA ESCASEZ ENTRE UN MOMENTO Y OTRO . (A LO LARGO DEL TIEMPO).

ECONOMA: ANALIZA EL RECURSO PRESENTE Y SU PRECIO EN EL PRESENTE (MERCADOS DE PJARO EN MANO). FINANZAS: ANALIZA EL RECURSO FUTURO Y SU PRECIO EN EL PRESENTE (MERCADOS DE PJAROS VOLANDO).

Un Bien vale hoy por el Recurso que ese bien puede generar en el futuro al precio de hoyEL HOMBRE BUSCAINCREMENTAR SU SATISFACCIONTODOS ADMINISTRAMOS LA ESCASEZ

WWW.FINANZASYCONTROL.COM.AREN FINANZAS JUEGA EL TIEMPOEN EL TIEMPO EXISTEEXPECTATIVA Y RIESGOLA EXPECTATIVA DE OBTENER ALGOEL RIESGO DE NO OBTENER ESE ALGO

LAS FINANZAS TRATAN ACERCA DE LA DISTRIBUCIN DE LOS RECURSOS EN EL TIEMPO PARA ALCANZAR UN RIQUEZA FUTURA ($ 4) QUE TIENE UN VALOR PRESENTE ($ 2).Momento 0Momento 1RECURSOS EN EL TIEMPOSE CONSIGUEN EN MERCADOS FINANCIEROSSI EN EL MOMENTO 0 SE NECESITA FONDOS (RIQUEZA PRESENTE) PARA UN PROYECTO QUE GENERAR FONDOS FUTUROS (RIQUEZA FUTURA), SE PUEDE PEDIR PRESTADO HOY EL FONDO NECESARIO A UN COSTO DETERMINADO.MEDIANTE EL PAGO DE UNA TASA DE INTERSRIQUEZA PRESENTE $ 2RIQUEZA FUTURA $ 4LAS FINANZAS EN LOS MERCADOS Y LAS EMPRESAS EL TIEMPO ES EL RECURSO ECONMICO ESCASO Y RENOVABLE QUE TIENE UN COSTO O TASA. PARA DETERMINAR ESTA TASA ES IMPORTANTE LA CUANTIA DEL RECURSO , EL TIEMPO EN QUE TARDAR EN ESTAR DISPONIBLE Y EL RIESGO CORRESPONDIENTEWWW.FINANZASYCONTROL.COM.AR

WWW.FINANZASYCONTROL.COM.ARQUE ES FINANZAS ? EL TEMA CENTRAL DE LAS FINANZAS ES LA UTILIZACIN MS ADECUADA DE LOS RECURSOS FINANCIEROS EN TRMINOS DE LOS OBJETIVOS PERSEGUIDOS Y, EN DEFINITIVA, SU CAMPO ES EL ESTUDIO DE CMO LAS ENTIDADES Y LOS INDIVIDUOS ASIGNAN SUS RECURSOS A TRAVS DEL TIEMPO.

ADMINISTRACIN FINANCIERA: DECISIONES EN EL DA A DA. CORTO PLAZO.FINANZAS CORPORATIVAS (EMPRESAS): DECISIONES DE LARGO PLAZO.

WWW.FINANZASYCONTROL.COM.AROBJETIVO BASICO DE LA DECISIN FINANCIERA MAXIMIZAR DEL VALOR ACTUAL DE LA EMPRESA

PATRIMONIO NETO (A VALOR DE MERCADO) El Accionista es el ltimo en cobrar.

MAXIMIZAR LA RIQUEZA DE LOS ACCIONISTA(EN TRMINOS GENERALES, QU LE INTERESA?)

WWW.FINANZASYCONTROL.COM.ARQU SIGNIFICAOBJETIVO BASICO DE LA DECISION FINANCIERA EL VALOR PRESENTE O ACTUAL DE UNA EMPRESA ES IGUAL A LA SUMA DE LOS VALORES ACTUALES DE SUS PROBABLES FLUJOS DE FONDOS FUTUROS (POSITIVOS Y NEGATIVOS), DESCONTADOS A UNA TASA QUE REFLEJE EL VALOR FINANCIERO DEL TIEMPO, INCLUIDO EL RIESGOINCREMENTAR EL VALOR PRESENTE DE LA EMPRESA ?

WWW.FINANZASYCONTROL.COM.AR QUE DIFERENCIA HAY ENTRE GANANCIA Y VALOR?LA POSICIONAMIENTO SOCIAL.LAS OPORTUNIDADES FUTURAS.LA TRANSACCIN DE LA ACCIN EN LA BOLSA.LA CUANTA DE LOS DIVIDENDOS.EL POSICIONAMIENTO EN EL MERCADO.EL COMPORTAMIENTO DE LAS UTILIDADES Y FLUJOS DE FONDOS FUTUROS.LA DIFERENCIA DEVENGADA ENTRE VENTAS, COSTOS Y GASTOS. EL VALOR DEPENDE DE: LA GANANCIAS DEPENDE DE:

WWW.FINANZASYCONTROL.COM.AR LAS GANACIAS GENERAN VALOR? MAS VENTAS PODRAN REDUCIR LAS GANANCIAS (MS VENTAS CON MS COSTOS PROPORCIONALES).

NO SIEMPRE!(OJO: LA GANANCIA ES PASADO, EL VALOR ES FUTURO)MAS GANANCIAS PODRA REDUCIR LA RENTABILIDAD (SI + GANANCIA = + INVERSIN)MS RENTABILIDAD PODRA BAJAR EL VALOR (MS RENTABILIDAD PERO MAYOR RIESGO).PORQUE

WWW.FINANZASYCONTROL.COM.AR QUE DIFERENCIAS HAY ENTRE PRECIO Y VALOR? EL VALOR: CUALIDAD DE UNA COSA (PATRIMONIO). ES SIGNO DE LA RIQUEZA NEGOCIABLE. DEPENDE DE:EL PRECIO: IMPORTE QUE SE FIJA AL VALOR PARA PODER REALIZAR EL INTERCAMBIO DE UNA COSA (PATRIMONIO).POSICIONAMIENTO SOCIAL.OPORTUNIDADES FUTURASTRANSACCIN DE LA ACCIN EN LA BOLSACUANTA DE LOS DIVIDENDOS.COMPORTAMIENTO DE LAS UTILIDADES Y FLUJOS DE FONDOS FUTUROS.POSICIONAMIENTO EN EL MERCADO.

WWW.FINANZASYCONTROL.COM.AR OBJETIVOS OPERATIVOS DE LA DECISIN FINANCIERADIFICULTADES PARA LOGRARLO:(QU DEBE LOGRAR?)LOGRAR QUE AUMENTE EL VALOR DEL PATRIMONIO MEDIANTE FLUJOS DE FONDOS NETOS POSITIVOS, MXIMA RENTABILIDAD Y MNIMO RIESGO POSIBLE.INCOMPATIBILIDAD ENTRE LIQUIDEZ Y RENTABILIDAD(NO SE PUEDE INCREMENTAR AMBOS A LA VEZ)RELACIN DIRECTA ENTRE RENTABILIDAD Y RIESGOA mayor Riesgo, mayor Rentabilidad exigida.

WWW.FINANZASYCONTROL.COM.AR SIMILITUD DE LA EMPRESA CON EL ORGANISMO HUMANO CORAZN: FINANZAS (ASPIRA Y EXPELE RECURSOS FINANCIEROS: (FINANCIACIN E INVERSIN) SISTEMA CIRCULATORIO: FLUJO DE FONDOS ( OJO!: EVITAR INFARTOS FINANCIEROS) CEREBRO: CAPACIDAD EMPRESARIA (INFORMACIN = POLITICAS, ESTRATEGIAS) GERENCIA DEL CONOCIMIENTO. SISTEMA LOCOMOTOR: PLANES, PROGRAMAS, PROYECTOS. (PROCESOS)

WWW.FINANZASYCONTROL.COM.AR CMO EVOLUCIONA LA ACTIVIDAD FINANCIERA GLOBAL EN LA EMPRESA ?

WWW.FINANZASYCONTROL.COM.AR PARA TENER EN CUENTA EN LASFINANZASDIVERSIFICACION (PARA DISMINUIR RIESGOS)VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPOCOSTO DE OPORTUNIDAD (SIEMPRE EXISTE)VALOR DE LAS BUENAS IDEAS (ELEVAN EL VALOR)VENTAJAS COMPARATIVAS (HACER LO QUE HACEMOS MEJOR)VALOR DE LAS OPCIONES (LAS OPCIONES ELEVAN EL VALOR)BENEFICIOS INCREMENTALES (BENEFICIOS EXTRAS ENTRE HACER O NO HACER LA INVERSION) FF INCREMENTALES = FF CON LA DECISION FF SIN LA DECISION

WWW.FINANZASYCONTROL.COM.AR LAS 7 CLAVES DE LA FUNCINFINANCIERALa consideracin de Flujos de Caja.La importancia del Costo del Capital.La existencia de los Flujos de Caja en el tiempo (teniendo en cuenta valor tiempo del dinero).El efecto de la Inflacin en el anlisis financiero.La relacin directa entre Riesgo y Retorno.El abocarse a Variables de Flujo y Variables de Stock.La funcin se proyecta en el Futuro (ex-ante).

WWW.FINANZASYCONTROL.COM.AR PARA OBTENER LOS FLUJOS DE FONDOS...VAN = -I + F1 ......F5CONSEGUIR FONDOS (FINANCIACIN)HACE FALTA DESARROLLAR LAS SIGUIENTES FUNCIONES:DISTRIBUIR LOS FRUTOS DE LA INVERSIN (DIVIDENDOS)INVERTIR EN BIENES (INVERSIN)

WWW.FINANZASYCONTROL.COM.AR LAS GRANDES DECISIONES FINANCIERASDECISIONES DE: PARA DESARROLLAR LAS FUNCIONES FINANCIERAS SE DEBEN TOMAR :DIVIDENDOS (MERCADO FINANCIERO)INVERSIN (MERCADO DE BS. Y SS.)FINANCIACIN (MERCADO FINANCIERO)

WWW.FINANZASYCONTROL.COM.AR DECISIONES DE INVERSIONPRESUPUESTO DE INVERSIONES (COMPRA DE ACTIVOS)

CRITERIO DE ACEPTACION DE INVERSIONES

ANALISIS DEL CAPITAL DE TRABAJO

RIESGO DE LA INVERSION

WWW.FINANZASYCONTROL.COM.AR DECISIONES DE FINANCIAMIENTOMONTO Y MONEDA DEL FINANCIAMIENTO

COSTO DEL FINANCIAMIENTO

PLAZO Y CONDICIONES

RIESGO FINANCIERO

WWW.FINANZASYCONTROL.COM.AR DECISIONES DE DIVIDENDOSTIPO DE SOCIEDAD

TIPOS DE DIVIDENDOS

VALOR PARA EL ACCIONISTA / VALOR PARA LA EMPRESA

COSTO DE LOS FONDOS PROPIOS

WWW.FINANZASYCONTROL.COM.AR CONTROL DE FINANZASINVERSION EN INVENTARIOS.

DESVIACIONES PRESUPUESTARIAS.

PROYECTOS DE INVERSION (MONTO / FECHA / AVANCE)

INVERSIONES TEMPORALES.

CUMPLIMIENTO DE LAS OBLIGACIONES.

TESORERIA.LUEGO DE LA PLANEACION, CONTROLAR:

WWW.FINANZASYCONTROL.COM.AR EVOLUCION DE LAS FINANZASA PRINCIPIOS DE SIGLO XX: COMO RAMA DE LA ECONOMA.

1920: BSQUEDA DE LA FINANCIACIN EXTERNA (NUEVAS TECNOLOGAS = MAS FONDOS)

1930: ANTE LA CRISIS: FINANZAS DEFENSIVA Y DE SUPERVIVENCIA (QUIEBRA, LIQUIDACIN, REORGANIZACIONES.)

1940: ENFOQUE TRADICIONAL (DESDE AFUERA)

1950: ENFOQUE DESCRIPTIVO (DESDE ADENTRO: CMO ES)

1960: ENFOQUE NORMATIVO : CMO DEBE SER

DESDE 1980: EFECTO DE LAS DECISIONES SOBRE LA VALORACIN DE LOS INVERSIONISTAS. TEORA DEL VALOR DE LAS EMPRESAS

WWW.FINANZASYCONTROL.COM.AR LAS TRES DECISIONES EN LAS TRES ACTIVIDADESACTIVIDAD DE OPERACIONES

ACTIVIDAD DE ESTRATEGIA

ACTIVIDAD DE RIESGO(INVERSION / FINANCIACION / DIVIDENDOS)

WWW.FINANZASYCONTROL.COM.AR LA GERENCIA FINANCIERA PORQUE INVERTIR? RENTABILIDAD

CUANDO INVERTIR? OPORTUNIDAD (CICLO DE LA EMPRESA) EN QUE INVERTIR? PROYECTO DEINVERSION CUANTO INVERTIR? SEGN EL CREDITO GOZADO FINANCIACIONDEBE DECIDIR:

WWW.FINANZASYCONTROL.COM.AR ORGANIGRAMA DE UNA EMPRESA INDUSTRIALDIRECTORIOSEGUROSCONTROL PRESUP.CONTAB. COSTOSPROCE. DE DATOSCONTAB. GRAL.IMPUESTOSAUDITORIA EXTERNAGERENTE GENERALPAGOCAJARELAC. C/ BANCOSPRESUP. FINANCIEROCUST. DE VALORESCOBRANZASGERENTE DE PRODUCCIONGERENTE DE COMERCIALIZACIONGERENTE DE ADMINISTRACION Y FINANZASSUBGERENTE DE ADMINISTRACION Y CONTROLSUBGERENTE DE FINAZAS

WWW.FINANZASYCONTROL.COM.AR FLUJO DE CAJAEntre el mercado de Capitales y las operaciones de la empresaDECISIONES DEL DIRECTOR FINANCIEROOperacionesde laEmpresaDirectorFinancieroMercadoDe Dinero yCapitales1234 a4 b1: Incrementa Caja por Venta de Activos Financieros 2: Caja invertida en operaciones de la empresa3: Caja generada por operaciones de la empresa 4 a: Caja reinvertida - 4 b: Caja restituida a los inversores

WWW.FINANZASYCONTROL.COM.AR RESOLVER Las Empresas normalmente compran activos .. Entre stos se incluyen activos tangibles tales como . y activos intangibles tales como .. Para poder comprarlos, las empresas venden activos .. tales como .. . La decisin respecto a qu activos comprar se denomina usualmente .. o decisin de .. La decisin respecto a cmo conseguir el dinero es normalmente conocida como decisin de ..FinanciacinRealesObligacionesInversinMaquinariasFinancierosPresupuesto de capitalNombre de marca

WWW.FINANZASYCONTROL.COM.AR RESOLVERCUL ES ACTIVO REAL Y CUL ES ACTIVO FINANCIERO?

1 - UNA PARTICIPACIN DE CAPITAL2 - UN DOCUMENTO QUE RECONOCE UNA DEUDA PERSONAL3 - UNA MARCA COMERCIAL4 - UN CAMIN5 - UNA TIERRA SIN CULTIVAR6 - EL SALDO DE LA CUENTA BANCARIA DE LA EMPRESA7 - UN EQUIPO DE VENTAS EXPERIMENTADO Y TRABAJADOR8 - UNA OBLIGACIN DE EMPRESA

WWW.FINANZASYCONTROL.COM.AR LA GERENCIA FINANCIERA LA GERENCIA FINANCIERA TIENE ASIGNADAS RESPONSABILIDADES ASOCIADAS CON EL PLANEAMIENTO, LA EJECUCIN Y EL CONTROL DE ASUNTOS QUE INVOLUCRAN A LOS FACTORES PRODUCTIVOS.

TODAS LAS DECISIONES TOMADAS EN LAS DIFERENTES REAS ORGANIZACIONALES (COMERCIALIZACIN, PRODUCCIN, FINANZAS Y ADMINISTRACIN) TIENEN EFECTOS FINANCIEROS.

LOS FLUJOS DE FONDOS REPRESENTAN EL INSTRUMENTO RECOMENDADO PARA EVALUAR INVERSIONES, MEDIR LA CAPACIDAD DE ENDEUDAMIENTO, VALORAR EMPRESAS, ESTABLECER LA POLTICA DE DIVIDENDOS, PLANIFICAR LA COLOCACIN EXTERNA DE EXCEDENTES MONETARIOS Y SELECCIONAR LAS FUENTES DE FINANCIAMIENTO QUE RESPALDARN LA INVERSIN EN CAPITAL PERMANENTE O SEA ACTIVOS FIJOS.

WWW.FINANZASYCONTROL.COM.AR LA GERENCIA FINANCIERA LA GESTIN FINANCIERA, APARTE DE INTERVENIR EN EL COSTEO, LA PRESUPUESTACIN, LA DISTRIBUCIN DE RECURSOS Y EL EMPLEO INTENSIVO DE LOS FONDOS INVERTIDOS, PRESTA SU APOYO EN LAS TAREAS ASOCIADAS CON LA GERENCIA DE PROYECTOS, LA VALUACIN DE EMPRESAS Y LA CONFORMACIN DEL PORTAFOLIO DE INVERSIONES EN EL MERCADO BURSTIL. LA CAPACIDAD FINANCIERA DE CUALQUIER ORGANIZACIN, REPRESENTADA POR EL POTENCIAL DE GENERACIN DE VALOR MEDIANTE LAS UTILIDADES, EL ENDEUDAMIENTO ADECUADO Y LA CAPITALIZACIN, FORTALECE O CONTRAE LAS CAPACIDADES DE INVERSIN, PRODUCCIN Y COMERCIALIZACIN.

WWW.FINANZASYCONTROL.COM.AR CUESTIONARIOLAS SIGUIENTES DECISIONES SON DE INVERSIN O DE FINANCIACIN?A) COMERCIALIZADORA FORMOSA DECIDE GASTAR 200 MIL PESOS PARA ADQUIRIR EL INMUEBLE QUE ALQUILABA.B) FORMOSA REFRESCOS DECIDE CONSEGUIR 2 MILLONES DE DLARES A TRAVS DE UN PRSTAMO BANCARIOC) PETROPLUS CONSTRUYE UN OLEODUCTO PARA TRANSPORTAR GAS NATURAL POR TIERRA DESDE INGENIERO JUAREZ HASTA EL PUERTO DE FORMOSA.D) LORENA AUTOMOTORES S.A. VENDE ACCIONES PARA FINANCIAR SU EXPANSIN EN EL NORDESTE.E) FORMOSA ALIMENTOS COMPRA UNA LICENCIA PARA PRODUCIR Y VENDER MIEL ECOLGICA DESARROLLADA EN UNA EMPRESA DE BIOTECNOLOGA LOCALIZADA EN EL OESTE PROVINCIAL.F) RIO BERMEJO S.A. EMITE ACCIONES PARA AYUDAR A PAGAR LA COMPRA DE UNA EMPRESA CONCESIONARIA DE AUTOMOTORES.

WWW.FINANZASYCONTROL.COM.AR PROBLEMAS DE AGENCIAMECANISMO DE SOLUCIN PLANES DE INCENTIVOS. INTERVENCIN DIRECTA DE LOS ACCIONISTAS. AMENAZA DE DESPIDO. AMENAZA DE TOMA DE CONTROL POR OTRO GRUPO DE ACCIONISTAS.CONFLICTO DE INTERES ENTRE DUEOS ( PRINCIPAL) Y ADMINISTRADORES (AGENTE)

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*Nota de Ctedra*Apuntes Basicos. Pag. 1 (Fotocopias de la Fac. Bs.As.)*Apuntes Basicos. Pag. 1 (Fotocopias de la Fac. Bs.As.)*Apuntes Basicos. Pag. 1 (Fotocopias de la Fac. Bs.As.)*Apuntes Basicos. Pag. 1 (Fotocopias de la Fac. Bs.As.)*Apuntes Basicos. Pag. 1 (Fotocopias de la Fac. Bs.As.)*Apuntes Basicos. Pag. 1 (Fotocopias de la Fac. Bs.As.)*Apuntes Basicos. Pag. 1 (Fotocopias de la Fac. Bs.As.)*Apuntes Basicos. Pag. 1 (Fotocopias de la Fac. Bs.As.)*Apuntes Basicos. Pag. 1 (Fotocopias de la Fac. Bs.As.)*Apuntes Basicos. Pag. 1 (Fotocopias de la Fac. Bs.As.)*Apuntes Basicos. Pag. 1 (Fotocopias de la Fac. Bs.As.)*Apuntes Basicos. Pag. 1 (Fotocopias de la Fac. Bs.As.)*Apuntes Basicos. Pag. 1 (Fotocopias de la Fac. Bs.As.)*Apuntes Basicos. Pag. 1 (Fotocopias de la Fac. Bs.As.)*Apuntes Basicos. Pag. 1 (Fotocopias de la Fac. Bs.As.)*Apuntes Basicos. Pag. 1 (Fotocopias de la Fac. Bs.As.)*Apuntes Basicos. Pag. 1 (Fotocopias de la Fac. Bs.As.)*Apuntes Basicos. Pag. 1 (Fotocopias de la Fac. Bs.As.)*Apuntes Basicos. Pag. 1 (Fotocopias de la Fac. Bs.As.)*Apuntes Basicos. Pag. 1 (Fotocopias de la Fac. Bs.As.)*Apuntes Basicos. Pag. 1 (Fotocopias de la Fac. Bs.As.)*Apuntes Basicos. Pag. 1 (Fotocopias de la Fac. Bs.As.)*Apuntes Basicos. Pag. 1 (Fotocopias de la Fac. Bs.As.)*Apuntes Basicos. Pag. 1 (Fotocopias de la Fac. Bs.As.)*Apuntes Basicos. Pag. 1 (Fotocopias de la Fac. Bs.As.)*Apuntes Basicos. Pag. 1 (Fotocopias de la Fac. Bs.As.)*Apuntes Basicos. Pag. 1 (Fotocopias de la Fac. Bs.As.)*Apuntes Basicos. Pag. 1 (Fotocopias de la Fac. Bs.As.)*Apuntes Basicos. Pag. 1 (Fotocopias de la Fac. Bs.As.)*Apuntes Basicos. Pag. 1 (Fotocopias de la Fac. Bs.As.)*