Mario Dávalos

Seminario “Fortalecimiento Institucional, Fondeo Alterno para el Desarrollo y el Acceso a los Mercados de Capitales Regionales“

Julio 2009

FondoMicro se funda como

ONG en 1990, en ocasión de

un proyecto de USAID para

incidir sobre el entonces

incipiente mundo de las

microfinanzas en la

Republica Dominicana.

Hasta la fecha, ha contado con tres programas diferenciados: La provisión de crédito mayorista a ONGs y

otros intermediarios financieros en el sector de las microfinanzas

Asistencia técnica para solidificar la calidad institucional de los intermediarios financieros hacia la micro y pequeña empresa

Investigaciones sobre las características estáticas y dinámicas de las micro y pequeñas empresas en la Republica Dominicana.

Ha realizado 28 investigaciones, algunas de las cuales se encuentran en el stand de este evento

Actualmente se tabula la encuesta del

2009, que será publicada en este mismo año.

FondoMicro opera mediante líneas de créditos aprobadas a las instituciones:

Características de las Líneas de Crédito: Período de 12 a 18 meses, bajo la

modalidad de pagarés a corto plazo, renovables.

Cartera de crédito activa: US$ 2.5 millones.

Análisis que llevan a una aprobación por parte de FondoMicro se orientan a responder las tres preguntas básicas de cualquier financiamiento:

Quiénes son esta gente?

Por qué o para qué quieren el dinero? (Son 2 cosas diferentes: causa y destino)

Qué hago si no me pueden pagar?

Quiénes son esta gente? Nos lleva al análisis de:

La gerencia, su experiencia, la calidad de su formación; Quiénes están en su Consejo de Directores; cuál es la incidencia del Director

Ejecutivo y del Consejo de Directores?; Cuál es la filosofía que orienta sus actividades; Cuál es su mercado objetivo; Cuál el status legal de la institución; Dimensión de sus operaciones; Metodología crediticia; Términos de sus créditos a usuarios finales …

Por qué o para qué quieren el dinero?

Nos lleva al análisis financiero y operacional:

En lo financiero : la composición del estado de situación y del estado de resultados auditados, mediante múltiples indicadores que apuntan a la eficiencia financiera:

Tasas, retornos, fuentes de financiamientos, relación de costos y gastos versus ingresos, liquidez, calidad de su activos, niveles de mora y cartera contaminada, etc…

Por qué o para que quieren el dinero?

En lo operacional indagamos sobre los

niveles de aprobación de crédito, los

controles operativos, los formularios

utilizados, la calidad el juicio de crédito

de sus asesores u oficiales de crédito, la

celeridad

de los desembolsos.

Que hago si no me pueden pagar?

Nos lleva al tema de las garantías

a. Garantía de cartera

b. Garantía de bien inmueble

El reporte de crédito tiene una página frontal de resumen, y no más de 3 páginas adicionales, además de un anexo con los spreads financieros.

Los reportes se confecciones mediante conversaciones, documentaciones y visitas de evaluación.

Los fondos se colocan en moneda local, a tasas que oscilan alrededor del prime rate del sistema bancario.

No es una fórmula matemática.

Es una consideración global tomando en cuenta todos los componentes.

REPORTE No. 03-08 FECHA: 24 Octubre, 2008 CLIENTE : Fundación Dominicana de Desarrollo, Inc. (FDD) DIRECCIÓN : Calle Mercedes No. 2, Zona Colonial, Sto. Dgo. FACILIDAD ACTUAL : Ninguna BALANCE ACTUAL : Ninguno CLASIFICACION ACTUAL : Ninguno FACILIDAD PROPUESTA : Línea de Crédito por RD$10.0 millones, para préstamos directos en pagarés renovables de hasta 360 días. CLASIFICACION PROPUESTA : “C” PROPÓSITO : Apoyo Actividad Crediticia Sector Micro y Pequeña Empresa INTERESES Y COMISIONES : La tasa vigente de FondoMicro. PLAZO : Línea vigente hasta Octubre, 2009. Revisión Mayo 2009. DESEMBOLSOS : A solicitud de FDD mediante Pagarés a Plazos de hasta 360 días.

FORMA DE PAGO : Al vencimiento de cada pagaré, renovables. GARANTIAS : Prendaria de la cartera de crédito de FDD. FUENTES DE LOS RECURSOS : FondoMicro. FECHA DE REVISIÓN : _____________, 2009

NOMBRE: Cantidades en RD$ 000'sAuditado o de Gerencia: Auditado Auditado Auditado Auditado AuditadoPeriodo Terminado: 2008 2007 2006 2005 2004================================================================================================================= ===================ACTIVOS RD$ % RD$ % RD$ % RD$ % RD$ %

-Efectivo en Caja 121,975 15.0% 29,898 5.4% 9,631 2.7% 10,195 4.5% 7,139 4.0%-Cartera de Credito 643,661 483,100 303,475 182,875 154,447 -Cartera de Credito Vencida 14,555 8,063 11,026 7,327 5,742 -TOTAL CARTERA DE CREDITO 658,216 81.0% 491,163 89.5% 314,501 89.5% 190,202 83.7% 160,189 90.8%-Res.Cuentas Dudosas (-) (29,687) -3.7% (19,364) -3.5% (12,392) -3.5% (9,910) -4.4% (9,750) -5.5%-CARTERA NETA DE CREDITO 628,529 77.3% 471,799 85.9% 302,109 86.0% 180,292 79.3% 150,439 85.3%-Intereses por Cobrar 5,330 4,246 -Intereses por Cobrar-Cart. Vigente 2,814 2,792 2,152 -TOTAL INTERESES POR COBRAR 5,330 0.7% 4,246 0.8% 2,814 0.8% 2,792 1.2% 2,152 1.2%-Otras Cuentas por Cobrar 5,324 0.7% 940 0.2% 638 0.2% 724 0.3% 749 0.4%-Mejoras en Prop. Arrendadas-Edificaciones y Solares 16,146 11,032 11,034 10,973 7,475 -Equipos de Oficina 5,165 8,311 5,887 1,967 3,230 -Equipos de Transporte 239 650 701 702 701 -Otros Activos Fijos 14,179 20,021 12,198 10,029 3,417 -Reserva para Depreciacion (-) (11,905) (9,216) (6,958) (5,369) -ACTIVO FIJO NETO 35,729 4.4% 28,109 5.1% 20,604 5.9% 16,713 7.4% 9,454 5.4%-Bienes Adjudicados-Otros Activos 15,973 2.0% 13,969 2.5% 15,615 4.4% 16,519 7.3% 6,476 3.7%-ACTIVO TOTAL 812,860 100.0% 548,961 100.0% 351,411 100.0% 227,235 100.0% 176,409 100.0%

PASIVOS

-Sobregiro Bancario-Prestamos Bancarios 25,000 3.08% 95,709 17.43% 39,250 11.17% 35,000 15.40% 65,000 36.85%-Prestamos Inst. No Bancarias 22,306 2.74% 241,309 43.96% 165,378 47.06% 85,820 37.77% 52,785 29.92%-Bonos Emitidos o Cuentas de Ahorro-Otros Pasivos 146 695 1,183 - Deuda a Largo Plazo 487,695 -TOTAL PASIVOS QUE DEVENGAN INTERESES 535,147 337,713 204,628 122,003 117,785 -Acumulaciones por Pagar y Otros Pasivos 16,989 6,670 8,484 4,085 3,378 -TOTAL PASIVOS 552,136 67.93% 344,383 62.73% 213,112 60.64% 126,088 55.49% 121,163 68.68%-Creditos Diferidos 5,330 0.66% 4,246 0.77% 2,813 0.80% 2,810 1.24% 2,176 1.23%

CAPITAL CONTABLE

-Balance de los Fondos al Inicio 200,332 135,486 98,337 53,070 33,949 -Resultados del Periodo 61,283 60,677 27,149 35,307 19,121 -Donaciones Capitalizables 0 0 10,000 9,960 -Aumento del Patrimonio-Ajustes Anos Anteriores (6,221) 4,169 -Balance de los Fondos - al Final 255,394 31.42% 200,332 36.49% 135,486 38.55% 98,337 43.28% 53,070 30.08%

-TOTAL PASIVO Y BALANCE DE LOS FONDOS 812,860 548,961 351,411 100.00% 227,235 100.00% 176,409 100.00%- - - - -

ESTADO DE RESULTADOS===============================================================================================-Int+Com.Cobrados-Operac.Credito 240,576 169,526 105,716 80,840 63,999 -Otros Intereses-Total Ingresos Financieros Recurrentes 240,576 100% 169,526 100% 105,716 100% 80,840 100% 63,999 100%

-Intereses Pagados sobre Creditos 63,534 26.41% 34,785 20.52% 25,953 24.55% 25,978 32.14% 24,964 -Total Gastos Financieros Recurrentes 63,534 26.41% 34,785 20.52% 25,953 24.55% 25,978 32.14% 24,964 39.01%-RESULTADO FINANCIERO RECURRENTE 177,042 73.59% 134,741 79.48% 79,763 75.45% 54,862 67.86% 39,035 60.99%-Cargos por Mora 7,157 10,778 8,292 -RESULTADO FINAL DE OPER. FINANCIERAS 177,042 73.59% 134,741 79.48% 86,920 82.22% 65,640 81.20% 47,327 73.95%-Gastos Generales y Administrativos 111,160 46.21% 82,246 48.52% 57,563 54.45% 30,852 38.16% 23,246 36.32%-Depreciaciones y Amortizaciones 3,956 2,376 1,972 1,374 2.15%-Otros Ingresos 33,879 10,478 6,951 5,209 3,184 4.98%-Otros Gastos 6,888 3,703 2,139 11,462 17.91%-RESULTADO DE OPERACIONES 88,917 36.96% 62,973 37.15% 30,229 28.59% 35,886 44.39% 14,429 22.55%-Donaciones 10,000 9,960 5,000 -Provision Prestamos Incobrables 27,634 7,828 3,080 579 308 -EXCEDENTES (PERDIDAS) DE LA OPERACION 61,283 25.47% 55,145 32.53% 37,149 35.14% 45,267 56.00% 19,121 29.88%-Ingresos y Cargos Extraordinarios 5,532 -EXCEDENTES ANTES DE ESPECIALIZACIONES 61,283 60,677 37,149 45,267 19,121 -Transf. a Reserva-Transf. otras Reservas

LIQUIDEZ

-Efectivo/(Efectivo+Cart Credito) 0.163 0.060 0.031 0.054 0.045-(Efectivo+Cartera)/Pasivos de Inter 1.458 1.543 1.584 1.643 1.421-Cartera de Credito/Pasivos de Intereses 1.230 1.454 1.537 1.559 1.360-Efectivo / Total de Activos 0.150 0.054 0.027 0.045 0.040

ESTRUCTURA

-Cartera de Credito/Total de Activos 81% 89% 89% 84% 91%-Act. Gener. Ingresos/Total Activos 77% 86% 86% 79% 85%-Intereses x Cobrar/Cartera 1% 1% 1% 1% 1%-Activos Fijos/Total Activos 4% 5% 6% 7% 5%-Solvencia (patrimonio/activo sujeto a riesgo) 0.388 0.408 0.431 0.517 0.331-Apalancamiento 2.18 1.74 1.59 1.31 2.32

EVALUACION DE LA OPERACION

-Int.+Com Cobrados Credito/Cartera Promedio 0.837 0.842 0.419 0.461 0.446-Int. Pagados/Pasivos que devengan int 0.237 0.206 0.127 0.213 0.212

-G+A/Cartera de Credito Promedio 0.387 0.408 0.228 0.176 0.162-G+A/Prest desembolsados en el ano 0.136 0.325 0.150 0.128 0.113-G+A/# Prest desembolsados en el ano 4.944 9.653 5.202 4.368 3.722-G+A/Total de Ingresos Financieros 63% 61% 66% 47% 49%-GA+GF/Cartera Promedio 0.608 0.581 0.331 0.324 0.336-GF/Pasivos promedio que devengan intereses 0.291 0.257 0.159 0.217-Total de Ingresos/Total de Gastos 1.479 1.538 1.337 1.589 1.236,-Ingr Fcieros / Gastos Fcieros 3.787 4.874 4.349 3.527 2.896-Ingr Fcieros / Gastos Totales 1.297 1.449 1.181 1.328 1.049

-Retorno s/Activos Totales Promedios 26% 28% 10% 18% 9%-Retorno s/Activos Productivos 27% 30% 12% 20% 9%-Retorno s/Patrimonio 0.696 0.629 0.223 0.365 0.272

-Cartera Vencida/Cartera Total 0.022 0.016 0.035 0.039 0.036-Provision/(Cart Vigente) -0.045 -0.039 -0.039 -0.052 -0.061

-Cartera Promedio 574,690 402,832 252,352 175,196 143438-Activos Totales Promedio 680,911 450,186 289,323 201,822 158,872-Activos Productivos Promedio 650,626 422,597 262,265 183,863 152,822-Pasivos promedio que devengan intereses 436,430 271,171 163,316 119,894 -Monto Prestado durante el ano 818,831 252,850 383,860 240,666 206,240-No. Prest otorgados durante el ano 22484 8520 11,065 7,063 6,246

FondoMicro apuesta a las

instituciones. No hace falta haber

sido “ya” exitosa… sino estar en

el camino correcto, con el

equilibrio mental y filosófico

adecuado y equilibrado.

FondoMicro apuesta a las

instituciones. No hace falta haber

sido “ya” exitosa… sino estar en

el camino correcto, con el

equilibrio mental y filosófico

adecuado y equilibrado.

A instituciones que son “donor driven”…Hay que tener sus metas propias, su propio “foco” de actividades, bien fundamentadas, aceptadas e internalizadas tanto por los ejecutivos como por los directores.A instituciones que no tienen o desean tener una mentalidad equilibrada entre la eficiencia financiera y operacional profesional y el impacto social: Ni “les voy a arrancar un brazo”… ni “pobrecito los pobres”…A instituciones que no son auditadas seriamente o que son vehículos de promoción individual.A instituciones que tienen convicciones ideológicas que interfieren con las mejores prácticas y lecciones aprendidas.

A instituciones institucionalmente

fuertes o en vías de

fortalecimiento, con seriedad en la

operación, y metas claras, a pesar

de las dificultades. A instituciones con personal

calificado o calificable. Pero sobre todo: a instituciones

que conjugan adecuadamente lo

profesional con el objetivo de

impacto en el sector.

Además de financiamiento, podemos aportar:

1. Asesoría organizacional;

2. Asesoría sobre metodología crediticia;

3. Entrenamiento y capacitación de oficiales de crédito, mandos medios, y Junta de Directores;

4. Estudios “ad hoc”;

5. Informaciones sobre el sector.

Sistema de Seguridad Social

Ley de Sociedades

Ley de MiPymes

O CIERRAN O SE VAN A LA CLANDESTINIDAD

No las entienden No las pueden cumplir

Añaden costos que no pueden pagar

Nacionales:

Promipyme

ADOPEM

BNV

Nacionales:

Promipyme

ADOPEM

BNV

Internacionales:

CORDAIDOIKOCREDITCodespaAgencia Francesa de DesarrolloOtras están en proceso de análisis para inserción en el mercado.

Internacionales:

CORDAIDOIKOCREDITCodespaAgencia Francesa de DesarrolloOtras están en proceso de análisis para inserción en el mercado.