Modulos Financieros PResentacion

PROYECCION, VALUACION Y ANALISIS FINANCIERO

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PROYECCION, VALUACION Y ANALISIS FINANCIERO

MODULO MAESTROPARA IR A CADA UNO DE LOS MODULOS DE PROYECCION

OPRIMA EL BOTON CORRESPONDIENTE

MODULO 1DATOS GENERALES

MODULO 6PASIVOS BANCARIOS Y GASTOS FINANCIEROS

MODULO 11ESTADOS FINANCIEROS

PROYECTADOS

MODULO 2VARIABLES

MACROECONOMICAS

MODULO 7RUBROS DEL ESTADO DE

POSICION FINANCIERA

MODULO 13VALOR DE LA EMPRESA

FLUJOS DE EFECTIVO NETOS

MODULO 3ESTADOS FINANCIEROS BASE DE PROYECCION

MODULO 8ACTIVOS FIJOS Y

DIFERIDOS

MODULO 14VALOR DE LA EMPRESA

FLUJOS DE EFECTIVO OPERATIVOS

MODULO 4VENTAS Y

COSTO DE VENTAS

MODULO 9ACTUALIZACION DE

INVENTARIOS, CAPITAL CONTABLE Y REPOMO

MODULO 5GASTOS DE OPERACION

MODULO 10CALCULO DEL

IMPAC E ISR

MODULO 15CAPACIDAD MAXIMA DE

ENDEUDAMIENTO

IR A PRESENTACIONIMPRESION MODULO MAESTRO

MODULO 12COSTO DE CAPITAL

TASA DE DESCUENTO

MODULO 16ANALISISGRAFICO

MODULO 1

DATOS GENERALES

Nombre de la Empresa: LAWAK

Dirección: Calle: CALLE CIRCUITO LA POLVORA Colonia: CENTRO Código Postal: 86000 Ciudad: VILLAHERMOSA TABASCO Otros: 3156789

Objetivo de la Proyección: ELABORAR ESTADOS FINANCIEROSPROYECTADOS

Año base de la Proyección Financiera: 2013

Cifras en: Miles de Pesos

Realizó la proyección: LAWAK

Fecha de la Proyección: 10/4/2014

Comentarios Adicionales: LOS RESULTADOS SERVIRAN PARA ACREDITARLA UNIDAD

MODULO 2VARIABLES MACROECONOMICAS

NOMBRE DE LA EMPRESA: LAWAKAÑO BASE DE PROYECCION: 2013

CONCEPTO/PERIODO 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021HISTORICAS P R O Y E C T A D A S

PRODUCTO INTERNO BRUTO 3.9% 2.0% 3.00% 4.00% 5.00% 6.00% 6.00% 6.00% 6.00% 6.00%

INFLACION MEXICO (FIN. PERIODO) 3.6% 4.5% 5.00% 5.00% 5.0% 5.05% 5.07% 5.1% 5.11% 5.13%

INFLACION MEXICO (PROMEDIO) 3.6% 4.2% 4.75% 5.00% 5.01% 5.04% 5.06% 5.08% 5.10% 5.12%

INFLACION MEXICO ACUMULADA N.A. N.A. 5.00% 10.25% 15.79% 21.64% 27.80% 34.30% 41.16% 48.39%

CETES PROMEDIO 28 DIAS 3.6% 7.0% 4.00% 4.00% 4.00% 4.00% 4.00% 4.00% 4.00% 4.00%

MARGEN INTERMEDIACION C. P. 14.00 14.00 14.00 14.00 14.00 14.00 14.00 14.00 14.00 14.00MARGEN INTERMEDIACION L. P. 15.00 15.00 15.00 15.00 15.00 15.00 15.00 15.00 15.00 15.00

TASA ACTIVA MEXICO C.P. 18.0% 18.0% 18.00% 18.00% 18.00% 18.00% 18.00% 18.00% 18.00% 18.00%TASA ACTIVA MEXICO L.P. 19.0% 19.0% 19.00% 19.00% 19.00% 19.00% 19.00% 19.00% 19.00% 19.00%

INFLACION DE ESTADOS UNIDOS 3.0% 2.8% 2.80% 2.80% 2.80% 2.80% 2.80% 2.80% 2.80% 2.80%

LIBOR 6.3% 6.3% 5.84% 5.84% 5.84% 5.84% 5.84% 5.84% 5.84% 5.84%

SOBRETASA 3.75 3.75 3.75 3.75 3.75 3.75 3.75 3.75 3.75 3.75

TIPO DE CAMBIO (FIN PERIODO) 12.00 13.50 8.80 8.99 9.18 9.38 9.59 9.80 10.02 10.25

TIPO DE CAMBIO (PROMEDIO) 12.00 13.00 11.15 8.89 9.09 9.28 9.49 9.70 9.91 10.14

DEPRECIACIONES: EDIFICIO E INSTALACIONES 5.0% 5.0% 5.00% 5.00% 5.00% 5.00% 5.00% 5.00% 5.00% 5.00% MAQUINARIA Y EQUIPO 10.0% 10.0% 10.00% 10.00% 10.00% 10.00% 10.00% 10.00% 10.00% 10.00% EQUIPO DE COMPUTO 25.0% 30.0% 30.00% 30.00% 30.00% 30.00% 30.00% 30.00% 30.00% 30.00% MOBILIARIO Y EQ. DE OFICINA 10.0% 10.0% 10.00% 10.00% 10.00% 10.00% 10.00% 10.00% 10.00% 10.00% EQUIPO DE TRANSPORTE 25.0% 25.0% 25.0% 25.0% 25.0% 25.0% 25.0% 25.0% 25.0% 25.0% GASTOS DE INSTALACION 10.0% 10.0% 10.00% 10.00% 10.00% 10.00% 10.00% 10.00% 10.00% 10.00%

IM[PUESTOS: I.S.R. 30.0% 30.0% 30.0% 30.0% 30.0% 30.0% 30.0% 30.0% 30.0% 30.0% IMPAC P.T.U. 10.0% 10.0% 10.0% 10.0% 10.0% 10.0% 10.0% 10.0% 10.0% 10.0% I.V.A. 16.0% 16.0% 16.0% 16.0% 16.0% 16.0% 16.0% 16.0% 16.0% 16.0%

MODULO 3AESTADOS FINANCIEROS BASE DE PROYECCION

NOMBRE DE LA EMPRESA: LAWAKAÑO BASE DE PROYECCION: 2013CIFRAS EN: Miles de Pesos

ESTADO DE RESULTADOS DIFERENCIAS NOMINALES

CONCEPTO 2012 2013 2012 2013

VENTAS FAMILIA DE PRODUCTOS A 25,000 25.5% 35,000 30.7% 10,000 40.0% FAMILIA DE PRODUCTOS B 32,000 32.7% 32,000 28.1% 0 0.0% FAMILIA DE PRODUCTOS C 41,000 41.8% 47,000 41.2% 6,000 14.6%TOTAL VENTAS 98,000 100.0% 114,000 100.0% 16,000 16.3%COSTO DE VENTAS: MATERIA PRIMA 27,000 27.6% 48,000 42.1% 21,000 77.8% MANO DE OBRA 10,000 10.2% 25,000 21.9% 15,000 150.0% GASTOS INDIRECTOS (SIN DEPRECIACION) 3,000 3.1% 2,000 1.8% (1,000) -33.3% DEPRECIACION DE PLANTA 6,000 6.1% 5,000 4.4% (1,000) -16.7%TOTAL COSTO DE VENTAS 46,000 46.9% 80,000 70.2% 34,000 73.9%UTILIDAD BRUTA 52,000 53.1% 34,000 29.8% (18,000) -34.6%GASTOS DE OPERACION: FIJO: VENTAS FIJO 1,100 1.1% 2,200 1.9% 1,100 100.0% ADMINSITRACION FIJO 3,100 3.2% 4,800 4.2% 1,700 54.8% DEPRECIACION OFICINAS 950 1.0% 500 0.4% (450) -47.4%TOTAL FIJO 5,150 5.3% 7,500 6.6% 2,350 45.6% VARIABLE: VENTAS VARIABLE 2,445 2.5% 4,050 3.6% 1,605 65.6% ADMINISTRACION VARIABLE 1,100 1.1% 1,340 1.2% 240 21.8% TOTAL VARIABLE 3,545 3.6% 5,390 4.7% 1,845 52.0%TOTAL GASTOS DE OPERACION 8,695 8.9% 12,890 11.3% 4,195 48.2%

UTILIDAD DE OPERACION 43,305 44.2% 21,110 18.5% (22,195) -51.3%COSTO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO GASTOS FINANCIEROS 5,800 5.9% 4,100 3.6% (1,700) -29.3% GASTOS FINANCIEROS (FIN. ADICIONAL) 0 0.0% 0 0.0% 0 0.0% PRODUCTOS FINANCIEROS (520) -0.5% (250) -0.2% 270 -51.9% RESULTADO POSICION MONETARIA (2,322) -2.4% (2,700) -2.4% (378) 16.3%COSTO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO 2,958 3.0% 1,150 1.0% (1,808) -61.1%UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS Y PART. 40,347 41.2% 19,960 17.5% (20,387) -50.5%IMPUESTO Y PARTICIPACION IMPUESTO SOBRE LA RENTA 3,200 3.3% 5,158 4.5% 1,958 61.2% IMPUESTO AL ACTIVO 0 0.0% 0 0.0% 0 0.0% PARTICIPACION TRABAJADORES 912 0.9% 1,133 1.0% 221 24.2%TOTAL IMPUESTO Y PARTICIPACION 4,112 4.2% 6,291 5.5% 2,179 53.0%UTILIDAD NETA 36,235 37.0% 13,669 12.0% (22,566) -62.3%

VS

MODULO 3BESTADOS FINANCIEROS BASE DE PROYECCION


ESTADO DE POSICION FINANCIERA DIFERENCIAS NOMINALES

CONCEPTO 2012 2013 2012 2013

A C T I V OCIRCULANTE CAJA 60 0.1% 89 0.1% 29 48.3% BANCOS E INVERSIONES 280 0.5% 342 0.5% 62 22.1% CLIENTES 9,500 16.3% 22,500 32.6% 13,000 136.8% INVENTARIOS 17,400 29.9% 16,200 23.5% (1,200) -6.9% DEUDORES DIVERSOS 300 0.5% 340 0.5% 40 13.3% ANTICIPOS A PROVEEDORES 2,000 3.4% 1,345 2.0% (655) -32.8% OTROS CIRCULANTES 150 0.3% 920 1.3% 770 513.3%TOTAL CIRCULANTE 29,690 51.0% 41,736 60.5% 12,046 40.6%FIJO TERRENO 2,050 3.5% 2,450 3.6% 400 19.5% EDIFICIO E INSTALACIONES 9,580 16.5% 12,200 17.7% 2,620 27.3% DEPRECIACION EDIFICIO E INTAL. (2,575) -4.4% (4,500) -6.5% (1,925) 74.8% MAQUINARIA Y EQUIPO 26,000 44.7% 30,200 43.8% 4,200 16.2% DEPRECIACION MAQ. Y EQUIPO (9,500) -16.3% (15,850) -23.0% (6,350) 66.8% EQUIPO DE COMPUTO 850 1.5% 985 1.4% 135 15.9% DEPRECIACION EQ. DE COMPUTO (124) -0.2% (400) -0.6% (276) 222.6% MOBILIARIO Y EQUIPO DE OFICINA 455 0.8% 555 0.8% 100 22.0% DEPRECIACION EQ. DE OFICINA (110) -0.2% (185) -0.3% (75) 68.2% EQUIPO DE TRANSPORTE 1,250 2.1% 1,475 2.1% 225 18.0% DEPRECIACION EQ. DE TRANSPORTE (550) -0.9% (1,055) -1.5% (505) 91.8%TOTAL FIJO 27,326 47.0% 25,875 37.5% (1,451) -5.3%DIFERIDO GASTOS DE INSTALACION 1,150 2.0% 1,300 1.9% 150 13.0% AMORTIZACION GTOS. DE INSTAL. (245) -0.4% (375) -0.5% (130) 53.1% OTROS DIFERIDOS 260 0.4% 418 0.6% 158 60.8%TOTAL DIFERIDO 1,165 2.0% 1,343 1.9% 178 15.3%TOTAL ACTIVO 58,181 100.0% 68,954 100.0% 10,773 18.5%

VS

MODULO 3CESTADOS FINANCIEROS BASE DE PROYECCION


ESTADO DE POSICION FINANCIERA DIFERENCIAS NOMINALES

CONCEPTO 2012 2013 2012 2013

P A S I V O CORTO PLAZO PROVEEDORES 9,260 15.9% 16,200 23.5% 6,940 74.9% ACREEDORES DIVERSOS 650 1.1% 650 0.9% 0 0.0% IMPUESTOS POR PAGAR 820 1.4% 1,400 2.0% 580 70.7% OTROS DE CORTO PLAZO 235 0.4% 1,100 1.6% 865 368.1% BANCOS DE C.P. (1) 1,150 2.0% 1,100 1.6% (50) -4.3% BANCOS DE C.P. (2) 0 0.0% 400 0.6% 400 #DIV/0!TOTAL CORTO PLAZO 12,115 20.8% 20,850 30.2% 8,735 72.1%LARGO PLAZO BANCOS L.P (1) 11,000 18.9% 8,300 12.0% (2,700) -24.5% BANCOS L.P. (2) 0 0.0% 5,400 7.8% 5,400 #DIV/0! FINANCIAMIENTO ADICIONAL 0 0.0% 0 0.0% 0 0.0%TOTAL FIJO 11,000 18.9% 13,700 19.9% 2,700 24.5%TOTAL PASIVO 23,115 40% 34,550 50% 11,435 49.5%CAPITAL CONTABLE CAPITAL SOCIAL 9,300 16.0% 9,200 13.3% (100) -1.1% NUEVAS APORTACIONES 0 0.0% 0 0.0% 0 0.0% RESERVA LEGAL 980 1.7% 1,615 2.3% 635 64.9% UTILIDAD EJERCICIOS ANTERIORES 4,089 7.0% 9,473 13.7% 5,384 131.7% DIVIDENDOS 0 0.0% 0 0.0% 0 0.0% UTILIDAD DEL EJERCICIO 36,235 62.3% 9,150 13.3% (27,085) -74.7% ACTUALIZACION CAPITAL CONTABLE 2,410 4.1% 8,960 13.0% 6,550 271.8% OTROS DE CAPITAL 0 0.0% 0 0.0% 0 0.0%TOTAL CAPITAL CONTABLE 53,013 91.1% 38,398 55.7% (14,615) -27.6%TOTAL PASIVO Y CAPITAL CONTABLE 76,128 130.8% 72,948 105.8% (3,180) -4.2%

CONTROL ACT - PAS - CAP = -17,947.42 ACT - PAS - CAP = -3,994.00 ACT - PAS - CAP = 13,953.42

VS

MODULO 3D

ESTADOS FINANCIEROS BASE DE PROYECCION

NOMBRE DE LA EMPRESA: LAWAK

AÑO BASE DE PROYECCION: 2013

CIFRAS EN: Miles de Pesos

R A Z O N E S F I N A N C I E R A S

CONCEPTO 2012 2013

ACT. CIRCUL./PAS.CORTO PLAZO 2.45 2.00

ACT. CIRCUL.-INVENT./PAS.CORTO PLAZO 1.01 1.22

PASIVO TOTAL / CAPITAL CONTABLE 0.44 0.90

VENTAS NETAS / ACTIVO TOTAL 1.68 1.79

DIAS DE CLIENTES 35 72

DIAS DE INVENTARIOS 138 74 DIAS DE PROVEEDORES 73 74

MARGEN DE UTILIDAD BRUTA 53.06% 29.82%

MARGEN DE UTILIDAD DE OPERACION 44.19% 18.52%

MARGEN DE UTILIDAD NETA 36.97% 11.99%

UTIL.OPER.+ DEPREC./ GTO. FINANC. 9.52 6.91

UTILIDAD NETA / CAPITAL CONTABLE 68.35% 29.91%

VENTAS Y COSTO DE VENTAS




FAMILIA DE PRODUCTOS A

CONCEPTO/PERIODO 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021HISTORICOS P R O Y E C T A D O S

VENTAS :

UNIDADES BASE 600 618 649 668 682 695 716 745 INCREMENTO O DECREMENTO EN UNIDADES 3.0% 5.0% 3.0% 2.0% 2.0% 3.0% 4.0% 5.0% UNIDADES DEL PERIODO 600 618 649 668 682 695 716 745 782

PRECIO BASE (UNITARIO EN MILES DE $) 98 103 103 103 108 114 119 125 INCREMENTO POR INFLACION 5.0% 5.0% 5.1% 5.1% 5.1% 5.1% INCREMENTO O DECREMENTO 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% PRECIO DEL PERIODO (UNITARIO EN MILES DE $) 98 103 103 103 108 114 119 125 132

VENTAS 25,000 58,800 63,592 66,772 68,775 73,691 78,973 85,480 93,439 103,140

COSTO DE VENTAS:

IMPORTE EN PORCENTAJES: MATERIA PRIMA 42.1% 35.0% 34.1% 31.6% 31.6% 31.6% 31.6% 31.6% 31.6% MANO DE OBRA 21.9% 21.9% 21.5% 20.4% 20.4% 20.4% 20.4% 20.4% 20.4% GASTOS INDIRECTOS (SIN DEPRECIACION) 1.8% 1.8% 1.8% 1.8% 1.8% 1.8% 1.8% 1.8% 1.8% TOTAL PORCENTAJES 65.8% 58.7% 57.4% 53.7% 53.7% 53.7% 53.7% 53.7% 53.7%

PORCENTAJE DE EFICIENCIA MATERIA PRIMA N.A. 0.0% 2.5% 7.5% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% MANO DE OBRA N.A. 0.0% 2.0% 5.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% GASTOS INDIRECTOS (SIN DEPRECIACION) N.A. 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%

IMPORTE MONETARIO: MATERIA PRIMA 24,758 22,257 22,786 21,709 23,261 24,928 26,982 29,494 32,557 MANO DE OBRA 12,895 13,946 14,350 14,042 15,045 16,124 17,452 19,077 21,058 GASTOS INDIRECTOS (SIN DEPRECIACION) 1,032 1,116 1,171 1,207 1,293 1,385 1,500 1,639 1,809

TOTAL COSTO DE VENTAS 38,684 37,319 38,307 36,957 39,599 42,437 45,934 50,211 55,424 58.7% 57.4% 53.7% 53.7% 53.7% 53.7% 53.7% 53.7%

FAMILIA DE PRODUCTOS B


VENTAS :


PRECIO BASE (UNITARIO EN MILES DE $) 265 278 292 307 322 339 356 374 INCREMENTO POR INFLACION 5.0% 5.0% 5.0% 5.0% 5.1% 5.1% 5.1% 5.1% INCREMENTO O DECREMENTO 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% PRECIO DEL PERIODO (UNITARIO EN MILES DE $) 265 278 292 307 322 339 356 374 393

VENTAS 32,000 64,925 68,171 75,159 86,830 91,213 95,834 100,709 105,852 111,278

COSTO DE VENTAS:


PORCENTAJES DE EFICIENCIA MATERIA PRIMA N.A. 0.0% 2.5% 7.5% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% MANO DE OBRA N.A. 0.0% 2.0% 5.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% GASTOS INDIRECTOS (SIN DEPRECIACION) N.A. 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%


TOTAL COSTO DE VENTAS 42,714 44,850 48,326 52,224 54,860 57,639 60,571 63,664 66,928 65.8% 64.3% 60.1% 60.1% 60.1% 60.1% 60.1% 60.1%

FAMILIA DE PRODUCTOS C


VENTAS :


PRECIO BASE (UNITARIO EN N$) 300 315 331 347 365 383 403 423 INCREMENTO POR INFLACION 5.0% 5.0% 5.0% 5.0% 5.1% 5.1% 5.1% 5.1% INCREMENTO O DECREMENTO 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% PRECIO DEL PERIODO (UNITARIO EN $) 300 315 331 347 365 383 403 423 445

VENTAS 41,000 180,000 189,000 203,411 229,659 241,249 253,472 266,365 279,968 294,321

COSTO DE VENTAS:


PORCENTAJES DE EFICIENCIA MATERIA PRIMA N.A. 0.0% 2.5% 7.5% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% MANO DE OBRA N.A. 0.0% 2.0% 5.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% GASTOS INDIRECTOS (SIN DEPRECIACION) N.A. 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%


TOTAL COSTO DE VENTAS 118,421 124,342 130,790 138,128 145,098 152,450 160,205 168,386 177,018 (SIN DEPRECIACION) 65.8% 64.3% 60.1% 60.1% 60.1% 60.1% 60.1% 60.1%

MODULO 4(RESUMEN)

VENTAS Y COSTO DE VENTAS


VENTAS NETAS FAMILIA DE PRODUCTOS A 25,000 58,800 63,592 66,772 68,775 73,691 78,973 85,480 93,439 103,140 FAMILIA DE PRODUCTOS B 32,000 64,925 68,171 75,159 86,830 91,213 95,834 100,709 105,852 111,278 FAMILIA DE PRODUCTOS C 41,000 180,000 189,000 203,411 229,659 241,249 253,472 266,365 279,968 294,321

TOTAL VENTAS NETAS 98,000 303,725 320,763 345,342 385,264 406,152 428,279 452,554 479,258 508,739

COSTO DE VENTASMATERIA PRIMA 27,000 127,884 130,540 137,146 141,892 149,509 157,573 166,374 176,004 186,578 MANO DE OBRA 10,000 66,606 70,343 74,218 78,658 82,923 87,440 92,396 97,849 103,868 GASTOS INDIRECTOS (SIN DEPRECIACION) 3,000 5,329 5,627 6,059 6,759 7,125 7,514 7,940 8,408 8,925 TOTAL COSTO DE VENTAS 40,000 199,819 206,510 217,423 227,309 239,557 252,527 266,710 282,261 299,371

COSTO DE VENTAS/VENTAS NETAS 40.8% 65.8% 64.4% 63.0% 59.0% 59.0% 59.0% 58.9% 58.9% 58.8%

MODULO 5GASTOS DE OPERACION





GASTOS OPERACION FIJOS:

GTOS. VENTAS (BASE) 2,200 2,310 2,426 2,547 2,676 2,812 2,955 3,105 INCREMENTO POR INFLACION 5.0% 5.0% 5.0% 5.0% 5.1% 5.1% 5.1% 5.1% INCREMENTO REAL 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% TOTAL GTOS.VENTAS FIJOS 2,200 2,310 2,426 2,547 2,676 2,812 2,955 3,105 3,265

GTOS. ADMINISTRACION (BASE) 4,800 5,040 5,292 5,558 5,839 6,134 6,446 6,776 INCREMENTO POR INFLACION 5.0% 5.0% 5.0% 5.0% 5.1% 5.1% 5.1% 5.1% INCREMENTO REAL 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% TOTAL GTOS. ADMON. FIJOS 4,800 5,040 5,292 5,558 5,839 6,134 6,446 6,776 7,123

GASTOS OPERACION VARIABLES:

% GTOS. VENTA/VENTAS 3.6% 5.0% 5.0% 5.0% 5.0% 5.0% 5.0% 5.0% 5.0%

TOTAL GTOS. VENTA VARIABLES 4,050 16,038 17,267 19,263 20,308 21,414 22,628 23,963 25,437

% GTOS. ADMINISTRACION/VENTAS 1.2% 2.0% 2.0% 2.0% 2.0% 2.0% 2.0% 2.0% 2.0%

TOTAL GTOS. ADMON. VARIABLES 1,340 6,415 6,907 7,705 8,123 8,566 9,051 9,585 10,175

MODULO 6PASIVOS BANCARIOS Y GASTOS FINANCIEROS


AÑO BASE DE PROYECCION:2013

CIFRAS EN: Miles de PesosCREDITO BANCARIO 1

CAPITAL 31-DIC. DEL AÑO BASE 10,300 NOTA: LA TASA DE INTERES Y LA SOBRETASA SE TOMAPLAZO EN MESES 60 COMO DATO DE LAS VARIABLES MACROECONOMICASGRACIA EN MESES 0 CAPITALIZAR INTERESES MESES 0

AÑO TRIMESTRE TASA PRINCIPAL INTERES INTERES INTERESES AMORTIZACIONINTERES DEVENGADOS CAPITALIZADOS PAGADOS

MENSUAL MENSUAL ANUAL MENSUAL ANUAL MENSUAL ANUAL MENSUAL ANUAL

2013 BASE 10,300 2014 1 1.58% 10,128 163 0 163 172

2 1.58% 9,957 160 0 160 172 3 1.58% 9,785 158 0 158 172 4 1.58% 9,613 155 0 155 172 5 1.58% 9,442 152 0 152 172 6 1.58% 9,270 149 0 149 172 7 1.58% 9,098 147 0 147 172 8 1.58% 8,927 144 0 144 172 9 1.58% 8,755 141 0 141 172 10 1.58% 8,583 139 0 139 172 11 1.58% 8,412 136 0 136 172 12 1.58% 8,240 133 1,778 0 0 133 1,778 172 2,060

2022 97 1.58% 0 0 0 0 0 98 1.58% 0 0 0 0 0 99 1.58% 0 0 0 0 0

100 1.58% 0 0 0 0 0 101 1.58% 0 0 0 0 0 102 1.58% 0 0 0 0 0 103 1.58% 0 0 0 0 0 104 1.58% 0 0 0 0 0 105 1.58% 0 0 0 0 0 106 1.58% 0 0 0 0 0 107 1.58% 0 0 0 0 0 108 1.58% 0 0 0 0 0 0 0 0 0

TOTAL 4,974 4,974 0 0 4,974 4,974 10,300 10,300

Por razones de impresión

no se presentan los periodo

1998 al 2004

CREDITO BANCARIO 2

CAPITAL 31-DIC. DEL AÑO BASE 6,200 NOTA: LA TASA DE INTERES Y LA SOBRETASA SE TOMAPLAZO EN MESES 60 COMO DATO DE LAS VARIABLES MACROECONOMICASGRACIA EN MESES 24 CAPITALIZAR INTERESES MESES 0

AÑO TRIMESTRE TASA PRINCIPAL INTERES INTERES INTERESES AMORTIZACIONINTERES DEVENGADOS CAPITALIZADOS PAGADOS

MENSUAL MENSUAL ANUAL MENSUAL ANUAL MENSUAL ANUAL MENSUAL ANUAL

2013 BASE 6,200

2014 1 1.58% 6,200 98 0 98 0 2 1.58% 6,200 98 0 98 0 3 1.58% 6,200 98 0 98 0 4 1.58% 6,200 98 0 98 0 5 1.58% 6,200 98 0 98 0 6 1.58% 6,200 98 0 98 0 7 1.58% 6,200 98 0 98 0 8 1.58% 6,200 98 0 98 0 9 1.58% 6,200 98 0 98 0 10 1.58% 6,200 98 0 98 0 11 1.58% 6,200 98 0 98 0 12 1.58% 6,200 98 1,178 0 0 98 1,178 0 0

2022 97 1.58% 0 0 0 0 0 98 1.58% 0 0 0 0 0 99 1.58% 0 0 0 0 0

100 1.58% 0 0 0 0 0 101 1.58% 0 0 0 0 0 102 1.58% 0 0 0 0 0 103 1.58% 0 0 0 0 0 104 1.58% 0 0 0 0 0 105 1.58% 0 0 0 0 0 106 1.58% 0 0 0 0 0 107 1.58% 0 0 0 0 0 108 1.58% 0 0 0 0 0 0 0 0 0

TOTAL 4,172 4,172 0 0 4,172 4,172 6,200 6,200

Por razones de impresión

no se presentan los periodo

1998 al 2004

MODULO 7RUBROS DEL ESTADO DE POSICION FINANCIERA





CAPITAL DE TRABAJO LAS CIFRAS CORRESPONDIENTES A LOS PERIODOS HISTORICOS DE SE CALCULAN CONFORME A LOS DATOS DEL MODULO 3.

LOS RUBROS SIGUIENTES SE PROYECTAN DE ACUERDO A DIAS.

A PARTIR DEL PRIMER AÑO, SE TIENEN DOS ALTERNATIVAS PARA REALIZAR LA PROYECCION DE LOS RUBROS SIGUIENTES:

A) POR DEFAULT EL MODELO TOMA LOS DIAS DEL ULTIMO PERIODO HISTÓRICO Y LOS MANTIENE DURANTE EL HORIZONTE DE PROYECCION.

B) EN CASO DE QUE SE PROYECTEN CAMBIOS, LOS DATOS DEBERAN INTRODUCIRSE DE MANERA DIRECTA (UNICAMENTE SE DEBEN CAMBIAR LAS CIFRAS SOMBREADAS).

CAJA 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 CLIENTES 35 72 62 51 40 40 40 40 40 40 INVENTARIOS 138 74 61 48 34 34 34 34 34 34 ANTICIPOS A PROVEEDORES 16 6 6 6 6 6 6 6 6 6 PROVEEDORES 73 74 69 64 60 60 60 60 60 60

OTROS RUBROS DE ACTIVO Y PASIVOA PARTIR DEL PRIMER AÑO, SE TIENEN DOS ALTERNATIVAS PARA REALIZAR LA PROYECCION DE LOS SIGUIENTES RUBROS:

A) POR DEFAULT EL MODELO TOMA EL DATO DEL AÑO BASE Y LO PROYECTA EN TERMINOS REALES DURANTE EL HORIZONTE DE PROYECCION.

B) EN CASO DE QUE SE PROYECTEN CAMBIOS, LOS DATOS DEBERAN INTRODUCIRSE DE MANERA DIRECTA (UNICAMENTE SE DEBEN CAMBIAR LAS CIFRAS SOMBREADAS).

DEUDORES DIVERSOS 300 340 357 375 394 414 435 457 480 505 OTROS CIRCULANTES 150 920 966 1,014 1,065 1,119 1,176 1,236 1,299 1,365 OTROS DIFERIDOS 260 418 439 461 484 508 534 561 590 620 ACREEDORES DIVERSOS 650 650 683 717 753 791 831 873 918 965 OTROS DE CORTO PLAZO 235 1,100 1,155 1,213 1,274 1,338 1,406 1,477 1,553 1,632


INVERSIONES EN ACTIVOS FIJOS Y DIFERIDOSA PARTIR DEL PRIMER AÑO DE PROYECCIÓN SE TIENEN DOS ALTERNATIVAS PARA REALIZAR LA INVERSION:

A) POR DEFAULT EL MODELO TOMA LA DEPRECIACION DEL AÑO BASE Y SIGUIENTES Y LAS MULTIPLICA POR EL PORCENTAJE INDICADO EN EL AÑO BASE DE PROYECCION, CON OBJETO DE SIMULAR UNA REINVERSION DE MANTENIMIENTO.

B) A PARTIR DEL PRIMER AÑO DE PROYECCION, EN CASO DE REALIZAR NUEVAS INVERSIONES, ESTAS DEBERAN INTRODUCIRSE DE MANERA DIRECTA (UNICAMENTE SE DEBEN CAMBIAR LAS CIFRAS SOMBREADAS).

TERRENO 0 0 0 0 0 0 0 0 EDIFICIO E INSTALACIONES 100.0% 0 0 0 0 0 0 0 0 MAQUINARIA Y EQUIPO 100.0% 7,500 7,500 7,500 0 0 0 0 0 EQUIPO DE COMPUTO 100.0% 250 250 0 0 0 0 0 0 MOBILIARIO Y EQUIPO DE OFICINA 100.0% 250 250 0 0 0 0 0 0 EQUIPO DE TRANSPORTE 100.0% 300 200 0 0 0 0 0 0 GASTOS DE INSTALACION 0.0% 0 0 0 0 0 0 0 0

CAPITAL CONTABLE Y CUFIN O PERDIDA FISCAL POR AMORTIZAR

A PARTIR DEL PRIMER AÑO DE PROYECCIÓN EN CASO DE EXISTIR APORTACIONES DE CAPITAL Y/OPARA FUTUROS AUMENTOS DE CAPITAL DEBERAN INTRODUCIRSE DE MANERA DIRECTA.

APORTACIONES DE:CAPITAL SOCIAL 0 0 0 0 0 0 0 0 NUEVAS APORTACIONES 0 0 0 0 0 0 0 0

EN CASO DE EXISTIR SALDO EN LA CUENTA DE UTILIDAD FISCAL NETA Y/O PERDIDAS FISCALES POR AMORTIZAR, ESNECESARIO PARA LOS CALCULO DEL IMPUESTO SOBRE LA RENTA Y DIVIDENDOS INTRODUCIR EL DATO DE MANERADIRECTA.

UTILIDAD FISCAL NETA (NUMERO POSITIVO) 18,623

PERDIDA FISCAL POR AMORTIZAR (NUMERO NEGATIVO) 0

PO

RC

EN

TAJE

DE

RE

INV

ER

SIO

N D

E

DE

PR

EC

IAC

ION

MODULO 8ACTIVOS FIJOS Y DIFERIDOS:CALCULO DE DEPRECIACIONES Y ACTUALIZACIONES




TERRENO


INFLACION DEL PERIODO 3.6% 4.5% 5.0% 5.0% 5.0% 5.0% 5.1% 5.1% 5.1% 5.1%

NUEVA INVERSION 0 0 0 0 0 0 0 0

2014 TERRENO 0 2,450 2,450 2,450 2,450 2,450 2,450 2,450 2,450 2,450 NUEVA INVERSION 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 ACT. TERRENO 0 0 123 251 387 530 681 840 1,008 1,186 TOTAL TERRENO 0 2,450 2,573 2,701 2,837 2,980 3,131 3,290 3,458 3,636

5.0% 5.0% 5.0% 5.0% 5.1% 5.1% 5.1% 5.1%

EDIFICIO E INSTALACIONESCONCEPTO/PERIODO 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

HISTORICOS P R O Y E C T A D O S


TASA DE DEPRECIACION 5.0% 5.0% 5.0% 5.0% 5.0% 5.0% 5.0% 5.0% 5.0% 5.0%

REINVERSION 100.0%


2014 EDIFICIO E INSTALACIONES 12,200 12,200 12,200 12,200 12,200 12,200 12,200 12,200 12,200 ACT. EDIFICIO E INSTALACIONES 0 610 1,251 1,927 2,640 3,391 4,184 5,021 5,904 TOTAL EDIFICIO E INSTALACIONES 12,200 12,810 13,451 14,127 14,840 15,591 16,384 17,221 18,104

DEP. RESULTADOS HIST. 610 610 610 610 610 610 610 610 610 DEP. RESULTADOS ACT. 0 31 63 96 132 170 209 251 295

DEP. ACUM. EDIF. E INTAL. HIST. 0 610 1,220 1,830 2,440 3,050 3,660 4,270 4,880 DEPREC. ACUM.CONST. ACT. 0 4,756 5,086 5,500 6,002 6,599 7,299 8,109 9,039 TOTAL DEP. ACUM. EDIF.E INSTAL. 4,500 5,366 6,306 7,330 8,442 9,649 10,959 12,379 13,919

36.9% 41.9% 46.9% 51.9% 56.9% 61.9% 66.9% 71.9% 76.9%2015

EDIFICIO E INSTALACIONES 610 610 610 610 610 610 610 610 ACT. EDIFICIO E INSTALACIONES 15 46 79 114 151 189 230 273 TOTAL EDIFICIO E INSTALACIONES 625 656 689 724 761 799 840 883

DEP. RESULTADOS HIST. 15 31 31 31 31 31 31 31 DEP. RESULTADOS ACT. 0 2 4 6 8 9 12 14

DEP. ACUM. EDIF. E INTAL. HIST. 15 46 76 107 137 168 198 229 DEPREC. ACUM.CONST. ACT. 0 3 10 20 34 52 75 103 TOTAL DEP. ACUM. EDIF.E INSTAL. 16 49 86 127 171 220 273 331

2.5% 7.5% 12.5% 17.5% 22.5% 27.5% 32.5% 37.5%2022

EDIFICIO E INSTALACIONES 1,167 ACT. EDIFICIO E INSTALACIONES 30 TOTAL EDIFICIO E INSTALACIONES 1,197

DEP. RESULTADOS HIST. 29 DEP. RESULTADOS ACT. 1

DEP. ACUM. EDIF. E INTAL. HIST. 29 DEPREC. ACUM.CONST. ACT. 1 TOTAL DEP. ACUM. EDIF.E INSTAL. 30

2.5%

TOTALACT. EDIFICIO E INSTALACIONES 12,200 12,810 13,466 14,188 14,983 15,857 16,820 17,880 19,047 ACT. EDIFICIO E INSTALACIONES 0 625 1,313 2,074 2,914 3,843 4,869 6,004 7,258 TOTAL EDIFICIO E INSTALACIONES 12,200 13,435 14,779 16,262 17,897 19,700 21,689 23,883 26,304


DEP. ACUM. EDIF. E INTAL. HIST. 0 625 1,282 1,974 2,703 3,474 4,291 5,158 6,081 DEPREC. ACUM.CONST. ACT. 0 4,756 5,090 5,514 6,037 6,671 7,430 8,328 9,382 TOTAL DEP. ACUM. EDIF.E INSTAL. 4,500 5,381 6,372 7,487 8,740 10,145 11,721 13,486 15,463

36.9% 40.1% 43.1% 46.0% 48.8% 51.5% 54.0% 56.5% 58.8%

Por razones de

impresión no se

presentan los periodo

1999 al 2004

MAQUINARIA Y EQUIPO




REINVERSION 100.0%

NUEVA INVERSION 7,500 7,500 7,500 0 0 0 0 0

2014 MAQUINARIA Y EQUIPO 30,200 30,200 30,200 30,200 30,200 30,200 30,200 30,200 30,200 ACT. MAQUINARIA Y EQUIPO 0 1,510 3,096 4,769 6,534 8,395 10,358 12,429 14,615 TOTAL MAQUINARIA Y EQUIPO 30,200 31,710 33,296 34,969 36,734 38,595 40,558 42,629 44,815

DEP. RESULTADOS HIST. 3,020 3,020 3,020 3,020 3,020 2,270 0 0 0 DEP. RESULTADOS ACT. 0 151 310 477 653 631 0 0 0

DEP. ACUM. MAQ. Y EQUIPO HIST. 0 3,020 6,040 9,060 12,080 14,350 14,350 14,350 14,350 DEPREC. ACUM.MAQ. Y EQUIPO ACT. 0 16,794 18,094 19,784 21,893 24,245 26,208 28,279 30,465 TOTAL DEP. ACUM. MAQ. Y EQUIPO 15,850 19,814 24,134 28,844 33,973 38,595 40,558 42,629 44,815

52.5% 62.5% 72.5% 82.5% 92.5% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0%2015

MAQUINARIA Y EQUIPO 10,520 10,520 10,520 10,520 10,520 10,520 10,520 10,520 ACT. MAQUINARIA Y EQUIPO 260 799 1,368 1,968 2,600 3,268 3,972 4,715 TOTAL MAQUINARIA Y EQUIPO 10,780 11,319 11,888 12,488 13,120 13,788 14,492 15,235

DEP. RESULTADOS HIST. 526 1,052 1,052 1,052 1,052 1,052 1,052 1,052 DEP. RESULTADOS ACT. 13 80 137 197 260 327 397 471

DEP. ACUM. MAQ. Y EQUIPO HIST. 526 1,578 2,630 3,682 4,734 5,786 6,838 7,890 DEPREC. ACUM.CONST. ACT. 13 119 342 688 1,170 1,797 2,581 3,536 TOTAL DEP. ACUM. MAQ. Y EQUIPO 539 1,697 2,972 4,370 5,904 7,583 9,419 11,426

5.0% 15.0% 25.0% 35.0% 45.0% 55.0% 65.0% 75.0%2022

MAQUINARIA Y EQUIPO 7,345 ACT. MAQUINARIA Y EQUIPO 186 TOTAL MAQUINARIA Y EQUIPO 7,531


DEP. ACUM. MAQ. Y EQUIPO HIST. 367 DEPREC. ACUM.CONST. ACT. 9 TOTAL DEP. ACUM. MAQ. Y EQUIPO 376

5.0%

TOTALACT. MAQUINARIA Y EQUIPO 30,200 40,720 51,930 64,465 70,999 78,873 86,942 93,211 100,556 TOTAL MAQUINARIA Y EQUIPO 0 1,770 4,171 7,302 11,087 15,443 20,443 26,085 32,387 TOTAL MAQUINARIA Y EQUIPO 30,200 42,490 56,101 71,767 82,086 94,316 107,385 119,296 132,943

DEP. RESULTADOS HIST. 3,020 3,546 4,632 5,820 6,773 6,744 5,271 5,988 6,668 DEP. RESULTADOS ACT. 0 164 403 714 1,100 1,326 998 1,357 1,768

DEP. ACUM. MAQ. Y EQUIPO HIST. 0 3,546 8,178 13,998 20,771 27,515 32,786 38,773 45,442 DEPREC. ACUM.CONST. ACT. 0 16,806 18,227 20,268 23,098 26,646 30,400 34,984 40,533 TOTAL DEP. ACUM. MAQ. Y EQUIPO 15,850 20,352 26,405 34,267 43,869 54,161 63,185 73,757 85,974

52.5% 47.9% 47.1% 47.7% 53.4% 57.4% 58.8% 61.8% 64.7%

Por razones de

impresión no se


1999 al 2004

EQUIPO DE COMPUTO




REINVERSION 100.0%


2014 EQUIPO DE COMPUTO 985 985 985 985 985 985 985 985 985 ACT. EQUIPO DE COMPUTO 0 49 101 156 213 274 338 405 477 TOTAL EQUIPO DE COMPUTO 985 1,034 1,086 1,141 1,198 1,259 1,323 1,390 1,462


DEP. ACUM. EQ. DE COMPUTO HIST. 0 296 585 585 585 585 585 585 585 DEPREC. ACUM. EQ. COMPUTO ACT. 0 435 501 556 613 674 738 805 877 TOTAL DEP. ACUM. EQ. COMPUTO 400 730 1,086 1,141 1,198 1,259 1,323 1,390 1,462

40.6% 70.6% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0%2015

EQUIPO DE COMPUTO 546 546 546 546 546 546 546 546 ACT. EQUIPO DE COMPUTO 13 41 71 102 135 169 206 244 TOTAL EQUIPO DE COMPUTO 559 587 616 648 680 715 751 790


DEP. ACUM. EQ. DE COMPUTO HIST. 82 245 409 546 546 546 546 546 DEPREC. ACUM.CONST. ACT. 2 18 53 102 135 169 206 244 TOTAL DEP. ACUM. EQ. COMPUTO 84 264 462 648 680 715 751 790

15.0% 45.0% 75.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0%2022

EQUIPO DE COMPUTO 673 ACT. EQUIPO DE COMPUTO 17 TOTAL EQUIPO DE COMPUTO 690


DEP. ACUM. EQ. DE COMPUTO HIST. 101 DEPREC. ACUM.CONST. ACT. 2 TOTAL DEP. ACUM. EQ. COMPUTO 103

15.0%

TOTALACT. EQUIPO DE COMPUTO 985 1,531 2,174 2,769 3,253 3,899 4,548 5,197 5,870 TOTAL EQUIPO DE COMPUTO 0 63 158 290 457 661 909 1,204 1,549 TOTAL EQUIPO DE COMPUTO 985 1,593 2,333 3,059 3,709 4,560 5,457 6,402 7,420


DEP. ACUM. EQ. DE COMPUTO HIST. 0 377 927 1,373 1,954 2,535 3,120 3,727 4,380 DEPREC. ACUM.CONST. ACT. 0 437 522 633 800 1,006 1,251 1,540 1,884 TOTAL DEP. ACUM. EQ. COMPUTO 400 814 1,449 2,006 2,753 3,542 4,371 5,268 6,264

40.6% 51.1% 62.1% 65.6% 74.2% 77.7% 80.1% 82.3% 84.4%

Por razones de

impresión no se


1999 al 2004

MOBILIARIO Y EQ. DE OFICINA




REINVERSION 100.0%


2014 MOBILIARIO Y EQ. DE OFICINA 555 555 555 555 555 555 555 555 555 ACT. MOBILIARIO Y EQ. OFNA. 0 28 57 88 120 154 190 228 269 TOTAL MOBILIARIO Y EQUIPO 555 583 612 643 675 709 745 783 824


DEP. ACUM. MOB. Y EQUIPO HIST. 0 56 111 167 222 278 333 370 370 DEPREC. ACUM.MOB. Y EQ. ACT. 0 197 215 241 273 314 363 413 454 TOTAL DEP. ACUM. MOB. Y EQ. 185 253 326 407 495 591 696 783 824

33.3% 43.3% 53.3% 63.3% 73.3% 83.3% 93.3% 100.0% 100.0%2015

MOBILIARIO Y EQ. DE OFICINA 306 306 306 306 306 306 306 306 ACT. MOBILIARIO Y EQ. OFNA. 8 23 40 57 76 95 115 137 TOTAL MOBILIARIO Y EQUIPO 313 329 345 363 381 400 421 442


DEP. ACUM. MOB. Y EQUIPO HIST. 15 46 76 107 137 168 199 229 DEPREC. ACUM.CONST. ACT. 0 3 10 20 34 52 75 103 TOTAL DEP. ACUM. MOB. Y EQ. 16 49 86 127 171 220 274 332

5.0% 15.0% 25.0% 35.0% 45.0% 55.0% 65.0% 75.0%2022

MOBILIARIO Y EQ. DE OFICINA 216 ACT. MOBILIARIO Y EQ. OFNA. 5 TOTAL MOBILIARIO Y EQUIPO 221


DEP. ACUM. MOB. Y EQUIPO HIST. 11 DEPREC. ACUM.CONST. ACT. 0 TOTAL DEP. ACUM. MOB. Y EQ. 11

5.0%

TOTALACT. MOBILIARIO Y EQ. OFNA. 555 861 1,184 1,295 1,434 1,594 1,777 1,987 2,203 TOTAL MOBILIARIO Y EQUIPO 0 35 88 155 231 320 422 539 674 TOTAL MOBILIARIO Y EQUIPO 555 896 1,273 1,450 1,666 1,914 2,199 2,527 2,878


DEP. ACUM. MOB. Y EQUIPO HIST. 0 71 173 297 433 585 753 923 1,077 DEPREC. ACUM.CONST. ACT. 0 197 219 254 305 374 465 573 690 TOTAL DEP. ACUM. MOB. Y EQ. 185 268 392 551 739 959 1,218 1,496 1,767

33.3% 29.9% 30.8% 38.0% 44.3% 50.1% 55.4% 59.2% 61.4%

Por razones de

impresión no se


1999 al 2004

EQUIPO DE TRANSPORTE




REINVERSION 100.0%


2014 EQUIPO DE TRANSPORTE 1,475 1,475 1,475 1,475 1,475 1,475 1,475 1,475 1,475 ACT. EQUIPO DE TRANSPORTE 0 74 151 233 319 410 506 607 714 TOTAL EQUIPO DE TRANSPORTE 1,475 1,549 1,626 1,708 1,794 1,885 1,981 2,082 2,189


DEP. ACUM. EQ. TRANSPORTE HIST. 0 369 420 420 420 420 420 420 420 DEPREC. ACUM. EQ. TRANS. ACT. 0 1,126 1,206 1,288 1,374 1,465 1,561 1,662 1,769 TOTAL DEP. ACUM. EQ. TRANS. 1,055 1,495 1,626 1,708 1,794 1,885 1,981 2,082 2,189

71.5% 96.5% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0%2015

EQUIPO DE TRANSPORTE 669 669 669 669 669 669 669 669 ACT. EQUIPO DE TRANSPORTE 17 51 87 125 165 208 252 300 TOTAL EQUIPO DE TRANSPORTE 685 720 756 794 834 876 921 968


DEP. ACUM. EQ. TRANSPORTE HIST. 84 251 418 585 669 669 669 669 DEPREC. ACUM.CONST. ACT. 2 19 54 109 165 208 252 300 TOTAL DEP. ACUM. EQ. TRANS. 86 270 472 694 834 876 921 968

12.5% 37.5% 62.5% 87.5% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0%2022

EQUIPO DE TRANSPORTE 748 ACT. EQUIPO DE TRANSPORTE 19 TOTAL EQUIPO DE TRANSPORTE 767


DEP. ACUM. EQ. TRANSPORTE HIST. 93 DEPREC. ACUM.CONST. ACT. 2 TOTAL DEP. ACUM. EQ. TRANS. 96

12.5%

TOTALACT. EQUIPO DE TRANSPORTE 1,475 2,144 2,816 3,139 3,550 4,078 4,746 5,490 6,237 TOTAL EQUIPO DE TRANSPORTE 0 90 219 379 567 789 1,053 1,368 1,738 TOTAL EQUIPO DE TRANSPORTE 1,475 2,234 3,035 3,518 4,117 4,867 5,799 6,858 7,976


DEP. ACUM. EQ. TRANSPORTE HIST. 0 452 755 1,131 1,598 2,099 2,582 3,117 3,747 DEPREC. ACUM.CONST. ACT. 0 1,128 1,227 1,362 1,549 1,780 2,039 2,338 2,694 TOTAL DEP. ACUM. EQ. TRANS. 1,055 1,580 1,982 2,493 3,147 3,880 4,622 5,455 6,441

71.5% 70.7% 65.3% 70.9% 76.4% 79.7% 79.7% 79.5% 80.8%

Por razones de

impresión no se


1999 al 2004

GASTOS DE INSTALACION




REINVERSION 0.0%


2014 GASTOS DE INSTALACION 1,300 1,300 1,300 1,300 1,300 1,300 1,300 1,300 1,300 ACT. GASTOS DE INSTALCION 0 65 133 205 281 361 446 535 629 TOTAL GASTOS DE INSTALACION 1,300 1,365 1,433 1,505 1,581 1,661 1,746 1,835 1,929


DEP. ACUM. GTO. INSTALACION 0 130 260 390 520 650 780 910 925 DEPREC. ACUM. GTO. INSTAL. 0 400 440 496 569 660 771 904 1,004 TOTAL DEP. ACUM. GTO. INSTAL. 375 530 700 886 1,089 1,310 1,551 1,814 1,929

28.8% 38.8% 48.8% 58.8% 68.8% 78.8% 88.8% 98.8% 100.0%2015

GASTOS DE INSTALACION 0 0 0 0 0 0 0 0 ACT. GASTOS DE INSTALCION 0 0 0 0 0 0 0 0 TOTAL GASTOS DE INSTALACION 0 0 0 0 0 0 0 0


DEP. ACUM. GTO. INSTALACION 0 0 0 0 0 0 0 0 DEPREC. ACUM.CONST. ACT. 0 0 0 0 0 0 0 0 TOTAL DEP. ACUM. GTO. INSTAL. 0 0 0 0 0 0 0 0

5.0% 15.0% 25.0% 35.0% 45.0% 55.0% 65.0% 75.0%2022

GASTOS DE INSTALACION 0 ACT. GASTOS DE INSTALCION 0 TOTAL GASTOS DE INSTALACION 0


DEP. ACUM. GTO. INSTALACION 0 DEPREC. ACUM.CONST. ACT. 0 TOTAL DEP. ACUM. GTO. INSTAL. 0

5.0%

TOTALACT. GASTOS DE INSTALCION 1,300 1,300 1,300 1,300 1,300 1,300 1,300 1,300 1,300 TOTAL GASTOS DE INSTALACION 0 65 133 205 281 361 446 535 629 TOTAL GASTOS DE INSTALACION 1,300 1,365 1,433 1,505 1,581 1,661 1,746 1,835 1,929


DEP. ACUM. GTO. INSTALACION 0 130 260 390 520 650 780 910 925 DEPREC. ACUM.CONST. ACT. 0 400 440 496 569 660 771 904 1,004 TOTAL DEP. ACUM. GTO. INSTAL. 375 530 700 886 1,089 1,310 1,551 1,814 1,929

28.8% 38.8% 48.8% 58.8% 68.8% 78.8% 88.8% 98.8% 100.0%

Por razones de

impresión no se


1999 al 2004

MODULO 9ACTUALIZACION DE: INVENTARIOS, CAPITAL CONTABLE Y CALCULO DEL REPOMO






CAPITAL SOCIAL 0 9,200 9,200 9,200 9,200 9,200 9,200 9,200 9,200 9,200 NUEVA INVERSION 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 ACT. CAPITAL SOCIAL 0 0 460 460 462 464 466 468 470 472 TOTAL CAPITAL SOCIAL 0 9,200 9,660 9,660 9,662 9,664 9,666 9,668 9,670 9,672

5.0% 5.0% 5.0% 5.0% 5.1% 5.1% 5.1% 5.1% NUEVAS APORTACIONES 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 NUEVA INVERSION 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 ACT. NUEVAS APORT. 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 TOTAL NUEVAS APORT. 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! RESERVA LEGAL 0 1,615 1,615 1,615 1,615 1,615 1,615 1,615 1,615 1,615 ACT. RESERVA LEGAL 0 0 81 81 81 82 82 82 82 83 TOTAL RESERVA LEGAL 0 1,615 1,696 1,696 1,696 1,697 1,697 1,697 1,697 1,698

5.0% 5.0% 5.0% 5.0% 5.1% 5.1% 5.1% 5.1% UTILIDAD EJERCICIOS ANTERIORES 0 9,473 9,473 18,623 65,094 118,046 186,213 258,094 334,633 417,155 ACT. UTILIDAD EJ. ANTERIORES 0 0 474 931 3,272 5,957 9,435 13,128 17,089 21,386 TOTAL UTILIDAD DE EJ. ANTERIORES 0 9,473 9,947 19,554 68,367 124,003 195,648 271,223 351,722 438,541

5.0% 5.0% 5.0% 5.0% 5.1% 5.1% 5.1% 5.1% UTILIDAD DEL EJERCICIO 0 9,150 9,150 46,471 52,951 68,167 71,881 76,539 82,522 87,008 ACT. UTILIDAD DEL EJERCICIO 0 0 458 2,324 2,662 3,440 3,642 3,893 4,214 4,461 TOTAL UTILIDAD DEL EJERCICIO 0 9,150 9,608 48,795 55,613 71,607 75,523 80,432 86,736 91,469

5.0% 5.0% 5.0% 5.0% 5.1% 5.1% 5.1% 5.1% ACTUALIZACION CAPITAL CONTABLE 0 8,960 8,960 10,463 12,405 14,563 17,013 19,768 22,767 25,971 ACT. NUEVAS APORT. 0 0 448 523 624 735 862 1,006 1,163 1,331 TOTAL NUEVAS APORT. 0 8,960 9,408 10,987 13,029 15,298 17,875 20,773 23,929 27,303

5.0% 5.0% 5.0% 5.0% 5.1% 5.1% 5.1% 5.1% OTROS DE CAPITAL 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 ACT. OTROS DE CAPITAL 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 TOTAL OTROS DE CAPITAL 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! DIVIDENDOS 0 0 0 0 (16,661) (73,004) (146,454) (214,453) (285,950) (365,537)ACT. DIVIDENDOS PAGADOS 0 0 0 0 (837) (3,684) (7,420) (10,909) (14,603) (18,740)TOTAL DIVIDENDOS PAGADOS 0 0 0 0 (17,498) (76,688) (153,874) (225,361) (300,553) (384,277)

TOTAL ACTUALIZACION CAPITAL CONTABLE 0 0 1,920 4,319 6,263 6,994 7,066 7,669 8,415 8,993

RESULTADO POR POSICION MONETARIA (ACTUALIZACION DE PARTIDAS NO MONETARIAS)


CARGOS INVENTARIOS 143 94 50 53 56 59 62 66 TERRENO 123 129 136 143 151 159 168 177 EDIFICIO E INSTALACIONES 625 688 761 840 929 1,026 1,134 1,254 MAQUINARIA Y EQUIPO 1,770 2,401 3,131 3,785 4,356 5,000 5,642 6,302 EQUIPO DE COMPUTO 63 96 132 166 204 248 295 345 MOBILIARIO Y EQUIPO DE OFICINA 35 53 67 77 88 102 118 135 EQUIPO DE TRANSPORTE 90 128 161 188 222 264 315 370 GASTOS DE INSTALACION 65 68 72 76 80 85 89 94

TOTAL CARGOS 2,914 3,656 4,509 5,328 6,086 6,943 7,823 8,744

ABONOS COSTO DE VENTAS 0 0 0 0 0 0 0 0 DEPRECIACION EDIFICIO E INTAL. 225 269 320 378 443 516 599 691 DEPRECIACION MAQ. Y EQUIPO 793 1,018 1,327 1,729 2,223 2,755 3,227 3,781 DEPRECIACION EQ. DE COMPUTO 20 41 73 101 140 180 223 270 DEPRECIACION EQ. DE OFICINA 9 13 20 28 37 49 62 77 DEPRECIACION EQ. DE TRANSPORTE 53 79 100 126 159 197 236 280 AMORTIZACION GTOS. DE INSTAL. 19 27 35 45 55 67 79 93 CAPITAL SOCIAL 460 460 462 464 466 468 470 472 NUEVAS APORTACIONES 0 0 0 0 0 0 0 0 RESERVA LEGAL 81 81 81 82 82 82 82 83 UTILIDAD EJERCICIOS ANTERIORES 474 931 3,272 5,957 9,435 13,128 17,089 21,386 UTILIDAD DEL EJERCICIO 458 2,324 2,662 3,440 3,642 3,893 4,214 4,461 ACTUALIZACION CAPITAL CONTABLE 448 523 624 735 862 1,006 1,163 1,331 OTROS DE CAPITAL 0 0 0 0 0 0 0 0 DIVIDENDOS 0 0 (837) (3,684) (7,420) (10,909) (14,603) (18,740)

TOTAL ABONOS 3,038 5,765 8,138 9,401 10,123 11,433 12,841 14,185

REPOMO (+ GASTO - INGRESO) 124 2,108 3,630 4,073 4,038 4,489 5,018 5,441

RESULTADO POR POSICION MONETARIA (ACTIVOS Y PASIVOS MONETARIOS)


ACTIVOS MONETARIOS CAJA 60 89 250 270 301 317 334 353 374 397 BANCOS E INVERSIONES 280 342 0 0 0 0 0 0 0 147,557 CLIENTES 9,500 22,500 54,521 48,291 42,262 44,554 46,981 49,644 52,573 55,807 DEUDORES DIVERSOS 300 340 357 375 394 414 435 457 480 505 ANTICIPOS A PROVEEDORES 2,000 1,345 3,534 3,740 3,931 4,160 4,381 4,589 4,869 5,175 OTROS CIRCULANTES 150 920 966 1,014 1,065 1,119 1,176 1,236 1,299 1,365 OTROS DIFERIDOS 260 418 439 461 484 508 534 561 590 620 TOTAL ACTIVOS MONETARIOS 12,550 25,954 60,067 54,150 48,438 51,072 53,841 56,840 60,185 211,426

PASIVOS MONETARIOS 23,115 34,550 63,154 61,789 59,747 58,426 57,304 60,479 64,085 68,037

POSICION MONETARIA PROMEDIO (5,842) (5,363) (9,474) (9,331) (5,408) (3,551) (3,769) 69,745


REPOMO (292) (268) (476) (471) (274) (181) (192) 3,576

AJUSTE AL CAPITAL CONTABLE (416) (2,377) (4,106) (4,544) (4,312) (4,670) (5,210) (1,865)

MODULO 10ACALCULO DE IMPUESTO AL ACTIVO


IMPACCONCEPTO/PERIODO 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

HISTORICOS P R O Y E C T A D O SACTIVO BASE

ACTIVOS FINANCIEROS 50,913 93,161 115,718 119,983 121,683 130,335 141,029 178,499 INVENTARIOS 25,641 32,142 25,464 22,358 23,601 24,787 26,135 27,753 TERRENO 2,511 2,636 2,768 2,908 3,055 3,210 3,373 3,546 EDIFICIO E INSTALACIONES 7,693 8,047 8,400 8,769 9,152 9,551 9,964 10,394 MAQUINARIA Y EQUIPO 13,969 21,550 28,911 36,514 37,214 39,105 43,049 44,357 EQUIPO DE COMPUTO 510 679 770 918 833 887 946 988 MOBILIARIO Y EQUIPO DE OFICINA 360 611 857 875 903 930 955 1,004 EQUIPO DE TRANSPORTE 377 586 944 920 870 886 1,056 1,258 GASTOS DE INSTALACION 900 813 714 603 480 342 190 21

TOTAL ACTIVOS BASE 102,873 160,223 184,547 193,846 197,791 210,032 226,697 267,820

PASIVOS BASE PROVEEDORES 27,945 39,321 38,668 39,499 41,695 43,791 46,172 49,031 ACREEDORES DIVERSOS 666 700 735 772 811 852 895 941 IMPUESTOS POR PAGAR 5,262 10,207 12,477 14,376 15,228 16,353 17,447 18,443 OTROS DE CORTO PLAZO 1,128 1,184 1,243 1,306 1,372 1,442 1,515 1,593

TOTAL PASIVOS BASE 35,000 51,412 53,124 55,953 59,106 62,438 66,030 70,007

BASE DE IMPUESTO 67,873 108,811 131,423 137,893 138,685 147,595 160,667 197,813 TASA DEL IMPUESTO 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%IMPUESTO AL ACTIVO 0 0 0 0 0 0 0 0

MODULO 10BCALCULO DEL IMPUESTO SOBRE LA RENTA

TOTAL CAPITAL CONTABLE LAWAKTOTAL PASIVO Y CAPITAL CONTABLE 2013CONTROL Miles de Pesos

IMPUESTO SOBRE LA RENTACONCEPTO/PERIODO 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

HISTORICOS P R O Y E C T A D O S

UTIL. O PERD. EJERC. ANT. A DIC. AÑO ANTERIOR 18,623 56,338 63,582 72,332 91,062 112,439 133,807 154,558 ACTUALIZACION DE UTILIDAD O PERDIDA 931 2,817 3,196 3,650 4,614 5,719 6,833 7,924 TOTAL UTILIDAD O PERDIDA EJERC. ANT. 19,554 59,155 66,778 75,983 95,676 118,159 140,640 162,482

RESULTADO DEL EJERCICIO 76,350 86,814 112,863 118,685 126,086 136,051 143,594 148,439 ACTUALIZACION DEL RESULTADO DEL EJERCICIO 0 0 0 0 0 0 0 0 TOTAL RESULTADO DEL EJERCICIO 76,350 86,814 112,863 118,685 126,086 136,051 143,594 148,439

PERD.ACUM. O UTIL. ANTES DE IMPUESTOS 95,904 145,969 179,641 194,667 221,762 254,210 284,234 310,921

IMPUESTO SOBRE LA RENTA 22,905 26,044 33,859 35,605 37,826 40,815 43,078 44,532

CUFIN ACUMULADA (PERD. ACUMULADA) 72,999 119,925 145,782 159,062 183,937 213,394 241,156 266,389

DIVIDENDOS A PAGAR EJERCICIO SIGUIENTE 16,661 56,343 73,450 67,999 71,497 79,587 86,598 147,557

CUFIN REMANENTE (PERD. POR AMORTIZAR) 56,338 63,582 72,332 91,062 112,439 133,807 154,558 118,832

MODULO 11ESTADOS FINANCIEROS PROYECTADOS


ESTADO DE RESULTADOSCONCEPTO/PERIODO 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

HISTORICAS P R O Y E T A D A SVENTAS FAMILIA DE PRODUCTOS A 25,000 35,000 63,592 66,772 68,775 73,691 78,973 85,480 93,439 103,140 FAMILIA DE PRODUCTOS B 32,000 32,000 68,171 75,159 86,830 91,213 95,834 100,709 105,852 111,278 FAMILIA DE PRODUCTOS C 41,000 47,000 189,000 203,411 229,659 241,249 253,472 266,365 279,968 294,321 TOTAL VENTAS 98,000 114,000 320,763 345,342 385,264 406,152 428,279 452,554 479,258 508,739 COSTO DE VENTAS: MATERIA PRIMA 27,000 48,000 130,540 137,146 141,892 149,509 157,573 166,374 176,004 186,578 MANO DE OBRA 10,000 25,000 70,343 74,218 78,658 82,923 87,440 92,396 97,849 103,868 GASTOS INDIRECTOS (SIN DEPRECIACION) 3,000 2,000 5,627 6,059 6,759 7,125 7,514 7,940 8,408 8,925 DEPRECIACION DE PLANTA 6,000 5,000 3,710 5,035 6,534 7,874 8,069 6,269 7,345 8,436 TOTAL COSTO DE VENTAS 46,000 80,000 210,220 222,458 233,843 247,431 260,596 272,979 289,606 307,807 UTILIDAD BRUTA 52,000 34,000 110,544 122,883 151,421 158,722 167,683 179,575 189,652 200,933 GASTOS DE OPERACION: FIJO: VENTAS FIJO 1,100 2,200 2,310 2,426 2,547 2,676 2,812 2,955 3,105 3,265 ADMINSITRACION FIJO 3,100 4,800 5,040 5,292 5,558 5,839 6,134 6,446 6,776 7,123 DEPRECIACION OFICINAS 950 500 1,733 1,893 1,980 2,367 2,534 2,639 2,837 2,935 TOTAL FIJO 5,150 7,500 9,083 9,610 10,085 10,881 11,480 12,040 12,718 13,322 VARIABLE: VENTAS VARIABLE 2,445 4,050 16,038 17,267 19,263 20,308 21,414 22,628 23,963 25,437 ADMINISTRACION VARIABLE 1,100 1,340 6,415 6,907 7,705 8,123 8,566 9,051 9,585 10,175 TOTAL VARIABLE 3,545 5,390 22,453 24,174 26,968 28,431 29,980 31,679 33,548 35,612

TOTAL GASTOS DE OPERACION 8,695 12,890 31,537 33,784 37,054 39,312 41,460 43,719 46,266 48,934

UTILIDAD DE OPERACION 43,305 21,110 79,007 89,099 114,368 119,410 126,223 135,856 143,386 151,998

COSTO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO GASTOS FINANCIEROS 5,800 4,100 2,956 2,564 1,993 1,209 425 0 0 0 GASTOS FINANCIEROS (FIN. ADICIONAL) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PRODUCTOS FINANCIEROS (520) (250) (7) (11) (12) (13) (13) (14) (15) (16) RESULTADO POSICION MONETARIA (2,322) (2,700) (292) (268) (476) (471) (274) (181) (192) 3,576 COSTO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO 2,958 1,150 2,657 2,285 1,505 725 137 (195) (207) 3,560 UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS Y PART. 40,347 19,960 76,350 86,814 112,863 118,685 126,086 136,051 143,594 148,439 IMPUESTO Y PARTICIPACION IMPUESTO SOBRE LA RENTA 3,200 5,158 23,236 26,476 34,084 35,941 38,269 41,261 43,504 46,110 IMPUESTO AL ACTIVO 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PARTICIPACION TRABAJADORES 912 1,133 7,745 8,825 11,361 11,980 12,756 13,754 14,501 15,370 TOTAL IMPUESTO Y PARTICIPACION 4,112 6,291 30,981 35,301 45,445 47,921 51,026 55,014 58,006 61,480 UTILIDAD NETA 36,235 13,669 46,471 52,951 68,167 71,881 76,539 82,522 87,008 92,220



ESTADO DE POSICION FINANCIERACONCEPTO/PERIODO 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

HISTORICAS P R O Y E C T A D A SA C T I V O

CIRCULANTE CAJA 60 89 250 270 301 317 334 353 374 397 BANCOS E INVERSIONES 280 342 16,661 56,343 73,450 67,999 71,497 79,587 86,598 147,557 CLIENTES 9,500 22,500 54,521 48,291 42,262 44,554 46,981 49,644 52,573 55,807 INVENTARIOS 17,400 16,200 35,082 29,201 21,727 22,989 24,212 25,363 26,908 28,599 DEUDORES DIVERSOS 300 340 357 375 394 414 435 457 480 505 ANTICIPOS A PROVEEDORES 2,000 1,345 3,534 3,740 3,931 4,160 4,381 4,589 4,869 5,175 OTROS CIRCULANTES 150 920 966 1,014 1,065 1,119 1,176 1,236 1,299 1,365 TOTAL CIRCULANTE 29,690 41,736 111,371 139,234 143,130 141,552 149,016 161,229 173,100 239,405 FIJO TERRENO 2,050 2,450 2,573 2,701 2,837 2,980 3,131 3,290 3,458 3,636 EDIFICIO E INSTALACIONES 9,580 12,200 13,435 14,779 16,262 17,897 19,700 21,689 23,883 26,304 DEPRECIACION EDIFICIO E INTAL. (2,575) (4,500) (5,381) (6,372) (7,487) (8,740) (10,145) (11,721) (13,486) (15,463) MAQUINARIA Y EQUIPO 26,000 30,200 42,490 56,101 71,767 82,086 94,316 107,385 119,296 132,943 DEPRECIACION MAQ. Y EQUIPO (9,500) (15,850) (20,352) (26,405) (34,267) (43,869) (54,161) (63,185) (73,757) (85,974) EQUIPO DE COMPUTO 850 985 1,593 2,333 3,059 3,709 4,560 5,457 6,402 7,420 DEPRECIACION EQ. DE COMPUTO (124) (400) (814) (1,449) (2,006) (2,753) (3,542) (4,371) (5,268) (6,264) MOBILIARIO Y EQUIPO DE OFICINA 455 555 896 1,273 1,450 1,666 1,914 2,199 2,527 2,878 DEPRECIACION EQ. DE OFICINA (110) (185) (268) (392) (551) (739) (959) (1,218) (1,496) (1,767) EQUIPO DE TRANSPORTE 1,250 1,475 2,234 3,035 3,518 4,117 4,867 5,799 6,858 7,976 DEPRECIACION EQ. DE TRANSPORTE (550) (1,055) (1,580) (1,982) (2,493) (3,147) (3,880) (4,622) (5,455) (6,441)TOTAL FIJO 27,326 25,875 34,824 43,621 52,090 53,208 55,801 60,702 62,961 65,246 DIFERIDO GASTOS DE INSTALACION 1,150 1,300 1,365 1,433 1,505 1,581 1,661 1,746 1,835 1,929 AMORTIZACION GTOS. DE INSTAL. (245) (375) (530) (700) (886) (1,089) (1,310) (1,551) (1,814) (1,929) OTROS DIFERIDOS 260 418 439 461 484 508 534 561 590 620 TOTAL DIFERIDO 1,165 1,343 1,274 1,194 1,103 1,001 886 756 611 620 TOTAL ACTIVO 58,181 68,954 147,469 184,049 196,324 195,761 205,703 222,687 236,673 305,271



ESTADO DE POSICION FINANCIERACONCEPTO/PERIODO 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

HISTORICAS P R O Y E C T A D A SP A S I V O CORTO PLAZO PROVEEDORES 9,260 16,200 39,690 38,953 38,384 40,614 42,775 44,808 47,537 50,525 ACREEDORES DIVERSOS 650 650 683 717 753 791 831 873 918 965 IMPUESTOS POR PAGAR 820 1,400 9,682 11,032 14,202 14,975 15,946 17,192 18,127 19,213 OTROS DE CORTO PLAZO 235 1,100 1,155 1,213 1,274 1,338 1,406 1,477 1,553 1,632 BANCOS DE C.P. (1) 1,150 1,100 2,060 2,060 2,060 2,060 0 0 0 0 BANCOS DE C.P. (2) 0 400 0 2,067 2,067 2,067 0 0 0 0 TOTAL CORTO PLAZO 12,115 20,850 53,269 56,041 58,738 61,845 60,957 64,350 68,134 72,334 LARGO PLAZO BANCOS L.P (1) 11,000 8,300 6,180 4,120 2,060 0 0 0 0 0 BANCOS L.P. (2) 0 5,400 6,200 4,133 2,067 0 0 0 0 0 FINANCIAMIENTO ADICIONAL 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 TOTAL FIJO 11,000 13,700 12,380 8,253 4,127 0 0 0 0 0 TOTAL PASIVO 23,115 34,550 63,154 61,789 59,747 58,426 57,304 60,479 64,085 68,037 CAPITAL CONTABLE CAPITAL SOCIAL 9,300 9,200 9,200 9,200 9,200 9,200 9,200 9,200 9,200 9,200 NUEVAS APORTACIONES 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 RESERVA LEGAL 980 1,615 1,615 1,615 1,615 1,615 1,615 1,615 1,615 1,615 UTILIDAD EJERCICIOS ANTERIORES 4,089 9,473 18,623 65,094 118,046 186,213 258,094 334,633 417,155 504,163 DIVIDENDOS 0 0 0 (16,661) (73,004) (146,454) (214,453) (285,950) (365,537) (452,135) UTILIDAD DEL EJERCICIO 36,235 9,150 46,471 52,951 68,167 71,881 76,539 82,522 87,008 92,220 ACTUALIZACION CAPITAL CONTABLE 2,410 8,960 10,463 12,405 14,563 17,013 19,768 22,767 25,971 33,099 OTROS DE CAPITAL 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 TOTAL CAPITAL CONTABLE 53,013 38,398 86,373 124,605 138,587 139,469 150,763 164,786 175,412 188,163 TOTAL PASIVO Y CAPITAL CONTABLE 76,128 72,948 149,527 186,395 198,334 197,894 208,067 225,265 239,497 256,200 CONTROL -17,947.42 -3,994.00 -2,057.69 -2,345.92 -2,010.27 -2,133.69 -2,363.82 -2,578.82 -2,824.02 49,070.83


NOMBRE DE LA EMPRESA: LAWAKAÑO BASE DE PROYECCION: 2013CIFRAS EN: Miles de PesosESTADO DE CAMBIOS EN LA SITUACION FINANCIERA (FLUJO DE EFECTIVO)

CONCEPTO/PERIODO 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021HISTORICAS P R O Y E T A D A S

FLUJO DE RESULTADOSUTILIDAD NETA 46,471 52,951 68,167 71,881 76,539 82,522 87,008 92,220 DEPRECIACION DE PLANTA 3,710 5,035 6,534 7,874 8,069 6,269 7,345 8,436 DEPRECIACION OFICINAS 1,733 1,893 1,980 2,367 2,534 2,639 2,837 2,935 RESULTADO POSICION MONETARIA (292) (268) (476) (471) (274) (181) (192) 3,576 TOTAL FLUJO DE RESULTADOS 51,622 59,611 76,205 81,651 86,868 91,249 96,998 107,167 CAPITAL DE TRABAJO CAJA (161) (19) (31) (16) (17) (19) (21) (23) CLIENTES (32,021) 6,230 6,028 (2,291) (2,427) (2,663) (2,929) (3,234) INVENTARIOS (18,739) 5,974 7,524 (1,210) (1,168) (1,092) (1,483) (1,625) DEUDORES DIVERSOS (17) (18) (19) (20) (21) (22) (23) (25) ANTICIPOS A PROVEEDORES (2,189) (206) (191) (228) (221) (208) (280) (306) OTROS CIRCULANTES (46) (48) (51) (54) (57) (60) (63) (67) PROVEEDORES 23,490 (737) (569) 2,230 2,161 2,033 2,729 2,988 ACREEDORES DIVERSOS 33 34 36 38 40 42 45 47 IMPUESTOS POR PAGAR 8,282 1,350 3,170 774 970 1,246 935 1,086 OTROS DE CORTO PLAZO 55 58 61 64 68 72 75 80 TOTAL CAPITAL DE TRABAJO (21,315) 12,618 15,958 (713) (672) (671) (1,015) (1,079)FLUJO DESPUES CAPITAL DE TRABAJO 30,308 72,230 92,163 80,938 86,196 90,578 95,983 106,088 INVERSIONES EN ACTIVO FIJO TERRENO 0 0 0 0 0 0 0 0 EDIFICIO E INSTALACIONES (610) (656) (722) (795) (874) (963) (1,060) (1,167) MAQUINARIA Y EQUIPO (10,520) (11,210) (12,535) (6,534) (7,874) (8,069) (6,269) (7,345) EQUIPO DE COMPUTO (546) (644) (594) (484) (647) (649) (650) (673) MOBILIARIO Y EQUIPO DE OFICINA (306) (324) (111) (139) (159) (183) (210) (216) EQUIPO DE TRANSPORTE (669) (673) (322) (411) (528) (668) (744) (748) GASTOS DE INSTALACION (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) OTROS DIFERIDOS (21) (22) (23) (24) (26) (27) (29) (30)TOTAL INVERSIONES ACT. FIJO (12,671) (13,528) (14,308) (8,388) (10,108) (10,559) (8,961) (10,179)FLUJO DESPUES INV. ACT. FIJO 17,637 58,701 77,855 72,550 76,088 80,019 87,022 95,909 FINANCIAMIENTO Y CAPITAL BANCOS DE C.P. (1) 960 0 0 0 (2,060) 0 0 0 BANCOS DE C.P. (2) (400) 2,067 0 0 (2,067) 0 0 0 BANCOS L.P (1) (2,120) (2,060) (2,060) (2,060) 0 0 0 0 BANCOS L.P. (2) 800 (2,067) (2,067) (2,067) 0 0 0 0 FINANCIAMIENTO ADICIONAL 0 0 0 0 0 0 0 0 CAPITAL SOCIAL 0 0 0 0 0 0 0 0 NUEVAS APORTACIONES 0 0 0 0 0 0 0 0 TOTAL FINANCIAMIENTO Y CAPITAL (760) (2,060) (4,127) (4,127) (4,127) 0 0 0 FLUJO DESPUES FINANC. Y CAPITAL 16,319 56,343 73,450 67,999 71,497 79,587 86,598 147,557 SALO INICIAL BANCOS E INVERSIONES 342 16,661 56,343 73,450 67,999 71,497 79,587 86,598 FLUJO ANTES DE DIVIDENDOS 16,661 73,004 129,793 141,449 139,496 151,084 166,185 234,154 DIVIDENDOS 0 (16,661) (56,343) (73,450) (67,999) (71,497) (79,587) (86,598)FLUJO DE EFECTIVO AL FINAL 16,661 56,343 73,450 67,999 71,497 79,587 86,598 147,557



RAZONES FINANCIERASCONCEPTO/PERIODO 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

HISTORICAS P R O Y E T A D A S

ACT. CIRCUL./PAS.CORTO PLAZO 2.45 2.00 2.09 2.48 2.44 2.29 2.44 2.51 2.54 3.31

ACT. CIRCUL.-INVENT./PAS.CORTO PLAZO 1.01 1.22 1.43 1.96 2.07 1.92 2.05 2.11 2.15 2.91

PASIVO TOTAL / CAPITAL CONTABLE 0.44 0.90 0.73 0.50 0.43 0.42 0.38 0.37 0.37 0.36

VENTAS NETAS / ACTIVO TOTAL 1.68 1.65 2.18 1.88 1.96 2.07 2.08 2.03 2.02 1.67

DIAS DE CLIENTES 35 72 62 51 40 40 40 40 40 40

DIAS DE INVENTARIOS 138 74 61 48 34 34 34 34 34 34 DIAS DE PROVEEDORES 73 74 69 64 60 60 60 60 60 60

MARGEN DE UTILIDAD BRUTA 53.1% 29.8% 34.5% 35.6% 39.3% 39.1% 39.2% 39.7% 39.6% 39.5%

MARGEN DE UTILIDAD DE OPERACION 44.2% 18.5% 24.6% 25.8% 29.7% 29.4% 29.5% 30.0% 29.9% 29.9%

MARGEN DE UTILIDAD NETA 37.0% 12.0% 14.5% 15.3% 17.7% 17.7% 17.9% 18.2% 18.2% 18.1%

UTIL.OPERACION + DEPREC./ GTO. FINANC. 8.66 6.49 28.57 37.45 61.66 107.26 322.17 ### ### ###

UTILIDAD NETA/ACTIVO TOTAL 62.3% 21.5% 42.9% 31.9% 35.8% 36.7% 38.1% 38.5% 37.9% 34.0%

UTILIDAD NETA / CAPITAL CONTABLE 68.4% 29.9% 74.5% 50.2% 51.8% 51.7% 52.7% 52.3% 51.2% 50.7%

MODULO 12ACALCULO DE LA TASA DE DESCUENTO - FLUJOS DE EFECTIVO NETOS


BASES PARA EL CALCULO DE LA TASA DE DESCUENTO

SE DEBE PROPORCIONAR EL COSTO DEOPORTUNIDAD O TASA DE DESCUENTO REAL DE LOS

INVERSIONISTAS O ACCIONISTAS.

ALTERNATIVA A 12.0%

ALTERNATIVA B 13.0%

ALTERNATIVA C 14.0%

CALCULO DE LA TASA DE DESCUENTO PARA ESTIMAR LA PERPETUIDAD

PROPORCIONAR LA ESTRUCTURA DE CAPITAL OPTIMAPROYECTADA (% DE PASIVOS FINANCIEROS DE L.P. Y CAPITAL)

PASIVOS FINANCIEROS DE L.P. 45.0%CAPITAL ACCIONISTAS 55.0%

CALCULO DE LA TASA DE DESCUENTO PARA ESTIMAR LA PERPETUIDAD AL APLICAR EL METODO DE FLUJOS DE EFECTIVO NETOSESTRUCTURA COSTO DE INFLACION AÑO COSTO DE COSTO DE COSTO DEDE CAPITAL CAPITAL BASE PARA EL CAPITAL CAPITAL CAPITAL

CONCEPTO OPTIMA ANTES DE CALCULO DE LA DESPUES DE PONDERADO PONDERADOPROYECTADA IMPUESTOS PERPETUIDAD IMPUESTOS NOMINAL REAL

PASIVOS FINANCIEROS DE L.P. 45.00% 20.75% 5.13% 15.43% 6.95%CAPITAL CONTABLE 55.00% 17.74% 5.13% 17.74% 9.76%

TOTAL 100.00% 16.70% 11.01%PASIVOS FINANCIEROS DE L.P. 45.00% 20.75% 5.13% 15.43% 6.95%

CAPITAL CONTABLE 55.00% 18.79% 5.13% 18.79% 10.34%TOTAL 100.00% 17.28% 11.56%

PASIVOS FINANCIEROS DE L.P. 45.00% 20.75% 5.13% 15.43% 6.95%CAPITAL CONTABLE 55.00% 19.84% 5.13% 19.84% 10.91%

TOTAL 100.00% 17.86% 12.11%

Si se aplica la metodología propuesta para el contexto de

nuestro país, la flecha señala la tasa de descuento que se

aplicará a los flujos de efectivo netos (después de intereses y

amortización de pasivos financieros de largo plazo)

La suma de los porcentajes de los pasivos financieros de largo plazo y el capital de los

accionistas (estructura de capital) debe de ser igual al 100%

La inflación y el costo de pasivos financieros se toman del penultimo ejercicio de proyección

MODULO 12BCALCULO DE LA TASA DE DESCUENTO - FLUJOS DE EFECTIVO OPERATIVOS

CALCULO DE LA TASA DE DESCUENTO QUE SE APLICARA A LOS FLUJOS DE EFECTIVO OPERATIVOSMONTO PONDERADO COSTO DE INFLACION COSTO DE COSTO DE COSTO DE

AÑO DEL TOTAL CAPITAL AÑO CAPITAL CAPITAL CAPITALCONCEPTO BASE DE DE ANTES DE BASE DE DESPUES DE PONDERADO PONDERADO

PROYECCION RECURSOS IMPUESTOS PROYECCION IMPUESTOS NOMINAL REAL

BANCOS L.P (1) 8,300 15.93% 20.75% 5.00% 15.39% 2.45% BANCOS L.P. (2) 5,400 10.37% 20.75% 5.00% 15.39% 1.60%

CAPITAL CONTABLE 38,398 73.70% 17.60% 5.00% 17.60% 12.97%TOTAL 52,098 100.00% 17.02% 11.45%





Los montos de los pasivos financieros de largo plazo y el capital de los accionistas (estructura de capital), provienen del año base de

proyección y se utilizan para calcular el costo de capital ponderado ó tasa de descuento ponderada, con la cual se descuentan los flujos de

efectivo operativos

MODULO 13ACALCULO DEL VALOR DE LA EMPRESA

CON BASE EN LOS FLUJOS DE EFECTIVO NETOSNOMBRE DE LA EMPRESA: LAWAKAÑO BASE DE PROYECCION: 2013

CIFRAS EN: Miles de PesosDIVIDENDOS DE CUFIN Y NO CUFIN


0 16,661 56,343 73,450 67,999 71,497 79,587 86,598

0 0 0 0 0 0 0 0

TOTAL DIVIDENDOS A PAGAR EN EL PERIODO... 0 16,661 56,343 73,450 67,999 71,497 79,587 86,598

CALCULO DEL VALOR DE LA EMPRESAMETODO: FLUJOS DE EFECTIVO DESCONTADOS Y VALOR DE NEGOCIO EN

MARCHA EL ULTIMO FLUJO DEL PERIODO DE PROYECCION

MES REAL DE PAGO 4

CRECIMIENTO PERPETUIDAD 2.80%

TASA DE TASA DE VALOR VALOR DEUDA VALOR

INFLACION DESCUENTO PRESENTE NEGOCIO AÑO DE LA

PROMEDIO REAL DIVIDENDOS MARCHA BASE EMPRESA

5.0% 12.0% 194,135 332,327 N.A. 526,461

5.0% 13.0% 188,025 292,678 N.A. 480,702

5.0% 14.0% 182,191 258,920 N.A. 441,111

DIVIDENDOS SI PROVENIENTES DE CUFIN

DIVIDENDOS NO PROVENIENTES DE CUFIN

Para introducir el dato del mes real de pago se considera: enero=1, feberero=2,

marzo=3, ... noviembre=11, etc.

La tasa de crecimiento de la perpetuidad estará en función del comportamiento del

sector y/o proyección de la empresa a evaluar; dicha tasa se resta a la tasa de descuento que se esté aplicando para

calcular la perpetuidad

MODULO 13BCALCULO DEL VALOR DE LA EMPRESA

CON BASE EN LOS FLUJOS DE EFECTIVO NETOSNOMBRE DE LA EMPRESA: LAWAKAÑO BASE DE PROYECCION: 2013CIFRAS EN: Miles de Pesos

CALCULO DEL VALOR DE LA EMPRESA

METODO METODOFLUJOS EFECTIVO DESC. Y VALOR DE FLUJOS EFECTIVO DESC. Y VALOR DE

NEGOCIO EN MARCHA N VECES UTILIDADES NEGOCIO EN MARCHA N VECES CAP.CONT.DEL PENULTIMO AÑO PROYECCION PENULTIMO AÑO PROYECCION

N VECES UTILIDAD 12 N VECES CAP.CONT. 2.40

TASA DE TASA DE VALOR VALOR DEUDA VALOR VALOR DEUDA VALOR INFLACION DESCUENTO PRESENTE NEGOCIO AÑO DE LA NEGOCIO AÑO DE LAPROMEDIO REAL DIVIDENDOS MARCHA BASE EMPRESA MARCHA BASE EMPRESA

5.0% 12.0% 194,135 334,590 N.A. 528,725 134,909 N.A. 329,044

5.0% 13.0% 188,025 314,406 N.A. 502,430 126,771 N.A. 314,795

5.0% 14.0% 182,191 295,601 N.A. 477,792 119,188 N.A. 301,379

MODULO 14ACALCULO DEL VALOR DE LA EMPRESA

CON BASE EN LOS FLUJOS DE EFECTIVO OPERATIVOSNOMBRE DE LA EMPRESA: LAWAKAÑO BASE DE PROYECCION: 2013CIFRAS EN: Miles de Pesos

FLUJOS DE EFECTIVO OPERATIVOSCONCEPTO/PERIODO 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

HISTORICAS P R O Y E T A D A S

0 19,017 59,562 78,860 72,746 75,424 79,024 86,075

TOTAL DIVIDENDOS A PAGAR EN EL PERIODO... 0 19,017 59,562 78,860 72,746 75,424 79,024 86,075

CALCULO DEL VALOR DE LA EMPRESAMETODO: FLUJOS DE EFECTIVO DESCONTADOS Y VALOR DE NEGOCIO EN

MARCHA EL ULTIMO FLUJO DEL PERIODO DE PROYECCION

MES REAL DE PAGO 4

CRECIMIENTO PERPETUIDAD 2.80%

TASA DE TASA DE VALOR VALOR DEUDA VALOR

INFLACION DESCUENTO PRESENTE NEGOCIO AÑO DE LA

PROMEDIO REAL DIVIDENDOS MARCHA BASE EMPRESA

5.0% 11.4% 209,284 324,784 13,700 520,368

5.0% 12.2% 204,413 285,780 13,700 476,492

5.0% 12.9% 199,705 253,097 13,700 439,102

Para introducir el dato del mes real de pago se considera: enero=1, feberero=2, marzo=3, ...

noviembre=11, etc.

La tasa de crecimiento de la perpetuidad estará en función del comportamiento del

sector y/o proyección de la empresa a evaluar; dicha tasa se resta a la tasa de descuento que se esté aplicando para calcular la perpetuidad

MODULO 14BCALCULO DEL VALOR DE LA EMPRESA

CON BASE EN LOS FLUJOS DE EFECTIVO OPERATIVOSNOMBRE DE LA EMPRESA: LAWAKAÑO BASE DE PROYECCION: 2013CIFRAS EN: Miles de Pesos

CALCULO DEL VALOR DE LA EMPRESA

METODO METODOFLUJOS EFECTIVO DESC. Y VALOR DE FLUJOS EFECTIVO DESC. Y VALOR DE

NEGOCIO EN MARCHA N VECES UTILIDADES NEGOCIO EN MARCHA N VECES CAP.CONT.DEL PENULTIMO AÑO PROYECCION PENULTIMO AÑO PROYECCION

N VECES UTILIDAD 12 N VECES CAP.CONT. 2.40

TASA DE TASA DE VALOR VALOR DEUDA VALOR VALOR DEUDA VALOR INFLACION DESCUENTO PRESENTE NEGOCIO AÑO DE LA NEGOCIO AÑO DE LAPROMEDIO REAL DIVIDENDOS MARCHA BASE EMPRESA MARCHA BASE EMPRESA

5.0% 11.4% 209,284 346,387 13,700 541,971 139,666 13,700 335,250

5.0% 12.2% 204,413 330,768 13,700 521,480 133,368 13,700 324,081

5.0% 12.9% 199,705 315,948 13,700 501,953 127,392 13,700 313,398

ESTADO DE CAMBIOS EN LA SITUACION FINANCIERA -FLUJO DE EFECTIVO OPERATIVOCIFRAS EN: Miles de Pesos

CONCEPTO/PERIODO 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021HISTORICAS P R O Y E T A D O S

FLUJO DE RESULTADOSUTILIDAD DE OPERACION 79,007 89,099 114,368 119,410 126,223 135,856 143,386 151,998 IMPUESTO SOBRE LA RENTA (23,702) (26,730) (34,310) (35,823) (37,867) (40,757) (43,016) (45,600) IMPUESTO AL ACTIVO 0 0 0 0 0 0 0 0 PARTICIPACION TRABAJADORES (7,745) (8,825) (11,361) (11,980) (12,756) (13,754) (14,501) (15,370) DEPRECIACION DE PLANTA 3,710 5,035 6,534 7,874 8,069 6,269 7,345 8,436 DEPRECIACION OFICINAS 1,733 1,893 1,980 2,367 2,534 2,639 2,837 2,935 TOTAL FLUJO DE RESULTADOS 53,003 60,472 77,210 81,847 86,203 90,254 96,051 102,400 CAPITAL DE TRABAJO CAJA (161) (19) (31) (16) (17) (19) (21) (23) CLIENTES (32,021) 6,230 6,028 (2,291) (2,427) (2,663) (2,929) (3,234) INVENTARIOS (18,739) 5,974 7,524 (1,210) (1,168) (1,092) (1,483) (1,625) DEUDORES DIVERSOS (17) (18) (19) (20) (21) (22) (23) (25) ANTICIPOS A PROVEEDORES (2,189) (206) (191) (228) (221) (208) (280) (306) OTROS CIRCULANTES (46) (48) (51) (54) (57) (60) (63) (67) PROVEEDORES 23,490 (737) (569) 2,230 2,161 2,033 2,729 2,988 ACREEDORES DIVERSOS 33 34 36 38 40 42 45 47 IMPUESTOS POR PAGAR 8,282 1,350 3,170 774 970 1,246 935 1,086 OTROS DE CORTO PLAZO 55 58 61 64 68 72 75 80 TOTAL CAPITAL DE TRABAJO (21,315) 12,618 15,958 (713) (672) (671) (1,015) (1,079)FLUJO DESPUES CAPITAL DE TRABAJO 31,688 73,091 93,168 81,134 85,531 89,583 95,036 101,321 INVERSIONES EN ACTIVO FIJO TERRENO 0 0 0 0 0 0 0 0 EDIFICIO E INSTALACIONES (610) (656) (722) (795) (874) (963) (1,060) (1,167) MAQUINARIA Y EQUIPO (10,520) (11,210) (12,535) (6,534) (7,874) (8,069) (6,269) (7,345) EQUIPO DE COMPUTO (546) (644) (594) (484) (647) (649) (650) (673) MOBILIARIO Y EQUIPO DE OFICINA (306) (324) (111) (139) (159) (183) (210) (216) EQUIPO DE TRANSPORTE (669) (673) (322) (411) (528) (668) (744) (748) GASTOS DE INSTALACION (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) OTROS DIFERIDOS (21) (22) (23) (24) (26) (27) (29) (30)TOTAL INVERSIONES ACT. FIJO (12,671) (13,528) (14,308) (8,388) (10,108) (10,559) (8,961) (10,179)FLUJO DESPUES INV. ACT. FIJO 19,017 59,562 78,860 72,746 75,424 79,024 86,075 91,142

FLUJO DE EFECTIVO OPERATIVO 19,017 59,562 78,860 72,746 75,424 79,024 86,075 91,142

MODULO 15CALCULO DE LA CAPACIDAD DE ENDEUDAMIENTO

NOMBRE DE LA EMPRESA: LAWAKAÑO BASE DE PROYECCION: 2013



UTILIDAD DE OPERACION 79,007 89,099 114,368 119,410 126,223 135,856 143,386 151,998

MAS: DEPRECIACION DE PLANTA 3,710 5,035 6,534 7,874 8,069 6,269 7,345 8,436 DEPRECIACION OFICINAS 1,733 1,893 1,980 2,367 2,534 2,639 2,837 2,935 SUBTOTAL 5,443 6,928 8,514 10,240 10,603 8,908 10,182 11,371

MENOS:TOTAL CAPITAL DE TRABAJO 21,315 (12,618) (15,958) 713 672 671 1,015 1,079 TOTAL IMPUESTO Y PARTICIPACION 30,981 35,301 45,445 47,921 51,026 55,014 58,006 61,480 INVERSIONES EN ACTIVO FIJO 12,650 13,506 14,285 8,363 10,082 10,531 8,933 10,149 SUBTOTAL 64,945 36,189 43,772 56,997 61,780 66,217 67,953 72,708

CAPACIDAD MAXIMA DE PAGO ANUAL 19,505 59,838 79,110 72,653 75,047 78,548 85,615 90,662

TASA ACTIVA MEXICO L.P. 19.0% 19.0% 19.0% 19.0% 19.0% 19.0% 19.0% 19.0%

FACTOR DE DESCUENTO 1.1900 1.4161 1.6852 2.0053 2.3864 2.8398 3.3793 4.0214

CAPACIDAD MAXIMA DE PAGO ANUAL A VALOR PRESENTE 16,390 42,256 46,945 36,230 31,448 27,660 25,335 22,545

TOTAL CAPACIDAD MAXIMA DE PAGO DURANTE 8 AÑOS

INCLUYE INVERSION EN ACTIVO FIJO IGUAL A DEPRECIACION

248,809

Miles de Pesos

Para ver el porcentaje de depreciación invertido por periodo por cada tipo deactivo fijo y el monto correspondiente ver Módulos 7 y 11 respectivamente.

04/22/2023 document.xls 43/51

2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 20210

100

200

300

400

500

600

98 114

321 345

385 406

428 453

479 509

52 34

111 123 151 159 168 180 190 201

43 21

79 89 114 119 126 136 143 152

36 14

46 53 68 72 77 83 87 92

PROYECCION DEL ESTADO DE RESULTADOS

VENTAS UTILIDAD BRUTA UTILIDAD OPERACION UTILIDAD NETA

MM DE $

GRAFICA A

04/22/2023 document.xls 44/51

2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 20210%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

53%

30%

34% 36%

39% 39% 39% 40% 40% 39%

44%

19%

25% 26%

30% 29% 29% 30% 30% 30%

37%

12%14% 15%

18% 18% 18% 18% 18% 18%

PORCENTAJE DE UTILIDADES SOBRE VENTAS

UTILIDAD BRUTA UTILIDAD OPERACION UTILIDAD NETA

GRAFICA B

04/22/2023 document.xls 45/51

2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 20210

50

100

150

200

250

300

350

58 69

147

184 196 196

206 223

237

305

23 35

63 62 60 58 57 60 64 68 53

38

86

125 139 139

151 165

175 188

ESTRUCTURA DEL ESTADO DE POSICION FINANCIERA

ACTIVO PASIVO CAPITAL CONTABLE

MM DE N$

GRAFICA C

04/22/2023 document.xls 46/51

2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 20210%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100%

40%

50%

43%

34%30% 30% 28% 27% 27%

22%

91%

56%59%

68%71% 71% 73% 74% 74%

62%

ESTRUCTURA DEL ESTADO DE POSICION FINANCIERA

ACTIVO PASIVO CAPITAL CONTABLE

GRAFICA D

04/22/2023 document.xls 47/51

2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 20210

20

40

60

80

100

120

140

160

180

200

23 35

63 62 60 58 57 60 64 68 53

38

86

125 139 139

151 165

175 188

ESTRUCTURA DE CAPITAL

PASIVO CAPITAL CONTABLE

MM DE $

2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 20210%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

30%

47%42%

33% 30% 30% 28% 27% 27% 27%

70%

53%58%

67% 70% 70% 72% 73% 73% 73%

ESTRUCTURA DE CAPITAL

PASIVO CAPITAL CONTABLE

GRAFICA E

GRAFICA F

04/22/2023 document.xls 48/51

2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 20210

20

40

60

80

100

120

140

160

35

7262

5140 40 40 40 40 40

138

7461

4834 34 34 34 34 34

73 74 69 64 60 60 60 60 60 60

DIAS DE CAPITAL DE TRABAJO

CLIENTES INVENTARIOS PROVEEDORES

DIAS

2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 20210.0

2.0

4.0

6.0

8.0

10.0

12.0

10.3

5.15.9

7.2

9.1 9.1 9.1 9.1 9.1 9.1

2.6

4.96.0

7.6

10.8 10.8 10.8 10.8 10.8 10.8

5.0 4.9 5.3 5.7 6.1 6.1 6.1 6.1 6.1 6.1

ROTACIONES DE CAPITAL DE TRABAJO

CLIENTES INVENTARIOS PROVEEDORES

GRAFICA G

GRAFICA H

04/22/2023 document.xls 49/51

2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 20210.00.51.01.52.02.53.03.5

2.52.0 2.1

2.5 2.4 2.3 2.4 2.5 2.53.3

1.0 1.2 1.42.0 2.1 1.9 2.0 2.1 2.1

2.9

SOLVENCIA Y LIQUIDEZ

ACT. CIRCUL./PAS.CORTO PLAZO ACT. CIRCUL.-INVENT./PAS.CORTO PLAZO

VECES

2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 20210

100000000000000000

200000000000000000

300000000000000000

400000000000000000

500000000000000000

600000000000000000

9 6 29 37 62 107 322

496437051164373000526627290735480000560238720413130000

COBERTURA

VECES

GRAFICA I

GRAFICA J

04/22/2023 document.xls 50/51

2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 20210.0%

10.0%20.0%30.0%40.0%50.0%60.0%70.0% 62.3%

21.5%

42.9%31.9% 35.8% 36.7% 38.1% 38.5% 37.9% 34.0%

RENTABILIDAD SOBRE ACTIVOS TOTALES

UTILIDAD NETA/ACTIVO TOTAL

2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 20210.0%

10.0%20.0%30.0%40.0%50.0%60.0%70.0%80.0% 68.4%

29.9%

74.5%

50.2% 51.8% 51.7% 52.7% 52.3% 51.2% 50.7%

RENTABILIDAD DEL CAPITAL CONTABLE

UTILIDAD NETA / CAPITAL CONTABLE

GRAFICA K

GRAFICA L

04/22/2023 document.xls 51/51

12% 13% 14%0.0

100.0

200.0

300.0

400.0

500.0

600.0526.5

480.7441.1

329.0 314.8 301.4

528.7502.4

477.8

CALCULO DE VALOR DE LA EMPRESA

FLUJOS EFECTIVO FLUJOS EFEC.Y CAP. CONT. FLUJOS EFEC. Y UTIL. NETA

MM DE $

GRAFICA M

Modulos Financieros PResentacion

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