LEASING ARRENDAMIENTO MERCANTIL VENTAJA:PODEMOS FINANCIAR EL 100% DEL BIEN QUE ESTAMOS ADQUIRIENDO...

LEASING

• ARRENDAMIENTO MERCANTIL

• VENTAJA:PODEMOS FINANCIAR EL 100% DEL BIEN QUE ESTAMOS ADQUIRIENDO

• EL BIEN ESTA A NOMBRE DE LA IFIS QUE PROPORCIONA EL CREDITO

• LA CUOTA DE CREDITO ES POR ANTICIPADA, POR LO QUE LA TASA DE INTERES ANTICIPADA

• ES UN ESCUDO FISCAL PARA LA CONTABILIDAD DEL DEUDOR POR SER UN GASTO

ING. COM. PAULINA EGAS1

LEASING

ING. COM. PAULINA EGAS

OPERACIÓN POR LA QUE SE CEDE EL USO DE BIENES MUEBLE O INMUEBLESADQUIRIDOS PARA ESE PROPÓSITO

RENDIMIENTO LA CUOTA

2

LEASING


LO “INVENTÓ” J. BOOTHE, (1952)

ALQUILÓ PARTE DE LOS EQUIPOS QUE REQUERÍAP 1 CONTRATO DE ALIMENTOS P. EL GOBIERNO

AL FINAL, COMPRÓ LOS EQUIPOS

LUEGO LOS ALQUILÓ A OTRA EMPRESA

A POCO, CREÓ U.S. LEASING CORP..

3

LEASING


2 MODALIDADES::

LEASING OPERATIVOLEASING OPERATIVO

LEASING FINANCIEROLEASING FINANCIERO

4

LEASING FINANCIERO


2 CONDCIONES::I

SER A LARGO PLAZO (MÁS DE 1

AÑO)

TENER OPCIÓN DE COMPRA

5

LEASE BACK


TIENE 2 FASES::

1. UNA EMPRESA REQUIERE FINANCIAMIENTO. VENDE A LA SOC. DE LEASING 1 ACTIVO

2. COMO REQUIERE EL ACTIVO, LA SOC. DE LEASING LE ALQUILA

EL ARRENDATARIO TIENE OPCIÓN DE EL ARRENDATARIO TIENE OPCIÓN DE COMPRACOMPRA

6

LEASE BACKLEASE BACK


TIENE 2 FASES:TIENE 2 FASES:

1.1. UNA EMPRESA REQUIERE FINANCIAMIENTO.UNA EMPRESA REQUIERE FINANCIAMIENTO. VENDE A LA VENDE A LA SOC. DE LEASINGSOC. DE LEASING 1 ACTIVO 1 ACTIVO

2.2. COMO REQUIERE EL ACTIVO,COMO REQUIERE EL ACTIVO, LA LA SOC. DE LEASINGSOC. DE LEASING LE ALQUILA LE ALQUILA

EL ARRENDATARIO EL ARRENDATARIO TIENE OPCIÓN DE TIENE OPCIÓN DE COMPRACOMPRA

7

ESTRUCTURA DEL LEASING

ING

. COM

. PAULIN

A EGAS

VENDEDORVENDEDORDEL BIENDEL BIEN

CLIENTECLIENTE

SOC. LEASINGSOC. LEASING

ESCOGE EL BIENPROVEEDORPLAZO

PAGA

ENTREGA

CONTRATO

FIRMA

FIRMABIEN

8

AL FINAL DEL LEASINGIN

G. CO

M. PAU

LINA EG

AS

CLIENTECLIENTE


MANTIENE EL EQUIPOLO ASEGURA

PAGA CUOTAS

9

OPCIONES DEL DEUDORIN

G. CO

M. PAU

LINA EG

AS

CLIENTECLIENTE


TIENE 3 OPCIONES

DEVOLVERBIEN

PRÓRROGA

COMPRAR

10

http://images.google.com.ec/imgres?imgurl=http://www.autoverkauf-zitzmann.com/images/leasing_nuernberg.jpg&imgrefurl=http://www.autoverkauf-zitzmann.com/englisch/leasing.php&usg=__d5I6MljvvugXuCRqGPO05XCr004=&h=333&w=500&sz=23&hl=es&start=2&um=1&itbs=1&tbnid=A4kaJMsumE1LzM:&tbnh=87&tbnw=130&prev=/images%3Fq%3DLEASING%26um%3D1%26hl%3Des%26rlz%3D1W1SKPB_es%26tbs%3Disch:1

DECIDE:OPCION DE COMPRAIN

G. CO

M. PAU

LINA EG

AS

CLIENTECLIENTE

SOC. LEASINGSOC. LEASINGEL PAGO: ÚLTIMA

CUOTA

EL BIEN PASA A SERActivo Fijo

11


CONTABILIZACIÓN DEL LEASING

12


ASIENTOS DEL LEASING AL COMPRAR:

OTROS ACTIVOS (AD)

ACTIVOS EN LEASING $ 20.000

a: PASIVO LARGO PLAZO PASIVOS POR CONTRATOS LEASING $ 20.000

13

ING

. COM

. PAULIN

A EGAS

ASIENTOS DEL LEASING

DURANTE EL PROCESO

1. DAMOS DE BAJA EL ACTIVO....

GASTOS DE AMORTIZACIÓN (LEASING) $ 150

a: AMORTIZACIÓN DE ACTIVOS EN LEASING $ 150

14



DURANTE EL PROCESO

1. DAMOS DE BAJA EL ACTIVO....

GASTOS DE AMORTIZACIÓN (LEASING) $ 150

a: AMORTIZACIÓN DE ACTIVOS EN LEASING $ 150

2. HACEMOS LOS PAGOS .... PAGOS DEL CONTRATO LEASING $ 150 GASTOS FINANCIEROS DEL LEASING $ 350

a : BANCOS $ 500

15



DE EJERCERSE LA OPCIÓN DE COMPRA AL FINAL

1. AUMENTO DE ACTIVOS FIJOS ....

ACTIVOS FIJOS $ 450

a: ACTIVOS EN LEASING $ 450

16



DE EJERCERSE LA OPCIÓN DE COMPRA AL FINAL

1. AUMENTO DE ACTIVOS FIJOS ....

ACTIVOS FIJOS $ 450

a: ACTIVOS EN LEASING $ 450

2. HACEMOS LOS PAGOS .... PAGOS DEL CONTRATO LEASING $ 450 GASTOS FINANCIEROS DEL LEASING $ 50

a : BANCOS $ 500

17

FACTORING


CONJUNTO DE SERVICIOS FINANCIEROSBASADOS EN LA “CESIÓN” DE CRÉDITOS COMERCIALES (CORTO (CORTO PLAZO)PLAZO)

SU ORIGEN: : VENTA DE BIENES

PRESTACIÓN DE SERVICIOS

18

FACTORING


DOCUMENTOS POSIBLES DE CESIÓN: :

FACTURAS

LETRAS DE CAMBIO

PAGARÉS

19

FACTORING


ACTORES:

CEDENTECEDENTE FACTORFACTOR

ENTREGAENTREGAUNA “CARTERAUNA “CARTERA

DEBE GESTIONARDEBE GESTIONAREL COBROEL COBRO

20

FACTORING


SU ORIGEN

INGLATERRA, EN LAS COLONIAS AMERICANAS

EL “FACTOR” APARECIÓ PARA LOGRAR EL COBRO DE CARTERA DE LOS PROVEEDORES BRITÁNICOS A LA INDUSTRIA TEXTIL DE ULTRAMAR

EL FACTORING ACTUAL EMPIEZA EN EE UU EN 1935

21

FACTORING


2 MODALIDADES

CON RECURSO SIN RECURSO

22

REMUNERACIÓN DEL FACTORING


EL FACTOR GANA x 2 RUBROS:

INTERÉS

COMISIÓN

(EN ECUADOR, HOY NO)(EN ECUADOR, HOY NO)

PERO … EL INTERÉS ES ADELANTADO

23

EL COSTEO DEL FACTORING


ASPECTOS A CONSIDERAR: CIFRA DEL NEGOCIO: : NÚMERO DE FACTURAS / AÑO

NÚMERO Y CALIDAD DE DEUDORES

DISTRIBUCIÓN GEOGRÁFICAA

24

EL PROCESO DEL FACTORING


CLIENTECLIENTE

FACTORFACTOR

DEUDORDEUDOR

VENDE MERCANCÍAS

DA CONFORMIDAD A FACTURAS

PAGA (80-90%)

CEDE FACTURAS

25

AL VENCIMIENTO DEL FACTORING

ING

. COM

. PAU

LINA EG

AS

CLIENTECLIENTE

FACTORFACTOR

DEUDORDEUDOR

PRESENTA AL COBRO

PAGA FACT.

DE HABER REMANENTE, ENTREGA

26

SI NO PAGA EL DEUDOR


CLIENTECLIENTE

FACTORFACTOR

DEUDORDEUDOR

DEVUELVE FACTURAS

PAGA

SOLO DE SER CON RECURSO

27

OPERACIONES CONTINGENTEIN

G. CO

M. PAU

LINA EG

AS

TRANSACCIONESQUE GENERAN INGRESOS SIN USO DE RECURSOS

SE BASAN EN “LA FIRMA” DE LA IFI

EVENTUALMENTE PUEDEN ESTAR GARANTIZADAS POR “DEPÓSITOS”

28

OPERACIONES CONTINGENTE


TRANSACCIONES POSIBLES

AVALES

GARANTÍAS TÉCNICAS

CARTAS DE CRÉDITO

GARANTÍAS DE FINANCIAMIENTO

29

OPERACIONES CONTINGENTE


EL TEMA DEL RIESGO ES EXACTAMENTE EL MISMO QUE EL CRÉDITO

SI EL CLIENTE NO HONRA O INCUMPLE LA SITUACIÓN ES LA DE UN CRÉDITO VENCIDO

30

COMERCIO EXTERIOR


CARTA DE CREDITOES UN INSTRUMENTO DE PAGO

SUJETO A REGULACIONES INTERNACIONALES, PARTES QUE INTERVIENEN: BANCO EMISOR, CLIENTE (ORDENANTE), BENEFICIARIO

ENTREGA DE LOS DOCUMENTOS EXIGIDOS

SE CUMPLAN LOS TÉRMINOS Y CONDICIONES

31

COMERCIO EXTERIOR


CLASIFICACION: CARTA DE CRÉDITO REVOCABLE

CARTA DE CRÉDITO IRREVOCABLE

CARTA DE CRÉDITO TRANSFERIBLE

• CARTA DE CRÉDITO "BACK TO BACK“

CARTA DE CRÉDITO ÚNICO Y ROTATIVO

• CARTA DE CRÉDITO STAND BY

• CARTA DE CRÉDITO CONDICIONAL

CARTA DE CRÉDITO CONFIRMADO

CARTA DE CRÉDITO NO CONFIRMADO

32

COMERCIO EXTERIOR


CARTA DE CREDITO DE IMPORTACION

INTERVIENEN: ORDENANTE, BENEFICIARIO E INSTITUCION FINANCIERA

VENTAJA: ALTO GRADO DE SEGURIDAD

NEGOCIACION: MONTO, PLAZO, GARANTIAS, COMISION

TENER LÍNEA DE CRÉDITO O AUTORIZACIÓN ESPECIAL DE LÍNEA DE CRÉDITO

33

COMERCIO EXTERIOR


Tipos de Garantías Bancarias

OFERTA

FIEL CUMPLIMIENTO.

BUENA INVERSIÓN DEL ANTICIPO.

PAGOS A TERCEROS.

LICENCIAS JUVENILES.

BUENA OBRA

BUENA CALIDAD.

VICIOS OCULTOS.

34

COMERCIO EXTERIOR


ES UN DOCUMENTO DE OBLIGACIÓN EMITIDO POR EL BANCO A FAVOR DE DETERMINADA PERSONA O EMPRESA, PARA GARANTIZAR UNA OPERACIÓN ESPECÍFICA A REALIZAR POR EL CLIENTE.

35

CAPTACIONES-inversiones

CORTO PLAZO• REPOS• OVERNIGTH

********• POLIZAS DE ACUMULACION

CAPITAL, PLAZO, INTERESImpuesto del 2% por rendimiento financiero*********

• TIME DEPOSIT (FUERA DEL PAIS)CAPITAL, INTERES, PLAZO


CFN

CORPORACION FINANCIERA NACIONAL


• Institución financiera pública, autónoma, con personería jurídica, técnica, moderna, ágil y eficiente

• Estimula la modernización y el crecimiento de todos los sectores productivos y de servicios

• Apoyando una nueva cultura empresarial, orientada a lograr mejores niveles de eficiencia y competitividad.

• Es la primera institución financiera en Ecuador en tener el Certificado de Calidad ISO 9001.

CFN


Misión

ES UNA INSTITUCIÓN FINANCIERA QUE IMPULSA EL CRECIMIENTO SOSTENIDO DEL SECTOR PRODUCTIVO PRIVADO Y EL DESARROLLO SUSTENTABLE DE TODAS LAS PROVINCIAS DEL ECUADOR, MEDIANTE INNOVADORES MECANISMOS FINANCIERAS, SERVICIOS COMPLEMENTARIOS Y LA PROMOCIÓN DE ALTERNATIVAS DE ESTIMULO A LA INVERSIÓN

CFN


Objetivo

• Definir una política de largo alcance en apoyo a las actividades emprendidas por el sector privado, estimulando el desarrollo empresarial y poniendo a su disposición un sistema de asignación más eficiente, de recursos, el aprovechamiento de una amplia red de intermediarios y la difusión de un financiamiento integral. Así mismo se orienta a participar en áreas específicas dentro del nuevo marco jurídico para las instituciones del sistema financiero, así como en el fortalecimiento de sus intermediarios.

• La institución se integrará así, no solo a un renovado y más competitivo sector financiero, sino a un nuevo sistema económico nacional e internacional, con diferentes actitudes, nuevas estrategias y una visión clara sobre su contribución al desarrollo.

CFN


Restricciones

LA CORPORACIÓN FINANCIERA NACIONAL NO PODRÁ:

• CONCEDER AYUDAS, DONACIONES O CONTRIBUCIONES A FAVOR DE PERSONA NATURAL O JURÍDICA, PÚBLICA O PRIVADA.

• CONDONAR SUS DEUDAS.

CFN


Las reformas incorporadas tuvieron como base la nueva Ley de la CFN, que dota a nuestra Institución de mayor autonomía, y le faculta a intervenir más activamente en nuevas áreas de inversiones y mercados de capitales.

Al respecto, destacamos los más importantes:

• CONCEDER PRÉSTAMOS, ANTICIPOS, DESCUENTOS, REDESCUENTOS U OTRAS FACILIDADES CREDITICIAS PARA ACTIVIDADES PRODUCTIVAS Y DE SERVICIOS, A TRAVÉS DE INSTITUCIONES FINANCIERAS INTERMEDIARIAS ELEGIBLES POR LA CORPORACIÓN.

ASPECTOS RELEVANTES CFN


• PROMOVER INVERSIONES DE PRODUCTOS Y SECTORES CON VENTAJAS COMPETITIVAS EN EL EXTERIOR E IMPULSAR PRODUCTOS FINANCIEROS Y NO FINANCIEROS PARA EL DESARROLLO DEL SECTOR EXPORTADOR.

• OTORGAR FINANCIAMIENTO AL IMPORTADOR EXTRANJERO DE BIENES Y SERVICIOS ECUATORIANOS, A TRAVÉS DE LÍNEAS DE CRÉDITO A BANCOS DEL EXTERIOR.

• PRESTAR ASISTENCIA TÉCNICA Y APOYO NO FINANCIERO A LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS INTERMEDIARIAS Y EMPRESAS DEL SECTOR PRODUCTIVO Y SERVICIOS.



• CAPTAR RECURSOS EN EL MERCADO DE CAPITALES A TRAVÉS DE LA EMISIÓN DE TÍTULOS EN MONEDA NACIONAL, EXTRANJERA O EN UNIDADES DE CUENTA, OBLIGACIONES, BONOS, CERTIFICADOS FIDUCIARIOS Y TÍTULOS PROPIOS DE LA CFN, QUE SIRVAN DE BASE AL FINANCIAMIENTO DE LOS SECTORES CONSIDERADOS PRIORITARIOS PARA EL DESARROLLO NACIONAL.

• TITULARIZAR ACTIVOS PROPIOS O DE TERCEROS. COMPRAR Y VENDER TÍTULOS DE EMISIONES DEL SECTOR PÚBLICO Y/O PRIVADO. ACTUAR COMO ADMINISTRADOR DE FONDOS ADMINISTRADOS Y COLECTIVOS. PARTICIPAR EN EL MERCADO DE FUTUROS, OPCIONES Y DEMÁS INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS.

ASPECTO RELEVANTES CFN


• ACTUAR COMO AGENTE FINANCIERO Y DE INVERSIÓN DE ENTIDADES DEL SECTOR PÚBLICO Y PRESTAR SERVICIO FIDUCIARIO CIVIL Y/O MERCANTIL AL GOBIERNO NACIONAL Y A ENTIDADES DE DERECHO PÚBLICO Y PRIVADO.



Créditos dirigidos

SERVICIO PUBLICO O PRIVADO• PYMES• MICROCREDITO• VIVIENDA• PRODUCTOR• COMERCIANTE• INFORMALES- • NUEVOS NEGOCIOS O PRODUCTOS PARA

PRODUCCIR O IMPORTARING. COM. PAULINA EGAS46

FONDO DE INVERSION

Los aportes quedarán expresados, para el caso de los fondos administrados, en unidades de participación, de igual valor y características, teniendo el carácter de no negociables.


COMO SE CONSTITUYE UN FONDO DE INVERSION

Los fondos se constituirán por escritura pública que deberá ser otorgada por los representantes legales de la administradora e inscrita en el Registro del Mercado de Valores. La escritura pública deberá contener los requisitos mínimos que determine el C.N.V.

La Superintendencia de Compañías autorizará el funcionamiento de un fondo, cualquiera que éste sea, previa verificación de que la escritura pública de constitución y del reglamento interno del fondo, se ajusten a las disposiciones de esta Ley y sus normas complementarias; que su administradora se encuentre inscrita en el Registro del Mercado de Valores y tenga el patrimonio mínimo exigido para gestionarlo; que tratándose de un fondo colectivo se encuentren inscritas en el registro las respectivas emisiones de cuotas y, otros antecedentes que el C.N.V., solicite por norma de carácter general.


BENEFICIOS DE LOS FONDOS DE INVERSION

El único beneficio que la inversión en un fondo administrado podrá reportar a los partícipes, será el incremento que se produzca en el valor de la unidad, como consecuencia de las variaciones experimentadas por el patrimonio del fondo. El valor que perciban los partícipes en el rescate de unidades, será el que resulte de la diferencia entre el valor de adquisición y el de rescate.


CLASES DE FONDOS

En el Ecuador la Ley de Mercado de Valores considera tres clases de fondos

• Fondos Administrados de Inversión • Fondos Colectivos• Fondos Internacionales


COMO FUNCIONAN LOS FONDOSDe acuerdo al plazo, nivel de riesgo y retorno, y se los puede

clasificar en: FONDOS DE RENTA VARIABLE Cuando una porción o el total

del fondo es invertido en acciones de alta liquidez. FONDOS DE RENTA FIJA Invierten en títulos como pagarés,

avales, letras de cambio, bonos de estabilización monetaria., y que de acuerdo al plazo pueden dividirse en corto plazo(títulos con vencimiento menores a 180 días), mediano plazo (títulos con vencimiento mayores a 180 días, pero inferiores a 3 años) y largo plazo (títulos con vencimiento mayores a 3 años).

FONDOS DE RENTA MIXTA: Esta clase fondos es aquella que invierten tanto en títulos de renta fija como de renta variable.


LA LA DESINTERMEDIACIÓNDESINTERMEDIACIÓNFINANCIERAFINANCIERA

ING. COM. PAULINA EGAS 52

LA DESINTERMEDIACIÓN LA DESINTERMEDIACIÓN FINANCIERAFINANCIERA

INVERSIONISTAINVERSIONISTA AHORRISTAAHORRISTAYY

TRATAN DIRECTAMENTETRATAN DIRECTAMENTESIN INTERMEDIACIÓN DE UNA IFISIN INTERMEDIACIÓN DE UNA IFI


GOBIERNOGOBIERNO FAMILIASFAMILIAS EMPRESASEMPRESAS S.S.EXTERNOEXTERNO

GOBIERNOGOBIERNO

A H O R R I S T A S A H O R R I S T A S

FAMILIASFAMILIAS EMPRESASEMPRESAS S.S.EXTERNOEXTERNO

I N V E R S I O N I S T A SI N V E R S I O N I S T A S

MERCADOS MERCADOS DE VALORESDE VALORES


LA DESINTERMEDIACIÓN LA DESINTERMEDIACIÓN FINANCIERA FINANCIERA

EN LA BOLSA DE VALORES (Ó FUERA DE EN LA BOLSA DE VALORES (Ó FUERA DE ELLA)ELLA)

TRASLADAN AHORROS A TRAVÉS DE:TRASLADAN AHORROS A TRAVÉS DE:

EMIS. OBLIGACIONESEMIS. OBLIGACIONES TITULARIZACIONESTITULARIZACIONESY/OY/O


LA DESINTERMEDIACIÓN LA DESINTERMEDIACIÓN FINANCIERA FINANCIERA

EL PROPÓSITO:EL PROPÓSITO:

COMPARTIR EL “SPREAD”COMPARTIR EL “SPREAD”

ES USADA EN MUCHOS PAÍSES POR LOS MÁS ES USADA EN MUCHOS PAÍSES POR LOS MÁS GRANDES INVERSIONISTASGRANDES INVERSIONISTAS

EJEMPLOS: EJEMPLOS: LAS 500 FORTUNELAS 500 FORTUNELAS MÁS GRANDES DE MÉX., BR., ARG., CHI., COLLAS MÁS GRANDES DE MÉX., BR., ARG., CHI., COL


OBLIGACIONES


LA EMISIÓN DE OBLIGACIONES LA EMISIÓN DE OBLIGACIONES

A TRAVÉS DE BONOSA TRAVÉS DE BONOSCAPTAR DIRECTAMENTE DEL CAPTAR DIRECTAMENTE DEL MERCADOMERCADO

BENEFICIOS PARA EL COMPRADOR: BENEFICIOS PARA EL COMPRADOR: • MEJORES TASASMEJORES TASAS• MEJOR RIESGOMEJOR RIESGO


LA EMISIÓN DE OBLIGACIONES LA EMISIÓN DE OBLIGACIONES

BENEFICIOS PARA EL BENEFICIOS PARA EL VENDEDOR: VENDEDOR:

• MENORES COSTOSMENORES COSTOS• MAYORES PLAZOS (BIEN DEFINIDOS)MAYORES PLAZOS (BIEN DEFINIDOS)• DIVERSIFICACIÓN FINANCIERADIVERSIFICACIÓN FINANCIERA• IMAGEN PÚBLICA (INCLUSIVE IMAGEN PÚBLICA (INCLUSIVE INTERNACIONAL)INTERNACIONAL)

EL PAÍS TAMBIÉN GANAEL PAÍS TAMBIÉN GANAING. COM. PAULINA EGAS59

TIPOS DE EMISIONES TIPOS DE EMISIONES

SEGÚN LA GARANTÍASEGÚN LA GARANTÍA

DE DE GARANTÍA GARANTÍA GENERALGENERAL

DE DE GARANTÍA GARANTÍA ESPECÍFICAESPECÍFICA


TIPOS DE EMISIONES TIPOS DE EMISIONES

SEGÚN EL PLAZOSEGÚN EL PLAZO

DE DE LARGO PLAZOLARGO PLAZO

PAPEL PAPEL COMERCIALCOMERCIAL


OBLIGACIONES CONVERTIBLESOBLIGACIONES CONVERTIBLES


PROCESO DE EMISIÓN DE PROCESO DE EMISIÓN DE OBLIGACIONESOBLIGACIONES

EL PROSPECTOEL PROSPECTO

LA CALIFICACIÓN DE RIESGOLA CALIFICACIÓN DE RIESGO

AUTORIZACIÓN DE SUPER CÍAS ( y de SBS)AUTORIZACIÓN DE SUPER CÍAS ( y de SBS)

COLOCACIÓN DE LOS TÍTULOSCOLOCACIÓN DE LOS TÍTULOS


R U B R OCOSTO DE EMISIÓNCALIFICACIÓN DE RIESGOREPRES. DE OBLIGACIONISTASAGENTE PAGADORINSCRIPCIÓN EN EL R.M.V.OTROS

COSTOS DE COLOCACIÓNCASA DE VALORES BOLSA DE VALORESCOSTOS FINANCIEROSINTERESES A PAGARSEDESCUENTO EN NEGOCIACIÓN

COSTOS DE EMITIR OBLIGACIONES


COSTOS DE EMITOR OBLIGACIONESCOSTOS DE EMITOR OBLIGACIONESvs.vs.

CRÉDITO BANCOSCRÉDITO BANCOS

EMISIÓN EMISIÓN

COSTO PROM COSTO PROM ESTIMADO: 6.8 ESTIMADO: 6.8 a 7.6%a 7.6%

CRÉDITO CRÉDITO BANCARIOBANCARIOCOSTO PROM COSTO PROM ESTIMADO: 12.3 ESTIMADO: 12.3 a 12.9%a 12.9%


EL UNDERWRITING...EL UNDERWRITING...

QUÉ ES ?QUÉ ES ?

TIPOS DE UNDERWRITING:TIPOS DE UNDERWRITING:

1.1. EN FIRMEEN FIRME2.2. DE GARANTÍADE GARANTÍA3.3. DEL MEJOR ESFUERZODEL MEJOR ESFUERZO


TITULARIZACION


LA TITULARIZACIÓN LA TITULARIZACIÓN

CONVERTIR EN TÍTULOS CONVERTIR EN TÍTULOS NEGOCIABLESNEGOCIABLES(SECURITIES)(SECURITIES)

A CUALQUIER ACTIVO A CUALQUIER ACTIVO EXISTENTE O POR EXISTIREXISTENTE O POR EXISTIR


RUBROS TITULARIZABLES RUBROS TITULARIZABLES

CARTERA HIPTECARIACARTERA HIPTECARIA CARTERA AUTOMOTRIZ CARTERA AUTOMOTRIZ OTRA CARTERA OTRA CARTERA EMPRESARIALEMPRESARIAL CARTERA DE CONSUMOCARTERA DE CONSUMO

DE DE IFIsIFIs



DE EMPRESASDE EMPRESAS

CARTERA COMERCIALCARTERA COMERCIAL INMUEBLES EXISTENTESINMUEBLES EXISTENTES ACTIVOS FIJOS POR HACERSEACTIVOS FIJOS POR HACERSE OTROS PROYECTOSOTROS PROYECTOS



DE GOBIERNOSDE GOBIERNOS

FLUJOS DE FONDOS FLUJOS DE FONDOS FUTUROSFUTUROS TÍTULOS DE DEUDATÍTULOS DE DEUDA PROYECTOS DE OBRA PROYECTOS DE OBRA PÚBLICAPÚBLICA


EL PROSPECTOEL PROSPECTO LA CALIFICACIÓN DE RIESGOLA CALIFICACIÓN DE RIESGO AUTORIZACIÓN DE SUPER CÍAS AUTORIZACIÓN DE SUPER CÍAS

( y de SBS)( y de SBS)

REQUISITOSREQUISITOS

LOS MISMOS QUE PARA EMITIR LOS MISMOS QUE PARA EMITIR OBLIGACIONESOBLIGACIONES

ADICIONALMENTE:ADICIONALMENTE: FIDUCIARIAFIDUCIARIA Y TODOS LOS CONTRATOS REQUERIDOSY TODOS LOS CONTRATOS REQUERIDOS


CÓMO CÓMO

SE REALIZA SE REALIZA

UN PROCESO DE UN PROCESO DE TITULARIZACIÓNTITULARIZACIÓN


PATRIMONIO AUTÓNOMO

FIDUCIA

ORIGINADORORIGINADOR

MERCADODE VALORES

PÚBLICOPÚBLICO


PATRIMONIO AUTÓNOMO

FIDUCIA

ORIGINADORORIGINADOR

PÚBLICOPÚBLICO

EN EL FUTURO

DEUDORESDEUDORES


2 TIPOS DE 2 TIPOS DE TITULARIZACIÓNTITULARIZACIÓN

DE DEUDADE DEUDA DE PROPIEDADDE PROPIEDAD


EN TITULARIZACIONES DE EN TITULARIZACIONES DE PROPIEDADPROPIEDAD

EN EL FUTURO, LOS EN EL FUTURO, LOS POSEEDORES DE LOS POSEEDORES DE LOS TÍTULOSTÍTULOS

NO RECIBEN FLUJOSNO RECIBEN FLUJOS

RECIBIRÁN ARRIENDOS (O RECIBIRÁN ARRIENDOS (O UTILIDADES)UTILIDADES)

O DEBERÁN VENDER EL O DEBERÁN VENDER EL ACTIVOACTIVO


MEJORAMIENTO DE MEJORAMIENTO DE LA CALIDAD DE UNA TITULARIZACIÓNLA CALIDAD DE UNA TITULARIZACIÓN

HAY ALGUNOS MECANISMOS:HAY ALGUNOS MECANISMOS:

SELECCIÓN ESTRICTA DE LA SELECCIÓN ESTRICTA DE LA CARTERACARTERA FONDO DE LIQUIDEZFONDO DE LIQUIDEZ GARANTÍA ADICIONAL GARANTÍA ADICIONAL SOBRECOLATERIZACIÓNSOBRECOLATERIZACIÓN


PARTES INTERVINIENTESPARTES INTERVINIENTES

ORIGINADOR (CEDENTE)ORIGINADOR (CEDENTE) ADMINISTRADORADMINISTRADOR ASESOR FINANCIERO ASESOR FINANCIERO (ESTRUCTURADOR)(ESTRUCTURADOR) PROMOTORES DEL PROYECTOPROMOTORES DEL PROYECTO ASESOR JURÍDICOASESOR JURÍDICO FIDUCIARIA (DEPOSITARIA)FIDUCIARIA (DEPOSITARIA) CALIFICADORA DE RIESGOSCALIFICADORA DE RIESGOS AGENTE DE PAGO DE VALORESAGENTE DE PAGO DE VALORES ENTE REGULADORENTE REGULADOR MERCADO DE VALORESMERCADO DE VALORES


VENTAJAS DE LA TITULARIZACIÓNVENTAJAS DE LA TITULARIZACIÓN

MAYOR RENTABILIDADMAYOR RENTABILIDAD EVENTUALMENTE MEJOR EVENTUALMENTE MEJOR RIESGORIESGO POSIBILIDADES DE POSIBILIDADES DE DIVERSIFICACIÓN DE DIVERSIFICACIÓN DE INVERSIONESINVERSIONES

PARA EL COMPRADORPARA EL COMPRADOR


VENTAJAS DE LA TITULARIZACIÓNVENTAJAS DE LA TITULARIZACIÓN

EMPRESAS MÁS TRANSPARENTESEMPRESAS MÁS TRANSPARENTES MÁS OPCIONES DE MÁS OPCIONES DE CANALIZACIÓN DE RECURSOSCANALIZACIÓN DE RECURSOS MEJORES EMPRESASMEJORES EMPRESAS AHORRISTAS MEJOR AHORRISTAS MEJOR REMUNERADOSREMUNERADOS PROFUNDIZACIÓN FINANCIERAPROFUNDIZACIÓN FINANCIERA

PARA EL PAÍSPARA EL PAÍS


COSTOS DE LA TITULARIZACIÓNCOSTOS DE LA TITULARIZACIÓN

COSTOS DE COSTOS DE ESTRUCTURACIÓNESTRUCTURACIÓN DEL AGENTE DEDEL AGENTE DE MANEJO MANEJO (ADM (ADM FDOS. Y FIDEICOM.)FDOS. Y FIDEICOM.) CALIFICACIÓN DE RIESGOCALIFICACIÓN DE RIESGO AGENTE PAGADOR: LO DESIGNA LA AGENTE PAGADOR: LO DESIGNA LA ADM.FDOS. ADM.FDOS. (PUEDE SER ELLA)(PUEDE SER ELLA) AUDITOR EXTERNOAUDITOR EXTERNO CUSTODIO (DECEVAL o una IFI)CUSTODIO (DECEVAL o una IFI) INSCRIPCIÓN EN EL REGISTRO DEL INSCRIPCIÓN EN EL REGISTRO DEL MERC. VALORESMERC. VALORES


COSTOS TITULARIZACIÓNCOSTOS TITULARIZACIÓNvs.vs.

CRÉDITO BANCOSCRÉDITO BANCOS

TITULARIZACIÓTITULARIZACIÓN N COSTO PROM COSTO PROM ESTIMADO: 9.5 ESTIMADO: 9.5 a 10%a 10%

CRÉDITO CRÉDITO BANCARIOBANCARIOCOSTO PROM COSTO PROM ESTIMADO: 12.3 ESTIMADO: 12.3 a 14.5%a 14.5%


LA SITUACIÓN CONLA SITUACIÓN CONLOS DOS ÁMBITOS LOS DOS ÁMBITOS


GOBIERNOGOBIERNO FAMILIASFAMILIAS EMPRESASEMPRESAS S.S.EXTERNOEXTERNO

S. FINANCIEROS. FINANCIEROMERCADOS MERCADOS DE VALORESDE VALORES

GOBIERNOGOBIERNO

A H O R R I S T A S A H O R R I S T A S

FAMILIASFAMILIAS EMPRESASEMPRESAS S.S.EXTERNOEXTERNO

I N V E R S I O N I S T A SI N V E R S I O N I S T A SING. COM. PAULINA EGAS 85

2 MERCADOS 2 MERCADOS

PRIMARIOPRIMARIO

MERCADOMERCADO MERCADOMERCADO

SECUNDARIOSECUNDARIO

VENTA INICIALVENTA INICIAL REVENTAS REVENTAS POSTERIORESPOSTERIORES


Cartera

Inmobiliaria

Proyectos Inmobiliarios

Flujos en general

TIPOS DE TITULARIZACION


TITULARIZACION

DE CARTERA

FIDUCIARIAFIDUCIARIA

FIDEICOMISO INVERSIONISTAS

IFISCOMERCIALESPROM. INMOB.

DEUDORES

RETORNO PARA LOSINVERSIONISTAS

PAGOS

76

RECURSOS5 PRECIO VALORES4

EMISION / COLOCACIONVALORES 3

TRANSFERENCIA CARTERA 2

ADMINISTRACION

CARTERA

1


Cartera Hipotecaria: CTH Mutualista Pichincha Banco Pichincha Produbanco Lipidava

Cartera Automotriz: Banco Amazonas CFC (Comercial; no IFI)

Cartera de Consumo UniBanco

TITULARIZACION

DE CARTERA


CALIFICACION DE ACTIVOS DE RIESGO


RIESGOS PAIS

SURGE DE LA DIFERENCIA ENTRE LAS TASAS QUE PAGAN LOS BONOS DEL TESORO ESTADOUNIDENSE (QUE SE ASUME SON LAS DE MENOR RIESGO EN EL MERCADO, SIN CONSIDERAR LOS MÚLTIPLES Y GRAVES RIESGOS EXISTENTES EN LOS EE.UU. O PROVOCADOS POR LOS EE.UU.) Y LAS QUE PAGAN LOS BONOS DEL RESPECTIVO PAÍS. DE ESTA MANERA, SE DA UNA REFERENCIA DEL RIESGO QUE SE CORRE AL INVERTIR EN UN DETERMINADO PAÍS EN FUNCIÓN DE LA DEUDA EXTERNA QUE ÉSTE TIENE.


factores

• Inflación• Liquidez• Devaluaciones• Vencimiento de la deuda externa• Riesgo de incumplimiento del servicio de dicha deuda. Otros factores de análisis del entorno:• Estabilidad política,• Estabilidad macroeconómica y fiscal• Situación del área geográfica del país• Fortaleza bancaria. • Firma de una Carta de Intención FMI


http://images.google.com.ec/imgres?imgurl=http://news.bbc.co.uk/olmedia/1480000/images/_1481110_riesgo.jpg&imgrefurl=http://news.bbc.co.uk/hi/spanish/business/newsid_1481000/1481110.stm&usg=__7N6ejSgOzZrHcS1D192G3ut655c=&h=120&w=300&sz=14&hl=es&start=18&um=1&itbs=1&tbnid=TWE9xBqWhzfsBM:&tbnh=46&tbnw=116&prev=/images%3Fq%3DRIESGO%2BPAIS%26um%3D1%26hl%3Des%26rlz%3D1W1SKPB_es%26tbs%3Disch:1

Los títulos de deuda tienen el sgte riesgo

AAA: Excelente capacidad de pagoAA: Muy buena capacidad de pagoA: Buena capacidad de pagoB:Tiene capacidad de pagoC:Mínima capacidad de pagoD: Inadecuada capacidad de pagoE:No presenta información


CREDITO

confianza

EVALUACION CALIFICACIÓN

INFORMACIÓN PROVISIÓN

Depositantes SIB Por el plazo Prestamos de: Forma de Pago Carácter Pagaré A 1% - 4%

Acreedores CONSEP Por el destino Consumo Fuente de Pago Capacidad Cualitativa Letras de Cambio B 5 % - 19%

Accionistas Por el respaldo Automotriz Capital Cuantitativa Contrato de Prestamo C 20% -49%

Por los Recursos Vivienda Colateral depedientes Contrato hipotecario D 50% - 79%

Comercial Condiciones independientes Contrato Prendario E 80% - 100%

Con factura Garantía Bancaria

Op. Comercio Ext Contrato Leasing

Contingentes carta de cred domestico

Contrato Cred Importacion

CALIFICACION DE ACTIVOS DE RIESGO

ESTRUCTURA 5 C DOCUMENTACIÓN RESPONSABILIDADORGANISMOS DE CONTROL

TIPOS PRODUCTOS


ORGANISMOS DE CONTROL DE ENTIDAD FINANCIERA

SUPERINTENDENCIA DE BANCOSCONSEP (Consejo Nacional de

Control de sustancias estuperfacientes y psicotrópicas)

UNIDAD INTELIGENCIA FINANCIERA


ASOCIACION DE BANCOS PRIVADOS DEL ECUADOR

Origen y Objetivos ABPE, UNA ENTIDAD GREMIAL SIN ÁNIMO DE LUCRO,

CONSTITUIDA EL 30 DE MARZO DE 1965, QUE REPRESENTA Y DEFIENDE LOS INTERESES DE SUS ASOCIADOS ANTE LAS AUTORIDADES DEL PAÍS, Y PRESTA UNA AMPLIA GAMA DE SERVICIOS A SUS BANCOS MIEMBROS.

MISIÓN DESARROLLO Y BUEN FUNCIONAMIENTO DEL

SISTEMA BANCARIO Y DE LA ECONOMÍA NACIONAL.

96 ING.PAULINA EGAS P

Objetivos Estratégicos Institucionales abpe

AUSPICIAR Y PROCURAR LA VIGENCIA DE UN SISTEMA LEGAL QUE GARANTICE LA ESTABILIDAD Y DESARROLLO DE LA ACTIVIDAD BANCARIA PRIVADA EN EL PAÍS.

FOMENTAR LAS RELACIONES ENTRE SUS MIEMBROS Y CON ASOCIACIONES SIMILARES EN EL EXTERIOR.

EJECUTAR CUANTOS ACTOS SEAN NECESARIOS Y CONVENIENTES PARA EL DESARROLLO Y BUEN FUNCIONAMIENTO DEL SISTEMA BANCARIO Y DE LA ECONOMÍA NACIONAL, COOPERANDO EN TAL SENTIDO CON LOS ORGANISMOS COMPETENTES.


Objetivos Estratégicos Institucionales abpe

DEFENDER LOS INTERESES DE LA ASOCIACIÓN Y DE SUS ASOCIADOS, POR MEDIOS ADECUADOS, ANTE LAS AUTORIDADES CORRESPONDIENTES.

PRESTAR A LAS INSTITUCIONES ASOCIADAS SERVICIOS DE ASESORÍA, CONSULTA Y ASISTENCIA TÉCNICA.

PROPORCIONAR SERVICIOS DE ARBITRAJE

PROCURAR LA UNIFICACIÓN DE USOS Y COSTUMBRES EN LOS SISTEMAS BANCARIO, FINANCIERO O CREDITICIO.98 ING.PAULINA EGAS P

LOS MIEMBROS DE LA ABPE

ACTIVOS

INSTITUCIONES BANCARIAS PRIVADAS QUE FUNCIONEN EN EL PAÍS, DEBIDAMENTE AUTORIZADAS POR LA SUPERINTENDENCIA DE BANCOS DEL ECUADOR

INSTITUCIONES FINANCIERAS:

BANCO AMAZONAS BANCO DEL AUSTRO BANCO BOLIVARIANO CITIBANK BANCO RUMINAHUI BANCO DE GUAYAQUIL BANCO DEL LITORAL


BANCO CENTRAL DEL ECUADOR

MISIÓN PROMOVER EL DESARROLLO ECONÓMICO Y

LA ESTABILIDAD FINANCIERA DEL ECUADOR, MEDIANTE EL ANÁLISIS, EVALUACIÓN, DISEÑO Y EJECUCIÓN DE POLÍTICAS E INSTRUMENTOS ECONÓMICO-FINANCIEROS, TENDIENTES A MEJORAR, CON EQUIDAD Y JUSTICIA SOCIAL, LA CALIDAD DE VIDA DE SUS HABITANTES



VISION Somos un Banco Central que contribuye de

manera efectiva al desarrollo económico - social y a la estabilidad financiera del Ecuador, generando productos y servicios de calidad orientados al bienestar de la comunidad, con un equipo de servidores públicos profesional, competitivo y comprometido, que trabaja bajo una cultura de rendición de cuentas, que lo convierte en un referente técnico a nivel nacional e internacional".



FUNCIONES • Posibilita que las personas dispongan de billetes y monedas en la

cantidad, calidad y en las denominaciones necesarias.

• Facilita los pagos y cobros que todas las personas realizan en efectivo, o a través del sistema financiero privado.

• Evalúa, monitorea y controla permanentemente la cantidad de dinero de la economía, para lo que utiliza como herramienta el encaje bancario.

• Revisa la integridad, transparencia y seguridad de los recursos del Estado que se manejan a través de nuestras operaciones bancarias.

• Ofrece a las personas, empresas y autoridades públicas información para la toma de decisiones financieras y económicas.


LEASING ARRENDAMIENTO MERCANTIL VENTAJA:PODEMOS FINANCIAR EL 100% DEL BIEN QUE ESTAMOS ADQUIRIENDO...

Documents

Transcript of LEASING ARRENDAMIENTO MERCANTIL VENTAJA:PODEMOS FINANCIAR EL 100% DEL BIEN QUE ESTAMOS ADQUIRIENDO...