Lunes 11 de abril 2011 - BancoEstado · 2013-02-01 · del terremoto. El costo marginal promedio de...

Lunes 11 de abril 2011

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Estado o ForeStrike.com en las decisiones de inversión que puedan tomar sus lectores. El presente documento ha sido desarrollada en base a información pública, sin embargo podría

contener algún error, que de ningún modo compromete la responsabilidad de los tutores de esta información.

Mayores Alzas Semanales

Resumen de Mercado

Mayores Bajas Semanales

Acción Precio Var (%) Var (%) 2011 Var (%) 12 meses

IANSA $ 56,70 -6,74 -18,29 66,86

RIPLEY $ 612 -5,34 -5,85 41,66

FALABELLA $ 4.650 -5,12 -11,56 49,80

CCU $ 5.445 -3,83 -4,85 34,87

MADECO $ 27,5 -3,51 -2,83 -19,70

Índices Nacionales

Índices Extranjeros

Índice Valor Var. (%)

IPSA 4.712,97 0,0

IGPA 22.356,26 0,54

INTER-10 5.478,45 -0,90


S&P 500 1.328,17 -0,32

NIKKEI 9.768,08 0,61

BOVESPA 68.718,00 -0,79

Monedas

Monedas Valor Var. (%)

DÓLAR/PESO 470 -1,24

EURO/DOLAR 1,442 1,33

DÓLAR/YEN 84,81 0,89

Commodities


COBRE 4,455 5,22

PETRÓLEO 112,79 4,49

CELULOSA 980,24 0,32

LUNES 11 DE ABRIL 2011

Acción Precio Var (%) Var (%) 2011 Var (%) 12 meses

BCI $ 32.312 7,00 -2,26 48,28

GENER $ 280,5 6,27 9,29 20,04

INVERMAR $ 321,9 5,54 12,95 74,94

ORO BLANCO $ 9,5 5,53 -8,65 18,75

MULTIFOODS $ 233 5,50 8,37 138,24

* Todas las cifras que aparecen en los recuadros de esta página representan la variación semanal del instrumento

El CDEC publicó los valores de generación y costos

marginales para marzo en el SIC. La generación

mensual alcanzó los 3.971 GWh, creciendo 20,3%

a/a, manteniendo el crecimiento visto en los últimos

meses, pero directamente afectado por la fuerte

caída en la demanda eléctrica el año pasado a raíz

del terremoto. El costo marginal promedio de marzo

fue de US$217,3/MWh, registrando un incremento

de 74,9% a/a (US$134,7/MWh), y aumentando 8,0%

m/m. Las cifras fueron afectadas por: (1) la

disminución de 19,5% a/a en la generación hídrica

en el sistema, debido al bajo nivel registrado en los

embalses del país, que terminaron en niveles de

50,1% por debajo del año pasado; y (2) el aumento

de 55,7% a/a en el uso de centrales termoeléctricas,

por el fuerte aumento de generación en base a GNL,

que se explica en parte por los contratos de Colbún

y AES Gener para obtener gas de la planta de

Quintero.

Por empresas, Endesa registró una caída de 20,1%

en su producción hidroeléctrica, compensado por un

aumento de la generación térmica en 17,8% a/a.

Colbún disminuyó en 29,4% su generación hídrica

a/a, aunque su generación total aumentó 37.7% a/a

por un fuerte aumento de la generación con GNL.

Finalmente, AES Gener aumentó su generación en

25,7% a/a, por un aumento de 140 GWh en su

generación con GNL.

En términos gráficos, el sector nuevamente

recuperó su tranco alcista luego de perderlo a

mediados de enero del presente año cuando rompió

la línea de largo plazo que lo conducía y que se

aprecia en imagen. Esta nueva tendencia alcista ha

trazado como objetivos los 3.740 y 3.860 puntos

antes de llegar a la zona de máximos históricos

situada cerca de la barrera sicológica de las 4.000

unidades. En caso de una corrección, el nivel que

actuaría como soporte por excelencia relevancia

sería los 3.400 enteros.

Cierre Semanal 3.683,77

Variación Semanal -1,24%

Cierre Mensual 3.679,23

Variación Mensual 4,97%

Precio hace 6 meses 3.809,33

Precio hace 1 año 3.577,83

Precio hace 2 años 2.896,42

Precio hace 5 años No existe

PRECIO EN EL TIEMPO

UTILITIES

LUNES 30 DE AGOSTO 2010

Análisis Sectorial

Generación eléctrica de

marzo creció un 20%

AGUAS-A CGE

COLBUN ECL

ENDESA ENERSIS

GASCO GENER

PEHUENCHE PILMAIQUEN

EMPRESAS QUE COMPONEN EL INDICE



PARAUCO

AZUL AZUL José Yuraszeck aumentó la semana pasada su

participación en la sociedad deportiva del equipo de

fútbol de la Universidad de Chile. El controlador de Viña

Undurraga adquirió $166 millones en títulos de Azul

Azul, lo que equivale a 0,99% de la sociedad. Con esta

transacción, el director de Azul Azul elevó su

participación a 18,73%. A través de su sociedad de

inversión Santa Cecilia Limitada, el empresario José

Yuraszeck adquirió los 361.749 títulos a $460 por

acción.

En términos gráficos, esta acción presenta un

movimiento bastante lateral y con mucha volatilidad.

Cabe señalar que es un título poco líquido, por ende

menos predictivo bajo la disciplina del análisis técnico.

No obstante, podemos observar de la imagen que la

compañía se encuentra probando la micro resistencia

situada en el nivel de $460. Si es perforado este valor,

lo más probable es que vaya directamente a testear el

límite superior del canal lateral de largo plazo

representado por los $480. Si persiste el rally alcista,

los siguientes objetivos son $500 y $550. A la baja, el

límite inferior del canal ($430) frenaría las caídas.


Techo $ 1.190

Piso $ 900

Precio hace 6 meses $ 950

Precio hace 1 año $ 760

Techo $ 480

Piso $ 430



La compañía anunció un plan de inversiones por

US$840 millones para el periodo 2011-2013, y aprobó

un aumento de capital por US$230 millones. Los nuevos

proyectos, más los centros comerciales actualmente en

desarrollo y expansión, aumentarán el EBITDA al 2015-

16 en 147%, equivalente a US$150 millones. La mitad

de la inversión será en Colombia, el 30% en Perú y el

resto en Chile. El financiamiento se realizará con una

mix de caja, deuda y aporte de socios locales (en Perú y

Colombia), así, Parque Arauco contribuiría con US$300

millones de caja. Por otro lado, el aumento de capital

será en un 90% para financiar nuevos proyectos,

mientras que el 10% restante será para stock options.

Gráficamente las cotizaciones siguen guiadas por la

línea de tendencia alcista de largo plazo y otra más

empinada de corto plazo. Esta última directriz tiene a los

títulos accionarios probando la barrera sicológica de los

$1.100, nivel que de ser traspasado impulsaría a Parque

Arauco a dirigirse a la zona de máximos históricos

situada en $1.190.

Cierre Semanal $ 1.080 Baja

Variación Semanal -2,25% Baja

Aparición en Prensa 12 Alza

Volatilidad 0,17 Baja

Volumen 4.833.239 Baja

Retorno Semanal 4,95% Alza

Tendencia Alcista

Variación de Capital A definir

Pago Dividendos 04/05/2011

Cierre Semanal $ 461 Alza

Variación Semanal 4,77% Alza


Volatilidad 0,75 Alza

Volumen 12.399 Alza

Retorno Semanal 0,10% Baja

Tendencia Lateral


Pago Dividendos A definir

Techo $ 9,0

Piso $ 6,90

Precio hace 6 meses $ 7,08

Precio hace 1 año $ 4,40


Un 36% crecieron las utilidades de Corpbanca en marzo

al compararlas con igual período de 2010. Las ganancias

en el tercer mes del ejercicio llegaron a $13.646 millones,

totalizando en 2011 unos $29.273 millones. El avance en

términos mensuales se aceleró en 97% respecto de

febrero. En el primer trimestre la utilidad neta avanzó

11% respecto del período anterior mientras que, año a

año, escaló en 12,5%. Los resultados se explicarían por

menores ingresos y mayores provisiones por riesgo de

crédito, lo que habría sido parcialmente compensado por

menores gastos operacionales. Además, las ventas del

período retrocedieron 5% respecto del trimestre anterior

hasta los $70.229 millones, lo que en parte se explicaría

por un menor margen de interés neto.

En términos gráficos, la entidad financiera acaba de

romper la línea tendencia bajista de mediano plazo que

se ve en imagen y está insinuando un cambio de

tendencia, el cual se verá confirmado si es que

sobrepasa los $7,40 y luego utiliza este nivel como

soporte cuando exista alguna corrección. De

materializarse el movimiento alcista, las metas serán los

$7,8, $8,0 y $8,35..

CORPBANCA

MASISA Dos nuevos mercados para el desarrollo de su negocio

forestal sumará en Latinoamérica la compañía. Desde

hace algún tiempo la firma realiza junto a terceros un

trabajo de selección y plantación de hectáreas de

bosques en México. Con su llegada a ese país, Masisa

sumaría un quinto mercado en el ámbito forestal en la

región (opera en Chile, Brasil, Venezuela y Argentina). A

su vez, la firma prepara su arribo a Colombia, donde

espera desarrollar una masa forestal en una superficie

cercana a 40 mil hectáreas en el largo plazo, estimando

una inversión paulatina de unos US$ 60 millones.

Gráficamente las acciones de Masisa nuevamente han

comenzado a apreciarse y se dirigen al límite superior del

canal lateral de largo plazo situado en $84. Antes de

llegar al objetivo podrían hacer una escala en los $77 y

en el nivel sicológico de $80. En caso de concretarse la

llegada de la compañía a estos dos países es muy

probable que se dé el escenario descrito. De lo contrario,

los papeles podrían experimentar una corrección que los

llevaría a los $70 y luego a testear los $67.


Techo $ 84

Piso $ 70


Precio hace 1 año $ 79,72

Cierre Semanal $ 7,25 Baja




Volumen 548.703.940 Alza


Tendencia Lateral



Cierre Semanal $ 30.200 Baja




Volumen 274.178 Alza

Retorno Semanal -0,27% Alza

Tendencia Alcista




El precio contado del cobre sumó un alza semanal de

5,21% en la Bolsa de Metales de Londres, favorecido

por una mejora en la percepción del mercado a medida

que los inversionistas se centran en las expectativas

de una demanda creciente. El metal rojo subió el

viernes un 1,3% a US$4,45564 la libra comparado con

US$4,39849 del cierre del jueves. La violencia en

Libia, la inestabilidad política en el norte de África y

Medio Oriente y el sismo y la crisis nuclear en Japón

han afectado a la confianza de los consumidores y a

las materias primas consideradas como riesgosas,

como los metales básicos.

En términos gráficos, luego que a fines de julio de

2010 el cobre rompiera el techo sicológico ubicado en

US$ 3,00, comenzó un rally alcista que motivó a las

cotizaciones a traspasar resistencias claves situadas

en US$3,50, US$3,70 y US$3,80, hasta que se

consolidó sobre la barrera sicológica de US$4,00. La

búsqueda de nuevos máximos se sitúan en cifras

cerradas como US$ 4,60 e incluso US$ 5,00 la libra.

COBRE

El petróleo avanzó un 2,2% durante la jornada del

viernes, cerrando en su nivel más alto en 30 meses,

debido a que la caída del dólar impulsó a las materias

primas y porque los combates en Libia provocaron

temores de un prolongado período de recortes de

suministro. El crudo West Texas Intermediate (WTI),

para entrega en mayo, terminó las operaciones a

US$112,79 por barril, acumulando en la semana un

aumento de US$4,32 equivalente a 4,49%. En la

jornada del viernes se registraron operaciones entre

US$110,11 y US$112,86 el barril.

En términos gráficos, el petróleo nuevamente ha

cambiado de tendencia luego de confirmar el

rompimiento de su techo situado en 87 dólares y

posicionarse sobre el antiguo canal lateral de largo

plazo delimitado precisamente por el último nivel

nombrado y los US$ 60. Este hecho incentivó a las

cotizaciones a probar los US$ 90 en primera instancia

y luego el nivel emblemático de los US$ 100, el cual

fue traspasado hace unas semanas y podría

encumbrar al petróleo a niveles cercanos a los US$

120 el barril.

PETRÓLEO

Techo USD$ 5,00

Piso USD$ 4,00

Precio hace 6 meses USD$ 3,78

Precio hace 1 año USD$ 3,53

Techo US$ 120,00

Piso US$ 87,00

Precio hace 6 meses US$ 82,21

Precio hace 1 año US$ 84,92

Cierre Semanal US$ 112,79 Alza


Aparición en Prensa 25 Igual



Tendencia Alcista







Tendencia Alcista

Techo $ 500

Piso $ 464




La divisa estadounidense acumuló un retroceso de

1,2% en la semana, marcada por la debilidad a nivel

internacional de la moneda y los avances en los valores

de los principales commodities. Durante la sesión del

viernes, el dólar se cotizó en puntas de $469,70 la

compra y $470,00 la venta, lo que implica un retroceso

en su paridad frente al peso chileno de $2,20 en

comparación con su cierre del jueves cuando se transó

en $ 471,90 comprador y $ 472,20 vendedor.

En términos gráficos, las cotizaciones de la divisa

muestran una fuerte tendencia bajista que comenzó a

principios de julio de 2010 y que llevó al dólar a

posicionarse bajo niveles claves como $500, $490 y

$480. No obstante, el anunció del Banco Central en

enero motivó una fuerte corrección alcista que insinuó

un cambio de tendencia que en definitiva no se

materializó al no superar la barrera de $500. En la

actualidad, el dólar se mueve por un canal lateral

delimitado por los niveles de $485 y $464 con un micro

sesgo bajista de corto plazo. El diferencial de tasas de

interés frente a economías más desarrolladas atraería

inversionistas a Chile que harían bajar el tipo de cambio

y probablemente lo presionaría para que se moviese

por los $475 - $464.

ORO

DÓLAR/PESO

La onza de oro al contado cerró la semana con un

avance de 3,16% en el mercado de Londres al precio

récord de US$1.474,10, por su condición de inversión

refugio frente a la volatilidad de otros mercados y

debido a la debilidad del dólar, que hace más atractiva

la compra de materias primas que se comercian en esa

divisa. Esta alza del metal precioso es atribuible a la

continua demanda por inversiones consideradas

seguras, ante la inestabilidad que infieren a otros

mercados los conflictos en Oriente Medio y los

problemas de deuda en la zona del euro.

En términos gráficos, el oro sigue guiado por la línea de

tendencia alcista de largo plazo que ha llevado a las

cotizaciones a sobrepasar la barrera sicológica de los

US$1.200 en primera instancia y luego los US$1,300.

En la actualidad se espera que el metal precioso siga

apreciándose, se consolide sobre niveles de US$ 1.400

la onza y pueda llegar a marcar nuevos máximos.

Techo US$ 1.430

Piso US$ 1.300

Precio hace 6 meses US$ 1.354

Precio hace 1 año US$ 1.161

Cierre Semanal US$ 1.474 Alza





Tendencia Alcista


Cierre Semanal $ 470 Baja




Retorno Semanal -0,47% Alza

Tendencia Lateral

Techo US$ 1,450

Piso US$ 1,300

Precio hace 6 meses US$ 1,392

Precio hace 1 año US$ 1,349


El euro subió con fuerza el día viernes y superó los

1,44 dólares por primer vez desde enero de 2010,

debido a las expectativas de que aumente el

diferencial de los tipos de interés entre la zona euro y

Estados Unidos, país donde las tasas de interés están

entre el 0 y el 0,25%. Cabe recordar que en la semana,

el Banco Central Europeo (BCE) subió su tasa rectora

en 25 puntos básicos, hasta el 1,25 %, y dejó la puerta

abierta a nuevos incrementos a lo largo del año en

caso de que sea necesario para hacer frente a la

inflación.

En términos gráficos, el Euro luego de tomar un rumbo

bajista hace unos meses al romper la importante

barrera sicológica de US$ 1,300, volvió a posicionarse

sobre este nivel, demostrando un claro movimiento

lateral. Este transitar de la moneda europea al parecer

está llegando a su fin porque la semana pasada

sobrepasó una de sus resistencias de mayor

importancia en el mediano plazo que era el nivel de

US$ 1,42. Debido al rompimiento de este techo, el

euro podría encumbrarse perfectamente hasta los 1,45

dólares o al nivel emblemático de 1,5 dólares en las

próximas semanas.

EURO/DÓLAR

DÓLAR/YEN El yen se depreció en la semana frente al dólar y se

cotizó en 84,81, producto del terremoto de 7 grados

que afectó a Japón la semana pasada. Al igual que el

terremoto y tsunami del mes pasado, este suceso

provocó que los inversores japoneses liquidaran sus

activos y acumularan yenes en anticipación a posibles

problemas.

Gráficamente, la paridad sigue guiada por la línea de

tendencia bajista de largo plazo que aparece en la

imagen, hecho que la ha conducido a posicionarse

bajo zonas de soporte de relevancia como 100, 90 y

86. En la actualidad, la paridad se encuentra

transitando cerca de niveles de 84,00. De persistir el

movimiento bajista de largo plazo, el yen podría testear

niveles de 80,00, zona que representa el piso de

mayor importancia para la moneda. En caso contrario,

es decir, si se ubica sobre la región de 84,00, podría

escalar hacia el próximo objetivo situado en 86,00.

Techo 90,00

Piso 80,00

Precio hace 6 meses 81,95

Precio hace 1 año 93,38


Cierre Semanal 84,81 Alza




Retorno Semanal 0,89% Igual

Tendencia Bajista






Tendencia Alcista

Techo 5.000

Piso 4.000

Precio hace 6 meses 4.666

Precio hace 1 año 3.842

Techo 72.700

Piso 65.000




IPSA Por segunda jornada consecutiva, la Bolsa de Comercio

de Santiago terminó la jornada con retrocesos, aunque

que se mantuvo sin alteraciones en la semana. El

principal indicador bursátil de la plaza capitalina, el

selectivo IPSA, finalizó la rueda del viernes con una

caída de 0,60%, con lo que acumula 4.712,97 unidades.

El indicador que agrupa a las 40 acciones líderes del

mercado concluyó la semana estable, con una variación

ínfima respecto del cierre del pasado viernes 1 de abril,

cuando el selectivo se cotizó en 4.712,85.

En términos gráficos, el principal índice accionario del

país, luego de insinuar un cambio de tendencia al

romper soportes claves como los 4.500 puntos y los

4.400 enteros hace algunas semanas, se encuentra

subiendo rápidamente en la actualidad y confirmando un

movimiento lateral de mediano plazo que lo tiene

transitando entre los 5.050 y 4.250 enteros. Al valor en

que cerró el viernes, lo deja en una posición expectante

ya que está a punto de consolidarse nuevamente sobre

la línea de tendencia alcista de largo plazo que lo podría

llevar a la zona de máximos históricos situados en el

límite superior del canal recién comentado.

El principal índice accionario de Brasil, el Bovespa, cedió

un 0,79% en la semana, lastrado principalmente por las

pérdidas que registró el viernes (-0,66), producto del

temor que generaron las medidas anunciadas por el

Gobierno de Brasil para frenar la apreciación del real. El

miércoles, se informó un endurecimiento de los

impuestos que el país impone a la captación de créditos

externos por parte de las empresas, con el objeto de

frenar el alza de la divisa, observándose un efecto

negativo en las acciones bancarias.

En términos gráficos, el índice brasileño revertió su

fuerte tendencia bajista para dar paso a un movimiento

alcista que lo ha llevado a valorizarse en primera

instancia sobre los 65.000 puntos y luego a traspasar la

importante resistencia ubicada en los 70.000 puntos, sin

consolidarse sobre ésta. En la actualidad, la corrección

bajista de corto plazo podría llevar al índice a testear el

nivel sicológico de $65.000 unidades, el cual frenaría

mayores caídas. Recordar que si sobrepasa los 70.000

buscará los 72.700 puntos.

BOVESPA

Cierre Semanal 4.712 Igual

Variación Semanal 0,0% Igual




Tendencia Lateral


Cierre Semanal 68.718 Baja





Tendencia Lateral

Techo 11.000

Piso 8.900



Techo 1.550

Piso 1.100




La mayoría de los mercados bursátiles asiáticos

finalizaron la semana con ganancias, determinadas por

la confianza que ofreció a los inversionistas el repunte

de la bolsa de Japón a niveles previos del tsunami. La

Bolsa de Tokio subió el viernes casi un 2%, hasta su

nivel más alto desde el tsunami del 11 de marzo,

debido al alivio de muchos inversionistas por una fuerte

réplica de 7,1 grados, que no causó daños graves. El

índice Nikkei ganó 177,15 puntos, el 1,85%, hasta las

9.768,08 unidades, mientras que el Topix, que agrupa a

todos los valores de la primera sección, aumentó 12,03

puntos, el 1,43%, hasta 853,13 enteros.

En términos gráficos, el índice japonés muestra una

tendencia lateral de largo plazo que forma un canal

cuyos límites son los niveles de 11.400 y 8.900 puntos.

En el mediano plazo, el Nikkei registró una tendencia

alcista que consolidó a las cotizaciones sobre los

10.000 enteros hasta que vino el problema con la

planta nuclear en Fukushima luego del terremoto, que

incentivó una pronunciada caída del índice bursátil. Sin

embargo, este retroceso no pudo con el soporte situado

en los 8.900 puntos, hecho que puede motivar un

crecimiento del Nikkei hasta los 10.000 enteros.

NIKKEI

S&P 500 Wall Street cerró el viernes en terreno negativo marcado

por el avance del crudo de Texas hasta los 112 dólares

por barril y el miedo a que el Congreso de EE.UU. no

llegue a un acuerdo para evitar la paralización del

Gobierno. En este contexto, el selectivo S&P 500 perdió

0,4% para finalizar en 1.328,17 puntos.

En términos gráficos, el principal índice estadounidense

luego de consolidarse sobre el nivel sicológico de los

1.200 puntos, está buscando hacer lo propio con los

1.300 enteros, valor que lo hace mirar la zona de 1.400

y también la región de máximos históricos que se sitúa

cerca de los 1.550 puntos. El terremoto de Japón y

posteriores problemas en una planta nuclear hicieron

perforar el soporte situado en los 1.300 puntos,

causando preocupación. Sin embargo estimamos que el

S&P500 se consagrará nuevamente sobre los 1.300

enteros y retomará su tendencia de mediano plazo que

le permitirá escalar por lo menos hasta el nivel de

resistencia situado en las 1.400 unidades.

Cierre Semanal 9.768 Alza




Retorno Semanal -1,05% Baja

Tendencia Lateral


Cierre Semanal 1.328 Baja





Tendencia Alcista


Activo: Bienes que posee una persona o empresa y que se pueden explotar con un fin económico.. Un activo puede estar financiado con capital o deuda. Acciones: Cualquier empresa para mantenerse en actividades e invertir en nuevos proyectos, necesita de recursos financieros, por ello una de las formas de conseguir esos recursos es admitiendo nuevos socios, quienes participan del capital de la empresa adquiriendo acciones de la misma. Análisis Fundamental: Es el análisis que busca calcular el valor justo de las acciones, tomando como base los fundamentos económicos-financieros de las empresas. Toma los datos publicados en los balances de las empresas y las proyecciones futuras realizadas en base a estos datos. Análisis Técnico: Es el estudio de la acción del mercado, principalmente a través del uso de gráficas, con el propósito de predecir futuras tendencias en el precio.

Apalancamiento: Indicador del nivel de endeudamiento de una organización en relación a su patrimonio. Se mide como la relación entre las deudas y el capital propio. Aparición en Prensa: Número de veces que aparece el instrumento analizado en los siguientes medios de prensa escritos; El Mercurio, La Tercera, Diario Financiero, Estrategia, La Segunda. Barrera Sicológica: Se le denomina así a un nivel de precio representado generalmente por una cifra como por ejemplo $ 500 que tiende a marcar una pauta a la hora de valorizar un instrumento. Romper dicha Barrera Sicológica significa comenzar con un nuevo escenario de cotizaciones. Bear Market: En los mercados financieros, un Bear Market se refiere a un mercado con una clara tendencia bajista. Se dice que el mercado se encuentra Bearish cuando existe un gran pesimismo y los pronósticos no son alentadores. Su nombre proviene del estereotipo en la postura de los osos los cuales suelen atacar con las garras hacia abajo.

Bolsa de Valores: Institución en que se llevan a cabo diversas operaciones comerciales, principalmente transacciones de mercaderías y valores. En Chile hay tres Bolsas de valores: Bolsa de Comercio de Santiago, Bolsa de Comercio de Valparaíso y Bolsa Electrónica de Chile.

Broker: Un bróker es un intermediario entre el comprador y el vendedor de un determinado activo.

Bull Market: Un mercado Bullish o alcista está asociado a un incremento en la confianza de los inversionistas, motivándolos a anticipar un futuro incremento de los precios. La denominación de Bull Market responde a que los toros suelen atacar con sus cuernos desde abajo hacia arriba.

Canal: Un canal está delimitado por dos líneas paralelas; la superior actúa como resistencia y la inferior como soporte. Los canales pueden ser horizontales (tendencia lateral) o estar inclinados hacia arriba (tendencia alcista) o hacia abajo (tendencia bajista), y su amplitud varía en función de la volatilidad. Capitalización bursátil: Valor total de una empresa en bolsa. Se obtiene a partir de la multiplicación del precio de la acción por la cantidad de acciones suscritas de la compañía.

Cierre: Precio de la última cotización realizada en una jornada o periodo determinado.

Commoditie: Son mercaderías estándar y fácilmente divisibles, que por lo tanto, pueden ser fácilmente negociadas en los mercados internacionales. También se les puede denominar materias primas y pueden ser productos agrícolas, como la soja y el café, metales como el hierro y el cobre, o productos industriales básicos, como la celulosa y el acero, además del petróleo.

Corredora de Bolsa: Es un agente intermediario en los negocios realizados en los mercados financieros. Otorgan liquidez al mercado reuniendo compradores y vendedores. Los negocios en la bolsa de valores deben necesariamente ser intermediados por una corredora.

A-C


Desviación Estándar: Es una medida estadística de la dispersión de datos respecto de su promedio. Mientras mayor sea la desviación estándar mayor es la dispersión de los datos respecto de su promedio. Es el indicador más sencillo para medir la volatilidad de un activo, instrumento financiero o vehículo de inversión.

Diversificación: Política que consiste en invertir en diversos activos de manera de reducir el riesgo no sistemático de un portfolio. Una inversión es diversificada si, en términos coloquiales, “no pone todos los huevos en la misma canasta”.

Dividendo: Es la porción que le corresponde al tenedor de una acción, sobre la ganancia que decide distribuir la empresa. Existen modalidades de dividendos obligatorios, fijos o mínimos, siempre de acuerdo al estatuto de la compañía.

Dow Jones: Es el índice de acciones más antiguo del mundo. Mide la rentabilidad de una cartera de 30 acciones, dentro de las acciones negociadas en el NYSE. La cartera está formada por una acción de cada empresa, o sea, es un índice calculado por las medias aritméticas de las cotizaciones.

Fondos Mutuos: Son inversiones que agrupan el dinero de un conjunto de personas con metas de inversión similares. Este dinero es manejado por un administrador financiero profesional que utiliza el dinero para comprar valores tales como acciones, bonos y equivalentes de efectivo.

Forex (Foreign Exchange): Es el mercado donde se realizan las transacciones de monedas (currencies). Las transacciones en el mercado Forex o FX suele incluir la compra de una cantidad de una moneda a cambio de pagar una determinada cantidad por otra.

Gap: Es un quiebre en los precios en el gráfico, que se produce cuando el valor de una acción hace un fuerte movimiento hacia arriba o hacia abajo sin transacciones entre medio. Los Gap pueden ser generados por factores tales como una fuerte presión vendedora, anuncios de ganancias de empresas, un cambio en los pronósticos de los analistas o cualquier otro tipo de comunicado de prensa. Los Gap suelen ocurrir regularmente en todos los mercados financieros, sin embargo, son raramente vistos en el mercado de divisas, ya que es un mercado muy líquido con transacciones las 24 horas.

Growth Strategies: Estrategias de crecimiento

Hedge Funds: Fondo de libre inversión que se basa en estrategias de inversión activas, estructuradas o de arbitraje estadístico y que trata de ofrecer a sus clientes retornos positivos independiente de las condiciones externas del mercado en general. Las cuotas mínimas para invertir en hedge funds parten de los millones de dólares y por lo tanto sólo pueden acceder inversionistas institucionales.

Horizonte de Inversión: Es el plazo necesario para lograr un determinado objetivo de inversión. Todo inversor debe tener bien en claro cuál es su horizonte de inversión, de manera de elegir correctamente los activos en cual invertir.

Índice Accionario: En estadística, un número índice es una cifra que representa el precio de un conjunto de activos o mercaderías en un determinado punto del tiempo. En el caso de los índices de acciones, representa el precio de una cartera teórica de acciones.

Interés Compuesto: Es una forma de calcular el interés, en la que cada período de cálculo, el interés se acumula al capital.

Interés Simple: Interés calculado únicamente sobre la inversión inicial.

Intra day: Es el nombre dado a las operaciones que son iniciadas y cerradas en un día determinado. Por ejemplo, inversores que compran y venden una acción en el mismo día.

Intraday Trader: Persona que realiza compra y venta de activos financieros con un horizonte menor a un día

IPSA (Índice de Precios Selectivo de Acciones): Es el principal índice bursátil del país y el que agrupa a las 40 acciones con mayor presencia bursátil. En su cálculo se toma en cuenta la variación del precio de mercado y el número de acciones de cada empresa que lo componen.

D-J

GAP


Liquidez: Mide la facilidad con que un activo puede transformarse en dinero, es decir, muestra la capacidad de la compañía para responder a sus obligaciones de corto plazo con sus activos de corto plazo. Mercado Primario: Se refiere a la colocación inicial de acciones o de cualquier otro valor mobiliario en el mercado financiero. Los recursos provenientes de las ventas de títulos en el mercado primario son canalizados para la empresa que los está emitiendo. Mercado Secundario: Una vez ocurrido el lanzamiento inicial al mercado, las acciones pasan a ser negociadas en el mercado secundario, es decir, en la bolsa de valores. Los recursos provenientes de la venta de los títulos en el mercado secundario van a los vendedores de estos títulos, y por lo tanto no capitalizan a las empresas que lo emitieron. Nasdaq: Es la bolsa de valores electrónica más grande del mundo. Todas las operaciones se realizan por medios electrónicos. El índice es calculado por la NASD (National Association of Securities Dealers) e incluye aproximadamente 4.000 acciones. Las acciones son ponderadas en la cartera por su valor de mercado. Gran parte del valor de mercado de este índice está concentrado en acciones del sector de tecnología. NYSE (New York Stock Exchange): Es la bolsa de valores de Nueva York, el mayor mercado accionario del mundo.

Piso: Es el nivel más bajo al cual puede llegar una cotización de un instrumento en un periodo determinado. Denominado SOPORTE en la disciplina del Análisis Técnico, el piso es una figura que representa una barrera que impide que el precio siga descendiendo. Pago de Dividendos: Fecha en que se distribuirán las ganancias de una empresa a los accionistas. Precio/Utilidad: Múltiplo de valoración que se calcula dividiendo el precio de una acción por la utilidad por acción que una empresa haya obtenido. Su uso es similar al del FV/EBITDA, aunque en algunos casos se muestra más distorsionado que éste, al incluir las ganancias y/o pérdidas no operacionales de las compañías. Presencia Bursátil: Porcentaje que posee una acción en un índice accionario determinado. Mide el número de días en que la empresa transa respecto a los días en que el mercado ha funcionado. También se puede considerar como las acciones que a la fecha registran una presencia bursátil (ajustada) igual o superior a 25%, en cuyo cálculo se consideran sólo los días con transacciones por un monto igual o superior a UF 200, durante los últimos 180 días hábiles bursátiles. .

K-P


Renta Variable: Nombre genérico para títulos que no pagan intereses, como las acciones. Rentabilidad: Es el retorno obtenido gracias a una inversión el que puede ser graficado en un valor o título de propiedad. Rentabilidad Ajustada: Corresponde a la rentabilidad total obtenida por una empresa en la que se toma en cuenta el diferencial de precios y los dividendos percibidos en algún periodo, así como las variaciones de capital. Reserva Federal: Es el Banco Central de Estados Unidos. Es una entidad completamente independiente del gobierno central. Es el responsable de mantener el poder de compra de la moneda norteamericana, por lo tanto, define las tasas de interés interbancarias y de descuento, en reuniones periódicas llamadas FOMC (Federal Open Market Comitiee). Resistencia: Es un nivel de precio por encima del actual, donde se espera que la oferta exceda a la demanda, y por lo tanto el precio caiga. Gráficamente, es una línea horizontal por encima del nivel del precio actual que deberá contener cualquier impulso alcista. Retorno Promedio: Es el promedio porcentual obtenido a partir de la comparación de un periodo en particular. En el caso del presente informe se suman las últimas 5 variaciones o cierres (incluido el del día) y se obtiene el promedio. Dependiendo si el promedio es menor o mayor al Cierre del día se Riesgo: Se puede definir como la incertidumbre respecto del valor futuro de una inversión. Mayor incertidumbre implica un mayor riesgo.

ROA: Es el ratio que mide la eficiencia de la gestión operacional y comercial respecto del uso de los activos fijos para la generación de ventas y de ganancias. ROE: Es el ratio que mide la rentabilidad que obtienen los accionistas. Indica el nivel de utilidades que genera cada peso de propiedad de los accionistas, el cual se obtiene al dividir la utilidad neta por el patrimonio. SEC (Securities and Exchange Commission): Es la Comisión Nacional de Valores del mercado estadounidense. Se encarga de toda la regulación de los mercados de oferta pública de títulos, es decir, de regular el mercado de capitales norteamericano. Si hiciéramos un paralelo con Chile, la SEC sería como la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS). S&P 500: Es un índice accionario calculado por Standard & Poor`s que mide la rentabilidad de una cartera formada por 500 acciones de empresas americanas de primera línea de diversos sectores de la economía americana. Las acciones son ponderadas en la cartera por su valor de mercado. Spread: Es la diferencia entre tasas de interés. Puede ser entre las tasas activa y pasiva que cobra un banco. O la diferencia entre la tasa de interés que devenga un bono de un gobierno y un bono de una empresa. Soporte: Es la línea recta en la que se apoyan los mínimos de la curva de cotizaciones y que indica la tendencia de los títulos. Puede ser horizontal o inclinada y su opuesto es una resistencia.

Q-S


Techo: Es el nivel más alto al cual puede llegar una cotización de un instrumento en un periodo determinado. Denominado RESISTENCIA en la disciplina del Análisis Técnico, el techo es una figura que representa una barrera que impida que el precio siga subiendo. Tendencia: Es simplemente la dirección o rumbo del mercado. En la disciplina de Análisis Técnico se grafica por intermedio de una línea oblicua. Trader: En finanzas, un Trader es alguien que compra y vende instrumentos financieros, como acciones, bonos, commodities y derivados. Se le llama generalmente así a los operadores profesionales que trabajan en una institución financiera o una empresa. VAOC: Valor actual de oportunidad de crecimiento.

Value Strategies: Estrategia que utiliza como método de entrada al mercado los parámetros de la acción válida. Es un estilo de inversión orientado hacia el valor en empresas “baratas” desde un punto de vista fundamental Variación de Capital: Es la fecha en que se producirá un aumento de capital. Variación Diaria: Diferencia porcentual existente entre el cierre presente y la jornada anterior. Vehículo de Inversión: Es cualquier instancia en la cual uno puede depositar dinero con las expectativas de retirar un monto mayor después de un tiempo determinado. Volatilidad: Es la desviación estándar del cambio en el valor de un instrumento. Mientras más lejos de su media se mueva el instrumento es más volátil. En el caso del presente informe se mide con un indicador técnico denominado VR (Volatility Ratio) Volumen: Cantidad de cotizaciones que se realizaron en una jornada en particular. Generalmente, el volumen en las plataformas de Análisis Técnico se emplaza en la parte inferior del gráfico y además proporcionan importante información para los Traders.

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Lunes 11 de abril 2011 - BancoEstado · 2013-02-01 · del terremoto. El costo marginal promedio de...

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