MODULO_8 examen.pdf

UNIVERSIDAD TECNOLOGICA DE HONDURAS

CONTABILIDAD Intermedia

Modulo # _8__

I. Datos Generales

Nombre de la As ignatura : Contabi l idad Intermedia Código: CCE-0802

Unidades valorativas: 4 Duración del Módulo: 10 Días

Objetivos Específicos:

1. Enumerar y describir los informes formales a los cuales se les

pract ica un anál isis .

2 . Enumerar y describir las herramientas que se cuentan para

realizar análisis a los estados financieros .

Competencias a alcanzar:

1. Conoce cada uno de los informes formales que se usan para

realizar un anál isis .

2 . Conoce las herramientas que se uti l izan para la real ización de

un análisis .

Descripción Breve del Foro:

En este foro se requiere que pr imero lea e l contenido de l módulo

VIII para que pueda comprender y hacer part ic ipac iones acertadas.

Luego debe tener 1 part ic ipac ión propia en donde conteste las

preguntas que se le hacen, luego debe leer las part ic ipac iones de

sus compañer@s y comentar a 2 compañer@s, no se valdrá que

indique estoy de acuerdo con lo que di jo, s ino porqué está de

acuerdo.

E l foro estará d isponib le para que usted pueda real izar su



part ic ipac ión y luego comentar a 2 compañer@s hasta e l 3 de

Dic iembre de l 2014

Se requiere que conteste las siguientes preguntas:

1. De las herramientas para real izar anál is is a los estados

f inanc ieros, cuál pref iere usted, y porqué.

2. Para asegurarnos que las dec is iones tomadas después de

real izar un anál is is a los estados f inancieros son las

acertadas, indique qué cal idad de información deb en contener

y la forma en que debemos hacer para obtener la información.

Descripción Breve de Actividades:

1. Lectura completa de l módulo VIII

2. Part ic ipac ión en e l Foro sobre Caso Harvard de l I II Parc ia l .

3. Elaborac ión de tareas as ignadas en e l parc ia l .

Descripción Breve de Tareas:

1. Tarea Individual

Preparar mapa conceptua l de los módulos VI I – VI I I y IX, tomar una

fo tograf ía o escanear y enviar en arch ivo.

Esta tarea deberá ser sub ida a la p la taforma e - lean ing e l 26 de

Noviembre de l 2014

2. Tarea Individual

Tipo Práctico

A cont inuación se le presentan 2 estados f inancieros para que usted

pueda rea l izar :

Esta tarea deberá sub i r la a la p la tarfoma e - learn ing e l 3 de

Dic iembre de l 2014



1 . Cálcu los porcentua les ver t ica les y hor izonta les y presentar

d ichos estados f inancieros porcentua les s igu iendo e l esquema

preparado y presentado en e l formato que se le presenta .

2 . Luego debe hacer un párrafo de 10 l íneas exp l icando lo que ve

en fo rma porcentua l .

3 . Con las var iac iones en Lempiras preparar e l Estado de Flu jo de

Efect ivo.

4 . Ad ic iona lmente se le p ide que ca lcule e l tota l de d iv idendos que

se le pagó en efect ivos a los soc ios.

Vertical Vertical Horizontal

Cuentas 2013 2012 Variación 2013 2012 2013 de 2012

Ventas 24637,644.13 23727,329.87 910,314.26 4%

- Devoluciones S/Ventas 390,454.71 168,475.79 221,978.92 2% 1% 132%

- Descuentos S/Ventas 1562,351.10 1757,865.39 195,514.29 6% 7% -11%

Ventas Brutas 22684,838.32 21800,988.69 883,849.63 92% 92% 4%

Costo de Ventas 12141,070.69 13569,783.31 1428,712.62 54% 62% -11%

Utilidad Bruta 10543,767.63 8231,205.38 2312,562.25

Gastos de Venta 4240,901.49 3762,114.12 478,787.37 19% 17% 13%

Gastos de Administracion 1492,401.76 1505,617.28 13,215.52 7% 7% -1%

Gastos Financieros 100,291.14 98,586.68 1,704.46 0% 0% 2%

Gastos de Depreciación 140,370.53 102,884.49 37,486.04 1% 0% 36%

Utilidad en Operaciones 4569,802.71 2762,002.81 1807,799.89

Otros Ingresos 31,331.08 93,667.01 62,335.93 0% 0% -67%

Otros Gastos 0.00 0.00 0.00

Utilidad Antes de Imp. 4601,133.79 2855,669.82 1745,463.96

Impuesto Solidarios 180,056.69 92,783.49 87,273.20

Impuesto S/Renta 1150,283.45 713,917.46 436,365.99

Utilidad del Periodo 3270,793.65 2048,968.87 1221,824.78 14% 9% 60%

Analisis de estados Financieros

Estado de Resultado

Período del 01 de Enero al 31 de Diciembre 2013 y 2012

Valores en Lempiras



CALCULOS

HORIZONTAL

Cuentas 2013 2012 Variación 2013 2012 2012

ACTIVOS

ACTIVOS CORRIENTES

Efectivo y Equivalentes al Efectivo 2175,383 2735,396

Deudores Comerciales y otras cuentas por Cobrar 6101,709 5263,294 838,415 36% 37% 16%

Inventarios 8143,766 5540,924 2602,842 48% 39% 47%

Gastos Pagados por Anticipado 59,550 50,066 9,484 0% 0% 19%

TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 16480,408 13589,680 97% 96% 21%

ACTIVOS NO CORRIENTES

Propiedad, Planta y Equipo 1491,278 1370,197

(-) Depreciación Acumulada -963,044 -822,673

TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES 528,234 547,523 -19,289 3% 4% -4%

OTROS ACTIVOS

Patentes y Franquicias de Fábrica 11,127 11,127 0 0% 0% 0%

TOTAL OTROS ACTIVOS 11,127 11,127

TOTAL ACTIVOS 17019,768 14148,330 20%

PASIVOS

PASIVOS A CORTO PLAZO

Cuentas por Pagar 1292,081 547,604 744,476 8% 4% 136%

Impuestos por Pagar 1241,517 707,331 534,186 7% 5% 76%

Gastos Acumulados por Pagar 530,428 596,056 65,628 3% 4% -11%

Retenciones por Pagar 23,949 17,006 6,943 0% 0% 41%

Otras Cuentas por Pagar 60,571 73,571 13,000 0% 1% -18%

TOTAL PASIVOS A CORTO PLAZO 3148,545 1941,569 1206,976 18% 14% 62%

PASIVOS A LARGO PLAZO

Préstamos por Pagar 6000,000 6500,000

TOTAL PASIVOS A LARGO PLAZO 6000,000 6500,000

TOTAL PASIVOS 9148,545 8441,569

CAPITAL

CAPITAL CONTABLE

Capital Social (Acciones) 1000,000 1000,000 0 6% 7% 0%

Utilidades Aplicadas a Reserva Legal 200,000 200,000 0 1% 1% 0%

Utilidades Retenidas 3400,430 2457,793 942,637 20% 17% 38%

Utilidades del Periodo 3270,794 2048,969 1221,825 19% 14% 60%

TOTAL CAPITAL CONTABLE 7871,223 5706,762 46% 40% 38%

TOTAL PASIVO + CAPITAL 17019,768 14148,330 20%

VERTICAL

Analisis de estados Financieros

Balance de General por orden de Liquidez

Años terminados al 31 de diciembre 2013 y 2012

Valores en Lempiras

3. Tarea Grupal

Tarea a presentar e l 10 de Dic iembre de l 2014 en un so lo arch ivo

pero en e l foro del grupo debe de exis t i r la coord inac ión de l t raba jo

as ignado y e l t raba jo ind iv idua l de cada par t ic ipante de l grupo

Deberá e laborar un manual de po l í t icas contab les que contenga a l

menos 10 po l í t icas que le aseguren que las c i f ras que se

presentarán en los estados f inancieros serán razonables, debe



contener po l í t icas para cuentas de act ivos, pas ivos, pat r imonio ,

ingresos y gastos.

E l formato para e laborar las po l í t icas es e l que vimos en e l módulo

No. 1 que se le presenta a con t inuación.

Para e l lo usted debe escoger una empresa en y rea l izar un

d iagnóst ico que contenga la s igu iente información:

a . Nombre de la empresa y forma de const i tu i rse

b . Act iv idad de la empresa y forma en que se rea l iza la act iv idad

c . V is ión , mis ión y va lores de la empresa

d . Est ructura organizac ional de la empresa

e . Po l í t icas que propone a la empresa (a l menos deben ser 10

po l í t icas)



E l t raba jo deberá ser presentado en wor ld con le t ra ar ia 12 y

just i f icado en lado derecho e izqu ierdo y debe contener la s igu iente

est ructura:

Por tada

Capítu lo I

Genera l idades de la Empresa

a . Nombre de la empresa y forma de const i tu i rse

b . Act iv idad de la empresa y forma en que se rea l iza la a ct iv idad

c . V is ión, mis ión y va lores de la empresa

d . Est ructura organizac ional de la empresa

Capítu lo I I

Po l í t icas de la Empresa



II. Desarrollo de Contenido

INTRODUCCION

En este módulo descr ib i remos e i lust raremos datos f inancieros que

pueden anal izarse como ayuda para tomar buenas y provechosas

decis iones de invers ión, además t ra taremos e l conten ido de los

informes anuales de una empresa. Los estados f inancieros básicos

proporc ionan una gran par te de la información que necesi tan los

usuar ios para tomar decis iones económicas a cerca de la empresa.

En este módulo expondremos la manera de rea l izar e l aná l is is

completo de estados f inancieros al in tegrar d iversas medic iones

anal í t icas.

JUEGO DE ESTADOS FINANCIEROS A

ANALIZAR

Antes de mostrar las herramientas que se ut i l izan para rea l izar un

anál is is a los estados f inancieros, debemos recordar cuá les son

esos estados f inancieros, qué cuentas integran y que se reporta en

cada uno de e l los, este será un recordator io ya es un tema que se

expuso en contab i l idad genera l .



Estado de Resultados

Muestra el resultado de la empresa durante un período, es decir ,

las ganancias y/o pérdidas que la empresa tuvo o espera tener. Se

conoce también como Estado de Ganancias y Pérdidas.

Presenta los resul tados de las operac iones de negocios rea l izadas

durante un per íodo, most rando los ingresos generados por ventas y

los gastos en los que haya incurr ido la empresa.

Recordaremos los componentes del Estado de Resultados .

Ingresos : Representa la facturac ión de ingresos por servic ios o

venta de productos la empresa en un per íodo de t iempo, a va lor

de venta, no inc luye e l Impuesto Sobre Ventas.

Costo de Ventas : representa e l costo de toda la mercadería

vendida , las empresas de servic ios no regis t ran costo de ventas .

Uti l idad Bruta : son las Ventas menos e l Costo de Ventas.

Gastos generales , de ventas y admin ist ra t ivos: representan

todos aquel los rubros que la empresa requiere para su normal

func ionamiento y desempeño (pago de servic ios de luz, agua,

te léfono, a lqu i ler , impuestos, ent re ot ros) .



Uti l idad de operación : Es la Ut i l idad Operat iva menos los

Gastos genera les , de ventas y admin is t rat ivos.

Gastos Financieros : Representan todos aquel los gastos

re lac ionados a endeudamientos o servic ios de l s is tema

f inancieros.

Uti l idad antes de impuestos : es la Ut i l idad de Operac ión menos

los Gastos F inancieros y es e l monto sobr e e l cua l se ca lcu lan

los impuestos.

Impuestos : es un porcenta je de la Ut i l idad antes de Impuestos y

es e l pago que la empresa debe efectuar a l Estado. Componentes

de l Estado de Resul tados .

Uti l idad neta : Es la Ut i l idad antes de impuestos menos los

Impuestos y es sobre la cua l se ca lcu lan los d iv idendos.

Dividendos : Representan la d ist r ibuc ión de las ut i l idades ent re

los acc ion is tas y prop ietar ios de la empresa.

Uti l idades retenidas : es la Ut i l idad Neta menos los d iv idendos

pagados a acc ion is tas, la cua l se representa como ut i l idades

re ten idas para la empresa, las cua les luego Pueden ser

cap ita l izadas. Est ructura de l Estado de Resul tados .

Estado de Cambios en el Patrimonio :

El estado de cambios en e l pat r imonio t iene como f ina l idad mostrar

las var iac iones que suf ran los d i ferentes e lementos que componen

e l pat r imonio , en un per iodo determinado.

Además de mostrar esas var iac iones, e l estado de cambios en e l

pat r imonio busca exp l icar y ana l izar cada una de las var iac iones,

sus causas y consecuencias dent ro de la est ructura f inanciera de la

empresa.



Para la empresa es pr imord ia l conocer e l porqué de l

comportamiento de su pat r imonio en un año determinado. De su

anál is is se pueden detectar inf in idad de s i tuac iones negat ivas y

pos i t ivas que pueden servi r de base pa ra tomas decis iones

correct ivas, o para aprovechar oportun idades y forta lezas

detectadas de l comportamiento de l pat r imonio .

La e laborac ión de l estado de cambios en e l pat r imonio es

re la t ivamente senci l la puesto que son pocos los e lementos que lo

conforman y todo se reduce a determinar un a s imple var iac ión.

Para e laborar e l estado de cambios en la s i tuac ión f inanciera se

requiere de l estado de resu ltados y de l ba lance genera l . Se requiere

de un ba lance y estado de resu ltados con cor te en dos fechas de

modo que se puede determinar la var iac ión. Prefer ib lemente de dos

per iodos consecut ivos, aunque se puede t raba jar con un mismo

per iodo [ in ic io y f ina l de l mismo per iodo] .

Revelaciones sobre rubros del estado de cambios en el

patrimonio .

En lo re lat ivo a los cambios en e l pat r imonio se debe reve lar o

reportar:

1. Dis t r ibuc iones de ut i l idades , d iv idendos o excedentes decretados

durante e l per íodo.

2 . En cuanto a d iv idendos, par t ic ipac iones o excedentes decretados

durante e l per íodo, ind icac ión de l va lor pagadero por aporte,

fechas y formas de pago.

3 . Movimiento de las u t i l idades no repart idas o ent regadas a los

dueños.

4 . Movimiento de cada una de las reservas u o t ras cu entas inc lu idas

en las u t i l idades repart idas .



Movimiento de la reva lor izac ión de l pat r imonio .

Movimiento de ot ras cuentas in tegrantes de l pat r imonio .

Ejemplo estado de cambios en el patrimonio

Para i lust rac ión, a cont inuación se presenta un estado de cambios

en e l pat r imonio en su forma más e lementa l , pero que br inda la

or ientac ión necesar ia para rep l ica r lo según la información f inanciera

de cada empresa:

Descripcion Capital Social Reserva LegalUtilidades

Retenidas

Utilidad del

Periodo Total

Saldo al 31 Diciembre 2011 1000,000L. 200,000L. 2457,793L. 2048,969L. 5706,762L.

Traslado de utilidades del

período a utilidades

retenidas 942,637L. -942,637L. -L.

Pago de Dividendos -1106,332L. -1106,332L.

Resultado de opercion del

periodo 3270,794L. 3270,794L.

Saldo final al 31 Diciembre

2012 1000,000L. 200,000L. 3400,430L. 3270,794L. 7871,223L.

Estado de Cambios en el Patrimonio

Años terminados del 01 de Enero al 31 de Diciembre 2012 y 2011

Valores en Lempiras

Aquí se observa que se comienza con los sa ldos de l año anter ior , se

presenta incremento so lamente ten las cuentas de ut i l idades

re ten idas y u t i l idades de l per íodo . Ad ic iona lmente se presenta e l

pago de d iv idendos, este hecho se expondrá con deta l le en las

respect ivas notas.

Vemos también que e l cap i ta l soc ia l permaneció invar iab le .



Estado de Situación Financiera :

El balance general , balance de situación o estado de si tuación

f inanciera es un informe f inanciero contab le que ref le ja la s i tuac ión

de una empresa en un momento determinado.

El estado de s i tuac ión f inanciera se est ructura a t ravés de t res

conceptos pat r imonia les, e l act ivo , e l pas ivo y e l pat r imonio neto ,

desarro l lados cada uno de e l los en grupos de cuentas que

representan los d i ferentes e lementos pat r imonia les.

E l act ivo inc luye todas aquel las cuentas que ref le jan los va lore s de

los que d ispone la ent idad. Todos los e lementos de l act ivo son

suscept ib les de t raer d inero a la empresa en e l futuro, b ien sea

mediante su uso, su venta o su cambio. Por e l cont rar io , e l pas ivo:

muest ra todas las ob l igac iones c iertas de l ente y las c ont ingencias

que deben regist rarse. Estas obl igac iones son, natura lmente,

económicas: préstamos, compras con pago d i fer ido, e tc .

E l pat r imonio neto es e l act ivo menos e l pas ivo y representa los

aportes de los prop ietar ios o acc ion istas más los resu l tados n o

d is t r ibu idos. E l pat r imonio neto o cap i ta l contab le muest ra también

la capacidad que t iene la empresa de autof inanciarse.

La ecuación básica de la contabil idad relaciona estos tres

conceptos:

Patrimonio neto = Activo - Pasivo

Que d icho de manera senci l la es:

Lo que se es = Lo que se tiene - Lo que se debe

El ba lance de s i tuac ión forma parte de las cuentas anuales (estados

f inancieros) que deben e laborar todas las empresas cada año. Otros

componentes de las cuentas anuales son:

Las cuentas de ba lance son agrupadas y ordenadas de acuerdo a

cr i ter ios f i jados que fac i l i ten su interpretac ión y homologación. En e l

http://es.wikipedia.org/wiki/Activo_(contabilidad)



act ivo normalmente se ordenan los e lementos en func ión de

su l iqu idez, es deci r en func ión de la fac i l idad que t iene un b ien

para convert i rse en d inero, e l d inero deposi tado en la ca ja es e l más

l íqu ido que hay. En ot ros países, y especia lmente europeos, se

co locan en pr imer lugar los act ivos menos l íqu idos y en ú l t imo los

más l íqu idos, así en pr imer lugar se s i túa e l Act ivo no corr iente y

después e l Act ivo corr iente. En muchos países de Amér ica Lat ina y

Estados Unidos el orden es e l inverso, es deci r , los act ivos se

ordenan de mayor a menor l iqu idez, en pr imer lugar se co locan los

act ivos más l íqu idos para de jar a l f ina l los menos l íquidos.

E l act ivo se sue le ordenar en func ión de l estado f inanciero, un a

cuenta será más exig ib le cuanto menor sea e l p lazo en que vence

su recuperac ión y/o su pago . E l cap i ta l es e l e lemento menos

exig ib le , mient ras que las deudas con proveedores sue len ser

exig ib le a muy co r to p lazo. De igua l manera en otros países, y

especia lmente en Europa, acuerdo con este cr i ter io, se ordenan de

menor a mayor exig ib i l idad, se co locan en pr imer lugar e l pat r imonio

neto , después e l pas ivo no corr iente y por ú l t imo e l pas ivo corr iente.

En países de Amér ica Lat ina es a l cont rar io y se ordenan de mayor

exig ib i l idad a menor exig ib i l idad.

RECORDEMOS:

El ba lance general presenta la s i tuac ión f inanciera de un a empresa

cuando se sabe qu iénes poseen los derechos sobre los act ivos, ésta

posic ión f inanciera se puede ca lcu lar par t iendo de la ecuación

contab le.

La Ecuación contable es:

ACTIVO = PASIVO + CAPITAL



ACTIVOS : Son los valores, bienes y derechos que posee la

empresa, y que puede hacer uso de el los para generar ingresos.

Los activos se dividen en:

ACTIVOS CORRIENTES: Grupo de b ienes está formado por

todos los b ienes y derechos de la empresa que se espera

rea l izar lo o t iene la in tenc ión de vender lo o consumir lo en su

c ic lo normal de operac ión; y que t ienen como pr inc ipa l

caracter ís t ica la fác i l convers ión en d inero o en efect ivo:

efect ivo, banco, cuentas por pagar, inventar ios . Todas estas

cuentas se descr ib ieron en contab i l idad genera l .

ACTIVO NO CORRIENTE : está formado por todos aquel los

b ienes y derechos de prop iedad de l negocio que t ienen c i er ta

permanencia o f i jeza, y que se han adquir ido con e l propósi to de

usar los y no de vender los, pero que cuando se encuentran en

malas condic iones o no prestan un servic io efect ivo si se podrán

vender o. los que tardan más en convert i rse en efect ivo:

ed i f ic ios, maquinar ia , vehícu los.

PASIVO : Son los derechos que poseen las terceras personas a

consecuencia de las deudas y ob l igac iones que t iene la empresa

PASIVO CORRIENTE : Está formado por todas las deudas y

obligaciones cuyo vencimiento sea en un plazo me nor de un

año. Tienen como característ ica principal que se encuentran en

constante movimiento o rotación

PASIVO NO CORRIENTE : conocido también de largo plazo,

está formado por todas las deudas y obligaciones cuyo

vencimiento sea en un plazo menor de un año.

CAPITAL CONTABLE : Es la inversión in ic ia l o aportes poster iores

que hayan rea l izado los dueños o acc ion ist as de la empresa para la



const i tuc ión y operac ión de la misma . Este cap ita l aportado por los

dueños también les proporc iona derechos sobre los act iv os.

Estado de Flujo de Efectivo:

Se t ra ta de un estado que informa sobre e l or igen y la u t i l izac ión de l

efect ivo y o t ros act ivos l íqu idos equiva lentes c las i f icando los

movimientos por act iv idades e ind icando la var iac ión neta de d icha

magnitud en e l e jerc i c io, exp l ica la var iac ión que suf re e l efect ivo

en un per íodo determinad . S in duda e l efect ivo es una magni tud

mucho más in tu i t iva y fác i l de comprender que e l concepto de

cap ita l , de ahí que exis ta una gran mayoría de profes iona les que

def ienden la inc lus ión de l estado de f lu jos de efect ivo a l comparar lo

con los o t ros 3 estados f inancieros , aunque también se podrían

haber manten ido ambos estados, ta l y como han defendido a lgunos

profes iona les de la contab i l idad. E l legis lador, s in embargo, ha

optado por establecer ún icamente la ob l igac ión de formular e l

estado de f lu jos de efect ivo, s i b ien no será ob l igator io para

aquel las empresas que puedan formular e l modelo abreviado de

ba lance, memor ia y estado de cambios en e l pat r imonio neto .

E l estado de f lu jos de efect ivo estab lece t res c lases de f lu jos de

efect ivo:

F lu jos de efect ivo de las act iv idades de operac ión (FEAO) .

F lu jos de efect ivo de las act iv idades de invers ión (FEAI) .

F lu jos de efect ivo de las act iv idades de f inanciac ión (FEAF) .

E l aumento o d isminuc ión neta de l efect ivo o equiva lentes será la

suma a lgebra ica de los t res t ipos de f lu jos:

Aumento/Disminución neta del efectivo o equivalentes =

= ± FEAE ± FEAI ± FEAF



La NIC 7 se dedica en su in tegr idad a la e laborac ión de l

denominado estado de f lu jos de tesorer ía y estab lece d i ferentes

a l ternat ivas para su e laborac ión. Estab lece dos posib les formas de

formular este estado f inanciero, método d i recto y método ind i recto ,

s i b ien recomienda e l pr imero de ambos ya que considera que

proporc iona un mayor n ive l de información.

E l método d i recto consis te en separar los pr inc ipa les conceptos de

cobros y pagos en términos brutos, mient ras que en e l método

ind i recto no se deta l lan los cobros y pagos de forma d i recta , s ino

que a par t i r de l resu l tado se hacen una ser ie de a justes para

conci l ia r d icho resu l tado con e l f lu jo de efect ivo.

Flujos de efectivo de las actividades de operación

Los f lu jos de efect ivo de las act iv idades de operac ión son

fundamenta lmente los ocasionados por las t ransacciones que

in tervienen en la determinación de l resu l tado de la empresa ( la

compra- la t ransformación - la venta . La var iac ión de l f lu jo de efect ivo

ocasionada por estas act iv idades se mostrará por su importe neto, a

excepción de los s igu ientes f lu jos, de los que se informará

separadamente:

Intereses (cobros o pagos).

Dividendos recibidos.

Impuestos sobre beneficios.

Los f lu jos correspondientes a estas par t idas se presentan por tanto

por e l método d i recto , es deci r que se presentan los montos que se

rec ib ieron o se pagaron.

E l modelo de es ta par te de l estado de f lu jos de efect ivo que f igura

en e l PGC es e l s igu iente :



ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

AÑO TERMINADO AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2011

Flujo de Efectivo por las actividades operativas:

Utilidad Neta o Pérdida Neta

Ajuste para reconciliar la utilidad neta con el efectivo neto

Por las actividades operativas

+ Depreciación / Gastos de amortización.

+ Perdida sobre la venta de activos a largo plazo.

- Ganancia sobre la venta de activos a largo plazo.

+Incrementos en activos corrientes distinto del efectivo.

- Decrementos en efectivo corriente distinto del efectivo.

+ Incremento en pasivo corriente.

- Decrementos en pasivo corriente.

Efectivo neto de las actividades operativas

Comentar ios

1. Resultado del e jercic io antes de impuestos. Es la c i f ra de la

que se par te para ca lcu lar los f lu jos de efect ivo de las act iv idades

de exp lotac ión.

2. Ajustes para reconciliar la uti l idad neta . Se pueden dividir

en t res t ipos de ajustes :

Sirven para eliminar gastos o ingresos que no suponen

variación en el efectivo , como la depreciación y la

amort ización .

Sirve para eliminar operaciones que deben ser cali ficadas

como de inversión o f inanciación como la ganancia y la

pérdida en venta de act ivos no corrientes .

3. Cambios en el capita l corr iente. Se t ra ta de sumar y restar

las var iac iones ent re los sa ldos de un año con ot ro de las cuentas

de act ivos corr ientes y pas ivos corr ientes.

Flujos de efectivo de las actividades de inversión

En este apartado se inc lu i rán los pagos que t ienen su or igen en la

adquis ic ión de act ivos no corr ientes ta les como : terreno, ed i f ic io,



maquinar ia , mobi l ia r io , así como los cobros proced entes de su

enajenación o de su amort izac ión a l vencimiento (caso de

invers iones manten idas hasta su vencimiento.

La var iac ión de efect ivo y o t ros act ivos l íqu idos equiva lentes

ocasionada por la adquis ic ión o enajenación de un con junto de

act ivos y pas ivos que conformen un negocio o l ínea de act iv idad se

inc lu i rá , en su caso, como una ún ica part ida en las act iv idades de

invers ión, como invers iones o desinvers iones según corresponda,

creándose una part ida específ ica a l efecto .



Flujo de Efectivo por las actividades operativas :












Flujo de efectivo por las actividades de inversión

- Entradas de efectivo por las ventas de activo a largo plazo

Inversiones, terreno, edificio, equipo etc.

- Compra de activo a largo plazo

Efectivo neto recibido (usado ) por las actividades de inversión



Flujos de efectivo de las activ idades de

Financiamiento

Los f lu jos de efect ivo de las act iv idades de f inanciamiento son los

ocasionados por las aportac iones de los dueños como también los

pagos de d iv idendos que se hacen a los dueños, ad ic iona lmente se

inc luyen en este grupo los f inanciamientos recib idos de las

inst i tuc iones bancar ias y sus respect ivos pagos.



Flujo de Efectivo por las actividades operativas :












Flujo de efectivo por las actividades de inversión

- Entradas de efectivo por las ventas de activo a largo plazo

Inversiones, terreno, edificio, equipo etc.

- Compra de activo a largo plazo

Efectivo neto recibido (usado ) por las actividades de inversión

Flujo de efectivo por las actividades de

f inanciamiento

- Estado de efectivo por la emisión de acciones

- Ventas de acciones en tesorería

- Compra de acciones en tesorería

- Pago de dividendos



- Adquisición de préstamos

- Estado de efectivo por la emisión de documentos y bono por

pagar ( préstamo)

- Pago de documentos o bono por pagar

- Pago de dividendos

Efectivo neto proporcionados (usado) por las actividades de

financiamiento

Incremento ( decremento) neto e n efectivo durante

el año

- Efect ivo al 31 de diciembre de 2010

- Efect ivo al 31 de diciembre 2011

Notas a los Estados Financieros

Las notas, como presentac ión de las práct icas contab les y

reve lac ión de la empresa, son par te in tegra l de todos y cada uno de

los estados f inancieros. Las mismas deben prepararse por los

contadores, con su jec ión a las s igu ientes reglas:

1 . Cada nota debe aparecer ident i f icada mediante números o le t ras

y deb idamente t i tu lada, con e l f in de fac i l i ta r su lectura y su

cruce con los estados f inancieros respect ivos.

2 . Cuando sea práct ico y s ign i f icat ivo, las notas se deben

referenciar adecuadamente en e l cuerpo de los estados

f inancieros.

3 . Las notas in íc ia les deben ident i f icar e l ente económico, resumir

sus po l í t icas y práct icas contab les y los asuntos de importanc ia

re la t iva.

4 . Las notas deben ser presentadas en una secuencia lógica,

guardando en cuanto sea posib le e l mismo orden de los rubros de

los estados f inancieros.



5 . Las notas no son un sust i tuto de l adecuado t ratamiento contab le

en los estados f inancieros.

Es de gran importanc ia que la persona que t rata de interpretar

correctamente un estado f inanciero, conozca suf ic ientemente sobre

asuntos que pueden a l terar s ign i f icat ivamente los e stados

f inancieros como son las po l í t icas de car tera, los métodos de

provis ión, la razón de su ap l icac ión, los s istemas de inventar ios

u t i l izados, los métodos de va luac ión.

Igua lmente es importante que en las notas se consigne lo

re lac ionado con la deprec iac ión de los act ivos f i jos, la va lor izac ión

que hayan suf r ido, los cr i ter ios para e l manejo de los act ivos

d i fer idos, por e jemplo.

Otro punto importante que debe constar en las notas a los estados

f inancieros, es e l t ra tamiento de c ier tos pasivos como es e l caso de

las provis iones y cont ingencias, de ingresos para terceros u

ob l igac iones labora les.

Todo estado f inanciero que se rea l ice, debe contener las notas

exp l icat ivas respect ivas, de ta l forma q ue la persona que los

consul te , puede tener la suf ic iente c lar idad sobre e l los con e l f in

que estos puedan cumpl i r con su verdadero ob jet ivo, cua l es e l de

servi r de base para la toma de decis iones, y un estado f inanciero

que no tenga notas ac lara tor ias y complementar ios, no tendrá mayor

u t i l idad.

PARTES DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

Encabezado:

Espacio dest inado para e l nombre de la empresa, nombre de l estado

f inanciero y fecha o per iodo, dependiendo s i se t ra ta de un estado

f inanciero d inámico o estát ico.

http://www.gerencie.com/depreciacion.html



Cuerpo:

Espacio dest inado a la in tegrac ión de la información de cada

f inanciero en part icu lar , y se compone de sus correspondientes

cuentas, rubros y cant idades.

Pie o calce:

Espacio dest inado a las notas de los estados f inancieros y f i rmas.

HERRAMIENTAS PARA ANALIZAR ESTADOS

FINANCIEROS

En a lgunas ocasiones es más conveniente ut i l izar porcenta jes que

cant idades, pues de esta forma se evi ta e l sesgo para poder rea l izar

aná l is is . Es por e l lo que para mostrar la forma en que se anal izan

los estados f inancieros, se deben rea l izar cá lcu los porcentua les.

Los cá lcu los porcentua les se usan ampl iamente para anal izar

re lac iones, pesos o importanc ia (aná l is is ver t ica l ) y en o t ros casos

para anal izar los incrementos o decrementos porcentua les (aná l is is

hor izonta l ) . Son so lo parámetros para la eva luación de los datos

f inancieros y de operac ión ya que también deben considerarse

muchos ot ros factores, como tendencia de la indust r ia o de l rubro a l

cua l per tenece la empresa que se está anal izando y la s i tuac ión

económica general .

Para comprender mejor estas herramientas, se cuenta con e l

aná l is is hor izonta l , e l aná l is is ver t ica l , las razones f inancieras, e l

aná l is is de var iac iones de l Estado de Flu jo de Efect ivo y e l aná l is is

Dupont .

Veremos cada una de estas herramientas, pero en cada uno de los

módulos tanto de contab i l idad genera l como contab i l idad intermedia

se han ven ido haciendo cá lcu lo independientes de a lgunas razones

f inancieras y de cá lcu los ver t ica l y hor izonta l .



Anál is is Horizontal

Este anál is is se efectúa una vez que se rea l izan los cá lcu los

porcentua les de los incrementos y decrementos de las cuentas que

se reportan en e l estado de resu ltados y en e l ba lance genera l o

estado de s i tuac ión f inanciera. Para e l lo es ind ispensable tener

estos estados f inancieros comparat ivos, es deci r , con c i f ras de 2

años en todas las cuentas que lo in tegran.

El cá lcu lo se rea l iza de la s igu iente manera: se toma e l monto de

cada cuenta en e l estado f inanciero más rec iente , luego se

compara con e l sa ldo de la misma cuenta presentado en años

anter iores, y e l resu l tado se mul t ip l ica por 100 para convert i r a

porcenta je .

Anál is is Vertical

Este anál is is también puede ut i l izarse para mostrar la re lac ión de

cada una de las cuentas con e l tota l dent ro de un so lo estado. Este

t ipo de anál is i s se denomina anál is is ver t ica l . A l igua l que e l

aná l is is hor izontal , los estados f inancieros pueden formularse en

forma deta l lada o condensada. En este ú l t imo caso, los deta l les

ad ic iona les de los cambios en par t idas pueden presentarse en

cédulas auxi l ia res, en estas, e l aná l is is de porcenta je se basaría e n

e l tota l de la cédula o en e l tota l de l estado s i b ien e l aná l is is

ver t ica l se l im i ta a un estado ind iv idua l, su importanc ia puede

ampl iarse a l preparar estados comparat ivos.

E l cá lcu lo se rea l iza de la s igu iente manera:

Se toma cada cuenta de l balance general y se d iv ide ent re e l

to ta l de act ivos (no importa que sea cuenta de act ivo o b ien de

pasivo o b ien de pat r imonio) y e l resu l tado se mul t ip l ica por 100

para presentar en forma de porcentaje .



Se toma cada cuenta de l estado de resultados y se d iv ide ent re

e l tota l de las ventas netas y e l resu l tado se mul t ip l ica por 100

para presentar lo en forma de porcenta je.

En ambos casos, s i e l cá lcu lo se hace en e l ba lance genera l o en e l

estado de resu l tados, los porcentajes obten idos serán la re lac ión

que exis te cua lqu ier cuenta de l ba lance con respecto a los act ivos;

o la re lac ión que exis te de cua lqu ier cuenta de l estado de

resu l tados con respecto a las ventas netas. En ot ros casos se

estab lece e l peso de estas cuentas con respecto a los act ivos y las

ventas netas.

Razones Financieras

Las razones f inancieras son ind icadores porcentua les u t i l izados en

e l mundo de las f inanzas para medir o cuant i f icar la rea l idad

económica y f inanciera de una empresa o un idad eva luada, y su

capacidad para asumir las d i ferentes ob l igac iones a que se haga

cargo para poder desarro l la r su ob je to soc ia l .

La información que genera la contab i l idad y que se resume en los

estados f inancieros, debe ser in terpretada y anal izada para pode r

comprender e l estado de la empresa a l momento de generar d icha

información, y una forma de hacer lo es mediante una ser ie de

ind icadores que permi ten anal izar las partes que componen la

est ructura f inanciera de la empresa.

Las razones f inancieras permi ten hacer comparac iones ent re los

d i ferentes per iodos contab les o económicos de la empresa para

conocer cuá l ha s ido e l comportamiento de esta durante e l t iempo y

así poder hacer por e jemplo proyecciones a corto, mediano y largo

p lazo, s implemente hacer eva luaciones sobre resu l tados pasados

para tomar correct ivos s i a e l lo hub iere lugar .



Las razones financieras se pueden clasificar en

cuatro grandes grupos a saber:

Razones de l iqu idez

Razones de endeudamiento

Razones de rentab i l idad

Razones de cobertura

RAZONES DE LIQUIDEZ

Este grupo de razones o índ ices, permi te ident i f icar e l grado o

índ ice de l iqu idez con que cuenta le empresa y para e l lo se

u t i l izan los s igu ientes ind icadores:

Capital neto de trabajo , se determina restando los act ivos

corr ientes al pas ivo corr iente. Se supone que en la medida en que

los pasivos corr ientes sean menores a los act ivos corr ientes la

sa lud f inanciera de la empresa para hacer f rente a las ob l igac iones

a l cor to p lazo es mayor.

Índice de solvencia . Se determina por e l coc iente r esu l tante de

d iv id i r e l act ivo corr iente ent re e l pas ivo corr iente (act ivo

corr iente/pasivo corr iente). Ent re más a l to (mayor a 1) sea e l

resu l tado, más so lvente es la empresa.

Prueba ácida , es un índ ice de so lvencia más exigente en la medida

en que se exc luyen los inventar ios de l act ivo corr iente . (Act ivo

corr iente – Inventar ios) /pas ivo corr iente . Consul te: Prueba ac ida.

Rotación de inventar ios , este ind icador que mide cuanto t iempo le

toma a la empresa ro tar sus inventar ios. Recordemos que los

inventar ios son recursos que la empresa t iene inmovi l izados y que

representan un costo de oportun idad. Consul te : Rotac ión de

inventar ios.



Rotación de cartera. Es e l mismo ind icador conocido como rotac ión

de cuentas por cobrar que busca ident i f icar e l t iempo que le t oma a

la empresa convert i r en efect ivo las cuentas por cobrar que hacen

par te de l act ivo corr iente . Consul te: Rotac ión de car tera. Las

cuentas por cobrar son más recursos inmovi l izados que están en

poder de terceros y que representan a lgún costo de oportun idad.

Rotación de cuentas por pagar . Ident i f ica e l número de veces que

en un per iodo la empresa debe dedicar su efect ivo en pagar d ichos

pasivos (Compras anuales a créd i to/Promedio de cuentas por pagar)

RAZONES DE ENDEUDAMIENTO

Las razones de endeudamiento permiten ident i f icar e l grado de

endeudamiento que t iene la empresa y su capacidad para asumir

sus pasivos. Ent re los ind icadores que se u t i l izan tenemos:

Razón de endeudamiento. Mide la proporc ión de los act ivos

que están f inanciados por terceros. Recor demos que los act ivos de

una empresa son f inanciados o b ien por los soc ios o b ien por

terceros (proveedores o acreedores) . Se determina d iv id iendo e l

pas ivo tota l ent re e l act ivo to ta l .

Razón pasivo capital. Mide la re lac ión o proporc ión que hay

ent re los act ivos f inanciados por los soc ios y los f inanciados por

terceros y se determina d iv id iendo e l pas ivo a largo p lazo ent re e l

cap ita l contab le .

RAZONES DE RENTABILIDAD

Con estas razones se pretende medir e l n ive l o grado de

rentab i l idad que obt iene la empresa ya sea con respecto a las

ventas, con respecto a l monto de los act ivos de la empresa o



respecto a l cap ita l aportado por los soc ios. Los ind icadores más

comunes son los s igu ientes:

Margen bruto de ut i l idad . Mide e l porcenta je de ut i l idad logrado

por la empresa después de haber cancelado las mercancías o

exis tenc ias: (Ventas – Costo de ventas) /Ventas.

Margen de ut i l idades operacionales . Ind ica o mide e l porcenta je

de u t i l idad que se obt iene con cada venta y para e l lo se resta

además de l costo de venta, los gatos f inancieros incurr idos.

Margen neto de ut i l idades . Al va lor de las ventas se restan todos

los gastos imputab les operac ionales inc luyendo los impuestos a que

haya lugar.

Rotación de activos . Mide la ef ic ienc ia de la empresa en la

u t i l izac ión de los act ivos. Los act ivo se u t i l izan para generar ventas,

ingresos y ent re más a l tos sean estos, más ef ic iente es la gest ión

de los act ivos. Este ind icador se determina d iv id iendo las ventas

to ta les ent re act ivos to ta les. Consulte : Rotac ión de act ivos.

Rendimiento de la inversión . Determina la rentab i l idad obten ida

por los act ivos de la empresa y en lugar de tomar como referencia

las ventas to ta les, se toma como referencia la ut i l idad neta después

de impuestos (Ut i l idad neta después de impuestos/act ivos to ta les) .

Rendimiento del capita l común . Mide la rentab i l idad obten ida por

e l capita l contab le y se toma como referencia las u t i l idades después

de impuestos restando los d iv idendos preferentes. (Ut i l idades netas

después de impuestos - Div idendos preferentes/ Capita l contab le -

Capi ta l preferente) .

Uti l idad por acción . Ind ica la rentab i l idad que genera cada acc ión

o cuota par te de la empresa. (Ut i l idad para acc iones

ord inar ias/número de acc iones ord inar ias) .



RAZONES DE COBERTURA

Las razones de cobertura mide n la capacidad de la empresa para

cubr i r sus ob l igac iones o determinados cargos que pueden

comprometer la sa lud f inanciera de la empresa. Ent re los

ind icadores a ut i l izar tenemos:

Cobertura total del pasivo . Determina la capacidad que t iene la

empresa para cubr i r e l costo f inanciero de sus pasivos ( in tereses) y

e l abono de l cap ita l de sus deudas y se determina d iv id iendo la

u t i l idad antes de impuestos e intereses ent re los intereses y abonos

a cap ita l de l pas ivo.

Razón de cobertura total . Este ind icador busca determinar la

capacidad que t iene la empresa para cubr i r con las u t i l idades los

cotos to ta les de sus pasivos y o t ros gastos como arrendamientos.

Para e l lo se d iv ide la u t i l idad antes de in tereses impuestos y o t ra

erogación importante que se qu iera inc lu i r ent re los intereses,

abonos a cap ita l y e l monto de la erogación sust ra ída de l d iv idendo,

como por e jemplo e l arrendamiento.

Análisis del Estado de Flujo de Efectivo

El f lu jo de efect ivo es uno de los estados f inancieros más comple jos

de rea l izar y que exigen un conocimiento profundo de

la contab i l idad de la empresa para poder lo desarro l la r .

Se ent iende que el f lu jo de efect ivo “es un estado f inanciero básico

que muestra e l efect ivo generado y u t i l izado en las act iv idades de

operac ión, invers ión y f in anciac ión. Para e l efecto debe

determinarse e l cambio en las d i ferentes par t idas de l balance

genera l que inc iden en e l efect ivo” .

E l ob je t ivo de l f lu jo de efect ivo es básicamente determinar

la capacidad de la empresa para generar efect ivo , con e l cua l pueda



cumpl i r con sus ob l igac iones y con sus proyectos de invers ión y

expansión. Ad ic iona lmente, e l f lu jo de efect ivo permi te hacer un

estud io o anál is is de cada una de las par t idas con inc idencia en la

generac ión de efect ivo, datos que pueden ser de gran ut i l idad para

la e l d iseño de po l í t icas y est ra tegias encaminadas a rea l izar una

ut i l izac ión de los recursos de la empresa de forma más ef ic iente.

Es importante que la empresa tenga c lar idad sobre su capacidad

para generar efect ivo, de cómo genera ese efect iv o, para así mismo

poderse proyectar y tomar decis iones acordes con su verdadera

capacidad de l iqu idez.

Por regla genera l , se considera efect ivo los va lores contab i l izados

en e l grupo 11 de l plan de cuentas comerc ia l , esto es ca ja, bancos,

remesas en t ráns i to , cuentas de ahorro y fondos, por lo que los

sa ldos de estas cuentas deben co inc id i r con e l resul tado arro jado

por e l estado de f lu jos de efect ivo.

Análisis Dupont

El índ ice Dupont o s is tema Dupont , es un ind icador f inanciero que

nos d ice cómo es que la empresa ha a lcanzado los resu ltados

f inancieros.

Para una empresa es fundamenta l conocer cómo ha l legado a los

resu l tados obten idos, puesto que e l lo le permi te corregi r errores o

aprovechar sus puntos fuertes.

E l índ ice o s is tema Dupont considera dos e lementos que eva lúan

dos aspectos generadores de r iqueza en la empresa: margen de

ut i l idad en ventas y ro tac ión de act ivos to ta les.

A l ap l icar e l índ ice Dupont nos damos cuentas s i la rentab i l idad de

la empresa está basada en ampl io margen de ut i l idad en ventas, o

http://www.gerencie.com/rentabilidad.html



está basada en una a l ta ro tac ión de los act ivos de la empresa, lo

que demostrar ía una a l ta ef ic ienc ia en la gest ión de los act ivos.

Las empresas pueden optar por ganar poco por cada produc to

vendido y vender muchos, o ganar mucho por cada producto vendido

pero vender pocos.

En a lgunas act iv idades económicas puede ser conveniente vender

más a menor precio y así obtener la rentab i l idad esperada, pero en

ot ras no.

Bibliografía

Contabilidad Financiera, Novena edición, Warren, Reeve, Fess.

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