Módulo 1 caracterización del sector financiero

Todos los Derechos Reservados Senavirtual 2010

CARACTERIZACION DEL SECTOR FINANCIERO

Los orígenes del sistema financiero están relacionados con la conformación de la banca central en Colombia. La creación del Banco de la República estuvo directamente vinculada con la emisión de dinero. A continuación se hará un recuento de las principales propuestas de emisión hasta cuando se conformó el Banco de la República, constituido en el tercer esquema de banca central intentado en el país y que se ha mantenido vigente hasta nuestros días. Antecedentes de la creación del Banco de la República A continuación abordaremos los hechos y el contexto asociados al proceso de conformación del Banco de la República. Para ello se retomarán hechos relevantes relacionados con los antecedentes de creación del Banco de la República como son: la instauración del papel moneda en el país, la creación del Banco Nacional, el primer intento de banco Central y la Misión Kemmerer.


LINEA DEL TIEMPO

• 1812 -Emisión del papel moneda: La proliferación del papel moneda a comienzos del siglo XIX se debió en gran parte a la Guerra de la Independencia. Su primer antecedente se remonta a 1812 cuando el Presidente de la Junta Patriótica de Cartagena, Germán Gutiérrez de Piñeros, ordenó utilizar papel común en la emisión de billetes. • 1821- Creación mediante mandato constitucional de un Banco Nacional: En la Constitución de Colombia expedida el 6 de octubre de 1821 en la villa del Rosario de Cúcuta, se asignó como una de las funciones del Congreso establecer un Banco Nacional y determinar y uniformar el valor, peso, tipo y nombre de la moneda. Este mandato fue refrendado por el Congreso Constituyente de 1830. Más tarde, en 1834 se les dio a las cámaras provinciales la facultad de promover la creación de bancos en las respectivas regiones. • 1855- Constitución del Banco Nacional de La Nueva Granada: el Congreso Granadino expidió la Ley 13 de 1955 que se proponía fomentar en el país bancos de emisión, descuento y depósito. Este hecho es la primera manifestación de uno de los objetos de la Banca Central: ser banquero de los bancos. Con esta Ley, se autorizó la constitución del Banco Nacional de la Nueva Granada. Este proyecto no se cristalizó porque los socios probables consideraron que el país no estaba en capacidad de otorgar garantías de protección al capital que invertirían. • 1861 – El Curso Forzoso del Dinero: En 1861, ante las necesidades de promover y facilitar las transacciones comerciales y fiscales, el gobierno autorizó la emisión de billetes de tesorería respaldados por rentas fiscales como un paso


previo para fundación de un banco nacional. Ante la resistencia del público para aceptarlo, el ejecutivo determinó su recibo obligatorio por su valor nominal, dando lugar a la figura del curso forzoso del papel moneda emitido por el Estado. • 1862 – Mecanismo de conversión monetaria: en 1862 se autorizó la creación de una compañía que realizará el cambio de billetes de tesorería por dinero efectivo. En cierta forma, este antecedente corresponde a un mecanismo de conversión monetaria. Esta figura fue empleada en el país años más tarde para recoger el circulante emitido por el gobierno en forma de títulos de deuda pública y reemplazarlos por dinero convertible en oro o plata, metales que le garantizaban el público el poder adquisitivo de la moneda. • 1864 - Primer entidad bancaria en el país: Ante la solicitud de algunos banqueros londinense, el gobierno, autorizado por medio de la Ley 27 de 1864, llamada de autorización bancaria, el privilegio exclusivo para establecer un banco nacional de emisión, depósito, giro y descuento. El banco no se fundó dado que la pretensión de los banqueros no era el establecimiento de un banco de carácter nacional, sino uno que operara en el país como sucursal del London and Country Bank, frente a lo cual el gobierno se abstuvo de delegar el privilegio de emisión. • 1865 – Primer banco de capital colombiano: Fue la iniciativa privada la que posibilitó que comenzara a funcionar en el país el sistema bancario sin la presencia del banco central, con el sistema plural de bancos de emisión, estipulado en la Ley 35 de 1865. Según esta ley, el gobierno podría conceder el privilegio de la emisión a otros bancos de manera simultánea. El Banco de Bogotá se fundó el 2 de enero de 1871. El Gobierno lo autorizó para emitir billetes, privilegio que compartió con otros bancos privados que se establecieron luego en los distintos estados soberanos, tales como los Bancos de Antioquia y Santander en 1872, de Barranquilla en 1873, de Colombia en 1875 y del Estado en 1884. • 1880 – Primer Banco Central de Colombia: El Banco Nacional: Si bien el atributo de emitir billetes y documentos que hacían las veces de moneda fue llevado a cabo por el gobierno a través de la tesorería entre 1821 y 188, es a partir de este año cuando el Estado decide ejercer esta misma facultad pero mediante el conducto de una dependencia oficial creada para tal propósito: el Banco Nacional constituido pro las Leyes 27 de 1864 y 39 del 16 de junio de 1880. • 1896 – Liquidación del Banco Nacional: La Ley 27 de 1887 suspendió a los bancos privados de facultad de emitir y poner en circulación billetes mientas dicho atributo lo ejerciera de manera exclusiva el Banco Nacional. Pero sus sucesivas


emisiones, algunas clandestinas, desbordaban los topes legales establecidos y condujeron a que en noviembre de 1884 el Congreso ordenara su liquidación, la que se frustró por la ocurrencia de la guerra civil de 1895. La disolución del banco se refrendo en 1896, y fue efectiva en 1898. • 1903- Programas de ordenamiento monetario: La junta de Amortización: La práctica común de acudir a las emisiones de papel moneda como un recurso de financiamiento en los conflictos bélicos de la época se agravó durante la Guerra de los Mil Días y condujo a una pérdida de confianza en el papel moneda. Además, generó uno de los más intensos procesos inflacionarios y devaluacioncitas registrados en la historia económica del país. Se identificaron como medidas de reordenamiento monetario: la adopción del patrón oro para el restablecimiento de la estabilidad del billete, la prohibición del ejercicio de la emisión del papel moneda con fines fiscales y la creación de la Junta Nacional de Amortización como mecanismo de conversión monetaria dotado de recursos. • 1905 – Segundo Banco Central de Colombia: Ante la desaparición de la moneda metálica que había agravado aún más los problemas económicos, fiscales y monetarios y dada la necesidad de convertir en metálico el excesivo circulante, el gobierno expidió el Decreto Legislativo 7 de 1905, por el que se daban autorizaciones para la fundación del banco de emisión y la conversión y amortización del papel moneda. Esto se plasmó, en el mismo año, en la organización del Banco Central de Colombia. • 1923: Fundación del Banco de la República: La Misión Kemmerer propuso un banco de emisión, giro, depósito y descuento, con una duración de veinte años y con agencias y sucursales en los departamentos del país. Además del privilegio exclusivo de la emisión. El gobierno le permitiría el libre comercio del oro y su amonedación y ser su banquero y agente fiscal. Esta propuesta se concretó con la Ley 25 que creaba el Banco de la República, aprobada por el Congreso el 4 de julio de 1923 y sancionada por el Presidente Ospina el 11 de julio de ese año. Después de haber retomado los antecedentes de creación del Banco de la República, en el siguiente tema de la semana se retomará la historia reciente del sector financiero en Colombia.


Historia Reciente del Sistema Financiero Colombiano

Contextualización: La intermediación institucional permite que agentes con excesos de liquidez canalicen sus recursos monetarios a través de los establecimientos de crédito, hacia sectores donde se necesite financiación. Es de esta forma como la banca comercial juega un papel importante en el desarrollo y crecimiento de los diversos sectores productivos del país. Desde el surgimiento de la banca en 1923 con la expedición de la Ley 45 de 1923, se definieron las bases del sistema financiero colombiano; su conformación, participación en los mercados financieros como fuente de financiación de los diversos sectores económicos, modalidades, tasas, plazos, montos y garantías. Todas estas disposiciones tuvieron vigencia hasta 1990 cuando se expidió la Ley de Reforma Financiera, la Ley 45 de 1990. Hasta entonces, algunos de los mecanismos más importantes implementados para iniciar la estructura del Sistema Financiero Colombiano fueron los siguientes:


- La fundación del Banco de República. - La formalización del Ministerio de Hacienda y Crédito Público. - La creación de la Contraloría General de la República. - La creación de la Superintendencia Bancaria. - La definición de las bases, principios, objetivos, derechos y obligaciones de los bancos. - La formalización de leyes sobre instrumentos negociables, sobre establecimientos bancarios y la Ley Orgánica del Impuesto del Papel Sellado y Timbre Nacional. Evolución del Sector:

En los años 30 se crearon el Banco Central Hipotecario y la Caja de Crédito Agrario, encargados de financiar sectores específicos de la economía como el de la construcción y el de la producción agrícola. En la década del 50 se crean los Bancos Popular, Cafetero y Ganadero. De otra parte, como reflejo de las políticas gubernamentales, se encauzó un volumen considerable de recursos financieros hacia sectores productivos y de fomento económico. Durante la década del 60, se


introdujeron cambios importantes en los organismos encargados de dictar políticas para el sector financiero. Es así, como las funciones a cargo del Banco de República en lo referente a la política monetaria, crediticia y cambiaria fueron encomendadas a un organismo creado para tal efecto: La Junta Monetaria. Con la creación de esta Junta, se le otorga al Banco de la República el papel de instrumento ejecutor de las políticas trazadas por esta. Entre los años 60 y 80 surgieron en el panorama económico, entidades de fomento especializadas dedicadas a administrar e invertir recursos en renglones y actividades de desarrollo tales como: - Promoción de empresas manufactureras, agropecuarias y mineras, las que cobraron impulso con la creación de las Corporaciones Financieras. - Construcción y adquisición de vivienda, para lo que se crearon las Corporaciones de Ahorro y Vivienda. - Y la financiación de capital de trabajo, así las compañías de financiamiento comercial canalizan sus esfuerzos hacia este objetivo. Dadas las circunstancias que vivió el país en la década de los ochenta, el Estado se convirtió en el principal banquero. A partir de la reforma financiera y en el contexto de internacionalización de la economía, se abrieron las puertas a la inversión extranjera y así, el capital privado ha venido reasumiendo la propiedad y un mayor control sobre el sistema financiero.


Inflación

Es una Situación económica que se caracteriza por el desequilibrio entre la oferta y la demanda debido al aumento sostenido y generalizado del nivel de precios de bienes y servicios, ya que se incrementa el monto de dinero en circulación en comparación con los bienes y servicios disponibles. Se define también como la caída en el valor de mercado o del poder adquisitivo de una moneda en una economía en particular, lo que se diferencia de la devaluación.


Índice de Inflación

La inflación supone que existe un aumento sostenido (ya que se incrementa a medida que pasa el tiempo) del precio de los bienes en general. Para poder medir ese aumento, se crean diferentes índices que miden el crecimiento medio porcentual de una canasta de bienes ponderada en función de lo que se quiera medir. El índice más utilizado para medir la inflación es el "índice de precios al consumidor" o IPC, el cual indica porcentualmente la variación en el precio promedio de los bienes y servicios que adquiere un consumidor típico en dos periodos de tiempo, usando como referencia lo que se denomina en algunos países la cesta básica. Existen otros índices como son el "índice de precios al mayorista" (IPM) y el "índice de precios al productor", Estos índices son utilizados para hacer mediciones específicas en el comportamiento de la economía de un país, pero no utilizados como índices oficiales de inflación.


También existen índices para otros sectores de la economía, como el índice de precios de los bienes de inversión, que también son muy útiles en sus respectivos campos. Tipos de inflación

La inflación está formada por varios niveles de gravedad. De ahí que se analicen mediante la siguiente distribución: inflación moderada, galopante e hiperinflación. Inflación moderada:


Se caracteriza por una lenta subida de los precios. Tasas anuales de inflación de un dígito. Cuando la subida de los precios sigue una tendencia gradual y lenta, con una media anual de unos pocos puntos porcentuales, no se considera que esta inflación sea una seria amenaza para el progreso económico y social. Puede incluso llegar a estimular la actividad económica: la sensación de que la renta personal está creciendo por encima de la productividad puede estimular el consumo; la inversión en la compra de viviendas puede aumentar, al anticiparse la apreciación futura de los precios; la inversión de las empresas de negocios en fábricas y maquinaria puede crecer, puesto que los precios aumentan por encima de los costes, y los individuos, las empresas y los gobiernos que piden prestado descubren que pagarán los préstamos con dinero que tendrá un menor poder adquisitivo, por lo que tendrán un mayor incentivo para pedir dinero prestado. Efectos • Cuando los precios son relativamente estables. • El público confía en el dinero • El público está dispuesto a mantenerlo en efectivo por que su valor no se deprecia rápidamente. • Firma contratos a largo plazo expresados en términos monetarios por que confía que el nivel de precios no se habrá incrementado demasiado. • Disminuye la inversión en activos reales, por que cree que sus activos monetarios conservaran su valor real. Inflación galopante: La inflación es galopante cuando los precios empiezan a subir a tasas de dos o tres dígitos, un 20% y el 100% al año. Más preocupante resulta el crecimiento de la inflación que implica mayores subidas de precios, con medias anuales entre el 10 y el 30% en algunos países industrializados, e incluso del cien por cien en algunos países en vías de desarrollo. La inflación crónica tiende a perpetuarse, aumentando aún más a medida que las distorsiones económicas y las expectativas pesimistas se van


acumulando. Para hacer frente a esta inflación crónica se frenan las actividades normales de la economía: los consumidores compran bienes y servicios para evitar los precios futuros; la especulación sobre la propiedad aumenta; las empresas se centran en inversiones a corto plazo; los incentivos para ahorrar, adquirir pólizas de seguros, planes de pensiones, o bonos a largo plazo son menores puesto que la inflación erosiona su rentabilidad futura; los gobiernos aumentan sus gastos corrientes anticipándose a menores ingresos en el futuro; los países que dependen de sus exportaciones pierden ventajas competitivas en el comercio internacional, lo que les obliga a emprender medidas proteccionistas y controles de la unidad monetaria arbitrarios. Efectos • Distorsiones económicas. • Los contratos se hacen en moneda extranjera. • El dinero pierde su valor muy deprisa. • El publico mantiene la cantidad de dinero mínima. • Los mercados financieros desaparecen. • Se incrementa la compra de bienes reales como viviendas, terrenos. • Los tipos de interés son altos. • Se invierte en otros países. Hiperinflación: Tres dígitos en adelante. Los precios suben en millón porcentual anual. Se presenta generalmente después de las guerras, de las revoluciones. Bajo su forma más extrema, los aumentos persistentes de los precios pueden convertirse en lo que se denomina hiperinflación, provocando la crisis de todo el sistema económico. Cuando se produce una hiperinflación, el crecimiento del dinero y de los créditos aumenta de forma explosiva, destruyendo los vínculos con los activos reales y obligando a volver a complejos acuerdos de trueque. A medida


que los gobiernos intentan hacer frente a los pagos de los programas de gasto incrementados, expandiendo la demanda, la financiación inflacionista del déficit presupuestario distorsiona la estabilidad económica, social y política. Efectos • La gente se apresura a deshacerse del dinero. • Los precios se vuelven inestables. • Se tiende a comprar bienes. • Desequilibra totalmente la distribución de la riqueza. Causas De La Inflación El nivel de precios y el valor del dinero: esta causa podemos analizarla desde dos puntos de vista. 1.- Cuando sube el nivel general de precios, la gente requiere más dinero para pagar los bienes y servicios que requiere. 2.- Una subida del nivel de precios significa una reducción del valor del dinero, ya que podemos comprar una cantidad menor de bienes y servicios con cada peso que tenemos. La oferta y la demanda de dinero y el equilibrio monetario: El valor del dinero depende de la oferta y de la demanda de dinero. Si analizamos la oferta monetaria, el Banco central la puede alterar por medio de operaciones de mercado abierto y mediante el control de las reservas de los bancos. Cuando suben los precios o disminuye el valor del dinero, las personas necesitan tener más dinero en efectivo o en sus cuentas bancarias, lo cual aumenta la cantidad demandada del dinero. Efectos de una inyección monetaria: Un aumento de la oferta monetaria que realiza el gobierno comprando bonos a través de las operaciones de mercado abierto, eleva la cantidad de dinero en manos del público y trae como resultado una subida del nivel de precios que reduce el valor de cada peso. También la inyección monetaria se puede hacer mediante la impresión de nuevos billetes,


sacándolos a circulación, trayendo como consecuencia que disminuya el valor de la moneda debido a una subida del nivel de precios. Consecuencias De La Inflación • Redistribuye la renta y la riqueza entre las diferentes clases • Distorsiona los precios y la producción de los diferentes bienes. • Afecta la producción y el empleo. • Reducción del poder adquisitivo de la moneda. ¿Cómo parar la inflación? Se han sugerido diferentes métodos para parar la inflación: Los Bancos Centrales pueden influir significativamente en este sentido fijando la tasa de interés y controlando la masa monetaria. Las tasas de interés altas, que reducen el crecimiento en la tasa monetaria, son una forma tradicional de combatir la inflación. El lado negativo de esta política es que puede estancar el crecimiento en la economía y promover el desempleo, lo cual se puede observar actualmente en algunos países europeos. Los propulsores de la teoría del "supply side" se inclinan por la fijación de la tasa de cambio de la moneda o reducción de las tasas de impuestos en un régimen de tasa de cambio flotante para fomentar la creación de capital y la reducción en el consumo. Otro método es establecer control sobre los salarios y sobre los precios. En general, la mayor parte de los economistas coinciden en afirmar que los controles de precios son contra productivos pues distorsionan el funcionamiento de una economía, dado que promueven la escasez de productos y servicios y disminuyen su calidad, entre otros. La Reforma Financiera de los Años Noventa:


Con la Reforma Financiera de 1990 se introducen cambios fundamentales en la estructura y desarrollo del Sector Financiero Colombiano, tales como: - Se autoriza la transformación, absorción, fusión y liquidación de entidades financieras. - Se crea el Estatuto Orgánico del Sistema Financiero reglamentado a través del decreto 1730 del 4 de julio de 1991. - Se dictan normas para fomentar la competencia (liberación de las tasas de interés). - Se reglamenta la participación de las instituciones financieras como accionistas en las sociedades de servicios financieros, Compañías de Leasing , Sociedades comisionistas de Bolsa, Almacenes Generales de Depósito, Sociedades Administradoras de Fondos de pensiones y Cesantías, entre otras. - Se autoriza la inversión extranjera, para adquirir el 100% del capital social de cualquier entidad financiera. - Se establece la privatización de las entidades oficiales. En el año de 1991 desaparece la Junta Monetaria. Sus funciones son asumidas por la Junta Directiva del Banco de la República. Con la Ley 35 de 1993, el gobierno buscó impulsar procesos de fortalecimiento patrimonial dentro del sistema y adelantar programas de reprivatización de las entidades intervenidas a raíz de la crisis de 1982. Con estas disposiciones surge la estructura tal y como está actualmente, que con el paso de los años ha venido perfeccionándose a través de órdenes legales complementarias producto de la evolución económica nacional e internacional. Hoy en día, cuando las diferentes entidades financieras están autorizadas para realizar múltiples formas de captación y prestación de servicios, la exclusividad en


el servicio de la cuenta corriente la tienen los bancos, convirtiéndose esta en la diferencia básica con el resto de las instituciones de crédito. Los bancos son las entidades de intermediación del sistema financiero colombiano que manejan los mayores volúmenes de captaciones y colocaciones de recursos. Sin embargo, en los últimos años su participación ha venido disminuyendo con el surgimiento de otras entidades de crédito entre las que están las fiduciarias y las cooperativas. Por otra parte, las entidades del sector desarrollan servicios complementarios al servicio de intermediación, como la transferencia electrónica de recursos, el recaudo de impuestos, recibo de pago de servicios públicos, operaciones anexas al comercio exterior (carta de crédito, órdenes de pago bancarias , tarjetas de crédito y débito, líneas de financiamiento asegurado, horarios adicionales, cajeros automáticos y servicios a través de Internet y vía telefónica entre otros. Mediante esta evolución constante de las instituciones del sector, el gobierno autorizó a partir de 1993 a las entidades de crédito el uso de sus redes de oficinas por parte de otras entidades como las aseguradoras, comisionistas de bolsa, sociedades de servicios fiduciarios, entre otras, para que puedan realizar allí la gestión y promoción de sus actividades. Esta es una de las características de la Multibanca, que es la tendencia mundial, por el proceso de integración y globalización de la economía, en el que se ofrecen toda una gama de servicios y productos a los clientes y usuarios de los diferentes sectores económicos. Los conglomerados financieros facilitan el desarrollo de este sistema, pues se aprovechan de la infraestructura existente en las entidades del sector para brindar un mejor y mayor servicio a sus clientes y usuarios. REFORMAS Y CRISIS DEL SISTEMA


CRISIS El sistema financiero colombiano no ha estado exento de crisis, por el contrario se ha visto inmiscuido en variadas, de las cuales ha salido avante debido a las reformas que se le han aplicado. 1887. La crisis que sobrevino después de la muerte de Rafael Núñez. Este prometió no emitir más de doce millones de pesos, pero sus sucesores emitieron hasta diez mil millones de pesos para financiar las constantes guerras que vivía el país. 1909. La crisis del Banco Central de Colombia, el cual es liquidado debido que su principal promotor fue el general Reyes. 1922. Fue la crisis que se dio después de la I Guerra Mundial. En esta época se evidenció una escasez de medio circulante y la necesidad de dar solidez a la moneda y al crédito. 1930. Presentada a raíz de la gran recesión de los Estados Unidos de América, la cual afectó a gran parte del mundo. Los bancos presentaron una aguda crisis de liquidez, se detuvo el crédito externo para bancos, aumentó la cartera vencida, disminuyó el valor de los activos. 1982. Después del auge de la economía debido a los grandes recursos que entraban por concepto del café se llegó a un estancamiento en el 82. Diversas entidades financieras entraron en procesos de franca iliquidez. Se devaluó el peso en más del 50 %, y al haber grandes cantidades de créditos en dólares, los dueños de estos fueron a la quiebra. La Superintendencia Bancaria tomó posesión de varias entidades. Después, en 1985 se creó el Fogafin (Fondo de Garantías de


Instituciones Financieras) y este adquirió la totalidad de las acciones de las entidades intervenidas por un valor simbólico. 1998. La causa de la crisis fue la subida de las tasas de interés reales con respecto a la inflación. Se trató de mantener todo dentro de la tasa cambiaria dando liquidez y elevando las tasas de interés que se tenían. REFORMAS

Aparte de las reformas que ha sufrido el Banco de la República, las cuales han sido claves para el desarrollo de la economía nacional, se han presentado reformas al sistema financiero. Las más representativas son. 1930. Se adoptó un sistema de banca especializada, donde sobresalían tres tipos de entidades, la banca comercial; banca agraria e industrial; y la banca hipotecaria. 1972. Se desarrollan las CAV para favorecer el crédito para proyectos masivos de construcción. A su vez se da inicio con el programa del UPAC, para que el dinero de los ahorradores y los créditos se mantuvieran constantes. 1979. En este año se crean las compañías de financiamiento comercial. 1990-1993. Ley 45 del 90, ley 35 del 93. Se generan reformas financieras tendientes a garantizar la estabilidad del sector. Esto debido a las incertidumbres vividas en los 80´s.


1999. Ley 510 de 1999, por medio de la cual se modifica el estatuto orgánico del sector financiero. El gobierno pretende garantizar la estabilidad y normal funcionamiento del sistema en su conjunto. CONCLUSIONES La creación de una banca central en Colombia estuvo retardada debido a las presiones ejercidas por algunos de los más poderosos banqueros de hace un siglo, además en esos momentos el país exigía acciones inmediatas en otros campos debido a que pasábamos por tiempos de guerras civiles. La consecuencia de la tardía aparición del banco central conllevó a diversas crisis, a la emisión de moneda por parte del sector privado durante un período largo y la desorganización total en materia monetaria y económica. La banca comercial privada tuvo gran poder en el siglo XIX, tanto que fue capaz de retar las decisiones del gobierno y hacer valer su posición. Después de la aparición del Banco de la República en 1923 se inicia la organización monetaria nacional y se empiezan a especializar las entidades financieras. Uno de los problemas del banco ha sido que al intentar mantener estable la moneda ha optado por elevar las tasas de interés, lo cual genera recesiones económicas generales. El sistema financiero colombiano ha estado ligado y siempre lo va a estar a la economía del país. Será el fiel reflejo de la situación económica del país.

Módulo 1 caracterización del sector financiero

Documents

Transcript of Módulo 1 caracterización del sector financiero