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PARA EVITAR PROBLEMAS, SI QUEREMOS UNA JUBILACIÓN EN CONDICIONES, NO QUEDA MÁS REMEDIO QUE PENSAR EN AHORRAR A LARGO PLAZO.

Por PAU A. MONSERRATDirector editorial de iAhorro.com

Planes de pensiones: un producto de ahorro a largo plazo

En España existe un proble-ma grave y que no se ha afrontado con la decisión que debería por los poderes públicos, que conocen des-

de hace años que el sistema de reparto no aguanta una pirámide de población como la española, con cada vez más ju-bilados y menos trabajadores activos que sufragar las pensiones de cada pe-ríodo.

En su momento el Gobierno decidió crear un Fondo de Reserva de la Segu-ridad Social a modo de hucha para las pensiones, con la idea de tener un rema-nente ante desfases temporales entre lo que aportan los trabajadores en activo y lo que reciben los pensionistas. De los

-nales de 2011, ya solo quedan 39.520 millones. Cada mes en pensiones se pa-gan unos 8.000 millones de euros, lo que supone que la hucha en estos momentos podría hacer frente a cinco meses de pensiones, a lo sumo. Para evitar pro-blemas, hay que implementar reformas estructurales del sistema, para combinar el sistema de reparto y de capitalización, debate del que huyen los políticos.

Si queremos una jubilación en con-diciones, no queda más remedio que pensar en ahorrar a largo plazo. Una opción a tener en cuenta son los planes de pensiones.

¿QUÉ SON LOS PLANES DE PENSIONES?Un vehículo de inversión complemen-tario a la jubilación pública, que se ges-tiona de acuerdo con una determinada política de inversión, que busca que el

forma de renta o capital un dinero cuan-do se produzca la contingencia pactada (jubilación, invalidez, dependencia o fa-llecimiento) o en determinados supues-tos extraordinarios (enfermedad grave, desempleo de larga duración y ejecu-ciones hipotecarias, bajo los supuestos establecidos por la ley).

El instrumento mediante el cual in-vierten los planes de pensiones son los fondos de pensiones, que gestionan las aportaciones de los partícipes del plan y los rendimientos obtenidos. Son ins-trumentos muy similares a los fondos de inversión.

PUNTOS A TENER EN CUENTA A LA HORA DE COMPARAR PLANES DE PENSIONESUn ahorrador que asume el esfuerzo de ahorrar a largo plazo tiene que tener va-rias ideas generales en mente:

1. Formarse e informarse. Obtener los conocimientos básicos del funcio-

y saber compararlos es esencial. Guías gratuitas y herramientas on line como las que ofrecemos en iAhorro.com son muy útiles para esta preparación inicial. Lo ideal es tener acceso a asesores inde-pendientes (el empleado del banco no lo

-comienden los planes de pensiones que mejor se adaptan a este.

No tiene sentido aho-rrar en un solo tipo de producto o en un solo activo. Además de los planes de pensiones, hay que conocer los ve-hículos de inversión complementarios, como los fondos de inversión o los segu-ros de ahorro.

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Contratar un plan de pensiones y hacer aportaciones hasta la jubilación es un error mayúsculo. Hay que cambiar de plan de pensiones en función de nuestra edad y circunstancias económicas y vi-tales. Como norma general, se empieza por fondos de pensiones más arriesga-dos (con un fuerte componente de ren-ta variable, acciones) y se va pasando a fondos más conservadores a medida

mixta, por ejemplo).Para comparar entre diferentes pla-

nes de pensiones tenemos que saber entender la documentación que explica el funcionamiento del plan y las caracte-rísticas de este. Muy importante es en-tender la política de inversión del fondo de pensiones (elegir una categoría que

-dor) y estudiar la rentabilidad histórica a largo plazo que ha conseguido (si bien rentabilidades históricas no suponen rentabilidades futuras similares, es solo una orientación). Es muy útil analizar la pérdida máxima del fondo de pensio-

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nes; ¿estamos dispuestos a asumir en un futuro una pérdida similar de nues-tra inversión? Si la respuesta es negati-va, debemos buscar otro fondo.

LA RENTABILIDAD HISTÓRICATengamos muy claro que no es posible saber la rentabilidad que nos dará un fondo de pensiones; las rentabilidades históricas son un indicador del fondo si lo comparamos con otros de la misma categoría y con el índice del sector en el que operan, pero no sirven para prede-cir su comportamiento futuro.

HAY QUE CAMBIAR DE PLAN DE PENSIONES EN FUNCIÓN DE NUESTRA EDAD Y CIRCUNSTANCIAS ECONÓMICAS Y VITALES.

DESDE EL 1 DE ENERO DE 2015 SE PUEDEN RESCATAR LAS APORTACIONES UNA VEZ TRANSCURRAN DIEZ AÑOS DESDE SU REALIZACIÓN.

Según las diferentes categorías que existen, la Asociación de Instituciones de Inversión Colectiva y Fondos de Pensiones (INVERCO) ofrece las ren-tabilidades históricas de los planes de pensiones actualizadas. Con los datos a 30 de septiembre de 2015 tenemos las rentabilidades medias ponderadas que se observan en la .

Como podemos ver en la tabla, los fondos de pensiones más rentables a cinco años han sido los de renta varia-ble, pero a quince años uno habría per-dido dinero en lugar de haber ganado

(una pérdida de un 0,59% cada año). Los menos rentables pero más estables en cuanto a la rentabilidad a largo pla-zo han sido los menos arriesgados, los

plazo.

RESCATE DE UN PLAN DE PENSIONESMás allá del cobro en renta o capital cuando llegue el momento de la jubi-lación, o en el caso de fallecimiento del titular del plan de pensiones, su reparto a los herederos, los planes de pensiones tienen una serie de posibilidades ex-traordinarias que permiten recuperar las aportaciones:

En primer lugar, existe esta posibili-dad si se es desempleado de larga dura-ción, debidamente inscrito en el Servi-cio Público de Empleo Estatal (SEPE), cuando el afectado no reciba ninguna prestación contributiva y haya sido des-pedido de forma ajena a su voluntad; el paro no debe responder a despidos aprobados administrativamente en vir-tud de un ERE (Expediente de Regula-ción de Empleo).

En caso de una enfermedad grave

recibido la declaración de incapacidad absoluta (no puede realizar ningún tipo de trabajo) o gran invalidez, también se puede rescatar el plan.

Se ha ampliado hasta mayo de 2017 la posibilidad de rescatar las aportacio-nes en caso de desahucio, siempre que con el importe rescatado se pueda pagar la deuda y frenar el procedimiento de ejecución hipotecaria.

Por último, desde el 1 de enero de 2015, también se pueden rescatar las aportaciones una vez transcurran diez años desde la realización de las mismas. Esta medida ha empezado a computar-se desde 2015, por lo que aunque tengas un plan de pensiones constituido por ejemplo desde enero de 2005, no po-drás rescatarlo hasta el 2025.

TABLA 1. RENTABILIDADES MEDIAS

Categoría A 15 años A 10 años A 5 años

Renta fija a corto plazo 1,75% 1,37% 1,47%

Renta fija a largo plazo 2,32% 2,57% 3,14%

Renta fija mixta 1,65% 1,49% 2,30%

Renta variable mixta 1,72% 2,38% 4,38%

Renta variable -0,59% 2,38% 6,08%

Garantizados 3,53% 2,44% 4,45%Fuente: Asociación de Instituciones de Inversión Colectiva y Fondos de Pensiones (INVERCO

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FISCALIDAD DE LOS PLANES

características más atractivas de los pla-nes de pensiones, sobre todo a la hora de realizar aportaciones y traspasos.

Al realizar el partícipe aportacio-nes a planes de pensiones, estas se pueden reducir de la base imponi-ble general del IRPF (Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas) del partícipe. Eso sí, con un doble lími-te, 8.000 euros anuales o el 30% de los ingresos de trabajo o profesionales –el menor de ellos– (este límite incluye todas las aportaciones que se puedan hacer a planes y a otros sistemas de pre-visión social). Si se ha llegado al límite, esa cantidad excedida se puede reducir en los cinco siguientes ejercicios.

-josa es la de los traspasos. Un plan de pensiones solo tributa una vez que se hacen efectivos los derechos consolida-dos, hasta entonces pueden producirse tantos traspasos como se desee sin que

Cuando se trata de rescatar el plan o lo que es lo mismo, de hacer efectivo el cobro de los derechos consolidados en el momento en que ocurre alguna de las contingencias que cubre el plan, las prestaciones tributan como rendimien-to del trabajo, por lo que se han de inte-grar en la base imponible del IRPF. Si se opta por recibir la prestación en forma

-cirse un 40% para prestaciones que se han recibido por producirse la contin-gencia antes del 1 de enero de 2007 y para prestaciones que se reciban por contingencias ocurridas a partir del 1 de enero de 2007 en función de la parte correspondiente a las aportaciones que se han hecho hasta el 31 de diciembre de 2006. Todo ello siempre y cuando hayan pasado más de dos años desde que se realizase la primera aportación, exceptuando las prestaciones en caso de invalidez. Esta reducción del 40% sigue vigente de forma transitoria este año y el siguiente, pero se ha derogado con la

ALTERNATIVAS A LA INVERSIÓN EN PLANESAdemás de los planes de pensiones, hay otras opciones de inversión a lar-go plazo, como la inversión directa en acciones, la compra de activos de ren-

de Ahorro Sistemático) y los fondos de inversión. Para Luís García Langa,

-horro.com, los fondos de inversión son “los más óptimos, tanto para sustituir como para complementar un plan de pensiones”.

Como estructura de inversión, la de los fondos de inversión y la de los planes de pensiones son prácticamente idénti-cas; sin embargo, tienen características diferenciadoras, principalmente dos:

Mientras que un plan de pensiones tiene limitaciones para el res-cate, los fondos de inversión se pueden liquidar en cualquier momento; ven-diendo las participaciones al precio (va-lor liquidativo) que marque el mercado, pudiéndose producir pérdidas o ganan-cias. Técnicamente esto supone una ventaja para los fondos de inversión, sin embargo, también es cierto que la limi-tación de liquidez de los planes ayuda

distintos al inicial (cubrir la jubilación).Destacar, en este sentido, que los

traspasos entre fondos de inversión tie-nen las mismas características que los de los planes de pensiones, pudiéndose hacer en cualquier momento sin ningu-

-lías ni minusvalías).

Los fondos de inver-sión no tienen ventaja alguna en cuan-to a las aportaciones, pero sin ser una ventaja como tal, sí presentan una di-ferenciación positiva respecto a los pla-nes de pensiones en cuanto al rescate: se integran en la base del ahorro (mu-cho menos gravosa que la del trabajo)

-dientes a las participaciones vendidas; lo que en la práctica supone una bajo

-nes de pensiones, especialmente si se hacen rescates parciales en forma de renta.

Hay otras diferencias menos rele-vantes, aunque también deberían ser tomadas en consideración por el aho-rrador: la menor gama de planes de pensiones con relación a la de fondos de inversión, la prácticamente inexistente presencia de gestoras internacionales que sí están en el mercado de fondos de inversión, la diferencia de rentabilida-des entre fondos y planes de la misma categoría, la práctica generalizada de hacer regalos en las aportaciones que repercuten en el patrimonio o las dife-rentes comisiones máximas a aplicar.

El experto Luis García Langa responde:

Sí, el riesgo de un plan de pensio-nes depende del precio de los ac-

-dez) que tiene invertido el fondo de pensiones al que pertenece. Incluso los planes de pensiones “garantizados” pueden provocar pérdidas.

No, no son traspasables los fondos de inversión a los planes de pen-siones ni tampoco al revés.

Sí, los traspasos entre planes de pensiones y Planes de Previsión Asegurados o viceversa son libres.

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No, se puede rescatar a partir del décimo año desde 2015, es decir, hasta 2025 no se empezarán a res-catar planes de pensiones bajo el supuesto de 10 años de antigüe-dad.

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-catar al darse la contingencia de fallecimiento. No entra en la masa hereditaria.

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pero indirectamente sí, ya que hay que tributar por todo lo rescata-

dentro de la base general (como rendimientos del trabajo o activi-dades económicas).