Notas de Revelación a los Estados Financieros 2015...

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Notas de Revelación a los Estados Financieros 2015

ÍNDICE

I. Alcance 1

II. Notas de Revelación

NR 1 Operaciones y Ramos Autorizados 2

NR 2 Políticas de Administración y Gobierno Corporativo 3

NR 3 Información Estadística y Desempeño Técnico 11

NR 4 Inversiones 13

NR 5 Deudores 15

NR 6 Reservas Técnicas 16

NR 7 Valuación de Activos, Pasivos y Capital 18

NR 8 Reaseguro y Reaseguro Financiero 25

NR 9 Margen de Solvencia 29

NR 10 Cobertura de Requerimientos Estatutarios 30

NR 11 Pasivos Laborales 31

NR 12 Administración de Riesgos 32

NR 13 Contratos de Arrendamiento Financiero 38

NR 14 Emisión de Obligaciones Subordinadas y Otros Títulos de Crédito 39

III. Otras Notas de Revelación 40

Notas de Revelación de Estados Financieros 2015

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I. Alcance Seguros de Crédito a la Vivienda SHF, S. A. de C. V. (la Institución) es subsidiaria de Sociedad Hipotecaria Federal, S.N.C., Institución de Banca de Desarrollo (SHF), quien posee el 99% de sus acciones. La Institución se constituyó el 18 de abril de 2008 y obtuvo el 9 de diciembre de 2008, la autorización por parte de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP), para constituirse como institución de seguros, quedando sujeto el inicio de operaciones a la emisión del dictamen favorable de la Comisión Nacional de Seguros y Fianzas (la Comi-sión). El 24 de febrero de 2009, la Institución obtuvo el Dictamen Favorable para iniciar las operaciones de seguro de daños, en el ramo de crédito a la vivienda, por parte de la Comisión, e inició operaciones emitiendo su primer póliza el 6 de marzo del mismo año, una vez sesionado su Consejo de Administración. La Institución se apoya en la estructura administrativa de SHF, en términos del artículo 24 Quáter de la Ley Orgánica de SHF, por lo que no tiene empleados, y por ende no está sujeta a obligaciones laborales. Los servicios administrativos que requiere son proporcionados por SHF mediante el pago de honorarios por los servicios prestados. La Institución ha preparado las Notas de Revelación correspondientes al ejercicio 2015 en cumplimiento a lo establecido en el capítulo 14.3.2 de la Circular Única de Seguros de la Comisión. Las notas, así como los anexos y cuadros respectivos se presentan en el siguiente informe. Se hace pública la información cuantitativa y cualitativa propia del ramo, al público usuario y a los diversos participantes del mercado sobre la situación técnico-financiera y riesgos inherentes a las actividades, mediante la inclusión de Notas a los Estados Financieros Anuales y Notas de Revelación de Información Adicional a los Estados Financieros, cuyas cifras están expresadas en pesos.


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II. Notas de Revelación Nota de Revelación 1 - Operaciones y Ramos Autorizados- La Institución tiene como objeto principal impulsar el desarrollo de los mercados primario y secundario de crédito a la vivienda, con la sana administración de su patrimonio, así como funcionar como una institución de seguros, que practique en los términos de la Ley General de Instituciones y Sociedades Mutualistas de Seguros (la LGISMS) el seguro, coaseguro y reaseguro en la operación de daños en el ramo de seguro de crédito a la vivienda. De acuerdo al Acta Constitutiva en la cláusula tercera, la Institución está facultada para funcionar de conformi-dad con el Artículo 7 de la LGISMS con la autorización de la SHCP, como una institución de seguros especia-lizada en la operación de daños, que practique operaciones activas de seguros en el ramo de crédito a la vivienda. También podrá realizar todas las actividades que, en su carácter de institución aseguradora prevean las leyes de la materia y le autorice la SHCP y cualquier otra operación, actos y contratos que estén relacionados o que sean necesarios para su objeto. Que hayan sido autorizados por la LGISMS necesarios o convenientes para el cumplimiento del objeto de la Institución.


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Nota de Revelación 2 - Políticas de Administración y Gobierno Corporativo- I. El monto de capital suscrito, no suscrito y pagado al 31 de diciembre de 2015 de la Institución se presenta a continuación:

2015 Capital Inicial Capital suscrito Capital no suscrito

Capital Pagado

Inicial $ 1,980,000,000 $ 1,980,000,000 $ - $ 1,980,000,000

Aumentos - - - -

Disminuciones - - - -

Final $ 1,980,000,000 $ 1,980,000,000 $ - $ 1,980,000,000 II. La Institución no pertenece a ningún Grupo Económico ó Financiero. III. Marco Normativo Interno de la Institución y cumplimiento a las obligaciones previstas en los artículos 55, 70 y demás aplicables de la Ley de Instituciones de Seguros y de Fianzas (LISF). La administración de la Institución está a cargo del Consejo de Administración y del Director General con las atribuciones conferidas por la Asamblea General de Accionistas y los Estatutos Sociales. De conformidad con lo establecido en el Artículo 24 Quáter de la Ley Orgánica de Sociedad Hipotecaria Federal, el Consejo de Administración de la Institución quedará integrado por los mismos consejeros que conforman el Consejo Directivo de SHF, y tendrán las facultades que establezca la normativa aplicable. La vigilancia de la sociedad se realizará por los órganos y en los términos señalados en la LISF y las disposiciones de carácter general que emita la Comisión. El Director General de la Institución será designado por SHF, mediante acuerdo de su Consejo Directivo, a propuesta del Secretario de Hacienda y Crédito Público. La designación del Director general podrá recaer en el Director General de SHF. La Institución en cuyo capital social participa SHF se apoyará en la estructura administrativa de ésta para el ejercicio de sus funciones, en términos de las disposiciones aplicables. � El Consejo de Administración de la Institución (Consejo) al 31 de diciembre de 2015, de conformidad

con lo establecido en el artículo 24 Quater de la Ley Orgánica de Sociedad Hipotecaria Federal, se integra de la siguiente forma:

Por diez consejeros, distribuidos de la siguiente forma:

A) Seis consejeros representarán a la serie "A" de los certificados de aportación patrimonial de la Sociedad, que serán: i) El Secretario de Hacienda y Crédito Público, quien presidirá el Consejo de Administración; ii) El Subsecretario de Hacienda y Crédito Público,; iii) El Subgobernador del Banco de México, designado por el propio Gobernador; iv) Un representante designado por el Gobernador del Banco de México dentro de los 3 niveles jerárquicos superiores del instituto central; v) el Secretario de Desarrollo Agrario, Territorial y Urbano, y vi) El titular de la Comisión Nacional de Vivienda, y


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B) Cuatro consejeros externos representarán a la serie "B" de los certificados de aportación patrimonial de la Sociedad; serán designados por el titular o titulares de esos certificados que representen, cuando menos, el 51 por ciento de éstos y, en el supuesto de que el titular sea el Gobierno Federal, la desig-nación correspondiente la realizará el Secretario de Hacienda y Crédito Público.

Todos los asuntos referidos en el Artículo 70 de la Ley de Instituciones de Seguros y de Fianzas, son revisados y aprobados por el Consejo. El Director General es el funcionario encargado de implementar y ejecutar las resoluciones del Consejo de Administración y de la administración diaria de la Institución. IV. Los miembros del Consejo de Administración de la Institución al 31 de diciembre de 2015 se presentan a continuación:

Serie “A”

MIEMBROS NOMBRE/CARGO NOMBRAMIENTO

Secretaría de Hacienda y Crédito Público

Dr. Luis Videgaray Caso Secretario de Hacienda y Crédito Público

Presidente del Consejo y Consejero Propietario

Lic. José Bernardo González Rosas Titular de la Unidad de Banca de Desarrollo

Consejero Suplente

Dr. Fernando Aportela Rodríguez Subsecretario de Hacienda y Crédito Público

Presidente Suplente y Consejero Propietario

Dr. Oscar Ernesto Vela Treviño Titular de la Unidad de Seguros, Pensiones y Seguridad Social

Consejero Suplente

Comisión Nacional de Vivienda

Mtra. María Paloma Silva de Anzorena Directora General

Consejero Propietario

Lic. Luis Ignacio Torcida Amero Subdirector General de Asuntos Jurídicos,

Legislativos y Secretariado Técnico Consejero Suplente

Secretaría de Desarrollo Agrario, Territorial y Urbano.

Mtra. María del Rosario Robles Berlanga Secretario de Desarrollo Agrario, Territorial y Urbano.


Mtro. Enrique González Tiburcio Subsecretario de Ordenamiento Territorial de la

Secretaría de Desarrollo Agrario, Territorial y Urbano Consejero Suplente

Banco de México

Lic. Javier Eduardo Guzmán Calafell Subgobernador


Lic. Raúl Joel Orozco López Director de Intermediarios Financieros de Fomento

Consejero Suplente

Act. Jesús Alan Elizondo Flores Director General de Asuntos del Sistema Financiero


Lic. Héctor Desentis Montalbán Gerente de Banca de Desarrollo

Consejero Suplente

Serie “B”

Dr. Jesús Marcos Yacamán Consejero Externo

Lic. Manuel Zepeda Payeras Consejero Externo

Lic. Ignacio Mendoza Salinas Consejero Externo


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Act. Guillermo Castillo Sánchez Consejero Externo

Comisarios Públicos de la Serie “A”

Secretaría de la Función Pública

Lic. Rodrigo A. Sánchez Mujica Delegado y Comisario Público Propietario del Sector Hacienda

Propietario

C.P. Rosa Elena Llamas Monjardín Subdelegado y Comisario Público Suplente del Sector Hacienda

Suplente

Secretaría del Consejo Directivo

Lic. Francisco Joaquín Moreno y Rojas Sociedad Hipotecaria Federal, S.N.C.

Secretario

Lic. Judith Meza Hernández Sociedad Hipotecaria Federal, S.N.C.

Prosecretario

Un resumen del perfil profesional y experiencia laboral de cada uno de los miembros del Consejo de Adminis-tración, se presenta en el Anexo 1. Comité de Inversiones y Financiamiento:

Con Voz y Voto Lic. Jesús Alberto Cano Vélez.* Director General de SHF.

Lic. Mario Novelo Gómez. Director General Adjunto de Finanzas de SHF.

Lic. Mario Novelo Gómez. Director General Adjunto de Finanzas de SHF.

Sin Suplente

Ing. Luz Stella Lozano Chona. Directora General Adjunta de Crédito, Garantías y Seguros de SHF.

Sin Suplente

Lic. Pedro Valdez Valderrama. Directora General Adjunta de Fomento y Desarrollo de Mercado de Vivienda de SHF.

Sin Suplente.

Lic. Gabriel Fernández de la Concha. Director General Adjunto de Finanzas de Estrategia de SHF.

Dr. José Henaine Abed. Director Jurídico de Negocios de SHF.

Lic. Stine Möller-Hansen Secher. Dirección de Derivados y Análisis Financiero de SHF.

Sin Suplente

Con Voz Sin Voto –Asesores Lic. Eduardo García Rubí. Subdirector de Tesorería de SHF. Lic. Javier Rodolfo Castro Valenzuela. Subdirector de Financiamiento de SHF. Lic. Miguel Ángel Cisneros Polo Subdirector de Análisis de Mercado de SHF. Act. Gerardo Trejo Estrada. Subdirector de Estructuración y Derivados de SHF. Lic. José Carlos Hernández Caro. Director de Planeación Financiera y Rentabilidad Económica de SHF. Ing. Ana Regina Quintana Sordo Director de Administración Integral de Riesgos de SHF.


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Invitados Permanentes Dra. Ma. del Carmen Quintanilla Madero Directora de Contraloría Interna de SHF Lic. Gabriela García Maldonado Titular del Órgano Interno de Control en SCV-SHF. Secretariado Lic. Juan Manuel Govea Soria, Director de Tesorería de SHF y Secretario. Lic. Eduardo García Rubí. Subdirector de Tesorería de SHF y Prosecretario.

Comité de Reaseguro:

Función NOMBRE/CARGO Suplente

Miembros del Comité con derecho a voz y voto

Presidente Lic. Jesús Alberto Cano Vélez. Director General de SCV-SHF.

Lic. Nydia Fabiola Bran Sosa. Directora de Seguros de Crédito de SHF.

Vocales

Lic. Nydia Fabiola Bran Sosa. Directora de Seguros de Crédito de SHF.

Act. Oscar Armando Pérez González Subdirector del Área Técnica de Reaseguro.

Lic. José Gabriel Fernández de la Concha. Director General Adjunto Jurídico Fiduciario de

SHF.

Dr. José Henaine Abed. Director Jurídico de Negocios de SHF.

Lic. José Ignacio Mendoza Salinas. Consejero Externo.

Sin suplente

Miembros del Comité con derecho a voz y sin voto

Vocales

Mario Novelo Gómez. Director General Adjunto de Finanzas

Lic. José Carlos Hernández Caro Director de Planeación Financiera y Rentabilidad

Ing. Enrique Esparza Parra. Director General Adjunto de Administración,

Estrategia y Riesgos de SHF.

Ing. Ana Regina Quintana Sordo Directora de Administración Integral de Riesgos

Lic. Gerardo Martínez Ham Auditor Interno de SHF

Sin suplente

Dra. María del Carmen Eugenia Quintanilla Madero.

Director de Contraloría Interna Especialista de Contraloría Interna

Invitado Perma-nente

Lic. Gabriela García Maldonado. Titular del Órgano Interno de Control de SCV-

SHF Sin suplente

Secretario Lic. Francisco Joaquín Moreno y Rojas

Director Jurídico del Secretariado y Normativi-dad.

Lic. Rodrigo Sánchez López. Subdirector de Administración de Proyectos


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Comité de Suscripción:

Función NOMBRE/CARGO Suplente

Vocales con derecho a voz y voto

Presidente Lic. Jesús Alberto Cano Vélez. Director General de SCV-SHF.

Lic. Nydia Fabiola Bran Sosa. Directora de Seguros de Crédito de SHF

Vocales

Lic. Nydia Fabiola Bran Sosa. Directora de Seguros de Crédito de SHF

Lic. Gilberto Estrada Barrón. Subdirector de Estructuración, Análisis y Contrata-

ción de coberturas.

Lic. Mario Novelo Gómez. Director General Adjunto de Finanzas.

Lic. José Carlos Hernández Caro Dirección de Planeación Financiera y Rentabilidad

Económica. Lic. José Ignacio Mendoza Salinas

Consejero Externo Sin suplente

Lic. Raúl Joel Orozco López. Director de Intermediarios Financieros de Fo-

mento.

Lic. Héctor Desentis Montalbán. Gerente de Banca de Desarrollo

Vocales con derecho a voz y sin voto

Asesores

Lic. Pedro Valdez Valderrama. Director General Adjunto de Fomento y Desa-

rrollo de Mercado de Vivienda

Quien el Titular designe, para ser representado en las sesiones del Comité

Lic. José Gabriel Fernández de la Concha. Director General Adjunto Jurídico Fiduciario de

SHF. Ing. Enrique Esparza Parra.

Director General Adjunto Administración, Estra-tegia y Riesgos de SHF.

Lic. Irma Angélica Núñez Galicia. Directora de Operaciones de SHF.

Lic. Gabriela García Maldonado. Titular del Órgano Interno de Control de SCV-

SHF.

Secretario

Lic. Francisco Joaquin Moreno y Rojas. Director Jurídico del Secretariado y Normativi-

dad.

Lic. Rodrigo Sánchez López Subdirector de Administración de Proyectos

Contralor Interno Dra. María del Carmen Eugenia Quintanilla Ma-

dero. Director de Contraloría Interna.

Quien el Titular designe, para ser representado en las sesiones del Comité

Auditoria Interna Lic. Gerardo Martínez Ham.

Auditor Interno de SHF. Sin Suplente


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Comité de Riesgos:

Función Titular Suplente

Presidente*. Lic. Jesús Alberto Cano Vélez. Director General SCV -SHF

Ing. Enrique Esparza Parra Director General Adjunta de Ad-ministración, Estrategia y Riesgos de SHF.

Vocales

Ing. Enrique Esparza Parra Director General Adjunta de Administración, Estrate-gia y Riesgos de SHF.

Ing. Ana Regina Quintana Sordo. Directora de Administración Inte-gral de Riesgos de SHF.

Raúl Joel Orozco López Director de Intermediarios Financieros de Fomento de Banco de México.

Lic. Héctor Desentis Montalban. Gerente de Banca de Desarrollo de Banco de México.

Dr. Manuel Mendoza Ramírez Experto Independiente designado por el Consejo Di-rectivo. Act. Fernando Enrique Loyola Ahedo. Experto Independiente designado por el Consejo Di-rectivo.

Sin suplentes

Secretario Eje-cutivo

Ing. Ana Regina Quintana Sordo. Directora de Administración Integral de Riesgos de SHF y Secretaria Ejecutiva. Ing. Alberto Dávila Cabrera. Subdirector de Administración de Riesgos No Discrecionales y Normatividad de SH y Prosecretario.


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Comité de Comunicación y Control:

MIEMBROS NOMBRE/CARGO NOMBRAMIENTO

Miembros del Comité

con derecho a voz y voto

Sociedad Hipotecaria Federal

Ing. Luz Stella Lozano Chona Directora General Adjunta de Crédito, Garantías y Seguros

Vocal Presidente

Lic. Nydia Fabiola Bran Sosa Directora de Seguros de Crédito

Suplente

Lic. Carlos Heberto Piedra García Subdirector de Contraloría Interna

Vocal Oficial de Cumplimiento

C.P. Natalia Beatriz Caballero Lonngi Analista de la Subdirección de Contraloría Interna

Suplente

Lic. Francisco J. Moreno y Rojas Secretario del Consejo Directivo

Secretario Ejecu-tivo

Lic. Judith Meza Hernández Prosecretaria del Consejo Directivo

Suplente

Lic. Mario Novelo Gómez Director General Adjunto de Finanzas Vocal

Lic. Stine Moller-Hansen Secher Directora de Derivados y Análisis Financiero Suplente

Lic. Gabriel Fernández de la Concha Director General Adjunto Jurídico Fiduciario

Vocal

Lic. Gerardo Asbun Luna Subdirector de Normatividad Gubernamental

Suplente

Lic. Jesús Armando Félix Rubio Director General Adjunto de Sistemas y Operaciones

Vocal

Lic. Irma Angélica Núñez Galicia Directora de Operaciones

Suplente

Lic. Pedro Valdez Valderrama Director General Adjunto de Fomento y

Desarrollo de Mercado de Vivienda Vocal

Mtro. Homero Rodrigo Garza Terán Director de Desarrollos de Mercado y Bursatilización Suplente

Ing. Francisco Enrique Esparza Parra Director General Adjunto de Administración, Estrategia y Riesgos

Vocal

VACANTE Suplente

Miembros del Comité

con derecho a voz


Órgano Interno de Control* NA

C.P. Gerardo Martínez Ham Auditor Interno


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V. De conformidad con lo establecido en el tercer párrafo del Artículo 24 Quáter de la Ley Orgánica de SHF, la Institución se apoyará en la estructura administrativa de SHF para el ejercicio de sus funciones, por lo que no cuenta con personal asignado para formar estructura orgánica y operacional independiente. VI. El monto total de compensaciones y prestaciones que recibieron de la Institución los integrantes del Consejo de Administración durante 2015 ascendió a $1,280,000. VIII. La compensación recibida por los integrantes del Consejo (Consejeros independientes) corresponde a emolumentos por su asistencia a las sesiones de Consejo. El resto de los integrantes del Consejo de Adminis-tración, así como el Director General y el Contralor Normativo no perciben compensación y prestación alguna por parte de la Institución. IX. No existen nexos patrimoniales o alianzas estratégicas con otras entidades.

PARTICIPANTES NOMBRE/CARGO NOMBRAMIENTO

Con voz


Lic. Daniel Pérez Sierra Dirección Jurídica Consultiva Asesor Interno

Lic. Nydia Fabiola Bran Sosa Directora de Seguros de Crédito

Asesor Interno

Lic. Manuel Enrique Delgado Lizárraga Director de Crédito Asesor Interno

Ing. Ana Regina Quintana Sordo Director de Administración Integral de Riesgos

Asesor Interno

Dra. María Araceli Bernabé Rocha Directora de Análisis y Monitoreo de Colateral

Asesor Interno

Expertos independientes, asesores e invitados que los miembros con derecho a voz y voto consideren necesarios para cubrir uno o varios de los temas que

competan al Comité.

Invitado y Asesor Externo


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Nota de Revelación 3- Información Estadística y Desempeño Técnico- Información estadística-

Número de Pólizas

Certificados/ Incisos/

Asegurados Prima Emitida

Daños 2010 183,141 183,141 $243,863,031 2011 185,915 185,915 $448,057,097 2012 175,348 175,348 $449,048,291 2013 190,901 190,901 $453,904,679 2014 203,570 203,570 $451,485,267 2015 223,279 223,279 $462,753,591

El incremento en el número de pólizas se debió a que en diciembre se contrataron pólizas de Bancos comer-ciales II. Costo promedio de siniestralidad de la Institución:

Operación y ramo 2015 2014 2013 2012 2011 Seguros de Crédito a la Vivienda

150,636 74,902 117,661 131,025 122,952

En el 2015 el costo promedio de siniestralidad aumentó con respecto al del 2014 derivado a que no existieron liberaciones de reservas. III. Frecuencia de Siniestros de la Institución:

Operación y ramo 2015 2014 2013 2012 2011 Seguros de Crédito a la Vivienda 1.19% 1.61% 0.91% 1.54% 0.74%

En 2015 la frecuencia de siniestros disminuyó derivado debido al aumento de expuestos en el ejercicio.

I. Índice de Costo Medio de Siniestralidad

Operación y ramo 2015 2014 2013 2012 Seguros de Crédito a la Vivienda 1.00 0.63 1.47 -0.331


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II. Índice de Costo Medio de Adquisición

Operación y ramo 2015 2014 2013 2012 Seguros de Crédito a la Vivienda N/A N/A N/A N/A

III. Índice de Costo Medio de Operación

IV. Índice Combinado

Operación y ramo 2015 2014 2013 2012 Seguros de Crédito a la Vivienda 1.31 0.95 1.72 -0.038

Análisis del Comportamiento de los Gastos de Operación. Los principales gastos de la Institución se componen de Servicios Corporativos e Impuestos (Otros como ho-norarios al consejo de administración, cuotas de inspección, publicaciones y servicios de auditoría). Los Servicios Corporativos que SHF le brinda a la Institución, representa el 85% del total del Gasto de Admi-nistración del 2015, los demás son gastos son directos que realiza la institución como entidad financiera super-visada. La Institución es una subsidiaria de SHF que no cuenta con personal propio, motivo por el que SHF le brinda el servicio de operación y gestión en todas las actividades correspondientes al negocio de aseguradora. El mayor aumento 2015 se manifestó en los servicios corporativos por $3.2 millones con respecto al año 2014, esto debido a la actualización del modelo de Costos, que reflejó el gasto real de la operación del producto SCV con áreas directas y de apoyo, en especial las actividades de cumplimiento regulatorio. El monto por servicios corporativos que SHF le brinda a la Institución, se calcula utilizando la metodología de costeo basado en actividades, aprobada en marzo del año 2009 en el 1er sesión del Consejo de Administración de la Institución y en agosto de ese mismo año por el Consejo Directivo de SHF, la cual se materializa en un contrato de prestación de servicios identificando todas las actividades que SHF realiza por cuenta de la Institu-ción para su operación y gestión. Por otra parte, dentro de los Otros Gastos de Operación, se incluyen los gastos en los que incurre la Institución de manera directa, como son las cuotas de inspección y vigilancia y el IVA a todos sus gastos de operación.

Operación y ramo 2015 2014 2013 2012 Seguros de Crédito a la Vivienda 0.31 0.32 0.25 0.29


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Nota de Revelación 4 Inversiones

Valor Cotización Costo de Adquisición

2015 2014 2015 2014

Monto %[1] Monto %[1] Monto %[1] Monto %[1]

Moneda Nacional $ 1,449,471,919 44 $ 1,362,382,336 44 $1,443,072,386 43 $1,354,891,799 44

Gubernamentales 538,609,919 16 428,503,111 14 533,147,042 16 424,331,433 14 Otros 910,862,000 28 933,879,225 30 909,925,344 27 930,560,366 30

Moneda Indizada 1,865,002,657 56 1,724,915,021 56 1,899,613,074 57 1,725,795,736 56

Gubernamentales 1,865,002,657 56 1,724,915,021 56 1,899,613,074 57 1,725,795,736 56

Otros - -

-

-

$ 3,314,474,576 100 $ 3,087,297,357 100 $3,342,685,460 100 $3,080,687,535 100 [1] Porcentaje de participación con relación al total Las inversiones que representan 5% o más del valor del portafolio total de inversiones de la Institución se presenta a continuación:

Emisor Tipo de valor Fecha de

Adquisición

Fecha de Venci-miento

Costo Adqui-

sición

A Valor Cotización

A/To-tal

Gubernamentales S160616 21-Feb-14 16-Jun-16

$1,899,613,074 $1,865,002,657 56 Sociedad Hipotecaria Federal SNC

ISHF16014 10-Dic-15 07-Ene-16

159,897,088 159,896,000 5 Sociedad Hipotecaria Federal SNC

ISHF16025 18-Dic-15 15-Ene-16

750,028,256 750,966,000 23

Gubernamentales M260305 17-May-12 05-Dic-24

359,234,681 361,241,384 11

Otros menores

5%

173,912,361 177,368,535 5 Total portafolio $3,342,685,460 $3,314,474,576 100


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Las inversiones con partes relacionadas del portafolio total de inversiones de la Institución se presentan a con-tinuación:

A B A/Total

Emisor Emisión Nexo Fecha de adquisi-

ción

Fecha de Venci-miento

Costo Histórico Valor Mercado %


ISHF16014 Controladora 10-Dic-15 07-Ene-16 159,897,088 159,896,000 18


ISHF16025 Controladora 18-Dic-15 15-Ene-16 750,028,256 750,966,000 82

Total partes Relacio-nadas

$909,925,344 $910,862,000 100

Durante el ejercicio 2015 la Institución no realizó ninguna operación con productos derivados. Al 31 de diciembre de 2015, las disponibilidades que se tienen corresponden a cuentas de cheques en moneda nacional. Al 31 de diciembre de 2015, no se tiene restricción alguna sobre las inversiones en valores y las disponibilidades de la Institución.


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Nota de Revelación 5- Deudores por Primas- Los deudores por prima de la Institución se integran de la siguiente forma:

Monto % del Activo Monto

(Mayor a 30 días)

Moneda Nacional

Moneda Extranjera

Moneda Indi-zada

Moneda Nacio-

nal

Moneda Extranjera

Moneda Indi-zada

Moneda Nacional

Moneda Extran-

jera

Moneda Indi-zada Operación/Ramo

Seguros de Cré-dito a la Vivienda

$2,726,751 $ - $ - 0.08% $ - - $ - $ - $ -


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Nota de Revelación 6- Reservas Técnicas- Índice de Suficiencia de las reservas de riesgos en curso: Derivado de que los productos de Seguros de Crédito a la Vivienda son seguros de largo plazo, esto es con temporalidades mayores a un año, con esquemas de pago de primas niveladas, similares a los seguros de vida de largo plazo con esquemas de cobro de primas niveladas, en términos de la regulación vigente, a los Seguros de Crédito a la Vivienda no les es aplicable el cálculo de los factores de suficiencia.

Indice de Suficiencia de las Reservas de Riesgos en Curso*

Análisis por Opera-ción y Ramo

%

2015 2012 2011 2012 2011

Seguros de Crédito a la Vivienda

N/Aplica N/Aplica N/Aplica N/Aplica N/Aplica

Saldo de las reservas técnicas especiales:

De acuerdo con la disposición Octava-bis de las Reglas para la constitución e incremento de las reservas téc-nicas especiales de las instituciones y sociedades mutualistas de seguros, publicadas en el Diario Oficial de la Federación de 27 de diciembre de 2004, las compañías autorizadas para operar el ramo de seguro de crédito a la vivienda deberán constituir e incrementar una reserva técnica especial para riesgos catastróficos de seguro de crédito a la vivienda, la cual será acumulativa y se hará de acuerdo con los lineamientos estipulados en dicha normativa.

Saldo de las reservas técnicas especiales

Análisis por Opera-ción y Ramo

Monto

2015 2014 2013 2012 2011

Reserva de riesgos ca-tastróficos

160,747,562.90 103,569,507 234,531,333

133,887,146 102,372,092

En los meses de enero, febrero, abril y mayo del 2015, se hicieron aportaciones a la reserva catastrófica por $475,909.85, $3,415,324.00, $907,010.31 y $3,014,834.34, respectivamente, en seguimiento al oficio No. 06-367-III-3.1/03600 del 27 de marzo de 2012.

Para el mes de junio 2015, la CNSF mediante el oficio No. 06-367-III-3.1/04567 autorizó una liberación de reserva catastrófica por el monto de $103,569,506.98. En seguimiento de dicho oficio del 11 de junio de 2015, se hicieron aportaciones a la reserva catastrófica en los meses de junio, julio, agosto, septiembre, octubre, noviembre, y diciembre del 2015 por $32,583,256.75, $3,933,977.89, $6,667,754.10 y $5,200,702.31, $3,433,039.63, $3,751,155.04, y $3,275,303.11, respectivamente.


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Los resultados de la valuación de dicha reserva son los siguientes:

Operación y ramo 2015 2014 2013 2012 2011 2010 Seguros de Crédito a la Vivienda

160,747,562. 103,569,507 234,531,333 133,887,146 102,372,092 90,649,272

Resultados del triángulo de desarrollo de siniestros (provisiones y pagos por siniestros por año de ocurrencia)

A continuación se presenta el triángulo de desarrollo de siniestros en operación:

Provisiones y pagos por si-niestros

2010 2011 2012 2013 2014 2015

En el mismo año 17,929,268 126,507,347 249,455,806 83,229,971 159,268,412 100,700,306

Un año después 39,027,018 113,410,289 115,087,338 244,444,973 134,612,036 Dos años después 989,096 5,237,486 33,008,272 33,345,346 Tres años después

Cuatro años después

Estimación de Siniestros To-tales

623,941,431 1,220,667,377 990,084,330 1,440,174,462 1,275,544,037 1,442,980,301

Siniestros Pagados 21,969,742 167,068,350 363,855,191 203,554,794 436,721,657 268,657,689

Provisiones por Siniestros 601,971,690 1,053,599,027 626,229,138 1,236,619,667 838,822,380 1,174,322,612

Prima devengada 235,529,379 456,110,287 444,469,773 452,943,802 453,173,219 463,090,179.16 De acuerdo con las características (operaciones y ramos) de la Institución las reclamaciones son liquidadas en un plazo menor a un año a partir de la ocurrencia del siniestro. El criterio contable utilizado para el registro de pago de siniestros se realiza afectando la reserva de obligaciones pendientes de cumplir por siniestros ocurridos


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Nota de Revelación 7- Valuación de activos, pasivos y capital- Disponibilidades- Los equivalentes de efectivo incluyen depósitos en cuentas bancarias las cuales se valúan a su valor nominal. Los intereses devengados que se generan de las mismas, se reconocen conforme se devengan en los resulta-dos del ejercicio, formando parte del resultado integral de financiamiento. Inversiones- Las inversiones en valores incluyen inversiones en títulos de deuda, las cuales se clasifican de acuerdo con la intención de uso que la Administración de la Institución les asigna al momento de su adquisición en: títulos de deuda para financiar la operación y disponibles para su venta; y en títulos de capital para financiar la operación y disponibles para su venta. Inicialmente, se registran a su costo de adquisición y posteriormente se valúan como se menciona en los párrafos siguientes: Determinados valores, documentos e instrumentos financieros que forman parte de la cartera y portafolio de inversión, se valúan utilizando precios actualizados para valuación, proporcionados por especialistas en el cálculo y suministro de precios para valuar carteras de valores, autorizados por la Comisión, denominados “proveedores de precios”.

Títulos de deuda-

Para financiar la operación y disponibles para su venta - Los instrumentos financieros cotizados se valúan a su valor neto de realización, con base en los precios de mercado dados a conocer por el proveedor de precios; en caso de que estos precios no existan, se toma el último precio registrado dentro de los 20 días hábiles previos al de la valuación. En caso de que en ese plazo no haya operado el instrumento financiero, se valúan al costo de adquisición. La valuación de los instrumentos financieros no cotizados, se realiza de acuerdo con determi-naciones técnicas de valor razonable. El rendimiento de los títulos de deuda se realiza conforme al método de interés efectivo o línea recta, según la naturaleza del título y se registra en los resultados del ejercicio. Los ajustes resultantes de la valuación de las categorías de títulos de deuda, clasificados para financiar la operación y para conservar a vencimiento, se registran directamente en los resultados del ejercicio y la valua-ción de la categoría de títulos disponibles para la venta se registra en el capital contable. La Institución no puede capitalizar ni repartir la utilidad derivada de la valuación de sus inversiones en valores hasta que se realicen en efectivo. La Institución lleva a cabo un análisis de deterioro de sus inversiones, con base en evidencia objetiva de uno o más eventos que ocurrieron posteriormente al reconocimiento inicial de cada título y que pudieran haber tenido un impacto sobre sus flujos de efectivo futuros estimados. En caso de realizar transferencias de inversiones entre las diferentes categorías, se requiere aprobación del Comité de Inversiones y Financiamiento de la Institución y dar aviso a la Comisión.


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Al 31 de diciembre de 2015 el total de las inversiones en valores se tiene invertido en valores gubernamentales y se han clasificado para financiar la operación.

Instrumento Costo de ad-

quisición Deudores por

intereses Valuación

neta Importe total

Bonos de Desarrollo (BONDES) 40,158,331 - 17,982 40,176,313 Cedes 19,444,949 116,060 (65,899) 19,495,110 Bonos M 359,234,681 3,010,817 (1,004,115) 361,241,383 Bonos de Protección al Ahorro 114,309,082 969,630 2,418,401 117,697,113 Bonos de Desarrollo en Udis 1,899,613,074 2,943,634 (37,554,051) 1,865,002,657 PRLV's 909,925,344 914,808 21,848 910,862,000 TOTAL 3,342,685,461 7,954,949 (36,165,834) 3,314,474,576

Las inversiones en valores están sujetas a diversos tipos de riesgos, los principales que pueden asociarse a

las mismas están relacionados con el mercado en donde operan, las tasas de interés asociadas al plazo, los

tipos de cambio y los riesgos inherentes de crédito y liquidez de mercado.

Operaciones de reporto - Las operaciones de reporto son aquellas por medio de la cual el reportador adquiere por una suma de dinero la propiedad de títulos de crédito, y se obliga a transferir al reportado la propiedad de otros tantos títulos de la misma especie, en el plazo convenido y contra reembolso del mismo precio más un premio. El premio queda en beneficio del reportador, salvo pacto en contrario. Las operaciones de reporto para efectos legales son con-sideradas como una venta en donde se establece un acuerdo de recompra de los activos financieros transferi-dos. No obstante, la sustancia económica de las operaciones de reporto es la de un financiamiento con colate-ral, en donde la reportadora entrega efectivo como financiamiento, a cambio de obtener activos financieros que sirvan como protección en caso de incumplimiento. Las operaciones de reporto se registran como se indica a continuación: En la fecha de contratación de la operación de reporto, actuando la Institución como reportada, se reconoce la entrada del efectivo o bien una cuenta liquidadora deudora, así como una cuenta por pagar inicialmente al precio pactado, lo cual representa la obligación de restituir dicho efectivo a la reportadora. A lo largo de la vida del reporto, la cuenta por pagar se valuará a su costo amortizado mediante el reconocimiento del interés por reporto en los resultados del ejercicio conforme se devengue, de acuerdo al método de interés efectivo, afec-tando dicha cuenta por pagar. Actuando a la Institución como reportadora, en la fecha de contratación de la operación de reporto se reconoce la salida de disponibilidades o bien una cuenta liquidadora acreedora, registrando una cuenta por cobrar medida inicialmente al precio pactado, la cual representa el derecho a recuperar el efectivo entregado. Durante la vida del reporto, la cuenta por cobrar se valúa a su costo amortizado, mediante el reconocimiento del interés por reporto en los resultados del ejercicio conforme se devengue, de acuerdo al método de interés efectivo, afec-tando dicha cuenta por cobrar.


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Al 31 de diciembre de 2015 se tienen Ipabonos del Gobierno Federal por $ 30,735,921 adquiridos en reporto con vencimiento de 2 días a las tasas de 3.45 %. Reservas técnicas- Las reservas técnicas representan la estimación actuarial determinada por la Institución para cubrir el valor esperado de las obligaciones futuras de la Institución, por concepto de siniestros futuros y otras obligaciones contractuales, considerando adicionalmente los costos de administración, tomando en cuenta su distribución en el tiempo y, crecimiento real.

Las metodologías empleadas para la valuación, constitución e incremento de las reservas, tiene como bases

técnicas las dispuestas por la LISYF y por las disposiciones contenidas en la CUSF así como con los estándares

de la práctica actuarial y son auditadas y dictaminadas anualmente por actuarios independientes registrados y

aprobados por la Comisión. Las reservas técnicas correspondientes a las operaciones de seguros de crédito a la vivienda son determinadas por la Institución y dictaminadas por actuarios independientes, quienes el 16 de febrero de 2015 y 17 de febrero de 2014 expresaron una opinión sin salvedades sobre los saldos de las reservas técnicas que se muestran en el balance general al 31 de diciembre de 2015 y 2014, por $1,609,130,422 y $1,385,069,857, respectivamente. La SHCP podrá ordenar, mediante reglas de carácter general, la constitución de reservas técnicas especiales cuando, a su juicio, sean necesarias para hacer frente a posibles pérdidas y obligaciones presentes o futuras a cargo de las instituciones de seguros.

Las reservas técnicas se determinan y registran en el balance general por el total de los riesgos retenidos y los

cedidos a los reaseguradores. A continuación se mencionan los aspectos más importantes de su constitución: De riesgos en curso- El importe de la reserva de riesgo en curso se efectúa conforme a las metodologías actuariales registradas ante la Comisión, las cuales están elaboradas de acuerdo a los principios actuariales dados a conocer en el Título 7 de la Circular Única de Seguros. La reserva de riesgos en curso, representa el monto de los recursos que la Institución requiere para cubrir los siniestros esperados, derivados de la cartera de riesgos retenidos en vigor y los gastos de administración deri-vados del manejo de las pólizas. Riesgos catastróficos- La Institución deberá constituir e incrementar una reserva técnica especial para riesgos catastróficos, la cual será acumulativa y se hará de acuerdo con los siguientes lineamientos:


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a) La constitución e incremento de la reserva técnica especial para riesgos catastróficos de seguro de crédito a la vivienda se hará con el 50% de la liberación de la reserva de riesgos en curso de retención que las Asegu-radoras deben constituir e incrementar conforme a lo dispuesto por las Reglas para la Constitución e Incremento de las Reservas de Riesgos en Curso de las Instituciones y Sociedades Mutualistas de Seguros. A la reserva técnica especial para riesgos catastróficos de seguro de crédito a la vivienda así determinada, se le adicionarán los productos financieros calculados con base en la tasa efectiva mensual promedio de las emi-siones del mes en cuestión, de los Certificados de la Tesorería de la Federación a 28 días o su tasa equivalente para la reserva constituida en moneda nacional y, para la constituida en moneda extranjera, se utilizará la media aritmética de la Tasa Libor a 30 días. Los respectivos productos financieros serán capitalizables mensualmente. b) El incremento a la reserva técnica especial para riesgos catastróficos de seguro de crédito a la vivienda, deberá efectuarse en forma mensual. c) Las aportaciones para la constitución de la reserva técnica especial para riesgos catastróficos de seguro de crédito a la vivienda a que se refiere el inciso a) anterior deberán mantenerse en dicha reserva, a partir de que se hubiesen efectuado y hasta que concluya el periodo que resulte mayor de entre los siguientes: i) Ciento cuarenta y cuatro meses, y ii) El plazo equivalente al de la vigencia original de la cobertura del seguro de crédito a la vivienda que dio origen a la aportación. Una vez transcurrido el plazo que resulte conforme al párrafo anterior, la Aseguradora deberá liberar el valor en términos reales de la aportación original correspondiente. La reserva técnica especial para riesgos catastróficos de seguro de crédito a la vivienda podrá afectarse, previa autorización de la Comisión, cuando la siniestralidad del ejercicio exceda del 35% de la prima devengada de retención del ejercicio de que se trate. En base a lo anterior, la Institución liberó parte de la reserva técnica especial para riesgos catastróficos de conformidad con la autorización de la CNSF mediante los oficios números 06-367-III-3.1/ 04567 de la CNSF del 11 de junio del 2015 y 06-367-III-3.1/ 04466 de la CNSF del 22 de mayo del 2014, respectivamente. En 2015 se realizó una liberación adicional mediante oficio número 06-367-III-3.1/04567 del 11 de junio del 2015. De acuerdo con las NIF, este tipo de reservas al tener el carácter de preventivas, no califican como pasivos ni como provisiones.

La Institución no constituye reservas para estos conceptos, toda vez que conforme a las condiciones generales y a la mecánica operativa de los Seguros de Crédito a la Vivienda, mensualmente el asegurado conoce y reporta


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oportunamente a la Institución el saldo insoluto de cada uno de los créditos asegurados, así como los meses de mora que presenta al mes de reporte, así como que en el caso de la reclamación de algún siniestro, el asegurado y la Institución conocen a tiempo la ocurrencia del mismo, garantizando el reporte y la constitución de la reserva en forma oportuna. A partir de enero de 2016, la institución iniciará el cálculo de esta reserva. De obligaciones contractuales – Por siniestros y vencimientos- La reserva para obligaciones pendientes de cumplir por siniestros ocurridos, representa la obligación por la reclamación ocurrida y reportada a la Institución, y que no se ha liquidado o pagado. Su incremento se realiza al tener conocimiento de los siniestros ocurridos, con base en las sumas aseguradas y con las estimaciones de los montos reclamados en las operaciones de daños. Cuando se origina el siniestro, la Institución constituye la reserva provisional correspondiente a la reclamación, hasta en tanto se realice el ajuste respectivo, registrando conjuntamente la participación de reaseguradores por siniestros pendientes por la proporción cedida y cargando el diferencial a resultados dentro del costo neto de siniestralidad. Adicionalmente, con el objetivo de constituir la reserva de obligaciones pendientes de cumplir de acuerdo con la experiencia propia, considerando el deterioro de la cartera a la fecha de valuación, la Institución, en apego a las disposiciones aplicables de la Comisión, a partir del 2 de julio de 2012, aplicó una nueva metodología para el cálculo de esta reserva, de acuerdo a la Nota Técnica la Institución utiliza supuestos congruentes con la operación e información estadística de la Institución, obteniendo de la Comisión el registro definitivo mediante oficio 06-367-III-3.1/07454 del 2 de julio de 2012. Los efectos por los cambios en la metodología se revelan en la Nota7 Análisis de Reservas Técnicas de las notas a los estados financieros de 2015. Esta nueva metodología requirió reservar el 100% de la suma asegurada hasta que el crédito asegurado al-canza 26 meses de morosidad, a diferencia de la metodología anterior en la que se tenía que reservar el 100% al mes de morosidad número seis. Este método se actualizó y fue registrado ante la Comisión Nacional de Seguros y Fianzas mediante oficio No. 06-367-III-3.1/06324. Dicha metodología se aplicó a partir del mes de Agosto de 2014. Los cambios principales fueron del nuevo registro fueron:

a) Actualización de la información utilizada. b) Disminución del número de segmentos para la asignación de factores. c) Ajuste en las distribuciones utilizadas en la modelación de los tiempos de recuperación.

Provisiones- Las provisiones de pasivo representan obligaciones presentes por eventos pasados en las que es probable la salida de recursos económicos. Estas provisiones se registran bajo la mejor estimación realizada por la Admi-nistración.


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Impuesto sobre la Renta (ISR) diferido- El ISR diferido se registra con base en el método de activos y pasivos con enfoque integral, el cual consiste en reconocer un impuesto diferido para todas las diferencias temporales entre los valores contables y fiscales de los activos y pasivos que se esperan materializar en el futuro, y en su caso, se incluyen los beneficios de las pérdidas fiscales por amortizar; a las tasas promulgadas en las disposiciones fiscales vigentes a la fecha de los estados financieros. La Institución reconoció el ISR diferido, toda vez que las proyecciones financieras y fiscales preparadas por la Administración de la Institución, indican que esencialmente pagarían ISR en el futuro. Capital contable- El capital social, la reserva legal y los resultados de ejercicios anteriores se expresan a su costo histórico. Al 31 de diciembre de 2015 y 2014 el capital social se integra como sigue: Número de acciones * Descripción Importe 1,000,000 Clase “I”, representativa del capital mínimo fijo $ 1,000,000,000 sin derecho a retiro 980,000 Clase “II”, representativa del capital variable 980,000,000 1,980,000 Capital social $1,980,000,000 * Acciones nominativas con valor de $1,000 cada una, totalmente suscritas y pagadas. La parte variable del capital con derecho a retiro en ningún caso podrá ser superior al capital pagado sin derecho a retiro. Ninguna persona, física o moral, puede ser propietaria de más del 5% del capital pagado de la Institución, sin autorización previa de la SHCP, escuchando la opinión de la Comisión, sin perjuicio de las prohibiciones expre-sas previstas en el artículo 29 de la LGISMS. De acuerdo con la LGISMS y con los estatutos de la Institución, no pueden ser accionistas de la misma, ya sea directamente o a través de interpósita persona, gobiernos o dependencias oficiales extranjeros. De acuerdo con la LGISMS, las pérdidas acumuladas deben aplicarse directamente a las utilidades pendientes de aplicación al cierre del ejercicio, a las reservas de capital y al capital pagado en el orden indicado; sin em-bargo, al 17 de febrero del 2015, la Institución no ha realizado la aplicación relativa correspondiente a la pérdida del ejercicio del 2013. En ningún momento el capital pagado debe ser inferior al mínimo que determine la SHCP y, en caso contrario, deberá reponerse o procederse conforme a lo establecido en la LGISMS.

La SHCP fija durante el primer trimestre de cada año, el capital mínimo pagado que deben tener las instituciones

de seguros en función de las operaciones y ramos autorizados para operar. Al 31 de diciembre de 2015 y 2014

el capital mínimo pagado requerido a la Institución es de $65,650,335 y $64,298,490, respectivamente, equiva-


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lente a 12,200,000 unidades de inversión (UDI, que es una unidad de cuenta, cuyo valor se actualiza por infla-

ción y se determina por Banco de México) valorizadas a $5.381175 y a $5.270368, que es el valor de la UDI al

31 de diciembre de 2015 y 2014, respectivamente.

La Institución debe constituir e incrementar la reserva legal, separando anualmente el 10% de la utilidad gene-

rada en el ejercicio, hasta que ésta sea igual al 75% del capital social pagado.

De acuerdo con la LGISMS, la Institución no podrá pagar dividendos decretados antes de que la Comisión

concluya la revisión de los estados financieros del ejercicio dictaminado, excepto cuando exista autorización

expresa de ésta.

Las utilidades provenientes de resultados por valuación de instrumentos financieros tienen el carácter de no

realizadas, por lo que no son susceptibles de capitalización o de reparto entre sus accionistas hasta que se

realicen en efectivo.

En caso de reducción de capital, a cualquier excedente del capital contable sobre los saldos de las cuentas del

capital contribuido, se le dará el mismo tratamiento fiscal que el de dividendo, conforme a los procedimientos

establecidos por la Ley del Impuesto sobre la Renta (LISR). Asuntos pendientes de resolución- Al 31 de diciembre del 2015, existen diferentes tipos de juicios en los que puede tener participación la Institución, derivados del curso normal de sus operaciones, respecto de las cuales la probabilidad de que ocurra una con-tingencia difiere en cada tipo de juicio, teniéndose en términos generales una expectativa baja de que los mis-mos tengan un efecto importante en su situación financiera y resultados de operaciones futuras.


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Contratación, monitoreo y evaluación de las operaciones de reaseguro Objetivos Atendiendo a la necesidad de reducir el riesgo y contribuir al desarrollo del sector, los objetivos que se ha fijado la Institución en materia de contratación, monitoreo y evaluación de las operaciones de reaseguro son los si-guientes:

A. Transferir el riesgo por medio de contratos de reaseguro. B. Incentivar el crecimiento del mercado hipotecario mexicano, promoviendo la participación de integran-

tes nacionales y/o extranjeros privados en el sector. C. Cumplir con la legislación y normatividad vigentes en materia de reaseguro para evitar sanciones que

puedan afectar a la Institución. Políticas y procedimientos La Institución definió las siguientes políticas y procedimientos en materia de contratación, monitoreo y evalua-ción de las operaciones de reaseguro que llevarán a alcanzar los objetivos institucionales:

A. Realizar contratos con aseguradoras y/o reaseguradoras autorizados de acuerdo a la normativa que aplique y que es emitida por la SHCP.

B. Evaluar el nivel de calidad o calificación de las reaseguradoras con las que opera la Institución, seña-lando los casos de aquellos que, en su caso, hubieren perdido su inscripción en el Registro General de Reaseguradoras Extranjeras para Tomar Reaseguro y Reafianzamiento del País.

C. Monitorear y dar seguimiento a las operaciones de reaseguro. D. No se realizarán operaciones de reaseguro financiero ni de reaseguro facultativo. E. En caso de realizar contratos a través de intermediarios de reaseguro, éstos deberán estar debida-

mente registrados, bajo la normativa que aplique y que es emitida por la SHCP. F. Reportar periódicamente a los órganos colegiados los avances y logros obtenidos en materia de

Reaseguro. G. Evaluar y analizar la combinación de porcentajes de cesión-retención de riesgo para determinar es-

quemas de reaseguro para la colocación de nuevos contratos. H. Vigilar la entrega de los reportes regulatorios en tiempo y forma. I. El área encargada de operar el reaseguro evaluará periódicamente los resultados del mismo y le dará

seguimiento a través del Comité de Reaseguro. Estrategias Dentro de las estrategias que la Institución considera en materia de contratación, monitoreo y evaluación que permitieran a la institución lograr sus objetivos, se encuentran en las siguientes: Tipos de contrato La modalidad de los contratos que la Institución buscará realizar son proporcional Cuota Parte. Vigencia


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La Institución buscará firmar contratos cuya vigencia sea desde la fecha de su firma y hasta la terminación de la cobertura de la última póliza negociada. Pudiendo contemplar la renovación anual para cesiones de nuevo negocio. Territorialidad: La Institución cederá en reaseguro los reasegurará seguros de crédito a la vivienda de créditos suscritos en los Estados Unidos Mexicanos. Porcentaje de retención: El porcentaje de retención de la Institución será de entre 50% y 99% del riesgo. Límites de responsabilidad: La Institución considerará contratar cláusulas relativas a esquemas de límites de responsabilidad. Auditorías de suscripción y siniestros: La Institución permite que los reaseguradores con los que celebró operaciones de reaseguro lleven a cabo auditorías y revisiones de suscripción y de siniestros, en las cuales permitiera revisar e inspeccionar la confor-midad de la suscripción, procedimientos de cobranza y siniestros sobre los riesgos cedidos por la Institución, de acuerdo a lo establecido en la póliza del Beneficiario de la Institución. En los contratos de reaseguro firmados se señalará la documentación necesaria y se especificarán los plazos de entrega y respuesta de tal revisión. Contratos de Reaseguro.

A. El 8 de diciembre de 2010 se firmó el contrato de reaseguro entre la Institución y Genworth Seguros de Crédito a la Vivienda S.A. de C.V. que entró en vigor a partir del 1 de enero de 2011, el cual, opera bajo la modalidad proporcional cuota parte (30% retención – 70% cesión).

El negocio cubierto por este contrato se compone de pólizas al amparo del producto registrado número CNSF-V0603-0003-2009. El contrato cuenta con una cláusula de límite de siniestralidad, donde las cantidades acumuladas respecto de los siniestros pagados por Genworth a la Institución no excederán el 125% de las primas cedidas menos comisiones.

B. El 31 de octubre de 2013 se firmó el contrato de reaseguro entre la Institución y Genworth Seguros de

Crédito a la Vivienda S.A. de C.V. que entró en vigor a partir de esa misma fecha, el cual, opera bajo la modalidad proporcional cuota parte (65% retención – 35% cesión).

El negocio cubierto por este contrato se compone de pólizas al amparo del producto registrado número CNSF-V0603-0002-2013.

C. El 31 de enero de 2015 se firmó el contrato de reaseguro entre la Institución y Genworth Seguros de

Crédito a la Vivienda S.A. de C.V. que entró en vigor a partir de esa misma fecha, el cual, opera bajo la modalidad proporcional cuota parte (80% retención – 20% cesión).


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El negocio cubierto por este contrato se compone de pólizas al amparo del producto registrado número CNSF-V0603-0002-2014.

Reaseguro Financiero En el ejercicio 2015 no se realizaron operaciones de reaseguro financiero. Nombre, calificación crediticia y porcentaje de cesión a los reaseguradores

Número Nombre del reasegurador Registro en el RGRE*

Calificación de Fortaleza fi-

nanciera

% cedido del total**

% de colocaciones no proporcionales

del total*** V0601 Genworth Seguros de Crédito

a la Vivienda, SA de CV HR AA 70% 0

V0601 Genworth Seguros de Crédito a la Vivienda, SA de CV

HR AA 35% 0

V0601 Genworth Seguros de Crédito a la Vivienda, SA de CV

HR AA 20% 0

Total 100% 100% 0% * Registro General de Reaseguradoras Extranjeras ** Porcentaje de prima cedida total respecto de la prima emitida total *** Porcentaje del costo pagado por contratos de reaseguro no proporcional con respecto del costo pagado por contratos de reaseguro no proporcional total.

Nombre y porcentaje de participación de los intermediarios de reaseguro a través de los cuales la Institución

cedió riesgos Monto Prima Cedida más Costo Pagado No Proporcional Total N/Aplica Prima Cedida más Costo Pagado No Proporcional colocado en directo N/Aplica Prima Cedida más Costo Pagado No Proporcional colocado con intermediario N/Aplica Número Nombre de Intermediario de Reaseguro % Participación* N/Aplica N/Aplica N/Aplica Total 100%

*Porcentaje de cesión por intermediarios respecto del total de prima cedida. Al 31 de diciembre de 2015 la Institución no tiene participación de los intermediarios de reaseguros a través de los cuales la Institución ceda riesgos. Además la institución declara que: 1. En la institución no existen contratos de reaseguro que pudieran, bajo ciertas circunstancias o supuestos,

reducir, limitar, mitigar o afectar de alguna manera cualquier pérdida real o potencial para las partes bajo el contrato de reaseguro;

2. Que no existen contratos de reaseguro, verbales o escritos, que no hubieran sido reportados a la autoridad,

y


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3. Que para cada contrato de reaseguro firmado, la Institución cuenta con un archivo de suscripción que do-cumenta la transacción en términos técnicos, legales, económicos y contables, incluyendo la medición de la transferencia de riesgo.

Integración del saldo de las cuentas por cobrar y por pagar a reaseguradores

Antigüedad Nombre del rease-

gurador Saldo de cuen-tas por cobrar *

% Saldo/Total Saldo de cuentas por

pagar *

% Saldo/Total

Menor a 1 año Genworth Seguros de Crédito a la Vi-vienda, SA de CV

$0 100% $ 2,011,664 100%

Mayor a 1 año y menor a 2

años

Mayor a 2 años y menor

a 3 años

Mayor a 3 años

Total $0 100% $ 2,011,664 100%

* Para integrar o agrupar los rubros contables, referirse al Capítulo 14.5 de la Circular Única de Seguros.


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Nota de Revelación 9- Margen de solvencia- La suficiencia de capital vía el margen de solvencia se integra de la siguiente forma:

Operación/Ramo

2015

2014

2013

2012

I. Suma Requerimiento Bruto de Solvencia II. Suma deducciones III. Capital Mínimo de Garantía (CMG) = I - II IV. Activos Computables al CMG V. Margen de Solvencia (Faltante de Cobertura) IV - III

874,846,051

- 874,846,051

1,756,680,228 881,834,177

837,965,190

- 837,965,190

1,714,849,915 876,884,725

726,628,881

- 726,628,881

1,498,584,842 771,955,961

830,683,117

- 830,683,117

1,624,002,015 793,318,898


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Nota de Revelación 10- Cobertura de requerimientos estatutarios- La cobertura de requerimientos estatutarios se integra de la siguiente forma:

Cobertura de Requerimientos estatutarios

Requerimiento estatutario Índice de Cobertura Sobrante (Faltante)

2015 2014 2013 2015 2014 2013

Reservas técnicas [1] 1.37 1.50 1.14 600,418,039 697,023,770 238,812,161 Capital mínimo de garantía [2] 2.01 2.05 2.06 881,834,177 876,884,725 771,955,961 Capital mínimo pagado [3] 25.76 25.67 24.28 1,691,029,893 1,650,551,425 1,436,868,324

[1] Inversiones que respaldan las reservas técnicas/reservas técnicas [2] Inversiones que respaldan el capital mínimo de garantía más el excedente de inversiones que respaldan

las reservas técnicas/requerimiento de capital mínimo de garantía [3] Los recursos de capital de la institución computables de acuerdo a la regulación /Requerimiento de capital

mínimo pagado para cada operación y/o ramo para los que esté autorizada la institución.


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Nota de Revelación 11- Pasivos laborales- La Institución no cuenta con empleados, por lo que no requiere la constitución de pasivos laborales.


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Nota de Revelación 12- Administración de riesgos-

I. Información cualitativa:

a. Aspectos cualitativos

En cumplimiento de la CUSF, disposición Transitoria Décima Segunda fracción VII y VIII y el Anexo Transitorio 8.1.1.2 fracción XII, SCV revela la información relativa a las políticas, metodologías, niveles de riesgo asumidos y demás medidas relevantes adoptadas para la administración de cada tipo de riesgo, y considera los siguientes aspectos:

De acuerdo a la LISYF, artículo 70 fracción IV, el Consejo de Administración de la Institución podrá constituir comités de carácter consultivo, por lo tanto por acuerdo del Consejo de Administración, la Administración Inte-gral de Riesgos (AIR) en la Institución, se estructura de la siguiente manera:

- Un Comité de Administración Integral de Riesgos (CAIR) consultivo compuesto de cinco vocales, con voz y voto, presidido por el Director General de la Institución; cabe señalar que tres de vocales son externos a la Institución e incluso a SHF, entre ellos, un representante del Consejo Directivo represen-tante de la serie “A” de los CAPS de SHF, que será el suplente del Subgobernador del Banco de México en el mencionado Consejo de Administración así como dos expertos independientes con am-plia experiencia y reconocido prestigio en materia de AIR.

- Una Dirección de Administración Integral de Riesgos (DAIR) de SHF, encargada de llevar a cabo las actividades señaladas para la Unidad de Administración Integral de Riesgos (UAIR) de acuerdo a la CUSF, disposición 3.2.3 fracción I.

Las funciones, facultades y obligaciones del CAIR se concentran en identificar, evaluar y monitorear la exposi-ción al riesgo Financiero y No Discrecionales. Para tal fin, la Institución dispone de la infraestructura que le permite la identificación, medición y seguimiento de estos riesgos.

La AIR en la Institución se plantea en función del cumplimiento de los siguientes objetivos:

- Mantener una base de capital suficiente para que el balance de la Institución soporte un escenario de estrés financiero congruente con el correspondiente a una calificación crediticia de contraparte sin el respaldo del Gobierno Federal de acuerdo a una trayectoria de calificación crediticia aprobada por su Consejo de Administración.

- Asegurar un flujo de ingresos financieros en el tiempo con características de baja volatilidad ante di-versos escenarios y en volumen suficiente para sustentar el crecimiento de capital requerido y con ello respaldar la actividad financiera de la Institución y su calificación crediticia objetivo.

- Alinear la estrategia de administración integral de riesgos a los objetivos de disciplina financiera de la Institución y a la auto-sustentabilidad de la misma.

- Vigilar el cumplimiento de la Normatividad en materia de Riesgos de la Comisión. - Promover y coordinar la actualización de la documentación de los procesos sustantivos orientado al

control y mitigación de sus riesgos.

Adicionalmente, la Institución cuenta con un Manual de Administración Integral de Riesgos (MAIR-SCV) en el cual se detallan los Objetivos, Lineamientos y Políticas en materia de AIR, las metodologías aprobadas por el Consejo de Administración, así como los Procedimientos relacionados con la administración de los distintos riesgos a los que está expuesta la Institución.


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Respecto a las políticas de administración de riesgos aprobadas por el Consejo de administración, así como los controles implantados para su vigilancia, se cuenta con un Manual de políticas y procedimientos de la Insti-tución, donde se abordan entre otros temas, los de suscripción, su objetivo es fortalecer las medidas de control de las funciones y actividades a realizar en la operación del Seguro de Crédito a la Vivienda (SCV), así como garantizar que los créditos que solicitan el seguro cumplan con las Reglas de Originación y Requerimientos de Información aplicables conforme al tipo de producto.

Por otro lado, referente a la administración de siniestros, la institución realiza su registro diario y les asigna la fecha en que se les dará respuesta para cumplir con los plazos estipulados en los contratos, cada siniestro recibido debe cumplir por lo menos con tres revisiones a diferentes niveles, una vez concluido este proceso de revisión se le asigna un estatus de pago, aclaratoria o rechazo y se le informa por escrito al beneficiario.

A continuación, se detallan las actividades a realizar ante la materialización de alguna contingencia.

De acuerdo a la CUSF, disposición Transitoria Décima Segunda fracción VII y VIII y el Anexo Transitorio 8.1.1.2 fracción XII, dentro del proceso de AIR, y conforme a la clasificación de los riesgos descrita anteriormente se detalla lo siguiente:

1. Riesgos Financieros. Entendidos como aquéllos asociados a las operaciones de Tesorería realizadas por la Institución, incluyendo dentro de cada Unidad de Negocio, el riesgo de Mercado, Crediticio y de Liquidez.

a. Riesgo de Mercado. Entendido como la posibilidad de pérdidas en las posiciones en o fuera de balance, situación que surge de las variaciones de los precios de mercado en los instrumentos financieros. Dentro de los factores de riesgo comúnmente utilizados se encuentran los tipos de tasas de interés, los tipos de cambio, los índices, los precios de las acciones y las volatilidades asociadas a cada uno de estos factores. Los modelos definidos se aplican a los cinco portafolios de inversión.

La Institución mide este riesgo a través del cálculo del Valor en Riesgo (V@R) mediante una simulación histórica que incluye un re-escalamiento de volatilidad con base en información reciente. Adicionalmente, se generan escenarios de sensibilidad, así como pruebas de estrés. Este riesgo se monitorea en los dis-tintos portafolios de inversiones con que cuenta la Institución.

El cálculo del V@R se determina con un nivel de confianza del 99% con un horizonte de un día. Para ello, se considera una serie histórica de los factores de riesgo relevantes observados durante los últimos 625 días. Bajo estos parámetros, y asumiendo que la posición se mantiene constante, se esperaría tener una pérdida mayor al V@R calculado en cada dos años aproximadamente (500 días hábiles). Para calibrar el modelo y garantizar precisión, se realizan pruebas de retrospectivas (Backtesting) así como su significan-cia estadística a través de la prueba de Kupiec, esta última se presenta al CAIR de manera trimestral.

El principal riesgo de mercado que enfrenta la Institución es el derivado de los portafolios de inversiones de sus activos, los cuales se conforman por cinco portafolios:

i. Capital mínimo de garantía

ii Obligaciones pendientes por cumplir

iii Reservas catastróficas


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iv Riesgos en curso

v Recursos propios

Como medidas de contingencia, se tienen límites de V@R para los cinco portafolios de inversión de la Institución; en caso de que éstos se excedan, se procede a informar al CAIR, al Consejo de Administración de la Institución, de considerarlo necesario, proveen una estrategia para el control, mitigación o eliminación del riesgo.

Al 31 de Diciembre de 2015, el Valor en Riesgo de Mercado promedio del año 2015 de los cinco portafolios es de $4,198,473 que representan un 0.2% del capital contable de la Institución. La siguiente tabla muestra el V@R que se tiene en los distintos portafolios de inversiones al cierre de diciembre de 2015:

Portafolio V@R de Mercado Diciembre

Capital Mínimo Garantía = 4,591,686 Obligaciones Pendientes Cumplir = 953,596

Recursos Propios = 735 Reservas Catastróficas = 186,684

Riesgos En Curso = 7,298

Total de la Institución= El valor promedio de exposición por este tipo de riesgo durante el periodo enero – diciembre de 2015 fue:

Portafolio V@R de Mercado (Ene - Dic 2015)

Capital Mínimo Garantía = 3,527,555 Obligaciones Pendientes Cumplir = 1,137,681

Recursos Propios = 291 Reservas Catastróficas = 197,998

Riesgos En Curso = 8,503

Total de la Institución= 4,198,473

Al 31 de diciembre de 2015, la pérdida esperada (V@R con horizonte de tiempo de 10 días al 50%) es de $936,511 mientras que la pérdida no esperada es de $1,802,714 .

b. Riesgo de Crédito. Entendido como la pérdida potencial por la falta de pago de un acreditado o con-traparte en las operaciones que efectúan las Instituciones.


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Mediante el cálculo de la Pérdida Esperada, se pretende poder anticipar la pérdida real en que incurrirá una entidad a un plazo determinado. Este cálculo permitirá a la entidad adoptar las medidas oportunas para afron-tarla (provisiones), o para que en el futuro ésta disminuya.

La pérdida no esperada es un indicador de la pérdida que se generaría ante escenarios extremos y se mide como la diferencia entre la pérdida esperada y la pérdida máxima dada la distribución de pérdidas, a un nivel de confianza dado.

Al 31 de diciembre de 2015 no se han presentado eventos que representen riesgo de contraparte para las inversiones de la Institución.

Al 31 de diciembre de 2015, la pérdida esperada es de $32,452 mientras que la pérdida no esperada es de $831,304.

c. Riesgo de Liquidez. El riesgo de liquidez se determina para los mismos cinco portafolios utilizando una metodología basada en promedios históricos de posturas de compra y venta de los instrumentos financieros que los componen. Los modelos definidos se aplican a los cinco portafolios de inversión.

Para las posiciones en Tesorería, este riesgo se mide a través del costo del diferencial de los precios de compra y venta así como la convexidad y porcentaje de tenencia para los títulos con que se cuentan dentro del portafolio de Inversiones.

Adicionalmente se generan escenarios de estrés donde, bajo un supuesto distribucional, se utilizan factores que afectan tanto el costo de diferencial de precios (spread), como el costo de volatilidad a través de la conve-xidad de los instrumentos.

La determinación de los límites de riesgo de mercado y crédito, así como también las alertas tempranas para el riesgo de liquidez asociados a los portafolios de la Institución, están sujetos a los regímenes de inversión aprobados por el Consejo de Administración .

Al 31 de diciembre de 2015, el Riesgo de Liquidez Relativo de los portafolios de la Institución es:

Portafolio Riesgo de Liquidez

(Dic 2015)

Capital Mínimo Garantía = 0.191% Obligaciones Pendientes Cumplir = 0.058%

Recursos Propios = 0.000% Reservas Catastróficas = 0.059%

Riesgos En Curso = 0.055%

2. Riesgos no Discrecionales. Tal como lo establece la CUSF, disposición Transitoria Décima Segunda frac-ción VII y VIII y el Anexo Transitorio 8.1.1.2 fracción XII, estos riesgos se dividen en Operacional y Legal.

El Riesgo Operacional se refiere a las pérdidas potenciales asociadas a fallas en sistemas o tecnología, defi-ciencias en los procesos legales, de negocio o de apoyo implicando recursos humanos o eventos externos.


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La metodología para la medición y seguimiento de riesgos operativos se apega al esquema de autoevaluación a través de Ingenieros de Proceso, designados por cada unidad de negocio o área sustantiva; ésta se presentó y autorizó por el Comité de Riesgos CAIR e informó al Consejo de Administración.

Con base en lo anterior, los Ingenieros de Proceso y la DAIR determinan pérdidas desde un enfoque cualitativo (alta, media o baja), con base en los riesgos identificados para cada proceso producto o área. Con esta infor-mación se identifican los focos de atención operativa más relevantes, para los cuales, conjuntamente con el Ingeniero de Proceso relacionado, definen mitigantes y métricas de seguimiento periódico.

El Riesgo Operativo en la Institución contempla a los procesos sustantivos involucrados en la gestión de la Aseguradora. La medición del riesgo operativo se da a través del seguimiento a los riesgos identificados en las Guías de Autocontrol de Procesos, valorándose en términos de Impacto y Frecuencia aquellos eventos e inci-dencias que podrían afectar su operación diaria.

Cabe mencionar que durante el año de 2015, no se tuvieron impactos operativos significativos en la Institución.

Riesgo Legal:

El Riesgo Legal se refiere a la pérdida potencial por el incumplimiento de las disposiciones legales y adminis-trativas aplicables, la emisión de resoluciones administrativas y judiciales desfavorables y la aplicación de san-ciones en relación con las operaciones que la Institución lleva a cabo.

Para la administración del Riesgo Legal se evalúan periódicamente los juicios y demandas que sostiene la Institución y se determinan conjuntamente con el área contenciosa las probabilidades asociadas a que éstos prosperen en contra de la Institución, con esta información se determinan sus pérdidas potenciales. Cabe men-cionar que durante el año de 2015, no se tuvieron impactos de riesgo legal significativos en la Institución.

A partir del 1 de enero de 2016, el portafolio denominado Capital Mínimo de Garantía, sufrirá modificaciones y se denominará como Requerimiento de Capital de Solvencia, debido a la implantación de Solvencia II en la Institución.

Asimismo, la CNSF ha publicado la disposición transitoria Decima Segunda, donde se establece que las Insti-tuciones deberán efectuar una prueba final, durante el primer trimestre de 2016, de manera previa a la conclu-sión de la transitoriedad prevista en la CUSF. Las modificaciones están contempladas en los planes de implementación de Solvencia II en apego a las fechas establecidas por el organismo regulador.


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Concentración geográfica del riesgo asegurado:

Estado Pólizas Monto del crédito en pesos Monto asegurado en la originación

Aguascalientes 3,841 2,048,950,059 345,394,714

Baja California 18,473 8,630,234,480 1,672,156,488

Baja California Sur 4,984 2,842,766,099 567,742,252

Campeche 1,756 1,200,444,533 220,987,249

Coahuila 6,752 3,740,770,673 651,333,911

Colima 1,865 957,040,062 161,280,957

Chiapas 2,809 1,394,098,213 240,227,405

Chihuahua 9,403 5,379,068,874 954,321,344

Distrito Federal 17,366 16,386,018,056 2,516,913,359

Durango 1,409 825,964,739 134,777,950

Guanajuato 8,766 4,650,212,586 806,671,840

Guerrero 2,303 1,271,315,001 207,321,239

Hidalgo 2,363 1,192,981,146 205,292,487

Jalisco 20,727 12,770,582,411 2,124,914,599

Estado de México 26,050 15,469,840,108 2,714,037,377

Michoacán 4,829 2,453,445,571 387,718,551

Morelos 2,977 1,904,613,294 314,349,736

Nayarit 2,634 1,159,084,663 202,833,430

Nuevo León 25,983 15,028,434,452 2,632,704,798

Oaxaca 2,118 884,948,606 162,690,906

Puebla 8,623 4,543,304,989 784,353,561

Querétaro 7,869 4,829,840,543 849,502,837

Quintana Roo 10,667 4,784,327,943 894,602,010

San Luis Potosí 6,958 3,503,937,775 613,986,192

Sinaloa 6,828 4,025,087,991 689,475,140

Sonora 7,457 3,791,146,678 675,787,193

Tabasco 2,598 1,928,196,831 392,054,183

Tamaulipas 9,894 4,519,080,501 862,683,505

Tlaxcala 547 249,984,533 42,539,025

Veracruz 9,494 5,083,254,840 955,599,240

Yucatán 4,147 2,552,465,016 425,417,169

Zacatecas 1,262 593,484,831 101,516,745

Total general 243,752 140,594,926,095 24,511,187,392


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La Institución no cubre riesgos de terremoto, riesgos hidrometeorológicos y otros riesgos de naturaleza catas-trófica. Nota de Revelación 13- Contratos de arrendamiento financiero- Al 31 de diciembre de 2015, la Institución no cuenta con contratos de arrendamiento financiero.


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Nota de Revelación 14- Emisión de obligaciones subordinadas y otros títulos de crédito- Al 31 de diciembre de 2015, la Institución no ha emitido obligaciones subordinadas y/u otros títulos de crédito.


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Otras notas de revelación- Al 31 de diciembre de 2015, la Institución no cuenta con actividades interrumpidas que afecten el estado de resultados de ésta. El auditor externo dictaminador de los estados financieros de la Institución es el C.P.C. Luis González Ortega, miembro de la sociedad denominada Del Barrio y Cía., S.C. contratada para prestar los servicios de auditoría externa a esta Institución de conformidad con la designación por la Secretaria de la Función Pública. Asimismo, las reservas técnicas de la Institución fueron dictaminadas por el auditor externo actuarial el Actuario Alberto Elizarrarás Zuloaga. Nuevos pronunciamientos contables y eventos subsecuentes a) Nuevos pronunciamientos contables El CINIF dio a conocer el pasado el 17 de diciembre del 2015, las NIF que entraron en vigor el 1 de enero del 2016, no obstante, la Institución considera que ninguna de dichas Normas afectarán sustancialmente la infor-mación financiera que presenta la Institución. b) Eventos subsecuentes El 4 de abril de 2013 y 19 de diciembre de 2014, fueron publicadas la LISYF y la CUSF, respectivamente; las cuales, entraron en vigor el 4 de abril de 2015. Los principales objetivos que se persiguen con la nueva Ley y Circular, se mencionan a continuación:

• Lograr mayor precisión en la determinación del Requerimiento de Capital de las instituciones de seguros, basado en los riesgos a que estén sujetas.

• Establecer un gobierno corporativo más robusto y con mayores responsabilidades. • Lograr una mejor administración de riesgos. • Logar una mayor supervisión por parte de la CNSF. • Lograr mayor transparencia y una mejor revelación de información al público en general. • Establecer la estimación máxima de los activos y la estimación mínima de las obligaciones y responsabi-

lidades.

No obstante a que la Ley y la Circular entraron en vigor el 4 de abril de 2015, se publicaron algunas disposicio-nes transitorias que permitieron que los siguientes aspectos entraran en vigor a partir de enero de 2016: (i) criterios contables para la estimación de activos y pasivos, (ii) la constitución, valuación, incremento y registro de las reservas técnicas, (iii) cálculo de base de inversión y (iv) cobertura del requerimiento de capital de sol-vencia, entre otros. Los criterios de contabilidad aplicables a las Instituciones de Seguros y Fianzas, a partir del 1 de enero de 2016, se encuentran contenidos en el título 22 “De la contabilidad y los estados financieros”, capítulo 22.1 “De los criterios contables para la estimación de los activos y pasivos de las Instituciones y Sociedades Mutualistas.” Los principales cambios en los criterios contables son los siguientes:


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- Inversiones. La categoría de inversiones para mantener a su vencimiento ya no es permitida, excepto para las instituciones de seguros de pensiones. Esta situación generará que, en caso de que se tuvie-ran inversiones clasificadas como conservadas al vencimiento,éstas deberán reclasificarse a la cate-goría de inversiones disponibles para su venta con la consecuente revaluación a mercado, recono-ciendo dicha revaluación en el capital contable conjuntamente con su efecto de impuesto diferido.

- Reservas técnicas. Las reservas se deberán valuar con nuevas metodologías propias bajo parámetros

de mercado utilizando los métodos del Mejor Estimador (BEL) y un margen de riesgo, considerando técnicas estocásticas y de flujos de efectivo para su determinación. Estas metodologías deberán ser propuestas por las instituciones a la CNSF para su correspondiente aprobación.

- En el caso de los seguros de vida de largo plazo, la valuación de las reservas considerará una tasa libre de riesgo y el diferencial entre la reserva calculada así y la que resulta de aplicar una tasa técnica pactada se reconocerá en el capital contable, conjuntamente con su efecto en impuestos diferidos.

- Opción de diferimiento de liberación de reservas. Cuando se presente un decremento neto en la re-serva de riesgos en curso o en la reserva de siniestros ocurridos no reportados o en ambas, respecto de la metodología que estuvo vigente hasta el 31 de diciembre de 2015, las compañía pueden optar por liberar el monto del decremento total en un plazo máximo de dos años y en línea recta, recono-ciéndolo en los resultados técnicos.

- Importes recuperables de reaseguro. Se requiere determinar un monto de estimación por la probabili-dad de incumplimiento de los reaseguradores para las reservas de siniestros pendientes y la de riesgos en curso, en adición a la estimación de cuentas de cobro dudoso establecida actualmente que se deberá seguir determinando sobre las cuentas por cobrar a los reaseguradores,. cuya valuación debe ser consistente con la valuación de las reservas técnicas.

- Operaciones de reaseguro. En relación con la participación de utilidades por reaseguro cedido, se hace una precisión sobre el momento de reconocer dicha utilidad, estableciendo que se provisione dicha participación de manera mensual y se ajuste de manera trimestral contra los resultados obteni-dos.

Asimismo, debe calcularse una estimación preventiva por riesgo de crédito (probabilidad de incumpli-miento de los reaseguradores) de la contraparte de dichos importes, la cual afectara resultados.

- Préstamos. Por los créditos otorgados se deberá reconocer una estimación preventiva de riesgos cre-diticios con base en la metodología establecida por el regulador. Adicionalmente se establecieron re-glas de operación y administración para estas operaciones y un manual de crédito para su gestión.

- Inmuebles. Establecen que deberán realizarse avalúos de los inmuebles propiedad de las Instituciones al menos una vez al año.

- Primas. Los ingresos de los contratos de seguros se deberán reconocer en el momento de la suscrip-ción de los mismos por la prima total de la operación, la cual estará determinada por los pagos previa-mente definidos, o en el caso de seguros en los cuales por sus características la suma asegurada periódicamente se modifica, el registro de la prima deberá acorde al período, contra el rubro de deu-dores por prima de seguros y en el caso de las primas por reaseguro tomado, éstas se registrarán en resultados en el mes siguiente a su emisión conforme a la información proporcionada por la cedente, contra el rubro de instituciones de seguros.


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- Se permite expresamente el registro de primas anticipadas cuando se emita la póliza, aun cuando no

ha iniciado su vigencia y sin que se requiera la aceptación del asegurado al efecto. El mecanismo de registro previsto, que no exista efecto alguno en el estado de resultados a nivel neto.

- Se establece una mecánica para el reconocimiento de las pólizas multianuales de la operación de

daños. La reserva de riesgos en curso será la mejor estimación de las obligaciones futuras del año de vigencia de que se trate, más las primas de tarifa correspondientes a las anualidades futuras acumu-ladas con el rendimiento correspondiente a dichas anualidades, durante el tiempo que lleva vigente la póliza, más el margen de riesgo. A las primas correspondientes a las anualidades futuras se les deberá restar el costo de adquisición que, en su caso, para efectos contables, se deba registrar al momento de la emisión en forma separada de la reserva.

- Supletoriedad. Se permite la aplicación a la NIF A-8 “Supletoriedad” cuando las Instituciones conside-ren que no existe algún criterio de contabilidad aplicable a algunas de las operaciones que realiza.

De acuerdo con la NIF B-1 “Cambios contables y corrección de errores”, la adopción de los nuevos criterios contables se deberá efectuar al inicio del ejercicio 2016. Asimismo, el reconocimiento de estos nuevos criterios contables, deberá efectuarse de manera retrospectiva con excepción de lo relativo a reservas técnicas en caso de elegir la opción mencionada en el párrafo anterior de “Opción de diferimiento de liberación de reservas”

a. La CNSF ha requerido, que se preparen los estados financieros del 2015, con base en los nuevos criterios contables, cuya fecha de entrega será el 4 de marzo de 2016.

b. Como se mencionó en el apartado de cambios contables, existe una opción para que el reconocimiento de la liberación de las reservas técnicas que se genere con el nuevo enfoque metodológico de cálculo, se pueda reconocer de manera gradual en los estados de resultados de 2016 y 2017, en lugar de reconocer su efecto en el capital contable.

A la fecha de emisión de estos estados financieros, existen algunas modificaciones a los criterios contables que se encuentran en análisis para su aprobación por parte de la Comisión Federal de Mejora Regulatoria (COFE-MER). La institución está en proceso de determinar los efectos cuantitativos de dichos cambios en su información financiera.


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Anexo1

Resumen del perfil profesional y experiencia laboral de los miembros del Consejo de Administración al 31 de diciembre de 2015

CURRICULA Dr. Luis Videgaray Caso. Es Licenciado en Economía por el Instituto Autónomo de México (ITAM). Cuenta con Doctorado en Economía por el Instituto Tecnológico de Massachusetts, con especialidad en Finanzas Pú-blicas. Fue Secretario de Finanzas, Planeación y Administración del Gobierno del Estado de México del 16 de septiembre de 2005 al 31 de marzo de 2009. Fue Diputado Federal durante la LXI Legislatura por el principio de representación proporcional por la 5ª Circunscripción. Actualmente es titular de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP). Lic. José Bernardo González Rosas. Es Licenciado en Administración por el Instituto Autónomo de México (ITAM). Cuenta con una maestría en políticas públicas de la Universidad de Georgetown en Estados Unidos. Tiene más de 11 años de experiencia en el sector público. Ha ocupado los cargos de director General Adjunto de Banca Institucional en el Banco del Ahorro Nacional y Servicios Financieros, S.N.C. (BANSEFI), de director Ejecutivo de Coordinación Regional y Gerente de Programas de Crédito a Intermediarios Financieros Rurales en Financiera Nacional de Desarrollo Agropecuario, Rural, Forestal y Pesquero. El 1° de abril de 2015 fue nombrado Titular de la Unidad de Banca de Desarrollo en la Secretaría de Hacienda y Crédito Público. Dr. Fernando Aportela Rodríguez. Es Licenciado en Economía por Instituto Tecnológico Autónomo de México (ITAM). Cuenta con Doctorado por el Instituto Tecnológico de Massachusetts. Fue Secretario Adjunto de Ingre-sos del Gobierno de Veracruz, durante la administración de Miguel Alemán Velasco (1998-20040). Asimismo se desempeñó como Director Adjunto del Equipo Económico asesor de la Presidencia de la República y miem-bro del equipo económico asesor del titular de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP). Actualmente es Subsecretario de Hacienda y Crédito Público. Dr. Oscar Vela Treviño. Es Licenciado en Economía del ITAM y cuenta con el grado de Maestro y Doctor en Economía por la Universidad de Chicago. Se ha desempeñado como académico en el ITAM y en la Universidad de Chicago impartiendo clases de Finanzas Públicas, Políticas Públicas y Microeconomía. Algunas de sus in-vestigaciones han sido publicadas en revistas especializadas de México y Estados Unidos. Comenzó su tra-yectoria en la Secretaría de Hacienda y Crédito Público en agosto de 2009 al incorporarse como Asesor del Subsecretario de Hacienda y Crédito Público; posteriormente ocupó el cargo de Director General Adjunto de Deuda Pública en la Unidad de Crédito Público. Antes de incorporase a la Secretaría, el Dr. Vela trabajó como economista para Mercados Emergentes de Barclays Capital y en la Dirección General de Investigación Eco-nómica de Banco de México. Es Titular de la Unidad de Seguros, Pensiones y Seguridad Social de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP). Mtra. María Paloma Silva de Anzorena. Es Licenciada en Administración por el Instituto Autónomo de México (ITAM). Cuenta con una Maestría en Dirección Internacional y una especialización en Finanzas. Fue Director de Administración de Riesgos de la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (CONSAR) y Sub-director de Inversiones de AFORE XXI de IXE Grupo Financiero. Desde 2005 se desempeñó como Directora General Adjunta de Fomento y Desarrollo de Mercado de Vivienda en Sociedad Hipotecaria Federal, S.N.C. Actualmente se desempeña como Directora General de la Comisión Nacional de Vivienda.


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Lic. Luis Ignacio Torcida Amero. Es Licenciado en Derecho por la Universidad Panamericana (UP). Fungió como Director General Adjunto Jurídico Fiduciario en Sociedad Hipotecaria Federal, Sociedad Nacional de Cré-dito, Institución de Banca de Desarrollo desde el 26 de febrero de 2012, anterior a ese cargo fue titular de la Subdirección de Recursos Materiales en el Fondo de Operación y Financiamiento Bancario a la Vivienda, ad-ministrado a esa fecha por el Banco de México. Actualmente se desempeña como el Subdirector General de Asuntos Jurídicos, Legislativos y Secretaría de la Comisión Nacional de Vivienda. Mtra. María del Rosario Robles Berlanga. Es Licenciada en economía por la Universidad Nacional Autónoma de México y cuenta con una maestría en Desarrollo Rural por la Universidad Autónoma de México. Fue miembro y presidenta del Partido de la Revolución Democrática. Desempeñó el cargo de Jefe de Gobierno de la Ciudad de México. En 2012 fue nombrada Secretaria de Desarrollo Social. Actualmente se desempeña como Titular de la Secretaria de Desarrollo Agrario, Territorial y Urbano de México. Mtro. Enrique González Tiburcio. Es Licenciado en economía por la Universidad Nacional Autónoma de Mé-xico y cuenta con maestría en Docencia Económica por la misma Universidad. Obtuvo el Premio Nacional de Administración Pública 1990, otorgado por el INAP por su trabajo “Reforma del Estado y Política Social”. Fungió como Director General de Evaluación y Seguimiento de la Secretaría de Desarrollo Social durante el año 2000, así como Director General de Desarrollo Institucional y Coordinación Sectorial de la Secretaría de Turismo en 2001. Ha desempañado puestos como coordinador de asesores del Oficial Mayor de la Secretaría de Economía, Director General de Recursos Materiales y Servicios Generales de la Secretaría de Economía y del Instituto Nacional de Estadística y Geografía, así como el de Director General de Capacitación, Promoción y Relaciones Institucionales del Instituto Federal de Acceso a la Información y Protección de Datos, entre otros. Actualmente se desempeña como Subsecretario de Ordenamiento Territorial de la Secretaria de la Secretaria de Desarrollo Agrario, Territorial y Urbano. Lic. Javier E. Guzmán Calafell. Es Licenciado en Economía por la Universidad Nacional Autónoma de México, con Maestría en Economía por la Universidad de Lovaina en Bélgica así como Maestría en Economía por la Universidad de Yale. Se ha desempeñado en Banco de México como Jefe de Economía Internacional, Asuntos Monetarios Internacionales, Gerente de Financiamiento Externo. En el Fondo Monetario Internacional fue Ase-sor, Director Ejecutivo Alterno y Director Ejecutivo por Costa Rica, El salvador, Guatemala, Honduras México Nicaragua, España y Venezuela. En Banco de México se ha desempeñado como Director de Relaciones Ex-ternas, Director de Asuntos Internacionales y recientemente ha destacado como Subgobernador de Banco de México. Colaboró como Profesor de Economía y Finanzas Internacionales, Maestría en Economía Administra-tiva y Maestría en Administración de Empresas en el Instituto Tecnológico y de Estudios Superiores de Monte-rrey. Además de que se ha desarrollado como Director ejecutivo Alterno por México en el Banco de Desarrollo del Caribe. Destacando su participación como Asesor del Dr. Ernesto Zedillo, Ex Presidente de México, en el Grupo de Alto Nivel sobre el Financiamiento para el Desarrollo, constituido por el Secretario General de la ONU. Autor de artículos en las áreas de comercio y finanzas internacionales, deuda externa fugas de capital, políticas monetaria y cambiaria y organismos internacionales, entre otras. Lic. Raúl Joel Orozco López. Es Licenciado en Economía por el Instituto Tecnológico Autónomo de México (ITAM). Cuenta con Maestría y Doctorado en economía por la Universidad de California en Los Ángeles. En el Banco de México se desempeñó como asesor de la Junta de Gobierno, Subgerente Técnico y Gerente de Análisis de Riesgos en la Dirección General de Análisis del Sistema Financiero, Gerente de Fideicomisos de Fomento en la Dirección General de Intermediarios Financieros de Fomento y actualmente es Director de Inter-mediarios Financieros de Fomento del Banco de México. Act. Jesús Alán Elizondo Flores. Es Actuario egresado del Instituto Tecnológico Autónomo de México (ITAM). Cuenta con Maestría en Finanzas y Economía por la London School of Economics. Se ha desempeñado como


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Subgerente de Riesgos en el Banco de México, como Director General Adjunto de Finanzas en el Fondo de Operación y Financiamiento Bancario a la Vivienda, como Director General Adjunto de Riesgos y de Operacio-nes en Sociedad Hipotecaria Federal, Sociedad Nacional de Crédito, Institución de Banca de Desarrollo. Ac-tualmente es Director General Adjunto de Asuntos del Sistema Financiero en el Banco de México. Lic. Héctor Desentis Montalbán. Es Licenciado en Economía por la Universidad Autónoma Metropolitana. Cuenta con Maestría en Administración por el Instituto Tecnológico y de Estudios Superiores de Monterrey, Campus Ciudad de México. Ha prestado sus servicios en el Banco de México desde 1991, desempeñando como últimos cargos los de Investigador Financiero en Jefe y Subgerente de Banca de Desarrollo. Actualmente es Gerente de Banca de Desarrollo en Banco de México. Dr. Jesús Marcos Yacamán. Es Licenciado en Economía por la Universidad de Nuevo León. Cuenta con Maestría y Doctorado por la Universidad de Columbia en esa especialidad. Fue Subgobernador del Banco de México por diez años y anteriormente, Director de Investigación Económica, Director de Programación Finan-ciera, Gerente de Información Financiera y Subgerente de la Unidad de Organización y Análisis del Sistema Bancario del Banco de México. También se desempeñó como Subdirector en la Comisión Nacional del Cacao y como Jefe de Departamento de Planeación en el Instituto Mexicano de Comercio Exterior; asimismo, fue Director en el Centro de Investigaciones Económicas en la Universidad de Nuevo León. Fue profesor en la Facultad de Economía de la Universidad de Nuevo León, miembro de los consejos directivos de varias institu-ciones bancarias y de los comités técnicos de diversos fondos de fomento económico del Gobierno Federal y ha realizado investigaciones y dictado conferencias en temas relacionados con el análisis bancario y monetario. Lic. José Ignacio Mendoza Salinas. Es Licenciado en Administración de Empresas por la Universidad Anáhuac. Cuenta con Maestría en Administración de Negocios por Stanford University. Desde 1994 es Director General de Servicios de Asesoría Atlas, S.A. de C.V., y fue Director General de Arrendadora Inbursa, S.A. de C.V.; Director General Adjunto de Banca Especializada de Bancomer, S.A., y de Bancomer, S.N.C.; Director General de Arrendadora Bancomer, S.A. de C.V., de Arrendadora Confía, S.A. (hoy Arrendadora Atlas, S.A.), y de Equipo Nacional de Arrendamiento, S.A. (filial de Tiger Leasing Group). Es consejero de múltiples empresas y fue Presidente de la Asociación Mexicana de Arrendadoras Financieras. Act. Guillermo Castillo Sánchez. Es licenciado en Actuaria por la Universidad Anáhuac y cuenta con maestría en Economía por el Instituto Tecnológico Autónomo de México. Ha sido miembro del Consejo de Administración de Multivalores, Casa de Bolsa, Banco del Centro, S.A., Multicapitales, S.A. Fondo de Inversión de Capitales y de Grupo Mac’Ma, entre otras empresas. Como servidor público ha desempeñado diversas funciones, tales como Director de Administración de Sociedad Hipotecaria Federal, S.N.C., y Director de Finanzas en Banobras, S.N.C. Desde 2013 se desempeña como Consultor independiente en gestión de portafolios de inversión, es-tructura de financiamientos, planes de pensiones, administración de riesgos y planeación. Lic. Manuel Zepeda Payeras. Es Licenciado en Economía por la Universidad Nacional Autónoma de México, con doble Maestría en Administración de Empresas y Economía, ambas por la Universidad de Chicago. Ha desempeñado el cargo de Director General del Fondo de Operación y Financiamiento Bancario a la Vivienda (FOVI) y fundador y primer Director General de la Sociedad Hipotecaria Federal (SHF). También fue Gerente de Análisis e Información del sector Real del Banco de México, también, Economista en jefe de la oficina de Asesores del Presidente de la República el Lic. José López Portillo. Asimismo, fue Economista de la Dirección General Adjunta de Planeación Estratégica del Banco Nacional de México y analista de la Dirección General de Organismo Descentralizados y Empresas de Participación en la Secretaría del Patrimonio Nacional. Ha par-ticipado en varios Consejos y representaciones y colaborado como profesor en de economía en el Instituto Tecnológico Autónomo de México y en la Universidad Panamericana.


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Lic. Rodrigo Alfonso Sánchez Mújica. Es licenciado en Economía por la Universidad Nacional Autónoma de México (UNAM). Realizó estudios de maestría en Economía en la New School University de Nueva York. Con más de 20 años de experiencia en el ámbito financiero del sector público, se ha desempeñado en cargos de gran responsabilidad como Director General Adjunto de Política de Crédito y Riesgo en Financiera Rural y Director General Adjunto de Crédito del Banco Nacional de Crédito Rural. En Nacional Financiera ocupó entre otros, el cargo de Director General del Fideicomiso de Recuperación de Cartera y el de Director General Adjunto de Coordinación Regional. En 2008 fue nombrado Vicepresidente de la Asociación Latinoamericana de Institu-ciones Financieras para el Desarrollo (ALIDE). Actualmente se desempeña como Comisario Público de la Se-cretaría de la Función Pública. C.P. Rosa Elena Llamas Monjardín. Es contador público por la Escuela Bancaria y Comercial, se desempeñó como Gerente de Auditoria para el Despacho Rubio, Cabrales y Cia., fue asesora del Titular de la Secretaria de la Contraloría General de la Federación (ahora Secretaria de la Función Pública). Actualmente se desem-peña como Comisario Público en la Secretaria de la Función Pública asistiendo a Órganos de Gobierno y Co-mités de Control y Auditoria así como emite opiniones sobre el desempeño general de instituciones financieras.

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