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10MOTIVOS

PARA HACER

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Introducción

¿Qué es el Forex?

Ventajas del Forex

Las palabras clave en el Forex

Estrategias de trading en el Forex

Tasación en Italia



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INTRODUCCIÓN

¡Bienvenido al extraordinario mundo del Trading en el Forex!

“Foreign Exchange” es la insignia que siempre veo en todas las grandes estaciones y en cada aero-puerto del mundo. Millones de personas en el mundo, todos los días, cambian dinero para viajar o para comprar un bien producido en otro país; esto significa que, quizás, sin saberlo, ¡también ud. ya ha realizado trading en el Forex!

Forex significa Foreign Exchange Market y es el mercado más grande y más líquido del mundo. Antes de la llegada de la electrónica, podía ser usado como instrumento especulativo solo por los grandes bancos, pero hoy está al alcance de todos. Al invertir en los mercados financieros, se puede ganar realmente mucho dinero.Creo que, cuando se aprende a controlar el instrumento, no existe ningún otro medio que le permita ganar tanto con poco esfuerzo relativamente, y siguiendo con su rutina y sus horarios.

Yo le dedico al trading unos pocos minutos al día, lo justo para controlar las posiciones, a cualquier hora. Y no lo hago ni siquiera todos los días, sino solo cuando es necesario o cuando tengo tiempo. Créame, no soy un amante de arriesgar mi dinero ciegamente, todo lo contrario. Al invertir en el Forex con los métodos que he aprendido - y que Ud. conocerá en este libro digital - puedo controlar per-fectamente el riesgo, sabiendo siempre cuánto podré ganar, en cuánto tiempo y cuánto podré perder.

Este es el mundo del Forex. Un mundo de inversiones con los ritmos que yo quiero. Si lo deseo, puedo estar delante de la pantalla todo el día o toda la noche haciendo day-trading, o bien, puedo abrir una posición en los carry trades y dejarla allí para pagar intereses incluso por días, semanas, meses o años con ganancias altas (el doble o el triple de la cifra porcentual y bajos riesgos (si se sabe cómo hacer).

Al escribir este libro digital, nosotros, traders de nuestra escuela de trading hemos pensado en Ud., que quizás nunca ha oído hablar de trading, de mercados financieros y que, tal vez, nunca ha visto un gráfico de la bolsa o no ha comprendido exactamente qué es la tasa de descuento del Banco Central Europeo, de la cual se habla con fre-cuencia en el noticiero.

Desde hace años, operamos en los mercados financieros y obtenemos rendimientos de nivel elevado, muy por encima de los estándares de referencia normales; compren-demos que para la mayoría es incluso muy difícil de imaginar, peor aún de creer.

ALFIO BARDOLLAENTRENADOR FINANCIERO, AUTOR BEST-SELLER yEMPRESARIO MILLONARIO



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INTRODUCCIÓN

He aquí por qué en nuestros seminarios, una de las preguntas más recurrentes es “si ganáis tanto así con el trading en la bolsa, ¿por qué perdéis tiempo en enseñarlo?” Son innumera-bles los motivos por los cuales amamos hacer seminarios: desde los económicos, los de gratificación personal, hasta los de compartir nuestros resultados con otras personas.

“Las personas raramente logran el éxito, excepto que se diviertan al hacer lo que están haciendo”

Dale Carnegie

Nosotros, en este aspecto, somos verdaderamente fenómenos. Nos divertimos al estar con las personas, nos divertimos al transmitir nuestra experiencia, lo hacemos del modo que consideramos mejor y más eficaz, nos divertimos haciendo trading en pocos minutos al día en lugar de pasar las 24 horas delante de la pantalla, como hace la mayor parte de los traders en acciones que compran y venden continuamente, obligados a estar por horas observando un gráfico delante del ordenador... Hacemos trading en pocos minutos de operatividad diaria y dedicamos el resto del tiempo a eso que nos gusta prestar atención: ¡nuestro crecimiento!

“Muchos piensan que tener talento es una suerte; a nadie se le viene a la mente que la suerte pueda ser una cuestión de talento”

Jacinto Benavente Martinez

Le dedicamos lo que resta de este libro digital a quien nunca ha oído hablar de mercados financieros, a quien desde hace poco ha conocido este apasionante tema y a quien ya ha operado con éxito o no en este fascinante y lucrativo mundo.Nos hemos interrogado con respecto a las curiosidades de las personas que, por primera vez, se encuentran frente a esta actividad, y nos hemos preguntado por Ud.:

“¿Por qué el Trading en el Forex es tan apetecible?”

Entonces, hemos construido una caja dentro de la cual encontrará la respuesta a sus pre-guntas, los pasos que deben realizarse hacia los objetivos que desea alcanzar desde el punto de vista financiero, del conocimiento, de la formación y del compromiso en alcanzar su sueño de ¡“Vivir del Trading”!Aprender a hacer trading es una disciplina que requiere tiempo, del mismo modo que puede requerir tiempo aprender a tocar el piano.¡Lo que diferencia a las dos realidades es que con el trading se puede ganar dinero de modo considerablemente superior!

Alfio Bardollay los demás traders de la escuela de trading de Alfio Bardolla Training Group



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¿QUÉ ES EL FOREX?

FOReign EXchange, es decir, cambio de moneda extranjera

El término FOREX es la abreviación de FOReign EXchange e indica el mercado en el cual se cambia la moneda nacional por las monedas extranjeras. No se trata de un mercado con una sede física precisa, como pueden ser, en cambio, las bolsas de valores de las acciones de otros títulos financieros, que tienen sede en Milán, en Londres o en Nueva York; se dice que es un mercado “over the counter”, es decir, sin una sede física precisa: de hecho, el mismo se encuentra en cualquier lugar en el mundo en que se lleve a cabo una transacción entre dos monedas diferentes.

Cuando queremos comprarnos bienes o servicios en el extranjero, primero, debemos cambi-ar nuestro dinero por la moneda extranjera y, luego, con esta nueva moneda, comprar bienes y servicios. Cada vez que hay una compraventa entre dos países con monedas diferentes, existe un contrato en el Forex; dicha compraventa fija en un nuevo valor la tasa de cambio entre las monedas que, por ende, continúa fluctuando.

Si vemos las divisas como algo que tiene un valor en sí mismo, podemos comprar y vender divisas como si fuesen cualquier otro objeto de inversión: como una acción o un inmueble. Para entender cómo está procediendo nuestra inversión, miramos la tasa de cambio entre las dos divisas.

Esta tasa de cambio fluctúa hacia arriba y hacia abajo, según la cantidad de moneda que se compra o se vende. Con la preparación adecuada, esta continua fluctuación puede con-trolarse y se puede ganar con su movimiento, como con cualquier otro título financiero.



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¿QUÉ ES EL FOREX?

El mercado más grande del mundo

El mercado Forex es absolutamente el mercado más grande y líquido del mundo.

Los actores de este mercado son importadores y exportadores, multinacionales y empresas, Bancos centrales, Fondos de cobertura, especuladores y retail traders.

El monto estimado de dinero que diariamente transita en este mercado es de aproximada-mente 2 miles de millones de dólares. Gracias a esto, es muy fácil y en tiempo real el ingreso al mercado con tiempos de ejecución de las órdenes verdaderamente mínimos con respecto a todos los demás mercados.

Con respecto a las acciones y a las mercancías, la volatilidad de este mercado es baja. Esto, junto con el uso del apalancamiento, permite beneficiarse de los movimientos porcentuales relativamente pequeños de las divisas.



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¿QUÉ ES EL FOREX?

Gold exchange standard

Después de la Segunda Guerra Mundial, los países más grandes de esa época (EE.UU. Ingla-terra, Alemania, Francia y Japón) fijaron la tasa de cambio de su moneda con referencia al dólar (en modo de mantenerlo estable) y el valor del dólar americano fue fijado en relación con el oro a $35 por onza.

Bretton Woods Agreement

Desde entonces, hasta 1971, todas las principales monedas mundiales tenían un valor preciso y estable en relación con el oro, y las tasas de cambio siguier-on siendo siempre prácticamente las mismas. Este acuerdo fue firmado en Bret-ton Woods (New Hampshire) y tomó el nombre de Acuerdo de Bretton Woods.



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¿QUÉ ES EL FOREX?

1971 el año del nacimiento

En 1971, el presidente norteamericano Richard Nixon puso fin al sistema de tasa de cambio que mantenía estancado el valor del dólar y abolió la convertibilidad del dólar en oro. Desde ese mo-mento, el valor del dólar comenzó a cambiar fluctuando en relación con las otras monedas.

Esto determinó que las monedas, en poco tiempo, comenzaran a no tener una tasa de cambio fija y esto significó el surgimiento del mercado Foreign Exchange. Los valores de las monedas y las tasas de cambio comenzaron a estar determinadas por las fuerzas de mercado, por la demanda y por la oferta que, naturalmente, siguen la evolución de la economía.

En 1973, el sistema Gold standard que mantenía fijas las tasas de cambio fue formalmente abolido.



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¿QUÉ ES EL FOREX?

La influencia de los ordenadores en los intercambios

A partir de agosto de 1971, las tasas de cambio se establecían por la compra y la venta de divisas en el mercado.

Las empresas y las multinacionales debieron hacer frente a la posibilidad de poder incurrir en el denominado “riesgo de cambio”. Es decir, que las transacciones, los negocios y los pagos que, en un momento, pueden ser o parecer favorables, debido a la devaluación o al aumento del valor de una moneda, pueden no serlo en un futuro.

En 1972, el Chicago Mercantile Exchange comenzó a dar la posibilidad de realizar opera-ciones de trading con contratos de futuros en siete monedas diferentes, para permitirle a las empresas poderse “proteger” del riesgo de cambio.

Los contratos de futuros son contratos con vencimiento en instrumentos financieros con los cuales las partes se obligan a intercambiarse, al vencerse dicho contrato, una cierta canti-dad de activos financieros a un precio establecido. En este caso, se habla de contratos fi-nancieros de futuros o, mejor aún, contratos de futuros sobre divisas. La gran mayoría de las compañías más grandes del mundo se movilizaron como consecuencia para poder bloquear su exposición al riesgo de cambio.

De este modo, surgió la necesidad de tener personas capaces de comprar y vender contratos de futuros sobre divisas, responsabilidad que inicialmente las compañías delegaron a sus bancos.

Inicialmente, solo los bancos informaban las cotizaciones a sus clientes y los currency trad-ers operaban completamente por teléfono, pasando gran parte de su día con dos teléfonos en la mano.

Con el paso del tiempo, al comienzo de los años ‘70, aparecieron los primeros brokers. En un principio eran “voice brokers”, es decir, personas sentadas en un escritorio que constante-mente comunicaban por teléfono a los bancos los continuos cambios de precio y las órdenes de moneda para ejecutar. Las comisiones eran sumamente altas y el trabajo de broker era muy remunerativo.

Los grandes bancos suministraban las tasas de cambio (con el precio de oferta y de de-manda) a los brokers, los cuales, en calidad de agentes bancarios, indicaban las cotiza-ciones a los bancos más pequeños.

Al comienzo de los años ‘90, las cotizaciones y los contratos comenzaron a realizarse me-diante Internet y se crearon los primeros Internet Broker System. El primero de estos fue Reuters, después del cual llegó el sistema Electronic Brokerage System (EBS).

Hasta hace algunos años, la mayor parte de las transacciones y de los negocios se realizaba en estos dos sistemas. Hoy, con la difusión global de Internet, el sistema se ha descentrali-zado, han surgido centenares de brokers y este mercado, gracias al uso libre del apalan-camiento, se ha vuelto un sistema excelente en el cual encontrar óptimas oportunidades de ganancias incluso con inversiones mínimas.



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¿QUÉ ES EL FOREX?

El Eurodólar

El Euro es la moneda común oficial de la Unión Europea, la única actualmente adoptada por 19 de los 28 países miembros de la Unión (UEM).

El debut del Euro en los mercados financieros se remonta a 1999, mientras que la circulación monetaria comienza efectivamente el 1º de enero de 2002 en los doce países de la Unión que adoptaron en primer lugar la nueva moneda.

El Eurodólar representa el valor relativo del Euro con respecto al dólar, es decir, la relación entre dos centros económicos de importancia mundial: Europa y los EE. UU. Por este motivo, entre todos los pares de monedas presentes en el mercado Forex, es el más líquido al cual los operadores dedican mayor atención.

Pequeños cambios en la política monetaria entre los dos bancos centrales, europeo (BCE) y norteamericano (FED), pueden cambiar radicalmente el precio del Eurodólar y generar con-secuencias enormes en las economías de los dos continentes.



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VENTAJAS DEL FOREX

Volumen de cambio que crea suma liquidez del mercado

Como se ha indicado anteriormente, se trata del mercado más líquido del mundo.

Esto determina que siempre haya una contraparte que acepte su oferta. Las ventajas que derivan de esto son: una distancia mínima entre el precio de compra y el precio de venta (spread) y la posibilidad de comprar o vender cualquier cantidad que se desee con velocidad y precisión, con deslizamientos de precio mínimos (slippage).

Duración diaria de los cambios - 24 horas al día (a excepción de los fines de semana)

La sesión de trading abre el domingo por la tarde (en Italia) y cierra el viernes por la tarde. Esto implica que donde quiera que Ud. esté, siempre hay alguien que opera con el Forex a cualquier hora del día y de la noche. €

$



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VENTAJAS DEL FOREX

El apalancamiento multiplica las ganancias potenciales

En el mercado Forex, los brokers permiten utilizar un apalancamiento de hasta 1:500.

Esto significa que con un margen de depósito mínimo (más adelante explicaremos qué es) podemos comprar o vender una suma de moneda hasta 500 veces superior con respecto a la que podríamos permitirnos.

Por ende, esto permite poder lograr un gran beneficio de los movimientos porcentuales con la moneda muy pequeños. Naturalmente, con el apalancamiento, también podemos perder con movimientos muy pequeños.

Un trader sabe controlar el riesgo y el apalancamiento aumenta su rendimiento, obteniendo porcentajes de ganancias que en otros mercados requieren más tiempo.

Posibilidades de ganancias elevadas en poco tiempo

Mirando un gráfico de una divisa cualquiera, notaremos que hay movimientos donde los pre-cios se mueven de modo más brusco y decidido en pocos minutos o segundos.

Estos movimientos están generalmente relacionados con una noticia importante o un dato económico particular. El calendario, los fechas y las horas en que estas noticias se comuni-can se encuentran disponibles y accesibles para todos.

Con una simple planificación semanal, es posible obtener óptimos rendimientos dedicando al trading solo algunos minutos de nuestro tiempo.



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VENTAJAS DEL FOREX

Diversificar y protegerse

El Forex ayuda a diversificar los riesgos debidos a la devaluación de las monedas: en efecto, las divisas pueden perder valor, al igual que los demás bienes económicos. Muchos econo-mistas aconsejan a los grandes fondos o a los grandes administradores de patrimonio diver-sificar la exposición monetaria de una cuenta en diferentes divisas, en modo de atenuar los riesgos de devaluación que pueden deberse a la exposición en una sola.

Además, el Forex ayuda a todos aquellos que tienen bienes en moneda extranjera a cubrirse del riesgo de cambio: por ejemplo, si una persona gana con el alquiler de su inmueble en el extranjero, su ganancia se calculará en la moneda del país extranjero. El problema es que si la moneda extranjera desciende con respecto a la propia, también bajarán sus ganancias.

Con el Forex se pueden hacer operaciones para cubrirse que anulan estas fluctuaciones monetarias, permitiendo ahorrar muchísimo.



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LAS PALABRAS CLAVE EN EL FOREX

Tasa de cambio

En el Trading Forex las monedas y las tasas de cambio son los elementos fundamentales.

El trading de las monedas se realiza en pares, lo que significa que nosotros no realizamos trading de una moneda individualmente, sino de la tasa de cambio entre dos monedas.

La definición de tasa de cambio es el valor de una moneda con respecto a otra, es decir, la cantidad de una moneda que puede cambiarse con otra.

La tasa de cambio indica cuánto vale una moneda en comparación con otra. Si vamos de vacaciones al exterior, en el aeropuerto iremos a ver cuánto vale el Euro en comparación con la moneda del país donde nos encontramos. Cuando vayamos a “cambiar” nuestro dinero, cambiaremos nuestros Euros con la tasa de cambio indicada y compraremos, de este modo, la moneda de ese país. Simple.

La tasa de cambio que vemos indicada en el aeropuerto quiere decir simplemente cuántos Euros vale una unidad de moneda extranjera.



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Currency pair

Cuando hacemos una operación de trading en el Forex, simultáneamente compramos una moneda y vendemos otra.

Como se ha anticipado, todas las monedas se cambian en pares. Lo cual quiere decir que, para determinar una tasa de cambio, se necesitan dos divisas. Dos monedas puestas en par se denominan pair. El pair también puede denominarse cross.

El cross es un cruce, una multiplicación de dos pairs (a nosotros momentáneamente esta diferencia no nos interesa y, por comodidad, usaremos la palabra pair y cross indicando gen-eralmente un par de divisas). Un pair siempre aparece como una abreviación tipo EUR/USD (Euro / dólar EE. UU.).

Todos los brokers y las plataformas de análisis utilizan el mismo estándar para identificar los diferentes pares, es decir, un acrónimo de 3 letras por divisa. El orden en que las dos monedas se disponen en la sigla del pair identifica la moneda de referencia, la denominada moneda base o base currency. La primera que aparece es la moneda base (EUR) y la seg-unda es la moneda secundaria (USD).

La tasa de cambio indica el monto de moneda secundaria (USD) necesario para obtener una unidad de moneda base (EUR).

EUR / USD = 1,2800

MONEDA BASE

MONEDA SECUNDARIA TASA DE CAMBIO

1 € = 1,2800 $

1,2800 $ = 1 €



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Por convención, cuando se habla de cross y se indican acciones como comprar y vender, se hace referencia siempre a la moneda base.

En el mundo del Forex, existen incluso convenciones sobre las siglas del pair: El Euro siempre es la moneda base, es decir, todos los cambios se cotizan indicando cuántas unidades de moneda extranjera se necesitan para comprar un Euro.

La esterlina es la moneda secundaria con respecto al Euro, pero es la moneda base en todos los demás cross.

El dólar estadounidense es la moneda secundaria con el Euro, la esterlina, el dólar australi-ano, pero se ubica en el numerador con todas las demás monedas.

Esto determina que con cada plataforma de trading y de análisis se puedanidentificar fácilmente los cambios que nos son útiles.

A continuación, se indican los acrónimos de las principales monedas.

MONEDAS MENORES

ARS - Peso Argentino BRL - Real Brasileño CLP - Peso ChilenoCZK - Corona República Checa HKD - Dólar Hong KongHUF - Florín Húngaro IDR - Rupia Indonesia MXN - Peso Mexicano

MYR - Ringgit Malasio PLN - Esloti Polaco RUR - Rublo RusoSGD – Dólar de SingapurTHB - Baht Tailandés TRY - Lira TurcaTWD – Dólar Taiwanés ZAR - Rand Sudafricano

MONEDAS PRINCIPALES

CHF -Franco suizo EUR - EuroGBP - Esterlina inglesaJPY - Yen japonés USD – Dólar americano

MONEDAS SECUNDARIAS

AUD - Dólar australiano CAD – Dólar canadiense DKK - Corona danesa NOK - Corona noruegaNZD - Dólar neozelandés SEK - Corona sueca



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Bid y ask

Al observar la tabla, en la opción “Símbolo”, hay una serie de cross. A la derecha, hay dos números: la oferta (Bid) y la demanda (Ask).

¿Recuerda que, en primer lugar, hemos hablado del hecho de que, cuando hacemos una operación, compramos y vendemos simultáneamente dos monedas? Muy bien.

Tomemos, por ejemplo, el cross EUR/JPY (Euro – Yen): podemos comprar Euros y vender Yen (se dice que “compramos el cross”), o bien, podemos vender Euros y comprar Yen (se dice que “vendemos el cross”). Si compramos o vendemos, nos referimos siempre a la moneda base.

Cuando más arriba hemos hablado de la convención por la cual cuando indicamos acciones tipo comprar o vender nos referimos siempre a la moneda base, en consecuencia, cuando compramos, compramos moneda base y cuando vendemos, vendemos la moneda base.

¿Qué significa EUR/JPY 124.66 – 124.69?Los valores de oferta y demanda se leen como se indica a continuación: si vendemos Euros, recibimos 124.66 yen por cada euro vendido. Si compramos Euros, pagamos 124.69 yen por cada Euro comprado.

SÍMBOLO OFERTA (BID) DEMANDA (ASK)

AUDCAD 0,8019 0,8026

EURAUD 1,9853 1,9883

EURGBP 0,8516 0,8519

EURJPY 124,66 124,69

EURUSD 1,2871 1,2873

GBPCAD 1,8708 1,8716

¿Y si fuese EUR/USD 1.2871 – 1.2873?Esto significa que si vendemos Euros, recibimos 1.2781 dólares por cada Euro vendido.Si compramos Euros, pagamos por cada Euro comprado 1.2873 dólares.

Si, por ejemplo, debemos ir de vacaciones a Estados Unidos, antes de partir, cambiamos nuestro dinero en la divisa local. Si cambiamos 1000 Euros en dólares, nos dan 1287,1 dólares.



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El pip

La palabra pip significa “porcentaje en point. El pip es la unidad de medida de las tasas de cambio.

Es la más pequeña variación de precio de una tasa de cambio y es la 4º cifra decimal entre dos divisas del número de cambio (excepto en los cross en yen, donde el pip es el 2º deci-mal).

Apalancamiento, margen y lotes

La mayor parte de los brokers Forex de todo el mundo, ofrecen la posibilidad de utilizar lo que se denomina “apalancamiento”. Es decir, permiten utilizar una cantidad de dinero hasta 500 veces mayor con respecto a nuestra disponibilidad.

El broker nos permite hacer eso congelando una pequeña parte de nuestro dinero como ga-rantía de la operación. El monto de dinero que se “congela” como garantía para, luego, volver a estar disponible se denomina margen (margen disponible).

El dinero remanente en la cuenta se considera como margen disponible y se utiliza para poder abrir otras posiciones y responder ante eventuales pérdidas de nuestras posiciones aún abiertas.

Nosotros aconsejamos utilizar el apalancamiento 1:100. Tomemos, por ejemplo, el cross EUR/USD. Si queremos comprar o vender 100,000 Euros, se nos solicitan y colocan al mar-gen 1,000 € (100,000 € / 100).

MARGEN = Monto / Apalancamiento

EURUSD = 1,285 3

1,2854

1,2752

PIP

GBPJPY* = 147,8 1

147,82

147,80*el cross presenta el yen

PIP



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Por ejemplo, si queremos abrir una posición en USD/JPY de 100,000 dólares, se nos so-licitan al margen $1,000. Si queremos saber a cuántos Euros corresponden, basta simple-mente con hacer $1,000 / tasa de cambio EURUSD.

Al abrir una posición de €100,000, tenemos aquello que se define 1 lote.

El monto que se destina a cada operación se calcula en lotes. Por ende, una posición de 3 lotes equivale a €300,000. Del mismo modo, una posición de 1 lote en USD/JPY equivale a $100,000, y una de 3 lotes a $300,000.

¿A cuántos Euros corresponde 1 pip en una posición de 1 lote?Detrás del valor de 1 pip, hay una fórmula precisa. Sin embargo, el valor de retorno está con-dicionado por el cambio del Euro con la moneda secundaria base del cross con la que esta-mos realizando el trading y, en consecuencia, varía, aunque poco, a continuación.

Por lo tanto, a fin de evitar cálculos engorrosos en cada ocasión, la manera más simple de saber cuál es el valor de un pip es abrir una posición en una cuenta demo y, luego, ver cuánto dinero ganamos o perdemos en función de las variaciones de los pips.

De lo contrario, para verlo de manera más rápida, podemos ir al sitio: http://www.goforex.net/pip-calculator.htm

PIP VALUE CALCULATORMARGEN EN € = Monto / Apalancamiento / cambio de referencia

Enter Trade Size:

Currency Pair:

Current Price:

Convert to:

Pip Value:

1

EUR/USD

1,2883

EUR

7,76 EUR

lots

Calculate

ingresar el número de lotes

ingresar el cross

ingresar “EUR” y hacer clic en “Calculate”



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Spread

El spread es la diferencia entre Bid y Ask. En el Forex, no existen comisiones sobre las op-eraciones, sino que con cada operación que realizamos, “pagamos” la diferencia entre Bid y Ask, que se expresa en pip.

El spread en el Forex es tanto fijo como variable y representa la ganancia del broker en cada una de las operaciones. Por ende, el spread es indicado por el broker y se define fijo cuando representa el promedio entre valores suministrados por los bancos; en cambio, el spread es variable cuando su valor es el real suministrado por el circuito interbancario.

Por lo tanto, cada vez que abrimos una posición, inicialmente estamos en pérdida del valor del spread, ¿por qué?.

Cuando compramos, lo hacemos al precio de Ask. Cuando vendemos, lo hacemos al precio de Bid.

Por lo tanto, es obvio que si EUR/USD cotiza a 1.2510 (BID) y 1.2512 (ASK), estamos com-prando Euros, nuestro precio de apertura de la orden es 1.2512. Para revender los Euros que hemos comprado y, por lo tanto, cerrar nuestra operación, el precio al cual venderemos será 1.2510, con una pérdida de 2 pips.

SPREAD=BID - ASK



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ESTRATEGIAS DE TRADING EN EL FOREX

Scalping

Prevé el uso de órdenes instantáneas con volúmenes muy elevados. Con esta técnica, se intenta obtener una ganancia revendiendo aumentando pocos pips a la vez: se sigue el book, es decir, el listado detallado de las demandas y de las ofertas de compraventa, y se identifi-can micro-movimientos recurrentes que se pueden aprovechar para ganar poco, pero varias veces.

Violación de precio

Cuando la tasa de cambio se mueve arriba y abajo, no todos los valores son iguales. Hay algunos que tienen una gran importancia porque son cifras redondas con una gran impor-tancia psicológica (por ej.: 1.0000 o 1.5000 en Euros/Dólar, 2.0000 en Euros/Esterlina), o porque son los máximos o mínimos de algunos movimientos históricos de precio que, al ser superados, los operadores se encontrarían en una situación de gran pánico o euforia.

Si dichos niveles de precio se encuentran arriba, se denominan “resistencias”, si se encuen-tran abajo, “soportes”.

Hay muchas estrategias exitosas que aprovechan justamente la violación de estas resist-encias y soportes. Una vez alcanzado uno de estos niveles, hay dos posibles reacciones del mercado: o el precio repercute atrás o vence la resistencia (o el soporte) y comienza un in-tenso movimiento más allá de la misma.

Este tipo de estrategia, conociendo la sensibilidad de los mercados con respecto a este gé-nero de niveles, aprovecha justamente los movimientos cerca de los mismos.

Muchos periódicos contienen este tipo de técnicas: para cada par de divisas, dicen cuál será la reacción del recio al alcanzar una determinada resistencia R y soporte S.



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Price Action y Análisis Técnico

El análisis de la Price Action examina el comportamiento del precio en un determinado pe-ríodo de tiempo.

No es un hecho obvio: muchos operadores aprovechan el análisis de las noticias o de los factores macro-económicos fundamentales; en cambio, la Price Action deriva de la teoría de Dow Jones, según la cual todos los ciclos principales del mercado se pueden identificar simplemente limitándose al análisis de los movimientos de precio, sin estar al corriente de la información macroeconómica principal.

En particular, la Price Action pone atención en la formación de algunos patrones que prevén la acción del precio en el futuro: cuando el gráfico del precio forma determinadas figuras y configuraciones, se espera que haya consecuencias precisas en el futuro, con una probabili-dad que tiene en cuenta la evolución pasada de ese precio.

La Price Action y el análisis técnico comparten este enfoque, pero con pequeñas diferencias: el análisis técnico presta una mayor atención a la estadística, mientras que la Price Action presta mayor atención al sentimiento del mercado, es decir, a cómo el comportamiento y la emotividad de los operadores se refleja en los movimientos del precio. Price Action y análisis técnico trabajan con instrumentos como líneas de tendencia, niveles horizontales, canales o con figuras más complejas, como triángulos, hombro-cabeza-hombro, dobles máximos o dobles mínimos, etc.

No utilizan algoritmos de trading, por lo cual, más que una ciencia son un verdadero y propio arte, que enseña a leer los gráficos y a prever probables cambios futuros de precio en fun-ción de sus movimientos recientes.

Un ejemplo de este enfoque es el conjunto de los patrones en las velas japonesas: se crea el gráfico con las velas japonesas y se observan las formas que las velas determinan.

Cuando se ven algunas velas que forman figuras precisas (Doji, Martillo, Ahorcado, Estrella de la mañana, etc.), se sabe que una cierta probabilidad estadística comenzará un mov-imiento alcista o bajista de una cierta entidad que se puede aprovechar para hacer nuestros trades.

Esta es una velajaponesa



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Otro ejemplo es el de las figuras construidas con muchas barras o velas: trazando líneas de tendencia que unen los puntos de máximo y de mínimo identificados por los gráficos, se pueden construir canales horizontales u oblicuos (flag), o si las líneas de tendencia son convergentes pueden formar triángulos, cuñas o pennant. (Véanse las figuras arriba y en la página siguiente).

Al romperse las líneas de tendencia de estas figuras, se generan intensos movimientos que pueden aprovecharse.

Líneas de tendencia con velas japonesasLíneas de tendencia con barras



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Un ejemplo de triángulo.



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Análisis cuantitativo

El análisis cuantitativo, en cambio, se basa completamente en la estadística y en el análisis matemático: analiza movimientos de precio del pasado y calcula cómo el precio ha reac-cionado a determinadas configuraciones y con qué probabilidad.

Surge del análisis técnico, pero tiene un corte menos intuitivo y un poco más estadístico-matemático. Hace análisis del pasado denominados backtest e identifica algoritmos que permiten prever los movimientos a corto y largo plazo del mercado.

Estos algoritmos se basan en variables numéricas (análisis cuantitativo), que se seleccio-nan para maximizar las utilidades y minimizar las pérdidas; dicho proceso de selección se denomina optimización.

En el próximo capítulo, veremos algunos tipos de estrategias basadas en el análisis cuan-titativo: la primera aprovecha los intensos movimientos del mercado Forex después de las noticias macroeconómicas; la segunda sigue las tendencias a largo plazo y se basa en la evolución de los promedios móviles.



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Trading Post-News

Los gráficos de las divisas presentan la gran ventaja de ser especialmente sensibles a la publicación de algunas entre las principales noticias macroeconómicas: esto nos pone en condiciones de poder planificar en el escritorio nuestra operatividad en función del calendario de las noticias.

Las noticias que tienen un impacto mayor son las que respectan la Tasa de Desempleo y la Tasa de Interés de la divisa: cada vez que un Instituto de Estadística o un Banco Central emite un dato de este tipo, el impacto en los gráficos es inmediato y, generalmente, significativo

Justamente para dar una idea de lo que estamos hablando, indicamos a continuación los gráficos (con arco temporal de 1 minuto) que incluyen el momento de la publicación de una noticia:

Ejemplo de gráfico Post-News



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Ejemplo de gráfico Post-News



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Acercarse al gráfico en el momento de la publicación de la noticia (con el objetivo de obtener ganancias de la dirección de la vela hacia arriba o hacia abajo) implica un riesgo tal que transforma el trading en una actividad de kamikaze: los brokers amplían el spread de todos los cross para que resulte imposible cualquier tipo de previsión tanto sobre el precio al cual se ejecutará la orden como, en consecuencia, sobre el riesgo de pérdida que debe afrontarse. La vela que en el gráfico aparece con una forma continua, en realidad, está generalmente constituida por un gap:

Gap Post-News



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Sustancialmente, hay una amplia zona del gráfico donde, a continuación de la publicación de un dato especialmente importante, no hay precios: el broker se verá obligado a ejecutar nuestras órdenes ‘al mejor precio disponible’ (y, es decir, al primer precio que aparece en el gráfico después del gap El problema es que nosotros no podemos saber qué tan amplio será el gap, ni podemos prever cuál será el mejor precio disponible al cual el broker ejecutará; en consecuencia, no tiene sentido en lo absoluto intentar anticipar el movimiento del gráfico y configurar la operación. Un análisis minucioso de la evolución de los gráficos permite notar cómo la publicación de un dato macroeconómico especialmente importante no genera solo una explosión del gráfico concentrada en el minuto siguiente, sino que sea generalmente el comienzo de una pequeña tendencia que se forma como cola de la larga vela inicial y que dura algunas horas. A continuación, algunos ejemplos:

Tendencia después del primer minuto Post-News (bajista)

Tendencia después del primer minuto Post-News (alcista)



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Por lo tanto, es posible aprovechar estos movimientos con una estrategia sistemática con puntos de entrada de la operación y de los parámetros fijos y previamente establecidos. Sustancialmente, el punto de inicio operativo (el CUÁNDO) será indicado por el calendario macroeconómico en el momento de publicación de la noticia:

Ejemplo de calendariomacro-económico



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Luego, se tratará de limitarse a aplicar una estrategia hecha de parámetros fijos: en el contexto de una estrategia totalmente mecánica, lo máximo que se puede hacer no es otra cosa que seguir y aplicar las reglas.

La estrategia Post-NEWS basa su operatividad en 7 noticias con frecuencia mensual o trimes-tral que generan resultados operativos de este tipo:

número de operaciones anuales 59

ganancia promedio anual (con el 2% de perfil de riesgo por operación): 74%

drawdown promedio anual (con el 2% de perfil de riesgo por operación): 13%

drawdown máximo histórico con el 2% de perfil de riesgo por operación): 19%

El gráfico fotografía la evolución de la estrategia a partir de enero de 2009:



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En cambio, esta es la evolución que se habría obtenido aplicando a la estrategia un Money Management che prevea con perfil de riesgo del 2% por operación (los resultados son excepcionales incluso y, so-bre todo, gracias a los efectos explosivos generados por la recapitali-zación de la estrategia en el curso de los años):



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Trend-follower trading

El trend es la tendencia de movimiento principal de un mercado. Puede ser ascendente, descendente o lateral (es decir, continua horizontalmente). Identificar la tendencia de una divisa suministra muchas indicaciones útiles para realizar trading.

Un famoso refrán dice: “Trend is your friend”. El significado es que si invierte en la dirección de la tendencia principal, la probabilidad de éxito de sus trades aumenta.

A través del análisis cuantitativo, hemos identificado algunos sistemas que nos permiten identificar las tendencias de largo plazo de los mercados, entrar en la tendencia y seguirla lo más posible, obteniendo ganancias a largo plazo, que pueden durar incluso semanas.

El Trend-follower trading logra identificar los movimientos a largo plazo de los mercados financieros. Aprovechando las señales derivadas de los promedios móviles, identifica el sur-gimiento gradual de una tendencia y entra de a poco en la posición; del mismo modo, sale gradualmente intentando permanecer en el mercado lo máximo posible.

Se trata de un sistema versátil, que puede utilizarse en todos los mercados: Forex, pero también accionario y commodities. Gracias a su versatilidad, se presta al uso en portafolios completos de instrumentos.

El uso de un portafolio implica diversificar la propia operatividad, y esto regulariza nuestra equity line, es decir la línea que muestra la evolución de nuestro capital invertido, y reduce los tiempos de recuperación del drawdown (de la pérdida).

Le mostramos el ejemplo de una técnica muy simple a largo plazo, basada en los prome-dios móviles: se traza en el gráfico del Eurodólar un promedio móvil simple sobre los 100 períodos. Luego, se olvida completamente el precio y se considera solo el valor numérico del promedio: cuando el promedio cambia de descendente a ascendente, se compra; cu-ando el promedio cambia de ascendente a descendente, se vende.

Se trata de un sistema banal, cuando la línea del promedio sale, se entra en posición con-traria.

Tal como se observa en el grá-fico, el promedio es descend-ente; en este caso, vendemos.



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El resultado en 10 años es el siguiente:

Gráfico de una estrategia enpromedios móviles en 10 años



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Como se puede notar en el gráfico, la equity ha suministrado una ganancia gradual por una decena de años, a pesar de que se trata de un sistema de trading muy simple. El problema es la fase un poco lateral en el centro: emplea demasiado tiempo para suministrar nuevos picos de ganancias.

¿Cómo evitar un problema de ese tipo? Utilizando un portafolio de varios instrumentos (por ende, no solo Forex, sino también Commodities, por ejemplo), se pueden obtener líneas más regulares, con menores tiempos de drawdown (pérdida).

En nuestros cursos enseñamos una técnica muy sofisticada, basada en tres promedios móviles, uno de corto, otro de medio y otro de largo plazo, y se analiza la relación entre estos tres promedios. Utilizando este sistema, podemos realizar trading en muchos mercados y generar un portafolio de estrategias accionario, contratos de futuros y Forex.

En el gráfico, se observa la equity agregada de nuestro sistema de trading en una docena de instrumentos (además del Forex, incorporamos en nuestro portafolio commodities y acciones EE. UU., pero con la misma estrategia). Se trata de 20 años de trading, tanto de posiciones largas como cortas. Como puede ver, de todos modos, hay momentos de lateralidad, pero mucho más reducidos; de hecho, la eq-uity es bastante regular y continua.

Netprofit % 900% en 20 años, por lo tanto, 45% al año y medio

Drawdown máximo % 29.4%

Netprofit de un año/Drawdown máximo 1.53

Profit Factor 4.37

Average Gain invirtiendo $16700 por posición

450€

Equity line utilizandoMoney Management



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TASACIÓN EN ITALIA

La circular 102/E de octubre de 2011 de la Oficina de Recaudación ha modificado la antigua norma IVA vigente hasta el año 2010 (i-ter art. 67 D.P.R. 917/86), ubicando los contratos Forex entre las relaciones reguladas por el artículo 67, inciso 1, letra c-cuarto del TUIR (Text Único de los Impuestos sobre las Ganancias).

Según estar circular, las ganancias, si son percibidas por parte de un sujeto - persona física que no ejerce la actividad empresarial, están sujetas al impuesto sustitutivo (es decir, con alícuota del 26% desde el 1º de julio de 2014, anteriormente era del 20%, desde el 1º de enero de 2013, y antes aún del 12,5%), en conformidad con el artículo 5 del decreto legislativo Nº 461 del 21 de noviembre de 1997.

En virtud del artículo 68, inciso 8 del TUR, dichas ganancias están constituidas por el resul-tado que se obtiene haciendo la suma algebraica de los diferenciales positivos o negativos, como así también de los demás ingresos o gastos, percibidos o solventados, en relación con cada una de las relaciones.

Por ende, para la Oficina de Recaudación, las ganancias Forex se encuadran como Plusvalías de índole financiero (además del Forex, se incluyen en esta categoría también los CFD, los productos de contratos de futuros y los contratos a plazos).



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