Mercado de Valores Primarios en AméricaPresentado por:

Ing. Zoriant Rodríguez C.I.:18.230.839

Lic. Jesús Sierra C.I: 14.060.806

Lic. Madeleyne Bracciali C.I: 20.107.290

Ing. César Pérez C.I: 12.146.143

Mercado de Valores o capitales

Primario: Se refiere a la venta original de cualquieremisión generada por la referida empresa emisora, porlo general surge cuando una empresa necesita capital yemite valores, ya sea en forma de acciones, bonos uobligaciones, ofreciéndosela a los interesados en formade bolsa de valores.

Secundario: consiste en la negociaciónde títulos-valores o activos financierosya existentes en manos de oferentes ydemandantes.

Bolsa de Valores

Es un mercado libre, plural, organizado, regulado aunque nointervenido, fluido, dinámico, competitivo y global.

se realizan operaciones con títulos valores por medio deintermediarios autorizados como casas de bolsas o puestos debolsas.

Realizan operaciones de compra – venta de valores tales como:acciones de sociedades o compañía anónimas, bonos públicos, títulosy una amplia variedad de instrumentos de inversión.

A través de la bolsa, las empresas obtienen financiación que precisanmediante la emisión de activos financieros apto para el ahorro.

La Bolsa de valores te puede ayudar en la consecución de liquidez ydinero, bajo un sistema denominado como Mercado de Reportos, endonde puede traspasar temporalmente sus acciones a un tercero porun término definido y con la condición de que éstas le sean retornadasbajo la figura de recompra.

Funciones e Importancia

FUNCION:

Supervisar sus emisiones y operaciones con el fin de velar por elestricto apego a las regulaciones vigentes.

proporcionar a los participantes información veraz, objetiva,amplia, precisa y transparente de los valores y las empresasinscritas.

IMPORTANCIA: es un sistema en el cual a través de los recursosinvertidos en la bolsa, las empresas o gobiernos pueden financiarproyectos productivos y de desarrollo que generen empleos yriqueza para el país. Además, los aportantes de estos recursosreciben a cambio instrumentos que le permiten diversificar suriesgo optimizando así su rendimiento.

Productos Financieros Negociados en la Bolsa

ACCIONES: es una participación directa de los fondos propios delemisor y la rentabilidad del accionista vendrá dado por:

Dividendos: periódicamente la empresa emisora ira repartiendoparte de los beneficios generados, durante el ejercicio económicocorrespondiente

Plusvalía: viene dado por la diferencia entre el precio de venta y elprecio de adquisición de las acciones.

• WARRANTS: otorgan a su tenedor el derecho, mas no obligación,a comprar o vender una cantidad determinada de un activo.

• ETFs: fondos de inversión cuya participaciones se negocian yliquidan exactamente igual que las acciones, con las mismascomisiones.

• CERTIFICADOS: Valores emitidos por una entidad financiera quereplica sistemáticamente un activo y su evolución.

Índices Bursátil

Es un sistema de medición estadística que tiene como objetivoreflejar la evolución así como las variaciones de los precios de lostítulos que cotizan en bolsa

Permite a los inversores a través de un elevado numero detécnicas, modelos y pautas, evaluar aspectos claves como larentabilidad de un activo, su precio teórico, su posiblesobrevaloración/infravaloración en el mercado, etc…

CLASIFICACION:

En función del tiempo: de corto y largo plazo

En función de los objetivos: de precio o de rendimiento

Principales Índices Bursátiles en América

INDICES BURSATILES EN AMERICA

Argentina

Merval

Bolsa G

Burcap

Brasil

Bovespa

Brasil 50

Tag Along

Canada S&P/TSX

Chile

IPSA Select

IGPA General

Inter 10

Colombia

COLCAP

COL General

COL20

Costa rica Costa Rica Indice Accionario

EcuadorEcuador General Adj

Guayaquil Select

Estados Unidos

Dow Jones

Nasdaq

S&P 500

Mexico

IPC

IMC 30

INMEX

Perú

IGBVL

FTSE Peru

LSE Select

VenezuelaBursatil

Merinvest Composite

Intermediarios en los Mercados PrimariosLos intermediarios primarios han existido durantealgún tiempo, por ejemplo en Canadá, Francia, Italia,España, el Reino Unido y Estados Unidos de América.

Un sistema de intermediario primario puede serparticularmente beneficioso en la transición de unsistema dirigido, a uno totalmente de mercado, para laventa, transferencia y rescate de los valores delgobierno y el sector empresarial.

A cambio de una seriede obligaciones, talescomo hacer unaoferta continua decompra inmediata yprecios de venta envalores del gobiernonegociables, opresentar ofertas decompra inmediatarazonables en lassubastas, estasempresas reciben unaserie de privilegios enel mercado

Ventajas de la Intermediación

La liquidez se facilita si hay operadores del mercado activosque se comprometan a establecer bajo cualquier a solicitud ocondición comercial.

Asegura la participación máxima en las subastas de valores

Un objetivo calificado de originar mayor competencia. Enparticular, si las empresas extranjeras están autorizadas paraoperar como intermediarios primarios.

Ø Acciones.

Ø Obligaciones.

Ø Bonos.

Ø Letras y pagarés.

Ø Derechos de suscripción.

Ø Participaciones deFondos de Inversión.

Ø Bonos de suscripción.

Ø Letras del Tesoro.

Ø Deuda Pública.

Ø Obligaciones del Estado.

Desventajas de la Intermediación

Estimulan los precios a la baja en unasubasta contra las autoridades.

Requieren un porcentaje muy alto porsu intermediación.

La amenaza de un comportamientoanticompetitivo.

Criterios a Considerar en la Intermediación de los Mercados

Capacidad Financiera solida.

Capacidad Administrativa.

Actividad del Mercado.

Relaciones con las Autoridades

Apoyo a las Subastas.

Operador del Mercado.

Mercado Minorista.

Obligaciones

los intermediariosen los mercadosprimarios puedendisfrutar de unagama amplia deprivilegios en elmercado primario,en el mercadosecundario, o ensu relación con elbanco central.

Supervisión y Evaluación

Alcance del Negocio

Autoridad de Supervisión

Régimen de Supervisión

Frecuencia de la Información

Transparencia

Empresas Extranjeras

Los países más desarrollados tienen reglas acerca de la

nacionalidad de sus intermediarios

primarios y la cuestión tiene que

ser considerada también para los

mercados en desarrollo.

La Globalización en los Mercador Primarios

Designa una determinada combinaciónde procesos económicos, sociales,políticos, ideológicos y culturales quepuede ser entendida como una etapa deacelerada extensión e intensificación delas relaciones sociales y económicas.

Proceso de Globalización1. La expansión de la democracia liberal.

2. el dominio que ejercen las fuerzas de mercado.

3. La tercerización de la economía.

4. La integración de la economía global.

5. La transformación de los sistemas de producción.

6. La velocidad del cambio tecnológico.

7.La revolución en los medio de comunicación.

Componentes principales del sector terciario:

· Comercio minorista.

· Transporte, almacenamiento y comunicaciones.

· Sistema seguros, sector inmobiliario y servicios.

· Servicios y sociales.

· Servicios

Clasificación CrediticiaAmérica Latina, tiene una de las peores condicionescrediticias de los 126 países en desarrolloanalizados, cayendo dentro de la categoría másbaja 13 países (principalmente de América Central yel Caribe).

Mercado de valores de

EEUU

• Índice Dow Jones Industrial Average: Se trata de unacompilación estadística que refleja el desempeño de 30acciones de compañías identificadas como "blue chip“ quecotizan en el New York Stock Exchange (NYSE). Este índicefue creado en 1896 por Charles H. Dow, siendo el indicadoraccionario más antiguo que aún se encuentra en uso.

• Índice Nasdaq 100: El Nasdaq 100 refleja la evolución de lascompañías más grandes de los principales gruposindustriales, incluyendo los sectores de computadoras,telecomunicaciones, ventas mayoristas, minoristas ybiotecnología.

Índices de precios y

cotizaciones

Un Índice de precios accionarios se compone por unacanasta balanceada de acciones representativas delmercado accionario, con el objetivo de dar un reflejoconfiable del comportamiento total del mercado devalores.

El objetivo del índice es ser una medida estadísticaconfiable que refleja adecuadamente el comportamientode la actividad bursátil.

Análisis Bursátil

Cuando cualquier agente económico planea realizar unproyecto de inversión, sea éste financiero o real , se apoya endistintos aspectos y criterios para tratar de medir el grado deadecuación de dicho proyecto a sus intereses o expectativas.

Dentro de la inversión financiera, los inversores tienen asu disposición un elevado número de técnicas, modelos ypautas de actuación, de las que pueden hacer uso con el finde evaluar aspectos clave, como la rentabilidad del activo, suprecio teórico, su posible sobrevaloración en el mercado.

Análisis Fundamental

Se considera que lo que realmente importante en el valor de unactivo son las expectativas que existen sobre él, es decir lainformación futura que fluirá a lo largo del tiempo respecto alemisor, al sector en el que éste opera o al clima socioeconómicoexistente en las naciones donde opere la empresa. Este estudiocomprende generalmente tres estratos:

• Análisis Macroeconómico• Análisis del Sector• Análisis Institucional

Análisis Técnico

El análisis técnico se puede definir como un conjunto detécnicas que tratan de diagnosticar la tendencia del mercadoanalizando, para ello, su comportamiento y suponiendo queexisten pautas de comportamiento que se repitan.

Es importante resaltar que, el análisis técnico se centra en elestudio del comportamiento bursátil de los valores, intentandoextraer patrones de conducta de las series históricas.

Tipos de tendencias que se pueden presentar:

• Tendencias Alcistas• Tendencias Bajistas• Tendencias Laterales

Bolsas en el mundo

• Existen los países que han interconectado todas sus bolsasintegrándose en un solo mercado de ámbito nacional.

• Hay otros países en los que se ha implantado una bolsa únicaque ha eliminado prácticamente a todas las restantes.

¿Quién dirige las bolsas?

Los mercados de valores son dirigidos en primer término porsus fundadores. En varios países la membrecía se puedecomprar, a condición de que los socios acepten al recién llegadoy exista una “vacante”.Ejemplo: En Nueva York el precio es alto ya que supera los375.000 dólares .

Principales Bolsas del

mundo

• Bolsa de Alemania (Deutsche Börse)

• Bolsa de Tokio (Tokio Stock Exchange)

• Bolsa de Nueva York (New York Stock Exchange “NYSE”)

• Bolsa de París (Bourse de Paris)

• Bolsa de Milán (Borsa Milán)

• Bolsa de Australia (Australia)

UnderwritingContrato por el cuál una Entidad Financiera prefinancia a una

empresa la emisión de acciones o títulos de deuda, en forma

total o parcial, encargándose además de colocar luego los

títulos en el mercado.

El Underwriting es un instrumento financiero, por el cual se puede lograr

una paulatina canalización de recursos hacia las actividades productivas.

Pero para que ellos sean posibles, depende de que exista un adecuado

mercado de capitales

¿En qué consiste el

Underwriting?.

Underwriting en algunas naciones de

América

El underwriting en Perú. Decreto Supremo N°187-70-EF, Reglamento del

Decreto Ley N° 18302 que creó la Comisión Nacional de Servicios y Valores –

CONASEV.

El underwriting en Costa Rica. El marco jurídico que regula el underwriting se

basa en la Reguladora de Mercado de Valores y las reformas al Código de

Comercio.

El underwriting en Argentina. La Ley de Identidades Financieras – la 18.061

(sancionada y promulgada el 15 de enero de 1969 – describió por primera vez la

figura del underwriting en su artículo 18, al decir: “Los bancos de inversión

podrán:…d) realizar las inversiones el valores mobiliarios vinculados con las

operaciones en que intervienen, prefinanciar sus emisores colocados“.

El underwriting en Brasil. En Brasil, su difusión ha sido y es muy amplia existe

la ley del mercado de capitales N° 6385-1976 así como diversas normas

reglamentarías dictadas por la llamada CMV (comisión de valores mobiliarios).

Importancia en América

Aunque en estos últimos años comienza a

ser notorio su empleo y esto ha ocurrido en

las naciones en “vías de desarrollo“,

adquiere relevancia por cuanto se propone

la canalización de recursos hacia las

actividades productivas; propósito éste que

sólo podrá intentarse ante la existencia

necesaria de un Mercado de Capitales que

tenga un nivel de desarrollo que sea

satisfactorio.

Bolsas de Valores más

representativas de América

Las últimas dos décadas han sido testigos de un crecimiento

espectacular de los mercados financieros en el mundo,

incluyendo los mercados cambiarios, los euromercados y los

mercados de bonos internacionales. Por ejemplo, el volumen

diario de los mercados cambiarios, es superior a un millón de

millones de dólares, lo que es equivalente a casi 10 veces el

volumen diario de transacciones comerciales tanto de bienes

como de servicios en el ámbito mundial.

Bolsas de Valores más

representativas de América

La actividad financiera va más allá de las fronteras y permite a

las empresas:

Captar recursos a costos menores de los que obtendrían en

sus mercados locales.

Los inversionistas, principalmente institucionales, han podido

diversificar su portafolio y obtener mayores ventajas

La incorporación a sus carteras de inversión de valores

extranjeros negociados en los mercados auxiliares o

derivados, acelera el proceso de internacionalización de los

activos financieros.

Bolsas de Valores más

representativas de América

Bolsa de Bogotá, Colombia

Bolsa de Comercio de Buenos Aires,

Argentina

Bolsa de Comercio de Santiago, Chile

Bolsa de Montevideo, Uruguay

Bolsa Nacional de Valores, Costa Rica

Bolsa de Occidente, Colombia

Bolsa de Valores de Guayaquil, Ecuador

Bolsa de Valores de Lima, Perú

Bolsa de Valores de Quito, Ecuador

Bolsa de Valores de Rió de Janeiro, Brasil

Bolsa de Valores de São Paulo, Brasil

Bolsa Mexicana de Valores

• Bolsa de Valores de Caracas,

Venezuela

• Mercado de Valores de El Salvador

• Montreal Stock Exchange, Canadá

• Toronto Stock Exchange, Canadá

• Vancouver Stock Exchange, Canadá

• New York Stock Exchange, Estados

Unidos

• American Stock Exchange, Estados

Unidos

• Chicago Stock Exchange, Estados

Unidos

• NASDAQ, Estados Unidos