New Per˜l de la situación económica y comercio exterior · 2020. 8. 13. · China, gran receptor...

Autores:Guido Homero Poveda BurgosClarkent Rubén Mackay CastroKatia Del Rocio Ruiz MolinaZoila Nelly Franco CastañedaGarcia Carpio Timmy Abraham

Guido Homero Poveda BurgosClarkent Rubén Mackay CastroKatia Del Rocio Ruiz MolinaZoila Nelly Franco CastañedaGarcia Carpio Timmy Abraham

ISBN: 978-9942-28-938-4

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Asia y EcuadorPer�l de lasituación económica y comercio exteriorde las principales economías del Asia y Ecuador Gu

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Perfil de la situación económica y comercio exteriorde las principales economías del Asia y Ecuador

Libro revisado por:Ing. Guillermo Valencia Maldonado, Mgt.Ing. Marco Logroño Santillán, Mgt.

Autores:Guido Homero Poveda BurgosClarkent Rubén Mackay CastroKatia Del Rocio Ruiz MolinaZoila Nelly Franco CastañedaGarcia Carpio Timmy Abraham

Editor:Fabrizzio Jacinto Andrade Zamora

Diseño y diagramación:Lcdo. Gabriel Andrés Marcillo Lima

DERECHOS RESERVADOSCumplido el trámite con el IEPI, Nº GYE-008928ISBN: 978-9942-28-938-4 Edición impresa 2017

www.liveworkingeditorial.comGuayaquil - Ecuador

3

Contenido

Semblanza de los autores ............................................................ 5Prólogo ....................................................................................... 17Introducción ................................................................................ 21El poder de china en el mercado global ...................................... 23La inversión económica de China ............................................... 25Factores críticos de éxito en la economía china .......................... 26Efectos del comercio exterior de china ....................................... 30China, gran receptor de inversión extranjera .............................. 31Etapa de desaceleración de la economia china (2011 – 2016) .... 32Paulatina desaceleración del crecimiento de la economia china en los últimos años ............................................................ 32Comercio exterior chino 2016 .................................................... 34Papel del Yuan en las exportaciones chinas ................................ 35Debilidades de la economía china ............................................... 41Comercio internacional y el siglo de Asia .................................. 45Transporte de mercancías por línea férrea en China .................. 48Algunas características generales del continente asiático ........... 48La integración Asia - Pacífico ..................................................... 55La crisis asiática .......................................................................... 60Introducción ................................................................................ 60La crisis tuvo efectos significativos a nivel macroeconómico .... 65Inversiones asiáticas .................................................................... 66

CONTENIDO

4

Perfil de la situación económica y comercio exterior de las principales economías del Asia y Ecuador

Inversiones y comercio entre América Latina y Asia. ................ 67Características principales del comercio América Latina y Asia 70Crecimiento económico del Asia ................................................ 73Comparación entre Asia – Pacífico la más dinámica del mundo 74Nuevo Banco Asiático de Inversiones em Infraestructuras (BAII) .......................................................................................... 76Situación Financiera y el Comercio Exterior Ecuatoriano basado en petróleo ....................................................................... 80Conclusiones e implicaciones de política .................................. 107Breve revisión al panorama económico del Ecuador 2000 - 2016............................................................................................. 114Bibliografía revisada ................................................................... 127

5

Semblanza de los autores

SEMBLANZA DE LOS AUTORES

GUIDO POVEDA BURGOS

Ingeniero Comercial; Magister en Administración y

Dirección de Empresas, Doctorando en Administración de

Empresas; Doctornado en Administración Gerencial; Auditor

mundial de calidad; Diplomático honorario de las Naciones

Unidas; Nominado a la orden al Mérito Cívico de Laos; Orden

al Mérito Cívico de Pakhribas; Miembro de la Real Liga Naval

Española numerario 2965-A; Académico numerario de la

Academia Internacional de las Ciencias Sociales No. 2017226;

Diplomado en Gerencia de Aseguramiento de la Calidad;

Director de Ingeniería en Comercio Exterior de la Universidad

de Guayaquil, facultad de Ciencias Administrativas; Docente

Investigador Universidad de Guayaquil en pregrado y post

grado; Docente de la Universidad del Pacífico en pregrado y

6


post grado; Subsecretario Regional de la Secretaría Nacional

del Migrante; Responsable del Banco del Migrante (Gerente);

Líder de rendimiento corporativo de la Corporación Aduanera

Ecuatoriana; Jefe de Planificación / Evaluador de Gestión de la

Inspectoría General de la Armada; Director de Planificación

de la Dirección Nacional de Rehabilitación Social; Auditor/

Coordinador de la Contraloría General del Estado; Asesor de

las Superintendencias de los terminales petroleros del Ecuador;

Emprendedor liberal; Conferencista internacional; Articulista de

varias revistas nacionales e internacionales; Autor de varios libros

publicados en Ecuador y en el exterior; Formador de juventudes;

Dirigente Scout fundador del grupo # 17 Salesiano – Colegio

Cristóbal Colón.

7


CLARKENT MACKAY CASTRO

Máster en Administración de Negocios; Contador Público

Autorizado; Ingeniero Comercial; Docente Titular de la Facultad de

Ciencias Administrativas Universidad de Guayaquil; Ha realizado

cursos, seminarios, entrenamiento y capacitación profesional de

manera permanente en Estados Unidos, Puerto Rico, República

Dominicana, Costa Rica, Colombia, Perú, México, Panamá,

Bolivia, Chile, Brasil, Argentina, Uruguay, Guatemala y Ecuador;

Socio – Presidente de Consultores y Auditores Audimackay C.

Ltda.: Gerente General, Gerente Financiero Administrativo,

Gerente de Contraloría, Auditor Externo e Interno, Contador

General, Comisario Principal en varias empresas del país; Perito

Contable, Interventor y Liquidador de empresas calificado por

la Superintendencia de Compañías; Conferencista internacional;

Articulista de varias revistas nacionales e internacionales;

Presidente del Colegio del Colegio de Ingenieros Comerciales del

Guayas (CICOG); Vicepresidente de Desarrollo Profesional de

8


la Asociación Interamericana de Contabilidad (AIC); Presidente

y Vicepresidente del Instituto de Investigaciones Contables del

Ecuador (IICE), Vicepresidente del Colegio de Contadores del

Guayas; Presidente de la comisión de emisión y divulgación

del Código de Ética del Contador ecuatoriano, integrante de la

Comisión de Administración y Finanzas de AIC; miembro de la

Federación Nacional de Contadores del Ecuador y del Instituto

de Investigaciones Contables del Ecuador.

9


KATIA DEL ROCIO RUIZ MOLINA

Magister en Negociación y Comercio Internacional,

MCI.; Diplomado Superior en Negociación y Comercio

Internacional; Ingeniera Comercial; Cursando Doctorado en

Administración de Empresas; Docente Universitario a Nivel de

Pre Grado y Post Grado; Catedrática Universidad de Guayaquil;

Directora de Educación a distancia y virtual de la Facultad de

Ciencias Administrativas de la Universidad de Guayaquil; Jefe

de Encomiendas Postales de Correos del Ecuador; Auxiliar

Departamento Financiero en Correos del Ecuador; Jefe de

Departamento de Cobranzas en Editorial El Mundo.

10


ZOILA FRANCO CASTAÑEDA

Cursando Doctorado en Administración de Empresas;

Magister en Administración de Empresas, Ingeniera

Comercial; Docente Universitario a Nivel de Pre Grado y

Post Grado; Emprendedora; Asesor contable y tributario de

empresas comerciales; Catedrática Universidad de Guayaquil;

Conferencista internacional; Articulista de varias revistas

nacionales e internacionales.

11


TIMMY GARCÍA CARPIO

Ingeniero en Administración de Empresas y Marketing;

Magíster en Administración de Empresas mención en negocios

internacionales; Cursando Doctorado en Administración de

Empresas; Docente de la Universidad de Guayaquil, Instructor/

Capacitador en temas de Aduana; Facilitación de Comercio,

Transporte Multimodal Internacional, Proyectos & Mejora

Continua; Exfuncionario del Servicio Nacional de Aduana del

Ecuador por catorce años en el área de Proyectos & Mejora

Continua; delegado de aduana en reunión de negocios aduaneros

representando al país; director y líder de proyectos: Indira,

CEBAF, Eje Manta-Manaos, Semáforo inteligente, Fronteras

electrónicas, entre otros; Doce años de Docencia Universitaria

(Universidad de Guayaquil, Universidad Católica Santiago de

Guayaquil, Universidad Tecnológica Empresarial Guayaquil,

Centro de Estudios Espíritu Santo. Instructor/Capacitador

12


en temas de Aduana, Facilitación de Comercio, Transporte

Multimodal Internacional, Proyectos & Mejora Continua en

cursos, capacitaciones, seminarios, charlas y conferencias en

instituciones públicas y empresas privadas. Investigador y tutor

académico en pregrado y posgrado; Consultor de proyectos y

negocios de comercio exterior y aduana

13

Dedicatoria

DEDICATORIA

A Dios, por permitirme conseguir una meta más en mi

vida al culminar así esta nueva obra, y a toda mi familia que es

lo más importante por darme su amor y apoyo incondicional,

especialmente a mi esposa, mi hija y mis padres.

Ing. Com. Guido Poveda Burgos, MBA

14


Este trabajo se lo dedico al creador del Universo, por

concederme salud, fortaleza, sabiduría y sus bendiciones

otorgadas.

A mi señora madre, quien con su ejemplo de sacrificio y

dedicación me enseñó a valorar las cosas importantes de la vida y

mi guía para el crecimiento profesional.

A mi familia, por su apoyo constante de superación y ser un

ejemplo para ellos.

A la Universidad de Guayaquil, por darme la oportunidad

de educarme profesionalmente y ahora poder transmitir a los

estudiantes conocimientos y experiencias formando nuevos

profesionales.

A mis colegas y amigos, que durante mi trayecto como

profesional hemos compartido ilustraciones que de manera

desinteresada siempre me apoyaron, para cumplir este sueño,

luego idea que ahora es una realidad.

Gracias a todos.

Ing. Com. Rubén Mackay Castro, MBA

15

Dedicatoria

A mi FAMILIA amada, pilar fundamental de mis acciones y

actividades emprendidas, con esfuerzo y con la luz que nuestro

CREADOR nos proporciona cada día.

Con Cariño a Gustavo, Andrés, Fabián y María Belén, y con

amor infinito.

Ing. Com. Katia Ruiz Molina, MCI

A DIOS por ser mi guía espiritual al que cada día agradezco

las bendiciones recibidas

A Mis Padres, Aurelio (+) y Amada seres maravillosos que

en cada vivencia me han demostrado su amor y transmitido sus

sabias enseñanzas.

Ing. Zoila Franco Castañeda, MBA

16


A Dios, a mi familia, amigos y colegas en las bellas disciplinas

del inconmensurable campo del Comercio Exterior y Finanzas.

Ing. Timmy García Carpio, MBA

17

Prólogo

PRÓLOGO

Al escribir la presente obra, con carácter investigativo y

académico, nos hemos esforzado por que esta traspase las

barreras de entregar un documento más al amplio inventario de

libros y textos referentes a la economía nacional e internacional,

así como del comercio exterior.

Siendo así, este libro representa un legado de mucho esfuerzo

por nosotros los autores para con la Sociedad del Conocimiento,

la empresa privada, el estado y a todos en general, donde de

manera sencilla, pero sin dejar de lado los conceptos y principios

técnicos y científicos los sucesos más relevantes y consecuencias

de una realidad que nos concierne a todos.

La economía y el comercio exterior constituyen los dos pilares

del desarrollo y la riqueza de las naciones, donde es indiscutible

la interdepencia de cada uno de los actores económicos sin

importar su tipo de gobierno en un mundo globalizado.

La falta de madurez para el consumo puede también consistir

en la lejanía espacial de los bienes consumibles con respecto al

lugar de su consumo. Por eso, el transporte de bienes (que debe

ser distinguido, naturalmente, del comercio de bienes, el cual

supone transferencias en los poderes de disposición) puede ser

considerado como una parte de la “producción”. (Max Weber;

Economía y Sociedad).

18


Para que surjan nuevos modelos de progreso, necesitamos

cambiar el modelo de desarrollo global, lo cual implica reflexionar

responsablemente sobre el sentido de la economía y su finalidad,

para corregir sus disfunciones y distorsiones. Un desarrollo

tecnológico y económico que no deja un mundo mejor y una

calidad de vida integralmente superior no puede considerarse

progreso (Francisco. Vaticano II. Laudato Si’. 24 de mayo de

2015. (Párrafo 194).

Hay que tomar en cuenta que los desarrollos de las

principales economías del Asia han depredado el medio ambiente

y comprometiendo no sólo a las generaciones futuras sino a la

humanidad misma ante la vorágine de un crecimiento vertiginoso

que incluso ha dejado de costado el manejo de desechos, control

de emisión de gases a la atmósfera y su consecuente afectación

a la capa de ozono, cuyas consecuencias son ya una realidad

palpable que de continuar así efectivamente pone en riesgo la

vida en la tierra tal como la conocemos.

La economía no puede independizarse de la sociedad pues

la consecuencia será la destrucción de la idea misma de sociedad

y de bien común. El Ideal a ser buscado es una economía de lo

suficiente para toda la comunidad de vida (Leonardo Boff).

Dado que los efectos del cambio climático se harán sentir

durante mucho tiempo, aun cuando ahora se tomen medidas

estrictas, algunos países con escasos recursos necesitarán ayuda

19

Prólogo

para adaptarse a efectos que ya se están produciendo y que afectan

sus economías. Sigue siendo cierto que hay responsabilidades

comunes pero diferenciadas, sencillamente porque, como han

dicho los Obispos de Bolivia, los países que se han beneficiado

por un alto grado de industrialización, a costa de una enorme

emisión de gases invernaderos, tienen mayor responsabilidad

en aportar a la solución de los problemas que han causado

(Conferencia episcopal boliviana, 2012).

Como experiencias positivas se pueden mencionar, por

ejemplo, el Convenio de Basilea sobre los desechos peligrosos,

con un sistema de notificación, estándares y controles; también

la Convención vinculante que regula el comercio internacional

de especies amenazadas de fauna y flora silvestre, que incluye

misiones de verificación del cumplimiento efectivo. Gracias a la

Convención de Viena para la protección de la capa de ozono y

a su implementación mediante el Protocolo de Montreal y sus

enmiendas, el problema del adelgazamiento de esa capa parece

haber entrado en una fase de solución.

Guido, Katia, Clarkent, Zoila, Timmy

20


21

Introducción

INTRODUCCIÓN

La importancia que tiene el Comercio Internacional es vital para

el desarrollo de los países, fortalecimiento de sus economías, el

desarrollo de nuevas industrias, creación de fuentes de empleo,

generación de bienestar y muchas otras condiciones que se requiere

para asegurar el sostenimiento y sostenibilidad de las naciones.

El mundo globalizado en que actualmente nos

desenvolvemos exige altos niveles de conectividad y apertura

comercial entre los países, y por ende es importante conocer

desde nuestro interior como país el entorno económico y focos

de desarrollo que sean lo más atractivos y convenientes para

nuestros intereses comerciales y financieros, por tal motivo este

libro hace un breve acercamiento al comportamiento comercial

y económico del gigante asiático “China” quien hoy en día ha

dejado hace mucho la imagen de una nación reprimida por un

sistema político económico represivo a ser uno de los principales

socios comerciales del Ecuador y el mundo, y a su vez de manera

indiscutible nuestro primal acreedor.

De la misma manera revisamos el comportamiento posterior

al desarrollo industrial de nueve países: China, Japón; los cuatro

dragones o tigres: Hong Kong, Singapur, Taiwán y República de

Corea, denominados así por su rápido desarrollo económico, y tres

países de reciente industrialización: Malasia, Tailandia e Indonesia.

22


Sin dejar de lado también nuestro comportamiento

económico en giro a la comercialización del petróleo como

nuestro principal producto exportable y afectación del nivel de

endeudamiento para nuestra economía y comercio internacional.

23

El poder de china en el mercado global

EL PODER DE CHINA EN EL MERCADO GLOBAL

Todas las cosas están tan ocultamente ligadas unas con otras,

que es imposible tocar una flor sin que se estremezca una estrella.”

F. Thompson

• El crecimiento económico de China se ha caracterizado

en los últimos años por ser elevado, mostrándose un

incremento estable del PIB en alrededor de un 10% como

promedio anual hasta el año 2010.

• Motores impulsores del crecimiento económico: fuerte

Inversión Extranjera Directa en los últimos años y sus

exportaciones.

• En el 2005 se convirtió en la quinta economía del mundo

• En el 2007 conquistó el tercer puesto en la economía

24


mundial tras haber superado a Alemania.

• En el 2009 (finales) se convirtió en la segunda economía

mundial al superar a Japón.

• China tiene un peso fundamental en la economía mundial y

casi decisivo para el desarrollo de las demás economías, no

solo como productor, sino como consumidor a gran escala.

En el año 1978, el Gobierno chino decidió hacer reformas

en el sistema económico y realizar una política de apertura

hacia el exterior de forma progresiva y planificada.

Según algunos analistas se pueden sintetizar en tres puntos

la “reforma y apertura” de China. Estos puntos son los siguientes:

• La reforma de las empresas estatales: Se independizaron

del gobierno y consiguieron autoridad para gestionarse.

• Cambios en las funciones del gobierno: Se transfirió la

economía del gobierno al mercado, donde prevalezca la

competencia basada en reglas.

• Apertura al mercado: Lograr mecanismos de mercado que

posibilitaran que la economía funcionara de forma eficiente,

logrando por este medio productos, capital y tecnologías

necesarias para el desarrollo económico de su país.

25


LA INVERSIÓN ECONÓMICA DE CHINA

Elementos que influyen en la salida de inversiones chinas en el

presente:• Buscar fuentes energéticas y recursos naturales suficientes

en el exterior sobre todo en países ricos en petróleo, gas, minería, etc.

• Evitar cuotas a la exportación impuestas por los países desarrollados

• El acceso a la tecnología y otros activos estratégicos, adquiriendo una marca internacional y un avanzado desarrollo del producto

• Aumentar su presencia en el mercado internacional• Con las crecientes reservas financieras, las empresas

chinas han salido al exterior a comprar activos baratos cuyos precios se habían visto gravemente afectados a la baja por la crisis económica internacional.

26


El nuevo frente empresarial chino

La economía china posee cuatro puntos fuertes, que son

los que están incidiendo en mayor medida en la evolución

económica alcanzada durante los últimos años:

FACTORES CRÍTICOS DE ÉXITO EN LA ECONOMÍA CHINA

27


El modelo exitoso chino

28


COMERCIO DE CHINA

• China, desde hace algunos años, está destacándose en

el comercio internacional, su economía crece de forma

acelerada, precisamente su crecimiento se basa en dos

dígitos.

• Un ejemplo de ello es que a los países miembros de

la OMC le benefició mucho que China entrara a esta

organización en el año 2001 porque China, representa un

motor impulsor, estimulante para la economía mundial en

el mercado internacional.

• Las exportaciones chinas han crecido gradualmente, a

partir de la inserción de China en la OMC, impulsando el

sector externo.

• China alcanzó a ser la primera potencia del comercio

mundial, sobrepasando a EE.UU. como líder del comercio

mundial al cierre de 2013. (Los intercambios comerciales

de China superaron, por primera vez en la historia, los 4

billones de dólares en 2013).

29


PRINCIPALES ACTORES DEL COMERCIO EXTERIOR MUNDIAL

Elaborado por: Zoila Franco Castañeda

China ya representa la mitad del comercio de américa latina

con Asia; la participación com Japón ha caído fuertemente.

Participación de sócios seleccionados en el comercio de

bienes de Améria Latina y el Caribe com Asia-Pacífico, 2,000 –

2013 (%).

Elaborado por: Katia Ruiz

30


ç

Elaborado por: Katia Ruiz

EFECTOS DEL COMERCIO EXTERIOR DE CHINA

Hay que destacar que el acelerado incremento de la

participación de China en el comercio Internacional ha generado

dos efectos fundamentales en la economía internacional:

• Formador de precios internacionales

• Gran receptor de inversión extranjera

FORMADOR DE PRECIOS INTERNACIONALES

China se ha convertido en un importante consumidor

de materia prima: minerales, energía, alimentos y productos

industriales. Con esto ha ejercido fuertes presiones en los

mercados internacionales y se ha convertido en un país formador

de precios internacionales de varias manufacturas y de algunos

31


productos básicos, entre los que se destacan los textiles, el acero

y el petróleo.

De manera general, China:

Como importador mundial, ha contribuido al incremento

de los precios internacionales de la materia prima

Como exportador a producido presiones a la baja sobre

los precios mundiales principalmente de los bienes (productos

electrónicos y los textiles)

Los países más afectados en estas variaciones de precios

internacionales son los subdesarrollados producto de la gran

demanda y exportaciones chinas en el comercio internacional

que incrementa la competencia mundial.

CHINA, GRAN RECEPTOR DE INVERSIÓN EXTRANJERA

China es un receptor muy importante de la inversión

extranjera directa, sobre todo en estos momentos,

específicamente de algunos países como Estados Unidos,

los países de la Unión Europea y Japón, contribuyendo al

crecimiento económico de este país.

32


ETAPA DE DESACELERACIÓN DE LA ECONOMIA CHINA (2011 – 2016)

Paulatina desaceleración del crecimiento de la economia china en los últimos años

La causa interna fundamental de la desaceleración:

Cambio en el modelo económico con una reconversión

industrial

Dar mayor protagonismo al sector de los servicios públicos

y al consumo interno.

No obstante China está teniendo un moderado crecimiento

económico producto del “rebalanceo” de su modelo económico

chino, que está haciendo un mayor protagonismo los servicios

públicos básicos (en especial educación y sanidad) y la demanda

interna (Menor dependencia de la inversión y el sector externo).

China está llevando a cabo reformas profundas en su

economía y entre los aspectos que más se destacan en estas

reformas están las de cambio de modelo de producción y consumo,

desarrollando la innovación en industrias ya consolidadas

pasando del modelo “Made in China” al “Made by China”.

Sin embargo, a pesar del crecimiento de la economía china

33


que por mucho tiempo se ha caracterizado por tener dos dígitos

en su cifra porcentual de crecimiento, a partir del año 2011

empezó a decrecer, reflejando un crecimiento de un solo digito.

Desaceleración económica de China

*EstimadoFuente: Oficina estatal de estadísticas de ChinaElaborado por: Guido Poveda Burgos

Comportamiento del comercio exterior de China

Período 2005 – 2016

Fuente: Oficina estatal de estadísticas de ChinaElaborado por: Guido Poveda Burgos

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Sector externoComercio de China con el mundo, 2016

Exportaciones e importaciones PIB

Elaborado por: Guido Poveda Burgos

Comercio exterior chino 2016

• Las exportaciones retrocedieron un 7,7 %, y las

importaciones otro 5,5 % al cierre del 2016 y el superávit

comercial bajó un 9,1% en ese mismo año.

• El comercio exterior chino afrontó un ejercicio 2016

“complicado y desalentador”

• El 2017 llega con “nuevos retos e incertidumbres” para el

comercio exterior del país asiático:

a. Las posibilidades de una guerra comercial con EEUU

arrojan dudas sobre su rumbo en 2017. (acusan a China

de prácticas comerciales injustas: subvenciones, limitar

sus importaciones, devaluar su moneda para ganar

competitividad, etc.) Consecuencias para EE.UU.: Déficit

comercial, disminución de exportaciones e incremento de

desempleo)

35

Papel del Yuan en las exportaciones chinas

b. La tendencia de la «antiglobalización» se está haciendo

cada vez más evidente”, y “China puede ser la mayor

víctima”. (EE.UU. le imponen altos aranceles a China por

ser manipulador del mercado de divisas y penetrar su

mercado)

c. La situación del comercio exterior del país continuará

complicada en 2017 debido al creciente proteccionismo y

la debilidad de la demanda externa.

PAPEL DEL YUAN EN LAS EXPORTACIONES CHINAS

Imagen: rtve noticias

36


El Directorio Ejecutivo del Fondo Monetario Internacional

(FMI) ha decidido incluir el yuan chino en su cesta de monedas

de reserva, integrada hasta ahora por el dólar estadounidense, el

euro, la libra esterlina y el yen.

Tras su reunión quinquenal para revisar la lista de divisas que

componen la cesta con la que calcula los derechos especiales de

giro (DEG), su moneda nominal, el FMI ha anunciado que el yuan

“cumple los actuales criterios para ser incluido” en dicho grupo.

La inclusión del yuan, también conocido como

renminbi (RMB), en esta cesta de divisas con las que se calculan

los DEG, una moneda que los 188 países miembros del FMI

utilizan para sus reservas o transacciones, supone un espaldarazo

a la divisa china, ya que se espera que contribuya a su compra

por los bancos centrales. También representa una muestra de

confianza en la estabilidad de la divisa china y en la política

monetaria de ese país.

Esta aprobación se daba como segura después de que la

propia directora gerente del FMI, Christine Lagarde, expresara a

mediados de mes su “respaldo” al informe técnico que daba luz

verde a la inclusión del yuan entre las monedas que componen los

DEG. Esta decisión es un “reconocimiento del progreso que las

autoridades chinas han hecho en los últimos años para reformar

sus sistemas monetario y financiero”, ha afirmado Lagarde en un

breve comunicado.

37


El yuan tiene una cuota del 2,45% en los pagos globales

El Banco Central chino reformó en agosto el sistema

cambiario para dar más protagonismo al mercado a la hora de

fijar las tasas de cambio de referencia, un movimiento que estaba

pensado para convencer al FMI, pero que se vio ensombrecido

por las devaluaciones de la moneda que lo acompañaron.

El yuan fue en septiembre la quinta moneda más utilizada

del mundo (por detrás del dólar, el euro, la libra y el yen), con una

cuota del 2,45% de los pagos globales, según la Sociedad para

las Telecomunicaciones Financieras Interbancarias Mundiales

(SWIFT).

“A corto plazo, es cierto que la decisión del FMI tiene más

simbolismo que efectos reales y su influencia es sobre todo

psicológica. Va a aumentar la atracción del yuan, pero no va a

contribuir directamente a ampliar su uso”, según la Universidad

Suroccidental de Economía y Finanzas de Chengdu (China).

“El lanzamiento de la nueva cesta del DEG tendrá lugar el

1 de octubre de 2016, lo que da suficiente tiempo al Fondo, sus

miembros y otros usuarios de los DEG a ajustarse a este cambio”,

ha comunicado el FMI.

El Banco Popular de China señala que “beneficia tanto a

China como al mundo”

El Banco Popular de China (central) ha aplaudido este

lunes la entrada de su moneda nacional, el yuan, en la cesta que

38


configura la divisa nominal del Fondo Monetario Internacional

(FMI) y ha dicho que esta decisión “beneficia tanto a China como

al mundo”.

En un comunicado, el ente regulador ha celebrado la

aprobación, formalizada este lunes por parte del Directorio

Ejecutivo del Fondo, de la inclusión del yuan como quinta divisa

(junto al dólar estadounidense, el euro, la libra esterlina y el yen

japonés) de los derechos especiales de giro (DEG), la moneda

nominal del organismo.

“La inclusión del yuan en la cesta de los DEG incrementará

la representatividad y el atractivo de los DEG y ayudará a mejorar

el sistema monetario internacional vigente, lo que beneficiará

tanto a China como al resto del mundo”, ha indicado el banco

central chino.

El Banco Popular ha interpretado la medida del FMI como

un “reconocimiento al desarrollo económico, la reforma y la

apertura” del gigante asiático, convertido ya en segunda potencia

económica del planeta.

Además, para el emisor chino la decisión es una señal de

que “la comunidad internacional espera que China juegue un rol

mayor en el sistema económico y financiero internacional”.

“Mirando hacia adelante, China continuará profundizando

y acelerando sus reformas económicas y su apertura financiera

y contribuirá a promover el crecimiento económico mundial,

39


salvaguardar la estabilidad financiera y mejorar el gobierno

económico mundial”.

La depreciación del yuan ha ayudado a que las exportaciones

chinas se mantengan altas a pesar de su disminución en los

últimos años.

Las dos razones de mantener una depreciación del yuan:

1. Se trata de una respuesta a la desaceleración que China

viene aquejando desde hace unos años, por lo que un yuan

más barato apunta a lograr una mayor competitividad de

sus exportaciones respecto a las de otros países del mundo.

2. Es una medida estructural, una reforma tal que el yuan sea

aceptado por el FMI como una moneda de reserva mundial

junto al dólar, el euro, la libra esterlina y el yen japonés.

Tasa de cambio oficial yuan/ dólar americano

40


Elaborado por: Guido Poveda Burgos

Índice de precios (inflación)

• Las preocupaciones sobre una posible deflación han

reforzado la opinión de economistas de que el Gobierno

y el banco central tendrán que anunciar nuevas medidas

de estímulo este año para estimular a la segunda economía

más grande del mundo, que creció en 2015 a su ritmo más

lento en un cuarto de siglo.

• Las cifras ponen de manifiesto la debilidad persistente en

la economía, con una débil demanda interna aun, dejando

espacio para una mayor flexibilización de la política

monetaria.

Gráfico IPC China a largo plazo (1994- 2016)

41


Fuente: (global-rates.com)Elaborado por: Timmy García Carpio

IPC en los últimos 7 años

Fuente: (global-rates.com)Elaborado por: Guido Poveda

Debilidades de la economía china

No todo es color de rosa para la economía china. A pesar de que

las fortalezas son numerosas, también tiene Talones de Aquiles.

Entre las principales debilidades actuales figuran:

1- El sector financiero, por el monto de créditos vencidos y no

recuperados que poseen los bancos.

2- El incremento del desempleo y el subempleo.

42


3- La contaminación ambiental.

4- La desigualdad territorial.

5- El envejecimiento poblacional

Ante la adversidad y los problemas que enfrenta hoy China,

el gobierno ha tenido que tomar medidas económicas de gran

magnitud, para dar respuestas a los daños de la crisis financiera

internacional y a sus dificultades internas:

• En el Plan Quinquenal (2016-2020) de China la prioridad

número uno es el desarrollo económico, mediante un

mayor control de la macroeconomía para mantener una

tasa de crecimiento de mediana a alta del 7%. Aunque en

estos momentos se conforman con un 6,7% de crecimiento.

• También cambiarán los requisitos para el desarrollo

durante el período 2016-2020 pues el Partido Comunista

Chino (PCCh) ha de adaptarse y desarrollar nuevas ideas

y adoptar nuevas medidas para conseguir alcanzar su meta

de crecimiento sostenible y próspero.

Consideraciones especiales

• China es el país que mayor dinamismo económico

posee en la Economía Mundial. Su tasa de crecimiento

económico durante los últimos años es una de las mayores

de la Economía Internacional.

• Actualmente, China representa un factor clave para la

43


economía mundial, puesto que es uno de los países que

más compra y vende en el mercado internacional, juega un

papel muy activo en la inversión extranjera directa y es el

dueño de las mayores reservas internacionales del mundo.

• En el crecimiento económico de China existen todavía

marcados desequilibrios en su desarrollo económico

actual.

• El gigante asiático debe mantener como mínimo un

crecimiento económico anual del 7% hasta el año 2020

(plan quinquenal) para poder alcanzar sus ambiciosas

metas del 2020.

• Se estima según el BM y el FMI que China va a superar a

Estados Unidos como mayor economía del mundo a partir

del año 2019

El tipo de cambio del yuan cae a mínimos de cinco años

frente al dólar.

En mayo del 2016, según datos del banco central de China,

y el Fondo Monetario Internacional El tipo de cambio del yuan

chino con respecto al dólar cayó hoy a su nivel más bajo en más

de cinco años, desde febrero de 2011, según la cotización de

referencia diaria establecida por el Banco Popular de China.

Así, un dólar estadounidense se cambia a 6,5784 yuanes (o

“renminbi”, como también se conoce a la divisa china), con lo que

44


la moneda del gigante asiático se debilitó en 294 puntos básicos.

Este retroceso se produce tras las palabras de la presidenta de

la Reserva Federal (Fed) de EEUU, cuando afirmó que el contexto

económico apunta a que “probablemente sea apropiado” elevar

los tipos de interés “en los próximos meses”.

Aunque el Gobierno chino retiene el control sobre el valor de

su moneda, permite una oscilación diaria máxima de un 2 %, en

sentido positivo o negativo, en el mercado monetario respecto al

punto de referencia fijado por el banco central (llamado “paridad

central”).

Desde la reforma cambiaria, la “paridad central” de cada día

tiene que tomar como referencia la cotización mercantil del yuan

de la jornada previa.

Cuando la Fed subió los tipos de interés en diciembre, el

banco central chino reaccionó con un nuevo mecanismo que

desvinculaba su moneda del dólar, ante la expectativa de que el

“billete verde” se apreciara.

Así, el banco central chino establece ahora la cotización del

yuan en función de su cotización con una cesta de 13 monedas

y no únicamente del dólar, que suele ser la referencia de la

mayoría de los inversores, un movimiento que algunos analistas

interpretaron como una estrategia para encubrir una devaluación

del yuan.

45

Comercio internacional y el siglo de Asia

COMERCIO INTERNACIONAL Y EL SIGLO DE ASIA

Imagen: Made-in.China.com

Los tigres del Asia

Asia Oriental tiene el récord de crecimiento económico, alto

y sostenido, en las últimas décadas. Esto se debió al desarrollo

industrial de nueve países: China, Japón; los cuatro dragones

o tigres: Hong Kong, Singapur, Taiwán y República de Corea,

denominados así por su rápido desarrollo económico, y tres

países de reciente industrialización: Malasia, Tailandia e

Indonesia.

Se dice que quien domine la región asiática domina el mundo

y es que los países asiáticos constituyen hoy un reto para las

46


demás economías, su idiosincrasia, su laboriosidad, su filosofía

de la vida, hacen de los países de esta región un manantial de

sabiduría y cierto misterio.

Sería interesante hacerse las siguientes interrogantes:

• ¿La mayoría de los países integrantes de los BRICS a que

región pertenecen?

• ¿En que parte del planeta está ubicada la segunda economia

mundial en estos momentos?

• ¿Por que el Asia se convierte en la región más dinámica del

mundo?

1- Los BRICS (Brasil, Rusia, India, China y Sudafrica), tres de

ellos pertenecen a la región asiática.

2- China es el Gigante Asiático en la actualidad y es la segunda

Economia Mundial.

Junto con Japón es la locomotora que estimula el crecimiento

económico de la región.

3- Asia posee un gran dinamismo y crecimiento económico

por las siguientes razones:

• Basaron su desarrollo industrial en las inversiones de

capital extranjero.

• Sobreexplotación de la mano de obra barata, abundante y

organizada en sindicatos. (Ejemplo: Japón)

• La localización geográfica (por el fácil acceso a las vías

47


marítimas para la exportación de sus productos y la relativa

cercanía entre ellos que favoreció las corrientes de capital).

• El modelo económico del crecimiento liderado por las

exportaciones

• La estabilidad económica, que atrajo la llegada de capitales

extranjeros;

• El otorgamiento de créditos para industrias estratégicas

• Aprovechamiento de las tecnologías provenientes del

exterior

• El aumento de la capacidad de la fuerza laboral,

estableciéndose niveles educativos de calidad priorizándose

las carreras de ciencia y tecnología.

• La eficiente sincronización entre el sector público y

privado, donde el Estado jugó um papel fundamental.

La región Asia-Pacífico, se está convirtiendo en núcleo de las

relaciones internacionales.

El Milagro Asiático ha llevado a algunos economistas a

pensar que la próxima década puede significar el nacimiento del

nuevo Siglo de Asia.

48


TRANSPORTE DE MERCANCÍAS POR LÍNEA FÉRREA EN CHINA

Fuente: Chyna Magazine

Algunas características generales del continente asiático

Asia es el continente más extenso del planeta, siendo

el más grande de los seis continentes que constituyen la Tierra,

incluidas las regiones insulares. Abarca un área de unos

44.936.000 km2: aproximadamente, una tercera parte de la

superficie terrestre.

Sus habitantes representan las tres quintas partes de la

población total del mundo.

RECURSOS NATURALES

La minería es una actividad importante en la mayoría de los

países asiáticos. El mineral de exportación más importante de

Asia es el petróleo.

49


Existen grandes reservas de petróleo y gas natural cerca de

las costas de China, Indonesia, Malasia e India occidental.

Actualmente China representa el primer puerto o país de

destino de las exportaciones de petróleo del Ecuador, consolidando

en la actualidad un comercio exterior sólido y con muchas

expectativas de crecimiento para la oferta exportable local.

PAISES MÁS DESARROLLADOS DEL ASIA ORIENTAL

Los países asiáticos con una actividad industrial importante

son China, Japón Rusia, India y los llamados cuatro ‘tigres

asiáticos’: Taiwán, Hong Kong, Singapur y Corea del Sur.

PROYECCIÓN DEMOGRÁFICA

50


Principalmente China se está convirtiendo en el primer país de

destino asiático para ciudadanos de diversas procedências del mundo,

principalmente de Oceanía Europa y los Estados Unidos de América

después de todos aquellos países de la misma región asiática.

LOS TIGRES ASIÁTICOS

Los Tigres del sudeste asiático surgieron entre 1945 y 1990,

en el contexto de la Guerra Fría. Se los comenzó a ver como

potencias. Los principales países que se han desarrollado tan

vertiginosamente fueron: Singapur, Hong Kong, Taiwán y Corea

del Sur, demostrando un crecimiento en calidad, cantidad y bajo

precio en sus productos alcanzando mercados internacionales.

A mediados de 1950 apuntaron a los avances tecnológicos

y a políticas sustitutivas de importación, orientándose luego

a las exportaciones. Estos países han cambiado paradigmas

mundiales.

Hong Kong

Desde el final de la II Guerra Mundial, Hong Kong se ha

transformado en uno de los centros industriales, financieros

y comerciales más importantes del mundo. Igualmente

desempeña el papel de trampolín para el comercio y la inversión

en el resto de China, lo que ha ido aumentando sus intereses

económicos en el continente asiático.

51


Puerto de Hong Kong

Fuente: OMC

Taiwán

El gobierno ha venido aplicando un activo programa de

industrialización, y en la década de 1980 las industrias eran el

principal sector de la economía., alcanzando gran desarrollo de

la industria de exportación.

52


Taipei 101 el edificio ícono de Taiwán

Fuente: OMC

Corea del Sur

Tradicionalmente, la economía de Corea del Sur se basaba en la

agricultura; sin embargo, desde comienzos de la década de 1960

se ha llevado a cabo una industrialización extraordinariamente

rápida;

Actualmente, Corea del Sur es uno de los doce mayores

estados comerciales del mundo.

La economía surcoreana ha estado tradicionalmente

53


dominada por los chaebol (conglomerados industriales), grandes

empresas como Samsung y Hyundai

Puerto Busan de Corea del Sur

Fuente: OMC

Singapur

La ciudad portuaria de Singapur se creó como centro de

distribución sobre la base de la tradición comercial autóctona;

es una de las áreas económicas de Asia, que posee unas tasas de

crecimiento anual más elevadas, el 8,5% desde 1966.

El nivel de vida es de los más altos de los países de la

región. La importancia que ha tenido el comercio internacional

se ha diversificado hacia una industria ligera, y hacia el sector

financiero.

54


Puerto de Singapur

Funte: OMC

“LOS TIGRES MENORES” O LAS ECONOMÍAS DE

RECIENTE INDUSTRIALIZACIÓN CONOCIDAS POR LAS

SIGLAS EN INGLÉS NIES:

Los llamados “Tigres Menores” o “Pequeños Dragones”,

quienes iniciaron tardíamente su camino a la industrialización

rescatando a las economías industrializadas como modelo. Ellos

son Malasia, Indonesia, Tailandia y Filipinas. Forman parte,

entre otros de la Asociación de Naciones del Sudeste Asiático

(ASEAN).

55


La integración Asia - Pacífico

Los procesos integracionistas que se desarrollan en el área son

de gran interés, debido a que la región se ha caracterizado por

ser una de las más dinámicas del planeta, presentar una gran

complejidad y hallarse actualmente en el centro de gravedad de

la geoestrategia estadounidense

Tal sistema de interrelación se ha reconocido como los

«Gansos volantes», el cual ha implicado un proceso gradual de

especialización productiva y de redespliegue industrial en el

área, que parte originalmente del desarrollo de las inversiones

japonesas en los llamados NICs.

En la región Asia-Pacífico nos encontramos diferentes

foros de concertación y grupos integracionistas que agrupan

a los países en las diferentes áreas y subregiones, como son los

siguientes:

• El Foro de Cooperación Económica Asia-Pacifico (APEC)

• Asociación de Naciones del sudeste asiático (ASEAN)

• ASEAN + 3, integradas por China, Japón y Corea del Sur

• Consejo Económico de la Cuenca del Pacifico (PBEC)

• Consejo de Cooperación Económica del Pacifico (PECC)

• El foro de las Islas del Pacifico

• La Alianza del Pacífico (Año 2011)

• Acuerdo Transpacífico (TPP) (Año 2016)

56


Pero de todos los anteriores los más importantes son: La

ASEAN y la APEC.

• La Asociación de Naciones del Sudeste Asiático (ASEAN)

fue creada el 8 de agosto de 1967 en Bangkok, Tailandia,

mediante la firma de la Declaración de Bangkok

Los tres objetivos fundamentales de la organización:

• Promover el desarrollo económico, social y cultural

mediante programas de cooperación.

• Resguardar la estabilidad política y económica de la región

contra la rivalidad de las grandes potencias.

• Constituir un foro para la resolución de las diferencias

intrarregionales.

MIEMBROS DE LA ASEAN

• Indonesia (8 de agosto de 1967)

• Malasia (8 de agosto de 1967)

• Filipinas (8 de agosto de 1967)

• Singapur (8 de agosto de 1967)

• Tailandia (8 de agosto de 1967)

• Brunei (8 de enero de 1984)

• Vietnam (28 de julio de 1995)

• Laos (23 de julio de 1997)

• Birmania (23 de julio de 1997)

57


• Camboya (30 de abril de 1999)

ASEAN+3

• Las condiciones de crisis imperantes en la región a partir

de 1997 estimularon la búsqueda de nuevos mecanismos

de concertación que contribuyeran a impulsar y consolidar

las relaciones económicas y políticas con sus principales

socios de dialogo.

• En este contexto tuvo lugar la creación de ASEAN+3, la

cual está integrada por los diez países de la ASEAN más

China, Corea del Sur y Japón.

• El objetivo es que este mecanismo es que sea un vehículo

eficaz para promover:

El comercio, las inversiones, la transferencia de tecnología y

el conocimiento, así como para mejorar los flujos de inversiones

entre ellos, y los problemas regionales y globales, incluyendo

asuntos de seguridad.

EL FORO DE COOPERACIÓN ECONÓMICA ASIA-

PACIFICO (APEC)

• Fue creado en 1989 a iniciativa de Australia. Está

actualmente formado por 21 países y territorios de las

dos orillas del Pacífico. Por la parte asiática lo integran 12

países, mientras que por la rivera americana incluyen a 5

países. A lo anterior, se le suma la membresía de Australia,

58


Rusia, Nueva Zelanda y Papúa Nueva Guinea.

• Entre los miembros de la APEC figuran las mayores

economías del mundo, Estados Unidos, China, Japón,

Canadá, Rusia, Corea del Sur y Australia, así como Hong

Kong y Singapur, los gigantes financieros mundiales

• Se trata de las economías de Australia, Brunei Darussalam,

Canadá, Chile, China (incluyendo Hong Kong y Taiwán),

Indonesia, Japón, República de Corea, Malasia, México,

Nueva Zelanda, Papua Nueva Guinea, Perú, Las Filipinas,

Rusia, Singapur, Tailandia, Estados Unidos y Vietnam.

LOS OBJETIVOS DE LA APEC SON:

1. La liberalización comercial y de inversiones;

2. La facilitación de los negocios; y

3. La cooperación económica y técnica entre las economías

del área.

Logros alcanzados en materia de integración en la región:

• En materia de inversiones, Asia se convirtió en la principal

receptora de IED entre las economías en desarrollo.

• Mientras que Europa aporta el 16% del PIB global, la región

Asia-Pacífico aporta poco más del 30%.

• La región del Asia-Pacífico, ha estado duplicando el

crecimiento mundial desde el año 2008 hasta la actualidad,

a pesar de encontrarse el mundo en un proceso de

desaceleración.

59


OBSTÁCULOS Y LIMITACIONES EN LA INTEGRACIÓN

• En la región está presente una significativa brecha entre

el desarrollo económico de los diferentes países que la

integran. (Todavía existe una marcada diferencia entre las

diferentes naciones)

• Influencia del papel hegemónico e injerencista que ejerce

Estados Unidos en el Asia- Pacifico que atenta contra las

iniciativas y proyectos integracionistas de la región. (EE.

UU. han impuesto las negociaciones bilaterales con las

naciones del área, en buscando minimizar la capacidad

negociadora de estos países)

• Aun los procesos de integración en la región no han

creado las condiciones para una plena inserción en la

economía mundial. El desempeño económico de dichos

esquemas depende considerablemente de las tendencias

mundiales que imperan en el mundo de hoy y que rigen

en el mercado mundial.

60


LA CRISIS ASIÁTICA

Imagen: Propiedad de oroyfinazas.com

Introducción

La crisis financiera asiática fue un período de dificultad

financiera que se apoderó de Asia en julio de 1997 y aumentó

el temor de un desastre económico mundial por contagio

financiero.

También conocida como la crisis del Fondo Monetario

Internacional, comenzó el 2 de julio de 1997 con la devaluación de

la moneda tailandesa.

Por efecto dominó, le sucedieron numerosas devaluaciones

en Malasia, Indonesia y Filipinas, lo que repercutió también

61

La crisis asiática

en Taiwán, Hong Kong y Corea del Sur.

Sin embargo, lo que parecía ser una crisis regional se

convirtió con el tiempo en lo que se denominó la “primera gran

crisis de la globalización” y existe una gran incertidumbre sobre

la verdadera magnitud del impacto de sus efectos en la economía

mundial.

Sólo durante las primeras semanas un millón de tailandeses

y 21 millones de indonesios pasaron a engrosar las filas de los

oficialmente pobres.

La crisis asiática estalla por Tailandia

El estallido de la crisis financiera asiática comenzó en

Tailandia, en julio de 1997, con la devaluación de la moneda

tailandesa, el baht, que hasta entonces estaba ligada al dólar

estadounidense. Hasta ese momento, el comercio internacional

iba viento en popa. EE.UU. y otros inversores globales utilizaban el

carry trade (pedir prestados dólares para invertir en otra moneda

con mejores tipos) invirtiendo en el baht tailandés aprovechando

la paridad del baht con el dólar. Pero, de repente, los inversores

decidieron retirarse de Tailandia. Y cuando el banco central de

Tailandia se quedó sin reservas en dólares, en julio, rompió la

paridad entre las dos divisas y devaluó la moneda tailandesa.

Una vez que el baht tailandés se devaluó, los inversores

62


perdieron la confianza en todos los mercados emergentes y

comenzaron a exigir su dinero de vuelta. El contagio se extendió

rápidamente a Malasia, donde su moneda, el ringgit, fue atacada.

Pero en Malasia, encabezada por su primer ministro, se adoptó

un enfoque diferente al de Tailandia. En lugar de depender

exclusivamente de la devaluación de la moneda se impusieron

también controles de capital.

El primer ministro de Malasia no estaba dispuesto a ver las

reservas de sus divisas esquilmadas por los intereses financieros

occidentales. Así que declaró un bloqueo del sistema y la

imposibilidad de los inversores de recuperar su dinero. El dinero

se quedaría en Malasia.

La reunión semestral del Fondo Monetario Internacional

(FMI) que tuvo lugar, poco tiempo después, en septiembre 1997

no debe pasar desapercibida porque, de hecho, fue memorable.

Fue el escenario donde el primer ministro de Malasia

pronunció un discurso que levantó ampollas, en el seno de la

institución monetaria internacional.

“Sé que me arriesgo al sugerirlo, pero digo que el comercio de

divisas es innecesario, improductivo e inmoral y debe detenerse.

Debería ser ilegal. No necesitamos el comercio de divisas. Tenemos

que comprar dinero sólo para financiar el comercio real”.

Finalmente, el primer ministro de Malasia fue más allá con

sus denuncias.

63

La crisis asiática

“Muchas personas importantes que ejercen un gran control

sobre el dinero parece que quieran ver a los países del sudeste

asiático y, en particular a Malasia, dejar de progresar y que no

ocupen el lugar que merecen en el ámbito internacional”

El primer ministro de Malasia estaba culpando a los

especuladores y a los fondos de cobertura, junto con sus grandes

apoyos bancarios, como responsables de los problemas que

aquejan a su país.

Naciones soberanas vs Wall Street durante la crisis

financiera en Asia

El secretario del Tesoro estadounidense se encontraba

atrapado entre el malestar de las naciones soberanas,

representadas por el primer ministro de Malasia, y la indignación

de Wall Street, liderada por Soros. A pesar de tratar de buscar

una postura diplomática, el mensaje del funcionario fue claro.

Los controles de capital impuestos por el primer ministro no

eran aceptables para Washington, en la forma en que el sistema

monetario internacional debe funcionar.

El pánico que se había iniciado en Tailandia y se extendió

a Malasia pronto engulle Indonesia y Corea del Sur a finales de

1997 y principios de 1998 se producen sangrientos disturbios

en las calles en ambos países. El presidente de Indonesia fue

obligado a renunciar después de 30 años de gobierno. En agosto

64


de 1998, el contagio se extiende a Rusia, que devaluó su moneda

y dejó de pagar su deuda interna y externa. Esto desencadenó

un pánico mundial. A finales de septiembre, todos los mercados

globales estaban al borde del colapso. Un año después de la crisis

regional desencadenada en Asia, existía un riesgo potencial de

incendiar todo el mundo financiero.

Sería reconfortante escribir que el mundo aprendió la

lección de 1998 y que una crisis similar no puede volver a

suceder. Pero nada podría estar más lejos de la realidad. De

hecho, el mundo está repitiendo los mismos errores, pero a

escala notablemente mayor.

La FED está preparando el escenario para subir los tipos de

interés. De materializarse la medida, el dólar se fortalecerá aún más

y podría causar una huida de capital de los mercados emergentes.

De tener lugar, la presión sobre las divisas de estos países será

enorme y podría dar lugar a una serie de incumplimientos

masivos de los préstamos corporativos firmados en dólares. Y

parece que la FED es tan ajeno a este peligro como lo fue en 1997.

La posibilidad de un contagio es una posibilidad que ni la

FED ni la mayoría de los participantes en el mercado contemplan.

Pero al igual que en 1997, la crisis no sucederá de la noche al día,

se extenderá poco a poco por todo el mundo. Los síntomas del

contagio están ahí y al final “los pollos irán a dormir a la casa de

los EE.UU., como siempre lo hacen refugiados en el dólar”

65

La crisis asiática

La crisis tuvo efectos significativos a nivel macroeconómico

• Profundas reducciones en el valor de las monedas.

• Caída del mercado bursátil y los precios de activos de

varios países asiáticos.

• El PIB de los países del Sudeste Asiático cayó grandemente.

• Muchos negocios colapsaron y, como consecuencia,

millones de personas cayeron por debajo de la linea de

pobreza.

• Conmoción política en los países de la región

• “Efecto dominó” dentro del Asia y fuera de la región

Con la crisis asiática surgen

• El Plan Miyazawa (nuevo plan de ayuda para Asia. Japón

anunció un paquete de 30 mil millones de dólares para

rescatar el sistema bancario en esto países y contribuir a la

estabilización regional.

• ASEAN + 3

• Iniciativa Chiang Mai (CMI): creada en el año 2000 tras la

crisis financiera asiática. Es una red de acuerdos bilaterales

de intercambio de divisas. para evitar una futura repetición

de la crisis financiera asiática de 1997.

• Fondo Económico Común: creado en el 2007 en Kyoto,

comenzó la reunión de ministros de finanzas de la ASEAN,

más Japón, China y Corea del Sur, donde decidieron llevar a

66


cabo una unión de sus reservas para proteger sus monedas

de la especulación.

INVERSIONES ASIÁTICAS

Las Inversiones Asiáticas están ganando posiciones lideres con

relación al resto de las regiones del mundo.

67

Inversiones asiáticas

Flujo global de IED, por regiones 2012-2014 (US. $ Billones y %)

Fuente: UNCTAD, WIR2015, p.30.Elaborado por: Guido Poveda

Inversiones y comercio entre América Latina y Asia.

En la última década, las inversiones asiáticas –especialmente

las provenientes de China han aterrizado de forma dinámica en

América Latina.

Según CEPAL. La inversión extranjera directa (IED) en

la región latinoamericana pasó de alrededor de US$ 40.000

millones en 2003 a US$189.051 millones al cierre de 2014. Uno

de los grandes protagonistas de estas inversiones foráneas fueron

68


las firmas asiáticas. Si bien a principios del milenio se podía ver

una gran presencia de firmas japonesas, hoy en la región operan

empresas de China, Singapur, Corea del Sur, India, entre otros

países.

Mientras que las economías europeas y Estados Unidos

sufrieron fuertes debacles económicas y financieras a partir de

2008, los capitales asiáticos siguieron llegando a la región.

Flujos mundiales de inversión extranjera directa

Fuente: UNCTAD, World Investment Report 2015

Elaborado por: Timmy García

69


Participación em el comercio de América Latina y el Caribe 2,000 – 2,014

Fuente: CEPAL, base de datos COMTRADEElaborado por: Timmy García

“Asia ya es el segundo sócio comercial de América Latina”

Exportaciones regionales a Asia

Fuente: CEPAL, base de datos COMTRADEElaborado por: Katia Ruiz

70


Principales productos exportados por la región a Asia

Fuente: CEPAL, base de datos COMTRADEElaborado por: Katia Ruiz

CARACTERÍSTICAS PRINCIPALES DEL COMERCIO AMÉRICA LATINA Y ASIA

• Inter-industrial: materias primas por manufacturas

• Fuertemente concentrado en 5 productos: (petróleo,

granos de soja, mineral de cobre, mineral de hierro y cobre

refinado)

• Japón sigue siendo más importante que China como fuente

de IED en América Latina

• China invierte en Recursos naturales, Japón y Corea en

sectores automotriz y electrónica, e India en servicios

• La IED china es sobre todo de empresas estatales, a

diferencia de la de Japón, Corea e India

• China también es fuente de financiamiento (créditos) para

71


Argentina, Ecuador y Venezuela

• Creciente interés chino en invertir en infraestructura y

sector agrícola

• Aún hay muy poca IED de América Latina en Asia.

Comercio internacional regional com China

Fuente: CEPAL, base de datos COMTRADEElaborado por: Zoila Franco

72


Inversiones chinas en América Latina

Fuente: The China Global Investment Elaborado por: Zoila Franco

73

Crecimiento económico del Asia

CRECIMIENTO ECONÓMICO DEL ASIA

74


COMPARACIÓN ENTRE ASIA – PACÍFICO LA MÁS DINÁMICA DEL MUNDO

Fuente: The China Global Investment Elaborado por: Guido Poveda

PIB regional Asia Pacífico 1970 – 2021 en miles de millones

Fuente: The China Global Investment Elaborado por: Guido Poveda

75


Distribución por regiones del PIB mundial en PPA, 2,000 y 2.014

Fuente: Fondo Monetario internacional (cifras 2,014 estimación) Elaborado por: Guido Poveda

Contribución esperada al crecimiento económico mundial por regiones 2,014 – 2,024

Fuente: BBVA, “Eagles Economic Outlook”, Annual Report 2015 Elaborado por: Guido Poveda

76


NUEVO BANCO ASIÁTICO DE INVERSIONES EM INFRAESTRUCTURAS (BAII)

El Banco Asiático de Inversión en Infraestructura (Asian

Infrastructure Investment Bank o AIIB) fundado en octubre del

2014 es una institución financiera internacional propuesta por

el gobierno de China. El propósito de este banco de desarrollo

multilateral es:

• Proporcionar la financiación para proyectos de

infraestructura en la región de Asia

• Profundizar las cooperaciones regionales.

• Favorecer también a las empresas chinas en busca de

nuevos mercados,

El AIIB está considerado por algunos como un rival del FMI,

del Banco Mundial y del Banco de Desarrollo Asiático (ADB), los

cuales se considera que están dominados por países desarrollados

como los Estados Unidos.

Estados Unidos también teme que China utilice esta

institución para sus propios fines geopolíticos y económicos.

Los dos Países que más se destacan en la Región:

China y Japón son las locomotoras del crecimiento

económico de la región.

77


Crecimiento del PIB (%) de los dos paises

Japón:

Japón como uno de los líderes de la región tiene un compromiso

muy fuerte en mantener la estabilidad económica y comercial de la

región. (Japón posee el 40% del comercio y el 30% de sus inversiones

con el ASIA).

Gran desarrollo tecnológico

Las cuatro ramas tecnológicas más destacadas en Japón son:

• La Automotriz

• La Informática (Computadoras)

• La Electrónica

• La Robótica

Estrategia actual de la Dirección Económica en Japón

Pasar de una economía industrial hacia otra del conocimiento,

que garantizará la seguridad nacional y regional, así como la

superación del persistente estancamiento económico que sufre

la economía japonesa en la actualidad.

78


China:

El crecimiento económico de China se ha caracterizado en

los últimos años por ser elevado, mostrándose un incremento

estable del PIB en alrededor de un 10% como promedio anual

hasta el año 2010.

China alcanzó a ser la primera potencia del comercio

mundial, sobrepasando a EE UU como líder del comercio

mundial al cierre de 2013. (Los intercambios comerciales

de China superaron, por primera vez en la historia, los 4 billones

de dólares en 2013)

China: el Gigante que sigue despertando (Entre los siglos

V y XIV de nuestra Era, China se consolidó como la primera

potencia económica del mundo en términos de PIB, PIB p/c y

población2)

Se estima según el BM y el FMI que China va a superar a

Estados Unidos como mayor economía del mundo a partir del

año 2019.

No obstante China está teniendo un moderado crecimiento

económico producto del “rebalanceo” de su modelo económico

chino, que está haciendo un mayor protagonismo los servicios

públicos básicos y la demanda interna (Menor depedencia de la

inversión y el sector externo).

79


Reflexiones:

Asia ahora contribuye casi un 50% al crecimiento mundial, y es

la región de más rápido crecimiento del mundo.

Se prevé que en los próximos años la región representará un

porcentaje creciente de la economía mundial, en gran medida

gracias al dinamismo de India y China. El reto consistirá en

afianzar la demanda interna estimulando la inversión en los

países emergentes de Asia y el consumo en China.

Al igual que en otras regiones, se prevé que en Asia

aumentará la proporción de ancianos, sobre todo en Japón,

donde la población está disminuyendo.

Al aumentar el gasto en pensiones y atención de la salud, el

fenómeno del envejecimiento reducirá el crecimiento potencial

del PIB y ejercerá presión sobre las finanzas públicas.

80


SITUACIÓN FINANCIERA Y EL COMERCIO EXTERIOR ECUATORIANO BASADO EN PETRÓLEO

Fotografía Autoridad Portuaria de Guayaquil

Precio del petróleo WTI (Dólares por barril)

Tomado del trabajo de (León, 2016) “Diagnóstico y perspectiva

de la economía ecuatoriana en el 2016) Desde el segundo

semestre del 2014, el Ecuador está enfrentando los efectos

negativos de una caí- da abrupta de los precios del petróleo, su

principal producto de exportación.

81

Situación Financiera y el Comercio Exterior Ecuatoriano basado en petróleo

Esta situación ha deteriorado la balanza de cuenta corriente,

el resultado de las cuentas fiscales, la liquidez de la economía, la

producción y el empleo. La reducción del precio del petróleo se

inscribe en un marco más amplio de deterioro de los precios de

las materias primas en el mercado global debido a una menor

dinámica de la economía mundial, particularmente de la China.

La mayor demanda internacional de materias primas y

energía de este país estuvo detrás del boom de los commodities

durante gran parte de los años 2000, el cual benefició durante

una década a América Latina y el Ecuador, que se convirtieron

crecientemente en sus proveedores. Esto cambió en los últimos

años y provocó la desaceleración de las economías en la región

y la emergencia de problemas macroeconómicos. En ese marco,

interesa saber cuál fue el comportamiento de largo plazo de la

economía ecuatoriana durante el boom y cómo está siendo

afectada en la nueva coyuntura adversa. En el caso del Ecuador

es necesario considerar la dolarización oficial de la economía, que

es un esquema monetario que reduce los grados de libertad de la

política económica al eliminar la política cambiaria y monetaria.

El Ecuador se dolarizó oficialmente a inicios del 2000 para

enfrentar la profunda crisis bancaria y de la moneda. El período

de dolarización coincide con el boom de precios del petróleo y

también con la depreciación del dólar estadounidense a escala

global, aspectos que favorecieron la economía y encubrieron el

82


carácter restrictivo de este esquema monetario. Así, el objetivo

general de este análisis es contextualizar la realidad ecuatoriana

actual para analizar las especificidades de la crisis en el caso

ecuatoriano y plantear lineamientos de respuestas a la crisis

en el marco de un modelo económico oficialmente dolarizado.

Para ello, se elabora un diagnóstico descriptivo y grá fico de los

principales indicadores de los sectores real, fiscal, monetario y

financiero, y externo de la econo mía. Se realiza un análisis de

las tendencias de largo plazo y se resaltan los cambios que la

actual crisis está generando en ellas. El resto del documento se

compone de cinco seccio nes. La primera describe los indicadores

del sector real, esto es, ingreso por habitante, crecimiento eco-

nómico, productividad laboral, inversión, salarios, gasto social,

desempleo, subempleo, distribución del ingreso y pobreza.

La segunda sección contiene los indicadores del sector fiscal,

particularmente el resul tado fiscal global y primario, los ingresos

petroleros y no petroleros, la formación bruta de capital fijo del

Sector Público No Financiero y la deuda pública. En la tercera

sección se presentan indicadores del sector monetario y financiero

como oferta monetaria, saldos de crédito de la banca privada y

liquidez. La cuarta sección describe los indicadores del sector

externo con especial énfasis en los componentes de la cuenta co-

rriente de la balanza de pagos. Se presentan indicado res como el

resultado de la cuenta corriente, remesas, absorción doméstica,

83


importaciones, exportaciones, términos de intercambio, tasas

de interés internacio nales, comercio mundial, deuda externa.

Adicional mente, se describe el resultado de la balanza comercial

petrolera y no petrolera, de la balanza comercial sec torial y de

la exportaciones e importaciones de bienes según intensidad

tecnológica. La sección culmina con la presentación de los

índices del tipo de cambio real de Ecuador y EEUU. En la quinta

sección se concluye y delinean opciones de política.

Sector real

Desde una perspectiva de largo plazo se observa que la

evolución del ingreso por habitante de la economía ecuatoriana

está relacionada con la di námica del precio del petróleo, con

choques eco nómicos exógenos (tasas de interés internaciona-

les, precio del petróleo, crisis financiera) y choques originados

en fenómenos naturales (fenómeno de El Niño, terremotos).

En el gráfico 1 se muestra cómo los dos períodos históricos de

aumento del PIB per cápita coinciden con los booms petroleros:

el primero en la década de los setenta cuando el país empieza

a exportar petróleo y se producen dos fuer tes elevaciones del

precio en 1973 y 1979, y el segundo en los años 2000 cuando

entra en operación el oleoducto de crudos pesados (OCP) y

se produce un nuevo incremento de los precios del petróleo.

Para el Ecuador, las décadas de los 80 y 90 fueron perdidas en

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términos del mejoramiento del ingreso por habitante, período

que coincide con el deterioro del precio del petróleo, la crisis

de la deuda, políticas de estabilización y ajuste y reformas

neoliberales. El Ecuador es estructuralmente vulnerable a las

oscila ciones de los términos de intercambio en el merca do

mundial (gráfico 2) y a los efectos de fenómenos naturales.

Gráfico 1Evolución del PIB per cápita (US$ constantes de 2005), choques externos y fenómenos naturales

Fuente: Banco Mundial (2016)

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Gráfico 2Evolución del PIB per cápita y los términos de intercambio (Px/Pm)

Fuente: Banco Central del Ecuador (2016b) y Banco Mundial (2016). Nota: Px=precio de las exportaciones; Pm=precio de las importaciones.

Durante los años 2000, la economía ecuatoriana creció

por sobre la economía de EE.UU. y se redu jo la brecha relativa

de productividad con ese país (gráfico 3). Sin embargo, la

productividad relativa sigue estando muy por debajo de los

niveles de ini cios de los 80 (gráfico 4). Asimismo, si bien mejoró

la productividad laboral desde 2007, aún se mantienen amplias

brechas internas de productividad entre los sectores económicos

(gráfico 5). Es decir, coexiste una gran brecha externa de

productividad y extensas bre chas internas de productividad. Lo

primero obedece a la brecha tecnológica y de innovación y lo

segundo a la heterogeneidad estructural del aparato productivo.

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En el muy largo plazo se observa la no convergencia del PIB per cápita

del Ecuador respecto del PIB per cápita de los EEUU, a diferencia de

países como Co rea del Sur que sí lo han logrado mediante la transfor-

mación de su estructura productiva (gráfico 6).

Gráfico 3Tasas de crecimiento económico

Fuente: Banco Central del Ecuador (2016ª) y Banco Mundial (2016)

Gráfico 4Productividad relativa Ecuador/EE. UU.

Fuente: CEPAL, 2014

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Gráfico 5Ecuador: productividad laboral (US $ del 2007 al 2014 por hora

Fuente: Banco Central del Ecuador (2016ª) e INEC (2014)

Gráfico 6PIB per cápita (US $ del 2005 al 2014 por habitante)

Fuente: Banco Mundial 2016

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El patrón de crecimiento de la economía ecuato riana mudó de

uno basado primordialmente en las exportaciones en los 90 a uno

basado principal mente en la demanda doméstica en los 2000. Las

exportaciones perdieron peso sistemáticamente en la explicación

del crecimiento y en el primer lustro de la década del 2000 el país

se volvió más dependiente de las importaciones, situación levente

revertida entre 2007 y 2015 (gráfico 7). Desde 2007 la inversión

pú blica fue un motor del crecimiento (gráfico 8).

Gráfico 7Descomposición de Chenery del crecimiento económico

Fuente: Banco Central del Ecuador (2016a; 2016b)

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Gráfico 8Formación bruta de capital fijo (% del PIB)

Fuente: Banco Central del Ecuador (2016ª)

En el período 2007-2015 los salarios aumentaron por

sobre la productividad laboral y creció el com ponente social

del salario a través del aumento del gasto social en educación,

salud y bienestar social (gráficos 9 y 10). Mejoró la distribución

funcional del ingreso a favor de los trabajadores (gráfico 11) y se

re dujo la desigualdad personal del consumo per cápita (gráfico

12). El desempleo y el subempleo urbanos disminuyeron durante

el período, pero han repunta do durante los últimos dos años

(gráficos 13 y 14). La combinación de un mayor crecimiento,

políticas redis tributivas y las mejoras en el mercado laboral

contribu yó a la reducción de la pobreza (gráfico 15).

Entre 2006 y 2015 la pobreza por consumo cayó en 12,5

puntos porcentuales, de los cuales 7,1 se explican por el efec to

90


redistribución y 5,4 por el efecto crecimiento. No obstante, se

observa una reversión de la importancia macroeconómica del

gasto social en los años recientes.

Gráfico 9Salarios reales y productividad (Índice: 2007=100)

Fuente: Banco Central del Ecuador (2016c) e INEC (2014)

Gráfico 10Gasto social (% del PIB)


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Gráfico 11Distribución funcional del ingreso (% del VAB)

Fuente: Banco Central del Ecuador (2016c)

Gráfico 12Coeficiente de Gini del consumo per cápita

Fuente: INEC (2014b)

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Gráfico 13Tasa de desempleo urbana

Fuente: INEC (2014a)

Gráfico 14Tasa de subempleo urbana

Fuente: INEC (2014a)

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Gráfico15Porcentaje de pobreza de consumo

Fuente: INEC (2014b)

Sector fiscal

El modelo económico cambió de uno basado en superávit

fiscales entre 2000 y 2008 a uno basado en mayor gasto público

y déficits a partir de 2009 (gráfico 16). En los años 2000

aumentaron tanto los ingresos fiscales no petroleros como los

ingresos pe troleros. Desde 2007 aumentó el gasto corriente y la

formación bruta de capital fijo del sector público no financiero.

Esta última ha tenido un comporta miento procíclico y ha sido

la variable de ajuste fis cal en los años recientes como respuesta

a la caída de los ingresos petroleros (gráfico 17). A lo largo de

los 2000 disminuyó el peso de la deuda pública en relación con

el tamaño de la economía, pero se ha veni do incrementando

en los últimos años, acercándose paulatinamente al límite de

40% del PIB fijado en el Código Orgánico de Planificación y

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Finanzas Públi cas (gráfico 18).

Gráfico 16 Resultado fiscal (% del PIB)


Gráfico 17 Ingresos y gastos del Sector Público No Financiero (% del PIB)


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Gráfico 18 Deuda pública (% del PIB)


Sector monetario y financiero

Luego de la crisis bancaria de finales de los 90, el financiamiento

o crédito y la profundización financiera (crédito más depósitos)

de la banca pri vada aumentaron sostenidamente en un marco

de mayor regulación y control (gráfico 19). Sin embar go, se

observa un deterioro en el año 2015 por efectos de una menor

liquidez en la economía deriv

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