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Memoria y Estados Contables 2016HSBC

Seguros de Retiro (Argentina) SA

D E N O M I N A C I Ó N D E L A E N T I D A D : H S B C S E G U R O S D E R E T I R O ( A R G E N T I N A ) S A

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Directorio

PresidenteAndrés G. Hammar Aldatz

VicepresidenteChristian Sieling

Directores TitularesGonzalo Javier Fernández Covaro Kevin J. Ball María del Sol Muñoz

Directore SuplenteMarta I. Gómez de Orona

Comisión Fiscalizadora

Síndicos TitularesMaría FraguasJuan Carlos EtchebehereLucas A. Piaggio

Síndicos SuplentesEmiliano R. SilvaMariano F. MuruzetaPablo J. Venarotti

Directorio y Comisión Fiscalizadoraejercicio julio 2015 / junio 2016


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Evolución de la situación macroeconómica

Actividad económica De acuerdo al IGA, el índice general de actividad de la consultora Orlando J Ferreres, la actividad económica se contrajo 3,1% anual en Junio de 2016, acumulando de esta manera un descenso de 1,1% anual al cierre del primer semestre del año. La actividad manufacturera se contrajo 6,4% anual en Junio y 3,3% anual respecto al semestre de 2015. A su vez, la capacidad de utilización manufacturera permaneció baja a 64,9%. INDEC reportó un crecimiento de 1,1% del PBI en 2015 y de 0,5% interanual en el primer trimestre de 2016.

Situación Fiscal y de deuda públicaEl sector público nacional registró en el mes de junio un déficit primario (sin rentas financieras) de 45,1 miles de millones de pesos, lo cual representó un aumento del déficit con respecto a junio de 2015 de 22,4 miles de millones de pesos. El resultado financiero alcanzó un déficit de 57,6 miles de millones de pesos, un deterioro interanual de 37,6 miles de millones. En el acumulado del primer semestre del 2016, el resultado primario representó un aumento de 26,1 miles de millones con respecto al déficit registrado en igual período de 2015. A su vez, el resultado financiero aumentó su déficit interanual en 26,1 miles de millones de pesos. El déficit fiscal aumentó 28% en la primera mitad del 2016 respecto al mismo período del año anterior, cayendo 8,1% en términos reales.

El gobierno argentino llegó a un arreglo con la mayoría de los holdouts lo que permitió que se levantara el embargo sobre los pagos externos de los bonos del canje y la Argentina saliera del default.

InflaciónDe acuerdo al INDEC, el nivel general de Precios al Consumidor IPC para la Ciudad Autónoma de Buenos Aires y los partidos que integran el Gran Buenos Aires registró en el mes de Junio una variación de 3,1% en relación al mes anterior. El IPC ciudad de Buenos Aires, aumentó 3,2% en el mes de Junio en relación al mes anterior, acumulando en lo que va del año 29,2% (afectado principalmente por el aumento de las tarifas). El nivel General del Índice de precios al consumidor de San Luis (IPC-SL) registró en Junio un aumento de 1,5% en relación al mes anterior acumulando en lo que va del año 20,5%.

Memoriaejercicio julio 2015 / junio 2016

Situación Monetaria y BancariaTras el cambio de autoridades, el 10 de diciembre de 2015, el Banco Central adoptó un camino de normalización monetaria y cambiaria. En primer lugar se estableció un tipo de cambio único para todo tipo de operaciones. Se levantaron la mayoría de los controles de cuenta corriente y de cuenta capital. Las reservas comenzaron a experimentar una tendencia creciente. A su vez, se aumentaron las tasas de interés como base para una política anti-inflacionaria. Se implementaron medidas con el objetivo de fortalecer el balance del Banco Central. Las reservas internacionales habían reducido su participación sensiblemente en el activo, pasando del 50% en 2005 al 16% en 2015. El canje de tres letras intransferibles del Tesoro Nacional a cambio de nuevas emisiones de títulos BONAR 2022, BONAR 2025 y BONAR 2027 implicaron una mejora en la hoja de balance del Banco central.

Situación cambiariaSe tomaron distintas medidas relacionadas con el funcionamiento del mercado de cambios. En primer lugar las personas físicas y jurídicas accedieron a la libre compra de moneda extranjera y otros activos externos por hasta la suma de USD2 millones de dólares mensuales. A su vez, se eliminó el requisito de registración y validación previa de la AFIP para poder realizar transacciones. En relación a los ingresos de capitales del exterior se redujo el requisito de permanencia a 120 días, entre otras medidas, con el fin de flexibilizar la entrada de capitales. A mediados de diciembre de 2015, la corrección de los precios relativos implicó un salto del tipo de cambio de 9,79 ARG/USD a 13,01 ARG/USD. El tipo de cambio con el dólar cerró junio de 2015 a 9,088 ARG/USD y llego a 15,04 a fin de junio de 2016.

Sector externoEn el mes de junio de 2016 las exportaciones alcanzaron un valor de 5,261 millones de dólares mientras que las importaciones ascendieron a 5,135 millones de dólares. El superávit de la balanza comercial fue de 126 millones de dólares. Respecto al mismo mes del año anterior las exportaciones descendieron 13% como consecuencia de un descenso de 10,7% en las cantidades y 2,5% en los precios. A su vez, el valor de las importaciones fue 10,9% inferior al registrado en junio 2015, debido al descenso de 12,7 en los precios, compensado en parte por la suba de las cantidades. Durante el primer semestre de 2016 las exportaciones descendieron 2,6%


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y las importaciones 5,8%, respecto al mismo periodo del año anterior. A fin de Junio de 2016, el stock de reservas internacionales fue de 30,5 miles de millones de dólares, mientras que a fin de junio de 2015 era de 33,9 miles de millones de dólares.

HSBC en el mundo

HSBC Holdings plc, la casa matriz del Grupo HSBC, tiene su sede en Londres. El Grupo presta sus servicios a 47 millones de clientes en todo el mundo desde 6.000 oficinas, en 71 países y territorios. Con activos por U$S 2 billones 596 mil millones al 31 de Marzo de 2016, HSBC es una de las mayores organizaciones de servicios bancarios y financieros del mundo.

Impactos en el mercado de seguros de vida

Se recuerda que con la sanción de la ley 25.561 en enero de 2002 el Congreso Nacional dispuso, entre otras modificaciones, el fin de la paridad 1 peso = 1 dólar consagrada por la Ley de Convertibilidad. Por su parte, el Poder Ejecutivo Nacional a través de los Decretos Nº 214/02 y 471/2002, dispuso: a) la pesificación de todas las obligaciones en moneda extranjera resultantes de contratos entre particulares no vinculados al sistema financiero, afectando a las relaciones contractuales del mercado asegurador contraídas en dólares, y b) la pesificación de los activos de la Compañía, constituidos en respaldo de las obligaciones asumidas en dicha moneda, de conformidad con lo dispuesto en el artículo 33, segundo párrafo de la Ley 20.091.

Debido a las normas indicadas precedentemente y particularmente en virtud de lo dispuesto por la Superintendencia de Seguros de la Nación –a través de las Resoluciones Nº 28.592 y 28.924 aplicables a los seguros de retiro de renta vitalicia previsional- la Compañía fue objeto de un importante número de juicios desde el año 2002 a la fecha.

En tal sentido, se destaca que el stock de juicios por este tema al 30 de Junio de 2016 asciende a:

• 234 juicios de clientes de Rentas Vitalicias Previsionales

• 9 juicios de clientes de Retiro Voluntario.

Comparando el número de juicios reportados en junio del 2015, puede concluirse que el número de juicios por la pesificación de contratos de seguros de retiro se ha mantenido con mínimas modificaciones.

En particular, respecto de los contratos de seguro de retiro de rentas vitalicias previsionales se recuerda que con fecha 16/9/08, en los autos “Benedetti, Estela Sara c/PEN s/Amparo” la Corte Suprema decretó la

inconstitucionalidad de las disposiciones mencionadas precedentemente, y ordenó a la compañía aseguradora demandada (Siembra Seguros de Retiro SA), pagar las rentas vitalicias en la moneda y demás condiciones contractuales originalmente pactadas, imponiendo las costas en el orden causado en atención a la complejidad de la cuestión debatida .

Por tal motivo, se destaca que del total de los casos iniciados contra la Compañía hasta el día de la fecha, la gran mayoría han recibido pronunciamiento por parte de la Corte Suprema de Justicia en el mismo sentido que el comentado fallo Benedetti o en su caso, por parte de las Cámaras de Segunda Instancia quienes emiten pronunciamientos en línea con el precedente mencionado.

Con relación a lo resuelto por la Corte Suprema de Justicia de la Nación en los autos “Benedetti, Estela Sara c/PEN s/Amparo” se pone a disposición el informe realizado por los Asesores Legales externos de la Compañía (Estudio Nicholson y Cano Abogados) con relación al alcance del mismo y sus consecuencia sobre las pólizas de rentas vitalicias previsionales en situación análoga

Nuevas resolucionesResolución SSN 39.517El 27 de Octubre de 2015 se emitió la Resolución SSN 39.517 la cual estableció que las reservas técnicas de las aseguradoras debían ser invertidas en la misma moneda en que debían pagarse las obligaciones. Asimismo, las reservas técnicas nacidas de obligaciones en moneda extranjera, cancelables en pesos, debían ser cubiertas con instrumentos financieros que revistieran las mismas condiciones.

A los efectos de su implementación, las aseguradoras no adecuadas debían corregir sus reservas conforme al siguiente cronograma:

• Al 03 de noviembre de 2015 el 50% del exceso/deficit.

• Al 30 de noviembre de 2015 el 75 % del exceso/déficit.

• Al 31 de diciembre de 2015 el 100% del exceso/déficit.La Compañía cumplió plenamente con dicha

normativa.

El 19 de Enero de 2016 la SSN publicó la resolución N°39.646 la cual eliminó la limitación antes mencionada.

Resolución SSN 39.645El 19 de Enero de 2016 la SSN publicó la resolución N°39.645 la cual deroga el inciso k) del punto 35.8.1 del RGAA sobre inversiones, eliminando su aplicación en forma paulatina y acorde a un cronograma estipulado en la norma.

Memoria (continuación)ejercicio julio 2015 / junio 2016


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Resolución SSN 39.647El 25 de Enero de 2016 la SSN publicó la resolución N°39.647 la cual modifica el punto 35.8.1 (Inversiones computables para el estado de cobertura) incorporando un inciso “L” en donde se determina un mínimo del 3% y máximo del 20% de inversión en cuotapartes de Fondos Comunes de Inversión PYME autorizados por la CNV.

Renovación de Planes. Algunos planes de seguros comercializados por la Compañía requieren una nueva presentación y aprobación por imperativo del Articulo 23 de la Resolución SSN 38.708.

La Compañía ha realizado las presentaciones de condiciones técnico contractuales nuevas para aprobación de la SSN y se encuentra en trámite su aprobación.

HSBC Seguros en Argentina

HSBC Seguros de Retiro (Argentina) SA ofrece sus productos en todo el país, a través de Agentes propios, ejecutivos de cuentas y productores. Por medio de esta red, la Compañía consigue una amplia cobertura en todo el país.

Se ofrece a los clientes una amplia gama de productos de ahorro voluntario siendo los productos más importantes:

• Seguro de Retiro Individual El Seguro de Retiro es un instrumento que permite acumular fondos con el objeto de generar una renta futura u obtener un fondo para un fin específico.

Los planes de Retiro son flexibles, el monto del aporte se define al momento de contratar la póliza y podrá ser modificado en el tiempo de acuerdo a las posibilidades de ahorro del asegurado. Asimismo, si el asegurado decidiera suspender los aportes, el fondo acumulado podrá continuar capitalizando en la póliza sin necesidad de anular el contrato.

• Seguros de Retiro Colectivo o Planes de PensionesSe diseñan especialmente para atender las necesidades particulares de cada empresa y sus empleados. Se debe tener en cuenta que los beneficios sean consistentes respecto con las políticas de la empresa y adecuados con sus posibilidades económicas y financieras.

Asimismo, la Compañía brinda los siguientes servicios:• Centro de Atención al Cliente con personal

capacitado para satisfacer las necesidades, ofreciendo

así solución a todas sus inquietudes en el primer contacto.

• Servicio de Atención al Asegurado (SAA) dispuesto por la Superintendencia de Seguros de la Nación, cuyo objetivo principal es atender reclamos de Clientes.

• Sitio web corporativo (www.hsbc.com.ar). Este medio, dentro a los canales de la Compañía, es el más dinámico para brindar la última información referente a los productos y servicios ofrecidos.

Inversiones

Con respecto a las inversiones se continuó con una estrategia conservadora a los efectos de preservar los rendimientos de la volatilidad que presentan los activos de renta fija.

En este sentido, se optó principalmente por incrementar la participación relativa de las inversiones en bonos soberanos nominados en dólares cuyos rendimientos, acompañados por la depreciación del peso, tuvieron rentabilidades superiores a otros activos de similar riesgo crediticio.

Como contraposición se disminuyó la posición en títulos emitidos por el Banco Central de la República Argentina, la cual se había incrementado en el ejercicio económico anterior en función de los rendimientos que ofrecían.

La cartera de Inversiones de la compañía al cierre de ejercicio finalizado el 30 de junio de 2016 fue $ 7.394.676.179 Dicha cifra, implica un crecimiento anual de la cartera del 33%.

La composición del portafolio al 30 de Junio de 2016 era la siguiente:



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Resultados y situación patrimonial

Estructura de resultados comparativa con el ejercicio anterior:

30/06/2016 30/06/2015 VariaciónResultado operativo ordinario 130.211.551 175.199.507 -26%Resultado financiero y tenencia 747.870.237 304.366.594 146%Otros ingresos y egresos - - -Resultado neto ordinario 878.081.788 479.566.101 83%Resultados extraordinarios -Subtotal 878.081.788 479.566.101 83%Impuesto a las ganancias -294.568.306 -160.264.109 84%Resultado neto (Ganancia/Pérdida) 583.513.482 319.301.992 83%

Estructura patrimonial comparativa con el ejercicio anterior:

30/06/2016 30/06/2015Activo 7.758.928.302 5.913.994.629Pasivo 6.482.754.138 4.871.333.947Patrimonio Neto 1.276.174.164 1.042.660.682

HSBC Seguros de Retiro (Argentina) SA preparó sus estados contables al 30 de junio de 2016 de acuerdo con las disposiciones de la Ley General de Sociedades y la Inspección General de Justicia, sobre la base de las normas de valuación y de presentación establecidas por la Superintendencia de Seguros de la Nación (SSN), las cuales difieren de las normas contables profesionales argentinas, en los siguientes aspectos relevantes:

a. La Superintendencia de Seguros de la Nación no exige la clasificación de activos y pasivos en corrientes y no corrientes, ni la presentación del estado de flujo de efectivo, estados contables consolidados, ni la información comparativa completa de

los movimientos en el estado de evolución del patrimonio neto, así como en cierta información complementaria incluida en los anexos y las notas a los estados contables, requerida por normas contables profesionales argentinas.

b. Las normas de la SSN no requieren la inclusión de información comparativa en las notas de la información complementaria.

El Directorio conforme lo dispuesto en el artículo 316, inc I) de la resolución 7/2015 de la Inspección General de Justicia y aplicando un criterio de prudente administración a efectos de cubrir eventuales necesidades financieras de la Sociedad, propondrá a la Asamblea de Accionistas de la Sociedad, se destinen los resultados del ejercicio económico finalizado el 30 de junio de 2016 a la integración de la Reserva Voluntaria en los términos del Art. 70 de la Ley General de Sociedades.

Indices relevantes

30/06/2016 30/06/2015 Variación

Solvencia Patrimonio Neto 0.20 0,21 -0,02Pasivo

Endeudamiento Pasivo 5,08 4,67 0,41Patrimonio Neto

Liquidez Activo 1,2 1,21 -0,02Pasivo

Prueba Acida Disponibilidades + Inversiones + Créditos + otros créditos 1,2 1,21 -0,02Pasivo

Razón del patrimonio del activo

Patrimonio neto 0,16 0,18 -0,01Activo

ROE Utilidad 0,50 0,32 0,18(Saldo inicial Patrimonio Neto + Saldo final PN ) / 2



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Capital Social

El Capital Social al cierre del ejercicio económico es de $49.803.430, compuesto por 49.803.430 acciones ordinarias escriturales, de v/n $1 cada una, con derecho a un (1) voto por acción, de las cuales 29.882.058 (veintinueve millones ochocientos ochenta y dos mil cincuenta y ocho) corresponden a la Clase “A” y 19.921.372 (diecinueve millones novecientas veintiún mil trescientas setenta y dos) corresponden a la Clase “B”.

Composición accionaria

La composición accionaria del capital social de la Sociedad al 30 de junio de 2016 es como se detalla a continuación:

AccionistaCantidad de

Acciones Participación Accionista Participación

HSBC Argentina Holdings SA 48.807.361 98% —>HSBC Latin America BV 99,625%

HSBC Participaciones (Argentina SA 0,338%

HSBC Participaciones (Argentina ) SA

996.069 2% —>

HSBC Argentina Holdings SA 99,430%

HSBC Latin America BV 0,566%

HSBC Bank Argentina SA 0,003%

Sociedades controlantes, controladas y/o vinculadas

Se informa que HSBC Seguros de Retiro (Argentina) SA es controlada por HSBC Argentina Holdings SA.

Los saldos con sociedades relacionadas y controlante al cierre del ejercicio son:

$

a) DisponibilidadesHSBC Bank USA (Soc. relacionada)

Bancos Cuentas Corriente Exterior 33.162.703

b) ProvisionesHSBC Bank Argentina SA (Soc. relacionada)

Provisión de gastos (15.471)

HSBC Argentina Holding SA (Soc. controlante)Provisión de gastos (684.042)

c) Otras DeudasHSBC Bank Argentina SA (Soc. relacionada)

Bancos Saldo Acreedor (9.106.874)



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Las transacciones con sociedades relacionadas y controlante al cierre del ejercicio son:

$

d) Comisiones, Alquileres y otros gastosHSBC Bank Argentina SA (Soc. relacionada)

ComisionesServicios AdministrativosAlquileres Pagados

(9.895.561)(11.251)

(110.328)

HSBC Argentina Holding SA (Soc. controlante)Servicios Administrativos (6.983.995)

Directorio

De acuerdo con lo dispuesto por el Estatuto Social, corresponde a la Asamblea fijar el número de miembros del Directorio, proceder a su elección por el término de un año y determinar sus honorarios.

Con fecha 20 de Mayo de 2016, atento al alejamiento del Sr. Presidente de la entidad, Dr. Miguel A. Estévez, la Asamblea Ordinaria de accionistas de la sociedad procedió a designar sus nuevas autoridades, quedando el Directorio compuesto conforme lo siguiente:

Presidente Andrés Germán Hammar AldatzVicepresidente Christian Eberhard SielingDirector Titular Gonzalo Javier Fernández Covaro María del Sol Muñoz Kevin James BallDirector Suplente Marta Isabel Gómez de Orona

Perspectivas futuras

HSBC Seguros de Retiro (Argentina) SA presenta una situación de solvencia, con muy buenos resultados técnicos y financieros y una importante liquidez que lo posicionan y lo alientan a continuar creciendo y superando con éxito los múltiples desafíos del mercado de acuerdo a los estándares globales del Grupo.

Continuaremos trabajando para el bienestar de nuestros clientes, empleados y accionistas renovando el compromiso con el país y brindando alternativas de negocio, con una correcta gestión de riesgos, lo cual nos permitirá seguir creciendo de manera sólida y sustentable reafirmando el propósito inalterable de “estar presente cuando nuestros clientes lo necesiten”.

El Directorio

Andrés G. Hammar AldatzPresidente



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María FraguasSíndicoAbogada C.P.A.C.F T° 39 F° 996

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 9 de agosto de 2016RICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.CPCECABA Tº 1 Fº 17

Armando L. RiopedreSocioContador Público (U.B.A.)CPCECABA Tº 190 Fº 190

Balance General

Activo

Anexo 30/06/2016 30/06/2015

1 Disponibilidades Total según anexo 1 66.793.055 26.996.841

2 InversionesTotal según anexo 2 7.394.676.179 5.546.235.623

Creditos3 Premios a cobrar

Total según anexo 3 0 04 Reaseguros

Total según anexo 4 0 04 Coaseguros

Total según anexo 4 0 05 Otros creditos

Total según anexo 5 296.988.169 340.183.410

6 InmueblesTotal según anexo 6 0 0

7 Bienes de usoTotal según anexo 7 87.864 119.404

7 Otros activosTotal según anexo 7 203.035 459.351

Total 7.758.928.302 5.913.994.629


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Balance General (continuación)

Pasivo y Patrimonio Neto

Anexo 30/06/2016 30/06/2015

Deudas8 Con asegurados

Total según anexo 8 54.921.112 38.344.325

(-)Siniestros pendientes a/c reaseguradoresTotal sin pend a/c reas según anexo 4-2 0 0

4 Con reaseguradores Total según anexo 4-2 0 0

4 Con coaseguradorasTotal según anexo 4-2 0 0

4 Con productoresTotal según anexo 9 0 0

9 Fiscales y sociales Total según anexo 9 167.821.504 127.457.102

10 Otras deudas Total según anexo 10 73.939.989 41.123.940

11 Compromisos técnicosTotal según anexo 11 6.116.182.721 4.616.300.259

10 PrevisionesTotal según anexo 10 69.888.812 48.108.321

Participación de terceros en sociedades controladas 0 0

Total pasivo 6.482.754.138 4.871.333.947

Patrimonio neto (según estado respectivo) 1.276.174.164 1.042.660.682

Total pasivo y patrimonio neto 7.758.928.302 5.913.994.629


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Estado de resultadoscomparativo con el ejercicio anterior

Estado de resultados

Anexo Subtotales 30/06/2016 30/06/2015Estructura técnica

12 Primas y recargos devengados (1.363.617.306)13 Siniestros devengados 016 Rescates (165.755.916)16 Rentas vitalicias y periodicas (359.281.776)16 Otras indemnizaciones y beneficios 014 Gastos de produccion y gastos de explotacion (40.204.291)16 Otros ingresos 2.085.284.19216 Otros egresos (26.213.352)

Resultado técnico 130.211.551 175.199.507

Estructura financiera 15 Rentas 505.111.31815 Resultados por realizacion (18.813.785)15 Resultados por tenencia 2.346.066.21615 Otros ingresos 1.135.66315 Otros egresos (2.085.629.175)15 Gastos de explotacion y otros cargos 0

Resultado estructura financiera 747.870.237 304.366.594

Particip. de terceros en soc. controladas 0 0

Resultado de operaciones ordinarias 878.081.788 459.566.101

Resultado operaciones extraordinarias 0 0

Impuesto a las ganancias (294.568.306) (160.264.109)

Resultado del ejercicio 583.513.482 319.301.992


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Estado de Evolución del Patrimonio Neto

Ramo Aporte de los propietarios Ganancias reservadas

Capital ac-cionario en circulacion

Capital accionario a

emitirAportes no

capitaliz.Ajustes no

capitaliz. Total Reserva legalOtras

reservas TotalResultados

acumulados

Total patri-monio neto al

30/06/2016

Total patri-monio netoal

30/06/2015

Saldos inicio del ejercicio

Saldos inicio del ejercicio s/ eecc ej. Ant. 49.803.430 0 0 0 49.803.430 11.021.302 662.533.958 673.555.260 319.301.992 1.042.660.682 923.358.690Modificaciones de saldos

Saldos Modificados 49.803.430 0 0 0 49.803.430 11.021.302 662.533.958 673.555.260 319.301.992 1.042.660.682 923.358.690

Distribucion Resultados

Distribución de Resultados - Reserva Legal

Distribución de Resultados - Otras Reservas 0 0 0 0 0 0 119.301.992 119.301.992 (119.301.992) 0 0Distribución de Resultados - Honorarios

Distribución de Resultados - Dividendos en efectivo 0 0 0 0 0 0 (150.000.000) (150.000.000) (200.000.000) (350.000.000)Distribución de Resultados - Dividendos en acciones

Suscripción de Capital

Suscripción de Compromisos irrevocables de aportes

Capitalización Aportes no Capitalizados

Capitalización Ajustes no Capitalizados

Capitalización Ganacias Reservadas

Aportes netos Resolución 25429 art. 4º (Mutuales)

Desafectación de Reservas (200.000.000)Incremento Patrimonial por fusión

Reducción Capital art. 206º Ley Soc. Com.

Reducción Capital art. 205º Ley Soc. Com.

Resultado ejercicio/período 583.513.482 583.513.482 319.301.992Saldos al cierre del ejercicio/período 49.803.430 0 0 0 49.803.430 11.021.302 631.835.950 642.857.252 583.513.482 1.276.174.164 1.042.660.682


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Disponibilidades Anexo 1comparativo con el ejercicio anterior

Denominación de la entidad bancaria Subtotales 30/06/2016 30/06/2015

Caja 0 0Efectivo 0Fondo Fijo 0Valores a Depositar 0

Bancos 66.973.055Bancos en el pais 33.810.352 25.492.441

Cuenta Corriente 33.810.352HSBC Bank Argentina SA Peso 456.776Banco Macro S.A. Peso 44.707BBVA - Banco Francés S.A. Peso 232.435BBVA - Banco Francés S.A. Peso 1.083.405BBVA - Banco Francés S.A. Peso 1.038.485BBVA - Banco Francés S.A. Peso 873.442BBVA - Banco Francés S.A. Peso 26.943.029Banco Santander Río S.A. Peso 1.822.974HSBC Bank Argentina SA Peso 57.629HSBC Bank Argentina SA Peso 925.585HSBC Bank Argentina SA Peso 155.124HSBC Bank Argentina SA United States Dollar 175.292BBVA - Banco Francés S.A. United States Dollar 1.469

Caja Ahorro 0

Otros Depositos 0

Bancos en el exterior 33.162.703 1.504.400Cuenta Corriente 33.162.703

HSBC Bank USA (Formerly Hong Kong and Shanghai Banking Corporation). - New Yor Office) United States Dollar 30.063.911HSBC Bank USA (Formerly Hong Kong and Shanghai Banking Corporation). - New Yor Office) United States Dollar 3.098.792

Caja de Ahorro 0

Otros Depositos 0

Total 66.973.055 26.996.841


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Cantidad (en valores nominales) IC

ImportesComparativo

Ej AnteriorDetalle Parciales Totales

Títulos publicos de renta 4.347.470.592 3.964.476.950Titulos públicos con cotización en el país 3.558.051.239

TD Cdad. Auto. Bs. As. CL 15 Vto 24/06/18 10.000.000 8.011.302TD Cdad. Auto. Bs. As. CL 15 Vto 24/06/18 10.000.000 8.011.302LT Pcia. Santa Fe S. 3 A 29/07/16 10.000.000 9.782.794Bonos de Consolidación - Octava serie 16.326.871 26.993.235Bonos de Consolidación - Octava serie 4.447.189 7.534.405Bonos de Consolidación - Octava serie 3.969.290 6.562.431BONAD 2017 U$S 09/06/17 2.203.476 31.950.402BONAD 2017 U$S 09/06/17 1.196.524 17.349.598BONAR 2019 $ 26.606.240 27.537.458BONAR 2019 $ 57.413.050 59.422.506BONAR 2019 $ 6.119.117 6.333.286T.D. Ciudad de Bs. As.. TF Q. 10 U$S Vto. 27/11/16 960.000 14.064.000Discount U$S 2010 31/12/33 2.000.000 33.779.824T.D. Ciudad de Bs. As. TF CL. 4 U$S Vto. 17/05/2019 1.400.000 20.244.000Ciudad de Bs. As. TF CL 6 U$S Vto. 28/01/20 1.193.000 16.284.450Ciudad de Bs. As. TF CL 6 U$S Vto. 28/01/20 2.388.000 32.596.200BONAR 2017 $ 09/10/17 25.481.600 27.966.056BONAD 2017 U$S 21/09/17 3.000.000 43.050.000LT. Pcia de Salta S. 6 $ V. 11/08/16 12.003.125 12.372.097LT. Pcia de Salta S. 6 $ V. 11/08/16 18.000.000 18.553.315LT. Pcia de Salta S. 6 $ V. 11/08/16 10.000.000 10.307.397BONAR 2019 U$S Fase 1 Reg. S 500.000 7.890.913BONAR 2019 U$S Fase 1 Reg. S 2.900.000 46.819.459BONAR 2019 U$S Fase 1 Reg. S 2.900.000 46.819.459BONAR 2019 U$S Fase 1 Reg. S 2.000.000 32.289.282BONAR 2019 U$S Fase 1 Reg. S 2.000.000 32.289.282Discount U$S 8,28% 2033 Ley Arg. 3.778.600 77.194.312BOGAR 2018 26.533.627 31.442.347BOGAR 2018 10.000.000 11.850.000BOGAR 2018 700.000 729.256BOGAR 2018 1.400.000 1.460.043BOGAR 2018 622.500 626.652BOGAR 2018 10.450.000 12.383.250PAR $ + CER 2038 48.221.000 117.610.653PAR $ + CER 2038 23.600.000 57.545.776PAR $ + CER 2038 23.000.000 57.202.891

Inversiones Anexo 2


B a l a n c e a l 3 0 / 0 6 / 2 0 1 6

14





Cantidad (en valores nomi-nales) IC

ImportesComparativo


PAR $ + CER 2038 15.000.000 37.368.339PAR $ + CER 2038 36.000.000 87.588.591PAR $ + CER 2038 20.000.000 48.746.796PAR $ + CER 2038 15.000.000 37.566.286PAR $ + CER 2038 5.000.000 12.186.231PAR $ + CER 2038 389.165 948.431PAR $ + CER 2038 10.100.000 25.141.687PAR $ + CER 2038 10.000.000 24.869.636PAR $ + CER 2038 5.200.000 12.936.789PAR $ + CER 2038 4.000.000 9.979.939PAR $ + CER 2038 12.300.000 30.049.741PAR $ + CER 2038 37.500.000 91.339.562PAR $ + CER 2038 55.000.000 136.876.893BONAD 2018 U$S 400.000 5.740.000BONAD 2018 U$S 5.600.000 80.360.000Discount $ 5,83% 2033 3.500.000 12.380.475Discount $ 5,83% 2033 29.400.000 104.961.734Discount $ 5,83% 2033 3.000.000 10.577.981Discount $ 5,83% 2033 10.000.000 34.772.810Discount $ 5,83% 2033 7.500.000 26.374.405Discount $ 5,83% 2033 5.000.000 18.674.580Discount $ 5,83% 2033 566.099 3.566.423Discount $ 5,83% 2033 1.000.000 6.300.000Discount $ 5,83% 2033 2.000.000 7.016.514Discount $ 5,83% 2033 5.000.000 17.202.698Discount $ 5,83% 2033 7.000.000 24.687.288Discount $ 5,83% 2033 10.000.000 35.184.458Discount $ 5,83% 2033 10.000.000 34.671.063Discount $ 5,83% 2033 30.200.000 107.108.226Discount $ 5,83% 2033 1.155.000 6.775.070LEBAC Int. $ Vto. 20/07/16 1.871.656 1.843.584BOCON PRO 13 3.000.000 11.730.000BOCON PRO 13 19.151.290 74.881.543BOCON PRO 13 8.100.000 31.671.000BOCON PRO 13 1.000.000 3.910.000BONAR X U$S 2017 7.100.000 105.665.928BONAR X U$S 2017 896.900 13.189.958BONAR X U$S 2017 1.200.000 17.898.140

Inversiones (continuación) Anexo 2


B a l a n c e a l 3 0 / 0 6 / 2 0 1 6

15






ImportesComparativo


BONAR X U$S 2017 3.588.817 53.535.288BONAR X U$S 2017 136.200 2.002.840BONAR X U$S 2017 3.000.000 44.840.178BONAR X U$S 2017 3.000.000 44.858.127BONAR X U$S 2017 854.347 13.312.793BONAR X U$S 2017 6.000.000 90.661.320BONAR X U$S 2017 815.339 12.319.952BONAR X U$S 2017 489.534 7.628.124BONAR X U$S 2017 1.600.000 24.065.098BONAR X U$S 2017 2.300.000 34.968.708BONAR X U$S 2017 2.680.600 40.526.839BONAR X U$S 2017 1.000.000 15.130.811BONAR X U$S 2017 1.000.000 15.467.399BONAR X U$S 2017 1.147.000 17.085.757BONAR X U$S 2017 2.000.000 29.962.664BONAR X U$S 2017 1.605.485 25.017.341BONAR X U$S 2017 1.000.000 14.966.086BONAD 2017 U$S 22/02/17 466.325 6.831.661BONAD 2016 U$S 2.976.480 44.498.376BONAD 2016 U$S 8.486.951 126.879.917BONAD 2016 U$S 1.713.320 25.614.134BONAD 2016 U$S 2.000.000 29.900.000BONAR 2024 U$S 1.955.000 33.953.951BONAR 2024 U$S 1.000.000 16.971.186BONAR 2024 U$S 1.421.300 24.260.700BONAR 2024 U$S 1.415.800 23.888.792BONAR 2024 U$S 3.535.078 61.396.350BONAR 2024 U$S 1.800.000 28.536.485BONAR 2024 U$S 4.265.835 74.087.955BONAR 2024 U$S 1.000.000 16.287.344BONAR 2024 U$S 1.000.000 16.193.580BONAR 2024 U$S 1.000.000 16.191.054BONAR 2024 U$S 8.848.184 153.673.047BONAR 2020 U$S 1.800.000 31.060.260Ciudad de Bs. As. TF CL 5 U$S Vto. 20/12/19 200.000 2.726.000Ciudad de Bs. As. TF CL 5 U$S Vto. 20/12/19 950.000 12.948.500

Diferencia valuación TP a regularizar 0Previsión Desvalorización Inversiones 0

Títulos Públicos sin Cotización en el País 789.419.353



B a l a n c e a l 3 0 / 0 6 / 2 0 1 6

16






ImportesComparativo


Préstamos garantizados 510.813.795PG a tasa variable GL 18 convertido a pesos 27.775.081 238.317.704PG a tasa fija GL 18 convertido a pesos 32.847.364 272.496.091

Otros 285.600.441Ciudad de Buenos Aires CL 18 TV 19/05/20 26.000.000 27.205.260Ciudad de Buenos Aires CL 18 TV 19/05/20 40.000.000 41.854.246Ciudad de Buenos Aires CL 18 TV 19/05/20 6.000.000 6.278.136LT Pcia. Santa Fe S. 3 B 25/11/16 10.000.000 10.654.269LT Pcia. Santa Fe S. 4 B 24/02/17 34.000.000 34.000.000LT Pcia. Santa Fe S. 4 B 24/02/17 7.000.000 7.000.000LT Pcia. Santa Fe S. 2 C 26/01/17 5.000.000 5.536.511LT Pcia. Santa Fe S. 2 C 26/01/17 5.000.000 5.536.511LT Pcia. Santa Fe S. 2 C 26/01/17 5.000.000 5.536.511Pcia. Buenos Aires Regs 5.75% 15/06/19 4.000.000 60.274.158Pcia. Buenos Aires Regs 5.75% 15/06/19 2.000.000 30.137.079Pcia. Buenos Aires Regs 5.75% 15/06/19 3.000.000 45.205.618LT. Pcia de Salta S 4 $ V. 12/07/16 6.000.000 6.382.142

Utilidad Canje Decreto 1387/01 a devengar (-) (5.303.300)Utilidad Conversión Decreto 471/02 a devengar (-) (1.691.583)Diferencia Valuación T. Públicos a Regularizar 0Previsión Desvlorización Inversiones (-) 0Utilidad a Devengar Compra Prest. Garant. (-) 0

Títulos Públicos en el Exterior 0

Diferencia Valuac. T. Públicos de Rta. a Regularizar 0Previsión Desvalorización Inversiones (-) 0



B a l a n c e a l 3 0 / 0 6 / 2 0 1 6

17







ImportesComparativo


Acciones 0 0Acciones con cotización en el país 0

No pertenecientes al grupo economico 0Pertenecientes al grupo economico 0Diferencia Valuac. Acciones a Regularizar 0Previsión Desvalorización Inversiones(-) 0

Acciones sin cotización en el país 0No pertenecientes al grupo economico 0Pertenecientes al grupo economico 0Previsión Desvalorización Inversiones(-) 0

Acciones en el exterior 0No pertenecientes al grupo economico 0Pertenecientes al grupo economico 0Diferencia Valuac. Acciones a Regularizar 0Previsión Desvalorización Inversiones(-) 0

Obligaciones negociables 1.864.145.488 1.263.315.289Obligaciones negociables en el país 1.864.145.488

No pertenecientes al grupo economico 1.864.145.488Longvie C. 3 TV $ 23/05/18 15.000.000 15.901.084YPF S.A. CL 10 U$D TF 6,25% 19/10/16 10.208.690 76.096.765YPF S.A. CL 10 U$D TF 6,25% 19/10/16 6.086.835 45.371.977YPF S.A. CL 10 U$D TF 6,25% 19/10/16 2.700.000 20.126.114QUICKFOOD CL. 8 TV $ 20/08/20 18.000.000 19.610.128Banco Supervielle C. 5 Vto. 20/05/17 9.000.000 9.384.585Banco Supervielle C. 5 Vto. 20/05/17 17.000.000 17.726.439Banco Supervielle C. 5 Vto. 20/05/17 7.000.000 7.299.122Pan American Energy CL 7 VAR. 20/11/2020 508.246 464.744Pan American Energy CL 7 VAR 20/11/2020 1.016.492 929.488Tarjetas Cuyanas S.A. CL 2 14/11/16 11.000.000 11.663.359Pan American Energy CL 2 14/11/16 12.000.000 12.525.647Pan American Energy CL 2 14/11/16 12.000.000 12.525.647Pan American Energy CL 2 14/11/16 2.000.000 2.087.607Axion Energy CL. II 15/08/2017 15.000.000 15.534.065Axion Energy CL. II 15/08/2017 3.000.000 3.106.813Axion Energy CL. II 15/08/2017 4.500.000 4.660.219Axion Energy CL. IV 14/07/2020 13.000.000 12.682.599


B a l a n c e a l 3 0 / 0 6 / 2 0 1 6

18






ImportesComparativo


Axion Energy CL. IV 14/07/2020 13.000.000 12.682.599Quickfood Clase 6 TV $ 15/10/18 19.000.000 20.652.618Quickfood Clase 6 TV $ 15/10/18 10.000.000 10.869.799Quickfood Clase 6 TV $ 15/10/18 9.000.000 9.782.819Banco Santander Río C. 9 TV 19/05/18 10.00.000 10.373.791Banco Santander Río C. 9 TV 19/05/18 20.000.000 20.747.582Banco SantanderRío C. 9 TV 19/05/18 10.000.000 10.373.791YPF S.A. CL 36 TF $ 10/02/20 55.000.000 61.604.115YPF S.A. CL 19 U$S 1.29% 30/04/17 950.156 13.589.625CMF C 5 % TV 28/07/16 7.000.000 7.419.067GPAT Compañía Financiera S. XXIII B TM

14/06/19 37.000.000 37.538.944Pan American Energy CL 4 VAR. 07/11/17 20.000.000 20.925.279PSA Finance Arg. S. 20 TV 10/11/17 2.606.383 2.731.852PSA Finance Arg. S. 20 TV 10/11/17 11.170.213 11.707.940San Miguel S. II CL A U$S 2% 29/11/16 1.600.000 23.175.109Telecom Personal S. II Vto. 10/12/2018 25.000.000 25.341.767Telecom Personal S. II Vto. 10/12/2018 6.000.000 6.082.024Telecom Personal S. II Vto. 10/12/2018 6.000.000 6.082.024Quickfood Clase 4 TV $ 25/03/17 5.000.000 3.035.644Quickfood Clase 4 TV $ 25/03/17 13.720.000 8.329.807Quickfood Clase 4 TV $ 25/03/17 23.380.000 14.194.672Banco COMAFI CL. 15 T.V. $ 15/03/18 30.000.000 30.865.712Rombo Cía Financiera SA S. 28 TV 11/11/16 4.000.000 2.785.060Rombo Cía Financiera SA S. 28 TV 11/11/16 10.000.000 6.962.650ARCOR CL 7 TV 15/07/17 8.318.733 8.942.397ARCOR CL 7 TV 15/07/17 3.882.075 4.173.118ARCOR CL 7 TV 15/07/17 5.218.329 5.609.552ARCOR CL 7 TV 15/07/17 3.882.075 4.173.118Ledesma C. 3 01/04/17 20.000.000 20.086.231ARCOR CL 7 TV 15/07/17 23.387.881 23.795.008ARCOR CL 7 TV 15/07/17 2.430.119 2.472.421ARCOR CL 7 TV 15/07/17 2.182.000 2.219.983YPF S.A. CL 41 TV R 24/09/20 2.302.843 2.314.414YPF S.A. CL 41 TV R 24/09/20 4.186.988 4.208.026Tarjetas Cuyanas S.A. CL 23 16/09/17 10.000.000 10.242.646Tarjetas Cuyanas S.A. CL 23 16/09/17 17.000.000 17.412.499BACS CL 6 TV $ 24/04/17 15.000.000 15.744.209Cía Gral de Combustibles CL 4 Vto 30/04/17 3.900.000 56.937.229



B a l a n c e a l 3 0 / 0 6 / 2 0 1 6

19






ImportesComparativo


Banco Israelita de Córdoba 23/03/2000 368.000 0Banco Santander Río C.11 TV 20/01/16$ 2.716.000 2.903.659Banco Santander Río C.11 TV 20/01/16$ 7.284.000 7.787.282Banco Santander Río C.11 TV 20/01/16$ 15.000.000 16.036.412Rombo Cia Financiera SA S. 31 TV 09/05/18 10.000.000 10.534.434Rombo Cia Financiera SA S. 31 TV 09/05/18 9.000.000 9.480.991Rombo Cia Financiera SA S. 31 TV 09/05/18 10.000.000 10.534.434Rombo Cia Financiera SA S. 31 TV 09/05/18 30.000.000 31.603.303Cia Gral de Combustibles CL 7 TV 24/11/17 1.367.000 18.360.627Cia Gral de Combustibles CL 7 TV 24/11/17 1.133.000 15.217.696CRESUD S. 9 CL. 18 U$S 4% 12/09/19 550.000 7.171.998BBVA Banco Francés CL 9 11/02/17 2.600.000 2.733.705BBVA Banco Francés CL 9 11/02/17 5.500.000 5.782.839YPF S.A. CL 17 TV $ 30/04/20 13.070.300 13.312.767YPF S.A. CL 17 TV $ 30/04/20 222.502.000 226.629.632YPF S.A. CL 17 TV $ 30/04/20 18.108.400 18.444.328AXION Energy CL. III 12/03/2020 4.513.514 4.487.915Banco Ciudad de Buenos Aires C. 8 TV 11/12/18 20.000.000 20.448.532Banco COMAFI Clase 9 T.V. $ 14/11/17 11.000.000 11.575.739Banco COMAFI Clase 9 T.V. $ 14/11/17 2.000.000 2.104.679GPAT Compañía Financiera S. XXI Vto 22/07/17 14.000.000 15.244.467GPAT Compañía Financiera S. XXI Vto 22/07/17 23.500.000 25.588.927Banco Santander Río C.7 TV 04/09/17 10.000.000 10.180.771Banco Santander Río C.7 TV 04/09/17 2.104.736 2.142.783Medanito S.A. CL.4 U$S 28/02/17 181.249 2.632.058BBVA Banco Francés CL 13 13/11/17 5.000.000 5.213.155BBVA Banco Francés CL 13 13/11/17 2.000.000 2.085.262Banco Santander Río C.5 TV 07/11/2016 $ 8.500.000 8.915.225Banco Santander Río C.5 TV 07/11/2016 $ 4.000.000 4.195.400Banco Santander Río C.5 TV 07/11/2016 $ 8.000.000 8.390.800YPF S.A. CL 11 $ TV 13/02/17 15.869.300 16.598.264YPF S.A. CL 11 $ TV 13/02/17 8.130.700 8.504.187Banco COMAFI CL 11 T.V. $ 21/11/16 5.000.000 5.188.033Banco COMAFI CL 11 T.V. $ 21/11/16 15.000.000 15.564.101Pan American Energy, LLC 7.875% 07/05/2021 3.114.000 48.180.273Petroquímica Comodoro Rivadavia CL. 3 TV

04/03/2017 16.000.000 12.320.117Petroquímica Comodoro Rivadavia CL. 3 TV

04/03/2017 15.000.000 11.550.110FIAT Crédito CL. 9 S. 2 $ 10/11/16 10.000.000 6.964.848



B a l a n c e a l 3 0 / 0 6 / 2 0 1 6

20







ImportesComparativo


FIAT Crédito CL. 9 S. 2 $ 10/11/16 4.000.000 2.785.939Ledesma C. 2 07/10/17 17.000.000 18.562.325Ledesma C. 2 07/10/17 9.000.000 9.827.113Ledesma C. 2 07/10/17 21.569.200 23.551.442CFN S. V $ 10/10/16 9.500.000 10.275.340Rombo Cia Financiera SA S. 30 TV 21/10/17 10.000.000 10.695.111Rombo Cia Financiera SA S. 30 TV 21/10/17 10.000.000 10.695.111ARCOR CL. 9 TV 06/07/23 1.000.000 14.940.000Tarjeta Naranja CL. 29 27/04/17 18.000.000 19.177.199Quickfood Clase 2 TV $ 10/09/16 2.000.000 407.634Quickfood Clase 2 TV $ 10/09/16 6.000.000 1.222.904Quickfood Clase 2 TV $ 10/09/16 4.000.000 815.269Rombo Cia Financiera SA S. 27 TV 28/01/17 5.000.000 5.322.516Rombo Cia Financiera SA S. 27 TV 28/01/17 8.600.000 9.154.727Rombo Cia Financiera SA S. 27 TV 28/01/17 8.800.000 9.367.628Tarjetas Cuyanas S.A. CL 20 10/12/16 15.000.000 15.314.074Toyota Cia. Financiera 19 VAR $ 23/06/18 2.000.000 1.983.939Toyota Cia. Financiera 19 VAR $ 23/06/18 1.800.000 1.785.545Toyota Cia. Financiera 19 VAR $ 23/06/18 11.200.000 11.110.063BACS Clase 5 TV $ 17/01/17 8.267.000 8.865.589BBVA Banco Francés CL 11 18/07/17 12.000.000 13.079.685BBVA Banco Francés CL 11 18/07/17 17.000.000 18.529.553Banco COMAFI CL 13 27.75% 08/05/17 10.000.000 10.537.794Banco ITAU Argentina CL. 17 TV 29/01/19 19.747.000 21.030.144Banco ITAU Argentina CL. 17 TV 29/01/19 10.253.000 10.919.231Cia Gral de Combustibles CL 2 VTO 12/11/19 52.480 581.442SADESA S I CL. I1 1.100.000 16.069.426Tarjeta Naranja CL. 30 VTO 29/06/17 21.000.000 21.141.994Tarjeta Naranja CL. 32 TV 20/10/17 18.256.755 19.472.483CFN S. IV $ 13/08/16 5.000.000 4.067.451Cia Financiera Argentina CL. 17 S. II 24/05/19 8.000.000 8.539.334Cia Financiera Argentina CL. 17 S. II 24/05/19 9.000.000 9.606.751Cia Financiera Argentina CL. 17 S. II 24/05/19 29.000.000 30.955.0862Banco de la Ciudad De Buenos Aires C. 2 TV

18/12/16 5.200.000 5.264.350Pertenecientes al grupo económico 0Previsión Desvalorización Inversiones(-) 0

Obligaciones Negociables en el exterior 0No pertenecientes al grupo económico 0

Pertenecientes al grupo económico 0Previsión Desvalorización Inversiones(-) 0


B a l a n c e a l 3 0 / 0 6 / 2 0 1 6

21






Importes Com-parativo Ej

AnteriorDetalle Parciales Totales

Fondos comunes de inversión 500.897.855 217.516.552Fondos comunes de inversión en el país 500.897.855

Fondos comunes de inversión 500.897.855Goal Capital Plus 140.093 640.104Consultatio Abierto PYMES 7.163.000 12.731.023Consultatio Abierto PYMES 1.052.947 19.644.747Consultatio Abierto PYMES 6.746.483 11.990.734HF Pesos Plus 535.004 2.499.999HF Pesos Plus 186.294 870.527HF Pesos Plus 278.316 1.300.535HF Pesos Plus 62.436 291.758HF Pesos Plus 6.270.255 29.299.999HF Pesos Plus 16.506.318 77.131.650HF Pesos Plus 31.311 146.314Consultatio Deuda Argentina 414.060 5.136.916RJ Delta Empresas Argentinas PYMES 4.160.506 12.683.983RJ Delta Empresas Argentinas PYMES 7.203.453 21.960.903Compass Argentina Abierto PYMES 3.168.020 18.327.513Compass Argentina Abierto PYMES 1.006.487 5.822.693Compass Argentina Abierto PYMES 3.026.541 17.509.034HF Pesos 12.090.574 34.050.577HF Pesos 1.276.074 3.593.796HF Pesos 1.955.468 5.507.167Compass Opportunity 1.183.091 7.606.800Schroder Desarrollo y Crecimiento PYMES 47.604.415 11.710.353Schroder Desarrollo y Crecimiento PYMES 66.390.285 16.331.545Schroder Desarrollo y Crecimiento PYMES 34.194.881 8.411.701Gainvest Renta Mixta 12.043.988 40.372.123Gainvest Renta Mixta 17.997.788 60.329.593Gainvest Pymes 26.031.242 60.926.069Gainvest Pymes 4.534.818 10.613.733Schroder Argentina 493.528 3.455.966

Diferencia Valuac. FCI a Regularizar 0Previsión Desvalorización Inversiones(-) 0

Fondos Comunes de inversión en el exterior 0Fondos Comunes de Inversion 0

Diferencia Valuac. FCI a Regularizar 0Previsión Desvalorización Inversiones(-) 0



B a l a n c e a l 3 0 / 0 6 / 2 0 1 6

22








Fideicomisos Financieros 447.794.401 100.926.832Fideicomisos Financieros en el País 447.794.401

No pertenecientes al grupo economico 447.794.401Megabono 149 CL. A $ VD FF 11.578.144 7.851.125Megabono 149 CL. A $ VD FF 6.367.978 4.318.118Decréditos 11 CL. A $ VD FF 7.000.000 3.308.112Megabono Crédito 142 CL. A $ VD FF 16.000.000 8.177.401Supervielle Créditos 90 TV $ VD FF 14.000.000 8.309.310Credimas Serie 27 CL. A $ VD FF 6.000.000 5.458.730Credimas Serie 27 CL. A $ VD FF 11.000.000 10.007.672Megabono Crédito 144 CL. A $ VD FF 10.000.000 6.228.597Megabono Crédito 144 CL. A $ VD FF 1.000.000 622.859Megabono Crédito 138 CL. A $ VD FF 19.000.000 2.954.715Secubono 139 CL. A $ VD FF 15.076.838 15.559.359Secubono 139 CL. A $ VD FF 2.622.058 2.705.974Secubono 139 CL. A $ VD FF 3.933.089 4.058.964Supervielle Créditos 92 TV $ VD FF 7.000.000 4.644.376Supervielle Créditos 92 TV $ VD FF 5.000.000 3.317.411Supervielle Créditos 92 TV $ VD FF 12.000.000 7.961.788MBT 1 Clase ‘A PESOS’ VD FF 2.000.000 10.017.554Megabono 153 CL. A $ VD FF 3.300.000 3.381.814Megabono 153 CL. A $ VD FF 23.000.000 23.570.225Secubono 124 CL. A $ VD FF 10.000.000 937.872Tarjeta Shopping 86 $ VD FF 10.000.000 4.800.687Tarjeta Shopping 84 $ VD FF 15.000.000 1.667.708C.H.A Clase 8 Senior ‘A’ $ VD FF 2.641.238 1.166.231CMR Falabella 57 $ VD FF 5.000.000 5.257.705CMR Falabella 57 $ VD FF 5.000.000 5.257.705CMR Falabella 57 $ VD FF 15.000.000 15.773.115Secubono 126 CL. A $ VD FF 19.000.000 3.168.006Galileo Rental Oil & Gas IV FF 688.256 7.145.280Galileo Rental Oil & Gas IV FF 206.744 2.146.358Secubono Credinea 137 CL. A $ VD FF 10.024.700 7.805.405Sucrédito 13 CL. A $ VD FF 5.984.512 2.537.921Sucrédito 13 CL. A $ VD FF 5.984.511 2.537.920Tarjeta Shopping 87 $ VD FF 17.000.000 11.768.427Realty 1 $ VFD 846.042 1.270.078Garbarino 122 CL. A $ VD FF 17.950.357 16.094.060Megabono 145 CL. A $ VD FF 6.351.560 2.168.315Megabono 145 CL. A $ VD FF 6.351.560 2.168.315Megabono 145 CL. A $ VD FF 6.351.560 2.168.315Megabono 155 CL. A $ VD FF 10.000.000 9.766.267



B a l a n c e a l 3 0 / 0 6 / 2 0 1 6

23







ImportesComparativo


Tarjeta Shopping 85 $ VD FF 15.000.000 4.771.881Tarjeta Shopping 89 $ VD FF 19.000.000 17.324.653Secubono 133 CL. A $ VD FF 10.000.000 6.771.245Tarjeta Shopping 83 $ VD FF 14.000.000 1.044.070Red Mutual 40 A $ VD FF 9.500.000 6.072.451Tarjeta Saenz 9 CL. A $ VD FF 6.000.000 6.103.443Tarjeta Saenz 9 CL. A $ VD FF 7.000.000 7.120.684Secubono 127 CL. A $ VD FF 5.400.322 1.982.853Secubono 127 CL. A $ VD FF 1.697.244 623.182Secubono 127 CL. A $ VD FF 2.160.128 793.141CGM Leasing 24 CL. A $ VD FF 1.621.904 98.4211Supervielle Créditos 93 TV $ VD FF 8.500.000 7.708.291Supervielle Créditos 93 TV $ VD FF 8.000.000 7.254.862Supervielle Créditos 93 TV $ VD FF 2.200.000 1.995.087Secubono 129 CL. A $ VD FF 7.000.000 2.577.714Secubono 129 CL. A $ VD FF 7.000.000 2.577.714Red Mutual 42 A $ VD FF 5.000.000 4.175.274Red Mutual 42 A $ VD FF 10.000.000 8.350.549Garbarino 123 CL. A $ VD FF 20.000.000 19.869.935Tarjeta Shopping 88 $ VD FF 10.000.000 7.996.922Tarjeta Shopping 88 $ VD FF 4.000.000 3.198.769Tarjeta Shopping 88 $ VD FF 4.000.000 3.198.769CCF Créditos S. 12 A $ VD FF 19.000.000 17.127.320CCF Créditos S. 12 A $ VD FF 10.000.000 9.014.379Megabono Crédito 140 CL. A $ VD FF 12.000.000 4.419.360Megabono Crédito 140 CL. A $ VD FF 6.000.000 2.209.680Red Mutual 41 A $ VD FF 10.000.000 7.857.153Red Mutual 41 A $ VD FF 5.000.000 3.928.576Red Mutual 43 A $ VD FF 8.000.000 7.813.600Red Mutual 43 A $ VD FF 8.000.000 7.813.600Secubono 131 CL. A $ VD FF 4.000.000 2.318.671PVCRED 25 CL. A $ VD FF 5.836.111 5.327.836PVCRED 25 CL. A $ VD FF 1.591.667 1.453.046Fiducar V CL.A 4.242.497 2.841.325Fiducar V CL.A 4.242.496 2.841.324Supervielle Créditos 83 TV $ VD FF 1.500.000 192.388Supervielle Créditos 83 TV $ VD FF 12.000.000 1.539.106CREDIMAS Serie 26 CL. A $ VD FF 9.000.000 5.807.504CREDIMAS Serie 26 CL. A $ VD FF 8.000.000 5.162.225Supervielle Créditos 85 TV $ VD FF 9.000.000 457.604

Pertenecientes al grupo economico 0Previsión Desvalorización Inversiones(-) 0


B a l a n c e a l 3 0 / 0 6 / 2 0 1 6

24








Fideicomisos Financieros en el Exterior 0No pertenecientes al grupo economico 0Pertenecientes al grupo economico 0Previsión Desvalorización Inversiones(-) 0

Depósitos a plazo 234.367.843 0Depósitos a plazo en el país 234.367.843

No pertenecientes al grupo economico 234.367.843LEBAC Int. $ 28/09/16 ARS 65.300.000 61.295.100LEBAC Int. $ 28/09/16 ARS 96.300.000 90.393.846LEBAC Int. $ 28/09/16 ARS 5.200.000 4.881.079LEBAC Int. $ 28/09/16 ARS 20.000.000 18.611.918LEBAC Int. $ 28/09/16 ARS 63.600.000 59.185.900

Pertenecientes al grupo economico 0Previsión Desvalorización Inversiones(-) 0

Depósitos a plazo en el exterior 0No pertenecientes al grupo economico 0Pertenecientes al grupo economico 0Previsión Desvalorización Inversiones(-) 0

Préstamos 0 0Hipotecarios 0Prendarios 0Sobre Valores 0Sobre Polizas de vida 0Previsión Desvalorización Inversiones(-) 0

Otras Inversiones 0 0Otras inversiones en el país 0

No pertenecientes al grupo economico 0Pertenecientes al grupo economico 0Opciones 0Cheques de Pago Diferido 0Previsión Desvalorización Inversiones(-) 0

Otras inversiones en el exterior 0No pertenecientes al grupo economico 0Pertenecientes al grupo economico 0Opciones 0Previsión Desvalorización Inversiones(-) 0



B a l a n c e a l 3 0 / 0 6 / 2 0 1 6

25





Otros créditos Anexo 5comparativo con el ejercicio anterior

Importes 30/06/2015Detalle Parciales Totales

Cuenta Corriente Productores 0 0

Sociedades Artículo 33º Ley Nº19550 0 0

Accionistas o Socios - Capital a Integrar 0 0

Impositivos 79.650.706 52.082.470Anticipo Impuesto a los Ingresos Brutos 6.916Retención Impuesto a l as Ganancias 79.594.042Retención Impuesto a los Ingresos Brutos 25.868Percepción Impuesto al Valor Agregado 105Saldo a Favor D.G.R. 8.571Saldo a Favor Impuesto a las Ganancias 8.449Impuesto a las Transferencias Financieras 6.755

Impuesto Diferido 202.499.694 242.197.949Activo por Impuesto Diferido 202.499.694

Anticipos 0 0

Pagos Anticipados 29.297 37.512Intereses y Gastos Pagados a Devengar 29.297

Deudores Varios 21.167.591 51.371.474Deudores por Embargos 6.761.273Anticipos a Rendir 768Depósitos en Gtía. de Alquileres o Contratos 21.728Deudores en Gestión Judicial 6.359.119Cupones Vencidos a Cobrar 7.965.537Deudores varios - Otros 59.166

Previsión para Incobrabilidad(-) (6.359.119) (5.505.995)Previsión para Incobrabilidad(-) (6.359.119)

Totales ejercicio 296.988.169 340.183.410


B a l a n c e a l 3 0 / 0 6 / 2 0 1 6

26





Bienes de uso y otros activos Anexo 7

Bienes de uso

Bienes muebles de uso

Valores de origen

(A)

Amortización acumulada

(B)

Valores resi-duales cierre

(A+B)

Comp. ej. anteriorl

30/06/2015

Rodados 0 0 0 0Muebles y utiles 376.118 (288.254) 87.864 119.404Instalaciones 1.854.333 (1.854.333) 0 0Maquinas y equipos tecnicos 5.142 (5.142) 0 0Otros 0 0 0 0

Subtotal (I) 2.235.593 (2.147.729) 87.864 119.404

Subtotal (II) S/Anexo 6 0 0

Total bienes de uso 87.864 119.404

Otros Activos

Concepto

Valores de origen

(A)

Amortización acumulada

(B)

Valores resi-duales cierre

(A+B)

Comp. ej. anteriorl

30/06/2015

Gastos de organización 0 0 0 0Cargos diferidos 0 0 0 0Mejoras en Inm. de terceros 1.703.655 (1.703.655) 0 0Prog. de comp. y/o software 1.471.489 (1.471.489) 0 0

Subtotal (I) 3.175.144 (3.175.144) 0 0

Valores netos

Comp. ej. anteriorl

30/06/2015

Saldos a Amortizar Plan de Encuad. Res Nº30004 0 0Amortización Plan de Encuadram. Res N°30.004 (-) 0 0Previsión Plan de Encuadram. Res N°30.004 (-) 0 0Comisiones a Amortizar 0 0Impresos y Papelería 0 0Otros 203.035 459.351

Subtotal (II) 203.035 459.351

Total otros activos (I+II) 203.035 459.351


B a l a n c e a l 3 0 / 0 6 / 2 0 1 6

27





Deudas con asegurados Anexo 8

Neto resultante Comp. ej. anteriorl

30/06/2015Número de clientes Parciales Totales

Deudas con asegurados total 54.921.112 38.344.325

Seguros Patrimoniales 0 0

Riesgos del Trabajo 0 0

Seguros de Vida 0 0

Seguros de Retiro 54.921.112 38.344.325Rescates a Pagar (Vida y Retiro) 178.311 Rentas Vencidas a Pagar (Vida y Retiro) 48.750.009Beneficios Liquidados a Pagar 5.955.741Otros 37.051


B a l a n c e a l 3 0 / 0 6 / 2 0 1 6

28





Deudas con asegurados por ramo Anexo 8-A

Ramo Seguros directos

RSP

Adminis- trativos

RSP Juicios

RSP Mediaciones

Siniestros Liquida-

dosa Pagar

Siniestros Pendien-

tes a/c Reasegu-

radores

Siniestros Pendientes

Reasegu-ros Activos

y Retro-cesiones IBNR

IBNR a cargo

reaseguro Total

Compara-tivo Ej

Anterior

Incendio 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Combinado Familiar e Integral 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Automotores 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Transporte Público de Pasajeros 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Riesgos del Trabajo 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Riesgos Agropecuarios y Forestales 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Responsabilidad Civil 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Robo y Riesgos Similares 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Caución 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Créditos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Accidentes a Pasajeros 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Aeronavegación 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Transportes - Cascos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Transporte de Mercaderías 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Técnico 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Otros Riesgos de Daños Patrimoniales 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Motovehículos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Accidentes Personales 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Salud 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Vida 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Sepelio 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Retiro 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Rtas Previsionales y de Rs del Trabajo 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0


B a l a n c e a l 3 0 / 0 6 / 2 0 1 6

29





Deudas con productores y deudas fiscales y sociales Anexo 9comparativo ejercicio anterior

Importes

Detalle Parciales Totales 30/06/2015

Deudas con productores 0 0Cuenta corriente productores 0Comisiones por primas a cobrar 0Gastos de producción a pagar 0Otros 0

Deudas fiscales y sociales 167.821.504 127.457.102Fiscales 163.971.317

Impuesto a las ganancias 163.158.926Impuesto a los Ingresos Brutos 275.810Impuesto a las ganancias - Ag. de retención 440.452Impuesto a los ingresos brutos - Ag. de retención 532Sup. de Seguros de la Nación - Tasa uniforme 95.597

Sociales 3.850.187Admin. Nac. de Seguridad Social - Retenciones 5.917Sindicatos del Seguro 730Administración riesgo del trabajo 3.424Previsión vacaciones y SAC 612.237Cargas sociales a pagar 183.759Obras Sociales de Rentistas a Pagar 758.159Otros 2.285.961

Impuestos y contribuciones a devengar sobre premios a cobrar 0


B a l a n c e a l 3 0 / 0 6 / 2 0 1 6

30





Otras deudas y previsiones Anexo 10comparativo ejercicio anterior

Importes

Conceptos Parciales Totales 30/06/2015

Otras Deudas 73.939.989 41.123.940Cobranzas a Imputar 76Bancos Saldos Acreedores 9.133.848Proveedores 32.145Acreedores Varios 4.002Compras de inversiones a liquidar 63.871.999Provisión para Gastos 745.616Otros 152.303

Previsiones 69.888.812 48.108.321Previsión para Juicios Laborales 441.000Previsión para Juicios Comerciales 577.000Previsión por Diferencias Juicios Pesificación 781.313Previsión por Diferencias Juicios Pesificación 68.089.499


B a l a n c e a l 3 0 / 0 6 / 2 0 1 6

31





Importes Comparativo Ej Anterior 30/06/2015Detalle Subtotales Totales

Compromisos técnicos 6.116.182.721 4.616.300.259

Riesgos en curso y similares 0 0

Reservas Matemáticas 6.116.182.721 4.616.300.259Res. Matem. - Seg. Dtos. (Retiro - Individual) 74.815.194Res. Matem. - Seg. Dtos. (Retiro - Colectivo) 506.540.649Res. Matem. de Rentas Vitalicias Previsionales (Rtas. Prev. y Rs. Trab. - Previs.) 4.088.240.927Res. Matem. de Rentas Vitalicias (Retiro - Individual) 6.834.619Res. Matem. de Rentas Vitalicias (Retiro - Colectivo) 1.577.427Res. Matem. de Rentas Periódicas (ART) (Rtas. Prev. y Rs. Trab. - R. Trab.) 147.669.333Res. Matem. Rentas Vitalicias Previs, - Monoproduc (Rtas. Prev. y Rs. Trab. - Previs.) 365.204.192Res. Matem. Rentas Vitalicias Previs, - Monoproduc (Rtas. Prev. y Rs. Trab. - R. Trab.) 9.798.331Provisión para Recomposición de Res. Matem. (Rtas. Prev. y Rs. Trab. - Previs.) 199.468.479Provisión para Recomposición de Res. Matem. (Rtas. Prev. y Rs. Trab. - R. Trab.) 7.209.887Fondos de Fluctuación (Retiro - Individual) 18.210.169Fondos de Fluctuación (Retiro - Colectivo) 82.039.703Fondos de Fluctuación (Rtas. Prev. y Rs. Trab. - Previs.) 588.205.109Fondos de Fluctuación (Rtas. Prev. y Rs. Trab. - R. Trab.) 21.962.197Diferencias Valuac, Prést. Garant. a Dev. Res. N° (Rtas. Prev. y Rs. Trab. - Previs.) (1.593.495)

Reservas de Estabilización 0 0

Compromisos técnicos Anexo 11


B a l a n c e a l 3 0 / 0 6 / 2 0 1 6

32





Apertura de compromisos técnicos Anexo 11 A

Ramo Rs. en Curso / Res.

Matem Seg. Directos

Rs. en curso / Res. Matem. Seg. Direc-

tos REAS. PAS.

Rs. en curso Seg. Directos Gs. de

Adquis.Reserva Téc. por

Insufic. de PrimasRs. en Curso / Res. Estab REAS. ACT. Total

Incendio 0 0 0 0 0 0Combinado Familiar e Integral 0 0 0 0 0 0Automotores 0 0 0 0 0 0Transporte Público de Pasajeros 0 0 0 0 0 0Riesgos del Trabajo 0 0 0 0 0 0Riesgos Agropecuarios y Forestales 0 0 0 0 0 0Responsabilidad Civil 0 0 0 0 0 0Robo y Riesgos Similares 0 0 0 0 0 0Caución 0 0 0 0 0 0Créditos 0 0 0 0 0 0Accidentes a Pasajeros 0 0 0 0 0 0Aeronavegación 0 0 0 0 0 0Transportes - Cascos 0 0 0 0 0 0Transporte de Mercaderías 0 0 0 0 0 0Técnico 0 0 0 0 0 0Otros Riesgos de Daños Patrimoniales 0 0 0 0 0 0Motovehículos 0 0 0 0 0 0Accidentes Personales 0 0 0 0 0 0Salud 0 0 0 0 0 0Vida 0 0 0 0 0 0Sepelio 0 0 0 0 0 0Retiro 589.767.889 0 0 0 0 589.767.889Rtas Previsionales y de Rs del Trabajo 4.610.912.783 0 0 0 0 4.610.912.783

Totales 5.200.680.672 0 0 0 0 5.200.680.672

Totales período 3.939.870.655 0 0 0 0 3.939.870.655


B a l a n c e a l 3 0 / 0 6 / 2 0 1 6

33





Primas devengadas Anexo 12 A


Primas

Emitidas (1)

Primas Cedidas

Reaseguro (2)

Compromi-sos Técnicos del Ej. Total

(3)

Compro-misos

Técnicos del Ej. A/C

Reaseg(4)

Compromi-sos Técnicos

del Ej. A/C Asegurad

(5=3-4)

Compromi-sos Técnicos del Ej. Ant-

Total (6)

Compro-misos

Técnicos del Ej.

Ant A/C Reaseg

(7)

Compromi-sos Técnicos

del Ej. Ant A/C

Asegurad (8=6-7)

Primas Devengadas (9=1-2-5+8 )

Incendio 0 0 0 0 0 0 0 0 0Combinado Familiar e Integral 0 0 0 0 0 0 0 0 0Automotores 0 0 0 0 0 0 0 0 0Transporte Público de Pasajeros 0 0 0 0 0 0 0 0 0Riesgos del Trabajo 0 0 0 0 0 0 0 0 0Riesgos Agropecuarios y Forestales 0 0 0 0 0 0 0 0 0Responsabilidad Civil 0 0 0 0 0 0 0 0 0Robo y Riesgos Similares 0 0 0 0 0 0 0 0 0Caución 0 0 0 0 0 0 0 0 0Créditos 0 0 0 0 0 0 0 0 0Accidentes a Pasajeros 0 0 0 0 0 0 0 0 0Aeronavegación 0 0 0 0 0 0 0 0 0Transportes - Cascos 0 0 0 0 0 0 0 0 0Transporte de Mercaderías 0 0 0 0 0 0 0 0 0Técnico 0 0 0 0 0 0 0 0 0Otros Riesgos de Daños Patrimoniales 0 0 0 0 0 0 0 0 0Motovehículos 0 0 0 0 0 0 0 0 0Accidentes Personales 0 0 0 0 0 0 0 0 0Salud 0 0 0 0 0 0 0 0 0Vida 0 0 0 0 0 0 0 0 0Sepelio 0 0 0 0 0 0 0 0 0Retiro 136.265.156 0 681.605.715 0 681.605.715 479.053.813 0 479.053.813 (66.286.746)Rtas Previsionales y de Rs del Trabajo 0 0 5.434.577.006 0 5.434.577.006 4.137.246.446 0 4.137.246.446 (1.297.330.560)

Totales 136.265.156 0 6.116.182.721 0 6.116.182.721 4.616.300.259 0 4.616.300.259 (1.363.617.306)

Totales periodo anterior 101.372.921 0 4.616.300.259 0 4.616.300.259 4.010.407.643 0 4.010.407.643 (504.519.695)


B a l a n c e a l 3 0 / 0 6 / 2 0 1 6

34





Siniestros devengados Anexo 13 A


Pagadosen el

Ejercicio (1)

Reinte-grados

por Reaseg

(2)

Salva-tajes o

Recupe-ros (3)

PagadosNetos

(4= 1-2-3)

Pendien-tes del

Ejercicio e IBNR

Total(5)

Pendien-tes del

Ejercicio e IBNR

A/C Reaseg

(6)

Pendien-tes del

Ejercicio e IBNR

A/C Ase-gurad

(7=5-6)

Pendien-tes del

Ejercicio Ant e

IBNR-Total

(8)

Pendien-tes del

Ejercicio Ant e

IBNR A/C

Reaseg (9)

Pendien-tes del

Ejercicio Ant e

IBNR A/C

Aseg (10=8-9)

Siniestros Devengados

Total (11 = 4 +7-10)

Incendio 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Combinado Familiar e Integral 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Automotores 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Transporte Público de Pasajeros 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Riesgos del Trabajo 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Riesgos Agropecuarios y Forestales 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Responsabilidad Civil 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Robo y Riesgos Similares 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Caución 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Créditos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Accidentes a Pasajeros 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Aeronavegación 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Transportes - Cascos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Transporte de Mercaderías 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Técnico 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Otros Riesgos de Daños Patrimo-niales 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Motovehículos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Accidentes Personales 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Salud 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Vida 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Sepelio Retiro 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Rtas Previsionales y de Rs del Trabajo 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Totales 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Totales periodo anterior 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0


B a l a n c e a l 3 0 / 0 6 / 2 0 1 6

35





Información sobre gastos de producción y explotación Anexo 14

Ramo Seguros directos Seguros directos gastos explotación

Comisio-

nes (1)

Otros (2)

Sub-Total (3=1+2)

Sueldos y Cargas

Soc. (4)

Retri-bución Admi-

nistrad y Sindicos

(5)

Honora-rios (6)

Im-puestos Tasas Y

Contribu-ciones

(7)

Publi-cidad y Propa-ganda

(8)Otros

(9)

Sub Total

(10=4 +5+6+7+8+9)

Gtos. Gest. a/c Reaseg.

(11)

Total Seguros Directos

(12 = 3+10-11)

Incendio 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Combinado Familiar e Integral 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Automotores 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Transporte Público de 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Riesgos del Trabajo 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Riesgos Agropecuarios y 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Responsabilidad Civil 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Robo y Riesgos Similares 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Caución 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Créditos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Accidentes a Pasajeros 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Aeronavegación 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Transportes - Cascos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Transporte de Mercaderías 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Técnico 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Otros Riesgos de Daños 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Motovehículos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Accidentes Personales 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Salud 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Vida 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Sepelio 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Retiro 6.488 0 6.488 2.922.325 1.441.446 610.624 3.281.227 50 734.662 8.990.334 0 8.996.822Rtas Previsionales y de Rs del 0 0 0 10.078.777 4.971.388 2.105.977 11.316.591 171 2.734.565 31.207.469 0 31.207.469Sección Administración 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Totales 6.488 0 6.488 13.001.102 6.412.834 2.716.601 14.597.818 221 3.469.227 40.197.803 0 40.204.291

Totales periodo anterior 6.984 0 6.984 7.898.272 5.797.032 2.171.237 8.808.676 0 1.885.290 26.560.507 0 26.567.491


B a l a n c e a l 3 0 / 0 6 / 2 0 1 6

36





Importes Comparativo Ej Anterior 30/06/2015Conceptos Parciales Subtotales Totales

Rentas 505.111.318 565.140.826Intereses Inversiones 505.111.318

Títulos Públicos 185.023.418Obligaciones Negociables 257.749.204Fideicomisos Financieros 62.338.696

Recargos financieros 0Alquileres y Arrendamientos 0Dividendos 0Otras Rentas 0Prestamos Garantizados 0Diferencias de Cambio 0Coeficiente de Estabilización de Referencia (C.E.R) 0Intereses Cuentas Bancarias 0

Resultados por Realización (18.813.785) (17.828.865)

Inversiones (incluido rescates) 0Inmuebles 0Otros Resultados por Realización (18.813.785)

Resultados por Tenencia 2.346.066.216 810.308.308Inversiones 1.590.670.926

Títulos Públicos 1.474.813.294Obligaciones Negociables 51.830.807Fondos Comunes de Inversión 54.148.536Fideicomisos Financieros 9.878.289

Otros Resultados por Tenencia 755.395.290Resultado por Exposición a la Inflación 0

Otros Ingresos 1.135.663 495.886Recupero de Premios 0Quitas por Rescate 1.135.663Devengamiento de Previsiones y Regularizaciones 0Otros 0

Otros Egresos Financieros (2.085.629.175) (1.053.749.561)Transferencia a Estructura Técnica (sólo Retiro) (2.085.157.171)Intereses Técnicos Sección Vida 0Otros Ajustes Sección Vida 0Deudores Incobrables 0Previsión Desvalorización de Inversiones 0Otros (472.004)

Resultado estructura financiera Anexo 15

Rentas, resultados por realizacion, resultados por tenencia


B a l a n c e a l 3 0 / 0 6 / 2 0 1 6

37





Importes Comparativo Ej Anterior 30/06/2015Conceptos Parciales Subtotales Totales

Gastos explotación y otros cargos 0 0Comisiones y Gastos por Transacciones Financieras 0Resultados por Transacciones Financieras 0Gastos Inmuebles (renta o venta) 0Intereses Pasivos 0Otros Cargos Financieros 0Gastos de Explotación - Estructura Financiera 0Amortizaciones Premios a Cobrar 0

Resultado estructura financiera Anexo 15

Rentas, resultados por realizacion, resultados por tenencia (continuación)


B a l a n c e a l 3 0 / 0 6 / 2 0 1 6

38





Otros resultados de la estructura técnica Anexo 16

Ramo Otros ingresos Otros egresos

Rescates

Rentas Vitalicias y Periodicas

Otras Indemni-zaciones y beneficios.

Transf. Estruct Financiera

Partici-pacion

Utilidades Reaseguros

Pasivos Otros

Partici-pacion

Contratos Reaseguros

ActivosPlanes de

Mejoramiento Otros

Incendio 0 0 0 0 0 0 0 0 0Combinado Familiar e Integral 0 0 0 0 0 0 0 0 0Automotores 0 0 0 0 0 0 0 0 0Transporte Público de Pasajeros 0 0 0 0 0 0 0 0 0Riesgos del Trabajo 0 0 0 0 0 0 0 0 0Riesgos Agropecuarios y Forestales 0 0 0 0 0 0 0 0 0Responsabilidad Civil 0 0 0 0 0 0 0 0 0Robo y Riesgos Similares 0 0 0 0 0 0 0 0 0Caución 0 0 0 0 0 0 0 0 0Créditos 0 0 0 0 0 0 0 0 0Accidentes a Pasajeros 0 0 0 0 0 0 0 0 0Aeronavegación 0 0 0 0 0 0 0 0 0Transportes - Cascos 0 0 0 0 0 0 0 0 0Transporte de Mercaderías 0 0 0 0 0 0 0 0 0Técnico 0 0 0 0 0 0 0 0 0Otros Riesgos de Daños Patrimo-niales 0 0 0 0 0 0 0 0 0Motovehículos 0 0 0 0 0 0 0 0 0Accidentes Personales 0 0 0 0 0 0 0 0 0Salud 0 0 0 0 0 0 0 0 0Vida 0 0 0 0 0 0 0 0 0Sepelio 0 0 0 0 0 0 0 0 0Retiro 165.755.916 1.277.050 0 789.996.898 0 121.903 0 0 45.030Rtas Previsionales y de Rs del Trabajo 0 358.004.726 0 1.295.160.273 0 5.118 0 0 26.168.322Sección Administración 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Totales 165.755.916 359.281.776 0 2.085.157.171 0 127.021 0 0 26.213.352

Totales periodo anterior 57.076.731 291.061.459 0 1.053.675.861 0 4.213.071 0 0 3.464.049


B a l a n c e a l 3 0 / 0 6 / 2 0 1 6

39





Títulos públicos de renta valuados por método opcional previsto en la resolución N˚31.262 Anexo 17

Denominación del título Cantidad

(en valores residualesFecha de compra

o conversión

Precio de comprao valuación a fecha

de conversión(1)

Valor técnico(a fecha de compra

o de conversión)

Cantidad días desde fecha de compra

o conversión al vencimiento del título

Paridad diaria acu-mulada (a fecha del

presente informe)(2)

Intereses corridos(3)

Fecha de vencimientodel cupón

Servicio de amortiza-ción y/o renta

(consignar sóloA, R o R+A)

Valor de inventario (1+2+3)

Valor contable4

Valor de mercado5

Diferencia6-5-4 Moneda del activo

BONAR X U$S 2017 1.000.000 01/02/16 14,7500 1,0208 4 41 -4,6698 5,3872 17/10/16 R 15,4674 15.467.399 15.582.420 115.021 USD BONAR 2024 U$S 1.000.000 01/02/16 15,4500 1,0211 3 .018 -0,7171 1,5545 07/11/16 R 16,2873 16.287.344 17.367.750 1.080.406 USDBONAR 2024 U$S 1.000.000 02/02/16 15,4100 1,0226 3 .017 -0,7105 1,4941 07/11/16 R 16,1936 16.193.580 17.367.750 1.174.170 USDBONAR 2024 U$S 1.000.000 02/02/16 15,4075 1,0226 3 .017 -0,7104 1,4940 07/11/16 R 16,1911 16.191.054 17.367.750 1.176.696 USDBONAR 2024 U$S 1.415.800 27/06/16 17,1500 1,0129 2 .871 -0,0169 -0,2601 07/11/16 R 16,8730 23.888.792 24.589.260 700.468 USDBONAR 2024 U$S 1.000.000 27/06/16 17,2500 1,0129 2 .871 -0,0170 -0,2618 07/11/16 R 16,9712 16.971.186 17.367.750 396.564 USDBONAR 2024 U$S 1.421.300 27/06/16 17,3500 1,0129 2 .871 -0,0171 -0,2636 07/11/16 R 17,0694 24.260.700 24.684.783 424.083 USDBOGAR 2018 262.920 02/09/10 1,3700 1,8279 2 .712 0,3593 -0,6864 04/08/16 A+R 1,0429 1.460.043 1.659.000 198.957 ARSBOGAR 2018 131.460 13/09/10 1,3730 1,8341 2 .701 0,3614 -0,6926 04/08/16 A+R 1,0418 729.256 829.500 100.244 ARSBOGAR 2018 116.905 16/08/13 1,3390 1,7160 1 .633 0,2422 -0,5745 04/08/16 A+R 1,0067 626.652 737.662 111.010 ARSDISCOUNT $ 5,83% 2033 1.155.000 07/03/16 5,4600 3,9608 6 .508 -0,0265 0,4324 31/12/16 R 5,8659 6.775.070 7.276.500 501.430 ARSBONAR X U$S 2017 2.000.000 22/12/10 3,6700 1,0126 2 .308 -2,3223 13,6336 17/10/16 R 14,9813 29.962.664 31.164.840 1.202.176 USDBONAR X U$S 2017 3.588.817 23/03/11 3,8500 1,0303 2 .217 -2,4496 13,5168 17/10/16 R 14,9173 53.535.288 55.922.454 2.387.166 USDBONAR X U$S 2017 7.100.000 14/02/12 3,8999 1,0228 1 .889 -2,4339 13,4166 17/10/16 R 14,8825 105.665.928 110.635.182 4.969.255 USDBONAR X U$S 2017 1.147.000 21/10/10 3,4055 1,0008 2 .370 -2,1094 13,6000 17/10/16 R 14,8960 17.085.757 17.873.036 787.279 USDBONAR X U$S 2017 1.200.000 29/11/10 3,5050 1,0082 2 .331 -2,1851 13,5952 17/10/16 R 14,9151 17.898.140 18.698.904 800.764 USDBONAR X U$S 2017 3.000.000 23/02/11 3,7000 1,0245 2 .245 -2,3287 13,5754 17/10/16 R 14,9467 44.840.178 46.747.260 1.907.082 USDBONAR X U$S 2017 1.000.000 25/02/11 3,7470 1,0249 2 .243 -2,3690 13,5880 17/10/16 R 14,9661 14.966.086 15.582.420 616.334 USDBONAR X U$S 2017 3.000.000 09/06/11 3,7004 1,0101 2 .139 -2,3243 13,5766 17/10/16 R 14,9527 44.858.127 46.747.260 1.889.133 USDBONAR X U$S 2017 2.300.000 13/04/12 4,5280 0,9992 1 .830 -2,9676 13,6434 17/10/16 R 15,2038 34.968.708 35.839.566 870.858 USDBONAR X U$S 2017 815.339 23/04/12 4,3483 1,0012 1 .820 -2,8120 13,5739 17/10/16 R 15,1102 12.319.952 12.704.955 385.003 USDBONAR X U$S 2017 815.339 23/04/12 4,3483 1,0012 1 .820 -2,8120 13,5739 17/10/16 R 15,1102 90.661.320 93.494.520 2.833.200 USDBONAR X U$S 2017 1.000.000 24/04/12 4,3900 1,0014 1 .819 -2,8465 13,5873 17/10/16 R 15,1308 15.130.811 15.582.420 451.609 USDBONAR X U$S 2017 136.200 08/05/12 3,5661 1,0041 1 .805 -2,1489 13,2880 17/10/16 R 14,7051 2.002.840 2.122.326 119.485 USDBONAR X U$S 2017 1.600.000 08/06/12 4,2963 1,0099 1 .774 -2,7473 13,4917 17/10/16 R 15,0407 24.065.098 24.931.872 866.774 USDBONAR X U$S 2017 2.680.600 22/06/12 4,5072 1,0126 1 .760 -2,9168 13,5281 17/10/16 R 15,1186 40.526.839 41.770.235 1.243.396 USDBONAR X U$S 2017 896.900 22/10/12 3,8909 1,0010 1 .638 -2,3765 13,1918 17/10/16 R 14,7062 13.189.958 13.975.872 785.914 USDBONAR 2024 U$S 1.800.000 04/08/61 15,2957 1,0231 -13.603 -17,2818 17,8397 07/11/16 R 15,8536 28.536.485 31.261.950 2.725.465 USDDISCOUNT U$S 8,28% 2033 LEY ARG 2.000.000 08/09/16 4,2514 1,3318 6 .323 0,0323 12,6062 31/12/16 R 16,8899 33.779.824 46.545.057 12.765.233 USDDISCOUNT U$S 8,28% 2033 LEY ARG 3.778.600 10/10/12 6,5000 1,3816 7 .752 -0,8973 14,8266 31/12/16 R 20,4293 77.194.312 87.937.576 10.743.264 USDPAR $ + CER 2038 48.221.000 01/03/13 0,4600 2,2097 9 .436 0,2257 1,7533 30/09/16 R 2,4390 117.610.653 140.805.320 23.194.667 ARSPAR $ + CER 2038 37.500.000 19/03/13 0,4875 2,2195 9 .418 0,2205 1,7277 30/09/16 R 2,4357 91.339.562 109.500.000 18.160.438 ARSPAR $ + CER 2038 23.600.000 21/03/13 0,5075 2,2204 9 .416 0,2177 1,7131 30/09/16 R 2,4384 57.545.776 68.912.000 11.366.224 ARSPAR $ + CER 2038 36.000.000 25/03/13 0,5000 2,2094 9 .412 0,2167 1,7219 30/09/16 R 2,4386 87.788.791 105.120.000 17.331.209 ARSPAR $ + CER 2038 20.000.000 05/04/13 0,5050 2,2141 9 .401 0,2149 1,7175 30/09/16 R 2,4373 48.746.796 58.400.000 9.653.204 ARSPAR $ + CER 2038 5.000.000 08/04/13 0,5175 2,2157 9 .398 0,2130 1,7067 30/09/16 R 2,4372 12.186.231 14.600.000 2.413.769 ARSPAR $ + CER 2038 12.300.000 24/04/13 0,5275 2,2254 9 .382 0,2105 1,7051 30/09/16 R 2,4431 30.049.741 35.916.000 5.866.259 ARSPAR $ + CER 2038 389.165 06/05/13 0,5000 2,2327 9 .370 0,2128 1,7243 30/09/16 R 2,4371 948.431 1.136.362 187.930 ARSPAR $ + CER 2038 23.000.000 07/08/13 0,4575 2,2908 9 .277 0,2091 1,8205 30/09/16 R 2,4871 57.202.891 67.160.000 9.957.109 ARSPAR $ + CER 2038 55.000.000 08/08/13 0,4675 2,2915 9 .276 0,2078 1,8133 30/09/16 R 2,4887 136.876.893 160.600.000 23.723.107 ARSPAR $ + CER 2038 10.000.000 14/08/13 0,4690 2,2961 9 .270 0,2071 1,8108 30/09/16 R 2,4870 24.869.636 29.200.000 4.330.364 ARSPAR $ + CER 2038 15.000.000 02/08/13 0,4690 2,3022 9 .282 0,2099 1,8123 30/09/16 R 2,4912 37.368.339 43.800.000 6.431.661 ARS


B a l a n c e a l 3 0 / 0 6 / 2 0 1 6

40





Denominación del título Cantidad

(en valores residualesFecha de compra

o conversión

Precio de comprao valuación a fecha

de conversión(1)

Valor técnico(a fecha de compra

o de conversión)

Cantidad días desde fecha de compra

o conversión al vencimiento del título

Paridad diaria acu-mulada (a fecha del

presente informe)(2)

Intereses corridos(3)

Fecha de vencimientodel cupón

Servicio de amortiza-ción y/o renta

(consignar sóloA, R o R+A)

Valor de inventario (1+2+3)

Valor contable4

Valor de mercado5

Diferencia6-5-4 Moneda del activo

PAR $ + CER 2038 10.100.000 30/08/13 0,4745 2,3082 9 .254 0,2051 1,8097 30/09/16 R 2,4893 25.141.687 29.492.000 4.350.313 ARSPAR $ + CER 2038 5.200.000 04/09/13 0,4865 2,3121 9 .249 0,2033 1,7980 30/09/16 R 2,4878 12.936.789 15.184.000 2.247.211 ARSPAR $ + CER 2038 4.000.000 17/09/13 0,5175 2,3216 9 .236 0,1987 1,7788 30/09/16 R 2,4950 9.979.939 11.680.000 1.700.061 ARSPAR $ + CER 2038 15.000.000 10/10/13 0,6775 2,3239 9 .213 0,1776 1,6493 30/09/16 R 2,5044 37.566.286 43.800.000 6.233.714 ARSDISCOUNT $ 5,83% 2033 10.000.000 19/03/13 1,4488 2,4876 7 .592 0,1641 1,9056 31/12/16 R 3,5184 35.184.458 63.000.000 27.815.542 ARSDISCOUNT $ 5,83% 2033 2.000.000 25/03/13 1,4420 2,4921 7 .586 0,1651 1,9011 31/12/16 R 3,5083 7.016.514 12.600.000 5.583.486 ARSDISCOUNT $ 5,83% 2033 7.500.000 27/03/13 1,4537 2,4936 7 .584 0,1633 1,8996 31/12/16 R 3,5166 26.374.405 47.250.000 20.875.595 ARSDISCOUNT $ 5,83% 2033 7.000.000 04/04/13 1,4725 2,4993 7 .576 0,1603 1,8939 31/12/16 R 3,5268 24.687.288 44.100.000 19.412.712 ARSDISCOUNT $ 5,83% 2033 3.000.000 05/04/13 1,4725 2,5000 7 .575 0,1603 1,8932 31/12/16 R 3,5260 10.577.981 18.900.000 8.322.020 ARSDISCOUNT $ 5,83% 2033 30.200.000 08/04/13 1,5000 2,5027 7 .572 0,1561 1,8905 31/12/16 R 3,5466 107.108.226 190.260.000 83.151.774 ARSDISCOUNT $ 5,83% 2033 3.500.000 09/04/13 1,4900 2,5036 7 .571 0,1577 1,8896 31/12/16 R 3,5373 12.380.475 22.050.000 9.669.525 ARSDISCOUNT $ 5,83% 2033 29.400.000 24/04/13 1,5450 2,5178 7 .556 0,1497 1,8754 31/12/16 R 3,5701 104.961.734 185.220.000 80.258.266 ARSDISCOUNT $ 5,83% 2033 5.000.000 18/09/13 1,4975 2,6016 7 .409 0,1514 1,7916 31/12/16 R 3,4405 17.202.698 31.500.000 14.297.303 ARSDISCOUNT $ 5,83% 2033 10.000.000 19/09/13 1,5295 2,6026 7 .408 0,1470 1,7906 31/12/16 R 3,4671 34.671.063 63.000.000 28.328.937 ARSDISCOUNT $ 5,83% 2033 10.000.000 20/09/13 1,5425 2,6037 7 .407 0,1453 1,7895 31/12/16 R 3,4773 34.772.810 63.000.000 28.227.190 ARSDISCOUNT $ 5,83% 2033 5.000.000 15/10/13 1,8700 2,6301 7 .382 0,1018 1,7631 31/12/16 R 3,7349 18.674.580 31.500.000 12.825.420 ARS

(a) Total de inversiones al 30/06/16 : 7.394.676.179 (b) Valuación títulos a mantener hasta el vencimiento: 2.061.810.063 (c) % que representa (b)/(a): 28,09% 2.061.810.063 2.602.053.512 540.243.449

Títulos públicos de renta valuados por método opcional previsto en la resolución N˚31.262 (continuación) Anexo 17


B a l a n c e a l 3 0 / 0 6 / 2 0 1 6

41





Pasivos en moneda extranjera Anexo

Importes (en moneda de

origen

Importes Comparativo Ej Anterior 30/06/2015Conceptos Parciales Totales

Pasivos en moneda extranjera 1.565.604.064 935.194.505

Deudas con asegurados 165.433 185.743Rescates a pagar (Vida y Retiro - Retiro - Individual

- USD 10.927 164.335Rescates a pagar (Vida y Retiro) - Retiro -

Colectivo - USD 73 1.098Deudas con reaseguradores 0 0

Compromisos técnicos 1.565.438.631 935.008.762Res. Matem. - Seg. Dtos. - Retiro - Individual -

USD 3.981.195 59.877.179Res. Matem. - Seg. dtos. - Retiro - Colectivo - USD 9.945.535 149.580.843Res. Matem. de rentas vitalicias previsionales -

Rtas. Prev. y Rs. Trab. - Previs. - USD 59.839.735 1.200.789.612Res. Matem. de rentas vitalicias - Retiro - Indi-

vidual - USD 300.374 4.517.629Res. Matem. de Rentas Periódicas (ART) - Rtas.

Prev. y Rs. Trab. - R. Trab. - USD 3.106.575 46.722.885Provisión para recomposición de Res. Matem. -

Rtas. Prev. y Rs. Trab. Previs. - USD 3.951.279 59.427.242Provisión para recomposición de Res. Matem. -

Rtas. Prev. y Rs. Trab. - R. Trab. - USD 153.745 2.312.322Fondos de fluctuación - Retiro - Individual - USD 936.779 14.089.151Fondos de fluctuación - Retiro - Colectivo - USD 1.354.146 20.366.363Fondos de fluctuación - Rtas. Prev. y Rs. Trab. -

Previs. - USD 514.061 7.731.475Fondos de fluctuación - Rtas. Prev. y Rs. Trab. - R.

Trab. - USD 1.591 23.930

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 9 de agosto de 2016PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.CPCECABA Tº 1 Fº 17


42


B a l a n c e a l 3 0 / 0 6 / 2 0 1 6

Información complementaria a los estados contables correspondientes al ejercicio finalizado el 30 de junio de 2016

1 Descripción del negocio

HSBC Seguros de Retiro (Argentina) SA ofrece sus productos de seguros de retiro en todo el país, a través de agentes propios, de ejecutivos de cuenta, productores y brokers independientes. Por medio de esta red, la Sociedad consigue una amplia cobertura en todo el país.

Se ofrece a los clientes una amplia gama de productos de ahorro voluntario siendo los productos más importantes:

• Seguro de Retiro Individual:El Seguro de Retiro es un instrumento que permite acumular fondos con el objeto de generar una renta futura u obtener un fondo para un fin específico. Los planes de Retiro son flexibles, el monto del aporte se define al momento de contratar la póliza y podrá ser mo-dificado en el tiempo de acuerdo a las posibilidades de ahorro del asegurado. Asimismo, si el asegurado decidiera suspender los aportes, el fondo acumulado podrá continuar capitalizando en la póliza sin necesidad de anular el contrato.

• Seguros de Retiro Colectivo o Planes de PensionesSe diseñan especialmente para atender las necesidades particulares de cada empresa y sus empleados. Se debe tener en cuenta que los beneficios sean consistentes respecto con las políticas de la empresa y adecuados con sus posibi-lidades económicas y financieras.

Hasta el 9 de diciembre de 2008, la Sociedad operó en el ramo de Rentas Vitalicias Previsionales y Rentas Vitalicias de Riesgo de Trabajo creadas a partir de las Leyes N°24.241 y N°24.557. El negocio de Rentas Vitalicias Previsionales fue discontinuado a partir de la entrada en vigencia de la Ley N°26.425, la cual dispuso la eliminación del Régimen de Capitalización. A partir del 15 de diciembre de 2008, el Directorio ha resuelto dejar de operar en Rentas Vitalicias de Riesgos de Trabajo en cualquiera de sus modalidades. En adición, ver Nota 13.

2 Normas contables aplicadas

La Sociedad preparó sus estados contables al 30 de junio de 2016 de acuerdo con las disposiciones de la Ley de Socie-dades Comerciales y de la Inspección General de Justicia, y sobre la base de las normas de valuación y de presentación establecidas por la Superintendencia de Seguros de la Nación (SSN), las cuales difieren de las normas contables profe-sionales argentinas, en los siguientes aspectos relevantes:

a. La Superintendencia de Seguros de la Nación no exige la clasificación de activos y pasivos en corrientes y no corrientes, ni la presentación del estado de flujo de efectivo, estados contables consolidados, ni la información comparativa completa de los movimientos en el estado de evolución del patrimonio neto, así como en cierta infor-mación complementaria incluida en los anexos y las notas a los estados contables, requerida por normas contables profesionales argentinas.

b. Los Préstamos Garantizados al Gobierno Nacional se valúan de acuerdo con la aplicación de los criterios detallados en la Nota 2.3.b)2), los cuales difieren de las alternativas de valuación previstas por las normas contables profesio-nales argentinas. Al 30 de junio de 2016 el valor contable de los mencionados títulos es menor en $6.631.867 a su valor de mercado, considerando las cotizaciones disponibles a dicha fecha.

c. Tal como se menciona en Nota 2.3.b)1.3. y 1.4. la Sociedad ha decidido hacer uso de la opción de valuar a su valor técnico y utilizar el criterio estipulado en la Resolución N°31.262 de la SSN para la valuación de los Títulos Públi-cos a mantener hasta su vencimiento. La metodología utilizada para la determinación de dicho valor difiere de la establecida en las normas contables profesionales vigentes, siendo la diferencia de $540.243.449.



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2.1. Criterios de exposición Los estados contables se presentan de acuerdo a los criterios de exposición establecidos por la SSN mediante la Comu-nicación Nº1.959 del 5 de noviembre de 2008 los que, según lo mencionado anteriormente, no siguen todas las pautas de presentación establecidas por las normas contables profesionales argentinas. Las cifras se presentan en pesos sin centavos.

2.2. Unidad de medida Siguiendo con lo establecido por el Decreto N°664/2003 del Poder Ejecutivo Nacional y la normativa específica de la SSN, la Sociedad no aplica ninguna metodología de reexpresión a partir del 1° de enero de 2003. Hasta esa fecha se aplicó la metodología de reexpresión establecida por las Resoluciones Técnicas de la Federación Argentina de Conse-jos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE), y se han utilizado coeficientes de ajuste derivados del Indice de Precios Internos Mayoristas (IPIM) elaborado por el Instituto Nacional de Estadísticas y Censos (INDEC).

A partir de la Resolución Técnica N° 39 y de su normativa técnica complementaria (conjuntamente, la “RT 39”), la necesidad de reexpresar los estados contables para reflejar los cambios en el poder adquisitivo de la moneda viene indicada por la existencia o no de un contexto de inflación.

A los fines de identificar la existencia de un contexto de inflación, la RT 39 brinda una pauta cuantitativa como indi-cador clave y condición necesaria para reexpresar las cifras de los estados contables, la cual consiste en que la tasa acu-mulada de inflación en tres años, considerando el mencionado índice, alcance o sobrepase el 100%. También la norma proporciona una serie de pautas cualitativas que serían de utilidad para determinar si corresponde efectuar la referida reexpresión en un escenario en que existiera ausencia prolongada de un índice oficial de precios, a la vez que explica cómo retomar el mecanismo de reexpresión si se determinara eventualmente la existencia de un contexto de inflación.

Al 30 de junio de 2016, no es posible calcular la tasa acumulada de inflación correspondiente al período de tres años finalizado en esa fecha sobre la base de datos oficiales del INDEC, dado que en el mes de octubre de 2015 el citado organismo discontinuó el cálculo del IPIM, calculándolo nuevamente a partir de enero de 2016. Al cierre del ejercicio sobre el que se informa la Dirección ha evaluado que no se presentan las características definidas por las normas con-tables profesionales argentinas para determinar que existe un contexto de inflación que lleven a calificar a la economía como altamente inflacionaria, además la expectativa gubernamental respecto del nivel de inflación es hacia la baja. Por lo tanto, los presentes estados contables no han sido re expresados en moneda constante.

Sin embargo, en los últimos años ciertas variables macroeconómicas que afectan los negocios de la Sociedad, tales como el costo salarial y los precios de los insumos, han sufrido variaciones anuales de cierta importancia. Esta circuns-tancia debe ser considerada en la evaluación e interpretación de la situación financiera y los resultados que presenta la Sociedad en los presentes estados contables.

2.3. Criterios de valuaciónLos principales criterios de valuación seguidos en la confección de los estados contables se detallan a continuación:

a. Disponibilidades, créditos y deudas

1. En moneda nacional: a su valor nominal.

2. En moneda extranjera: se convirtieron a los tipos de cambio vigentes al cierre del ejercicio, informados por la SSN en su comunicación Nº5.244 del 06 de julio de 2016, aplicables para su liquidación según las disposiciones vigentes a dicha fecha. Las diferencias de cambio resultantes han sido imputadas a la línea “Otros Resultados por Tenencia” del rubro Resultados por Tenencia de la Estructura Financiera del Estado de Resultados.

2 Normas contables aplicadas (continuación)

Información complementaria a los estados contables (continuación)correspondientes al ejercicio finalizado el 30 de junio de 2016



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b. Inversiones

1 Títulos públicos con cotización:

1.1. En dólares: según lo informado a la SSN por Nota 14.831 del 29 de septiembre de 2012 y Nota 21.600 del 19 de septiembre de 2013, se valuaron de acuerdo a su valor de cotización a la fecha de cierre del ejercicio en la Bolsa de Comercio o en el Mercado Abierto Electrónico (MAE), expresado al tipo de cambio vigente a dicha fecha.

1.2. En pesos: se valuaron a su valor de cotización a la fecha de cierre del ejercicio, de acuerdo a lo informado por la SSN en su comunicación Nº5.244 del 06 de julio de 2016, en el Mercado Abierto Electrónico (MAE) o Bolsar para los casos en que la SSN no suministre información.

1.3. En pesos a su valor técnico: de acuerdo con la metodología establecida por la Resolución N°31.262/2006 de la SSN, sus modificatorias y complementarias.

1.4. En dólares a su valor técnico: de acuerdo con la metodología establecida por la Resolución N°31.262/2006 de la SSN, sus modificatorias y complementarias, expresando al tipo de cambio vigente al cierre del ejerci-cio.

Las normas contables profesionales vigentes establecen que, la valuación a valor técnico resulta válido, en la medida que la Sociedad haya decidido mantener las respectivas inversiones en el activo hasta su vencimiento y tenga la capacidad financiera para poder hacerlo.

Asimismo, de acuerdo a lo determinado en la Resolución N°31.262/2006 de la SSN informamos a continuación la diferencia que resulta de comparar el importe correspondiente a los títulos públicos de renta que se encuentran contabilizados conforme a la norma opcional de valuación contemplada en dicha resolución (puntos 1.3. y 1.4. precedentes) y el importe de los títulos públicos de renta, indicados anteriormente, valuados a su valor de coti-zación a la fecha de cierre del ejercicio:

$

Títulos públicos valuados a su valor técnico 2.061.810.063Títulos públicos valuados a su cotización 2.602.053.512Diferencia (540.243.449)

En el anexo 17 de Títulos Públicos de Renta contabilizados a valor técnico, se expone el detalle de los títulos públicos de renta valuados por este método.

1.5. Letras del Banco Central de la República Argentina: han sido valuadas a la última cotización conocida con más los intereses devengados y no cobrados al cierre del ejercicio.

2. Títulos públicos sin cotización: Los Préstamos Garantizados al Gobierno Nacional se valuaron de acuerdo con su valor de origen, convertido a $1,40: U$S1,00, y han sido ajustados por aplicación del coeficiente de estabilización de referencia (CER), de acuerdo con las disposiciones de la Comunicación “A” 3467 del BCRA, más los intereses devengados a la fecha de cierre del ejercicio. Su valor se encuentra regularizado en función de lo mencionado en la Nota 8 de la información complementaria.

2 Normas contables aplicadas (continuación)2.3. Criterios de valuación (continuación)




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Los Préstamos Garantizados al Gobierno Nacional adquiridos con posterioridad al canje de la deuda pública nacional previsto en el Decreto Nº1387/2001 y normas complementarias, se valuaron al precio de compra efec-tivamente abonado más el devengamiento lineal, en función del plazo de los mismos, de la utilidad producida por la diferencia entre éste y el valor nominal de los mismos, y se actualizaron por CER e intereses devengados a la fecha de cierre del ejercicio, de acuerdo con lo dispuesto en la Resolución Nº29.248 de la SSN. La utilidad diferida mencionada anteriormente se registró en el rubro “Inversiones – títulos públicos sin cotización en el país” neteando del valor de los Préstamos Garantizados adquiridos. Al 30 de junio de 2016 dicho diferimiento asciende a $6.994.883.

Asimismo, para aquellos casos en que el valor contable exceda el valor presente se debe constituir una reserva de valor presente en función de lo establecido por los artículos 10 y 11 de la Resolución Nº29.248 de la SSN, la cual se debe exponer neteando del valor total del correspondiente título.

Al 30 de junio de 2016 el valor contable de los Préstamos Garantizados es menor en $6.631.867 a su valor de mercado, considerando las cotizaciones disponibles a dicha fecha.

3. Letras del Banco Central de la República Argentina: de conformidad con lo dispuesto por el punto 39.1.2.4.3 de la Resolución General N°38.708 de la Superintendencia de Seguros de la Nación, aquellas Letras del Banco Central de la República Argentina que no presenten cotización regular, fueron valuadas a su costo más intereses devengados, y son expuestas dentro del rubro “Depósitos a Plazo Fijo”.

El mencionado diferimiento es realizado en forma lineal en función del plazo del Pagaré antes indicado. La imputación contable del diferimiento de la utilidad antes mencionado se registró mediante una cuenta regularizadora del rubro “Inversiones – Títulos Públicos sin cotización en el país” bajo la denominación “Dife-rencia Valuación Títulos Públicos a Regularizar”.

4. Obligaciones negociables: se valuaron a la cotización al cierre del ejercicio descontando los gastos de venta. Para aquellas especies que no presentaron cotización al cierre, se consideró la última cotización conocida de especies de similares características más la tasa interna de retorno del flujo futuro de fondos esperado conforme a sus condiciones de emisión. Para el caso de obligaciones negociables nominadas en moneda extranjera se consideró el tipo de cambio vigente al cierre del ejercicio.

5. Fondos Comunes de Inversión: se valuaron al valor de la cuota parte a la fecha de cierre del ejercicio, según lo informado por las Sociedades Gerentes.

6. Fideicomisos Financieros: se valuaron a la cotización al cierre del ejercicio descontando los gastos de venta. Para aquellas especies que no presentaron cotización al cierre, se consideró la última cotización conocida de especies de similares características más la tasa interna de retorno del flujo futuro de fondos esperado conforme a sus condiciones de emisión. Para el caso de fideicomisos financieros nominados en moneda extranjera se consideró el tipo de cambio vigente al cierre del ejercicio.

c. Bienes de Uso Los bienes de uso se han valuado al costo de adquisición, neto de las amortizaciones acumuladas correspondientes.

El costo de adquisición incluye todas las erogaciones necesarias para poner los bienes en condiciones de ser utili-zados económicamente.

2 Normas contables aplicadas (continuación)2.3. Criterios de valuación (continuación)b. Inversiones (continuación)

2. Títulos públicos sin cotización (continuación)




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Las amortizaciones se calcularon por el método de la línea recta, aplicando tasas anuales suficientes para extinguir los valores de los bienes al término de la vida útil estimada.

Los valores residuales de los bienes de uso, considerados por grupo homogéneo de bienes, no superan los valores de recupero estimados sobre la base de la información disponible a la fecha de emisión de los estados contables.

d. Otros activos - Anticipos sobre comisiones RVPSe consignaron a su valor de origen neto de las amortizaciones acumuladas correspondientes. Dichos anticipos se amortizan en diez años desde la fecha de su otorgamiento, de acuerdo a las condiciones contractuales.

e. Reservas MatemáticasLas reservas de los puntos 1 al 3 siguientes han sido verificadas por un actuario externo independiente, de acuerdo a lo requerido por el Reglamento General de la Actividad Aseguradora (RGAA).

1. Rentas Vitalicias Previsionales y Rentas Periódicas de Riesgos del Trabajo: se calcularon de conformidad con lo estipulado en las Condiciones Contractuales, las Notas Técnicas correspondientes a los planes y lo dispuesto por la Resolución General Nº28.924 dictada por la SSN.

2. Seguros de Retiro: están compuestas por las primas pagadas por los asegurados, netas de gastos e impuestos a cargo de los mismos y de los rescates abonados a los asegurados, ajustadas de acuerdo con el rendimiento míni-mo de inversiones fijado por la SSN y la rentabilidad que resulte en exceso de la mínima garantizada, de acuerdo con las condiciones contractuales.

3. Adicionalmente, la Sociedad ha constituido un Fondo de Recomposición, de acuerdo con lo establecido en las cláu-sulas de rentabilidad excedente correspondientes a los planes de renta vitalicia previsional y de rentas de riesgos del trabajo oportunamente aprobadas por la SSN. Asimismo, ha constituido una “Provisión para la Recomposición de la Reserva Matemática Monoproducto”, según lo previsto por la Resolución Nº32.330 de la SSN.

4 En virtud de lo establecido por el artículo 3, punto b de la Resolución N°29.175 de la SSN, la Sociedad ha constituido una cuenta regularizadora denominada “Diferencias Valuación Préstamos Garantizados a devengar Resolución N°28.512 y N°28.760” por los importes imputados al rubro Compromisos Técnicos, que exceden el valor de los Préstamos Garantizados del Gobierno Nacional. La Sociedad ha decidido efectuar el devengamiento de dicha cuenta regularizadora en función del plazo de los préstamos garantizados que componen la cartera de inversiones de los productos de Rentas Vitalicias Previsionales y Rentas Vitalicias de Riesgo del Trabajo.

f. Fondo de fluctuaciónSe constituyó por la diferencia entre el rendimiento de los activos en los que la Sociedad invirtió el fondo de primas y las reservas matemáticas y el rendimiento mínimo de inversiones fijado por la SSN. Estos fondos de fluctuación han sido certificados por un actuario independiente.

g. Previsión por Diferencias Juicios PesificaciónLos juicios y reclamos por pesificación han sido valuados de acuerdo a lo establecido por la Comunicación N°934 de la SSN del 31 de mayo de 2005, que establece que toda sentencia judicial dictada sobre contratos de seguros pesificados en virtud de lo dispuesto por los decretos Nº214/02, 320/02 y normas complementarias deben mantenerse en la moneda extranjera original del contrato.

Con fecha 16 de septiembre de 2008 la Corte Suprema de Justicia de la Nación declaró inconstitucional en un primer fallo el marco normativo por el que habían resultado pesificados los beneficios de la renta vitalicia previsional en dólares de una demandante (caso Benedetti c/SIEMBRA) y ordenó el pago en la moneda y las condiciones pactadas

2 Normas contables aplicadas (continuación)2.3. Criterios de valuación (continuación)c. Bienes de Uso (continuación)




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originalmente. La Sociedad mantiene un pasivo, en línea con este fallo, por los beneficiarios que obtuvieron senten-cia favorable a la fecha de emisión de los presentes estados contables.

h. Previsiones para juicios laborales, comerciales y otrosSe han constituido a fin de afrontar eventuales obligaciones para la Sociedad derivadas de juicios o reclamos labo-rales, comerciales y otros, sobre la base de la opinión de los asesores legales.

i. Previsiones para Incobrabilidad de Otros CréditosLas previsiones por riesgo de incobrabilidad han sido constituidas sobre la base de aquellos importes que se estima no serán recuperables en función de la antigüedad de los mismos y de la estimación de la probabilidad de cobro.

j. Determinación del Patrimonio Neto y ResultadosLa cuenta “Capital Accionario en Circulación” se expone a su valor nominal. Los demás conceptos integrantes del patrimonio neto se encuentran reexpresados, de acuerdo con lo detallado en la Nota 2.2.

k. Impuesto a las ganancias - Impuesto a la ganancia mínima presunta 1. Impuesto a las ganancias

La Sociedad determina el impuesto a las ganancias aplicando la tasa vigente del 35% sobre la utilidad impositi-va. Asimismo, aplica el método de lo diferido para reconocer los efectos contables del impuesto a las ganancias. En base a dicho método, se reconoce como activo o pasivo por impuesto diferido el efecto fiscal futuro de los quebrantos impositivos y de las diferencias temporarias derivadas de las diferencias entre la valuación contable e impositiva de activos y pasivos.

El activo por impuesto diferido es reconocido contablemente únicamente en la medida de su recuperabilidad.

Al 30 de junio de 2016 la Sociedad ha estimado un activo neto diferido por $ 202.499.694. El detalle de los principales componentes de activos y pasivos por impuesto diferido a dicha fecha es el siguiente:

30/06/2016Activos por impuesto diferido

Previsiones para juicios y contingencias 16.609.087Provisiones 1.166.640Reservas Présgamos Garantizados (Rdo Pesificación y CER) 1.485.473Inversiones 183.309.556

Total activo por impuesto diferido 202.570.756

Pasivos por impuesto diferidoComisiones a amortizar (71.062)Pagaré Garantizado

Total pasivo por impuesto diferido (71.062)Posición Neta - Activo 202.499.694

Impuesto corriente - (Cargo) (292.076.692)Impuesto Diferido - Beneficio (2.611.008)Ajuste Impuestos a las Ganancias - 2015 119.394Total Impuesto a las Ganancias - Cargo (294.568.306)

2 Normas contables aplicadas (continuación)2.3. Criterios de valuación (continuación)g. Previsión por Diferencias Juicios Pesificación (continuación)




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El cargo por impuesto a las ganancias incluye tanto la provisión contable determinada sobre bases fiscales (im-puesto corriente), como las variaciones de los saldos de impuestos diferidos. El desglose del mismo es el siguiente:

La conciliación entre el cargo por impuesto a las ganancias del ejercicio y el que resulta de aplicar la tasa impo-sitiva vigente sobre el resultado contable antes del impuesto, es la siguiente:

30/06/2016

Resultado del ejercicio antes de impuestos (ganancia) 878.081.788Tasa del impuesto vigente 35%Resultado del ejercicio a la tasa del impuesto: cargo 307.328.626Diferencias permanentes a la tasa del impuesto

Resultado por Reservas Préstamos Garantizados 63.575Ganancias no gravadas 12.494.301Otros 83.050

Ajuste Impuestos a las Ganancias - 2015 119.394Total cargo a resultados por impuesto a las ganancias 294.568.306

Con fecha 16 de agosto de 2006, se publicó el Decreto N°1035/2006 mediante el cual el Poder Ejecutivo habilitó la opción de considerar gravada tanto la diferencia de cambio por la pesificación como el posterior ajuste por coeficiente de estabilización de referencia aplicable sobre préstamos garantizados, de acuerdo al criterio del devengado exigible o del devengado.

La compañía ha optado por el criterio que considera gravados los resultados de la pesificación y el posterior ajuste por coeficiente de estabilización de referencia de acuerdo al criterio del devengado.

2. Impuesto a la ganancia mínima presunta La Sociedad determina el impuesto a la ganancia mínima presunta (IGMP) aplicando la tasa vigente del 1% sobre el 20% de los activos computables al cierre del ejercicio.

Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias. La obligación fiscal de la Sociedad coincidirá con el mayor de ambos impuestos. Sin embargo, si el IGMP excede en un ejercicio fiscal al impuesto a las ga-nancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta del impuesto a las ganancias que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes.

Al 30 de junio de 2016 la Sociedad no ha registrado ningún cargo por este impuesto dado que estima que el Impuesto a las ganancias será superior.

l. Uso de estimacionesLa preparación de estos estados contables requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados, y de los pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes estados contables, como así también los ingresos y egresos registrados en el ejercicio.

La Gerencia de la Sociedad realiza estimaciones para calcular, entre otros, las amortizaciones, el impuesto a las ganancias e impuesto a la ganancia mínima presunta, las previsiones por juicios e incobrables y los compromisos técnicos. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados contables.

2 Normas contables aplicadas (continuación)2.3. Criterios de valuación (continuación)k. Impuesto a las ganancias - Impuesto a la ganancia mínima presunta (continuación)

1. Impuesto a las ganancias (continuación)




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m. Reconocimiento de ingresosLos ingresos de primas se reconocen en el estado de resultados a medida que se registran las imposiciones de los asegurados.

n. Componentes financieros implícitosNo se han segregado los componentes financieros implícitos contenidos en las cuentas de activos, pasivos y de re-sultados, por no ser requerimiento de las normas de la SSN. No obstante los mismos no son significativos.

o. Contratos de arrendamientos vigentesLa Sociedad posee contratos de arrendamientos operativos y contabiliza los mismos siguiendo los lineamientos de la RT 18. Los costos de los arrendamientos operativos se devengan en función del plazo de los contratos.

3 Estado del capital – Cuentas del Patrimonio Neto

La composición accionaria del capital social de la Sociedad al 30 de junio de 2016 es como se detalla a continuación:

HSBC Argentina Holdings SA 98,00%HSBC Participaciones Holdings SA 2,00%

El capital suscripto, integrado e inscripto en el Registro Público de Comercio de la Sociedad al 30 de junio de 2016 asciende a $49.803.430.

Con fecha 30 de octubre de 2015 se celebró la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas que aprobó la gestión del Directorio y de la Comisión Fiscalizadora y los resultados por el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2015. En dicha fecha, de acuerdo a las disposiciones legales vigentes, la misma resolvió asignar a Reserva Voluntaria la suma de $119.301.992 y pagar un dividendo en efectivo de $200.000.000, el cual fue pagado el día 2 de noviembre de 2015.

Asimismo, con fecha 24 de mayo de 2016 se celebró la Asamblea General Ordinaria de Accionistas, la misma resolvió la desafectación parcial de la reserva facultativa y el pago de un dividendo en especie de $150.000.000, el cual fue pagado el 09 de junio de 2016. En el estado de resultados dicho dividendo se encuentra expuesto en la línea “Distribución de Resultados – Dividendos en Efectivo”.

4 Rentas vitalicias previsionales

La Sociedad ha suscripto rentas vitalicias previsionales provenientes de afiliados de diferentes administradoras de fondos de jubilaciones y pensiones (Ver Nota 13), y las ha valuado de acuerdo a lo descripto en la Nota 2.3e)1) de la presente información complementaria.

5 Rentas vitalicias periódicas – Riesgos del Trabajo

La Sociedad ha suscripto rentas vitalicias para los derechohabientes provenientes de trabajadores fallecidos incorpora-dos al régimen de la Ley N°24.557 de Riesgos del Trabajo, valuadas de acuerdo a lo descripto en la Nota 2.3e)1) de la presente información complementaria.

2 Normas contables aplicadas (continuación)




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6 Proceso de renegociación de los contratos de seguros

La Ley de Emergencia Económica (Ley Nº 25.561) y el Decreto Nº 214/2002 afectaron los contratos de seguros no-minados en moneda extranjera existentes al 6 de enero de 2002, cuyas obligaciones de dar suma de dinero quedaron convertidas a pesos a la relación de cambio de un peso argentino por cada dólar estadounidense, ajustable por CER, sin perjuicio del derecho de las partes de negociar otra forma de continuidad de la relación jurídica en el marco del artículo 8 del Decreto Nº 214/2002. Como consecuencia del impacto de las medidas económicas implementadas por las normas citadas precedentemente, se inició un proceso de renegociación de los contratos de seguros afectados por dichas medidas.

7 Saldos y Transacciones con la Sociedad Controlante y otras Sociedades Relacionadas

Los saldos con sociedades relacionadas y controlante al cierre del ejercicio son:

a. Disponibilidades $

HSBC Bank USA (Soc. relacionada)Bancos Cuentas Corrientes Exterior 33.162.703

HSBC Bank Argentina SA (Soc. relacionada)Bancos Cuentas Corriente Exterior 1.595.113

b. Provisiones $

HSBC Bank Argentina SA (Soc. relacionada)Provisión de Gastos (15.471)

HSBC Argentina Holding SA (Soc. controlante)Provisión de Gastos (684.042)

c. Otras Deudas $

HSBC Bank Argentina SA (Soc. relacionada)Bancos Saldo Acreedor (9.106.874)

Las transacciones con sociedades relacionadas y controlante al cierre del ejercicio son: c. Comisiones, Alquileres, Honorarios y Otros Gastos $

HSBC Bank Argentina SA (Soc. relacionada)Comisiones (9.895.561)Servicios administrativos (11.251)Alquileres Pagados (110.328)

HSBC Argentina Holding S.A. (Soc. controlante)Servicios Administrativos (6.983.995)

8 Préstamos Garantizados al Gobierno Nacional

8.1. Contabilización del Canje de Deuda Pública Nacional:De acuerdo con lo previsto en el Decreto N°1.387/2001, la Sociedad participó del canje de deuda pública nacional convirtiendo títulos públicos en Préstamos Garantizados al Gobierno Nacional.

De acuerdo con lo previsto en el Decreto N°1.387/2001, la Sociedad participó del canje de deuda pública nacional convirtiendo títulos públicos en Préstamos Garantizados al Gobierno Nacional.

La Sociedad ha procedido a realizar el diferimiento del reconocimiento de la utilidad producida por la diferencia entre el valor de Préstamos Garantizados al Gobierno Nacional recibidos y los títulos públicos entregados. El mencionado




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diferimiento es realizado en forma lineal en función de los plazos de los Préstamos Garantizados ingresados al patrimonio de la Sociedad. La imputación contable del diferimiento de la utilidad antes mencionada se registra mediante una cuenta regularizadora denominada “Utilidad Canje Decreto N°1.387/2001 a Devengar” del rubro “Inversiones”.

8.2. Pesificación de la Deuda Pública Nacional:En virtud del Decreto N°471/2002 los mencionados Préstamos Garantizados fueron convertidos a $1,40 por cada dólar estadounidense y han sido ajustados por CER.

La Sociedad ha procedido a realizar el diferimiento lineal de las utilidades provenientes de la pesificación en función del plazo de los Préstamos Garantizados ingresados al patrimonio de la Sociedad. La imputación contable del diferi-miento de la utilidad antes mencionada se registró mediante una cuenta regularizadora del rubro Inversiones bajo la denominación “Utilidad Conversión Decreto Nº471/2002 a Devengar”.

9 Bienes de disponibilidad restringida

Al 30 de junio de 2016 se encuentran expuestos en el rubro “Otros créditos” un total de $6.761.273 en concepto de em-bargos, $21.728 en concepto de depósito en garantía para alquileres y $6.359.119 por medidas cautelares (“amparos”) donde la Sociedad ha sido demandada o citada en garantía, encontrándose este último concepto previsionado a dicha fecha. A la fecha de cierre de los presentes estados contables no existen otros bienes de disponibilidad restringida.

10 Activos de afectación específica

De acuerdo a lo establecido en el artículo 5 de la Resolución N°32.704 de la SSN, se incorpora un Cuadro a los estados contables respecto del estado de evolución de las Disponibilidades e Inversiones, correspondientes a los “Activos de afectación específica” que respalden las operaciones de rentas vitalicias y periódicas derivadas de las leyes Nº24.241 y Nº24.557.

11 Información requerida por la Resolución N°29.211

En virtud de lo establecido por el RGAA, la Sociedad ha emitido las Normas sobre Políticas y Procedimientos de Inversiones. Dicha norma, entre otras cosas, establece límites por instrumento, moneda, rendimiento, emisor y especie sobre la cartera de inversiones que, al 30 de junio de 2016, asciende a aproximadamente $7.395 millones.

Con fecha 15 de enero de 2016, la Superintendencia de Seguros de la Nación emitió la Resolución N°39.645, la cual establecía entre otras cuestiones, la eliminación del mínimo requerido a mantener en inversiones de inciso k) del punto 35.8.1 del R.G.A.A., estableciendo, asimismo, que las aseguradoras podrían disponer de dichas inversiones en función a un cronograma de adecuación partiendo del valor de dichas inversiones al 31 de diciembre de 2015.

A los efectos del cómputo de dicho cronograma de adecuación la Sociedad ha considerado como base para dicho cálculo los saldos de inversiones en inciso k) al 31 de diciembre de 2015 sin considerar los saldos de amortizaciones de capital de aquellas especies que amortizaron con posterioridad a dicha fecha, y los compara con los saldos en inciso k) al 30 de junio de 2016 tomando a los efectos de calcular dicha posición, las cotizaciones de dichas inversiones al 31 de diciembre de 2015.

Al 30 junio de 2016, la Sociedad ha dado cumplimiento a los límites anteriormente mencionados.


2 Préstamos garantizados al gobierno nacional (continuación)8.1. Contabilización del Canje de Deuda Pública Nacional: (continuación)



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12 Contratos de arrendamientos vigentes

La Sociedad ha firmado contratos de arrendamiento de inmuebles en carácter de locatario con las siguientes características:Ubicación del inmueble Vigencia desde Vigencia hasta Cuota mensual $

Bouchard 680 - Capital Federal - Capital Federal 14-jul-08 13-jul-17 $ 19.964Av. Martín Garcia 464 - Barrancas de Lezama - Buenos Aires 01-sep-2008 31-ago-18 $ 10.710Florida 229 - Capital Federal 01-ene-2014 31-dic-16 $ 7.598

El monto de las cuotas mínimas pendientes, desagregado por fecha de vencimiento, se informa a continuación:

Valor nominal $Hasta un año 413.674a más de un año y hasta cinco años 149.940

Durante el ejercicio se imputaron a gastos $421.434 correspondiente a cuotas devengadas.

13 Unificación del Régimen Previsional

Con fecha 9 de diciembre de 2008, entró en vigencia la Ley Nº26.425 la cual dispuso la eliminación del Régimen de Capitalización y la transferencia a la Administración Nacional de la Seguridad Social (ANSeS) de los saldos existentes en las cuentas de capitalización individual de los afiliados y beneficiarios de las Administradoras de Fondos de Jubila-ciones y Pensiones (AFJP).

Por tal motivo, a partir de la entrada en vigencia de la mencionada ley, los afiliados al Régimen de Capitalización transferidos a la ANSeS, al momento de acceder a un beneficio previsional, no podrán optar por una renta vitalicia previsional en los términos del artículo 101 de la Ley N°24.241. Consecuentemente, a partir del 9 de diciembre de 2008 no se produjeron emisiones de nuevas pólizas de rentas vitalicias previsionales.

Respecto de las pólizas de rentas vitalicias previsionales vigentes al momento de entrada en vigencia de la Ley N°26.425, la misma dispuso que los beneficios del régimen de capitalización previstos en la Ley N°24.241 y sus modificatorias se liquiden bajo la modalidad de renta vitalicia previsional, por lo cual continuarán abonándose a través de la compañía de seguros de retiro (CSR). Al mismo tiempo, el Poder Ejecutivo Nacional, a través del Decreto N°2104/2008, publicado en el Boletín Oficial del 9 de diciembre de 2008, aclaró que lo establecido precedentemente resultará de aplicación, de manera exclusiva, respecto de los beneficios liquidados por las CSR bajo la modalidad de renta vitalicia previsional de componente íntegramente privado.

En cambio, si dichos beneficios poseen además componente estatal y/o derecho a percepción de las prestaciones de la Ley N°24.714, el Decreto N°2104/2008 en el segundo párrafo del artículo 5° aclara que dichos beneficios serán abonados a través de la ANSeS, a cuyo efecto las CSR deberán informar las prestaciones y girar los fondos a dicho organismo, de acuerdo con lo dispuesto en la Resolución Conjunta ANSES 87/2009 y SSN 33.773/2009.

Por su parte, se deja constancia que con relación a las Rentas Vitalicias de Riesgos del Trabajo creadas a partir de la Ley Nº24.557, el Directorio de la Sociedad ha resuelto dejar de operar en esas coberturas en cualquiera de sus modalidades (fallecimiento trabajador, invalidez total o parcial definitiva) a partir del 15 de diciembre de 2008. Tal situación ha sido informada a la SSN, que ha procedido a tomar nota de la decisión adoptada y a desagregar a la Sociedad de la nómina de entidades que operan en la mencionada cobertura, conforme lo informado mediante Proveído SSS Nº108.780.

El Directorio de la Sociedad considera que la reforma señalada anteriormente no ha tenido impacto significativo sobre la capacidad de la Sociedad para seguir operando.




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14 Repatriación inversiones y disponibilidades en el exterior

Con fecha 26 de octubre de 2011 la SSN emitió la Resolución N°36.162 por la cual estableció la obligatoriedad de repatriar y la prohibición de mantener inversiones y/o disponibilidades en el exterior, excepto en aquellas situaciones en las que la SSN autorice el mantenimiento, temporario de las inversiones radicadas en el exterior, en forma excepcional y por resolución fundada, en aquellos casos donde no existan instrumentos en el mercado local que se correlacionen razonablemente con los compromisos que deban respaldar o cuando se acreditare fehacientemente la inconveniencia de adecuarse a la resolución.

Con fecha 27 de diciembre de 2011, la Sociedad finalizó la repatriación de la totalidad de las disponibilidades e in-versiones radicadas en el exterior. Asimismo, la Sociedad ha mantenido abierta la cuenta bancaria de HSBC Bank USA para el giro ordinario del negocio. Tal situación fue informada a la SSN mediante Nota N°30.786.

Con fecha 27 de marzo de 2015 la SSN ha autorizado al mantenimiento de la cuenta operativa en el exterior al sólo y único efecto de agilizar el giro del negocio

15 Prevención de Lavado de Dinero – Acuerdos celebrados por el Grupo HSBC

En octubre de 2010, HSBC Bank USA suscribió una orden de suspensión y abstención (cease and desist order) con la Oficina del Contralor de la Moneda (Office of the Comptroller of Currency) (“OCC”); y, la matriz indirecta de dicha compañía, HSBC North America Holdings (“HNAH”), suscribió una orden de suspensión y abstención (cease and de-sist order) emitida por la Junta de la Reserva Federal de EUA (las “Órdenes”). Dichas Órdenes prevén mejoras paraestablecer un programa efectivo de cumplimiento en el manejo de riesgo en las actividades de HSBC en EUA, inclu-yendo varios temas relacionados con la Ley del Secreto Bancario de EUA (“LSB”) y cumplimiento de prevención de lavado de dinero (“PLD”). Continúan las acciones para cumplir con los requerimientos de las Órdenes a fin de asegurar su cumplimiento y para que se mantengan políticas y procedimientos efectivos.

En adición a lo anterior, en diciembre de 2012, HSBC Holdings, HNAH y HSBC Bank USA suscribieron acuer-dos con agencias gubernamentales de Estados Unidos y del Reino Unido en relación con las deficiencias en el pasado en el cumplimiento de LSB, PLD y leyes de sanciones. Entre esos acuerdos, HSBC Holdings y HSBC Bank USA suscribieron un acuerdo de diferimiento de acciones legales (deferred prosecution agreement) por cinco años con el Departamento de Justicia de los EUA (Department of Justice) (“DJ”), con la Oficina de la fiscalía de Estados Unidos para el Distrito Este de Nueva York y con la Fiscalía de Estados Unidos para el Distrito Norte del Estado de Virginia Occidental (“DPA de EUA)”, HSBC Holdings suscribió un acuerdo diverso de diferimiento de acciones legales (de-ferred prosecution agreement) por dos años con el Fiscal de Distrito del Condado de Nueva York (New York County District Attorney) (“FDCNY”) (“DPA de FDCN”) y HSBC Holdings suscribió una orden de suspensión y abstención (cease and desist order), y HSBC Holdings and HNAH suscribieron la aceptación de una sanción monetaria de la Junta de la Reserva Federal (Federal Reserve Board) (“FRB”). En adición a lo anterior, HSBC Bank USA suscribió la acepta-ción de una sanción monetaria de la fiscalía de Delitos Financieros del Departamento del Tesoro de EUA (Department of Trasury’s Financial Crimes Enforcement Network) (“FinCEN”) y una diversa sanción monetaria de OCC. HSBC Holdings también suscribió un convenio con la Oficina de Control de Activos Extranjeros (Office of Foreign Assets Control) (“OFAC”) en relación con las transacciones históricas que involucran a partes sujetas a sanciones de OFAC y un Compromiso (Undertaking) con la Autoridad de Servicios Financieros del Reino Unido (UK Financial Services Authority), actualmente la Dirección de la Autoridad de Conducta Financiera (Financial Conduct Authority Direction) (“FCA”), para cumplir con ciertas obligaciones en relación a PLD en el futuro y con obligaciones relacionados con sanciones. De conformidad con estos acuerdos, HSBC Holdings y HSBC Bank USA realizaron pagos por un total de US$1.921 millones a las autoridades de EUA y continúan cumpliendo con las obligaciones pendientes. El 1 de julio de 2013, la Corte de Distrito Este de Nueva York (United States District Court for the Eastern District of New York) aprobó




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el DPA de EUA y retuvo jurisdicción para supervisar la implementación del mismo. En apego a estos acuerdos con el DJ, la FCA y la FRB, se ha nombrado un monitor de cumplimiento corporativo independiente (que es, para efectos de FCA, un “perito” de acuerdo con la Sección 166 de la Ley de Servicios y Mercados Financieros de EUA) quien eva-luará y examinará constantemente la efectividad del cumplimiento de PLD y sanciones de HSBC, así como su progreso en la implementación de sus obligaciones de conformidad con los acuerdos relevantes. La actividad del monitor que inició el 22 de julio de 2013, se está llevando a cabo según lo previsto y es consistente con los plazos y los requisitos establecidos en los acuerdos relevantes.

En el caso de que HSBC Holdings y HSBC Bank USA satisfagan los requerimientos impuestos por el DPA de EUA, entonces los cargos impuestos por el DJ contra estas entidades serán desechados una vez concluido el plazo de duración de cinco años que corresponde al acuerdo.

De igual manera, si HSBC Holdings satisface los requerimientos impuestos por el DPA de FDCN, los cargos im-puestos por FDCNY en su contra serán desechados una vez concluido el plazo de duración de dos años que corresponde a ese acuerdo. Tanto DJ como FDCNY podrán iniciar acciones en contra de HSBC Holdings o HSBC Bank USA en caso de que estas últimas incumplan los términos y condiciones de sus respectivos acuerdos.

HSBC Bank USA también suscribió un acuerdo de aceptación adicional (separate consent order) con la OCC en donde se le requiere corregir las circunstancias y las condiciones observadas por la OCC en su último reporte de super-visión, imponiendo ciertas restricciones a

HSBC Bank USA respecto de cualquier adquisición del control directo o indirecto de, o inversión en, cualquier sub-sidiaria financiera nueva, o para iniciar una nueva actividad en sus subsidiarias financieras existentes, salvo que reciba autorización previa de la OCC. HSBC Bank

USA también suscribió un acuerdo de aceptación adicional (separate consent order) con la OCC que lo obliga a adoptar un programa de cumplimiento institucional de forma global.

Los acuerdos con las autoridades de Estados Unidos y del Reino Unido no excluyen la posibilidad de litigios en relación a, entre otras cosas, el cumplimento de HSBC con leyes de PLD, LSB y sanciones u otras acciones regulatorias o de impartición de justicia relacionadas con PLD, LSB o sanciones que no se encuentren cubiertas bajo los acuerdos.

17 Hechos posteriores a la fecha de cierre del ejercicio

De acuerdo a lo establecido en el artículo 37.4.16.3 del R.G.A.A, los registros de uso obligatorio y optativos se en-cuentran resguardados en los depósitos de la empresa Iron Mountain ubicados en las siguientes localizaciones: Azara 1245 Ciudad Autónoma de Buenos Aires, Amancio Alcorta 2482 Ciudad Autónoma de Buenos Aires y San Miguel de Tucumán 601, Carlos Spegazzini, provincia de Buenos Aires.



Por comisión Fiscalizadora María FraguasSíndicoAbogada C.P.A.C.F T° 39 F° 996

15 Prevención de Lavado de Dinero – Acuerdos celebrados por el Grupo HSBC (continuación)

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Informe Actuarial

Señores Directores deHSBC – Seguros de Retiro (Argentina) SAC.U.I.T.: 30-64310365-2Domicilio Legal: Florida 229 Piso 10mo. Ciudad Autónoma de Buenos Aires

Ref.: Estados Contables al 30/06/2014

He revisado los Compromisos Técnicos de la entidad reflejados en los estados contables al 30/06/2016.

Las tareas realizadas incluyen –en la medida en que resulten aplicables– los procedimientos mínimos de control men-cionados en el punto e. de la sección 39.13.3 del Reglamento General de la Actividad Aseguradora, según la Resolución SSN Nº38.708.

Importes en Pesos

Compromisos Técnicos Reservas Matemáticas

Fondos de Fluctuación y de Excedentes

Positivos Asegurados Activos – Planes Voluntarios

Planes Individuales – En Pesos 8.252.737 1.550.264Planes Colectivos – En Pesos 350.457.075 59.286.914Planes Individuales – Originalmente en Dólares Estadounidenses 66.562.457 12.983.280Planes Colectivos – Originalmente en Dólares Estadounidenses 156.083.574 20.420.480

Total Asegurados Activos – Planes Voluntarios 581.355.843 94.340.938

Rentistas – Planes VoluntariosPlanes Individuales – En Pesos 672.735 1.460.155Planes Colectivos – En Pesos 541.970 1.960.205Planes Individuales – Originalmente en Dólares Estadounidenses 6.161.884 2.216.470Planes Colectivos – Originalmente en Dólares Estadounidenses 1.035.457 272.104

Total Rentistas – Planes Voluntarios 8.412.046 5.908.934

Rentistas – Leyes Nº 24.241 y 24.557Ley Nº 24.241

En Pesos – Resolución Nº 32.275 SSN 365.204.192 11.560.658En Pesos – Resto de planes 1.950.310.282 350.803.871Originalmente en Dólares Estadounidenses 53.470.865 0Pesificados – Resolución Nº 28.924 SSN 937.141.034 218.109.105Redolarizados 1.147.318.746 7.731.475

Ley Nº 24.557 En Pesos – Resoluciones Nº 32.275 y 32.330 SSN 9.798.331 308.405En Pesos – Resto de planes 58.951.132 12.080.604Originalmente en Dólares Estadounidenses 4.228.477 0Pesificados – Resolución Nº 28.924 SSN 41.995.316 9.549.258Redolarizados 42.494.408 23.930

Total Rentistas – Leyes 24.241 y 24.557 4.610.912.783 610.167.306 Total Asegurados Activos y Rentistas 5.200.680.672 710.417.178 Total Compromisos Técnicos sujetos a revisión 5.911.097.850

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Detalle de los Compromisos Técnicos sujetos a revisión:

Los Compromisos Técnicos cuyo cálculo responde a normativa emanada de la Superintendencia de Seguros de la Nación, fueron determinados de acuerdo con las reglas vigentes a la fecha de cierre de los presentes Estados Conta-bles. En los demás casos, los pasivos fueron calculados de acuerdo con las bases técnicas aprobadas por el organismo de control.

De acuerdo con lo establecido por las Resoluciones Nº29.175 y 29.248 SSN, el citado rubro debe ser ajustado por apli-cación de la cuenta regularizadora denominada “Diferencias Resoluciones Nº28.512 y 28.760 a Devengar”. Se informa que la Compañía ha computado por tal concepto el importe de ($1.593.495), respecto del cual no corresponde que emitamos opinión dado que su determinación excede el ámbito de nuestra incumbencia profesional.

Los Compromisos Técnicos derivados de Planes Voluntarios correspondientes a pólizas / certificados emitidos hasta el 31/03/2002, originalmente pactados en Dólares Estadounidenses y no renegociados al 30/06/2014, se expresan en Pesos sobre la base del criterio adoptado por la Compañía, que consiste en considerar US$1 igual al CER de la fecha de cierre de los estados contables, de conformidad con lo dispuesto por el Artículo 8° del Decreto N°214/2002. Por su parte, los Compromisos Técnicos derivados de pólizas contratadas a partir del 01/04/2002 en Dólares Estadounidenses se convirtieron a pesos al tipo de cambio vigente a la fecha de cierre: US$1 = $15,04.

La Compañía ha constituido un Fondo de Recomposición por $206.471.319, de acuerdo con lo establecido en las cláusulas de rentabilidad excedente correspondientes a los planes de renta vitalicia previsional y de rentas de riesgos del trabajo oportunamente aprobados por la Superintendencia de Seguros de la Nación. Asimismo, ha constituido una Provisión para la Recomposición de la Reserva Matemática por $207.047 en un todo de acuerdo con lo previsto por la Resolución Nº32.330 SSN y la Resolución Conjunta Nº32.275 SSN – 008/2007 SAFJP.

A los efectos de la emisión del presente informe, se ha considerado que el concepto de suficiencia requerido en la Resolución N°29.053 SSN se limita a la adecuada aplicación de las bases técnicas aprobadas por dicho organismo en forma particular o general.

Buenos Aires, 3 de agosto de 2016

Matías G. BerasateguiActuarioTº2 – Fº138 - C.P.C.E.C.A.B.A.

Informe Actuarial (continuación)

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Informe de los Auditores sobre los Estados Contables

A los señores Presidente y Directores deHSBC Seguros de Retiro (Argentina) SADomicilio legal: Florida 229 piso 10Ciudad Autónoma de Buenos AiresCUIT N°: 30-64310365-2

Informe sobre los estados contablesHemos auditado los estados contables adjuntos de HSBC Seguros de Retiro (Argentina) SA (en adelante “la Sociedad”) que comprenden el estado de situación patrimonial (balance general) al 30 de junio de 2016, los correspondientes es-tados de resultados y de evolución del patrimonio neto, por el ejercicio económico finalizado en dicha fecha, así como un resumen de las políticas contables significativas y otra información explicativa incluida en las notas y los anexos que los complementan.

Los saldos y otra información correspondientes al ejercicio finalizado el 30 de junio de 2015, son parte integrante de los estados contables auditados mencionados precedentemente y por lo tanto deberán ser considerados en relación con esos estados contables.

Responsabilidad de la direcciónEl Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación razonable de los estados contables adjun-tos de conformidad con el marco contable establecido por la Superintendencia de Seguros de la Nación (en adelante “SSN”). Asimismo, el Directorio es responsable de la existencia del control interno que considere necesario para posi-bilitar la preparación de estados contables libres de incorrecciones significativas originadas en errores o irregularidades.

Responsabilidad de los auditoresNuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los estados contables adjuntos basada en nuestra audi-toría. Hemos llevado a cabo nuestro examen de conformidad con las normas argentinas de auditoría establecidas en la Resolución Técnica Nº37 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) y con lo requerido por los “Procedimientos mínimos de Auditoría Contable” emitidos por la SSN. Dichas normas, exigen que cumplamos con los requerimientos de ética, así como que planifiquemos y ejecutemos la auditoría con el fin de obtener una seguridad razonable sobre si los estados contables se encuentran libres de incorrecciones significativas.

Una auditoría conlleva la aplicación de procedimientos para obtener elementos de juicio sobre las cifras y otra informa-ción presentada en los estados contables. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluyendo la valoración del riesgo de incorrecciones significativas en los estados contables. Al efectuar dicha valoración del ries-go, el auditor debe tener en consideración el control interno pertinente para la preparación y presentación razonable por parte de la Sociedad de los estados contables, con el fin de diseñar los procedimientos de auditoría que sean adecuados, en función de las circunstancias, y no con la finalidad de expresar una opinión sobre la eficacia del control interno de la sociedad. Una auditoría también comprende una evaluación de la adecuación de las políticas contables aplicadas, de la razonabilidad de las estimaciones contables realizadas por la dirección de la Sociedad y de la presentaicón de los estados contables en su conjunto.

Consideramos que los elementos de juicio que hemos obtenido proporcionan una base suficiente y adecuada para fun-damentar nuestra opinión de auditoría.

OpiniónEn nuestra opinión, los estados contables adjuntos presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación patrimonial de HSBC Seguros de Retiro (Argentina) SA al 30 de junio de 2016, así como sus resultados y la evolución del patrimonio neto correspondiente al ejercicio terminado en esa fecha, de conformidad con las normas contables de la SSN.

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Otras cuestionesLos saldos del ejercicio terminado el 30 de junio de 2015 fueron auditados por otro profesional, quien ha emitido su informe sin salvedades respecto de la preparación de los estados contables confeccionados conforme las normas conta-bles de SSN con fecha 13 de agosto de 2015.

Párrafo de énfasisSin modificar nuestra opinión, queremos enfatizar la información contenida en la Nota 2, en la cual se describe que los estados contables adjuntos han sido preparados de conformidad con el marco contable establecido por la SSN. Dichas normas difieren, en ciertos aspectos, de las normas contables profesionales argentinas vigentes. En las mencionada nota, la Sociedad ha identificado y cuantificado el efecto sobre los estados contables derivado de los diferentes criterios de valuación y exposición.

Informe sobre cumplimiento de disposiciones vigentesEn cumplimiento de disposiciones vigentes informamos que:

a. los estados contables de HSBC Seguros de Retiro (Argentina) SA surgen de registros contables llevados en sus as-pectos formales de conformidad con el plan de cuentas establecido por la Superintendencia de Seguros de la Nación, excepto en cuanto a la transcripción del libro Inventario y Balances, el cual a la fecha aún no ha sido transcripto. Con respecto a los registros contables que utilizan el sistema de medios ópticos, los mismos son llevados en sus as-pectos formales de conformidad con la resolución Nº38.708 y modificatorias de la Superintendencia de Seguros de la Nación, manteniendo las condiciones de seguridad e integridad en base a las cuales fueron autorizados, utilizando soportes ópticos no regrabables y de conformidad con el artículo 37-7-4 de la mencionada Resolución. A la fecha se encuentra pendiente la ejecución de los correspondientes algoritmos de seguridad que surgen del software MD5 para el mes de junio de 2016 respecto de los asientos de diario para dicho mes y la transcripción de la serie resultante al libro Inventario y Balance. A la fecha de emisión de los estados contables adjuntos, la sociedad no ha presentado a la Inspección General de Justicia los informes requeridos por el artículo 335 – I y II de la Resolución 7/15 sobre los estados contables al 30 de junio de 2015;

b. la Sociedad presenta superávit en el “Cálculo de la cobertura del artículo 35 de la Ley 20.091 y modificatorias”, sobre el cual emitimos nuestro informe especial de fecha 9 de agosto de 2016 sin observaciones;

c. la Sociedad presenta superávit en su “Estado de Capitales Mínimos”, sobre el cual emitimos nuestro informe espe-cial de fecha 9 de agosto de 2016 sin observaciones;

d. al 30 de junio de 2016 la deuda devengada a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino de HSBC Seguros de Retiro (Argentina) SA que surge d elos registros contables de la Sociedad ascendía a $156.750, no siendo exigible a dicha fecha;

e. hemos aplicado los procedimientos sobre prevención de lavado de activos y financiación del terrorismo para la Sociedad previstos en las correspondientes normas profesionales emitidas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 9 de agosto de 2016

Informe de los Auditores sobre los Estados Contables (continuación)

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.CPCECABA Tº 1 Fº 17


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Informe de la Comisión Fiscalizadora

A los señores Presidente y Directores deHSBC Seguros de Retiro (Argentina) SA Florida 229 piso 10Ciudad Autónoma de Buenos Aires

1. De acuerdo con lo dispuesto en el artículo 294 de la Ley N°19550, hemos examinado el balance general de HSBC Seguros de Retiro (Argentina) SA al 30 de junio de 2016, los correspondientes estados de resultados y de evolución del patrimonio neto y los anexos 1 a 5, y 7 a 17, presentados en forma comparativa con el ejercicio anterior, y el ane-xo de “Pasivos de moneda extranjera” como así también las notas 1 a 17 de la información complementaria por el ejercicio finalizado en esa fecha. La preparación y emisión de los mencionados estados contables es responsabilidad del Directorio y de la Gerencia de la Sociedad.

2. Para realizar nuestra tarea profesional, hemos fundamentalmente tenido en cuenta el informe realizado por los audi-tores externos de HSBC Seguros de Retiro (Argentina) SA, Price Waterhouse & Co. S.R.L., quienes emitieron su in-forme de auditoria sobre los estados contables con fecha 9 de Agosto de 2016. El trabajo sobre los estados contables adjuntos consistió en una revisión de los aspectos formales y documentales. No hemos efectuado ningún control de gestión, y por lo tanto no hemos evaluado los criterios empresarios de administración ni comercialización, dado que ellos son de incumbencia exclusiva del Directorio y de la Asamblea de la Sociedad. Consideramos que nuestro trabajo y el informe del auditor externo nos brinda una base razonable para fundamentar nuestro informe.

3. En relación con la Memoria del Directorio correspondiente al ejercicio terminado el 30 de junio de 2016, hemos verificado que contiene la información requerida por el artículo 66 de la Ley General de Sociedades.

4. De acuerdo a lo mencionado en la nota 2 de la información complementaria, los estados contables se presentan confeccionados según los lineamientos establecidos por la Superintendencia de Seguros de la Nación, los cuales no siguen todas las pautas de presentación ni todos los criterios de medición contable establecidos por las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (República Argentina).

5. En base a nuestra revisión, con el alcance descripto más arriba, y basados en el informe de los auditores externos de fecha 9 de agosto de 2016, informamos que los estados contables mencionados en el párrafo 1 presentan razo-nablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación patrimonial y financiera de la Sociedad al 30 de junio de 2016, los resultados de sus operaciones y las variaciones en su patrimonio neto por el ejercicio finalizado en esa fecha, de acuerdo con las normas contables vigentes específicas para la actividad aseguradora establecidas por la SSN y, excepto por lo mencionado en el párrafo 4, de acuerdo con las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina.

6. Adicionalmente informamos que los estados contables mencionados en el párrafo 1 se ajustan a la fórmula de pre-sentación establecida por la SSN y fueron confeccionados de acuerdo con las Normas de Contabilidad y Plan de Cuentas dictadas por dicho organismo. A la fecha de emisión de éste informe, los estados contables se encuentran en proceso de transcripción en el libro Inventario y Balances y surgen de las registraciones contables de la Sociedad que se encuentran en proceso de transcripción al libro Diario.

7. Se informa que, según consta en el informe de los auditores externos, los registros contables que utilizan el sistema de medios ópticos son llevados en sus aspectos formales de conformidad con la Resolución N°38.708 y modificato-rias de la Superintendencia de Seguros de la Nación, manteniendo las condiciones de seguridad e integridad en base a las cuales fueron autorizados, utilizando soportes ópticos no regrabables y de conformidad con el artículo 37.7.4. de la mencionada Resolución. A la fecha se encuentra pendiente la ejecución de los correspondientes algoritmos

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Informe de la Comisión Fiscalizadora (continuación)

de seguridad que surgen del software MD 5 para el mes de junio de 2016 respecto de los asientos de diario para dicho mes y la transcripción de la serie resultante al libro Inventario y Balance. A la fecha de emisión de los estados contables adjuntos, la sociedad no ha presentado a la Inspección General de Justicia los informes requeridos por el artículo 335 – I y II de la Resolución 7/15 sobre los estados contables al 30 de junio de 2015

8. Se ha dado cumplimiento al régimen de garantías de los directores establecido por la Resolución 7/2015 y modifi-catorias de la Inspección General de Justicia.

9. Se ha dado cumplimiento a lo dispuesto por el artículo 294 de la Ley General de Sociedades.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 9 de agosto de 2016

Por Comisión FisCAlizAdorA María FraguasSíndicoAbogada C.P.A.C.F T° 39 F° 996

HSBCSeguros de Retiro (Argentina) SAFlorida 229 piso 10C1005AAE Buenos AiresArgentinaTeléfono (+54 11) 4348 2600Fax (+54 11) 4348 2698www.hsbc.com.ar/ar/vidayretiro/segurosderetiro

Memoria Seguros de Retiro (Argentina) SA · La actividad manufacturera se ... que el comentado...

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