Altamar S.A. Administradora General de Fondos

MEMORIA ANUAL 2018

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Contenidos

VALORES Y PRINCIPIOSCARTA DEL PRESIDENTEIDENTIFICACIÓN DE LA ENTIDADPROPIEDAD Y CONTROLDIRECTORIO EJECUTIVOS PRINCIPALES, PERSONAL Y ASESORES EXTERNOS DE LA SOCIEDADREMUNERACIONESACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA SOCIEDADINFORMACIÓN HISTÓRICA Y LEGAL

SECTOR ECONÓMICO EN QUE OPERA LA SOCIEDAD

INVESTIGACIÓN Y DESARROLLO

FACTORES DE RIESGO DE LA SOCIEDAD POLÍTICAS DE INVERSIÓN Y FINANCIAMIENTO ESTADOS FINANCIEROS DE LA SOCIEDAD INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA

ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES

ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO

ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

ANÁLISIS RAZONADO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS DECLARACIÓN DE RESPONSABILIDAD

0304050607080910

12

13

14161719202223

57

60

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En Altamar creemos que un elemento clave para el éxito en la inversión es tener un equipo calificado, experimentado y fiable. Desde su creación, el grupo ha construido un equipo muy completo, que nos ha permitido crecer y obtener unos excelentes resultados en nuestras inversiones. Es así como para seguir ofreciendo estos buenos resultados, consi-deramos fundamental el hecho de que tanto el equipo gestor como el resto de los profesionales del grupo compartan los valores y principios fundamentales que guían nuestra actividad:

Siempre anteponemos los intereses de nuestros clientes. Su confianza es vitalNo sólo creemos que es lo correcto, sino que estamos convencidos de que únicamente aportando valor y pensando constantemente en qué es mejor para nuestros clientes, nos ganaremos su confianza y tendremos éxito como negocio en el largo plazo.

Aspiramos a la excelencia en todo lo que hacemosSer excelentes es la mejor forma de ganarse la confianza de nuestros clientes, y también es gratificante en sí mismo. Buscamos la excelencia en la calidad de las alternativas de inversión que seleccionamos y en el servicio que prestamos a nuestros clientes. Obtenemos su confianza como resultado de la totalidad de su experiencia con nosotros, no sólo por el hecho de aportar sólidos retornos absolutos y relativos, sino también por la forma en que nos comunicamos y nos comportamos.

Alineamos nuestros intereses con los de los clientesEl equipo gestor del Altamar Capital Partner (Altamar), sus empleados, los accionistas y el Consejo Asesor han invertido cantidades significativas en todos sus Fondos (por un importe superior a los €144 MM). Como complemento de lo an-terior, ofrecemos a los miembros del equipo que demuestren excelencia en el desempeño de sus funciones, así como un fuerte compromiso con estos principios, la posibilidad de incorporarse a un plan de participación en los beneficios del grupo.

Consideramos que la experiencia es fundamental para invertir con éxitoLa adecuada selección de gestores y el servicio a los clientes no sólo exigen un amplio conocimiento y habilidades, sino que también requieren una dilatada experiencia. Podemos presumir de ambas cosas. Nuestros 28 socios cuentan con una extensa y amplia experiencia profesional.

Concebimos a largo plazo todas nuestras relacionesConcebir nuestra relación con los clientes como una relación a largo plazo nos permite entender bien sus necesida-des y de esta forma proveer los productos y los servicios adecuados. De la misma forma, únicamente a través de una relación duradera con los gestores con los que trabajamos podemos entender su cultura y sus verdaderas fortalezas y así poder posicionarlos mejor para cubrir las necesidades de nuestros clientes a largo plazo. Y sólo pensando a largo plazo sobre el equipo y empleados, podemos construir la estabilidad necesaria en nuestro negocio para obtener éxito.

Actuamos con responsabilidad y criterioTodos los empleados de Altamar son embajadores del grupo y por eso deben de comportarse consecuentemente, ajustándose a los más altos estándares éticos y a las mejores prácticas en materia de A.S.G. Actuamos con integridad, honestidad, dedicación y excelencia en el cumplimiento de nuestras responsabilidades, trabajando en equipo y siendo consistentes con los principales valores de la compañía.

Valores y Principios

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Estimados inversionistas:Me es grato dirigirme nuevamente a ustedes para presentarles la Memoria Anual y los Estados Financieros 2018 de Altamar S.A. Administradora General de Fondos.

Un año más seguimos creciendo y consolidando nuestra posición en el sector, y ya hemos alcanzado una cifra de capi-tal comprometido por inversionistas en nuestros fondos de €6.000 MM y lo más importante para nuestros inversionis-tas, los resultados de estos fondos en términos de rentabilidad se sitúan entre los mejores de la industria, y ya hemos distribuido a nuestros aportantes alrededor de €1.330 MM a la fecha.

El éxito de Altamar Capital Partners no habría sido posible sin la contribución de ustedes, nuestros inversionistas, a quienes les damos las gracias por su reiterada confianza. Pero, sin duda, tampoco habría sido posible sin el esfuerzo de todos los empleados del Grupo, hoy ya más de 150 profesionales que operan de forma coordinada desde cinco ubica-ciones en tres continentes, lo que es un signo inequívoco de la internacionalización e institucionalización de nuestro Grupo, y que actúan con la máxima dedicación y profesionalismo, siempre buscando la excelencia en el cumplimiento de sus responsabilidades, alineando sus intereses con los de los clientes y manteniéndose fieles a los valores y cultura de la compañía.

La Administradora obtuvo en el año 2015 la autorización de la Comisión para el Mercado Financiero, y hoy gestiona un patrimonio total de €242,3 MM, a través de cuatro fondos de inversión públicos y un fondo de inversión privado. Durante 2018, Altamar Administradora General de Fondos constituyó un feeder fund de Venture Capital que superó los USD $50M en patrimonio total comprometido, ofreciendo a los inversionistas locales la posibilidad de tener acceso a los mejores gestores a nivel global en esta clase de activos, y este año que comienza proyectamos lanzar un nuevo fondo de Private Equity para complementar la oferta de fondos que actualmente gestionamos en Chile.

No quiero despedirme sin agradecerles una vez más su confianza en el Grupo Altamar, y ratificarles nuestro compromi-so en seguir trabajando con la máxima intensidad y con el ánimo de ofrecerles nuestro mejor servicio.

Reciban un cariñoso saludo,

Ignacio Antoñanzas AlvearPresidente del Directorio Altamar S.A. Administradora General de Fondos

Carta del Presidente

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Identificación de la Entidad

Constitución: La Sociedad Altamar S.A. Administradora General de Fondos (la "Sociedad"), es una sociedad anónima constituida por escritura pública de fecha 02 de Julio de 2014, otorgada en la Notaría de Santiago de don Humberto Satelices Narducci. Por resolución exenta n° 005 del 07 de enero de 2015 de la Comisión para el Mercado Financiero, se autorizó su existencia y se aprobaron sus estatutos. Inscrita en extracto a fojas 2512 W 1538 del Registro de Comercio del Conservador de Bienes Raíces de Santiago al año 2015, y publicado en el Diario Oficial del 23 de Enero de 2015.

RAZÓN SOCIALAltamar S.A. Administradora General de Fondos

R.U.T.76.429.904-3

DOMICILIO LEGALAv. El Bosque Norte N° 0177, oficina 1701, Las Condes, Santiago

TELÉFONO(56-2) 2339 0010

CORREO ELECTRÓNICOaltamaragf@altamarcapital.cl

PÁGINA WEBwww.altamarcapital.cl

ACTUALIZADO

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Propiedad y Control

Al 31 de diciembre de 2018, los accionistas de la Sociedad son los siguientes:

El control de Altamar S.A. Administración General de Fondos lo tiene la sociedad Altamar Partners Chile S.A., titular del 99,9968% de sus acciones. No existe pacto de actuación conjunta.

Asimismo, informamos que el accionista principal de Altamar Partners Chile S.A. a través de la cual se ejerce el control es:

El control de Altamar Capital Partner S.L. lo tiene la sociedad Mármara Capital S.L. y Calabrote Asesores con un 22,1% cada uno.

Asimismo, informamos que la propiedad de Mármara Capital S.L. es del Sr. Claudio Aguirre y la propiedad de Calabrote Asesores es del Sr. José Luis Molina

Accionistas R.U.T. Acciones Participación

Altamar Partners Chile S.A. 76.266.233-K 34.999 99,9968%

Álvaro González Fernández-Ladreda 23.739.350-3 1 0,0032%

Totales 35.000 100%

Sociedad Controladores R.U.T. Participación

Altamar Capital Partners S.L. Mármara Capital S.L. / Calabrote Asesores 59.183.580-7 99,8%

Totales 99,8%

ACTUALIZADO

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Directorio

El Directorio de la Sociedad es integrado por 5 miembros, elegidos por tres años. El actual Directorio fue elegido por la Junta Ordinaria de Accionistas celebrada el 27 de Abril de 2017.

En el año 2018, ingresó al Directorio el señor Luis Felipe Gazitua U. en reemplazo del señor Claudio Aguirre Pemán, quien renunció al directorio en el mes de octubre del mismo año.

PRESIDENTEIGNACIO ANTOÑANZAS ALVEAR Ingeniero de MinasRUT: 22.298.662-1

DIRECTORJOSÉ LUIS MOLINALicenciado en Ciencias Económicas y Empresariales MBA de la Universidad de ColumbiaPasaporte: PAB126570

DIRECTORÁLVARO GONZÁLEZLicenciado en Administración y Dirección de Empresas RUT: 23.739.350-3

DIRECTORMIGUEL ZURITALicenciado en Derecho y Empresariales por ICADEMBA por INSEADPasaporte: PAB128044

DIRECTORLUIS FELIPE GAZITÚA UNDURRAGAIngeniero Comercial de la Pontificia Universidad Católica de Chile, MBA de The University of Chicago Booth School of Business.RUT:15.642.520- 6

ACTUALIZADO

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Ejecutivos principales, personal y asesores externos

GERENTE GENERAL:Diana Huidobro MedinaGerente General Ingeniero Civil Industrial MBA de MIT Sloan School of Management R.U.T.: 9.739.795-3

PERSONAL DE LA SOCIEDAD: La Sociedad no posee trabajadores.

AUDITORES EXTERNOS: KPMG Auditores Consultores Ltda.R.U.T.: 89.907.300-2

ASESORES LEGALES:Larraín y Asociados Abogados Ltda.R.U.T.: 78.524.860-0

ACTUALIZADO

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Remuneraciones

REMUNERACIONES AL DIRECTORIODurante el ejercicio 2018, los Sres. Directores no han percibido remuneraciones por parte de la Sociedad.

REMUNERACIONES A LOS GERENTES Y/O EJECUTIVOS PRINCIPALESAl 31 de diciembre de 2018, la Sociedad no ha registrado montos por concepto de remuneraciones.

INDEMNIZACIONES POR AÑOS DE SERVICIOAl 31 de diciembre de 2018, no se han realizado pagos por el concepto de Indemnizaciones por años de servicio.

PLANES DE INCENTIVOSAl 31 de diciembre de 2018, la Sociedad no posee Planes de Incentivos.

ACTUALIZADO

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Actividades y negocios de la sociedad

INFORMACIÓN HISTÓRICA Y LEGALLa Sociedad Altamar S.A. Administradora General de Fondos (la "Sociedad"), es una sociedad anónima constituida por escritura pública de fecha 02 de Julio de 2014, otorgada en la Notaría de Santiago de don Humberto Satelices Narducci. Por resolución exenta n° 005 del 07 de enero de 2015 de la Comisión para el Mercado Financero, se autorizó su existen-cia y se aprobaron sus estatutos. Inscrita en extracto a fojas 2512 W 1538 del Registro de Comercio del Conservador de Bienes Raíces de Santiago al año 2015, y publicado en el Diario Oficial del 23 de Enero de 2015.

El objeto exclusivo de Altamar S.A. Administradora General de Fondos es la administración de recursos de terceros conforme lo previsto en el artículo primero de la Ley 20.712 sobre “Administración de Fondos de Terceros y Carteras Individuales” y la realización de las actividades complementarias que autorice la Comisión para el Mercado Financiero.

El directorio de la Sociedad aprobó la creación de su primer fondo el día 13 de Marzo de 2015, Fondo de Inversión Altamar Private Equity VIII, cuya comercialización de cuotas comenzó el día 12 de Junio de 2015. El 25 de agosto de 2015, el directorio aprobó la creación de su segundo fondo, el cual fue denominado Altamar Estacionamientos fondo de Inversión Privado y que se comenzó a comercializar con fecha 15 de Octubre.

En el año 2016, en febrero se constituyó el tercer fondo que administra la Sociedad, denominado Fondo de Inversión ADV VIII cuyo objeto es invertir en el fondo Advent International GPE VIII-H Limited Partnership. Este fondo se comenzó a comercializar el 21 de septiembre del mismo año.

El cuarto fondo administrado por la Sociedad es el Fondo de Inversión Altamar Secondaries IX, constituido el 5 de ene-ro de 2017 y cuya comercialización comenzó el 2 de mayo del mismo año.

En junio de 2018, se constituyó el Fondo de Inversión Altamar Galdana Ventures II, siendo el quinto fondo gestionado por la Administradora. Su comercialización comenzó el 6 de agosto de ese año.

ACTUALIZADO

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SECTOR ECONÓMICO EN QUE OPERA LA SOCIEDADDe acuerdo con los registros de la Asociación Chilena de Administradoras de Fondos de Inversión (ACAFI), a septiem-bre de 2018 la industria mostró activos por US $27.357 millones ($18.067 millones de pesos) y en el periodo compren-dido entre septiembre 2017 y septiembre de 2018, los activos totales del sistema crecieron US$ 2.728 millones.

El crecimiento promedio anual de la industria entre septiembre de 2005 y septiembre de 2018 fue de 5,1% medido en dólares. Durante el año 2018, (enero a septiembre), la industria creció un 9,1% con respecto al año anterior (medido en dólares).

La variación presentada en los periodos comprendidos entre septiembre 2005 y septiembre 2018, se presentan en el siguiente gráfico:

TOTAL ACTIVOS ADMINISTRADOS(Millones de pesos de cada periodo)

Fuente: ACAFI, basado en información pública disponible (SVS).

La industria de fondos de inversión está representada por 52 administradoras, quienes en conjunto operan 406 fondos públicos con un total de activos administrados de USD$ 27.357 millones. Si comparamos esta cifra con respecto a septiembre 2017, se observa que la industria creció un 14,47% (medido en pesos). A septiembre de 2018 se crearon 71 nuevos fondos, lo que representa un crecimiento de 8,65% con respecto a septiembre de 2017, fecha en que existían 335 fondos públicos en operación.

Altamar S.A. Administradora General de Fondos administra cuatro fondos públicos, los que son fiscalizado por la Co-misión para el Mercado financiero (CMF), y un fondo de inversión privado. El valor total de los activos de dichos fondos de inversión al 30 de septiembre de 2018 asciende a la suma de €130.427m. De este modo, el patrimonio administrado corresponde en un 100% a fondos de inversión.

INVESTIGACIÓN Y DESARROLLOPor la naturaleza del giro de la Sociedad, no se invierte en investigación y desarrollo, quedando estos puntos limitados al trabajo que la creación de un nuevo fondo pueda requerir.

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Factores de Riesgo de la Sociedad

Los principales factores de riesgos propios de la actividad que desarrolla la Sociedad son los siguientes:

ENTORNO ECONÓMICOEl negocio es sensible a los ciclos económicos de la economía local e internacional, siendo impactado por diversas variables, tales como la tasa de interés, tipo de cambio, nivel de empleo y volatilidad de los mercados financieros, entre otras. A su vez, la evolución de las variables de la economía incide en las decisiones de inversión y ahorro de las perso-nas y empresas, lo que se refleja en los patrimonios administrados y números de partícipes de los fondos.

COMPETENCIALa industria de la administración de fondos de inversión está inserta en un mercado competitivo, donde participan diversas administradoras bancarias y no bancarias que ofrecen diversos tipos de fondos. Los niveles de competencia pueden impactar los márgenes del negocio y rentabilidad de la Administradora.

CUMPLIMIENTO NORMATIVOLa administración de fondos de inversión es un negocio que está sujeto al cumplimiento de las leyes y normas que regulan su operación. El riesgo de incumplimiento normativo implica la aplicación de sanciones por parte del regu-lador, con el consecuente impacto para la administradora. En este sentido, la Sociedad continuamente monitorea los procesos con el objetivo de cumplir con las leyes y normas aplicables.

RIESGOS DE OPERACIÓNLa Administradora está afecta a riesgos de su operación tales como: riesgo de mercado, crediticio, de liquidez, opera-cional, tecnológico y jurídico. La sociedad ha elaborado un “Manual de Gestión de Riesgos y Control Interno”, según lo establecido en la Circular N° 1869 de la Comisión para el Mercado Financiero (CMF), que identifica los riesgos y establece controles para mitigarlos.

ACTUALIZADO

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Políticas de Inversión y Financiamiento

La sociedad Altamar S.A. Administradora General de Fondos no tiene una Política de Inversión y Financiamiento.

El detalle de depósito a plazo al 31 de diciembre 2018 corresponde a M$ 377.724. A igual fecha no presenta deuda bancaria.

INVERSIONES SOBRE FILIALES E INVERSIONES EN OTRAS SOCIEDADESLa Sociedad no tiene empresas filiales, ni coligadas, ni inversiones en otras sociedades.

UTILIDAD DISTRIBUIBLELa Sociedad al 31 de diciembre de 2018 no presenta utilidades distribuibles.

POLÍTICA DE DIVIDENDOSLa Sociedad tiene como política el distribuir a lo menos el 30% de las utilidades líquidas de cada ejercicio, salvo acuer-do unánime en contrario adoptado por la unanimidad de las acciones emitidas por la Sociedad.

TRANSACCIONES DE ACCIONESDurante el período comprendido en la presente memoria, no se han efectuado transacciones sobre las acciones de la Sociedad.

SÍNTESIS DE COMENTARIOS Y PROPOSICIONES DE ACCIONISTAS Al 31 de diciembre de 2018, no existen comentarios o proposiciones formuladas por parte de los accionistas de la sociedad, en relación con la marcha de los negocios.

ACTUALIZADO

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Al 31 de diciembre 2018 y 2017 y por los años terminados en esas fechas.

ESTADOS FINANCIEROSALTAMAR S.A. ADMINISTRADORA GENERAL DE FONDOS

ACTUALIZADO

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Contenidos

INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

ESTADOS FINANCIEROSESTADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA

ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

NOTAS EXPLICATIVASNOTA 1 - INFORMACIÓN GENERAL

NOTA 2 - PRINCIPALES POLÍTICAS CONTABLES

NOTA 3 - NUEVAS NORMAS E INTERPRETACIONES EMITIDAS Y NO VIGENTES

NOTA 4 - CAMBIOS CONTABLES

NOTA 5 - GESTIÓN DEL RIESGO FINANCIERO

NOTA 6 - EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO

NOTA 7 - OTROS ACTIVOS FINANCIEROS CORRIENTES

NOTA 8 - DEUDORES COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR COBRAR CORRIENTES

NOTA 9 - PROPIEDADES, PLANTAS Y EQUIPOS

NOTA 10 - CUENTAS COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR PAGAR

NOTA 11 - CUENTAS POR PAGAR A ENTIDADES RELACIONADAS

NOTA 12 – IMPUESTOS CORRIENTES E IMPUESTOS DIFERIDOS

NOTA 13 – INGRESOS DE ACTIVIDADES ORDINARIAS

NOTA 14 – PATRIMONIO

NOTA 15 - GASTOS DE ADMINISTRACIÓN

NOTA 16 – SANCIONES

NOTA 17 - CONTINGENCIAS Y JUICIOS

NOTA 18 - MEDIO AMBIENTE

NOTA 19 - HECHOS RELEVANTES

NOTA 20 - HECHOS POSTERIORES

ANÁLISIS RAZONADO

DECLARACIÓN DE RESPONSABILIDAD

$: Pesos chilenosM$: Miles de pesos chilenosUF: Unidad de fomento

16

17192022

2324303334363738394041424344464748495051

52

57

16

Informe de los Auditores Independientes

Santiago, 26 de marzo de 2019

Señores Accionistas y Directores de: Altamar S.A. Administradora General de Fondos

Hemos efectuado una auditoría a los estados financieros adjuntos de Altamar S.A. Administradora General de Fondos, que comprenden los estados de situación financiera al 31 de diciembre de 2018 y 2017, y los correspondientes estados de resultados integrales, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas y las correspondientes notas a los estados financieros.

RESPONSABILIDAD DE LA ADMINISTRACIÓN POR LOS ESTADOS FINANCIEROS La Administración es responsable por la preparación y presentación razonable de estos estados financieros de acuer-do con Normas Internacionales de Información Financiera. Esta responsabilidad incluye el diseño, implementación y man¬tención de control interno pertinente para la preparación y presentación razonable de estados financieros que estén exentos de representaciones incorrectas significativas, ya sea debido a fraude o error.

RESPONSABILIDAD DEL AUDITOR Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre estos estados financieros a base de nuestras audi-torías. Efectuamos nuestras auditorías de acuerdo con Normas de Auditoría Generalmente Aceptadas en Chile. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de lograr un razonable grado de seguridad que los estados financieros están exentos de representaciones incorrectas significativas.

Una auditoría comprende efectuar procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre los montos y revela-ciones en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluyendo la evaluación de los riesgos de representaciones incorrectas significativas de los estados financieros ya sea debido a fraude o error. Al efectuar estas evaluaciones de los riesgos, el auditor considera el control interno pertinente para la preparación y presentación razonable de los estados financieros de la entidad con el objeto de diseñar procedimientos de auditoría que sean apropiados en las circunstancias, pero sin el propósito de expresar una opinión sobre la efec-tividad del control interno de la entidad. En consecuencia, no expresamos tal tipo de opinión. Una auditoría incluye, también, evaluar lo apropiadas que son las políticas de contabilidad utilizadas y la razonabilidad de las estimaciones contables significativas efectuadas por la Administración, así como una evaluación de la presentación general de los estados financieros.

Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para proporcionarnos una base para nuestra opinión de auditoría.

OPINIÓN En nuestra opinión, los mencionados estados financieros presentan razonablemente, en todos sus aspectos significa-tivos, la situación financiera de Altamar S.A. Administradora General de Fondos al 31 de diciembre de 2018 y 2017 y los resultados de sus operaciones y los flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera.

Juan Pablo Belderrain P.KPMG Ltda.

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Estados de Situación Financiera Al 31 de diciembre de 2018 y 2017

ACTIVOS NOTA31/12/2018

M$

31/12/2017

M$

ACTIVOS CORRIENTES

Efectivo y equivalentes al efectivo 6 26.317 349.586

Otros activos financieros corrientes 7 377.724 -

Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar corrientes 8 15.448 16.722

Otros activos no financieros corrientes 813 799

ACTIVOS CORRIENTES TOTALES 420.302 367.107

ACTIVOS NO CORRIENTES

Propiedades, planta y equipo 9 - 899

Activos por impuestos diferidos 12 7.032 15.727

TOTAL DE ACTIVOS NO CORRIENTES 7.032 16.626

TOTAL DE ACTIVOS 427.334 383.733

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PASIVOS

PASIVOS CORRIENTES

Cuentas comerciales y otras cuentas corrientes por pagar 10 71.623 61.694

Cuentas por pagar a entidades relacionadas, corrientes 11 - -

Pasivos por impuestos corrientes - -

PASIVOS CORRIENTES TOTALES 71.623 61.694

TOTALES DE PASIVOS 71.623 61.694

PATRIMONIO

Capital emitido 14 350.000 350.000

Resultados acumulados 5.711 (27.961)

PATRIMONIO ATRIBUIBLE A LOS PROPIETARIOS

DE LA CONTROLADORA355.711 322.039

Participaciones no controladoras - -

PATRIMONIO TOTAL 355.711 322.039

TOTAL PATRIMONIO Y PASIVOS 427.334 383.733

PATRIMONIO Y PASIVOS NOTA31/12/2018

M$

31/12/2017

M$

Estados de Situación Financiera Al 31 de diciembre de 2018 y 2017

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Estados de Resultados Integrales Por los años terminados al 31 de diciembre de 2018 y 2017

ESTADO DE RESULTADO NOTA

01/01/2018

31/12/2018

M$

01/01/2017

31/12/2017

M$

INGRESO / (PÉRDIDA)

Ingresos de actividades ordinarias 13 129.439 62.930

GANANCIA BRUTA 129.439 62.930

Gastos de administración 15 (100.705) (68.270)

Diferencias de cambio - -

GANANCIAS, (PÉRDIDA) DE ACTIVIDADES OPERACIONALES 28.734 (5.340)

Ingresos financieros 16 3.875 3.672

Diferencia de cambio 9.758 4.903

INGRESO ANTES DE IMPUESTO 42.367 3.235

Beneficio, (Gasto) por impuesto a las ganancias 12 (8.695) 969

INGRESO DESPUÉS DE IMPUESTO 33.672 4.204

GANANCIA, ATRIBUIBLE A

Ganancia, atribuible a los propietarios de la controladora 33.672 4.204

Ganancia, atribuible a participaciones no controladoras - -

INGRESO 33.672 4.204

INGRESOS 33.672 4.204

RESULTADO INTEGRAL ATRIBUIBLE A

Resultado integral atribuible a participaciones controladoras 33.672 4.204

Resultado integral atribuible a participaciones no controladoras - -

TOTAL RESULTADOS INTEGRALES 33.672 4.204

20

Estados de Cambios en el PatrimonioPor los años terminados al 31 de diciembre de 2018 y 2017

CAPITAL

EMITIDO

M$

OTRAS

RESERVAS

VARIAS

M$

OTRAS

RESERVAS

M$

GANANCIA

(PÉRDIDA)

ACUMULADA

M$

PATRIMONIO

ATRIBUIBLE

A LOS

PROPIETARIOS

DE LA CON-

TROLADORA

M$

PARTICIPA-

CIONES

NO CONTRO-

LADORA

M$

TOTAL

PATRIMONIO

M$

SALDO INICIAL 01.01.2018 350.000 - - (27.961) 322.039 - 322.039

Incremento (disminución) por cambios en políticas contables

- - - - - - -

Incremento (disminución) por correcciones de errores

- - - - - - -

SALDO INICIAL RE-EXPRESADO 350.000 - - (27.961) 322.039 - 322.039

CAMBIOS EN PATRIMONIO

RESULTADO INTEGRAL

Ganancia (pérdida) - - - 33.672 33.672 - 33.672

Otro resultado integral - - - - - -

Resultado integral - - - 33.672 33.672 - 33.672

Emisión de patrimonio - - - - - - -

Dividendos - - - - - - -

Incremento (disminución) por otras aportaciones de los propietarios

- - - - - - -

Disminución (incremento) por otras distribuciones a los propietarios

- - - - - - -

Incremento (disminución) por transfe-rencias y otros cambios

- - - - - - -

Incremento (disminución) por transac-ciones con acciones propias en cartera

- - - - - - -

Incremento (disminución) por cambios en las participaciones en la propiedad de subsidiarias que no dan lugar a pérdida de control

- - - - - - -

TOTAL DE CAMBIOS EN PATRIMONIO - - - 33.672 33.672 - 33.672

SALDO FINAL 31.12.2018 350.000 - - 5.711 355.711 - 355.711

A 31 DE DICIEMBRE DE 2018

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Estados de Cambios en el PatrimonioPor los años terminados al 31 de diciembre de 2018 y 2017

CAPITAL

EMITIDO

M$

OTRAS

RESERVAS

VARIAS

M$

OTRAS

RESERVAS

M$

GANANCIA

(PÉRDIDA)

ACUMULADA

M$

PATRIMONIO

ATRIBUIBLE

A LOS

PROPIETARIOS

DE LA CON-

TROLADORA

M$

PARTICIPA-

CIONES

NO CONTRO-

LADORA

M$

TOTAL

PATRIMONIO

M$

SALDO INICIAL 01.01.2017 350.000 - - (32.165) 317.835 - 317.835

Incremento (disminución) por cambios en políticas contables

- - - - - - -

Incremento (disminución) por correcciones de errores

- - - - - - -

SALDO INICIAL RE-EXPRESADO 350.000 - - (32.165) 317.835 - 317.835

CAMBIOS EN PATRIMONIO

RESULTADO INTEGRAL

Ganancia (pérdida) - - - 4.204 4.204 - 4.204

Otro resultado integral - - - - - -

Resultado integral (subtotal) - - - 4.204 4.204 - 4.204

Emisión de patrimonio - - - - - - -

Dividendos distribuidos - - - - - - -

Incremento (disminución) por otras aportaciones de los propietarios

- - - - - - -

Disminución (incremento) por otras distribuciones a los propietarios

- - - - - - -

Incremento (disminución) por transfe-rencias y otros cambios

- - - - - - -

Incremento (disminución) por transac-ciones con acciones propias en cartera

- - - - - - -

Incremento (disminución) por cambios en las participaciones en la propiedad de subsidiarias que no dan lugar a pérdida de control

- - - - - - -

TOTAL DE CAMBIOS EN PATRIMONIO - - - 4.204 4.204 - 4.204

SALDO FINAL 31.12.2017 350.000 - - (27.961) 322.039 - 322.039

A 31 DE DICIEMBRE DE 2017

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Estados de Flujos de Efectivo (Método Directo)Por los años terminados al 31 de diciembre de 2018 y 2017

NOTA

01/01/2018

31/12/2018

M$

01/01/2017

31/12/2017

M$

FLUJOS DE EFECTIVO ORIGINADOS POR /(UTILIZADOS EN) ACTIVIDADES DE OPERACIÓN

CLASES DE COBROS POR ACTIVIDADES DE OPERACIÓN

Cobros procedentes de las ventas de bienes y prestación de servicios 229.191 127.023

Otros cobros por actividades de operación - -

CLASES DE PAGOS

Pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios (181.180) (108.235)

Impuestos a las ganancias reembolsados (pagados) (5.177) (1.282)

Otras entradas (salidas) de efectivo (1.922) (1.504)

FLUJOS DE EFECTIVO ORIGINADOS POR ACTIVIDADES DE OPERACIÓN 40.912 16.002

(DISMINUCIÓN) / AUMENTO NETA EN EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO, ANTES DEL EFECTO DE LOS CAMBIOS EN LA TASA DE CAMBIO

(323.269) 300.917

Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del período 349.586 48.669

Efectivo y equivalentes al efectivo al final del período 6 26.317 349.586

FLUJOS DE EFECTIVO ORIGINADOS POR ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN

Importes procedentes de Emisión de Acciones - -

Importes procedentes de préstamos de corto plazo - -

FLUJOS DE EFECTIVO ORIGINADOS POR ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN - -

FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE INVERSIÓN

Intereses recibidos 4.766 126

Otras entradas (salidas) (368.947) 284.789

FLUJOS DE EFECTIVO (UTILIZADOS EN) / ORIGINADOS POR ACTIVIDADES DE INVERSIÓN (364.181) 284.915

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Nota 1Información general

La Sociedad fue constituida por escritura pública de fecha 2 de julio de 2014.

Por resolución exenta n° 005 del 07 de enero de 2015 de la Comisión para el Mercado Financiero, se autorizó la exis-tencia y se aprobaron los estatutos de la sociedad anónima especial denominada Altamar S.A. Administradora General de Fondos.

La Sociedad, es una sociedad anónima especial sujeta a la fiscalización de la Comisión para el Mercado Financiero y tie-ne como objetivo exclusivo de acuerdo a lo dispuesto en la Ley N°20.712 sobre Administración de Fondos de Terceros y Carteras Individuales, la administración de recursos de terceros, sin perjuicio de poder realizar las demás actividades complementarias a su giro que le autorice la Comisión para el Mercado Financiero.

La Sociedad administra Fondos de Inversión, así como carteras de terceros en los términos de la citada Ley N° 20.712 sobre Administración de Fondos de terceros y carteras individuales.

El domicilio de la Sociedad se encuentra ubicado en Av. El Bosque Norte N° 0177, piso 17, comuna de Las Condes, Santiago, Chile. El RUT de Altamar S.A. Administradora General de Fondos es el 76.429.904-3.

Nuestros estados financieros son auditados por KPMG Auditores Consultores Ltda., que se encuentra inscrito en el registro de auditores bajo el N° 009 de la Comisión para el Mercado Financiero.

Los fondos administrados por Altamar S.A. Administradora General de Fondos son los siguientes:

- Fondo de Inversión Altamar Private Equity VIII - Altamar Estacionamientos Fondo de Inversión Privado- Fondo de Inversión ADV VIII - Fondo de Inversión Altamar Secondaries IX- Fondo de Inversión Altamar Galdana Ventures II

(*) Ver nota 20 Hechos Relevantes sobre el cambio de razón social del principal accionista de la sociedad.

RUT NOMBRE CANTIDAD

DE ACCIONESPORCENTAJE DEL CAPITAL

76.266.223-K Altamar Partners Chile S.A. * 34.999 99,997%

23.739.350-3 Alvaro González Fernández-Ladreda 1 0,003%

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MALLA HOLDING A DICIEMBRE DE 2018ALTAMAR S.A. ADMINISTRADORA GENERAL DE FONDOS

(1) Entidad regulada por la Comisión para el Mercado Financiero (CMF) del Gobierno de Chile(2) 0,5%-1,5%, Fernando Olaso, Miguel Rona, José Epalza, Ramón Peláez

(3) Derechos económicos del 85%

Mármara Capital, S.L.

Calabrote Asesores, S.L.

Bitácora Capital

Partners, S.L.

Miscante H1 España, S.L.

Inversiones Oranda, S.L.

Garip Regajal Inversiones,

S.L.

Inversiones Los Alisios,

S.L.

Bluequity, S.L.

LVCC Asset Management

S.A.

Personas físicas 2

| | | | | | | | | |22,1% 22,1% 8,5% 7,5% 5% 5% 5% 5% 16,8% 3%

ALTAMAR CAPITAL PARTNERS, S.L.

Altamar Private Equity SGIIC, S.A.U.

100% 75% Altamar Infraestructuras, S.L.

Altamar Global Investments, S.A. SV

83,3% 99% Altamar Partners Chile, S.A.

100% ALTAMAR S.A. AGF 1

Altamar Advisory Partners, S.L.

75% 100% Altamar Fund Services, S.L.U.

Galdana Ventures, S.L.

50% 100% Altamar Alquileres Inmobiliarios, S.L.U.

Altan Capital SGIIC, S.A.U.

Altan Real Estate, S.A

42,5% 3 100% Altamar US Blocker LLC

Altamar Secondaries LLC

Altamer Real Estate, S.L.

75% 80% Altamar Credit S.L.

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Nota 2Principales políticas contables

A continuación, se describen las principales políticas contables adoptadas en la preparación de estos estados financieros.

2.1. BASES DE PREPARACIÓNLos presentes estados financieros individuales de Altamar S.A. Administradora General de Fondos al 31 de diciembre de 2018 y 2017, han sido preparados de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF).

En la preparación de los estados financieros la Sociedad aplicó las disposiciones establecidas en las normas emitidas por la Comisión para el Mercado Financiero, las cuales consideran como principio básico los supuestos y criterios con-tables establecidos por las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF).

La información contenida en los presentes Estados Financieros es responsabilidad de los Directores de Altamar S.A Administradora General de Fondos.

Los presentes Estados Financieros al 31 de diciembre de 2018, han sido aprobados en sesión de directorio de la Socie-dad con fecha 26 de marzo de 2019.

2.2. PERÍODO CUBIERTOLos Estados Financieros comprenden los Estados de Situación Financiera al 31 de diciembre de 2018 y 2017, los Estados de Resultados Integrales, Estados de Cambios en el Patrimonio y Estado de Flujo de Efectivo por los periodos comprendidos entre el 1 de enero y 31 de diciembre de 2018 y 2017.

2.3. BASE DE PREPARACIÓNLos Estados Financieros de la Sociedad han sido preparados sobre la base del costo histórico, excepto por aquellos Activos y Pasivos financieros que están a valor razonable con efecto en resultado del ejercicio.

2.4. MONEDA FUNCIONAL Y PRESENTACIÓNLos presentes Estados Financieros han sido formulados de acuerdo a las Normas Internacionales de Información Fi-nanciera (NIIF) emitidos por el International Accounting Standards Board (IASB).

En la preparación de los Estados Financieros la sociedad aplicó las disposiciones establecidas en las normas emitidas por la Comisión para el Mercado Financiero, las cuales consideran como principio básico los supuestos y criterios con-tables establecidos por las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF).

2.5. TRANSACCIONES Y SALDOS EN MONEDA EXTRANJERA Y UNIDADES DE REAJUSTES Las transacciones en una moneda distinta a la moneda funcional se consideran en moneda extranjera y son inicial-mente registradas al tipo de cambio a la fecha de la transacción. Los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera son convertidos al tipo de cambio de la moneda funcional a la fecha del Estado de Situación Finan-ciera. Todas las diferencias son registradas con cargo o abono a los resultados del ejercicio.

Los activos y pasivos en unidades reajustables o moneda extranjera se han convertido a pesos a la paridad vigente al cierre del ejercicio:

31/12/2018$

31/12/2017$

Dólar USD 694,77 614,75

Unidades de Fomento UF 27.565,79 26.798,14

Euro EUR 794,75 739,15

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2.6. EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVOEl efectivo y equivalente al efectivo incluye dinero disponible, saldos disponibles mantenidos en bancos y activos alta-mente líquidos con vencimientos originales a menos de tres meses, sujetos a un riesgo poco significativo de cambios en su valor razonable, y usado por la Sociedad en la administración de sus compromisos de corto plazo.

2.7. DEUDORES COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR COBRARLas cuentas comerciales y otras cuentas por cobrar se reconocen inicialmente por su valor razonable (valor nominal que incluye un interés implícito) y posteriormente por su costo amortizado de acuerdo con el método del tipo de in-terés efectivo. No obstante, lo anterior, dado que el plazo de vencimiento de las cuentas por cobrar es muy corto y la diferencia entre el valor nominal y el valor justo no es significativa, se utilizará el valor nominal.

Bajo este rubro se presentan principalmente las remuneraciones devengadas por los Fondos de Inversión adminis-trados y estas se registran a valor nominal y son cobrables en su totalidad por lo que no se les aplicará pruebas de deterioro (ver Nota N°8).

2.8. PRINCIPIO EMPRESA EN MARCHALa Sociedad al elaborar estos estados financieros evaluó la capacidad que tiene para continuar en funcionamiento. La Gerencia de la Sociedad no estima que existan incertidumbres importantes, relativas a eventos o condiciones que puedan aportar dudas significativas sobre la posibilidad de que la Sociedad continúe con sus operaciones normales.

2.9. ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS(i) Reconocimiento y medición inicialLos deudores e instrumentos de deuda emitidos inicialmente se reconocen cuando estos se originan. Todos los otros activos financieros y pasivos financieros se reconocen inicialmente cuando la Sociedad se hace parte de las disposicio-nes contractuales del instrumento.

Un activo financiero o pasivo financiero se mide inicialmente al valor razonable más, en el caso de una partida no me-dida al valor razonable con cambios en resultados, los costos de transacción directamente atribuibles a su adquisición o emisión. Un deudor comercial sin un componente de financiación significativo se mide inicialmente al precio de la transacción.

(ii) Clasificación y medición posterior: La Sociedad clasifica sus instrumentos financieros en las categorías utilizadas para efectos de su gestión y valoriza-ción: a valor razonable con efectos en resultados, a valor razonable con efecto en otros resultados integrales y a costo amortizado.

La Sociedad clasifica los activos financieros sobre la base del:- Modelo de negocio de la entidad para gestionar los activos financieros, y- De las características de los flujos de efectivo contractuales del activo financiero.

Los activos financieros no se reclasifican después de su reconocimiento inicial, excepto si la Sociedad cambia su mode-lo de negocio por uno para gestionar los activos financieros, en cuyo caso todos los activos financieros afectados son reclasificados el primer día del primer período sobre el que se informa posterior al cambio en el modelo de negocio.

Al 31 de diciembre de 2018 y 2017 la Sociedad ha clasificado sus inversiones como: a valor razonable con efectos en resultados.

a) Un activo financiero a valor razonable con efecto en resultados:Un activo financiero es clasificado como a valor razonable con efecto en resultados si es adquirido principalmente con el propósito de su negociación (venta o recompra en el corto plazo) o es parte de una cartera de inversiones financieras

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identificables que son administradas en conjunto y para las cuales existe evidencia de un escenario real reciente de realización de beneficios de corto plazo. Los derivados también son clasificados como a valor razonable con efecto en resultados. La Sociedad adoptó la política de no utilizar contabilidad de cobertura.

b) Activos financieros a costo amortizado: Un activo financiero deberá medirse al costo amortizado si se cumplen las dos condiciones siguientes y no está medi-do a valor razonable con cambios en resultados: – El activo financiero se conserva dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es mantener los activos financieros para obtener flujos de efectivo contractuales; y – Las condiciones contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas especificadas, a flujos de efectivo que son únicamente pagos del principal e intereses sobre el importe del principal pendiente.

c) Pasivos financieros: Los pasivos financieros se clasifican como medidos al costo amortizado o al valor razonable con cambios en resulta-dos. Un pasivo financiero se clasifica al valor razonable con cambios en resultados si está clasificado como mantenido para negociación, es un derivado o es designado como tal en el reconocimiento inicial. Los pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados se miden al valor razonable y las ganancias y pérdidas netas, incluyendo cual-quier gasto por intereses, se reconocen en resultados. Los otros pasivos financieros se miden posteriormente al costo amortizado usando el método de interés efectivo. El ingreso por intereses y las ganancias y pérdidas por conversión de moneda extranjera se reconocen en resultados. Cualquier ganancia o pérdida en la baja en cuentas también se reconoce en resultados.

La Sociedad al 31 de diciembre de 2018 y 2017, no presenta pasivos financieros a valor razonable. Los otros pasivos son medidos a costo histórico.

(iii) Baja: - Activos financierosLa Sociedad da de baja en cuentas un activo financiero cuando expiran los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo del activo financiero, o cuando transfiere los derechos a recibir los flujos de efectivo contractuales en una tran-sacción en que la se transfieren sustancialmente todos los riesgos y beneficios de la propiedad del activo financiero, o no transfiere ni retiene sustancialmente todos los riesgos y beneficios relacionados con la propiedad y no retiene control sobre los activos transferidos.

- Pasivos financierosLa Sociedad da de baja en cuentas un pasivo financiero cuando sus obligaciones contractuales son pagadas o cancela-das, o bien hayan expirado. La Sociedad también da de baja en cuentas un pasivo financiero cuando se modifican sus condiciones y los flujos de efectivo del pasivo modificado son sustancialmente distintos. En este caso, se reconoce un nuevo pasivo financiero con base en las condiciones nuevas al valor razonable.

En el momento de la baja en cuentas de un pasivo financiero, la diferencia entre el importe en libros del pasivo fi-nanciero extinto y la contraprestación pagada (incluidos los activos que no son en efectivo transferidos o los pasivos asumidos) se reconoce en resultados.

(iv) Compensación:Los activos y pasivos financieros son objeto de compensación, de manera que se presente en el Estado de Situación Financiera su monto neto, cuando y sólo cuando la Sociedad tiene el derecho, exigible legalmente, de compensar los montos reconocidos y la intención de liquidar la cantidad neta, o de realizar el activo y cancelar el pasivo simultánea-mente.

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(v) Valorización a costo amortizado:El costo amortizado de un activo financiero o de un pasivo financiero reconocido bajo este criterio es la medida inicial de dicho activo o pasivo menos los reembolsos del capital, más o menos la amortización acumulada calculada bajo el método de la tasa de interés efectiva de cualquier diferencia entre el importe inicial y el valor de reembolso en el vencimiento, y menos cualquier disminución por deterioro.

(vi) Identificación y medición de deterioroLa Norma NIIF 9 reemplaza el modelo de ‘pérdida incurrida’ de la Norma NIC 39 por un modelo de ‘pérdida crediticia esperada’. El nuevo modelo de deterioro aplica a los activos financieros medidos al costo amortizado, a los activos contractuales y a las inversiones de deuda al Valor Razonable con efecto en otros resultados integrales, pero no a las inversiones en instrumentos de patrimonio. Bajo la Norma NIIF 9, las pérdidas crediticias se reconocen anticipadamen-te, a diferencia de la Norma NIC 39.

La Sociedad reconoce correcciones de valor para pérdidas crediticias esperadas por: - Los activos financieros medidos al costo amortizado; - Las inversiones de deuda medidas al valor razonable con cambios en otro resultado integral; y - Al determinar si el riesgo crediticio de un activo financiero ha aumentado significativamente desde el reconocimiento ini-cial al estimar las pérdidas crediticias esperadas, la Sociedad considera la información razonable y sustentable que sea relevante y esté disponible sin costos o esfuerzos indebidos. Esta incluye información y análisis cuantitativos y cualitativos, basada en la experiencia histórica de la Sociedad y una evaluación crediticia informada incluida aquella referida al futuro.

Las pérdidas crediticias esperadas durante el tiempo de vida son las pérdidas crediticias que resultan de todos los posibles sucesos de incumplimiento durante la vida esperada de un instrumento financiero.

La Sociedad asume que el riesgo crediticio de un activo financiero ha aumentado significativamente si tiene una mora de más de 30 días.

Las pérdidas crediticias esperadas de doce meses son la parte de las pérdidas crediticias esperadas durante el tiempo de vida del activo que proceden de sucesos de incumplimiento sobre un instrumento financiero que están posible-mente dentro de los 12 meses después de la fecha de presentación (o un período inferior si el instrumento tiene una vida de menos de doce meses).

El período máximo considerado al estimar las pérdidas crediticias esperadas es el período contractual máximo durante el que la Sociedad está expuesto al riesgo de crédito.

En cada fecha de presentación, la Sociedad evalúa si los activos financieros registrados al costo amortizado y los ins-trumentos de deuda al valor razonable con cambios en otro resultado integral tienen deterioro crediticio. Un activo financiero tiene ‘deterioro crediticio’ cuando han ocurrido uno o más sucesos que tienen un impacto perjudicial sobre los flujos de efectivo futuros estimados del activo financiero.

Evidencia de que un activo financiero tiene deterioro crediticio incluye los siguientes datos observables:- Dificultades financieras significativas del emisor o del prestatario;- Una infracción del contrato, tal como un incumplimiento o un suceso de mora de más de 90 días;- La reestructuración de un préstamo o adelanto por parte de la Sociedad en términos que este no consideraría de otra manera;- Se está convirtiendo en probable que el prestatario entre en quiebra o en otra forma de reorganización financiera; o- La desaparición de un mercado activo para el activo financiero en cuestión, debido a dificultades financieras.

Las correcciones de valor para los activos financieros medidos al costo amortizado se deducen del importe en libros bruto de los activos.

En el caso de los instrumentos de deuda al valor razonable con cambios en otro resultado integral, la corrección de

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valor se carga a resultados y se reconoce en otro resultado integral.

El importe en libros bruto de un activo financiero se castiga cuando la Sociedad no tiene expectativas razonables de recuperar un activo financiero en su totalidad o una porción del mismo. En el caso de los clientes individuales, la po-lítica de la Sociedad es castigar el importe en libros bruto cuando el activo financiero tiene una mora de 180 días con base en la experiencia

Histórica de recuperaciones de activos similares. En el caso de los clientes empresa, la Sociedad hace una evaluación individual de la oportunidad y el alcance del castigo con base en si existe o no una expectativa razonable de recupe-ración.

La Sociedad no espera que exista una recuperación significativa del importe castigado. No obstante, los activos finan-cieros que son castigados podrían estar sujetos a actividades a fin de cumplir con los procedimientos de la Sociedad para la recuperación de los importes adeudados.

2.10. IMPUESTOS A LA RENTA E IMPUESTOS DIFERIDOSEl impuesto a la renta de primera categoría al cierre del ejercicio se reconoce sobre la base de la renta líquida imponible determinada de conformidad a la legislación tributaria vigente, reconociendo el gasto por este concepto.

El reconocimiento de activos y pasivos por impuestos diferidos, corresponde a la estimación futura de los efectos tribu-tarios atribuibles a diferencias temporarias entre los valores contables de los activos y pasivos y sus valores tributarios. La medición de los activos y pasivos por impuestos diferidos se efectúa en base a la tasa de impuesto que, de acuerdo a la legislación tributaria vigente, se deba aplicar en el año en que los activos y pasivos por impuestos diferidos sean realizados o liquidados. Los efectos futuros de cambios en la legislación tributaria o en las tasas de impuestos son re-conocidos en los impuestos diferidos a partir de la fecha en que la Ley que aprueba dichos cambios sea publicada. Los impuestos diferidos se presentan netos de acuerdo con NIC 12.

Las tasas aplicadas para la determinación de los impuestos diferidos son las siguientes:

AÑO PARCIALMENTE INTEGRADO

2017 25,5%

2018 27,0%

2.11. PROVISIONESLas provisiones son pasivos en los que existe incertidumbre acerca de su cuantía o vencimiento. Estas provisiones se reconocen en el Estado de Situación Financiera cuando se cumplen los siguientes requisitos en forma copulativa:- Es una obligación actual como resultado de hechos pasados y,- A la fecha de los estados financieros es probable que la Sociedad tenga que desprenderse de recursos para cancelar la obligación y la cuantía de estos recursos puedan medirse de manera fiable.

Un activo o pasivo contingente es todo derecho u obligación surgida de hechos pasados cuya existencia quedará confirmada sólo si llegan a ocurrir uno o más sucesos futuros inciertos y que no están bajo el control de la Sociedad.

2.12. RECONOCIMIENTO DE INGRESOSLos ingresos de actividades ordinarias son registrados sobre la base devengada de acuerdo a lo establecido por la NIIF 15, el principio fundamental es que una entidad debe reconocer sus ingresos ordinarios de forma que la trasferencia de bienes o servicios comprometidos con los clientes o contraparte se registre por un monto que refleje la contrapres-tación que la entidad espera que le corresponda a cambio de dichos bienes o servicios.

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El modelo se estructura en 5 pasos que deben seguirse:- Identificar el contrato con el cliente.- Identificar las obligaciones por separado del contrato.- Determinar el precio de la transacción.- Distribuir el precio de la transacción entre las obligaciones del contrato.- Contabilizar los ingresos cuando (o a medida que) la entidad satisface las obligaciones.

Remuneraciones y ComisionesLa Sociedad reconoce diariamente a valor nominal, en el estado de resultados integrales y en el momento que se de-vengan, los ingresos por concepto de remuneraciones cobradas a los fondos administrados, en base a un porcentaje del patrimonio de dicho fondo, y las comisiones cobradas a los partícipes que rescaten con anterioridad a la fecha en que se cumple el plazo mínimo de permanencia de los fondos mutuos, y fondos de inversión que así lo contemplen.

Ingresos financierosLos ingresos financieros se reconocen a prorrata del tiempo transcurrido, utilizando el método de interés efectivo e incluye los intereses y reajustes de los títulos de deuda.

2.13. GASTOS DE ADMINISTRACIÓNLos gastos se reconocerán en resultados cuando se produzca una disminución en los beneficios económicos futuros relacionados con una reducción de un activo, o un incremento de un pasivo, que se puede medir de manera fiable. Esto implica que el registro de un gasto se efectuará de manera simultánea al registro de incremento del pasivo o la reducción del activo.

Se reconocerá un gasto de forma inmediata cuando un desembolso no genere beneficios económicos futuros o cuan-do no cumpla los requisitos necesarios para su registro como activo.

Por el contrario, si se espera que los desembolsos generen beneficios económicos futuros, se utilizará un procedimien-to genérico y racional de distribución de los gastos, aplicándose las depreciaciones o amortizaciones correspondien-tes, de forma tal que permita una correlación entre ingresos y gastos.

Los gastos de administración comprenden las remuneraciones y compensaciones del personal de las unidades de apoyo, las depreciaciones de oficinas, equipos, instalaciones y muebles utilizados en estas funciones, las pérdidas o reversos por deterioro de activos, las amortizaciones de activos no corrientes, las utilidades o pérdidas en ventas de propiedades, plantas, equipos y otros gastos generales y de administración.

2.14. USO DE ESTIMACIONES Y JUICIOSLa preparación de los estados financieros requiere que la Administración realice juicios, estimaciones y supuestos que afecten la aplicación de las políticas de contabilidad y los montos de activos, pasivos, ingresos y gastos presentados. Los resultados reales pueden diferir de estas estimaciones.

Las estimaciones y supuestos relevantes son revisados regularmente por la alta Administración de la Sociedad a fin de cuantificar algunos activos, pasivos, ingresos, gastos e incertidumbres. Las revisiones de las estimaciones contables son reconocidas en el período en que la estimación es revisada y en cualquier período futuro afectado.

En particular, la información sobre áreas más significativas de estimación de incertidumbres y juicios críticos en la aplicación de políticas contables y que tienen el efecto más importante sobre los montos reconocidos en los estados financieros, son los siguientes:- Nota 9: Vida útil y deterioro de propiedad planta y equipos.- Nota 17: Contingencias y juicios

Durante el ejercicio comprendido entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2018, no se han producido cambios sig-nificativos en las estimaciones realizadas.

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2.15. CUENTAS COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS CORRIENTES POR PAGARLas cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar se registran a su costo amortizado.

Los acreedores comerciales y otras cuentas por pagar corriente se reconocen a su valor nominal, ya que su plazo medio de pago es menos de 30 días y no existen diferencias materiales con su valor razonable.

Los acreedores comerciales incluyen aquellas obligaciones de pago con proveedores por bienes y servicios adquiridos en el curso normal del negocio.

2.16. DISTRIBUCIÓN DE DIVIDENDOS De acuerdo al artículo 79 de la Ley N°18.046 de las Sociedades Anónimas, a menos que, de otro modo, lo decida un voto unánime de las acciones emitidas, una sociedad anónima abierta debe distribuir un dividendo mínimo ascenden-te al 30% de sus utilidades líquidas de cada ejercicio, excepto en el caso que la sociedad posea pérdidas no absorbidas de años anteriores.

Este pasivo se registra en el rubro otras provisiones a corto plazo y el movimiento del año se registra en el Estado de Cambios Patrimoniales.

Al 31 de diciembre de 2018 y 2017, no se provisionaron dividendos mínimos.

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Nota 3Nuevas normas e interpretaciones emitidas y no vigentes

Nuevos pronunciamientos contables(i) Las normas e interpretaciones, así como las mejoras y modificaciones a IFRS, que han sido emitidas, con en-trada en vigencia a la fecha de estos estados financieros, se encuentran detalladas a continuación:

ENMIENDAS A NIIFS FECHA DE APLICACIÓN OBLIGATORIA

NIC 40: Transferencias de Propiedades de Inversión (Modificaciones a NIC 40, Propiedades de Inversión).

Períodos anuales que comienzan en o después del 1 de enero de 2018.

NIIF 9- Instrumentos Financieros, y NIIF 4- Contratos de Seguro: Modificaciones a NIIF 4.

Períodos anuales que comienzan en o después del 1 de enero de 2018, para entidades que adoptan la

exención temporaria, entidades que aplican el enfoque overlay y entidades que aplican full NIIF 9.

NIIF 2- Pagos Basados en Acciones: Aclaración de con-tabilización de ciertos tipos de transacciones de pagos basados en acciones.

Períodos anuales que comienzan en o después del 1 de enero de 2018. Se permite adopción anticipada.

NIIF 15- Ingresos de Actividades Ordinarias Procedentes de Contratos con Clientes: Modificación clarificando requerimientos y otorgando liberación adicional de transición para empresas que implementan la nueva norma.

Períodos anuales que comienzan eno después del 1 de enero de 2018.

Ciclo de mejoras anuales a las Normas NIIF 2014-2016. Modificaciones a NIIF 1 y NIC 28.

Períodos anuales que comienzan en o después del 1 de enero de 2018. Se permite adopción anticipada.

NUEVAS NIIF FECHA DE APLICACIÓN OBLIGATORIA

NIIF 9- Instrumentos FinancierosPeríodos anuales que comienzan en o después del 1 de enero de 2018.

NIIF 15- Ingresos de Actividades Ordinarias Procedentes de Contratos con Clientes

Períodos anuales que comienzan en o después del 1 de enero de 2018.

NUEVAS INTERPRETACIONES FECHA DE APLICACIÓN OBLIGATORIA

CINIIF 22- Transacciones en Moneda Extranjera y Contraprestaciones Anticipadas

Períodos anuales que comienzan en o después del 1 de enero de 2018. Se permite adopción anticipada.

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Aplicación de NIIF 9 Instrumentos financieros:La Sociedad aplicó anticipadamente NIIF 9, Instrumentos Financieros (emitida en noviembre de 2009, modificada en junio de 2010 y diciembre de 2011) según lo requerido por la Comisión para el mercado financiero (ex Superinten-dencia de Valores y Seguros) en el oficio circular N°592. Posteriormente se introdujeron modificaciones en noviembre 2013 (se incluye nuevo modelo de contabilidad general de cobertura, entre otros) y julio de 2014 (proporciona una guía sobre la clasificación y medición de activos financieros, incluyendo deterioro de valor y suplementa los nuevos principios de contabilidad de cobertura publicados en 2013).

La nueva Norma incluye tres categorías de clasificación principales para los activos financieros: medidos al costo amor-tizado, al valor razonable con cambios en otro resultado integral (VRCORI), y al valor razonable con cambios en resul-tados (VRCR). La clasificación de los activos financieros bajo la Norma NIIF 9 por lo general se basa en el modelo de negocios en el que un activo financiero es gestionado y en sus características de flujo de efectivo contractual. Bajo la Norma NIIF 9, los derivados incorporados en contratos en los que el principal es un activo financiero dentro del alcance de la norma nunca se separan. En cambio, se evalúa la clasificación del instrumento financiero híbrido tomado como un todo.

La Norma NIIF 9 reemplaza el modelo de ‘pérdida incurrida’ por un nuevo modelo de ‘pérdida crediticia esperada’ (PCE). El nuevo modelo de deterioro aplica a los activos financieros medidos al costo amortizado, los activos del contrato y las inversiones de deuda al VRCORI, pero no a las inversiones en instrumentos de patrimonio.

La adopción de la Norma NIIF 9 no ha tenido un efecto significativo sobre las políticas contables de la Sociedad debido a que efectuó de forma anticipada su aplicación en el año 2010, referido a los criterios de clasificación y valorización de los Instrumentos Financieros, de acuerdo con el oficio 592 de la CMF. Por otra parte, considerando la operatoria e historia de la Sociedad, ha determinado que el nuevo modelo de deterioro no tuvo efecto significativo en los activos financieros, por lo que no ha reconocido una provisión por pérdidas esperadas.

Aplicación de NIIF 15 Ingresos de actividades ordinarias procedentes de contratos con clientesLa Norma NIIF 15 establece un marco conceptual completo para determinar si deben reconocerse ingresos de activi-dades ordinarias, cuándo se reconocen y en qué monto. Reemplazó a la Norma NIC 18 Ingresos de Actividades Ordina-rias, la Norma NIC 11 Contratos de Construcción y las interpretaciones relacionadas. Bajo la Norma NIIF 15, los ingresos se reconocen cuando el cliente obtenga el control de los bienes o servicios. La determinación de la oportunidad de la transferencia del control - en un momento determinado o a lo largo del tiempo - requiere juicio.

Lo anteriormente señalado no genera impactos al Fondo, dado que éste reconoce ingresos por los resultados a valor justo e interés por sus instrumentos financieros a valor razonable con efecto en resultados, situación que queda fuera del alcance de la NIIF 15.

(ii). Las normas e interpretaciones, así como las mejoras y modificaciones a IFRS, que han sido emitidas, pero aún no han entrado en vigencia a la fecha de estos estados financieros, se encuentran detalladas a continua-ción:Aunque en algunos casos la aplicación anticipada es permitida por el IASB, la Sociedad no ha implementado su aplica-ción a esta fecha:vigencia a la fecha de estos estados financieros, se encuentran detalladas a continuación:

NUEVAS NIIF FECHA DE APLICACIÓN OBLIGATORIA

NIIF 16- ArrendamientosPeríodos anuales que comienzan en o después del 1 de enero de 2019. Se permite adopción anticipada para entidades que aplican NIIF 15 en o antes de esa fecha.

NIIF 17- Contratos de Seguro

Períodos anuales que comienzan en o después del 1 de enero de 2021. Se permite adopción anticipada para entidades que aplican NIIF 9 y NIIF 15 en o antes de esa

fecha.

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ENMIENDAS A NIIFS FECHA DE APLICACIÓN OBLIGATORIA

NIC 28- Participaciones de Largo Plazo en Asociadas y Negocios Conjuntos

Períodos anuales que comienzan en o después del 1 de enero de 2019. Se permite adopción anticipada.

NIIF 9- Cláusulas de prepago con compensación negativa

Períodos anuales que comienzan en o después del 1 de enero de 2019. Se permite adopción anticipada.

Modificaciones de Planes, Reducciones y Liquidaciones (Modificaciones a NIC 19, Beneficios a Empleados).

Períodos anuales que comienzan en o después del 1 de enero de 2019.Se permite adopción anticipada.

NIIF 10- Estados Financieros Consolidados, y NIC 28- Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos: Transferencia o contribución de activos entre un inversionista y su asociada o negocio conjunto.

Fecha efectiva diferida indefinidamente.

Ciclo de mejoras anuales a las Normas NIIF 2015-2017. Modificaciones a NIIF 3, NIIF 11, NIC 12 y NIC 23.

Períodos anuales que comienzan en o después del 1 de enero de 2019. Se permite adopción anticipada.

Enmiendas a las referencias en el Marco Conceptual para la Información Financiera.

Períodos anuales que comienzan en o después del 1 de enero de 2020.

Enmiendas a la definición de Negocio (Modificaciones a la NIIF 3)

Períodos anuales que comienzan en o después del 1 de enero de 2020.

Enmiendas a la definición de Material (Modificaciones a la NIC 1 y NIC 8)

Períodos anuales que comienzan en o después del 1 de enero de 2020.

Enmiendas a la definición de Negocio (Modificaciones a la NIIF 3)

Períodos anuales que comienzan en o después del 1 de enero de 2020.

Enmiendas a la definición de Material (Modificaciones a la NIC 1 y NIC 8)

Períodos anuales que comienzan en o después del 1 de enero de 2020.

NUEVAS INTERPRETACIONES FECHA DE APLICACIÓN OBLIGATORIA

CINIIF 23- Incertidumbre sobre Tratamientos TributariosPeríodos anuales que comienzan eno después del 1 de enero de 2019. Se permite adopción anticipada.

35

IFRS 16 “Arrendamientos”Emitida el 13 de enero de 2016, esta Norma requiere que las empresas contabilicen todos los arrendamientos en sus estados financieros a contar del 1 de enero de 2019. Las empresas con arrendamientos operativos tendrán más acti-vos pero también una deuda mayor. Mientras mayor es el portfolio de arrendamientos de la empresa, mayor será el impacto en las métricas de reporte.

La Norma es efectiva para los períodos anuales que comienzan el, o después del, 1 de enero de 2019, permitiéndose la adopción anticipada.

La Norma NIIF 16 reemplaza las guías sobre arrendamientos existentes incluyendo la Norma NIC 17 Arrendamientos, la CINIIF 4 Determinación de si un Acuerdo Contiene un Arrendamiento, la Norma SIC-15 Arrendamientos Operativos – Incentivos y la Norma SIC 27 Evaluación de la Esencia de las Transacciones que Adoptan la Forma Legal de un Arren-damiento.

La Administración de la Sociedad Administradora de la Sociedad estima que esta Norma será adoptada en sus estados financieros para el período que comenzará el 1 de enero de 2019. La Administración evaluó los impactos generados que podría generar la mencionada norma, concluyendo que no afectará significativamente los estados financieros, considerando que a la fecha de cierre de los estados financieros, la Sociedad no posee contratos vigentes de arrenda-mientos.

CINIIF 23 “Transacciones en Moneda Extranjera y Contraprestaciones Anticipadas”Esta interpretación, emitida el 7 de junio de 2017, orienta la determinación de utilidades (pérdidas) tributarias, bases tributarias, pérdidas tributarias no utilizadas, créditos tributarios no utilizados y tasas de impuestos cuando hay incer-tidumbre respecto de los tratamientos de impuesto a las ganancias bajo NIC 12.

Específicamente considera:- Si los tratamientos tributarios debieran considerarse en forma colectiva.- Los supuestos relativos a la fiscalización de la autoridad tributaria.- La determinación de la ganancia (pérdida) tributaria, las bases imponibles, las pérdidas tributarias no utilizadas, los crédi tos tributarios no utilizados y las tasas de impuestos.- El efecto de los cambios en los hechos y circunstancias.

La interpretación es efectiva para los períodos anuales que comienzan el, o después del, 1 de enero de 2019, permi-tiéndose la adopción anticipada.

La Administración de la Sociedad Administradora de la Sociedad estima que estas modificaciones serán adoptadas en sus estados financieros para el período que comenzará el 1 de enero de 2019. La Administración evaluó los impactos generados que podría generar la mencionada norma, concluyendo que no afectará significativamente los Estados Financieros.

36

Nota 4Cambios contables

Las políticas contables adoptadas en la preparación de estos estados financieros han sido aplicadas uniformemente en comparación con los estados financieros terminados el año anterior. Esto incluye la adopción de nuevas normas vigentes a partir del 1 de enero de 2018, descritas en la Nota 3 (i) “Normas, Enmiendas e interpretaciones” que han sido emitidas y revisadas por la Administración de la Sociedad Administradora en los presentes Estados Financieros. La adopción de éstas nuevas Normas no tuvo impactos en los Estados Financieros de la Sociedad.

Durante el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2018, no han ocurrido otros cambios contables significativos que afecten la presentación de estos Estados Financieros

37

Nota 5Gestión de Riesgo Financiero

5.1 POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOAltamar S.A. Administradora General de Fondos, está sujeta a políticas de administración de riesgo dadas por la Ge-rencia. Estas políticas incorporan una serie de metodologías para identificar, medir, reportar, mitigar y controlar los diferentes riesgos a los cuales la empresa se encuentra expuesta.

A continuación se detallan las prácticas de gobiernos corporativos utilizadas en el desarrollo de las políticas, metodo-logías y controles asociados a la gestión.

Gestión de Riesgo y Control InternoDesde el año 2015, la Sociedad ha desarrollado un Manual de Gestión de Riesgo y Control Interno, el cuál cumple los aspectos establecidos por la Comisión para el Mercado Financiero en su Circular N° 1.869, de fecha 15 de febrero de 2008. Este manual establece y da a conocer las políticas, procedimientos, estructura organizacional, roles y responsabi-lidades, órganos de control, y mecanismos de divulgación de la información, necesarios para establecer, implementar y mantener un proceso de gestión de riesgos, acorde con la estructura, tamaño y volumen de operación actual y pre-visto a futuro de la Sociedad.

5.2. RIESGO DE CRÉDITOEl riesgo de crédito al cual está expuesta la administradora tiene directa relación con la posibilidad de incumplimiento de las contrapartes con las cuales establece relaciones.

5.2.1. Riesgo Contraparte:El riesgo de crédito al cual está expuesta la Sociedad se encuentra acotado, dado que sólo posee como inversión, un depósito a plazo con el Banco Security.

5.2.2. Deudores por Venta (colocación de cuotas):La Sociedad no posee deudores por venta ya que sus ventas son realizadas a través de agentes colocadores que asu-men el riesgo o a clientes institucionales que no implican un riesgo de crédito.

5.2.3. Activos Financieros:La Sociedad, solo posee en su cartera propia depósitos a plazo a 180 días en UF y en caja.

5.3. RIESGO DE LIQUIDEZLa política de financiamiento de las operaciones no contempla endeudamiento a largo plazo. El riesgo de liquidez está relacionado con las necesidades de fondos para hacer frente a las obligaciones de pago. El objetivo de la compañía es mantener un equilibrio entre continuidad de fondos y flexibilidad financiera a través de flujos operacionales normales y líneas de crédito.

Adicionalmente, la Sociedad, posee políticas para mantener acotadas los compromisos de pago, manteniendo control y seguimiento constante de sus compromisos.

Al 31 de diciembre de 2018 y 2017, la Sociedad mantiene una inversión en depósito a plazo con vencimiento a 180 días y 90 días respectivamente. Así también, mantiene un pacto, el cual su fecha de vencimiento es 3 de enero de 2019.

5.4. RIESGO DE MERCADOSe aplica a préstamos y obligaciones bancarias, depósitos a plazo y fondos mutuos, cuentas por pagar y cuentas por cobrar, instrumentos financieros y derivados.

38

Este riesgo se gestiona de acuerdo a:

5.4.1. Riesgo de Precio:La Sociedad posee exposición acotada al riesgo del precio de activos ya que su portafolio se encuentra en depósitos a plazo a 180 días en UF y en caja.

Principales Ratios

5.4.2. Riesgo Tipo de Cambio:La Sociedad no posee exposición al riesgo tipo de cambio, dado que no mantiene en sus activos, flujos en moneda distintas al peso.

5.4.3. Riesgo Instrumentos Derivados:La Sociedad, no posee instrumentos derivados en cartera propia como activos financieros.

5.4.4. Riesgo de Tipo de Interés:La Sociedad, no posee riesgos de tipo de interés derivado de las operaciones de sus instrumentos financieros.

RATIOS DETALLE BALANCE 31/12/2018 31/12/2017

Liquidez

Liquidez

Total Activo Corriente 420.302 =5,87 367.107 =5,95

Total Pasivo Corriente 71.623 61.694

Razón Acida

Total Activo Corriente - Inventario 420.302 =5,87 367.107 =5,95

Total Pasivo Corriente 71.623 61.694

Endeuda-miento

Razón de En-deudamiento

Total Pasivos 71.623 =20,14% 61.694 =19,16%

Patrimonio 355.711 322.039

Porción deuda Corto Plazo

Total Pasivo Circulante 71.623 =100,00% 61.694 =100,00%

Total Pasivos 71.623 61.694

39

Nota 6Efectivo y equivalentes al efectivo

Los saldos de efectivo y equivalentes al efectivo al 31 de diciembre de 2018 y 2017, son los siguientes:

(*) Al 31 de diciembre de 2017 se encuentra vigente un depósito a plazo tomado el 25 de octubre de 2017 con el Banco Security con fecha de vencimiento de 23 de enero de 2018, lo que equivale a 90 días a una tasa de 2,45%.

MONEDA

31/12/2018M$

31/12/2017M$

Saldo en cuenta corriente Pesos 8.313 9.797

Depósito a Plazo Security (*) UF - 339.789

Pacto (Larraín Vial Corredora de Bolsa) Pesos 18.004 -

TOTAL 26.317 349.586

40

Nota 7Otros activos financieros corrientes

Los otros activos financieros corrientes, presentan saldos al 31 de diciembre de 2018 y 2017, según el siguiente detalle:

MONEDA

31/12/2018M$

31/12/2017M$

Depósito a Plazo Security (*) UF 377.724 -

TOTAL 377.724 -

(*) Al 31 de diciembre de 2018 se encuentra vigente un depósito a plazo tomado el 25 de julio de 2018 con el Banco Security con fecha de vencimiento de 21 de enero de 2019, lo que equivale a 180 días a una tasa de 0,25%.

41

Nota 8Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar corrientes

Los saldos de deudores comerciales y otras cuentas por cobrar corrientes presentan saldos al 31 de diciembre de 2018 y 2017, según el siguiente detalle:

(*) La composición de remanente Crédito Fiscal al 31 de diciembre de 2018 y 2017, es la siguiente:

MONEDA

31/12/2018M$

31/12/2017M$

Remuneraciones fondos y comisión de salida Pesos 2.544 2.209

Cuentas por cobrar fondos Pesos 2.110 3.012

Impuesto por Recuperar Pesos 21 -

Remanente CF (*) Pesos 10.773 11.501

TOTAL 15.448 16.722

CONCEPTO31/12/2018

M$31/12/2017

M$

IVA CF 11.179 9.502

Remanente CF 2.352

IVA DF (406) (353)

TOTAL 10.773 11.501

42

Nota 9Propiedades, Plantas y Equipos

Los saldos y movimientos de propiedades, planta y equipo durante el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2018 y 2017, son los siguientes:

31 de diciembre de 2018

31 de diciembre de 2017

CLASE

MONTO

BRUTO

31/12/2018

M$

DEPRECIACIÓN

ACUMULADA

31/12/2018

M$

DEPRECIACIÓN

EJERCICIO

31/12/2018

M$

SALDO

NETO

31/12/2018

M$

Equipo de oficina 2.941 (2.941) (899) -

TOTAL 2.941 (2.941) (899) -

CLASE

MONTO

BRUTO

31/12/2017

M$

DEPRECIACIÓN

ACUMULADA

31/12/2017

M$

DEPRECIACIÓN

EJERCICIO

31/12/2017

M$

SALDO

NETO

31/12/2017

M$

Equipo de oficina 2.941 (2.042) (980) 899

TOTAL 2.941 (2.042) (980) 899

43

Nota 10Cuentas comerciales y otras cuentas corrientes por pagar

Los saldos de las cuentas comerciales y cuentas por pagar al 31 de diciembre de 2018 y 2017, es la siguiente:

La composición de la cuenta Proveedores al 31 de diciembre de 2018 y 2017, es la siguiente:

CONCEPTO31/12/2018

M$31/12/2017

M$

Proveedores 69.980 59.513

Provisión Auditoría 1.148 2.128

Retención Honorarios 495 53

TOTAL 71.623 61.694

RUT NOMBRE31/12/2018

M$31/12/2017

M$

76.213.270-2 Asesorías Larrain Vial Ltda. 69.980 59.513

TOTAL 69.980 59.513

44

Nota 11Cuentas por pagar a entidades relacionadas

Al 31 de diciembre de 2018 y 2017, la sociedad no mantiene cuentas por pagar con entidades relacionadas.

45

Nota 12Impuestos corrientes e impuestos diferidos

a) Activos por impuestos diferidosEl impuesto diferido incluido en los estados de situación financiera es el siguiente:

b) Impuesto a la rentaEl efecto en los estados de resultados integrales es el siguiente:

c) Tasa efectivaEl gasto por impuesto a la renta de Altamar S.A. Administradora Genera de Fondos, al 31 de diciembre de 2018 y 2017 representa un -20,52% y 29,95% respectivamente del resultado antes de impuesto.

CONCEPTO31/12/2018

M$31/12/2017

M$

Activo Fijo 364 265

Pérdida Tributaria 6.668 15.462

TOTAL 7.032 15.727

CONCEPTO31/12/2018

M$31/12/2017

M$

Efecto de impuestos diferidos del ejercicio (8.695) 969

Provisión impuesto a la renta - -

TOTAL (8.695) 969

CONCEPTO

31/12/2018M$

31/12/2017M$

IMPUESTO

CALCULADO

M$

TASA DE

IMPUESTO

%

IMPUESTO

CALCULADO

M$

TASA DE

IMPUESTO

%

Resultado antes de Impuesto 42.367 3.235

Impuesto a la renta (11.439) 27,00% 825 25,50%

Efecto cambio de tasa 2.744 -6,48% 144 4,45%

TOTAL 8.695 (20,52%) 969 29,95%

46

Nota 13Ingresos de actividades ordinarias

Los ingresos operacionales al 31 de diciembre de 2018 y 2017, son los siguientes:

La composición de los ingresos al 31 de diciembre de 2018 y 2017, es el siguiente:

CONCEPTO31/12/2018

M$31/12/2017

M$

Ingresos Remuneraciones 129.439 62.930

TOTAL 129.439 62.930

NOMBRE31/12/2018

M$31/12/2017

M$

FI Altamar Private Equity VIII 2.562 1.774

FIP Altamar Estacionamientos 1.729 971

FI ADV VIII 19.346 19.443

FI Altamar Secondaries IX 74.505 40.742

Fi Altamar Galdana Ventures II 31.297 -

TOTAL 129.439 62.930

47

El capital de la Sociedad se compone de la siguiente manera:

a) Número de acciones al 31 de diciembre de 2018

Las acciones de la Sociedad son sin valor nominal.

b) Nómina de accionistas al 31 de diciembre de 2018:

De acuerdo al Registro de Accionistas de la Sociedad al 31 de diciembre de 2018 la Sociedad tiene dos Accionistas.

c) Capital al 31 de diciembre de 2018

SERIEN° ACCIONES

SUSCRITAS

N° ACCIONES

PAGADAS

N° ACCIONES CON

DERECHO A VOTO

Única 45.000 35.000 35.000

TOTAL 45.000 35.000 35.000

RUT NOMBRE CANTIDAD

DE ACCIONES

PORCENTAJE

DEL CAPITAL

76.266.223-K Altamar Partners Chile S.A.(*) 34.999 99,997%

23.739.350-3 Álvaro González Fernández-Ladreda 1 0,003%

35.000 100%

SERIECAPITAL SUSCRITO

M$

CAPITAL PAGADO

M$

Única 450.000 350.000

TOTAL 450.000 350.000

Nota 14Patrimonio

(*) Ver nota 20 Hechos relevantes sobre el cambio de razón social del principal accionista de la Sociedad.

48

d) Provisión dividendo mínimo al 31 de diciembre de 2018La Sociedad no ha provisionado dividendos mínimos.

e) Gestión de capitalEn lo relativo al control de capitales mínimos tanto de la Administradora como de sus Fondos, éstos son controlados de manera mensual.

En concordancia a lo establecido en el Artículo N° 10 de la Ley N°20.712 sobre Administración de fondos de terceros y carteras individuales, la Sociedad deberá mantener en todo momento un Patrimonio equivalente de a lo menos U.F.10.000, 00, monto que al 31 de diciembre de 2018 era equivalente a M$ 275.658.

El patrimonio depurado de la Sociedad al 31 de diciembre de 2018 es de UF 12.904,07 equivalentes a M$ 355.711, cifra que cumple por sobre lo establecido en el Artículo N° 10 de la ley N° 20.712.

Con fecha 28 de marzo de 2017, la Comisión para el Mercado Financiero aprobó el aumento de capital acordado en la junta extraordinaria de accionistas de la sociedad del 27 de diciembre del 2016.

El patrimonio ha sido calculado de acuerdo a lo establecido en la Norma de Carácter General Nº157 del 29 de septiem-bre de 2003 emitida por la Comisión para el Mercado Financiero.

Asimismo, según lo establecido en el Artículo N° 12 de la Ley N°20.712 sobre administración de fondos de terceros y carteras individuales, la Sociedad deberá constituir garantías en beneficio de cada Fondo para asegurar el cumplimien-to de sus obligaciones por la administración de terceros.

49

Nota 15Gastos de administración

Los gastos de administración al 31 de diciembre de 2018 y 2017, son los siguientes:

CONCEPTO

31/12/2018M$

31/12/2017M$

Gastos Bancarios (1.615) (1.269)

Patentes Municipales (1.533) (1.442)

Seguros Oblig. Fondos (12.125) (9.296)

Licencias (624) (613)

Auditoría (4.136) (4.131)

Deprec. Equipo de Oficina (899) (980)

Otros Gtos. por Servicios (58.807) (50.011)

Legales (1.185) (528)

Comisión (18.494) -

Acreditación (1.287) -

TOTAL GASTOS DE ADMINISTRACIÓN (100.705) (68.270)

50

Nota 16Ingresos Financieros

Los ingresos financieros al 31 de diciembre de 2018 y 2017, son los siguientes:

CONCEPTO

31/12/2018M$

31/12/2017M$

Intereses y reajustes 3.875 3.672

TOTAL GASTOS DE ADMINISTRACIÓN 3.875 3.672

51

Nota 17Sanciones

a) De la Comisión para el Mercado Financiero

Al 31 de diciembre de 2018 y 2017, no se han aplicado sanciones por parte de este organismo a la Sociedad, sus directores o administradores.

52

Nota 18Contingencias y juicios

En cumplimiento con la normativa vigente, Altamar S.A. Administradora General de Fondos S.A., ha constituido la si-guiente garantía en beneficio del Fondo de Inversión Altamar Prívate Equity VIII, Fondo de Inversión ADV VIII, Fondo Inversión Altamar Secondaries IX y Fondo de Inversión Altamar Galdana Ventures II para asegurar el cumplimiento de sus obligaciones por la administración de los fondos a terceros.

a) Garantías Fondos Administrados:

- Fondo de Inversión Altamar Private Equity VIIIFecha de garantía: 10 de enero de 2018Monto de la garantía: U.F. 10.000 Fecha de vencimiento: 09 de enero de 2019

- Fondo de Inversión ADV VIIIFecha de garantía: 10 de enero de 2018Monto de la garantía: U.F. 10.000 Fecha de vencimiento: 09 de enero de 2019

- Fondo de Inversión Altamar Secondaries IXFecha de garantía: 10 de enero de 2018Monto de la garantía: U.F. 10.000 Fecha de vencimiento: 09 de enero de 2019

- Fondo de Inversión Altamar Galdana Ventures IIFecha de garantía: 19 de abril de 2018Monto de la garantía: U.F. 10.000 Fecha de vencimiento: 09 de enero de 2019

b) Juicios u otras acciones legales:Al 31 de diciembre de 2018 y 2017, la Sociedad no mantiene juicios u otras acciones legales con terceros de carácter relevante.

c) Otras contingencias u otras restricciones que informar:Al 31 de diciembre de 2018 y 2017, la sociedad no tiene otras contingencias u otras restricciones que informar.

53

Nota 19Medio ambiente

La Sociedad no ha incurrido en gastos relacionados con el medio ambiente, ya que no desarrolla actividades nocivas al medio ambiente.

54

Nota 20Hechos relevantes

Al 31 de diciembre de 2018, se registraron los siguientes hechos relevantes:

Con fecha 01 de febrero de 2018 el principal accionista de la sociedad realizó cambio de Razón Social, pasando de llamar-se Altamar Private Equity Latinoamerica S.A. a la nueva razón social Altamar Partners Chile S.A.

Con fecha 19 de abril de 2018 se celebró una Junta Ordinaria Accionistas de Altamar S.A. Administradora General de Fon-dos en la cual se tomaron los siguientes acuerdos:i. Se aprobó la memoria, el balance general y los demás estados financieros de la Sociedad, correspondiente al ejercicio finaliza-do el 31 de diciembre de 2017 y se examinó el respectivo informe de la empresa de auditoría externa.

ii. Se acordó el destino de las utilidades del ejercicio, si las hubiere, la distribución de estas y el reparto de un dividendo definitivo, si fuera el caso; exposición de la política de dividendos de la sociedad y el procedimiento a utilizar en el pago de los mismos. iii. Fijación de la remuneración de los directores para el ejercicio 2018.Los directores no percibirán remuneración alguna por el desempeño de dicha función para el ejercicio 2018.

iv. Se designó a KPMG Auditores Consultores Ltda. como empresa de auditoria externa para el ejercicio 2018.

v. Se designó el diario “La Segunda” como periódico en que harán las publicaciones sociales.

vi. Se rindió información sobre las operaciones a que se refiere el Título XVI de la Ley N° 18.046. No se celebró ningún contrato con partes relacionadas durante el ejercicio 2017.

Con fecha 19 de abril de 2018 se celebró una Junta extraordinaria de Directorio de Altamar S.A. Administradora General de Fondos en la cual se tomaron los siguientes acuerdos:i. Se aprobó la creación y constitución del Fondo de Inversión Altamar Galdana Ventures II, también aprobando el texto de su reglamento interno en todas sus partes.

ii. Aprobación de la emisión de cuotas del Fondo de Inversión Altamar Galdana Ventures II.

Con fecha 20 de abril de 2018 se ha constituido una garantía en beneficio del Fondo de Inversión Altamar Galdana Ven-ture II, para garantizar el fiel cumplimiento de las obligaciones por la administración de fondos de terceros y la indemni-zación de los perjuicios que su inobservancia resulten de acuerdo con lo previsto en el Articulo N°12 de la Ley N°20.712. La vigencia de la garantía aplica desde el 19 de abril de 2018 hasta el 09 de enero de 2019. El monto de la garantía corres-ponde a U.F. 10.000. Copia del documento fue enviado y recepcionado por la Comisión para el Mercado Financiero el día 24 de abril de 2018.

Con fecha 23 de mayo de 2018 se celebró una Junta Extraordinaria de Directorio de Altamar S.A. Administradora General de Fondos en la cual se tomaron los siguientes acuerdos:i.Se aprobó las propuestas de modificaciones del Reglamento Interno del Fondo de Inversión Altamar Galdana Ventures II (ob-jeto del Fondo y moneda), junto al nuevo texto refundido.

ii.Se aprobó modificación de la emisión de cuotas del Fondo de Inversión Altamar Galdana Ventures II acordada en sesión extraordinaria de directorio de la Sociedad, de fecha 19 de abril de 2018.

55

Con fecha 06 de junio de 2018 se celebró una Junta Extraordinaria de Directorio de Altamar S.A. Administradora General de Fondos en la cual se tomaron los siguientes acuerdos:i. Se aprobó la modificación del reglamento interno del Fondo de Inversión Altamar Galdana Ventures II (creación de la nueva serie D del Fondo).

ii. Se aprobó la emisión de las cuotas de la serie D del Fondo de Inversión Altamar Galdana Ventures II.

Con fecha 23 de octubre de 2018 se recibió una carta firmada por uno de los directores de la Sociedad, señor Claudio Aguirre Pemán, por medio de la cual informó su renuncia al cargo de Director de la Sociedad. Con igual fecha, la Sociedad tenía presupuestada la realización de la Sesión Ordinaria de Directorio correspondiente al mes de octubre de 2018, y en la cual el Directorio tomó conocimiento de la antedicha renuncia y la aceptó, dejando constancia en acta del agradeci-miento al señor Claudio Aguirre Pemán por su gestión como Director.

En la misma sesión, se procedió a nombrar como Director de la Sociedad en reemplazo del señor Claudio Aguirre Pemán, hasta la renovación completa del Directorio en la próxima Junta Ordinaria de Accionistas, al señor Luis Felipe Gazitúa Undurraga, quien, habiendo sido invitado especialmente a la sesión, agradeció y aceptó el nombramiento, integrándose inmediatamente al Directorio.

En sesión de Directorio de la Sociedad celebrada con fecha 12 de diciembre de 2018 se aprobó por la unanimidad de los directores asistentes la Política General de Habitualidad de la Sociedad, cuyo texto se encuentra a disposición de los accionistas en las oficinas de la Sociedad y en su sitio de internet www.altamarcapital.cl.

56

Nota 21Hechos posteriores

El día 10 de enero de 2018, Altamar S.A Administradora General de Fondos, contrató las siguientes pólizas de seguros, para garantizar el fiel cumplimiento de las obligaciones por la administración de fondos de terceros y la indemnización de los perjuicios que su inobservancia resulten de acuerdo a lo previsto en el Articulo N°12 de la Ley N°20.712.

No se identificaron otros hechos posteriores entre el 1 de enero de 2019 y la fecha de aprobación de estos Estados Fi-nancieros, que pudiesen afectar en forma significativa, los saldos o la interpretación de los Estados Financieros que se informan.

FECHA No PÓLIZA FONDO INVERSIÓN COBERTURA

EN UF

10-01-2019 3012019090247 Fondo de Inversión Altamar Private Equity VIII 10.358

10-01-2019 3012019090248 Fondo de Inversión ADV VIII 10.000

10-01-2019 3012019090249 Fondo de Inversión Secondaries IX 10.000

10-01-2019 3012019090250 Fondo de Inversión Galdana Venture II 10.000

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Análisis RazonadoA los Estados Financieros al 31 de diciembre de 2018 y 2017

RUT: 76.429.904-3Nombre Sociedad: ALTAMAR S.A. ADMINISTRADORA GENERAL DE FONDOS.

1. ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA:Al 31 de diciembre de 2018, los activos ascienden a M$ 427.334 de los cuales M$ 377.724, equivalentes a un 88,39% del total, corresponden a inversiones en Depósito a Plazo en UF, con tasa fija y vencimiento al 21 de enero de 2019, el cual se clasifico como Otros activos financieros corriente.

Los pasivos ascienden a M$ 71.623 que corresponden principalmente a cuentas por pagar corrientes a corto plazo.

2. ESTADO DE RESULTADO:Durante el periodo comprendido entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2018 la sociedad presenta una utilidad neta después de impuesto de M$ 33.672, que se compara con la utilidad de M$ 4.204 registrada a igual periodo de 2017, sig-nificando una variación positiva de M$ 29.468. Este incremento corresponde principalmente al mayor ingreso obtenido durante el ejercicio por concepto de remuneración fija de los fondos de inversión administrados y la nueva creación del Fondo de inversión Altamar Galdana Ventures II.

Los ingresos por actividades ascendieron a M$ 129.439, superior respecto al mismo período 2017 en que se registraron ingresos por M$ 62.930. Por otra parte, se presenta un alza en los gastos de administración en el presente período de M$32.435 (M$ 100.705 año 2018, M$ 68.270 año 2017), principalmente debido a que desde el mes de agosto de 2018 se da inicio a las operaciones de un nuevo Fondo de Inversión denominado Altamar Galdana Ventures II, generando un mayor cargo mensual por servicios de administración.

3. ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO:El estado de flujo de efectivos correspondientes al 31 de diciembre de 2018 y 2017 es el siguiente:

31/12/2018M$

31/12/2017M$

Saldo inicial de efectivo y equivalente al efectivo 349.586 48.669

Flujo de efectivo originados por actividades de operación 40.912 16.002

Flujo de efectivo originados por actividades de inversión (364.181) 284.915

Flujo de efectivo originados por actividades de financiamiento - -

Variación por tipo de cambio sobre el efectivo y efectivo equivalente (323.269) 300.917

Saldo final de efectivo y equivalente al efectivo 26.317 349.586

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Respecto a los saldos presentados del año 2018, se puede concluir que la Administradora presenta un aumento en el Flujo de Operación con respecto al periodo 2017; esto debido a un aumento en los cobros de las remuneraciones por administración de fondos (creación de un nuevo fondo). Por otro lado, la utilización de recursos reflejado en los flujos correspondientes a actividades de inversión corresponde específicamente a que fue tomado un depósito a plazo en julio de 2018 con el Banco Security con fecha de vencimiento de 21 de enero de 2019, lo que equivale a 180 días. Los flujos de financiamiento no presentan movimientos durante el periodo 2018 y 2017.

4. PRINCIPALES ÍNDICES:

TIPO DE ANÁLISIS

INDICADOR31/12/2018

M$31/12/2017

M$VARIACIÓN

M$

Resultados

Ingresos y costos de explotación 129.439 62.930 66.509

Resultado operacional 28.734 (5.340) 34.074

Gastos Financieros - - -

Resultado no operacional 13.633 8.575 5.058

R.A.I.I.D.A.I.E. 42.367 3.235 39.132

Utilidad (pérdida) después de impuesto 33.672 4.204 29.468

RATIOS DETALLE BALANCE 31/12/2018 31/12/2017

Liquidez

LiquidezTotal Activo Corriente 420.302 5,87 367.107 5,95

Total Pasivo Corriente 71.623 61.694

Razón ÁcidaTotal Activo Corriente - Inventario 420.302 5,87 367.107 5,95

Total Pasivo Corriente 71.623 61.694

Endeuda-miento

Razón de En-deudamiento

Total Pasivos 71.623 20,14% 61.694 19,16%

Patrimonio 355.711 322.039

Porción deuda corto plazo

Total Pasivo Circulante 71.623 100,00% 61.694 100,00%

Total Pasivos 71.623 61.694

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RATIOS DETALLE BALANCE 31/12/2018 31/12/2017

Rentabi-lidad

Rentabilidad del patrimonio

Utilidad / Pérdida 33.672 9,94% 4.204 1,31%

Patrimonios promedios 338.875 319.937

Rentabilidad del activo

Utilidad / Pérdida 33.672 8,30% 4.204 1,12%

Activos promedios 405.534 374.105

Rentabilidad Activos operacionales

Utilidad / Pérdida 33.672 8,55% 4.204 1,18%

Activos Corrientes Promedios 393.705 357.473

Valor por Acción

Utilidad / Pérdida 33.672 0,96 4.204 0,12

N° Acciones suscritas y pagadas 35.000 35.000

Retorno de Dividendos

Dividendos pagados - - - -

Valor de Acción - - - -

5. ANÁLISIS DE RIESGO:La información relativa al análisis de riesgo financiero y de mercado para este Fondo, se encuentra detallada en la nota 5 “Gestión del Riesgo Financiero“, contenida en los presentes Estados Financieros.

6. ANÁLISIS DE LAS DIFERENCIAS QUE PUEDAN EXISTIR ENTRE LOS VALORES LIBRO Y VALORES ECONÓMICOS Y/O DE MERCADO DE LOS PRINCIPALES ACTIVOS:Al cierre del periodo informado los activos de la sociedad administradora no registran diferencias entre los valores libro contabilizado y los valores económicos y/o de mercado de los mismos, debido a que se encuentran valuados a valor razonable y de acuerdo a condiciones de mercado.

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Declaración de Responsabilidad y Suscripción de Memoria 2018

Los suscritos, en sus calidades de gerente general y directores, respectivamente, de Altamar S.A. Administradora Ge-neral de Fondos domiciliados para estos efectos en Avenida El Bosque Norte N°0177, oficina 1701, comuna de Las Condes, Santiago, de conformidad a lo establecido en la normativa vigente de la Comisión para el Mercado Financiero, suscribimos la presente declaración, asumiendo bajo juramento las responsabilidades legales pertinentes por la vera-cidad de toda la información incorporada en la Memoria Anual que se acompaña ante esa Comisión.

IGNACIO ANTOÑANZAS A.22.298.662-1 Presidente

JOSÉ LUIS MOLINA D.PAB126570Director

MIGUEL ZURITA G.PAB128044Director

ÁLVARO GONZÁLEZ F.23.739.350-3Director

LUIS FELIPE GAZITUA U. 15.642.520-6Director

DIANA HUIDOBRO M.9.739.795-3Gerente General