Memoria Anual 2014 - Compartamos Financiera S.a (2)

8/15/2019 Memoria Anual 2014 - Compartamos Financiera S.a (2)

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MEMORIA

ANUAL

2014

COMPARTAMOS

FINANCIERA

UNA EMPRESA DE GENTERA



1

LIDERES



2



3

CONTENIDO

DECLARACIÓN DE RESPONSABILIDAD 4

DIRECTORIO 5

PLANA GERENCIAL 6

PERFIL DE LA EMPRESA 9

FILOSOFÍA EMPRESARIAL 19

ENTORNO ECONÓMICO Y SISTEMA FINANCIERO 22

RESULTADOS DE GESTIÓN 30

GESTIÓN INTEGRAL DE RIESGOS 45

GESTIÓN DE AUDITORÍA 49

GESTIÓN DE PERSONAS 51

APOYO A LA COMUNIDAD 53

PREVENCIÓN DE LAVADO DE ACTIVOS 57

HECHOS RELEVANTES 2014 59

TRAYECTORIA PROFESIONAL DIRECTORIO 62

TRAYECTORIA PROFESIONAL PLANA GERENCIAL 68

RED DE AGENCIAS 75

ANEXOS (ESTADOS FINANCIEROS AUDITADOS) 79



4

DECLARACIÓN DE RESPONSABILIDAD

El presente documento contiene información veraz y suficiente respecto al desarrollo del negocio deCompartamos Financiera S.A. durante el año 2014.

Sin perjuicio de la responsabilidad que compete al emisor, los firmantes se hacen responsables por sucontenido conforme a los dispositivos legales aplicables.

Arequipa, 30 de enero de 2015

1



5

DIRECTORIO

Presidente de Directorio

José Luis Tapia Casabonne

Directores

Alejandro Arturo Silva Arguello

Oscar Ivan Mancillas Gabriele

Gonzalo Manuel Ortiz de Zevallos Olaechea

Frank Anthony Michell López de Romaña

Carlos Labarthe Costas

Juan José Gutiérrez Chapa

María del Carmen Calcaneo Vizcarra

Fernando Álvarez Toca

2



6

PLANA GERENCIAL

3



7



8



10

1. Denominación

Compartamos Financiera S.A. (Antes Financiera Créditos Arequipa S.A.).

2.

Dirección Sede Principal

Calle Santa Martha Nº 112 Cercado – Arequipa.

Teléfono: (051)-(054)-380606 Página Web: www.compartamos.com.pe Correo Electrónico: [email protected]

3. Fecha de Constitución

Se constituyó en la ciudad de Arequipa mediante Escritura Pública del 5 de noviembre de 1997, otorgadaante el Notario Dr. Javier Rodríguez Velarde, bajo la denominación de “Edpyme Créditos de Alcance Regional

Arequipa S.A.”.

La sociedad se encuentra inscrita en la Partida Electrónica Nº 11002218 del Registro de Personas Jurídicasde la Oficina Registral de Arequipa.

Mediante acuerdo adoptado por Junta General Extraordinaria de Accionistas de fecha 20 de setiembre de2005, los accionistas aprobaron por unanimidad la conversión de la Sociedad de una EDPYME a una EmpresaFinanciera. Posteriormente, con fecha 18 de agosto de 2009, la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP,mediante Resolución SBS Nº 11057-2009 otorgó la respectiva autorización de funcionamiento por conversióna Empresa Financiera.

En Abril del 2013 la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP autoriza mediante Resolución SBS B° 2253 -2013 el cambio de denominación social de Financiera Crear a Compartamos Financiera, con lo cual el 22Mayo de ese mismo año es lanzada oficialmente la Marca Compartamos Financiera S.A. en el mercadoperuano.



11

4. Grupo Económico

Gentera nace en 1990 como una Organización No Gubernamental (ONG Asociación Programa Compartamos,IAP). En el 2000 se convierte en una institución financiera regulada –SOFOL– llamada Financiera

Compartamos, S.A. de C.V. SOFOL y ésta, en 2006, se transformó en Compartamos Banco.

Grupo Compartamos es fundado en la ciudad de México en el año 2010 y sus acciones comenzaron acotizarse en la Bolsa Mexicana de Valores S.A.B. de C.V. el 24 de diciembre de 2010 bajo la clave decotización “COMPARC”.

En el 2013 se da el cambio de denominación de Grupo Compartamos a Gentera.



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Gentera es una compañía cuyo objetivo es promover, organizar y administrar todo tipo de compañías,nacionales e internacionales, con sujeción a sus políticas de inversión.

Las compañías que integran Gentera son:

Banco Compartamos (México): Con más de 23 años operando en el mercado mexicano, es el bancode microfinanzas más grande de América Latina, atiende a más de 2 millones de clientes con créditospara capital de trabajo y seguros.

Compartamos Financiera (Perú): Institución Microfinanciera regulada, enfocada en atender apersonas de la base de la pirámide en Perú. Cuenta con más de 15 años de experiencia.

Compartamos S.A. (Guatemala): Institución financiera que ofrece microcréditos para capital de

trabajo a la base de la pirámide en Guatemala.



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Aterna (México-Guatemala): Es un intermediario entre los canales de distribución y el sectorasegurador, diseñando y operando productos y servicios de microseguros adecuados a las necesidadesde la base de la pirámide.

Yastás (México): Es una red de comercios afiliados a través de los cuales se pueden llevar a cabo

operaciones financieras, pagos de servicios y productos. Mediante tecnología de fácil acceso, genera valora las personas que carecen o cuentas con una oferta limitada para efectuar este tipo de operaciones.

Fundación Gentera: Desarrollo de modelos innovadores en salud y educación con un alto impactosocial.

5. Capital Social

El Capital Social íntegramente suscrito y pagado asciende a un valor de S/. 99 499 580, representado por

9 949 958 acciones comunes y nominativas con derecho a voto, con un valor nominal de S/. 10.00 cada una.

6. Estructura Accionaria

Compartamos Financiera es una sociedad anónima, que al 31 de diciembre de 2014, cuenta con cincoaccionistas, los cuales se precisan a continuación:

Compartamos S.A.B. de C.V. 16/06/2011 México 8,377,861.00 S/. 83,778,607.00 84.20%

Anthony Michell Stafford 05/11/1997 Perú 524,084.00 S/. 5,240,836.00 5.27%

José Luis Tapia Casabonne 31/07/2001 Perú 524,086.00 S/. 5,240,861.00 5.27%

Mariano Mora Seco de Herrera 31/07/2001 España 444,329.00 S/. 4,443,292.00 4.46%

Ralph Michael Guerra Pérez 26/10/2006 Perú 79,598.00 S/. 795,984.00 0.80%

TOTAL 9,949,958 S/. 99,499,580.00 100.00%

Participación%

AccionistaFecha deIngreso

País deProcedencia

Número deAcciones

Valor de Acciones



14

Número deAccionistas

Participación(%)

Menor al 1% 1 0.80%

Entre 1% y 5% 1 4.46%

Entre 5% y 10% 2 10.54%Mayor al 10% 1 84.20%

TOTAL 5 100.00%

7. Cotizaciones en Bolsa

Las acciones comunes emitidas por Compartamos Financiera no han registrado negociación en Rueda deBolsa durante el 2014.

8. Clasificaciones de Riesgo

Compartamos Financiera ha obtenido en el año 2014 las siguientes calificaciones:

Apoyo & Asociados – Fitch Ratings:

- B con una perspectiva estable.

Class & Asociados:

- B con una perspectiva positiva.

Microrate:

- α- con una perspectiva estable.

- Tres Estrellas en la calificación social.



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9. Descripción de Operaciones y Desarrollo

Objeto Social

Empresa Financiera

Actividad Económica Principal (CIIU)

65994 - Otros Tipos de Intermediación Financiera

Plazo de Duración

Indefinido

Evolución de Operaciones

- Reseña Histórica de Compartamos Financiera

Luego de 7 años de exitosa labor a favor de la microempresa, la ONG Hábitat Arequipa Siglo XXIconstituyó la institución financiera Crear, el 5 de Noviembre de 1997 en la ciudad de Arequipa, bajo ladenominación “Edpyme Créditos de Alcance Regional Arequipa S.A.”. Posteriormente en Junta Generalde Accionistas de fecha 23 de julio de 1998, se acordó cambiar la denominación de la sociedad por

“Edpyme Créditos Arequipa S.A.”.

Mediante Resolución SBS Nº 342-98 de fecha 3 de abril de 1998 la Superintendencia de Banca, Segurosy AFP autorizó el funcionamiento de la sociedad, iniciando sus operaciones el 13 de abril del mismo año,

estableciendo como sede principal de actividades, la ciudad de Arequipa.

El año 2001 se ampliaron las operaciones a la ciudad de Lima, constituyéndose en la primera entidadmicro-financiera de provincias en alcanzar tal objetivo.

En el mes de septiembre del año 2005, mediante acuerdo adoptado en Junta General Extraordinaria deAccionistas, se aprobó por unanimidad la conversión de la sociedad a una Empresa Financiera, proyecto



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que consideró la inclusión como accionistas a las instituciones internacionales BID-FOMIN, CAF y FondoASN-Novib administrado por Triple Jump.

Con fecha 23 de agosto de 2007 y luego de haberse concluido la primera etapa del proceso deconversión de EDPYME a Empresa Financiera, la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP, concedió la

Autorización de Organización de “Financiera Créditos Arequipa S.A.” mediante la Resolución SBS Nº1173-2007. Posteriormente el 18 de agosto de 2009, recibió la respectiva autorización defuncionamiento por conversión a Empresa Financiera, en mérito de la Resolución SBS Nº 11057-2009de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP. Finalmente en el mes de septiembre de 2010, elindicado ente supervisor autorizó la captación de depósitos del público mediante Oficio Nº 39790-2010-SBS.

El 16 de junio de 2011, Compartamos S.A.B de C.V., concretó la compra del 82.7% del accionariado deFinanciera Crear, a través de la Bolsa de Valores de Lima.

En Junio del 2012, el Sr. Ralph Michael Guerra Perez asume la Gerencia General de Compartamos

Financiera en reemplazo del Sr. Javier Ernesto Valencia Nuñez.

El 22 de mayo del 2013 se da el cambio de marca, a través del cual, Financiera Crear pasa a serCompartamos Financiera.

El FSD (Fondo Seguro de Depósito) mediante oficio Nº 634-2013, nos indica que los depósitos deCompartamos Financiera ya se encuentran respaldados por dicha institución.

Mediante resolución SBS Nº 114-2014, se nos autoriza operar con cajeros corresponsales.



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10. Gobierno Corporativo

Compartamos Financiera considera prioritaria la implementación de buenas prácticas para asegurar un buennivel de Gobierno Corporativo. Actualmente nuestro Directorio se encuentra conformado por 9 miembrostitulares.

Adicionalmente, el Directorio ha conformado los siguientes Comités para su gestión:

Auditoría.

Riesgos. Finanzas y Buen Gobierno Corporativo. Comercial.

A través de los Comités, el Directorio da seguimiento al cumplimiento de los objetivos estratégicos deCompartamos Financiera.

Aprovechamos también la experiencia y conocimiento que Grupo Gentera, como nuestro accionista principal,aporta en esta materia, hemos iniciado un proceso de alineación y mejora en las prácticas de Buen GobiernoCorporativo con el objetivo de mejorar y fortalecer la administración de Compartamos Financiera.



19FILOSOFÍA EMPRESARIAL



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1. Propósito

Nuestro Propósito es nuestra razón de ser: erradicar la exclusión financiera a través de la inclusión financierade la base de la pirámide en América, aspiramos a generar tres tipos de valor para las personas:

Valor SocialCreciendo para ofrecer oportunidades de inclusión al mayor número de personas en el menor tiempoposible y compartiendo los beneficios con las comunidades donde trabajamos.

Valor EconómicoConstruyendo modelos comerciales innovadores, eficientes y rentables, de los que todos se puedanbeneficiar.

Valor HumanoConfiando en toda persona, en su disposición para crecer y autorrealizarse, para ser mejores y coneducación financiera utilizar los servicios financieros en su beneficio.

2. Visión

Ser el líder en microfinanzas en Perú, ofreciendo servicios de ahorro, crédito, seguros y servicios de pago.



21

3. Valores Institucionales

Nuestra mística es la vivencia de nuestros 6 valores:

Persona

Buscando ser mejores y poniendo a lapersona en el centro. Fomentamos eldesarrollo integral de acuerdo al modeloFISEP.

ServicioDándonos a los demás porque nos interesasu bien.

ResponsabilidadCumpliendo nuestra palabra y asumiendo

las consecuencias de nuestras acciones.

Pasión Amando todo lo que hacemos, generandolíderes inspiradores.

Trabajo en equipoColaborando con los demás, para lograr

más.

RentabilidadHaciendo más con menos, siendoproductivos y eficientes para servir mejor.



22ENTORNO ECONÓMICO Y SISTEMA FINANCIERO



23

Fuente: BCRP / Elaboración: Propia

*Proyección


*Proyección

1. Economía Peruana en el 2014

En el 3er Trimestre 2014, el crecimiento de PBI mantuvoun leve crecimiento después de la caída en el 2doTrimestre, llegando en Setiembre a 2.70% el mayor

indicador desde Abril 2014, mes en que empezó adesacelerar la economía.

Los sectores que mejoraron al 3er Trimestre 2014 son elsector Agropecuario, que al cierre del 3er Trimestrelogra un crecimiento de 2.50% y se espera que al cierre2014 mantenga un crecimiento superior a los 3.00%,por otra parte el sector Minería e Hidrocarburos mejorólevemente después de la caída en el 2do Trimestre, el

Sector Electricidad y Agua decreció en 1.20% entre elcierre del 1er Trimestre al cierre del 3er Trimestre, elSector construcción no logra mejorar y sigue en baja(-1.2% 3er Tri.) al igual que los sectores de Comercio yServicios que pasaron de 5.20% y 5.80% al cierre del1er Trimestre a un crecimiento de 4.00% y 4.02% alcierre del 3er trimestre respectivamente.

Según lo proyectado por el Banco Central de Reservadel Perú, después del bajo crecimiento en Noviembre

20141 que registro un crecimiento de 0.31%,pronostica que para el cierre de Diciembre 2014 estemejore de la mano de un leve crecimiento del SectorConstrucción. Así mismo, el BCRP estima que para el

1 Información no oficial en la Página de BCRP, estimación del gerente de Estudios Económicos del Banco Central de Reserva (BCR), Adrián Armas.



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*Proyección

cierre del año 2014 la economía peruana crezca en 3.10%, otros especialistas sugieren que el PBI cerrará en2.50%2 o 2.60%3, la causal es que en Diciembre solo se alcanzó un crecimiento estimado de 2.00%.

Para repuntar la Economía Peruana el MEF4 está aplicando estrategias como, la baja de impuestos (Impuesto ala Renta), mantener la Inflación por debajo del 3.00% y acercarse al 2.00% (proyección 2014 – 2016), mejorar

en la políticas monetarias para sostener la depreciación de la moneda nacional, mantener la tasa de interés dereferencia en 3.50% que el presente año tuvo caídas y mejorar la política en el desarrollo del comerciointernacional.

2. Economía Mundial en el 2014El FMI5 estimó que al cierre de 2014 la economía global logre creceren 3.30% y un crecimiento de 3.80% al 2015, por otra parte la ONU6 estimo que al cierre del 2014 el crecimiento del PBI sólo sería de2.60%, para el 2015 solo se crecería en 3.10% y 3.30% para el2016; esta estimación se debe a la crisis generalizada del mercado de

los metales, el decrecimiento de la economía China, el arrastre de losproblemas en la Unión Europea, creciente sobreoferta del petróleo yla caída de las bolsas internacionales7; los países de America Latinacon problemas generalizados son Venezuela y Argentina.El FMI prevee que la recuperación de la economía mundial estaráguiada en función a la recuperación del mercado de China y Japón,después de la crisis del 2009 se espera que EEUU asuma el liderazgode la economía mundial el 2015.

2 César Peñaranda, director ejecutivo del IEDEP.3 BBVA Research4 Ministerio de Economía del Perú5 Fondo Monetario Internacional6 Organización de las Naciones Unidas7 “Octubre Negro” mes en que las bolsas de S&P 500, Dow Jones, Tokio y FTSE 100 cerraron a la baja.

3.20%

2.90%

3.30%

3.80%

2012 2013 2014 2015

Crecimiento del PBI (%) Mundial2012-2015



25

Sistema Financiero

A Diciembre del 2014 el sistema financiero peruano estaba compuesto por 17 empresas de banca múltiple,12 empresas financieras, 12 Cajas Municipales, 10 Cajas Rurales de Ahorro y Crédito, 11 entidades deDesarrollo a la Pequeña y Microempresa (EDPYME), 2 empresas de arrendamiento financiero, Banco de la

Nación y del Banco Agropecuario.

Fuente: SBS / Elaboración: Propia



26

La composición de las colocaciones de créditosdirectos a noviembre del 2014, la Banca Múltipleposee el 83.80% (S/. 188,825 millones),disminuyendo en 1.42% en relación a diciembre2013. Muy por debajo de estas cifras se encuentran

las entidades financieras con un 4.94% (4.89% adiciembre 2013) S/ 11,137 millones del total decolocaciones y las entidades microfinancieras nobancarias (Cajas Municipales, Cajas Rurales yEDPYMES) con el 6.56% (7.82% a diciembre 2013)con S/. 16,232 millones del total colocaciones. Porotro lado las instituciones pertenecientes al estadoperuano generaron un 3.84% con S/ 8,659 millonesdel total de colocaciones del sistema financiero.

Al cierre del noviembre 2014, el total de depósitos delsistema financiero fue de S/. 217,660 millonesincrentandose en S/. 5,555 millones en relación adiciembre 2013. En la estructura de los depósitos, laBanca Múltiple posee un 80.32% (80.30% a diciembre2013), al captar un total de S/.174,814 millones, lasCajas Municipales poseen un total de S/.13,221millones (6.07%); mientras que las Cajas Rurales yentidades financieras captaron S/.1,638 millones

(0.75%) y S/. 5.850 millones (2.69%)respectivamente. El Banco de la Nación logró captarun total de S/. 21,749 millones, lo que representa el9.99%% del total de los depósitos del sistemafinanciero.

83.80%

5.92%

4.94%

3.27%0.71%0.57%0.57%0.21%

Estructura De Créditos del Sistema FinancieroNoviembre 2014

ENTIDADES BANCARIAS

CMACs

ENTIDADES FINANCIERAS

BANCO DE LA NACIÓN

CRACs

AGROBANCO

EDPYMEs

ENTIDADES DEARRENDAMIENTO FINAN.

80.32%

9.99%

6.07%

2.69%0.75%0.18%

Estructura De Depósitos del Sistema FinancieroNoviembre 2014

ENTIDADES BANCARIAS

BANCO DE LA NACIÓN

CMACs

ENTIDADES FINANCIERAS

CRACs

EDPYMEs





27

3. Sector Microfinanciero

El 2014 fue un periodo crítico para elsistema microfinanciero, esto se origina porel bajo crecimiento del país, que presentó

una fuerte caída en el PBI a partir delsegundo semestre y por el incremento en latasa de morosidad, indicador que mide lacapacidad de pago frente a las obligaciones,por ende las colocaciones disminuyeronprogresivamente, puesto que, las entidadesmicrofinancieras empezaron a tener mayorcontrol en las colocaciones para mitigar elalto riesgo de incobrabilidad y no deteriorarsus carteras de crédito.

Al cierre del 2013, el sector microfinancieroregulado por la Superintendencia de Banca,Seguros y AFPs se encuentra conformadopor: 1 entidad que pertenece a la BancaMúltiple, 7 Empresas Financierasespecializadas8, 12 Cajas Municipales, 10Cajas Rurales de Ahorro y Crédito y 11 sonEmpresas de Desarrollo de la Pequeña yMicro Empresa (EDPYMES).

El total de colocaciones del sector microfinanciero ascendió a S/. 31,550 millones, incrementando en S/.3,616 millones en relación a diciembre 2013, representa un 14.00% del total de colocaciones del sistemafinanciero a noviembre 2014.

8 Financieras Especializadas: Edyficar, Crediscotia, Confianza, Compartamos ,QAPAQ , Proempresa y Nueva V isión.

525,468

622,379

668,847

697,376

941,624

1,339,597

1,358,140

1,452,694

1,535,213

1,577,495

2,005,327

2,845,661

3,139,068

3,354,137

4,179,345

CMCP Lima

CRAC Señor de Luren

CMAC Ica

CMAC Tacna

Compartamos Financiera

Financiera Confianza

CMAC Trujillo

CMAC Cusco

CMAC Huancayo

CMAC Sullana

CMAC Piura

CMAC Arequipa

Crediscotia Financiera

Financiera Edyficar

Mibanco

TOP 15 COLOCACIONES DEL SECTORMICROFINANCIERO (MILLONES S/.) Noviembre

2014




28

La tasa de morosidad en créditos microempresa,muestra que las CRACs tienen un cartera de altoriesgo con un 11.96% de morosidad,seguidamente las CMACs con 7.28%, tanto lasCRACs como las CMACs están reflejando

problemas en la morosidad desde añosanteriores parte de ello es el cierre de CMACPisco9, las EDPYMEs mantienen una morosidadde 5.03%, las entidades financieras registranuna morosidad promedio de 4.66%. Lamorosidad global, registra incrementos en todoel sistema, MiBanco se situa en 7.05%, lasCRACs 13.10%, las CMACs 6.71% y las

EDPYMEs 4.31%.

9 CMAC Pisco, La SBS dipuso el cierre de la entidad el Miércoles 21 de mayo del 2014.


4.66%

7.28%

11.96%

5.03%

Ent. Financieras CMACs CRACs EDPYMEs

Morosidad en Credito MicroempresaNoviembre 2014

5.71%6.71%

13.10%

4.31%


Morosidad Global del Sector MicrofinancieroNoviembre 2014



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El escenario de indicadores de rentabilidad en el 2014 nos muestra que las entidades especializadas en elsistema microfinanciero, están pasando por un momento en que los ingresos por intereses no crecieronsosteniblemente y el foco de atención estuvo en el control de la cartera en riesgo y la cartera deteriorada,por ende las provisiones se incrementaron reduciendo las utilidades y en consecuencia los retornos sobrepatrimonio y activos.

La entidad de Banca Multiple MiBanco registra unROE de -6.65% y un ROA de -0.74%, las CRACsun ROE de -5.50% y un ROA de -0.60% siendolas menos rentables, las entidades EDPYMEs conun ROE de 3.84% y un ROA de 0.95%, lasentidades financieras registran un ROE de 9.69%y un ROA de 1.65%, mientras que las CMACsregistran un ROE de 13.14% y un ROA de 1.74%respectivamente.

Compartamos Financiera, en estos indicadores seubica por encima del promedio de todas lasentidades especializadas en la industria de lasMicrofinanzas.

Fuente: SBS / Elaboración: Propia 9.69

13.14

( 5.50)

3.841.65 1.74

( 0.60)

0.95


Rentabilidad del Sistema MicrofinancieroNoviembre 2014

ROE

ROA

http://www.google.com.pe/imgres?imgurl=http://tiie.com.mx/wp-content/uploads/printeres3.bmp&imgrefurl=http://tiie.com.mx/rentabilidad-financiera/&h=325&w=472&tbnid=8chFIQEvED-k-M:&zoom=1&docid=iD4pB5vmHyMk_M&ei=a53HVL6rJoPasAShu4HgBQ&tbm=isch&ved=0CDMQMygrMCs4ZA



30

RESULTADOS DE GESTIÓN



31

1. Activos

Los activos al 31 de diciembre de 2014ascendieron a S/. 1,017 millones, cifrasuperior en un 9.86% a la alcanzada en

diciembre de 2013. El aumento de lascolocaciones fue importante para esteincremento, ya que la variacióninteranual ascendió a un 11.71%. Laparticipación de las colocaciones netasdentro del activo total a diciembre de2014 es de 86.19%, cifra menor a lapresentada a diciembre del 2013(86.80%).

Rubros 2010 2011 2012 2013 2014

Disponible 14.01% 13.24% 15.72% 10.67% 10.97%

Colocaciones Netas 83.55% 84.92% 82.01% 86.80% 86.19%

Cuentas por Cobrar Netas 0.04% 0.06% 0.04% 0.03% 0.07%

Activo Fijo Neto 1.61% 1.39% 1.45% 1.34% 1.53%

Otros Activos 0.80% 0.39% 0.78% 1.16% 1.24%

Total 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%

Estructura del Activo (%)

10.97%

86.19%

0.07%

1.53%

1.24%

Estructura Del Activo - Diciembre 2014

Disponible Colocaciones Netas Cuentas por Cobrar Netas Activo Fijo Neto Otros Activos

Fuente: Compartamos Financiera / Elaboración: Propia




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SectorEconómico

Cartera Participación

COMERCIO 494,329.63 52.36%

INDUSTRIA 104,559.54 11.08%

SERVICIOS 327,007.20 34.64%

AGRICOLA 4,569.59 0.48%

GANADERO 8,971.30 0.95%

PESQUERO 1,089.32 0.12%

MINERO 3,576.18 0.38%

TOTAL 944,102.76 100.00%

Cartera por Sector Económico

(Millones de S/.)

Diciembre 2014

2. Gestión Crediticia

Colocaciones Brutas

Al cierre de 2014, Compartamos Financieraalcanzó una cartera de colocaciones brutas deS/.944 millones, logrando atender a 238 361clientes. Esto significó un crecimiento de20.16%, respecto a diciembre de 2013,situándonos en el periodo 2014, como la 3rainstitución con mayor cliente en sectorMICROEMPRESA.

Estructura y Composición de Cartera

Considerando la distribución según el sectoreconómico, durante los últimos años, la carteraestá conformada mayoritariamente por créditosal sector comercio y servicios que alcanzaron

en conjunto el 87,00% de la cartera total alcierre del año 2014.

2010 2011 2012 2013 2014

S/. 367,478

S/. 481,801

S/. 607,605

S/. 845,168

S/. 944,103

Colocaciones Brutas(Miles S/.)





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En base a la estructura por tipo de crédito establecidapor la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP, loscréditos dirigidos a la Microempresa representan el

50,31% de la cartera de Compartamos Financiera,seguido por los créditos pertenecientes a la PequeñaEmpresa que constituyen el 38.77%, un 10.83%restante al financiamiento de Consumo no Revolvente yel 0.09% restante es la suma de participaciones de loscréditos a Medianas Empresas (0.08%) e Hipotecario(0.01%).

Con relación a la cartera en el segmento de la

microempresa en el sistema financiero peruano (créditoMES), Compartamos Financiera a diciembre de 2014, seubicó en el puesto 5, escalando 1 puesto al alcanzado endiciembre 2013 (Superando a CMAC Piura). Respecto alnúmero de clientes atendidos en créditos MES,Compartamos Financiera se ubica en el puesto 3, con locual escala 1 posición con respecto al año 2013.

A continuación se muestra el ranking de colocaciones decréditos microempresa en el sistema financiero:

52.36%

11.08%34.64%

0.48%

0.95%

0.12%0.38%

Estructura de Cartera por SectorEconómico

Diciembre 2013

COMERCIO

INDUSTRIASERVICIOS

AGRICOLA

GANADERO

PESQUERO

MINERO

0.09%

50.31%

38.77%

10.83%

0.00%

Estructura de Cartera por Tipo deCrédito

Diciembre 2014

MedianasEmpresas

Microempresa

PequeñasEmpresas

Consumo NoRevolvente





34

Participación de Mercado Créditos Microempresa - Noviembre 2014

InstituciónCartera

Microempresa(Miles s/.)

ClientesMicroempresa

Participación deMercado entérminos de

Saldos

Rankingpor Saldosde Cartera

Rankingpor Númerode clientes

Financiera Edyficar S/. 1,479,755 389,300 17.07% 1 1

Mibanco S/. 786,854 191,297 9.07% 2 2CMAC Arequipa S/. 690,562 134,553 7.96% 3 5

Financiera Confianza S/. 567,321 149,157 6.54% 4 4

Compartamos Financiera S/. 468,486 175,407 5.40% 5 3CMAC Piura S/. 428,209 88,622 4.94% 6 6

CMAC Sullana S/. 399,404 75,066 4.61% 7 7Crediscotia Financiera S/. 392,608 73,435 4.53% 8 8

CMAC Huancayo S/. 363,338 68,126 4.19% 9 10B. de Crédito del Perú S/. 325,295 27,373 3.75% 10 16

CMAC Cusco S/. 264,295 69,087 3.05% 11 9CMAC Trujillo S/. 261,652 64,886 3.02% 12 11EDPYME Raíz S/. 199,971 51,902 2.31% 13 12CMAC Tacna S/. 171,361 37,389 1.98% 14 13

Financiera Proempresa S/. 152,369 36,593 1.76% 15 14B. Financiero S/. 142,379 21,403 1.64% 16 21

CMAC Ica S/. 139,628 21,305 1.61% 17 22Scotiabank Perú S/. 138,974 4,945 1.60% 18 35B. Continental S/. 105,647 2,774 1.22% 19 38

CRAC Los Andes S/. 105,012 29,817 1.21% 20 15CRAC Credinka S/. 100,315 21,558 1.16% 21 19

CRAC Señor de Luren S/. 99,109 24,725 1.14% 22 17CMAC Paita S/. 75,377 18,273 0.87% 23 24

Financiera Qapaq S/. 71,589 19,480 0.83% 24 23EDPYME Solidaridad S/. 68,719 21,557 0.79% 25 20

CMAC Maynas S/. 62,320 14,520 0.72% 26 28

Financiera Nueva Visión S/. 59,603 16,153 0.69% 27 26CMCP Lima S/. 57,579 10,717 0.66% 28 30

EDPYME Alternativa S/. 55,727 22,719 0.64% 29 18Finaciera TFC S.A. S/. 52,402 8,642 0.60% 30 32CMAC Del Santa S/. 51,737 14,723 0.60% 31 27

CRAC Chavín S/. 48,318 16,778 0.56% 32 25Interbank S/. 44,666 1,263 0.52% 33 44

CRAC Prymera S/. 41,571 9,428 0.48% 34 31



35

Financiera Efectiva S/. 38,954 11,024 0.45% 35 29Mitsui Auto Finance S/. 34,433 1,488 0.40% 36 42

CRAC Sipán S/. 21,846 5,725 0.25% 37 34EDPYME Credivisión S/. 18,274 7,484 0.21% 38 33

EDPYME Acceso Crediticio S/. 16,392 1,278 0.19% 39 43B. Interamericano de Finanzas S/. 15,829 3,154 0.18% 40 37

CRAC Cajamarca S/. 15,293 3,917 0.18% 41 36CRAC Libertadores de Ayacucho S/. 12,602 1,939 0.15% 42 41

CRAC Incasur S/. 7,288 2,425 0.08% 43 40B. de Comercio S/. 6,682 1,113 0.08% 44 45

EDPYME Inversiones La Cruz S/. 3,979 2,666 0.05% 45 39EDPYME BBVA Consumer Finance S/. 3,486 145 0.04% 46 48

EDPYME Credijet S/. 1,801 516 0.02% 47 46CRAC del Centro S/. 876 250 0.01% 48 47

B. GNB S/. 607 7 0.01% 49 52EDPYME Marcimex S/. 159 37 0.00% 50 49

B. Ripley S/. 141 11 0.00% 51 50Citibank S/. 83 9 0.00% 52 51

S/. 8,670,878




36

Calidad de Cartera

La morosidad de Compartamos Financiera, según los criterios contables de la SBS cerró el 2014 en6.82%, a noviembre fue de 6.82% este resultado se encuentra por debajo de MiBanco (único Bancoespecializado en Microfinanzas) que cerró con una tasa de morosidad de 7.05% a Nov 2014.

El incremento de la morosidad en la industria de las Microfinanzas se debe principalmente al decliveen el crecimiento del PBI y los problemas económicos que Perú presentó en el 2014, por lo que sepresenta un alerta cuya consecuencia es el mayor riesgo sistémico que viene afectando a nuestrosclientes.

Durante el 2014 se generaron iniciativas orientadas a: (i) mejorar la capacitación y el entrenamientode nuestros analistas, (ii) acciones orientadas a generar mejoras en los procesos de cobranza, todoello nos ayudó a mitigar los impactos que la mayor competencia y el sobreendeudamiento generaronen la industria.

5.82%

6.71%

4.95%

6.82%

5.24%

7.05%

5.21%

5.71%

4.00%

4.50%

5.00%

5.50%

6.00%

6.50%

7.00%

7.50%

D ec - 1 3 En e-1 4 Fe b- 14 Ma r- 14 Abr -14 M ay -1 4 Ju n- 14 Jul -1 4 A go -14 Sep -1 4 Oc t- 14 N ov- 14 D ec- 14

Morosidad Contable SBS

Cajas Municipales Compartamos FinancieraMiBanco Ent. Financieras



37

Las provisiones por incobrabilidad decrédito suman S/. 82.8 MM, y cubren en128.58% a los créditos Vencidos y

Judiciales, y en 114.17% a los créditosVencidos, Judiciales y Refinanciados adiciembre 2014.

Es necesario resaltar los altos niveles decobertura que Compartamos Financieramuestra, frente a MiBanco y las CMAC.

A diciembre del año 2014, los créditos conclasificación normal alcanzaron una participaciónde 86.88%.

105.40%

104.35%

123.84%

114.17%

94.00%

100.43%

123.39% 123.31%

80.00%

90.00%

100.00%

110.00%

120.00%

130.00%

Dec -

13

Ene-14 Feb-14 Mar-14 Abr-14May-14 Jun-14 Jul-14 Ago-14 Sep-14 Oct-14 Nov-14 Dec-14

Cobertura de Cartera de Alto RiesgoProvisiones / Cartera V+J+R

Cajas Municipales Compartamos FinancieraMiBanco Ent. Financieras

86.88%

3.65%

1.54%2.64%

5.28%

Estructura de Colocaciones segúnCalificación SBS clientes - Diciembre 2014

NORMAL PROBLEMAS POTENCIALESDEFICIENTE DUDOSOPERDIDA

Fuente:




38

Evolución de Clientes

Durante el año 2014 se dio unincremento en el número de clientes

de 20.00% con relación al año 2013.El número de clientes atendidos alcierre del ejercicio, fue de 238 361.La participación de mujeres alcanzael 69.97% al cierre del 2014incrementando en 6.17% en relaciónal cierre del 2013.Todo ello nos sitúa al cierre del 2014como la institución con mayor

crecimiento en clientes en el sectormicrofinanciero, la misma que cerrócon un crecimiento de 1.45% anoviembre 2014.

En la composición de clientes por tipode crédito podemos apreciar que el83.62 % pertenecen al sector de lamicro y pequeña empresa.

52,47679,325 87,301 106,401

134,781

198,362238,361

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Número Clientes

0.01%

74.51%

9.11%

16.37%

Estructura de Cartera por Clientes y Tipo de CréditoDiciembre 2014

MEDIANAS EMPRESAS

MICROEMPRESA

PEQUEÑAS EMPRESAS

CONSUMO NOREVOLVENTE

Propia




39

3. Pasivos

Al 31 de diciembre de 2014, los pasivos totales de la institución ascendieron a S/. 882.5 millones, montoque representa el 8.38 % de crecimiento con relación al año 2013 y los Adeudos representan el 76.52% del

total pasivos. La cuenta que mostró mayor crecimiento es la de Obligaciones con el público, la cual creció enun 34.05 % y los Adeudos en 22.60% del cierre 2013 al cierre 2014.

Rubros 2010 2011 2012 2013 2014

Obligaciones con el público 1.52% 12.70% 20.14% 17.53% 21.68%

Adeudos 97.35% 85.91% 78.64% 81.23% 76.52%

Cuentas por pagar netas 1.13% 1.40% 1.21% 1.20% 1.76%

Otros pasivos 0.00% 0.00% 0.01% 0.05% 0.04%

Total 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%

Estructura del Pasivo (%)

21.68%

76.52%1.76%

Estructura Del Pasivo - Diciembre 2014

Obligaciones con el público Adeudos Cuentas por pagar netasFuente: Compartamos Financiera / Elaboración: Propia




40

Gestión de Obligaciones con el Público

Dentro de las obligaciones con el público observamos que la participación de las Cuentas a Plazo es elcanal por el cual se capta la mayoría de depósitos ya que representa un 92,98% del total decaptaciones a Diciembre del 2014. A continuación se detalla la estructura de depósitos a diciembre de2014:

Rubros Monto Dic-14

Obligaciones por cuentas a Plazo S/. 177,876,855.34 92.98%

Obligaciones por cuenta de Ahorros S/. 12,452,516.02 6.51%

Otras Obligaciones S/. 977,106.71 0.51%

Total S/. 191,306,478.07 100.00%

Estructura Obligaciones con el Público Diciembre 2014

92.98%

6.51%

0.51%

Estructura Obligaciones con el PúblicoDiciembre 2014

Obligaciones por cuentas a Plazo Obligaciones por cuenta de Ahorros Otras Obligaciones





41

Gestión de Adeudados

Al cierre del ejercicio 2014, la estructura de adeudados de Compartamos Financiera estuvoconformada por Deuda Senior (94.40%) y Deuda Subordinada (5.60%).

Según el tipo de organismo, los Adeudados se encuentran estructurados de la siguiente manera:Bancos Comerciales Locales representan un 15,84%, Banca de Desarrollo local conforma un 28.41%,Los Organismos Financieros Internacionales representan el 51.88% y los 3.87% restantes lorepresenta la participación de los Fondos de Inversión y Bancos Internacionales.El acreedor con mayor participación sigue siendo COFIDE (con varias líneas de crédito) que concentraun 25.53% del total.

Asimismo, se presenta la evolución de los adeudados, la cual creció en un 1.83% con respecto adiciembre de 2013.

Tipo de Entidad Monto (S/.) Participación %

Bancos Comerciales Locales S/. 105,701,300.00 15.84%

Banca de Desarrollo Local S/. 189,527,792.73 28.41%

Organismos Financieros Internacionales S/. 346,116,042.30 51.88%

Fondos de Inversión y Bancos Internacionales S/. 25,836,000.00 3.87%

TOTAL S/. 667,181,135.04 100.00%

Composición Adeudados - Diciembre 2014




42

4. Patrimonio

Durante el ejercicio 2014, las utilidades alcanzaron los S/. 23,1 Millones. El patrimonio de la empresa sumóS/. 134,7 Millones; representando un crecimiento de 20.72% respecto al año 2013.

Patr imonio Monto S/ . Partic ipación%

Capital Social S/. 99,499,580.00 73.86%

Capital Adicional S/. 448,755.32 0.33%

Reservas S/. 11,660,957.23 8.66%

Ajustes al Patrimonio S/. 1,736.88 0.00%

esultado neto del Ejercici S/. 23,107,931.32 17.15%

Total Patrimonio S/ . 134,718,960.75 100.00%

Estructura del Patrimonio – Diciembre 2014

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

191

293352

402

480

655 667

Adeudados - Diciembre 2013Millones S/.





43

5. Gestión Financiera y Operativa

El ratio de gastos de administración del año 2014, con respecto a la cartera bruta promedio, fue de 14,76%,habiéndose incrementado en 0.48% con relación a diciembre del 2013, y que es explicado principalmente

por el proceso de expansión del año 2014 (se abrió 14 oficinas).

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

13.80% 14.00%

12.10%

13.40% 13.80%14.30%

14.76%

Gastos de Administración / Cartera Promedio (%)




44

6. Resultado Neto

En el año 2014 se logró una utilidad netade S/. 23,1 Millones; mayor en 20.44%

con respecto al año 2013 y la mayorutilidad registrada en los más de 15 añosde fundada la empresa.Esta utilidad nos permitió obtener un ROEde 18.74% y un ROA de 2.36% al cierredel 2014.

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

7,86610,149

19,145

22,366

18,931 19,186

23,108

Resultado Neto (Miles S/.)

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

28.20% 30.10%

38.08%33.48%

22.51%18.99%

18.74%

4.10% 3.60% 4.83% 4.66%3.03% 2.42% 2.36%

Evolución ROE y ROA (%)





45

GESTIÓN INTEGRAL DE RIESGOS



46

El Directorio conjuntamente con el Comité de Riesgos es responsable de aprobar las políticas y laorganización del sistema integral de la gestión de riesgos.La Gerencia de Gestión de Riesgos (GGR) orgánicamente depende y reporta directamente al Comité deRiesgos y a través de éste al Directorio, manteniendo amplia independencia de las áreas ejecutivas de laempresa, lo cual está alineado con la Resolución SBS N° 37-2008.

El actual modelo organizacional de la gestión de riesgos está comprometido con la mejora constante de lasherramientas de medición y control de riesgos, dentro de los límites que por apetito y tolerancia al riesgo hadefinido el Directorio.La Gerencia de gestión de riesgos está concebida con un enfoque de especialización de funciones basado enlos principales riesgos que afronta la Institución, como son el Riesgo Crediticio, Riesgo de Mercado y Liquidezy Riesgo Operacional.

Riesgo Crediticio

Bajo la supervisión del Departamento de Riesgos Financieros, se han desarrollado modelos estadísticos,

metodologías de admisión y cambios en las políticas de admisión de productos que han ayudado al controlde la calidad de cartera tanto para Grupal como Individual y que ayudarán en los siguientes períodos acontrolar el riesgo crediticio en un ambiente complicado por el sobre endeudamiento y la desaceleracióneconómica.

Riesgo De Mercado Y Liquidez

Bajo la supervisión del Departamento de Riesgos Financieros, se ha fortalecido la gestión de liquidez con laplena entrada en vigencia de la nueva norma de liquidez en el 2014, adecuándose a los estándares de BIS 3.Por otro lado y preparándose para una futura masificación de la oferta de ahorros, se han desarrolladomodelos de VaR de ahorros y se ha fortalecido con ello el plan de contingencia de liquidez. Se estámonitoreando de forma permanente la concentración de depósitos, adeudos.En riesgo de mercado, dada la baja complejidad de las operaciones afectas a riesgo de mercado y bajaexposición al riesgo de tipo de cambio, por parte de la Financiera, se ha venido cumpliendo básicamente contodos los requerimientos regulatorios de forma satisfactoria.



47

Riesgo Operacional

Bajo la supervisión del Departamento de Riesgos No Financieros, se viene trabajando para la consecución delobjetivo institucional de conseguir la certificación del regulador para el Método Estándar Alternativo para locual se han atravesado procesos de consultoría y auditoría externa. Así mismo se ha fortalecido la gestión de

riesgo operacional descentralizada con la incorporación al equipo de Gestoras de Control de Riesgos enAgencias que ayudan a identificar riesgos operacionales y fallas de control en dichas unidades básicas degestión.

I. Riesgo Crediticio

La morosidad contable de la institución a Diciembre2014 registró un incremento de 1.88% sobre el dato delaño anterior, cerrando en 6.82%.

Las medidas de política de admisión de créditosadoptadas en el segundo semestre han permitidodesacelerar de forma importante el ritmo al cual sedeterioraba la línea de Negocio Grupal, en el caso deIndividual también se generaron mejoras aunque conmayores rigideces debido a una madurez de carteramás prolongada.



48

II. Riesgo Operacional (Ro)

III. Riesgo de Mercado/Liquidez

Los límites de liquidez se cumplen de forma holgada. VaR por posición de cambio contable (no existe carterade negociación) no incumplió límites establecidos.

128

4

Cumple Satisfactoriamente

Resultado Global de la Gestión

97%



49GESTIÓN DE AUDITORIA



50

Compartamos Financiera cuenta con una oficina de Auditoría Interna que reporta al Comité de Auditoría y quesegún las circunstancias podrían hacerlo directamente al Directorio, lo cual garantiza su independencia dentro de laorganización.

El trabajo fundamental de la Unidad de Auditoría Interna se orienta a evaluar la gestión de los principales riesgosque afronta la organización con énfasis en los riesgos crediticio, operacional y de mercado, que se encuentrancomprendidos en el Plan Anual de Trabajo que es aprobado por el directorio, el cual a su vez es coherente con elReglamento de Auditoría Interna aprobado por la Superintendencia de Banca y Seguros del Perú.

Durante el ejercicio 2014 la Unidad de Auditoría Interna ejecutó el 97% de las actividades programadas y noprogramadas durante el 2014.



51GESTIÓN DE PERSONAS

ñ ú



52

Al cierre del año 2014, el número de colaboradores en la empresa tuvo un incremento de 15,43% respecto adiciembre del año 2013. Este aumento se ha originado por la apertura de nuevas agencias y el incremento del staffde administración. Se espera que para el año 2015 este número siga aumentando en armonía con los proyectos deexpansión de Compartamos Financiera.

Resultados GPTW

Compartamos Financiera ha mejoradosustancialmente en los resultados del Mejor Sitopara Trabajar al pasar del 63% en el año 2013 al70% en el año 2014.

226366

579767

908

1199

1511

1782

2057

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

NÚMERO DE COLABORADORESAño 2014

70%

Año 2013

63%



53APOYO A LA COMUNIDAD

En Compartamos Financiera el servicio a los demás es nuestra razón de ser y nos interesa el bienestar de nuestros



54

En Compartamos Financiera, el servicio a los demás es nuestra razón de ser, y nos interesa el bienestar de nuestrosclientes, colaboradores y la sociedad en la que tenemos presencia.Estamos convencidos de que a través de acciones de responsabilidad social contribuiremos a la creación de unmundo mejor, por lo que fomentamos acciones de voluntariado en nuestros colaboradores, buscando que seconviertan en agentes de cambio en sus comunidades.

En el año 2014, realizamos una campaña de solidaridad con los pobladores de zonas afectadas por el friaje, y conmotivo de las fiestas navideñas llevamos a cabo la chocolatada organizada por cada una de nuestras agencias.Además, participamos en la campaña de arborización organizada por Perú 2021.

La campaña de solidaridad por el friaje se llevó a cabo en el mes de Junio. Recolectamos donaciones de 724colaboradores y se logró recaudar S/.14 002 Nuevos Soles, los cuales se utilizaron para comprar frazadas yalimentos. El sábado 28 de junio un grupo de colaboradores de la oficina administrativa de Arequipa junto a algunosfamiliares y amigos viajaron a las comunidades de Tamaruma, Huaytapata, Sejia Miraflores, Huayllani, Coarita yHuayta Central ubicadas en la provincia de Lampa - Puno. Se benefició aproximadamente 650 personas. Seentregó arroz, leche, fideos, galletas, frazadas, mantas, ropa de abrigo y zapatos.

Además el sábado 09 de agosto algunos colaboradores de la agencia de Miraflores y de CEAS Arequipa participaronen la campaña de arborización organizada por Perú 2021, en la cual se donaron 300 árboles.

En el mes de Diciembre se llevaron a cabo las chocolatadas navideñas a lo largo de todo el país. Cada agenciaorganizó esta actividad en alguna comunidad cercana. En total, fueron 1102 colaboradores de 53 agencias y dosoficinas administrativas los que participaron. El número de personas que se beneficiaron de esta acción fue de5860, entre niños, adultos y ancianos.

Cada agencia eligió la comunidad que visitaría y se organizaron como equipo para preparar un show y compartirmomentos de alegría con estas personas.

En Arequipa los beneficiados fueron:



55

En Arequipa, los beneficiados fueron:ALBERGUE SAN BENITO COTTOLENGO TIABAYA 43

ALBERGUE SAN JOSE DE CALAZANS 39

LOS PIONEROS DE CAYMA - COMEDOR POPULAR 90

SECTOR PERÚ I - PERU ARBO - CERRO COLORADO 140

TAYA DISTRITO DE LLUTA 150

INSTITUTO DE REHABILITACION INTEGRAL PARA DISCAPACITADOS 35

SECTOR 9 - BUSTAMANTE CERRO COLORADO 40

ASOC. HORACIO ZEBALLOS GAMEZ SEC. D ZN 8 MZ.1 LT. 4 60

ANEXO EL BOQUERON - DEAN VALDIVIA 100

LLUTA 100

COPORAQUE- CHIVAY 70

COMEDOR LAS CARMELITAS - CAMANA 200

PEREGRINOS DE CHAPI 100

PROVINCIA DE IRAY 120

ALBERGUE Y ASILO DE PAUCARPATA 53

En Lima:AAHH VIRGEN DE LA ASUNCION-MAREATEGUI SJL 300

ALBERGUE NIÑO JESUS DEL PRADA Y ALBERGUE EMMANUEL 150

JATARI LLACTA 33

MACAS PUNCHAUCA - CARRETERA CANTA 125

AAHH SAN BENITO - CARABAYLLO 99

MAGINSA-ATE 112

VISTA ALEGRE - SRA. LA MISERICORDIA PASCANA 200

CERRO JICAMARCA- HUACHIPA 40

AAHH EL PARAISO 65

TIERRA DE NIÑOS Y NIÑAS - VÍA LIBRE 84

PROYECTO PILOTO PACHACUTEC 45

AV. SAN JUAN -PUENTE PIEDRA 100

PACHACUTEC 145



56

PACHACUTEC 145

LAS LADERAS DE PRO (ZONA ALTA) 100

CASA HOGAR BEATO PADRE MARTIN 30

ASILO DE MANCHAY 61

AMPLIACION HIJOS DE VENTANILLA 220

VILLAS DE ANCON 200PP JJ EL PROGRESO - CARABAYLLO 200

LADERAS DE CHILLON 250

LAS LOMAS DE SAUCE/ VISTA ALEGRE 139

En los otros departamentos del país los beneficiados fueron:CAPACHICA - Puno 50

HUACRAPUQUIO - Huancayo 150

Pueblo joven La Victoria - Chiclayo 25

Tangay - Chimbote 81

SANTA - Chimbote 60ALBERGUE CAMINO A LA SOLIDARIDAD - Chincha 22

Hogar Mercedes de Jesús Molina-Izcuchaca-Anta - Cusco 75

ANEXO DE TINYARI - Huancayo 120

AA.HH. Cerro prieto - Guadalupe - Ica 108

escuela de URAY-JARAM - juliaca 200

comunidad de ISLA-JULIACA-SAN ROMAN 150

ESCUELA UNA SONRISA DE AMOR - USDA - trujillo españa 225

Ampliacion del tablazo Norte-La unión - Piura 65

ASOC DE VIVIENDA JOSE QUIÑONES S/N COMEDOR MUNICIPAL - tacna 70

ALTO MOCHE - trujillo 180

Cirncunvalación el progreso - tumbes 27

MARCAVELICA "COLEGIO NIÑOS ESPECIALES" - sullana 73



57

PREVENCIÓN DE LAVADO DE ACTIVOS 12



58

La Institución tiene establecido como uno de sus objetivos prioritarios el enfrentar al delito de Lavado de Activos,cuyas consecuencias pueden afectar principalmente la reputación de la Institución, si se permite el que pueda ser

utilizado en la comisión del mismo.

En tal sentido y de conformidad con la normativa y los lineamientos dados por la Superintendencia de Banca,Seguros y AFP’s y la Unidad de Inteligencia Financiera - Perú, se ha implementado un Sistema de Prevención deLavado de Activos y Financiamiento del Terrorismo, el que tiene por principal finalidad el prevenir y evitar que losproductos y /o servicios que se ofrecen sean utilizados con fines relacionados con el indicado delito. Dicho Sistema,está constituido por el conjunto de políticas y procedimientos antilavado y esta implementado en la Empresa a finde que sus colaboradores de todo nivel, lo conozcan, distingan y cumplan obligatoriamente.

Su proceso, divulgación y adecuación es labor del Oficial de Cumplimiento, cuyo vínculo laboral con la empresa es

directo, tiene nivel gerencial y depende del Directorio, tal como está dispuesto por la normativa vigente,desarrollando su función de acuerdo a su Plan de Trabajo Anual, debidamente aprobado.



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HECHOS RELEVANTES 2014

13

El FSD (Fondo Seguro de Depósito) mediante oficio Nº 634-2013, nos indica que los depósitos de Compartamos



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Financiera ya se encuentran respaldados por dicha institución.

Mediante resolución SBS Nº 114-2014, se nos autoriza operar con cajeros corresponsales.

En Febrero 2014, se nombró al señor: Sr. Jorge Luis Alvarez Rivera como Gerente de la División de

Operaciones, Canales y Seguros. En Marzo 2014, se nombró al señor: Sr. Alejandro Arturo Silva Arguello como Director Titular; así mismo se

aprobó que conforme el Comité de Riesgos como presidente y el Comité de Finanzas y Buen GobiernoCorporativo como miembro.

En Marzo 2014, Junta General Obligatoria Anual de Accionistas, se aprobó y acordó lo siguiente: (i) Constituir lareserva legal del ejercicio 2013 por S/. 1 919 187.60 (ii) Aumento del capital social por la capitalización del 100% de los resultados del ejercicio 2013 por la suma de S/. 17 267 000.00 (iii) Capitalizar el 100% de losresultados mensuales que la institución vaya obteniendo durante el ejercicio 2014. (iv) El Directorio esteconformado por 9 miembros titulares y 9 miembros alternos.

En Abril 2014, se produjo la renuncia del Sr. Waldo Epifanio Mendoza Bellido al cargo de Director Alterno.

En Junio 2014, se decidió nombrar como auditores externos de la sociedad para el ejercicio 2014 a los señoresCaipo y Asociados Sociedad Civil de Responsabilidad Limitada, firma miembro de KPMG Internacional.

En Septiembre, se ratifica que la institución va seguir con el proceso de emisión denominado:”Primera Emisión

del Programa CDN de Financiera Créditos Arequipa S.A. (ahora Compartamos Financiera S.A)”.

En Noviembre 2014 se aprobó el nuevo Orgánico de la Institución, el Sr. Marco Antonio Gonzalez Arellano dejael cargo de Gerente de Negocios Grupal para ocupar el cargo de Gerente Central de Negocios, el Sr. JoséFernando Alocilla Barrios deja el cargo de Gerente de Riesgos y pasa a ocupar el cargo de Gerente Central deAdministración y Operaciones, el Sr. Victor Fernando Mariscal Cueto es nombrado como nuevo Gerente deRiesgos y el Sr. Jose Francisco Cornejo Aragón es nombrado como nuevo Gerente de Producto. Se nombro al Sr.Victor Fernando Mariscal Cueto para que se desempeñe como Oficial de Cumplimiento Normativo.

En Noviembre 2014, se aprobó la conformación de los Comités: Comercial, Riesgos, Lavado de Activos yFinanciamiento del Terrorismo y Finanzas y Buen Gobierno Corporativo.

En Noviembre se aprobó el Plan Estratégico de la Institución correspondiente al Periodo 2015-2018, el PlanO i l P l ñ 2015



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Operativo y el Presupuesto para el año 2015.

Al cierre del 2014, dejaron de ser parte del Plana Gerencial de la Institución, el Sr. Jorge Luis Alvarez Rivera -

Gerente de la División de Operaciones, Canales y Seguros.



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TRAYECTORIA DE PERSONAL DE DIRECTORIO

José Luis Tapia Casabonne



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Cargo: Director, desde Julio 2011

Nacionalidad: Peruana

Licenciado en Administración egresado de la Universidad de Lima, Perú. Planeación y Expansión para las

Entidades Microfinancieras en COLCAMI. Performance de las Instituciones Microfinancieras en FinancialTechnology Agency Luxemburgo. Formación Directiva en la Universidad de Piura

Presidente del Directorio de Financiera Crear (Oct. 2009 - Jun. 2011).Gerente General PROINMCO (2003 a lafecha). Director Edpyme Crear Arequipa (1998 – Oct. 2009).Gerente General Promosur Asesores S.C.R.L.(1998 – 2000). Director CIA. De Servicios Turísticos Terrapuerto S.R.L. (1997 - 2001). Director IndustriaCartonera del Perú (1992 – 1998). Director de Compañía de Radiodifusión Arequipa S.A. (1996 – 1998).

Juan José Gutiérrez Chapa


Nacionalidad: Mexicana

Ingeniero Industrial y de Sistemas egresado del Instituto Tecnológico de Estudios Superiores de Monterrey.Diplomado en productividad en Administración de la Mejora Continua impartido por el Instituto Tecnológico deEstudios Superiores de Monterrey

Presidente del Consejo de Administración de la Unión de Crédito Industrial y Comercial de Oaxaca, S.A. de

C.V. (abril 2001 a la fecha).Presidente del Consejo Mexicano de Uniones de Crédito, A.C. Presidente delConsejo de FOMEPADE, S.A. de C.V. SOFOM E.N.R. Director General de Consultoría en Normatividad eInformática, S.A. de C.V. (1998 al 2008).Director Comercial de Banco Compartamos, S.A. (1992-2004).Socio-Fundador Banco Compartamos, S.A.

Carlos Labarthe Costas



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Ingeniero Industrial egresado de la Universidad Anáhuac (México). Diplomado en Mundo Actual y post

modernidad por la Universidad Anáhuac. Estudios en Microfinanzas en The Economic Institute (Boulder);Harvard Business School. Estudios de Postgrado en el Instituto Panamericano de Alta Dirección de Empresas(IPADE)

Cofundador y Director General de Banco Compartamos desde sus inicios hasta la fecha. Miembro del ComitéEjecutivo de CGAP (Consultative Group to assit the Poor) Consorcio de Donantes para microfinanzas a nivelmundial liderado por el Banco Mundial. Miembro del Consejo de Administración de Worldfund. Miembro deMicrofinance Network. Red de Instituciones líderes en Microfinanzas a nivel mundial con una visión comercial.

Frank Anthony Michell López de RomañaCargo: Director, desde Marzo 2003


Administración en la Universidad de Lima, Perú. Bachiller en Administración en la Universidad de Boston(EE.UU.)

Director Gerente de Proteínas Peruanas. Director de Blobenatural INT. (1997 a la fecha). Director de LFB(1997 a la fecha). Director de Michell y CIA. (1998 - 2001)

Gonzalo Manuel Ortiz de Zevallos Olaechea

d d



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Cargo: Director, desde Enero 2012


Experiencia Laboral:

Miembro del Directorio de RELAPASAA, Refinería La Pampilla S.A.A., subsidiaria de Repsol S.A.,

períodos desde el 2007 hasta la actualidad. Consejero del directorio de Servicios Aéreos de los Andes SAC, desde septiembre de 2010. Directorio y presidente del directorio de Corporación de Logística Integral Almacenaje & Distribución

S.A., desde abril de 2011.

Director Ejecutivo de Estructuradores & Gestores (E&G) en la actualidad Sucesivamente ha sido socio responsable de la división de finanzas corporativas de las siguientes

firmas:

Estudio Echecopar (enero de 2006 hasta julio de 2009, inclusive para asumir luego la dirección

ejecutiva de Estructuradores & Gestores y continuar con el ejercicio de la función de finanzascorporativas.)

Ernst & Young (mayo de 2002 hasta diciembre de 2005) Arthur Andersen ( 1998-2002)

Alejandro Arturo Silva



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Cargo: Director, desde Marzo 2014

Nacionalidad: Costa Rica

Miembro de la Junta Directiva de varios intermediarios financieros, tales como Banco WWB (Colombia),BancoSol (Bolivia) y anteriormente Banco Solidario (Ecuador), Compartamos Banco (México), BanGente(Venezuela), MiBanco (Perú).Es profesor universitario de Gobernabilidad y Manejo de Riesgos en el Boulder Institute Turín (Italia),anteriomente dicto catedra de Introducción a las Microfinanzas en la Universidad de Brandeis (Boston,USA),asi como de Ingenieria Industrial (San Salvador, El Salvador).

Oscar Iván Mancillas Gabriele


Nacionalidad: Mexico

Socio Fundador de Grupo Gentera, Director General Pyxis del 2009 a la fecha, Presidente de Prodesarrollo redde Instituciones de Microfinanzas del 2006 a la fecha, Director de Negocios Banco Compartamos del 2007-2009, Director de Personas de Banco Compartamos del 2004-2006, Miembro del Comité de Estrategia, Comitéde Honor, Comité de aceleramiento de carrera, Comité de compensaciones y Representante legal de BancoCompartamos, Director Comercial de Banco Compartamos 199-2004.

María del Carmen Calcaneo Vizcarra



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Nacionalidad: México

Director de Personas en Gentera, Sub- Director de Recursos Humanos en Phlip Morris Cigatam PS, Miembrodel grupo de estudios de la función de Personal para empresas líderes (IPADE), Profesora invitada para elmanejo de casos de la función de personal en los programas D1, AD2 y MEDEX.

Fernando Álvarez Toca


Nacionalidad: México

Director General Servicios en Gentera de Mayo 2013 a la fecha, Director General en Banco Compartamos,S.A. (2010- 2013), Director de Finanzas en Banco Compartamos, S.A. (2005 - 2010), Director de Derivadosen Enlace Int. S.A de C.V. (1999 - 2005), Subdirector de Cambios en Marshall México S.A. de C.V. (1997 -1998), Operador de cambios en Banco Santander Mexicano S.A. (1994 - 1997).



68TRAYECTORIA DE PLANA GERENCIAL

Ralph Guerra Pérez

Cargo: Gerente General



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Cargo: Gerente General


Contador Público Colegiado egresado de la Universidad Católica Santa María, Arequipa-Perú. Programa de Alta

Dirección (PAD) brindado por la Escuela de Dirección de la Universidad de Piura, Programa de Formación enMicrofinanzas del Boulder Institute of Microfinance , International Business Program –Thinking Globally IESEBusiness School – University of Navarra.

Gerente Central de la División de Negocios de Financiera Crear. Gerente de Administración y Finanzas de laEdpyme Crear Arequipa. Contador y Administrador de la ONG Hábitat Arequipa Siglo XXI (1992-1998).

Marco Antonio Gonzalez Arellano

Cargo: Gerente Central de Negocios


Licenciado en Comercio Internacional y Finanzas, Instituto Tecnológico y de Estudios Superiores Monterrey.Gerente Central de la División de Negocios Grupal (2014), Sub-Director de Negocios en Banco Compartamos(2011-2013), Gerente Territorial en Banco Compartamos (2010-2011), Gerente de Oficina de BancoCompartamos (2009-2010)

José Fernando Alocilla Barrios

Cargo: Gerente Central de Administración y Operaciones



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Cargo: Gerente Central de Administración y Operaciones


Ingeniero Industrial – Universidad Nacional de San Agustín, Arequipa-Perú. Magíster en Administración de

Negocios de la Pontificia Universidad Católica del Perú. Diplomado Programa de Alta Gerencia – InstitutoCentro Americano de Administración de Empresas. Diplomado en ESAN “Evaluación Económica y Financiera de

Proyectos de Inversión”.

Gerente de Gestión de Riesgos (2011-2014), Gerente de Administración y Finanzas de Financiera Crear(2008-2010). Gerente de Administración y Finanzas de la Empresa de Confecciones Franky y Ricky S.A.(1993-2007). Jefe del Departamento de Créditos del Banco Industrial del Perú Sucursal Arequipa (1982-1990).

Maytee Marcilla Truyenque

Cargo: Gerente Central de Tecnología de la Información


Ingeniero de Sistemas egresado de la Universidad Católica de Santa María, Arequipa, Perú. Maestría enIngeniería de Sistema con mención en Gerencia de Tecnologías de la Información - Universidad Nacional deSan Agustín.

Gerente de Tecnología de la Información de Financiera Crear (2009-2010).Jefe de Sistemas de la EdpymeCrear Arequipa. (1998-2009).

José Luis Conde Vásquez

Cargo: Auditor Interno



71

g


Contador Público Colegiado egresado de la Universidad Nacional Pedro Ruiz Gallo. Magíster en Administración

con mención en Finanzas en la Universidad Privada Antenor Orrego. Diplomado en Riesgo FinancieroUniversidad Complutense de Madrid.

Auditor Interno de la Edpyme Crear Arequipa (2009). Auditor Interno y Gerente de Administración en la CajaMunicipal de Ahorro y Crédito de Trujillo (1996-2008). Asistente de Auditoría Región Norte del Perú de CARSAS.A. (1991-1995). Auditor y Jefe de Equipo de la Sociedad de Auditor ía “Manuel Vera & Asociados” (1989-1991).

Víctor Fernando Mariscal Cueto

Cargo: Gerente de Riesgos


Licenciado en Economía, Universidad Nacional de San Agustín (Diciembre 2006), Diplomado en RiesgosFinancieros por la UPC (Octubre 2014), Diplomado en Riesgos Financieros por el Tecnológico de Monterrey(Diciembre 2011).

Jefe de Riesgos Crediticios (2012-2014), Analista Senior de Riesgos Crediticios (2010-2011), Analista Juniorde Riesgos Crediticios en Inversiones la Cruz (2009-2010), Asistente de Riesgos en EDPYME Nueva Visión(2008-2009).

Herbert Luis Ríos Pauca

Cargo: Gerente de Finanzas



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Cargo: Gerente de Finanzas


Maestría en el Área de Ciencias Contables y Administrativas con mención en Finanzas, Universidad Nacional deSan Agustín de Arequipa (Diciembre del 2001).Título Profesional de Economista, Universidad Nacional de SanAgustín de Arequipa. (Abril 1990 - Diciembre del 1994)

Gerente Central de la División de Administración y Finanzas (2013-2014), Jefe de Finanzas y Tesorería (2008– 2013) Financiera Créditos Arequipa S.A. Jefe de Riesgos (Mazo 2002 – Febrero 2008) - Edpyme CréditosArequipa S.A. Asistente Profesional – Analista de Créditos (1997 – 2001) Corporación Financiera de DesarrolloS.A. – COFIDE (Banco de Segundo de Piso).

Eduardo Vargas García

Cargo: Gerente de Filosofía


Licenciado en el Psicología, Universidad Anahuac del Norte (Diciembre 2009). Bachiller en Filosofía,Universidad Regina Apostolorum Roma (Diciembre 2013).

Gerente de Desarrollo Integral – Banco Compartamos – Mexico.

Alfredo Febres Siancas

Cargo: Gerente de Personas



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Licenciado en Administración de Negocios, Universidad Católica San Pablo, (Diciembre 2005).

Jefe de Gestión de Personas, (2007-2013).

José Francisco Cornejo Aragón

Cargo: Gerente de Producto


Licenciado en Administración de Negocios, Universidad del Mar Chile (Diciembre 2012).

Jefe de Producto de Crédito Grupal (2014), Jefe de Minería de Datos y Enlace de Ventas (2013-2014), Analista de Riesgo de Mercado y de Liquidez (2009-2012).

Víctor Miguel Salazar Calderón Samalvides

Cargo: Gerente de División de Crédito Individual


Master Europeo en Gerencia y Administración, Escuela de Negocios de España (Diciembre 2007),Bachiller en Ingeniería Agronómica, Universidad Católica Santa María (Diciembre 1995).

Gerente Territorio Sur en Financiera Confianza (2008-2014), Gerente Comercial en Caja Sur (2005-2008), Funcionario de Negocios en Caja Sur (1996-2005).

Isabel Cristina Samaniego Pérez

Cargo: Gerente de División de Crédito Individual



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Maestría en Dirección Estratégica Factor Humano por la UPC (Diciembre 2013), Contador público por

la Universidad Católica del Perú (Diciembre 1986).

Gerente Territorial en Financiera Crear (2009 – 2012), Jefe de Créditos en EDPYME Confianza (1999– 2000).

Edwin Antonio Sebastián Zavaleta

Cargo: Gerente de División de Crédito Grupal

Nacionalidad: PeruanaContador Público por la Universidad Cesar Vallejo (Diciembre 2001).

Jefe Regional de Ventas en Micronegocio Azteca (2012-2013), Gerente de Agencia en MiBanco

(2011-2012), Jefe de Agencia Retail Financiero en Censosud (2011).



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RED DE AGENCIAS 2014

N° AGENCIA Dirección Distrito Provincia



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1 MERCED Calle La Merced 121-A Arequipa Arequipa

2

LA PAMPILLA Calle Daniel Alcides Carreon Nº 289 esquina con la Av. Andres Avelino

Caceres

Jose LuisBustamante y

rivero Arequipa3 LOS OLIVOS Av. Alfredo Mendiola Mº 3555 Los Olivos Lima4 MOLLENDO Calle Comercio Nº 300 Mollendo Islay5 MIRAFLORES A. Teniente Ferre Nº 207 Miraflores Arequipa6 COMAS Av. Tupac Amaru Nº 3091, 3093 y 3095 Urb. Huaquillay II etapa Comas Lima7 SANTA MARTHA Calle Santa Marta Nº 112 Arequipa Arequipa8 MALVINAS Av. Colonial Nº 161-169 Lima Lima9 PUENTE PIEDRA Carretera Panamericana Norte, Lote 12, Mz C, Urb. Sto Domingo Puente Piedra Lima10 CAMANA Jr. 28 de Julio Nº 311 Camana Camana11 VENTANILLA Manzana C5, Lote 13, ex Zona Comercial Ventanilla Callao

12 CANTO GRANDE SJL Jr General Cordova Nº 101, 103 y 107, esquina con la Av. CantoGrande San Juan deLurigancho Lima

13 PROCERES SJL Av. Proceres de la Independencia Nº 1949 - Mz. Z -Lote 23San Juan deLurigancho Lima

14 CAYMA Av. Ejercito Nº 1016 Cayma Arequipa

15 SAN MARTIN DE PORRES Av. Peru Nº 3260, Lte 5-A, Asentamiento Humano Peru 3º ZonaSan Martin dePorras Lima

16 COLLIQUE Av. Tupac Amaru Nº 5441-5443, Urb. San Juan Bautista 1º Etapa Comas Lima

17CERES

Asociación Rabindranath Tagore Mz E, Lt 8 (Km. 6.5 CarreteraCentral) Ate Lima

18PEDREGAL

Calle Sabandia, Manzana F, Lote 18, Centro Poblado de Servicios

Basicos el Pedregal de la Seccion A del proyecto majes Majes Caylloma19 COCACHACRA Calle Libertad Nº 412, Manzana D3, Lote 6 Cocachacra Islay20 MATARANI Asociación Indoaméricana, Manzana B, Lote 01 Islay Islay21 PAUCARPATA Av. Jesus Nº 1307 Paucarpata Arequipa22 SAN CAMILO Calle San Camilo Nº 207-209-211-213 Arequipa Arequipa

23 CARABAYLLO Manzana 1H, Lote 4 y 4A, Zona I, Pueblo Joven el Progreso Carabayllo Lima

24ALTO SELVA ALEGRE

Manzana 24, Lote 10, Asentamiento Humano de Alto Selva Alegre(Ahora Av. Arequipa Nº 721)

Alto SelvaAlegre Arequipa



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25 INDEPENDENCIA Las Violetas, Manzana U-1, Lote 2-A, Ermitaño Independencia Lima

26SANTA LUZMILA Av. Universitaria Norte Nº 6893, Lote 14, Manzana P, Urb. Santa

Luzmila Comas Lima27 LOS INCAS Av. Los Incas, Manzana K, Lote 13, Urb, Pablo VI, II Etapa Arequipa Arequipa28 HUANDOY Av. Huandoy N° 5015 Los Olivos Lima29 PACHACUTEC Manzana F, Lote 13, sector D, Grupo Residencial D3 Ventanilla Callao30 AGUSTINO Av. José de la Riva Agüero N° 1453 El Agustino Lima31 CUSCO Urbanización Santa Úrsula N 1-A, Avenida La Cultura San Sebastián Cusco32 PUNO Jr. Moquegua N° 642 Puno Puno

33HUACHIPA Avenida Las Torres, Manzana A, Lote N° 11, Asociación El Paraíso del

Puente de Huachipa, Sector 02 Ate Lima

34CERRO COLORADO

Asociación de Pequeños Comerciantes Villa Faucett, Mz. A, lote 34,Zona A

CerroColorado Arequipa

35 CALLAO

Av. Mariscal Oscar R. Benavides N°4794-4796-4798, Urbanización

San José Bellavista Callao36 SANTA ANITA Calle Carretera Central N° 193, Agencia 9B-10, sección N° 2. Santa Anita Lima37 NATASHA ALTA Unidad 01, Manzana "M", Lote N° 10, Urb. Natasha Alta Trujillo Trujillo38 ESPA A Avenida España N° 1680 Trujillo Trujillo39 ICA Urbanización Santa Rosa del Palmar, Manzana "K", Lote N° 21 Ica Ica40 TACNA Av. Augusto B. Leguía N° 1311 Tacna Tacna41 CHINCHA Jirón Santo Domingo N° 314 Chincha Alta Chincha

42CHIMBOTE Av. Víctor Raúl Haya de la Torre N° 2850, Manzana G1, Lote N°2,

Asentamiento Humano Miraflores Alto Chimbote Santa

43CAÑETE - SAN VICENTE

Av. Benavides N° 142San Vicentede Cañete Cañete

44HUANCAYO SUR - EL

TAMBO Av. Mariscal Castilla N° 1224 y 1228 El Tambo Huancayo

45CHICLAYO ESTE - SAENZ

PEÑA Av. Sáenz Peña N° 464, 466 y 468 Chiclayo Chiclayo46 PIURA ESTE Calle Huánuco N°484 Cercado Piura Piura

47 JULIACA Jirón Lima N° 123-127, Zona Cercado JuliacaSanRomán

48 SULLANA Calle Bolivar N° 2013 Sullana Sullana



78

49 MOQUEGUA Calle Ancash N° 198 y Lima N° 499, Lote 1 MoqueguaMariscalNieto

50 TUMBES Av. Mariscal Castilla N° 500, 506, 508 y 510 Tumbes Tumbes51 HUANCAYO 2 Calle Real N° 1481 - 1485 - 1487 Huancayo Huancayo52 CHIMBOTE 2 Jr. Francisco Bolognesi N° 533 - 537, Mz.13, Lote 12 Chimbote Santa53 PORONGOCHE Urb. Villa Hermosa, Mz C, Lote 8 Paucarpata Arequipa54 HUNTER Urb. La Colina 1, Mz I, Lote 19 Jacobo Hunter Arequipa

55 SAN FELIPEAv. San Felipe N° 660, 660-A, 662, 662-A y Pasaje Matucana N° 102,Urb. San Felipe, 2° Etapa, Sector A Comas Lima

56 ZAPALLAL Prolongación de la Avenida Buenos Aires N° 2245 Puente Piedra Lima



79ANEXOS

Memoria Anual 2014 - Compartamos Financiera S.a (2)

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Transcript of Memoria Anual 2014 - Compartamos Financiera S.a (2)