Tipos de Cambio Mltiples en Venezuela - Un Problema ContableAbril 21, 2014

IntroduccinDesdejuliode 2013, cuando fue promulgada la resolucin del Banco Central de Venezuela (BCV) que cre el Sistema Complementario de Administracin de Divisas (SICAD), el Ejecutivo Nacional y dicha Institucin han firmado una serie de nuevos convenios cambiarios y modificado otros anteriores; el BCV ha emitido resoluciones y otros documentos legales; se han eliminado y creado nuevas instituciones; y se ha decretado una nueva legislacin relacionada con ilcitos cambiarios. Todas esas nuevas medidas modifican o sustituyen a otros instrumentos legales muy diferentes del pasado, y se ha creado, de hecho, una nueva estructura legal de cambios en Venezuela que, nuevamente, origina problemas contables para las entidades venezolanas.

Sera prolijo intentar el examen de todos y cada uno de los nuevos instrumentos, leyes, decretos y convenios que han surgido desde julio de 2013, ya que la intencin de este trabajo no es hacer ese anlisis sino presentar una opinin sobre cmo se deberan analizar y aplicar sus impactos tomando en cuenta los Principios de Contabilidad de Aceptacin General en Venezuela y los efectos sobre los estados financieros de las entidades. Adems, la situacin es tan inconstante da a da, que lo que pudiramos estar analizando hoy podra ser modificado rpidamente por las autoridades cambiarias.

Opino que, al fin y al cabo, los contadores en Venezuela estn ms preocupados en saber cmovana reconocer los efectos de esas nuevas situaciones cambiarias en los estados financieros de las entidades para las cuales trabajan. Los impactos que acarreara la nueva situacin sobre las entidades venezolanas pueden ser de significativa importancia debido a las diferencias entre cada tipo de cambio que ahora existe y a la posible variedad de situaciones diferentes.

Anlisis de la Situacin CambiariaDespus de una serie de modificaciones, nuevos convenios cambiarios, decretos y leyes, debemos evaluar el entorno cambiario existente en Venezuela a la fecha. Resumidamente, a la fecha existen varios mecanismos legales de cambio, a saber: 1.Tipo de CambioFijo de CADIVI (hoy en da CENCOEX); 2.Tipo de Cambio Variable delSITME; 3.Tipo de Cambio Variable del SICAD I; y 4.Tipo de Cambio Variable del SICAD II.

Tipo de Cambio Fijo de CADIVI (hoy en da CENCOEX)Este tipo de cambio estara disponible nicamente para personas naturales y jurdicas que recibieron Autorizaciones de Liquidacin de Divisas (ALD) otorgadas porCADIVIa un tipo de cambio preferencial de Bs4,30/US$1 o de Bs6,30/US$1. El tipo de cambio de Bs4,30/US$1 ya no est disponible para nuevas solicitudes y las entidades que reciban divisas cuando CENCOEX las autorice, tendrn que pagarlas al tipo de cambio de Bs6,30/US$1. En estos casos, las entidades reciben una ALD que es liquidada posteriormente por el Banco Central de Venezuela (BCV), de manera que la entidad puede comprometerse con los importadores para que les despachen los pedidos basndose en esa premisa. Normalmente, las entidades hacen los pedidos y esperan a que los pagos sean hechos por el BCV de acuerdo con la ALD recibida. Por lo tanto, en estas transacciones se origina un pasivo que ser satisfecho por la entidad de acuerdo con lo explicado.

Se ha comentado en exceso por contadores, abogados, asesores y auditores de empresas venezolanas que son filiales de entidades extranjeras, que este tipo de cambio debera ser utilizado por dichas entidades para hacer la traduccin de sus estados financieros a una moneda extranjera, debido a que, supuestamente, es el nico tipo de cambio disponible para el pago de dividendos. No estoy de acuerdo con esa aseveracin y, por tal razn, en un trabajo separado analizar este asunto tan importante para los inversionistas extranjeros.

Tipo de Cambio Variable del SITME

Aparentemente, el mecanismo del SITME ya no est disponible o no es aplicable debido a que sus caractersticas no encuadran con los nuevos convenios cambiarios ni con la Ley del Rgimen Cambiario y sus Ilcitos. Sin embargo, pudieran existir entidades que acudieron a ese mecanismo y resultaron beneficiadas para adquirir divisas al tipo de cambio que se manejaba con ese mecanismo.

Partiendo de labasede lo establecido en la Aclaratoria, los pasivos en moneda extranjera que se contrataron bajo la modalidad del SITME, deberan ser medidos y reconocidos en los estados financieros al tipo de cambio variable que obtuvieron las entidades cuando resultaron beneficiadas por ese mecanismo.

Tipo de Cambio Variable del SICAD I

Este nuevo mecanismo cambiario surgi en el primer trimestre del ao 2013 y beneficiara a entidades y personas naturales con un tipo de cambio variable ms alto que el Tipo de Cambio Fijo de CADIVI, pero su valor se determina en subastas organizadas porCENCOEXcon la colaboracin del BCV. Con este mecanismo estaran siendo beneficiados algunos importadores que antes reciban divisas de CADIVI al tipo de cambio fijo de ese sistema. De acuerdo con los trminos legales, las entidades y personas que participan en las subastas organizadas por el BCV para adquirir divisas bajo este mecanismo, las reciben al tipo de cambio que decida dicha Institucin de acuerdo con los trminos legales, pero deben hacer el pago de sus posturas una vez que han sido beneficiadas en las subastas. Por lo tanto, las entidades beneficiadas por este mecanismo reciben activos en moneda extranjera para pagar sus importaciones y obligaciones, y el BCV se encargara de hacer los pagos una vez que hayan sido asignadas las divisas.

El ltimo tipo de cambio del SICAD I, publicado por el BCV el 7 deabrilde 2014, fue de Bs10/US$1. Ese monto fue publicado sin suministrar mayores detalles y parece ser el resultado de un promedio de las adjudicaciones aprobadas en la subasta efectuada. Por lo tanto, cada entidad beneficiada habra pagado ms o menos que el monto mencionado de Bs10/US$1. Debe tomarse en cuenta que este tipo de cambio est fluctuando continuamente y no se puede planificar su adquisicin, pues depende de las decisiones del BCV en el momento de la adjudicacin.

Tipo de Cambio Variable del SICAD II

Este es un dispositivo cambiario que se implement a partir de la vigencia de la Ley del Rgimen Cambiario y sus Ilcitos. No es similar al SICAD I y el tipo de cambio se establece a partir de las ofertas de compra y venta que hacen los interesados en transar divisas. No es una subasta propiamente dicha y el valor de las divisas se determina de acuerdo con las ofertas presentadas en los actos realizados por el BCV y por decisiones bajo su control. El tipo de cambio publicado por el BCV como resultado de estas transacciones es muy superior al obtenido en SICAD I.

El ltimo tipo de cambio del SICAD II, publicado por el BCV el 14 de abril de 2014, fue de Bs49,05/US$1. Al igual que con SICAD I, ese monto fue publicado sin ofrecer mayores detalles y parece resultar del promedio del valor de las ofertas de compra y de venta de divisas aprobadas por el BCV en la jornada. En esas jornadas, los que compran y los que venden presentan sus ofertas o demandas de divisas y los precios a los cuales estn dispuestos a transarlas, y luego el BCV decide los tipos de cambio al que sern cerradas las operaciones. Por lo tanto, cada entidad que participa para comprar divisas debe hacerlo a travs de un banco y esperar el resultado de las decisiones del BCV. En funcin de esas decisiones, las entidades compradoras conocern con exactitud el tipo de cambio al cual adquieren las divisas solicitadas y ese ser el valor que se utilizar para medir el correspondiente activo en moneda extranjera.

Anlisis de la Situacin ContableCon fecha 25 deenerode 2014, la Federacin de Colegios de Contadores Pblicos de Venezuela (FCCPV), promulg la Aclaratoria sobre el Tratamiento Contable Aplicable a las Transacciones y Saldos Denominados en Moneda Extranjera en el Marco del Rgimen de Control Cambiario Venezolano (ACL 2014-01 o la Aclaratoria, de ahora en adelante). Este nuevo pronunciamiento sustituy a uno anterior deagostode 2010, del mismo tenor. Examinando los cambios en las regulaciones cambiarias se puede concluir, sin dudas, que la Aclaratoria ha quedado nuevamente obsoleta y que debe ser revisada y actualizada por la FCCPV. Sin embargo, como ms adelante comento, esa modificacin debera ser orientada hacia la simplificacin que, si se quiere, existe hoy en da en Venezuela en relacin con el tratamiento de las transacciones en moneda extranjera.

En forma general, la ACL 2014-01 actualiza la de agosto de 2010 y bsicamente mantiene sus mismas directrices, salvo que elimina la referencia al SITME (mecanismo de cambio ya derogado) y no menciona al SICAD, el nuevo mecanismo de adquisicin de divisas establecido por el Ejecutivo Nacional y el Banco Central de Venezuela (BCV). Entre los considerandos de laAclaratoriase menciona:

Que las entidades venezolanas, para la emisin de sus estados financieros, debern aplicar los Principios de Contabilidad de Aceptacin General en Venezuela a los fines de suministrar informacin financiera fiable para utilidad de los usuarios de ella.

La Aclaratoria establece que la valoracin y presentacin de transacciones y saldos en moneda extranjera a la fecha de los estados financieros deber hacerse considerando una evaluacin integral de la situacin financiera, la posicin monetaria en moneda extranjera y los impactos financieros derivados de las regulaciones cambiarias aplicables a la entidad. Asimismo seala que las transacciones en moneda extranjera deben medirse considerando el marco regulatorio aplicable a la transaccin.

Luego agrega que los casos objeto de la Aclaratoria son los siguientes:

I. Pasivos en moneda extranjera registrados ante CADIVI;

II. Pasivos en moneda extranjera no registrados ante CADIVI;

III. Activos denominados en moneda extranjera de obligatoria venta al Banco Central de Venezuela;

IV. Activos denominados en moneda extranjera, no sujetos a ser obligatoriamente vendidos al Banco Central de Venezuela; y

V.Adquisicin de bienes y servicios pagaderos en moneda extranjera.

La Aclaratoria tambin seala en su prrafo 3 que las opciones de valoracin de las partidas en moneda extranjera son:a.A los tipos de cambio oficiales establecidos en los diversos convenios cambiarios suscritos entre el Banco Central de Venezuela y el Ejecutivo Nacional.b.En funcin a la mejor estimacin de la expectativa de los flujos futuros de bolvares, que a la fecha de la transaccin o de los estados financieros habran de erogarse o recibirse, segn sea el caso, para extinguir las obligaciones o realizar los activos en moneda extranjera utilizando mecanismos de intercambio o pago legalmente establecidos o permitidos por el Estado o Leyes de la Repblica Bolivariana de Venezuela.

Finalmente, agrega un prrafo que establece cundo deben ser reconocidos los efectos de la Aclaratoria indicando lo siguiente:

12. Los efectos derivados de la aplicacin de esta Aclaratoria se reconocern en los resultados de los ejercicios econmicos con fecha de cierre posterior a la fecha de publicacin de sta; en consecuencia, la presente Aclaratoria sustituye en su contenido a la Aclaratoria de fecha 20 de agosto de 2010.

En Venezuela, los Principios de Contabilidad de Aceptacin General (PCGA) son los VEN-NIIF que estn constituidos por las NIIF Completas aplicables a las Grandes Entidades (tambin denominados VEN-NIIF GE), por la NIIF para las PyMES aplicable a dichas entidades (tambin denominados VEN-NIIF PYME) y los Boletines de Aplicacin o BA VEN-NIIF. La Aclaratoria forma parte de los PCGA porque es un pronunciamiento emitido por laFCCPV, complementario de los VEN-NIIF.

No entrar a analizar el contenido de las NIIF Completas o de la NIIF para las PyMES que tratan el tema de la moneda extranjera y los problemas que han originado en el tiempo las sucesivas devaluaciones de la moneda venezolana. Para mayor informacin sobre este asunto, los lectores pueden consultar los siguientes trabajos publicados anteriormente en este Blog (haga click en cada vnculo):

Efectos Contables de la Devaluacin en Venezuela Primera Parte

Efectos Contables de la Devaluacin en Venezuela Segunda Parte

Desde el ao 2013, el problema contable para medir y reconocer los efectos contables de los tipos de cambio en las transacciones y saldos en moneda extranjera en Venezuela, se ha hecho ms engorroso por la aparicin y uso de todos los tipos de cambio ya analizados y comentados.

Si se quiere, la situacin, a pesar de la relativa complicacin del panorama cambiario, tiende a simplificarse desde el punto de vista contable. Como anteriormente, ni siquiera se permita la mencin de tipos de cambio diferentes al cambio oficial debido a las repercusiones legales que podan acarrear sobre las entidades, de manera poco transparente y no soportada muchas haban adoptado la posicin de mantener en forma inmutable el tipo de cambio oficial de CADIVI para todos los efectos contables.

As, nos encontramos con situaciones en las cuales ciertas entidades mantenan saldos en moneda extranjera que no eran el resultado de transacciones aprobadas por ese organismo, registrados al tipo de cambio oficial (Bs4,30/US$1 o Bs6,30/US$1), lo que las entidades decidieran. En algunos casos, las entidades haban obtenido divisas mediante mecanismos como las permutas que hasta cierto momento fueron aceptados como medios legales para esos fines. Pero tambin haba empresas que haban acudido a otras fuentes de divisas no aceptadas legalmente, como el denominado dlar paralelo. En todas esas situaciones, muchas de las empresas no aceptaban el hecho de que deban medir y reconocer las transacciones y los saldos en moneda extranjera como lo establecan las diversas Aclaratorias promulgadas por la FCCPV desde hace algn tiempo.

Ahora la situacin ha cambiado y por eso es que afirmo que la situacin contable tiende a simplificarse an en presencia de hasta cuatro tipos de cambio diferentes: los mencionados arriba y el denominado dlar paralelo, que no entra en esta evaluacin por razones legales ya que no est claro que las entidades y las personas puedan transar libremente divisas mediante ese mecanismo.

La simplificacin surge del hecho de que las entidades ahora pueden acudir legalmente a gestionar divisas mediante tres mecanismos: 1.Operaciones con el Tipo de Cambio Fijo de CENCOEX; 2.Operaciones con el Tipo de Cambio Variable del SICAD I; y 3.Operaciones con el Tipo de Cambio Variable del SICAD II.Operaciones con el Tipo de Cambio Fijo de CENCOEX;

Todas aquellas entidades que reciban ALD basadas en divisas en el tipo de cambio fijo de CENCOEX de Bs6,30/US$1, podrn medir sus obligaciones y reconocerlas en los estados financieros a ese tipo de cambio. Esto se mantiene en lnea con la Aclaratoria.

Por otra parte, las entidades que realizaron operaciones con CADIVI y que haban recibido ALD a tipos de cambio de Bs4,30/US$1 o Bs6,30/US$1, mantendran los saldos en moneda extranjera ajustados de acuerdo con el tipo de cambio que corresponda hasta que se reciba la notificacin definitiva de CENCOEX sobre el otorgamiento de las divisas al tipo de cambio al cual haban sido contratadas. Esto se mantendra dentro del espritu de la Aclaratoria por lo establecido en el prrafo 3a.

Sin embargo, visto el hecho de que existe una seria y creciente certidumbre de que CENCOEX no otorgara las divisas pendientes a esos tipos de cambio, las entidades podran evaluar la posibilidad de registrar un pasivo adicional que se medira hasta, por lo menos, el tipo de cambio del SICAD I. Esto debera ser consultado con los abogados y con los auditores, dependiendo del importe de las prdidas que tendran que ser reconocidas si se adopta esa decisin. De tomarse la decisin, tambin habr que evaluar los efectos impositivos del ajuste.

Operaciones con el Tipo de Cambio Variable del SICAD I

En la Aclaratoria no se considera la existencia de este dispositivo de cambios, aunque por interpretacin del prrafo 3a de la Aclaratoria podra concluirse que los activos adquiridos en moneda extranjera que se contraten bajo la modalidad del SICAD I, deberan ser medidos y reconocidos en los estados financieros al tipo de cambio promedio que obtengan las entidades cuando resulten beneficiadas en las subastas en las que participan.

Operaciones con el Tipo de Cambio Variable del SICAD II

En la Aclaratoria no se tom en cuenta la existencia de este mecanismo de cambios porque apareci con posterioridad a la fecha en la que fue emitido el pronunciamiento contable. Debido a las caractersticas de las operaciones de compras de divisas que podrn realizarse mediante este mecanismo, podramos concluir que los activos adquiridos en moneda extranjera que se contraten bajo la modalidad del SICAD II, deben ser medidos y reconocidos en los estados financieros al tipo de cambio promedio que paguen las entidades cuando resulten beneficiadas por las decisiones del BCV, todo de conformidad con lo establecido en el prrafo 3a de la Aclaratoria.

Entidades con Pasivos Contrados antes de los Mecanismos SICAD

Pudieran existir casos en los que ciertas entidades se habran endeudado en moneda extranjera esperando el otorgamiento de divisas a tipos de cambio preferenciales como el de CADIVI o el SITME y nunca las recibieron, por lo que en la actualidad mantienen en sus libros esos pasivos pendientes de pago.

Esas entidades deberan medir sus pasivos en moneda extranjera de acuerdo con lo indicado en el prrafo 3b de la Aclaratoria; es decir:

En funcin a la mejor estimacin de la expectativa de los flujos futuros de bolvares, que a la fecha de la transaccin o de los estados financieros habran de erogarse o recibirse, segn sea el caso, para extinguir las obligaciones o realizar los activos en moneda extranjera utilizando mecanismos de intercambio o pago legalmente establecidos o permitidos por el Estado o Leyes de la Repblica Bolivariana de Venezuela.

En estos casos, la dificultad para una decisin estriba en el hecho de que ahora existen por lo menos dos posibilidades de que esas entidades puedan adquirir divisas en forma legal: mediante el SICAD I o el SICAD II.

Bajo una posicin conservadora, esas entidades deberan, como mnimo, ajustar los pasivos con base en el tipo de cambio del SICAD I y dependiendo del resultado de las gestiones que hayan hecho para obtener divisas con ese cambio, mantenerlo o ajustarlo hasta el tipo de cambio del SICAD II. Esta evaluacin deberan realizarla ahora y tambin al final del ejercicio contable.

Al final, entidades en la situacin comentada algunas entidades pudieran verse impedidas de obtener divisas por cualquiera de los tres sistemas cambiarios vigentes en la actualidad. De acuerdo con analistas de los asuntos financieros, abogados y economistas, no est prohibido que esas entidades adquieran las divisas mediante el mecanismo del dlar paralelo, siempre y cuando cumplan rigurosamente con la Ley del Rgimen Cambiario y sus Ilcitos. Obviamente, al acudir a ese recurso, queda claro que las entidades debern reconocer la prdida en la transaccin que se obtendra por la diferencia entre el tipo de cambio pagado menos el tipo de cambio al cual estaban reconocidas las acreencias, multiplicada por el monto en dlares pagado. Las implicaciones impositivas que surgen de esta transaccin tendrn que ser discutidas con los asesores impositivos de las entidades.

Entidades con Activos en Moneda Extranjera antes de los Mecanismos SICAD

Pudieran presentarse por lo menos dos situaciones:

1.Entidades que poseen activos en exceso de pasivos en moneda extranjera: El tratamiento de la Posicin Monetaria Neta Activa (PMNA) de esas entidades habra que examinarlo a la luz de las nuevas disposiciones cambiarias, ya que ahora las entidades que poseen activos netos en moneda extranjera los podran transar mediante el mecanismo del SICAD II.

Por supuesto, las entidades tendran que pagar sus pasivos antes de proceder a la venta de los activos. Si ese fuera el caso, lo ms recomendable y siguiendo lo establecido en la Aclaratoria, sera valorar la PMNA al tipo de cambio del SICAD II. Las entidades en estos casos debern demostrar a sus auditores que la intencin final es vender la PMNA mediante el SICAD II y concluir la transaccin. Los efectos cambiarios de mantener la PMNA al tipo de cambio del SICAD II, antes de la venta de las divisas, deben ser discutidos con los asesores de impuestos de la entidad.

Si esas entidades no liquidan su PMNA y no presentan soportes que lo justifiquen, no podran ajustarla utilizando el tipo de cambio del SICAD II. Utilizando el prrafo 3b de la Aclaratoria podra alegarse que ste permite el ajuste hasta el tipo de cambio del SICAD I. Las entidades en estas circunstancias que registren el ajuste, deberan discutirlo con sus asesores y auditores, y evaluar los efectos impositivos que se originen en esa decisin.

2.Entidades que slo poseen activos en moneda extranjera: En este caso se podrn encontrar entidades que posean esos activos y los mantenan medidos, por ejemplo, a latasa de cambiodel SITME. Como ahora no existe ese mecanismo, debera recurrirse nuevamente a la Aclaratoria para determinar la forma correcta de medirlos y reconocerlos en el balance de situacin.

Mi posicin es que esas entidades podran valorar esos activos utilizando el tipo de cambio del SICAD I, ya que no es apropiado mantenerlos a otra tasa diferente. Los impactos cambiarios de este ajuste deben ser discutidos con los asesores impositivos de la entidad.

Concluyendo y para soportar mejor las posiciones que adopte cada entidad, para ambas situaciones la Aclaratoria establece lo siguiente:

IV. ACTIVOS DENOMINADOS EN MONEDA EXTRANJERA, NO SUJETOS A SER OBLIGATORIAMENTE VENDIDOS AL BANCO CENTRAL DE VENEZUELA

7. En este caso la entidad debe hacer una evaluacin previa acerca de la intencin de uso posible tomando en consideracin entre otros, los pasivos en moneda extranjera que mantenga la entidad.

8. Si del anlisis que se haga de los pasivos en moneda extranjera mencionados en el prrafo anterior, se identifican pasivos en moneda extranjera para los cuales no existe una expectativa razonable de que el Estado suministrar divisas a los tipos de cambios oficiales establecidos en los Convenios Cambiarios vigentes, la valoracin de parte de los activos en moneda extranjera correspondiente a esos pasivos, deber ser congruente con la valoracin que se haga de dichos pasivos.

9. Aquellos activos denominados en moneda extranjera que no estn sujetos a la venta obligatoria al Banco Central de Venezuela y que no hayan sido identificados como parte del anlisis del prrafo anterior, se valorarn de conformidad con lo establecido en el prrafo 3b de esta Aclaratoria, en funcin a su intencin de uso.

Ajustes al Cierre del Ejercicio

Los ajustes a los que me he referido deberan ser reconocidos de inmediato en los estados financieros. Al cierre del ejercicio, las entidades tendrn que evaluar nuevamente la medicin de los activos netos, y de los pasivos en moneda extranjera que no sern reconocidos a la tasa fija de CENCOEX. El juicio y la prudencia deben ser aplicados estrictamente por las entidades afectadas para evitar inconvenientes contables, impositivos o legales.

Las entidades que hayan participado en los mecanismos del SICAD I y SICAD II y que sean favorecidas en el otorgamiento de divisas, si stas no son liquidadas antes del cierre de su ejercicio, no podrn reconocer ningn activo en el estado de situacin financiera hasta que el BCV liquide la transaccin y reciban el cargo en su cuenta bancaria.

Las entidades que hayan sido beneficiadas con divisas al tipo de cambio fijo de CENCOEX, tendrn que reconocer un pasivo en sus estados financieros hasta tanto el BCV liquide la transaccin. Esas entidades no tendran que hacer nuevas erogaciones de moneda nacional diferentes a las que hayan sido calculadas al tipo de cambio indicado por CENCOEX en sus ALD. Por lo tanto, al cierre del ejercicio deberan mantener el pasivo reconocido a ese tipo de cambio. El prrafo 11 de la Aclaratoria, que puede ser interpretado para aplicarlo en estos casos, establece lo siguiente:

11. Con posterioridad a la valoracin inicial, no est permitido capitalizar o disminuir el costo de dichos bienes y/o servicios por las diferencias entre la valoracin original y cualquier valoracin posterior de los pasivos en moneda extranjera asociados; dichas diferencias debern ser reconocidas en los resultados del perodo en el cual ocurran.

Si una entidad recibe divisas mediante el mecanismo del SICAD I y la transaccin es liquidada por el BCV pero no ha completado la transaccin con su proveedor, al cierre del ejercicio no podra ajustar el activo utilizando un tipo de cambio distinto al que fue aplicado por el BCV. Por lo tanto, los activos contabilizados en esas situaciones se mantendrn inalterados al cierre del ejercicio porque, tericamente, las divisas se reciben para adquirir un activo no monetario o para pagar un servicio. Si la entidad decidiera, en contra de esta recomendacin, ajustar el activo al tipo de cambio de referencia para el SICAD I al cierre del ejercicio, la diferencia en cambio la tendr que reconocer en los resultados, con las consecuencias impositivas que esa decisin pueda originar para la entidad. . En esta ltima posibilidad, la entidad tambin debe evaluar los efectos del impuesto diferido.

Si una entidad recibe divisas mediante el mecanismo del SICAD II y la transaccin es liquidada por el BCV, al cierre de su ejercicio tendr que ajustar el activo al tipo de cambio de referencia de acuerdo con la publicacin de esa Institucin. Para esta conclusin se parte del hecho de que la entidad tiene un activo monetario representado por el activo depositado en divisas en alguna institucin bancaria. La diferencia en cambio que surge en esta transaccin, debe llevarse a los resultados. En este caso, la entidad debe evaluar los efectos del impuesto diferido.

Las entidades con pasivos contrados antes de los mecanismos SICAD y que al cierre de su ejercicio no hubieran recibido divisas bajo ninguno de los mecanismos cambiarios existentes, deben referirse a laseccin anterior de este trabajo con el mismo ttulo.

No Aplicabilidad de la Aclaratoria a Ciertas Entidades

El prrafo 13 establece lo siguiente:

La presente Aclaratoria no aplica para entidades afectadas por leyes especiales, tales como instituciones financieras, entidades listadas en el mercado de capitales entre otras, que regulen sus procesos de registro contable y de preparacin y emisin de estados financieros.

Por tanto, las entidades identificadas tendrn que acudir a las regulaciones que le apliquen en relacin con estos asuntos.