REVISTA MENSUAL DE

Nº 34 Diciembre 2017

Los inversores conocieron de primera mano las claves de los expertos para tener éxito en su operativa

LAS MEJORES HERRAMIENTAS PARA HACER TRADING

DICIEMBRE / 201750

El Ibex 35 encara el final de año jugando con la posibilidad de cerrar 2017 por encima de los 10.000 puntos. Comienza a vislumbrase esa posibilidad y los analistas entran de lleno en el

debate de contemplar esa opción. Ángel Cotera, de BBVA Trader, consideró que seguimos «en plena correc-ción y nuestro escenario no cambia, por lo que se deben buscar alternativas al Ibex 35», pero si es cierto, conti-nuó, que se pudiese hacer un cierre por encima de los 10.400 puntos y, aunque hay que seguir haciendo suelo, no se descarta los 11.000 puntos para finales de 2018. Para Roberto Moro, analista técnico, puede ser posible pero «hay que ser coherente y tras años de subidas tocan dos de caídas y el nivel del Ibex 35 estará en los 8.000-8.500 puntos». En esta misma línea se mueve Felipe López-Gálvez de Self Bank: «Primero vamos a consoli-dar los 10.000 y luego vemos qué ocurre, aunque sí hay tendencias positivas para el optimismo».

¿en qué sectores hay que fijarse en 2018?«Muy atentos a las eléctricas, que suena a una posible regulación porque tras este ‘rally’ que han tenido con el beneplácito político podrían cambiar», afirmó José Li-zán de Quadriga AM. Añadiendo que el sector financie-ro puede ser una de las apuestas. Lo mismo opinó Co-tera pero mirando a los bancos europeos y en la misma línea está López-Gálvez, pero matizó que se debe «apos-tar por sectores más cíclicos como turismo o construc-ción».

estaDos uniDos, euroPa y Los eMerGentes«En Wall Street habrá caída, pero más suave que en Europa, habrá que ver cuánto aguantan sus medidas

proteccionistas», pronostica Cotera. Para Lizán, la situa-ción será más suave en Europa porque Estados Unidos «nos lleva dos años de diferencia en crecimiento, aunque hay mimbres para la fortaleza» Diferenciados en los emergentes. Para el gestor de Quadriga, «los emergentes están perdidos», mientras que para Cotera «existen oportunidades en los retrocesos de los emergentes».

la bolsa: la ÚNICa oPCIÓN ClaRa PaRa HaCER DINERo

Las boLsas y eL Ibex 35 en 2018

La primera mesa de Zona de Trading 2017 presentó un 2018 marcado por un Ibex que aún tiene margen de crecimiento, pero con muy probables caídas tanto en Europa como en Estados Unidos.

Raúl Poza Martín

De izquierda a derecha: Alejandro Ramírez, director de INVERSIÓN& finanzas.com; Ángel Cotera, BBVA; Felipe López,Self Bank; Roberto Moro, analista técnico y José Lizán, Quadriga AM.

«No hay otra alternativa para mover dinero que la bolsa. Pero buscando alternativas al Ibex 35»

Ángel Coteraanalista de bbVa Trader

«2018 no será tan bueno como este año, la única rentabilidad será asumir riesgos en bolsa»

Felipe López-Gálvezanalista de self bank

«La caída que veremos en 2018 puede dejar pequeña a la de 2008. El segundo semestre será duro»

Roberto Moroanalista técnico

«Habrá una ruptura de las bolsas en el segundo semestre. Pero aún es tiempo de buenos rangos»

José LizánGestor de fondos de Quadriga aM

DICIEMBRE / 2017 51

Desentrañar los entresijos de las criptomonedas, y del meteórico ascenso de la cotización del bitcoin fue el objetivo que Sergio Ávila, analista de IG, se propuso lograr en su ponencia ‘Tra-

ding con criptomonedas: ¿Oportunidad o burbuja?’, que pronunció en el evento Zona de Trading, celebrado en el Circulo de Bellas Artes de Madrid y organizado por

‘Inversión&Finanzas.com’. Ávila inició su disertación preguntando a los asistentes

si sabían lo que es un bitcoin -una de las 1.300 divisas vir-tuales que existen- y explicando qué es un blockchain -una base de datos que se creó para sustentar el bitcoin-.

Afirmó que el bitcoin se ha convertido en un medio de pago cada vez más utilizado, sobre todo en países donde es difícil acceder a una cuenta bancaria. En la actualidad hay 7.500 millones de personas en el mundo, de las que un 30 por ciento no tiene acceso a un banco. «El bitcoin ha abierto las puertas del comercio internacional a aquellos que no tienen acceso a la red financiera», aseguró Ávila.

Gran parte de la demanda de bitcoins proviene de países africanos y asiáticos, ya que «muchos ciudadanos de estos países, con una divisa muy devaluada, prefieren tener su dinero en bitcoins para poder hacer pagos en cualquier parte del mundo». Y puso como ejemplo lo ocurrido el pasado 6 de diciembre, cuando el 10 por ciento del total

de bitcoins generados en el mercado vinieron de Corea del Sur, es decir, «el cambio era bitcoins contra el won surco-reano y se cambió a 17.000 dólares, mientras que ese día en Estados Unidos se cambiaba el bitcoin a 14.000 dólares».

A juicio de Sergio Ávila, «esta demanda que viene de países asiáticos hace que el bitcoin se aprecie con fuerza». Ha pasado de costar 1.000 dólares en enero de este año a superar en diciembre los 15.000, y «su demanda continua-rá en los próximos años», aseguró el analista de IG.

Citó un estudio realizado por la empresa Juniper Net-works, que establece que en 2019 el bitcoin será utilizado por 5 millones de per-sonas. A día de hoy hay unos 16 millones de bitcoins generados y su oferta tiene un lí-mite de 21 millones, a la que se llegará en el año 2140. También mostró la web http://fiatleak.com/ donde, a través de un mapa-mundi se ve desde dónde se están hacien-do todas las transac-ciones de bitcoins a tiempo real. Sobre Es-paña informó de que hay empresas, sobre todo bancos, que «invierten fuerte» en el ecosistema blockchain, como BBVA o Santander.

¿Explotará la burburja?Además de medio de pago, el bitcoin es un producto de inversión y desde el 10 de diciembre han aparecido fu-turos de bitcoins en las bolsas de Estados Unidos y ya se puede invertir en ellos. Recordó que IG ofrece la operativa en bitcoins desde 2014.

Tras lanzar una pregunta al aire: ¿Explotará ya la bur-buja del bitcoin o tiene un largo camino por recorrer? Ávila señaló que, en cualquier caso, se puede invertir en la criptodivisa, ya sea en posiciones alcistas o bajistas.

Finalizó su intervención explicando a los presentes cómo se puede invertir en criptomonedas al alza y a la baja con CFDs en IG. Y es que Sergio Ávila ‘predica’ con el ejemplo, ya que «yo he invertido en bitcoins porque creo que aún podrían subir bastante».

«he invertiDo en bitcoins porque creo que van a subir»

Trading con cripTomonedas: ¿oporTunidad o burbuja?

Sergio Ávila, analista de IG, explicó cómo las divisas virtuales se han convertido en un medio de pago cada vez más utilizado en todo el mundo y cómo invertir en ellas.

Esther García López

«el bitcoin ha abierto las puertas Del comercio internacional a los que no tienen acceso a la reD financiera»

Sergio Ávila, analista de IG, en un momento de su ponencia en Zona de Trading en la que habló del presente y del futuro de las monedas virtuales, principalmente del bitcoin.

DICIEMBRE / 201752

Detectar una ruptura de mercado es importante para obtener beneficios con el trading, y de esto precisamente trató la ponencia de Carlos Galán,

CEO de escuelatrading.es y scalping.es. Así, según ex-plicó Galán, todo buen sistema de especulación debe

basarse en tres pilares, análisis, paciencia y disciplina. Pero además, «el trader debe tener muy claros algunos conceptos, como el rango operativo principal o las zonas intermedias que hay en todos los gráficos, de manera que pueda detectar cuando está cerca de un máximo o mínimo relevante». A partir de aquí, Galán se centró en conceptos como la ruptura de resistencias, el ajuste de soportes o, lo que es más importante, las falsas rupturas y cómo detectarlas. Además, Galán incidió en la impor-tancia para el trading de algunos conceptos, como los rangos áureos, base de los retrocesos de Fibonacci, lo que a su vez refleja una realidad aceptada ya por la gran mayoría de expertos, la fractalidad de los mercados. En definitiva, la idea es muy simple. Si sé cómo se estructu-ra el mercado, ante un movimiento ya sea al alza o a la baja, puedo determinar objetivos y establecer mis bene-ficios. En el fondo, la idea que subyace bajo esos con-ceptos es simple pero poderosa. El mercado es como «un gran puzle de piezas infinitas y de tamaños distin-tos», es un sistema fractal en el que hasta el menor de los movimientos tiene la misma proporción que el todo; solo acercándonos al mercado desde esta perspectiva el trader será capaz de encontrar una lógica y poder pre-decir los objetivos de los siguientes desarrollos. En base a estos conceptos, Galán ha creado el sistema S.A.R. (System Aureos Ranges) que ofrece una esperanza ma-temática superior al 80 por ciento.

no olviDe nunca que el mercaDo es fractal

Técnicas de Trading para ganar en las rupTuras de mercado

Rango operativo, zonas intermedias o máximos y mínimos relevantes, conceptos a tener en cuenta, según Carlos Galán.

José Jiménez

Carlos Galán, durante su ponencia en Zona de Trading 2017

una de las claves del trading es la co-rrecta aplicación de los mecanismos de entrada y salida en mercados, po-

nencia impartida por Luis García Langa, director de formación de aulafinanzas.com, quien incidió en la importancia de factores como la tendencia del mercado, la volatili-dad o incluso las buena o malas noticias que puedan afectar a un activo. Una vez que el objetivo está en el punto de mira del trader, «hay que tener en cuenta algunos factores como son, por ejemplo, la ruptura de resis-tencias, que debería ser confirmada con al-guna otra señal, como un cruce de medias o una vela de cambio de tendencia». A su mo-do de ver, la importancia del espacio de trabajo es clave, y hay que huir de los gráfi-cos demasiado farragosos. Las señales en las

las rupturas De resistencias se Deben confirmar con otra señal

mecanismos de enTrada y salida del mercado

Nada hay más importante para un trader que elegir un buen momento para entrar y salir del mercado. Luis García Langa, director de formación de Aulafinanzas.com, ofreció todas las claves.José Jiménez

que más confía García Langa son, tanto la consolidación de soportes como la ruptura de resistencias, las directrices muy estables, la importancia de Fibonacci para frenar los re-trocesos o el empleo de los cruces de medias. Además, es bueno que el trader utilice una serie de complementos en su operativa, entre los que García Langa destacó, por ejemplo, las velas japonesas, las más simples, especial-mente en cambios de tendencia, o algún osci-lador como el estocástico, para que ofrezca señales de confirmación. Finalmente, este experto consideró clave «operar con un obje-tivo definido» y un ‘stop loss’ marcado siem-pre en el momento de la compra, tratando nunca de no perseguir al precio. Además, es partidario de no volver a comprar el mismo valor, ni cuando se gana ni cuando se pierde.

Luis García Langa, director de formación de Aulafinanzas.com

DICIEMBRE / 2017 53

Ángel Cotera, analista de BBVA Trader, reivindi-ca la simplicidad de su estrategia aplicada al trading. Aunque esa simplicidad no es enemiga ni del método ni de la displicina. Todo lo con-

trario. De hecho, la sistematicidad es lo que domina su actividad en los mercados, que está basada en una triada en la que primero entra en juego el conocimiento; después, la gestión; y, en tercer lugar, la psicología.

Conocimiento, ¿de qué?; gestión, ¿de verdad es necesa-ria en el trading?; psicología, ¿por qué? A todas estas pre-guntas dio respuesta Cotera.

Para invertir, sobre todo si se opera a corto plazo, es fundamental conocer la estructura de los precios, su ten-dencia y la fuerza con la que cuenta ese movimiento. La observación de los gráficos y el análisis técnico son las he-rramientas fundamentales para lograrlo. Y el Ichimoku es un indicador muy completo y global, en su opinión, para realizar el trading tendencial en el que él está especializado.

En cuanto a la gestión, es esencial tener en cuenta si se va a operar con apalancamiento, o no, así como la cantidad de dinero que se desea invertir, sin olvidar que según cuál sea el patrón de la tendencia, la operativa puede «pedir» más o menos capital invertido. «Según cuál sea la pauta o patrón del precio que nos dio la entrada, la operativa pue-de pedir mas o menos capital a invertir», afirma. Ángel Cotera insiste en que este punto, el manejo del tamaño de la posición, es muy importante, porque especialmente el pequeño inversor, el más ‘retail’, «suele incurrir en el error de arriesgar demasiado cuando opera». El operador ha de tener en cuenta siempre la capacidad monetaria de la que dispone así como su perfil de riesgo. No es muy recomen-dable «jugarse» todo a una operación de trading, aunque a primera vista se vea muy claro el movimiento.

Este esquema se com-pleta con el análisis psico-lógico, o del perfil de ries-go de cada inversor. «Uno tiene que conocerse a sí mismo para saber en qué periodo temporal está más cómodo operando», seña-la Ángel Cotera. Así, este experto confiesa que su tipo de trading es el ten-dencial, de acuerdo con el que puede estar dos o tres días, o incluso semanas, con una operación abierta. «A mi perfil de riesgo no le va actuar con gráficos de un minuto o de cinco minutos», asegura.

ObjetivOs para mantener el cOntrOlPero decíamos que la operativa que plantea Cotera implica disciplina. Ésta se materializa en el establecimiento de ob-jetivos, que pueden ser para cada sesión, para cada semana o para cada mes. Con ello, lo que busca es mantener el control sobre una estrategia que ha de responder a un plan. El objetivo puede ser de beneficios o, como él trabaja, de pérdida máxima, para acotar el riesgo que se asume. Ello se materializa en una entrada observando el patrón que dibuja el precio, cubriendo la posición por abajo colocando un ‘stop’ de pérdidas y estableciendo un objetivo de ganan-cia que también hay que respetar (no hay que dejarse llevar por la avaricia) y que muchas veces dicta el propio gráfico.

Una estrategia simple, que no simplista, en la que todo parece controlado, y que Cotera reivindica aconsejando «huir de sofisticaciones, fórmulas y algoritmos complejos». Éstos últimos, muchas veces, se convierten en los mayores enemigos del trader. La gran ventaja de la sencillez, comen-ta el experto de BBVA Trader, está en que «si el método falla en varias operativas, es más fácil de revisar dónde puede estar el error». Cuando la estrategia del trader es más compleja y cuenta con muchos parámetros, es más difícil averiguar qué es lo que ha fallado.

«marcarse objetivos ayuda a mantener el control»

La simpLicidad como método

Huir de la sofisticación en el trading no implica renunciar al rigor. Ángel Cotera, de BBVA Trader, defiende una operativa basada en el conocimiento del mercado, la disciplina en la gestión y el auto-conocimiento.

Cristina Vallejo

«el trader ha de saber en qué periodo temporal estÁ mÁs cómodo operando»

Ángel Cotera, analista de BBVA Trader, en un momento de su ponencia en la jornada Zona de Trading, en el Círculo de Bellas Artes de Madrid.

DICIEMBRE / 201754

El trader profesional está entrenado para cazar tendencias en los mercados, pero parece que si los mercados están dormidos, está abocado a es-perar a que vuelva el movimiento a la bolsa. Pues

no. Alberto Chan, trader profesional y CEO de Método Chan, dedicó su ponencia a derribar el mito de que los canales laterales son el fin de un trader. «Precisamente es cuando más dinero se puede ganar», defendió.

En una de las ponencias más didácticas de la jornada, Chan desgranó todos los entresijos de las opciones ‘vanilla’ (vainilla) y cómo uno puede servirse de ellas para las zonas laterales. Las opciones ‘vanilla’ dan el derecho –que no la obligación- de comprar o vender un activo en una fecha señalada a un precio prefijado. Es decir, permite asegurar-se el precio de un activo en el futuro. Dentro de ellas pue-

de haber opciones de ‘call’ o de ‘put’. Las primeras sirven de «seguro» para las subidas y las segundas para las caídas.

Y por eso mismo son el arma más poderosa de un trader en canales laterales. Porque permiten una doble ganancia si el activo se mantiene en el rango fijado. Por ejemplo, si el Ibex-35 lleva tiempo bailando sobre los 10.200 puntos, uno puede plantear una estrategia con el rango de 10.000-10.400. En ese caso Chan vendería una opción call del Ibex a 10.400. Es decir, que si sube más allá de eso, perdería dinero, pero ganaría si se mantiene por debajo. Y a su vez vendería un put sobre los 10.000 puntos. Si el índice no cae por debajo de esa cota, ganaría la prima. Si se mantiene esa lateralidad, ganaría con ambas posiciones y si no, una com-pensaría a la otra. Es una estrategia que se puede aplicar en cualquier clase de activos, desde divisas hasta acciones.

Cómo aprovECharsE dE un mErCado dormido

El arma más podErosa dEl TradEr En canalEs laTEralEs

La volatilidad no es requisito para encontrar oportunidades. Alberto Chan explica cómo lograrlo con las ‘opciones vanilla’.

R. R. Webb

Alberto Chan, trader profesional, en un momento de su ponencia en Zona de Trading 2017

Eduardo Bolinches, trader y analista, se mostró sin tapujos durante su ponencia. En ella, quiso poner de manifiesto la manipulación a la que los segui-

dores del mercado son expuestos vía noticias. Para Bo-

linches, en ocasiones «se transmite un mensaje que no es del todo veraz». Bolinches, sin pelos en la lengua, se refiere a los mensajes que lanzan determinados gestores asegurando que «la bolsa está barata y que es el momen-to de entrar aunque sea un mercado bajista». En ese sentido, el trader pone de manifiesto la servidumbre a la que se enfrenta el gestor, que debe captar clientes, con su consiguiente dinero, y la única manera de hacerlo es

‘vender el mensaje’ de que la bolsa está barata, hay opor-tunidades de compra, cuando realmente está en un en-torno bajista.

Durante su intervención, Bolinches señaló que el momento actual de las bolsas es similar al de finales de 2007, principios de 2008: «Estamos en un momento bajista, con una pauta de máximos y mínimos decrecien-tes por la crisis catalana» por lo que no es el mejor mo-mento para entrar en bolsa. A lo que hay que sumar lo que puede ocurrir en Estados Unidos, advierte Bolin-ches, ya que «si Wall Street alcanza un techo, el Ibex podría venirse abajo. Incluso Inditex, que es un buen valor, está bajista».

Como conclusión, Bolinches ha insistido en que esta-mos en un momento muy similar y aconseja a los inver-sores no entrar en bolsa en pos de estas afirmaciones ya que cuando realmente la tendencia cambie, ese inversor que ha comprado más caro, puede verse sin liquidez para poder invertir.

Estamos En un momEnto bajista dEl mErCado

El Trading dE la posvErdad

Eduardo Bolinches insistió en que hay que preguntarse siempre de quién cobran los gestores antes de comprar.

Cristina Casillas

Eduardo Bolinches, analista técnico, durante su ponencia en Zona de Trading 2017

DICIEMBRE / 2017 55

el analista Josep Codina expuso los que para él son los indicadores técnicos de nueva generación más potentes y a los que mejor rendimiento puede

sacar el trader. Aunque un aspecto quedó claro desde el principio: «La búsqueda de indicadores técnicos se puede comparar con la del Santo Grial». En referencia a la complejidad de decantarse por un determinado in-dicador para trabajar. En definitiva, se trata de ofrecer al trader las mayores herramientas posibles para que pueda realizar su trabajo en las mejores condiciones. Con el objetivo de sintetizar cuales son los más compe-tentes que se puede encontrar el trader, se decantó por

los creados por Xabier García: Atlas, Vigia y Konkorde. El indicador Atlas es un indicador basado en las bandas de Bollinger que busca trabajar con la volatilidad. Por su parte, Vigia es una integración de indicadores y la problemática que pretende resolver es la ocupación de espacio en el gráfico y corregir las divergencias en su lectura. Al que más tiempo dedicó fue a Konkorde. Un indicador que combina simultáneamente y en un mismo entorno gráfico, información sobre tendencia y volumen. Es capaz de mezclar y armonizar señales de tendencia y volumen al mismo tiempo. El algoritmo está compuesto por otros 6 indicadores: 4 de tendencia y 2 de volumen.

Las herramientas más potentes para eL traderJosep Codina habló sobre Atlas, Vigia y Konkorde, los indicadores técnicos creados por Xabier García.

Raúl Poza Martín

Josep Codina, analista, durante su conferencia «Indicadores técnicos de nueva generación» en Zona de Trading 2017. Momento en el que explica la evolución y las características de los indicadores.

IndIcadores técnIcos de nueva generacIón

DICIEMBRE / 201756

La política ha condicionado en gran medida la evolu-ción de los mercados en los últimos años y, como cualquier factor generador de volatilidad, es algo que aprovechan los traders para sus operativas. Ahora

mismo hay dos cuestiones muy importantes sobre la mesa: la primera, los avances en la reforma fiscal de Donald Trump; la segunda, las elecciones catalanas del próximo 21 de diciem-bre. Y fueron las dos principales que debatieron Sergio Ávila, de IG, el analista técnico Miguel Ángel Cicuéndez, y Gisela Turazzini, de Blackbird.

Comenzando por Wall Street, en gran medida, la fuerte subida de este mercado este año tiene que ver con la prome-sa de rebaja de impuestos de Donald Trump. Ahora, ésta está más cerca de convertirse en realidad, de, como apunta Turazzini, convertir la ilusión de que contamos con más dine-ro del que tenemos en una realidad. ¿Qué efecto puede tener en el mercado que se apruebe la reforma fiscal? Según Ávila, puede tener un efecto positivo en el primer trimestre de 2018, durante el que se pueden prolongar los avances en Wall Street, para sufrir una corrección en el segundo y el tercer trimestre y cerrar el año con una carrera alcista. Cicuéndez cree que, de momento, los índices aún dibujan máximos y mínimos cre-cientes, lo que muestra una predisposición alcista. Pero ad-vierte de que el mercado puede entrar en fase bajista. Y, de hecho, Turazzini añade que hay que esperar el punto para

ponerse corto, aprovechando las ineficiencias del mercado, en títulos como los tecnológicos o en Goldman Sachs.

¿qué pasa con cataluña?Cicuéndez no está preocupado con la crisis política española: «Está todo descontado», «no habrá pánico si ganan los inde-pendentistas». Se apoya en que Mariano Rajoy ya ha avisado de la posibilidad de que se pueda volver a aplicar el artículo 155. «Rajoy es un experto vendedor de opciones call», ironi-zó. Asimismo, confía en que, «salvo que el oso americano se despierte», el suelo del Ibex-35 también lo hayamos visto ya entre los 9.900 y los 9.600 puntos. Según este experto, 2018 puede ser el año del Ibex-35.

Ávila coincide en que en parte del riesgo está descontado, pero añade que puede haber volatilidad si se advierte la po-sibilidad de nuevas elecciones. Turazzini, asimismo, señala que el nivel clave del Ibex-35 «por arriba», está en los 10.400 puntos. De hecho, Ávila cree que hasta que no se supere, hay que mantenerse fuera. Ese nivel cree este experto que puede buscar el indicador hasta final de año. Mientras tanto, Cicuén-dez opina que, de aquí a los Reyes, el selectivo puede llegar a los 10.500 puntos o incluso superarlos. Turazzini señala, en todo caso, que si el selectivo no da oportunidades por mo-mento táctico, el indicador tiene valor. De hecho, cree que España tiene uno de los mejores índices del mundo.

eL fin de año se juega entre trump y cataLuña

inestabilidad política y trading

Tres traders debaten sobre las cuestiones políticas fundamentales que se presentan en el corto plazo y sus consecuencias en los mercados.

Cristina Vallejo

«Hay que buscar el punto para ponerse corto en tecnológicas y en Goldman Sachs»

Gisela Turazziniblackbird

«El selectivo puede superar los 11.000 puntos. 2018 será el año del Ibex-35»

Miguel Ángel Cicuéndezanalista técnico

«Hay que estar en liquidez y fuera del Ibex-35 hasta que no supere los 10.400 puntos»

Sergio Ávilaig

De derecha a izquierda, Sergio Ávila (IG), Miguel Ángel Cicuéndez (analista técnico), Gisela Turazzini (Blackbird) y José Jiménez (INVERSIÓN & Finanzas.com).

DICIEMBRE / 2017 57

los sesenta minutos que duró la sesión de trading en vivo realizada por Francisca Serrano, profesora y directora de tradingybolsaparatorpes.com, y por Gabriel Fernández-Álava, profesor de tradingy-

bolsaparatorpes.com, se quedaron cortos para los cerca de 300 asistentes que acudieron al evento ‘Zona de Trad ing 2017 ’ , o rgan izado por ‘Inversión&Finanzas.com’, en el Círculo de Bellas Artes de Madrid.

Los dos expertos explicaron en directo cómo operar en diario en futuros del Mini S&P 500 y de petróleo, y en el Dax con CFDs. En la hora que duró la sesión tomaron una operación en petróleo, con la que ganaron 60 dólares. Además, Serrano mostró la grabación de la operativa que hizo en el Dax esa misma mañana, entre las 9.00 y las 10.00 horas, con la que ganó 275 euros. «Con estas operativas he demostrado que con el trading se puede ganar dinero, en concreto 335 euros en dos horas», afirmó la trader.

Serrano aseguró que de la Bolsa vive mucha gente y «es tan sano tener inversiones a largo plazo como a corto pla-zo». La diferencia, según ella, es que las primeras «requie-ren un gran capital del que la mayor parte de la gente ca-rece, mientras que con el trading intradía, cuando se sabe hacer, se puede tener un plan B con menor capital y llegar a fin de mes de manera más desahogada».

La forma de operar de ambos traders en la sesión en vivo fue muy diferente. Francisca Serrano operó por

‘price action’, estrategia basada en el seguimiento y análisis de los precios y sus movimientos, mientras que Gabriel Fernández-Álava lo hizo por precio y volumen.

Según Serrano, «he elegido a Gabriel entre mis profesores porque hace trading con precio y volumen y me consta que a muchas personas les gusta tradear así».

Esta es la segunda vez que Francisca Se-rrano ha hecho trading en vivo con un au-ditorio tan numeroso. La primera fue en ‘Zona de Trading 2016’, y reconoce que se trata de una experiencia «muy interesante» a la que solo se enfrentan los valientes. «Tradear ante tanta gente te da mayor res-ponsabilidad y estás sometida a mucha pre-sión. No es fácil operar en vivo, por ello es raro ver a traders que lo hagan en directo con sus cuentas reales», comentó. A su jui-

cio, «eventos como Zona de Trading son una buena oportunidad para que los interesados se acerquen a este mundo».

El trading en vivo es una incógnita, asegura Serrano, porque «nadie sabe lo que va a ocurrir. Hoy, por ejem-plo, el Mini S&P 500 no se ha movido casi, ha estado lateralizado, con lo cual no me ha dado posibilidades de entrar».

El EspEctáculo dE comprar y vEndEr En una hora

TRADING EN VIVO

Francisca Serrano y Gabriel Fernández-Álava operaron en directo en futuros del Mini S&P 500 y de petróleo, y en el Dax con CFDs, ante cerca de 300 personas que siguieron muy atentas sus estrategias.

Esther García López

«El trading En vivo Es una incógnita porquE nadiE sabE lo quE va a ocurrir»

Francisca Serrano y Gabriel Fernández-Álava operaron en

vivo y comentaron sus estrategias delante de los cerca

de 300 interesados en trading que acudieron al evento.

Sesión especial

DICIEMBRE / 201758

La intervención de Felipe López-Gálvez, analista de Self Bank, y de Javier Tejedor, product manager de Trading de Self Bank, fue ante todo didáctica. Durante su ponencia López-Gálvez explicó tres

estrategias para sacar rentabilidad al mercado mientras que Tejero dio los instrumentos para invertir en ellas.

En primer lugar, López-Gálvez repasó las empresas es-pañolas que tienen un mayor porcentaje en posiciones cortas, y que «tienen mayor volatilidad al hacer trading». Encabeza la clasificación Dia, con un 12,19 por ciento, seguido de Técnicas Reunidas y Cellnex Telecom. López-Gálvez analizó el primer caso y señaló la competencia como «uno de sus principales problemas» y dio pautas para vigi-lar el valor como «la presentación de resultados o planes estratégicos».

La segunda estrategia estaba orientada a la campaña de fusiones y adquisi-ciones que hay en el momento: «Si hu-biéramos sabido de la OPA sobre Aber-tis o de Colonial so-bre Axiare hubiéra-mos podido entrar», resaltó López-Gálvez. Y sabiendo esto, hay otros movi-mientos que suenan, y que no están confirmados, por los que se puede apostar, como Liberbank o eDreams.

Para concluir, López-Gálvez señaló las elecciones en Cataluña del 21 de diciembre como un revulsivo del mer-

cado. En este apartado hizo un repaso de los valores que más perdieron en el 1 de octubre, después recordó los que tienen una mayor exposición en la región. «La estrategia en este apartado sería situarnos largos en Ibex y cortos en índices europeos», concluye el analista.

vehículos para invertirPor su parte, Javier Tejedor indicó que una vez que se tiene claro dónde invertir el siguiente punto es cómo hacerlo.

«La cuenta tentupli-ca sería uno de estos productos, puesto que permite operar en acciones reales con apalancamiento de diez veces, sin re-nunciar a los dere-

chos que tienes como accionista». Estos vehículos serían para un perfil inversor con menos aversión al riesgo, mien-tras que para los grandes patrimonios, más conservadores, el producto sería una cuenta sin apalancamiento. Y para hacerlo más gráfico, Tejedor replicó una operación en vivo para que los asistentes pudieran ver cómo en su plataforma se puede operar en tiempo real y con toda la profundidad de mercado. Tejedor explicó que el servicio de la cuenta tentuplica «permite posicionarse en corto» y se puede ver la oferta de acciones en alquiler de inversores a largo plazo que no quieren vender sus títulos: «El cliente que quiere especular puede escoger el valor y el tiempo».

Y con qué vehícuLos no perdérseLas

Tres esTraTegias para sacar parTido al mercado

Felipe López-Gálvez y Javier Tejedor, de Self Bank, hablaron sobre cómo sacar provecho a las elecciones en Cataluña, a los futuros movimientos de adquisiciones y fusiones y a las acciones más volátiles.

Cristina Casillas

FelipeLópez-Gálvez y Javier Tejedor durante un momento de su presentación.

«La cuenta tentuplica permite operar en acciones reales con apalancamiento de diez veces»

Javier Tejedorproduct manager de Trading

«Estamos en un momento propicio para operaciones corporativas con una financiación barata»

Felipe López-Gálvezanalista

DICIEMBRE / 2017 59

la última ponencia de Zona de Trading 2017 trajo una muy necesaria dosis de humildad para los asistentes. En una jornada dedicada a debatir so-bre estrategias y oportunidades en el mercado

actual, David Galán, trader y CEO de Bolsa General Ase-sores, cerró la jornada hablando a los presentes de siete grandes mentiras que existen sobre la bolsa y el trading. 1. Las expectativas vs. la realidad. Una de las mentiras más comunes del trading es la idea de que se puede vivir del trading con una hora al día de trabajo. Es, en palabras de Galán, «publicidad engañosa». Hay que ser más cons-cientes del esfuerzo que exige la realidad. Y ello viene ligado a las expectativas que el trader tiene con sus pers-pectivas de rentabilidad. «Hay que saber lo que se puede ganar o no en bolsa», insistió.

2. La bolsa es fácil. Ante la creencia de que hay un 50 por ciento de probabilidades de ganar o perder en los mercados, Galán recordó varios costes ocultos al hacer trading. Por ejemplo, los propios costes de la operativa,

por lo que ya se parte en negativo. Tampoco hay que olvidar el pago de impuestos. Pero el obstáculo más grande para el inversor es uno mismo: las emociones. El miedo, la codicia y la avaricia. «Si no tienes un método en momentos de estrés acabas haciendo lo contrario a lo que tenías planeado», afirmó.

3. El análisis técnico es solo para el corto plazo. «Se puede y debe aplicar el análisis técnico a largo plazo».

4. Estar informado ayuda a corto plazo. No por estar al día de la prensa de papel salmón se puede uno adelan-tarse al mercado. De hecho, «las noticias suelen estar descontadas». Los medios, al igual que los traders, no tienen una bola de cristal para adivinar el futuro de los mercados. Y como también se equivocan los grandes

gestores, las publicaciones de renom-bre no siempre aciertan en sus pre-dicciones.

5. Invertir a largo plazo en acciones es una locura. La volatilidad de la ren-ta variable aleja a muchos inversores de las bolsas, incapaces de soportar las caídas naturales de las acciones. Pero con un histórico claro, Galán demos-tró como, de hecho, ha sido la clase de activos más rentable de los últimos

siglos. No solo eso, sino que las tendencias suelen durar más de lo que el inversor piensa. Por mucho vértigo que den los índices de Wall Street en estos momentos, no esta-mos ante la racha alcista más larga de la historia.

6. No existen los analistas técnicos millonarios. No solo ha habido figuras históricas que se han enriquecido con el trading, sino que han ocupado puestos en la lista de Forbes. Jesse Livermore, uno de los referentes míticos del trading, llegó incluso a coronar la lista en su tiempo.

7. El dividendo es un regalo de la empresa. Será un regalo, pero envenenado. Ya que es dinero que sale de la reserva de liquidez de la compañía, por lo tanto, le resta valor a la empresa y se refleja en su cotización. «Y ya los scrip divi-dend, con ampliación de capital mediante, son el colmo», sentenció Galán.

Siete erroreS que Son creencia habitual

Las grandes mentiras sobre La boLsa y eL trading

David Galán clausuró Zona de Trading 2017 con una ponencia que no dejó indiferente a nadie. Uno a uno derribó los grandes mitos que se han extendido en la industria de trading.

Regina R. Webb

«Si no tieneS un método, en picoS de pánico haráS todo lo contrario a lo planeado»

David Galán, trader y CEO de Bolsa General Asesores, en la última ponencia de la jornada.

Sesión especial

DICIEMBRE / 201760

DIA

Hace algunas semanas en finanzas.com analizamos la cadena de supermercados DIA. En el video análisis ofrecíamos nuestra opinión sobre la posibilidad de que la acción se girase al alza en

el entorno de los 3,90-4 euros. En principio ese parece ser el nivel donde querría tomar impulso. Las señales que nos hacían permanecer atentos a un posible giro al alza eran el paso de una línea de tendencia/soporte de largo plazo en torno a ese nivel, el fuerte volumen de contratación que tuvo lugar el día 26 de octubre, que pudo ser de parada (marcado en amarillo en el gráfico), así como el indicador de fuerza relativa RSI que comenzaba a generar divergencias alcistas (en azul en el gráfico).

Previamente, la cotización había superado la línea de tendencia bajista que dibujábamos (marcada en color azul oscuro) desde el máximo que marcó el 28 de julio de este año. Como siempre, la incertidumbre era elevada, pero ar-gumentos no faltaban para barajar que algo podría estar cambiando. Una pista más de la posible reestructuración al alza del precio ha podido ser el fuerte volumen de contra-tación que se llevó a cabo el día 30 de noviembre (marcado en amarillo en el gráfico), que ha sido superado y parece estar aguantando la cotización en estas últimas sesiones.

De hecho, a pesar de haberse generado un importante volumen de contratación con una vela bajista como aquella, el precio apenas se desplazó respecto del nivel donde venía cotizando en las últimas sesiones del mes de noviembre. Esto podría indicar una acumulación por parte de manos fuertes, más si cabe cuando los volúmenes de contratación de noviembre han resultado bastante relevantes en su con-junto.

En mi opinión, el siguiente hito se produciría si viésemos el precio por encima de los 4,40 euros cerrando un pequeño hueco bajista que tuvo lugar el 26 de octubre con bastante volumen. Este hecho dejaría a todos aquellos vendedores en pérdidas, pudiendo provocar un cambio de sesgo en el sentimiento de la acción. En este caso, nuestras probabili-dades de poner la vista en la zona de congestión señalada y que se encuentra en torno a los 5,05 euros ganaría peso.

No parece haber muchos más obstáculos de los comen-tados para lograr ese camino, por lo que en principio nues-tro análisis es positivo mientras no veamos cerrar alguna sesión por debajo de los 3,90 euros.

EURO/LIBRAEl 28 de noviembre publicamos en la web finanzas.com un video análisis sobre el par de divisas EUR/GBP, en unos días en los que de nuevo comenzaban a surgir con intensi-dad noticias, conversaciones y opiniones sobre la evolución del ‘Brexit’ y las consecuencias que tendrá en las economías de particulares y empresas.

REVISIÓN DE LAS ESTRATEGIASEN DIA Y EL PAR EURO/LIBRA

TRADING

El colaborador de ActivTrades JL de la Mola repasa la evolución de dos estrategias propuestas en Finanzas.com, sobre DIA y el par Euro/Libra.

Cotización de DIA

Cotización del Euro/Libra

JL DE LA MOLAColaborador de

DICIEMBRE / 2017 61

En aquel video análisis aludíamos al comportamiento «respetuoso» que estaba teniendo este par de divisas, al estar respe-tando la mayor parte de las veces los sopor-tes y resistencias que le hacían comportar-se de forma especialmente lateralizada.

Pues bien, hace pocos días la cotización parecía querer romper a la baja una de estas estructuras laterales intermedias que oscila entre el rango de los 0,9000 por arri-ba (marcado en azul claro en el gráfico) y los 0,8750 por abajo (marcado en azul claro en el gráfico).

La sorpresa fue doble, puesto que los alcistas veían a un euro aparentemente más fuerte que la libra, irse hacia abajo, para que horas después los bajistas observasen atónitos cómo la cotización del euro se recuperaba para finalizar a casi máximos del día, y desde luego, enmarcada de nue-vo dentro de ese rango lateral intermedio.

A pesar de la facilidad con la que son analizados y dibujados los tramos laterales, su dificultad a la hora de operarlos es enor-me, puesto que los niveles se dilatan de forma que la estructura parece querer rom-perse, y sin embargo la cotización «vuelve al redil» la mayor parte de las ocasiones.

El indicador de fuerza relativa RSI per-dió levemente una línea de aceleración sobre la que discurría estas últimas sema-nas (línea de tendencia alcista del RSI mar-cada en el gráfico en azul oscuro), generan-do mayor confusión.

En mi opinión, una vez dentro de este pequeño canal lateral intermedio, sigue siendo más probable ver el precio atacar de nuevo los 0,9000 que perdiendo el so-porte de 0,8750, si bien ya estamos com-probando la dificultad de analizar el com-portamiento cuando el precio está tan la-teralizado.

Además de este pequeño lateral inter-medio la estructura de precios tiene un claro nivel por arriba, entorno a los 0,9250, que no se atreve a rebasar, y los aproxima-damente 0,8350 por abajo que durante mucho tiempo ha servido como fuerte soporte.

La rotura de alguno de ellos podría propiciar un movimiento realmente rele-vante, si bien en la actualidad todavía nos encontramos en su parte intermedia.

*Todos los productos financieros con margen conllevan un alto riesgo para su capital. No son adecuados para todos los inversores, por favor, asegúrese de que comprende completamente los riesgos implícitos y busque asesoramiento independiente si fuese necesa-rio. Las ideas y opiniones expresadas aquí son únicamente las del escritor y no necesariamente reflejan el punto de vista de ActivTra-des PLC. La finalidad de este artículo es informativa y no debería ser considerado como un consejo de inversión. Las previsiones dadas no son indicativas de resultados futuros y la decisión de actuar sobre las ideas y sugerencias presentadas en este artículo es decisión del lector. ActivTrades PLC está autorizada y regulada por la Financial Conduct Authority (FCA) del Reino Unido. El nú-mero de registro de la FCA es 434413.

Si hay una moneda que aca-para los titulares en los medios de todo el

mundo esa es el bitcoin, que sigue con su vertiginosa es-calada alcista y marcando récords estratosféricos. Mu-chos participantes del merca-do esperan que la introducción del comercio de futuros del bitcoin podría desencadenar una fuerte corrección, ya que sería finalmente posible tomar posi-ciones cortas. De hecho, ocurrió lo contrario, el precio se disparó más de un 20 por ciento y regresó por encima del umbral de los 17.000 dólares. En las últi-mas 24 horas, el precio se ha estado mo-viendo lateralmente entre 16.200 y 17.500 dólares.

Cuando nos fijamos en los números, el interés del mercado por los futuros del bitcoin parece ser bastante limitado. La actividad comercial fue bastante limitada en la apertura del mer-cado el lunes. Durante las primeras horas, el volumen promedio por hora fue de alrede-dor de 300 bitcoin, pe-ro rápidamente decli-nó a medida que el precio del futuro ex-plotó, subiendo hasta un máximo de 18.850 dólares. Después de eso, la activi-dad comercial disminuyó continuamente con alrededor de 50 contratos negociados por hora.

Las cifras apuntan a que los inversores no están dispuestos a ir cortos en el bitco-in, lo que sugiere que se esperan más ganancias. El bitcoin está pasando por un período de acumulación entre 16.000 y 17.000 dólares. En cuanto a la evolución futura, seguimos siendo alcistas con res-pecto al bitcoin y esperamos que el pre-cio repunte pronto, ya que el dinero se-

guirá fluyendo hacia los criptoac-tivos. Es razonable apuntar al

nivel de los 20.000 dólares para fin de año.

LA CRIPTOMONEDA SE VUELVE CADA DÍA MÁS

POPULAREl estreno del bitcoin en el mer-

cado de futuros era algo muy es-perado por los inversores. Ahora es posible operar con futuros de la primera moneda digital en la plataforma CBOE y CME. En

este sentido, Yann Quelenn, estratega de Swissquote, opina que «El bitcoin se está volviendo cada vez más y más popular y el dinero inteligente ahora tiene todas las herramientas para entrar en él». Contra-riamente a las expectativas de muchas personas, «el precio del bitcoin no se ha derrumbado en medio de la introducción del comercio de futuros y, de hecho, se

ha disparado», re-calca este experto.Sin embargo, el fin de semana fue duro para el bitcoin debi-do a una volatilidad muy fuerte. Los te-mores son que los inversores institucio-nales tomen posicio-nes cor ta s en e l

bitcoin y que los futuros aumenten arti-ficialmente el suministro de bitcoins, al igual que está sucediendo con el oro. También es importante tener en cuenta que la liquidación se hará en efectivo y no en bitcoins. «Creemos firmemente que los futuros pueden pesar en el largo plazo sobre el precio del bitcoin. Sin embargo, el precio del bitcoin aún no ha alcanzado su techo y podríamos ver precios locos en el próximo par de años», recalca este experto. A corto plazo, Quelenn dice que «la codicia aún prevalece, y esto está em-pujando el precio del bitcoin».

Arnaud MassetEstratega de Swissquote

LA OPINIÓN DE

Bitcoin: Es razonable pensar en los 20.000 dólares a final de año

La codicia aún prevalece y esto está impulsando

el precio del bitcoin