MEMORIA EUROAMERICA SEGUROS DE VIDA S.A. AÑO 2014 · EuroAmerica S.A., conforme lo expresa el D.S....
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MEMORIA
EUROAMERICA
SEGUROS DE VIDA S.A.
AÑO 2014
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INDICE
I. Carta del presidente 3
II. Directorio y Administración 4
III. Mayores Accionistas 5
IV. Antecedentes Constitutivos de la Sociedad 5
V. Clasificación de Riesgo 6
VI. Nuestra Historia 6
VII. Gestión Comercial 9
VIII. Reaseguros 12
IX. Gestión Operacional 13
X. Desarrollo de Productos 13
XI. Capital Humano 14
XII. Compensaciones a Personal Directivo Clave 17
XIII. Estructura de Gestión 17
XIV. Marketing y Publicidad 18
XV. Canales de Atención a Clientes 19
XVI. Política de Dividendos 20
XVII. Anexos: 21
Informe de Operaciones de Giro Bancario
Dictamen de los Auditores.
Estados Financieros.
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I. CARTA DEL PRESIDENTE
Señores accionistas, clientes y colaboradores: Tengo el agrado de presentar ante ustedes la Memoria Anual y los resultados financieros de nuestra compañía por el período enero – diciembre de 2014. El año 2014 se caracterizó por un empeoramiento de la mayoría de los índices económicos, tanto para el caso de los que miden la confianza de los inversionistas, como para aquellos que miden la actividad económica. Lo anterior ha impactado el mercado asegurador de vida que mostró un bajo crecimiento en el período. No obstante ello y aun cuando las perspectivas del año 2015 no nos presentan aun una expectativa altamente favorable, el mercado local ha experimentado un importante incremento competitivo con la aparición de al menos tres nuevos actores en operación plena el 2104 y la expectativa de al menos dos nuevos competidores ya confirmados para el año 2015. Cabe señalar que lo indicado ocurre en un mercado altamente competitivo y globalizado en que casi la mitad de las primas recaudadas durante el año 2014 corresponden a compañías controladas por grupos internacionales. Todo lo expuesto nos exige mayor foco en servir con excelencia a nuestros más de 500.000 asegurados, procurando ser cada día más eficientes y creativos al ofrecer soluciones financieras de ahorro y protección que ellos necesitan. Durante el año 2014 la prima directa de nuestra empresa se incrementó en 23,8% alcanzando $169.739 millones, por sobre el crecimiento del mercado que sólo se incrementó en 6,2%, con el consiguiente incremento en la participación de mercado que alcanzó a un 4,2% (3,6% 2013). En relación con las utilidades estas experimentaron un crecimiento de un 151% respecto de 2013 alcanzando $ 10.763 millones. Destaco que los crecimientos exhibidos por nuestra empresa reflejan de manera fiel la dedicación y compromiso de sus accionistas, su directorio y todos sus estamentos de colaboradores. En efecto la calidad del gobierno corporativo, la estrategia definida para el desarrollo de negocios, unido a la probada capacidad de ejecución de nuestros equipos, nos han permitido alcanzar estos logros y, sin duda, nos posicionan con altas expectativas para el futuro. Aun cuando seguiremos enfrentando incertidumbres en los próximos años, especialmente en este año 2105, quiero reafirmar nuestro decidido compromiso con el crecimiento de EuroAmerica. Para ello es vital mantener y desarrollar equipos de trabajo eficientes, altamente calificados, leales y comprometidos. Ellos, actuando con una irrestricta ética y bajo una cultura profundamente centrada en el cliente, nos permiten presupuestar tiempos de expansión y consolidación en nuestras distintas líneas de negocios Atentamente
Nicholas Davis Lecaros Presidente
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II. DIRECTORIO Y ADMINISTRACIÓN AÑO 2014
Presidente Nicholas Davis Lecaros Vicepresidente Carlos Muñoz Huerta Directores Jorge Lesser García-Huidobro
José De Gregorio Rebeco Nicolás Gellona Amunátegui
Administración Gerente General Claudio Asecio Fulgeri
Ingeniero Comercial Contralor Corporativo Carlos Eisendecher Liebmann
Ingeniero Comercial Gerente de Actuariado Arturo Wilkens Reinking
Estadístico Matemático Gerente Corporativo de Inversiones Juan de Dios Vergara Montes
Ingeniero Civil Industrial Gerente Corporativo de Finanzas Fernando Escrich Juleff
Ingeniero Comercial Gerente de Operaciones Rodrigo Ramírez Caviedes
Ingeniero Civil Industrial Gerente de Productos y Servicio al Cliente Jenny Teppa Pacheco
Ingeniero Comercial Gerente Comercial Colectivos Camilo Cortés Duhart
Ingeniero Comercial Gerente Comercial Individuales Diego Tirado Luchsinger
Ingeniero Comercial Gerente Corporativo de Personas Néstor Farías Sepúlveda
Ingeniero Comercial
Asesores Legales José Miguel Infante Lira Infante, Valenzuela, Molina & Cía. Ltda.
Auditores Externos Clasificadores de Riesgo KPMG Ltda. Clasificadora de Riesgo Humphreys Ltda.
ICR Clasificadora de Riesgo Ltda.
Principales Bancos Banco de Chile Banco Santander Banco de Crédito e Inversiones Banco Bice Banco Security
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III. MAYORES ACCIONISTAS
N° Acciones % EuroAmerica S.A. 24.898.306 99,99% Asesoría e Inversiones Siban Dos Ltda. 1.694 0,01% Total 24.900.000 100,000% Nombre y Razón Social EuroAmerica Seguros de Vida S.A. Domicilio Legal Avda. Apoquindo 3885, Piso 20, Las Condes. RUT 99.279.000-8 Teléfono (56-2) 2581 7200
IV. ANTECEDENTES CONSTITUTIVOS DE LA SOCIEDAD EuroAmerica Seguros de Vida S.A., es continuadora de una larga tradición aseguradora en el país, que data ya desde hace más de un siglo, y que se remonta al año 1900, con la creación en Chile de “Sud América, Compañía Nacional de Seguros Sobre la Vida S.A.”.
Con motivo del paso del tiempo a fin de adecuarse a la nueva legislación vigente en Chile, mediante escritura pública de fecha 23 de junio de 1962 otorgada en la Notaría de Santiago de don Rafael Zaldívar Díaz, y con el objeto de continuar con la administración de las pólizas de la Compañía señalada anteriormente, se constituyó la sociedad denominada “Sud América de Chile, Compañía Nacional de Seguros de Vida”, la cual continuó la operación de aquella, y hoy denominada Compañía de Seguros de Vida EuroAmerica S.A., conforme lo expresa el D.S. N° 3.725 del 31 de julio de 1962, ambos documentos se inscribieron en el Registro de Comercio del Conservador de Bienes Raíces de Santiago a fojas 4.005 N° 1.879 y fojas N° 4.008 N° 1.880, correspondiente al año 1962, respectivamente. Luego de varias reformas de estatutos, con fecha 25 de septiembre de 1989, por resolución N° 151, la Superintendencia de Valores y Seguros, aprobó la reforma de estatutos de Sud América de Chile, modificando el nombre de la sociedad por “Compañía de Seguros de Vida EuroAmerica S.A.”. Esta modificación había sido acordada en Junta Extraordinaria de Accionistas celebrada el 18 de agosto de 1989, y cuya acta se redujo a escritura pública con esa fecha, en la Notaría de don Juan Ricardo San Martín Urrejola. El Certificado de dicha resolución se publicó en el Diario Oficial con fecha 9 de octubre de 1989 y se inscribió en el registro de Comercio del Conservador de Bienes Raíces de Santiago a fojas 26.412 N° 13.375, correspondiente al año 1989.
Por resolución exenta N° 213 de 2002, se aprobó la reforma de estatutos de la sociedad anónima “Compañía de Seguros de Vida EuroAmerica S.A.”, acordada en Junta Extraordinaria de Accionistas de 28 de marzo de 2002, cuya acta consta de la escritura pública de 11 de abril de 2002 otorgada ante el Notario de Santiago don Ricardo San Martín Urrejola, reforma que modifica la razón social de la sociedad, pasando a denominarse “EuroAmerica Seguros de Vida S.A.”
Asimismo, por resolución N° 160 de 4 de junio de 2003, la Superintendencia de Valores y Seguros autorizó la reforma de estatutos consistente en aumentar el número de directores de cinco a siete. Dicha reforma se acordó en Junta Extraordinaria de Accionistas de fecha 14 de mayo de 2003, cuya acta se redujo a escritura pública con esa misma fecha en la Notaría de Santiago de don Ricardo San Martín Urrejola.
Asimismo, por resolución N° 085 de 9 de marzo de 2007, la Superintendencia de Valores y Seguros autorizó la reforma de estatutos consistente en disminuir el número de directores de siete a cinco. Dicha reforma se acordó en Junta Extraordinaria de Accionistas de fecha 25 de enero de 2007, cuya acta se redujo a escritura pública con fecha 1 de febrero de 2007, en la Notaría de Santiago de don Ricardo San Martín Urrejola.
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V. CLASIFICACION DE RIESGO
La clasificación de riesgo de la sociedad ha sido la siguiente al 31 de diciembre de 2014: Clasificadora de Riesgo Humphreys Ltda. AA- ICR Clasificadora de Riesgo Ltda. AA-
VI. NUESTRA HISTORIA En el año 1900 se crea en Chile una Compañía pionera en el mercado de los seguros de vida que se denominó “Compañía de Seguros Sobre la Vida La Sudamérica”.
Esta Compañía creció y se desarrolló en forma conjunta y armónica con la economía del país. Posteriormente, se sobrepone a las profundas crisis económicas y sociales acaecidas en Chile a comienzos de este siglo, así como a la I Guerra Mundial, forjándose un espíritu de superación y fortaleza que la ha caracterizado desde entonces.
Con el correr de los años, la Compañía comienza a desarrollarse en forma acelerada y sus dueños, empresarios brasileros, entregan la administración a ejecutivos chilenos. En forma paralela, el Seguro de Vida va adquiriendo una importancia insospechada en materia social, puesto que se transforma en un impulsor y pilar del concepto de Seguridad Social, esbozado en los años 20.
Durante la década de los años 30, “Sudamérica Compañía de Seguros de Vida”, es administrada por sus nuevos dueños chilenos, entre los que destaca don Francisco Bulnes Correa, quien le dio nuevos rumbos y horizontes.
Después de la II Guerra Mundial y continuando con su actividad, en el año 1946 la Compañía logra consolidarse dentro del mercado de seguros de vida en Chile, adquiriendo el reconocimiento como sólido asegurador.
Iniciada la década del 60, la empresa da un nuevo giro, el que se logra mediante el traspaso de la cartera y experiencia a una nueva compañía, cuyo principal gestor es don Gabriel González Videla, quien le modifica el nombre a “Sud-América de Chile, Compañía Nacional de Seguros de Vida S.A.”
Desde 1984, la Compañía es dirigida por el empresario chileno don Benjamin Davis Clarke, quien controla la mayoría societaria. En 1988 ingresa como socio accionario el Grupo Asegurador Mapfre, continuando así con los negocios que ambos accionistas ya habían iniciado conjuntamente en el año 1986, mediante la creación de la “Compañía de Seguros Generales EuroAmerica S.A.”
Esta asociación es la que motiva el cambio de nombre de la Compañía pasando a denominarse, a partir de 1989, “Compañía de Seguros de Vida EuroAmerica S.A.” En 1999 y ya en el umbral de los 100 años, Don Benjamin Davis compra la participación de Mapfre quedando sus empresas con el 100% de la propiedad de la Compañía.
En el año 2000 la Compañía cumple 100 años de existencia, hito que la encuentra en un excelente pie en cuanto a solvencia, nivel de servicio y capacidades de gestión y desarrollo de medios tecnológicos.
El año 2002, la Compañía cambia su razón social a “EuroAmerica Seguros de Vida S.A.”. Este mismo año,
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inicia sus operaciones la filial “EuroAmerica Administradora General de Fondos S.A.”, incorporando fondos mutuos a los instrumentos de ahorro existentes y consolidando a EuroAmerica como empresa financiera líder en proveer soluciones de ahorro, protección e inversión.
En el año 2004 nace un nuevo producto, primero en el mercado, diseñado para otorgar una solución flexible de ahorro y protección, acogido al beneficio tributario 57 bis, que permite formar un patrimonio mediante estrategias de inversión de largo plazo. A fines del año 2005, respondiendo a una política de expansión y para seguir aumentando su posición competitiva en el mercado asegurador, EuroAmerica adquiere la totalidad de la cartera de seguros de vida del grupo holandés ABN AMRO (Chile) Seguros de Vida S.A., que comprende pólizas de vida individual, colectivas de vida, salud y catastróficas.
Durante el año 2007 la Compañía se adjudica por licitación el 100% de la cartera rentas vitalicias de la Compañía de Seguros de Vida Le Mans Desarrollo, incorporando más 3.000 pensionados, ofreciendo así un servicio de excelencia a ellos a partir de febrero de 2008, mes en el cual se comienzan a pagar sus pensiones.
El año 2008 se convierte en un hito relevante en EuroAmerica al convertirse en la primera compañía en lanzar en nuestro país el primer seguro de Dependencia de Latinoamérica. Producto de las reorganizaciones existentes en el año 2008, en el año 2009 se logra afianzar el desempeño de EuroAmerica en el mercado nacional, obteniendo resultados históricos desde su fundación.
Durante el año 2010 la Compañía licitó en coaseguro con Banchile Seguros de Vida una porción del segmento hombres del seguro de invalidez y sobrevivencia del sistema de AFP, ampliando de esta forma de manera importante su diversificación de productos ofrecidos al mercado. Este año además, EuroAmerica cumplió 110 años de vida entregando soluciones a sus clientes, hecho que coincidió con el cambio de sus integrantes al nuevo Edificio Corporativo ubicado en Alcántara.
El año 2012 se marca un hito relevante al inaugurar el nuevo Centro de Negocios en nuestro edificio corporativo. Este busca hacer protagonista al servicio a nuestros clientes con un nuevo modelo de atención inspirado en la formación continua de quienes nos visitan en todo el ámbito financiero.
En el año 2013 hemos desarrollado nuevos productos con el fin de adaptarnos a las nuevas necesidades de nuestros distintos segmentos. De esta manera, además de perfeccionar y adaptar nuestros seguros ya existentes a las necesidades del mercado y de nuestros clientes, desarrollamos el Seguro Invalidez Plus, que entrega cobertura principal en caso de Invalidez Permanente 2/3.
El año 2014 estuvo marcado por modificaciones normativas y reformas llevadas a cabo en el país, las que han implicado la adaptación de nuestros procesos. Sin embargo, esto no ha frenado el trabajo en la mejora y actualización de nuestra oferta de soluciones, por lo que hemos reforzado nuestra línea de productos individuales con dos nuevos planes: el Seguro Todo Mujer, el que complementa un seguro de vida con la cobertura en el caso de enfermedades de alta recurrencia en mujeres, y el Seguro Todo Ahorro, una eficaz combinación de protección y ahorro que además permite la contratación en pareja.
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Cifras Relevantes EuroAmerica Seguros de Vida S.A. (Montos en millones de pesos)
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
PRIMA DIRECTA 59.484 75.120 100.906 92.152 109.893 124.750 147.529 155.023 137.092 169.739
RESERVAS 359.268 401.169 478.625 573.934 608.507 667.657 732.804 772.564 822.202 925.511
PATRIMONIO 31.727 33.943 39.747 39.472 49.441 53.645 50.666 58.323 54.080 62.118
COSTO ADMINISTRACION
7.411 8.363 9.792 11.679 12.207 12.642 15.690 16.421 18.815 19.291
PRODUCTO INVERSIONES
22.344 29.050 31.689 10.997 59.247 56.738 26.397 18.198 14.445 27.623
RESUTADO NETO 3.263 4.371 7.140 -1.406 17.104 13.394 4.717 9.196 4.292 10.763
RELACION DEUDA/ PATRIMONIO (veces)
11,07 10,98 11,32 13,88 11,40 10,97 12,88 11,73 13,97 12,22
0
10.000
20.000
30.000
40.000
50.000
60.000
70.000
0
100.000
200.000
300.000
400.000
500.000
600.000
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Patrimonio (MM$)Reservas (MM$)
Reservas Seguros Previsionales Reserva Valor del Fondo (CUI) Patrimonio
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Distribución Prima Directa EuroAmerica Seguros de Vida S.A. (Montos en millones de pesos)
VII. GESTION COMERCIAL
Con foco en el cliente Cada año seguimos trabajando en la mejora de nuestros productos para poder cubrir las necesidades de nuestros clientes y de todo el mercado. Y, por supuesto, nunca dejamos de innovar, entregando productos que abarquen nuevos segmentos para que cada persona encuentre siempre aquello que está buscando. Nuestro esfuerzo se centra cada día en proporcionar la mejor atención posible a todos nuestros segmentos, cumpliendo siempre con nuestras máximas de calidad y transparencia. Y todo ello gracias al respaldo de un gran equipo cuyo objetivo es siempre la satisfacción del cliente.
Soluciones para personas En seguros individuales, el año 2014 fue de prometedores resultados en lo que a prima directa se refiere. Nos situamos dentro de las 5 empresas con mayor participación en el mercado, equivalente a una cuota del 12,5%. La prima recaudada fue de MM$ 107.276, un crecimiento del 64,2% respecto al año anterior. Acerca de los seguros con ahorro, es decir, la suma de prima directa por concepto previsional (APV) más no previsional, mantenemos una participación de dos dígitos, con un 13,5%. Cabe destacar la alta competitividad de este segmento y nuestra especial atención y asesoría a nuestros clientes, lo que nos permitió recaudar una prima directa de MM$ 93.945. El total de ahorros administrados a través de seguros individuales equivale a 298 mil millones de pesos, cifra que supone un 37,0% de crecimiento respecto al 2013. Este monto representa un 13,7% del mercado total, situándonos como la tercera compañía en términos de participación de mercado.
0
20.000
40.000
60.000
80.000
100.000
120.000
140.000
160.000
180.000
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Individuales Colectivos Rentas Vitalicias AFP
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El buen consejo es una constante de nuestro día a día y está presente en cada decisión que tomamos y cada acción que llevamos a cabo. Nuestros buenos resultados son la recompensa por nuestra labor y nuestra constante preocupación por las personas. Por ello, estas positivas cifras avalan y respaldan la decisión de cada uno de los clientes que en algún momento eligieron confiar en nuestro trabajo y dedicación. Para el año 2015 seguiremos innovando, ofreciendo soluciones cada vez más integrales y que se adapten mejor a las crecientes necesidades de las personas. Y, por supuesto, continuaremos buscando y ofreciendo un buen consejo a todos nuestros clientes, actuales y futuros.
Distribución Prima por Seguros Individuales
Soluciones Previsionales de Rentas Vitalicias El año 2014 ha supuesto una recaudación de MM$ 9.625 en esta línea de negocio, lo que se traduce en una cuota de mercado de un 0,57%. La prima se divide entre tres tipos de pensiones que ofrecemos en EuroAmerica. De esta forma, las pensiones por sobrevivencia suponen un 13% del total, siendo el año pasado un 6%. Las pensiones por invalidez representan un 22%, al igual que en el año 2013. Por último, las pensiones de vejez son el 65%, habiendo sido un 72% un año atrás. Estas ventas se repartieron entre las diferentes sucursales de nuestra empresa. De esta manera, la Región Metropolitana fue responsable del 59% de las ventas del año. Nuestra sucursal de Viña del Mar fue responsable de un 14% de las ventas y Concepción del 17%. Lo restante se repartió entre el resto de nuestros centros de atención, distribuidos en el país. Respecto al canal utilizado, destaca el 73% que realizaron los Asesores Previsionales. Dentro las ventas realizadas por nuestra compañía, un 2% supusieron las ventas efectuadas por agentes internos. El 22%
Flexibles58,53%
APV29,04%
Rentas Privadas7,90%
Salud1,92%
Accidentes Personales
1,27%
Temporales1,08%
Dotales0,25%
Otros0,02%
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restante corresponde a venta directa, es decir, a personas que se acercaron directamente a alguna de nuestras sucursales. Es necesario mencionar la venta de créditos de consumo, ya que durante el año 2014 hemos entregado un total de 510 créditos, que se traducen en 386 millones de pesos. Estas cifras suponen un importante crecimiento respecto al año 2013, donde se entregaron 494 créditos, lo que supuso 335 millones de pesos. Para el año 2015 seguiremos mejorando y trabajando, tratando de llegar cada vez a más personas y con la mejor asesoría, ofreciendo siempre a nuestros clientes un buen consejo.
Distribución Prima por Rentas Vitalicias
Soluciones Corporativas Durante el año 2014 como área de seguros colectivos, hemos mantenido nuestra destacada posición en el mercado, situándonos entre las tres primeras empresas con mayor participación dentro de un sector altamente competitivo y complejo. Este año continuamos atendiendo a empresas de los más variados rubros, enfocando nuestro esfuerzo en la mejora continua de la experiencia de nuestros usuarios, de forma que estos seguros no solo supusiesen una mejora en la calidad de vida de los empleados sino también un servicio sencillo de utilizar, eliminando problemas y proponiendo nuevas soluciones que faciliten los trámites a todo nivel, considerando asegurados, dependientes, corredores y empresas. Dentro del mercado de seguros colectivos, podemos destacar una participación en el mercado del 14,0%, lo que se traduce en monto de prima directa total de MM$ 52.763 al cierre de 2014. Si hacemos la diferenciación entre los diferentes tipos de seguros, hemos obtenido los siguientes datos:
- Seguros Colectivos de Vida: ocupamos el segundo lugar en participación de mercado con un 14,0%.
Esto nos permite reafirmarnos como una solución integral para las empresas en vista del
crecimiento y avance paulatino que hemos tenido en esta categoría.
- Seguros Colectivos Salud: igualamos la posición de vida siendo también segundos con una
Renta Vitaliacia Vejez65,0%
Renta Vitalicia Invalidez
22,2%
Renta Vitalicia Sobrevivencia
12,8%
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participación de mercado del 14,0%. Esto supone una recaudación total de MM$ 12.196.
De cara al 2015, nuestro objetivo principal es seguir mejorando nuestros resultados y crecer en participación de mercado, manteniendo siempre la calidad en nuestros productos y nuestra atención.
Distribución Prima por Seguros Colectivos
Ahorro Empresas y Canales Externos Durante el año 2014 hemos continuado consolidando nuestra área de ahorro empresas a través de importantes nuevos negocios. Hemos desarrollado pólizas y sistemas de ahorro a la medida de nuestros clientes, aprovechando las oportunidades que se han creado en el mercado, dadas las nuevas reformas. Todo esto nos ha posicionado como expertos en “soluciones flexibles”. Por otro lado, a través de Canales Externos, hemos ofrecido servicios de Ahorro e Inversión a clientes de alto patrimonio que optan por administrar sus activos financieros a través de Asesores Independientes, apoyados por la asesoría experta de nuestro equipo y mediante un alto estándar de eficiencia y servicio en el plano operacional. Para el año 2015 esperamos mantener nuestra tendencia de alto crecimiento, concentrándonos en desarrollar y rentabilizar los nuevos negocios que estamos emprendiendo, y siempre atentos a las oportunidades que nos entrega el mercado para seguir diseñando soluciones a las necesidades que se presenten.
VIII. REASEGURADORES Gen Re Mapfre Re Münchener Re
Vida23,11%
Salud76,89%
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IX. GESTION OPERACIONAL
El cuidado y la constante mejora operacional ha sido siempre uno de los principales focos de atención de EuroAmerica. De esta forma, podemos adaptarnos día a día a las exigencias de nuestros clientes y del mercado, tratando de permanecer siempre un paso por delante de las necesidades del momento. En la estrategia de excelencia en el servicio a clientes, durante 2014 incorporamos 2 nuevos prestadores a nuestra red de convenios. Por una parte, la Clínica de la Universidad de los Andes, que combina excelentes instalaciones, con precios competitivos. Por otro lado, la Clínica Bicentenario, con la que abarcamos un amplio segmento de asegurados del sector poniente de Santiago, zona en la que no teníamos una adecuada extensión de cobertura para los clientes del lugar. En otros aspectos, implementamos una serie de mejoras para el seguimiento de las solicitudes para el reembolso de gastos médicos de nuestros asegurados de pólizas colectivas, lo que se comenzó a hacer extensivo a las ejecutivas en terrenos de grandes cuentas. Esto es de gran importancia para el control de los gastos, pues permite hacer un completo seguimiento de cada caso presentado por los clientes. Además, es clave para la implementación de un nuevo proyecto durante el 2015 que permitirá a los propios clientes una autogestión en las solicitudes de reembolsos médicos. Ha sido un año de cambios y esfuerzos, lo que destaca aún más la labor que nuestros trabajadores realizan cada día. Por ello, para el 2015, continuaremos trabajando y optimizando las operaciones, facilitando el trabajo de EuroAmerica y la gestión de nuestros clientes, gracias siempre a un equipo de excelencia.
X. DESARROLLO DE PRODUCTOS
Cada día ponemos nuestro esfuerzo en satisfacer las necesidades que nuestros clientes puedan tener. Y para ello, un aspecto muy importante es seguir innovando en nuestros productos. Por ello, durante 2014, continuamos ampliando nuestra oferta para el público, con el fin de ayudar a cubrir los requerimientos de nuestros clientes, presentes y futuros. Este año, en nuestra oferta de seguros individuales, hemos lanzado uno de los primeros seguros en Chile que cubren las principales enfermedades que afectan a las mujeres, el Seguro Todo Mujer. Además, seguimos ampliando nuestra cartera de productos y llegando a nuevos segmentos gracias al Seguro Todo Ahorro, que permite realizar planes familiares. De esta forma conseguimos, cada vez más, entregar una solución integral. Respecto del segmento de seguros colectivos, continuamos desarrollando soluciones a medida de nuestros clientes, poniendo todos nuestros recursos en ello, para satisfacer las crecientes necesidades de las empresas y sus trabajadores en protección y ahorro.
Para finalizar, podemos recalcar que somos una empresa centrada en el cliente. Constantemente efectuamos una revisión de todas sus etapas de experiencia, desde el acercamiento inicial y la contratación hasta la operación y su experiencia con nuestros servicios. Trabajamos para conocer a fondo sus expectativas, sus necesidades, y llegar más allá de lo que se espera de nosotros. Nuestro afán se centra en otorgar un servicio de primer nivel cubriendo los requerimientos que las personas puedan tener y buscando entregar buenos consejos siempre.
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XI. CAPITAL HUMANO
De acuerdo a la Visión de EuroAmerica, el desarrollo de nuestra organización se basa en un equipo de personas de excelencia, con una especial cultura corporativa humana y exigente, y una ética empresarial íntegra. Nuestro equipo de colaboradores se desarrolla con una mentalidad centrada en el cliente y con un profundo conocimiento de sus necesidades, con innovadoras propuestas de valor agregado y diferenciadas de acuerdo a segmentos. Es por ello que la gestión de la Gerencia de Personas se sustenta en tres pilares fundamentales: Talento, Cultura y Clima. En base a ellos, planteamos como objetivo principal asegurar que EuroAmerica cuente con los talentos necesarios para cumplir con sus desafíos actuales y futuros, construyendo en conjunto con nuestros colaboradores un buen clima laboral y a la vez velando por dar forma a la “Cultura EuroAmerica”, basada en un estilo propio de hacer las cosas, conocido y consistente con nuestros principios.
Talento Selección y Movilidad Interna Nuestros procesos de selección se basan en una metodología de competencias específicas y transversales a toda la organización con el fin de conformar equipos de trabajo eficientes que permitan lograr las metas estratégicas dentro del marco de la cultura corporativa. Durante 2014 potenciamos nuestro proceso de selección mediante la incorporación de nuevas fuentes de reclutamiento, el fortalecimiento del equipo y la consolidación del uso de videoconferencias para la selección de trabajadores en regiones. Esto último ha permitido asegurar el alineamiento de cada uno de los nuevos colaboradores con la Visión de EuroAmerica. Consecuente con nuestra política de movilidad dentro de la organización, se continuó con la realización de concursos internos en caso de haber puestos vacantes y nuevos cargos. De esta manera, siete posiciones de supervisión fueron ocupadas internamente. Capacitación y Desarrollo Nuestro Modelo de Capacitación posee carácter integral y se materializa en diferentes programas de formación, siempre con el objetivo de que los colaboradores perfeccionen o adquieran nuevas competencias y conocimientos de acuerdo a las necesidades específicas de las distintas áreas que conforman la organización. Para ello mantenemos alianzas con destacadas instituciones de educación superior como la Universidad de Chile, Católica de Chile, Los Andes, Adolfo Ibáñez y Santo Tomás. También destacan las iniciativas e-learning con los cursos de “Prevención de Lavados de Activos y Ley 20.393” y “Comprensión de la Cultura Organizacional y Línea de negocios de la empresa”. Ambos son realizados por todos los colaboradores de EuroAmerica. Durante el año 2014, nuestros empleados participaron en promedio de 15 horas de capacitación per cápita. Como complemento a lo anterior, durante el 2014 se entregaron las “Becas de Estudios” para los colaboradores, permitiéndoles de esta manera acceder a la educación superior. A la fecha, desde la implantación de este beneficio, 18 personas han obtenido un título profesional y 6 más se encuentran en proceso de obtenerlo.
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Compensaciones Para EuroAmerica la gestión de personas se basa también en una política corporativa que apunta a un modelo objetivo y transparente que descarta consideraciones vinculadas al género, religión, nacionalidad u otra variable similar. El proceso anual de compensaciones se realiza considerando estudios de mercado, análisis de equidad interna y el desempeño de los colaboradores. Consecuentemente con ello, el ajuste salarial real 2014 alcanzó al 61% de los colaboradores con modalidad de contrato de renta fija.
Cultura Reconocimientos Con el objetivo de fortalecer y consolidar nuestra cultura, durante el año 2014 llevamos a cabo la cuarta versión del reconocimiento más importante que se entrega en nuestra empresa, “Espíritu EuroAmerica”, premio que se otorga a quien mejor representa nuestra Visión de Cultura. Con este premio continuamos fortaleciendo la importancia de la Excelencia Profesional, el Espíritu Positivo, el Trabajo en Equipo y el Compromiso con la Tradición, los Clientes y la Innovación. A ello se suman los reconocimientos por antigüedad, por desempeño y por cumplimiento de metas, además de entregar el “Pack de Reconocimiento” a aquellos trabajadores que destacaron en su quehacer diario. Responsabilidad Social Empresarial La Responsabilidad Social es un pilar fundamental de nuestra labor diaria. Es por ello que desde hace 8 años hemos estado fielmente comprometidos con la tercera edad y hemos mantenido nuestro Plan de Responsabilidad Social Empresarial con la Fundación Las Rosas. Dicho compromiso se materializa apadrinando al hogar Nuestra Señora de Guadalupe, el que acoge a más de 140 abuelitos. A lo anterior se suma el compromiso que mantenemos con la sociedad a través del apoyo para el financiamiento de becas de estudios destinadas a trabajadores de algunas instituciones, tales como Corporación La Esperanza, Fundación Las Rosas y Colegio San Lorenzo.
Clima Encuesta de Clima Cada año la gestión del clima es un pilar fundamental en el interior de nuestra empresa, buscando con ello la mejora continua del ambiente de trabajo y del compromiso organizacional. Es por esto que con el objetivo de conocer la percepción global de Clima Organizacional y el nivel de satisfacción de nuestros trabajadores, cada año realizamos una encuesta, con el apoyo de una destacada empresa consultora. Los resultados nos permiten elaborar nuestro “Plan de Acción de Clima”, que se desarrolla durante el año y que lleva a cabo distintos programas relacionados con calidad de vida y el ambiente laboral de los trabajadores. En la encuesta aplicada en el año 2014, el porcentaje de respuestas positivas frente a la pregunta de carácter general “Considerando todos los elementos anteriores, siento que EuroAmerica es un excelente lugar de trabajo” fue de un 72%. Lo anterior nos motiva a continuar trabajando para hacer que EuroAmerica un mejor lugar para trabajar. Negociación Colectiva Como un hito histórico en las relaciones laborales al interior de EuroAmerica, durante 2014 se llevó a cabo la primera negociación colectiva, que contó con la participación del sindicato de EuroAmerica Seguros de Vida constituido en febrero del mismo año.
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El proceso, de carácter reglado, se realizó de manera fluida y transparente y contó con el total compromiso de las partes negociadoras, firmándose antes del plazo legal, un contrato colectivo con vigencia de 3 años a contar de agosto de 2014, lo que nos permitió incorporar mejoras y nuevos beneficios al plan de compensaciones corporativo. Comunicaciones En marzo de 2014 la Gerencia de Personas lanzó una nueva Intranet Corporativa con el objetivo de ofrecer una herramienta moderna, visualmente atractiva, más fácil de navegar, participativa y práctica para los usuarios. Fue construida con tecnología de vanguardia y de colaboración empresarial. Cuenta con todo el soporte de Microsoft y se integra con todas las características de nuestra red EuroAmerica en un entorno seguro.
Variación Dotación EuroAmerica Seguros de Vida S.A. A diciembre de 2014, la dotación de EuroAmerica Seguros de Vida estaba conformada por 666 colaboradores.
Diciembre 2013 Diciembre 2014
Total Seguros de Vida 713 666
Ejecutivos 21 20
Técnicos 170 168
Trabajadores 522 478
Organigrama EuroAmerica Seguros de Vida S.A.
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XII. COMPENSACIONES A PERSONAL DIRECTIVO CLAVE
El detalle de las compensaciones al personal directivo clave y administrador, es decir miembros de Gerencia y Directores, se compone de la siguiente manera:
Conceptos Compensaciones por Pagar (M$)
Efecto en Resultado (M$)
Sueldos 656.179 656.179
Otras Prestaciones 74.608 74.608
Total 730.787 730.787
XIII. ESTRUCTURA DE GESTIÓN El gobierno corporativo de la compañía se estructura de la siguiente manera:
Directorio: Participan de él 5 Directores más el secretario del mismo. Opera mensualmente. Comité de Contraloría y Auditoría: Participan dos Directores, Contralor Corporativo, Gerente General Corporativo y Gerente de Finanzas Corporativo.
Directorio
Comité de Riesgo Financiero
Riesgos que aborda:
- Mercado
- Liquidez
- Crédito
Comité de Riesgo Operacional
Riesgos que aborda:
- Operacional
- Tecnológico
- Legal y Normativo
Comité de Riesgo Reputacional
Riesgos que aborda:
- Reputacional
Comité Técnico
Riesgos que aborda:
- Reaseguro
- Reservas
- Suscripción
- Tarificación
- Siniestros
Comité de Contraloría y
Auditoría
Función: Auditorías de riesgo, cumplimiento y monitoreo de las políticas.
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Comité de Riesgo Financiero: Participan dos Directores, Gerente General Corporativo, Gerente de Inversiones y Gerente de Finanzas Corporativo. Comité de Riesgo Operacional: Participan Gerente General Corporativo, Gerente de Finanzas Corporativo, Contralor Corporativo, Fiscal Corporativo, Gerente de Tecnología. Comité de Riesgo Reputacional: El Gerente General Corporativo define a los integrantes según el tema en cuestión. Comité Técnico: Participan el Gerente General de EuroAmerica Seguros de Vida, Gerente Técnico, Actuario, Jefe de Riesgo Actuarial y Gerente de Finanzas Corporativo.
XIV. MARKETING Y PUBLICIDAD Durante 2014 hemos trabajado en una comunicación más específica y completa, manteniendo siempre nuestras premisas de claridad y sencillez. La creación de sitios web especializados que explican diferentes aspectos técnicos de nuestros productos, complementados con artículos del día a día, han facilitado el entendimiento de trámites, condiciones de contratos y servicios ofrecidos. Todo esto además enfocado en las buenas prácticas que permitan mantener una buena calidad de vida en nuestros clientes. Además, y como base de todo nuestro trabajo, hemos seguido trabajando en nuestra campaña corporativa “Un buen consejo, siempre”, la que planteamos a mediano plazo. Es por esto que además de la presencia en medios de comunicación masiva a lo largo de todo el año, además se ha incorporado a todos los ámbitos en los que se desarrolla nuestra comunicación, ya sea a nivel interno o externo. Acerca de los eventos realizados durante el año, hay que destacar nuestro Seminario Anual EuroAmerica “Nuevas Reglas, Nuevos Desafíos” desarrollado en el hotel W. Nuestros clientes fueron invitados a escuchar diferentes perspectivas acerca de la situación económica y política actual de Chile y del mundo durante un desayuno al que asistieron cerca de 600 invitados. Como expositores, presentaron Jorge Navarrete, abogado y analista político; Sebastián Edwards, destacado economista y profesor titular de la UCLA; y Martin Feldstein, Catedrático de Harvard University y reputado economista a nivel mundial. Una mañana, moderada por José De Gregorio, ex presidente del Banco Central, que sirvió para situar a Chile dentro del contexto de la economía mundial. Como cada año, hemos seguido proporcionando información a través de nuestras redes sociales. Materias económicas y financieras, tanto a nivel macro como micro, se mezclan con información acerca de nuestros productos, videos explicativos y artículos de bienestar, para que todos nuestros seguidores puedan disfrutar de un canal que informe acerca de sus temas de interés, además de un lugar donde resolver sus dudas y plantear sus consultas. Gracias a esta línea seguida y a nuestro buen consejo, hemos mantenido nuestro liderazgo en Twitter (@mundofinanciero) entre empresas financieras no bancarias, con más de 13.500 seguidores y hemos incrementado nuestro número de seguidores en Facebook (/euroamerica) superando los 11.500.
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XV. CANALES DE ATENCIÓN A CLIENTES
En EuroAmerica siempre hemos buscado mantener una relación de confianza y empatía con todos nuestros clientes. Proporcionar una atención de excelencia a nuestro público es uno de los pilares fundamentales de la compañía, ya que nuestro deseo es siempre que el trato que tenemos con ellos se prolongue en el tiempo, manteniendo siempre la calidad del primer día. Para que poder cumplir con esta promesa, ponemos al alcance de las personas numerosos medios de contacto para que puedan comunicarse con nosotros ante cualquier requerimiento o consulta. Ya sea a través de nuestros canales, como el telefónico, las redes sociales, nuestra web, o de forma presencial en nuestros 18 centros de atención en el país, nuestro personal estará siempre dispuesto a brindar la ayuda y el buen consejo que nuestros clientes, presentes, pasados y futuros, puedan necesitar. En el año 2014 hemos procurado mantener la calidad en la atención, evaluando los posibles problemas en nuestro servicio y ofreciendo soluciones para ello. Por ello, durante el año se evalúa permanentemente nuestro servicio, analizando las distintas variables de relevancia para nuestros clientes y levantando puntos a mejorar. Además, para aquellos que lo deseen, disponemos de una plataforma online, la cual nos esforzamos en mejorar cada día para facilitar a sus usuarios cualquier trámite que puedan requerir. Prueba de ello son los avances que se incluyeron en nuestra página web durante 2014. A nivel de seguros colectivos, se lanzó una nueva página de atención para los clientes contratantes y los corredores, en la que se puede encontrar, de manera sencilla y rápida, cualquier información que pudiesen necesitar, como certificados de cobertura o multipóliza, liquidaciones, información sobre los seguros, entre otros. Es necesario destacar que, desde este año, existe la incorporación on-line para clientes de seguros colectivos y la designación de beneficiarios del seguro para los mismos, lo que ahorra trámites y resulta mucho más cómodo y rápido para los usuarios. Este segmento tiene a su disposición, también desde 2014, certificados multipóliza, que permiten ver el estado de varios seguros en un mismo documento. Por último, es necesario destacar, una nueva plataforma de atención: Chat en línea, creado en principio para asistir a los asegurados de distintas campañas de Seguros Colectivos, tales como: designación de beneficiarios on-line, Incorporación de seguros colectivos, entre otras. Todas estas mejoras y novedades tienen un único fin: mejorar la comunicación con todos nuestros clientes y facilitar el acceso a la información que puedan requerir. De esta forma, nos aseguramos de que todos ellos reciban siempre nuestro buen consejo.
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Sucursal Dirección Fono
Santiago
Casa Matriz Av. Apoquindo 3885, Piso 20 2-2581 7200
Centro de Negocios Av. Apoquindo 3885, Of. 101 2-2581 7212
Apoquindo Av. Apoquindo 4499, Of. 1001 2-2581 7700
Huérfanos Huérfanos 835, Of. 301 2-2581 7470
Regiones
Arica Arturo Prat 391, Of. 62 58-235 8250
Iquique Tarapacá 465, Of. 401-402 57-236 8100
Antofagasta San Martín 2475 55-271 8150
Copiapó Los Carrera 831, Of. 305 52-235 8270
La Serena Av. Estadio 1495 51-247 8700
Viña Del Mar Av. Libertad 988 32-314 8400
Rancagua Bello Horizonte 869, Torre A, Of. 603 72-274 8720
Curicó Carmen 752, Of.102 75-274 8200
Talca Uno Poniente 1137 71-274 8740
Chillán Constitución 492, Of.307 42-245 8330
Concepción Chacabuco 524 41-256 8000
Temuco Antonio Varas 979, Piso 1 45-294 8520
Valdivia Independencia 521, Of.801 63-236 8600
Puerto Montt Benavente 550, Of. 1101 65-256 8500
Punta Arenas Presidente Julio Roca 832 61-236 8780
XVI. POLITICA DE DIVIDENDOS La política de dividendos de la sociedad, establece la distribución de un dividendo durante el mes de abril del año siguiente al cierre cada ejercicio. Dicho dividendo será aprobado en junta ordinaria de accionistas. Lo anterior sin perjuicio del derecho del Directorio para acordar el reparto de dividendos provisorios de conformidad a la Ley.
EUROAMERICA SEGUROS DE VIDA S.A.
Estados Financieros al 31 de diciembre de 2014 y 2013
y por los años terminados en esas fechas
(Con el Informe de los Auditores Independientes)
EUROAMERICA SEGUROS DE VIDA S.A.
CONTENIDO
Informe de los Auditores Independientes
Estados de Situación Financiera
Estados de Resultados Integrales
Estados de Flujos de Efectivo
Estados de Cambios en el Patrimonio Neto
Notas a los Estados Financieros
$ : Cifras expresadas pesos chilenos.
M$ : Cifras expresadas en miles de pesos chilenos.
UF : Cifras expresadas en unidades de fomento.
US$ : Cifras expresadas en dólares estadounidenses.
IFRS : International Financial Reporting Standards.
NIC : Normas Internacionales de Contabilidad.
SIC : Standing Interpretation Comittee.
NIIF : Normas Internacionales de Información Financiera.
CINIFF : Comité de Interpretaciones de las Normas Internacionales de
Información Financiera.
Informe del Auditores Independiente
Señores Accionistas y Directores de
EuroAmerica Seguros de Vida S.A.:
Informe sobre los estados financieros
Hemos efectuado una auditoría a los estados financieros adjuntos de EuroAmerica Seguros de Vida S.A.,
que comprenden los estados de situación financiera al 31 de diciembre de 2014 y 2013 y los
correspondientes estados de resultados integrales, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por
los años terminados el 31 de diciembre de 2014 y 2013 y las correspondientes notas a los estados
financieros. La Nota 6.III, no ha sido auditada por nosotros y por lo tanto este informe no se extiende a la
misma.
Responsabilidad de la Administración por los estados financieros
La Administración es responsable por la preparación y presentación razonable de estos estados financieros
de acuerdo a instrucciones y normas de preparación y presentación de información financiera, emitidas
por la Superintendencia de Valores y Seguros. Esta responsabilidad incluye el diseño, implementación y
mantención de un control interno pertinente para la preparación y presentación razonable de estados
financieros que estén exentos de representaciones incorrectas significativas, ya sea debido a fraude o error.
Responsabilidad del auditor
Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre estos estados financieros a base de
nuestras auditorías. Efectuamos nuestras auditorías de acuerdo con normas de auditoría generalmente
aceptadas en Chile. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto
de lograr un razonable grado de seguridad que los estados financieros están exentos de representaciones
incorrectas significativas.
Una auditoría comprende efectuar procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre los montos y
revelaciones en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor,
incluyendo la evaluación de los riesgos de representaciones incorrectas significativas de los estados
financieros, ya sea debido a fraude o error. Al efectuar estas evaluaciones de los riesgos, el auditor
considera el control interno pertinente para la preparación y presentación razonable de los estados
financieros de la entidad con el objeto de diseñar procedimientos de auditoría que sean apropiados en las
circunstancias, pero sin el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del control interno de la
entidad. En consecuencia, no expresamos tal tipo de opinión. Una auditoría incluye, también, evaluar lo
apropiadas que son las políticas de contabilidad utilizadas y la razonabilidad de las estimaciones contables
significativas efectuadas por la Administración, así como una evaluación de la presentación general de los
estados financieros.
Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para
proporcionarnos una base para nuestra opinión de auditoría.
Opinión sobre la base regulatoria de contabilización En nuestra opinión, los mencionados estados financieros presentan razonablemente, en todos sus aspectos
significativos, la situación financiera de EuroAmerica Seguros de Vida S.A., al 31 de diciembre de 2014
y 2013, los resultados de sus operaciones y los flujos de efectivo por los años terminados al 31 de
diciembre de 2014 y 2013, de acuerdo a instrucciones y normas de preparación y presentación de
información financiera emitidas por la Superintendencia de Valores y Seguros. Énfasis en un asunto, cambio contable
Como se explica en Nota 2 (a) a los estados financieros en 2014, la Compañía ha registrado en patrimonio
las diferencias en activos y pasivos por concepto de impuestos diferidos producidas como efecto directo
del incremento en las tasa de impuestos de primera categoría introducido por la Ley 20.780 de acuerdo a
Oficio Circular N° 856 y oficio ordinario N° 3308 de la Superintendencia de Valores y Seguros. Nuestra
opinión no se modifica respecto de este asunto.
Otros asuntos, información adicional Nuestra auditoría fue efectuada con el propósito de formarnos una opinión sobre los estados financieros
tomados como un todo. Las Notas 25 “Reserva SIS” y 44 “moneda extranjera” y los cuadros técnicos;
6.01 Cuadro margen de contribución, 6.02 Cuadro apertura de reservas de primas, 6.03 Cuadro costo de
siniestros, 6.04 Cuadro costo de rentas, 6.05 Cuadro de reservas, 6.06 Cuadro de seguros previsionales,
6.07 Cuadro de primas y 6.08 Cuadro de datos, se presentan con el propósito de efectuar un análisis
adicional al que se desprende de la información normalmente proporcionada en los estados financieros por
el año terminado el 31 de diciembre de 2014. Tal información adicional es responsabilidad de la
Administración y fue derivada de, y se relaciona directamente con, los registros contables y otros registros
subyacentes utilizados para preparar los estados financieros por el año terminado el 31 de diciembre
de 2014. La mencionada información adicional ha estado sujeta a los procedimientos de auditoría
aplicados en la auditoría de los estados financieros y a ciertos procedimientos selectivos adicionales,
incluyendo la comparación y conciliación de tal información adicional directamente con los registros
contables y otros registros subyacentes utilizados para preparar los estados financieros o directamente con
los mismos estados financieros y los otros procedimientos adicionales, de acuerdo con normas de auditoría
generalmente aceptadas en Chile. En nuestra opinión, la mencionada información adicional por el año
terminado el 31 de diciembre de 2014, se presenta razonablemente en todos los aspectos significativos en
relación con los estados financieros tomados como un todo.
Otros asuntos, información no comparativa De acuerdo a instrucciones impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros, las notas a los
estados financieros descritas en el primer párrafo y las notas y cuadros técnicos señalados en el párrafo
anterior, no presentan información comparativa.
Cristián Bastián E. KPMG Ltda.
Santiago, 26 de febrero de 2015
EUROAMERICA SEGUROS DE VIDA S.A.
Estados de Situación Financiera
al 31 de diciembre de 2014 y 2013
Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros
4
Estados de Situación Financiera Nota 2014 2013
M$ M$
Total activo 1.037.847.308 911.307.324
Total inversiones financieras 907.227.338 771.927.041
Efectivo y efectivo equivalente 7 39.955.501 14.597.211
Activos financieros a valor razonable 8 28.083.522 72.118.062
Activos financieros a costo amortizados 9 534.690.164 462.804.299
Préstamos 10 902.001 881.781
Avances tenedores de póliza 465.081 533.976
Préstamos otorgados 436.920 347.805
Inversiones seguros Cuenta Única de Inversión(CUI) 11 302.405.444 220.334.982
Participaciones en entidades del grupo 12 1.190.706 1.190.706
Participaciones en empresas subsidiarias (filiales) - -
Participaciones en empresas asociadas (coligadas) 1.190.706 1.190.706
Total inversiones inmobiliarias 14 94.948.306 104.350.059
Propiedades de inversión 60.159.096 63.356.669
Cuentas por cobrar leasing 26.429.932 32.346.653
Propiedades, muebles y equipos de uso propio 8.359.278 8.646.737
Propiedades de uso propio 6.164.303 5.961.078
Muebles y equipos de uso propio 2.194.975 2.685.659
Activos no corrientes mantenidos para la venta 15 - -
Total cuenta de seguro 10.955.299 9.841.845
Cuentas por cobrar de seguros 9.770.906 8.132.212
Cuentas por cobrar asegurados 16 8.330.689 7.765.195
Deudores por operaciones de reaseguro 17 1.440.217 367.017
Siniestros por cobrar 1.440.217 367.017
Primas por cobrar reaseguro aceptado - -
Activo por reaseguro no proporcional - -
Otros deudores por operaciones de reaseguro - -
Deudores por operaciones de coaseguro 18 - -
Primas por cobrar por operaciones de coaseguro - -
Siniestros por cobrar por operaciones de coaseguro - -
Participación del reaseguro en las reservas técnicas 19 1.184.393 1.709.633
Participación del reaseguro en la reserva riesgos en curso 202.381 174.317
Participación del reaseguro en las reservas seguros previsionales 961.430 1.519.824
Participación del reaseguro con la reserva rentas vitalicias - -
Participación del reaseguro en la reserva seguro de invalidez y
sobrevivencia 961.430
1.519.824
Participación del reaseguro en la reserva matemática 19.895 15.492
Participación del reaseguro en la reserva rentas privadas - -
Participación del reaseguro en la reserva de siniestros - -
Participación del reaseguro en la reserva catastrófica de terremoto - -
Participación del reaseguro en la reserva de insuficiencia de primas 687 -
Participación del reaseguro en las otras reservas técnicas - -
EUROAMERICA SEGUROS DE VIDA S.A.
Estados de Situación Financiera, Continuación
al 31 de diciembre de 2014 y 2013
Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros
5
Estados de Situación Financiera Nota 2014 2013
M$ M$
Otros activos 24.716.365 25.188.379
Intangibles 20 2.159.747 1.985.362
Goodwill 104.895 104.895
Activos intangibles distintos a Goodwill 2.054.852 1.880.467
Impuestos por cobrar 21 16.665.628 17.746.590
Cuenta por cobrar por impuestos corrientes 7.064.748 6.469.677
Activo por impuestos diferidos 9.600.880 11.276.913
Otros activos 22 5.890.990 5.456.427
Deudas del personal 621.128 387.086
Cuentas por cobrar intermediarios 28.372 28.372
Deudores relacionados 910.059 806.046
Gastos anticipados 791.631 832.725
Otros activos 3.539.800 3.402.198
EUROAMERICA SEGUROS DE VIDA S.A.
Estados de Situación Financiera, Continuación
al 31 de diciembre de 2014 y 2013
Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros
6
Estados de Situación Financiera Nota 2014 2013
M$ M$
Total pasivos y patrimonio 1.037.847.308 911.307.324
Total pasivo 975.729.417 857.227.403
Pasivos financieros 23 24.171.149 11.938.674
Pasivos no corrientes mantenidos para la venta 24 - -
Total cuentas de seguros 931.524.742 826.563.927
Reservas técnicas 25 925.511.283 822.202.291
Reserva riesgos en curso 5.416.038 5.177.223
Reservas seguros previsionales 566.890.943 551.470.008
Reserva rentas vitalicias 564.410.456 547.582.025
Reserva Seguro Invalidez y Sobrevivencia 2.480.487 3.887.983
Reserva matemática 7.507.863 7.733.308
Reserva valor del fondo 298.328.062 217.703.095
Reserva rentas privadas 38.263.466 31.337.398
Reserva de siniestro 9.076.230 8.775.686
Reserva castrófica de terremoto - -
Reserva de insuficiencia de primas 28.681 5.573
Otras reservas técnicas - -
Deudas por operaciones de seguro 26 6.013.459 4.361.636
Deudas con asegurados 5.210.346 3.948.385
Deudas por operaciones reaseguro 803.113 413.251
Deudas por operaciones por coaseguro - -
Primas por pagar por operaciones de coaseguro - -
Siniestros por pagar por operaciones de coaseguro - -
Ingresos anticipados por operaciones de seguros - -
Otros pasivos 20.033.526 18.724.802
Provisiones 27 1.332.797 1.214.157
Otros pasivos 28 18.700.729 17.510.645
Impuestos por pagar 12.057.649 13.641.322
Cuentas por pagar por impuestos corrientes 3.522.709 3.347.371
Pasivo por impuestos diferidos 8.534.940 10.293.951
Deudas con relacionadas 533.208 547.078
Deudas con intermediarios 126.601 72.854
Deudas con el personal 268.054 950.499
Ingresos anticipados - -
Otros pasivos no financieros 5.715.217 2.298.892
Total patrimonio 62.117.891 54.079.921
Capital pagado 14.957.699 14.957.699
Reservas (6.569.474) (3.146.851)
Resultados acumulados 53.729.660 42.269.073
Resultados acumulados períodos anteriores 42.967.157 37.977.236
Resultado del ejercicio 10.762.509 4.291.837
Dividendos - -
Otros ajustes - -
EUROAMERICA SEGUROS DE VIDA S.A.
Estados de Resultados Integrales
por los años terminados el 31 de diciembre de 2014 y 2013
Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros
7
Estados de Resultados Integrales Nota 2014 2013
M$ M$
Margen de contribución (MC) (76.672.318) (36.287.838)
Primas retenidas 167.774.175 135.059.106
Prima directa 169.739.037 137.092.873
Prima aceptada - -
Prima cedida 30 (1.964.862) (2.033.767)
Variación de reservas técnicas 31 (80.645.575) (26.510.638)
Variación reserva de riesgo en curso (210.751) 91.413
Variación reserva matemática 229.848 700.244
Variación reserva valor del fondo (80.642.251) (27.318.831)
Variación reserva catrastrófica de terremoto - -
Variación reserva insuficiencia de primas (22.421) 16.536
Variación otras reservas técnicas - -
Costos de siniestros 32 (76.601.218) (71.520.476)
Siniestros directos (77.803.512) (73.430.152)
Siniestros cedidos 1.202.294 1.909.676
Siniestros aceptados - -
Costos de rentas (75.247.877) (62.385.381)
Rentas directas (75.247.877) (61.921.925)
Rentas cedidas - (463.456)
Rentas aceptadas - -
Resultado de intermediación (11.940.963) (10.606.634)
Comisión agentes directos (8.087.863) (7.218.795)
Comisión corredores y retribución asesores previsionales (4.284.718) (3.951.539)
Comisiones de reaseguro aceptado - -
Comisiones de reaseguro cedido 431.618 563.700
Gastos por reaseguro no proporcional (119.424) (282.776)
Gastos médicos (20.957) (22.139)
Deterioro de seguros 34 129.521 (18.900)
Costos de administración (CA) 33 (19.290.717) (18.814.768)
Remuneraciones (7.626.382) (6.304.170)
Otros (11.664.335) (12.510.598)
EUROAMERICA SEGUROS DE VIDA S.A.
Estados de Resultados Integrales, Continuación
por los años terminados al 31 de diciembre de 2014 y 2013
Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros
8
Estados de Resultados Integrales Nota 2014 2013
M$ M$
Resultados de inversiones (RI) 35 58.489.309 39.149.928
Resultados neto de inversiones realizadas 15.907.628 13.412.279
Inversiones inmobiliarias 6.196.575 4.584.040
Inversiones financieras 9.711.053 8.828.239
Resultados neto de inversiones no realizadas (2.864.779) (8.033.307)
Inversiones inmobiliarias - -
Inversiones financieras (2.864.779) (8.033.307)
Resultados neto de inversiones devengadas 30.027.808 25.065.610
Inversiones inmobiliarias 6.161.739 6.019.329
Inversiones financieras 26.642.962 21.498.760
Depreciación (1.031.049) (900.629)
Gastos de gestión (1.745.844) (1.551.850)
Resultados neto inversiones por seguros con cuenta única de inversión 16.450.752 8.981.298
Deterioro de inversiones (1.032.100) (275.952)
Resultado técnico de seguros (MC+RI+CA) (37.473.726) (15.952.678)
Otros ingresos y egresos (161.657) 129.646
Otros ingresos 36 333.825 275.984
Otros gastos 37 (495.482) (146.338)
Diferencia de cambio 38 17.719.316 8.774.428
Utilidad (pérdida) por unidades reajustables 38 33.125.721 11.881.133
Resultados de operaciones continuas antes de impuesto renta 13.209.654 4.832.529
Utilidad (pérdida) por operaciones discontinuas y disponible para la
venta (netas de impuesto)
39 -
-
Impuesto renta 40 (2.447.145) (540.692)
Total resultado del ejercicio 10.762.509 4.291.837
Estado otros resultados integrales - -
Resultados en la evaluacion de propiedades, muebles y equipos - -
Resultados en activos financieros - -
Resultados en coberturas de flujo de caja - -
Otros resultados con ajuste en patrimonio - -
Impuestos diferidos - -
Total otros resultados integrales - -
Total de resultados integrales 10.762.509 4.291.837
EUROAMERICA SEGUROS DE VIDA S.A.
Estados de Flujos de Efectivo
por los años terminados al 31 de diciembre de 2014 y 2013
Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros
9
Estados de Flujos de Efectivo Nota 2014 2013
M$ M$
Flujo de efectivo de las actividades de la operación
Ingresos de las actividades de la operación
Ingreso por prima de seguro y coaseguro 167.070.502 148.716.753
Ingresos por prima reaseguro aceptado - -
Devolución por rentas siniestros 1.203.882 615.139
Ingresos por rentas y siniestros reasegurados 1.649.507 2.213.232
Ingresos por comisiones reaseguro cedido - -
Ingresos por activos financieros a valor razonable 531.747.248 246.510.269
Ingresos por activos financieros a costo amortizado 190.980.873 181.380.280
Ingresos por activos inmobiliarios 9.098.174 147.164
Intereses y dividendos recibidos - -
Préstamos partidas por cobrar - -
Otros ingresos de la actividad asegurada - -
Total ingresos de efectivo de la actividad aseguradora 901.750.186 579.582.837
Egresos de las actividades de la operación
Egresos por estaciones seguro directo y coaseguro (2.030.294) (1.815.999)
Pago de rentas y siniestros (129.933.802) (126.051.627)
Egresos por comisiones seguro directo (9.678.115) (8.987.671)
Egresos por comisiones reaseguro aceptado - -
Egresos por activos financieros a valor razonable (507.860.348) (265.422.312)
Egresos activos financieros a costo amortizado (211.895.943) (165.863.738)
Egresos por activos inmobiliarios (235.066) (9.599.364)
Gasto por impuestos (14.126.291) (10.051.341)
Gastos de administración (22.659.088) (5.340.472)
Otros egresos de la actividad aseguradora (20.957) (22.139)
Total egresos de efectivo de la actividad aseguradora (898.439.905) (593.154.663)
Total flujo de efectivo neto de actividades de la operación 3.310.281 (13.571.826)
Flujo de efectivo de las actividades de inversión
Ingresos de las actividades de inversión
Ingresos por propiedades, muebles y equipos - -
Ingresos por propiedades de inversión 27.264.081 30.540.756
Ingresos por activos intangibles - -
Ingresos por activos mantenidos para la venta - -
Ingresos por participaciones en entidades del grupo y filiales - -
Otros ingresos relacionados con actividades de inversión - -
Total ingresos de efectivo de las actividades de inversión 27.264.081 30.540.756
Egresos de las actividades de inversión
Egresos por propiedades, muebles y equipos - -
Egresos por propiedades de inversión (12.236.385) (9.660.493)
Egresos por activos intangibles - -
Egresos por acrivos mantenidos para la venta - -
Egresos por participaciones en entidades del grupo y filiales - -
Otros egresos relacionados con actividades de inversión - -
Total egresos de efectivo de las actividades de inversión (12.236.385) (9.660.493)
Total flujo de efectivo neto de las actividades de inversión 15.027.696 20.880.263
EUROAMERICA SEGUROS DE VIDA S.A.
Estados de Flujos de Efectivo, continuación
por los años terminados al 31 de diciembre de 2014 y 2013
Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros
10
Estados de Flujos de Efectivo Nota 2014 2013
M$ M$
Flujo de efectivo de las actividades de financiamiento
Ingresos de actividades de financiamiento
Ingresos por emisión de instrumentos de patrimonio - -
Ingresos por préstamos a relacionados - -
Ingresos por préstamos bancarios 7.175.857 4.627.898
Aumentos de capital - -
Otros ingresos relacionados con actividades de financiamiento - -
Total ingresos de efectivo de las actividades de financiamiento 7.175.857 4.627.898
Egresos de actividades de financiamiento
Dividendos de los accionistas - (5.712.500)
Intereses pagados (155.544) -
Disminución de capital - -
Egresos por préstamos con relacionados - -
Otros egresos relacionados con actividades de financiamiento - (29.937)
Total egresos de efectivo de las actividades de financiamiento
(155.544)
(5.742.437)
Total flujo de efectivo neto de actividades de financiamiento 7.020.313 (1.114.539)
Efecto de las variaciones de los tipos de cambio - -
Total aumento/disminución de efectivo a equivalentes 25.358.290 6.193.898
Efectivo y equivalentes a inicio del período 14.597.211 8.403.313
Efectivo y equivalentes a final del período 39.955.501 14.597.211
Componentes del efectivo a equivalentes al final del período 39.955.501 14.597.211
Caja 539.602 876.305
Bancos 39.415.899 13.720.906
Equivalente al efectivo - -
EUROAMERICA SEGUROS DE VIDA S.A.
Estados de Cambios en el Patrimonio
por los años terminados al 31 de diciembre de 2014 y 2013
Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros.
11
Al 31 de diciembre 2014
Reservas Resultados acumulados Otros ajustes
Estado de cambios en el patrimonio
Capital
pagado
Sobre precio
de acciones
Reserva por
ajustes de
calce
Reserva
descalce
seguros CUI
Reservas
ajustes IFRS
Otras
reservas
Resultados
acumulados
Resultado del
ejercicio
Resultado en
la evaluación
propiedades,
plantas y
equipos
Resultado en
activos
financieros
Resultado en
coberturas
flujos de caja
Otros
resultados
con ajuste en
patrimonio Total
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Patrimonio inicial antes del ajuste 14.957.699 2.533.668 (5.368.729) (317.787) 4.474 1.523 37.977.235 4.291.837 - - - - 54.079.920
Ajustes de períodos anteriores (acciones) - - - - - - - - - - - - -
Ajustes de períodos anteriores (marca) 14.957.699 2.533.668 (5.368.729) (317.787) 4.474 1.523 37.977.235 4.291.837 - - - - 54.079.920
Ajustes de períodos anteriores (VP) - - - - - - - - - - - - -
Ajuste por impuestos diferidos - - - - - - - - - - - - -
Patrimonio al inicio del período - - - - - - - - - - - - -
Resultado integral - - - - - - - - - - - - -
Resultado del período - - - - - - - 10.762.509 - - - - 10.762.509
Total ingresos (gastos) registrados con
abono (cargo) a patrimonio - - - - - - - - - - - - -
Impuesto diferido - - - - - - - - - - - - -
Transferencias a resultados acumulados - - - - - - 4.291.837 (4.291.837) - - - - -
Operaciones con los accionistas - - - - - - 698.085 - - - - - 698.085
Aumento (disminución) de capital - - - - - - - - - - - -
(-) distribución de dividendos - - - - - - - - - - - - -
Otras operaciones con los accionistas - - - - - - - - - - - - -
Reservas - - (3.439.907) 17.284 - - - - - - - - (3.422.623)
Transferencia de patrimonio a resultado - - - - - - - - - - - - -
Saldo patrimonio final período actual 14.957.699 2.533.668 (8.808.636) (300.503) 4.474 1.523 42.967.157 10.762.509 - - - - 62.117.891
EUROAMERICA SEGUROS DE VIDA S.A.
Estados de Cambios en el Patrimonio, Continuación
por los años terminados al 31 de diciembre de 2014 y 2013
Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros.
12
Al 31 de diciembre 2013
Reservas Resultados acumulados Otros ajustes
Estado de cambios en el patrimonio
Capital
pagado
Sobre precio
de acciones
Reserva por
ajustes de
calce
Reserva
descalce
seguros CUI
Reservas
ajustes IFRS
Otras
reservas
Resultados
acumulados
Resultado del
ejercicio
Resultado en
la evaluación
propiedades,
plantas y
equipos
Resultado en
activos
financieros
Resultado en
coberturas
flujos de caja
Otros
resultados
con ajuste en
patrimonio Total
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Patrimonio inicial antes del ajuste 14.957.699 2.533.668 (2.560.343) (310.058) 4.474 1.523 33.760.119 9.929.616 - - - - 58.316.698
Ajustes de períodos anteriores (acciones) - - - - - - - - - - - -
Ajustes de períodos anteriores (marca) 14.957.699 2.533.668 (2.560.343) (310.058) 4.474 1.523 33.760.119 9.929.616 - - - - 58.316.698
Ajustes de períodos anteriores (VP) - - - - - - - - - - - - -
Ajuste por impuestos diferidos - - - - - - - - - - - - -
Patrimonio al inicio del período - - - - - - - - - - - - -
Resultado integral - - - - - - - - - - - - -
Resultado del período - - - - - - - 4.291.837 - - - - 4.291.837
Total ingresos (gastos) registrados con
abono (cargo) a patrimonio - - - - - - - - - - - - -
Impuesto diferido - - - - - - - - - - - - -
Transferencias a resultados acumulados - - - - - - 9.929.616 (9.929.616) - - - - -
Operaciones con los accionistas - - - - - - - - - - - - -
Aumento (disminución) de capital - - - - - - - - - - - - -
(-) distribución de dividendos - - - - - - (5.712.500) - - - - - (5.712.500)
Otras operaciones con los accionistas - - - - - - - - - - - - -
Reservas - - (2.808.386) (7.729) - - - - - - - - (2.816.115)
Transferencia de patrimonio a resultado - - - - - - - - - - - - -
Saldo patrimonio final período actual 14.957.699 2.533.668 (5.368.729) (317.787) 4.474 1.523 37.977.235 4.291.837 - - - - 54.079.920
EUROAMERICA SEGUROS DE VIDA S.A.
Notas a los Estados Financieros
al 31de diciembre de 2014 y 2013
13
(1) Entidad que reporta
EuroAmerica Seguros de Vida S.A. (en adelante la Compañía), es la continuadora de Sud América de
Chile, Compañía Nacional de Seguros de Vida S.A., la que a su vez se constituyó por escritura pública
otorgada el 23 de junio de 1962 en la Notaría de Santiago de don Rafael Zaldívar Díaz y su existencia
se autorizó por Decreto Supremo N°3.725 del 31 de julio de 1962, del Ministerio de Hacienda.
Con fecha 25 de septiembre de 1989, por Resolución N°151, la Superintendencia de Valores y
Seguros aprobó la reforma de estatutos modificando el nombre por su actual.
EuroAmerica Seguros de Vida S.A. es una sociedad aseguradora del segundo grupo subsidiaria de
EuroAmerica S.A. controladora del grupo “EuroAmerica Mundo Financiero”, su RUT 99.279.000-8 y
tiene su domicilio legal en Av. Apoquindo N°3885, piso 20, comuna de Las Condes, ciudad de
Santiago de la República de Chile.
La Compañía tiene por objeto comercializar seguros de vida, presentando una amplia gama de
productos a sus clientes.
Administración
Representante Legal: Claudio Asecio Fulgeri
Gerente General: Claudio Asecio Fulgeri
Gerente Técnico: Arturo Wilkens Reinking
Gerente de Seguros Colectivos: Camilo Cortés Duhart
Gerente de Seguros Individuales: Diego Tirado Luchsinger
Gerente de Servicios Corporativos: Fernando Escrich Juleff
Gerente de Operaciones Seguros de Vida: Rodrigo Ramírez Cavieder
Subgerente de Inversiones: Rodrigo Jarpa Ortega
Subgerente de Seguros Previsionales: Myriam Julia Escalante
Accionistas
Sus principales accionistas son:
Nombre RUT Persona País
N° de
acciones
suscritas
N° de
acciones
pagadas Propiedad
%
EuroAmerica S.A. 78.793.450-1 Jurídica Chile 24.898.306 24.898.306 99,99
Asesoria e Inversiones Siban Dos
Ltda. 76.108.401-1 Jurídica Chile 1.694 1.694 0,01
Totales 24.900.000 24.900.000 100,00
La Compañía al 31 de diciembre de 2014 cuenta con 666 empleados en las distintas áreas.
EUROAMERICA SEGUROS DE VIDA S.A.
Notas a los Estados Financieros
al 31de diciembre de 2014 y 2013
14
(1) Entidad que reporta, continuación Clasificaciones La Compañía cuenta con la siguiente clasificación de riesgo:
Clasificadora N° de Registro RUT Clasificación
Fecha
clasificación
Clasificadora de Riesgo Humphreys Ltda. 3 79.839.720-6 AA- 30-09-2014
IRC Clasificadora de Riesgo Ltda. 12 76.188.980-K AA- 28-02-2014
Los auditores externos de la Compañía son KPMG Auditores y Consultores Ltda., y cuyo número
de registro en la SVS es el N°9.
(2) Bases de preparación
(a) Declaración de cumplimiento
Los presentes estados financieros, han sido preparados acuerdo a instrucciones y normas de
preparación y presentación de información financiera emitidas por la Superintendencia de
Valores y Seguros (SVS) en los casos que corresponda, en conformidad con lo establecido en
la Circular N°2.022 emitida por la SVS el 17 de mayo de 2011 y sus modificaciones
establecidas en las Circulares N°2050 y N°2073 emitidas el 14 de diciembre de 2011 y 4 de
junio de 2012, respectivamente, y con Normas Internacionales de Información Financiera
emitidas por el International Accounting Standards Board (IASB), en caso de discrepancias
primaran las de la SVS. La aplicación de las normas SVS difieren a las NIIF por lo siguiente:
Pasivos por reservas técnicas actuariales.
El modelo de deterioro de los contratos de seguros, que utiliza la Compañía cumple
con los requerimientos exigido por la SVS, lo cual difiere en ciertos aspectos con el
deterioro de las NIIF.
Con fecha 17 de octubre de 2014, la Superintendencia de Valores y Seguros emitió el Oficio
Circular N°856 instruyendo a las entidades fiscalizadas, registrar en el ejercicio respectivo
contra patrimonio las diferencias en activos y pasivos por concepto de impuestos diferidos
que se produzcan como efecto directo del incremento en la tasa de impuestos de primera
categoría introducido por la Ley 20.780.
La emisión de estos estados financieros correspondientes al ejercicio terminado al 31 de
diciembre de 2014 fueron aprobados por el Directorio de la Compañía el día 26 de febrero
de 2015, quien con dicha fecha autorizó además su publicación.
EUROAMERICA SEGUROS DE VIDA S.A.
Notas a los Estados Financieros
al 31de diciembre de 2014 y 2013
15
(2) Bases de preparación, continuación
(b) Período contable
Los presentes estados financieros de EuroAmerica Seguros de Vida S.A. comprenden:
Los estados de situación financiera por los ejercicios terminados al 31 de diciembre
de 2014 y 2013 y;
Los estados de cambios en el patrimonio neto, estados de resultados integrales y
estados de flujos de efectivo por los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2014
y 2013.
(c) Bases de medición
Los estados financieros individuales han sido preparados de acuerdo con el método del costo
histórico, excepto por:
Los activos financieros medidos a valor razonable;
Las propiedades de inversión y de uso propio, valorizadas al menor valor entre el costo
corregido por inflación menos depreciación acumulada y el valor de la tasación
comercial;
Las cuentas por cobrar leasing, valorizadas al menor valor entre el valor residual del
contrato, el costo corregido por inflación menos la depreciación acumulada, y el valor
de la tasación comercial;
Las reservas técnicas, valorizadas en base a métodos actuariales.
En la preparación de los estados financieros se han utilizado determinadas estimaciones
contables críticas para cuantificar algunos activos, pasivos, ingresos y gastos. Las áreas que
involucran un mayor grado de juicio o complejidad o áreas en las que los supuestos y
estimaciones son significativos para los estados financieros se describen en Nota 3.
(d) Moneda funcional y de presentación
Las partidas incluidas en los estados financieros se valorizan utilizando la moneda del
entorno económico principal en que la entidad opera. La moneda funcional y de presentación
de EuroAmerica Seguros de Vida S.A. es el peso chileno, que constituye además la moneda
de presentación de los estados financieros de la Compañía. Toda la información presentada
en pesos chilenos ha sido redondeada a la unidad de mil más cercana (M$) excepto cuando se
indica de otra manera.
EUROAMERICA SEGUROS DE VIDA S.A.
Notas a los Estados Financieros
al 31de diciembre de 2014 y 2013
16
(2) Bases de preparación, continuación
(e) Nuevas normas e interpretaciones para fechas futuras
El resumen de las nuevas NIIF/IFRIC y/o enmiendas que estarán vigentes con posterioridad
al 1 de enero de 2014, se resumen a continuación:
Nuevas NIIF Fecha de aplicación obligatoria
NIIF 9, Instrumentos financieros Períodos anuales que comienzan en o después
del 1 de enero de 2018. Se permite adopción
anticipada.
NIIF 14 Cuentas regulatorias diferidas Períodos anuales que comienzan en o después
del 1 de enero de 2016. Se permite adopción
anticipada.
NIIF 15 Ingresos de contratos con clientes Períodos anuales que comienzan en o después
del 1 de enero de 2017. Se permite adopción
anticipada.
Enmiendas a NIIFs
NIC 19, Beneficios a los empleados: contribuciones de empleados Períodos anuales iniciados en o después del 1
de julio de 2014 (01 de enero de 2015). Se
permite adopción anticipada.
NIIF 11, Acuerdos conjuntos: Contabilización de adquisiciones de
participaciones en operaciones conjuntas
Períodos anuales que comienzan en o después
del 1 de enero de 2016. Se permite adopción
anticipada.
NIC 16, Propiedad, planta y equipo, y NIC 38, Activos
intangibles: Clarificación de los métodos aceptables de
depreciación y amortización.
Períodos anuales que comienzan en o después
del 1 de enero de 2016. Se permite adopción
anticipada.
NIIF 10, Estados financieros consolidados, y NIC 28, Inversiones
en asociadas y negocios conjuntos: Transferencia o contribución
de activos entre un inversionista y su asociada o negocio conjunto.
Períodos anuales que comienzan en o después
del 1 de enero de 2016. Se permite adopción
anticipada.
NIC 27, Estados financieros separados: Método del patrimonio
en los estados financieros separados.
Períodos anuales que comienzan en o después
del 1 de enero de 2016. Se permite adopción
anticipada.
(f) Hipótesis de negocio en marcha
Los estados financieros emitidos por la Compañía han sido preparados considerando la
hipótesis de que la entidad mantendrá sus operaciones en tiempo como empresa en marcha.
(g) Reclasificaciones
La Compañía no ha efectuado reclasificaciones en sus estados financieros.
EUROAMERICA SEGUROS DE VIDA S.A.
Notas a los Estados Financieros
al 31de diciembre de 2014 y 2013
17
(2) Bases de preparación, continuación
(h) Cuando una identidad no aplique un requerimiento establecido en NIIF
La Compañía ha aplicado las NIIF en todas aquellas materias en que éstas no se contraponen
con las normas de la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS).
(i) Ajustes a períodos anteriores y otros cambios contables
La Compañía no ha efectuado ajustes a períodos anteriores en los presentes estados
financieros.
(3) Políticas contables
A continuación se detallan las principales políticas contables aplicadas en la preparación de los
estados financieros:
(a) Diferencia de cambio
Los saldos de activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera a la fecha de
reporte son reconvertidos a la moneda funcional a la tasa de cambio de esa fecha. Las
ganancias o pérdidas por conversión de moneda extranjera en partidas monetarias es la
diferencia entre el costo amortizado de la moneda funcional al comienzo del ejercicio,
ajustada por intereses y pagos efectivos durante el ejercicio, y el costo amortizado en moneda
extranjera convertido a la tasa de cambio al final del ejercicio.
Los activos y pasivos no monetarios denominados en monedas extranjeras que son
valorizados al valor razonable, son reconvertidos a la moneda funcional a la tasa de cambio a
la fecha en que se determinó el valor razonable. Las partidas no monetarias que son
valorizadas al costo histórico en una moneda extranjera se convierten a la tasa de cambio de
la fecha de la transacción.
Los activos y pasivos en moneda extranjera y en unidades de fomentos (UF), han sido
convertidos a pesos chilenos de acuerdo a las siguientes paridades vigentes al cierre del
ejercicio:
2014 2013
$ $
US$ 606,75 524,61
Unidad de Fomento 24.627,10 23.309,56
USRM 180,46 170,12
USRT 176,12 168,14
EUROAMERICA SEGUROS DE VIDA S.A.
Notas a los Estados Financieros
al 31de diciembre de 2014 y 2013
18
(3) Políticas contables, continuación
(b) Efectivo y efectivo equivalente
En efectivo y equivalentes al efectivo se incluyen el efectivo en caja, los depósitos a plazo en
entidades de crédito, otras inversiones a corto plazo de gran liquidez con un vencimiento
original de 3 meses o menos.
(c) Inversiones financieras
Las inversiones se presentan valorizadas de acuerdo a la Norma de Carácter General N°311
del 28 de junio de 2011 de la Superintendencia de Valores y Seguros específicamente en lo
que determina la valorización y clasificación de inversiones en compañías del segundo grupo.
Adicionalmente como lo indica la citada norma se siguen los criterios establecidos por IASB
en IFRS 9.
(i) Activos financieros a valor razonable
La Compañía clasifica como activos financieros a valor razonable aquellas inversiones de
renta variable, exceptuando acciones de sociedades anónimas cerradas, incluyendo
inversiones en el extranjero con cotización bursátil.
La citada Norma N°311 establece que se clasifican como inversiones a valor razonable
aquellos instrumentos que respalden seguros con Cuenta Única de Inversión (CUI) con
excepción de aquellos en que se ha demostrado que existe rentabilidad garantizada.
Los criterios de valorización son los siguientes:
(i.1) Acciones registradas con presencia ajustada
Por valor bolsa se entiende el precio promedio ponderado del último día de transacción
bursátil al 31 de diciembre de 2014 en que se hubiera transado un monto igual o superior a
UF150.
(i.2) Cuotas de fondos mutuos
Las cuotas de fondos mutuos, se valorizan al valor de rescate de la cuota a la fecha de cierre
de los estados financieros. Cualquier diferencia entre este valor y el valor de compra se
reflejará en el resultado de cada ejercicio.
EUROAMERICA SEGUROS DE VIDA S.A.
Notas a los Estados Financieros
al 31de diciembre de 2014 y 2013
19
(3) Políticas contables, continuación
(c) Inversiones financieras, continuación
(i.3) Cuotas de fondos de inversión
Las cuotas de Fondos de Inversión con presencia ajustada anual igual o superior a 20% se
valorizan al valor promedio ponderado del último día de transacción bursátil al 31 de
diciembre de 2014 en que se hubiera transado un monto igual o superior a UF150. Si las
cuotas de fondos de inversión no cumplen con el requisito de presencia se valorizan a su
valor económico, siempre y cuando hayan presentado a la SVS su valorización según la
Circular N°1.258 de 1996, en caso de no presentar valor económico el fondo se valoriza al
valor libro de la cuota, determinado en base a los últimos estados financieros.
Cualquier diferencia entre el valor de compra de la cuota y su valor razonable se refleja
directamente en el estado de resultados integrales.
(ii) Activos financieros a costo amortizado
De acuerdo a la NCG N°311 se clasifican como activos financieros a costo amortizado
aquellos instrumentos que respalden obligaciones por rentas vitalicias del D.L. N°3.500,
además de los instrumentos exceptuados en el punto anterior.
La Compañía clasifica como inversiones a costo amortizado aquellos instrumentos de renta
fija, tales como: Pagarés Estatales, Letras Hipotecarias, Mutuos Hipotecarios, Bonos y
Debentures emitidos por Sociedades Anónimas inscritas en el Registro de Valores de la
Superintendencia de Valores y Seguros los cuales se valorizan al valor presenten resultante
de descontar los flujos futuros a la Tasa Interna de Retorno (TIR de compra).
2014
M$
Valor par 31 de diciembre de 2014 741.721.701
Saldo por amortizar 31.391.390
Amortización del ejercicio 276.288
(d) Operaciones de cobertura
La Compañía mantiene vigente contratos de forwards y swaps con Instituciones Financieras,
para proteger su cartera de inversiones, activos y pasivos en moneda extranjera, de las
variaciones del tipo de cambio. Dichas operaciones de cobertura de riesgo financiero, están
en concordancia con lo establecido en la Norma de Carácter General N°200 de la
Superintendencia de Valores y Seguros y los criterios determinados por IFRS.
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(3) Políticas contables, continuación
(d) Operaciones de cobertura, continuación
Forwards y swaps
Al momento de realizar un contrato forward o swaps, no se deberá efectuar registro contable
de la operación en los estados financieros, salvo respecto de los activos otorgados como
garantía o margen de la operación, si corresponde, aplicándose lo señalado en el N°2.4 de
este Título. Las comisiones asociadas se deberán llevar a gastos del período en que se
produzcan.
Durante la vigencia de los contratos forwards o swaps, éstos deberán ser contabilizados a su
valor razonable, cargando o abonando las pérdidas o utilidades que se generen en relación a
los cambios que se produzcan en dicho valor, en las cuentas de resultado “Producto de
inversiones”, “Diferencia de Cambio” o ambas, según corresponda, teniendo como
contrapartida una cuenta de pasivo denominada "Pasivos financieros a valor razonable con
cambios en resultados (Nota 23.1)" o una cuenta de activo denominada “Inversiones a valor
razonable (Nota 8.1 y 8.22)”, según corresponda.
Se exceptuarán de lo anterior, las operaciones forward o swaps de cobertura que se realicen
conforme lo dispuesto en el Título VII de la Circular N°1.512, de 2001, las cuales se
contabilizarán considerando en su valor, la tasa de interés original implícita en la operación al
momento de su realización (TIR de compra), y las nuevas paridades cambiarias vigentes a la
fecha de cierre de los estados financieros, cargando o abonando a las cuentas de resultado
“Producto de inversiones”, “Diferencia de Cambio” o ambas, según corresponda, las pérdidas
o utilidades que se generen, teniendo como contrapartida una cuenta de activo denominado a
“Inversiones a costo amortizado” o un pasivo denominado “Pasivos financieros a costo
amortizado (Nota 23.2.2).
(e) Inversiones seguros Cuenta Única de Inversión (CUI)
Estas inversiones constituyen instrumentos financieros que cubren los seguros con cuenta
única de inversión otorgados por la Compañía.
La Compañía valoriza estas inversiones al valor razonable, exceptuando aquellas en las que
se acredite ante la Superintendencia de Valores y Seguros que se garantiza la rentabilidad,
caso en el cual son valorizadas a costo amortizado.
(f) Deterioro de activos
De acuerdo a su importancia relativa de los activos relacionados, la política a revelar dice
relación a: activos financieros a costo amortizado, mutuos hipotecarios endosables, cuentas
por cobrar leasing y préstamos.
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(3) Políticas contables, continuación
(f) Deterioro de activos, continuación
Para los activos intangibles de vida útil indefinida y goodwill, los cuales no son amortizados,
en forma anual o antes si se detectan, se realizan pruebas de deterioro, de modo de asegurar
que su valor contable no supere el valor recuperable.
Los activos sujetos a amortización (Propiedades, plantas y equipos) se someten a pruebas de
pérdidas por deterioro siempre que algún suceso o cambio en las circunstancias del negocio
indique que el valor libros de los activos puede no ser recuperable. Se reconoce una pérdida
por deterioro cuando el valor libros es mayor que su valor recuperable. El valor recuperable
de un activo es el mayor entre el valor razonable de un activo menos los costos de venta y su
valor en uso. A efectos de evaluar el deterioro, los activos se agrupan al nivel más bajo para
el que existen flujos de efectivo identificables por separado (Unidades Generadoras de
Efectivo: UGES).
Para los deudores por primas se calcula de acuerdo a lo establecido en la Circular N°1.499 de la
Superintendencia de Valores y Seguros. Se realiza la provisión dependiendo si la prima esta
respalda por documentos o no, si tiene especificación de pago y por la antigüedad de la deuda.
En el caso de siniestros por cobrar a reaseguradores se calcula de acuerdo a la Circular N°848
de la Superintendencia de Valores y Seguros, emitida en enero de 1989. Esto es, si al cabo
de 6 meses, contados desde que el reasegurador, según contrato debía cancelar a la
Compañía, mantiene la deuda, se debe provisionar el 100% de la suma adeudada.
Para los activos financieros a costo amortizado, se definen los siguientes conceptos para
mutuos hipotecarios:
N: Número de dividendos vencidos e impagos, a la fecha de cierre de los estados financieros.
VCG: Valor comercial del bien hipotecado entregado en garantía, que corresponde al valor
de la última tasación vigente, expresado en la misma unidad de reajustabilidad del mutuo.
SID: Saldo insoluto de la deuda a la fecha de los estados financieros, que corresponde al
valor presente de los flujos futuros de caja generados por el mutuo, descontados a la TIR de
emisión, expresado en la Unidad de reajustabilidad del mutuo.
SUM Dividendos Vencidos: Corresponde a la sumatoria de los dividendos vencidos e
impagos a la fecha de constitución de la provisión, expresada en la unidad de reajustabilidad
del mutuo.
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(3) Políticas contables, continuación
(f) Deterioro de activos, continuación
La provisión se determinará en función del número de dividendos vencidos e impagos, del
valor de la garantía y del saldo insoluto de la deuda de cada mutuo hipotecario considerado
en forma individual.
Las provisiones se determinarán de la siguiente forma:
Cuando N sea igual o menor que 4:
En el caso que N sea menor o igual a cuatro, deberá comprobarse la siguiente desigualdad:
- Si (0,8 * VCG) < SID + SUM Dividendos Vencidos, la Compañía deberá constituir
una provisión definida por:
- Si (0,8 * VCG) > SID + SUM Dividendos Vencidos, entonces: provisión = 0.
Cuando N sea mayor o igual que 5 y menor que 36:
La Compañía deberá constituir una provisión a la fecha de cierre de los estados financieros de
acuerdo a la siguiente definición:
Provisión = SID + SUM Dividendos Vencidos ‑ MIN (0,8 * VCG, SID).
Cuando N sea mayor o igual que 36:
Al acumular una morosidad igual o superior a 36 dividendos vencidos e impagos para un
mutuo en particular, las compañías deberán contabilizar una provisión por el valor total de
dicho activo menos un peso ($1). El activo deberá quedar valorado, por lo tanto, en un peso
($1).
Deterioro de activos financieros
El objetivo de la política de deterioro de activos financieros es definir los criterios que
consideran a un activo como deteriorado, los procedimientos que deben ser llevados a cabo y
los roles/responsabilidades presentes en el proceso.
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(3) Políticas contables, continuación
(f) Deterioro de activos, continuación
Deterioro de activos financieros, continuación
Criterios:
Un activo financiero se considerará deteriorado si se estima que se ha producido una pérdida de
valor. Debe existir evidencia objetiva del deterioro que resulte de uno o más hechos, y que ese
hecho o hechos causantes de la pérdida tengan un impacto sobre los flujos de efectivo futuros
estimados del activo financiero. Un activo financiero se considerará deteriorado si la pérdida es
causada por alguno de los siguientes hechos:
Incumplimientos de los contratos, tales como no pagos o retrasos en el pago de los
intereses o el principal;
Incumplimiento en los covenants del préstamo y que pasado el tiempo de
regularización ésta no ocurra, finalizando así en un default técnico.
Para los instrumentos de renta fija que posean una clasificación de riesgo igual o inferior a D (o su
equivalente según la clasificadora) y que se encuentren valorizados a costo amortizado, se
aplicará una provisión equivalente a la diferencia entre su precio de mercado y su costo
amortizado. Ésta diferencia se reconocerá completa en el resultado del período.
Para los instrumentos de renta fija que posean una clasificación de riesgo igual a C (o su
equivalente según la clasificadora) y que se encuentren valorizados a costo amortizado, se les
aplicará una provisión del 10,89% del costo amortizado del instrumento al cierre del periodo,
equivalente al valor esperado de pérdida esperada a un año de un instrumento de clasificación de
riesgo C, según Moody’s Annual Default Study, Corporate Default and Recovery Rates, 1920-
2013. Este criterio se activará solo cuando el instrumento se haya mantenido al menos por 6
meses en la cartera de inversiones.
Finalmente, se tomará como monto a provisionar del periodo al máximo entre lo obtenido en los
puntos anteriores y la pérdida esperada de toda la cartera de Renta Fija de EuroAmerica,
utilizando las pérdidas esperadas a un año del estudio “Moody’s Annual Default Study, Corporate
Default and Recovery Rates, 1920-2013”.
El máximo histórico de la pérdida esperada, de la cartera de Renta Fija de EuroAmerica,
corresponde a 0.18% del total de ésta.
En el caso de activos financieros contabilizados al costo, no aplica el reverso de la provisión.
Excepciones:
Se podrán retirar de esta metodología instrumentos previa evaluación técnica de su valor, la que
deberá estar autorizada por el comité de riesgo de mercado.
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(3) Políticas contables, continuación
(g) Inversiones inmobiliarias
De acuerdo a la Norma de Carácter General N°316 de 12 de agosto de 2011 de la
Superintendencia de Valores y Seguros, EuroAmerica Seguros de Vida S.A. clasifica sus
inversiones inmobiliarias de la siguiente forma:
(i) Propiedades de inversión
Las propiedades de inversión son inmuebles nacionales mantenidos con la finalidad de
obtener rentas por arrendamiento o para conseguir apreciación de capital en la inversión o
ambas cosas a la vez, pero no para su uso en la producción o suministro de bienes o servicios,
o para propósitos administrativos.
Las propiedades de inversión se valorizan al costo al reconocimiento inicial. Posteriormente
los bienes raíces son valorizados al menor valor entre:
El costo corregido por inflación deducida la depreciación acumulada, y
El valor de la tasación comercial, que corresponderá al menor de dos tasaciones.
Costos posteriores
Los desembolsos posteriores se capitalizan sólo si es probable que la Compañía reciba los
beneficios económicos futuros asociados. Los desembolsos por reparación y mantenimiento
continuos se reconocen como gastos cuando se incurren.
Depreciación
El método de depreciación es el lineal y la vida útil se determina, según informes técnicos, en
términos de la utilidad que se espera que preste el activo a la Compañía. En el caso de las
edificaciones, la vida útil es evaluada y asignada por componentes significativos, considerando
que no todos los bienes tienen las mismas características. Los terrenos no se deprecian.
Las vidas útiles estimadas para el período actual son las siguientes:
Edificio 80 años
Estacionamientos 50 años
Casas 50 años
Bodegas 50 años
Los métodos de depreciación, vidas útiles y valores residuales son revisados en cada ejercicio
y se ajustan si es necesario.
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(3) Políticas contables, continuación
(g) Inversiones inmobiliarias, continuación
(i) Propiedades de inversión, continuación
Baja de activos
Cualquier pérdida o ganancia resultante del retiro o la disposición de una propiedad de
inversión, se determinará como la diferencia entre los ingresos netos de la transacción y el
importe en libros del activo, y se reconocerá en el resultado del período en que tenga lugar el
retiro o la disposición.
(ii) Cuentas por cobrar leasing
Corresponde a los bienes raíces entregados en leasing financiero y se valorizan al menor
valor entre:
Valor residual del contrato.
El costo corregido deducida la depreciación acumulada.
Valor de tasación comercial (menos de dos tasaciones).
(iii) Propiedades de uso propio
Las propiedades de uso propio corresponden a los montos invertidos en bienes raíces
nacionales que son de uso exclusivo de la Compañía. Los bienes raíces se valorizan al costo
al reconocimiento inicial. Posteriormente los bienes raíces son valorizados al menor valor
entre:
El costo corregido por inflación deducida la depreciación acumulada, y
El valor de la tasación comercial, que corresponderá al menor de dos tasaciones.
Costos posteriores
Los desembolsos posteriores se capitalizan sólo si es probable que la Compañía reciba los
beneficios económicos futuros asociados. Los desembolsos por reparación y mantenimiento
continuos se reconocen como gastos cuando se incurren.
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(3) Políticas contables, continuación
(g) Inversiones inmobiliarias, continuación
(iii) Propiedades de uso propio, continuación
Depreciación
El método de depreciación es el lineal y la vida útil se determina, según informes técnicos, en
términos de la utilidad que se espera que preste el activo a la Compañía. En el caso de las
edificaciones, la vida útil es evaluada y asignada por componentes significativos,
considerando que no todos los bienes tienen las mismas características. Los terrenos no se
deprecian.
Las vidas útiles estimadas para el período actual son las siguientes:
Edificio 50 años
Estacionamientos 50 años
Oficinas 80 años
Los métodos de depreciación, vidas útiles y valores residuales son revisados en cada ejercicio
y se ajustan si es necesario.
Baja de activos
Cualquier pérdida o ganancia resultante del retiro o la disposición de una propiedad de
inversión, se determinará como la diferencia entre los ingresos netos de la transacción y el
importe en libros del activo, y se reconocerá en el resultado del período en que tenga lugar el
retiro o la disposición
(iv) Muebles y equipos de uso propio (Ver NIC 16)
Los muebles y equipos de uso propio, son reconocidos inicialmente por su costo. El costo
incluye el costo de adquisición o fabricación y todos los costos directamente atribuibles a la
adquisición o fabricación y todos los costos directamente atribuibles a la ubicación del activo
en el lugar y en las condiciones necesarios para que pueda operar de la forma prevista por la
Gerencia.
Posteriormente estos activos son valorizados al costo menos depreciación acumulada y el
importe acumulado de las pérdidas por deterioro del valor.
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(3) Políticas contables, continuación
(g) Inversiones inmobiliarias, continuación
(iv) Muebles y equipos de uso propio (Ver NIC 16), continuación
Costos posteriores
Los desembolsos posteriores se capitalizan sólo cuando es probable que los beneficios
económicos futuros relacionados con el gasto fluyan a la Compañía. Las reparaciones y
mantenimientos continuos se registran como gastos en resultados cuando se incurren.
Depreciación
La depreciación es calculada sobre el monto depreciable del activo, es decir, el costo del
activo menos su valor residual. El método de depreciación es el lineal y la vida útil se
determina en términos de la utilidad que se espera que preste el activo a EuroAmerica. Se
asume para efectos de cálculo de depreciación que el valor residual de los activos es cercano
a cero, con excepción de ciertos vehículos, para los cuales se determina un valor residual
según condiciones del mercado.
Los elementos de muebles y equipos de uso propio se deprecian desde la fecha en la que
están instalados y listos para su uso previsto. Las vidas útiles estimadas para el período actual
son las siguientes:
Instalaciones 10 años
Vehículos 7 años
Muebles y equipos 7 años
Equipos de audio y computacionales 6 años
Equipo computacional 2 años
Los métodos de depreciación, vidas útiles y valores residuales son revisados como mínimo en
cada ejercicio por el área contable.
Baja de activos
Los elementos de los muebles y equipos de uso propio se dan de baja de la contabilidad
cuando se enajenan o cuando no se espera obtener beneficios económicos futuros derivados
del uso continuado de los mismos.
Cualquier ganancia o pérdida procedente de la disposición de un elemento de muebles y
equipos de uso propio se reconoce en resultados
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(3) Políticas contables, continuación
(h) Intangibles
Los activos intangibles corresponden principalmente a marcas comerciales y licencias
adquiridas por la Compañía.
(i) Licencias
Las licencias se muestran a costo, tienen una vida útil definida y se registran a costo menos su
amortización acumulada. La amortización se calcula utilizando el método de línea recta para
asignar el costo de las marcas y licencias en el término de su vida útil estimada.
(ii) Marcas
Las marcas comerciales corresponden a activos intangibles de vida útil indefinida, criterio
determinado de acuerdo a lo dispuesto en la NIC 38 emitida por IASB, por lo cual no están
sujetos a amortización, además se valorizan a costo y se aplica deterioro anualmente.
(iii) Goodwill
El goodwill que presenta la Compañía, representa el exceso del costo de adquisición sobre el
valor razonable de la participación en los activos netos identificables de la asociada. Este
valor es sometido a deterioro de valor cada vez que se emiten estados financieros
consolidados y se valora por su costo menos pérdidas acumuladas por deterioro.
Este intangible se asigna a las Unidades Generadoras de Efectivo (UGE) con el propósito de
probar las pérdidas por deterioro. La asignación se realiza en aquellas UGEs que se espera
vayan a beneficiarse de la combinación de negocios en la que surgió dicha plusvalía.
(i) Activos no corrientes mantenidos para la venta
Los activos no corrientes (y grupos en disposición) son clasificados como disponibles para la
venta cuando su valor de libros será recuperado principalmente a través de una transacción de
venta y la venta es considerada altamente probable dentro de los siguientes 12 meses. Estos
activos se registran al valor de libros o al valor razonable menos costos necesarios para
efectuar su venta, el que fuera menor.
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(3) Políticas contables, continuación
(j) Operaciones de seguros (i) Primas Los resultados del ejercicio incluyen el primaje devengado a la fecha de cierre de los estados
financieros, dando cumplimiento a las normas de la Circular N°1.499 y a los lineamientos de
la Norma de Carácter General N°322 de la Superintendencia de Valores y Seguros. (ii) Otros activos y pasivos derivados de los contratos de seguro y reaseguro La Compañía no presenta activos y pasivos derivados de los contratos de seguros y
reaseguros al 31 de diciembre 2014. (iii) Reservas técnicas Las reservas técnicas de la Compañía, por su responsabilidad como asegurador de las pólizas
emitidas, han sido calculadas aplicando metodologías acorde con la ciencia actuarial y con las
disposiciones vigentes impartidas al respecto por la Superintendencia de Valores y Seguros.
De acuerdo a los requerimientos regulatorios, las reservas técnicas se constituyen brutas, sin
compensar el efecto de cesiones de reaseguro al cierre de los estados financieros. La
participación del reaseguro en los distintos negocios de la Compañía, se reconoce como un
activo, sujeto a deterioro, de acuerdo a la normativa vigente.
Reserva de riesgos en curso La Compañía aplicará la excepción señalada en la letra b) del punto 1 del Título III. Seguros
del Segundo Grupo de la NCG N°306, es decir en aquellas pólizas colectivas cuyo período de
cobertura y su respectiva prima sean iguales e inferiores a la vigencia de la póliza. En estos
casos la Compañía constituirá como Reserva de riesgo en curso, el equivalente
al 100% de la prima, sin descontar los costos de intermediación. Si la póliza contempla un período de gracia distinto a los 30 días indicados en las condiciones
generales de la póliza e indicadas en las condiciones particulares de la póliza, la Compañía
constituirá para estas pólizas una Reserva de riesgo en curso igual a los meses de gracia por
el monto de su prima periódica. Esta aplicación para la determinación de la Reserva en riesgo en curso, se utiliza por ser estas
pólizas pactadas con el contratante de la póliza con primas periódicas, en general con
periodicidad del pago en forma mensuales, por el alto movimiento de altas y bajas de
asegurados en las empresas, incluyendo a los miembros del grupo familiar del asegurado
titular en las pólizas de cobertura de salud. Además, en las pólizas colectivas de vida, por
cambio o reajuste de las remuneraciones o modificación del capital asegurado de los
trabajadores durante el período de vigencia de la póliza, hace que la prima se modifique con
respecto a la del mes anterior.
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(3) Políticas contables, continuación
(j) Operaciones de seguros, continuación
(iii) Reservas técnicas, continuación
Reserva de riesgos en curso, continuación Otro aspecto de efectuar cobros periódicos a estas pólizas, es que en aquellas pólizas en que
la prima es contributaria con el trabajador, estas se requieren que sean mensuales para su
descuento en sus remuneraciones. La Reserva de riesgo en curso que se determina mensualmente para esta pólizas, es en base a
la prima periódica que se devenga para el total de asegurados vigentes, sin ningún tipo de
deducción por costos de intermediación, y si la póliza contempla un plazo de gracia para el
pago de la prima distinto al mes, plazo establecido en las condiciones generales de la póliza,
la Reserva de riesgo en curso se calcula considerando el total de meses de gracia por su
prima. Los seguros en que se aplica este método son los siguientes: Seguro Colectivo de Vida (POL 2 10 165).
Seguro Desgravamen.
Seguro Colectivo Complementario de Salud (POL 3 11 040).
Seguro Accidentes Personales.
Seguro Salud Individual POL 3 10 100; CAD 3 03055.
Reserva matemática
La Reserva matemática se determina en base al método de “Fackler”, descrito en el Anexo
N°4 de la NCG N°306, calculados en base a la tabla de mortalidad M-95, fijada por la
Superintendencia de Valores y Seguros y un interés del 3% anual. Los seguros en que se
aplica este método son los planes de Vida Entera, Dotales, Temporales e Invalidez Plus.
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(3) Políticas contables, continuación
(j) Operaciones de seguros, continuación
(iii) Reservas técnicas, continuación
Reserva en seguros de vida con Cuenta Única de Inversión (CUI)
Para aquellos seguros con Cuenta Única de Inversión, la Compañía constituye distintas
reservas de acuerdo al tipo de riesgo al que estos productos se encuentran expuestos,
constituyendo las siguientes reservas técnicas:
Reservas técnicas por riesgo del seguro
La Compañía constituye reserva de riesgo en curso, de acuerdo a las normas de la
Superintendencia de Valores y Seguros, aplicando el criterio de constituir como reserva
el 100% de la prima de riesgo de cada cobertura del seguro.
Reservas por el componente de depósito
La Compañía constituye las siguientes reservas técnicas por sus obligaciones respecto al
componente de depósito:
- Reserva de valor del fondo
Esta reserva refleja la obligación de la Compañía asociada a la cuenta de inversión a favor del
contratante. La reserva de valor del fondo corresponde para cada póliza, al valor póliza a la
fecha de cálculo, determinado de acuerdo a las condiciones de cada contrato, sin deducción
de eventuales cargos por rescates que a futuro se produzcan.
- Reserva de descalce
Se establece una Reserva de descalce, por el riesgo que asume la Compañía derivado del
descalce en plazo, tasa de interés, moneda y tipo de instrumentos, entre la reserva del valor
del Fondo y las inversiones que respaldan esta reserva.
La reserva de descalce, se efectúa con cargo o abono a la cuenta “Reserva para descalce” del
patrimonio.
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(3) Políticas contables, continuación
(j) Operaciones de seguros, continuación
(iii) Reservas técnicas, continuación
Reserva seguro invalidez y sobrevivencia (SIS)
La Compañía constituye la reserva Seguro de Invalidez y Sobrevivencia (SIS) por la
diferencia entre el saldo en la cuenta de capitalización individual, de los afiliados al sistema
de pensiones que presentan siniestros de invalidez o sobrevivencia, y el capital necesario del
grupo familiar del afiliado, determinado de acuerdo a las tablas de mortalidad dictaminadas
por las Superintendencia de Valores y Seguros (SVS) y la Superintendencia de Pensiones (SP)
y la tasa de interés establecida por la SVS a la fecha de valoración.
Reserva de rentas vitalicias
La Compañía constituye la reserva de Rentas vitalicias por sus obligaciones derivadas de los
contratos de rentas vitalicias. Esta reserva se calcula determinando los flujos futuros de pagos
de pensiones de acuerdo al capital necesario de los contratantes y su grupo familiar.
Determinado de acuerdo a las tablas de mortalidad dictaminadas por la SVS y la SP, las
condiciones particulares de la póliza, tales como períodos diferidos y períodos garantizados y
la tasa de interés de mercado a la fecha de valoración proporcionada por la SVS. De acuerdo
a la normativa vigente, para esta reserva, se deben determinar, la Reserva técnica base, la
Reserva técnica financiera y la Reserva de adecuación de pasivos.
Reserva técnica base
En esta reserva se determina el capital necesario utilizando como tasa de interés de descuento
de los flujos de pensiones el valor histórico de la tasa de mercado o TM para la determinación
de la tasa de costo equivalente de cada póliza.
Para las pólizas con inicio de vigencia entre el 9 de marzo y 31 de agosto de 2005, se aplican
las tablas de mortalidad RV-2009 (con sus factores de mejoramiento), B-85 y MI-85,
considerando el factor de seguridad de 0,8.
Para las pólizas con inicio de vigencia entre el 1 de septiembre de 2005 y el 31 de enero
de 2008, se ha constituido reserva técnica base utilizando tablas de mortalidad RV-2009 (con
sus factores de mejoramiento), B-85 y MI-85, sin considerar el factor de seguridad de 0,8.
Para pólizas con inicio de vigencia a partir del 1 de febrero de 2008, se ha constituido reserva
técnica base utilizando tablas de mortalidad RV-2009, B-2006 y MI-2006 (con sus factores
de mejoramiento), sin considerar el factor de seguridad de 0,8.
Para pólizas con inicio de vigencia a partir del 1 de julio de 2010, se ha constituido reserva
técnica base utilizando tablas de mortalidad RV-2009, B-2006 y MI-2006 (con sus factores
de mejoramiento), sin considerar el factor de seguridad de 0,8.
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33
(3) Políticas contables, continuación
(j) Operaciones de seguros, continuación
(iii) Reservas técnicas, continuación
Reserva de rentas vitalicias, continuación
Reserva técnica financiera
Según lo establecen las Circulares Nos.1.512 de 2001, 1.731 de 2004 y 1.986 de 2010 de la
Superintendencia de Valores y Seguros, para todas las pólizas de rentas vitalicias del D.L. Nº3500
de 1980, se ha constituido reserva técnica financiera de acuerdo a normativa vigente. Esta Reserva
corresponde al valor presente de los pagos futuros, descontados a una tasa ponderada que se
determina sobre la base del 3% y la TIR implícita en transacciones de Instrumentos Estatales de
Largo Plazo, en los mercados formales a la fecha de emisión de la póliza, ponderados por los
índices de cobertura de pasivos vigentes al cierre de los estados financieros.
A contar de los estados financieros al 30 de septiembre de 2005, para el total de pólizas vigentes
a dicha fecha, se ha comenzado a calcular reserva técnica financiera de acuerdo a lo establecido
en las Normas de Carácter General N°178 de 2005 de la Superintendencia de Valores y Seguros,
utilizándose las tablas de mortalidad RV-2004 (con sus factores de mejoramiento), B-85 y
MI-85, descontando los flujos sin considerar el factor de seguridad de 0,8.
No obstante lo anterior, para pólizas con inicio de vigencia anterior al 9 de marzo de 2005, el
reconocimiento de la aplicación de esta norma en los estados financieros se efectúa en forma
gradual.
A contar de los estados financieros al 30 de junio de 2008, para el total de pólizas vigentes a
dicha fecha, se ha comenzado a calcular reserva técnica financiera de acuerdo a lo establecido
en Circular N°1.857 de 2007, y en las Normas de Carácter General N°178 de 2005 y N°207
de 2007 de la Superintendencia de Valores y Seguros, utilizándose las tablas de mortalidad
RV-2004, B-2006 y MI-2006 con sus respectivos factores de mejoramiento, y descontando
los flujos sin considerar el factor de seguridad de 0,8.
No obstante lo anterior, para pólizas con inicio de vigencia anterior al 1 de febrero de 2008,
el reconocimiento de la aplicación de esta norma en los estados financieros se efectúa en
forma gradual.
En virtud de la normativa vigente en Circular N°1.986 de 2010 de la Superintendencia de
Valores y Seguros, La Compañía ha decidido reconocer, en el período 2010 la totalidad de la
diferencia de reservas, determinada según las instrucciones de la citada norma, es decir, ha
procedido a calcular las reservas aplicando la tabla de mortalidad RV-2009, en lugar de la
tabla de mortalidad RV-2004.
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(3) Políticas contables, continuación
(j) Operaciones de seguros, continuación
(iii) Reservas técnicas, continuación
Reserva de rentas vitalicias, continuación
Test de Adecuación de Pasivos – Rentas Vitalicias
1. Introducción
En función de lo estipulado en la NCG 318 (en el ámbito de los seguros de Rentas Vitalicias y de
Invalidez y Sobrevivencia) con respecto al Test de Adecuación de Pasivos (TAP), el siguiente
documento detalla su alcance, la metodología, los supuestos y los resultados obtenidos.
2. Alcance
Las carteras sujetas al test de adecuación son las siguientes: pólizas de Rentas Vitalicias,
siniestros de AFP y pólizas de Rentas Privadas.
3. Metodología
Considera la proyección de los flujos de caja tanto de pago de pensiones y gastos de
administración asociados a este seguro, para las carteras vigentes, utilizando la mejor
estimación disponible para los supuestos de proyección. Los flujos son proyectados por
póliza, hasta la fecha de extinción de los compromisos.
Los compromisos y gastos se descuentan en forma financiera, a fin de obtener su valor
presente y evaluar el nivel de la adecuación de las reservas constituidas:
Si
Si
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(3) Políticas contables, continuación
(j) Operaciones de seguros, continuación
(iii) Reservas técnicas, continuación
Reserva de rentas vitalicias, continuación
Test de Adecuación de Pasivos – Rentas Vitalicias, continuación
3. Metodología, continuación
En caso de observase una inadecuación de reservas, se constituirá una Reserva Técnica
Adicional, calculada de la siguiente forma:
Cabe mencionar que la reserva considerada es la Reserva Técnica Financiera, calculada
considerando las tablas de mortalidad normativas RV-09, B-06 y MI-06.
4. Supuestos
Los siguientes supuestos considerados en la proyección y descuento financiero de los flujos
reflejan la mejor estimación disponible a la fecha de realización del test:
- Mortalidad: la Compañía no dispone de tablas de mortalidad propias, por lo que las tablas
normativas son utilizadas en la proyección (RV-2009, B-2006 y MI-2006). Según la
experiencia obtenida por la Compañía, con respecto a la cartera propia, las tablas RV-2009
y B-2006 fueron ajustadas a fin de reflejar más fielmente la mortalidad de la cartera. Con
respecto a la mortalidad de inválidos, aún no se cuenta con información para realizar este
ajuste. Sin embargo, las reservas correspondientes a este grupo corresponden a un 5% del
total de las reservas de Rentas, aproximadamente, por lo que se concluye que tienen baja
materialidad.
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(3) Políticas contables, continuación
(j) Operaciones de seguros, continuación
(iii) Reservas técnicas, continuación
Reserva de rentas vitalicias, continuación
Test de Adecuación de Pasivos – Rentas Vitalicias, continuación
4. Supuestos, continuación
- Gastos Operacionales: según la mejor estimación que tiene la Compañía a la fecha de
realización del test, los gastos considerados son de UF2 por póliza (anual), a excepción
de los siniestros de AFP, en los que se considerar UF0,25 por siniestro (anual).
- Tasas de descuento: para el caso de los tramos de flujos que se encuentran calzados con
activos, los mismos se descuentan con la tasa de devengo de la cartera. En el caso de los
flujos no calzados, los mismos se descuentan considerando la curva cero cupón del
mercado total de instrumentos Corporativos, con clasificación de riesgo AA, que se
obtiene del proveedor LVA Índices. Esta curva tiene disponibilidad diaria y además
refleja el objetivo de inversión (medido en clasificación de riesgo) que persigue la
Compañía.
- Reaseguro: las carteras sujetas al test no se encuentran reaseguradas.
Los supuestos serán evaluados en cada fecha que se realice el test, y serán reestimados en
caso que se considere conveniente su actualización.
Test de Adecuación de Pasivos – Seguros de Vida
1. Introducción
En función de lo estipulado en la NCG 306 (seguros distintos de los Seguros Previsionales),
con respecto al Test de Adecuación de Pasivos (TAP), el siguiente documento detalla su
alcance, la metodología, los supuestos y los resultados obtenidos.
2. Alcance
Se evaluará la adecuación de las reservas de los planes Vida Entera, Temporales, Dotales,
Desgravamen e Incapacidad o Invalidez, en forma separada por cada plan y según su forma
de pago de prima.
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(3) Políticas contables, continuación
(j) Operaciones de seguros, continuación
(iii) Reservas técnicas, continuación
Reserva de rentas vitalicias, continuación
Test de Adecuación de Pasivos – Seguros de Vida, continuación
3. Metodología
El test considera la proyección de los compromisos netos de la Compañía con los asegurados,
utilizando la mejor estimación vigente para los supuestos de proyección. En la proyección,
son también considerados tanto los ingresos como egresos correspondientes.
Estos compromisos netos son descontados en forma financiera, a fin de obtener su valor
presente y evaluar el nivel de la adecuación de las reservas constituidas a la fecha del test.
Los compromisos netos a cargo de la Compañía se calculan de la siguiente forma (cada
componente con su signo correspondiente):
- Primas (-)
- Interés asignado (-)
- Interés no asignado (-)
- Gastos de cobranza (+)
- Siniestros (+)
- Rescates (+)
- Comisiones (+)
- Gastos de Administración (+)
Estos compromisos netos se descuentan en forma financiera, a fin de obtener su valor
presente y evaluar el nivel de la adecuación de las reservas constituidas:
Si
Si
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(3) Políticas contables, continuación
(j) Operaciones de seguros, continuación
(iii) Reservas técnicas, continuación
Reserva de rentas vitalicias, continuación
Test de Adecuación de Pasivos – Seguros de Vida, continuación
3. Metodología, continuación
En caso de observase una inadecuación de reservas, se constituirá una reserva técnica
adicional, calculada de la siguiente forma:
4. Supuestos
Los siguientes son los supuestos considerados en la proyección y descuento financiero de los
flujos:
- Cartera: se proyecta la cartera vigente por producto, agregada por año de emisión de
las pólizas.
- Plazo de proyección: se proyectan 20 años de flujos. Los flujos posteriores al año 20 se
consideran no materiales en el análisis.
- Caducidad: se considera la caducidad histórica de las pólizas (según año de vigencia)
para proyectar las pólizas vigentes en cada flujo.
- Mortalidad: la tabla considerada en la proyección es la M-95, ajustada según la
experiencia propia de la Compañía. Esta experiencia se basa en la mortalidad histórica
de la cartera de asegurados individuales.
- Interés: se considera el interés Asignado, que corresponde al interés técnico aplicado
sobre las reservas, y se considera también el interés no Asignado, que corresponde al
spread entre la tasa de la cartera de activos (inversiones) y el interés técnico.
- Gastos de Cobranza: corresponde a la mejor estimación vigente con la que cuenta la
Compañía, con respecto al costo de recaudación sobre la prima.
- Rescates: se considera una estimación de los niveles históricos, según año de vigencia
(no aplica para el caso de Temporales).
- Comisiones: se consideran los pagos asignados a los agentes y supervisores de venta.
- Gastos de Administración: corresponden a los gastos asignados a cada plan,
considerados por póliza.
- Tasa de descuento: se considera la tasa de devengo de la cartera, a fin del descuento de
los flujos de compromisos.
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(3) Políticas contables, continuación
(j) Operaciones de seguros, continuación
(iii) Reservas técnicas, continuación
Reserva de siniestros (siniestros por pagar, liquidados y no pagados, en proceso de
liquidación y ocurridos y no reportados)
Los siniestros se contabilizan de acuerdo al ramo de la póliza y sin considerar la participación
del reasegurador, si lo hubiere, más la mejor estimación disponible de los gastos de
liquidación.
Con respecto al costo de los siniestros en proceso de liquidación, se considera el costo real de
la indemnización para aquellas coberturas que contemplan un monto asegurado, y en aquellos
casos, los seguros de salud, en que se deba reembolsar un porcentaje, se aplica un 80% sobre
los montos reclamados, ese porcentaje corresponde al promedio estimado a la fecha de la
cartera de salud.
Reserva de Siniestros Ocurridos y no Reportados (OYNR): la Compañía determinó esta
reserva en base a la metodología indicada en el Anexo 2 de la NCG N°306, del método de los
triángulos de siniestros incurridos en los últimos 60 meses, para los siguientes:
Individual Vida: Se agrupó a todas los seguros emitidos en forma individual y
corresponden a los seguros de Vida Entera, Temporales, Dotales, con cuenta única de
inversión y los Accidentes Personales. La agrupación de los seguros antes indicado es
por el bajo número de siniestros incurridos en el período de observación para cada uno
de los planes antes indicados. Además, se determina en forma mensual y después se
agrupa en forma semestral, dado la dispersión de los datos.
Individual Salud: Corresponde a los seguros de salud emitidos en forma individual, y
se agrupan en forma semestral los datos de siniestros, igual que en el punto anterior.
Colectivo Salud: Corresponden a las pólizas complementarias de salud suscritas con
empresas para sus trabajadores y cargas familiares. En este ramo por tener una base
grande de datos se realizan los cálculos en forma mensual.
Colectivo de Vida: En este ramo el cálculo de la reserva se determina en forma
mensual y después se agrupa en forma semestral, dado la dispersión de los datos.
Colectivo de Vida con Protección Familiar: En este ramo el cálculo de la reserva se
determina en forma mensual y después se agrupa en forma semestral, dado la
dispersión de los datos.
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(3) Políticas contables, continuación
(j) Operaciones de seguros, continuación
(iii) Reservas técnicas, continuación
Reserva de siniestros (siniestros por pagar, liquidados y no pagados, en proceso de
liquidación y ocurridos y no reportados), continuación
Colectivo Desgravámen: En este ramo el cálculo de la reserva se determina en forma
mensual y después se agrupa en forma semestral, dado la dispersión de los datos.
Colectivo Accidentes Personales: En este ramo el cálculo de la reserva se determina
en forma mensual y después se agrupa en forma semestral, dado la dispersión de los
datos.
Reserva de insuficiencia de primas
Este test se realiza a los seguros en que su Reserva Técnica se determina en base a prima no
devengada, ellos son:
Seguros Individuales:
103-Seguros con CUI, sólo a las coberturas adicionales de estas pólizas
109-Salud Individual
110-Accidentes Personales
114-Seguros con CUI (APV), sólo a las coberturas adicionales de estas pólizas
Seguros Colectivos:
202-Temporal de Vida.
209-Salud.
210-Accidentes Personales.
212-Desgravámen.
Para los seguros colectivos, ramos 202 y 209, se realizará el respectivo test en conjunto,
ambos ramos son complementarios entre si y se contratan en conjunto con los contratantes
para cubrir a sus trabajadores y cargas familiares. Además, la tarificación de las primas se
efectúa también en conjunto, en la fracción de los gastos.
Del estudio efectuado a nuestra cartera de asegurados de pólizas colectivas, siendo más
de 90.000 asegurados, los cuales sobre el 90% de ellos están en ambos riesgos asegurados,
Vida y Salud, por lo que se justifica hacer el test en conjunto para ambos ramos.
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(3) Políticas contables, continuación
(j) Operaciones de seguros, continuación
(iii) Reservas técnicas, continuación
Reserva de insuficiencia de primas, continuación
El método que esta Compañía aplicará para determinar la Reserva de Insuficiencia de Primas
será la que se indica en el Anexo N°1, Cálculo del Test de Insuficiencia de Prima, de la NCG
N°306 y sus modificaciones.
Para la asignación de los costos de administración, estos al no estar individualizados en forma
separada para cada ramo, se aplica porcentajes a cada ramo, en base a costos asignados en los
presupuestos de la Compañía, los cuales se obtuvieron de un estudio de ABC Costing, ellos son:
Seguros Individuales:
103-Seguros con CUI = 1,00%
109-Salud Individual = 1,00%
110-Accidentes Personales =0,10%
114-Seguros con CUI (APV)=0,10%
Seguros Colectivos:
202-Temporal de Vida= 5,50%
209-Salud = 13,30%
210-Accidentes Personales = 0,10%
212-Desgravamen= 0,10%
Los porcentajes antes indicado, se aplicarán al costo total del gasto de administración de la
Compañía, para determinar el monto asignado de gasto de administración a cada uno de los
ramos.
Período de información a utilizar: Anual correspondiente a los 12 últimos mese al cierre de
cada estado financiero.
Debido a que los planes que se encuentran sujetos al Test de insuficiencia de primas son de
corto plazo y su tarificación se ajusta periódicamente en función de las reestimaciones de
supuestos a cada momento, a la fecha la Compañía asume que el test es válido en reemplazo
del Test de adecuación de pasivos.
Adicionalmente, cabe mencionar que los ingresos son representados fielmente por la Reserva
de riesgos en curso y los egresos son representados con la mejor estimación de siniestros
considerada en el test.
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(3) Políticas contables, continuación
(k) Participación en empresas relacionadas
Las entidades asociadas son aquellas entidades en donde la Compañía tiene influencia
significativa, pero no control, sobre las políticas financieras y operacionales. Se presume que
la Compañía ejerce influencia significativa si posee, directa o indirectamente, entre el 20% y
el 50% del derecho a voto de otra entidad, salvo cuando pueda demostrarse claramente que
tal influencia no existe.
Un negocio conjunto es un acuerdo conjunto mediante el cual las partes que tienen control
conjunto tienen derecho a los activos netos del acuerdo. El control existe solo cuando las
decisiones sobre las actividades relevantes requieren el consentimiento unánime de las partes
que comparten el control.
Las inversiones en entidades asociadas y los negocios conjuntos se valorizan según el método
de participación y se reconocen inicialmente al costo. El costo de la inversión incluye los
costos de transacción y la plusvalía identificada en la adquisición, neta de cualquier pérdida
por deterioro acumulada.
Los estados financieros incluyen la participación de la Compañía en los ingresos y gastos y
en los movimientos patrimoniales de las inversiones reconocidas según el método de
participación, después de realizar ajustes para alinear las políticas contables con las de la
Compañía, desde la fecha en que comienza la influencia significativa o el control conjunto
hasta que éste termina.
Cuando la porción de pérdidas de la Compañía excede su participación en una inversión
reconocida según el método de participación, el valor en libros de esa participación, incluida
cualquier inversión a largo plazo, es reducida a cero y se descontinúa el reconocimiento de
más pérdidas excepto en el caso que la Compañía tenga la obligación o haya realizado pagos
a nombre de la sociedad en la cual participa.
EuroAmerica Seguros de Vida S.A. presenta las siguientes inversiones en empresas al 31 de
diciembre de 2014 y 2013.
Empresa % Participación
Inmobiliaria Avantuen S.A. 41,00
Inmobiliaria y Hotelera Puerto Varas S.A. 31,34
Administradora Urbana S.A. 25,00
Sociedad Barrio Las Flores S.A. 33,33
Inmobiliaria Servicios e Inversiones PV Ltda. -
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(3) Políticas contables, continuación
(k) Participación en empresas relacionadas, continuación
Las subsidiarias son entidades controladas por la Compañía. EuroAmerica controla una
entidad cuando está expuesta o tiene derecho a rendimientos variables procedentes de su
implicación en la participada y tiene la capacidad de influir en esos rendimientos a través de
su poder sobre ésta.
Para efectos de estos estados financieros la participación en las subsidiarias de la Compañía
se reconoce según el método de participación, desde la fecha en que se obtiene el control y
hasta la fecha en que éste cesa.
(l) Pasivos financieros
La Compañía clasifica los pasivos financieros no derivados en la categoría de otros pasivos
financieros. Los otros pasivos financieros se componen de deudas con entidades financieras y
pactos de venta con retrocompra.
Todos los otros pasivos financieros son reconocidos inicialmente en la fecha de la transacción
en la que la Compañía se hace parte de las disposiciones contractuales del instrumento.
Los pasivos financieros no derivados se reconocen inicialmente al valor razonable menos los
costos de transacción directamente atribuibles. Posterior al reconocimiento inicial, estos
pasivos son medidos al costo amortizado usando el método de interés efectivo.
La Compañía da de baja un pasivo financiero cuando sus obligaciones contractuales se
cancelan o expiran.
Los intereses son gastos devengados y registrados en la cuenta de resultado gastos financieros en
los respectivos períodos.
En relación a los pasivos derivados, la compañía clasifica en este rubro aquellos contratos
Forward y Swap valorizados a valor razonable o a costo amortizado, según corresponda.
(m) Provisiones
Una provisión se reconoce si es resultado de un suceso pasado, la Compañía posee una
obligación legal o implícita que puede ser estimada de forma fiable y es probable que sea
necesario un flujo de salida de beneficios económicos para resolver la obligación.
El importe reconocido como provisión debe ser la mejor estimación, en la fecha del estado de
situación, del desembolso necesario para cancelar la obligación presente.
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(3) Políticas contables, continuación
(n) Ingresos y gastos de inversiones
La Compañía reconoce en resultados los efectos generados de sus instrumentos financieros a
costo amortizado o valor razonable que sean realizados, no realizados o devengados.
(i) Activos financieros a valor razonable
La Compañía reconoce el resultado neto no realizado de aquellos instrumentos financieros
valorizados a valor razonable con cambios en resultados proveniente de variaciones en el
valor de mercado respecto al costo. Además registra el resultado obtenido producto de la
venta de dichos instrumentos financieros determinado por la diferencia entre el precio de
venta y el valor contabilizado.
(ii) Activos financieros a costo amortizado
La Compañía reconoce el resultado neto obtenido por la venta de instrumentos financieros
valorizados a costo amortizado, determinado por la diferencia entre el valor de venta y valor
contabilizado a la fecha de transacción, además de los devengos de intereses de la cartera,
reajustes, dividendo, etc.
(o) Costo por intereses
Los costos por intereses que son directamente atribuibles a la adquisición, construcción o
producción de un activo forman parte del costo de dichos activos, los demás costos se
reconocen como gastos del ejercicio y se reconocen en el estado de resultado integral de la
Compañía.
(p) Costo de siniestros
Corresponde al pago realizado como indemnización por el riesgo cubierto por siniestros
ocurridos y los siniestros estimados. Se contabilizan sin considerar descuento alguno por
responsabilidad de los reaseguradores.
El costo estimado de los siniestros, es reconocido en función de la fecha de ocurrencia de los
mismos.
Los pagos de los siniestros se realizan con cargo a gastos.
Los siniestros correspondientes al reaseguro cedido se registran en función de los contratos
de reaseguro suscritos y bajo los mismos criterios que se utilizan para el seguro directo y
reaseguro aceptado, respectivamente.
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(3) Políticas contables, continuación
(p) Costo de siniestros, continuación
La obligación de los reaseguradores deberá contabilizarse como un activo de la Compañía,
sujeto a aplicación del concepto de deterioro, conforme a las normas generales emitidas por
la Superintendencia de Valores y Seguros.
En el caso de siniestros reportados, el costo debe determinarse utilizando el criterio de la
mejor estimación del costo del siniestro. Deben incluirse en la estimación, los costos directos
asociados al proceso de liquidación del siniestro, considerando como tales, aquellos gastos o
costos que la aseguradora incurrirá en procesar, evaluar y resolver los reclamos en relación a
los contratos existentes, incluyendo tanto costos de liquidación externos a la Compañía como
internos o directamente llevados a cabo por la aseguradora.
(q) Costos de intermediación Los costos de intermediación corresponden a los gastos por concepto de aplicación de tasas
de comisiones asociadas a las actividades de venta de seguros y sus negociaciones de
reaseguro.
Se incluye principalmente los gastos por conceptos de sueldos, capacitación, uniformes,
gastos generales, comisiones, etc. de agentes, corredores y asesores previsionales.
(r) Transacciones y saldos en moneda extranjera
Las operaciones que realice la Compañía en una moneda diferente a la moneda funcional son
tratadas como moneda extranjera y se registran al tipo de cambio vigente a la fecha de la
transacción.
Las ganancias o pérdidas por la conversión de saldos en moneda extranjera y unidades
reajustables, que surgen al liquidar las partidas monetarias o al convertir las partidas
monetarias a tipos de cambio diferentes de los que se utilizaron para su reconocimiento
inicial, se reconocen en los resultados del período en el que se generan.
Las ganancias o pérdidas por la conversión de saldos en unidades reajustables son
presentadas en el estado de resultados integral en la línea “Diferencia de Cambio”.
Por su parte las ganancias o pérdidas por la conversión de saldos en unidades reajustables son
presentadas en el estado de resultados integral en la línea “Utilidad/(pérdida) por Unidades
Reajustables”.
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(3) Políticas contables, continuación
(s) Impuesto a la renta e impuesto diferido
El gasto por impuesto a la renta incluye los impuestos de la Compañía basados en la renta
imponible para el ejercicio, junto con los ajustes fiscales de períodos anteriores y el cambio en
los impuestos diferidos.
Los impuestos diferidos se calculan, de acuerdo con el método de pasivo, sobre las diferencias
temporarias que surgen entre las bases fiscales de los activos y pasivos y sus importes en libros.
El impuesto diferido se determina usando las tasas de impuesto (y leyes) aprobadas o a punto
de aprobarse y que sean altamente probables de promulgar en la fecha del balance y que se
espera aplicar cuando el correspondiente activo por impuesto diferido se realice o el pasivo por
impuesto diferido se liquide.
Los activos por impuestos diferidos se registran cuando se considere probable que la Compañía
vaya a tener en el futuro suficientes ganancias fiscales contra las que se puedan hacer efectivos.
(i) Impuesto a la renta
El 29 septiembre de 2014, fue promulgada la Ley de Reforma Tributaria, la cual entre otros
aspectos, define el régimen tributario por defecto que le aplica a la sociedad, la tasa de
impuesto de primera categoría que por defecto se aplicarán en forma gradual a las empresas
entre 2014 y 2018 y permite que las sociedades puedan además optar por uno de los dos
regímenes tributarios establecidos como Atribuido o Parcialmente Integrado, quedando
afectos a diferentes tasas de impuestos a partir del año 2017.
El régimen Atribuido aplica a los empresarios individuales, empresas individuales de
responsabilidad limitada, comunidades y sociedades de personas cuando éstas últimas estén
formadas exclusivamente por personas naturales domiciliadas y residentes en Chile; y el
régimen Parcialmente Integrado, aplica al resto de los contribuyentes, tales como sociedades
anónimas abiertas y cerradas, sociedades por acciones o sociedades de personas cuyos socios
no sean exclusivamente personas naturales domiciliadas o residentes en Chile. El régimen
tributario que por defecto la Sociedad estará sujeta a partir del 1 de enero de 2017 es el
Parcialmente Integrado.
Asimismo, la Compañía podrá optar al cambio de régimen, distinto del régimen por defecto
dentro de los tres últimos meses del año comercial anterior (2016), mediante la aprobación de
junta extraordinaria de accionistas, con un quórum de a lo menos dos tercios de las acciones
emitidas con derecho a voto y se hará efectiva presentando la declaración suscrita por la
sociedad, acompañada del acta reducida a escritura pública suscrita por la sociedad. La
Sociedad deberá mantenerse en el régimen de tributación que les corresponda, durante a lo
menos cinco años comerciales consecutivos. Transcurrido dicho período, podrá cambiarse de
régimen, debiendo mantener el nuevo régimen a los menos durante cinco años consecutivos.
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(3) Políticas contables, continuación
(s) Impuesto a la renta e impuesto diferido, continuación
(ii) Impuestos diferidos
El impuesto diferido se mide empleando las tasas fiscales que se espera sean de aplicación a
las diferencias temporarias en el período en el que se reversen usando tasas fiscales que por
defecto les aplican a la fecha de balance, tal como se indica a continuación:
Año Parcialmente
Integrado
2014 21,0%
2015 22,5%
2016 24,0%
2017 25,5%
2018 27,0%
(t) Beneficios al personal
Beneficios a corto plazo
Las obligaciones por beneficios a los empleados a corto plazo (sueldo, gratificaciones, otros)
son medidas en base no descontada y son reconocidas como gastos a medida que el servicio
relacionado se entrega y se presentan en el rubro Deudas con el Personal, en el estado de
situación financiera.
Se reconoce la obligación por el monto que se espera pagar a corto plazo si la Compañía
posee una obligación legal o constructiva actual de pagar este monto como resultado de un
servicio entregado por el empleado en el pasado y la obligación puede ser estimada con
fiabilidad.
(4) Políticas contables significativas
La Nota 3 de estos estados financieros, incluye todas las políticas significativas de la Compañía a la
fecha de la confección de los mismos.
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(5) Primera adopción
Los estados financieros de EuroAmerica Seguros de Vida S.A. por el ejercicio terminado el 31 de
diciembre de 2013 son los primeros de acuerdo con Normas Internacionales de Información
Financiera (NIIF). La Compañía ha aplicado NIIF 1 al preparar sus estados financieros no
comparativos al 31 de diciembre de 2012.
La fecha de transición de EuroAmerica Seguros de Vida S.A. es el 1 de enero de 2012, para lo cual
ha preparado su balance de apertura bajo IFRS a dicha fecha.
En conformidad con NIIF 1 para elaborar los estados financieros antes mencionados, se han
aplicado todas las excepciones obligatorias y algunas de las exenciones optativas a la aplicación
retroactiva de las NIIF, según se detalla a continuación:
(a) Exenciones
Combinaciones de negocio
La exención permite que las combinaciones de negocios previas a la fecha de transición no se
re expresen, es decir, NIIF 3 puede no ser aplicada a combinaciones de negocios antes de la
fecha de transición.
La Compañía aplicó la exención antes mencionada para todas las combinaciones de negocios
realizadas hasta la fecha de transición.
(b) Nota de conciliación del patrimonio y resultado
La transición a las NIIF en EuroAmerica Seguros de Vida S.A. fue efectuada el 01 de enero
del 2012.
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(6) Administración de riesgo
EuroAmerica Seguros de Vida S.A mediante la presente nota revelará la información que permita a
los lectores el entendimiento de su estrategia de gestión de riesgos procedentes de los instrumentos
financieros y riesgos de seguros inherente del negocio.
A través de dicha gestión de la administración de riesgos la dirección de la Compañía puede tomar
decisiones respecto el apetito al riesgo que considera aceptable.
Las principales directrices de la Compañía para su gestión son identificar, medir y controlar los
riesgos a los cuales se ve inmersa y que pueden afectar el cumplimiento de los objetivos
estratégicos, operacionales y financieros.
Nuestros pilares sobre los cuales descansa la estrategia de gestión de riesgos son:
Proteger los intereses de nuestros asegurados
Controlar el apetito al riesgo de la Compañía
Crear valor
Soporte en la toma de decisiones
Protección reputacional
EuroAmerica, para lograr sus objetivos y una eficiente administración de riesgos se fundamenta en
la gestión, planificación estratégica, administración cualitativa y cuantitativa de los factores de
riesgos a través de una cultura de constante transparencia.
En suma y considerando lo anteriormente expuesto y por lo instruido por la Superintendencia de
Valores y Seguros en su Circular N°2.022 y sus modificaciones, a continuación revelamos los
aspectos cualitativos y cuantitativos de nuestra administración de riesgos financieros y de seguro:
(I) Riesgos financieros
Información cualitativa
(a) Exposición al riesgo
Riesgo de crédito, corresponde al riesgo de incumplimiento de los deudores y
contrapartes de la Sociedad y el riesgo de pérdida de valor de los activos, debido a un
deterioro en la calidad de crédito de estos últimos, derivado de las transacciones de la
aseguradora con emisores de instrumentos financieros, deudores de créditos,
asegurados, reasegurados, reaseguradores e intermediarios, entre otros.
Riesgo de mercado, corresponde al riesgo de pérdidas para la aseguradora producto de
los movimientos de precios debido a la volatilidad de los valores de mercado de sus
inversiones. La exposición a este riesgo se deriva de los montos invertidos, los cuales
se ven afectados por variables financieras, tales como precios de las acciones, tasas de
interés, tipos de cambio o precios de los bienes inmuebles. También incluye la
exposición de los instrumentos derivados a los movimientos en el precio del
instrumento subyacente.
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50
(6) Administración de riesgo, continuación
(I) Riesgos financieros, continuación
Información cualitativa, continuación
(a) Exposición al riesgo, continuación
Riesgo de liquidez, corresponde a aquél derivado de la incapacidad de la aseguradora
para obtener los fondos necesarios para cubrir el flujo de pago de sus obligaciones, sin
incurrir en pérdidas significativas.
Riesgo de reinversión, se genera cuando los pasivos se emiten a una tasa fija
garantizada (tasa de venta de la renta vitalicia) y el plazo al vencimiento de los activos
es menor al plazo al vencimiento de los pasivos, lo que produce la necesidad de
reinvertir los flujos de activos futuros a una tasa de interés incierta. El riesgo se genera
por la posibilidad de escenarios futuros de tasas de interés menores a las
comprometidas en sus obligaciones.
(b) Objetivos, políticas y procesos para gestionar el riesgo
El objetivo de contar con una estrategia de gestión de riesgos es el administrar estos a
través de políticas que se traducen en procedimientos y metodologías para identificar,
monitorear, medir y controlar los riesgos de mercado, crédito y liquidez implicados en
cada uno de los negocios de la Compañia.
Existe una estructura organizacional que sustenta la gestión de los riesgos:
Gobierno corporativo
El Gobierno Corporativo es la estructura que regula, a través del conjunto de principios y
normas el diseño, integración y funcionamiento de los órganos de gobierno de la
organización. Está compuesto por el Directorio y diversos Comités. Los comités son Comité
de Distribución de seguros, Comité de Inversiones y Riesgo de Mercado, Comité de
Actuarial, Comité de productos y Comité Ejecutivos de Distribución y Seguros.
El Directorio proporciona control y pautas al establecer la estrategia, formular los objetivos
de alto nivel y distribuir los recursos.
El Directorio monitorea la estrategia de gestión de riesgos al:
Determinar el “apetito” de riesgo de la organización.
Estar informado de los riesgos y de los planes de mitigación asociados.
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(6) Administración de riesgo, continuación
(I) Riesgos financieros, continuación
Información cuantitativa
Riesgo de crédito
Este riesgo es administrado en base a las directrices emanadas del Regulador en el caso de la
exposición crediticia de los tenedores de póliza y en base a políticas establecidas por la
Sociedad, basado en la calidad crediticia de la contraparte en el caso de los activos
financieros, asociados a reaseguros y coaseguros.
Riesgo de crédito de los activos asociados a reaseguros y coaseguros
Al existir evidencia empírica de incobrabilidad de un siniestro por cobrar a un reasegurador,
la pérdida por deterioro se mide como la diferencia entre el valor contable y el valor real
proyectado de cobro determinado por el área de Reaseguros.
Para los activos de reaseguro, que incluyen tanto los siniestros por cobrar a reaseguros con
evaluación colectiva, como la participación del reaseguro en las reservas técnicas, la pérdida
por deterioro se mide mediante la aplicación de las tablas de deterioro basada en la
clasificación de riesgo (crediticia) de los distintos reaseguradores y bróker. Se realiza una
medición para los activos por cobrar del grupo de reaseguro y para las garantías (reservas)
que se mantengan pendientes de este grupo de activos.
Riesgo de crédito de los activos financieros
Riesgo asociado a una pérdida o posible pérdida originada por el no cumplimiento de las
obligaciones financieras de las contrapartes. La exposición de la compañía al riesgo crédito se
deriva de las siguientes áreas principales:
Títulos de deuda.
Reaseguros activos.
Los Mutuos hipotecarios.
Leasings financieros.
Otros préstamos.
Cuentas por cobrar.
Derivados.
La Sociedad mantiene posiciones en contratos de derivados utilizados en la cobertura y de
inversión, en estos casos el riesgo de crédito se incluye el valor razonable de aquellos contratos
favorables a la Sociedad (valor razonable) mas el monto por cobrar, el cual se presenta
ocasionalmente y representa montos de baja materialidad por el corto plazo de los contratos.
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(6) Administración de riesgo, continuación
(I) Riesgos financieros, continuación
Información cuantitativa, continuación
Riesgo de crédito, continuación
Riesgo de crédito de los activos financieros, continuación
(a) La exposición al riesgo de crédito se separa en tres partes:
(i) La exposición en renta fija son todos los bonos que se valorizan a costo amortizado se
excluyen de la exposición los bonos del Estado debido a que no tienen riesgo de
crédito:
El siguiente cuadro muestra la exposición a riesgo de crédito para instrumentos de renta fija
al 31 de diciembre de 2014:
Tipo Monto
M$
CUI Garantizada 170.719.155
Cartera Propia 561.455.756
Total 732.174.911
(ii) Exposición en derivados monto por cobrar y monto neto.
El siguiente cuadro muestra la exposición a riesgo de crédito para productos derivados al 31
de diciembre de 2014:
Tipo
Monto por
cobrar
M$
Monto
neto
M$
Derivados (FW,SW,ETC) 379.030.706 (6.618.269)
La exposición a riesgo de crédito de estos instrumentos corresponde al monto por cobrar.
(iii) Exposición Máxima de reaseguro
Tipo Monto
M$
Valor esperado 2.620.476
Capacidad máxima cedida 2.202.501.826
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(6) Administración de riesgo, continuación
(I) Riesgos financieros, continuación
Información cuantitativa, continuación
Riesgo de crédito, continuación
Riesgo de crédito de los activos financieros, continuación
(b) En relación al monto revelado en a), las garantías tomadas son las propias de cada
instrumento. En general, los leasing y mutuos hipotecarios la garantía corresponde a la
propiedad, además los instrumentos emitidos por el Estado tienen garantía estatal, los
otros casos depende de lo especificado en los respectivos prospectos de emisión. A
través de la diversificación de la cartera se disminuye el riesgo no sistémico de cada
papel tratando de ir solo al sistémico.
(c) Se presenta a continuación la calidad crediticia de los activos financieros que no están
en mora ni han deteriorado su valor, segmentados por clasificación de riesgo y tipo de
instrumento.
Renta fija
Exposición a riesgo de crédito por clasificación de riesgo para cartera de seguros con ahorro
con tasa garantizada al 31 de diciembre de 2014.
CUI Garantizada
Instrumentos AAA
M$
AA
M$
A
M$
BBB
M$
B
M$
Total
M$
BE 2.523.773 38.228.007 87.886.324 24.443.104 4.100.064 157.181.272
BF 149.147 108.138 - - - 257.284
BU - 1.481.566 245.970 - - 1.727.535
LH 3.273.636 293.000 - - - 3.566.636
MH - 3.242.899 - - - 3.242.899
Totales 5.946.556 43.353.609 88.132.294 24.443.104 4.100.064 165.975.627
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(6) Administración de riesgo, continuación (I) Riesgos financieros, continuación
Información cuantitativa, continuación Riesgo de crédito Exposición a riesgo de crédito por clasificación de riesgo para cartera propia al 31 de
diciembre de 2014.
Propia
Instrumentos AAA
M$
AA
M$
A
M$
BBB
M$
BB
M$
B
M$
C
M$
Total
M$
AFR - 2.527.474 - - - - - 2.527.474
BE 38.507.314 137.051.689 48.224.095 37.458.872 - 7.311.356 4.198.102 272.751.429
BEE - 15.809.566 33.010.395 13.541.062 1.538.519 12.414.349 580.295 76.894.185
BF 3.109.171 232.739 - - - - - 3.341.909
BR 1.144.011 - - - - - - 1.144.011
BS 882.111 7.866.840 449.885 10.064.208 106.789 - 934.572 20.304.404
BU 24.527 60.415.681 12.402.754 - - - - 72.842.961
BVL 861.873 - - - - - - 861.873
CLEAS - 26.395.239 - - - - - 26.395.239
DPC 9.607.025 3.388.022 - - - - - 12.995.047
DPL 36.626.818 - - - - - - 36.626.818
LH 1.433.147 8.960 - - - - - 1.442.107
MH - 1.142.274 - - - - - 1.142.274
NEERF - - - 13.628.644 7.180.883 - - 20.809.527
BEEC - - 5.685.503 - - - - 5.685.503
Totales 92.195.997 254.838.485 99.772.632 74.692.785 8.826.191 19.725.705 5.712.969 555.764.763 Exposición a riesgo de crédito por clasificación de riesgo para cartera seguros con ahorro con
tasa garantizada y cartera propia al 31 de diciembre de 2014.
Propia + CUI Garantizadas
Instrumentos AAA
M$
AA
M$
A
M$
BBB
M$
BB
M$
B
M$
C
M$
Total
M$
AFR - 2.527.474 - - - - - 2.527.474
BE 41.031.087 175.279.696 136.110.419 61.901.976 - 11.411.420 4.198.102 429.932.700
BEE - 15.809.566 33.010.395 13.541.062 1.538.519 12.414.349 580.295 76.894.185
BF 3.258.317 340.876 - - - - - 3.599.194
BR 1.144.011 - - - - - - 1.144.011
BS 882.111 7.866.840 449.885 10.064.208 106.789 - 934.572 20.304.404
BU 24.527 61.897.247 12.648.724 - - - - 74.570.497
BVL 861.873 - - - - - - 861.873
CLEAS - 26.395.239 - - - - - 26.395.239
DPC 9.607.025 3.388.022 - - - - - 12.995.047
DPL 36.626.818 - - - - - - 36.626.818
LH 4.706.783 301.960 - - - - - 5.008.744
MH - 4.385.173 - - - - - 4.385.173
NEERF - - - 13.628.644 7.180.883 - - 20.809.527
BEEC - - 5.685.503 - - - - 5.685.503
Totales 98.142.552 298.192.094 187.904.925 99.135.889 8.826.191 23.825.768 5.712.969 721.740.390
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(6) Administración de riesgo, continuación
(I) Riesgos financieros, continuación
Información cuantitativa, continuación
Riesgo de crédito
La nomenclatura anteriormente utilizada es la siguiente:
BB BONOS DE BANCOS E INSTITUCIONES FINANCIERAS
BBNEE BONOS BANCOS NACIONALES EMITIDOS EN EL EXTRANJERO
BCP BONOS BANCO CENTRAL DE CHILE, EN PESOS
BCU BONOS BANCO CENTRAL DE CHILE, EN UF
BE BONOS DE EMPRESAS
BBFE BONOS EMITIDOS POR BANCOS Y FINANCIERAS EXTRANJERAS
BEE BONOS EMITIDOS POR EMPRESAS EXTRANJERAS
BNEE BONOS EMPRESAS NACIONALES EMITIDOS EN EL EXTRANJERO
BR BONO DE RECONOCIMIENTO Y COMPLEMENTO DE BONO
BS BONOS SECURITIZADOS
BTP BONO DE LA TESORERIA GENERAL DE LA REPUBLICA DE CHILE, EN PESOS
BTU BONO DE LA TESORERIA GENERAL DE LA REPUBLICA DE CHILE, EN U.F.
BU BONOS SUBORDINADOS
BVL BONO VIVIENDA LEASING (EMITIDO POR MINVU)
CLEAS CONTRATOS DE LEASING DE BIENES RAICES
DPC DEPOSITOS A PLAZO FIJO CON VENCIMIENTO A CORTO PLAZO
DPL DEPOSITOS A PLAZO FIJO CON VENCIMIENTO A LARGO PLAZO
LH LETRAS HIPOTECARIAS DE BANCOS E INSTITUCIONES FINANCIERAS
MH MUTUOS HIPOTECARIOS
NEERF NOTA ESTRUCTURADA EMISOR EXTRANJERO RENTA FIJA
PE PAGARE DE EMPRESAS
CS CREDITOS SINDICADOS
EC EFECTOS DE COMERCIO
AFR APORTE DE FINANCIAMIENTO REEMBOLSABLES
BEEC BONOS EXTRANJEROS EMITIDOS EN CHILE
Exposición máxima reaseguro
Clasificación Monto
M$
AA 1.491.244
A 1.129.232
Total 2.620.476
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56
(6) Administración de riesgo, continuación
(I) Riesgos financieros, continuación
Información cuantitativa, continuación
Riesgo de crédito, continuación
El siguiente cuadro muestra la exposición a riesgo de crédito para productos derivados por
clasificación crediticia al 31 de diciembre de 2014:
Clasificación
Monto por
cobrar
M$
Monto
neto
M$
A 71.239.215 (1.563.340)
AA 260.383.909 (6.359.660)
AAA 45.854.637 1.310.444
S/C 1.552.944 (5.713)
Totales 379.030.706 (6.618.269)
(d) Valor libro y emisor de los activos financieros que están en mora y deteriorados
El siguiente cuadro muestra el valor libro de las inversiones financieras en mora al 31 de
diciembre de 2014:
Instrumento Emisor
Costo
amortizado
M$
Deterioro
M$
Provisión
Impagos
M$
Efecto
resultado 2014
M$
Valor libro
M$
BEE LUPATECH FINANCE LTD 314.051 260.172 62.074 111.379 53.879
BEE OGX AUSTRIA GMBH 280.305 280.002 38.680 167.966 303
MH MH 97 de 968 2.325.965 775.528 600.998 147.393 891.113
Totales 2.920.322 1.315.702 701.752 426.738 945.296
Deterioro clasificación C
Instrumento
Deterioro
M$
Efecto resultado
2014
M$
BEE 70.917 70.917
BS 114.213 114.213
BE 415.119 415.119
Totales 600.248 600.248
Efecto total en resultado 2014 M$1.026.986.
Corresponde al deterioro de Inversiones Financiera descrito en Nota 35.
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al 31de diciembre de 2014 y 2013
57
(6) Administración de riesgo, continuación
(I) Riesgos financieros, continuación
Información cuantitativa, continuación
Riesgo de crédito, continuación
(e) Segmentación de la Sociedad según clasificación de riesgo
Los siguientes cuadros muestran la exposición a riesgo de crédito por clasificación crediticia
para las carteras de seguros con ahorro con tasa garantizada y cartera propia al 31 de
diciembre de 2014:
Propia + CUI Garantizadas
Clasificación Monto
M$
AAA 98.142.552
AA 298.192.094
A 187.904.925
BBB 99.135.889
BB 8.826.191
B 23.825.768
C 5.712.969
Total 721.740.390
CUI Garantizada
Clasificación Monto
M$
AAA 5.946.556
AA 43.353.609
A 88.132.294
BBB 24.443.104
B 4.100.064
Total 165.975.627
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al 31de diciembre de 2014 y 2013
58
(6) Administración de riesgo, continuación
(I) Riesgos financieros, continuación
Información cuantitativa, continuación
Riesgo de crédito, continuación
(e) Segmentación de la Sociedad según clasificación de riesgo, continuación
Propia
Clasificación Monto
M$
AAA 92.195.997
AA 254.838.485
A 99.772.632
BBB 74.692.785
BB 8.826.191
B 19.725.705
C 5.712.969
Total 555.764.763
El siguiente cuadro muestra la exposición a riesgo de crédito por clasificación crediticia para
instrumentos derivados al 31 de diciembre de 2014.
Clasificación Monto por
cobrar
M$
Monto
neto
M$
AAA 71.239.215 (1.563.340)
AA 260.383.909 (6.359.660)
A 45.854.637 (1.310.444)
S/C 1.552.944 (5.713)
Totales 379.030.706 (6.618.269)
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al 31de diciembre de 2014 y 2013
59
(6) Administración de riesgo, continuación (I) Riesgos financieros, continuación
Información cuantitativa, continuación Riesgo de crédito, continuación (e) Segmentación de la Sociedad según clasificación de riesgo, continuación El siguiente cuadro muestra la exposición a riesgo de crédito por clasificación de riesgo para
las cuentas asociadas a reaseguro y coaseguro al 31 de diciembre de 2014: Clasificación Monto
M$
AA 1.491.244
A 1.129.232
Total 2.620.476 Para los activos financieros sin clasificación se consideró lo siguiente: Leasing y Mutuos Hipotecarios se les asignó clasificación AA, dado que estos activos
tienen garantía.
PE-C, PE_F y PE_E se les asignó clasificación AA, dado que estos activos tienen
garantía.
Instrumentos de Corto Plazo N-1 se les asignó AAA.
Bonos internacionales emitidos en el extranjero con emisiones locales se le asignó la
clasificación de su emisión local.
Bonos internacionales se llevó la clasificación internacional a local usando la tabla de
Fitchratings “Mapping of National and International Scale Ratings as of
March 31, 2013” que se puede obtener en
http://www.fitchratings.com/jsp/general/RatingsDefinitions.faces?context=5&detail=553
Chilean National Scale Rating International Rating
AAA(cl) A+
AA+(cl) A-
AA(cl) BBB+
AA-(cl) BBB
A+(cl) BBB-
A(cl) BB+
A-(cl) BB
BBB+(cl) BB
BBB(cl) BB-
BBB-(cl) BB-
BB+(cl) *
BB(cl) B
BB-(cl) B
B+/B/B-(cl) *
CCC/CC/C(cl) *
D(cl) *
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al 31de diciembre de 2014 y 2013
60
(6) Administración de riesgo, continuación (I) Riesgos financieros, continuación
Información cuantitativa, continuación Riesgo de crédito, continuación Revelaciones para cada clase de activo financiero (a) Antigüedad en meses de los activos financieros en mora sin deterioro: El siguiente cuadro muestra los activos en mora por tipo de instrumento y por antigüedad
al 31 de diciembre de 2014: Instrumento Entre 1 y 3
M$
Entre 3 y 6
M$
Entre 6 y 9
M$
Entre 9 y 12
M$
Entre 12 y 24
M$
Más de 24
M$
Total
M$
MH 3.055.412 172.070 63.796 29.223 83.208 76.939 3.480.648 CLEAS - 90.155 - - - - 90.155
Total general 3.055.412 262.225 63.796 29.223 83.208 76.939 3.570.803 (b) Activos financieros que se han determinado individualmente como deteriorados en la
fecha de presentación, se detalla activos deteriorados y su deterioro en meses. El siguiente cuadro muestra los montos deteriorados por tipo de instrumento y por antigüedad
en meses al 31 de diciembre de 2014: Valor presente
Instrumento Sin Mora
M$
Entre 1 y 3
M$
Entre 3 y 6
M$
Entre 6 y 9
M$
Entre 9 y 12
M$
Entre 12 y 24
M$
Más de 24
M$
Total
M$
BEE 651.213 280.305 - 314.051 - - - 1.245.569
MH - - 166.983 - - - 2.043.377 2.210.360 BS 1.048.784 - - - - - - 1.048.784
BE 3.811.925 - - - - - - 3.811.925
Totales 5.511.922 280.305 166.983 314.051 - - 2.043.377 8.316.638
Valor deterioro
Instrumento Sin Mora
M$
Entre 1 y 3
M$
Entre 3 y 6
M$
Entre 6 y 9
M$
Entre 9 y 12
M$
Entre 12 y 24
M$
Más de 24
M$
Total
M$
BEE 70.917 280.002 - 260.172 - - - 611.091
MH - - 22.619 - - - 752.909 775.528
BS 114.213 - - - - - - 114.213
BE 415.119 - - - - - - 415.119
Total 600.248 280.002 22.619 260.172 - - 752.909 1.915.950
Valor libro
Instrumento Sin Mora
M$
Entre 1 y 3
M$
Entre 3 y 6
M$
Entre 6 y 9
M$
Entre 9 y 12
M$
Entre 12 y 24
M$
Más de 24
M$
Total
M$
BEE 580.295 303 - 58.879 - - - 639.477
MH - - 144.365 - - - 1.290.468 1.434.833 BS 934.572 - - - - - - 934.572
BE 3.396.807 - - - - - - 3.396.807
Totales 4.911.674 303 144.365 58.879 - - 1.290.468 6.405.689
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al 31de diciembre de 2014 y 2013
61
(6) Administración de riesgo, continuación
(I) Riesgos financieros, continuación
Información cuantitativa, continuación
Riesgo de crédito, continuación
Revelaciones para cada clase de activo financiero, continuación
Los mutuos hipotecarios fueron deteriorados según se establece en la NCG 311 en 5.2.
Deterioro en mutuos hipotecarios endosables.
Los bonos se deterioraron según se establece en la “Política de deterioro de activos
financieros” aprobada en Directorio.
(c) A fin de mitigar el riesgo operacional en el caso de los mutuos hipotecarios se
externalizó la administración del departamento de cobranza con Principal y Cruz del
Sur.
Posesión de garantías
(a) Durante el 2014 se ejecutaron las siguientes garantías (hipoteca) por activos en mora:
En remates de mutuos hipotecarios se obtuvo durante el período 2014 M$96.609. Estos
mutuos tenían una valorización por M$136.527, dando un neto de M$(39.918).
(b) Para la posesión de garantías vemos dos casos:
En el caso de los mutuos hipotecarios la garantía se remata. En este remate se establece
un precio mínimo a defender, de adjudicarse estos posteriormente se enajenan.
En el caso de los leasings se ve caso a caso según el contrato, importante aquí es la
frecuencia de las cuotas.
Límites
En los derivados se establecen los límites por contraparte en base a los distintos ratings de las
contrapartes. Esto se aprueba una vez al año por Directorio.
Riesgo de liquidez
Las directrices de la Sociedad consideran mantener una liquidez para satisfacer sus
necesidades, tanto en condiciones normales y condiciones de estrés. Para ello, la Sociedad
evalúa, controla y gestiona sus necesidades de liquidez en forma permanente.
Como parte de la gestión, la Sociedad mantiene suficientes activos líquidos para cumplir con
los egresos esperados, además cuenta con una porción de activos con vencimiento a corto
plazo para satisfacer las necesidades a su debido plazo. Por último, la Sociedad también
cuenta con líneas de crédito como fuente de financiamiento.
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al 31de diciembre de 2014 y 2013
62
(6) Administración de riesgo, continuación
(I) Riesgos financieros, continuación
Información cuantitativa, continuación
Riesgo de liquidez, continuación
(a) Vencimientos de los pasivos financieros según los contratos:
El siguiente cuadro muestra los pasivos financieros que mantiene la Sociedad al 31 de
diciembre de 2014 y que se presentan además en la Nota 23:
Nombre Banco
o Institución
Financiera Descripción
Saldo insoluto Corto plazo
Fecha de
otorgamiento
Monto
aprobado Línea
de Crédito Monto Moneda
Tasa de
interés diaria
Ultimo
vencimiento Monto
M$
(%)
M$
Banco Chile Línea de Crédito 30-07-2014 8.782.000 1.000.000 PESOS 0,0133 30-06-2015 1.000.000
Banco Chile Cheques Girados y no cobrados - - 1.255.473 - - - 1.255.473
Banco Santander Línea de Crédito 30-06-2014 5.000.000 5.000.000 PESOS 0,012 30-06-2015 5.000.000
Banco Santander Cheques Girados y no cobrados - - 168.899 - - - 168.899
Banco BCI Línea de Crédito 06-11-2014 3.000.000 2.966.196 PESOS 0,0217 06-11-2015 2.966.196
Banco BCI Cheques Girados y no cobrados - - 146.591 - - - 146.591
Banco BICE Línea de Crédito 09-08-2014 2.000.000 1.989.359 PESOS 0,0232 09-08-2015 1.989.359
Banco BICE Cheques Girados y no cobrados - - 29.383 - - - 29.383
Banco Estado Cheques Girados y no cobrados - 108.392 PESOS - - 108.392
Banco Security Línea de Crédito 16-04-2014 4.710.000 4.695.440 PESOS 0,0146 16-04-2015 4.695.440
Totales
23.492.000 17.359.733 17.359.733
(b) Al 31 de diciembre de 2014, la política de liquidez está en proceso de aprobación por
esta sociedad.
(c) Los Bienes Inmuebles se consideran inversiones no líquidas por el plazo que es
necesario para poder liquidarlos. Se detalla la composición de los bienes inmuebles:
El siguiente cuadro muestra los montos expuestos por riesgo de mercado al 31 de diciembre
de 2014.
Tipo inmobiliario Exposición
M$
Renta 52.447.759
Inmobiliario 11.618.915
Financiamiento 30.375.346
Total 94.442.020
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(6) Administración de riesgo, continuación
(I) Riesgos financieros, continuación
Información cuantitativa, continuación
Riesgo de liquidez, continuación
(d) A fin de administrar la liquidez se monitorean los vencimientos de activos a 12 meses;
esto incluye la renta fija, los leasings y los derivados de cobertura 1512. El siguiente cuadro muestra los flujos de vencimientos de activos para los próximos 12 meses al 31 de diciembre de 2014:
Mes Flujo activo
M$
1 20.726.196
2 2.537.316
3 3.708.306
4 4.028.239
5 2.553.956
6 6.330.842
7 3.365.410
8 2.084.726
9 2.858.227
10 4.024.923
11 2.800.267
12 6.020.687 Además, el siguiente cuadro muestra los flujos de vencimientos de activos según tramo calce
al 31 de diciembre de 2014:
Tramo Calce Flujo activo
M$
1 111.867.762
2 105.647.919
3 117.539.700
4 121.037.826
5 100.903.381
6 129.245.303
7 80.111.397
8 241.263.409
9 153.792.028
10 26.218.209
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64
(6) Administración de riesgo, continuación
(I) Riesgos financieros, continuación
Información cuantitativa, continuación
Riesgo de mercado
La Sociedad gestiona el riesgo de mercado de los activos en relación con los pasivos en una
base económica de balance total. Se han establecido políticas y límites de gestión del riesgo
de mercado. Se revisa el Asset Allocation estratégico de acuerdo a la tolerancia de riesgos
establecida por el Directorio. Se establecen límites de concentración en las inversiones para
emisores individuales y ciertas clases de activos, además de limitar las inversiones que no son
líquidas.
El comité de inversiones revisa y controla la asignación estratégica de activos y monitorea el
cumplimiento de sus límites tácticos.
Riesgos en renta variable y bienes raíces
La Sociedad se encuentra expuesta a varios riesgos derivados de las fluctuaciones de precios
en valores de renta variable, bienes raíces y los mercados de capitales. Estos riesgos podrían
afectar la liquidez de la Sociedad, los ingresos y los requerimientos normativos de capital.
La gestión de estos riesgos se realiza aplicando límites de acuerdo a las directrices del grupo
controlador. En concreto se han establecido los siguientes límites para participación en
acciones, bienes raíces e inversiones alternativas.
Riesgos de tasas de interés
El riesgo de interés es el riesgo de pérdida debido a variaciones en las tasas de interés,
incluyendo cambios en la curva de tasas. En el caso de la compañía sus resultados financieros
de inversiones no se ven afectados por las fluctuaciones en las tasas de interés dado que su
cartera se clasifica como instrumentos a costo amortizado, es decir, se valorizan a su TIR de
compra, esto dado que las inversiones en general se mantienen a vencimiento y buscan calzar
el flujo de las obligaciones de seguros.
Riesgos de tipo de cambio
El riesgo cambiario es el riesgo de pérdida debido a variaciones en los tipos de cambio, la
Sociedad cuenta con posiciones en otras monedas, principalmente dólares, para cubrir estos
riesgos posee una política de uso de derivados.
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65
(6) Administración de riesgo, continuación
(I) Riesgos financieros, continuación
Información cuantitativa, continuación
Riesgo de mercado, continuación
Metodología
Nuestro análisis de riesgo de mercado se basa en la metodología VaR (“Value at Risk”) de
nuestra cartera. Donde VaR de una cartera es la máxima pérdida que podemos esperar
durante un horizonte de tiempo y un nivel de confianza dado. El horizonte de tiempo es el
período de tiempo sobre el cuál vamos a medir la pérdida o ganancia de la cartera, pudiendo
ser diario, semanal, mensual, anual. El nivel de confianza indica la probabilidad de que no
tengamos una pérdida superior que el VaR.
Nuestro VaR será con un nivel de confianza de 97,5% (Basilea III 99%, SEC 95%), los
estimadores de volatilidad más adecuados serán aquellos que obtengan una cantidad de
eventos diarios cercana al 2,5% de los días cubiertos.
Para la estimación del VaR debemos estimar la volatilidad. Para la estimación de esta
utilizaremos la volatilidad EWMA (promedio móvil con decaimiento) que mide la desviación
estándar de los rendimientos de las tasas por medio de un promedio móvil ponderado. El
factor de decaimiento puede tomar valores entre (0, 1), posee comportamiento exponencial
y con éste podemos dar mayor o menor importancia a los valores más recientes. Mientras
mayor sea el valor de , más lenta es la tasa de decaimiento y mayor importancia es dada a
las observaciones más distantes. Se seleccionó λ de modo de explicar el 99.9% de la varianza
con 112 días.
Una de las limitaciones del modelo esta en el supuesto de normalidad de los retornos, pero
dado que nuestro nivel de confianza es de 97,5% no es necesario un modelo que considere
eventos de cola más precisos.
Se dividió el riesgo de mercado en tres partes:
1. Renta variable, representa nuestra exposición a instrumentos de renta variable.
2. Riesgo de tasa en derivados que se llevan a mercado (todos menos los que son de
cobertura 1512).
3. Riesgo de moneda, donde se toma la exposición total en moneda de la Compañía.
Para cada una de estas se consideró la posición al 31 de diciembre de 2014 y se calculó el
VaR de las inversiones utilizando las correlaciones propias de cada parte.
Luego se utilizó la correlación entre estas partes para obtener un VaR total.
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(6) Administración de riesgo, continuación
(I) Riesgos financieros, continuación
Información cuantitativa, continuación
Riesgo de mercado, continuación
Metodología, continuación
El siguiente cuadro muestra los resultados al aplicar la metodología del VaR descrita para la
al 31 de Diciembre de 2014:
Resumen VaR
31-12-2014
Instrumento Monto
M$
VaR Día al
97,5%
VaR Mes
al 97,5%
VaR Año
al 97,5%
Acciones nacionales 8.026.123 126.153 578.107 2.002.622
Acciones internacionales 1.742.109 131.349 601.918 2.085.106
Subtotales 9.768.231 215.012 985.311 3.413.217
Fondos Renta variable 5.357.662 93.376 427.903 1.482.300
Fondos Renta fija 3.014.761 23.226 106.434 368.699
Subtotales 8.372.422 110.815 507.819 1.759.136
Subtotales RV 18.140.654 305.273 1.398.935 4.846.054
Derivados solo riesgo tasa (6.618.269) 373.795 1.710.845 5.903.711
Subtotales (6.618.269) 373.795 1.710.845 5.903.711
Moneda 7.794.391 74.730 341.460 1.161.422
Subtotales 7.794.391 74.730 341.460 1.161.422
Totales
491.516 2.250.756 7.779.164
Adicionalmente se realizó un stress test para los activos inmobiliarios que consistió en
simular una pérdida del 20% en la tasación de cada inmueble y se consideró como pérdida el
monto bajo el valor libro.
El siguiente cuadro muestra los resultados al simular la pérdida en el valor de los inmuebles
al 31 de diciembre de 2014:
Tipo
Exposición
M$
Stress test
M$
Inmobiliario 94.442.020 5.605.452
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67
(6) Administración de riesgo, continuación
(I) Riesgos financieros, continuación
Información cuantitativa, continuación
Riesgo de mercado, continuación
Metodología, continuación
En este riesgo se mide sobre la exposición neta incluyendo los pasivos derivados de los
compromisos seguros.
En primer lugar se distribuyen los flujos futuros de activos de la cartera propia y los
derivados de cobertura 1512, ambos valorizados a costo amortizado. Por otro lado se
distribuyen los flujos de pasivos de seguros en los 10 tramos definidos para calce, al cual se
le asigna una duración, según se muestra a continuación.
El siguiente cuadro muestra los tramos definidos y la duración estimada para cada tramo de
los flujos netos de la Sociedad al 31 de diciembre de 2014:
Clasificación de tramos por madurez
Tramo N° Intervalo a considerar Duración (años)
1 años 1 al 2 (primeros 24 meses) 1
2 años 3 al 4 (meses 25 al 48) 3
3 años 5 al 6 (meses 49 al 72) 5
4 años 7 al 8 (meses 73 al 96) 7
5 años 9 al 10 (meses 97 al 120) 9
6 años 11 al 13 (meses 121 al 156) 11,5
7 años 14 al 16 (meses 157 al 192) 14,5
8 años 17 al 21 (meses 193 al 252) 18,5
9 años 22 al 28 (meses 253 al 336) 24,5
10 años 29 en adelante (posteriores al mes 336) 29
Los flujos netos (activos – pasivos) de cada tramo son llevados a valor presente
descontándolos a la tasa de un bono corporativo en UF AA. Dados los valores presentes se
determina el peso correspondiente a cada tramo.
Para cada tramo se calcula la volatilidad y las correlaciones del precio asociado a las tasas
históricas de bonos gobierno en UF para cada plazo.
Estas volatilidades junto a la correlación entre los distintos plazos se utilizan para el cálculo
del VaR. Más detalles referirse a la metodología presentada en el riesgo de mercado.
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68
(6) Administración de riesgo, continuación
(I) Riesgos financieros, continuación
Información cuantitativa, continuación
Riesgo de mercado, continuación
Metodología, continuación
El siguiente cuadro muestra los resultados al aplicar la metodología del VaR para descalce
según lo descrito anteriormente al 31 de diciembre de 2014.
VaR para descalce financiero
Efecto volatilidad de tasa
Tramo
Descalce
(1)(2)(3)
M$
Tasa UF
AA (4)
%
Valor
Presente
M$ Peso
VaR 1d
97,5%
M$
VaR 1M
97,5%
M$
VaR Anual
97,5%
M$
1 2.408.055 3,60 2.324.284 1,29% 6.380 29.055 99.109
2 1.640.385 2,87 1.506.971 0,84% 2.723 12.427 42.614
3 11.202.281 2,94 9.691.821 5,40% 21.259 96.932 331.666
4 35.397.143 3,05 28.681.334 15,98% 96.344 438.121 1.489.344
5 2.950.649 3,14 2.234.755 1,24% 10.179 46.164 155.888
6 (14.024.900) 3,20 (9.761.694) 5,44% 58.964 273.981 982.369
7 (55.494.102) 3,24 (34.974.851) 19,48% 284.349 1.327.629 4.818.132
8 96.768.186 3,24 53.694.994 29,91% 653.922 2.914.561 9.438.908
9 55.287.642 3,19 25.593.835 14,26% 563.470 2.456.159 7.548.974
10 (25.698.272) 3,17 (11.057.024) 6,16% 301.615 1.472.276 5.991.992
Totales
655.627 2.938.994 9.649.713
Criterios y observaciones:
(1) Flujos de activos al 31 de diciembre 2014.
(2) Flujos de pasivos al 31 de diciembre 2014. Tablas utilizadas: RV-2009 MI 2006 B 2006.
(4) Curva UF AA al 31 de diciembre 2014, fuente LVA Índices.
(3) Flujos de derivados de cobertura 1512 al 31 de diciembre 2014.
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(6) Administración de riesgo, continuación
(I) Riesgos financieros, continuación
Información cuantitativa, continuación
Utilización de productos derivados
Al 31 de diciembre de 2014 el uso de derivados está cubierto en lo establecido en la NCG
N°200 que tiene por objeto establecer las reglas aplicables a las operaciones de cobertura de
riesgo financiero, de venta corta y a la inversión en productos derivados financieros, que
efectúen las entidades aseguradoras y reaseguradoras.
El objetivo de la utilización de productos derivados será por lo general para cobertura de
riesgos de monedas y tasa de interés. No obstante lo anterior la compañía utilizará también
los productos derivados como instrumentos de inversión, buscando optimizar la relación
riesgo retorno de la cartera.
Los límites generales se establecen en la política general de inversiones. Los límites por
contraparte son autorizados por el comité de inversiones (según se establece en la NCG
N°200).
(II) Riesgos de seguros
El riesgo del seguro nace de la incertidumbre inherente a los eventos cubiertos por las pólizas
aseguradas y que se puede ocasionar por la ocurrencia o no del siniestro, el monto a pagar o
la fecha de ocurrencia de éste. La exposición a este riesgo nace con el proceso de suscripción,
fluctuaciones aleatorias de la siniestralidad, catástrofes y los riesgos correspondientes a los
procesos operativos y sistémicos seguidos en la gestión del negocio y que puedan ocasionar
pérdidas o resultados negativos en el tiempo para la Compañía.
Los riesgos propios de las compañías de seguros de vida, incluyen riesgos biométricos que
aparecen relacionados a la mortalidad y la tendencia/comportamiento de ésta, morbilidad,
incapacidad e invalidez y la longevidad, y por otro lado, los riesgos asociados a la caducidad
y gastos asociados a pólizas vigentes.
Los pasivos de la cartera de seguros de la Compañía, está compuesta mayormente por rentas
vitalicias que tiene asociado el riesgo de longevidad (entre otros riesgos de carácter
financiero), seguros con ahorro y también con seguros que ofrecen cobertura de riesgos de
seguro pura como lo son fallecimiento, salud e invalidez. Por otro lado, también se
encuentran los riesgos financieros asociados a tasa de interés o descalce en seguros con
ahorro.
Los riesgos asociados a contratos de seguros individuales con componente de ahorro y
aquellos con rentabilidad garantizada son medidos de manera constante con un proceso de
tarificación prudente que refleja las condiciones del mercado financiero y tomando en cuenta
cualquier restricción regulatoria.
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70
(6) Administración de riesgo, continuación
(II) Riesgos de seguros
Utilización de productos derivados
Con el fin de minimizar los riesgos provenientes de la comercialización de seguros, el
directorio de la compañía la compañía, establece las principales directrices de gestión de
riesgos mediante políticas de suscripción, tarificación y reaseguro adecuadas a los riesgos
asumidos.
Además, dado que el negocio asegurador lleva implícita la constitución de reservas técnicas
para garantizar los futuros compromisos así como también la posesión y gestión de inversión
de los activos para cubrir tanto las reservas técnicas como un margen de solvencia con la
liquidez adecuada a fin de absorber las posibles pérdidas por una desviación de la
siniestralidad esperada que se pudiere producir, la Compañía cuenta con políticas de reservas
y de inversiones adecuadas para garantizar que se cumplan sus obligaciones contractuales con
los asegurados que establecen, entre otras cosas, que: a) los activos son administrados de
manera razonable teniendo en cuenta el perfil de riesgo de nuestras obligaciones según los
plazos y tasas de éstas, b) programa de reaseguro, y c) niveles de solvencia deseados. El
perfil de riesgo de la cartera es el resultado de una concepción integrada de las políticas de
suscripción, de reaseguro, de inversión y de solvencia. La gestión de la inversión de los
activos se rige por criterios de diversificación, calce, clasificación de riesgo de los emisores y
liquidez apropiados para asegurar la solvencia de la compañía.
En términos generales, la compañía opera en cinco principales líneas de negocios: a) rentas
vitalicias; b) seguros individuales de vida y salud; c) seguros individuales con cuenta única
de inversión (CUI); d) seguros colectivos de vida y salud; e) seguro de invalidez y
sobrevivencia.
1. Objetivos, políticas y procesos para la gestión de riesgos de seguros
La administración del riesgo de seguros se hace a través de las políticas de suscripción,
reaseguro y un proceso de control de gastos, fijación de precios y de revisión y adecuación de
supuestos.
(a) Reaseguro
Política de reaseguro
La política de reaseguro se enmarca en la visión estratégica de EuroAmerica Seguros de Vida
S.A. En función de ello se suscriben contratos con reaseguradores con el objetivo es otorgar
estabilidad en los resultados operacionales de la compañía además, buscando también asesoría y
apoyo en nuevos productos, logrando un eficiente uso del capital del accionista. Esto se
materializa con la transferencia de riesgos elevados (con capital asegurado mayor al nivel de
retención definido por el directorio) desde la compañía al reasegurador.
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al 31de diciembre de 2014 y 2013
71
(6) Administración de riesgo, continuación
(II) Riesgos de seguros, continuación
Utilización de productos derivados, continuación
1. Objetivos, políticas y procesos para la gestión de riesgos de seguros, continuación
(a) Reaseguro, continuación
Política de reaseguro, continuación
Asimismo, la estrategia de reaseguro busca que la compañía tenga un perfil de riesgo
prudente, en función del nivel de tolerancia al riesgo definido por el directorio, el patrimonio
de la Compañía y el volumen de cartera deseado.
De esta forma, se desea que la contraparte reaseguradora sea un socio estratégico de largo
plazo, en una relación en que ambas partes puedan verse beneficiadas, permitiendo el
crecimiento de primaje y mayor aceptación de riesgos, en un contexto de estabilidad de los
resultados.
Condiciones de reaseguro
Para determinar la cobertura de reaseguro, son evaluados los siguientes criterios:
Clasificación de riesgo del reasegurador, prestigio así como el análisis financiero del
mismo. Esto es con el fin de mitigar el riesgo de crédito que pueda surgir de los
contratos.
Diversificación: a fin de contar con una estructura óptima, y a su vez poder lograr
ventajas comerciales.
Retención neta, o exposición agregada de la compañía: a fin de evaluar la estructura de
reaseguro en forma integral, para lograr el perfil de riesgo deseado de la compañía.
Requisitos mínimos del reasegurador
Los requisitos mínimos que debe cumplir un reasegurador para operar con la Compañía son
los siguientes:
Debe estar vigente en el registro de la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS).
Debe ser reconocido internacionalmente, así como tener una amplia trayectoria y
experiencia en el mercado de seguros de vida.
Debe tener, al menos, una clasificación de riesgo internacional “A” para S&P o
equivalente para otros clasificadores de riesgos.
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al 31de diciembre de 2014 y 2013
72
(6) Administración de riesgo, continuación
(II) Riesgos de seguros, continuación Utilización de productos derivados, continuación 1. Objetivos, políticas y procesos para la gestión de riesgos de seguros, continuación (a) Reaseguro, continuación Primas cedidas, según clasificación de riesgo En el siguiente cuadro se expresa el total de primas cedidas, en el año, según la clasificación
de riesgo de los reaseguradores:
Primas cedidas
Clasificación 2014
M$
2013
M$
AAA - -
AA 1.491.244 1.054.409
A 1.129.232 306.799
BBB - 834.973
Otros - -
Sin clasificación - -
Totales 2.620.476 2.196.181 El aumento en la prima cedida se debe a un crecimiento en los seguros individuales y
colectivos de vida. Por otro lado, existe una mejora en la clasificación de crédito de uno de
los reaseguradores presentando una mejora en la clasificación crediticia desde BBB a A (de
acuerdo a clasificación S&P) al 31 de diciembre de 2014. (b) Cobranza El proceso de generación de cobranzas contempla todos los productos distribuidos por
EuroAmerica Seguros de Vida S.A., ya sean del ámbito de colectivos, individuales
tradicionales o individuales financieros. Los cobros respectivos de todos los planes son de
acuerdo a periodicidad, forma de pago y características especificadas en el condicionado
particular y general de las pólizas. El principal objetivo de la política de cobranza es gestionar la cobranza de las pólizas de
acuerdo a los sistemas establecidos en cada canal de recaudación. El tratamiento de los pagos no realizados por los contratantes de pólizas, que en algunos casos
genera el reconocimiento de provisiones, se realiza en base a la normativa existente. Con el fin de disminuir el riesgo asociado a caducidad por retaso en el pago de la prima
correspondiente por parte del Cliente, la Compañía incentiva el uso de PAT y PAC por parte
de éstos. Como resultado aproximadamente el 70% de las pólizas vigentes están acogidas a
estos sistemas. Por último se ha delegado la cobranza a una empresa externa especialistas en
el tema como mecanismo de refuerzo.
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al 31de diciembre de 2014 y 2013
73
(6) Administración de riesgo, continuación
(II) Riesgos de seguros, continuación
Utilización de productos derivados, continuación
1. Objetivos, políticas y procesos para la gestión de riesgos de seguros, continuación
(c) Distribución
La Compañía busca el crecimiento en todas sus líneas de negocios a través de una estrategia
de diferenciación en su Propuesta de Valor:
“Los clientes de EuroAmerica Mundo Financiero reciben una experiencia de servicios única
que se establece mediante una asesoría experta, innovación permanente en productos, diseño
y entrega de soluciones financieras de alta disponibilidad.”
La diferenciación se logra a partir de la entrega de nuestra Propuesta de Valor en todas las
unidades de negocio de la Compañía, y un eficiente manejo de las áreas de apoyo que
contribuyen con la innovación y la eficacia, en el soporte de las actividades comerciales.
En la Compañía, cada área de negocios establece su canal de distribución de manera
independiente de acuerdo con sus objetivos estratégicos. Por tal motivo el área de seguros
individuales maneja una fuerza de ventas directa y exclusiva. El área de rentas vitalicias
utiliza sólo asesores previsionales y en una porción menor agentes de venta bajo la modalidad
de mandatarios. La línea de seguros colectivos utiliza el canal corredores de seguros
mayormente con amplia experiencia en beneficios a los empleados.
En relación con la política de precios de todas nuestras áreas, esta se orienta a los
fundamentos técnicos, los que apoyados en una política de suscripción y reaseguros
coherente, permiten obtener resultados positivos y adecuados niveles de márgenes
comerciales.
En relación con la política de precios de todas nuestras áreas, esta se orienta a los
fundamentos técnicos, los que apoyados en una política de suscripción y reaseguros
coherente, permiten obtener resultados positivos y adecuados niveles de márgenes
comerciales.
(d) Mercado objetivo
En relación con el mercado objetivo de EuroAmérica Seguros de Vida S.A. se orienta a
empresas con un grado de desarrollo en recursos humanos que permiten desplegar su oferta
de beneficios a los empleados en el área de colectivos. El mercado de individuales es
mayoritariamente del segmento socioeconómico ABC1, C1 y C2. Sin embargo, en rentas
vitalicias se orienta a personas mayores de 60 años con intenciones de jubilar del segmento
de rentas medias de mercado.
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74
(6) Administración de riesgo, continuación
(II) Riesgos de seguros, continuación
Utilización de productos derivados, continuación
2. Exposición al riesgo (suma asegurada, primas directas y reservas)
En los siguientes cuadros se refleja la exposición de la Compañía, medida en suma asegurada,
primas directas y reservas:
Suma asegurada
Productos o líneas 2014
M$
2013
M$
Rentas Vitalicias, Privadas y SIS No Aplica No Aplica
Seguros con ahorro 706.770.089 606.437.145
Seguros colectivos 37.427.086.868 3.341.089.235
Seguros individuales 5.010.951.715 5.665.935.052
Totales 43.144.808.672 9.613.461.432
Se aprecia un marcado crecimiento de las sumas aseguradas en todas las líneas de seguros de
la compañía debido a una mayor venta y una menor caducidad debido a la gestión de la
administración de las carteras.
La prima directa por línea de negocio se presenta en el siguiente cuadro:
Primas directas
Productos o líneas 2014
M$
2013
M$
Rentas Vitalicias, Privadas y SIS 18.153.639 25.718.031
Seguros con ahorro 97.910.133 56.512.098
Seguros colectivos 48.819.158 50.219.431
Seguros individuales 4.856.107 4.643.313
Totales 169.739.037 137.092.873
Se observa una disminución en las primas directas asociadas a los productos de rentas
vitalicias, rentas privadas y SIS debido a una disminución en las ventas para el producto de
rentas vitalicias previsionales. Por otro lado, las primas directas asociadas a productos con
ahorro APV y no APV (productos de ahorro colectivo y productos de ahorro individual)
tienen incremento superior al 70% entre ambos periodos comparativos.
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(6) Administración de riesgo, continuación
(II) Riesgos de seguros, continuación
Utilización de productos derivados, continuación
2. Exposición al riesgo (suma asegurada, primas directas y reservas), continuación
En relación a las reservas técnicas constituidas por la compañía por los riesgos asegurados,
estas se distribuyen de acuerdo a las cifras presentadas en el siguiente cuadro:
Reservas
Productos o líneas 2014
M$
2013
M$
Rentas Vitalicias, Privadas y SIS 605.154.408 582.807.406
Seguros con ahorro 298.308.186 217.644.982
Seguros colectivos 4.777.181 4.593.584
Seguros individuales 7.866.094 8.057.274
Totales 916.195.870 813.103.247
Para los productos de rentas y SIS, el alza en la provisión se explica debido a la variación de
la UF del año. Por otra parte, la variación en la línea de seguros con ahorro producto de una
mayor prima en los seguros de ahorro individual.
3. Exposición al riesgo de seguro en los contratos de seguros En función del perfil de productos que comercializa la Compañía, la exposición al riesgo de
seguro se concentra principalmente en los siguientes ámbitos: longevidad en rentas vitalicias,
inversión y reinversión de los activos asociados a rentas vitalicias, descalce en seguros
individuales con ahorro con garantía de tasa de rentabilidad. Para estos últimos, la exposición
se controla diariamente, según lo definido en los test normativos, así como los requerimientos
propios, definidos por la Compañía. Asimismo, en los seguros individuales con ahorro, hay exposición al riesgo de liquidez,
derivado de la opción de rescate o traspaso de los fondos que tienen los clientes de APV, en
cualquier momento durante la vigencia de la póliza, cumpliendo las condiciones
correspondientes. Adicionalmente, los productos individuales y colectivos se encuentran expuestos a factores
de comportamiento de los asegurados y/o contratantes, como por ejemplo rescates y
caducidad. Desde el punto de vista de la Compañía, la estructura de costos de la compañía es
también un factor de riesgo a considerar.
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(6) Administración de riesgo, continuación
(II) Riesgos de seguros, continuación
Utilización de productos derivados, continuación
4. Metodología de administración de riesgo de seguros
Los riesgos de seguros, específicamente considerando tarificación, suscripción e insuficiencia
de las reservas técnicas, se controlan mensualmente a través de distintos informes de gestión
que abarcan siniestralidad, ventas y descalce. Además de estos informes, trimestralmente se
realiza un test de suficiencia de prima el cual otorga una noción concreta acerca de la
viabilidad de los productos y permite generar alertas en el caso de tener que realizar
modificaciones a los procesos de tarificación y suscripción. En cuanto a las reservas técnicas
para seguros de largo plazo, se realiza trimestralmente también el test de adecuación de
pasivos, que evalúa el grado de suficiencia de las reservas contables con respecto a la mejor
estimación de los flujos descontados de cada producto.
Asimismo, en el caso particular de rentas vitalicias, se realiza el test de adecuación de
pasivos, con el fin de verificar si el respaldo de los flujos de pasivos, a través de los flujos de
activos, es correcto y se encuentra en niveles de conformidad para la Compañía.
En cuanto a los productos con ahorro que ofrecen tasa garantizada, se controla mensualmente
que los activos de respaldo de las reservas generen los retornos suficientes para cubrir las
garantías a los asegurados.
Con respecto a los factores de comportamiento del asegurado y/o contratante y la estructura
de costos de la Compañía, se realizan recálculos periódicos de estos supuestos. Esto, a fin de
considerar la mejor estimación que tiene la compañía con respecto a los factores como
siniestralidad, caducidad, entre otros, en cada momento del tiempo, con el fin de lograr un
óptimo monitoreo del desempeño de los productos.
Finalmente, es también importante nombrar el apoyo y experiencia brindado por los
reaseguradores en la administración del riesgo de seguros, lo que posibilita tener un marco de
gestión adecuado para la cartera de la Compañía.
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(6) Administración de riesgo, continuación
(II) Riesgos de seguros, continuación
Utilización de productos derivados, continuación
5. Concentración de seguros
EuroAmérica Seguros de Vida S.A. está presente en todas las líneas de negocios de seguros
de vida que actualmente existen en el mercado local. Por otro lado, el perfil de asegurados de
la Compañía no presenta concentraciones a grupos etarios particulares, distribuyéndose
uniformemente en esta variable. Un caso particular es el de rentas vitalicias que por su
diseño, se enfoca en asegurados de rango etario mayor. Actualmente, la línea de negocio de
mayor crecimiento de la Compañía es la relacionada a seguros con ahorro. La Compañía
comercializa seguros con ahorro en líneas individuales, colectivo y APV y no APV, además
lo realiza en las modalidades de rentabilidad variable y rentabilidad con tasa garantizada. La
concentración de las primas directas de acuerdo al tipo de seguro con ahorro y el tipo de tasa
bajo la cual se encuentran invertidos los valores pólizas de los asegurados se muestra en los
siguientes cuadros y expresa la distribución de la prima del período enero a diciembre 2014
comparativo con enero a diciembre 2013:
Primas directas - seguros con ahorro
Seguros con ahorro 2014
M$
2013
M$
Sin tasa garantizada 44.923.229 19.320.079
Tasa garantizada menor al 3% 41.046.858 28.466.614
Tasa garantizada mayor al 3% 11.940.046 9.223.013
Totales 97.910.133 57.009.706
Para el período enero-diciembre 2014 se presentan incrementos en todas las líneas de
productos con ahorro dado por la adquisición de nuevos negocios por parte de la Compañía.
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(6) Administración de riesgo, continuación
(II) Riesgos de seguros, continuación
Utilización de productos derivados, continuación
6. Siniestralidad por línea de negocios
En el siguiente cuadro se expresa el nivel de siniestralidad observado durante el año, según
las líneas de negocio principales:
Productos o líneas 2014
%
2013
%
Rentas Vitalicias - Causantes (1) 132,9 133,7
Rentas Vitalicias - Beneficiarios (2) 125,7 126,5
Seguros con Ahorro 18,3 25,6
Seguros Colectivos – Vida y Salud 96,9 73,4
(1) Corresponde a la relación número de fallecidos reales/número de fallecidos esperados, de las rentas de
vejez. Se consideran los fallecidos esperados para el perfil de la cartera de la Compañía, según edad, que
surgen de aplicar la tabla RV-2009.
(2) Corresponde a la relación número de fallecidos reales/número de fallecidos esperados, de los beneficiarios
de rentas. Se consideran los fallecidos esperados para el perfil de la cartera de la Compañía, según edad,
que surgen de aplicar la tabla B-2006.
7. Canales de distribución (prima directa)
En el siguiente cuadro se expresa la distribución de la prima, según línea de negocio y canal
de distribución:
31-12-2014 Canal distribución
Productos o líneas Agentes
M$
Corredores
M$
Alianzas
M$
Otros
M$
Total
M$
Rentas Vitalicias, Privadas y
SIS (1) 8.041.658 10.057.349 - 53.632 18.153.639
Seguros con ahorro (2) 93.944.700 - - 3.965.433 97.910.133
Seguros colectivos (3) - 42.892.798 - 5.926.359 48.819.158
Seguros individuales (2) 4.856.108 - - - 4.856.108
Totales 106.843.466 52.950.147 - 9.945.424 169.739.037
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(6) Administración de riesgo, continuación
(II) Riesgos de seguros, continuación
Utilización de productos derivados, continuación
7. Canales de distribución (prima directa), continuación
31-12-2013 Canal distribución
Productos o líneas
Agentes
M$
Corredores
M$
Alianzas
M$
Otros
M$
Total
M$
Rentas Vitalicias, Privadas y
SIS (1) 12.390.697 363.500 - (36.166) 25.718.031
Seguros con ahorro (2) 56.512.098 - - - 56.512.098
Seguros colectivos (3) - 44.236.972 - 5.982.459 50.219.431
Seguros individuales (2) 4.643.313 - - - 4.643.313
Totales 73.546.108 57.600.472 - 5.946.293 137.092.873
(1) En el caso de Corredores, corresponde a Agentes Previsionales. Otros refiere a la venta Directa (incluye
SIS y Rentas)
(2) Se asignan el total de las ventas a los Agentes; la venta a través de Corredores es marginal.
(3) Otros refiere a la venta Directa.
8. Análisis de sensibilidad
Las sensibilidades sobre los factores de riesgo expresados en la tabla se realizaron en forma
teórica, según el detalle en las notas al pie del cuadro. La sensibilización se hace sobre las
variables de mayor impacto sobre cada uno de los productos. Cabe mencionar, que la
sensibilidad correspondiente a la estructura de costos no fue realizada, ya que no es
considerada relevante en este momento, en comparación con el resto de los factores de riesgo.
En el siguiente cuadro se muestran los resultados de las sensibilidades realizadas sobre los
factores de riesgo relevantes:
31-12-2014 Rentas vitalicias
(1)
SIS
(3)
CUI
(4)
Tradicionales
(5)
Mortalidad - - - 156.148
Longevidad 1.827.138 - - -
Tasas de interés (2) - - -
Otros - 24.804 396.706 -
31-12-2013 Rentas vitalicias
(1)
SIS
(3)
CUI
(4)
Tradicionales
(5)
Mortalidad - - - 150.988
Longevidad 1.738.843 - - -
Tasas de interés (2) - - -
Otros - 38.880 137.460 -
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(6) Administración de riesgo, continuación
(II) Riesgos de seguros, continuación
Utilización de productos derivados, continuación
8. Análisis de sensibilidad, continuación
(1) El monto de la sensibilidad en el cuadro se muestra como impacto patrimonial. La misma se
realiza considerando el reconocimiento, inmediato, de un año de reconocimiento gradual de las
tablas de mortalidad. Según la experiencia de cartera propia, la mortalidad en las pólizas es
superior a la mortalidad correspondiente a las tablas RV-2009, B-2006 y MI-2006. Por ello, se
considera razonable considerar la sensibilidad tal como se plantea en este punto.
El impacto en los resultados de un año es de miles de $945.525. Este impacto se calculó
considerando la diferencia en los flujos de los próximos 12 meses, comparando los flujos base
con los flujos financieros finales. Se considera razonable la sensibilidad referente al pago de
pensiones, considerando las tablas RV-2009, B-2006 y MI-2006.
(2) Referirse a la sección correspondiente a Riesgo de Mercado.
(3) El monto de la sensibilidad en el cuadro se muestra como impacto patrimonial y en los
resultados de un año. La sensibilidad se encuentra medida sobre los Siniestros en Proceso de
Liquidación. Se considera la Insuficiencia de Reserva de Siniestros: en este caso, la sensibilidad
se calcula como la Siniestros en Proceso de Liquidación (incluyendo OYNR), más un 1%.
(4) El monto de la sensibilidad en el cuadro se muestra como impacto patrimonial y en los
resultados de un año. La sensibilidad se encuentra medida sobre la reserva y refiere al riesgo de
liquidez. Se considera un escenario de traspasos masivos de fondos desde la modalidad no
garantizada hacia tasa garantizada que ofrece la Compañía y sólo para aquellas pólizas que
tienen derecho: a) se supone una baja general en el mercado del retorno de los fondos de Renta
Variable; b) en consecuencia, por ejercicio de la opción de los asegurados, aumenta al 100% la
inversión en las tasas garantizadas; c) la compañía afronta la imposibilidad de compras de
instrumentos de Renta Fija en el mercado, en los plazos acordados, a una tasa de retorno similar
a la cartera stock; d) finalmente, se supone que hay una proporción del total de los valores
póliza garantizado, para la cual se puede obtener como mínimo una tasa de bonos AAA, pero la
misma se encuentra en niveles más bajos que la tasa garantizada +80pb (margen que estipula la
NCG N°306); e) en consecuencia, se genera una reserva de descalce por tasa para aquella
porción del valor del fondo que se encuentra a tasa no garantizada y por otro lado, se genera un
mayor valor de los activos para aquellas pólizas a tasa garantizada cuya tasa sea inferior a la
tasa de referencia de mercado.
(5) El monto de la sensibilidad en el cuadro se muestra como impacto patrimonial y en los
resultados de un año. La sensibilidad se encuentra medida sobre las Reservas Matemáticas. Se
considera un incremento del 15% en la mortalidad de las tablas utilizadas para calcular las
Reservas Matemáticas.
CUI
Spread sobre tasa garantizada (pb) 80
Tasa obtenida (mercado) 2,52%
Impacto en resultados al 31 de diciembre de 2014: M$1.523.183
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81
(6) Administración de riesgo, continuación
(III) Control interno
EuroAmerica, para lograr sus objetivos y una eficiente administración de riesgos se basa en
una adecuada gestión, planificación estratégica, administración cualitativa y cuantitativa de
los factores de riesgo, a través de una cultura de constante transparencia
El sistema de gestión permite a la compañía administrar de manera adecuada y efectiva los
distintos tipos de riesgos a los cuales está expuesta. Es fundamental para la correcta
implementación y posterior funcionamiento, el rol que cumplen el Directorio y la
Administración, en cuanto a generar los principales lineamientos de gestión de riesgos y de
conformar una estructura que asegure que el sistema cumpla sus objetivos. El objetivo es
contar con una matriz de información, particularmente de roles y responsabilidades
relacionados con la gestión del riesgo asumido por la Compañía en su operación. Los riesgos
controlados son: Financieros (mercado, liquidez, crédito) y Seguros.
Se establece una matriz de riesgo que permite: Identificar los riesgos en los procesos que
pueden afectar el logro de los objetivos de la empresa; medir los riesgos cualitativamente en
base al impacto y probabilidad de ocurrencia; priorizar los riesgos y levantar planes de
mitigación que permitirán tener un mejor control de los procesos.
En materia de Cumplimiento, se definió dicha función con el objeto de asegurar que se
cumpla con las obligaciones legales y normativas, junto con promover una correcta cultura
ética, salvaguardando nuestra imagen corporativa y el sólido nivel reputacional. El grupo
financiero cuenta con una sólida herramienta computacional que permite administrar una
matriz de cumplimiento normativo que fortalece el cumplimiento de todas las leyes,
regulaciones y normativas de organismos reguladores.
Respecto de la Auditoría Externa, su función es expresar una opinión sobre la razonabilidad
de los Estados Financieros en todos sus aspectos significativos, basado en la realización de
auditorías y además de la evaluación de la estructura de control interno de la Compañía.
"Finalmente, la Compañía cuenta con un área de Auditoría Interna dentro de la Gerencia, que
reporta directamente al Directorio de forma periódica y a través del Comité de Auditoría.
Esta Área es la encargada de examinar y evaluar la eficacia y eficiencia de la Estructura de
Control Interno, a través de la realización de auditorías a sus procesos críticos definidos por
la administración, además de revisiones especiales que les sean requeridas, proporcionando
opiniones y recomendaciones tendientes a realizar mejoras a los controles de los procesos.
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82
(7) Efectivo y efectivo equivalente A continuación se presentan los saldos de efectivo y efectivo equivalente:
Efectivo y efectivo equivalente CLP USD EUR Otra Total
M$ M$ M$ M$ M$
Efectivo en caja 539.602 - - - 539.602
Bancos 23.893.704 15.422.160 99.755 280 39.415.899
Equivalente al efectivo - - - - -
Total efectivo y efectivo equivalente 24.433.306 15.422.160 99.755 280 39.955.501
(8) Activos financieros a valor razonable
(a) Inversiones a valor razonable
La Compañía presenta las siguientes inversiones a valor razonable.
Nivel 1
Nivel 2
Nivel 3
Total
Costo
amortizado
Efectos en
resultados
Efectos en
patrimonio
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Inversiones nacionales 21.084.446 - - 21.084.446 21.291.856 10.256.855 -
Renta fija 111.295 - - 111.295 111.295 770.399 -
Instrumentos del estado - - - - - 95.366 -
Instrumentos emitidos por el sistema
financiero 111.295 - - 111.295 111.295 654.241 -
Instrumentos de deuda o crédito - - - - - 20.792 -
Instrumentos de empresas nacionales
transados en el extranjero - - - - - - - Mutuos hipotecarios - - - - - - -
Otros - - - - - - -
Renta variable 20.973.151 - - 20.973.151 21.180.561 9.486.456 -
Acciones de sociedades anónimas abiertas 8.267.782 - - 8.267.782 9.153.393 1.679.045 -
Acciones de sociedades anónimas cerradas - - - - - - -
Fondos de inversión 10.201.840 - - 10.201.840 9.396.421 3.519.073 -
Fondos mutuos 2.503.529 - - 2.503.529 2.630.747 4.288.338 - Otros - - - - - - -
Inversiones en el extranjero 6.999.076 - - 6.999.076 9.348.574 5.390.361 -
Renta fija - - - - - - -
Títulos emitidos por estados y bancos
centrales extranjeros - - - - - - -
Títulos emitidos por bancos y financieras
extranjeras - - - - - - -
Títulos emitidos por empresas extranjeras - - - - - - -
Renta variable 6.805.929 - - 6.805.929 9.348.574 2.606.177 -
Acciones de sociedades extranjeras 1.742.109 - - 1.742.109 1.832.150 (128.021) -
Cuotas de fondos de inversión extranjera 4.974.045 - - 4.974.045 7.442.539 2.734.198 -
Cuotas de fondos de inversión constituidos en
el país cuyos activos son invertidos en el
extranjero 89.775 - - 89.775 73.885 - -
Otros - - - - - - -
Derivados 193.147 - - 193.147 - 2.784.184 - Derivados de cobertura 193.147 - - 193.147
2.784.184 -
Derivados de inversión - - - - - - -
Otros - - - - - - -
Totales 28.083.522 - - 28.083.522 30.640.430 15.647.216 -
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(8) Activos financieros a valor razonable
(a) Derivados de cobertura e inversión
Nivel 1: Instrumentos cotizados con mercados activos; donde el valor razonable está
determinado por el precio observado en dichos mercados.
Nivel 2: Instrumentos cotizados con mercados no activos, donde el valor razonable se
determina utilizando una técnica o modelos de valoración, sobre la base de
información de mercado.
Nivel 3: Instrumentos no cotizados, donde también el valor razonable se determina
utilizando técnicas o modelos de valoración, salvo que con la información
disponible no sea posible determinar un valor razonable de manera fiable, en cuyo
caso la inversión se valoriza a costo histórico.
(i) Estrategia en el uso de derivados
La Compañía mantiene vigentes contratos de forwards y swaps con instituciones financieras,
para proteger su cartera de inversiones, activos y pasivos en moneda extranjera, de las
variaciones del tipo de cambio. Dichas operaciones de cobertura de riesgo financiero, están
valorizadas de acuerdo a lo establecido en la Norma de Carácter General N°200 de la
Superintendencia de Valores y Seguros.
(ii) Posición en contratos derivados
A continuación se presentan los montos totales para las posiciones de contratos de derivados
que poseen la Compañía al 31 de diciembre de 2014. Activos financieros a valor razonable,
continuación
(b) Derivados de cobertura e inversión, continuación
(ii) Posición en contratos derivados, continuación
Tipo de instrumento
Derivados de cobertura
Inversión
Otros
derivados
Número de
contratos
Efectos en
resultados
del
ejercicio
Efectos en
OCI
(Other
comprensive
income)
Montos
activos
en margen
Cobertura
Cobertura
1512
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Forward
Compra 40.826 - - - 10 3.240.547 - -
Venta 152.321 - - - 7 (456.363) - -
Opciones
Compra - - - - - - - -
Venta - - - - - - - -
Swap (1.957.966) (4.853.450) -
61 (10.217.643) - -
Totales (1.764.820) (4.853.450) - - 78 (7.433.459) - -
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84
(8) Activos financieros a valor razonable, continuación
(b) Derivados de cobertura e inversión, continuación
(iii) Contratos de forwards
Al 31 de diciembre 2014
Contrapartes de la operación Características de la operación Información de valorización
Tipo de
operación
Folio
operación
Item
operación
Nombre
Nacionalidad
Clasificación
de riesgo
Activo
objeto
Nominales
Moneda
Precio
forward
Fecha de la
operación
Fecha de
vencimiento
del
contrato
Valor de
mercado del
activo objeto a
la fecha de
información
M$
Precio Spot a la
fecha de
información
Precio forward
cotizado en el
mercado a la
fecha de
información
Tasa de
descuento de
flujos (*)
%
Valor razonable
del contrato de
forward a la
fecha de
información
M$
Origen de
información
Objetivo del
contrato
Compra
COBERTURA Compra 4.213 1 BANCO INTERNACIONAL Chile S/C UF 500.000 $$ 24.089,00 15-01-2014 09-02-2015 12.230.011 24.627,10 24.627,10 6,32 225.004 BLOOMBERG
COBERTURA Compra 4.236 1
EUROAMERICA
CORREDORES DE BOLSA S.A. Chile A+ EURO 100.000 $$ 776 29-01-2014 29-01-2015 73.805 738,05 738,05 0,03 (3.614) BLOOMBERG
COBERTURA Compra 4.533 1 BANCO INTERNACIONAL Chile S/C UF 32.500 $$ 24.915,00 10-09-2014 09-09-2015 790.175 24.627,10 24.627,10 1,85 (3.376) BLOOMBERG
COBERTURA Compra 4.578 1 CSFB International Gran Bretaña A+I EURO 3.000.000 US$ 1 23-10-2014 27-01-2015 2.214.109 1,22 606,75 0,03 (91.630) BLOOMBERG
COBERTURA Compra 4.633 1 BANCO BCI Chile AA EURO 670.000 $$ 775 01-12-2014 03-06-2015 494.493 738,05 738,05 2,97 (18.174) BLOOMBERG
COBERTURA Compra 4.648 1 BANCO SECURITY Chile AA DÓLAR 4.000.000 $$ 618 17-12-2014 08-01-2015 2.427.477 606,75 606,75 -0,88 (44.062) BLOOMBERG
COBERTURA Compra 4.657 1 BANCO SECURITY Chile AA DÓLAR 9.600.000 $$ 610 23-12-2014 21-01-2015 5.827.820 606,75 606,75 -0,89 (15.415) BLOOMBERG
COBERTURA Compra 4.658 1 BANCO SECURITY Chile AA DÓLAR 2.000.000 $$ 609 23-12-2014 16-01-2015 1.213.978 606,75 606,75 -0,88 (3.243) BLOOMBERG
COBERTURA Compra 4.659 1 BANCO SECURITY Chile AA DÓLAR 2.400.000 $$ 609 23-12-2014 08-01-2015 1.456.486 606,75 606,75 -0,88 (4.085) BLOOMBERG
COBERTURA Compra 4.663 1 BANCO SECURITY Chile AA DÓLAR 2.500.000 $$ 609 29-12-2014 28-01-2015 1.517.927 606,75 606,75 -0,89 (579) BLOOMBERG
Sub-Totales
28.246.281
40.826
Contrapartes de la operación Características de la operación Información de valorización
Tipo de
operación
Folio
operación
Item
operación
Nombre
Nacionalidad
Clasificación
de riesgo
Activo
objeto
Nominales
Moneda
Precio
forward
Fecha de la
operación
Fecha de
vencimiento
del
contrato
Valor de
mercado del
activo objeto a
la fecha de
información
M$
Precio Spot a la
fecha de
información
Precio forward
cotizado en el
mercado a la
fecha de
información
Tasa de
descuento de
flujos (*)
Valor razonable
del contrato de
forward a la
fecha de
información
M$
Origen de
información
Objetivo del
contrato
Venta
COBERTURA Venta 4.235 1 BANCO SECURITY Chile AA EURO 100.000 $$ 776,04 29-01-2014 29-01-2015 73.805 738,05 738,05 0,03 3.614 BLOOMBERG
COBERTURA Venta 4.642 1 BANCO BCI Chile AA DÓLAR 6.400.000 $$ 613,39 04-12-2014 08-01-2015 3.883.963 606,75 606,75 -0,88 39.160 BLOOMBERG
COBERTURA Venta 4.646 1 BANCO SECURITY Chile AA DÓLAR 2.000.000 $$ 620,26 15-12-2014 16-01-2015 1.213.978 606,75 606,75 -0,88 24.915 BLOOMBERG
COBERTURA Venta 4.651 1 BANCO DE CHILE Chile AA+ DÓLAR 7.500.000 $$ 615,85 18-12-2014 21-01-2015 4.552.984 606,75 606,75 -0,89 57.939 BLOOMBERG
COBERTURA Venta 4.661 1 DEUTSCHE BANK CHILE Chile AA+ DÓLAR 13.000.000 $$ 610,53 24-12-2014 28-01-2015 7.893.219 606,75 606,75 -0,89 25.449 BLOOMBERG
COBERTURA Venta 4.664 1 BANCO INTERNACIONAL Chile S/C UF 300.000 $$ 25.029,00 30-12-2014 09-12-2015 7.302.269 24.627,10 24.627,10 1,23 3.342 BLOOMBERG
COBERTURA Venta 4.665 1 EUROAMERICA
CORREDORES DE BOLSA S.A.
Chile
A+
DÓLAR
2.440.000
$$
607,25
30-12-2014
21-01-2015
1.481.238
606,75
606,75
-0,89
(2.098)
BLOOMBERG
Sub-Totales
26.401.456
152.321
Totales
54.647.737
193.147
(*) La tasa de interés informada corresponde a base anual.
EUROAMERICA SEGUROS DE VIDA S.A.
Notas a los Estados Financieros
al 31de diciembre de 2014 y 2013
85
(8) Activos financieros a valor razonable, continuación
(b) Derivados de cobertura e inversión, continuación
(iv) Contratos de futuros
Al 31 de diciembre de 2014, la Compañía no ha suscrito contratos de futuros.
EUROAMERICA SEGUROS DE VIDA S.A.
Notas a los Estados Financieros
al 31de diciembre de 2014 y 2013
86
(8) Activos financieros a valor razonable, continuación
(b) Derivados de cobertura e inversión, continuación
(v) Contratos swaps
Nombre Nacionalidad Clasificación de
riesgo Nominales posición
larga
Nominales posición
corta
Moneda
posición
larga
Moneda
posición
corta
Tipo de
cambio
contrato
Tasa de
posición
larga
Tasa de
posición
corta
Fecha de la
operación
Fecha de
vencimineto del
contrato
Valor de mercado
del activo objeto a
la fecha de
información
Tipo de
cambio
mercado
Tasa de
mercado
posición
larga
Tasa de
mercado
posición
corta
Valor presente
posición larga
Valor presente
posición corta
% % M$ % % M$ M$ M$
1512 458 1 HSBC BANK USA Estados Unidos AA+I 29.389,20 1.000.000,00 UF US$ N/A 5,42 7,50 05-03-2007 15-09-2017 606.750,00 606,75 3,9583 6,0682 762.784 642.682 120.102 BLOOMBERG
1512 510 1 CSFB International Gran Bretaña A+I 289.851,20 10.000.000,00 UF US$ N/A 5,47 7,75 08-05-2007 14-02-2022 6.067.500,00 606,75 5,4207 7,7584 7.126.145 6.276.820 849.325 BLOOMBERG
1512 537 1 BANCO SANTANDER Chile AA 19.557,02 595.000,00 UF US$ N/A 5,20 7,88 30-05-2007 01-02-2027 361.016,00 606,75 4,2095 6,7945 466.724 407.891 58.833 BLOOMBERG
1512 2110 1 CSFB International Gran Bretaña A+I 186.098,20 8.000.000,00 UF US$ N/A 6,33 7,85 29-09-2010 01-04-2019 4.854.000,00 606,75 6,0381 7,5968 4.606.011 5.015.171 (409.160) BLOOMBERG
1512 2241 1 BANCO SANTANDER Chile AA 56.862,98 2.500.000,00 UF US$ N/A 6,24 7,75 22-12-2010 14-02-2022 1.516.875,00 606,75 6,1002 7,6806 1.388.878 1.567.212 (178.334) BLOOMBERG
1512 2242 1 BANCO SANTANDER Chile AA 99.327,10 5.000.000,00 UF US$ N/A 6,24 7,75 22-12-2010 14-02-2022 3.033.750,00 606,75 8,7281 9,9801 2.602.743 2.869.690 (266.947) BLOOMBERG
1512 2482 1 DEUTSCHE BANK AG Gran Bretaña AA+I 67.089,26 3.000.000,00 UF US$ N/A 6,76 8,50 28-04-2011 27-04-2020 1.820.250,00 606,75 6,0601 7,8786 1.634.793 1.898.567 (263.774) BLOOMBERG
1512 2498 1 BANCO BCI Chile AA+ 59.878,11 2.500.000,00 UF US$ N/A 6,72 7,85 10-05-2011 01-04-2019 1.516.875,00 606,75 5,0146 6,3076 1.419.437 1.632.523 (213.086) BLOOMBERG
1512 2536 1 BANCO BCI Chile AA+ 89.291,40 3.690.000,00 UF US$ N/A 6,80 8,00 09-06-2011 01-04-2019 2.238.908,00 606,75 4,9310 6,0404 2.107.544 2.439.411 (331.867) BLOOMBERG
1512 3249 1 BANCO BCI Chile AA+ 146.195,95 7.000.000,00 UF US$ N/A 6,22 6,75 27-09-2012 30-09-2022 4.247.250,00 606,75 4,8008 5,3622 3.983.107 4.707.518 (724.411) BLOOMBERG
1512 3373 1 CORPBANCA Chile S/C 209.780,58 10.000.000,00 UF US$ N/A 4,76 4,88 30-11-2012 20-01-2023 6.067.500,00 606,75 4,9372 5,0554 5.211.291 6.122.980 (911.689) BLOOMBERG
1512 3699 1 HSBC BANK USA Estados Unidos AA+I 153.567,00 7.500.000,00 DÓLAR UF N/A 5,25 4,50 12-04-2013 17-04-2018 4.550.625,00 606,75 5,4511 4,6772 3.807.595 4.575.113 (767.519) BLOOMBERG
1512 4036 1 BANCO BCI Chile AA+ 177.683,32 8.000.000,00 DÓLAR UF N/A 5,50 6,75 30-08-2013 30-09-2022 4.854.000,00 606,75 4,2025 5,5227 4.808.340 5.329.945 (521.605) BLOOMBERG
1512 4105 1 BANCO SANTANDER Chile AA 107.321,83 5.000.000,00 DÓLAR UF N/A 4,11 3,88 17-10-2013 02-05-2018 3.033.750,00 606,75 4,2289 4,1651 2.633.249 3.029.570 (396.321) BLOOMBERG
1512 4127 1 BANCO SANTANDER Chile AA 109.019,74 5.000.000,00 DÓLAR UF N/A 8,26 9,25 28-10-2013 15-04-2023 3.033.750,00 606,75 5,5761 6,4904 3.233.681 3.642.818 (409.138) BLOOMBERG
1512 4136 1 BANCO ITAU CHILE Chile S/C 108.862,00 5.000.000,00 DÓLAR UF N/A 8,25 9,25 28-10-2013 15-04-2023 3.033.750,00 606,75 5,6569 6,4968 3.214.544 3.642.356 (427.812) BLOOMBERG
1512 4601 1 BANCO BCI Chile AA+ 120.766,85 5.000.000,00 DÓLAR UF N/A 3,99 4,75 10-11-2014 15-09-2024 3.033.750,00 606,75 3,9704 4,8427 3.006.627 3.066.674 (60.047) BLOOMBERG
CBE 288 1 CSFB CAYMAN ISLAND Islas Caimán A+I 81.270,15 2.000.000,00 UF US$ N/A 7,15 8,63 27-05-2004 01-08-2015 1.213.500,00 606,75 2,2868 (0,1846) 1.946.891 1.319.539 627.352 BLOOMBERG
CBE 293 1 CSFB International Gran Bretaña A+I 262.430,07 7.000.000,00 UF US$ N/A 6,35 7,40 01-02-2005 01-12-2016 4.247.250,00 606,75 1,0465 0,4457 6.456.116 4.836.468 1.619.648 BLOOMBERG
CBE 304 1 HSBC BANK USA Estados Unidos AA+I 28.666,49 1.000.000,00 UF US$ N/A 5,70 5,00 07-11-2005 05-11-2017 606.750,00 606,75 1,1865 0,4787 238.432 207.565 30.867 BLOOMBERG
CBE 305 1 HSBC BANK USA Estados Unidos AA+I 28.666,49 1.000.000,00 UF US$ N/A 5,70 5,00 07-11-2005 05-11-2017 606.750,00 606,75 1,1865 0,4787 238.432 207.565 30.867 BLOOMBERG
CBE 306 1 HSBC BANK USA Estados Unidos AA+I 55.665,87 2.000.000,00 UF US$ N/A 5,75 5,00 17-11-2005 06-11-2017 1.213.500,00 606,75 1,1866 0,4787 467.404 415.130 52.275 BLOOMBERG
CBE 307 1 HSBC BANK USA Estados Unidos AA+I 27.639,79 1.000.000,00 UF US$ N/A 5,75 5,00 17-11-2005 05-11-2017 606.750,00 606,75 1,1866 0,4787 233.702 207.565 26.137 BLOOMBERG
CBE 476 1 HSBC BANK USA Estados Unidos AA+I 58.307,34 2.000.000,00 UF US$ N/A 5,36 2,85 20-03-2007 20-03-2016 1.264.583,00 606,75 5,3600 0,0330 1.513.335 1.264.583 248.752 BLOOMBERG
CBE 503 1 CSFB International Gran Bretaña A+I 146.421,37 5.000.000,00 UF US$ N/A 5,50 3,05 25-04-2007 20-06-2017 3.213.047,00 606,75 5,5000 0,7125 3.997.207 3.213.047 784.160 BLOOMBERG
CBE 595 1 HSBC BANK USA Estados Unidos AA+I 54.799,79 2.000.000,00 UF US$ N/A 4,02 6,25 26-07-2007 23-01-2017 1.213.500,00 606,75 1,0751 0,5236 1.483.231 1.389.042 94.189 BLOOMBERG
CBE 2477 1 DEUTSCHE BANK AG Gran Bretaña AA+I 102.004,28 4.090.815,00 UF US$ N/A 13,08 13,50 18-04-2011 30-12-2016 2.482.102,00 606,75 1,2202 0,1875 888.078 1.013.641 (125.564) BLOOMBERG
CBE 2479 1 DEUTSCHE BANK AG Gran Bretaña AA+I 64.518,85 3.000.000,00 UF US$ N/A 5,77 7,00 28-04-2011 30-06-2018 1.820.250,00 606,75 1,1517 1,0682 1.814.547 2.190.406 (375.860) BLOOMBERG
CBE 2499 1 BANCO BCI Chile AA+ 69.340,19 3.000.000,00 UF US$ N/A 8,20 9,88 10-05-2011 06-04-2021 1.820.250,00 606,75 1,3488 1,6286 2.256.771 2.753.772 (497.002) BLOOMBERG
CBE 2511 1 BANCO BCI Chile AA+ 133.850,83 6.000.000,00 UF US$ N/A 6,72 8,25 18-05-2011 24-05-2021 3.640.500,00 606,75 1,3886 1,6971 4.268.105 5.113.361 (845.256) BLOOMBERG
CBE 2925 1 CORPBANCA Chile S/C 107.203,11 5.000.000,00 UF US$ N/A 8,13 7,75 22-02-2012 15-12-2015 3.033.750,00 606,75 1,2317 (0,1080) 2.832.649 3.272.189 (439.541) BLOOMBERG
CBE 3053 1 ROYAL BANK SCOTLAND Chile S/C 25.000.000,00 25.000.000,00 DÓLAR US$ N/A 0,34 1,11 12-06-2012 15-12-2016 15.245.499,00 606,75 0,3409 0,8956 15.185.945 15.245.499 (59.554) BLOOMBERG
CBE 3636 1 HSBC BANK USA Estados Unidos AA+I 206.801,68 10.000.000,00 UF US$ N/A 5,45 5,50 19-03-2013 20-01-2021 6.067.500,00 606,75 1,3245 1,6329 6.425.825 7.565.550 (1.139.726) BLOOMBERG
CBE 3637 1 BANCO DE CHILE Chile S/C 165.273,51 8.000.000,00 UF US$ N/A 4,69 5,13 19-03-2013 06-12-2022 4.854.000,00 606,75 1,5924 1,9611 5.020.072 5.997.212 (977.140) BLOOMBERG
CBE 3645 1 BANCO BCI Chile AA+ 500.000,00 500.000,00 UF UF N/A 2,40 -4,76 27-03-2013 10-04-2015 12.175.990,00 606,75 2,4000 (4,7559) 12.293.189 12.175.990 117.199 BLOOMBERG
CBE 4035 1 BANCO BCI Chile AA+ 155.472,90 7.000.000,00 DÓLAR UF N/A 4,06 5,13 30-08-2013 06-12-2022 4.247.250,00 606,75 1,5982 1,9611 4.529.080 5.247.560 (718.480) BLOOMBERG
Origen de
Información
Item
operaciónFolio de
operación
Objetivo del
contrato
Contrapartes de la operación Caracteristicas de la operación Información de valorización
Valor razonable
del contrato Swap
a la fecha de
información
EUROAMERICA SEGUROS DE VIDA S.A.
Notas a los Estados Financieros
al 31de diciembre de 2014 y 2013
87
(8) Activos financieros a valor razonable, continuación
(b) Derivados de cobertura e inversión, continuación
(v) Contratos swaps, continuación
(*) La tasa de interés informada corresponde a base anual.
Nombre Nacionalidad Clasificación de
riesgo Nominales posición
larga
Nominales posición
corta
Moneda
posición
larga
Moneda
posición
corta
Tipo de
cambio
contrato
Tasa de
posición
larga
Tasa de
posición
corta
Fecha de la
operación
Fecha de
vencimineto del
contrato
Valor de mercado
del activo objeto a
la fecha de
información
Tipo de
cambio
mercado
Tasa de
mercado
posición
larga
Tasa de
mercado
posición
corta
Valor presente
posición larga
Valor presente
posición corta
% % M$ % % M$ M$ M$
CBE 4076 1 CORPBANCA Chile S/C 64.521,45 3.000.000,00 DÓLAR UF N/A 3,47 3,13 24-09-2013 15-01-2018 1.820.250,00 606,75 1,1196 0,9366 1.732.083 1.965.581 (233.498) BLOOMBERG
CBE 4103 1 BANCO BBVA CHILE Chile AA 10.000.000.000,00 10.000.000.000,00 CLP CLP N/A 2,97 4,75 18-10-2013 22-10-2018 10.528.336,00 606,75 2,9700 3,6121 10.057.071 10.528.336 (471.264) BLOOMBERG
CBE 4143 1 BANCO SANTANDER Chile AA 222.343,96 10.000.000,00 DÓLAR UF N/A 6,10 6,00 07-11-2013 15-12-2020 6.067.500,00 606,75 1,1923 1,2085 6.471.399 7.134.027 (662.628) BLOOMBERG
CBE 4148 1 BANCO BBVA CHILE Chile AA 250.000,00 5.805.872.500,00 UF CLP N/A 2,20 5,00 14-11-2013 15-11-2023 6.051.825,00 606,75 2,2000 4,6216 6.425.053 6.051.825 373.228 BLOOMBERG
CBE 4155 1 BANCO BBVA CHILE Chile AA 10.000.000.000,00 10.000.000.000,00 CLP CLP N/A 4,55 2,97 19-11-2013 22-10-2018 10.057.071,00 606,75 4,5500 2,9700 10.452.457 10.057.071 395.386 BLOOMBERG
CBE 4156 1 BANCO BBVA CHILE Chile AA 250.000,00 5.807.035.000,00 UF CLP N/A 2,97 5,05 19-11-2013 21-11-2023 6.071.135,00 606,75 2,2400 4,6229 6.444.210 6.071.135 373.076 BLOOMBERG
CBE 4169 1 BANCO BBVA CHILE Chile AA 5.810.130.000,00 250.000,00 CLP UF N/A 5,27 2,32 05-12-2013 21-11-2023 6.486.332,00 606,75 5,2700 1,7399 6.172.856 6.486.332 (313.477) BLOOMBERG
CBE 4187 1 BANCO BBVA CHILE Chile AA 5.817.642.500,00 250.000,00 CLP UF N/A 5,38 2,37 18-12-2013 15-11-2023 6.514.516,00 606,75 5,3800 1,7377 6.232.334 6.514.516 (282.181) BLOOMBERG
CBE 4224 1 BANCO BBVA CHILE Chile AA 5.000.000.000,00 5.000.000.000,00 CLP CLP N/A 5,39 3,26 21-01-2014 23-01-2024 5.072.251,00 606,75 5,3900 3,2600 5.444.024 5.072.251 371.773 BLOOMBERG
CBE 4264 1 BANCO SANTANDER Chile AA 118.897,62 5.000.000,00 DÓLAR UF N/A 4,25 5,13 27-02-2014 06-12-2022 3.033.750,00 606,75 1,5964 1,9611 3.538.553 3.748.257 (209.704) BLOOMBERG
CBE 4282 1 BANCO SANTANDER Chile AA 121.553,42 5.000.000,00 DÓLAR UF N/A 5,00 6,25 12-03-2014 07-02-2024 3.033.750,00 606,75 1,6981 2,1586 3.885.014 4.132.738 (247.724) BLOOMBERG
CBE 4307 1 BANCO BBVA CHILE Chile AA 5.000.000.000,00 5.000.000.000,00 CLP CLP N/A 3,26 5,03 10-04-2014 23-01-2024 5.298.948,00 606,75 3,2600 4,6466 5.072.251 5.298.948 (226.697) BLOOMBERG
CBE 4329 1 BANCO BBVA CHILE Chile AA 250.000,00 5.946.510.000,00 UF CLP N/A 1 4 02-05-2014 08-05-2017 6.075.254,00 606,75 1,1400 3,2588 6.175.233 6.075.254 99.979 BLOOMBERG
CBE 4340 1 BANCO BBVA CHILE Chile AA 500.000,00 11.908.825.000,00 UF CLP N/A 1 4 07-05-2014 09-05-2018 12.221.808,00 606,75 1,2900 3,5110 12.402.576 12.221.808 180.768 BLOOMBERG
CBE 4342 1 BANCO BBVA CHILE Chile AA 250.000,00 250.000,00 UF UF N/A 2 (4) 09-05-2014 09-05-2024 6.122.760,00 606,75 1,9000 (3,8352) 6.261.358 6.122.760 138.598 BLOOMBERG
CBE 4407 1 BANCO BBVA CHILE Chile AA 250.000,00 250.000,00 UF UF N/A (4) 2 24-06-2014 09-05-2024 6.181.187,00 606,75 (3,8352) 1,7704 6.122.760 6.181.187 (58.427) BLOOMBERG
CBE 4441 1 BANCO BBVA CHILE Chile AA 500.000,00 500.000,00 UF UF N/A 1 (2) 03-07-2014 09-07-2018 12.216.018,00 606,75 1,2600 (1,6044) 12.444.058 12.216.018 228.040 BLOOMBERG
CBE 4455 1 BANCO BBVA CHILE Chile AA 250.000,00 250.000,00 UF UF N/A (2) 2 22-07-2014 11-07-2022 6.227.838,00 606,75 (2,0353) 1,5875 6.100.764 6.227.838 (127.074) BLOOMBERG
CBE 4494 1 BANCO BBVA CHILE Chile AA 500.000,00 500.000,00 UF UF N/A (2) 1 05-08-2014 09-07-2018 12.310.787,00 606,75 (2,4736) 1,1522 12.189.102 12.310.787 (121.684) BLOOMBERG
CBE 4495 1 BANCO PENTA Chile S/C 500.000,00 500.000,00 UF UF N/A (2) 1 07-08-2014 10-08-2018 12.296.624,00 606,75 (2,4948) 1,1568 12.191.450 12.296.624 (105.174) BLOOMBERG
CBE 4558 1 BANCO BBVA CHILE Chile AA 450.000,00 450.000,00 UF UF N/A 1 (5) 03-10-2014 09-10-2019 10.962.335,00 606,75 1,3000 (4,5012) 11.159.702 10.962.335 197.365 BLOOMBERG
CBE 4561 1 SCOTIABANK SUD AMERICANO Chile S/C 400.000,00 400.000,00 UF UF N/A 1 3 07-10-2014 10-09-2019 9.742.645,00 606,75 1,3000 (4,6773) 9.921.426 9.742.645 178.781 BLOOMBERG
CBE 4617 1 BANCO BBVA CHILE Chile AA 450.000,00 450.000,00 UF UF N/A (2) 1 24-11-2014 09-10-2019 11.007.250,00 606,75 (1,5181) 1,2368 11.065.725 11.007.250 58.475 BLOOMBERG
CBE 4662 1 BANCO BBVA CHILE Chile AA 11.082.195.000,00 450.000,00 CLP UF N/A 1 4 23-12-2014 10-12-2019 11.079.544,00 606,75 3,8200 1,2503 11.081.554 11.079.544 2.010 BLOOMBERG
CBE 4644 1 BANCO BBVA CHILE Chile AA 450.000,00 11.067.502.500,00 UF CLP N/A 4 1 05-12-2014 10-12-2019 11.034.369,00 606,75 1,2200 3,9255 11.085.131 11.034.369 50.763 BLOOMBERG
TOTAL 70.746.620.815 320.957.103 324.230.648 331.042.061 (6.811.417)
Origen de
Información
Item
operaciónFolio de
operación
Objetivo del
contrato
Contrapartes de la operación Caracteristicas de la operación Información de valorización
Valor razonable
del contrato Swap
a la fecha de
información
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88
(9) Activos financieros a costo amortizado
(a) Detalle de instrumentos financieros a costo amortizado
La Compañía presenta los siguientes instrumentos financieras a costo amortizado.
Costo
amortizado
Deterioro
Costo
amortizado
neto
Valor
razonable
Tasa
efectiva
promedio
M$ M$ M$ M$ %
Inversiones nacionales
Renta fija 457.526.595 (1.368.304) 456.158.291 481.160.391 4,95
Instrumentos del estado 2.009.147 - 2.009.147 2.090.307 3,67
Instrumentos emitidos por el sistema financiero 127.248.843 - 127.248.843 135.245.659 4,12
Instrumentos de deuda o crédito 296.112.638 (529.331) 295.583.307 312.223.971 5,03
Instrumentos de empresas nacionales transados
en el extranjero 24.810.771 - 24.810.771 24.810.771 5,44
Mutuos hipotecarios 7.345.196 (838.973) 6.506.223 6.789.683 6,52
Créditos sindicados - - - - -
Otros - - - - -
Inversiones en el extranjero
Renta fija 79.243.718 (711.845) 78.531.873 78.256.553 6,29
Títulos emitidos por estados y bancos centrales
extranjeros - - -
Títulos emitidos por bancos y financieras
extranjeras 22.802.905 - 22.802.905 21.729.994 4,82
Títulos emitidos por empresas extranjeras 56.440.813 (711.845) 55.728.968 56.526.559 6,55
Otros - - - - -
Derivados - - - - -
Otros - - - - -
Totales 536.770.313 (2.080.149) 534.690.164 559.416.944
(*) La tasa de interés se encuentra expresada en Base Anual.
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89
(9) Activos financieros a costo amortizado, continuación
(a) Detalle de instrumentos financieros a costo amortizado, continuación
Evolución del deterioro
La Compañía se acoge a lo señalado en la Norma de Carácter General N°311.
Cuadro de evolución del deterioro M$
Saldo inicial al 1de enero (1.296.017)
Disminución y aumento de la provisión por deterioro (784.132)
Castigo de inversiones -
Variación por efecto de tipo de cambio -
Otros -
Total (2.080.149)
(10) Préstamos
La Compañía presenta el siguiente detalle de préstamos:
Costo
amortizado
Deterioro
Costo
amortizado
neto
Valor
razonable
M$ M$ M$ M$
Avance tenedores de pólizas 465.081 - 465.081 465.081
Préstamos otorgados 461.437 (24.517) 436.920 436.920
Totales 926.518 (24.517) 902.001 902.001
Evolución del deterioro
Cuadro de evolución del deterioro M$
Saldo inicial al 1 de enero (18.259)
Disminución y aumento de la provisión por deterioro (6.258)
Castigo de préstamos -
Total (24.517)
De acuerdo a la Norma de Carácter General N°208 de la Superintendencia de Valores y Seguros, los
préstamos otorgados por la modalidad de renta vitalicia, del D.L N°3.500, de 1980 contratada con la
Compañía otorgante del préstamo, cuyas cuotas o pagos mínimos se descuenten en forma directa de la
pensión, los créditos clasificados en categoría I quedarán afectos a un deterioro de 0,5%.
Adicionalmente, se debe señalar que por la misma Norma, se especifica que la Compañía deberá
identificar y marcar en sus sistemas computacionales los deudores que presenten alguna
información negativa, como morosidad, protestos o algún tipo de impago en el mercado, ya que de
existir este hecho, agrega un factor de riesgo adicional que debe ser reflejado en un mayor deterioro
en la cartera de crédito, que puede ascender hasta en un 15% de aumento.
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90
(11) Inversiones seguros con cuenta única de inversión (CUI)
A continuación se presenta el detalle de los instrumentos financieros de seguros con cuenta única de inversión (CUI):
Inversiones que respaldan reservas de valor de fondo de seguros en que la compañía asume el riesgo del valor
póliza
Inversiones que respaldan reservas de valor de fondo de seguros en que los asegurados asumen el riesgo del
valor póliza
Total inversión por
seguros con cuenta
única de inversión
(CUI)
Activos a valor razonable Activos a costo amortizado Total
inversiones
administradas
por la compañía
Activos a valor razonable Activos a costo amortizado Total
Inversiones a
cuenta del
asegurado
Nivel 1
Nivel 2
Nivel 3
Total activos
a valor
razonable
Costo
amortizado
Deterioro
Total activos a
costo
amortizado
Nivel 1
Nivel 2
Nivel 3
Activos a
valor
razonable
Costo
amortizado
Deterioro
Activos a
costo
amortizado
Inversiones nacionales - - - - 171.581.040 (537.553) 171.043.487 171.043.487 81.265.177 - - 81.265.177 - - - 81.265.177 252.308.664
Renta fija - - - - 171.007.096 (537.553) 170.469.543 170.469.543 3.231.369 - - 3.231.369 - - - 3.231.369 173.700.912
Instrumentos del estado - - - - - - - - - - - - - - - - -
Instrumentos emitidos por el sistema
financiero - - - - 5.551.456 - 5.551.456 5.551.456
905.639 - - 905.639 - - - 905.639 6.457.095
Instrumentos de deuda o crédito - - - - 165.455.640 (537.553) 164.918.087 164.918.087 2.325.730 - - 2.325.730 - - - 2.325.730 167.243.817
Instrumentos de empresas nacionales
transados en el extranjero - - - - - - - -
- - - - - - - - -
Otros - -
- - - - - - - - - - - - - -
Renta variable - - - - 573.944 - 573.944 573.944 78.033.808 - - 78.033.808 - - - 78.033.808 78.607.752
Acciones de Sociedades Anónimas Abiertas - - - - - - - - 4.856.786 - - 4.856.786 - - - 4.856.786 4.856.786
Acciones de Sociedades Anónimas Cerradas - - - - - - - - - - - - - - - - -
Fondos de Inversión - - - - - - - - 850.982 - - 850.982 - - - 850.982 850.982
Fondos Mutuos - - - - 573.944 - 573.944 573.944 72.326.040 - - 72.326.040 - - - 72.326.040 72.899.984
Otros - - - - - - - - - - - - - - - - -
Otros Inversiones Nacionales - - - - - - - - - - - - - - - - -
Inversiones en el extranjero - - - - - - - - 50.096.781 - - 50.096.781 - - - 50.096.780 50.096.780
Renta fija - - - - - - - - - - - - - - - - -
Títulos emitidos por estados y bancos
centrales extranjeros - - - - - - - -
- - - - - - - - -
Títulos emitidos por bancos y financieras
extranjeras - - - - - - - -
- - - - - - - - -
Títulos emitidos por empresas extranjeras - - - - - - - - - - - - - - - - -
Otros - - - - - - - - - - - - - - - - -
Renta variable - - - - - - - - 50.096.781 - - 50.096.781 - - - 50.096.780 50.096.780
Acciones de sociedades extranjeras - - - - - - - - - - - - - - - - -
Cuotas de fondos de inversión extranjeros - - - - - - - - 4.402.065 - - 4.402.065 - - - 4.402.065 4.402.065
Cuotas de fondos de inversión constituidos
en el país cuyos activos están invertidos en
valores extranjeros - - - - - - - -
- - - - - - - - -
Cuotas de fondos mutuos extranjeros - - - - - - - -
- - - - - - - -
Cuotas de fondos mutuos constituidos en el
país cuyos activos están invertidos en
valores extranjeros - - - - - - - -
45.694.715 - - 45.694.715 - - - 45.694.715 45.694.715
Otros - - - - - - - - - - - - - - - - -
Otras inversiones en el extranjero - - - - - - - - - - - - - - - - -
Banco - - - - - - - - - - - - - - - - -
Inmobiliaria - - - - - - - - - - - - - - - - -
Totales - - - - 171.293.098 (537.553) 171.043.487 171.043.487 131.361.957 - - 131.361.957 - - - 131.361.957 302.405.444
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(12) Participaciones en entidades del grupo
(a) Participación en empresas subsidiarias (filiales)
Al 31 de diciembre de 2014, EuroAmerica Seguros de Vida no posee participación en subsidiarias.
(b) Participaciones en empresas asociadas (coligadas)
A continuación se presentan las inversiones en empresas asociadas al 31 diciembre de 2014, el detalle es el siguiente:
Rut
Nombre de Sociedad
País de
origen
Naturaleza
de la
inversión
Moneda de
control de
inversión
N° de
acciones
% de
participación
Patrimonio
sociedad
Resultado
ejercicio
Valor costo
de la
inversión
Deterioro
de la
inversión
Valor Final
Inversión
(VP)
M$ M$ M$ M$ M$
76.912.090-4 Inmobiliaria Avantuen S.A Chile IO Pesos 1.103 41,00% 2.135.338 (97.713) 1.190.456 - 1.190.456
99.544.750-4 Inmobiliaria y Hotelera Puerto Varas S.A Chile IO Pesos 5.000 31,34% (5.500.798) (1.458.433) - - -
99.580.880-3 Soc. Barrio Las Flores S.A. Chile IO Pesos 283 33,33% - - - - -
76.462.180-8 Administradora Urbana S.A Chile IO Pesos 250 25,00% - - - - -
76.100.320-8 Inmob. Serv. e Inversiones PV Ltda. Chile IO Pesos - 50,00% (10.733) (41) 250 - 250
Totales (3.365.460) (1.556.146) 1.190.706 - 1.190.706
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(12) Participaciones en entidades del grupo, continuación
(c) Cambio en inversiones en empresas relacionadas
Los movimientos de las inversiones en empresas asociadas y filiales al 31 de diciembre
de 2014 es el siguiente:
Concepto Filiales Coligadas
M$ M$
Saldo inicial - 1.190.706
Adquisiciones (+) - -
Ventas / Transferencias (-) - -
Reconocimiento en resultado (+/-) - -
Dividendos recibidos - -
Deterioro (-) - -
Diferencias de cambio (+/-) - -
Ajustes utilidades acumuladas (1) - -
Ajuste IFRS patrimonio (+/-) - -
Saldo final - 1.190.706
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93
(13) Otras notas de inversiones financieras
(a) Movimiento de la cartera de inversiones
A continuación se presenta el movimiento de la cartera durante el 2014.
Valor
razonable
Costo
amortizado
M$ M$
Saldo inicial 72.118.062 463.562.142
Adiciones 2.125.613.054 2.813.814.279
Ventas (2.138.456.551) (1.849.992.155)
Vencimientos (655.485) (1.002.494.249)
Devengo de intereses 168.851 26.968.277
Prepagos - -
Dividendos 563.311 526.765
Sorteos - -
Valor razonable utilidad/pérdida reconocida en:
Resultado (32.374.862) 47.592.852
Patrimonio - -
Deterioro - (2.080.149)
Diferencia de tipo de cambio 692.163 15.234.880
Utilidad o pérdida por reajuste 221.833 21.741.182
Reclasificación - -
Otros 193.146 (183.660)
Saldo final 28.083.522 534.690.164
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94
(13) Otras notas de inversiones financieras, continuación
(b) Tasa de reinversión – TSA – NCG N° 209
El Test de Suficiencia de Activos (“TSA”), se realizó en esta oportunidad, siguiendo la
metodología propuesta por la SVS a través de la NCG N°209. EuroAmerica Seguros de
Vida S.A. no definió una metodología alternativa para este cálculo.
Tasa de reinversión aplicando 100% las tablas
%
2,16
Suficiencia (insuficiencia ) (UF) (1) Tasa de reinversión aplicado 100%
las tablas (5) (2)
4.315,98 2,16%
Los resultados del TSA arrojaron una tasa de reinversión requerida de UF + 1,90% y un
excedente de activos de UF301.051; asumiendo un escenario de tasas de reinversión y de
descuento del 3%. La tasa de interés se encuentra expresada en Base Anual.
Breve nota explicativa
Para determinar el TSA, según lo dispuesto en la NCG N°209 de la SVS, se utilizó una
herramienta especialmente diseñada para estos fines, “Answer Gestión”. El procedimiento
seguido, contempla las siguientes etapas:
Ingreso del inventario de inversiones de la Compañía, a partir de la Circular Nº1.835,
correspondiente a los Estados financieros de diciembre de 2014.
Actuariado, procedió a calcular los flujos de pasivos de seguros elegibles para calce, según lo
estipulado en la Circular Nº1.502, considerando la Reserva técnica financiera calculada con
las Tablas RV-2009, B-2006 y MI-2006 aplicadas en forma íntegra. Estos flujos de pasivos
fueron ajustados considerando sólo Gastos operacionales, pues no existen reaseguros.
Se utilizaron diferentes supuestos para realizar ajustes (prepago) y castigos (default) a los
activos considerados para este análisis. Dado que EuroAmerica Seguros de Vida no ha
propuesto aún una metodología alternativa a la determinada por la SVS para efectos del
cálculo del TSA, los supuestos utilizados corresponden a los especificados en la NCG N°209.
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95
(13) Otras notas de inversiones financieras, continuación
(c) Información cartera de inversiones
A continuación se presenta información adicional de la cartera de inversiones, el detalle es el siguiente:
Tipo de inversión
(títulos del N° 1 y 2
del Art N°21 del DFL
251)
Monto al 31-12-2014
Monto por
tipo de
instrumento
(seguros
CUI)
Total
inversiones
Inversiones
custodiables
en
%
Inversiones
custodiables
Detalle de custodia de inversiones (columna N°3)
Costo
amortizado
Valor
razonable Total
Empresa de depósito y custodia de valores Banco Otro Compañía
Monto
% c/r
Total inv
% c/r
Total inv
custodia-
bles
Nombre
de la
empresa
custodia
de valores
Monto
%
c/r
total inv
Nombre
banco
custodio Monto %
Nombre
del
custodio Monto %
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Instrumentos del Estado 2.009.147 - 2.009.147 - 2.009.147 1.436.529 71,50% 1.436.529 71,50% 100,00% DCV - - - 572.618 28,50%
BANCO
BICE - -
Instrumentos Sistema
Bancario 127.248.843 111.295 127.360.138 6.457.095 133.817.233 113.142.988 84,55% 113.143.001 84,55% 100,00% DCV - - - 10.574.449 7,90%
BANCO
BICE 10.099.796 7,55%
Bonos de Empresa 320.923.409 - 320.923.409 159.250.807 480.174.216 452.562.834 94,25% 451.862.016 94,10% 99,85% DCV - - - 24.810.770 5,17%
BROWN
BROTHER
HARR 700.815 0,15%
Mutuos Hipotecarios 6.506.223 - 6.506.223 7.993.010 14.499.233 - - - - - DCV - - - 10.316.857 71,15%
BANCO
BICE 3.925.991 27,08%
Acciones S.A. Abiertas - 8.267.782 8.267.782 4.856.786 13.124.568 13.124.567 100,00% 13.120.947 99,97% 99,97% DCV - - - 1.516,00 0,01% CMPC 2.106 0,02%
Acciones S.A. Cerradas - - - - - - - - - - DCV - - - - -
- -
Fondos de Inversión - 10.201.840 10.201.840 850.982 11.052.822 11.052.822 100,00% 11.052.790 100,00% 100,00% DCV - - - 33 -
FORESTA
A.F.I. S.A. - -
Fondos Mutuos - 2.503.529 2.503.529 72.899.984 75.403.513 3.594.636 4,77% 3.594.608 4,77% 100,00% DCV - - - 71.808.909 95,23%
EUROAME
RICA AGF - -
Totales 456.687.622 21.084.446 477.772.068 252.308.664 730.080.732 594.914.376 81,49% 594.209.891 81,73% 99,88%
- - - 118.085.152 16,24%
14.728.708 2,48%
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(14) Inversiones inmobiliarias
(a) Propiedades de inversión
El detalle de las propiedades de inversión es el siguiente:
Conceptos Terrenos Edificios Otros total
M$ M$ M$ M$
Saldo inicial al 1 de enero de 2014 9.338.309 54.018.360 - 63.356.669
Mas: adiciones, mejoras y transferencias 14.362.863 228.045 - 14.590.908
Menos: ventas, bajas y transferencias (10.608.478) (9.843.099) - (20.451.577)
Menos: depreciación del ejercicio - (886.827) - (886.827)
Ajustes por revalorización 722.305 2.829.761 - 3.552.066
Provisión menor valor tasación - - - -
Otros - - - - Valor contable propiedades de inversión 13.814.999 46.346.240 - 60.161.239 Valor de la menor tasación 25.317.348 56.955.072 - 82.272.420 Deterioro (Provisión) - (2.143) - (2.143)
Valor final a la fecha de cierre 13.814.999 46.344.097 - 60.159.096
Propiedades de inversión Terrenos Edificios Otros Total
Valor final bienes raíces nacionales 13.814.999 46.344.097 - 60.159.096
Valor final bienes raíces extranjeros - - - -
Valor final a la fecha de cierre 13.814.999 46.344.097 - 60.159.096
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(14) Inversiones inmobiliarias, continuación
(b) Cuentas por cobrar leasing
A continuación se presentan los bienes raíces en leasing. El detalle es el siguiente:
Años
remanente
contrato
leasing
Valor del contrato
Valor de
costo
Valor de
tasación
Valor
final
leasing
Capital
insoluto
Intereses
por
recibir
Valor
presente Deterioro
Valor
final del
contrato
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
0 – 1 año - - - - - - - -
1 – 5 años 1.240.153 54.908 564.330 - 564.330 973.574 1.584.630 564.330
5 y mas años 30.154.719 13.522.175 25.921.064 (55.462) 25.865.602 29.992.500 57.196.674 25.865.602
Totales 31.394.872 13.577.083 26.485.394 (55.462) 26.429.932 30.966.074 58.781.304 26.429.932
- Los contratos de leasing más representativos están relacionados con proyectos inmobiliarios.
- Las provisiones se generan básicamente por 2 conceptos, las referidas a la provisión de cuotas impagas por
M$155.443 y las derivadas del reconocimiento del menor valor (M$55.462) de las siguientes
valorizaciones:
- Valor residual del contrato,
- Valor libro del bien, y
- Tasación comercial.
- Los ingresos financieros no devengados se registran en una cuenta complementaria de activo, denominada
Intereses diferidos por percibir.
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(14) Inversiones inmobiliarias, continuación
(c) Propiedades de uso propio
El detalle de propiedades, muebles y equipos de uso propio es el siguiente:
Conceptos Terrenos Edificios Otros total
M$ M$ M$ M$
Saldo inicial al 1 de enero de 2014 - 5.961.078 2.685.659 8.646.737
Mas: adiciones, mejoras y transferencias - 26.569 510.483 537.052
Menos: ventas, bajas y transferencias - (17.721) (98.021) (115.742)
Menos: depreciación del ejercicio - (144.394) (903.146) (1.047.540)
Ajustes por revalorización - 338.771 - 338.771
Otros - - - - Valor contable propiedades, muebles y
equipos uso propio
-
6.164.303
2.194.975
8.359.278 Valor final a la fecha de cierre (1) - 7.973.032 - 7.973.032 Deterioro (Provisión) - - - - Valor final a la fecha de cierre - 6.164.303 2.194.975 8.359.278
(1) Corresponde al valor de la menor tasación
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(15) Activos no corrientes mantenidos para la venta
La Compañía no presenta este tipo de operaciones al 31 de diciembre de 2014.
(16) Cuentas por cobrar asegurados
(a) Saldos adeudados por asegurados
A continuación se presentan los saldos adeudados por los asegurados. El detalle es el
siguiente:
Conceptos
Saldos con
empresas
relacionadas
Saldos con
terceros Total
M$ M$ M$
Cuentas por cobrar asegurados(+) - 8.555.031 8.555.031
Cuentas por cobrar coaseguro (Lider) - - -
Deterioro (-) - (224.342) (224.342)
Totales - 8.330.689 8.330.689
Activos corrientes (corto plazo) - 2.627.250 2.627.250
Activos no corrientes (largo plazo) - 5.703.439 5.703.439
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(16) Cuentas por cobrar asegurados, continuación
(b) Deudores por primas por vencimiento
La composición de la cartera de asegurados por vencimiento es la siguiente:
Vencimiento de saldos
Primas
documentadas
Primas
seguro
Inv. y Sob.
DL3500
Primas asegurados
Otros
deudores
Con especificación de forma de pago Sin
especificar
forma de
pago
Cuentas por
cobrar
coaseguro
(No líder)
Plan pago
PAC
Plan pago
PAT
Plan pago
CUP
Plan pago
Cía.
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Seguros revocables
1. Vencimientos
anteriores a la fecha
de los estados
financieros - - 495.513 64.632 - 7.994.886 - - -
Meses anteriores - - - - - - - - -
mesj-3 - - - - - 359.925 - - -
mes j-2 - - - - - 73.381 - - -
mes j-1 - - - - - 1.283.667 - - -
mes j - - 495.513 64.632 - 6.277.913 - - -
2. Deterioro - - (7.371) - - (216.971) - - -
Pagos vencidos - - 7.371 - - 216.971 - - -
Voluntarias - - - - - - - - -
3. Ajustes por no
identificación - - - - - - - - -
4. Subtotales - - 488.142 64.632 - 7.777.915 - - -
5. Vencimiento
posteriores a la fecha
de los estados
financieros - - - - - - - - -
mes j+1 - - - - - - - - -
mesj+2 - - - - - - - - -
mes j+3 - - - - - - - - -
meses posteriores - - - - - - - - -
6. Deterioro - - - - - - - - -
Pagos vencidos - - - - - - - - -
Voluntarios - - - - - - - - -
7. Subtotales - - - - - - - - -
Seguros no revocables - - - - - - - - -
8. Vencimiento
anteriores a la fecha
de los estados
financieros - - - - - - - - -
9. Vencimiento
posteriores a la fecha
de los estados
financieros - - - - - - - - -
10 Deterioro - - - - - - - - -
11 Subtotales - - - - - - - - -
12 Totales - - 488.142 64.632 - 7.777.915 - - -
13 Crédito no exigible
de fila 4 - - - - - - - - -
14 Crédito no vencido
seguros revocables - - - - - - - - -
Total por cobrar asegurados 8.330.689
Moneda nacional 8.330.689
Moneda extranjera -
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(16) Cuentas por cobrar asegurados, continuación
(c) Evolución del deterioro por asegurado
Cuadro de evolución del deterioro
Cuentas por
cobrar de
seguros
Cuentas por
cobrar
coaseguro
(Líder) Total
M$ M$ M$
Saldo inicial al 01/01/2014 (-) (353.687) - (353.687)
Disminución y aumento de la provisión por deterioro (-/+) 129.345 - 129.345
Recupero de cuentas por cobrar de seguros (+) - - -
Castigo de cuentas por cobrar (+) - - -
Variación por efecto de tipo de cambio (-/+) - - -
Totales al 31 de diciembre de 2014 (224.342) - (224.342)
La Compañía considera como deterioro todas aquellas primas que con un plazo mayor a 30 ó
60 días no han sido pagadas.
(17) Deudores por operaciones de reaseguro
(a) Saldos adeudados por reaseguro
Los saldos adeudados por conceptos de reaseguro se detallan a continuación:
Concepto
Saldos con
empresas
relacionadas
Saldos con
terceros Total
M$ M$ M$
Primas por cobrar de reaseguros. (+) - - -
Siniestros por cobrar reaseguradores - 1.440.217 1.440.217
Activos por seguros no proporcionales - - -
Otras deudas por cobrar de reaseguros.(+) - - -
Deterioro (-) - - -
Totales - 1.440.217 1.440.217
- - -
Activos por reaseguros no proporcionales revocables - - -
Activos por reaseguros no proporcionales no revocables - - -
Total activos por reaseguros no proporcionales - - -
(b) Evolución del deterioro por reaseguro
Al 31 diciembre de 2014, la Compañía no presenta deterioro por este concepto.
El modelo utilizado para determinar el deterioro corresponde a...
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102
(17) Deudores por operaciones de reaseguro, continuación
(c) Siniestros por cobrar a reaseguradores
Los saldos adeudados a reaseguradores por conceptos de siniestros se detallan a continuación:
Riesgos Extranjeros 1 2 3
Nombre reasegurador:
Münchener
Rückversicherun
gs-Gesellschaft
Mapfre Re
Compañía de
Reaseguros S.A. GenRe
Nombre corredor de seguros:
Código identificación reasegurador: R-183 R-101 R-182
Tipo de relación R/NR: NR NR NR
País: Alemania España Alemania
Código clasificador riesgo 1: AMB AMB AMB
Clasificación riesgo 1: A+ A A++
Fecha clasificación 1: 13-11-2014 17-10-2014 17-06-2014
Código clasificador riesgo 2: SP SP SP
Clasificación riesgo 2: AA- A AA+
Fecha clasificación 2: 30-05-2014 30-05-2014 23-06-2014
Saldos adeudados M$ M$ M$
Meses anteriores 113.920 559.300 766.997
(mes J-5) 37.816 321.937 426.083
(mes J-4)
(mes J-3)
(mes J-2)
(mes J-1 )
(mes J ) 76.104 237.363 340.914
(mes J+1)
(mes J+2)
(mes J+3)
(mes J+4)
(mes J+5)
Meses posteriores - - -
1. Totales saldos adeudados 113.920 559.300 766.997 1.440.217
2. Deterioro - - - -
3. Totales 113.920 559.300 766.997 1.440.217
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(18) Deudores por operaciones de coaseguro
La Compañía no presenta este tipo de operaciones al 31 de diciembre de 2014.
(19) Participación del reaseguro en las reservas técnicas (activo) y reservas técnicas (pasivo)
El siguiente cuadro presenta la participación del reaseguro en las reservas técnicas. El detalle es el
siguiente:
Reserva para seguros de vida Directo Aceptado
Total pasivo
por reserva
Participación
del
reasegurador
en la reserva Deterioro
Participación
del reaseguro
en las reservas
técnicas
M$ M$ M$ M$ M$ M$
Reserva de riesgo en curso 5.416.038 - 5.416.038 202.381 - 202.381
Reservas previsionales 566.890.943 - 566.890.943 961.430 - 961.430
Reserva de rentas vitalicias 564.410.456 - 564.410.456 - - -
Reserva seguro invalidez y
sobrevivencia 2.480.487 - 2.480.487 961.430 - 961.430
Reserva matemática 7.507.863 - 7.507.863 19.895 - 19.895
Reserva de rentas privadas 38.263.466 - 38.263.466 - - -
Reserva de siniestros 9.076.230 - 9.076.230 - - -
Liquidados y no pagados 5.168.194 - 5.168.194 - - -
Liquidados y controvertidos por el
asegurado - - - - - -
En proceso de liquidación - - - - - -
Ocurridos y no reportados 3.908.036 - 3.908.036 - - -
Reserva de insuficiencia de primas 28.681 - 28.681 687 - 687
Otras reservas - - - - - -
Reserva valor del fondo 298.328.062 - 298.328.062 - - -
Totales 925.511.283 - 925.511.283 1.184.393 - 1.184.393
La participación del reaseguro en las reservas técnicas constituidas por la Compañía se determina de
acuerdo al tipo de reserva que se trate.
Reserva de Riesgo en curso: La participación del reaseguro se determina de acuerdo a la prima
cedida determinada a nivel póliza para toda la cartera vigente de seguros de corto plazo.
Reserva Matemática: En el caso de contratos de Excedente, la participación del reaseguro se
determina como la prima cedida determinada a nivel mensual. En el caso de contratos Cuota Parte,
la participación del reasegurador se determina aplicando a la reserva directa, el porcentaje de cesión
establecido en los contratos de reaseguro correspondientes.
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104
(19) Participación del reaseguro en las reservas técnicas (activo) y reservas técnicas (pasivo),
continuación
Reserva Seguro Invalidez y Sobrevivencia: La participación del reaseguro se determina aplicando a
la reserva directa, asociada a la porción obtenida por la compañía, el porcentaje de participación del
reasegurador en el contrato proporcional que ampara a este seguro.
Reserva Rentas Vitalicias: Para este producto no existe sesión de reaseguro por tanto no aplica
participación del reaseguro en esta reserva.
Reserva de Siniestros: La participación del reaseguro en la reserva de siniestros, se calcula mediante
la determinación del monto del siniestro que será cubierto por el reaseguro de acuerdo a lo
establecido en los contratos de reaseguro que mantiene la Compañía. En el caso de la reserva de
siniestros ocurridos y no reportados, la participación del reaseguro se determina, de acuerdo a la
normativa vigente, determinando los coeficientes de cesión de siniestros y aplicándolos sobre el
monto del siniestro incurrido determinado de acuerdo a la normativa vigente.
(20) Intangibles
(a) Goodwill
El menor valor se origina con la adquisición de Inmobiliaria Puerto Varas, por un monto de
M$104.895. No se han efectuado muestras de deterioro de este menor valor para el presente
estado financiero, por lo que la Compañía no ha efectuado cargo o abonos a resultado según
corresponda.
Actualmente no han existido reconocimientos posteriores de deterioro a la fecha de cierre de
estos estados financieros.
(b) Activos intangibles distintos a Goodwill
Este rubro contiene principalmente marcas comerciales las cuales tienen su vida útil
indefinida. El detalle es el siguiente:
Conceptos
Valor libro
al
01-01-2014 Adiciones Bajas
Valor libro
al
31-12-2014
Monto
amortización
inicial
Monto
amortización
final
Monto
amortización
del período
Monto neto
al
31-12-2014
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Programas
computacionales 995.400 547.948 - 1.543.348 402.224 724.777 322.553 818.571
Licencias 887.711 229.612 - 1.117.323 329.315 609.937 280.622 507.386
Marcas 728.895 - - 728.895 - - - 728.895
Totales 2.612.006 777.560 - 3.389.566 731.539 1.334.714 603.175 2.054.852
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105
(21) Impuestos por cobrar
(a) Cuentas por cobrar por impuestos
Las cuentas por cobrar por impuestos corresponden al siguiente detalle al 31 de diciembre
de 2014.
Concepto
M$
Pagos provisionales mensuales 6.966.197
PPM por pérdidas acumuladas Articulo N°31 inciso 3 -
Crédito por gastos por capacitación 98.551
Crédito por adquisición de activos fijos -
Impuesto renta por pagar (1) -
Otros -
Total 7.064.748
(1) En el caso que el impuesto renta por pagar sea menor a los créditos asociados.
(b) Activo por impuestos diferidos
Como consecuencia de la instrucción de la SVS en su Oficio Circular No. 856 del 17 de
octubre de 2014, las diferencias en activos y pasivos que se originaron por concepto de
impuestos diferidos producidos como efecto directo del incremento en la tasa de impuestos
de primera categoría introducido por la Ley 20.780 al 30 de septiembre de 2014, se
reconocieron excepcionalmente y por única vez en el patrimonio en el rubro de
Ganancias/(pérdidas) acumuladas por M$698.085. De igual manera, los efectos de medición
de los impuestos diferidos que surgieron con posterioridad a esta fecha, se reconocen en los
resultados del ejercicio conforme a los criterios señalados anteriormente.
(i) Efecto de impuestos diferidos en patrimonio
El efecto por impuestos diferidos en el patrimonio de la Compañía es el siguiente:
Conceptos
Activos
M$
Pasivos
M$
Neto
M$
Deterioro cuentas incobrables 7.019 - 7.019
Contratos de leasing 3.034.714 (2.281.706) 753.008
Valorización acciones 1.275 - 1.275
Gastos anticipados - (8.719) (8.719)
Provisiones 67.304 - 67.304
Valorización inversiones - (153.008) (153.008)
Otros 80.602 (49.396) 31.206
Totales 3.190.914 (2.492.829) 698.085
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106
(21) Impuestos por cobrar, continuación
(b) Activo por impuestos diferidos, continuación
(ii) Efecto de impuestos diferidos en resultado
El efecto en resultados producto de impuestos diferidos al 31 de diciembre de 2014 se detalla
a continuación:
Conceptos
Activos
M$
Pasivos
M$
Neto
M$
Deterioro cuentas incobrables 48.975 - 48.975
Deterioro deudores por reaseguro - - -
Deterioro instrumentos de renta fija - - -
Deterioro mutuos hipotecarios 278.378 - 278.378
Deterioro bienes raíces 7.062 - 7.062
Deterioro intangibles - - -
Deterioro contratos de leasing 5.324.567 (4.579.604) 744.963
Deterioro préstamos otorgados -
-
Valorización acciones 11.204 (456) 10.748
Valorización fondos de inversión - - -
Valorización fondos mutuos - (894.609) (894.609)
Valorización inversión extranjera 237.490 - 237.490
Valorización operaciones de cobertura - (338.385) (338.385)
Valorización pactos - - -
Provisión remuneraciones 75.267 - 75.267
Provisión gratificaciones - - -
Provisión DEF - - -
Provisión vacaciones 189.631 - 189.631
Provisión indemnización años de servicio - - -
Gastos anticipados - (94.466) (94.466)
Gastos activados - - -
Pérdidas tributarias - - -
Otros 237.392 (134.591) 102.801
Totales 6.409.966 (6.042.111) 367.855
Total impuesto diferidos (1) 9.600.880 (8.534.940) -
(1) Corresponde al efecto reconocido en patrimonio (resultados acumulados) y en el resultado del ejercicio.
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(22) Otros activos
(a) Deudas del personal
El saldo de M$621.128 no excede el 5% del total de Otros Activos, por lo tanto no se
apertura rubro
(b) Cuentas por cobrar intermediarios
El saldo de cuentas por cobrar a intermediarios es el siguiente:
Saldos con
empresas
relacionadas
Saldos con
terceros Total
M$ M$ M$
Cuentas por cobrar a intermediarios. (+) - 28.372 28.372
Cuentas por cobrar asesores previsionales - - -
Corredores - - -
Otros - - -
Otras cuentas por cobrar de seguros.(+) - - -
Deterioro (-) - -
Totales - 28.372 28.372
Activos corrientes (corto plazo) - 28.372 28.372
Activos no corrientes (largo plazo) -
(c) Saldos con relacionados
(i) Saldos
A continuación se presentan los saldos mantenidos al 31 de diciembre de 2014 con empresas
relacionadas. El detalle es el siguiente:
Entidad relacionada RUT
Deudas de empresas
por cobrar
relacionadas
Deudas con
entidades
relacionadas por
pagar
M$ M$
EuroAmerica Inversiones S.A. 76.058.683-8 Adm. Financiera 386 -
EuroAmerica Corredores de Bolsa de Productos S.A. 76.148.647-0 - - -
EuroAmerica Servicios Financieros S.A. 76.532.190-5 Arriendos y gastos 86.267 -
Inmobiliaria Avantuen S.A. 76.912.090-4 Traspasos en cta. cte. - 533.208 EuroAmerica Administradora General de Fondos S.A. 77.750.920-9 Arriendos y Adm.
Financiera 18.929 -
EuroAmerica Administradora General de Fondos S.A. 77.750.920-9 Traspasos en cta. cte. 410.000 EuroAmerica S.A. 78.793.450-1 Traspasos en cta. cte. - -
Administraciones y Proyectos Euroamerica S.A. 96.720.840-k Traspasos en cta. cte. 251 -
EuroAmerica Inversiones e Inmobiliaria S.A. 96.772.990-6 Traspasos en cta. cte. 141.900 - EuroAmerica Corredores de Bolsa S.A. 96.899.230-9 Arriendos 1.138 -
Inmobiliaria Hotelera Puerto Varas 99.544.750-4 Traspasos en cta. cte. 251.188 -
Asesoría y Valores EuroAmerica Ltda. 77.385.110-7 - - -
Totales
910.059 533.208
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108
(22) Otros activos, continuación
(c) Saldos con relacionados, continuación
(ii) Compensaciones al personal directivo clave y administradores
El detalle de las compensaciones al personal directivo clave y administrador se compone de
la siguiente manera:
Entidad relacionada
Compensaciones
por pagar
Efecto en
resultados
M$ M$
Sueldos 656.179
656.179
Otras prestaciones 74.608 74.608
Totales 730.787
730.787
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(22) Otros activos, continuación
(d) Transacciones con partes relacionadas
A continuación se presentan las operaciones y sus efectos en resultados de transacciones entre empresas relacionadas. El detalle es el
siguiente:
Al 31 de diciembre de 2014
Entidad relacionada R.U.T. Naturaleza de la relación Descripción de la transacción
Monto de la
transacción
Efecto en
resultado
Ut./(Pérd)
M$ M$
EuroAmerica S.A. 78.793.450-1 Accionista Asesorías financieras 3.336.578 (3.336.578)
EuroAmerica S.A. 78.793.450-1 Accionista Gastos de administración. (arriendo) 220.587 220.587
EuroAmerica Administradora General de Fondos S.A. 77.750.920-9 Administración común Gastos de administración. (arriendo) 59.618 59.618
EuroAmerica Administradora General de Fondos S.A. 77.750.920-9 Administración común Intermediación financiera 207.313 207.313
EuroAmerica Administradora General de Fondos S.A. 77.750.920-9 Administración común Traspasos en cta. cte. 410.000 -
EuroAmerica Corredores de Bolsa S.A. 96.899.230-9 Administración común Intermediación de operaciones a plazo 104.180 -
EuroAmerica Corredores de Bolsa S.A. 96.899.230-9 Administración común Intermediación de operaciones a término 57.335.950 -
EuroAmerica Corredores de Bolsa S.A. 96.899.230-9 Administración común Administración de cartera 295.280 (295.280)
EuroAmerica Corredores de Bolsa S.A. 96.899.230-9 Administración común Compra venta de moneda extranjera 470.977.241 167.045
EuroAmerica Corredores de Bolsa S.A. 96.899.230-9 Administración común Op. de finan.venta con retroventa sobre IRF e IFF 729.936.616 386.623
EuroAmerica Corredores de Bolsa S.A. 96.899.230-9 Administración común Operaciones de cartera propia 1.487.824.582 (5.205)
EuroAmerica Corredores de Bolsa S.A. 96.899.230-9 Administración común Instrumentos financieros derivados 1.076.964 988.971
EuroAmerica Corredores de Bolsa S.A. 96.899.230-9 Administración común Gastos de administración. (arriendo) 361.492 361.492
Asesoría y Valores EuroAmerica Ltda. 77.385.110-7 Administración común Gastos de administración. (arriendo) 26.861 26.861
EuroAmerica Corredores de Bolsa de Productos S.A. 76.148.647-0 Administración común Gastos de administración. (arriendo) 7.327 7.327
EuroAmerica Inversiones S.A. 46.058.683-8 Administración común Gastos de administración. (arriendo) 13.852 13.852
EuroAmerica Inversiones S.A. 76.058.683-8 Administración común Intermediación Financiera 784.965 (784.965)
EuroAmerica Servicios Financieros S.A. 76.532.190-5 Administración común Gastos de administración. (arriendo) 89.122 89.122
Administraciones y Proyectos Euroamerica S.A. 96.720.840-k Administración común Traspaso de fondos 440.000 -
Euroamerica Inversiones e Inmobiliaria S.A. 96.772.990-6 Administración común Traspaso de Fondos 625.000 -
Totales 2.754.133.528
(1.893.127)
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(22) Otros activos, continuación
(e) Gastos anticipados
El detalle de gastos anticipados al 31 de diciembre de 2014 es el siguiente:
Activos 2014
M$
Remodelaciones bienes raíces propios 589.524
Materiales en bodega 170.438
Otros 31.669
Total 791.631
(f) Otros activos
El detalle de otros activos al 31 de diciembre de 2014 es el siguiente:
Activos 2014
M$
Inversiones renta fija y variable por cobrar 2.014.717
Otros 1.180.529
Cupones tarjetas de crédito 93.258
Boletas en garantía 251.296
Total 3.539.800
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(23) Pasivos financieros
Pasivos financieros a valor razonable con cambios en resultado
Concepto Pasivo a valor
razonable
Valor libro del
pasivo
Efecto en
resultado
Efecto
en OCI
M$ M$ M$ (%)
Valores representativos de deuda - - - -
Derivados de inversión - - - -
Derivados implícitos - - - -
Otros 1.957.966 - - -
Totales 1.957.966 - - -
Los pasivos financieros que aquí se presentan corresponden a Derivados Swaps de Cobertura por un
monto igual a M$1.957.966.
Pasivos financieros a costo amortizado
Deudas con entidades financieras
A continuación se presenta el detalle de obligaciones con entidades financieras al 31 de
diciembre de 2014.
Nombre Banco
o Institución
Financiera Descripción
Saldo insoluto Corto plazo
Fecha de
otorgamiento
Monto
aprobado Línea
de Crédito Monto Moneda
Tasa de
interés diaria
Ultimo
vencimiento Monto
M$
(%)
M$
Banco Chile Línea de Crédito 30-07-2014 8.782.000 1.000.000 PESOS 0,0133 30-06-2015 1.000.000
Banco Chile Cheques Girados y no cobrados - - 1.255.473 - - - 1.255.473
Banco Santander Línea de Crédito 30-06-2014 5.000.000 5.000.000 PESOS 0,012 30-06-2015 5.000.000
Banco Santander Cheques Girados y no cobrados - - 168.899 - - - 168.899
Banco BCI Línea de Crédito 06-11-2014 3.000.000 2.966.196 PESOS 0,0217 06-11-2015 2.966.196
Banco BCI Cheques Girados y no cobrados - - 146.591 - - - 146.591
Banco BICE Línea de Crédito 09-08-2014 2.000.000 1.989.359 PESOS 0,0232 09-08-2015 1.989.359
Banco BICE Cheques Girados y no cobrados - - 29.383 - - - 29.383
Banco Estado Cheques Girados y no cobrados - 108.392 PESOS - - 108.392
Banco Security Línea de Crédito 16-04-2014 4.710.000 4.695.440 PESOS 0,0146 16-04-2015 4.695.440
Totales
23.492.000 17.359.733 17.359.733
(*) La tasa de interés se encuentra expresada en base diaria.
Otros pasivos financieros a costo amortizado
Los pasivos financieros que aquí se presentan corresponden a Derivados Swaps de Cobertura 1512
por un monto igual a M$4.853.450.
La tasa utilizada para el cálculo de estos pasivos a costo amortizado es la contractual, ya que estos
contratos son valorizados de acuerdo a la NCG 200, por TIR de compra.
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(24) Pasivos no corrientes mantenidos para la venta
La Compañía no presenta este tipo de operaciones al 31 de diciembre de 2014.
(25) Reservas técnicas
(a) Reservas para seguros de vida
(i) Reserva riesgos en curso
A continuación se presenta el movimiento de la reserva riesgos en curso al 31 de diciembre
de 2014.
Conceptos
M$
Saldo inicial al 1 de enero 5.177.223
Reserva por venta nueva 815.265
Liberación de reserva (1.367.844)
Liberación de reserva Stock (1) (1.367.844)
Liberación de reserva venta nueva -
Otros 791.394
Total reserva riesgo en curso 5.416.038
(1) Corresponde a la liberación de reservas provenientes del ejercicio anterior.
(ii) Reserva seguros previsionales
El detalle de reservas de seguros previsionales al 31 de diciembre de 2014 se detalla a
continuación:
Reserva rentas vitalicias
M$
Reserva diciembre anterior 547.582.025
Reserva por rentas contratadas en el período 10.756.023
Pensiones pagadas (6.971.000)
Interés del período 18.767.255
Liberación por fallecimiento (5.723.847)
Sub total reserva rentas vitalicias del ejercicio 564.410.456
Pensiones no cobradas -
Cheques caducados -
Cheques no cobrados -
Rentas garantizadas vencidas no canceladas -
Otros -
Total reserva rentas vitalicias del ejercicio 564.410.456
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(25) Reservas técnicas, continuación
(a) Reservas para seguros de vida, continuación
(ii) Reserva seguros previsionales, continuación
Reserva seguro de invalidez y sobrevivencia
M$
Saldo inicial al 1 de enero 3.887.983
Incremento de siniestros 46.354
Invalidez total -
Invalidez parcial -
Sobrevivencia 46.354
Liberación por pago de aportes adicionales (1.795.123)
Invalidez total 804.225
Invalidez parcial 931.651
Sobrevivencia 59.247
Pago de pensiones transitorias invalidez parcial (272.179)
Ajuste por tasa de interés 197.622
Otros 415.830
Total reserva seguro de invalidez y sobrevivencia 2.480.487
- Tasa de descuento
Para las pólizas emitidas con posterioridad al 1 de enero de 2012, la tasa anual de descuento
utilizada se presenta a continuación:
Mes
%
M-2 1,67
M-1 1,62
M 1,60
mi : Corresponde al mes de referencia. Debido a que la información a solicitar es trimestral, podrá
corresponder a marzo, junio, septiembre o diciembre.
mi-1 : Corresponde al mes anterior al de referencia, por lo que podrá corresponder a febrero, mayo,
agosto o noviembre.
mi-2 : Corresponde a 2 meses antes al de referencia, por lo que podrá corresponder a enero, abril, julio
y octubre.
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(25) Reservas técnicas, continuación
(a) Reservas para seguros de vida, continuación
(iii) Reserva matemática
A continuación se presenta el movimiento de la reserva matemática al 31 de diciembre
de 2014.
Concepto
M$
Saldo inicial al 1 de enero de 2014 7.733.308
Primas 815.058
Interés 231.908
Reserva liberada por muerte (84.768)
Reserva liberada por otros términos (1.187.643)
Total reserva matemática 7.507.863
(iv) Reserva valor del fondo
A continuación se presenta el por cobertura de riesgo de la reserva valor del Fondo
al 31 de diciembre de 2014
Reserva valor del fondo Cobertura de riesgo
Reserva valor
del fondo
Reserva
descalce
seguros CUI
Reserva de
riesgo en curso
Reserva
matemática
M$ M$ M$ M$
Seguros de Vida Ahorro Previsional
Voluntario APV (La Cía. Asume el riesgo
del valor póliza) 26.424 - 65.318.570 -
Otros Seguros de Vida con Cuenta Única de
Inversión (La Cía.asume el riesgo del valor
póliza) 164.151 - 103.995.852 222.014
Seguros de Vida Ahorro Previsional
Voluntario APV (El asegurado asume el
riesgo del valor póliza) 20.125 - 63.609.401 -
Otros Seguros de Vida con Cuenta Única de
Inversión (El asegurado asume el riesgo del
valor póliza) 69.927 - 65.404.239 78.489
Totales 280.627 - 298.328.062 300.503
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(25) Reservas técnicas, continuación
(a) Reservas para seguros de vida, continuación
(iv.1) Reserva de descalce seguros con cuenta única de inversión (CUI)
El detalle de la reserva de descalce de seguros con cuenta única de inversión por tipo de valor
del fondo e inversión al 31 de diciembre de 2014 se presenta a continuación:
Nombre del Fondo
Tipo valor
del fondo
Distribución
estratégica
Inversión
Tipo de inversión Monto
Reserva de
descalce
M$ M$
ORO IND OTR Global Renta fija y variable 42.726.694 78.489
ORO APV IND APV Global Renta fija y variable 49.887.026 222.014
Totales 92.613.720 300.503
(v) Reserva de rentas privadas
A continuación se presenta el detalle y movimientos de la reserva de siniestros al 31 de
diciembre de 2014.
Reserva rentas privadas
M$
Reserva período anterior 31.337.398
Reserva por rentas contratadas en el período 8.221.635
Pensiones pagadas (4.611.606)
Interés del período 1.054.232
Liberación por conceptos distintos de pensiones -
Otros 2.261.807
Total reserva rentas privadas del ejercicio 38.263.466
(vi) Reserva de siniestros
A continuación se presenta el detalle y movimientos de la reserva de siniestros al 31 de
diciembre de 2014.
Reserva de suministros
Saldo inicial
al 01-01-2014
M$
Incremento
M$
Disminuciones
M$
Ajuste por
diferencia de
cambio
M$
Otros
M$
Saldo final
M$
Liquidados y no pagados 1.292.880 3.875.314 - - - 5.168.194
Liquidados y controvertidos
por el asegurado
- - - - - -
En proceso de liquidación 3.612.920 - (3.612.920) - - -
Ocurridos y no reportados 3.869.886 38.150 - - - 3.908.036
Total reserva siniestros 8.775.686 3.913.464 (3.612.920) - - 9.076.230
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(25) Reservas técnicas, continuación
(a) Reservas para seguros de vida, continuación
(vii) Reserva de insuficiencia de primas
Ver Nota 3(j) políticas contables, sección reserva de insuficiencia de prima.
(viii) Otras reservas
La Sociedad no presenta este tipo de operaciones al cierre del ejercicio.
(b) Calce
El calce para las pólizas con vigencia a partir del 1 de enero de 2013 se presenta en los puntos
siguientes:
(i) Ajuste de reserva por calce
El ajuste determinado por conceptos de reserva por calce es el siguiente:
Pasivos
Reserva técnica
base
Reserva técnica
financiera
Ajuste de reserva
por calce
M$ M$ M$
No previsionales
Monto inicial 23.315.157 23.280.638 34.518
Monto final 22.569.930 22.603.362 (33.432)
Variación (745.227) (677.276) (67.950)
Previsionales
Monto inicial 473.882.935 479.286.183 (5.403.248)
Monto final 474.280.739 483.055.944 (8.775.204)
Variación 397.804 3.769.761 (3.371.956)
Totales
Monto inicial 497.198.092 502.566.821 (5.368.730)
Monto final 496.850.669 505.659.306 (8.808.636)
Variación (347.423) 3.092.485 (3.439.906)
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(25) Reservas técnicas, continuación
(b) Calce, continuación
(i) Ajuste de reserva por calce, continuación
Reserva técnica base
Reserva Técnica calculada de acuerdo a las normas actuariales dictadas por esta
Superintendencia, determinada según el procedimiento descrito en el Título III de la Circular
Nº1.512, del 2 de enero de 2001, o la que la reemplace.
Reserva técnica financiera
Corresponde recalcular la Reserva Técnica de todas las Pólizas incorporadas en el Sistema de
Calce, utilizando los Índices de Cobertura de la fecha de cálculo y usando como Tasa de
Descuento de los Flujos, la Tasa Interna de Retorno de Mercado (TIR), vigente al momento
de emisión de la Póliza.
Ajuste de reserva para calce
Este valor se deberá calcular y corresponde a la diferencia entre la Reserva Técnica Base y la
Reserva Técnica Financiera.
Monto inicial
Debido que los montos en la Circular Nº1.194 están expresados en Unidad de Fomento (UF)
corresponde a la cifra extraída de dicha Circular, del trimestre anterior al de referencia,
multiplicado por el valor de la UF al cierre del período de referencia.
Monto final
Debido que los montos en la Circular Nº1.194 están expresados en UF, corresponde a la cifra
extraída de dicha Circular en el período de referencia, multiplicado por el valor de la UF al
cierre del período de referencia.
Variación
Este dato se deberá calcular y corresponde a la diferencia entre el monto inicial y el monto
final.
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(25) Reservas técnicas, continuación
(b) Calce, continuación
(ii) Índices de coberturas
Los índices de coberturas utilizados son los siguientes:
CPK-1
Tramo K
Flujo de activos
nominales en
UF
Ak
Flujo de
pasivos de
seguros
nominales en
UF
Bk (1)
Flujo de
pasivos
financieros
Ck
M$
Índice de
cobertura de
activos
Cak
Índice de
cobertura de
pasivos
CPk
TRAMO 1 2.483.130 3.957.797 - 100,0% 62,7%
TRAMO 2 2.974.215 3.623.783 - 100,0% 82,1%
TRAMO 3 3.195.728 3.017.390 - 94,4% 100,0%
TRAMO 4 2.844.190 2.755.757 - 96,9% 100,0%
TRAMO 5 2.161.648 2.484.060 - 100,0% 87,0%
TRAMO 6 2.299.831 3.195.358 - 100,0% 72,0%
TRAMO 7 2.062.197 2.738.834 - 100,0% 75,3%
TRAMO 8 8.032.815 2.967.796 - 37,0% 100,0%
TRAMO 9 4.728.585 2.342.790 - 49,6% 100,0%
TRAMO 10 315.118 889.328 - 100,0% 35,4%
Totales 31.097.457 27.972.893 -
(1) RV-85, B-85 Y MI-85, para pólizas con inicio de vigencia anterior al 9-3-2005.
RV-2004, B-85 Y MI-85, para pólizas con inicio de vigencia a contar del 9-3-2005 y anterior al ½/2008.
RV-2009, B-2006 Y MI-2006, para pólizas con inicio de vigencia a contar del 1-2-2008.
CPK-2
Tramo K
Flujo de activos
nominales en
UF
Ak
Flujo de
pasivos de
seguros
nominales en
UF
Bk (1)
Flujo de
pasivos
financieros
Ck
M$
Índice de
cobertura de
activos
Cak
Índice de
cobertura de
pasivos
CPk
TRAMO 1 2.483.130 3.968.482 - 100,0% 62,6%
TRAMO 2 2.974.215 3.664.281 - 100,0% 81,2%
TRAMO 3 3.195.728 3.088.195 - 96,6% 100,0%
TRAMO 4 2.844.190 2.852.540 - 100,0% 99,7%
TRAMO 5 2.161.648 2.601.402 - 100,0% 83,1%
TRAMO 6 2.299.831 3.395.117 - 100,0% 67,7%
TRAMO 7 2.062.197 2.944.301 - 100,0% 70,0%
TRAMO 8 8.032.815 3.261.739 - 40,6% 100,0%
TRAMO 9 4.728.585 2.572.586 - 54,4% 100,0%
TRAMO 10 315.118 961.791 - 100,0% 32,8%
Totales 31.097.457 29.310.434 -
(2) RV-2004, B-85 Y MI-85, para pólizas con inicio de vigencia anterior al 1-2-2008.
RV-2009, B-2006 Y MI-2006, para pólizas con inicio de vigencia a contar del 1-2-2008.
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al 31 de diciembre de 2014 y 2013
119
(25) Reservas técnicas, continuación
(b) Calce, continuación
(ii) Índices de coberturas, continuación
CPK-3
Tramo K
Flujo de activos
nominales en
UF
Ak
Flujo de
pasivos de
seguros
nominales en
UF
Bk (1)
Flujo de
pasivos
financieros
Ck
M$
Índice de
cobertura de
activos
Cak
Índice de
cobertura de
pasivos
CPk
TRAMO 1 2.483.130 3.976.686 - 100,0% 62,4%
TRAMO 2 2.974.215 3.693.357 - 100,0% 80,5%
TRAMO 3 3.195.728 3.142.533 - 98,3% 100,0%
TRAMO 4 2.844.190 2.935.178 - 100,0% 96,9%
TRAMO 5 2.161.648 2.714.601 - 100,0% 79,6%
TRAMO 6 2.299.831 3.619.393 - 100,0% 63,5%
TRAMO 7 2.062.197 3.223.366 - 100,0% 64,0%
TRAMO 8 8.032.815 3.787.050 - 47,1% 100,0%
TRAMO 9 4.728.585 3.212.051 - 67,9% 100,0%
TRAMO 10 315.118 1.448.821 - 100,0% 21,8%
Totales 31.097.457 31.753.036 -
(3) RV-2004, B-2006 Y MI-2006, para pólizas con inicio de vigencia anterior al 1-2-2008.
RV-2009, B-2006 Y MI-2006, para pólizas con inicio de vigencia a contar del 1-2-2008.
CPK-4
Tramo K
Flujo de activos
nominales en
UF
Ak
Flujo de
pasivos de
seguros
nominales en
UF
Bk (1)
Flujo de
pasivos
financieros
Ck
M$
Índice de
cobertura de
activos
Cak
Índice de
cobertura de
pasivos
CPk
TRAMO 1 2.483.130 3.977.483 - 100,0% 62,4%
TRAMO 2 2.974.215 3.696.620 - 100,0% 80,5%
TRAMO 3 3.195.728 3.148.192 - 98,5% 100,0%
TRAMO 4 2.844.190 2.942.703 - 100,0% 96,7%
TRAMO 5 2.161.648 2.723.481 - 100,0% 79,4%
TRAMO 6 2.299.831 3.633.249 - 100,0% 63,3%
TRAMO 7 2.062.197 3.235.123 - 100,0% 63,7%
TRAMO 8 8.032.815 3.795.423 - 47,3% 100,0%
TRAMO 9 4.728.585 3.201.694 - 67,7% 100,0%
TRAMO 10 315.118 1.433.809 - 100,0% 22,0%
Totales 31.097.457 31.787.777 -
(4) RV-2009, B-2006 Y MI-2006, para todo el stock de pólizas.
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120
(25) Reservas técnicas, continuación
(b) Calce, continuación
(iii) Tasa de costo equivalente
La tasa anual de emisión equivalente determinada al 31 de diciembre de 2014 es la siguiente:
Tasa de costo de emisión equivalente
Mes Tasa
Mi-2 1,67%
Mi-1 1,62%
Mi 1,60%
Mi: Corresponde al mes de referencia. Debido a que la información a solicitar es
trimestral, podrá corresponder a marzo, junio, septiembre o diciembre.
Mi-1: Corresponde al mes anterior al de referencia, por lo que podrá corresponder a febrero,
mayo, agosto o noviembre.
Mi-2: Corresponde a 2 meses antes al de referencia, por lo que podrá corresponder a enero,
abril, julio y octubre.
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al 31 de diciembre de 2014 y 2013
121
(25) Reservas técnicas, continuación
(b) Calce, continuación
(iv) Aplicación tablas de mortalidad rentas vitalicias
A continuación se presentan las tablas de mortalidad para rentas vitalicias.
El detalle es el siguiente:
Al 31 de diciembre 2014
RTF-85-85-85
M$
RTF2004-85-85
M$
RTFs 2004-85-85
M$
Diferencia por
reconocer RV 2004
M$
RTF2004-
2006-2006
M$
RTFs 2004-
2006-2006
M$
Diferencia por
reconocer B-2006
y MI-2006
M$
RTF 2009-
2006-2006
M$
Diferencia a
reconocer RV-2009
M$
(1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) (9)
Pólizas con inicio
vigencia anterior al 9
de marzo de 2005 247.835.481 257.213.005 257.213.005 - 278.198.985 259.607.667 18.591.318 278.649.512 450.528
Pólizas con inicio
vigencia a contar del 9
de marzo de 2005 y
hasta el 31 de enero
de 2008 - 100.363.039 - - 107.517.063 103.750.292 3.766.772 108.030.588 513.525
Pólizas con inicio
vigencia a contar del 1
de febrero de 2008 y
hasta 31 de diciembre
2011 - - - - - - - 118.733.932 -
Pólizas con inicio de
vigencia a contar del
m01 de febrero de
2012 - - - - - - - 81.354.512 -
Totales 247.835.481 357.576.044 257.213.005 - 385.716.048 363.357.959 22.358.090 586.768.544 964.053
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122
(25) Reservas técnicas, continuación
(b) Calce, continuación
(iv) Aplicación tablas de mortalidad rentas vitalicias, continuación
(1) RTF 85-85-85
Reserva técnica financiera calculada con la tablas de mortalidad RV 85,
B 85 y MI 85, índices de cobertura calculados con flujos de pasivos
provenientes de dichas tablas a la fecha de cierre y utilizando el factor
de seguridad 0,8.
(2) RTF 2004-85-85
Reserva técnica financiera calculada con las tablas de mortalidad RV
2004, B 85 y MI 85 e índices de cobertura calculados con flujos de
pasivos provenientes de dichas tablas a la fecha de cierre.
(3) RTFS 2004-85-85
Reserva técnica financiera calculada según el procedimiento de
reconocimiento gradual contenido en el número XI de la Circular
N°1.512. Cuando la Compañía haya finalizado el reconocimiento de las
tablas RV 2004, los valores consignados en las columnas (2) y (3) serán
iguales.
(4) Diferencia por Reconocer RV-2004 Diferencia entre las columnas (2) y (3).
(5) RTF 2004-2006-2006
Reserva técnica financiera calculada con las tablas de mortalidad RV
2004, B 2006 y MI 2006 e índices de cobertura calculados con flujos de
pasivos provenientes de dichas tablas a la fecha de cierre.
(6) RTFS 2004-2006-2006
Compañía optó por reconocer las tablas B2006 y MI-2006 según la
Circular N°1.857.
Reserva técnica financiera calculada según el procedimiento de
reconocimiento gradual contenido en el número XI de la Circular
N°1.512, considerando las modificaciones introducidas por la Circular
Nº1.857. Cuando la compañía haya alcanzado el límite de 0,125% de la
reserva técnica equivalente del período anterior con el reconocimiento
de las tablas RV-2004, esta reserva será igual a la consignada en la
columna (3). Cuando haya finalizado el reconocimiento de las tablas
RV-2004 o el monto que reconoce en un trimestre sea menor a 0,125%
de la reserva equivalente del período anterior, esta reserva será diferente
de la consignada en la columna (3), debido al reconocimiento del
impacto en la reserva técnica las tablas B-2006 y MI-2006. El factor de
0,125% a la expresión de factor de 0,5% en términos trimestrales
La Compañía optó por reconocer las tablas B2006 y MI-2006 según
la Circular N°1.874.
Reserva técnica financiera calculada según el procedimiento de
reconocimiento alternativo contemplado en la Circular N°1.874, esto es
mediante cuotas anuales pagadera con frecuencia trimestral.
(7) Diferencia por reconocer B-2006 y MI-2006 Diferencia entre las columnas (5) y (6)
(8) RETF 2009-2006-2006
Reserva técnica financiera calculada con la tablas de mortalidad RV
2009, B 2006 y MI 2006 e índices de cobertura calculados con flujos de
pasivos provenientes de dichas tablas a la fecha de cierre
(9) Diferencia por Reconocer RV-2009 Diferencia entre las columnas (8) y (5)
(10)
Para las pólizas con inicio de vigencia a contar del 1 de febrero de 2008, sólo se deberán informar valores en la columna
RTF 2009-2006-2006
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123
(25) Reservas técnicas, continuación
(b) Calce, continuación
(iv) Aplicación tablas de mortalidad rentas vitalicias, continuación
Reconocimiento de las tablas de MI-2006 y B-2006.
Se informará solo en el caso en que la Compañía haya optado por lo dispuesto en la Circular
N°1.874 de fecha 15 de abril de 2008.
(1) Monto de la cuota anual al que se refiere la letra b) de la Circular Nº1.874.
(2) Valor de la cuota trimestral.
(3) Número de la cuota.
(4) Valor de todas las cuotas reconocidas a la fecha de cierre de estados financieros.
(5)
Tasa de costo equivalente promedio implícita en el cálculo de las reservas
técnicas base del total de la cartera de rentas vitalicias de la Compañía vigentes
al 31 de enero de 2008.
(1) Se deberá informar, en miles de pesos, el monto anual de la cuota respectiva.
(2) Se deberá informar, en miles de pesos, el monto de la cuota que se agregará a la reserva en cada período
trimestral.
(3) Se indicará el número entero y fracción que la Compañía lleva reconocido, por ejemplo, en el segundo
trimestre del segundo año de reconocimiento deberá informar “Año 2, Trimestre 2”.
(4) Corresponde a la suma en miles de pesos de todas las cuotas reconocidas hasta la fecha de cierre.
(5) Se informará el valor calculado según lo establecido en la Circular N°1.874.
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124
(25) Reservas técnicas, continuación
(c) Reserva SIS
A continuación se presenta el detalle de la reserva SIS al 31 de diciembre de 2014.
(i) Reserva de siniestros en proceso por grupo
(Cifras en unidades de fomento)
Contrato: Cobertura 01-07-2010 al 30-06-2012
GRUPO: Masculino
(i.1) Invalidez
A.1 Invalidez sin primer dictamen ejecutoriado o con primer dictamen ejecutoriado pero sin antecedentes para la determinación de su costo
Número de
costos de
siniestros
Costo invalidez
total Prob. Pago
Costo invalidez
parcial Prob. Pago
Reserva total
mínima Participación
Reserva
compañía Gastos
Reserva
compañía + gasto
Reserva
compañía
UF % UF % UF % UF UF UF M$
1 Sin dictamen 1 2.950,44 39,57% 2.122,70 12,72% 1.437,52 7,14% 102,68 2,28 104,96 2.585
2t Total aprobadas en análisis Cía. - - 92,10% - 3,71% - 7,14% - - - -
2p Parcial aprobadas en análisis
Cía.
-
-
8,54%
-
70,36%
-
7,14%
-
-
-
-
3t Total aprobadas, reclamadas
Cía.
1
500,42
65,55%
375,65
16,19%
388,84
7,14%
27,77
2,28
30,05
740
3pc Parcial aprobadas, reclamadas
Cía.
-
-
10,41%
-
46,29%
-
7,14%
-
-
-
-
3pa Parcial aprobadas reclamadas
afiliado
-
-
35,77%
-
52,36%
-
7,14%
-
-
-
-
4Rechazadas dentro del plazo de
reclamación
-
-
2,68%
-
2,65%
-
7,14%
-
-
-
-
5 Rechazadas, en proceso de
reclamación
1
4.257,20
6,11%
3.052,32
6,02%
443,74
7,14%
31,70
2,28
33,97
837
6t Total definitivo, por el primer
dictamen
11
3.241,98
100,00%
2.396,99
0,00%
3.241,98
7,14%
231,57
25,06
256,63
6.320
6p Parcial definitivo, por el
primer dictamen
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Totales 14 10.950,04 7.947,66 5.512,08 393,72 31,90 425,61 10.482
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125
(25) Reservas técnicas, continuación
(c) Reserva SIS, continuación
(i) Reserva de siniestros en proceso por grupo, continuación
(Cifras en unidades de fomento)
Contrato: Cobertura 01-07-2010 al 30-06-2012
GRUPO: Masculino
(i.1.1) Inválidos transitorios
A.2.1. Inválidos transitorios sin solicitud de clasificación por el segundo dictamen
Inválidos transitorios
Número de
siniestros
Reserva
mínima
UF
Participación
%
Reserva
compañía
UF
Reserva
compañía
M$
6p Parcial definitivo, por el primer dictamen 810 902.979,22 7,14% 64.498,52 1.588.411
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(25) Reservas técnicas, continuación
(c) Reserva SIS, continuación
(i) Reserva de siniestros en proceso por grupo, continuación
(Cifras en unidades de fomento)
Contrato: Cobertura 01-07-2010 al 30-06-2012
GRUPO: Masculino
(i.1.1) Inválidos transitorios, continuación
A.2.2. Inválidos parciales transitorios con solicitud por el segundo dictamen
Número de
costos de
siniestros
Costo invalidez
total
Prob. Pago
Costo invalidez
parcial Prob. Pago Contribución Prob. Pago Reserva mínima % Participación Reserva compañía Reserva
UF % UF % UF % UF % UF M$
K1 Sin dictamen 206 301.924,49 33,97% 219.306,76 56,10% 6.531,60 - 225.605,34 7,14% 16.114,67 396.858
K2t Total aprobadas en análisis Cía. 10 20.122,51 88,09% 14.572,31 10,27% 392,32 - 19.222,25 7,14% 1.373,02 33.813
K2p Parcial aprobadas en análisis Cía. 20 24.249,08 4,14% 17.557,33 92,76% 491,59 - 17.290,81 7,14% 1.235,06 30.416
K3t Total aprobadas, reclamadas Cía. 46 81.889,77 61,16% 59.241,83 33,48% 1.703,41 - 69.919,80 7,14% 4.994,27 122.994
K3pc Parcial aprobadas, reclamadas
Cía. 27 35.899,91 12,60% 25.945,18 62,99% 691,00 - 20.866,25 7,14% 1.490,45 36.705
K3pa Parcial aprobadas reclamadas
afiliado 10 17.818,06 28,57% 12.973,86 68,07% 498,20 - 13.921,82 7,14% 994,42 24.490
K4Rechazadas dentro del plazo de
reclamación 3 7.455,93 8,12% 5.365,46 14,53% 119,19 - 1.385,30 7,14% 98,95 2.437
K5 Rechazadas, en proceso de
reclamación 15 23.017,51 13,57% 16.678,47 24,29% 579,79 - 7.174,29 7,14% 512,45 12.620
K6t Total definitivo, por el primer
dictamen 22 26.808,45 100,00% 19.842,69 - - - 26.808,45 7,14% 1.914,89 47.158
K6p Parcial definitivo, por el primer
dictamen 42 53.110,88 - 38.713,25 100,00% - - 38.713,25 7,14% 2.765,23 68.100
K6n No inválidos 15 - - 0,00 - 332,20 100,00% 332,20 7,14% 23,73 584,00
Totales 416 592.296,59 430.197,14 11.339,30 441.239,76 31.517,14 776.175
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al 31 de diciembre de 2014 y 2013
127
(25) Reservas técnicas, continuación
(c) Reserva SIS, continuación
(i) Reserva de siniestros en proceso por grupo, continuación
(Cifras en unidades de fomento)
Contrato: Cobertura 01-07-2010 al 30-06-2012
GRUPO: Masculino
(i.1.2) Inválidos transitorios fallecidos
A.2.3 Inválidos transitorios fallecidos
Número de
siniestros
Aporte
adicional
Participación
%
Aporte
adicional
compañía
Aporte
adicional
compañía
M$
Inválidos transitorios fallecidos 1 255,2 7,14% 18,23 449
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al 31 de diciembre de 2014 y 2013
128
(25) Reservas técnicas, continuación
(c) Reserva SIS, continuación
(i.2) Sobrevivencia
B. Sobrevivencia
Número de
siniestros
Costo total
UF
Prob. Pago
Reserva
mínima
M$
%
Participación
Reserva
compañía
UF$
Gastos
UF
Reserva
compañía +
gastos
UF
Reserva
compañía
M$
B.1 Costo estimado 9 9.831,42 100,00% 9.831,42 7,14% 702,24 20,50 722,74 17.799
B.2 Costo real - - - - - - - - -
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129
(25) Reservas técnicas, continuación
(c) Reserva SIS, continuación
El detalle de reservas de invalidez y sobrevivencia al 31 de diciembre de 2014 es el siguiente:
(ii) Reservas de invalidez y sobrevivencia
(Cifras en unidades de fomento)
Contrato: Cobertura 01-07-2010 al 30-06-2012
GRUPO: Masculino
Número de
siniestros
(1)
Reserva técnica
(2)
UF
Reserva de
insuficiencia de
prima
(3)
UF
Reserva
adicional
(4)
UF
Reserva total
compañía
(5)
UF
Reaseguro
(6)
UF
Reserva neta
de reaseguro
(7)
M$
1. Invalidez 1.243 1.350.289,82 - - 96.449,27 38.592,46 57.888,70
1.a. Inválidos 1.242 1.350.034,62 - - 96.431,04 38.585,17 57.877,76
1.a.1. Liquidados 2 303,56 - - 21,68 8,67 13,01
1.a.2. En proceso de liquidación 1.240 1.349.731,06 - - 96.409,36 38.576,50 57.864,75
1.a.3. Ocurridos y no reportados - - - - - - -
1.b. Inválidos transitorios fallecidos 1 255,20 - - 18,23 7,29 10,94
1.b.1. Liquidados - - - - - - -
1.b.2. En proceso de liquidación 1 255,20 - - 18,23 7,29 10,94
2. Sobrevivencia 16 15.360,38 - - 1.097,16 447,07 670,61
2.1. Liquidados 1 1.382 - - 99 39 59
2.2. En proceso de liquidación 9 9.831,42 - - 702,24 289,10 433,65
2.3. Ocurridos y no reportados 6 4.147,43 - - 296,24 118,50 177,75
Totales 1.259 1.365.650,20 - - 97.546,43 39.039,53 58.559,31
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130
(25) Reservas técnicas, continuación
(c) Reserva SIS, continuación
El detalle de reservas de invalidez y sobrevivencia al 31 de diciembre de 2014 es el siguiente:
(ii) Reservas de invalidez y sobrevivencia, continuación
(Cifras en unidades de fomento)
Contrato: Cobertura 01-08-2015 al 30-06-2009
Número de
siniestros
(1)
Reserva técnica
(2)
UF
Reserva de
insuficiencia de
prima
(3)
UF
Reserva
adicional
(4)
UF
Reserva total
compañía
(5)
UF
Reaseguro
(6)
UF
Reserva neta
de reaseguro
(7)
M$
1. Invalidez 12 2.826,00 - - 2.826,00 - 2.826,00
1.a. Inválidos 7 2.597,00 - - 2.597,00 - 2.597,00
1.a.1. Liquidados - - - - - - -
1.a.2. En proceso de liquidación 7 2.597,00 - - 2.597,00 - 2.597,00
1.a.3. Ocurridos y no reportados - - - - - - -
1.b. Inválidos transitorios fallecidos 5 229,00 - - 229,00 - 229,00
1.b.1. Liquidados - - - - - - -
1.b.2. En proceso de liquidación 5 229,00 - - 229,00 - 229,00
2. Sobrevivencia 1 297,00 - - 297,00 - 297,00
2.1. Liquidados - - - - - - -
2.2. En proceso de liquidación 1 297,00 - - 297,00 - 297,00
2.3. Ocurridos y no reportados - - - - - - -
Totales 13 3.123,00 - - 3.123,00 0,00 3.123,00
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(26) Deudas por operaciones de seguro
(a) Deudas con asegurados
El detalle de deudas con asegurados es el siguiente:
Conceptos
Saldos con
empresas
relacionadas
Saldos con
terceros Total
M$ M$ M$
Deudas con asegurados - 5.210.346 5.210.346
Pasivos corrientes (corto plazo) - 5.210.346 5.210.346
Pasivos no corrientes (largo plazo - - -
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132
(26) Deudas por operaciones de seguro, continuación
(b) Deudas por operaciones por reaseguro
A continuación se presentan las deudas por operaciones de reaseguros. El detalle es el
siguiente:
Primas por pagar reaseguro
Riesgos Extranjeros 1 2 3
Nombre del corredor de seguros: - - -
Código de identificación del
132orredor: - - -
Tipo de relación R/NR: - - -
País: - - -
Nombre reasegurador:
Münchener
Rückversicherungs-
Gesellschaft
Mapfre Re
Compañía de
Reaseguros S.A. GenRe
Código identificación reasegurador: R-183 R-101 R-182
Tipo de relación R/NR: NR NR NR
País: Alemania España Alemania
Total
Vencimiento de Saldos M$ M$ M$ M$
1. Saldos sin retención 89.880 391.628 321.605 803.113
Meses anteriores 89.880 391.628 321.605 803.113
(mes J-3)
158.963 29.393 188.356
(mes J-2) 29.960 77.555 97.404 204.919
(mes J-1 ) 29.960 77.555 97.404 204.919
(mes J ) 29.960 77.555 97.404 204.919
(mes J+1) - - - -
(mes J+2) - - - -
(mes J+3) - - - -
Meses posteriores - - - -
2. Fondos retenidos - - - -
3. Totales 89.880 391.628 321.605 803.113
Moneda Nacional -
Moneda Extranjera 803.113
Total 803.113
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(27) Provisiones
El detalle de las provisiones estimadas por la Compañía, es la siguiente:
Concepto
Saldo al
01.01.2013
M$
Provisión
adicional
efectuada en el
período
M$
Incrementos en
provisiones
existentes
M$
Importes usados
durante el
período
M$
Importes no
utilizados
durante el
período
M$
Otros
M$
Total
M$
Provisión de
vacaciones 905.361 - 203.499
(149.836) - - 959.024
Provisión de recursos
humanos 308.796 - 385.427
(320.450) - - 373.773
Totales 1.214.157 - 588.926 (470.286) - - 1.332.797
No corriente Corriente Total
M$ M$ M$
Provisión de
vacaciones 95.902 863.122 959.024
Provisión de recursos
humanos - 373.773 373.773
Totales 95.902 1.236.895 1.332.797
La provisión de vacaciones se origina por el devengo del derecho de los empleados reconocido por
su tiempo en la Compañía. Se estima que un 90% de estas vacaciones van a ser realizadas en un
tiempo menor a un año. La provisión de recursos humanos corresponde a obligaciones que posee la
Compañía con empleados de la misma y que será pagada en un período inferior a un año.
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(28) Otros pasivos
(a) Impuestos por pagar
(i) Cuentas por pagar por impuestos corrientes
Las cuentas por pagar por impuestos corrientes al 31 de diciembre de 2014 se presenta a
continuación:
Concepto
M$
Impuesto valor Agregado por pagar 104.263
Impuesto renta (1) 3.163.991
Impuesto de terceros 254.455
Otros -
Total 3.522.709
(1) En el caso que el impuesto renta por pagar sea mayor a los créditos asociados.
(b) Deudas con intermediarios
La composición de este rubro es la siguiente:
Deudas con intermediarios
Saldos con
empresas
relacionadas
Saldos con
terceros Total
M$ M$ M$
Asesores previsionales - 126.601 126.601
Corredores - - -
Otros - - -
Otras deudas por seguro - - -
Total - 126.601 126.601
Pasivos corrientes (corto plazo) - 126.601 126.601
Pasivos no corrientes (largo plazo) - - -
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(28) Otros pasivos, continuación
(c) Deudas con el personal
A continuación se presentan las deudas con el personal al 31 de diciembre de 2014:
Concepto
M$
Deudas previsionales 266.670
Otras 1.384
Total 268.054
(d) Otros pasivos no financieros
El detalle de otros pasivos no financieros al 31 de diciembre de 2014 es el siguiente:
Concepto
M$
Inversiones por pagar 507.009
Proveedores 1.249.321
AFP 203.986
Salud 235.766
CCAF 164.368
Cheques caducados 211.524
Garantía recibida en arriendos 98.131
Otros 3.045.112
Total 5.715.217
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136
(29) Patrimonio
(a) Capital pagado
La última reforma de estatutos de la Compañía, acordada en Junta Extraordinaria de
Accionistas de 30 de enero de 1997 y cuya acta consta en la escritura pública del 25 de
febrero de 1997, otorgada en Notaria de don Juan Ricardo San Martín Urrejola, aprobada por
la Superintendencia de Valores y Seguros mediante resolución Exenta N°060 del 14 de marzo
de 1997. Dicha reforma está referida a lo siguiente:
Aumentar el capital social a M$8.723.264 (histórico) dividido en 24.900.000 acciones sin
valor nominal, dentro del plazo de 3 años contados desde el 30 de enero de 1997, el cual a
esta fecha, se encuentra suscrito y pagado en su totalidad.
La composición accionaria es la siguiente:
Accionista
N° de
acciones
%
Participación
EuroAmerica S.A 24.898.306
99,99
Asesoria e Inversiones Siban Dos Ltda. 1.694
0,01
Totales 24.900.000
100,00
(b) Distribución de dividendos
Al 31 de diciembre de 2014, la Compañía no ha acordado entregar dividendos
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(30) Reaseguradores y corredores de reaseguros vigentes
El siguiente cuadro presenta información acerca de reaseguradores y corredores de reaseguros vigentes con los que opera la Compañía. El
detalle es el siguiente:
Nombre
corredor de
seguros
extranjero
Nombre
reasegurador
extranjero
Código de
iden.
Tipo
relación
R/NR
País
Prima
cedida
Costo de
reaseguro no
proporcional
(VER 1.7)
Total
reaseguro
Clasificación de Riesgo
Código
clasificador
Clasif. de
riesgo
Fecha clasificación
M$ M$ M$ CI C2 CI C2 C1 C2
Gen Re. R-182 NR Alemania 729.595 84.068 813.663 AMB SP A++ AA+ 17-06-2014 23-06-2014
Mapfre Re. R-101 NR España 879.301 35.356 914.657 AMB SP A A 17-10-2014 30-05-2014
Munchener Re. R-183 NR Alemania 355.966 - 355.966 AMB SP A+ AA- 13-11-2014 30-05-2014
Total reaseguro extranjero
1.964.862 119.424 2.084.286
Deudas con intermediarios
Prima
cedida
Costo de
reaseguro no
proporcional
Total
reaseguro
M$ M$ M$
Reaseguro nacional
- - -
Reaseguro extranjero
1.964.862 119.424 2.084.286
Total reaseguros
1.964.862 119.424 2.084.286
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138
(31) Variación de reservas técnicas
El movimiento de las reservas técnicas es el siguiente:
Concepto Directo Cedido Aceptado Total
M$ M$ M$ M$
Reserva riesgo en curso (238.815) 28.064 - (210.751)
Reserva matemáticas 225.445 4.403 - 229.848
Reserva valor fondo (80.642.251) - - (80.642.251)
Reserva catastrófica de terremoto - - - -
Reserva de insuficiencia de primas (23.108) 687 - (22.421)
Otras reservas técnicas - - - -
Total variación reserva técnicas (80.678.729) 33.154 - (80.645.575)
(32) Costo de siniestros del ejercicio
El detalle de costos de siniestros devengados al 31 de diciembre de 2014 se presenta a continuación:
Concepto
M$
Siniestros directos 77.803.512
Siniestros pagados directos 77.441.061
Siniestros por pagar directos 11.556.717
Siniestros por pagar directos período anterior (11.194.266)
Siniestros cedidos 1.202.294
Siniestros pagados cedidos 2.440.545
Siniestros por pagar cedidos 961.430
Siniestros por pagar cedidos período anterior (2.199.681)
Siniestros aceptados -
Siniestros pagados aceptados -
Siniestros por pagar aceptados -
Siniestros por pagar aceptados período anterior -
Total 76.601.218
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139
(33) Costos de administración
A continuación se presenta el detalle de los costos de administración al 31 de diciembre de 2014:
Concepto 2014
M$
Remuneraciones 7.626.382
Honorarios por asesorías 3.336.578
Gastos de mantención 791.206
Arriendo propiedades y equipos 574.768
Honorarios por servicios externos 267.694
Publicidad y eventos 534.712
Comunicaciones 1.961.916
Reparaciones 751.855
Amortización y depreciaciones 1.511.298
Gastos bancarios 185.507
Gastos de oficina (Útiles y otros) 924.946
Consumos internos 64.991
Patentes y contribuciones 243.485
Otros 357.186
Movilización 53.992
Aporte a entidades fiscales 65.366
Otras remuneraciones 38.835
Total 19.290.717
(34) Deterioro de seguros
El detalle del deterioro de seguros al 31 de diciembre de 2014 es el siguiente:
Concepto
M$
Primas 129.521
Siniestros -
Activo por reaseguro -
Otros -
Total 129.521
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140
(35) Resultado de inversiones
El resultado por inversiones financieras e inmobiliarias, realizadas y no realizadas, se presenta en el
siguiente cuadro:
Resultado de inversiones
Inversiones
a costo
amortizado
M$
Inversiones
a valor
razonable
M$
Total
M$
Total resultado neto inversiones realizadas 12.575.377 3.332.251 15.907.628
Total inversiones realizadas inmobiliarias 6.196.575 - 6.196.575
Resultado en venta de propiedades de uso propio - - -
Resultado en venta de bienes entregados en leasing 360.673 - 360.673
Resultado en venta de propiedades de inversión 5.835.902 - 5.835.902
Otros - - -
Total inversiones realizadas financieras 6.378.802 3.332.251 9.711.053
Resultado en venta instrumentos financieros 6.378.802 3.332.251 9.711.053
Otros - - -
Total resultado neto inversiones no realizadas - (2.864.779) (2.864.779)
Total inversiones no realizada inmobiliaria - - -
Variaciones en el valor de mercado respecto del valor costo corregido - - -
Otros - - -
Total inversiones no realizadas financieras - (2.864.779) (2.864.779)
Ajuste de mercado de la cartera - (2.864.779) (2.864.779)
Otros - - -
Total resultado neto inversiones devengadas 28.839.000 1.188.808 30.027.808
Total inversiones devengadas inmobiliarias 6.161.739 - 6.161.739
Intereses por bienes entregados en leasing 2.057.070 - 2.057.070
Otros 4.104.669 - 4.104.669
Total inversiones devengadas financieras 25.453.888 1.189.074 26.642.962
Intereses 25.453.888 1.189.074 26.642.962
Dividendos - - -
Otros - - -
Total depreciación (1.031.049) - (1.031.049)
Depreciación de propiedades de uso propio (144.394) - (144.394)
Depreciación de propiedades de inversión (886.827) - (886.827)
Otros 172 172
Total gastos de gestión (1.745.578) (266) (1.745.844)
Propiedades de inversión (1.078.501) - (1.078.501)
Gastos asociados a la gestión de la cartera de inversiones (667.077) (266) (667.343)
Otros - - -
Resultado neto inversiones por seguros con cuenta única de inversiones 8.463.466 7.987.286 16.450.752
Total deterioro de inversiones (1.032.100) - (1.032.100)
Propiedades de inversión (2.143) - (2.143)
Bienes entregados en leasing 3.287 - 3.287
Propiedades de uso propio - - -
Inversiones financieras (1.026.986) - (1.026.986)
Otros (6.258) - (6.258)
Total resultado de inversiones 48.845.743 9.643.566 58.489.309
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(35) Resultado de inversiones, continuación
Concepto
Resultado de
Inversiones
Monto
Inversiones
M$ M$
1. Inversiones Nacionales 66.483.519 822.304.732
1.1 Renta Fija 44.526.663 629.970.498
1.1.1 Estatales 1.565.346 2.009.147
1.1.2 Bancarios 11.777.766 133.817.233
1.1.3 Corporativos 29.666.439 462.827.124
1.1.4 Securitizados - -
1.1.5 Mutuos hipotecarios 1.069.041 6.506.223
1.1.6 Otros renta fija 448.071 24.810.771
1.2 Renta Variable 12.124.615 99.580.903
1.2.1 Acciones 2.034.410 13.124.568
1.2.2 Fondos de inversión 2.263.252 11.052.822
1.2.3 Fondos mutuos 7.826.953 75.403.513
1.2.4 Otros renta variable - -
1.3 Bienes Raíces 9.832.241 92.753.331
1.3.1 Bienes raíces de uso propio (99.924) 6.164.303
1.3.2 Propiedades de inversión
1.3.2.1 Bienes raíces en leasing 2.415.600 26.429.932
1.3.2.2 Bienes raíces de inversión 7.516.565 60.159.096
2. Inversiones en el Extranjero 2.873.981 135.434.582
2.1 Renta fija 4.106.053 78.531.873
2.2 Acciones (245.840) 1.742.109
2.3 Fondos mutuos o de inversión (986.232) 55.160.600
2.4 Otros extranjeros - -
3. Derivados (10.403.246) 193.147
4. Otras Inversiones (464.945) 44.243.183
Total resultado de inversiones 58.489.309 1.002.175.644
(36) Otros ingresos
El detalle de otros ingresos al 31 de diciembre de 2014 es el siguiente:
Concepto
M$
Intereses por primas 126.512
Comisiones 207.313
Total 333.825
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142
(37) Otros egresos
El detalle de otros gastos al 31 de diciembre de 2014 es el siguiente:
Concepto
M$
Gastos bancarios línea de crédito (495.482)
Deterioro goodwill y otros activos -
Total (495.482)
(38) Diferencia de cambio y utilidad/(pérdida) por unidades reajustables
(a) Diferencia de cambio
La composición de este rubro es la siguiente:
Conceptos
Cargos
M$
Abonos
M$
Activos
Activos financieros a valor razonable (1.730.987) 4.557.458
Activos financieros a costo amortizado (8.343.671) 21.288.571
Derivados de cobertura (280.047) 195.110
Préstamos - -
Inversiones seguros Cuenta Única de Inversión (CUI) (569.113) 1.480.982
Inversiones inmobiliarias - -
Cuentas por cobrar asegurados - -
Deudores por operaciones de reaseguro - -
Deudores por operaciones de coaseguro - -
Participación de reaseguro en las reservas técnicas - -
Otros activos (1.497.205) 2.618.219
Pasivos - -
Pasivos financieros - -
Reservas técnicas - -
Deudas con asegurados - -
Deudas por operaciones de seguro - -
Deudas por operaciones de coaseguro - -
Otros pasivos - -
Patrimonio - -
Cuentas de resultados - -
Cuentas de ingresos (12.421.023) 30.140.339
Cuentas de egresos - -
Resultado de inversiones - -
(Cargo) abono a resultados (12.421.023) 30.140.339
Utilidad (pérdida) por diferencia de cambio
17.719.316
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143
(38) Diferencia de cambio y utilidad/(pérdida) por unidades reajustables, continuación
(b) Utilidad/ (perdida) por unidades reajustables
La composición de este rubro es la siguiente:
Conceptos
Cargos
M$
Abonos
M$
Activos
Activos financieros a valor razonable - -
Activos financieros a costo amortizado (2.120) 20.870.876
Derivados de cobertura (7.009) 27.374
Préstamos - -
Inversiones seguros Cuenta Única de Inversión (CUI) - 8.128.727
Inversiones inmobiliarias (28.479.929) 32.345.151
Cuentas por cobrar asegurados - -
Deudores por operaciones de reaseguro (7.301) 7.884
Deudores por operaciones de coaseguro - -
Participación de reaseguro en las reservas técnicas - -
Otros activos (376.625) 618.693
Pasivos
Pasivos financieros - -
Reservas técnicas - -
Deudas con asegurados - -
Deudas por operaciones de seguro - -
Deudas por operaciones de coaseguro - -
Otros pasivos - -
Patrimonio
Cuentas de resultados
Cuentas de ingresos - -
Cuentas de egresos - -
Resultado de inversiones - -
(Cargo) abono a resultados (28.872.984) 61.998.705
Utilidad (pérdida) por unidades reajustables 33.125.721
(39) Utilidad (perdida) por operaciones discontinuas y disponibles para la venta
La Compañía no presenta este tipo de operaciones al 31 de diciembre de 2014.
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144
(40) Impuesto a la renta
(a) Resultado por impuestos
El resultado por impuestos al 31 de diciembre de 2014 se detalla a continuación:
Concepto
M$
Gastos por impuesto a la renta: 1.812.857
Impuesto año corriente 1.812.857
Abono (cargo) por impuestos diferidos: 615.108
Originación y reverso de diferencias temporarias 615.108
Cambio en diferencias temporales no reconocidas -
Beneficio fiscal ejercicios anteriores -
Reconocimientos de pérdidas tributarias no reconocidas
previamente -
Subtotales 2.427.965
Impuesto por gastos rechazados Artículo N°21 8.017
PPM por Pérdidas -
Acumuladas Artículo N°31 inciso 3 -
Otros 11.163
Cargo (abono) neto a resultados por impuesto a la
renta 2.447.145
(b) Reconciliación de la tasa de impuesto efectiva
La reconciliación de la tasa efectiva de impuesto a la renta al 31 de diciembre de 2014 se
detalla a continuación:
Tasa de
impuesto
Monto
% M$
Utilidad antes de impuesto 21,00 2.260.128
Diferencias permanentes 1,56 167.837
Agregados o deducciones - -
Impuesto único (gastos rechazados) 0,07 8.017
Gastos no deducibles (gastos financieros y no tributarios) - -
Incentivos de impuestos no reconocidos en el estado de
resultados -
-
Otros 0,10 11.163
Sub totales 22,73 2.447.145
Tasa efectiva y gasto por impuesto a la renta 2.447.145
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145
(41) Estado de flujos de efectivo
No corresponde apertura del rubro otros. El saldo es menor al 5% del total de flujo por actividades
de operación, inversión y financiamiento.
(42) Contingencias y compromisos
Al 31 de diciembre de 2014, la Compañía no posee contingencias o compromisos.
(43) Hechos posteriores
Entre la fecha de cierre de estos estados financieros y la fecha de emisión del presente informe la
Administración de la Compañía no tiene conocimiento de hechos posteriores que puedan afectar
significativamente la posición económica y/o financiera, como así mismo la interpretación de los
presentes estados financieros.
(44) Moneda extranjera
(a) Posición de activos y pasivos en moneda extranjera
La composición de este rubro es la siguiente
Activos: USD Consolidado
M$ M$
Inversiones 129.749.080 129.749.080
Depósitos - -
Otras 129.749.080 129.749.080
Deudores por primas 31.495 31.495
Asegurados 11.941 11.941
Reaseguradores 19.554 19.554
Deudores por siniestros 1.440.217 1.440.217
Otros deudores - -
Otros activos 663.869 663.869
Totales 131.884.661 131.884.661
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(44) Moneda extranjera, continuación
(a) Posición de activos y pasivos en moneda extranjera, continuación
Pasivos: USD Consolidado
M$ M$
Reservas
Riesgo en curso 9.993 9.993
Matemática 5.167 5.167
Siniestros por pagar - -
Primas por pagar - -
Asegurados - -
Reaseguradores 803.113 803.113
Deudas con instituciones financieras 6.811.417 6.811.417
Otros pasivos: 365.082 365.082
Total pasivos 7.994.772 7.994.772
(b) Movimiento de divisas por concepto de reaseguros
Concepto
USD
Entradas
Salidas
Movimiento
neto
M$ M$ M$
Primas - (2.469.744) (2.469.744)
Siniestros 1.649.507 - 1.649.507
Otros 439.450 - 439.450
Movimiento neto 2.088.957 (2.469.744) (380.787)
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(44) Moneda extranjera, continuación
(c) Margen de contribución de las operaciones de seguros en moneda extranjera
Conceptos USD Consolidado
M$ M$
Prima directa - -
Prima cedida - -
Prima aceptada - -
Ajuste reserva técnica
-
Total ingreso de explotación - -
Costo de intermediación - -
Costos de siniestros - -
Costos de administración - -
Total costo de explotación - -
Producto de inversiones 7.587.180 7.587.180
Otros ingresos y egresos - -
Utilidad (pérdida) por unidades reajustables - -
Resultado antes de impuesto 7.587.180 7.587.180
(45) Cuadro de ventas por regiones
Esta nota es aplicable para la Compañía.
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(46) Margen de solvencia
Estas Notas se confeccionan según lo estipulado en la Norma de Carácter General Nº53, la cual establece factores y mecanismos específicos
para el cálculo del Margen de Solvencia.
El margen de solvencia de EuroAmerica Seguros de Vida se detalla a continuación:
(i) Información general
Seguros Prima Monto asegurado Reserva Capital en riesgo
Directa Aceptada Cedida Directa Aceptada Cedida Directa Aceptada Cedida Directa Aceptada Cedida
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Accidentes 2.926.204 - 470.799 991.337.987 - 436.309.708 220.543 - - - - -
Salud 42.623.148 - 233.086 6.148.946.045 - 3.054.992 4.262.547 - - - - -
Adicionales 2.149.348 - 368.128 8.366.196.212 - - 4.646 - - - - -
Subtotales 47.698.700 - 1.072.013 15.506.480.244 - 439.364.700 4.487.736 - - - - -
Sin res.
Matem.=RRC (sin adicionales)
4.384.792.867 - 1.714.925.044 289.816.326 - - 4.094.976.541 - 1.714.925.044
Con res.
matem.=RRC (sin adicionales)
330.531.544 - 44.649.210 54.655.154 - -
DEL DL 3.500
- Seg. AFP
1.519.056 - -
- Inv. y Sobr.
18.550.074 - -
- R.V.
536.530.145 - -
Subtotales
905.558.491 - -
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(46) Margen de solvencia, continuación
(ii) Información general costo de siniestros últimos 3 años
Costo de siniestros últimos 3 años
Año i Año i-1 Año i-2
Directa Aceptada Cedida Directa Aceptada Cedida Directa Aceptada Cedida
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Accidentes 394.034 - (80.363) 1.395.477 - (244.023) 29.373 - -
Salud 38.877.018 - (177.395) 39.548.371 - (118.395) 33.293.513 - (231.792)
Adicionales 614.732 - (61.811) 882.597 - (24.228) - - -
Totales 39.885.784 - (319.569) 41.826.445 - (386.646) 33.322.886 - (231.792)
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(46) Margen de solvencia, continuación
(iii) Resumen
(iii.1) Seguro accidentes, salud y adicionales
Margen de solvencia
En función de las Primas En función de los Siniestros
F.P. Primas
F.R. % Primas F.S. Siniestros
F.R. (%)
Cía. SVS Cía. SVS Siniestros Total
% M$ M$ % M$ % M$ M$ % M$ M$
Accidentes 14% 2.926.204 95% 95% 389.185 17% 606.295 95% 95% 97.917 389.185
Salud 14% 42.623.148 100% 95% 5.940.012 17% 37.239.634 100% 95% 6.301.851 6.301.851
Adicionales 14% 2.149.348 100% 95% 285.863 17% 499.110 100% 95% 80.606 285.863
Totales
47.698.700
6.615.060
38.345.039
6.480.374 6.976.899
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(46) Margen de solvencia, continuación
(iii) Resumen, continuación
(iii.2) Seguro que no generan reservas matemáticas
Margen de solvencia
Capital en riesgo Factor (%) COEF. R. (%)
Total
M$ Cía. S.V.S.
4.094.976.541 0,05% 58% 50% 1.190.026
(iii.3) Seguro con reservas matemáticas
Margen de solvencia
Pasivo total
Pasivo
indirecto
Reserva de seguros
Reservas seguros
letra B.
Oblig. Cía. Menos
res. A. Y B. Total
Accidentes
Salud
Adicionales
Letra A
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
974.545.024 - 220.543 4.262.547 4.646 4.487.736 289.816.326 680.240.962 21.226.560
MARGEN DE SOLVENCIA
29.393.485
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(47) Cumplimiento Circular N°794 (Seguros Generales)
No aplica.
(48) Solvencia
La información sobre la solvencia de la Compañía al 31 de diciembre de 2014, se presenta a
continuación:
(a) Cumplimiento régimen de inversiones y endeudamiento
Obligación de invertir las reservas técnicas y patrimonio de riesgo 967.733.607
Reservas técnicas 925.130.003
Patrimonio de riesgo 42.603.604
Inversiones representativas de reservas técnicas y patrimonio de riesgo. 984.955.929
Superávit (Déficit) de Inversiones representativas de Reservas Técnicas y
Patrimonio de Riesgo 17.222.322
Patrimonio neto 58.256.454
Patrimonio contable 62.117.891
Activo no efectivo (-) (3.861.437)
ENDEUDAMIENTO:
Total 12,22
Financiero 0,73
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(48) Solvencia, continuación
(b) Obligación de invertir
Total reserva seguros previsionales 565.929.513
Reserva de rentas vitalicias 564.410.456
Reserva de rentas vitalicias 564.410.456
Participación del reaseguro en la reserva de rentas vitalicias -
Reserva seguro invalidez y sobrevivencia 1.519.057
Reserva seguro invalidez y sobrevivencia 2.480.487
Participación del reaseguro en la reserva seguro de invalidez y sobrevivencia (961.430)
Total reservas seguros no previsionales 358.369.383
Reserva de riesgo en curso 5.213.657
Reserva de riesgo en curso 5.416.038
Participación del reaseguro en la reserva de riesgo en curso (202.381)
Reserva matemática 7.487.968
Reserva matemática 7.507.863
Participación del reaseguro en la reserva matemática (19.895)
Reserva valor del fondo 298.328.062
Reserva de rentas privadas 38.263.466
Reserva de rentas privadas 38.263.466
Participación del reaseguro en la reserva de rentas privadas -
Reserva de siniestros 9.076.230
Reserva de siniestros 9.076.230
Participación del reaseguro en la reserva de siniestros -
Reserva catastrófica de terremoto -
Reserva catastrófica de terremoto
Participación del reaseguro en la reserva catastrófica de terremoto
Total reservas adicionales 831.107
Reserva de insuficiencia de primas 27.994
Reserva de insuficiencia de primas 28.681
Participación del reaseguro en la reserva de insuficiencia de primas (687)
Otras reservas técnicas -
Otras reservas técnicas -
Participación del reaseguro en otras reservas técnicas -
Primas por pagar 803.113
Deudas por operaciones de reaseguro 803.113
Primas por pagar por operaciones de Coaseguro -
Total obligación de invertir reservas técnicas 925.130.003
Patrimonio de riesgo 42.603.604
Margen de solvencia 29.393.485
Patrimonio de endeudamiento 42.603.604
((PE+Pl)/5) Cías Seg. generales ((PE+PI-RVF)/20)+(RVF/140) Cías Seg. Vida 35.601.192
Pasivo exigible + pasivo indirecto - reservas técnicas 42.603.604
Patrimonio mínimo UF 90.000 ( UF 120.000 Si es reaseguradora) 2.216.439
Total obligación de invertir (Reservas Técnicas + Patrimonio de Riesgo) 967.733.607
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(48) Solvencia, continuación
(c) Activos no efectivos
Activo no efectivo
Cuenta del
estado
financiero
Activo
inicial
Fecha
inicial
Saldo
activo
Amortización
del período
Plazo de
amortización
(meses)
M$
M$ M$
Gastos organización y puesta en
marcha - - - - - -
Programas computacionales 5.15.12.00 2.414.070 01-01-2010 1.325.958 603.174 36-72
Derechos, marcas, patentes 5.15.12.00 728.895 01-03-2000 728.895 - INDEFINIDO
Menor valor de inversiones 5.15.11.00 195.611 01-12-2005 104.895 - INDEFINIDO
Reaseguro no proporcional - - - - - -
Otros 5.15.34.00 1.526.727 01-05-2010 791.631 735.096 36
Total inversiones no efectivas
4.865.303
2.951.378
Deudas de relacionados 910.059
Activos no efectivos 3.861.437
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(48) Solvencia, continuación
(d) Inventario de inversiones
SALDO ESF
INV. NO
REPRESENTA
DE RT Y PR
INV.
REPRESENTA
DE RT Y PR
INVERSIONES
QUE
RESPALDAN
RESERVA
TECNICA
INVERSIONES
QUE
RESPALDAN
PATRIMONIO
DE RIESGO
SUPERAVIT DE
INVERSIONES
a) Instrumentos emitidos por el Estado o Banco Central 2.009.147 - 2.009.147 2.009.147 - -
b) Depósitos a plazo o títulos representativos de
captaciones emitidos por Bancos e Instituciones
Financieras. 128.223.945 - 128.223.945 128.223.945 - -
b.1 Depósitos y otros 49.733.161 - 49.733.161 49.733.161 - -
b.2 Bonos bancarios 78.490.785 - 78.490.785 78.490.785 - -
c) Letras de crédito emitidas por Bancos e Instituciones
Financieras. 5.593.288 - 5.593.288 5.593.288 - -
d) Bonos, pagarés y debentures emitidos por empresas
públicas o privadas. 479.901.079 7.003.693 472.897.386 413.071.460 42.603.604 17.222.322
dd) Cuotas de fondos de inversión 11.052.822 - 11.052.822 11.052.822 - -
dd.1 Mobiliarios 11.052.822 - 11.052.822 11.052.822 - -
dd.2 Inmobiliarios - - - - - -
dd.3 Capital de riesgo - - - - - -
e) Acciones de sociedades anónimas abiertas admitidas. 13.124.567 2.106 13.122.461 13.122.461 - -
ee) Acciones de sociedades anónimas inmobiliarias. - - - - - -
f) Crédito a asegurados por prima no vencida y no
devengada.(ler.grupo) - - - - - -
g) Siniestros por cobrar a reaseguradores (por siniestros
pagados a asegurados) no vencido. 1.440.217 - 1.440.217 1.440.217 - -
h)Bienes raíces 92.753.331 - 92.753.331 92.753.331 - -
h.1 Bienes raíces no habitacionales para uso propio o de
renta 66.323.399 - 66.323.399 66.323.399 - -
h.2 Bienes raíces no habitacionales entregados en
leasing 26.429.932 - 26.429.932 26.429.932 - -
h.3 Bienes raíces urbanos habitacionales para uso
propio de renta - - - - - -
h.4 Bienes raíces urbanos habitacionales entregados en
leasing - - - - - -
i) Crédito no vencido seguro de invalidez y sobrevivencia
D.L. NO 3500 y crédito por saldo cuenta
individual.(2do.grupo) - - - - - -
ii) Avance a tenedores de pólizas de seguros de
vida.(2do.grupo) 465.081 - 465.081 465.081 - -
j) Activos internacionales. 150.956.778 90.336 150.866.442 150.866.442 - -
k) Crédito a cedentes por prima no vencida y no
devengada.(ler.grupo) - - - - - -
I) Crédito a cedentes por prima no vencida
devengada.(1er.grupo) - - - - - -
m) Derivados (6.618.270) - (6.618.270) (6.618.270) - -
n) Mutuos hipotecarios endosables 14.243.039 - 14.243.039 14.243.039 - -
n) Bancos 23.893.704 - 23.893.704 23.893.704 - -
o) Fondos Mutuos 75.403.513 390.178 75.013.335 75.013.335 - -
p) Otras Inversiones Financieras - - - - - -
q) Crédito de Consumo 436.920 436.920 - - - -
r) Otras inversiones representativas según DL N°1092
(sólo mutualidades) - - - - - -
s) Caja 539.602 539.602 - - - -
t) Muebles para uso propio 2.194.975 2.194.975 - - - -
u) Inversiones Depositadas bajo el n°7 del DFL N°251 - - - - - -
v) Otros 1.190.706 1.190.706 - - - -
Totales 996.804.445 11.848.516 984.955.929 925.130.003 42.603.604 17.222.322
Explicación otros activos representativos de patrimonio
libre :
Corresponde a la inversión en la coligada Inmobiliaria
Avantuen S.A.
156
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CUADROS TÉCNICOS
1. Cuadro de Margen de Distribución (6.01)
2. Cuadro de Apertura de Reserva de Primas (6.02)
3. Costos de Siniestro (6.03)
4. Cuadro de Costos de Rentas (6.04)
5. Cuadro de Reservas (6.05)
6. Cuadro de Seguros Previsionales (6.06)
7. Cuadro de Primas (6.07)
8. Cuadro de Datos (6.08)