Melanie Montesdeoca.Diana Párraga.

Que es un portafolio de inversión ?

Un conjunto de activos financieros de una persona natural o inversionista institucional

Contiene una combinación de bonos, acciones, bienes raíces y equivalentes de caja

Objetivo: La mejor rentabilidad con un adecuado riesgo

El propósito básico que persigue la elaboración de un portafolio de inversión, va dirigido a lograr una evaluación, un significado y una respuesta a los posibles resultados de una inversión, tales como la rentabilidad y flujos de efectivo, generados en cualquier transacción que suponga disposición o compromiso de fondos y su recuperación en estas operaciones financieras.

La variabilidad de los posibles resultados de un proyecto de inversión, sean activos físicos o financieros, se refiere a la diferencia o distancia de los resultados potenciales con respecto a un resultado que llamamos valor esperado

Uno de los mecanismos más recurridos por los administradores de portafolios de inversión es la elaboración de curvas de rendimiento basándose en la construcción de plazos de tasa de interés, esto es, la construcción de una gráfica que indica el rendimiento que tendrán diversos instrumentos al vencimiento.

Debemos anotar que el rendimiento de un instrumento generalmente va acompañado con un determinado riesgo de que ocurra o no dicho rendimiento esperado y éste generalmente es determinado por el tiempo o plazo del mismo.

Así, podemos obtener diversas formas de curvas de rendimiento como son:

La curva normal de rendimiento que es aquella que presenta una pendiente positiva.

· La curva de rendimiento invertida la cual interpreta generalmente que los instrumentos a menor plazo tienen mayores rendimientos que los instrumentos de mayor plazo

. · La curva de rendimiento horizontal la cual indica un mismo rendimiento independientemente de los plazos de vencimiento.

QUE TIPO DE PORTAFOLIOS EXISTEN Los principales tipos de

portafolios son:

•De renta fija: integrado solo por los valores de rentas fija.•De renta variable: integrado por instrumentos de inversión de renta variable.•Corporativo : integrados por posiciones accionarias de empresas cerradas.•Patrimonial : integrados por valores de renta fija, variable y de valores corporativo.•De instrumentos financieros derivados : integrados por instrumentos financieros derivados como futuros , opciones y swaps .•Mixtos :en los cuales se incluyen activos de diversa índole como instrumentos de renta fija ,renta variable, etc.

Para que se construyen portafolios de inversión ? Diversificación Eficiencia en inversión Poder de negociación Cumplir con unos objetivos de

inversión

RETORNOS Y VARIACIÓN ACTIVOS

RETORNOS Y VARIACIÓN ACTIVOS

OBJETIVOS INVERSIONISTA

OBJETIVOS INVERSIONISTA

MEZCLA ACTIVOS

ACCIONES

RENTA FIJA

OTROS ACTIVA

PASIVA

ME

DIC

IÓN

AJU

ST

ES

El Proceso :

FILTRO Y SELECCIÓN

META: Maximizar la rentabilidad para un nivel META: Maximizar la rentabilidad para un nivel de riesgo dado.de riesgo dado.

1. Determinar necesidadesdel pasivo.

1. Determinar necesidadesdel pasivo.

2. Construcción del portafolio.

2. Construcción del portafolio.

4. Monitoreo continuo

4. Monitoreo continuo

3. Administración del portafolio.

3. Administración del portafolio.

Las Etapas :

Determinar las necesidades del

cliente

Determinar las necesidades del

cliente

1. Objetivos de inversión.2. Tolerancia al riesgo.3. Restricciones de inversión.4. Horizonte de tiempo.

1. Objetivos de inversión.2. Tolerancia al riesgo.3. Restricciones de inversión.4. Horizonte de tiempo.

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Construcción del portafolio

Construcción del portafolio

1. Asignación del gerente de portafolio.

2. Metas de riesgo y rentabilidad.

3. Estructura de portafolio (Selección tipo de activos).

1. Asignación del gerente de portafolio.

2. Metas de riesgo y rentabilidad.

3. Estructura de portafolio (Selección tipo de activos).

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Administración del portafolio

Administración del portafolio

1. Filtro y selección de las inversiones

2. Administración del riesgo.3. Excelencia en la ejecución

de compras y ventas.

1. Filtro y selección de las inversiones

2. Administración del riesgo.3. Excelencia en la ejecución

de compras y ventas.

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Monitoreo continuo

Monitoreo continuo

1. Información directa del mercado.

2. Seguimiento a las políticas de riesgo y metas de rentabilidad.

1. Información directa del mercado.

2. Seguimiento a las políticas de riesgo y metas de rentabilidad.

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RELACION RIESGO - RENTABILIDAD

AumentarAumentarel Rendimientoel Rendimiento

Disminuir el RiesgoDisminuir el Riesgo

EL RETO

RENTABILIDADRENTABILIDAD Ganancia en el valor del dinero en el tiempo. Beneficio financiero asociado a una inversión. Incluye valorización y rendimientos

RIESGO Medida de la posibilidad de perder en una inversión. De que una inversión no sea tan rentable como se

espera. Se diferencia de la incertidumbre en que es

medible. Se mide con la desviación estándar de la

rentabilidad.

JURÍDICOJURÍDICO

Pérdida derivada de situaciones de orden legal que puedan afectar la titularidad de las inversiones o la efectiva recuperación de su valor. SOLVENCIASOLVENCIA

Posibilidad de pérdida o de no recuperación de la inversión, causada por el deterioro en la estructura financiera del emisor o garante de un título.

Clases de riesgo :

CONTRAPARTECONTRAPARTE

Incumplimiento por parte de la entidad con quien se efectúa un negocio.

MADURACIÓNMADURACIÓN

Riesgo representado en el plazo de las inversiones efectuadas, entendiendose como el tiempo restante entre la fecha actual y el vencimiento del título, que da mayor oportunidad para que cualquier otro riesgo se presente.

Clases de riesgo :

OPERATIVOOPERATIVO

Posibilidad de errores durante la gestión operativa.

LIQUIDEZLIQUIDEZ

Negociabilidad del título en el mercado. Capacidad de un activo de ser convertido en efectivo sin perder

Clases de riesgo :

DE MERCADODE MERCADO DURACIÓNDURACIÓN

Exposición a la tasa de interés. Mide los cambios en el VPN de los títulos debidos a cambios en la tasa de interés.

ACCIONESACCIONES

Volatilidad en el precio. Se mide con la varianza, la desviación estandar o el coeficiente de variación del precio de cada acción.

Clases de riesgo :

Para calcular el rendimiento de un portafolio se utilizará la siguiente fórmula:

10

1 W

Wrp

Donde rp es el rendimiento del portafolio, W1 es el valor del portafolio en el tiempo 1 y W0 es el valor del portafolio en el tiempo 0.

Te recomendamos que antes de escoger un fondo para invertir definas cuales son tus necesidades y tus planes de ahorro...

Objetivo de Inversión¿Liquidez? ¿Rendimiento?

EJEMPLO: Por ejemplo, un portafolio cuyo valor el día de

hoy es de 258,500.00 pesos y mañana fuera de 263,438.00 pesos, su rendimiento sería el siguiente:

%91.1191.01258500

263438pr

Por ejemplo, un portafolio cuyo valor el día de hoy es de 258,500.00 pesos y mañana fuera de 263,438.00 pesos, su rendimiento sería el siguiente:

En la realidad, nadie puede saber a ciencia cierta cual

será el valor del portafolio en el día 1.

¿Cuáles son los Beneficios de aperturar un Portafolio de

Inversión? Acceso a administradores de portafolios

profesionales. Evaluación permanente de emisores del

mercado por parte del Departamento de Análisis del Banco del Pacífico.

Respaldo y supervisión del Comité de Inversiones, integrado por altos ejecutivos del Banco del Pacífico-Grupo Financiero.

Información de mercado actualizada y permanente.

Los rendimientos más altos de acuerdo a su perfil de riesgo.

Aportes o retiros muy flexibles, de acuerdo a la composición del portafolio.

¿Cuáles son los requerimientos para ingresar a un Portafolio

de Inversión? Mínimo de inversión USD$100.000. Llenar el formulario de perfil del cliente, datos

personales, referencias bancarias y comerciales que se encuentra adjunto a este documento.

Fotocopia de la cédula en caso de ser persona natural, fotocopia de constitución de la compañía, RUC y representante legal en caso de ser persona jurídica.

Firmar un mandato de inversión, el cual especifica los parámetros generales del portafolio.

IMPORTANCIA Ahora tocaremos la medida que hace de los

portafolios los instrumentos fundamentales en la funcionalidad de las finanzas modernas. Sin embargo, la situación esta vez no es tan directa como con los rendimientos, porque aquí si existe un llamado efecto compartido: riesgo-rendimiento.

Una de las principales conclusiones a las que podemos llegar, es que con sólo tener la media y la desviación estándar de cada serie, era suficiente para lograr una posición financiera, que nos permitiera evaluar el conjunto tanto numérica como gráficamente.

Por lo que la posición de un título o conjunto de ellos, un portafolio, por medio de un mapa de referencias es un medio idóneo para sensibilizar la aceptación o rechazo del mismo desde el punto de vista del inversionista.

Cómo hacer un bien equilibrado Portafolio de

Inversiones Conseguir una buena cartera de inversiones es

algo que todo el mundo necesita que hace cualquier tipo de inversión. Tener una buena difusión de las inversiones también es una buena idea, en el caso de que un área de inversiones tiene una pérdida. Aquí están algunos consejos acerca de cómo obtener una cartera de inversiones que está bien equilibrado y que debería permitir a las condiciones meteorológicas más tormentas.

Al invertir en una sola área del mercado, que son más aptas para correr en una mayor pérdida en caso de que parte del mercado hace poco durante un período de tiempo determinado. Por otro lado, si diversificar suficiente, otros pueden hacer rentables las zonas pobres para el crecimiento en un área. Esto le permite seguir haciéndolo al menos razonablemente bien en algunas zonas – en otras palabras – que no todo está perdido.

Diversificar en más de tipo de mercado

Cómo hacer un bien equilibrado Portafolio de Inversiones Una cartera equilibrada no sólo recurren a la

negociación en diversos tipos de poblaciones, pero también debe incluir algunos elementos que son financieramente más sólida, aunque no tan alto rendimiento aumentará. A su balance comercial, deberá incluir los bonos, los fondos fiduciarios, y, posiblemente, incluso la propiedad. El director, simplemente, es que usted no quiere correr el riesgo de perder todo. Aunque las tasas de interés no son tan buenos en los vínculos, sin embargo, son estables y ofrecen una buena cobertura contra la pérdida – incluso en un lugar económicamente atado tiempo. Los fondos fiduciarios de hacerlo aún mejor con interés que los bonos, que son mucho más estables que las existencias en general, sino que también puede tener sus días malos, también.

Una regla general en la inversión en acciones es que usted nunca debe invertir más de lo que quieren o pueden darse el lujo de perder. La razón es obvia – usted puede perder todo. Pero tomando un porcentaje de sus inversiones y hasta la división entre estos distintos instrumentos de inversión, usted debería ser capaz de obtener una cartera mucho más estable, y aún así terminar con algunos para la jubilación.