¿Qué impulsa al mercado de divisas en el largo plazo?

Los flujos comerciales y de capital forman la balanza de pagos de un país, que determina la cantidad de demanda de una moneda a lo largo del tiempo, teóricamente se necesita una balanza de pagos igual a cero para que una moneda mantenga su valoración sin cambios. Si la cifra de la balanza de pagos es negativa, eso indica que los capitales están saliendo más rápido de lo que entran y teóricamente debería bajar el valor de la moneda, es decir, la moneda se deprecia.

1-Flujos de capital:

- Flujos físicos: representan las inversiones directas extranjeras por empresas, como por ejemplo, inversiones inmobiliarias, de manufactura o minería. Todas ellas exigen que la corporación extranjera venda moneda local y compre moneda extranjera, lo que produce movimientos en el mercado de divisas.

- Flujos de cartera: Implica la entrada y salida de capitales en los mercados de valores y de renta fija. Un mercado de valores en auge y una bolsa al alza, implica que inversionistas extranjeros ingresen al mercado local, y ello significa una entrada de dólares importante.

2- Flujos comerciales:

Estos flujos son la base de todas las transacciones internacionales. Por ejemplo, los países que son exportadores netos (exportan más de lo que importan) tendrán un superávit comercial neto. Es probable que los países exportadores netos tengan un alza en el valor de su moneda, ya que desde la perspectiva del comercio internacional su moneda se compra más de lo que se vende, dado que los clientes internacionales deben comprar la moneda del país de origen para poder realizar comercio.

Pongamos un ejemplo: supongamos que la economía de Canadá entra en auge y que su mercado de valores también está al alza, por otro lado, Estados unidos está en recesión, con poco o nulo crecimiento económico. En ese escenario sería normal que muchos residentes americanos vendieran sus dólares para comprar dólares canadienses (CAD) y aprovechar la boyante economía canadiense, lo que terminaría en un flujo saliente de capitales de Estados Unidos a Canadá. Desde el enfoque cambiario, esto acrecentaría la bajada del USD y el alza del CAD, para los especuladores de mediano plazo entender este panorama general puede resultar interesante para captar oportunidades.

¿Qué impulsa al mercado de divisas en el corto plazo?

Todos los días hay datos económicos en el mundo, aunque a usted le resulte difícil de creer, estos datos generan alta volatilidad casi a diario, y ello representa oportunidades para las personas que invierten en el mercado de divisas. La noticia que seguramente es la más esperada todos los meses, es la Tasa de desempleo y creación de empleo en Estados Unidos, que se entrega todos los primeros viernes de cada mes, esta noticia genera una volatilidad tal que en los primeros 20 minutos luego de entregada la noticia genera movimientos posteriores de más de 100 puntos básicos en las divisas.

De un estudio propio las noticias que generan más movimiento en el mercado de divisas, son las siguientes:

1- Creación de empleo Estados Unidos2- Tasa de interés3- Inflación Estados Unidos4- Inflación Zona euro5- Tasa desempleo Australia6- PIB7- Decisiones de la FOMC Estados Unidos

Por ejemplo: La tasa de Interés

Si el Banco central de un país decide alterar la tasa de interés interbancaria, ello tiene un impacto directo en su moneda. Es común que una bajada en la tasa de interés lleve a depreciaciones de su moneda, y una subida de la tasa aprecie a la moneda. Por ejemplo, una subida de la tasa de interés conlleva que los bancos eleven las tasas activas y pasivas, tasas de depósito altas atraen a inversionistas extranjeros, por tanto entraría más moneda local al país, y ello apreciaría la moneda local. Un ejemplo de ello, fue lo que pasó en septiembre de este año con el par EUR/USD. El Banco Central Europeo el día 4 de septiembre bajó su tasa de interés de 0.15% a 0.05%:

¿Que creen que sucedió luego?

El euro se desplomo en las siguientes semanas, las tasas tan bajas, buscan promover la inversión y el consumo, pero inundan a la economía de euros, lo cual deprecia a la moneda en el corto plazo.

En conclusión las monedas generan oportunidades en el corto y mediano plazo que pueden ser aprovechables en el tiempo, millones de inversionistas en todo el mundo realizan trading de monedas en el día a día de acuerdo a diversas estrategias técnicas o fundamentales con el fin de obtener rentabilidades superiores al mercado, en posteriores entregas profundizaré en ello

¿POR QUÉ RAZONES FLUCTÚAN LAS DIVISAS?

Por las siguientes razones:

Por razones comerciales:

Las divisas también responden a la ley de la oferta y la demanda. Si en un país hay más exportación que importación, la demanda de moneda será superior a la oferta y por tanto la moneda se apreciará. En caso contrario, si las exportaciones son inferiores a las importaciones habrá menor demanda de moneda que oferta, y se depreciará.

Por razones financieras:

Si los tipos de interés en un país son más altos que en otros, habrá una tendencia a comprar moneda del mismo para poder invertirla, lo que causará una apreciación de la moneda. Por ejemplo, si la rentabilidad de los activos financieros a corto plazo en Estados Unidos es un 5% y en España un 4 % existirá la tendencia por parte de los poseedores de pesetas a venderlas para comprar dólares para obtener un 1% más de intereses. Esta demanda de dólares hará subir la cotización de ésta moneda. También puede ocurrir que, por razones diversas, se produzca una falta de confianza en una moneda, y los tenedores de ella se apresuren a cambiarla por otra produciendo así una depreciación.

Por razones crediticias y monetarias:

Si la circulación de billetes de un país aumenta a un ritmo superior al del comercio interno, podrá deducirse que se está imprimiendo demasiado dinero lo que conduce a una depreciación de la moneda. El presupuesto de una nación también es un factor importante a considerar, pues si los impuesto aumentan o disminuyen esto tendrá un efecto importante sobre el poder adquisitivo de sus habitantes, que influirá en el comercio exterior del país, y por consiguiente en la cotización de la moneda.

Por razones políticas:

La posibilidad de turbulencia política, aunque solo sea sospechada puede causar un efecto negativo en la cotización de su moneda.

Por razones industriales:

Las relaciones laborales, la relación de los precios de los salarios y otros factores industriales pueden fomentar la afluencia de capital extranjero o su salida con la consiguiente variación del valor de la moneda.

Por razones de tipo periódico o cíclico:

En España la peseta se cotiza más alto en primavera y verano debido a la demanda de moneda por parte de los turistas.