La Crisis Econmica Global: Consecuencias para la economa Venezolana

Macroeconoma del desarrollo:

Una sntesis de los aportes DEl Paradigma Post Keynesiano y DE la Corriente Estructuralista LatinoamericAnaLeonardo VeraUCV-FACESEscuela de Economa

Mayo 2012Por qu una Teora Macroeconmica Diferente y Alternativa?Los pases en desarrollo y las economas emergentes presentan estructuras productivas y financieras distintas a las economas madurasDualismoHeterogeneidad EstructuralCuellos de Botella (bottlenecks)Insuficiencia de recursos claveSerios problemas distributivos (en el ingreso y la riqueza)Concentracin de la riqueza financieraEnfrentan en unos casos los mismos fenmenos que afectan a las economa maduras (desempleo, bajo crecimiento, inestabilidad, inflacin, crisis financieras), en otros casos problemas particulares (empleos de baja calidad, crisis externas, pobreza persistente)Los enfoques y teoras convencionales (mainstream) a menudo no son aptas para explicar y dar salidad a estos problemas.2Que llamamos Enfoques o Teoras Macroeconmicas Tradicionales?La Sintesis Neoclsico-Keynesiana (tal como el modelo IS-LM y OA-DA)

El Monetarismo

La Nueva Escuela Clsica de la Macroeconoma y de los Ciclos Reales

El Nuevo Consenso3Supuestos y Pilares sobre los que se construye la Macroeconoma Ortodoxa hoy daEl Agente Representativo es el protagonista fundamental de las decisiones econmicas.Los agentes (representativos) toman deciones racionales (ptimas).Desde la microeconoma de las decisiones ptimas se construye el comportamiento macroeconmico.Los individuos tienen previsin perfecta (o expectativas racionales)Los mercados son preferentemente perfectos (aunque las imperfecciones son en ocasiones admitidas)Los cambios en precios relativos constituyen el elemento esencial en la asignacin de los recursos (los efectos precio predominan sobre los efectos ingreso)El ahorro es una variable activa y determinante fundamental del crecimientoFunciones de Produccin de buen comportamiento y de utilidad homotticas.

4Implicaciones Macroeconmicas del Enfoque OrtodoxoPleno Empleo como corolario o en su defecto se admite la hiptesis de la Tasa Natural de DesempleoEl desempleo existe como resultado de rigideces (institucionales) por el lado de la oferta de trabajo que no dejan actuar a los precios relativos.El dilema inflacin y desempleo es slo transitorioLa inflacin es un fenmeno ligado a las expansiones nominales desordenadas del gasto pblico (deficitario) y de la cantidad de dinero.El crecimiento se explica por incrementos en la tasa de ahorro (y de inversin) que permiten profundizar el captalLos ciclos econmicos se explican por cambios tecnolgicos y en la preferencias de los agentes (ciclos reales).El crecimiento econmico mundial es convergente siempre y cuando se eliminen las trabas a los flujos comerciales y financieros.

5La Macroeconoma Post Keynesiana Qu es? Qu es lo que Ofrece?

6Reaccin ms Importante (aunque no las ms notoria) frente a la Macroeconoma Neoclsica:Antecedentes (1950s y 1960s):

Descontento con la simplificacin del pensamiento de Keynes (como se expone en el modelo IS-LM)Ansiedad por expandir la Teora General (TG) a un contexto de Crecimiento. La TG no lo contiene todo.Controversia sobre el Capital y la Teora de la Distribucin Neoclsica.

Gestacin de una alternativa terica (bajo la rbrica Post Keynesiana ya en los aos 1970s)

Bajo la influencia de los Keynesianos formados en Cambridge (Robinson, Kaldor, Passinetti, Goodwin), de los influenciados por la economa poltica clsica (Sraffa) y de los influenciados por la crtica y el enfoque de Marx (Kalecki).

En EE.UU. surge una rama que hace nfasis en los aspectos monetarios y subjetivistas de la obra de Keynes (Davidson, Weintraub, Minsky, Kregel)

7Dentro de la Macroeconoma Post Keynesiana hay varias Tradiciones (exigente compatibilidad)Marshalliana-Keynesiana (Weintraub, Davidson, Kregel, Moore)Incertidumbre es fundamental para entender la decisiones econmicas Los agentes desarrollan mecanismos, reglas y prcticas para lidiar con la incertidumbre.El dinero es un contrato institucional para lidiar con la incertidumbre. El sistema moderno de libre empresa es un economa monetaria de produccin (los contratos son monetarios)El dinero se crea endogenamente El modelo de Keynes tiene todo un esqueleto para explicar la Oferta Agregada y sta depende de las ventas esperadas (expectativas de ventas) de los empresarios.8Dentro de la Macroeconoma Post Keynesiana hay varias Tradiciones (exigente compatibilidad)Ricardiana (o Sraffiana) (Pasinetti, Eatwell, Garegnani)Es posible desarrollar un sistema de precios que depende de la distribucin del ingreso y de la tecnologa.Los precios tienen a una posicin gravitacional de largo plazo.Generacin y distribucin del excedente principales problemas de la economa poltica y del sistema de libre empresa.La estructura de clases y los grupos de inters estn por detrs del problema de la distribucin del excedente (ingreso). Los factores de produccin tienen naturalezas singulares. 9Dentro de la Macroeconoma Post Keynesiana hay varias tradiciones (exigente compatibilidad)Kaleckiana (Kalecki, Steindl, Sylos Labini, Rowthorn, Dutt y en cierto sentido Minsky)La competencia imperfecta (y el poder de mercado) en los mercados de bienes y de trabajo y la distribucin resultante del ingreso son esenciales para entender el principio de la demanda efectiva y la generacin de empleo.Trabajadores, empresarios y rentistas cumplen funciones diferentes y observan hbitos diferentes con respecto al ahorro y el consumo (no hay agente representativo). Las variables discrecionales de la economa privada (como la inversin privada) motores del sistema capitalista de libre empresa y fuente de las fluctuaciones.Ciclos de beneficios y exhuberencia en la finanzas fragilizan al sistema de libre empresa.10Kaldoriana-Shumpeteriana (Kaldor, Thirlwall, McCombie, Verspagen, Fagerberg)El crecimiento es localizado y est afectado por el patrn de especializacin y las capacidades intrinsecas de aprendizajeLa productividad es endgena y responde a los fenmenos:Rendimientos crecientesAprendizaje en la prcticaProfundizacin y re-emplazamiento de capitalDifusin tecnolgicaEl crecimiento es un fenmeno de causacin acumulativa, localizado y en un muchos casos divergente.Dentro de la Macroeconoma Post Keynesiana hay varias tradiciones (exigente compatibilidad)11Problemas de EstudioEl desempleo involuntario.Las fluctuaciones y la inestabilidad del capitalismo.Los componentes discrecionales de la demanda.El crecimiento econmicoLa inflacinLas disparidades econmicas internacionales y regionales.12Fundamentos Analticos: El Principio de la Demanda EfectivaLa funcin Z(N) muestra combinaciones de empleo y ventas que provienen de las decisiones ptimas de las empresas. La funcin D(N) representa las ventas que cada empresa espera de diferentes niveles de macro-actividad (o de empleo). El punto de corte sealiza el nivel de demanda efectiva (el empleo que efectivamente las empresas generan).

Tal punto de corte no necesariamente coincide con el pleno empleo13Fundamentos Analticos: Estructura de clases y grupos de intersLa sociedad econmica est compuesta por grupos de inters (trabajadores, capitalistas, rentistas) que participan en la distribucin del excedente y de la riqueza material.Cada grupo cumple funciones distintas al interior del sistema.La sociedad busca mecanismos para lidiar con los intereses en conflicto. Las instituciones pueden ser mecanismos de resolucin o escalamiento del conflicto. La heterogeneidad tambin se expresa en que cada grupo exhibe hbitos hacia el consumo y el ahorro diferentes (propensiones diferentes)

14Fundamentos Analticos: Competencia Imperfecta en el Mercado de BienesLos precios se forman en mercados de competencia imperfecta. Las empresas son fijadores de precios.La regla ms usual de formacin de precios suele ser el recargo de un margen sobre los costos unitarios (directos e indirectos)Reglas de costo pleno (Full Cost Pricing) y de rendimiento meta (Target Return Pricing) tambin son admisibles.El poder de mercado de las firmas afecta la distribucin del ingreso. 15Fundamentos Analticos: La Distribucin de Ingreso es esencial para enteder los fenmenos macro.La distribucin del ingreso es importante en el desempeo macroeconmico.La distribucin del ingreso es sensible a los choques autnomos y a los cambios de polticas.Cambios en la distribucin del ingreso se traducen en cambios sobre la demanda agregada y en el empleo.Cambios en la distribucin del ingreso afectan la brecha entre los que los grupos de inters aspiran y lo que efectivamente obtienen.16Fundamentos Analticos: Mercados de Contratos ms Importantes que los Mercados SpotMercados de contratos suelen ser una respuesta frente a la incertidumbre. Tienen como finalidad fijar anticipadamente el precio o la entrega de un servicio, bien o activo financieroSuponen lentitud en los ajustes.Mercados ms importantes en la economa suelen ser contractualesEl Mercado de Trabajo Detallistas y ProveedoresMaterias Primas InternacionalesActivos Financieros17Fundamentos Analticos: La tasa de Inversin es el motor del sistema de libre empresaLas decisiones de inversin tienen efectos de corto y largo plazo en la actividad econmica:En el corto plazo inciden en la demanda efectiva y determina el ahorro total (el ahorro el pasivo)En el largo plazo determinan la capacidad productiva.Las decisiones de inversin no son del todo previsibles pues se toman en un ambiente de incertidumbre.Afectan la distribucin del ingreso (si la economa est constreida por el lado de la oferta y si la necesidad de fondos internos para el financiamiento es imperiosa)

18Fundamentos Analticos: Ante choques de demanda las economas pueden presentar distintos Macro-cierres.Macro-cierre KaleckianoSupone capacidad ociosa y deficiencia de demanda efectiva por lo que en el corto plazo la produccin y el empleo se ajustan. Macro-cierre KaldorianoSupone restricciones de oferta (de recursos, capital o insumos bsicos) por lo que en el corto plazo el ajuste es distributivo.19El dinero es un stock de riqueza lquida que sirve para lidiar con la incertidumbre que rodea a los mercados financieros y que contribuye a hacer cumplir los contratos monetarios. En las economa modernas el dinero-crdito es ms importante que el dinero-mercanca.Para entender la creacin y destruccin de dinero hace falta introducir el mercado de crdito en los modelos macro.El dinero se crea endogenamente en el sistema financiero de acuerdo a necesidades contractuales de los mercados reales (se revierte la causalidad de la ecuacin de cambio). Las autoridades monetarias no tienen control pleno de la oferta de dinero.Lo mejor que pueden hacer es incidir en las tasas de inters de corto plazo.Fundamentos Analticos: La Endogeneidad del Dinero20Los ciclos econmicos se generan endogenamente. Los auges configuran el escenario que da pie a las recesiones.Para explicar las fluctuaciones se requiere modelos de ciclos endogenos, no-lineales y no-estocsticos. Modelos de demanda sin activos financierosModelos con activos financierosFundamentos Analticos: El capitalismo es un sistema inherentemente inestable21La productividad es afectada por los rendimientos crecientes, un fenmeno tipicamente ligado a la industrializacinCrecimiento y Productividad se relacionan en un proceso de causacin acumulativaEl Progreso Tcnico es endgeno al ritmo del producto, y a la profundizacin y el re-emplazamiento del capitalEL Progreso Tcnico es tambin afectado por la difusin tecnolgica. La especializacin en actividades que exhiben rendimientos crecientes y las capacidades para generar difusin tecnolgica explican las divergencias en las sendas de crecimiento mundial.

Fundamentos Analticos: La Productividad es la clave del crecimiento de largo plazo22El Estructuralismo LatinoamericanoQu es? Que puede ofrecer a la Macro?

23Surge como una teora que se propone explicar las complicaciones de proceso de desarrollo. Se enfoca en el contexto Latinoamericano y toma posicionamiento desde la CEPAL (en los aos 1950s).Muy influenciado por los trabajos de otros economistas del desarrollo afiliados a Naciones Unidas (Kalecki y Kaldor entre los ms conocidos)El Manifiesto de Prebisch (1949) constituye la primera y ms importante pieza analtica de los problemas del desarrollo que encarn las economas Latinoamericanas. El centro de atencin del analisis de este trabajo est en las asimetras que genera el patrn de especializacin (entre Centro y Periferia) y en la difusin irregular del progreso tcnico. Durante los aos 1950s surgen numerosos intentos por explicar por que el modelo de crecimiento econmico de los paises perifricos profundiza una series de problemas macroeconmicos (inflacin, desigualdad, dualismo, baja productividad).Origen del Estructuralismo24En sus inicios el estructuralismo se configur como una teora para explicar las divergencias en el crecimiento global y en los niveles de desarrollo como resultado del modo de insercin de las economas perifricas en la red comercial de los paises centro.A finales de los aos 1950 se hace muy notable la busqueda explicaciones para la inflacin crnica. La Teora de Inflacin Estructural (Noyola, Sunkel, Olivera, y Seers) enciende un debate macroeconmico (con las explicaciones monetarias). En los 60s Furtado hace uso del mtodo histrico para explicar las malformaciones de los pases en desarrollo. Segn, el modelo de crecimiento en pases como Brasil profundiza la desigualdad y general ulteriormente estancamiento.En los 70s Anibal Pinto desarrolla la tsis de la Heterogeneidad Estructural, segn la cual las brechas entre las productividades sectoriales impiden la generacin de empleos de buena calidad.En los aos 80s surge el Neo-estructuralismo: un enfoque ms formal y macro para dar respuesta a las restricciones al crecimiento, los desequilibrios externos, y a los efectos de la indexacin de los contratos (Lance Taylor, Roberto Frenkel, Edmar Bacha, Jos Antonio Ocampo). Etapas del Estructuralismo25Las asimetras (tecnolgicas, de recursos y en productividad) producto del modo de insercin internacional- juegan un papel fundamental en la evolucin del comercio y el desarrollo.El crecimiento econmico no es un proceso armnico y balanceado y se acompaa con cambios en la estructura productiva y en los patrones de consumo. Cuellos de botella y desproporcionalidades se entronizan.En economas semi-industrializadas conviene distinguir entre sectores cuyas reglas de ajuste (ante choques) pueden ser diferentes. En estructuras dualistas las distincin entre agricultura y manufactura es relevante.La productividad intersectorial es heterognea (heterogeneidad estructural) y profundiza el dualismo. Dependiendo de la estructura econmica, las economas enfrentan distintos binding contrains (restricciones estrictas) para crecer. La inflacin es el resultado de problemas estructurales que ocasionan tensiones distributivas. La persistencia o inercia es consecuencia de la indexacin.El dinero es pasivo (Julio H. Olivera).Mercados financieros ms profundos e integrados hace que los cambios en los retornos y en los movimientos de portafolio resquebrajen la solidez de la economa real. Qu propone el Estructuralismo para la Macroeconoma de los Pases en Desarrollo26GRACIAS27