Lic. Jorge Núñez B.

Una Razón Financiera es un índice que permite analizar algún aspecto de la Situación Económica-Financiera de la Empresa. Son conocidos como Ratios financieros, utiliza los saldos de cuentas que aparecen en los estados Financieros Auditados.

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Razonesfinancieras

Simples

Por su origen

Por su aplicación

EstáticasDinámicasCombinadas

LiquidezSolvenciaEndeudamientoActividadRentabilidadMercado

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Se refiere a la disponibilidad de fondos suficientes para satisfacer los compromisos financieros de una entidad a su vencimiento, lo anterior está asociado a la facilidad con que un activo es convertible en efectivo.

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Mide la capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones a corto plazo, máximo un año. Indica en que medida los pasivos circulantes están cubiertos por los activos circulantes.

Efectivo, Valores negociables, Inventarios, Cuentas por cobrar

Cuentas por pagarDocumentos por pagarGastos devengados

Si > 1 solventeSi > 1 solvente = 1 no solvente= 1 no solvente < 1 no solvente< 1 no solvente

Interpretación:Interpretación: Por cada sol de deuda en el corto plazo, la empresa tiene “n” soles para cubrir dicha deuda.

Corriente PasivosCorriente Activos

CorrienteRazón

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Corriente Pasivo - Corriente Activo Trabajo de Capital

El capital de trabajo El capital de trabajo debe ser debe ser mayor que cero, esto permite mayor que cero, esto permite a la empresa poder operar, a la empresa poder operar, cumpliendo además con las cumpliendo además con las deudas en el corto plazodeudas en el corto plazo

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Señala la capacidad de la empresa para cubrir las obligaciones a corto plazo, sin considerar los inventarios, mide la capacidad inmediata de pago.

Corriente PasivossInventario - Corriente Activo

Acida Prueba

Interpretación:Interpretación: Por cada Sol de Deuda a corto plazo(pasivo a corto plazo), la empresa tiene “n” soles para pagar dicha deuda, sin tomar en cuenta los Inventarios

Si > 1 líquidoSi > 1 líquido = 1 no líquido= 1 no líquido < 1 no líquido< 1 no líquido

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Corriente PasivosEfectivo de esequivalenty Efectivo

AcidaSuper Prueba

Interpretación:Interpretación: Por cada 1 Nuevo Sol de Deuda a corto plazo hay “n” Nuevos soles en efectivo para pagar dicha deuda.

Si > 1 líquidoSi > 1 líquido = 1 no líquido= 1 no líquido < 1 no líquido< 1 no líquido

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Diarios operativos Gastosliquidos Activos

defensivaPosicion de Prueba

Interpretación:Interpretación: La empresa puede seguir sus actividades operativas con la base de activos líquidos, sin tener que recurrir a financiamiento de recursos vía venta u otras fuentes por “ n”

C.cobrar por Ctas.

Negoc. Valores

efec. de equiv.y Efectivo Liquidos Activos

Venta)/360 de G. Adm. de (G. diarios Operativos Gastos

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Se refiere al grado de actividad con que la entidad mantiene niveles de operación adecuados. Sirve al usuario para evaluar los niveles de producción o rendimiento de recursos a ser generados por los activos empleados por la entidad.

+

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Indica las veces o velocidad que el inventario se renueva mediante la producción y se vende nuevamente o se almacena.

Promedio InventarioVentas de Costo

sinventario deRotación

Interpretación:Interpretación: La empresa transforma su inventario en ventas “n” veces en el período.

Mientras Mientras >> mejor mejor

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sInventario deRotación 360

lidadConvertibi

Indica días en que el inventario se convierte en ventas.

Interpretación:Interpretación: La empresa transforma su inventario en ventas “n” días en el período. Mientras Mientras < < mejor mejor

sInventario deRotación 365

lidadConvertibi

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promediocobrar por CuentasCredito al Anuales Ventas

xCC deRotacion

Indica el numero de veces de veces que en promedio se a cobrado en un año a nuestros clientes

Interpretación:Interpretación: Significa que en el año se ha otorgado “n” veces el monto total de crédito a sus clientes..

Mientras mas rápido Mientras mas rápido mejormejor

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Evalúa la capacidad de la empresa en días para cobrar sus ventas a crédito de manera oportuna.

Interpretación:Interpretación: La empresa cobra su cartera en “n” días en el período. Mientras corto es el Mientras corto es el

periodo , mejorperiodo , mejor

cobrarpor Cuentas deRotacion 365

Cobro de Promedio Periodo

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PromedioPagar por Cuentas ventasde Costo

Pagar por C deRotacion

Indica el numero de veces de veces que en promedio se paga en un año a nuestros Proveedores

Interpretación:Interpretación: Significa que en el año se ha Pagado “n” veces a sus Proveedores el crédito otorgado a la Empresa.

Mientras mas lento Mientras mas lento mejor mejor

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Evalúa el periodo de pago que tiene la empresa en días para pagar a sus proveedores por el crédito otorgado a la Empresa.

Interpretación:Interpretación: La empresa Paga a sus Proveedores en “n” días el crédito otorgado.

Mientras el periodo es mas Mientras el periodo es mas dilatado, mejordilatado, mejor

Pagarpór Cuentas deRotacion 365

Pago de Promedio Periodo

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Mide el grado de efectividad con el que la empresa utiliza los activos para generar ventas.

Totales ActivosNetas Ventas

RATotales

Interpretación:Interpretación: La empresa ha rotado sus activos totales “n” veces en el año para dar lugar a este nivel de ventas.

Mientras Mientras >> mejor mejor

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Evalúa la capacidad de los activos de la empresa para generar ventas.

netos fijos ActivosNetas Ventas

RAFijos

Interpretación:Interpretación: Significa que la inversión de Inmuebles, maquinaria y equipos netos ha rotado “n” veces en el año

Menos la depreciación acumulada.

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Sirve al usuario para examinar la estructura de capital contable de la entidad en términos de la mezcla de recursos financieros y la habilidad de la entidad para satisfacer sus compromisos a largo plazo y sus obligaciones de inversión.

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Activo Total Pasivo Total

Total Activo a Deuda deRazon

Mide el porcentaje de fondos totales proporcionados por los acreedores con relación a la inversión total de la empresa. Se refiere a la capacidad de la empresa para cumplir con sus compromisos totales, es decir, la liquidez a largo plazo.

Interpretación:Interpretación: Significa que el “n%” del activo Total es financiado por terceros. y la diferencia , por“100-n% ; por los dueños.

Mientras Mientras << mejor mejor

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Mide el porcentaje de fondos totales proporcionados por los acreedores con relación al Patrimonio de la empresa.Cuanto menor es este indice, la seguridad del patrimonio es grande

Interpretación:Interpretación: Significa que el patrimonio se siente desprotegido en “n%” Mientras Mientras << mejor mejor

Patrimonio

Plazo Largo a PasivoPatrimonio a L.P. Deuda deRazon

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Se refiere a la capacidad de la Empresa para generar o producir utilidades; sirve al usuario para medir la utilidad neta o cambios de los activos netos en relación a sus ingresos, su capital contable y sus propios activos.

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Mide el porcentaje de la utilidad obtenida por cada sol de ventas.

Netas Ventasbruta Utilidad

bruta utilidad deMargen

Interpretación:Interpretación: La empresa obtiene “n” porcentaje de ganancia por cada 100% de ventas en el período.

Mientras Mientras >> mejor mejor

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Mide la utilidad obtenida por su actividad principal por cada sol de ventas.

Netas Ventasoperación de Utilidad

operación de utilidad deMargen

Interpretación:Interpretación: La empresa obtiene “n” porcentaje de ganancia operativa por cada 100% de ventas en el período.

Mientras Mientras >> mejor mejor

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Mide el porcentaje de la utilidad obtenida del negocio por cada sol de ventas. La efectividad de la administración se mide por los rendimientos generados por las ventas.

Netas VentasNeta Utilidad

ventassobre utilidad deMargen

Interpretación:Interpretación: La empresa obtiene “n” porcentaje de ganancia neta después de impuestos por cada 100% de ventas en el período.

Mientras Mientras >> mejor mejor

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Llamada también rentabilidad sobre los Activos (RSA),Mide la rentabilidad de la Empresa para producir Ganancias.ROA (return on investment)

ActivotalsVentasNeta

xNetas VentasNeta Utilidad

ROA

Mientras Mientras >> mejor mejor

Interpretación:Interpretación: Los activos totales han permitido un “n” porcentaje de rendimiento (ganancia).

Este ratio sirve para comparar con otras actividades y el costo de oportunidad que ofrece el mercado Financiero

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Llamada también rentabilidad sobre el Capital (RSC),ROE (return on conmon equity)

PatrimoniolActivoTota

xlActivoTotasVentasNeta

xNetas VentasNeta Utilidad

ROE

Mientras Mientras >> mejor mejor

Interpretación:Interpretación: La rentabilidad del patrimonio es n%.

Los Accionistas ven con detenimiento esta razón, porque representa el rendimiento de sus Aportes.

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ncirculacióen acciones de #neta Utilidad

Razón UPA

Mientras Mientras >> mejor mejor

Interpretación:Interpretación: Los accionistas están recibiendo “n” soles de ganancia por título accionario en el período.

Representa el importe ganado durante el período por cada acción en circulación.

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Es un ratio que permite relacionar eficiencia con rentabilidad, ratio se llama así en reconocimiento a la empresa que lo popularizo

VentastaUtilidadNe

xlActivoTotasVentasNeta

Total ActivoNeta Utilidad

Mientras Mientras >> mejor mejor

Rentabilidad del Activo T =Rotación del A.T. x Margen de Utilidad neta ventas.

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Relaciona los gastos Financieros con la capacidad de la Empresa para afrontar dichos Gastos ,es decir están relacionados con las obligaciones que no son propias de la Actividad, pero por su naturaleza obedecen al uso del crédito obtenido.

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Mide el número de veces que la utilidad operativa obtenida por la empresa cubre el pago de los interés que han nacido de las obligaciones con los acreedores o proveedores.

InteresesImpuestos e Interes de Antes Utilidad

Intereses de Cobertura

Mientras >Mientras > mejor mejor

Interpretación:Interpretación: Significa el numero de veces que cubre los Gastos Financieros

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Este ratio indica ,cuantas veces se puede cubrir la deuda Financiera y los Intereses.

t- 1Capital deon Amortizaci

Intereses

Impuestos Interes Neta Utilidad Total Cobertura deRazon

Mientras >Mientras > mejor mejor

Interpretación:Interpretación: Significa el numero de veces que cubre los Gastos Financieros mas la deuda financiera.

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Se refieren al valor de mercado de una empresa, calculado según su precio accionario actual, sobre ciertos valores contables. Al usuario le sirve porque le permite saber que también se desempeña en cuanto al riesgo y retorno según los inversionistas del mercado.

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Es un valor monetario que recibirá el accionista por cada Acción que posee. Este dato se conoce luego de la Junta Anual de Accionistas que toma las decisiones sobre la aplicación de utilidades y otros asuntos de interés social

acciones de NumeroDistribuir a Utilidad

Accionpor Dividendo

Mientras Mientras >> mejor mejor

Interpretación:Interpretación: Cada acción dará derecho a su poseedor cobrar «n soles». Por cada acción

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También se le llama Valor en Libros de cada Acción; es el valor que tiene cada acción ,según la contabilidad de la Empresa..

acciones de NumeroNeto Patrimonio

Accionpor ContableValor

Mientras Mientras >> mejor mejor

Interpretación:Interpretación: Nos indica que para la contabilidad de la empresa cada acción tiene «n» valor.

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Proporciona una evaluación de cómo ven los inversionistas el desempeño de la empresa. Muestra la cantidad en soles que los inversionistas pagarán por el valor en libros de la acción de la empresa por sus expectativas futuras.

Accion la de ContableValor acciónpor mercado de Precio

P/VLRazón

Mientras Mientras >> mejor mejor

Interpretación:Interpretación: El precio de mercado de la acción excede en «n%» a su valor contable Los inversionistas están pagando “n” soles por cada peso de valor en libros en el período.

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La actividad a que se dedica la empresa es importante para la interpretación de las razones financieras.

Una sola razón o un grupo de razones financieras no pueden proporcionar información financiera sobre la totalidad de la empresa, se requiere analizarla todas en su conjunto.

Es importante que el analista investigue desviaciones significativas hacia cualquier lado de la norma industrial o comercial.

Son la guía para la dirección de las empresas porque orientan a los empresarios a largo plazo a estrategias más beneficiosas y a la toma efectiva de decisiones a corto plazo.