Las pymes en la región - cepal.org · • Algunas características generales de las pymes en la...
Transcript of Las pymes en la región - cepal.org · • Algunas características generales de las pymes en la...
1
Competitividad e Innovación la perspectiva de las pymes
en América Latina
Giovanni Stumpo
2
Contenido
• La heterogeneidad estructural en la región• Algunas características generales de las
pymes en la región• Características generales de las políticas• Políticas de oferta versus políticas de
demanda• El desarrollo institucional• Hacia una agenda integrada de desarrollo
productivo
3
La heterogeneidad estructural en América Latina
•Dos rasgos distinguen claramente a las economías de la región
•La brecha externa: las asimetrías en las capacidades tecnológicas de la región con respecto a la frontera internacional
•La brecha interna: las diferencias de productividad que existen entre los sectores, al interior de los sectores y entre las empresas
4
La heterogeneidad intersectorial
•Las diferencias de productividad entre sectores son muy marcadas en América Latina:
•la productividad de la minería es 7 veces más alta que la productividad media del total de la economía
•mientras que la productividad de la agricultura es menos de un tercio de la productividad media de la economía
• La desigualdad entre sectores, en los niveles de productividad, se amplia entre 1990 y 2008
•Por el contrario en los EE.UU. se observan diferencias menores entre los sectores: los sectores de mayor productividad (electricidad y sector financiero) muestran niveles dos veces superiores al promedio
5
AMÉRICA LATINA: ÍNDICES DE PRODUCTIVIDAD (TOTAL=100)
Años 1990 1998 2003 2008Agricultura 28,4 27,7 30,9 31,0Minería 608,4 1045,5 932,8 767,4Industria 99,3 112,7 115,5 114,2Electricidad 225,9 353,6 434,6 483,2Construcción 91,3 94,4 84,7 77,5Comercio 76,1 63,3 56,2 59,5Transporte 118,7 134,4 148,4 146,1Establecimientos financieros 279,0 282,5 279,7 252,1Servicios comunales, sociales y
personales 84,5 74,4 78,9 75,8
PIB total 100,0 100,0 100,0 100,0
6
ESTADOS UNIDOS: ÍNDICES DE PRODUCTIVIDAD (TOTAL=100)
1990 1998 2003 2008
Agricultura 36,9 35,3 44,6 71,2Minería 273,6 299,7 278,9 176,8Industria 73,3 92,6 110,1 126,2Electricidad 177,9 174,4 216,0 224,4Construcción 80,0 72,2 54,9 37,5Comercio 51,1 62,8 65,6 66,9Transporte 114,0 125,4 165,2 210,1Establecimientos financieros 284,4 268,2 219,0 185,0Servicios comunales, sociales y
personales 84,1 69,8 66,7 65,1
PIB total 100,0 100,0 100,0 100,0
7
La heterogeneidad no se reduce
•El coeficiente de variación (CV) de la productividad ofrece una medida más precisa del grado de divergencia de la estructura productiva interna en América Latina y los EE.UU:
a) El CV es más alto (mayor “desigualdad sectorial”) en América Latina que en los EE.UU.
b) En los EE.UU. hay una convergencia entre los niveles de productividad sectorial (el coeficiente de variación se reduce) después de 1998
c) En América Latina, los años de la apertura comercial generaron un fuerte aumento de la dispersión sectorial de productividades (aumento del CV entre 1990 y 1998), y si bien el CV tendió a caer posteriormente, no retornó a los valores que tenía a comienzos de los noventa
d) La “dispersión relativa”, es decir el cociente entre coeficiente de variación de América latina y el de los EE.UU., se incrementa en los años considerados. Y esto indica que se fue incrementando la distancia entre la dispersión sectorial de productividades de América Latina y la de los EE.UU.:
8
CONVERGENCIA INTERNA Y PRODUCTIVIDAD RELATIVA: AMERICA LATINA Y EE.UU.
1990 1998 2003 2008Dispersión de la productividad
en América Latina 0,94 1,24 1,14 1,05
Dispersión de la productividad en EE.UU. 0,67 0,67 0,60 0,52
Dispersión relativa America Latina/EE.UU. 1,40 1,85 1,89 2,01
9
La productividad relativa América Latina/EE.UU.
•Cuando se compara la productividad de América Latina con la de los EE.UU. en cada uno de los sectores, se observa que en la mayoría de ellos dicha productividad es muy inferior. La excepción es el sector minero, donde alcanza al 70% de la productividad de la minería norteamericana.
•Los sectores de alta productividad de la región (minería, electricidad y establecimientos financieros) cierran la brecha entre 1990-2008. En cambio, la brecha se amplía en la mayoría de los sectores de media y baja productividad como agricultura, industria, transporte y comercio.
10
Productividad relativa América Latina/EE.UU
1990 1998 2003 2008
Agricultura, Caza, Silvicultura y pesca 14,2 13,3 10,7 7,0Explotación Minas y Canteras 40,9 59,2 51,5 70,2Industrias Manufacturas 25,0 20,7 16,1 14,6Electricidad, gas y agua 23,4 34,4 31,0 34,8Construcción 21,0 22,2 23,7 33,5Comercio y restaurantes y hoteles 27,4 17,1 13,2 14,4Transporte 19,2 18,2 13,8 11,2Establecimientos Financieros 18,1 17,9 19,7 22,0Serv. comunales, sociales y personales 18,5 18,1 18,2 18,8Total 18,4 17,0 15,4 16,2
11
Hacia una mayor heterogeneidad
• El crecimiento de la productividad de los sectores de alta productividad ha permitido un ligero cierre de la brecha de productividad respecto a los EE.UU. en los últimos años
• Sin embargo, el bajo dinamismo de los demás sectores ha llevado a un incremento muy grande del coeficiente de dispersión de la productividad relativa
• Dicho de otra manera: un pequeño porcentaje de empresas y trabajadores se acerca a la frontera internacional y el resto se aleja de la misma
12
Productividad relativa América Latina/EE.UU. y coeficiente de variación
de la misma
70
90
110
130
150
170
190
210
230
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Productividad relativa Coeficiente de variación
13
Heterogeneidad Intraindustial
• La especialización productiva y la acumulación de capacidades tecnológicas influencian la velocidad de crecimiento de la economía
• Entre 2003 y 2008 ha habido una etapa de fuerte crecimiento del sector industrial en un contexto de aumento significativo de los coeficientes de apertura
• El aparato productivo es cualitativamente muy distinto en comparación con décadas anteriores;
• Hay dificultad de competir en la mayoría de los sectores: fuerte incremento de los déficit comerciales industriales entre 2003 y 2008
14
Cambio Estructural y Brecha de Productividad
• Los países de la región no han experimentado un cambio estructural relevante
• Al mismo tiempo ha habido cambios importantes en la frontera tecnológica internacional (TIC)
• Estos aspectos han llevado a un incremento importante de la brecha de productividad del sector industrial latinoamericano respecto a los EE.UU.
15
Cambios en la estructura industrial
0,0
10,0
20,0
30,0
40,0
50,0
60,0
70,0
80,0
90,0
100,0
0,0 20000,0 40000,0 60000,0 80000,0 100000,0 120000,0 140000,0 160000,0 180000,0 200000,0
EE. UU. 1990
EE.UU. 2007
AL 1990 AL 2007
Sectores intensivos en:
Ingeniería
RRNN Trabajo
16
Aumenta la brecha de productividad
-
20
40
60
80
100
120
1970 1972 1974 1976 1978 1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006-
20.000
40.000
60.000
80.000
100.000
120.000
140.000
160.000
Indice de productividad relativa de América Latina Productividad de EEUU
17
Gasto en I+D1998-2002 2002-06 2007
Argentina 0,42 0,44 0,49
Bolivia (Estado Plurinacional de) 0,29 ND 0,28 (2002)
Brasil 0,56 0,92 1,02
Chile 0,55 0,67 0,67
Colombia 0,17 0,17 0,18
Costa Rica 0,36 0,41 0,41 (2004)
Ecuador 0,07 0,09 0,15
Guatemala ND 0,04 0,05
Honduras 0,06 0,06 0,06 (2004)
México 0,40 0,44 0,46 (2005)
Panamá 0,37 0,30 0,25 (2005)
Paraguay 0,10 0,09 0,09 (2005)
Perú 0,10 0,13 0,15 (2005)
Uruguay 0,24 0,31 0,36
Venezuela (República Bolivariana de) 0,41 0,62 ND
AL 0,54 0,57 0,63
España 0,91 1,09 1,20
Portugal 0,74 0,78 0,83
Estados Unidos 2,65 2,62 2,60
18
AMÉRICA LATINA: UTILIDADES SOBRE ACTIVOS SEGÚN SUBSECTORES, PROMEDIO PONDERADO, 2001-2005
0 2 4 6 8 10 12
Minería
Consumo masivo
Comercio
No intensivos eningeniería
Petróleo/Gas
Transporte
Servicios de UtilidadPública
Intensivos deingeniería
19
Las micro, pequeñas y medianas empresas en América Latina
• Representan más del 90% de las empresas de la región y su aporte es importante en términos de empleo, menos en términos de producción y muy poco relevante en las exportaciones
• En la región, al interior de cada país, la diferencia de productividad entre estos agentes y las grandes empresas es mucho mayor en comparación a la que se registra en los países desarrollados
• Son un conjunto muy heterogéneo de agentes: desde microempresas de subsistencia hasta empresas medianas exportadoras relativamente dinámicas
20
América Latina: participación de los distintos agentes
Microempresas Pequeñas empresas
Medianas empresas
Grandes empresas
Empleo 30 17 14 39
PBI 7 10 11 71
Exportaciones 0,2 1,8 6,4 91,6
21
Productividad relativa respecto a las grandes empresas de los distintos agentes
Microempresas Pequeñas empresas
Medianas empresas
Grandes empresas
Argentina 24 36 47 100Brasil 10 27 40 100Chile 3 26 46 100México 16 35 60 100Perú 6 16 50 100Alemania 67 70 83 100España 46 63 77 100Francia 71 75 80 100Italia 42 64 82 100
22
Evolución de las políticas de apoyo a las pymes
• Acciones aisladas en los años 1970 y 1980.
• Casi ninguna política entre fines de los 80 y mediados de los 90.
• Interés creciente desde mediados de los 90, pero más en las declaraciones que en los hechos.
• Sin embargo, en los últimos años ha crecido el número de programas efectivos en la mayor parte de los países
23
El contexto de las políticas
• Subordinada a las políticas macroeconómica, de inserción internacional y de competitividad.
• Diseñada por niveles de gobierno con bajo peso político.
• Insuficiente asignación de recursos humanos y financieros; en los países más pequeños un porcentaje importante de los recursos es externo
• Realizada sobre la base de información de mala calidad.
24
Las áreas de intervenciónPERMANENTES
Asistencia técnicaFormación de recursos humanos FinanciamientoInnovación y desarrollo tecnológico
NUEVASAsociatividad
ENTRAN Y SALENFomento a la exportaciónSimplificación de trámitesEmprendedorismo (entrepreneurship)Acceso al mercado a través de compras públicas
25
Problemas comunes y generales
• Falta visión integrada: persiste la separación de instrumentos financieros y no financieros; duplicación de instrumentos
• Rara vez se tiene en cuenta la heterogeneidad de beneficiarios
• Diseño de políticas: en la mayoría de los casos los mecanismos de consulta con las empresas son insuficientes
• Muchos objetivos específicos, a veces alternativos
26
Objetivos de las políticasObjetivo/país AR BO BR CH CO EC ES GUA HO ME RD UR TOTALArticulación
Productiva X X X X X X X X X X X X 12Desarrollo de
Capital Humano X X X X X X X X 8Desarrollo Regional X X X X X X X X 8Creación de Empleo X X X X X X X 7Atenuación de
Fallas de Mercado X X X X X X X 7
Mayor Productividad X X X X X 5
InserciónInternacional X X X X X 5
Redistribución del Ingreso X X X X 4
CrecimientoEconómico X X X 3
Mayor competencia X 1TOTAL 7 6 5 4 4 7 4 6 5 6 4 3
27
Problemas operativos
• Desconocimiento de los instrumentos por los beneficiarios
• Reducido alcance de las políticas
• Asistencia concentrada en pocos beneficiarios, que pueden recibir apoyo repetidas veces
28
Políticas e instituciones: elementos nuevos
• Las políticas para la articulación productiva han sido incorporadas en la agenda de política de todos los países
• Se han realizado algunos avances en los sistemas de información para el diseño de políticas y en las evaluaciones
• Algunos países han hecho avances en la reorganización de su institucionalidad
• Las microempresas han sido incorporadas a las políticas que, hace diez años, eran esencialmente para las pymes
29
Dos lógicas de intervención
• Políticas de oferta: el servicio (crédito, formación, asistencia técnica, etc.) es ofrecido directamente por las instituciones públicas de fomento
• Política de subsidio a la demanda: las instituciones públicas de fomento ofrecen un subsidio a las empresas para que compren el servicio en el mercado
30
• Las instituciones públicas están en condiciones de identificar correctamente los problemas de las pymes, pueden ofrecer el servicio requerido y son capaces de administrar de manera eficiente la gestión del mismo
Subsidio a la oferta: supuestos
31
Subsidio a la demanda: supuestos
Las empresas están en condiciones de identificar sus problemas y expresar correctamente sus demandas
Esto es suficiente para generar una oferta de servicios (mercado) para las pymes
32
Servicios de capacitación para las pymes en Chile
Demanda Oferta1 Administración 59,4 35,12 Agricultura, forestal y pesca 11,0 1,6
0,117,81,7
18,01,22,52,4
3 Artes y artesanía 3,24 Comercio y servicios 25,55 Construcción 7,66 Básicas, Técnicas y Ciencias Apl. 14,57 Minería 3,18 Tecnología y procesos industriales 49,39 Misceláneas 10,3
33
Necesidad de políticas diferenciadas
Empresas menos dinámicas
Demanda espontánea
Costos de transacción
34
Desarrollo institucional
• Países con fuerte desarrollo institucional: Brasil (SEBRAE) y Chile (CORFO/SERCOTEC)
• Países con institucionalidad en proceso de construcción: Colombia, El Salvador, México
• Países con institucionalidad débil: Argentina, Costa Rica, Ecuador, Nicaragua, Paraguay, Perú, Trinidad, Uruguay, Venezuela
35
Gasto de las instituciones de fomento (%PBI 2005)
0
0,01
0,02
0,03
0,04
0,05
0,06
0,07
0,08
0,09
URUGUAY
COSTA R
ICA
ARGEN
TINA
PERÚ
ECUA
DORHONDU
RASPA
RAGUAY
GUATEMALA
COLOMBI
AMÉX
ICO
PROMED
IOEL
SAL
VADOR
NICAR
AGUAVE
NEZUEL
APA
NAMA
CHILE
REP. D
OM.BRA
SIL
36
Política de fomento de las pymes: la situación actual
País Gasto País Gasto
Argentina 0,004 México 0,015
Brasil 0,085 Nicaragua 0,022
Chile 0,030 Panamá 0,027
Colombia 0,008 Paraguay 0,005
Costa Rica 0,004 Perú 0,004
Ecuador 0,005 República Dominicana 0,033
El Salvador 0,019 Uruguay 0,002
Guatemala 0,006 Venezuela (República Bolivariana de) 0,024
Honduras 0,005 America Latina 0,018
GASTOS DE LAS INSTITUCIONES DE FOMENTO A PYMES, 2005 (Como porcentaje del PBI)
37
Gasto en millones de dólares (2005)
0,0
50,0
100,0
150,0
200,0
250,0
300,0
350,0
400,0
450,0
500,0
550,0
600,0
650,0
700,0
VENEZUELA CHILE MÉXICO BRASIL
38
Gasto en millones de dólares (2005)
0,0
2,0
4,0
6,0
8,0
10,0
12,0UR
UGUAY
PARA
GUAY
HOND
URAS
COST
A RIC
ANI
CARA
GUAEC
UADO
RGUAT
EMALA
PERÚ
EL S
ALVA
DORPA
NAMA
ARGEN
TINA
COLO
MBIARE
P. D
OM.
39
POLÍTICA TECNOLÓGICA: LOS AÑOS NOVENTA
• En los años de la industrialización por sustitución de importaciones (ISI), el sector público cumplió, directa e indirectamente, un papel fundamental, apoyando la generación de capacidades tecnológicas y creando la infraestructura institucional de ciencia y tecnología
• En la década de los noventa esta visión se abandona por otra en que los factores de demanda (en teoría) tendrían un papel primordial
• Las políticas tecnológicas quedaron supeditadas al comportamiento de los mercados y a la capacidad del sector productivo de hacer explícita su demanda por conocimiento tecnológico
40
POLÍTICA TECNOLÓGICA: LA NUEVA ETAPA
• Sin embargo, las políticas destinadas a subsidiar la demanda contribuyeron a aumentar la heterogeneidad del sistema productivo local. Las empresas con poca capacidad de gestión y con mayores dificultades en obtener información y recursos se vieron afectadas negativamente
• Gradualmente, y a partir de la experiencia de las dos fases anteriores, la visión sobre política tecnológica ha evolucionado (de forma aún muy parcial) hacia una aproximación sistémica, que admite como fundamental reconocer el papel de la interacción entre las variables del lado de la oferta y de la demanda de tecnología
41
POLÍTICA TECNOLÓGICA: CAMBIOS INSTITUCIONALES
• En los últimos años varios países de la región han apoyado reformas institucionales para convertir la estructura de los centros de decisión en un modelo más coherente y centralizado, a través de la elevación de las instituciones de CTI a rango de ministerio, con participación directa en las decisiones estratégicas de los gobiernos (Argentina, Brasil y Costa Rica). En otros países, todavía se observa un modelo institucional formado por un conjunto de entidades gubernamentales que diseñan e implementan, separadamente, y a través de sus propias agencias, la política de innovación. En estos casos se mantuvieron centros de decisión en varios ministerios (como el de hacienda y el de educación) y/o permanecen agencias (y/o comisiones) a nivel de presidencia y/o ministerial (Chile, Uruguay, México)
42
POLÍTICA TECNOLÓGICA: DIVERSIFICACIÓN DE LOS INSTRUMENTOS
• En lugar del uso exclusivo de mecanismos tradicionales de incentivos a la oferta y a la demanda se empieza a observar en algunos países la opción hacia un repertorio más amplio de instrumentos, configurando un sistema de mayor complejidad
• Fondos tecnológicos, fondos sectoriales, estímulos al capital de riesgo, fomento a la cooperación universidad-empresa y a la constitución de redes, compras públicas
43
Superar la heterogeneidad y cerrar las brechas
•Políticas macroeconómicas que no sean desfavorables para el desarrollo productivo. Un enfoque macro basado estrictamente en metas de inflación, por ejemplo, transformaría en compensatorios los esfuerzos de política microeconómica, reduciendo sensiblemente su eficacia
•La dinámica de la especialización productiva está ligada a los incentivos microeconómicos, que definen cómo se asignan las inversiones. Las diferencias de rentabilidad entre los sectores en América Latina tienden a reafirmar el patrón de inserción vigente al orientar la inversión hacia sectores tradicionales
•Tres áreas clave de política: industrial, tecnológica y de fomento a las pymes
44
Política industrial
1. Se trata de reconstruir la capacidad institucional o, en algunos casos, mejorar la que existe
2. La política industrial deberá asumir un claro sentido sectorial, y apoyar una estructura de precios que permita alterar los patrones predominantes de inversión. Es necesario sesgar los precios relativos a favor de los sectores intensivos en tecnología o de demanda internacional más dinámica, para que los recursos se reasignen a su favor
3. Crear mecanismos de control, evaluación y penalización de las firmas y agentes para que los utilicen correctamente. Esto se asocia estrechamente a la definición de metas y plazos para alcanzarlas
45
Política tecnológica1. Una arquitectura institucional que ponga la jerarquía
decisoria de Ciencia y Tecnología en el mismo nivel de los otros órganos de gobierno
2. Coordinación con otras políticas (sobre todo educativa e industrial)
3. Orientación hacia el largo plazo
4. Diversificación de los instrumentos de política: pese a que los incentivos vigentes presentan en su mayoría características de horizontalidad, empiezan a darse algunas iniciativas que procuran mayor aproximación y articulación entre la oferta y demanda tecnológica, particularmente entre los investigadores y las empresas
5. Fortalecimiento del monitoreo de las políticas públicas y la evaluación de sus resultados
46
Política de fomento a las pymes: los desafíos
•Es necesario el diseño de un proyecto institucional de largo plazo, garantizando continuidad al personal gerencial y técnico
•El fortalecimiento institucional debe acompañarse por un incremento paulatino –pero progresivo– de los fondos, dados los muy bajos recursos que se le asignan actualmente. Al respecto no sólo hay que considerar los recursos financieros requeridos, sino también las capacidades humanas para llevar adelante las políticas de fomento
•Para alcanzar ese objetivo es necesario también diseñar e implementar líneas de acción específicas en algunas áreas prioritarias: crédito y formación de recursos humanos
47
Hacia una nueva institucionalidad
• Proyecto de largo plazo• Arquitectura estable• Procesos de aprendizaje institucional• Aumento de los recursos humanos y
financieros• No existen soluciones simples que respondan
a problemas cuya solución demanda continuidad en un plazo que se mide en años y, a veces, en décadas
48
Hacia una agenda integrada de desarrollo productivo
•La heterogeneidad estructural desafía a intervenir en distintos frentes de acción y tomar en cuenta la diversidad de agentes por atender. Esto obliga a formular una agenda integrada de desarrollo productivo que articule acciones en las tres áreas de política mencionadas (industrial, tecnológica y de apoyo a las pymes)
•Privilegiar sólo una de las áreas mejora la competitividad de algunos de los segmentos de empresas en desmedro de otros, exacerbando la heterogeneidad y fragmentando la productividad
•Es necesario, por un lado, consenso (entre los actores públicos y privados y más en general en la sociedad en su conjunto) alrededor de los objetivos prioritarios, y por el otro un liderazgo claro y definido por parte del Estado
49
UN TEMA PENDIENTE: EL ACCESO AL CRÉDITO
•La falta de información afecta, con particular intensidad, a los nuevos clientes de los bancos y de las instituciones financierasque, por lo general, son pequeñas empresas.
•Cuanto menor es el tamaño de la empresa, menor tiende a ser el capital que puede ofrecer como garantía colateral del crédito solicitado.
•Teniendo en cuenta que el monto de los créditos a las pymes suele ser relativamente pequeño, los bancos deben incurrir en deseconomías de escala para obtener información sobre los antecedentes crediticios de dichos clientes.
•Muchas pymes carecen de la información que exigen los bancos y desconocen los procedimientos y prácticas requeridos para acceder al crédito
50
UN TEMA PENDIENTE: EL ACCESO AL CRÉDITO
•La falta de información afecta, con particular intensidad, a los nuevos clientes de los bancos y de las instituciones financierasque, por lo general, son pequeñas empresas.
•Cuanto menor es el tamaño de la empresa, menor tiende a ser el capital que puede ofrecer como garantía colateral del crédito solicitado.
•Teniendo en cuenta que el monto de los créditos a las pymes suele ser relativamente pequeño, los bancos deben incurrir en deseconomías de escala para obtener información sobre los antecedentes crediticios de dichos clientes.
•Muchas pymes carecen de la información que exigen los bancos y desconocen los procedimientos y prácticas requeridos para acceder al crédito
51
Financiamiento: la experiencia internacional
• En el caso de los países desarrollados, en los cuales los mercados financieros son más sofisticados y maduros, la principal consecuencia de las fallas de información es el alto costo del financiamiento y no tanto el acceso al crédito (Alemania y Japón)
• En otros casos en cambio se ofrece también apoyo financiero directo (España, Italia y Portugal)
• En América Latina: primer piso y segundo piso
52
Brasil: Mype que acceden a préstamos bancarios
2
4
6
8
10
12
14
2000 2001 2002 2003 2004
PRIVADOS PUBLICOS
53
Brasil: recursos utilizados por empresas nuevas (Mype)
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90
RECURSOS PROPIOS
CREDITO PROVEEDORES
PRESTAMOS BANCARIOS
PRESTAMOS DE AMIGOS
TARJETAS
OTROS
54
Brasil: razones para no otorgar el crédito
0 5 10 15 20 25 30 35 40
Falta de garantías reales
Registro en CADIM/SERASA
Insuficiencia de documentos
Incumplimiento de la empresa
Líneas de crédito cerradas
Proyecto inviable
Otras
55
Brasil: finalidad préstamos deseados
0 10 20 30 40 50 60
Insumos
Maquinaria
Reformas en laempresa
Pagar deudas
Impuestos
Otros
56
Brasil: Mype
• 57% de gastos mensuales son al contado contra el 48% de las ventas
• 69% de las obligaciones vencen en dos meses contra el 51% de las ventas a plazo
57
• El sistema de factoraje electrónico de Nacional Financiera (NAFIN) en México.
• El crédito a Arranjos Produtivos Locais(APL) en Brasil.
• La línea de crédito por nómina salarial del Banco de la Nación en Argentina.
Formas innovadoras de financiamiento