New CASAS BOLSA OKOK · 2015. 12. 1. · Resultados El sector Casas de Bolsa 1 reportó un...

Casas de BolsaBOLETIN ESTADISTICO

Junio 2006

3

Presidente

Lic. Jonathan Davis Arzac

Secretario

Lic. María Teresa Fernández Labardini

Secretario Suplente

Lic. Jorge L. González García

Vocales Propietarios Vocales Suplentes

Lic. José Francisco Gil Díaz C. Claudia María Bazua Witte

C. Alonso Pascual García Tamés Lic. Gerardo Rodríguez Regordosa

Lic. Luis Felipe Mancera de Arrigunaga Lic. Luis Urrutia Corral

Lic. Guillermo Zamarripa Escamilla Lic. Felipe Alberto Izaguirre Navarro

Dr. José Antonio González Anaya Dr. Alejandro Mariano Werner Wainfeld

Dr. Guillermo Ortiz Martínez Dr. José Gerardo Quijano León

Lic. Everardo Elizondo Almaguer Lic. Francisco Joaquín Moreno y Gutiérrez

Dr. Jesús Marcos Yacamán Lic. Fernando Luis Corvera Caraza

Lic. Manuel Aguilera Verduzco Lic. Manuel Agustín Calderón de las Heras

Lic. Mario Gabriel Budebo Act. Gabriel Ramírez Fernández

Vicepresidentes

Lic. Pablo Santiago Escalante Tattersfield

Lic. José Luis Ochoa Bautista

Junta de Gobierno

4

Responsable de la información:Dirección General de Sociedades de InversiónInsurgentes Sur 1971, Torre Sur piso 7, Méx. D. F. tel. 57-24-63-81.

Elaboración y Publicación:Supervisión en Jefe de Análisis tels. 57-24-64-21 y 22Supervisión de Difusión tel. 57-24-64-49.Insurgentes Sur 1971, Torre Norte piso 6, México, D. F.

Distribución:Insurgentes Sur 1971, Torre Sur piso 9, México, D. F. tel. 57-24-60-00 ext. 5554 y 5556.

Funcionarios

Presidente

Lic. Jonathan Davis Arzac

Vicepresidentes

Lic. Mauricio Basila Lago

Lic. Patricio Bustamante Martínez

Lic. Pablo Santiago Escalante Tattersfield

C.P. José Ángel Escobar Arvizu

Lic. María Teresa Fernández Labardini

Lic. Miguel Ángel Garza Castañeda

Lic. José Luis Ochoa Bautista

Lic. Juan Alfonso Orozco Waters

Lic. Benjamín Vidargas Rojas

Titular del Organo Interno de Control en la CNBV

Lic. Benigno Estrada Rodríguez

Secretario de la Presidencia

Ing. Gustavo Pérez Abelleyra

5

Índice .............................................................................................................................. 5

Presentación ..................................................................................................................... 7

Evolución de las Casas de Bolsa ........................................................................................ 9

Estadísticas de las Casas de Bolsa .................................................................................... 25

Principales Indicadores Financieros ....................................................................... 26

Capital Global y Requerimientos de Capital ........................................................... 27

Total de Personal .................................................................................................. 28

Número de Inversionistas ..................................................................................... 29

Información por InstituciónCasas de Bolsa.....................................................................................................30Acciones y Valores de MéxicoMonexInversora Bursátil

GBM Grupo Bursátil Mexicano.............................................................................32BBVA BancomerInvexSantander Serfín

Scotia Inverlat......................................................................................................34BanorteValores MexicanosVector

Ixe..................................................................................................................... .36FinamexHSBCValue

Deutsche Securities..............................................................................................38Merrill Lynch de MéxicoMultivaloresInteracciones

Arka.....................................................................................................................40BanamexActinverING Baring México

Indice

Protego.....................................................................................................42UBSCredit SuisseJ.P. Morgan

ABN AMRO Securities................................................................................44Banc of America SecuritiesBase Internacional

Información Consolidada con SubsidiariasAcciones y Valores de México....................................................................48MonexGBM Grupo Bursátil MexicanoInvex

Santander Serfin.......................................................................................50Scotia InverlatBanorteVector

Ixe............................................................................................................52FinamexValueInteraccionesArka..........................................................................................................54

Circulares y otras disposiciones recientes .............................................................. 57

7

Presentación

La Comisión Nacional Bancaria y de Valores emite el presente Boletín para cumplir con lo dispuesto por

la fracción XXIII del Artículo 4° de la Ley de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV).

Mediante la difusión pública de la información financiera de las Casas de Bolsa se persigue dar mayor

transparencia a los mercados en que estas instituciones operan, así como ofrecer los elementos necesarios

para su seguimiento análisis y evaluación.

La información contenida en este Boletín se presenta bajo los Criterios Contables, establecidos por las circulares

10-208 del 31 de enero de 1997, 10-208 Bis del 17 de diciembre de 1997 y 10-237 del 16 de diciembre de

1999.

En el Boletín Estadístico de Casas de Bolsa, de periodicidad trimestral, se presenta en primer lugar, una nota

ejecutiva en la que de manera sintética se describe el comportamiento y evolución del sector, señalando las

principales variaciones y tendencias del período.

En segundo lugar se incluye un apartado para el Total de las Casas de Bolsa, el cual ofrece una visión particular

y de conjunto a través de sus principales Indicadores Financieros, del número de personal e inversionistas por

institución, así como el Estado de Contabilidad y Estado de Resultados agregado.

Finalmente y para cada Casa de Bolsa se presentan las Cuentas de Orden, el Estado de Contabilidad y el Estado

de Resultados.

Cabe señalar que los datos consignados, se han obtenido de la información que las Casas de Bolsa envían

a esta Comisión. Su contenido y autenticidad son estricta responsabilidad de las propias instituciones; sin

embargo, dicha información está sujeta a nuestros procesos selectivos de revisión para determinar su

razonabilidad y apego a los criterios de registro contable establecidos.

EL BOLETIN ESTADISTICO DE CASAS DE BOLSA EN INTERNET

www.cnbv.gob.mx

Con objeto de ofrecer a los usuarios mayor facilidad para el acceso y análisis de la información financiera de

las Casas de Bolsa, el Boletín Estadístico de este sector se encuentra disponible en Internet de manera gratuita.

11

Introducción

El Índice de Precios y Cotizaciones de la Bolsa Mexicana de Valores registró 19,147.17 puntosal cierre del segundo trimestre de 2006 (2T06), un incremento nominal de 0.65% en el trimestrey de 41.9% respecto a junio de 2005. Por su parte, la operación promedio diaria aumentó0.49% en importe y 4.6% en volumen en el trimestre y, 76.3% y 60.4% respectivamente en unaño. Por otro lado, la inversión extranjera en el mercado accionario fue de 112,626 millonesde dólares, monto inferior en 2.9% al saldo registrado en marzo de 2006, en contraste con unaexpansión de 42.8% en los últimos doce meses.

El Índice Nacional de Precios al Consumidor registró una disminución de 0.21% en el 2T06, conuna inflación anual de 3.18%. En lo que se refiere al tipo de cambio, la cotización al final de junio(11.27 pesos por dólar) presentó una depreciación de 3.20% respecto a la observada al cierrede marzo de 2006 (10.92 pesos por dólar), en tanto que en doce meses retrocedió 4.61% frenteal dólar. La tasa Cetes a 28 días continuó con su tendencia a la baja durante el 2T06,disminuyendo 25 puntos base en el trimestre, cerrando en 7.02%.

Resultados

El sector Casas de Bolsa1 reportó un Resultado Neto por 1,752 mdp al primer semestre de 2006,lo que representa un crecimiento real de 111.99% con respecto al mismo periodo de 2005.Entre los principales factores que explican dicho aumento, destacan los Ingresos por Serviciosy el Margen Financiero por Intermediación. Por su parte el Resultado Neto del 2T06 fue de 885mdp, un incremento trimestral de 2.08% en relación a marzo de 2006.

De las instituciones que conforman el sector, 25 registraron utilidades en tanto que 5acumularon pérdidas a junio 2006. En este sentido, Santander, UBS y Vector obtuvieronimportantes ganancias semestrales que compensaron las pérdidas que obtuvieron en el mismoperiodo de 2005. Al cierre de junio de 2006, las Casas de Bolsa con mayores utilidades fueronAccival (351 mdp), GBM (247 mdp) y BBVA Bancomer (247 mdp).

Junio 2006

Análisis Financiero del sector Casas de Bolsa al Segundo Trimestre de 2006

1 Para efectos del presente análisis se han clasificado a las Casas de Bolsa en dos grupos en función de sus vínculos corporativos: i) integrantes degrupos financieros con banco y ii) casas de bolsa independientes o que forman parte de un grupo financiero sin banco

12

A nivel trimestral y con excepción del 4T05 (en el cual se registraron importantes partidasextraordinarias e impuestos diferidos), los dos primeros trimestres del 2006 presentan lasmayores ganancias trimestrales del sector en los últimos dos años, debido entre otros factoresa importantes ingresos generados por Margen Financiero y Servicios. No obstante lo anterior,durante el 2T06 se observa un cambio en la tendencia creciente de la rentabilidad del sector(medida como el Retorno sobre Capital), lo que se explica principalmente por el aumentomás que proporcional del Capital Contable de algunas instituciones en comparación a lasutilidades reportadas.

Resultado Neto Acumulado por Grupo

Millones de pesos a junio de 2006

Fuente: Reporto Regulatorio (RR) Reclasificaciones de Estados Financieros (R10-A)

200

400

600

800

1,000

1,200

1,400

1,600

1,800

2,000

IndependientesAgrupadas

6M06

1,076

676

6M05

501

325

6M04

928

431

mdp

Evolución del Resultado Neto Trimestral


0

200

Fuente: RR. Reclasificaciones de Estados Financieros (R10-A)

400

600

800

1,000

1,200

0%

5%

10%

15%

20%

25%

ROE

ResultadoNeto

2T

06

1T

06

4T

05

3T

05

2T

05

1T

05

4T

04

3T

04

2T

04

mdp

13

Ingresos Netos

A Junio de 2006, los Ingresos Netos acumulados por el sector Casas de Bolsa sumaron 5,477mdp, un aumento real de 38.41% en doce meses. Los Ingresos por Servicios2 asociadosprincipalmente a Comisiones Netas (por Compraventa de Valores) representaron el 51.85% delos Ingresos Netos del sector, en tanto que el Margen Financiero por Intermediación3 derivadoen su mayoría de ganancias en el Mercado de Dinero implicaron el 35.99% de dichos ingresos.

2 Ingresos por Servicios = Comisiones Totales + Sociedades de Inversión + Ingresos por Asesoría Financiera3 Margen Financiero por Intermediación = Mercado de Dinero + Rdo. por Valuación al Valor Razonable + Repomo

Ingresos Netos Acumulados

Junio 2006 Junio 2005 Variación

Concepto % de Ing. % de Ing. Nominal Real

(mdp) Netos (mdp) Netos (mdp) %

Margen Financiero por Intermediación 1,971 35.99 1,507 39.30 464 26.74

Mercado de Dinero * 2,381 43.48 1,632 42.55 750 41.43

Resultado Por Valuación a Valor Razonable -264 -4.83 -45 -1.19 -219 463.15

Repomo -146 -2.67 -79 -2.06 -67 78.88

Ingresos por Servicios 2,840 51.85 2,130 55.53 710 29.23

Comisiones 1,857 33.90 1,317 34.34 540 36.63

Sociedades de Inversión 638 11.66 462 12.05 176 33.82

Ingresos por Asesoría Financiera 345 6.29 350 9.13 -6 -4.66

Otros** 666 12.17 198 5.17 468 225.87

Total 5,477 100.00 3,835 100.00 1,642 38.41

* Mercado de Dinero = Ingresos por Intereses – Gastos por Intereses + Utilidad por Compraventa – Pérdida por Compraventa** Otros = Otros Productos – Otros Gastos + SubsidiariasFuente: RR. Reclasificaciones de Estados Financieros (R10-A)

Composición y Evolución de los Ingresos Netos Trimestrales


-500

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

Otros

Rdo. PorVal a ValorRazonable

Mercado deDinero

Servicios


2T

06

1T

06

4T

05

3T

05

2T

05

1T

05

4T

04

3T

04

2T

04

mdp

14

De la evolución de los Ingresos por Mercado de Dinero del sector, hay que destacar que a juniode 2006 mientras la Utilidad Neta por Compraventa de Valores (en su mayoría de Títulos paraNegociar) registró una importante contracción de 76.05% en relación con el mismo periodode 2005, ésta fue compensada por las significativas ganancias asociadas a Ingresos porIntereses derivados de Operaciones con Reportos que mostraron un crecimiento interanual de84.53%.

Por su parte, el aumento anual de los Ingresos por Servicios se explica prácticamente por lasComisiones Cobradas por Compraventa de Valores, en tanto que los Ingresos por Sociedadesde Inversión también crecieron en el periodo, a diferencia de la caída marginal observada enlos ingresos por Asesoría Financiera.

Desde una perspectiva trimestral, los Ingresos Netos del sector sumaron 2,843 mdp duranteel 2T06, lo que representa un crecimiento real de 7.90% en relación con el 1T06. En estesentido, la mayor contribución se observa en los Ingresos por Servicios derivados principalmentede Comisiones Cobradas en el trimestre.

Eficiencia Operativa

Los Gastos de Administración4 ascendieron a 3,209 mdp al cierre de junio de 2006, lo querepresenta un incremento anual real de 8.78%. El aumento se observó fundamentalmente enGastos del Personal y Gastos Generales, en tanto que el rubro Otros Gastos de Operacióndisminuyó durante el periodo.

De esta forma el sector mostró una mejoría en su eficiencia operativa al disminuir los Gastos deAdministración en proporción a los Ingresos Totales de Operación, los cuales pasaron de67.24% registrado al cierre de junio de 2005 a 57.92% en el mismo periodo de 2006.

Durante el 2T06 los Gastos de Administración aumentaron 7.98% en su mayoría por unincremento observado en Otros Gastos de Administración, en tanto que los Gastos de Personaldisminuyeron en el trimestre 2.57% en relación con el 1T06.

4 La información desagregada de Gastos de Administración sólo está disponible en Catálogo Mínimo (R01-A) por lo que ésta puede presentardiferencias con la información de Estados Financieros (R10-A)

15

Capitalización

El Capital Contable del sector Casas de Bolsa sumó 17,136 mdp al cierre de junio de 2006, unincremento real de 8.64% comparado con el saldo a diciembre de 2005. En términos absolutos,el sector exhibió un crecimiento de 1,462 mdp en su Capital Contable, siendo el mássignificativo el registrado por Merril Lynch, Casa de Bolsa que suscribió acciones por un totalde 444 mdp durante el 2T06. Por su parte Accival presentó el segundo mayor crecimiento eneste rubro, derivado principalmente del Resultado Neto obtenido en dicho periodo.

Asimismo, durante el 2T06 se realizaron Pagos de Dividendos por un total de 908 mdp (BBVABancomer por 428 mdp y GBM por 360 mdp principalmente) en suma a disposiciones deResultados de Ejercicios Anteriores por 292 mdp. Cabe mencionar que el saldo del CapitalContable que muestra el Estado de Variaciones en el Capital Contable (siguiente cuadro),difiere marginalmente (en 22 mdp) al observado en el Balance General, porque el primeroincluye el Capital Contable asociado a las subsidiarias de las Casas de Bolsa.

Gastos de Administración


0

200

400

600

800

1,000

1,200

1,400

1,600

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

Gtos Admon / IT Oper

Promoción y Publicidad

Inc. por actualización

Fuente: RR. Catálogo Mínimo (R01-A)

Administrativos

2T

06

1T

06

4T

05

3T

05

2T

05

1T

05

4T

04

3T

04

2T

04

md

p

16

Variaciones en el Capital ContableSector de Casas de Bolsa con subsidiarias

Al 31 de junio de 2006

Concepto Millones de pesos

Saldo al 1o de Enero de 2006 16,146

Movs. inherentes a las decisiones de los accionistas

Suscripción de Acciones 570

Capitalización de Utilidades 272

Constitución de Reservas 69

Pago de dividendos -908

Otras -326

Traspaso de Rdos de Ejerc Anteriores -292

Movs. inherentes al reconocimiento de la Utilidad Integral

Resultado neto 1,763

Resultado por valuación de titulos disponibles para la venta 1

Resultado por conversion de operaciones extranjeras 5

Exceso o insuficiencia en la actualización del Capital Contable 46

Resultado por tenencia de activos no monetarios -9

Ajustes por obligaciones laborales al retiro -4

Otras -11

Saldo al 31 de junio de 2006 17,158

Fuente: RR. Estado de Vatiaciones en el Capital Contable (R13-A 1311). Incluye información de Subsidiarias

El Capital Global del Sector aplicable a junio de 2006 fue de 13,909 mdp, una variación realde 6.22% (814 mdp en términos absolutos) respecto del 1T06. Este aumento se explicaprincipalmente por la suscripción de acciones realizada por Merril Lynch en el trimestre. Por suparte, el requerimiento de Capital presentó un crecimiento en el periodo de 3.88% (131 mdp)al ubicarse en 3,512 mdp. Lo anterior se tradujo en una relación Capital Global a Requerimientode 4.0 veces, similar al observado en marzo de 2006 (3.9 veces).

Por otro lado y desde una perspectiva anual, los incrementos en las Inversiones en Valores yOperaciones con Reportos incidieron en el aumento de los Activos Sujetos a Riesgo (ASR) deMercado en 2.04% (622 mdp); en contraste, los ASR de Crédito disminuyeron 7.73% (1,073mdp). Este último, conjuntamente al crecimiento del Capital Global (10.67% ó 1,341 mdp),permitieron que el nivel de capitalización5 del sector aumentara en 3.35 pp, ubicándose en31.68% a junio de 2006 (el índice más alto en los últimos dos años).

5 Índice de Capitalización = Capital Global / ASR Totales

17

Posición en Reportos6

La posición en Operaciones de Reporto del sector Casas de Bolsa aumentó 24.97% en términosreales durante el 2T06, con un saldo de 140,762 mdp al cierre de junio de 2006. En sucomposición se observa una reducción en Bonos IPAB y Papel Bancario principalmente,compensada por un aumento en su mayoría de Cetes y en menor proporción de BREMS.

Del portafolio de Reportos del sector, se observa una diversificación entre las instituciones conmayor posición en riesgo por instrumento. Así mientras Valmex exhibe una posición en riesgopor 25,838 mdp en su mayoría por Cetes, la posición de Ixe de 18,444 mdp se componeprincipalmente de Bonos IPAB, en tanto que la de Finamex por 18,101 mdp, se asocia en mayorproporción a BREMS.

Posición de Riesgo en Reportos por Instrumento

Junio de 2006 Marzo de 2006

Instrumentos Variación

mdp % Pos. mdp % Pos. (Nominal) (Real)

Rgo. Rgo. %

Papel Bancario 8,469 6.02 9,380 8.31 -911 -9.5

Bondes 9,464 6.72 7,288 6.46 2,176 30.1

Cetes 28,161 20.01 3,147 2.79 25,014 796.8

Bonos IPAB 46,667 33.15 53,764 47.63 -7,097 -13.0

Bonos BREMS 47,830 33.98 38,657 34.25 9,173 24.0

Otros 171 0.12 643 0.57 -472 -73.4

Total 140,762 100.00 112,879 100.00 27,883 24.97

Fuente: Banxico, Tenencias y Posiciones de Riesgo derivadas de Operaciones con Títulos de Deuda.

Evolución del Índice de Capitalización


0

10,000

20,000

30,000

40,000

50,000

20.0

22.0

24.0

26.0

28.0

30.0

32.0

34.0

ICAP TotalASR MercadoASR Crédito

Fuente: Banxico. Principales Resultados del Cómputo de Capitalización

Jun-0

6

Mar-

06

Dic

-05

Sep-0

5

Jun-0

5

Mar-

05

Dic

-04

Sep-0

4

Jun-0

4

mdp %

6 Fuente: Banxico, Tenencias y Posiciones de Riesgo derivadas de Operaciones con Títulos de Deuda BM, BD y CB

18

En lo que se refiere a la estructura por períodos de vencimiento, se observa un incremento entodos los periodos de vencimiento, siendo más representativos aquellos de corto plazo. Enrelación a la tasa pactada por instrumento, aquellos de tasa fija (en su mayoría CETES)aumentaron 1.5 veces su saldo comparado con el trimestre anterior, en contraste con elaumento nominal de 3.8% de los instrumentos a tasa revisable.

Posición de Riesgo en Reportos por plazo*y tasa

Junio de 2006 Marzo de 2006

Instrumentos Variación

mdp % Pos. mdp % Pos. (Nominal) (Real)

Rgo. $ Rgo. mdp %

Corto Plazo 52,577 37.35 31,120 27.57 21,457 69.3

Mediano Plazo 51,623 36.67 50,659 44.88 964 2.1

Largo Plazo 36,561 25.97 31,100 27.55 5,461 17.8

Total 140,762 100.00 112,879 100.00 27,883 25.0

Tasa Fija 39,846 28.31 15,630 13.85 24,216 155.5

Tasa Revisable 100,915 71.69 97,249 86.15 3,666 4.0

Total 140,762 100.00 112,879 100.00 27,883 24.97

* Corto Plazo = vencimiento menor a 1 año; Mediano Plazo = vencimiento igual o mayor a 1 año, pero menor a 3 años;Largo Plazo = vencimiento igual o mayor a 3 añosFuente: Banxico, Tenencias y Posiciones de Riesgo derivadas de Operaciones con Títulos de Deuda.

Activos7

A junio de 2006, el saldo de los Activos Totales del sector Casas de Bolsa ascendió a 25,305 mdp,monto que representa un aumento real de 20.28% en relación al mismo mes de 2005. Por suparte, durante el 2T06 los Activos del sector registraron una contracción trimestral de 0.35%real, derivado principalmente de menores Inversiones en Valores de Deuda Gubernamental.

Cabe destacar que dentro de los Activos Totales del sector, el rubro de Deudores porLiquidación de Operaciones representó alrededor del 21.91% de éstos, por lo que para efectosde análisis se considera conveniente presentar el saldo neto de la posición activa (deudores)y pasiva (acreedores) de este concepto, a fin de aislar el efecto de dichas cuentas. El saldodeudor de las Cuentas por Liquidación de operaciones ascendió a 7,101 mdp, una caídatrimestral real de 30.99%

7 Incluye saldos netos de cuentas liquidadoras

19

Durante el 2T06 las Inversiones en Valores sumaron 12,456 mdp, lo que significa unacontracción trimestral real de 11.50%. De los instrumentos que integran este portafolio, seobservó una importante disminución de los Títulos Negociables, en su mayoría de DeudaGubernamental en contraste con el aumento observado en Títulos de Deuda Bancaria yAcciones en este periodo. Por otro lado, las Inversiones en Valores del sector aumentaron 6.51%en relación con el mismo periodo de 2005.

Integración de los Activos Totales

* El rubro de Otras Cuentas por Cobrar presena el saldo neto de Deudores por Liquidación de Operaciones.** Instrumentos Financieros incluyen Inversiones en Valores + Operaciones con Valores y Derivados + Inversiones Permanentes en AccionesFuente: RR. Reclasificaciones de Estados Financieros (R10-A)

0

5,000

10,000

15,000

20,000

25,000

30,000

Imp. Diferidos yOtros Activos

Activos Fijos

Disponibilidades

Otras Ctas porCobrar

InstrumentosFinancieros

Jun-0

6

Mar-

06

Dic

-05

Sep-0

5

Jun-0

5

Mar-

05

Dic

-04

Sep-0

4

Jun-0

4

md

p


0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

14,000

16,000

Dissponibles para la Venta Conservados a VencimientoNegociables

Jun-0

6

Mar-

06

Dic

-05

Sep-0

5

Jun-0

5

Mar-

05

Dic

-04

Sep-0

4

Jun-0

4

mdp

Portafolio de Inveriones en Valores



20

Pasivos8

Los Pasivos Totales del Sector de Casas de Bolsa sumaron 8,162 mdp a junio de 2006 lo queimplica un incremento anual real de 27.65%, en contraste con el decremento real de 13.66%observado en el trimestre. Este último se explica principalmente por la contracción de OtrasCuentas por Pagar asociadas a menores Comisiones y Premios por Pagar.

Por su parte, el saldo acreedor de Operaciones con Valores y Derivados aumentó 44.15% enel trimestre, alcanzando una participación de 17.77% de los pasivos del sector.

Cuentas de Orden

El saldo de las Cuentas de Orden al 30 de junio de 2006, ascendió a 3,186,860 mdp, lo querepresentó una variación trimestral real de 4.46% y anual de 24.14%. Los Valores de Clientesque mantienen las Casas de Bolsa en custodia, garantía y administración, constituyeron el88.93% del total de las Cuentas de Orden del sector, siendo los más representativos las accionescomerciales, industriales y de servicios.

8 Considerando saldos netos de cuentas liquidadoras

Integración de los Pasivos Totales


0

1,000


2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

7,000

8,000

9,000

10,000

Prést. Bancarios

Oper. Con Val. YDeriv.

Vals. Asig. PorLiq.

Otras Ctas porPagar

Otros

Ju

n-0

6

Ma

r-0

6

Dic

-05

Se

p-0

5

Ju

n-0

5

Ma

r-0

5

Dic

-04

Se

p-0

4

Ju

n-0

4

md

p

21

Saldo Variación Variación

Cuentas de Orden Jun-06 % % % Ctas. de

(mdp) Trim. Anual Orden

Operaciones por Cuenta de Terceros 3,165,926 4.46% 24.08% 99.34%

Clientes cuentas corrientes 8,019 -24.98% 82.54% 0.25%

Valores de Clientes 2,834,104 4.27% 26.18% 88.93%

Recibidos en Custodia 2,814,566 4.29% 26.08% 88.32%

Recibidos en Garantía 19,368 0.82% 42.22% 0.61%

En el extranjero 171 -216.29% 221.92% 0.01%

Operaciones por Cuenta de Clientes 323,803 7.13% 7.51% 10.16%

Operaciones por Cuenta Propia 20,924 4.91% 34.96% 0.66%

Valores de la Sociedad 11,473 -12.96% 0.33% 0.36%

Liquidaciones con Divisas 9,451 39.73% 132.33% 0.30%

Operaciones de Reporto 10 -58.30% -80.42% 0.00%

Total Cuentas de Orden 3,186,860 4.46% 24.14% 100.00%

Los Valores de Clientes recibidos en Custodia por 2,814,566 mdp presentaron un crecimientoanual real de 26.08% y equivalen al 29.71% del PIB al 2T06. La mayoría de estos valores songestionados por Inversora (37.10%), Accival (15.18%) y BBVA Bancomer (10.24%), siendo laprimera la que mostró mayor actividad en los últimos doce meses en este rubro.

Valores de Clientes recibidos en Custodia*

Miles de millones de pesos a junio de 2006

0

500,000

1,000,000

1,500,000

2,000,000

2,500,000

3,000,000

0.00%

5.00%

10.00%

15.00%

20.00%

25.00%

30.00%

35.00%

Valores /PIB

Otros

Otros Tít.de Deuda

DeudaBancaria

DeudaPública

Acciones

Jun-0

6

Mar-

06

Dic

-05

Sep-0

5

Jun-0

5

Mar-

05

Dic

-04

Sep-0

4

Jun-0

4

Mm

dp

* En 2004 no se cuenta con el desagregado de Valores recibidos en custodia, por lo que se asumió que el total de éstos, correspondía a Acciones para efectos de revisar su evolución histórica

22

Si bien durante el 2004 no se cuenta con el desagregado de los valores de clientes recibidosen custodia, se observa en 2005 una tendencia creciente en la Custodia de Accionesprincipalmente, con un crecimiento interanual real de 32.61% en este concepto.

De la Operatividad del sector, el número de cuentas de clientes9 creció de 162,252 a marzode 2006 a 165,427 al 2T06, en tanto que el número de empleados aumentó de 4,585 a 4,643en el mismo periodo. Por su parte, la custodia por cuenta se incrementó de 16.8 mdp a 17.1mdp, y la custodia por empleado de 594.1 mdp a 610.4 en igual lapso de tiempo.

Indicadores Financieros10

El Retorno sobre Capital (ROE) del sector Casas de Bolsa al 2T06 fue de 20.45%, lo quecomparado con el trimestre anterior significó una disminución de 1.32 pp, misma que seexplica principalmente por el aumento del Capital Contable durante el periodo. Por elcontrario, en los últimos doce meses las significativas ganancias en el margen financiero porintermediación así como en servicios se tradujeron en un incremento del ROE de 9.05 pp.

Jun-06 Mar-06 Dic-05 Jun-05

ROE (1) 21.17% 21.97% 17.67% 11.37%

ROA (2) 19.65% 20.96% 17.69% 11.90%

Margen Financiero / Ing. Totales de operación 40.97% 41.75% 44.51% 41.44%

Resultado Neto / Gtos. Admón. 54.70% 56.33% 46.27% 30.39%

Gtos. Admón. / Ing. Totales de Operación 66.59% 67.69% 68.03% 72.48%

Solvencia (3) 2.12 1.81 3.18 2.21

Liquidez (4) 1.69 1.53 2.48 1.76

Apalancamiento (5) 0.19 0.24 0.31 0.29

(1) ROE= Resultado Neto Acumulado Anualizado / Capital Contable (promedio últimos dos trimestres)(2) ROA= Resultado Neto Acumulado Anualizado / Activos Productivos (promedio últimos dos trimestres)Donde Activos Productivos = Disponibilidades + Inversiones en Valores + Operaciones con Valores y Derivados(3) Solvencia= Activos Totales / Pasivos Totales(4) Liquidez= Activos Circulantes / Pasivos Circulantes(5) Apalancamiento= (Pasivo Total – Acreedores por Liq. de Operaciones) / Capital Contable

Por su parte, la disminución de los Pasivos Totales conjuntamente al aumento observado en elCapital Contable durante el 2T06, contribuyeron a que el sector mostrara por tercer trimestreconsecutivo un menor nivel de apalancamiento. De igual forma, la disminución de los GastosAdministrativos derivada en su mayoría de menores Gastos de Personal, permitieron al sectorpresentar una mayor eficiencia operativa en el trimestre.

9 Al cierre de este análisis, no había información disponible de los siguientes intermediarios: ABN, Banc of America, Deustche y JP Morgan.10 A partir del 1T06, la metodología de los indicadores financieros corresponde a la establecida en la Circular ònica de Casas de Bolsa, en su anexo 6.

Por lo anterior, dichos indicadores no serán comparables con informaciones trimestrales anteriores

23

Conclusiones

• El sector Casas de Bolsa generó un Resultado Neto por 1,752 mdp al primer semestre de2006, registrando un aumento real de 111.99% respecto al mismo periodo del año anterior(801 mdp). Entre los principales factores que explican dicho crecimiento, destacan losIngresos por Servicios y el Margen Financiero por Intermediación. Por su parte el ResultadoNeto del 2T06 fue de 885 mdp, un incremento trimestral de 2.08%.

• A Junio de 2006, los Ingresos Netos acumulados por el sector Casas de Bolsa sumaron 5,477mdp, un aumento real anual de 38.41%. Por su parte, los Gastos de Administraciónregistraron un incremento real de 8.78% en los últimos doce meses.

• El Capital Contable presentó un saldo de 17,136 a junio de 2006, lo que significó unaexpansión real de 8.64% en relación al cierre de diciembre de 2005. Lo anterior se explicafundamentalmente por la suscripción de acciones que realizó Merril Lynch en el trimestre.

• El Capital Global del sector de 13,909 mdp, representó 4.0 veces el requerido por lanormatividad vigente, de 3,512 mdp. En relación a marzo de 2006, el sector aumentó suCapital Global 814 mdp en términos reales, en tanto que los requerimientos de Capitalaumentaron 131 mdp en el trimestre.

• La posición en Operaciones de Reporto del sector Casas de Bolsa aumentó 24.97% entérminos reales durante el 2T06, con un saldo de 140,762 mdp al cierre de junio de 2006.Por su parte, la estructura por períodos de vencimiento de este portafolio, presentó unincremento en todos sus periodos, siendo más representativos aquellos de corto plazo. Enrelación a la tasa pactada por instrumento, aquellos de tasa fija (en su mayoría CETES)aumentaron 1.5 veces su saldo comparado con el trimestre anterior, en contraste con elaumento de 4.0% de los instrumentos a tasa revisable.

• Los Activos Totales (netos de cuentas liquidadoras) sumaron 25,305 mdp, monto querepresenta una contracción trimestral real de 0.35%, en tanto que en doce mesesregistraron un aumento real de 20.28%. El portafolio de Inversiones en Valores presentó laprincipal caída trimestral de los Activos Totales del sector, principalmente por una menortenencia de deuda gubernamental.

• Por su parte, el saldo de los Pasivos Totales ascendió a 8,162 mdp, lo que significó unadisminución trimestral real de 13.66%, asociado principalmente a menores Comisiones yPremios por Pagar dentro del rubro de Otras Cuentas por Pagar. En doce meses, los PasivosTotales del sector aumentaron 27.65% en términos reales.

24

• Los Valores de Clientes en Custodia registraron un incremento trimestral real de 4.29% yanual de 26.08%, con un saldo de 2,814,566 mdp al cierre de junio de 2006 que equivalen,al 29.71% del PIB del 2T06. La Custodia por Cuenta se incrementó de 16.8 mdp a 17.1 mdp,mientras que la Custodia por Empleado de 594.1 mdp a 610.4 mdp en el mismo periodo.

• En los últimos doce meses las significativas ganancias en el margen financiero porintermediación así como en servicios se tradujeron en un incremento del ROE de 9.81pp, alcanzando un nivel de 21.17% a junio de 2006. Por su parte, a nivel trimestral elretorno sobre capital se vio disminuido por el incremento del Capital Contable delsector. De igual forma, el ROA del 2T06 presentó una contracción (de 1.31pp) productoprincipalmente del aumento en los Activos Productivos promedio de los dos últimostrimestres, ubicándose en 19.65%

26

Principales Indicadores Financieros Junio 2006(Porcentajes)

Apa- Capital ROE ROA Margen Resultado Gastos de Resultado Gastos del

lanca- global Resultado Resultado financiero de oper. admon. neto / personal

Solvencia Liquidez miento / Reque- neto / neto / Activos / Ingreso / Ingreso / Gastos / Ingreso Gastos / Ingreso

(1) (2) (3) rimiento Capital pro- total de la total de la adminis- total de la adminis- total de la

(Número de veces) de Capital contable ductivos operación operación tración operación tración operación

Ingresototal de laoperación

Casas de Bolsa 2.12 1.69 0.19 3.96 21.17 19.65 40.97 33.41 150.18 66.59 54.70 50.24

Acciones y Valores de México 2.97 2.11 0.32 14.56 23.82 26.46 22.89 40.31 167.52 59.69 124.73 45.90

Monex 2.04 1.32 0.21 3.91 25.22 23.24 94.39 24.27 132.05 75.73 31.01 66.64

Inversora Bursátil 5.43 5.31 0.22 7.42 13.36 12.19 9.71 51.40 205.75 48.60 78.85 18.65

GBM Grupo Bursátil Mexicano 2.93 2.06 0.28 2.34 46.28 50.68 58.64 42.27 173.23 57.73 186.48 37.52

BBVA Bancomer 3.83 3.45 0.35 49.29 46.43 32.29 12.73 82.73 578.97 17.27 362.44 3.97

Invex 3.15 2.89 0.46 3.96 7.28 6.65 97.29 29.08 141.01 70.92 46.86 50.62

Santander Serfin 1.17 1.02 1.35 3.56 32.36 60.30 28.27 45.03 181.91 54.97 46.99 47.54

Scotia Inverlat 2.06 1.71 0.28 3.62 18.05 10.21 21.80 31.47 145.92 68.53 38.48 52.95

Banorte 5.29 3.44 0.23 3.00 25.23 33.72 38.36 37.20 159.23 62.80 50.67 51.03

Valores Mexicanos 1.73 1.88 0.16 1.12 10.84 9.54 74.41 41.17 169.99 58.83 43.20 43.51

Vector 6.56 2.77 0.17 2.33 8.14 23.92 38.51 2.00 102.04 98.00 11.88 74.68

Ixe 2.70 1.97 0.34 1.45 28.31 34.46 24.84 27.84 138.59 72.16 38.09 56.91

Finamex 4.41 2.57 0.04 1.38 13.39 21.27 90.16 43.35 176.52 56.65 54.76 42.11

HSBC 5.11 2.25 0.24 12.24 13.30 28.08 6.75 12.84 114.74 87.16 14.86 3.89

Value 6.23 4.62 0.19 28.52 21.39 27.48 36.56 27.98 138.85 72.02 32.77 58.52

Deutsche Securities 16.91 14.75 0.06 109.77 7.78 8.97 35.75 68.35 315.95 31.65 191.88 11.63

Merrill Lynch de México 1.98 1.78 1.00 5.15 19.48 13.23 (0.30) 55.02 222.34 44.98 73.72 37.85

Multivalores 2.28 1.32 0.73 1.21 (5.49) (7.26) 58.91 (35.67) 73.71 135.67 (5.48) 105.37

Interacciones 2.35 1.77 0.10 1.50 13.09 9.46 17.56 19.51 124.24 80.49 19.76 65.15

Arka 1.11 1.04 0.12 7.29 7.00 1.06 45.40 6.49 106.94 93.51 18.55 85.17

Banamex 70.51 68.04 0.01 46.17 12.41 12.64 104.49 68.75 319.98 31.25 792.17 0.44

Actinver 9.21 3.21 0.09 2.09 24.57 127.26 19.57 24.86 133.09 75.14 39.94 63.75

ING Baring México 6.36 3.54 0.19 27.57 (26.31) (41.24) 50.61 (394.52) 20.22 494.52 (36.35) 435.12

Protego 1.34 1.25 0.10 7.73 (50.09) (7.73) 101.79 (96.97) 50.77 196.97 (47.61) 113.49

UBS 3.97 2.46 0.34 21.98 51.52 82.06 1.14 50.77 203.12 49.23 89.47 29.43

Credit Suisse 1.95 1.98 1.06 35.97 37.49 36.04 6.53 (229.24) 30.37 329.24 15.80 298.66

J.P. Morgan 43.72 9.46 0.02 17.80 (15.67) (126.85) (0.46) (99.33) 50.17 199.33 (31.19) 75.36

ABN AMRO Securities 18.50 10.31 0.06 25.82 (36.22) (60.82) (68.23) 1,630.05 (6.54) (1,530.05) (93.28) (1,117.91)

Banc of America 24.10 23.86 0.04 63.42 31.10 28.83 18.93 67.34 306.19 32.66 188.95 19.37

Base Internacional 1.42 1.36 2.35 25.96 20.25 13.59 100.07 40.25 167.36 59.75 34.03 45.05

(1) Activo Total / Pasivo Total(2) Activo Circulante (Disponibilidades + Instrumentos Financieros + Documentos y Cuentas por Cobrar + Pagos Anticipados) / Pasivo Circulante (Préstamos Bancarios a corto plazo +

Pasivos Acumulados + Operaciones con Clientes)(3) Pasivo total - Liquidación de la Sociedad (Acreedor) / Capital Contable

27

Capital Global y Requerimientos de Capital(Miles de pesos)

Diciembre 2005 Junio 2006

Capital Requerimientos Capital Requerimientos

Global de Capital Global de Capital

Casas de Bolsa 13,129,680 3,671,290 13,909,498 3,512,064

Acciones y Valores de México 1,915,306 146,950 2,053,314 141,056

Monex 828,421 55,056 697,825 178,276

Inversora Bursátil 1,356,742 152,956 1,520,198 204,933

GBM Grupo Bursátil Mexicano 789,336 698,341 636,811 271,615

BBVA Bancomer 1,150,191 44,133 939,342 19,056

Invex 942,105 262,603 814,239 205,426

Santander Serfin 495,373 183,858 536,769 150,605

Scotia Inverlat 789,315 320,037 938,951 259,291

Banorte 463,162 172,496 514,718 171,383

Valores Mexicanos 605,663 452,515 641,460 573,044

Vector 416,135 240,232 421,622 181,062

Ixe 368,768 257,669 420,087 290,366

Finamex 390,817 228,086 427,755 309,357

HSBC 105,597 6,662 112,759 9,215

Value 370,595 18,740 425,152 14,908

Deutsche Securities 422,754 3,781 442,132 4,028

Merrill Lynch de México 247,569 5,120 757,125 146,929

Multivalores 209,494 160,850 110,870 91,791

Interacciones 241,975 154,652 243,559 161,852

Arka 191,312 35,088 200,560 27,518

Banamex 243,948 6,483 262,713 5,690

Actinver 141,153 52,007 137,848 65,964

ING Baring México 139,453 3,962 124,125 4,502

Protego 28,186 1,304 34,400 4,448

UBS 93,452 1,305 128,696 5,854

Credit Suisse 52,246 1,012 64,636 1,797

J.P. Morgan 71,612 3,540 66,532 3,737

ABN AMRO Securities 35,172 1,353 29,953 1,160

Banc of America 23,828 499 31,229 492

Base Internacional n.a. n.a. 174,118 6,707

n.a. No aplica

28

Total de Personal

Junio Septiembre Diciembre Marzo Junio

2005 2005 2005 2006 2006

Casas de Bolsa 4,552 4,571 4,408 4,585 4,643

Acciones y Valores de México 378 387 391 390 393

Monex 1,166 1,185 1,214 1,200 1,223

Inversora Bursátil 224 224 220 220 217

GBM Grupo Bursátil Mexicano 124 121 121 120 117

BBVA Bancomer 51 43 1 1 1

Invex 207 219 221 194 201

Santander Serfin 200 199 199 197 197

Scotia Inverlat 312 306 306 322 333

Banorte 315 307 140 137 135

Valores Mexicanos 141 144 140 141 143

Vector 372 374 369 373 376

Ixe 222 223 223 236 247

Finamex 76 73 78 76 76

HSBC 10 11 11 11 11

Value 147 140 139 141 145

Deutsche Securities 1 1 1 1 1

Merrill Lynch de México 31 33 34 36 40

Multivalores 179 178 169 171 167

Interacciones 170 170 181 189 189

Arka 111 115 110 98 97

Banamex 0 0 0 0 0

Actinver 0 0 0 0 0

ING Baring México 75 78 77 77 73

Protego 8 8 31 31 31

UBS 13 13 13 13 14

Credit Suisse 11 13 13 12 12

J.P. Morgan 4 2 2 2 0

ABN AMRO Securities 3 3 3 3 2

Banc of America 1 1 1 1 1

Base Internacional n.a. n.a. n.a. 192 201

n.a. No aplica

29

Número de Inversionistas

Junio Septiembre Diciembre Marzo Junio

2005 2005 2005 2006 2006

Casas de Bolsa 153,760 156,804 161,429 162,252 165,427

Acciones y Valores de México 14,474 14,620 15,184 15,573 15,690

Monex 10,707 11,915 12,730 13,442 14,210

Inversora Bursátil 5,531 5,558 5,640 5,794 5,856

GBM Grupo Bursátil Mexicano 7,917 7,930 8,008 8,076 8,118

BBVA Bancomer 888 775 857 812 785

Invex 3,454 3,465 3,462 557 508

Santander Serfin 17,116 16,821 16,726 16,559 16,231

Scotia Inverlat 15,952 16,089 16,184 16,118 16,158

Banorte 9,467 9,488 9,237 9,262 9,179

Valores Mexicanos 2,915 2,915 2,898 2,869 2,867

Vector 12,011 12,090 12,240 12,334 12,223

Ixe 23,727 25,039 27,765 29,656 31,442

Finamex 466 439 437 268 266

HSBC 5,342 5,307 5,242 5,204 5,138

Value 3,989 4,141 4,173 4,364 4,529

Deutsche Securities 0 0 0 0 0

Merrill Lynch de México 268 272 283 293 308

Multivalores 3,317 3,307 3,262 3,191 3,087

Interacciones 7,332 7,468 7,632 7,736 7,884

Arka 4,245 4,193 4,161 4,016 3,852

Banamex 0 0 0 0 0

Actinver 3,573 3,860 4,188 4,976 5,820

ING Baring México 542 549 512 439 444

Protego 326 349 373 422 442

UBS 200 212 232 259 267

Credit Suisse 1 2 3 27 41

J.P. Morgan 0 0 0 0 0

ABN AMRO Securities 0 0 0 0 0

Banc of America 0 0 0 0 0

Base Internacional n.a. n.a. n.a. 5 82

n.a. No aplica

Cuentas de Orden Junio 2006(Miles de pesos)

OPERACIONES POR CUENTA DE TERCEROS

Clientes cuentas corrientes

Bancos de clientes

Dividendos por cobrar de clientes

Intereses por cobrar de clientes

Liquidación de operaciones de clientes

Premios de clientes

Liquidaciones con divisas de clientes

Cuentas de margen en operaciones con futuros

Otras cuentas corrientes

Valores de clientes

Valores de clientes recibidos en custodia

Valores y documentos recibidos en garantía

Valores de clientes en el extranjero

Operaciones por cuenta de clientes

Operaciones de reporto de clientes

Operaciones de préstamo de valores de clientes

Operaciones de compra de futuros y contratos

adelantados de cliente (monto nacional)

Operaciones de venta de futuros y contratos


Operaciones de compra de opciones de clientes

Operaciones de venta de opciones de clientes

Operaciones de compra de paquetes de

instrumentos derivados de clientes

Operaciones de venta de paquetes de


Fideicomisos administrados

TOTALES POR CUENTA DE TERCEROS

OPERACIONES POR CUENTA PROPIA

Cuentas de Registro Propias

Cartas de crédito de la sociedad entregadas en garantía

Valores de la sociedad entregados en custodia

Valores gubernamentales de la sociedad en custodia

Valores de la sociedad entregados en garantía

Valores en el extranjero de la sociedad

Liquidaciones con divisas de la sociedad en el extranjero

Adeudo al fondo de contingencia

Operaciones de Reporto

Títulos a recibir por reporto

(Menos) Acreedores por reporto

Deudores por reporto

(Menos) Títulos a entregar por reporto

TOTALES POR CUENTA PROPIA

30

Casas de Acciones y Inversora

Bolsa Valores de México Monex Bursátil

8,018,864 900,461 62,544 (341,527)

311,250 5,573 36,873 531

27,748 0 0 0

2,749 0 0 0

7,012,793 232,060 25,670 (342,058)

4,067 2,574 0 0

4 0 0 0

0 0 0 0

660,253 660,253 0 0

2,834,104,283 430,545,680 24,403,355 1,046,110,540

2,814,565,697 427,339,514 20,709,614 1,044,334,027

19,367,730 3,206,166 3,693,741 1,776,513

170,856 0 0 0

323,802,776 38,936,220 20,077,400 47,546,430

282,883,896 37,848,610 4,747,581 47,546,430

2,738,226 1,077,826 0 0

17,641,117 0 12,563,448 0

7,103,607 0 1,874,770 0

1,160,979 0 668,372 0

233,013 9,783 223,230 0

4,775,000 0 0 0

0 0 0 0

7,266,938 0 0 0

3,165,925,923 470,382,361 44,543,299 1,093,315,443

21,705,164 3,339,797 9,669,096 1,480,927

0 0 0 0

4,678,568 951,020 12,226 397,876

4,700,252 1,382,277 (30,274) 1,083,050

1,362,024 44,943 0 0

732,558 513,992 0 0

10,231,763 447,565 9,687,144 0

0 0 0 0

10,410 2,025 334 0

358,396,193 37,848,610 7,150,037 47,546,430

(358,878,584) (37,844,922) (7,148,220) (47,666,490)

199,453,467 38,971,572 1,436,971 47,666,490

(198,960,665) (38,973,235) (1,438,453) (47,546,430)

21,715,575 3,341,822 9,669,430 1,480,927

31

Estados Financieros Junio 2006(Miles de pesos)

Estado de contabilidad

ActivoDisponibilidadesInversiones en valores

Títulos para negociarTítulos disponibles para la ventaTítulos conservados a vencimiento

Operaciones con valores y derivadasSaldos deudores en operaciones de reportoValores por recibir en operaciones de préstamoOperaciones con instrumentos financieros derivados

Otras cuentas por cobrar (neto)Inmuebles, mobiliario y equipo (neto)Inversiones pemanentes en accionesImpuestos diferidos (neto)Otros activos

Otros activos, cargos diferidos e intangiblesPasivo

Préstamos bancarios y de otros organismosDe corto plazoDe largo plazo

Valores asignados por liquidarOperaciones con valores y derivadas

Saldo acreedor en operaciones de reportoValores a entregar en operaciones de préstamoOperaciones con instrumentos financieros derivados

Otras cuentas por pagarISR y PTU por pagarAcreedores diversos y otras cuentas por pagar

Obligaciones subordinadas en circulaciónImpuestos diferidos (neto)Créditos diferidos

Capital contableCapital contribuído

Capital socialPrima en venta de acciones

Capital ganadoReservas de capitalResultados de ejercicios anterioresResultado por valuación de títulos disponibles para la ventaResultado por conversión de operaciones extranjerasExceso o insuficiencia en la actualización del capital contableResultado por tenencia de activos no monetarios

Por valuación de activo fijoPor valuación de inversiones permanentes en acciones

Ajustes por obligaciones laborales al retiroResultado neto

Estado de Resultados

Comisiones y tarifasIngresos por asesoría financiera

Ingresos por serviciosUtilidad por compraventaPérdida por compraventaIngresos por interesesGastos por interesesResultado por valuación a valor razonableResultado por posición monetaria neto

(margen financiero por intermediación)Margen financiero por intermediaciónIngresos (egresos) totales de la operación

Gastos de administraciónResultado de la operación

Otros productosOtros gastos

Resultado antes de ISR Y PTUISR y PTU causadosISR y PTU diferidos

Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadasParticipación en el resultado de subsidiarias y asociadas

Resultado por operaciones continuasOperaciones discontinuas, partidas extraordinarias y cambios en políticas contables

Resultado neto

Casas de Acciones y Inversora

Bolsa Valores de México Monex Bursátil

32,405,885 4,575,590 2,536,877 1,910,4134,007,646 12,046 911,681 307

12,455,927 2,566,993 476,585 1,480,92712,148,162 2,566,993 476,585 1,480,927

307,764 0 0 00 0 0 0

932,200 66,368 3,529 163,035770,629 18,762 1,827 163,035

82,099 39,926 0 079,472 7,681 1,702 0

7,951,573 599,901 246,032 15,5401,115,070 239,134 93,110 28,7063,987,328 847,604 638,953 45,152

360,462 25,472 46,277 01,595,680 218,072 120,710 176,7471,595,680 218,072 120,710 176,747

15,269,894 1,538,596 1,241,749 351,860148,709 0 3,961 0148,709 0 3,961 0

0 0 0 0115,073 0 0 0

1,944,823 56,664 31,159 163,0351,451,498 16,739 1,493 163,035

441,408 39,926 0 051,918 0 29,666 0

12,882,917 1,481,561 1,206,426 149,597628,499 99,609 14,335 112,339

12,254,418 1,381,953 1,192,091 37,2590 0 0 0

172,545 0 203 39,2285,827 371 0 0

17,135,991 3,036,993 1,295,128 1,558,55314,981,724 2,967,327 412,149 768,17514,751,244 2,967,327 336,021 768,175

230,480 0 76,128 01,949,871 (253,746) 841,170 766,0401,750,323 299,371 67,234 102,4688,256,333 2,339,202 658,602 798,334

122 0 0 055,045 0 1,870 0

(9,721,373) (2,872,785) 0 (245,389)85,109 (26,827) (560) 32,94545,452 10,025 0 039,656 (36,853) (560) 32,945

(23,671) (20,741) (1,840) 01,752,378 351,446 157,673 102,020

2,495,030 311,017 37,648 240,364344,601 52,956 0 0

2,839,631 363,973 37,648 240,3642,623,322 70,704 697,499 196,1321,855,126 53,881 87,931 0

14,858,497 1,318,200 221,220 1,427,12013,245,215 1,206,526 149,724 1,423,952

(264,354) 5,221 (33,858) (161,098)

(146,028) (25,653) (13,450) (12,360)1,971,097 108,064 633,755 25,8414,810,728 472,038 671,403 266,2053,203,379 281,776 508,440 129,3811,607,348 190,261 162,963 136,824

329,995 20,745 52,858 1,99491,371 782 3,781 9

1,845,972 210,225 212,040 138,809629,394 91,064 55 77,496(90,962) (11,628) 68,234 (36,247)

1,307,540 130,789 143,751 97,560427,726 220,657 13,922 4,460

1,735,267 351,446 157,673 102,020

17,112 0 0 01,752,378 351,446 157,673 102,020




Bancos de clientes




Premios de clientes




Valores de clientes


































32

GBM Grupo BBVA Santander

Bursátil Mexicano Bancomer Invex Serfín

5,993,657 1,109,296 84,970 (144,080)

(320) 5,421 2,153 37,161

27,748 0 0 0

2,749 0 0 0

5,963,433 1,103,843 82,817 (181,241)

47 29 0 0

0 4 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

64,688,903 288,325,434 5,958,787 174,931,849

64,213,001 288,274,980 3,839,406 173,273,946

475,902 50,454 2,119,381 1,657,903

0 0 0 0

833,821 88,822 3,856 35,560,166

516,562 69,406 3,856 34,863,322

238,398 19,416 0 220,005

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 476,839

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

78,862 0 0 0

71,516,381 289,523,552 6,047,613 210,347,935

665,932 1,081,181 730,537 (161,141)

0 0 0 0

282,818 24,416 569,072 196,652

0 1,027,950 3,075 (392,875)

165,797 0 158,390 35,082

217,317 0 0 0

0 28,815 0 0

0 0 0 0

9,466 (475) 217 (26,873)

5,479,638 69,406 5,492,220 35,591,167

(5,465,390) (69,374) (5,488,611) (36,028,470)

3,452,067 1,096,849 1,761,168 30,798,024

(3,456,849) (1,097,356) (1,764,559) (30,387,595)

675,397 1,080,705 730,755 (188,014)

33



























Resultado neto

GBM Grupo BBVA Santander

Bursátil Mexicano Bancomer Invex Serfín

1,664,313 1,277,593 1,419,817 5,025,268158,137 48,838 294,140 5,006664,899 1,052,366 730,537 (196,223)664,899 1,052,366 730,537 (196,223)

0 0 0 00 0 0 0

15,652 32 4,003 453,85614,440 32 4,003 446,677

1,212 0 0 00 0 0 7,179

312,335 50,611 51,461 4,133,34169,841 9,431 137,511 100,183

391,718 81,748 199,251 472,8640 0 0 6,922

51,732 34,568 2,913 49,31951,732 34,568 2,913 49,319

568,734 333,585 450,453 4,298,06011,000 0 121,151 011,000 0 121,151 0

0 0 0 00 0 0 0

146,445 507 203,060 473,5504,974 507 3,786 473,550

141,472 0 199,274 00 0 0 0

400,846 333,078 49,532 3,824,5105,810 15,941 16,558 63,802

395,036 317,137 32,974 3,760,7080 0 0 0

10,233 0 76,710 0209 0 0 0

1,095,579 944,008 969,364 727,208431,384 675,298 543,615 497,408431,384 653,399 543,615 497,408

0 21,900 0 0235,412 492,088 448,769 109,115274,316 64,065 16,434 302,972143,453 0 792,552 265,170

0 0 0 (0)0 0 0 00 0 (462,286) (529,504)

(625) 270 44,064 78,9700 0 7,439 27,749

(625) 270 36,624 51,2210 0 0 0

247,050 204,374 34,985 112,192

94,923 284,905 (8,149) 300,2390 0 11,004 11,281

94,923 284,905 2,854 311,520469,615 19,472 57,861 98,852124,493 17,903 1,667 1,856261,447 62,803 149,787 1,591,030257,137 5,627 150,865 1,555,071

(206,005) (1,896) 52,962 (6,812)

(8,859) (15,281) (5,667) (3,342)134,567 41,567 102,411 122,800229,489 326,472 105,265 434,320132,479 56,389 74,651 238,756

97,010 270,083 30,615 195,56421,711 7,415 7,149 21,908

0 76 3,631 47,145118,721 277,422 34,133 170,328

3,677 80,477 15,201 64,282(94,381) 0 7,022 (1,307)209,425 196,944 11,910 107,353

37,625 7,430 23,074 4,839247,050 204,374 34,985 112,192

0 0 0 0247,050 204,374 34,985 112,192




Bancos de clientes




Premios de clientes




Valores de clientes


































34

Scotia Valores

Inverlat Banorte Mexicanos Vector

207,231 679,499 (91,174) 2,506

11,307 13,226 398 42,286

0 0 0 0

0 0 0 0

195,887 666,273 (91,572) (39,794)

38 0 0 13

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

154,610,808 124,966,278 162,693,269 46,624,535

152,962,246 124,966,275 162,693,269 46,616,464

1,648,562 3 0 8,071

0 0 0 0

39,481,713 35,607,348 8,561,634 14,237,857

39,383,158 33,040,429 8,505,024 11,826,763

45,934 4 0 9,787

0 0 0 0

0 0 0 0

0 15,768 0 0

0 0 0 0

0 0 0 1,270,000

0 0 0 0

52,620 2,551,146 56,610 1,131,307

194,299,752 161,253,124 171,163,729 60,864,898

1,200,972 306,793 664,112 235,707

0 0 0 0

490,284 164,996 180,297 105,633

129,765 141,797 127,992 128,575

580,922 0 355,823 1,499

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

1,327 2,489 (10,674) (1,974)

50,918,239 34,041,916 37,070,849 16,567,371

(50,903,996) (34,036,878) (37,081,337) (16,560,621)

31,791,203 21,750,463 1,274,207 3,530,006

(31,804,119) (21,753,013) (1,274,393) (3,538,730)

1,202,299 309,281 653,439 233,732

35



























Resultado neto

Scotia Valores

Inverlat Banorte Mexicanos Vector

1,825,649 746,482 1,535,382 811,53450,526 216 186,827 1,320

856,935 310,531 664,037 208,569856,935 310,531 648,019 208,569

0 0 16,019 00 0 0 0

106,569 31,148 17,531 12,91228,663 14,440 14,354 12,91240,962 0 0 036,944 16,708 3,177 0

480,371 60,737 585,368 119,175167,327 2,624 8,838 37,031

48,727 174,782 44,507 284,16917,471 0 4,437 35,86997,723 166,443 23,837 112,48997,723 166,443 23,837 112,489

885,688 141,079 888,705 123,6310 0 0 00 0 0 00 0 0 00 0 115,070 0

67,368 28,122 40,957 16,32227,277 11,951 25,028 14,88640,091 0 15,929 1,436

0 16,171 0 0807,026 89,039 732,678 107,309

83,289 34,089 10,125 12,645723,736 54,950 722,552 94,663

0 0 0 011,252 23,919 0 0

42 0 0 0939,961 605,402 646,677 687,903515,225 504,569 663,759 1,224,415515,225 504,569 663,759 1,224,415

0 0 0 0320,107 50,015 (3,945) (562,589)

17,067 45,035 64,355 39,063324,269 486,958 387,029 164,301

0 0 108 00 5,152 0 (44,725)0 (494,924) (498,887) (635,363)

338 (15,540) (4,297) (87,745)0 768 (1,867) 0

338 (16,308) (2,429) (87,745)0 0 0 0

83,062 74,154 34,610 27,958

208,093 41,625 25,046 142,27138,188 102,006 9,806 5,359

246,280 143,632 34,852 147,630156,379 140,994 110,243 16,738159,540 65,108 1,949 1,167,654

3,061,086 1,134,509 1,500,901 1,904,2392,986,626 1,124,665 1,488,376 647,858

13,639 8,977 (13,597) (10,577)

(16,278) (5,308) (5,874) (2,417)68,660 89,399 101,349 92,471

314,940 233,030 136,200 240,101215,833 146,352 80,122 235,305

99,107 86,678 56,078 4,79724,841 3,280 58 21,76312,158 312 416 6,863

111,790 89,646 55,720 19,697105,910 27,477 23,239 3,599(54,792) 311 1,515 1,775

60,672 61,858 30,966 14,3224,569 12,296 3,644 13,635

65,241 74,154 34,610 27,958

17,821 0 0 083,062 74,154 34,610 27,958




Bancos de clientes




Premios de clientes




Valores de clientes


































36

Ixe Finamex HSBC Value

(167,130) 12,262 27,881 110,848

4,343 12,375 18,350 91,116

0 0 0 0

0 0 0 0

(171,474) (172) 9,531 19,731

0 59 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

81,024,596 11,766,529 49,572,917 35,655,260

79,183,517 11,026,647 48,349,548 35,610,079

1,841,078 739,882 1,223,369 0

0 0 0 45,182

24,782,496 30,309,616 2,498,841 757,509

24,782,657 19,477,403 2,498,841 579,200

(161) 1,764 0 0

0 5,077,668 0 0

0 2,247,780 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 3,505,000 0 0

0 0 0 0

0 0 0 178,308

105,639,962 42,088,407 52,099,639 36,523,617

464,883 242,366 96,539 379,617

0 0 0 0

5,542 195,734 96,539 377,167

397,326 31,257 0 2,450

0 15,375 0 0

1,248 0 0 0

60,767 0 0 0

0 0 0 0

24,478 (3,522) 156 81

24,765,261 19,477,403 2,496,077 579,200

(24,737,185) (19,480,926) (2,498,841) (579,177)

5,396,413 0 2,498,998 509,516

(5,400,011) 0 (2,496,077) (509,459)

489,361 238,844 96,695 379,698

37



























Resultado neto

Ixe Finamex HSBC Value

842,386 572,134 202,113 542,102569 42 4,079 1,404

429,868 242,366 50,010 367,480429,868 242,366 50,010 367,480

0 0 0 00 0 0 0

28,221 0 3,834 16128,221 0 3,834 161

0 0 0 00 0 0 0

146,900 90,859 31,294 29,36148,122 22,936 0 39,68687,312 59,684 93,045 75,649

0 3,223 856 139101,393 153,024 18,996 28,222101,393 153,024 18,996 28,222312,431 129,660 39,565 87,038

0 0 0 00 0 0 00 0 0 00 0 0 0

6,841 3,522 3,678 803,598 3,522 3,678 803,243 0 0 0

0 0 0 0299,843 126,138 35,887 86,130

47,914 8,014 10,016 23,738251,930 118,123 25,870 62,392

0 0 0 05,746 0 0 828

0 0 0 0529,956 442,474 162,549 455,063478,071 749,027 187,595 440,811408,423 742,028 187,595 440,811

69,648 7,000 0 017,683 (336,212) (34,783) (31,492)42,407 78,761 29,608 40,12591,494 263,481 119,649 253,086

0 0 0 00 92,748 0 0

(158,586) (770,868) (240,327) (335,551)3,305 0 55,445 9,567(104) 0 0 03,409 0 55,445 9,567

0 0 0 073,264 29,326 10,579 47,026

200,332 9,298 42,093 126,3910 0 34,082 0

200,332 9,298 76,175 126,39182,181 20,557 13,133 74,35011,259 12,568 43 428

815,371 10,922 121,127 52,789821,539 (23,461) 118,814 51,540

5,636 46,390 (9,332) 794

(4,171) (3,530) (560) (3,115)66,218 85,232 5,512 72,851

266,549 94,530 81,688 199,242192,333 53,553 71,196 143,495

74,216 40,977 10,492 55,7461,268 21 319 10,035

879 139 127 50774,605 40,859 10,684 65,27432,951 8,173 8,200 17,869(1,265) 7,543 (2,492) 5,87142,919 25,142 4,977 41,53430,344 4,184 5,603 5,49273,264 29,326 10,579 47,026

0 0 0 073,264 29,326 10,579 47,026




Bancos de clientes




Premios de clientes




Valores de clientes


































38

Deutsche Merrill Lynch

Securities de México Multivalores Interacciones

0 (115,792) 6,066 (1,535,184)

0 2,403 345 26,294

0 0 0 0

0 0 0 0

0 (118,196) 5,722 (1,562,785)

0 0 0 1,306

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 283,606 16,515,427 20,745,234

0 280,815 16,502,285 19,868,917

0 2,792 13,142 876,317

0 0 0 0

0 2,933 8,147,885 8,865,541

0 0 5,277,723 7,743,312

0 2,933 0 1,122,229

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 2,870,162 0

0 170,747 24,669,379 28,075,591

389,180 60,778 22,167 296,765

0 0 0 0

0 32 3,022 289,295

389,180 60,745 19,144 3,265

0 0 0 4,206

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

(31) 0 (1,135) 13,418

0 0 16,032,618 7,743,312

0 0 (16,033,130) (7,729,994)

389,173 0 3,262,486 283,876

(389,204) 0 (3,263,109) (283,776)

389,149 60,778 21,031 310,184

39



























Resultado neto

Deutsche Merrill Lynch

Securities de México Multivalores Interacciones

469,926 1,576,615 210,647 560,408248 45,970 36,264 53

389,180 1,328,667 22,167 296,765389,180 1,036,922 22,167 296,765

0 291,746 0 00 0 0 00 6,081 1,207 13,4180 0 1,207 13,4180 0 0 00 6,081 0 0

20,594 41,367 62,610 112,9510 13,623 7,925 2,537

44,510 46,195 45,305 47,33415,157 12,246 9,336 80,016

237 82,465 25,834 7,333237 82,465 25,834 7,333

27,794 798,133 92,423 238,5560 0 0 00 0 0 00 0 0 00 0 0 0

31 697,486 2,239 031 691,367 2,239 0

0 38 0 00 6,081 0 0

27,763 100,647 90,185 238,55672 32,498 13,080 4,457

27,691 68,150 77,105 234,0990 0 0 00 0 0 00 0 0 0

442,132 778,482 118,224 321,852308,237 554,719 340,784 1,505,213308,237 554,719 340,784 1,505,213

0 0 0 0117,704 166,298 (214,583) (1,189,292)

8,186 20,182 63,461 68,37688,789 146,038 71,299 690,393

0 14 0 00 0 0 0

(17,114) (291) (315,305) (1,953,740)37,124 5,169 (36,247) (9,031)

0 334 0 037,124 4,835 (36,247) (9,031)

0 0 (774) 016,910 52,651 (4,994) 20,641

(313) 124,501 21,385 106,29518,201 34,756 6,234 72217,888 159,257 27,619 107,016

0 490 85,982 4,4320 5,180 0 4,995

13,876 10,525 616,394 297,2890 1,923 682,044 293,642

(45) 717 20,926 21,268

(3,875) (5,103) (1,667) (1,559)9,955 (473) 39,591 22,792

27,843 158,784 67,210 129,8088,813 71,416 91,183 104,483

19,031 87,368 (23,973) 25,325620 2,795 13,189 3,515

6,233 6 1,608 1,10913,418 90,157 (12,392) 27,731

3,944 31,778 5 2,157(3,096) 10,237 (2,481) 8,55412,570 48,142 (9,916) 17,020

4,340 4,509 4,922 3,62016,910 52,651 (4,994) 20,641

0 0 0 016,910 52,651 (4,994) 20,641




Bancos de clientes




Premios de clientes




Valores de clientes


































40

ING Baring

Arka Banamex Actinver México

40,895 0 1,174,932 (7,492)

3,714 0 (3,892) 83

0 0 0 0

0 0 0 0

37,180 0 1,178,824 (7,575)

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

8,350,555 0 64,128,090 17,646,519

8,328,943 0 64,115,247 17,646,519

21,612 0 12,843 0

0 0 0 0

6,072,631 0 853,306 292,107

2,743,651 0 853,306 292,107

0 0 0 0

0 0 0 0

2,981,057 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

347,923 0 0 0

14,464,080 0 66,156,327 17,931,134

64,202 256,214 17,869 86,242

0 0 0 0

61,863 256,214 17,869 0

101 0 0 86,242

0 0 0 0

0 0 0 0

2,238 0 0 0

0 0 0 0

1,010 0 1,592 (3)

2,031,117 0 2,818,694 416,367

(2,029,685) 0 (2,817,146) (416,372)

942,153 0 140,000 443,189

(942,575) 0 (139,956) (443,186)

65,212 256,214 19,462 86,239

41



























Resultado neto

ING Baring

Arka Banamex Actinver México

2,251,456 266,493 239,585 156,1651,971,195 150 6,364 258

51,076 256,214 27,524 86,24251,076 256,214 27,524 86,242

0 0 0 00 0 0 0

2,240 0 1,592 2082,240 0 1,592 208

0 0 0 00 0 0 0

73,279 793 45,625 23147,904 0 4,681 060,443 9,336 53,153 45,18224,414 0 68,063 020,906 0 32,583 24,04420,906 0 32,583 24,044

2,022,823 3,780 26,010 24,5450 0 0 00 0 0 00 0 0 00 0 0 0

1,229 0 0 2111,229 0 0 211

0 0 0 00 0 0 0

2,017,162 3,780 25,237 24,334684 3,555 151 0

2,016,478 224 25,086 24,3340 0 0 00 0 0 0

4,431 0 774 0228,634 262,713 213,575 131,619158,696 182,715 111,478 172,611158,696 182,715 111,477 172,611

0 0 0 061,434 63,122 76,067 (22,727)

1,734 45,483 0 2,99449,775 18,298 91,287 37,343

0 0 0 00 0 0 0

8,777 0 (9,915) (63,852)1,732 0 (4,603) 575

0 0 1,108 01,732 0 (5,711) 575

0 0 (315) 07,919 16,217 25,645 (18,052)

24,927 (294) 64,544 4,9590 0 4,176 0

24,927 (294) 68,720 4,959134,166 0 57,987 4,477112,565 0 13,063 72

89,289 9,155 76,259 15,13689,861 0 106,088 13,314

(128) (9) 2,936 9

(172) (2,301) (1,306) (1,154)20,729 6,845 16,725 5,08245,656 6,550 85,445 10,04142,691 2,047 64,202 49,654

2,964 4,503 21,243 (39,613)4,571 19,801 1,277 17,102

970 3 0 06,566 24,301 22,520 (22,511)

327 8,611 0 00 0 800 0

6,239 15,690 21,720 (22,511)2,389 526 3,925 4,4598,629 16,217 25,645 (18,052)

(709) 0 0 07,919 16,217 25,645 (18,052)




Bancos de clientes




Premios de clientes




Valores de clientes


































42

Protego UBS Credit Suisse J.P. Morgan

27,928 (23,545) 0 0

126 112 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

27,803 (23,656) 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

3,348,284 428,267 0 3,059

3,348,284 302,592 0 3,059

0 0 0 0

0 125,674 0 0

0 284,646 0 0

0 284,556 0 0

0 90 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

3,376,212 689,368 0 3,059

25,654 56,713 13,489 0

0 0 0 0

0 0 0 0

25,654 56,713 13,501 0

0 0 (12) 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

(603) 22 0 0

3,018,610 284,556 0 0

(3,019,645) (284,665) 0 0

1,517,074 341,399 0 104

(1,516,642) (341,268) 0 (104)

25,051 56,735 13,489 0

43



























Resultado neto

Protego UBS Credit Suisse J.P. Morgan

154,603 180,536 135,189 68,0895,550 36,916 66,822 7,017

26,922 56,713 13,489 10426,922 56,713 13,489 104

0 0 0 00 0 0 0

432 131 0 0432 131 0 0

0 0 0 00 0 0 0

110,608 18,344 48,237 7,6166,131 2,681 4,337 0

0 34,213 1,056 43,9080 0 0 7,564

4,960 31,537 1,248 1,8794,960 31,537 1,248 1,879

115,235 45,488 69,497 1,5570 12,596 0 00 12,596 0 00 0 0 03 0 0 0

1,035 109 0 01,035 109 0 0

0 0 0 00 0 0 0

114,198 32,783 65,070 1,557887 8,767 0 0

113,311 24,016 65,070 1,5570 0 0 00 0 4,427 00 0 0 0

39,368 135,048 65,692 66,53273,389 120,964 54,046 158,24673,389 65,159 54,046 158,246

0 55,805 0 0(23,725) (18,777) (365) (84,997)

0 0 414 8,187(23,973) (18,973) (790) 30,697

0 0 0 00 0 0 00 0 0 (125,462)0 114 70 00 0 0 00 114 70 00 0 0 0

(10,047) 32,944 11,952 (5,136)

(191) 73,937 8,221 8,2980 0 13,261 0

(191) 73,937 21,482 8,29822,746 24 874 011,709 322 83 16744,276 33,375 1,481 49143,381 31,225 0 0

(436) 33 (11) 0

(590) (1,029) (761) (362)10,906 856 1,501 (38)10,715 74,793 22,983 8,26021,105 36,822 75,669 16,465

(10,390) 37,971 (52,686) (8,205)1,882 279 69,384 (161)1,520 0 0 0

(10,029) 38,250 16,699 (8,366)0 8,434 0 00 0 4,864 (1)

(10,029) 29,816 11,835 (8,365)(18) 3,128 117 3,229

(10,047) 32,944 11,952 (5,136)

0 0 0 0(10,047) 32,944 11,952 (5,136)




Bancos de clientes




Premios de clientes




Valores de clientes


































44

ABN AMRO Banc of Base

Securities America Internacional

5 0 3,807

5 0 1,266

0 0 0

0 0 0

0 0 2,541

0 0 0

0 0 0

0 0 0

0 0 0

0 0 776,503

0 0 776,503

0 0 0

0 0 0

0 0 0

0 0 0

0 0 0

0 0 0

0 0 0

0 0 0

0 0 0

0 0 0

0 0 0

0 0 0

5 0 780,310

0 0 18,576

0 0 0

0 0 0

0 0 13,342

0 0 0

0 0 0

0 0 5,234

0 0 0

0 0 (916)

0 0 957,095

0 0 (957,511)

0 0 200,068

0 0 (200,568)

0 0 17,660

45



























Resultado neto

ABN AMRO Banc of Base

Securities America Internacional

31,665 32,581 584,27417,424 32,111 106,165

0 0 (5,014)0 0 (5,014)0 0 00 0 00 0 390 0 390 0 00 0 0

219 147 455,666598 0 20,174

11,528 0 00 0 2,999

1,896 323 4,2441,896 323 4,2441,712 1,352 410,156

0 0 00 0 00 0 00 0 00 0 1,1740 0 1,1740 0 00 0 0

1,712 1,352 408,9820 39 6,086

1,712 1,313 402,8960 0 00 0 00 0 0

29,953 31,229 174,11842,204 30,225 109,36942,204 30,225 109,369

0 0 0(6,595) (6,262) 974,936

0 396 47,628(7,503) (3,926) 0

0 0 00 0 00 0 0

898 0 00 0 0

898 0 00 (1) 0

(5,645) 4,534 17,122

(665) 3,389 (56)0 2,569 0

(665) 5,957 (56)0 0 87,4350 0 690

528 6,593 11,2790 5,202 13,6740 0 (56)

(258) 0 (24)270 1,391 84,269

(395) 7,348 84,2126,051 2,400 50,317

(6,447) 4,948 33,8950 47 3293 266 2,831

(6,450) 4,730 31,3940 195 14,2720 0 0

(6,450) 4,534 17,122805 0 0

(5,645) 4,534 17,122

0 0 0(5,645) 4,534 17,122




Bancos de clientes




Premios de clientes




Valores de clientes













Operaciones de compra de Swaps

Operaciones de venta de Swaps






















48

Acciones y GBM Grupo

Valores de México Monex Bursátil Mexicano Invex

900,461 62,544 5,993,657 84,970

5,573 36,873 (320) 2,153

0 0 27,748 0

0 0 2,749 0

232,060 25,670 5,963,433 82,817

2,574 0 47 0

0 0 0 0

0 0 0 0

660,253 0 0 0

430,545,680 24,334,864 79,438,329 5,958,787

427,339,514 20,641,123 78,962,427 3,839,406

3,206,166 3,693,741 475,902 2,119,381

0 0 0 0

38,936,220 20,008,909 833,821 3,856

37,848,610 4,679,089 516,562 3,856

1,077,826 0 238,398 0

0 12,563,448 0 0

0 1,874,770 0 0

0 668,372 0 0

9,783 223,230 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 78,862 0

470,382,361 44,406,317 86,265,807 6,047,613

2,624,807 9,737,587 665,932 881,608

0 0 0 0

951,020 80,717 282,818 569,072

1,382,277 (30,274) 0 3,075

44,943 0 165,797 158,390

513,992 0 217,317 151,071

(267,425) 9,687,144 0 0

0 0 0 0

2,025 334 9,466 984

37,848,610 7,150,037 5,479,638 5,492,220

(37,844,922) (7,148,220) (5,465,390) (5,488,611)

38,971,572 1,436,971 3,452,067 2,390,249

(38,973,235) (1,438,453) (3,456,849) (2,392,874)

2,626,832 9,737,922 675,397 882,592

49

Estados Financieros Consolidados con Subsidiarias Junio 2006(Miles de pesos)














Capital ganadoReservas de capitalResultados de ejercicios anterioresResultado por valuación de títulos disponibles para la ventaResultado por conversión de operaciones extranjerasExceso o insuficiencia en la actualización del capital contableResultado por tenencia de activos no monetariosAjustes por obligaciones laborales al retiroResultado neto

Interés Minoritario










Resultado netoInterés Minoritario

Resultado neto Mayoritario

Acciones y GBM Grupo

Valores de México Monex Bursátil Mexicano Invex

4,722,870 2,546,189 1,695,340 1,420,64212,094 917,008 160,621 288,756

3,230,092 1,011,737 932,529 881,6083,230,092 1,011,737 932,529 881,608

0 0 0 00 0 0 0

66,368 3,529 15,652 4,0037,947 0 1 3,983

39,926 0 1,212 07,681 1,702 0 0

678,311 251,202 366,929 55,539239,134 93,345 84,930 140,438176,905 100,576 82,139 45,457

26,644 46,277 0 0293,321 122,514 52,539 4,842293,321 122,514 52,539 4,842

1,684,878 1,251,048 599,761 451,2790 0 0 00 0 0 00 0 0 00 3,961 11,000 121,151

56,664 31,159 146,445 202,29416,739 1,493 4,974 3,02039,926 0 141,472 199,274

0 29,666 0 01,627,843 1,215,726 430,761 52,755

187,656 22,544 9,886 17,2581,440,187 1,193,182 420,874 35,497

0 0 0 00 203 11,345 75,079

371 0 209 03,037,992 1,295,141 1,095,579 969,3642,967,327 412,149 431,384 543,6152,967,327 336,021 431,384 543,615

0 76,128 0 069,666 882,979 664,195 425,748

299,371 67,234 274,316 16,4342,339,202 658,602 143,453 792,552

0 0 0 00 1,870 0 0

(2,872,785) 0 0 (462,286)(26,827) (560) (625) 44,064(20,741) (1,840) 0 0351,446 157,673 247,050 34,985

998 12 0 0

663,374 58,552 103,440 (1,381)52,956 0 0 11,004

716,330 58,552 103,440 9,62371,128 697,523 496,609 79,48453,881 87,931 124,493 688

1,331,464 229,078 332,802 154,4251,199,434 145,654 258,751 151,522

5,502 (33,858) (191,691) 57,835

(30,227) (19,118) (10,488) (5,667)124,552 640,039 243,988 133,868840,882 698,591 347,428 143,491292,650 519,064 191,037 89,580548,232 179,527 156,391 53,912

21,734 50,168 15,019 7,14960,110 3,781 7,065 3,631

509,856 225,914 164,345 57,430179,020 24,778 12,047 19,929(10,843) 48,466 (80,197) 7,022341,679 152,671 232,494 30,479

10,081 5,002 14,556 4,506351,760 157,673 247,050 34,985

0 0 0 0351,760 157,673 247,050 34,985

(315) 0 0 0351,446 157,673 247,050 34,985




Bancos de clientes




Premios de clientes




Valores de clientes




































50

Santander Scotia

Serfín Inverlat Banorte Vector

(144,080) 207,231 679,499 2,506

37,161 11,307 13,226 42,286

0 0 0 0

0 0 0 0

(181,241) 195,887 666,273 (39,794)

0 38 0 13

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

174,931,849 154,610,808 124,966,278 46,624,535

173,273,946 152,962,246 124,966,275 46,616,464

1,657,903 1,648,562 3 8,071

0 0 0 0

35,560,166 39,481,713 35,607,348 14,237,857

34,863,322 39,383,158 33,040,429 11,826,763

220,005 45,934 4 9,787

0 0 0 0

0 0 0 0

476,839 0 15,768 0

0 0 0 0

0 0 0 1,270,000

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 52,620 2,551,146 1,131,307

210,347,935 194,299,752 161,253,124 60,864,898

(161,141) 1,200,972 392,761 235,707

0 0 0 0

196,652 490,284 250,964 105,633

(392,875) 129,765 141,797 128,575

35,082 580,922 0 1,499

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

(26,873) 1,327 2,489 (1,974)

35,591,167 50,918,239 34,041,916 16,567,371

(36,028,470) (50,903,996) (34,036,878) (16,560,621)

30,798,024 31,791,203 21,750,463 3,530,006

(30,387,595) (31,804,119) (21,753,013) (3,538,730)

(188,014) 1,202,299 395,250 233,732

51




























Santander Scotia

Serfín Inverlat Banorte Vector

5,046,662 1,825,649 799,011 857,24159,544 50,526 1,894 79,86351,796 856,935 396,499 340,73551,796 856,935 396,499 340,735

0 0 0 00 0 0 0

453,856 106,569 31,148 12,9122,377,339 5,163 5,095 255

0 40,962 0 07,179 36,944 16,708 0

4,136,679 480,371 96,582 126,227201,622 167,327 28,108 41,733

81,550 48,727 50,847 86,150(0) 17,471 0 50,010

61,615 97,723 193,930 119,61061,615 97,723 193,930 119,610

4,319,453 885,688 193,608 148,5450 0 0 00 0 0 00 0 0 00 0 0 0

473,550 67,368 28,122 16,322473,550 27,277 11,951 14,886

0 40,091 0 1,4360 0 16,171 0

3,829,779 807,026 137,826 132,22267,229 83,289 34,677 16,287

3,762,550 723,736 103,150 115,9350 0 0 0

16,125 11,252 27,660 00 42 0 0

727,208 939,961 605,402 708,696497,408 515,225 504,569 1,224,415497,408 515,225 504,569 1,224,415

0 0 0 0229,800 424,736 100,834 (536,512)302,972 17,067 45,035 39,063265,170 324,269 486,958 164,301

(0) 0 0 00 0 5,152 (44,725)

(529,504) 0 (494,924) (635,363)78,970 338 (15,540) (87,745)

0 0 0 0112,192 83,062 74,154 27,958

0 0 0 20,793

305,789 208,093 155,993 155,26711,281 38,188 74,095 5,359

317,070 246,280 230,088 160,62598,852 156,379 175,149 54,926

1,856 159,540 64,346 1,144,2651,600,161 3,061,086 1,135,398 1,904,2361,555,071 2,986,626 1,124,665 651,884

(6,812) 13,639 10,668 (10,577)

(5,005) (16,278) (5,436) (3,353)130,268 68,660 126,767 149,082447,338 314,940 356,855 309,707240,794 215,833 265,823 281,975206,545 99,107 91,032 27,732

22,166 24,841 3,304 15,92156,145 12,158 312 6,979

172,566 111,790 94,024 36,67467,793 105,910 28,992 9,990(3,692) (54,792) 41 2,051

108,465 60,672 64,991 24,6333,727 4,569 9,162 5,600

112,192 65,241 74,154 30,233

0 17,821 0 (1,438)112,192 83,062 74,154 28,795

0 0 0 (838)112,192 83,062 74,154 27,958




Bancos de clientes




Premios de clientes




Valores de clientes




































52

Ixe Finamex Value Interacciones

(167,130) 12,262 110,848 (1,535,184)

4,343 12,375 91,116 26,294

0 0 0 0

0 0 0 0

(171,474) (172) 19,731 (1,562,785)

0 59 0 1,306

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

81,024,596 11,766,529 35,655,260 20,745,234

79,183,517 11,026,647 35,610,079 19,868,917

1,841,078 739,882 0 876,317

0 0 45,182 0

24,782,496 30,309,616 757,509 8,865,541

24,782,657 19,477,403 579,200 7,743,312

(161) 1,764 0 1,122,229

0 5,077,668 0 0

0 2,247,780 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 3,505,000 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 178,308 0

105,639,962 42,088,407 36,523,617 28,075,591

404,109 242,366 379,617 296,765

0 0 0 0

5,542 195,734 377,167 289,295

397,326 31,257 2,450 3,265

0 15,375 0 4,206

1,248 0 0 0

(8) 0 0 0

0 0 0 0

24,478 (3,522) 81 13,418

24,765,261 19,477,403 579,200 7,743,312

(24,737,185) (19,480,926) (579,177) (7,729,994)

5,396,413 0 509,516 283,876

(5,400,011) 0 (509,459) (283,776)

428,586 238,844 379,698 310,184

53




























Ixe Finamex Value Interacciones

860,099 571,263 542,754 560,40854,298 12,313 1,411 53

430,054 242,535 368,927 298,854430,054 242,535 368,927 298,854

0 0 0 00 0 0 0

28,221 0 161 13,4180 0 82 1000 0 0 00 0 0 0

148,497 91,171 29,923 112,95148,631 22,936 39,686 2,53748,172 45,983 73,765 45,246

0 3,223 148 80,016102,225 153,103 28,733 7,333102,225 153,103 28,733 7,333330,144 128,789 87,691 238,556

0 0 0 00 0 0 00 0 0 00 0 0 0

6,841 3,522 80 03,598 3,522 80 03,243 0 0 0

0 0 0 0317,557 125,267 86,783 238,556

47,914 8,014 23,771 4,457269,643 117,253 63,012 234,099

0 0 0 05,746 0 828 0

0 0 0 0529,956 442,474 455,064 321,852478,071 749,027 440,811 1,505,213408,423 742,028 440,811 1,505,213

69,648 7,000 0 051,884 (306,553) 14,252 (1,183,361)42,407 78,761 40,125 68,37691,494 263,481 253,086 690,393

0 0 0 00 92,748 0 0

(158,586) (770,868) (335,551) (1,953,740)3,305 0 9,567 (9,031)

0 0 0 073,264 29,326 47,026 20,641

0 0 0 0

200,332 9,724 128,292 106,2950 0 0 722

200,332 9,724 128,292 107,01682,181 20,948 74,350 4,43211,259 12,568 428 4,995

816,060 11,052 52,851 297,289821,539 (23,461) 51,540 293,642

5,636 46,410 794 21,268

(4,171) (3,530) (3,133) (1,559)66,906 85,772 72,894 22,792

267,238 95,496 201,186 129,808210,446 54,919 145,143 104,483

56,792 40,577 56,043 25,32561,404 93 10,035 3,515

879 139 651 1,109117,318 40,531 65,427 27,731

48,612 8,173 17,901 2,157(1,265) 7,543 5,871 8,55469,972 24,814 41,654 17,020

3,292 4,512 5,372 3,62073,264 29,326 47,026 20,641

0 0 0 073,264 29,326 47,026 20,641

0 0 (0) 073,264 29,326 47,026 20,641




Bancos de clientes




Premios de clientes




Valores de clientes




































54

Arka

40,895

3,714

0

0

37,180

0

0

0

0

8,350,555

8,328,943

21,612

0

6,072,631

2,743,651

0

0

2,981,057

0

0

0

0

0

0

347,923

14,464,080

64,202

0

61,863

101

0

0

2,238

0

1,010

2,031,117

(2,029,685)

942,153

(942,575)

65,212

55




























Arka

2,251,8941,971,223

53,01753,017

00

2,240158

00

75,61247,90456,03324,34121,52321,523

2,023,2570000

1,2291,229

00

2,017,597705

2,016,89200

4,431228,636158,696158,696

069,938

1,73449,775

00

8,7771,732

07,919

3

26,3450

26,345134,203112,565

89,42789,861

(103)

(229)20,87147,21744,745

2,4724,7112,7664,416

3630

4,0534,5768,629

(709)7,919

07,919

59

10-245 BIS 1 10 de enero 2003 MODIFICACIONES A LAS CIRCULARES 10-79 Y 10-99. Se dan a conocer disposiciones que eliminan las

restricciones vigentes en materia de depósito en administración y traspaso de valores.

10-195 BIS 8 10 de enero PRÉSTAMO DE VALORES. Se dan a conocer disposiciones que permiten a las Casas de Bolsa la celebración

de operaciones de préstamo de valores con certificados bursátiles emitidos por instituciones de Banca Múl-

tiple actuando por cuenta propia y certificados bursátiles emitidos por entidades financieras en su carácter

de fiduciarias, siempre que estos últimos cuenten con aval bancario.

10-238 Bis 28 de marzo OPERACIONES CON BONOS DE PROTECCIÓN AL AHORRO. Se expide la disposición que modifica el

horario en que el Banco de México da a conocer los resultados generales y particulares de las subastas

primarias de los Bonos de Protección al Ahorro (BPA’s)

DISPOSICIONES 9 de Abril DISPOSICIONES APLICABLES A LAS OPERACIONES CON VALORES QUE REALICEN LOS DIRECTIVOS Y

EMPLEADOS DE ENTIDADES FINANCIERAS. Tipo de Circular: Mercado de Valores. Se expiden disposi-

ciones que establecen una regulación que tienda a prevenir el probable conflicto de intereses y uso indebi-

do de información privilegiada o confidencial en la celebración de las operaciones que con valores realicen

los directivos y empleados de entidades financieras.

RESOLUCION 25 de Junio DISPOSICIONES GENERALES APLICABLES A LOS OPERADORES DE BOLSA Y APODERADOS DE INTER-

MEDIARIOS DEL MERCADO DE VALORES Y ASESORES DE INVERSION PARA LA CELEBRACION DE

OPERACIONES CON EL PÚBLICO. Resolución que modifica las disposiciones generales aplicables a los

operadores de bolsa y apoderados de intermediarios del mercado de valores y asesores de inversión para la

celebración de operaciones con el público.

S/N 2 de diciembre CALENDARIO 2004. Disposiciones de carácter general que señalan los días del año 2004, en que las

entidades financieras sujetas a la supervisión de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, deberán cerrar

sus puertas y suspender operaciones.

RESOLUCION 11 de diciembre DISPOSICIONES GENERALES APLICABLES A LOS OPERADORES DE BOLSA Y APODERADOS DE INTER-

MEDIARIOS DEL MERCADO DE VALORES Y ASESORES DE INVERSIÓN PARA LA CELEBRACIÓN DE

OPERACIONES CON EL PÚBLICO. Resolución que amplia los plazos para las autorizaciones otorgadas a

las Casas de Bolsa, Sociedades Operadoras de Sociedades de Inversión y entidades financieras que actua-

rán como Operadoras de Sociedades de Inversión o Distribuidoras de Acciones de Sociedades de Inversión,

respecto de las personas que les prestaran servicios para celebrar operaciones con el público con el carácter

de operador de bolsa o apoderado, según el caso, así como para que las instituciones de crédito y asesores

de inversión procedieran a revocar los poderes otorgados a personas que no contaran con la autorización

respectiva, salvo que con anterioridad hubieran obtenido dicha autorización. Asimismo, uniforma las fechas

límite de vigencia de las autorizaciones o, en su caso, de los poderes correspondientes, respecto de todos

los intermediarios del mercado de valores y asesores de inversión.

Circulares y otras disposiciones recientesEnero 2003 / Agosto 2006

60

Proyecto 3 de Febrero 2004 RESOLUCIÓN POR LA QUE SE INCORPORA A LA REGULACIÓN LA FIGURA DE LAS «CUENTAS GLOBALES»,

así como se ajustan dichas disposiciones a las reglas a las que deben sujetarse las casas de bolsa en la realiza-

ción de operaciones financieras conocidas como derivadas, las que les permiten llevar a cabo dichas operacio-

nes por cuenta propia teniendo como subyacente divisas.

S/N 9 de Julio 2004 OPERACIONES CON VALORES. Disposiciones de carácter general aplicables a Casas de Bolsa en sus opera-

ciones con valores.

S/N 23 de Julio 2004 CIRCULAR ÚNICA DE CASAS DE BOLSA. Disposiciones de carácter general aplicables a las Casas de Bolsa.

Anexo 1, 2,

3, 4, 5, 6,

7, 8, 9, 10

Disposiciones 8 de Diciembre 2004 CALENDARIO 2005. Disposiciones de carácter general que señalan los días del año 2005, en que las entida-

des financieras sujetas a la supervisión de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, deberán cerrar sus

puertas y suspender operaciones.

Resolución 15 deDiciembre 2004 RESOLUCIÓN QUE MODIFICA LAS DISPOSICIONES DE CARÁCTER PRUDENCIAL A LAS QUE SE SUJETA-

RÁN EN SUS OPERACIONES LOS PARTICIPANTES EN EL MERCADO DE FUTUROS Y OPCIONES COTIZA-

DOS EN BOLSA. Se establece un régimen especial para la red de seguridad aplicable a las cuentas globales,

así como para quienes pretendan administrar dichas cuentas y que no tengan el carácter de entidades finan-

cieras observen la normatividad aplicable para prevenir, detectar y reportar operaciones con recursos de proce-

dencia ilícita; también para que se informe a las sociedades de información crediticia los datos de aquellos

clientes que incumplan con sus obligaciones relacionadas con las operaciones que lleven a cabo en el merca-

do de futuros y opciones cotizados en bolsa y para que los clientes que participen en cuentas globales se

encuentren informados sobre los riesgos de participar en este tipo de cuentas.

Resolución 21 de Febrero 2005 RESOLUCIÓN QUE MODIFICA LAS DISPOSICIONES DE CARÁCTER GENERAL APLICABLES A LAS CASAS

DE BOLSA. Permitir a las casas de bolsa celebrar operaciones de auto entrada respecto de cualquier valor de

renta variable; señalar expresamente que las casas de bolsa deben tomar en cuenta el riesgo del emisor en

operaciones de reporto; permitir a las casas de bolsa que forman parte de un grupo financiero, difundir sus

estados financieros a través de Internet; considerar las aportaciones que realicen las casas de bolsa a los

fondos de reserva para contingencias, previstos por los organismos autorregulatorios de los cuales formen

parte, dentro del parámetro de liquidez que les resulta aplicable y ampliar los plazos para la entrega de

determinada información.

Circulares y otras disposiciones recientesEnero 2003 / Agosto 2006

CIRCULAR FECHA CONTENIDO

DGDIL 29/04

New CASAS BOLSA OKOK · 2015. 12. 1. · Resultados El sector Casas de Bolsa 1 reportó un...

Documents

Transcript of New CASAS BOLSA OKOK · 2015. 12. 1. · Resultados El sector Casas de Bolsa 1 reportó un...