O sep 03 · Evolución de Almacenes Generales de Depósito ..... 79 Estadísticas de los Almacenes...
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Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crédito BOLETIN ESTADISTICO Marzo 2004
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Organizaciones y ActividadesAuxiliares del Crédito
BOLETIN ESTADISTICO
Marzo 2004
3
Junta de Gobierno
Presidente
Lic. Jonathan Davis Arzac
Secretario
Lic. María Teresa Fernández Labardini
Secretario Suplente
Lic. Jorge L. González García
Vocales Propietarios Vocales Suplentes
Lic. José Francisco Gil Díaz Claudia María Bazua Witte
Alonso Pascual García Tamés Dr. Andrés Conesa Labastida
Lic. Juan Carlos Tamayo Pino Lic. Luis Manuel Gutiérrez Levy
Lic. Luis Felipe Mancera de Arrigunaga Lic. Felipe Alberto Izaguirre Navarro
Dr. José Antonio González Anaya Dr. Alejandro Mariano Werner Wainfeld
Dr. Guillermo Ortiz Martínez Dr. José Gerardo Quijano León
Lic. Everardo Elizondo Almaguer Lic. Francisco Joaquín Moreno y Gutiérrez
Dr. Jesús Marcos Yacamán Lic. Fernando Luis Corvera Caraza
Lic. Manuel Aguilera Verduzco Lic. Manuel Agustín Calderón de las Heras
Lic. Mario Gabriel Budebo Lic. Isaac Volin Bolok Portnoy
Vicepresidentes
Lic. Guillermo Zamarripa Escamilla
C.P. Jorge Familiar Calderón
4
Presidente
Lic. Jonathan Davis Arzac
Vicepresidentes
Lic. Patricio Bustamante Martínez
Lic. Pablo Santiago Escalante Tattersfield
C.P. Jorge Familiar Calderón
Lic. José Luis Ochoa Bautista
Lic. Benjamín Vidargas Rojas
Lic. Guillermo Zamarripa Escamilla
C.P. José Ángel Escobar Arvizu
Lic. María Teresa Fernández Labardini
Lic. Miguel Ángel Garza Castañeda
Titular del Organo Interno de Control en la CNBV
C.P. Gregorio Guerrero Pozas
Secretario de la Presidencia
Lic. Pablo Gómez del Campo Gurza
Elaboración y Publicación:
Supervisión de InformaciónInsurgentes Sur 1971, Torre Norte piso 6, México, D. F. tel. 57-24-64-37.
Distribución y venta:
Insurgentes Sur 1971, Torre Sur piso 9, México, D. F. tel. 57-24-60-00 ext. 5554 y 5556.
Funcionarios
5
Presentación .................................................................................................................. 9
Eventos Relevantes ...................................................................................................... 11
Nota Técnica de Arrendadoras Financieras................................................................... 13
Evolución de Arrendadoras Financieras ........................................................................ 19
Estadísticas de las Arrendadoras Financieras ................................................................ 33
Indicadores Financieros ................................................................................................. 35
Total ......................................................................................................................... 36
Caterpillar
GE Capital Leasing
Banorte
Citibank
The Capita Corporation de México
Comercial América ................................................................................................... 38
Banobras
Navistar
Paccar
John Deere
Afirme
Atlas ...................................................................................................................... 40
Agil
Value
Banregio (Del Norte)
Valmex
Chapultepec (Ixe)
Multivalores .............................................................................................................. 42
Inbursa
Lease
Daimlerchrysler
Asecam
Corporación Financiera de Arrendamiento
Indice
6
Sofimex ..................................................................................................................... 44
Associates
Financiera del Transporte
Mifel
Ucic
GBM Atlántico
Nota Técnica de Empresas de Factoraje Financiero ...................................................... 47
Evolución de Empresas de Factoraje Financiero ........................................................... 51
Estadísticas de las Empresas de Empresas de Factoraje Financiero .............................. 65
Indicadores Financieros ................................................................................................. 67
Total ......................................................................................................................... 68
Factor Banorte
Heller Financial
Transamerica Distribution Finance Factoraje
Factoraje Mifel
Factoraje Financiero Afirme
Factoring Comercial América ................................................................................... 70
Factoring Santander Mexicano
Crédito Real
Mex Factor
Factoring Corporativo
Factor Banregio
Bajío ...................................................................................................................... 72
Value Factoraje
GE Capital Factoring
Servicios de Factoraje Associates
Caterpillar
7
Nota Técnica de Almacenes Generales de Depósito ..................................................... 75
Evolución de Almacenes Generales de Depósito .......................................................... 79
Estadísticas de los Almacenes Generales de Depósito .................................................. 91
Indicadores Financieros ................................................................................................. 93
Total ......................................................................................................................... 94
Almacenadora Mercader
Accel
Almacenadora Sur
Afirme
Banorte
Grupo Almacenador Mexicano ............................................................................... 96
Logyx
Almacenadora Kuehne & Nagel
Regional del Golfo
Moderno
México
Interamericana ......................................................................................................... 98
Bital
Regional Mexicana
Gómez
General
Del Yaqui
Del Valle de México ............................................................................................. 9100
Generales del Bajío
Transunisa
Industrial, Agrícola y Comercial
8
Nota Técnica de las Casas de Cambio ........................................................................ 103
Evolución de las Casas de Cambio ............................................................................. 107
Estadísticas de las Casas de Cambio ........................................................................... 119
Indicadores Financieros ............................................................................................... 121
Total ....................................................................................................................... 122
Intercam
Majapara
Consultoría Internacional
Puebla
Plus
Monex .................................................................................................................... 124
Sterling
Base Internacional
Masari
Vector Divisas
B & B
Tiber .................................................................................................................... 126
Asesoría Cambiaria
Tamibe
Catorce
Eurofimex
Money Tron
Central de Divisas .................................................................................................. 128
Y Divisas del Centro
Orden
Intercontinental
Finamex
Nuevo León
Arcambios .............................................................................................................. 130
Circulares y otras disposiciones vigentes ............................................................................ 133
9
La Comisión Nacional Bancaria y de Valores emite el presente Boletín para cumplir con lo
dispuesto por la fracción XXIII del Artículo 4o de la Ley de la Comisión Nacional Bancaria y de
Valores.
Mediante la difusión pública de la información financiera de las Arrendadoras Financieras,
Empresas de Factoraje Financiero, Almacenes Generales de Depósito y Casas de Cambio se
persigue dar mayor transparencia a los mercados en que estas instituciones operan.
La información contenida en este número se presenta bajo los Criterios Contables establecidos por
la CNBV en la circular 1458 del 24 de diciembre de 1999.
Como resultado del análisis de la información elaborada con base en los Criterios Contables de la
Circular 1349 y con motivo de diversas innovaciones en materia contable tanto en el ámbito
nacional como internacional, la CNBV actualizó dichos criterios mediante la citada circular 1458.
Asimismo con motivo de la aplicación de los cambios a los Criterios Contables, la información a
partir del año 2000 no puede ser comparada directamente con la publicada hasta diciembre de
1999, por lo que a partir de marzo del año 2000 se inicia una nueva serie.
Por otra parte, y considerando que para los usuarios es relevante conocer las modificaciones a la
normatividad aplicable a estas entidades, se anexa una relación de las Circulares emitidas por la
CNBV durante el periodo a que se refiere este Boletín, para que aquellas que sean de su interés
puedan adquirirlas en las oficinas de este Organismo.
Finalmente, aclaramos que los datos consignados, se han obtenido de los estados financieros que
mensualmente remiten a esta Comisión las Arrendadoras Financieras, Empresas de Factoraje
Financiero, Almacenes Generales de Depósito y Casas de Cambio. Su contenido, formulación y
autenticidad son de la estricta responsabilidad de los funcionarios y administradores que los
suscriben; sin embargo, dicha información está sujeta a nuestros procesos selectivos de revisión
para determinar su razonabilidad y apego a los criterios de registro contable prescritos para tal
efecto.
Presentación
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INFORMACIÓN ESTADÍSTICA Y FINANCIERA DE LAS ARRENDADORAS FINANCIERAS,
EMPRESAS DE FACTORAJE FINANCIERO, ALMACENES GENERALES DE DEPÓSITO Y
CASAS DE CAMBIO EN INTERNET.
www.cnbv.gob.mx
Con objeto de ofrecer a los usuarios mayor facilidad para el acceso y análisis de la información
estadística y financiera de las Arrendadoras Financieras, Empresas de Factoraje Financiero,
Almacenes Generales de Depósito y Casas de Cambio, el Boletín Estadístico de estos sectores, así
como otros cuadros e indicadores están disponibles en Internet de manera gratuita bajo el
siguiente esquema:
� Total.- Información de Indicadores, Estado de Contabilidad y Estado de Resultados, de los
Totales de cada uno de los Sectores, así como los Estados Financieros de todas las instituciones
que los componen en el trimestre solicitado.
� Instituciones por periodo.- Información del Estado de Contabilidad, Resultados y Cambios en
la Situación Financiera para cada una de las empresas, de cada sector en los dos últimos años
y las Variaciones al Capital Contable en el periodo más reciente.
� Periodo por institución.- Información de Estado de Contabilidad, Resultados, Estado de
Cambios en la Situación Financiera e Indicadores para todas las instituciones de cada uno de
los sectores en el periodo solicitado.
� El Boletín Estadístico de cada sector a través de Internet, se puede consultar en formato PDF
(a partir de septiembre de 2000), el cual permite obtener una impresión idéntica a la versión que
tiene en sus manos.
11
Eventos Relevantes Marzo 2004
Eventos Macroeconómicos:
1) Durante los primeros tres meses del 2004 la inflación registró un repunte, con tasas anuales
mayores que el 4.0%, y una tasa promedio de 4.32% en el trimestre.
2) El Banco de México reforzó las medidas restrictivas de política monetaria, al modificar en dos
ocasiones el tamaño del “corto”, que pasó de $25 millones (había estado sin cambio desde
abril de 2003) a $33 millones el 12 de marzo; esto con la finalidad de inducir a la baja las
expectativas de inflación. Ante dichas medidas, se observó un ajuste a la alza en las tasas de
interés, al pasar de una tasa promedio para los Cetes 28 días de 4.9525% en enero a 6.2320%
en marzo.
3) En el trimestre el Banco de México siguió aplicando el mecanismo para disminuir el ritmo de
acumulación de las reservas internacionales, y colocó en el mercado de cambios 1,821 millones
de dólares. Este ingreso de dólares al mercado implicó mayor disponibilidad de recursos para
la intermediación financiera.
4) La expectativa de un aumento gradual en las tasas de interés de la Reserva Federal de los
Estados Unidos, aunada a la persistente devaluación del dólar respecto a otras monedas
fuertes: euro, yen, libra esterlina, entre otras, condujo a una elevada volatilidad en el tipo de
cambio peso/dólar. A lo largo del trimestre la paridad spot fluctuó en un rango entre los $10.81
y $11.19 por dólar, aún cuando al cierre del trimestre el peso registró una apreciación de sólo
0.9% con respecto al cierre de diciembre de 2003. Al cierre de marzo la paridad spot fue de
$11.19 pesos por dólar.
5) Durante la mayor parte del primer trimestre de 2004 el principal indicador de precios de la Bolsa
Mexicana de Valores (el IPyC) se mantuvo en una trayectoria de ascenso, y sólo a mediados de
marzo presentó un ajuste determinado por la toma de utilidades, el alza en la tasas de interés
interna y por el contagio de los mercados internacionales derivado de la incertidumbre en torno
una posible alza en las tasas de interés internacionales. Sin embargo a finales del mes el IPyC
retornó a los niveles de tendencia y cerró en las 10,517 unidades, lo que indica una ganancia
de 19.58% en el trimestre.
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Eventos Sectoriales
Reformas y Adiciones a la Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crédito
(LGOAAC) del 28 de enero de 2004
El 28 de enero se publicó en el DOF el decreto por el que se reforman y adicionan los artículos 95
y 95 Bis de la LGOAAC, con el fin de que al amparo de esta Ley establezcan medidas y presenten
reportes para prevenir y detectar actos, omisiones u operaciones que pudieran favorecer la
comisión del delito previsto en el artículo 139 del Código Penal Federal, o que pudieran ubicarse
en los supuestos del artículo 400 Bis del mismo Código.
Arrendadoras Financieras
• Recientemente, “Arrendadora GBM, S.A. de C.V”, Organización Auxiliar del Crédito,
perteneciente al Grupo Financiero GBM”, obtuvo la autorización para modificar su denominación
social, para quedar como está actualmente.
Almacenes Generales de Depósito
• El 20 de enero “Almacenadora Bital” cambió de denominación a “Almacenadora Logística
Empresarial, S.A”, Organización Auxiliar del Crédito. Asimismo, se desincorporó del Grupo
Financiero HSBC.
Casas de Cambio
• El 10 de marzo la empresa “Arcambios, Casa de Cambio, S.A de C.V.” se desincorporó de
“Arka, Grupo Financiero, S.A de C.V”.
Arrendadoras Financieras
NOTA TECNICA DE
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Nota Técnica
ANTECEDENTES
Orígenes
La práctica de arrendamiento de equipo es más antigua de lo que supone la creencia generalizada,
pues data de la época del Imperio Romano, en la que se acostumbraba otorgar en arrendamiento
carros de guerra.
Dicha actividad tuvo lugar en distintos lugares y épocas. En la Europa de los siglos XVIII y XIX se
estilaba el arrendamiento de embarcaciones marinas con misiones comerciales principalmente.
En Estados Unidos, entre 1872 y 1893, se acostumbraba arrendar carros de tren en los tiempos en
que se formaban las compañías ferrocarrileras. Para 1950, cobra auge el arrendamiento con fines
de financiamiento, con los que surgen importantes compañías pioneras como “United States
Leasing Corporation”.
En el México Moderno
En nuestro país, el arrendamiento surgió como respuesta a la necesidad de expansión de las
empresas en términos de activo fijo, bien porque no contaban con la liquidez necesaria para su
adquisición, o porque no les era conveniente restringir su capacidad de crédito mediante la
adquisición de otro tipo de obligaciones. Por ello, el arrendamiento se convirtió en un eficaz
instrumento de crédito a largo plazo, estableciéndose los primeros contratos en 1961, al
constituirse la empresa “Interamericana de Arrendamientos S.A.”. A partir de entonces, comenzaron
a ingresar nuevos actores al mercado, hasta contar actualmente con 33 arrendadoras operando
en la República Mexicana.
MARCO CONCEPTUAL
Contrato de Arrendamiento
El arrendamiento es un contrato mediante el cuál una de las partes, la arrendadora, adquiere
determinados bienes y concede a la contraparte, el arrendatario (persona física o moral) su uso o
goce temporal a plazo forzoso, obligándose ésta a liquidar en pagos parciales un monto
monetario determinado o determinable, que cubra el valor de adquisición de los bienes, cargas
financieras y demás accesorios, así como a elegir alguna de las opciones terminales siguientes:
• La compra del bien o bienes, a un precio estipulado “a priori” en el contrato que en todo caso
deberá ser menor al valor de su adquisición
• La prórroga del plazo para seguir con el uso o goce temporal del bien o bienes, de acuerdo
con lo establecido en el contrato mediante el pago de una renta
• Participar en la determinación del precio de venta del bien o bienes a un tercero en conjunto
con la arrendadora
Estos contratos deben ser escritos y ratificarse ante fedatario público, además de poderse inscribir
en el Registro Público de Comercio.
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Ventajas
Las principales ventajas del arrendamiento son las siguientes:
• Se evitan las erogaciones por concepto de compra de activos, al permitir al arrendatario el goce
del bien sin que éste sea de su propiedad
• Facilita la negociación con el proveedor al permitirle al arrendatario la obtención de precios de
contado
• Los intereses son deducibles fiscalmente y el equipo puede ser depreciado por el usuario
• Se facilita la planeación financiera al garantizarse un pago fijo
• Se minimiza el riesgo de quedar con equipo obsoleto
Clases de Arrendamiento
Hay dos clases de arrendamiento: el financiero y el puro. En ambos casos, la propietaria del activo
es la arrendadora. Sin embargo, la diferencia radica en el hecho de que en el primero, el
arrendatario deprecia los bienes y deduce la parte correspondiente a la carga financiera, mientras
que en el segundo, éste deduce la totalidad de las rentas pagadas.
Clase de Bienes
La clase de bienes con que operan las arrendadoras son, en general:
• Maquinaria industrial, agrícola y de construcción
• Equipo de transporte como automóviles, camiones, tractocamiones, remolques y semiremolques
• Equipo de oficina como muebles y equipo de cómputo
• Bienes inmuebles
• Otros activos de valor relativamente considerable para el arrendatario
MARCO JURÍDICO
El Marco Jurídico dentro del que se desenvuelven las arrendadoras está en la Ley de Organizaciones
y Actividades Auxiliares de Crédito (LOAAC), expedida por la Secretaría de Hacienda y Crédito
Público (SHCP), su principal referencia. A partir de ella existen reglamentos, circulares y acuerdos
publicados por la misma SHCP, por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) y/o por el
Banco de México (B de M).
La Ley de Organizaciones y Actividades Auxiliares de Crédito fue dada a conocer por primera vez
el 14 de enero de 1985 a través del Diario Oficial de la Federación (DOF). Su objetivo fundamental
fue contribuir a la modernización y desarrollo del sistema financiero mexicano, mediante el
planteamiento de un marco jurídico que apoyara el establecimiento y buen desempeño de las
Organizaciones y Actividades Auxiliares de Crédito (OAAC´s).
En el Título Primero, Capítulo II, artículos 24 al 38 de dicha Ley, se establecen las características,
facultades, salvedades y prohibiciones propios de la figura denominada como “Arrendadoras
Financieras”. Dichas características, facultades, salvedades y prohibiciones se complementan con
los Reglamentos, Circulares y Acuerdos emitidos por las dependencias a quienes compete el tema
que son, como se señala párrafos arriba: la SHCP, la CNBV y el B de M.
Con relación a los documentos vigentes de relevancia que detallan lo que de la LOAAC emana
respecto a la figura de arrendadoras, tenemos los siguientes:
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• Acuerdo por el que se emiten reglas básicas para la operación de las arrendadoras, publicado
en el DOF con fecha 29 de agosto de 1990 por la SHCP
• Circular que reglamenta la suscripción de títulos de crédito para arrendadoras, emitida por
Banco de México con fecha 30 de mayo de 1991
• Circulares 1393, 1458, 1465 y 1490, en las que se definen los criterios contables y de
información financiera aplicables a las OAAC´s, emitidas por la CNBV en fechas diversas
• Acuerdo por el que se establecen los Capitales Mínimos pagados con que deberán contar las
arrendadoras (entre otras OAAC´s), publicado en el DOF con fecha 13 de junio de 2002 por
la SHCP
Condiciones del Capital y Reservas de Capital en las Arrendadoras Financieras
El importe de capital pagado y reservas de capital de las arrendadoras deberá estar invertido en
operaciones propias del objeto de estas sociedades, así como en los bienes muebles e inmuebles
que están autorizadas a adquirir.
No podrán excederse del 60% del capital pagado y reservas de capital, el importe de las inversiones
en mobiliario equipo e inmuebles destinados a sus oficinas, más el importe de la inversión en
acciones de sociedades a que se refieren los artículos 68 y 69 de la LOAAC´s y de aquellas que
se organicen exclusivamente para adquirir el dominio y administrar inmuebles, siempre que en
alguno de estos, propiedad de la sociedad, la arrendadora financiera tenga establecida o
establezca su oficina principal o alguna sucursal u oficina de representación. La inversión en dichas
acciones y los requisitos que deban satisfacer las sociedades a que se hace referencia, se sujetaran
a las reglas generales que dicte la SHCP.
El importe de los gastos de instalación no podrá exceder del 10% del capital pagado y reservas de
capital.
La SHCP determinara mediante disposiciones de carácter general las reservas de capital computables
para efectos de este articulo.
Moficaciones a la Ley de OAAC´s
Mediante Decreto del 24 de abril de 2003 (publicado en el Diario Oficial de la Federación del 13
de junio de 2003), se reformó la Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crédito,
con el propósito de vincular directamente las operaciones de arrendamiento y factoraje con los
procedimientos para la resolución de sus controversias.
Por la parte de arrendamiento se estableció que la diferencia entre la labor del arrendamiento
financiero y la de crédito radica en que en todo caso y momento, el arrendador financiero es dueño
del bien, por lo que parecería lógico que en caso de incumplimiento, los arrendadores tengan
derechos sobre los bienes para ejecutar conforme a derecho.
Con el fin de evitar dicha confusión, se reformó el artículo 33 de la Ley General de Organizaciones
y Actividades Auxiliares del Crédito, a fin de que en cuanto el juez decrete de plano la posesión
solicitada en caso de incumplimiento, se haga inmediatamente efectivo el derecho de propiedad
que nunca perdió, pero sobre todo, de poder disponer inmediatamente del bien y conducirlo así
hacia su mayor valor, como por ejemplo mediante la disposición del bien para ser dado en otro
arrendamiento.
Arrendadoras Financieras
EVOLUCION DE
Marzo 2004
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Evolución de las Arrendadoras Financieras (1) Marzo 2004
En el primer trimestre del 2004 (1T04) el sector de Arrendadoras Financieras se integró con 28
empresas2 , aunque se trata del mismo número de entidades que en el 4T03, en este primer
trimestre del 2004 se incluye GBM Atlántico a diferencia del 4T03, pero no considera a la empresa
Ucic debido a que no entregó en tiempo y forma la información para el 1T04.
En el trimestre, la participación de los activos del sector se distribuyó de la siguiente forma: el
56.98% para las empresas Filiales del Exterior, el 23.14% para las No Agrupadas, el 16.58% para
las Agrupadas a grupo financiero con Banco y el 3.29% para las Agrupadas sin Banco.
ACTIVO
En el 1T04, el tamaño del sector de Arrendadoras Financieras, considerando los Activos, disminuyó
por lo que su saldo se ubicó en 17,205 millones de pesos (mdp) en el 1T04, lo que representó un
decremento real de 0.54% en relación con el 4T03.
1 Las cifras se presentan en millones de pesos corrientes (mdp), salvo que se indique algo distinto. Las tasas de crecimiento, así como las gráficas, son en
términos reales en pesos de marzo del 2004
2 De las 28 instituciones, 3 son Agrupadas a un grupo financiero sin Banco, 9 Filiales del Exterior, 6 Agrupadas con Banco y las 10 restantes son No
Agrupadas.
3 Incluye: Navistar (8.25%), John Deere (7.87%), Paccar (7.48%), Daimler-Chrysler (1.11%) y Associates (1.05%).
4 Incluye: Atlas (9.94%), Arrendadora Banregio-Del Norte (8.33%), Agil (7.86%), Valmex (5.89%), Arfinsa-Lease (3.604%), Corporación Financiera de
Arrendamiento (2.92%), Sofimex (2.86%) y Financiera del Transporte-Dina (2.56%).
22
Este resultado se explica principalmente por la caída trimestral del 2.67% que registraron los
activos del subsector Filiales del Exterior, ya que representan más de la mitad de los Activos Totales.
Mientras que los otros subsectores registraron incrementos trimestrales: las empresas No Agrupadas
de 3.78%, el subsector de Agrupadas con Banco creció 0.40% y las Agrupadas sin Banco
avanzaron 3.49%.
CARTERA TOTAL
El saldo de la cartera de arrendamiento del sector fue de 13,709 mdp al cierre del 1T04, lo que
significa una disminución de 0.19% comparado con el 4T03.
El subsector con mayor participación en la Cartera Total fue el de empresas Filiales del Exterior con
el 56.18%, seguida del subsector de las No Agrupadas con el 26.05%. Por su parte el subsector
de empresas Agrupadas con Banco contribuyó con sólo el 14.83%, mientras que el de empresas
Agrupadas sin Banco mantuvo una baja participación con el 2.94%.
23
Esta ligera contracción trimestral en la cartera del sector estuvo determinada por la baja que se
observó en el subsector de empresas Filiales del Exterior de 2.64%. Mientras que los otros
subsectores registraron incrementos en la Cartera Total. Así, el subsector de No Agrupadas tuvo
un incremento trimestral de 4.10%, las empresas Agrupadas con Banco de 1.51% y las Agrupadas
sin Banco de 2.92%.
Cartera Vencida
En el 1T04 el monto de la Cartera Vencida del sector se ubicó en 451 mdp, cantidad menor en 41
mdp que la reportada en el 4T03, lo que representa una caída trimestral de 9.83% y una
disminución de 15.41% respecto al 1T03.
Las empresas Filiales del Exterior registraron la mayor proporción de Cartera Vencida, con el
62.69%; seguidas del subsector de empresas No Agrupadas con el 23.41%. Con muy baja
proporción se encuentran las empresas Agrupadas con Banco (13.30%) y las Agrupadas sin Banco
(0.60%).
En este sentido, la reducción de la Cartera Vencida durante el trimestre estuvo determinada por
el comportamiento de las Filiales del Exterior, que disminuyó 14.67%; también contribuyeron en
dicha caída las empresas No Agrupadas con una baja de 0.52% y las empresa Agrupadas con
Banco de 0.48%. En tanto que en el subsector de Agrupadas sin Banco aumentó 12.65%.
Asimismo, la disminución de la Cartera Vencida en el 1T04 se debió principalmente a la caída de
29 mdp que se registró una Arrendadora, la cual pasó de 86 mdp en el 4T03 a 57 mdp en el 1T04,
ya que el resto de las entidades registraron reducciones marginales.
Derivado de la disminución en la Cartera Vencida, aunado al incremento en la Cartera Total, en
el 1T04 el índice de Morosidad (IMOR)5 fue de 3.29%, y se compara favorable con respecto al
3.64% del 4T03.
5 IMOR = Cartera Vencida / Cartera Total
24
Es importante señalar que en el 1T04 la mayoría de los subsectores mostraron una baja en el IMOR y
sólo las empresas Agrupadas sin Banco presentaron un ligero incremento, para ubicarse en 0.67%.
El IMOR de las empresas No Agrupadas fue de 2.95%, contra el 3.09% del 4T03. Las empresas
Filiales del Exterior también presentaron una baja en este indicador, al pasar de 4.18% en el 4T03
a 3.67 % en el 1T04; las Agrupadas con Banco registraron un IMOR de 2.95% contra el 3.01% en
el 4T03; y en las empresas Agrupadas sin Banco fue de 0.67%, el más bajo en el trimestre entre
los subsectores.
En el trimestre las Estimaciones Preventivas fueron de 354 mdp, es decir con un incremento
trimestral 11 mdp.
En el 1T04, el Índice de Cobertura de Cartera Vencida (ICOR)6 del sector fue de 78.67%, porcentaje
mayor que el del 4T03 que fue de 68.74%, y en el 1T03 fue de 68.33%. Este resultado estuvo
determinado por la mejoría que registraron las Filiales del Exterior, al pasar de 50.47% en el 4T03
a 63.08% en el 1T04.
6 ICOR = Estimaciones Preventivas / Cartera Vencida
25
Son las empresas Agrupadas con Banco las que siguen mostrando una elevada cobertura,
cerrando en el 1T04 en 117.29%. Las No Agrupadas lograron un nivel de cobertura de 98.59%,
cifra inferior a la del trimestre anterior que fue de 100.95%. Por su parte, las empresas Agrupadas
sin Banco alcanzaron un ICOR del 73.94% en 1T04, cifra inferior a la reportada en el 4T03 de
75.49%.
PASIVO
En el 1T04, el Pasivo del sector se ubicó en 13,318 mdp, y representa una caída de 1.20% con
relación con el 4T03 y un crecimiento de 15.28% respecto al mismo trimestre de 2003. Los
resultados se explican fundamentalmente por la contracción del Pasivo en las Filiales del Exterior,
que presentaron una reducción de 3.42% durante el trimestre, y cuya participación es del 61.26%,
asimismo, por la disminución que registraron las empresas Agrupadas con Banco de 0.32% en el
mismo periodo, aunque con reducido impacto debido a la baja participación en el Pasivo Total
(16.59%).
Captación
En el 1T04, el fondeo del sector arrendador provino principalmente de préstamos que las
arrendadoras recibieron de Bancos y Otros Organismos, pues constituyeron el 84.03% del Pasivo
Total del sector; mientras que los Pasivos Bursátiles participaron con el 3.98%.
En el mismo periodo el saldo de los Préstamos Bancarios y de Otros Organismos fue de 11,191
mdp, que representa una reducción de 0.94% con respecto al 4T03. En tanto que significa un
incremento de 19.22% en relación con el 1T03.
26
Cabe destacar que sólo en dos subsectores se contabilizaron Pasivos Bursátiles: las No Agrupadas
y las Agrupadas sin Banco.
En el 1T04 el monto de estos pasivos fue de 530 mdp, y representa una disminución de 23.41%
respecto del 1T03, aunque es mayor en 2.22% en relación con el 4T03.
27
Margen Financiero
El Margen Financiero del sector fue de 369 mdp en el 1T04, es decir disminuyó 4.48% en términos
reales durante el trimestre y se incrementó 11.28% en relación con el mismo trimestre del año
previo. El mayor Margen Financiero corresponde a las Filiales del Exterior.
Gastos de Administración
En el 1T04 el flujo de los Gastos Administrativos del sector fue de 273 mdp, que comparado con
el valor del 4T03 presenta una reducción real del 9.80%, pero un incremento del 18.78% respecto
al 1T03.
Gastos de administración
Millones de pesos
Variación ($) Crecimiento (%)
1T03 4T03 1T04 Trim. Anual Trim. Anual
Gastos de administración 220.7 298.2 273.2 -25.0 52.5 -9.80 18.78
Remuneraciones y Prestaciones al Personal y Consejeros 26.0 24.3 25.3 1.0 -0.7 2.62 -6.56
Honorarios 42.1 45.3 43.2 -2.1 1.0 -6.19 -1.68
Rentas 2.3 4.8 3.0 -1.9 0.7 -39.83 23.85
Gastos de Promoción y Publicidad 0.3 1.2 0.6 -0.6 0.3 -51.85 113.09
Impuestos y Derechos Diversos 4.1 5.6 2.7 -2.9 -1.3 -51.95 -35.70
Gastos no Deducibles 1.1 4.1 1.0 -3.1 -0.1 -75.83 -11.68
Gastos en Tecnología 0.2 0.5 0.1 -0.5 -0.1 -88.85 -62.55
Depreciaciones y Amortizaciones 104.2 152.1 150.4 -1.8 46.1 -2.69 38.43
Otros Gastos de Administración y Promoción 37.5 40.3 42.4 2.1 4.9 3.62 8.35
Incremento por Actualización de Gastos de Administración 3.0 20.0 4.7 -15.3 1.7 -77.01 50.69
28
Lo anterior permitió que la Eficiencia Operativa7 del sector mejorara, ya que pasó de 7.27% en el
4T03 a 6.38% en el 1T04. La reducción en el flujo trimestral de los Gastos de Administración es uno
de los factores que explica en gran medida el hecho de que el sector haya registrado utilidades en
el 1T04.
RESULTADOS
En el 1T04, el flujo trimestral de la Utilidad Neta del sector fue de 78.7 mdp, cifra superior en 26.56%
al monto observado en el trimestre anterior. Al comparar la utilidad del sector en relación con el
mismo trimestre de 2003 se observa un incremento de 59.04%.
El resultado positivo en el trimestre, con un aumento de 17.5 mdp en el flujo de la utilidad se asocia
principalmente a un incremento de 8.8 mdp en el Margen Financiero Ajustado por Riesgo,
derivado a la vez de la reducción en las Estimaciones Preventivas; asimismo, por la disminución
en los Gastos de Administración de 25 mdp, y del flujo neto de Otros Productos y Otros Gastos
que se redujo en 16.9 mdp. Esto aún cuando se registró un aumento en el impuesto ISR y PTU
de12.7 mdp.
7 Eficiencia Operativa = Gastos de Administración / Activo
29
La rentabilidad sobre el capital del sector (ROE)8 fue de 8.23% en el 1T04, cifra superior al 6.58%
registrado en el 4T03, y a lo reportado en el mismo trimestre del año anterior que fue de 5.58%
. Las empresas Agrupadas con Banco tuvieron el mayor ROE de 19.39% en el 1T04. Por su parte,
las No Agrupadas pasaron de 9.82% a 8.85% en el trimestre, las Filiales del Exterior pasaron de
5.59% a 3.67% y las Agrupadas sin Banco pasaron de 3.51% a 5.03% en el mismo periodo.
8 ROE = Utilidad Neta / Capital Contable
Composición de la Utilidad Neta del Sector
Millones de pesos
Diferencia en flujos ($) Crecimiento Real (%)
Cifras Reales 4T02 3T03 4T03 Anual Trim Anual Trim
Ingresos por intereses 709.8 671.7 611.8 -98.0 -59.9 -17.31 -10.32
Gastos por intereses 367.1 248.4 206.2 -160.9 -42.2 -46.11 -18.28
Resultado por posición monetaria (margen financiero) -24.4 -42.6 -36.4 -12.0 6.3 43.17 -16.03
Margen Financiero 318.3 380.6 369.2 50.9 -11.4 11.28 -4.48
Estimación preventiva para riesgos crediticios 63.6 57.8 37.7 -25.9 -20.1 -43.15 -35.86
Margen Financiero Ajustado por riesgo crediticio 254.8 322.8 331.6 76.8 8.8 24.85 1.14
Ingresos (egresos) totales de la operación 259.5 339.3 351.8 92.3 12.5 30.09 2.07
Gastos de administración 220.7 298.2 273.2 52.5 -25.0 18.78 -9.80
Resultado de la operación 38.8 41.1 78.6 39.8 37.5
Otros productos 84.2 142.7 120.8 36.6 -22.0 37.63 -16.69
Otros gastos 41.3 89.1 84.0 42.6 -5.1 94.95 -7.17
Resultado antes de ISR y PTU 81.7 94.8 115.4 33.7 20.6 35.58 19.85
ISR y PTU causados 18.0 48.1 38.4 20.5 -9.6 105.41 -21.28
ISR y PTU diferidos 16.2 -14.5 -1.8 -18.0 12.7 -110.37 -88.09
Resultado neto 47.5 61.2 78.7 31.2 17.5 59.04 26.56
30
Por otra parte, en el 1T04 el Margen de Interés Neto (MIN)9 fue de 10.77%, cifra menor que la del
trimestre anterior (11.54%), pero similar con el 10.76% reportado para el 1T03. En este trimestre
dos subsectores presentaron incrementos en este indicador: Agrupadas con Banco y sin Banco,
en tanto que para los otros dos subsectores se tuvieron reducciones.
CAPITALIZACIÓN
En el 1T04 el Índice de Capitalización (ICAP) que calcula el Banco de México se ubicó en 21.61%
para el sector, ligeramente mayor que el reportado en el trimestre anterior que fue de 21.55%. Esto
se explica básicamente por la disminución en los Activos Totales en Riesgo (8.17%) en mayor
medida que la disminución del Capital Neto de 7.95%.
9 MIN = Margen Financiero / (Cartera Vigente + Inversiones en Valores)
31
Se observa que 16 de las entidades mantuvieron un nivel de ICAP por arriba del promedio del
Sistema (21.61%). Mifel continuo con el mayor nivel de ICAP del sector con el 118.14%, mientras
que The Capita Corporation de México registró el mínimo con 7.91%.
Cabe destacar que las 26 entidades que aparecen en la gráfica registraron un nivel de ICAP por
arriba del mínimo requerido por las reglas de Capitalización del Banco de México, que es el 6.0%.
Arrendadoras Financieras
ESTADÍSTICAS DE LAS
Indicadores Financieros
35
Arrendadoras Financieras* Marzo 2004
(Porcentajes)
Penetración Indice Estimaciones
de Mercado de Morosidad Preventivas / ROA ROE
(1) (2) Cartera Vencida (3) (4)
Arrendadoras Financieras* 100.00 3.29 78.67 1.84 8.22
Caterpillar 13.71 4.28 8.58 5.96 42.17
GE Capital Leasing 11.71 0.68 14.08 (0.85) (6.49)
Banorte 9.91 2.26 100.00 2.02 18.11
Banamex 9.86 2.88 151.69 (1.67) (7.95)
The Capita Corporation de México 7.03 5.40 65.17 (1.10) (11.22)
Comercial América 7.13 1.59 230.87 5.68 11.29
Banobras 5.84 6.65 57.62 (0.89) (6.49)
Navistar 4.70 5.42 59.63 (3.18) (15.93)
Paccar 4.26 2.79 61.31 0.23 1.53
John Deere 4.48 5.16 36.22 1.18 10.69
Afirme 3.76 3.72 129.74 1.94 6.97
Atlas 2.30 2.64 101.66 0.15 0.45
Agil 1.82 0.82 122.47 4.10 10.62
Value 1.65 0.71 70.19 1.95 9.98
Banregio 1.93 0.85 11.36 15.47 58.06
Valmex 1.36 0.68 86.68 0.55 1.96
Ixe 1.05 2.34 424.04 9.18 30.58
Multivalores 0.96 0.00 0.00 0.64 2.13
Inbursa 0.83 0.00 0.00 7.83 24.21
Arfinsa - Lease 0.83 2.62 48.22 1.45 3.00
Daimlerchrysler 0.63 0.04 12,985.15 4.00 4.88
Asecam 0.68 1.45 78.87 1.00 2.49
Corporación Financiera de Arrendamiento 0.68 2.11 27.37 4.60 6.42
Sofimex 0.66 1.52 460.53 2.57 5.16
Associates 0.60 53.23 107.01 (8.31) (9.30)
Financiera del Transporte (Dina) 0.59 8.88 100.00 (0.64) (0.73)
Mifel 0.55 3.12 46.27 (0.54) (0.62)
Ucic n. d. n. d. n. d. n. d. n. d.
GBM Atlántico 0.49 61.50 100.00 58.65 59.54
* No incluye cifras de las Arrendadoras Financieras intervenidas y en situación especial.
(1) Activo total de cada arrendadora / Total de activos de sistema (sin arrendadoras intervenidas y en situación especial).
(2) Cartera de arrendamiento vencida / Cartera de arrendamiento total.
(3) Resultado del trimestre anualizado / Activo total promedio.
(4) Resultado del trimestre anualizado / Capital contable promedio.
n. d. No disponible.
Arrendadoras Financieras(Miles de pesos)
Activo
Disponibilidades
Inversiones en valores
Títulos para negociar
Títulos disponibles para la venta
Títulos conservados a vencimiento
Títulos recibidos en reporto
Cartera de arrendamiento vigente
Cartera de arrendamiento al comercio
Cartera de arrendamiento por bienes de consumo
Cartera de arrendamiento a entidades financieras
Cartera de arrendamiento a entidades gubernamentales
Cartera de arrendamiento vencida
Cartera de arrendamiento al comercio
Cartera de arrendamiento por bienes de consumo
Cartera de arrendamiento a entidades financieras
Cartera de arrendamiento a entidades gubernamentales
Estimaciones preventivas para riesgos crediticios
Otras cuentas por cobrar (neto)
Bienes adjudicados
Inmuebles, mobiliario y equipo (neto)
Inversiones permanentes en acciones
Impuestos diferidos (neto)
Otros activos, cargos diferidos e intangibles
Pasivo
Pasivos bursátiles
Préstamos bancarios y de otros organismos
Otras cuentas por pagar
ISR y PTU por pagar
Acreedores diversos y otras cuentas por pagar
Obligaciones subordinadas en circulación
Impuestos diferidos (neto)
Créditos diferidos
Capital Contable
Capital Contribuido
Capital social
Primas en venta de acciones
Capital Ganado
Reservas de capital
Resultado de ejercicios anteriores
Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta
Exceso (insuficiencia) en la actualización del capital contable
Resultado por tenencia de activos no monetarios
Por valuación de activo fijo
Por valuación de inversiones permanentes en acciones
Ajustes por obligaciones laborales al retiro
Resultado neto
Cuentas de Orden
Obligaciones contingentes
36
Estado de Contabilidad
The CapitaCorporationde México
GE Capital
Total Caterpillar Leasing Banorte Citibank
17,205,139 2,358,596 2,014,696 1,704,523 1,695,600 1,209,840
490,096 4,248 50,254 5,431 158,611 143,782
545,842 0 0 0 266,663 0
480,791 0 0 0 266,663 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
65,051 0 0 0 0 0
13,258,422 1,267,058 1,851,824 1,227,033 1,167,558 986,253
11,599,835 1,202,342 1,851,824 1,101,628 1,167,558 969,738
535,490 0 0 2,713 0 829
552,083 0 0 118,839 0 15,686
571,015 64,716 0 3,853 0 0
450,538 56,670 12,598 28,311 34,610 56,310
432,320 56,670 12,598 20,759 34,610 56,310
18,217 0 0 7,552 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
(354,445) (4,861) (1,774) (28,311) (52,501) (36,695)
650,853 44,412 86,062 50,829 92,342 37,999
45,949 0 4,526 0 0 0
1,946,002 990,146 11,207 411,644 10,718 10,497
3,051 0 0 0 0 0
90,721 0 0 0 17,598 11,695
78,109 923 0 9,586 0 0
13,317,903 2,010,421 1,746,303 1,511,157 1,342,760 1,084,785
529,957 0 0 0 0 0
11,190,692 1,851,364 1,653,944 1,432,138 1,308,596 897,564
1,390,666 134,064 87,684 79,019 34,165 140,811
65,994 0 1,227 5 23,854 19,414
1,324,672 134,064 86,457 79,014 10,311 121,398
0 0 0 0 0 0
7,813 0 4,676 0 0 0
198,776 24,993 0 0 0 46,410
3,887,240 348,174 268,393 193,366 352,840 125,054
3,658,878 174,325 189,861 139,440 279,151 89,282
3,658,614 174,325 189,861 139,440 279,151 89,282
265 0 0 0 0 0
228,361 173,849 78,531 53,926 73,689 35,772
498,491 31,587 8,011 46,658 43,944 3,361
2,063,311 115,268 85,222 174,640 276,329 41,465
11,346 0 0 0 0 0
(2,404,243) (7,617) (10,299) (175,864) (239,560) (5,644)
(19,256) 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
(19,256) 0 0 0 0 0
(2) 0 0 0 0 0
78,711 34,612 (4,404) 8,492 (7,023) (3,410)
0 0 0 0 0 0
37
Marzo 2004
Estado de Resultados
Ingresos por intereses
Intereses de cartera de arrendamiento vigente
Intereses cobrados de cartera vencida
Intereses y rendimientos provenientes
de instrumentos financieros
Intereses y rendimientos provenientes
de operaciones de reporto
Intereses de disponibilidades
Comisiones por operaciones de arrendamiento
Premios
Utilidad por valorización
Renta de bienes en arrendamiento puro
Gastos por intereses
Intereses por préstamos bancarios y de otros organismos
Por emisión y colocación de pagarés financieros
Por emisión y colocación de aceptaciones en circulación
Préstamos bancarios y de otros organismos
Por emisión y colocación de obligaciones subordinadas
Intereses por obligaciones subordinadas de conversión obligatoria
Intereses por pagarés financieros con garantía fiduciaria
Pérdida en cambios por valorización
Valorización de instrumentos indizados
Incremento por actualización de gastos por intereses
Resultado por posición monetaria
Margen financiero
Estimación preventiva para riesgos crediticios
Margen financiero ajustado por riesgos crediticios
Comisiones y tarifas cobradas
Comisiones pagadas
Resultado por intermediación
Ingresos (egresos) totales de la operación
Gastos de administración
De personal
De administración
Depreciaciones y amortizaciones
Resultado de la operación
Otros gastos productos
Otros gastos
Resultado antes de ISR y PTU
I. S. R. y P. T. U. causados
I. S. R. y P. T. U. diferidos
Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadas
Participación en el resultado de subsidiarias y asociadas
Resultado por operaciones continuas
Operaciones discontinuas, partidas extraordinarias
y cambios en políticas contables
Resultado Neto
The CapitaCorporationde México
GE Capital
Total Caterpillar Leasing Banorte Citibank
611,794 165,838 29,361 60,943 23,349 29,202
340,498 17,209 23,151 28,911 17,816 26,158
6,848 0 0 124 222 0
6,165 0 0 0 3,776 0
571 0 0 0 0 0
2,379 31 1,573 11 297 211
16,956 3,792 1,879 0 0 0
165 0 0 0 0 0
54,878 52,004 (1,070) 37 20 (942)
183,334 92,803 3,828 31,861 1,218 3,775
206,190 58,911 19,746 23,946 8,081 3,844
140,169 10,406 19,654 23,814 8,039 3,823
2,104 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
120 0 0 0 0 0
583 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
8,310 0 0 0 0 0
54,040 48,453 0 1 0 0
0 0 0 0 0 0
864 52 92 131 42 21
(36,372) 10,993 (4,130) (156) (4,678) (2,326)
369,232 117,920 5,485 36,841 10,590 23,032
37,663 (1,206) (2,774) 5,135 6,401 7,507
331,570 119,126 8,259 31,706 4,189 15,525
13,650 0 0 1,481 1,155 1,782
7,078 0 0 25 54 11
13,646 0 0 0 (21) 0
351,788 119,126 8,259 33,163 5,268 17,296
273,189 88,185 12,568 27,567 8,101 20,348
25,754 4 1,919 0 0 1,122
98,554 7,822 6,876 6,373 7,116 9,005
158,243 80,359 3,773 21,195 985 10,221
78,599 30,940 (4,309) 5,595 (2,833) (3,052)
120,773 79,237 (94) 3,129 2,737 1,493
83,974 75,566 0 224 1,095 0
115,398 34,612 (4,404) 8,500 (1,191) (1,559)
38,441 0 0 8 6,375 5,430
(1,754) 0 0 0 (543) (3,580)
78,711 34,612 (4,404) 8,492 (7,023) (3,410)
0 0 0 0 0 0
78,711 34,612 (4,404) 8,492 (7,023) (3,410)
0 0 0 0 0 0
78,711 34,612 (4,404) 8,492 (7,023) (3,410)
Arrendadoras Financieras(Miles de pesos)
Activo
Disponibilidades
Inversiones en valores
Títulos para negociar
Títulos disponibles para la venta
Títulos conservados a vencimiento
Títulos recibidos en reporto
Cartera de arrendamiento vigente
Cartera de arrendamiento al comercio
Cartera de arrendamiento por bienes de consumo
Cartera de arrendamiento a entidades financieras
Cartera de arrendamiento a entidades gubernamentales
Cartera de arrendamiento vencida
Cartera de arrendamiento al comercio
Cartera de arrendamiento por bienes de consumo
Cartera de arrendamiento a entidades financieras
Cartera de arrendamiento a entidades gubernamentales
Estimaciones preventivas para riesgos crediticios
Otras cuentas por cobrar (neto)
Bienes adjudicados
Inmuebles, mobiliario y equipo (neto)
Inversiones permanentes en acciones
Impuestos diferidos (neto)
Otros activos, cargos diferidos e intangibles
Pasivo
Pasivos bursátiles
Préstamos bancarios y de otros organismos
Otras cuentas por pagar
ISR y PTU por pagar
Acreedores diversos y otras cuentas por pagar
Obligaciones subordinadas en circulación
Impuestos diferidos (neto)
Créditos diferidos
Capital Contable
Capital Contribuido
Capital social
Primas en venta de acciones
Capital Ganado
Reservas de capital
Resultado de ejercicios anteriores
Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta
Exceso (insuficiencia) en la actualización del capital contable
Resultado por tenencia de activos no monetarios
Por valuación de activo fijo
Por valuación de inversiones permanentes en acciones
Ajustes por obligaciones laborales al retiro
Resultado neto
Cuentas de Orden
Obligaciones contingentes
38
Estado de Contabilidad
Comercial John
América Banobras Navistar Paccar Deere Afirme
1,227,095 1,003,972 809,104 733,141 771,239 647,367
18,791 402 7,425 454 8,509 1,541
0 53,565 568 0 2,850 0
0 52,400 568 0 2,850 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 1,165 0 0 0 0
1,185,930 890,578 700,573 618,698 703,355 629,105
1,148,329 45,118 700,573 618,698 703,355 335,503
0 0 0 0 0 282,004
37,601 354,612 0 0 0 0
0 490,848 0 0 0 11,597
19,171 63,450 40,179 17,745 38,289 24,319
19,171 63,450 40,179 17,745 38,289 18,118
0 0 0 0 0 6,201
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
(44,260) (36,558) (23,958) (10,879) (13,869) (31,551)
20,334 17,221 47,821 101,402 19,323 4,934
0 11,555 4,473 0 10,225 0
23,315 1,003 940 8 1,751 2,980
0 0 0 0 0 0
3,025 0 9,257 5,237 0 13,582
790 2,756 21,826 475 807 2,458
616,626 865,658 645,605 623,925 687,117 465,354
143,583 0 0 0 0 0
347,786 859,306 587,126 169,319 613,132 448,477
54,496 3,360 54,798 436,122 63,478 16,877
1,970 0 5,994 3,018 0 0
52,526 3,360 48,804 433,104 63,478 16,877
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 2,934 0
70,761 2,991 3,681 18,484 7,574 0
610,469 138,314 163,499 109,216 84,122 182,017
176,520 292,235 53,513 49,659 49,308 150,090
176,520 292,235 53,513 49,659 49,308 150,090
0 0 0 0 0 0
433,949 (153,921) 109,986 59,557 34,814 31,927
65,782 17,077 8,163 5,315 3,148 19,240
553,742 18,939 108,410 53,820 33,932 78,406
0 0 0 0 0 0
(202,424) (187,693) 0 7 (4,468) (68,839)
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 (2)
16,850 (2,244) (6,587) 415 2,202 3,117
0 0 0 0 0 0
39
Marzo 2004
Estado de Resultados
Ingresos por intereses
Intereses de cartera de arrendamiento vigente
Intereses cobrados de cartera vencida
Intereses y rendimientos provenientes
de instrumentos financieros
Intereses y rendimientos provenientes
de operaciones de reporto
Intereses de disponibilidades
Comisiones por operaciones de arrendamiento
Premios
Utilidad por valorización
Renta de bienes en arrendamiento puro
Gastos por intereses
Intereses por préstamos bancarios y de otros organismos
Por emisión y colocación de pagarés financieros
Por emisión y colocación de aceptaciones en circulación
Préstamos bancarios y de otros organismos
Por emisión y colocación de obligaciones subordinadas
Intereses por obligaciones subordinadas de conversión obligatoria
Intereses por pagarés financieros con garantía fiduciaria
Pérdida en cambios por valorización
Valorización de instrumentos indizados
Incremento por actualización de gastos por intereses
Resultado por posición monetaria
Margen financiero
Estimación preventiva para riesgos crediticios
Margen financiero ajustado por riesgos crediticios
Comisiones y tarifas cobradas
Comisiones pagadas
Resultado por intermediación
Ingresos (egresos) totales de la operación
Gastos de administración
De personal
De administración
Depreciaciones y amortizaciones
Resultado de la operación
Otros gastos productos
Otros gastos
Resultado antes de ISR y PTU
I. S. R. y P. T. U. causados
I. S. R. y P. T. U. diferidos
Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadas
Participación en el resultado de subsidiarias y asociadas
Resultado por operaciones continuas
Operaciones discontinuas, partidas extraordinarias
y cambios en políticas contables
Resultado Neto
Comercial John
América Banobras Navistar Paccar Deere Afirme
64,267 16,795 27,836 16,145 24,677 23,012
55,678 15,301 27,711 12,832 22,713 21,392
1,831 0 0 320 1,731 560
0 767 89 0 101 6
0 16 0 41 0 0
96 69 0 0 6 9
4,538 382 0 536 0 1,042
0 0 0 0 0 0
0 180 (23) 2,416 125 3
2,123 79 60 0 0 0
8,786 12,965 12,513 7,595 12,025 7,658
5,521 12,893 12,442 4,501 11,915 7,616
198 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
3,019 0 0 0 0 0
0 0 0 3,040 41 0
0 0 0 0 0 0
47 72 71 54 68 42
(11,052) (1,607) (1,899) (2,120) (1,320) (2,952)
44,429 2,222 13,425 6,430 11,332 12,402
496 0 13,053 3,641 2,921 1,700
43,933 2,222 372 2,789 8,410 10,702
5 0 2,368 0 2,127 0
0 10 1,009 376 284 2,035
0 0 0 0 0 0
43,938 2,212 1,730 2,413 10,253 8,667
19,653 3,831 6,847 2,246 8,830 4,793
7,907 571 1,507 638 495 428
10,025 3,244 5,251 1,587 8,182 4,086
1,721 17 88 21 153 280
24,285 (1,619) (5,116) 166 1,423 3,874
3,994 141 5,087 405 3,497 773
0 766 524 10 417 0
28,279 (2,244) (554) 561 4,504 4,647
11,429 0 6,034 1,328 778 0
0 0 0 (1,182) 1,524 1,529
16,850 (2,244) (6,587) 415 2,202 3,117
0 0 0 0 0 0
16,850 (2,244) (6,587) 415 2,202 3,117
0 0 0 0 0 0
16,850 (2,244) (6,587) 415 2,202 3,117
Arrendadoras Financieras(Miles de pesos)
Activo
Disponibilidades
Inversiones en valores
Títulos para negociar
Títulos disponibles para la venta
Títulos conservados a vencimiento
Títulos recibidos en reporto
Cartera de arrendamiento vigente
Cartera de arrendamiento al comercio
Cartera de arrendamiento por bienes de consumo
Cartera de arrendamiento a entidades financieras
Cartera de arrendamiento a entidades gubernamentales
Cartera de arrendamiento vencida
Cartera de arrendamiento al comercio
Cartera de arrendamiento por bienes de consumo
Cartera de arrendamiento a entidades financieras
Cartera de arrendamiento a entidades gubernamentales
Estimaciones preventivas para riesgos crediticios
Otras cuentas por cobrar (neto)
Bienes adjudicados
Inmuebles, mobiliario y equipo (neto)
Inversiones permanentes en acciones
Impuestos diferidos (neto)
Otros activos, cargos diferidos e intangibles
Pasivo
Pasivos bursátiles
Préstamos bancarios y de otros organismos
Otras cuentas por pagar
ISR y PTU por pagar
Acreedores diversos y otras cuentas por pagar
Obligaciones subordinadas en circulación
Impuestos diferidos (neto)
Créditos diferidos
Capital Contable
Capital Contribuido
Capital social
Primas en venta de acciones
Capital Ganado
Reservas de capital
Resultado de ejercicios anteriores
Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta
Exceso (insuficiencia) en la actualización del capital contable
Resultado por tenencia de activos no monetarios
Por valuación de activo fijo
Por valuación de inversiones permanentes en acciones
Ajustes por obligaciones laborales al retiro
Resultado neto
Cuentas de Orden
Obligaciones contingentes
40
Estado de Contabilidad
Banregio Chapultepec
Atlas Agil Value (Del Norte) Valmex (Ixe)
395,938 312,848 284,686 331,692 234,407 180,007
7,625 214 3,344 2,004 409 1,969
5,821 3,785 19,826 13,284 325 2,107
1,081 3,785 19,155 13,284 325 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
4,740 0 671 0 0 2,107
310,016 284,681 215,003 261,130 206,979 53,038
286,640 268,859 169,031 165,751 157,640 48,751
23,376 15,822 38,087 95,379 36,285 4,141
0 0 7,885 0 13,053 146
0 0 0 0 0 0
8,410 2,354 1,533 2,240 1,410 1,272
7,887 858 1,189 928 1,310 1,272
523 1,496 344 1,313 100 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
(8,549) (2,883) (1,076) (254) (1,222) (5,393)
9,461 19,668 7,659 21,230 10,186 15,666
5,919 0 340 0 0 0
25,669 1,372 35,502 32,058 15,014 109,186
3,051 0 0 0 0 0
10,495 0 0 0 0 1,723
18,021 3,658 2,556 0 1,307 439
264,304 190,051 230,435 251,528 169,897 124,284
24,765 50,165 185,806 0 0 0
181,342 95,091 29,224 238,044 134,652 97,279
58,198 44,592 15,405 13,484 35,245 27,006
19 2,280 0 0 39 0
58,179 42,312 15,405 13,484 35,206 27,006
0 0 0 0 0 0
0 203 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
131,634 122,797 54,252 80,164 64,510 55,723
329,250 85,988 102,935 47,919 170,333 87,902
329,250 85,988 102,935 47,919 170,333 87,902
0 0 0 0 0 0
(197,616) 36,809 (48,684) 32,246 (105,823) (32,179)
106,517 8,766 1,292 1,622 3,701 5,143
175,398 54,557 (18,441) 24,770 14,368 4,199
11,346 0 0 0 0 0
(471,767) (29,705) (32,857) (4,916) (124,204) (45,594)
(19,256) 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
(19,256) 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
146 3,191 1,323 10,770 313 4,073
0 0 0 0 0 0
41
Marzo 2004
Estado de Resultados
Ingresos por intereses
Intereses de cartera de arrendamiento vigente
Intereses cobrados de cartera vencida
Intereses y rendimientos provenientes
de instrumentos financieros
Intereses y rendimientos provenientes
de operaciones de reporto
Intereses de disponibilidades
Comisiones por operaciones de arrendamiento
Premios
Utilidad por valorización
Renta de bienes en arrendamiento puro
Gastos por intereses
Intereses por préstamos bancarios y de otros organismos
Por emisión y colocación de pagarés financieros
Por emisión y colocación de aceptaciones en circulación
Préstamos bancarios y de otros organismos
Por emisión y colocación de obligaciones subordinadas
Intereses por obligaciones subordinadas de conversión obligatoria
Intereses por pagarés financieros con garantía fiduciaria
Pérdida en cambios por valorización
Valorización de instrumentos indizados
Incremento por actualización de gastos por intereses
Resultado por posición monetaria
Margen financiero
Estimación preventiva para riesgos crediticios
Margen financiero ajustado por riesgos crediticios
Comisiones y tarifas cobradas
Comisiones pagadas
Resultado por intermediación
Ingresos (egresos) totales de la operación
Gastos de administración
De personal
De administración
Depreciaciones y amortizaciones
Resultado de la operación
Otros gastos productos
Otros gastos
Resultado antes de ISR y PTU
I. S. R. y P. T. U. causados
I. S. R. y P. T. U. diferidos
Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadas
Participación en el resultado de subsidiarias y asociadas
Resultado por operaciones continuas
Operaciones discontinuas, partidas extraordinarias
y cambios en políticas contables
Resultado Neto
Banregio Chapultepec
Atlas Agil Value (Del Norte) Valmex (Ixe)
12,245 11,306 13,040 14,202 6,827 15,391
10,494 11,223 7,773 8,672 5,679 2,202
240 0 49 39 2 89
0 83 267 20 32 0
145 0 0 0 0 39
2 0 0 0 0 19
1,295 0 0 1,639 0 0
0 0 65 0 0 0
53 0 0 30 0 0
16 0 4,885 3,802 1,115 13,042
4,663 3,565 5,372 2,887 2,061 2,214
3,817 3,545 741 2,873 2,050 2,160
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
68 0 11 0 0 42
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
700 0 4,591 0 0 0
52 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
26 20 29 14 11 12
(2,009) (1,968) (271) (770) (1,184) 704
5,573 5,772 7,396 10,544 3,582 13,881
(1,633) 51 124 254 230 448
7,205 5,722 7,273 10,290 3,352 13,433
0 1,077 899 106 535 575
89 157 25 505 24 794
0 0 0 0 0 0
7,117 6,641 8,146 9,891 3,863 13,215
8,934 2,978 7,158 3,083 4,349 9,460
6,539 875 0 0 368 475
1,939 1,939 3,076 1,118 3,351 1,100
456 164 4,082 1,966 630 7,884
(1,817) 3,663 988 6,808 (486) 3,755
2,055 1,371 417 4,039 855 1,856
8 0 82 0 0 1,518
230 5,033 1,323 10,846 369 4,093
83 1,863 0 76 56 19
0 (20) 0 0 0 0
146 3,191 1,323 10,770 313 4,073
0 0 0 0 0 0
146 3,191 1,323 10,770 313 4,073
0 0 0 0 0 0
146 3,191 1,323 10,770 313 4,073
Arrendadoras Financieras(Miles de pesos)
Activo
Disponibilidades
Inversiones en valores
Títulos para negociar
Títulos disponibles para la venta
Títulos conservados a vencimiento
Títulos recibidos en reporto
Cartera de arrendamiento vigente
Cartera de arrendamiento al comercio
Cartera de arrendamiento por bienes de consumo
Cartera de arrendamiento a entidades financieras
Cartera de arrendamiento a entidades gubernamentales
Cartera de arrendamiento vencida
Cartera de arrendamiento al comercio
Cartera de arrendamiento por bienes de consumo
Cartera de arrendamiento a entidades financieras
Cartera de arrendamiento a entidades gubernamentales
Estimaciones preventivas para riesgos crediticios
Otras cuentas por cobrar (neto)
Bienes adjudicados
Inmuebles, mobiliario y equipo (neto)
Inversiones permanentes en acciones
Impuestos diferidos (neto)
Otros activos, cargos diferidos e intangibles
Pasivo
Pasivos bursátiles
Préstamos bancarios y de otros organismos
Otras cuentas por pagar
ISR y PTU por pagar
Acreedores diversos y otras cuentas por pagar
Obligaciones subordinadas en circulación
Impuestos diferidos (neto)
Créditos diferidos
Capital Contable
Capital Contribuido
Capital social
Primas en venta de acciones
Capital Ganado
Reservas de capital
Resultado de ejercicios anteriores
Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta
Exceso (insuficiencia) en la actualización del capital contable
Resultado por tenencia de activos no monetarios
Por valuación de activo fijo
Por valuación de inversiones permanentes en acciones
Ajustes por obligaciones laborales al retiro
Resultado neto
Cuentas de Orden
Obligaciones contingentes
42
Estado de Contabilidad
Daimler-
Multivalores Inbursa Lease chrysler Asecam
164,781 142,824 143,239 108,993 117,322 116,404
75 1,028 2,617 3,997 586 2,300
19,673 9,062 1,001 0 600 293
19,673 9,062 0 0 600 293
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 1,001 0 0 0
105,882 3,534 119,133 101,003 79,428 100,002
89,720 3,534 100,250 101,003 79,428 98,181
16,148 0 18,883 0 0 1,821
13 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 3,207 45 1,167 2,152
0 0 2,718 45 1,167 1,952
0 0 489 0 0 200
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 (1,547) (5,825) (920) (589)
1,782 277 8,778 5,871 1,405 1,352
4,003 0 0 3,300 0 127
28,073 123,877 3,006 0 33,614 10,156
0 0 0 0 0 0
5,000 24 6,692 530 566 341
293 5,023 351 72 877 272
115,277 95,184 73,256 7,347 69,256 34,651
100,465 0 0 0 25,173 0
740 91,889 50,199 0 39,143 23,842
14,071 3,286 23,057 4,314 4,857 5,416
0 1,621 300 2,258 0 0
14,071 1,665 22,757 2,057 4,857 5,416
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 9 0 3,033 84 5,393
49,504 47,640 69,983 101,646 48,065 81,753
102,702 39,372 146,719 56,975 78,627 46,038
102,702 39,372 146,719 56,975 78,627 46,038
0 0 0 0 0 0
(53,198) 8,268 (76,736) 44,671 (30,562) 35,715
16,559 375 12,760 6,120 4,259 9,573
49,810 5,040 (2,350) 45,514 1,973 24,817
0 0 0 0 0 0
(119,827) 0 (87,665) (8,186) (37,090) 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
260 2,853 518 1,222 295 1,324
0 0 0 0 0 0
CorporaciónFinanciera de
Arrendamiento
43
Marzo 2004
Estado de Resultados
Ingresos por intereses
Intereses de cartera de arrendamiento vigente
Intereses cobrados de cartera vencida
Intereses y rendimientos provenientes
de instrumentos financieros
Intereses y rendimientos provenientes
de operaciones de reporto
Intereses de disponibilidades
Comisiones por operaciones de arrendamiento
Premios
Utilidad por valorización
Renta de bienes en arrendamiento puro
Gastos por intereses
Intereses por préstamos bancarios y de otros organismos
Por emisión y colocación de pagarés financieros
Por emisión y colocación de aceptaciones en circulación
Préstamos bancarios y de otros organismos
Por emisión y colocación de obligaciones subordinadas
Intereses por obligaciones subordinadas de conversión obligatoria
Intereses por pagarés financieros con garantía fiduciaria
Pérdida en cambios por valorización
Valorización de instrumentos indizados
Incremento por actualización de gastos por intereses
Resultado por posición monetaria
Margen financiero
Estimación preventiva para riesgos crediticios
Margen financiero ajustado por riesgos crediticios
Comisiones y tarifas cobradas
Comisiones pagadas
Resultado por intermediación
Ingresos (egresos) totales de la operación
Gastos de administración
De personal
De administración
Depreciaciones y amortizaciones
Resultado de la operación
Otros gastos productos
Otros gastos
Resultado antes de ISR y PTU
I. S. R. y P. T. U. causados
I. S. R. y P. T. U. diferidos
Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadas
Participación en el resultado de subsidiarias y asociadas
Resultado por operaciones continuas
Operaciones discontinuas, partidas extraordinarias
y cambios en políticas contables
Resultado Neto
Daimler-
Multivalores Inbursa Lease chrysler Asecam
7,304 10,881 5,446 5,338 6,407 4,298
3,631 0 4,278 4,182 2,849 3,501
61 0 704 586 0 32
269 48 17 0 33 81
0 19 0 0 0 0
1 0 0 0 0 1
240 0 426 334 0 592
0 0 0 100 0 0
0 539 21 137 0 42
3,102 10,275 0 0 3,525 48
1,946 991 892 561 1,612 467
30 985 853 0 1,020 426
1,906 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 583 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 39 558 0 38
0 0 0 0 0 0
11 5 0 3 9 3
(388) 1,343 (1,349) (2,044) (248) (1,189)
4,969 11,233 3,205 2,733 4,547 2,642
0 0 0 421 107 407
4,969 11,233 3,205 2,312 4,440 2,235
0 0 0 44 1,014 0
494 0 460 16 57 23
0 1 0 0 0 0
4,475 11,234 2,746 2,339 5,397 2,212
4,865 6,956 2,667 1,177 5,458 1,591
0 210 197 0 270 0
1,878 765 2,449 1,177 3,227 1,458
2,987 5,981 21 0 1,961 132
(390) 4,278 79 1,162 (61) 621
4,191 694 439 1,436 404 1,279
3,541 1 0 0 48 0
260 4,971 518 2,598 295 1,901
0 2,140 0 909 0 576
0 (23) 0 466 0 0
260 2,853 518 1,222 295 1,324
0 0 0 0 0 0
260 2,853 518 1,222 295 1,324
0 0 0 0 0 0
260 2,853 518 1,222 295 1,324
CorporaciónFinanciera de
Arrendamiento
Arrendadoras Financieras(Miles de pesos)
Activo
Disponibilidades
Inversiones en valores
Títulos para negociar
Títulos disponibles para la venta
Títulos conservados a vencimiento
Títulos recibidos en reporto
Cartera de arrendamiento vigente
Cartera de arrendamiento al comercio
Cartera de arrendamiento por bienes de consumo
Cartera de arrendamiento a entidades financieras
Cartera de arrendamiento a entidades gubernamentales
Cartera de arrendamiento vencida
Cartera de arrendamiento al comercio
Cartera de arrendamiento por bienes de consumo
Cartera de arrendamiento a entidades financieras
Cartera de arrendamiento a entidades gubernamentales
Estimaciones preventivas para riesgos crediticios
Otras cuentas por cobrar (neto)
Bienes adjudicados
Inmuebles, mobiliario y equipo (neto)
Inversiones permanentes en acciones
Impuestos diferidos (neto)
Otros activos, cargos diferidos e intangibles
Pasivo
Pasivos bursátiles
Préstamos bancarios y de otros organismos
Otras cuentas por pagar
ISR y PTU por pagar
Acreedores diversos y otras cuentas por pagar
Obligaciones subordinadas en circulación
Impuestos diferidos (neto)
Créditos diferidos
Capital Contable
Capital Contribuido
Capital social
Primas en venta de acciones
Capital Ganado
Reservas de capital
Resultado de ejercicios anteriores
Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta
Exceso (insuficiencia) en la actualización del capital contable
Resultado por tenencia de activos no monetarios
Por valuación de activo fijo
Por valuación de inversiones permanentes en acciones
Ajustes por obligaciones laborales al retiro
Resultado neto
Cuentas de Orden
Obligaciones contingentes
44
Estado de Contabilidad
Financiera del GBM
Sofimex Associates Transporte Mifel Ucic Atlántico
113,741 102,813 102,076 93,994 n. d. 84,202
1,712 59,792 462 2,419 n. d. 98
4,489 8,117 38,364 17,003 n. d. 78,445
4,489 8,117 0 0 n. d. 78,445
0 0 0 0 n. d. 0
0 0 0 0 n. d. 0
0 0 38,364 17,003 n. d. 0
90,376 22,830 17,431 57,381 n. d. 2,612
88,740 22,830 17,431 57,381 n. d. 0
0 0 0 0 n. d. 0
1,636 0 0 0 n. d. 2,612
0 0 0 0 n. d. 0
1,399 25,979 1,699 1,845 n. d. 4,173
1,399 25,979 1,699 1,845 n. d. 4,173
0 0 0 0 n. d. 0
0 0 0 0 n. d. 0
0 0 0 0 n. d. 0
(6,442) (27,800) (1,699) (854) n. d. (4,173)
608 11,792 2,193 8,513 n. d. 1,735
0 0 0 190 n. d. 1,292
16,083 0 43,544 4,640 n. d. 0
0 0 0 0 n. d. 0
0 2,101 0 2,857 n. d. 0
5,517 0 83 0 n. d. 20
56,900 10,479 12,270 12,015 n. d. 1,057
0 0 0 0 n. d. 0
36,637 0 0 3,861 n. d. 0
14,262 10,101 3,288 8,154 n. d. 1,057
0 3,887 108 0 n. d. 0
14,262 6,214 3,180 8,154 n. d. 1,057
0 0 0 0 n. d. 0
0 0 0 0 n. d. 0
6,001 378 8,983 0 n. d. 0
56,841 92,333 89,806 81,980 n. d. 83,145
205,102 68,841 104,444 89,856 n. d. 252,492
204,838 68,841 104,444 89,856 n. d. 252,492
265 0 0 0 n. d. 0
(148,261) 23,493 (14,638) (7,876) n. d. (169,347)
18,428 6,289 8,698 3,194 n. d. 32,908
6,140 31,787 42,514 26,906 n. d. 36,137
0 0 0 0 n. d. 0
(173,552) (12,431) (65,686) (37,850) n. d. (250,513)
0 0 0 0 n. d. 0
0 0 0 0 n. d. 0
0 0 0 0 n. d. 0
0 0 0 0 n. d. 0
723 (2,152) (164) (125) n. d. 12,121
0 0 0 0 n. d. 0
n. d. No disponible.
45
Marzo 2004
Estado de Resultados
Ingresos por intereses
Intereses de cartera de arrendamiento vigente
Intereses cobrados de cartera vencida
Intereses y rendimientos provenientes
de instrumentos financieros
Intereses y rendimientos provenientes
de operaciones de reporto
Intereses de disponibilidades
Comisiones por operaciones de arrendamiento
Premios
Utilidad por valorización
Renta de bienes en arrendamiento puro
Gastos por intereses
Intereses por préstamos bancarios y de otros organismos
Por emisión y colocación de pagarés financieros
Por emisión y colocación de aceptaciones en circulación
Préstamos bancarios y de otros organismos
Por emisión y colocación de obligaciones subordinadas
Intereses por obligaciones subordinadas de conversión obligatoria
Intereses por pagarés financieros con garantía fiduciaria
Pérdida en cambios por valorización
Valorización de instrumentos indizados
Incremento por actualización de gastos por intereses
Resultado por posición monetaria
Margen financiero
Estimación preventiva para riesgos crediticios
Margen financiero ajustado por riesgos crediticios
Comisiones y tarifas cobradas
Comisiones pagadas
Resultado por intermediación
Ingresos (egresos) totales de la operación
Gastos de administración
De personal
De administración
Depreciaciones y amortizaciones
Resultado de la operación
Otros gastos productos
Otros gastos
Resultado antes de ISR y PTU
I. S. R. y P. T. U. causados
I. S. R. y P. T. U. diferidos
Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadas
Participación en el resultado de subsidiarias y asociadas
Resultado por operaciones continuas
Operaciones discontinuas, partidas extraordinarias
y cambios en políticas contables
Resultado Neto
Financiera del GBM
Sofimex Associates Transporte Mifel Ucic Atlántico
5,975 2,389 6,324 2,891 n. d. 108
3,701 1,141 569 1,639 n. d. 94
130 0 89 38 n. d. 0
65 107 380 0 n. d. 23
0 0 0 312 n. d. 0
13 36 0 3 n. d. 0
0 111 52 96 n. d. 2
0 0 0 0 n. d. 0
16 994 160 146 n. d. (12)
2,049 0 5,073 656 n. d. 0
947 1,433 226 283 n. d. 0
906 0 0 140 n. d. 0
0 0 0 0 n. d. 0
0 0 0 0 n. d. 0
0 0 0 0 n. d. 0
0 0 0 0 n. d. 0
0 0 0 0 n. d. 0
0 0 0 0 n. d. 0
37 1,416 224 141 n. d. 0
0 0 0 0 n. d. 0
5 16 3 2 n. d. 0
(744) (1,561) (895) (1,228) n. d. (1,323)
4,284 (604) 5,203 1,380 n. d. (1,215)
0 1 51 327 n. d. 0
4,284 (605) 5,152 1,053 n. d. (1,215)
484 0 0 0 n. d. 0
173 3 229 1 n. d. 225
0 0 0 0 n. d. 13,666
4,595 (608) 4,923 1,052 n. d. 12,227
3,947 984 5,335 1,178 n. d. 98
1,751 0 0 0 n. d. 475
781 984 1,970 675 n. d. 1,100
1,414 0 3,365 502 n. d. 7,884
648 (1,593) (412) (126) n. d. 12,129
334 115 736 152 n. d. 2
0 0 22 152 n. d. 0
982 (1,478) 302 (125) n. d. 12,131
259 600 466 0 n. d. 10
0 74 0 0 n. d. 0
723 (2,152) (164) (125) n. d. 12,121
0 0 0 0 n. d. 0
723 (2,152) (164) (125) n. d. 12,121
0 0 0 0 n. d. 0
723 (2,152) (164) (125) n. d. 12,121
n. d. No disponible.
Empresas de Factoraje Financiero
NOTA TECNICA DE
49
Nota Técnica
ANTECEDENTES
El negocio del factoraje financiero en México se remonta a principios de la década de los años 60’s
y su operación financiera consiste en adquirir derechos de crédito relacionados con proveeduría
de bienes, de servicios o de ambos, a favor de personas morales o físicas que realicen actividades
empresariales, con recursos provenientes de préstamos y créditos de instituciones de crédito, de
seguros y de fianzas, del país o del exterior, y de la emisión de obligaciones subordinadas y títulos
de crédito.
Adicionalmente, las empresas de factoraje pueden prestar servicios de administración y cobranza
de los derechos de crédito mencionados.
Existen dos modalidades de factoraje:
• Sin recurso, cuando el cliente no queda obligado a responder por el pago de los derechos de
crédito transmitidos a la empresa de factoraje
• Con recurso, cuando el cliente queda obligado solidariamente con el deudor a responder del
pago puntual y oportuno de dichos derechos
El factoraje es un servicio orientado a satisfacer las necesidades de capital de trabajo de las
empresas, proporcionándoles la liquidez requerida en el momento oportuno.
Así, el factoraje es de gran utilidad principalmente para las pequeñas y medianas empresas
(PYMES), porque las apoya tanto en su flujo de efectivo como en su ciclo productivo, ofreciéndoles
la opción de obtener recursos económicos anticipadamente al ceder sus derechos de crédito
vigentes (facturas, contra-recibos y/o títulos de crédito) a una empresa de factoraje
MARCO JURÍDICO Y NORMATIVO1
El marco normativo de las empresas de factoraje lo conforman:
• La Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crédito (LGOAAC), en particular
los Artículos 45-A a 45-T, publicada en el Diario Oficial de la Federación el 14 de enero de 1985.
Desde entonces, esta ley ha sufrido diversas modificaciones, de las cuales las últimas fueron
el 24 de abril de 2003
• La Ley para Regular las Agrupaciones Financieras, en relación con empresas de factoraje
integrantes de Grupos Financieros
• La Ley General de Títulos y Operaciones de Crédito, respecto a los pagarés suscritos por los
clientes a la orden de las empresas de factoraje
• Las disposiciones que en su momento dicten la Secretaría de Hacienda y Crédito Público, el
Banco de México y la Comisión Nacional Bancaria y de Valores
1 Para mayores detalles sobre la legislación de las Empresas de Factoraje Financiero y otros temas relacionados, se puede consultar la página de Internet de
la Comisión Nacional Bancaria y de Valores en www.cnbv.gob.mx
50
También, dado que las empresas de factoraje se constituyen como Sociedades Anónimas, estas
son reguladas por:
• La Ley General de Sociedades Mercantiles
• El Código de Comercio
• Los Códigos Civil y de Procedimientos Civiles
Finalmente, las leyes mercantiles, los usos mercantiles imperantes entre las organizaciones
auxiliares el crédito y el derecho común, serán supletorios de la Ley General de Organizaciones y
Actividades Auxiliares del Crédito.
Mediante Decreto del 24 de abril de 2003 (publicado en el Diario Oficial de la Federación del 13
de junio de 2003), se reformó el artículo 48 de la LGOAAC para convertir al estado de cuenta
certificado de los contratos de factoraje financiero en un título ejecutivo. Esto con el propósito de
consolidar el principio de certeza y coadyuvar con ello a fortalecer la seguridad jurídica y la
transparencia en los juicios ejecutivos mercantiles.
ASOCIACIÓN MEXICANA DE EMPRESAS DE FACTORAJE
En 1988 se creó la Asociación Mexicana de Empresas de Factoraje (AMEFAC) con el objeto de
promover los productos de factoraje y ayudar a sus integrantes a estudiar su mercado objetivo.
Asimismo, la AMEFAC agrupa y representa a las empresas de factoraje autorizadas por la Secretaría
de Hacienda y Crédito Público. Actualmente, esta organización cuenta con 14 intermediarios
asociados.
EVOLUCION DE
Empresas de Factoraje Financiero
Marzo 2004
53
Evolución de las Empresas de Factoraje Financiero (1) Marzo 2004
El sector de Empresas de Factoraje está constituido por 16 empresas, clasificadas en 3 subsectores.
Por su participación en el total de Activos, el subsector de empresas Agrupadas a grupos
financieros es el más representativo; los otros grupos están conformados por empresas Filiales a
Entidades Financieras del Exterior y aquellas que son Independientes (No Agrupadas).
El subsector de No Agrupadas es el más grande por número de empresas, con 6 en total, en tanto
que los otros 2 subsectores agrupan a 5 empresas cada uno. Las empresas Agrupadas tienen una
participación del 51.29% en el total de Activos del sector, participación que aumentó en 3.72
puntos porcentuales (pp) en el trimestre.
Por su parte, las empresas No Agrupadas también aumentaron su participación en el periodo al
pasar de 23.54% en el 4T03 a 26.52% en el 1T04. En contraste, el subsector de Filiales del Exterior
disminuyó su participación de 28.90% en el 4T03 a 22.19% en el trimestre.
ACTIVO
Los Activos Totales de las empresas de factoraje presentaron al cierre del primer trimestre de 2004
(1T04) una contracción de 10.41%, lo que representa una variación de 1,122 mdp. El saldo al fin
del periodo ascendió a 11,335 mdp.
El principal decremento en los Activos en el trimestre se observó en el subsector de entidades
Filiales del Exterior, que registraron una caída de 31.21% (1,085 mdp), a la cual se sumó la
disminución que registraron las empresas Agrupadas de 3.39% (111 mdp); mientras que las
empresas No Agrupadas aumentaron ligeramente sus activos en 0.95% (74 mdp).
1 Las cifras se presentan en millones de pesos corrientes (mdp), salvo que se indique algo distinto. Las tasas de crecimiento y las cifras en las gráficas son en
términos reales en pesos de marzo de 2004.
54
CARTERA DE CREDITO
En lo que respecta a la Cartera de Crédito, el sector presentó al cierre del trimestre una Cartera Total
por 10,555 mdp, lo que representa una disminución de 8.06% (748 mdp).
La variación trimestral de la Cartera Total se debió a la caída observada en los Créditos Vigentes
del sector, los cuales disminuyeron 8.24% (757 mdp), en tanto que la Cartera Vencida aumentó
2.88% (8 mdp).
Cartera Vigente
El saldo de la Cartera Vigente en el 1T04 ascendió a 10,363 mdp, lo que implica una caída trimestral
de 8.24%.
Por subsectores, el de empresas Filiales del Exterior registró la disminución más importante en el
trimestre, con un crecimiento negativo de 27.45% (762 mdp), debido tanto a la disminución de
los créditos vigentes de Heller y Transamerica.
Asimismo las empresas Agrupadas también exhibieron una menor Cartera Vigente en el trimestre,
con una caída de 2.46% (52 mdp), resultado de la reducción que presentó Mifel.
El subsector de No Agrupadas logró un ligero crecimiento en el período, al aumentar estos créditos
en 0.57% (57 mdp), el cual se debió a los cambios positivos en las carteras de Bajío y Banregio
principalmente.
55
Cartera Vencida
Al cierre del trimestre el saldo de la Cartera Vencida fue de 193 mdp, que implica un aumento de
2.88% (8.3 mdp), contrario a lo ocurrido en el trimestre anterior en que la Cartera Vencida del
sector disminuyó 27.64%.
Así, ante la disminución de la Cartera Total (8.06%), en combinación con el aumento de los
créditos Vencidos en el trimestre (2.88%), propició que el índice de Morosidad (IMOR2) del sector
se incrementara 0.19 pp, situándose en 1.83%.
Entre los subsectores, el de Filiales del Exterior fue el que registró mayor incremento en el IMOR
finalizando en 3.32% en el 1T04, es decir, 0.62 pp más alto al observado el trimestre anterior. Las
empresas Agrupadas y No Agrupadas, tuvieron incrementos de 0.15 pp y 0.20 pp, con lo que sus
indicadores se ubicaron en 0.60% y 3.09% en el mismo orden.
Las Estimaciones Preventivas aumentaron durante el trimestre en 4.38% (13 mdp). El saldo en el
1T04 fue de 230 mdp.
El aumento en las Estimaciones Preventivas del sector se debió principalmente al incremento del
20.2% (12 mdp) que registró el subsector de Agrupadas. Asimismo, las empresas No Agrupadas
presentaron un crecimiento del 5.73% (4 mdp) en este rubro. En contraste con la caída de 4.27%
(3 mdp) registrada entre las Filiales del Exterior.
Ante la combinación del aumento de las Estimaciones Preventivas, de mayor proporción que el
crecimiento en el saldo de la Cartera Vencida durante el trimestre, el índice de Cobertura (ICOR3)
del sector se ubicó en 118.98%, 1.71 pp mayor que en el 4T03.
2 IMOR = Cartera Vencida / Cartera Total
3 ICOR = Estimaciones Preventivas / Cartera Vencida
56
En el trimestre, tanto las empresas Agrupadas como las No Agrupadas tuvieron un deterioro en
el ICOR, con una disminución de 14.75 pp y 1.28 pp, tal que el índice se situó en 197.82% y 69.71%
respectivamente. Por su parte, el ICOR de las Filiales del Exterior aumentó 8.66 pp, llegando a
141.74%. El incremento del ICOR de este subsector se debió a la caída más que proporcional de
su Cartera Vencida respecto de la disminución en las provisiones.
Indicadores de Cartera de Crédito
Marzo 2004
Millones de pesos Variación trimestral real %
No No
Total Agrupadas Agrupadas Filiales Total Agrupadas Agrupadas Filiales
Cartera Total 10,555 5,548 2,803 2,205 -8.06 -2.32 0.78 -26.99
Cartera Vigente 10,363 5,515 2,716 2,132 -8.24 -2.46 0.57 -27.45
Cartera Vencida 193 33 87 73 2.88 29.17 7.68 -10.12
Estimaciones Preventivas 229 65 60 104 4.38 20.20 5.73 -4.27
IMOR 1.83% 0.60% 3.09% 3.32%
ICOR 118.98% 197.82% 69.71% 141.74%
57
PASIVO
En el 1T04 los Pasivos Totales del sector ascendieron a 9,280 mdp, lo que representa un
decremento trimestral de 12.12% (1,117 mdp).
Entre los subsectores, las empresas Agrupadas tuvo una participación de 54.39%( 5,047 mdp), la
mayor del sector, en tanto que las empresas No Agrupadas registraron el 26.36% (2,446 mdp) y
las Filiales del Exterior el 19.26% (1,787 mdp).
La reducción de los Pasivos del sector se debió a la fuerte caída que registraron las empresas Filiales
del Exterior, que en el trimestre redujeron sus pasivos en 39.05%, esto es 1,100 mdp; adicionalmente,
las empresas Agrupadas presentaron también una disminución de los pasivos en 2.78% (65
mdp), en tanto que las empresas No Agrupadas, exhibieron un incremento pequeño de 0.39%
(47 mdp).
Captación
En el 1T04 el saldo de la Captación Total del sector fue de 9,114 mdp, que representa una
disminución trimestral de 11.19% (990 mdp). Los principales conceptos que componen la este
rubro son los Préstamos Bancarios y de Otros Organismos y los Pasivos Bursátiles. Entre los
subsectores, tanto las empresas Agrupadas como el de Filiales del Exterior registraron una caída
de 2.51% (50 mdp) y 37.14% (995 mdp) respectivamente; por su parte, las empresas No
Agrupadas tuvieron una mayor captación en 0.74% (54 mdp).
Los Préstamos Bancarios y de Otros Organismos tuvieron una participación del 91.44% de la
captación del sector en el trimestre y una contracción del 12.78% (1,028 mdp), que en su mayoría
se dieron entre las empresas Filiales del Exterior. El saldo al cierre del trimestre de estos pasivos fue
de 8,486 mdp.
Por el contrario, los Pasivos Bursátiles, cuyo saldo en el 1T04 fue de 628 mdp, registraron un
crecimiento de 4.72% (38 mdp), determinado por el aumento del fondeo que a través de este tipo
de recursos realizaron las empresas No Agrupadas, de 5.51% (38 mdp).
Entre los subsectores se observa una mayor concentración en los Préstamos Bancarios y de Otros
Organismos, así las empresas Agrupadas captaron el 98.67% de estos recursos y el 1.33% restante
mediante Pasivos Bursátiles.
Para las empresas No Agrupadas, los Préstamos Bancarios y de Otros Organismos representaron
el 76.44%, en tanto que el fondeo con Pasivos Bursátiles fue el 23.56%. Por su parte, las empresas
Filiales del Exterior se fondean únicamente a través de préstamos bancarios.
La principal fuente de fondeo de las empresas de factoraje son los bancos de desarrollo, que en
el 1T04 otorgaron el 59.74% del total de los préstamos bancarios y de Otros Organismos del
sector, en contraste con el 20.67% de parte de los bancos del extranjero y el 14.84% fondeado por
la Banca Múltiple. Entre los subsectores, las empresas Agrupadas obtuvieron el 83.67% de los
58
recursos vía la banca de desarrollo, mientras que las empresas No Agrupadas captaron el 39.14%
y las Filiales del Exterior el 14.31%. Por otro lado, también llama la atención que las empresas
Agrupadas hayan captado únicamente el 16.33% de sus Prestamos Bancarios a través de la Banca
Múltiple, ya que pertenecen a grupos financieros razón por la cual podrían hacer un mayor uso
de ésta.
59
RESULTADOS
Las empresas de Factoraje obtuvieron en el primer trimestre de 2004 una Utilidad Neta de 27.28
mdp, lo que representa un aumento de 27.03 mdp en relación con el 4T03.
Así, pese a que en Margen Financiero e Ingresos No Financieros registraron crecimientos
trimestrales, que llevaron a que el Ingreso Total del período aumentara 1.77% (6.3 mdp) y que los
Gastos de Administración y Promoción disminuyeron, generando una Utilidad Operativa de 62.06
mdp (incremento del 54.72%); los Otros Productos Netos y los pagos de ISR y PTU mermaron las
ganancias de operación, derivando en un menor Resultado Neto del 1T04.
Los Gastos de Administración y Promoción disminuyeron en el trimestre 15.44% (13 mdp) con un
saldo de 79 mdp, mientras que los Otros Productos Netos continuaron siendo negativos (-15.1
mdp) al igual que en el trimestre anterior, pero con una caída del 33.17% (7.4 mdp). Por su parte,
el pago de ISR y PTU fue por 19.20 mdp, 2.84 mdp más que en el 4T03.
En el trimestre, la Utilidad Neta del subsector de No Agrupadas fue de 17.2 mdp, lo que implica
un crecimiento del 115.55% (9.3 mdp); en tanto que, las empresas Filiales del Exterior pudieron
revertir el flujo negativo obtenido en el 4T03 por 18 mdp, alcanzando al cierre del 1T04 una utilidad
de 1.75 mdp. Por su parte las empresas Agrupadas obtuvieron una menor utilidad en el trimestre
de 8.34 mdp, lo que representa una disminución del 21.09% (2.1 mdp) respecto del 4T03.
Composición de los Pasivos Totales
Millones de pesos Variación trimestral real %
No No
Total Agrupadas Agrupadas Filiales Total Agrupadas Agrupadas Filiales
Préstamos Bancarios y de otros Organismos
Total 8,486 4,906 1,824 1,756 -12.18 -2.53 -0.64 -37.14
Instituciones de banca múltiple 1,260 801 459 0 -8.35 -8.22 -8.56 n. c.
Bancos del extranjero 1,754 0 249 1,505 -34.30 n. c. -3.37 -37.60
Banca de desarrollo 5,070 4,105 714 251 -2.70 -1.33 6.81 -34.24
Instituciones de seguros 36 0 36 0 -2.09 n. c. -2.09 n. c.
Instituciones de fianzas 0 0 0 0 n. c. n. c. n. c. n. c.
Fondos de fomento por redesc. 0 0 0 0 n. c. n. c. n. c. n. c.
Otras empresas de factoraje fin. 0 0 0 0 n. c. n. c. n. c. n. c.
Otros financiamientos por redesc. 367 0 367 0 -1.30 n. c. -1.30 n. c.
Pasivos Bursátiles 628 66 562 0 4.72 -1.54 5.51 n. c.
Otros Pasivos 166 75 60 31 -44.10 -17.38 -12.00 -77.70
PASIVOS TOTALES 9,280 5,047 2,446 1,787 -12.12 -2.78 0.39 -39.05
n. c. No cuantificable.
60
La rentabilidad sobre activos (ROA4) del sector aumentó 0.91 pp, situándose en 0.92% debido al
crecimiento de las Utilidades Netas de las empresas No Agrupadas y Filiales del Exterior.
Entre los subsectores, las No Agrupadas obtuvieron un ROA de 2.32% que se compara favorable
contra el de los otros subsectores, siendo el de las Agrupadas de 0.53% y de las Filiales de 0.23%;
para estos últimos, este indicador sufrió cambios distintos, así mientras que para las Agrupadas
disminuyó 0.16 pp, para las Filiales del Exterior aumentó 2.67 pp, recuperándose tras haber
mostrado un porcentaje negativo de 2.44% el trimestre anterior.
Margen Financiero Neto
En el 1T04 el Margen de Interés Neto del sector (MIN)5 nuevamente disminuyó, al pasar de 6.57%
a 6.33% en el trimestre.
Entre los subsectores se observó un aumento más pronunciado en las Inversiones en Valores en
las empresas No Agrupadas con 23.70%, en tanto que las Filiales del Exterior lo hicieron en
11.01%; en contraste las empresas Agrupadas disminuyeron sus Inversiones en Valores 10.02%.
4 ROA = Margen Financiero / Activos Totales
5 MIN = Margen Financiero / ( Cartera Vigente + Inversiones en Valores )
61
Gastos de Administración y Promoción
Los Gastos de Administración y Promoción disminuyeron en el trimestre 15.44% (13 mdp). Cabe
destacar que en este rubro tiene una elevada participación el subsector de empresas No
Agrupadas con el 48.32% del total; en el periodo este grupo presentó un incremento en sus gastos
de 1.49% (1.1 mdp)
Por su parte, las gastos de las empresas Agrupadas representaron el 27.29% del total, con una
variación trimestral negativa de 28.06% (8 mdp); en tanto que las empresas Filiales del Exterior
emplearon el 24.40% del total del sector, presentando también una disminución en el periodo de
25.45% (6.2 mdp)
Los Gastos de Administración y Promoción de las empresas de factoraje en el 1T04 representaron
el 56% de los Ingresos Totales del sector. El pago de honorarios y remuneraciones implicó el
57.06% del total de los Gastos en el trimestre.
62
En el trimestre el sector presentó una mejoría en la eficiencia de operación6, al disminuir el Índice
de eficiencia 0.56 pp respecto del 4T03, ya que finalizó en 3.21%. En los últimos doce meses
también se observó un mejoría en el índice, siendo que al 1T03 este fue de 3.28%.
6 Eficiencia Operativa = Gastos de Administración y Promoción / Activos Totales
63
CAPITALIZACIÓN
El Índice de Capitalización del sector7, según cifras trimestrales de Banco de México, aumentó
ligeramente en el trimestre (0.54 pp), al pasar de 17.02% en el 4T03 a 17.56% en el 1T04. Al interior
del sector, las empresas Agrupadas presentaron una caída 1.17 pp, situándose el ICAP en 12.39%.
El indicador de las Filiales del Exterior aumentó en 5.24 pp, finalizando en 27.81%, en tanto que
las empresas No Agrupadas mostraron también un incremento en el trimestre de 0.88 pp, con lo
que al cierre del 1T04 el ICAP de este subsector se colocó en19.06%.
7 El nivel mínimo de capitalización requerido a las empresas de factoraje es del 6% de los Activos en Riesgo Total
64
Empresas de Factoraje Financiero
ESTADÍSTICAS DE LAS
Indicadores Financieros
67
Empresas de Factoraje Financiero* Marzo 2004
(Porcentajes)
Penetración Indice Estimaciones
de Mercado de Morosidad Preventivas / ROA ROE
(1) (2) Cartera Vencida (3) (4)
* No incluye cifras de las Empresas de Factoraje intervenidas y en situación especial.
(1) Activo total de cada Factoraje / Total de activos de sistema (sin instituciones intervenidas y en situación especial)
(2) Cartera de Factoraje vencida / Cartera de Factoraje total.
(3) Flujo trimestral anualizado del resultado neto / Activo total promedio.
(4) Flujo trimestral anualizado del resultado neto / Capital contable promedio.
Total 100.00 1.83 118.98 0.92 5.31
Factor Banorte 29.43 0.68 121.33 0.51 7.85
Heller Financial 13.47 4.33 133.62 0.01 0.05
Transamerica Distribution Finance Factoraje 6.98 1.60 0.00 0.94 4.18
Factoraje Mifel 8.44 0.66 166.88 1.28 10.54
Factoraje Financiero Afirme 7.67 0.32 911.33 2.30 18.32
Factoring Comercial América 6.14 1.36 119.27 2.21 12.85
Factoring Santander Mexicano (Factoraje Serfin) 4.82 0.00 0.00 (2.97) (5.75)
Crédito Real 5.67 5.93 112.97 4.60 18.67
Mex Factor 4.07 1.95 136.12 1.82 16.60
Factoring Corporativo 4.14 5.04 9.15 1.49 8.30
Factor Banregio 3.69 3.83 1.90 1.44 7.27
Bajío (Aserfinco Factoraje Financiero) 2.81 0.00 0.00 1.07 5.70
Value Factoraje 0.94 1.33 45.63 0.52 1.40
GE Capital Factoring 0.73 0.00 0.00 (7.86) (7.89)
Servicios de Factoraje Associates 0.51 0.00 0.00 (4.33) (4.38)
Caterpillar 0.50 0.00 0.00 11.09 11.12
Empresas de Factoraje Financiero(Miles de pesos)
Activo
Disponibilidades
Inversiones en valores
Títulos para negociar
Títulos disponibles para la venta
Títulos conservados a vencimiento
Títulos recibidos en reporto
Cartera de factoraje vigente
Cartera de factoraje al comercio
Cartera de factoraje a entidades financieras
Cartera de factoraje vencida
Cartera de factoraje al comercio
Cartera de factoraje a entidades financieras
Otros adeudos vencidos
Estimaciones preventivas para riesgos crediticios
Otras cuentas por cobrar (neto)
Bienes adjudicados
Inmuebles, mobiliario y equipo (neto)
Inversiones permanentes en acciones
Impuestos diferidos (neto)
Otros activos, cargos diferidos e intangibles
Pasivo
Pasivos bursátiles
Préstamos bancarios y de otros organismos
De corto plazo
De largo plazo
Otras cuentas por pagar
ISR y PTU por pagar
Acreedores diversos y otras cuentas por pagar
Obligaciones subordinadas en circulación
Impuestos diferidos (neto)
Créditos diferidos
Capital Contable
Capital Contribuido
Capital social
Primas en venta de acciones
Capital Ganado
Reservas de capital
Resultado de ejercicios anteriores
Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta
Exceso (insuficiencia) en la actualización del capital contable
Resultado por tenencia de activos no monetarios
Por valuación de activo fijo
Por valuación de inversiones permanentes en acciones
Ajustes por obligaciones laborales al retiro
Resultado neto
Cuentas de Orden
Bienes en administración
Obligaciones contingentes
68
Estado de Contabilidad
FactorajeFinanciero
Afirme
Factor Heller Factoraje
Total* Banorte Financial Mifel
11,335,091 3,336,201 1,526,346 790,956 956,525 868,974
202,140 4,450 3,257 273 9,043 22,494
551,130 0 122,130 44,481 0 9,427
59,668 0 0 0 0 9,427
0 0 0 0 0 0
122,130 0 122,130 0 0 0
369,332 0 0 44,481 0 0
10,362,565 3,318,959 1,355,362 733,321 944,119 849,464
10,362,565 3,318,959 1,355,362 733,321 944,119 849,464
0 0 0 0 0 0
192,870 22,727 61,288 11,908 6,268 2,719
191,011 21,520 61,288 11,908 6,268 2,719
0 0 0 0 0 0
1,859 1,206 0 0 0 0
(229,479) (27,574) (81,891) 0 (10,460) (24,783)
60,654 106 8,794 973 5,531 405
7,237 0 0 0 0 0
15,941 622 3,552 0 28 1,002
5,444 0 0 0 0 0
125,388 2,513 52,065 0 1,995 7,734
41,199 14,398 1,789 0 0 510
9,280,155 3,117,685 1,230,696 555,336 825,918 757,748
628,011 0 0 0 0 0
8,485,926 3,105,406 1,212,237 544,213 819,591 752,901
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
161,873 12,279 17,354 10,283 6,328 4,847
21,525 4,829 788 913 188 0
140,348 7,450 16,566 9,370 6,139 4,847
0 0 0 0 0 0
1,868 0 0 0 0 0
2,477 0 1,104 840 0 0
2,054,935 218,516 295,651 235,620 130,606 111,226
2,501,070 114,998 211,643 229,058 102,678 136,655
0 0 0 0 0 0
223,035 33,540 12,693 529 8,743 10,323
366,657 141,795 99,958 3,605 53,212 23,855
0 0 0 0 0 0
(1,063,113) (76,026) (28,680) 0 (37,396) (64,548)
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
1 0 0 0 0 1
27,288 4,210 38 2,428 3,369 4,942
4,548,012 0 484,969 0 0 824,738
356,782 0 0 0 0 0
* No incluye cifras de las Empresas de Factoraje intervenidas y en situación especial.
TransamericaDistribution
Finance Factoraje
69
Marzo 2004
Estado de Resultados
Ingresos por intereses
Intereses de cartera de factoraje vigente
Intereses cobrados de cartera de factoraje vencida
Intereses y rendimientos provenientes
de instrumentos financieros
Intereses y rendimientos provenientes
de operaciones de reporto
Intereses de disponibilidades
Comisiones por operaciones de factoraje
Premios
Utilidad por valorización
Gastos por intereses
Intereses por préstamos bancarios y de otros organismos
Comisiones por operaciones relativas a captación
Intereses por obligaciones subordinadas de conversión obligatoria
Intereses por pagarés financieros con garantía fiduciaria
Pérdida en cambios por valorización
Valorización de instrumentos indizados
Incremento por actualización de gastos por intereses
Resultado por posición monetaria
Margen financiero
Estimación preventiva para riesgos crediticios
Margen financiero ajustado por riesgos crediticios
Comisiones y tarifas cobradas
Comisiones pagadas
Resultado por intermediación
Ingresos (egresos) totales de la operación
Gastos de administración
De personal
De administración
Depreciaciones y amortizaciones
Resultado de la operación
Otros gastos productos
Otros gastos
Resultado antes de ISR y PTU
I. S. R. y P. T. U. causados
I. S. R. y P. T. U. diferido
Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadas
Participación en el resultado de subsidiarias y asociadas
Resultado por operaciones continuas
Operaciones discontinuas, partidas extraordinarias
y cambios en políticas contables
Resultado Neto
Factor Heller Factoraje
Total* Banorte Financial Mifel
334,656 59,447 39,759 21,996 42,569 28,254
296,222 59,335 32,089 17,436 42,079 25,473
3,659 0 0 0 0 0
2,560 0 0 0 0 151
6,424 0 0 2,056 0 0
1,363 0 900 17 0 19
18,121 0 6,742 2,486 492 2,642
1,138 0 0 0 0 0
5,169 112 27 0 (2) (31)
134,928 32,869 18,797 11,554 13,031 11,048
116,871 32,609 17,800 11,467 12,955 10,989
13,678 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
1,099 83 886 0 0 0
2,510 0 0 0 0 0
770 177 111 87 75 59
(18,200) 12,614 (5,076) (3,946) (2,236) (1,776)
181,528 39,192 15,885 6,495 27,303 15,430
35,353 8,524 0 0 17,780 977
146,174 30,668 15,885 6,495 9,522 14,453
2,288 2,080 0 0 0 0
7,433 1,311 1,118 13 191 1,868
(2) 0 0 (1) 0 0
141,031 31,437 14,768 6,483 9,331 12,585
78,972 7,241 15,173 2,450 4,739 5,205
16,844 0 8,787 329 0 420
60,957 7,194 6,095 2,121 4,737 4,695
1,172 47 290 0 2 90
62,059 24,197 (405) 4,034 4,592 7,380
(10,589) (16,126) 443 50 561 0
5,067 0 0 479 0 0
46,403 8,070 38 3,605 5,153 7,380
20,268 6,352 0 1,177 1,784 2,439
(1,064) (2,492) 0 0 0 0
27,199 4,210 38 2,428 3,369 4,942
89 0 0 0 0 0
27,288 4,210 38 2,428 3,369 4,942
0 0 0 0 0 0
27,288 4,210 38 2,428 3,369 4,942
* No incluye cifras de las Empresas de Factoraje intervenidas y en situación especial.
FactorajeFinanciero
Afirme
TransamericaDistribution
Finance Factoraje
Empresas de Factoraje Financiero(Miles de pesos)
Activo
Disponibilidades
Inversiones en valores
Títulos para negociar
Títulos disponibles para la venta
Títulos conservados a vencimiento
Títulos recibidos en reporto
Cartera de factoraje vigente
Cartera de factoraje al comercio
Cartera de factoraje a entidades financieras
Cartera de factoraje vencida
Cartera de factoraje al comercio
Cartera de factoraje a entidades financieras
Otros adeudos vencidos
Estimaciones preventivas para riesgos crediticios
Otras cuentas por cobrar (neto)
Bienes adjudicados
Inmuebles, mobiliario y equipo (neto)
Inversiones permanentes en acciones
Impuestos diferidos (neto)
Otros activos, cargos diferidos e intangibles
Pasivo
Pasivos bursátiles
Préstamos bancarios y de otros organismos
De corto plazo
De largo plazo
Otras cuentas por pagar
ISR y PTU por pagar
Acreedores diversos y otras cuentas por pagar
Obligaciones subordinadas en circulación
Impuestos diferidos (neto)
Créditos diferidos
Capital Contable
Capital Contribuido
Capital social
Primas en venta de acciones
Capital Ganado
Reservas de capital
Resultado de ejercicios anteriores
Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta
Exceso (insuficiencia) en la actualización del capital contable
Resultado por tenencia de activos no monetarios
Por valuación de activo fijo
Por valuación de inversiones permanentes en acciones
Ajustes por obligaciones laborales al retiro
Resultado neto
Cuentas de Orden
Bienes en administración
Obligaciones contingentes
70
Estado de Contabilidad
Crédito Mex Factoring Factor
Real Factor Corporativo Banregio
696,313 545,937 642,480 461,760 468,778 418,452
10,748 675 967 13,549 896 1,221
0 229,438 92,471 0 0 0
0 8 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 229,430 92,471 0 0 0
674,876 305,015 492,714 438,782 405,727 401,383
674,876 305,015 492,714 438,782 405,727 401,383
0 0 0 0 0 0
9,331 0 31,075 8,735 21,522 15,983
9,331 0 31,075 8,735 21,522 15,679
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 304
(11,130) (1,918) (35,106) (11,891) (1,969) (304)
2,947 8,144 26,988 1,170 3,930 168
4,631 2,410 197 0 0 0
4,334 0 4,996 0 938 0
147 0 0 5,297 0 0
99 2,173 4,636 6,118 37,734 0
329 0 23,541 0 0 0
571,230 279,462 484,502 408,152 382,960 337,228
122,211 0 439,800 0 0 0
437,600 227,725 3,186 406,418 380,636 335,933
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
11,198 51,737 41,219 1,734 456 1,295
6,974 666 4,430 1,563 0 436
4,224 51,071 36,788 171 456 859
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 1,868 0
221 0 297 0 0 0
125,083 266,475 157,978 53,609 85,818 81,223
101,601 746,062 164,928 94,935 122,774 58,951
0 0 0 0 0 0
9,543 89,800 6,997 2,583 13,658 13,222
56,737 28,380 5,975 3,593 (4,562) 7,600
0 0 0 0 0 0
(46,722) (593,450) (27,050) (49,657) (47,800) 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
3,923 (4,317) 7,129 2,154 1,748 1,451
1,591,159 312,610 707,121 447,517 51,068 0
0 68,920 0 0 287,862 0
FactoringSantanderMexicano
FactoringComercialAmérica
71
Marzo 2004
Estado de Resultados
Ingresos por intereses
Intereses de cartera de factoraje vigente
Intereses cobrados de cartera de factoraje vencida
Intereses y rendimientos provenientes
de instrumentos financieros
Intereses y rendimientos provenientes
de operaciones de reporto
Intereses de disponibilidades
Comisiones por operaciones de factoraje
Premios
Utilidad por valorización
Gastos por intereses
Intereses por préstamos bancarios y de otros organismos
Comisiones por operaciones relativas a captación
Intereses por obligaciones subordinadas de conversión obligatoria
Intereses por pagarés financieros con garantía fiduciaria
Pérdida en cambios por valorización
Valorización de instrumentos indizados
Incremento por actualización de gastos por intereses
Resultado por posición monetaria
Margen financiero
Estimación preventiva para riesgos crediticios
Margen financiero ajustado por riesgos crediticios
Comisiones y tarifas cobradas
Comisiones pagadas
Resultado por intermediación
Ingresos (egresos) totales de la operación
Gastos de administración
De personal
De administración
Depreciaciones y amortizaciones
Resultado de la operación
Otros gastos productos
Otros gastos
Resultado antes de ISR y PTU
I. S. R. y P. T. U. causados
I. S. R. y P. T. U. diferido
Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadas
Participación en el resultado de subsidiarias y asociadas
Resultado por operaciones continuas
Operaciones discontinuas, partidas extraordinarias
y cambios en políticas contables
Resultado Neto
Crédito Mex Factoring Factor
Real Factor Corporativo Banregio
25,245 11,496 55,909 15,919 12,612 7,889
17,836 7,108 54,374 12,765 11,693 6,911
2,441 0 0 0 889 328
0 0 1,471 0 12 25
0 4,360 0 0 0 7
75 27 11 246 0 0
4,893 0 0 0 0 618
0 0 0 0 0 0
0 0 53 2,908 18 0
8,900 3,050 9,165 7,995 8,175 3,234
6,177 3,033 153 7,057 7,932 3,216
2,679 0 8,723 891 193 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
(7) 0 1 0 0 0
0 0 238 0 0 0
50 17 51 47 50 18
(1,974) (5,271) (2,344) (787) (1,392) (1,338)
14,371 3,176 44,400 7,137 3,045 3,317
453 1,918 7,589 0 0 60
13,919 1,258 36,810 7,137 3,045 3,257
0 0 0 0 0 0
136 165 2,514 0 100 4
0 0 0 0 0 0
13,783 1,094 34,296 7,137 2,944 3,253
7,138 3,168 24,967 3,764 1,213 1,026
3,935 0 963 885 415 0
2,860 3,168 23,630 2,879 786 1,026
344 0 374 0 13 0
6,645 (2,075) 9,329 3,373 1,731 2,227
2,728 249 1,479 0 17 0
2,214 1,671 513 0 0 0
7,158 (3,496) 10,295 3,373 1,748 2,227
3,235 96 2,971 1,308 0 776
0 725 195 0 0 0
3,923 (4,317) 7,129 2,065 1,748 1,451
0 0 0 89 0 0
3,923 (4,317) 7,129 2,154 1,748 1,451
0 0 0 0 0 0
3,923 (4,317) 7,129 2,154 1,748 1,451
FactoringSantanderMexicano
FactoringComercialAmérica
Empresas de Factoraje Financiero(Miles de pesos)
Activo
Disponibilidades
Inversiones en valores
Títulos para negociar
Títulos disponibles para la venta
Títulos conservados a vencimiento
Títulos recibidos en reporto
Cartera de factoraje vigente
Cartera de factoraje al comercio
Cartera de factoraje a entidades financieras
Cartera de factoraje vencida
Cartera de factoraje al comercio
Cartera de factoraje a entidades financieras
Otros adeudos vencidos
Estimaciones preventivas para riesgos crediticios
Otras cuentas por cobrar (neto)
Bienes adjudicados
Inmuebles, mobiliario y equipo (neto)
Inversiones permanentes en acciones
Impuestos diferidos (neto)
Otros activos, cargos diferidos e intangibles
Pasivo
Pasivos bursátiles
Préstamos bancarios y de otros organismos
De corto plazo
De largo plazo
Otras cuentas por pagar
ISR y PTU por pagar
Acreedores diversos y otras cuentas por pagar
Obligaciones subordinadas en circulación
Impuestos diferidos (neto)
Créditos diferidos
Capital Contable
Capital Contribuido
Capital social
Primas en venta de acciones
Capital Ganado
Reservas de capital
Resultado de ejercicios anteriores
Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta
Exceso (insuficiencia) en la actualización del capital contable
Resultado por tenencia de activos no monetarios
Por valuación de activo fijo
Por valuación de inversiones permanentes en acciones
Ajustes por obligaciones laborales al retiro
Resultado neto
Cuentas de Orden
Bienes en administración
Obligaciones contingentes
72
Estado de Contabilidad
Servicios deFactorajeAssociates
Value GE Capital
Bajío Factoraje Factoring Caterpillar
318,249 106,421 83,140 57,686 56,873
5,189 4,621 82,720 6,512 35,525
0 2,950 0 50,233 0
0 0 0 50,233 0
0 0 0 0 0
0 0 0 0 0
0 2,950 0 0 0
302,567 97,085 0 0 43,191
302,567 97,085 0 0 43,191
0 0 0 0 0
0 1,313 0 0 0
0 964 0 0 0
0 0 0 0 0
0 349 0 0 0
0 (599) 0 0 (21,854)
156 85 345 903 10
0 0 0 0 0
0 429 38 0 0
0 0 0 0 0
10,281 0 0 38 0
55 538 38 0 2
261,816 66,277 228 767 150
0 66,000 0 0 0
260,080 0 0 0 (0)
0 0 0 0 0
0 0 0 0 0
1,736 277 228 767 136
0 0 75 661 0
1,736 277 153 106 136
0 0 0 0 0
0 0 0 0 0
0 0 0 0 15
56,433 40,145 82,912 56,919 56,722
39,784 109,066 114,600 64,817 88,522
0 0 0 0 0
13,696 4,356 485 1,496 1,372
2,008 (21,171) (19,242) 3,346 (18,431)
0 0 0 0 0
151 (52,244) (11,292) (12,117) (16,284)
0 0 0 0 0
0 0 0 0 0
0 0 0 0 0
0 0 0 0 0
793 139 (1,638) (622) 1,543
3,735 125,095 0 0 0
0 0 0 0 0
73
Marzo 2004
Estado de Resultados
Ingresos por intereses
Intereses de cartera de factoraje vigente
Intereses cobrados de cartera de factoraje vencida
Intereses y rendimientos provenientes
de instrumentos financieros
Intereses y rendimientos provenientes
de operaciones de reporto
Intereses de disponibilidades
Comisiones por operaciones de factoraje
Premios
Utilidad por valorización
Gastos por intereses
Intereses por préstamos bancarios y de otros organismos
Comisiones por operaciones relativas a captación
Intereses por obligaciones subordinadas de conversión obligatoria
Intereses por pagarés financieros con garantía fiduciaria
Pérdida en cambios por valorización
Valorización de instrumentos indizados
Incremento por actualización de gastos por intereses
Resultado por posición monetaria
Margen financiero
Estimación preventiva para riesgos crediticios
Margen financiero ajustado por riesgos crediticios
Comisiones y tarifas cobradas
Comisiones pagadas
Resultado por intermediación
Ingresos (egresos) totales de la operación
Gastos de administración
De personal
De administración
Depreciaciones y amortizaciones
Resultado de la operación
Otros gastos productos
Otros gastos
Resultado antes de ISR y PTU
I. S. R. y P. T. U. causados
I. S. R. y P. T. U. diferido
Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadas
Participación en el resultado de subsidiarias y asociadas
Resultado por operaciones continuas
Operaciones discontinuas, partidas extraordinarias
y cambios en políticas contables
Resultado Neto
Value GE Capital
Bajío Factoraje Factoring Caterpillar
5,776 3,200 1,091 810 2,683
5,755 2,773 0 0 593
0 0 0 0 0
0 183 0 717 0
0 0 0 0 0
15 0 4 4 45
0 193 0 0 56
0 51 1,087 0 0
6 0 (0) 89 1,989
3,507 1,179 0 127 2,297
3,483 0 0 0 0
20 1,172 0 0 0
0 0 0 0 0
0 0 0 0 0
4 0 0 125 6
0 0 0 0 2,272
0 7 0 1 19
(750) (655) (1,399) (954) (916)
1,520 1,366 (308) (271) (531)
0 60 0 0 -2,008
1,520 1,306 (308) (271) 1,477
0 37 0 0 171
5 5 0 3 (0)
0 0 (1) 0 0
1,515 1,338 (307) (274) 1,648
48 1,195 1,332 205 109
0 0 1,105 0 5
48 1,188 222 205 103
0 7 4 0 0
1,467 143 (1,638) (479) 1,539
3 1 0 0 6
183 5 0 0 2
1,287 139 (1,638) (479) 1,543
0 0 0 129 0
494 0 0 14 0
793 139 (1,638) (622) 1,543
0 0 0 0 0
793 139 (1,638) (622) 1,543
0 0 0 0 0
793 139 (1,638) (622) 1,543
Servicios deFactorajeAssociates
Almacenes Generales de Depósito
NOTA TECNICA DE
77
Nota Técnica
ANTECEDENTES
OrigenEl origen de los almacenes generales de depósito lo constituyen las instalaciones para el acopio
de mercancías fundadas en Inglaterra en el siglo XVIII con el nombre de “docks”, que no sólo
protegían los bienes y cumplían propósitos fiscales, sino que emitían recibos que eran endosables
y facilitaban la obtención de créditos.
En México este tipo de organización aparece por primera vez en 1837, bajo el nombre de
almacenes fiscales, cuya función era la recepción de mercancías por las que no se habían cubierto
los derechos de importación.
Esquema FinancieroLos Almacenes Generales de Depósito se definen como Organizaciones Auxiliares de Crédito,
cuyas principales funciones son el almacenamiento, etiquetado, empacado de productos,
otorgamiento de créditos, manejo de transportes, obtención de certificados de depósito, así como
la comercialización y exportación por volumen a un mismo destino; es decir proporcionan servicios
de administración, transformación, comercialización e intermediación financiera.
Tipos de AlmacenesSe distinguen tres clases de almacenes, que en función del nivel de capitalización se integran en
tres niveles:
• Almacenes de Depósito: Realizan todas las actividades de salvaguarda, administración,
transformación y comercialización y dado que su nivel de capital es reducido se inscriben
dentro del nivel tres
• Depósito Fiscal: Además de llevar a cabo las actividades de los almacenes de depósito, pueden
recibir mercancías producidas tanto en el interior como el exterior, para ser vendidas en el
extranjero y por las cuales todavía no se han cubierto los impuestos correspondientes, dado
que su nivel de capitalización es medio, se inscriben en el nivel dos
• Depósito Financiero: No sólo llevan a cabo las actividades de los almacenes de depósito y los
de depósitos fiscales, sino que además otorgan financiamiento sobre las mercancías que
tienen en custodia. Cuentan con el nivel de capital más alto del sector, por lo que se ubican
en el primer nivel
LimitacionesLos Almacenes Generales de Depósito (AGD) no pueden realizar las siguientes actividades:
• Recibir depósitos bancarios de dinero
• Otorgar fianzas o cauciones
• Celebrar operaciones en virtud de las cuales resulten o puedan resultar deudores del almacén
general de depósito, los directores generales o gerentes generales, los comisarios propietarios
o suplentes, estén o no en funciones; los auditores externos del almacén; o los ascendientes
o descendientes en primer grado o cónyuges de las personas anteriores
• Realizar operaciones con oro, plata y divisas con las salvedades de la ley
• Otras diversas operaciones no autorizadas
78
MARCO JURÍDICO Y REGULATORIOEl nacimiento de los Almacenes Generales de Depósito como Organizaciones Auxiliares de Crédito
se remonta a la Ley General de Instituciones de Crédito expedida el 28 de junio de 1932. Esta
clasificación se vio confirmada de manera definitiva en el Art. 3ero de la Ley General de
Instituciones de Crédito y Organizaciones Auxiliares expedida el 3 de mayo de 1941. A partir de
entonces su estatus jurídico ha permanecido inalterado.
Marco Normativo Primario ActualLa legislación aplicable a los Almacenes Generales de Depósito es la siguiente:
• Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crédito, en específico los artículos
del 11 al 23
• Las disposiciones que en su momento dicten la Secretaría de Hacienda y Crédito Público y la
Comisión Nacional Bancaria y de Valores
Marco Normativo Complementario• Requerimientos para actuar como fiduciarias de los fideicomisos de garantía a que se refiere el
Art. 85 Bis de la Ley de Instituciones de Crédito
• Ley de Títulos y Operaciones de Créditos, en cuanto a la emisión de certificados de depósito
• Ley General de Sociedades Mercantiles en cuanto a la constitución y administración de los
Almacenes Generales de Depósito
• Ley Aduanal en cuanto a la entrada, salida y control de mercancías y los depósitos ante la
aduana
ASOCIACIONES MEXICANAS DE LOS ALMACENES GENERALES DE DEPÓSITOLas empresas de los Almacenes Generales de Depósito de México se encuentran representadas
por dos asociaciones civiles:
i.- La Asociación Mexicana de Almacenes Generales de Depósito, A.C (AMAGDE)
ii.- El Consejo de Almacenadoras y Empresas de Logística, A.C. (CONAEL)
La primera es un órgano colegiado que se fundó en julio de 1992 con el objeto de promover el
desarrollo del sector de los almacenes de depósito y representar los intereses de las empresas que
la integran.
Actualmente la AMGDE está constituida por 13 almacenes generales de depósito. De éstos,
algunos son independientes y otros son propiedad de productores agrícolas y grupos industriales,
financieros y comerciales. Sus actividades se centran en dos fines: promover la eficiencia y la
confianza entre los agentes económicos de las almacenadoras, y promocionar estas empresas
como intermediarios financieros, agentes de apoyo a la comercialización y empresas de servicios
logísticos.
La segunda de estas organizaciones (la CONAEL) se constituyó en julio de 1998, y actualmente
agrupa a 9 de las empresas de los almacenes. Sus objetivos están encaminados a la integración,
cooperación y apoyo a los miembros para el estudio y la representación de los intereses
comerciales, tecnológicos, legales y económicos.
EVOLUCION DE LOS
Almacenes Generales de Depósito
Marzo 2004
81
Evolución de los Almacenes Generales de Depósito (1) Marzo 2004
CARACTERIZACIÓN DEL SECTOR
En el primer trimestre de 2004 (1T04) el sector de Almacenes Generales de Depósito se integró por
21 empresas, de las cuales 2 se clasifican como Agrupadas a grupos financieros y 19 como No
Agrupadas, donde estas últimas concentraron el 87.75% de los activos totales del sector.
ACTIVO
En el 1T04, el valor de los Activos del sector fue de 4,010 mdp, lo que significa una disminución
de 24 mdp respecto al 4T03, es decir del 2.13% en términos reales. Este resultado se explica
principalmente por la caída en el rubro de Inmuebles, Mobiliario y Equipo de 18 mdp, cuya
participación es de 60.53% dentro del Activo Total del sector.
El subsector de las empresas Agrupadas tiene una participación del 87.75% en los activos del
sector, y éstos tuvieron un incremento de 1.74% respecto al 4T03, mientras que en el subsector
de Agrupadas, con una participación del 12.25%, disminuyeron 23.12% respecto al 4T03.
Por la naturaleza del sector, los conceptos representativos del activo son Inmuebles, Mobiliario y
Equipo (60.53%) y Otras Cuentas por Cobrar (17.54%). El primero comprende las bodegas como
el principal activo y el segundo se refiere deudores por concepto de los servicios que ofrecen las
empresas.
1 Las cifras se presentan en millones de pesos corrientes (mdp), salvo que se indique algo distinto. Las tasas de crecimiento, así como las gráficas, son en
términos reales en pesos de marzo de 2004.
2 Incluye Kuehne & Nagel (3.14%), Regional del Golfo (2.98%), México (2.62%), Moderno (2.13%), Inter Americana (1.87%), Logística (1.30%), Regional
Mexicana (1.29%), Valle de México (1.07%), Gómez (1.04%), General (1.00%), Generales del Bajío (0.99%), Del Yaqui (0.95%), Transunisa (0.89%) e
Industrial Agrícola y Comercial (0.78%).
82
* Incluye Cartera de Crédito, Bienes Adjudicados, Inversión Permanente en Acciones, Impuestos Diferidos y Estimaciones
Preventivas.
CARTERA DE CREDITO
En el 1T04, la Cartera de Crédito Total del sector fue de 127 mdp, cantidad que se compara
desfavorablemente respecto de la registrada en el 4T03 que fue de 350 mdp, e implica una
disminución de 64.28% en términos reales, y una caída de 68.36% respecto al 1T03.
Esta contracción en la cartera del sector estuvo determinada por la baja que se observó en el
subsector de empresas Agrupadas de 87.19%, aún cuando su participación es del 25.41%. Así,
estas empresas registraron una disminución en la Cartera Total de 215 mdp, al pasar de 248 mdp
en el 4T03 a 32 mdp en el 1T04, y se debió a que la empresa Afirme recuperó gran parte de su
cartera vigente, y no llevó a cabo renovación de créditos.
Por su parte, el subsector de No Agrupadas registró un nivel de cartera de 95 mdp en el 1T04, y
significa una disminución trimestral de 8.57% en términos reales .
Cartera vencida
Al cierre del 1T04 el saldo de la Cartera Vencida del sector fue de 4.2 mdp, representando un
decremento de 1.9 mdp respecto al 4T03 (32.72%). Esta cartera morosa corresponde a solo una
entidad que se ubica en el subsector de empresas No Agrupadas.
83
El Índice de Morosidad, que se había mantenido en alrededor de 0.5% desde el 1T02, se
incrementó a 3.29% durante el 1T04; derivado de la disminución en el trimestre de la Cartera Total
en mayor proporción que la reducción que presentó la Cartera Vencida.
En el 1T04, el monto de las Estimaciones Preventivas para Riesgo de Crédito del sector fue de 21.7
mdp, que cubren casi 5 veces el monto de Cartera Vencida. Esto debido a que una almacenadora,
a pesar de no tener cartera vencida, ha mantenido Estimaciones Preventivas por 11.9 mdp desde
el último trimestre de 2002 y cuyo saldo se incrementó a 17.54 mdp a partir del 4T03, y se mantuvo
con ese monto en el 1T04. Conviene señalar que sólo dos empresas del sector registran saldo en
Estimaciones Preventivas.
84
INVERSIONES EN VALORES
En el trimestre las Inversiones en Valores del sector alcanzaron los 27 mdp, cifra que resulta 20.00%
inferior al saldo registrado en el 4T03 y 69.65% menor respecto al mismo trimestre del año anterior.
Este comportamiento se debió principalmente a que en el 1T04 las entidades del subsector de
empresas No Agrupadas disminuyeron su saldo en Valores en 25.40% respecto al 4T03 y en
53.51% respecto al 1T03.
PASIVO
En el 1T04, el monto de los Pasivos Totales del sector fue de 1,560 mdp, lo que significa una caída
de 8.18% respecto al 4T03 y una disminución de 10.34% respecto al mismo trimestre del año
anterior.
Los Pasivos Totales del sector están relativamente concentrados en el subsector de las empresas
No Agrupadas a grupos financieros, con una participación de 76.43%. En el trimestre esto
registraron un incremento de 1.20%.
85
Los pasivos de las empresas Agrupadas alcanzaron los 368 mdp en el trimestre, con una caída de
29.42%.
Aunque los pasivos se integran principalmente por tres grandes rubros, solo dos tienen una
elevada participación: Otras Cuentas por Pagar con el 49.51% y Préstamos Bancarios y de Otros
Organismos con el 40.24%.
Al cierre del 1T04, Cuentas por Pagar alcanzó un saldo de 772 mdp, lo que significó una
disminución de 4.71% durante el trimestre. En este caso el subsector con mayor incidencia en este
comportamiento fue el de las empresas No Agrupadas, que disminuyó 4.73% durante el trimestre,
ya que tiene una participación de 98.32% en el total de Cuentas por Pagar. Por su parte, el
subsector de Agrupadas tuvo una caída de 3.65%.
El rubro de Préstamos Bancarios alcanzó los 628 mdp, y representa una caída durante el trimestre
de 13.82%. El subsector que registró una mayor proporción de obligaciones de este tipo fue el de
empresas Agrupadas, con 329 mdp, que representa el 52.48% del total del rubro, aún cuando
tuvo una disminución de 31.77% durante el trimestre; en tanto que las empresas No Agrupadas
observaron un incremento de 21.48%.
86
RESULTADOS
En el 1T04 el sector almacenador registró una Utilidad Neta de 38.3 mdp, y se compara favorable
con la pérdida que se observó en el 4T03 de 177.3 mdp y con la utilidad de 5.1 mdp en el mismo
trimestre del 2003.
El subsector que mayor contribución tuvo en la Utilidad Neta fue el de empresas No Agrupadas
con una Utilidad de 31.5 mdp, misma que se compara mejor que el resultado del 4T03, que fue
de una pérdida de 181.8 mdp. Mientras que el subsector de empresas Agrupadas contribuyó con
sólo 6.8 mdp en la Utilidad Neta del 1T04, es decir 2.3 mdp más en relación con el trimestre
anterior. El 88% de este resultado corresponde a una sola almacenadora, que se ubica dentro de
las empresas No Agrupadas.
87
Como resultado del incremento en la Utilidad Neta en el 1T04, el rendimiento sobre activos del
sector (ROA)3 en el trimestre se ubicó en 3.81%, cifra que se compara mejor respecto a varios
trimestres anteriores, en particular respecto al 4T03.
Asimismo, como resultado del incremento en la Utilidad Neta en mayor proporción que aumento
en el Capital Contable del sector, el rendimiento sobre el capital (ROE)4 aumentó considerablemente
y se ubicó en 6.37% en el 1T04.
Margen Financiero
En el 1T04, el Margen Financiero del sector fue de 392 mdp, que significa un crecimiento de
14.69% respecto al 4T03. (55 mdp).
Este incremento trimestral estuvo determinado por el aumento de 15.94% en el subsector de No
Agrupadas. Mientras que el Margen Financiero del subsector de empresas Agrupadas disminuyó
13.86% en el trimestre.
Cabe destacar que el crecimiento trimestral de 55 mdp en el Margen Financiero del sector en su
conjunto fue resultado principalmente del aumento en los ingresos por intereses por 39 mdp.
3 ROA = Utilidad Neta / Activos Totales
4 ROE = Utilidad Neta/ Capital Contable
88
Gastos de Administración
En el 1T04 el flujo del Gasto Administrativo del sector fue de 347 mdp, que comparado con el valor
del 1T03, indica un incremento anual de 23.10%, pero una reducción del 23.12% comparado con
el 4T03. El resultado trimestral estuvo determinado principalmente por la disminución de 22.76%
en el subsector No Agrupadas, ya que representa una elevada proporción (el 98.26%) del total de
los Gastos de Administración del sector.
Conviene señalar que el comportamiento en este rubro se debió en parte a lo ocurrido en una sola
entidad, cuyos Gastos de Administración disminuyeron 61 mdp durante el trimestre. Además,
cabe enfatizar que en el 1T04 esta entidad alcanzó la mayor participación dentro del Activo Total
del sector.
Cabe destacar que el comportamiento de este rubro es importante para el sector, ya que es uno
de los factores que explica en gran medida el incremento en la Utilidad Neta del sector.
89
Asimismo, los resultados en los Gastos de Administración señalados, se reflejaron sobre una
mejoría en el indicador de Eficiencia Operativa5 del sector, que en el 1T04 se colocó en 34.49%,
en tanto que en el 4T03 fue de 42.82%. El indicador para las empresas Agrupadas se mantuvo muy
bajo en comparación con el de las empresas No Agrupadas, 4.31% vs 39.38%.
Cuentas de Orden
En el 1T04, el monto de las Cuentas de Orden fue de 41,215 mdp, con un incremento real de
12.91% durante el trimestre. Por la naturaleza del sector, los conceptos más representativos de las
Cuentas de Orden son Mercancías Almacenadas y Cuentas de Registro con una participación de
48.75% y 34.25%, respectivamente.
El avance trimestral de las Cuentas de Orden estuvo determinada principalmente por el incremento
de 8.09% que se presentó en el subsector de empresas No Agrupadas, ya que presenta una
participación de 90.52% del total de las Cuentas de Orden. El subsector de Agrupadas observó un
incremento de 96.81% en este rubro durante el 1T04, pero su efecto para el sector fue marginal
debido a que representan sólo el 9.48% de este concepto financiero.
Gastos de Administración
Flujo trimestral en millones de pesos
Participación Variación ($) Variación Real (%)
1T03 4T03 1T04 % Trimestral Anual Trimestral Anual
Gastos de administración 270.29 444.14 346.81 100.00 -97.34 76.52 -23.12 23.10
Remunerac.y prestac. al
personal y consejeros 25.85 30.41 26.44 7.62 -3.97 0.59 -14.40 -1.87
Honorarios 44.27 64.25 59.01 17.01 -5.25 14.73 -9.58 27.87
Rentas 54.51 45.08 44.53 12.84 -0.56 -9.99 -2.75 -21.64
Gastos de promoción y publicidad 1.23 2.16 1.38 0.40 -0.79 0.14 -37.33 7.05
Impuestos y derechos diversos 5.05 15.07 3.35 0.97 -11.73 -1.70 -78.13 -36.42
Gastos no deducibles 2.64 11.28 3.02 0.87 -8.25 0.39 -73.60 10.11
Gastos para contingencia por
faltantes de mercancía 2.51 2.26 2.38 0.69 0.12 -0.13 3.65 -9.09
Gastos en tecnología 0.03 0.06 0.10 0.03 0.04 0.06 58.04 190.92
Depreciaciones y amortizaciones 26.89 28.35 22.47 6.48 -5.88 -4.42 -21.96 -19.83
Otros gastos de administración y
promoción 98.76 224.36 175.12 50.50 -49.24 76.36 -23.15 70.13
Incremento por actualización
de gastos de administración 8.54 20.86 9.02 2.60 -11.84 0.48 -57.43 1.34
No agrupadas 264.27 434.41 340.77 98.26 -93.64 76.50 -22.76 23.71
Agrupadas 6.01 9.73 6.03 1.74 -3.70 0.02 -38.98 -3.73
Sistema 270.29 444.14 346.81 100.00 -97.34 76.52 -23.12 23.10
5 Eficiencia Operativa = Gastos de administración / Activo Total
90
En las Cuentas de Orden del Sector destaca el rubro de Depósitos de Bienes, con poco más del
48% del monto total, ya que este concepto incluye a las Mercancías Almacenadas y en Tránsito,
las cuales reflejan la actividad sustantiva del sector.
CAPITALIZACION
En el 1T04, el Capital Contable del sector fue de 2,449 mdp, cifra 2.15% mayor que la del 4T03.
Esto fue consecuencia del desempeño que mostraron las empresas No Agrupadas, cuyo capital
aumentó 2.02% en el trimestre, las cuales además concentran la mayor parte del capital contable
del sector, con una participación del 94.96%. Mientras que para las empresas Agrupadas se
avanzó con el 4.68% respecto al 4T03.
Cuentas de Orden
Millones de pesos
Participación Crecimiento Real (%)
Cuentas de Orden 1T03 4T03 1T04 % Trimestral Anual
Deposito de Bienes 24,254 18,085 20,095 32.78 9.40 -20.51
Mercancías Almacenadas 24,250 18,057 20,091 32.77 9.55 -20.51
Mercancías en Transito 4 27 4 0.01 -86.17 -15.25
Obligaciones Contingentes 10 8 8 0.01 -10.88 -24.16
Bienes en Custodia o en Administración 11,288 5,154 6,998 11.41 33.69 -40.52
Cuentas de Registro 12,597 12,692 14,115 33.02 9.50 7.50
Total 72,403 54,023 61,310 100.00 11.74 -18.76
Agrupadas 1,613 1,954 3,906 6.37 96.81 132.37
No Agrupadas 46,536 33,984 37,309 60.85 8.09 -23.08
Total 48,149 35,938 41,215 67.22 12.91 -17.87
Almacenes Generales de Depósito
ESTADÍSTICAS DE LOS
Indicadores Financieros
93
Almacenes Generales de Depósito Marzo 2004
(Porcentajes)
Penetración Capital
de Mercado ROA ROE contable /
(1) (2) (3) Activo total
Utilidad neta /
Préstamos de
Bancos y de otros
organismos
Almacenes Generales de Depósito 100.00 3.81 6.37 61.08 22.79
Almacenadora Mercader 30.40 11.55 16.13 70.86 104.85
Accel 21.67 0.22 0.32 69.08 2.14
Almacenadora Sur 9.85 0.44 0.60 74.86 0.00
Afirme 4.76 4.23 25.77 23.20 5.13
Banorte 7.49 5.42 21.10 26.35 8.63
Grupo Almacenador Mexicano 3.67 (2.85) (22.68) 13.56 0.00
Logyx 2.80 (0.91) (2.22) 41.20 (5.48)
Almacenadora Kuehne & Nagel 2.76 (1.35) (2.25) 59.40 (11.28)
Regional del Golfo 2.62 7.82 11.69 68.39 96.40
Moderno 1.87 6.16 10.84 61.11 103.01
México 2.30 12.40 35.68 31.51 0.00
Inter Americana 1.64 (1.70) (2.01) 85.71 (80.75)
Bital 1.14 (39.23) (55.91) 68.77 0.00
Regional Mexicana 1.13 (16.43) (25.16) 65.18 (176.74)
Gómez 0.91 (8.36) (10.56) 78.81 0.00
General 0.88 0.96 1.31 73.93 0.00
Del Yaqui 0.84 (19.62) (22.42) 87.35 0.00
Del Valle de México 0.94 5.40 8.06 65.16 0.00
Generales del Bajío 0.87 16.18 28.76 60.85 0.00
Transunisa 0.78 6.50 8.86 74.51 359.31
Industrial, Agrícola y Comercial 0.68 (6.31) (10.28) 61.43 0.00
(1) Activo total de cada almacén / Total de activos del sistema (sin almacenes intervenidos y en situación especial).
(2) Utilidad del trimestre anualizada / Activo total promedio.
(3) Utilidad del trimestre anualizada / Capital contable promedio.
Almacenes Generales de Depósito(Miles de pesos)
Activo
Disponibilidades
Inversiones en valores
Títulos para negociar
Títulos disponibles para la venta
Títulos conservados a vencimiento
Títulos recibidos en reporto
Cartera de crédito vigente
Créditos comerciales
Créditos a entidades financieras
Cartera de crédito vencida
Créditos comerciales
Créditos a entidades financieras
Estimaciones preventivas para riesgos crediticios
Otras cuentas por cobrar (neto)
Bienes adjudicados
Inmuebles, mobiliario y equipo (neto)
Inversiones permanentes en acciones
Impuestos diferidos (neto)
Otros activos, cargos diferidos e intangibles
Pasivo
Pasivos bursátiles
Préstamos bancarios y de otros organismos
Otras cuentas por pagar
ISR y PTU por pagar
Acreedores diversos y otras cuentas por pagar
Obligaciones subordinadas en circulación
Impuestos diferidos (neto)
Créditos diferidos
Capital Contable
Capital Contribuido
Capital social
Primas en venta de acciones
Capital Ganado
Reservas de capital
Resultado de ejercicios anteriores
Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta
Exceso (insuficiencia) en la actualización del capital contable
Resultado por tenencia de activos no monetarios
Por valuación de activo fijo
Por valuación de inversiones permanentes en acciones
Ajustes por obligaciones laborales al retiro
Resultado neto
Cuentas de Orden
Pasivos contingentes
Depósito de bienes
Bienes en custodia o en administración
Otras cuentas de registro
94
Estado de Contabilidad
Almacenadora Almacenadora
Total Mercader Accel Sur Afirme Banorte
4,009,538 1,218,963 869,051 395,137 190,874 300,257
223,714 145,147 16,402 2,037 807 34,696
26,676 0 3,815 7,696 1,800 0
15,139 0 0 0 1,800 0
7,698 0 0 7,696 0 0
24 0 0 0 0 0
3,815 0 3,815 0 0 0
122,623 69,709 0 0 32,219 0
122,623 69,709 0 0 32,219 0
0 0 0 0 0 0
4,176 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
(21,719) 0 0 0 (17,543) 0
703,110 236,377 62,480 27,851 117,477 20,821
2,790 0 0 0 0 0
2,427,117 733,915 751,014 314,906 17,136 49,329
12,906 (5,342) 243 0 0 1,066
79,878 0 0 32,650 3,707 0
428,267 39,158 35,099 9,997 35,271 194,345
1,560,345 355,181 268,743 99,322 146,583 221,142
0 0 0 0 0 0
627,887 145,249 88,692 0 143,392 186,101
772,493 209,932 58,911 99,322 3,191 9,769
23,083 1,573 181 34 0 60
749,410 208,360 58,729 99,287 3,191 9,709
0 0 0 0 0 0
157,805 0 119,144 0 0 25,273
2,161 0 1,997 0 0 0
2,449,194 863,782 600,308 295,815 44,291 79,114
3,142,451 1,261,356 372,976 664,807 47,037 75,381
0 0 0 0 0 0
76,087 1,298 34,519 3,301 1,369 8,061
(1,013,055) (357,383) (47,262) (512,939) 4,401 39,259
9,585 0 0 0 0 0
243,042 (75,256) 239,594 141,377 (11,260) (2,456)
(50,905) 0 0 (4,836) 0 (45,201)
(45,201) 0 0 0 0 (45,201)
(5,704) 0 0 (4,836) 0 0
3,668 0 0 3,668 0 0
38,322 33,766 481 437 2,743 4,070
7,524 0 0 0 0 0
20,094,898 3,207,198 3,294,743 1,893,938 952,197 560,830
6,998,321 1,498,141 2,211,892 542,568 0 0
14,114,661 3,418,115 2,406,866 1,351,370 400,408 1,992,505
95
Marzo 2004
Estado de Resultados
Ingresos por servicios
De almacenaje
De manejo de seguros
De maniobras
De fumigación
De clasificación y criba
De maquilas
De alquiler de envases
De transformación de productos
Otros
Incremento por actualización de ingresos por servicios
Ingresos por intereses
Intereses de cartera de crédito vigente
Intereses cobrados de cartera de crédito vencida
Intereses y rendimientos provenientes
de instrumentos financieros
Intereses y rendimientos provenientes
de operaciones de reporto
Intereses de disponibilidades
Comisiones por operaciones de crédito
Premios
Utilidad por valorización
Gastos por maniobras
En bodegas propias
En bodegas habilitadas
Incremento por actualización de gastos por maniobras
Gastos por intereses
Intereses por préstamos bancarios y de otros organismos
Comisiones por operaciones relativas a captación
Intereses por obligaciones subordinadas de conversión obligatoria
Intereses por pagarés financieros con garantía fiduciaria
Pérdida en cambios por valorización
Valorización de instrumentos indizados
Incremento por actualización de gastos por intereses
Resultado por posición monetaria
Margen financiero
Estimación preventiva para riesgos crediticios
Margen financiero ajustado por riesgos crediticios
Comisiones y tarifas cobradas
Comisiones pagadas
Resultado por intermediación
Ingresos (egresos) totales de la operación
Gastos de administración
De personal
De administración
Depreciaciones y amortizaciones
Resultado de la operación
Otros productos
Otros gastos
Resultado antes de ISR y PTU
I. S. R. y P. T. U. causados
I. S. R. y P. T. U. diferidos
Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadasParticipación en el resultado de subsidiarias y asociadas
Resultado por operaciones continuas
Operaciones discontinuas, partidas extraordinarias
y cambios en políticas contables
Resultado Neto
Almacenadora Almacenadora
Total Mercader Accel Sur Afirme Banorte
397,696 165,869 66,063 30,126 4,130 5,189
165,983 29,650 45,051 12,232 3,845 4,701
13,168 4,209 4,066 407 63 203
23,360 1,151 3,098 6,856 8 0
921 551 0 370 0 0
732 256 0 477 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
(218) 0 0 0 0 0
190,873 128,513 13,476 9,628 186 254
2,877 1,539 373 155 28 30
53,773 9,959 556 390 5,593 788
15,871 9,950 0 57 5,527 0
408 0 388 0 0 0
496 0 0 333 10 0
67 0 67 0 0 0
762 0 8 0 40 632
35,025 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
1,143 8 93 0 17 156
38,968 19,603 685 9,559 0 0
38,663 19,427 682 9,514 0 0
0 0 0 0 0 0
305 176 3 45 0 0
20,784 7,833 2,903 0 4,939 436
19,479 7,525 2,825 0 4,905 418
163 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
1,023 272 62 0 0 15
0 0 0 0 0 0
119 37 16 0 34 3
(39) (1,219) 598 (527) (342) 2,418
391,678 147,172 63,628 20,430 4,442 7,959
7,620 0 302 0 9 0
384,058 147,172 63,326 20,430 4,433 7,959
0 0 0 0 0 0
1,108 0 198 60 7 20
0 0 0 0 0 0
382,950 147,172 63,128 20,370 4,426 7,939
346,806 117,760 64,984 18,103 3,154 2,878
26,441 266 1,718 785 0 0
297,897 112,442 59,281 13,320 2,782 2,069
22,467 5,052 3,985 3,998 372 809
36,144 29,413 (1,857) 2,266 1,272 5,061
583,201 62,853 2,769 583 114,207 384,025
564,706 57,587 160 1,069 111,380 382,157
54,638 34,679 752 1,780 4,098 6,929
14,561 913 272 1,041 1,355 0
3,289 0 0 302 0 2,840
36,789 33,766 481 437 2,743 4,089
1,533 0 0 0 0 (19)
38,322 33,766 481 437 2,743 4,070
0 0 0 0 0 0
38,322 33,766 481 437 2,743 4,070
Almacenes Generales de Depósito(Miles de pesos)
Activo
Disponibilidades
Inversiones en valores
Títulos para negociar
Títulos disponibles para la venta
Títulos conservados a vencimiento
Títulos recibidos en reporto
Cartera de crédito vigente
Créditos comerciales
Créditos a entidades financieras
Cartera de crédito vencida
Créditos comerciales
Créditos a entidades financieras
Estimaciones preventivas para riesgos crediticios
Otras cuentas por cobrar (neto)
Bienes adjudicados
Inmuebles, mobiliario y equipo (neto)
Inversiones permanentes en acciones
Impuestos diferidos (neto)
Otros activos, cargos diferidos e intangibles
Pasivo
Pasivos bursátiles
Préstamos bancarios y de otros organismos
Otras cuentas por pagar
ISR y PTU por pagar
Acreedores diversos y otras cuentas por pagar
Obligaciones subordinadas en circulación
Impuestos diferidos (neto)
Créditos diferidos
Capital Contable
Capital Contribuido
Capital social
Primas en venta de acciones
Capital Ganado
Reservas de capital
Resultado de ejercicios anteriores
Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta
Exceso (insuficiencia) en la actualización del capital contable
Resultado por tenencia de activos no monetarios
Por valuación de activo fijo
Por valuación de inversiones permanentes en acciones
Ajustes por obligaciones laborales al retiro
Resultado neto
Cuentas de Orden
Pasivos contingentes
Depósito de bienes
Bienes en custodia o en administración
Otras cuentas de registro
96
Estado de Contabilidad
Regional
Logyx del Golfo Moderno México
147,011 112,334 110,534 105,021 75,044 92,090
61 4,725 3,122 1,681 595 4,341
0 752 0 0 0 1
0 752 0 0 0 0
0 0 0 0 0 1
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
4,176 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
(4,176) 0 0 0 0 0
10,989 27,184 21,809 41,187 27,952 18,428
1,812 0 0 201 0 0
101,973 60,929 72,800 37,818 39,789 18,228
0 0 0 16,940 0 0
31,489 0 3,584 0 0 4,269
687 18,744 9,218 7,194 6,707 46,822
127,080 66,055 44,878 33,196 29,183 63,069
0 0 0 0 0 0
0 18,917 26,094 8,498 4,713 0
127,080 45,496 18,621 22,115 22,801 63,069
1,029 28 318 1,590 3,481 10,601
126,051 45,468 18,303 20,525 19,320 52,468
0 0 0 0 0 0
0 1,642 0 2,583 1,669 0
0 0 164 0 0 0
19,931 46,279 65,656 71,825 45,861 29,021
44,727 45,256 118,779 54,356 25,034 27,916
0 0 0 0 0 0
0 3,579 1,348 5,545 1,463 1,144
(28,837) 18,179 (23,661) 14,905 8,333 (16,041)
0 0 6,605 0 0 0
5,103 (20,479) (37,048) (4,196) 9,806 13,535
0 0 0 (869) 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 (869) 0 0
0 0 0 0 0 0
(1,061) (256) (368) 2,083 1,225 2,466
0 0 0 215 0 6,603
495,059 1,340,806 324,246 2,917,843 987,504 1,074,337
0 72,208 324,246 1,988,004 1,877 0
51,446 256,286 49,363 930,175 120,183 351,850
GrupoAlmacenador
Méxicano
AlmacenadoraKuehne& Nagel
97
Marzo 2004
Estado de Resultados
Ingresos por servicios
De almacenaje
De manejo de seguros
De maniobras
De fumigación
De clasificación y criba
De maquilas
De alquiler de envases
De transformación de productos
Otros
Incremento por actualización de ingresos por servicios
Ingresos por intereses
Intereses de cartera de crédito vigente
Intereses cobrados de cartera de crédito vencida
Intereses y rendimientos provenientes
de instrumentos financieros
Intereses y rendimientos provenientes
de operaciones de reporto
Intereses de disponibilidades
Comisiones por operaciones de crédito
Premios
Utilidad por valorización
Gastos por maniobras
En bodegas propias
En bodegas habilitadas
Incremento por actualización de gastos por maniobras
Gastos por intereses
Intereses por préstamos bancarios y de otros organismos
Comisiones por operaciones relativas a captación
Intereses por obligaciones subordinadas de conversión obligatoria
Intereses por pagarés financieros con garantía fiduciaria
Pérdida en cambios por valorización
Valorización de instrumentos indizados
Incremento por actualización de gastos por intereses
Resultado por posición monetaria
Margen financiero
Estimación preventiva para riesgos crediticios
Margen financiero ajustado por riesgos crediticios
Comisiones y tarifas cobradas
Comisiones pagadas
Resultado por intermediación
Ingresos (egresos) totales de la operación
Gastos de administración
De personal
De administración
Depreciaciones y amortizaciones
Resultado de la operación
Otros productos
Otros gastos
Resultado antes de ISR y PTU
I. S. R. y P. T. U. causados
I. S. R. y P. T. U. diferidos
Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadasParticipación en el resultado de subsidiarias y asociadas
Resultado por operaciones continuas
Operaciones discontinuas, partidas extraordinarias
y cambios en políticas contables
Resultado Neto
Regional
Logyx del Golfo Moderno México
7,331 33,562 4,802 18,701 28,320 (6,350)
5,686 19,696 1,576 12,771 8,817 (9,737)
105 1,196 163 946 326 468
39 760 2,926 3,954 1,137 340
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
1,459 11,727 92 932 17,878 2,568
43 183 46 98 162 11
2 97 267 86 1 35,020
0 0 0 0 0 0
0 21 0 0 0 0
0 6 0 0 0 30
0 0 0 0 0 0
2 31 1 56 0 1
0 0 0 0 0 34,989
0 0 0 0 0 0
0 39 266 30 1 0
17 20 0 3,306 3,216 1,364
17 20 0 3,290 3,193 1,358
0 0 0 0 0 0
0 0 0 16 23 6
1,373 1,698 529 221 164 0
1,365 1,660 511 187 0 0
0 0 0 0 163 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 28 15 32 0 0
0 0 0 0 0 0
8 10 3 1 1 0
0 443 116 (514) (87) 106
5,944 32,383 4,656 14,746 24,854 27,412
0 33 (643) 0 60 6,999
5,944 32,350 5,299 14,746 24,794 20,413
0 0 0 0 0 0
24 80 34 52 251 9
0 0 0 0 0 0
5,920 32,270 5,265 14,693 24,543 20,403
8,360 32,613 7,596 13,718 22,658 8,271
3,078 115 1,655 5,118 362 2,942
4,218 30,786 5,828 8,156 20,699 5,129
1,063 1,712 113 445 1,598 200
(2,440) (343) (2,330) 975 1,885 12,132
1,379 188 2,122 161 0 8,780
0 17 0 0 0 9,112
(1,061) (172) (208) 1,136 1,885 11,801
0 84 0 603 660 9,335
0 0 160 0 0 0
(1,061) (256) (368) 532 1,225 2,466
0 0 0 1,551 0 0
(1,061) (256) (368) 2,083 1,225 2,466
0 0 0 0 0 0
(1,061) (256) (368) 2,083 1,225 2,466
GrupoAlmacenador
Méxicano
AlmacenadoraKuehne& Nagel
Almacenes Generales de Depósito(Miles de pesos)
Activo
Disponibilidades
Inversiones en valores
Títulos para negociar
Títulos disponibles para la venta
Títulos conservados a vencimiento
Títulos recibidos en reporto
Cartera de crédito vigente
Créditos comerciales
Créditos a entidades financieras
Cartera de crédito vencida
Créditos comerciales
Créditos a entidades financieras
Estimaciones preventivas para riesgos crediticios
Otras cuentas por cobrar (neto)
Bienes adjudicados
Inmuebles, mobiliario y equipo (neto)
Inversiones permanentes en acciones
Impuestos diferidos (neto)
Otros activos, cargos diferidos e intangibles
Pasivo
Pasivos bursátiles
Préstamos bancarios y de otros organismos
Otras cuentas por pagar
ISR y PTU por pagar
Acreedores diversos y otras cuentas por pagar
Obligaciones subordinadas en circulación
Impuestos diferidos (neto)
Créditos diferidos
Capital Contable
Capital Contribuido
Capital social
Primas en venta de acciones
Capital Ganado
Reservas de capital
Resultado de ejercicios anteriores
Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta
Exceso (insuficiencia) en la actualización del capital contable
Resultado por tenencia de activos no monetarios
Por valuación de activo fijo
Por valuación de inversiones permanentes en acciones
Ajustes por obligaciones laborales al retiro
Resultado neto
Cuentas de Orden
Pasivos contingentes
Depósito de bienes
Bienes en custodia o en administración
Otras cuentas de registro
98
Estado de Contabilidad
Inter- Regional Del
americana Bital Mexicana Gómez General Yaqui
65,783 45,627 45,288 36,513 35,355 33,538
1,505 1,186 166 1,389 471 235
24 0 0 2,276 1,516 8,325
0 0 0 2,276 1,516 8,325
0 0 0 0 0 0
24 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
18,604 0 0 0 2,091 0
18,604 0 0 0 2,091 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
7,039 3,870 12,900 4,980 12,060 5,184
0 0 0 0 0 0
34,961 37,427 29,840 16,339 17,249 17,597
0 0 0 0 0 0
0 0 0 3,467 711 0
3,649 3,144 2,381 8,061 1,256 2,196
9,403 14,248 15,770 7,735 9,216 4,242
0 0 0 0 0 0
1,410 0 4,823 0 0 0
7,993 9,865 10,110 7,735 9,216 1,967
907 666 0 (169) 163 0
7,086 9,199 10,110 7,905 9,052 1,967
0 0 0 0 0 0
0 4,382 836 0 0 2,275
0 0 0 0 0 0
56,379 31,380 29,518 28,777 26,139 29,296
44,293 54,000 41,251 26,057 33,676 54,261
0 0 0 0 0 0
2,516 2,697 1,368 1,776 350 1,302
10,044 (20,646) (7,016) (9,193) (9,523) (16,577)
0 0 0 2,979 0 0
(192) 0 (4,193) 7,921 1,552 (8,018)
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
(281) (4,671) (1,892) (764) 84 (1,672)
0 289 0 0 0 0
253,275 390,157 203,804 602,997 433,627 80,126
0 0 0 359,242 0 0
595,627 363,193 376,572 1,119,451 2,229 320,107
99
Marzo 2004
Estado de Resultados
Ingresos por servicios
De almacenaje
De manejo de seguros
De maniobras
De fumigación
De clasificación y criba
De maquilas
De alquiler de envases
De transformación de productos
Otros
Incremento por actualización de ingresos por servicios
Ingresos por intereses
Intereses de cartera de crédito vigente
Intereses cobrados de cartera de crédito vencida
Intereses y rendimientos provenientes
de instrumentos financieros
Intereses y rendimientos provenientes
de operaciones de reporto
Intereses de disponibilidades
Comisiones por operaciones de crédito
Premios
Utilidad por valorización
Gastos por maniobras
En bodegas propias
En bodegas habilitadas
Incremento por actualización de gastos por maniobras
Gastos por intereses
Intereses por préstamos bancarios y de otros organismos
Comisiones por operaciones relativas a captación
Intereses por obligaciones subordinadas de conversión obligatoria
Intereses por pagarés financieros con garantía fiduciaria
Pérdida en cambios por valorización
Valorización de instrumentos indizados
Incremento por actualización de gastos por intereses
Resultado por posición monetaria
Margen financiero
Estimación preventiva para riesgos crediticios
Margen financiero ajustado por riesgos crediticios
Comisiones y tarifas cobradas
Comisiones pagadas
Resultado por intermediación
Ingresos (egresos) totales de la operación
Gastos de administración
De personal
De administración
Depreciaciones y amortizaciones
Resultado de la operación
Otros productos
Otros gastos
Resultado antes de ISR y PTU
I. S. R. y P. T. U. causados
I. S. R. y P. T. U. diferidos
Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadasParticipación en el resultado de subsidiarias y asociadas
Resultado por operaciones continuas
Operaciones discontinuas, partidas extraordinarias
y cambios en políticas contables
Resultado Neto
Inter- Regional Del
americana Bital Mexicana Gómez General Yaqui
5,216 5,715 6,151 6,255 2,476 477
4,103 4,757 3,438 5,594 1,899 474
0 0 272 367 48 0
247 0 1,402 163 137 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 (218) 0 0 0
837 929 1,218 91 380 0
29 29 38 40 13 3
799 1 13 17 17 130
301 0 13 0 12 11
0 0 0 0 0 0
1 0 0 0 0 118
0 0 0 0 0 0
(52) 1 0 27 0 1
36 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
513 0 0 (10) 5 1
72 248 768 102 7 0
71 246 736 101 7 0
0 0 0 0 0 0
1 2 33 1 0 0
592 0 56 0 14 1
15 0 54 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
571 0 0 0 14 1
0 0 0 0 0 0
6 0 1 0 0 0
(360) 1 0 (218) (30) (198)
4,990 5,470 5,340 5,951 2,441 407
409 427 0 0 0 0
4,581 5,042 5,340 5,951 2,441 407
0 0 0 0 0 0
0 4 28 66 0 4
0 0 0 0 0 0
4,581 5,038 5,313 5,885 2,441 403
5,588 10,250 7,287 7,451 2,290 2,200
2,234 0 1,834 2,734 702 259
3,056 9,394 4,909 4,288 1,467 1,844
298 856 544 429 122 97
(1,007) (5,212) (1,975) (1,566) 151 (1,797)
1,064 543 86 974 41 2,939
57 16 3 155 108 2,814
0 (4,684) (1,892) (747) 84 (1,672)
281 0 0 16 0 0
0 (13) 0 0 0 0
(281) (4,671) (1,892) (764) 84 (1,672)
0 0 0 0 0 0
(281) (4,671) (1,892) (764) 84 (1,672)
0 0 0 0 0 0
(281) (4,671) (1,892) (764) 84 (1,672)
Almacenes Generales de Depósito(Miles de pesos)
Activo
Disponibilidades
Inversiones en valores
Títulos para negociar
Títulos disponibles para la venta
Títulos conservados a vencimiento
Títulos recibidos en reporto
Cartera de crédito vigente
Créditos comerciales
Créditos a entidades financieras
Cartera de crédito vencida
Créditos comerciales
Créditos a entidades financieras
Estimaciones preventivas para riesgos crediticios
Otras cuentas por cobrar (neto)
Bienes adjudicados
Inmuebles, mobiliario y equipo (neto)
Inversiones permanentes en acciones
Impuestos diferidos (neto)
Otros activos, cargos diferidos e intangibles
Pasivo
Pasivos bursátiles
Préstamos bancarios y de otros organismos
Otras cuentas por pagar
ISR y PTU por pagar
Acreedores diversos y otras cuentas por pagar
Obligaciones subordinadas en circulación
Impuestos diferidos (neto)
Créditos diferidos
Capital Contable
Capital Contribuido
Capital social
Primas en venta de acciones
Capital Ganado
Reservas de capital
Resultado de ejercicios anteriores
Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta
Exceso (insuficiencia) en la actualización del capital contable
Resultado por tenencia de activos no monetarios
Por valuación de activo fijo
Por valuación de inversiones permanentes en acciones
Ajustes por obligaciones laborales al retiro
Resultado neto
Cuentas de Orden
Pasivos contingentes
Depósito de bienes
Bienes en custodia o en administración
Otras cuentas de registro
100
Estado de Contabilidad
Del Valle Generales
de México del Bajío Transunisa
37,537 34,965 31,177 27,442
3,940 804 40 362
0 363 107 0
0 363 107 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
7,703 21,377 10,665 4,777
0 251 526 0
24,516 10,755 18,333 22,263
0 0 0 0
0 0 0 0
1,376 1,415 1,507 40
13,078 13,689 7,948 10,584
0 0 0 0
0 0 0 0
13,078 13,689 7,948 10,584
325 2 2,274 18
12,753 13,687 5,674 10,566
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
24,459 21,276 23,229 16,858
32,988 37,535 55,529 25,235
0 0 0 0
2,921 1,015 225 291
(5,375) (10,334) (25,598) (17,792)
0 0 0 0
(6,560) (8,316) (7,431) 9,559
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
484 1,377 505 (435)
0 317 99 0
413,733 582,421 13,675 72,383
0 0 0 145
0 6,111 1,826 977
Industrial,Agrícola yComercial
101
Marzo 2004
Estado de Resultados
Ingresos por servicios
De almacenaje
De manejo de seguros
De maniobras
De fumigación
De clasificación y criba
De maquilas
De alquiler de envases
De transformación de productos
Otros
Incremento por actualización de ingresos por servicios
Ingresos por intereses
Intereses de cartera de crédito vigente
Intereses cobrados de cartera de crédito vencida
Intereses y rendimientos provenientes
de instrumentos financieros
Intereses y rendimientos provenientes
de operaciones de reporto
Intereses de disponibilidades
Comisiones por operaciones de crédito
Premios
Utilidad por valorización
Gastos por maniobras
En bodegas propias
En bodegas habilitadas
Incremento por actualización de gastos por maniobras
Gastos por intereses
Intereses por préstamos bancarios y de otros organismos
Comisiones por operaciones relativas a captación
Intereses por obligaciones subordinadas de conversión obligatoria
Intereses por pagarés financieros con garantía fiduciaria
Pérdida en cambios por valorización
Valorización de instrumentos indizados
Incremento por actualización de gastos por intereses
Resultado por posición monetaria
Margen financiero
Estimación preventiva para riesgos crediticios
Margen financiero ajustado por riesgos crediticios
Comisiones y tarifas cobradas
Comisiones pagadas
Resultado por intermediación
Ingresos (egresos) totales de la operación
Gastos de administración
De personal
De administración
Depreciaciones y amortizaciones
Resultado de la operación
Otros productos
Otros gastos
Resultado antes de ISR y PTU
I. S. R. y P. T. U. causados
I. S. R. y P. T. U. diferidos
Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadasParticipación en el resultado de subsidiarias y asociadas
Resultado por operaciones continuas
Operaciones discontinuas, partidas extraordinarias
y cambios en políticas contables
Resultado Neto
Del Valle Generales
de México del Bajío Transunisa
5,266 5,155 1,402 1,839
4,036 5,155 665 1,576
209 0 0 120
349 0 722 71
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
639 0 4 61
34 0 12 11
7 0 26 6
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
7 0 1 6
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 24 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 25 0
0 0 13 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 11 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 (294) (18) 87
5,274 4,861 1,385 1,932
0 23 0 0
5,274 4,838 1,385 1,932
0 0 0 0
25 238 3 4
0 0 0 0
5,248 4,600 1,382 1,928
4,829 3,460 993 2,363
274 1,279 189 898
4,377 2,110 397 1,347
178 71 407 118
419 1,140 389 (435)
65 254 170 0
0 18 55 0
484 1,377 505 (435)
0 0 0 0
0 0 0 0
484 1,377 505 (435)
0 0 0 0
484 1,377 505 (435)
0 0 0 0
484 1,377 505 (435)
Industrial,Agrícola yComercial
Casas de Cambio
NOTA TECNICA DE
105
Nota Técnica
ANTECEDENTES
Las casas de cambio como instituciones que realizan la actividad auxiliar del crédito surgen en
México en 1984. Estas son sociedades anónimas cuyo objetivo único consiste en la realización de
operaciones de compra, venta y cambio de divisas, incluyendo las que se lleven a cabo mediante
transferencias o transmisión de fondos, con el público dentro del territorio nacional.
Los segmentos de mercado a los que se dirigen las casas de cambio son el interbancario,
corporativo y remesas familiares. El primero atiende necesidades a gran escala, por montos
elevados, siendo los participantes principales bancos; el segundo se ocupa de las necesidades de
la planta productiva y el tercero se ocupa de operaciones de cambio de divisas que envían
nacionales residentes en el extranjero a residentes en territorio nacional.
Las actividades vedadas a este sector son la recepción de depósitos bancarios, fungir como avales,
otorgar fianzas y la adquisición de bienes inmuebles que no sean empleadas para sus propias
actividades.
Cabe señalar que con los objetivos de prevención y detección de operaciones con recursos de
procedencia ilícita, el sector implementó la figura del “Informe de Cumplimiento”, el cual consiste
en un documento emitido por un despacho de auditoría en el que se hace patente que las
medidas, acciones y políticas adoptadas por las casas de cambio para combatir el lavado de dinero
se aplican correctamente
MARCO JURÍDICO Y REGULATORIO
La existencia de las casas de cambio estaba reconocida dentro de la Ley de Instituciones de Crédito
publicada en el Diario Oficial de la Federación el 31 de mayo de 1941. Sin embargo es en la Ley
General de Organizaciones y Actividades Auxiliares de Crédito emitida el 20 de diciembre de 1984
donde se otorga a este sector el reconocimiento de organizaciones que realizan actividades
auxiliares del crédito.
Con el correr del tiempo, ésta Ley ha sufrido modificaciones que han afectado el entorno y el
funcionamiento del sector, entre éstas se cuentan las siguientes:
• Exigencia de que las casas de cambio cuenten con un capital mínimo para poder operar.
Disposición establecida en el artículo 4to. del Decreto por el que se reformaron y adicionaron
disposiciones a la LGOAAC emitido el 18 de diciembre de 1991
• Establecimiento de límites de capital individuales y agregados para el sector en el artículo 11º.
del Decreto por el que se reformaron y adicionaron disposiciones a la LGOAAC emitido el 14
de diciembre de 1993
• Obligación de las casas de cambio de convertir a dólares las operaciones denominadas en
moneda extranjera diferentes a esta divisa. Asimismo, se exige que el saldo en moneda
nacional y extranjera que las casas de cambio mantengan en la cuenta “remesas en camino”
no deberá exceder de dos veces su capital contable y éste para efectos de computo deberá
convertirse a dólares estadounidenses. Lo anterior se estableció en la modificación de las
Reglas de Operación Sexta, Séptima, Novena y Décima de Banco de México, a las que se
sujetaran las casas de cambio, emitidas el 24 de octubre de 2000.
106
Ampliación de la gama de operaciones que pueden celebrar las casas de cambio a fin de que
existan alternativas adicionales para obtener el servicio de recepción de pagos por cuenta de
terceros. Esto se estableció en las disposiciones emitidas por Banco de México el 11 de marzo de
2003 y que adicionan un inciso (g) y modifican los incisos e) y f) de la Segunda de las Reglas a las
que se sujetarán las casas de cambio en sus operaciones con divisas y metales preciosos
publicadas en el Diario de la Federación el 19 de agosto de 1999.
Marco Normativo Primario
La legislación aplicable a las casas de cambio es la siguiente:
• Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crédito, en específico los artículos
del 81 al 87-A
• Reglas de Operación a las que se sujetarán las Casas de Cambio en sus operaciones con divisas
y metales preciosos, emitidas por Banco de México
• Disposiciones de carácter general relacionadas con la prevención y detección de operaciones
con recursos de procedencia ilicita, emitidas por la Secretaría de Hacienda y Crédito Público
• Las disposiciones que en su momento dicten la Secretaría de Hacienda y Crédito Público y la
Comisión Nacional Bancaria y de Valores
Marco Normativo Complementario
• Ley General de Títulos y Operaciones de Créditos en cuanto a la emisión de cheques
• Ley General de Sociedades Mercantiles, en cuanto a la constitución y administración de las
casas de cambio
OTROS PARTICIPANTES DEL SECTOR
Se distinguen dos tipos de organizaciones que junto con las casas de cambio, conforman el sector.
Estos son los centros cambiarios y los servicios de transferencia de fondos. Los primeros llevan a
cabo operaciones de contado mientras que los segundos operaciones de pago.
Ambas figuras son empresas mercantiles, que por lo general no cuentan con un establecimiento
fijo y exclusivo. Y a diferencia de las casas de cambio, no requieren de autorización por parte de
la Secretaría de Hacienda y Crédito Público, no están sujetos a supervisión, sus operaciones no
están reglamentadas oficialmente, no cuentan con manuales de operación para prevenir y
detectar operaciones con recursos de procedencia ilícita y no están sujetos a requerimientos de
capitalización, salvo en el caso que sean sociedades anónimas.
EVOLUCION DE LAS
Casas de Cambio
Marzo 2004
109
Evolución de las Casas de Cambio (1) Marzo 2004
Durante el primer trimestre del 2004 (1T04) el sector se constituyó con 24 empresas en operación,
de las cuales 3 se clasifican como Agrupadas a grupos financieros2 , 20 como No Agrupadas y una
es Filial de entidad financiera del exterior. Cabe destacar que en este trimestre la casa de cambio
Arcambios se desincorporó del Grupo Financiero Arka, por lo que se clasifica como entidad No
Agrupada a partir de marzo del 2004.
El sector de casas de cambio está relativamente concentrado en cuanto a los activos, ya que el
subsector de empresas No Agrupadas tiene una participación del 78.80%, en tanto que en los
otros dos subsectores la participación es baja: las empresas Agrupadas con el 7.19% y la Filial del
Exterior con el 14.01%.
ACTIVO
En el 1T04 los activos ascendieron a 3,638 millones de pesos (mdp), lo que significó una caída de
2.54% en relación con el 4T03 (37 mdp), lo cual se explica en gran parte por lo ocurrido en el
subsector de empresas Agrupadas que disminuyó en el trimestre 22.52%, seguidas de las
empresas No Agrupadas con un decremento de 2.56%; mientras que el subsector de empresas
Filiales del Exterior aumentó 12.47%.
1 Las cifras se presentan en millones de pesos corrientes (mdp), salvo que se indique algo distinto. Las tasas de crecimiento, así como las gráficas, son en
términos reales en pesos de marzo del 2004.
2 Las Agrupadas son entidades que pertenecen a Grupos Financieros, en tanto que las No Agrupadas son entidades independientes.
3 Incluye Masari (5.73%), Vector Divisas (4.31%), B&B (4.08%), Tiber (3.43%), Catorce (2.55%), Money Tron (2.39%), Eurofimex (2.36%), Tamibe (2.33%),
Intercontinental (2.28%) Central de Divisas (2.09%), Divisas del Centro (2.01%), Order (1.94%), Nuevo León (1.25%) y Arcambios (0.25%).
110
Los conceptos más representativos del activo son: Disponibilidades con el 52.77% del total,
Cuentas por Cobrar (21.05%), Inversiones en Valores (13.81%), e Inmuebles, Mobiliario y Equipo
(9.44%).
La caída del 2.54% en el Activo Total durante el trimestre, se explica en su mayor parte por la
disminución en los rubros de Disponibilidades en 4.37% y de las Inversiones en Valores en
46.32%, los cuales tienen una contribución global del 66.57% del Activo Total del sector.
Disponibilidades
Al cierre del 1T04, el saldo en Disponibilidades fue de 1,920 mdp, que significó una caída del 4.37%
(57 mdp) respecto al 4T03 y una disminución de 19.78% (376 mdp) respecto 1T03.
111
El subsector con mayor participación en las Disponibilidades fue el de empresas No Agrupadas con
el 83.29%, seguida del subsector de Filiales del Exterior con el 12.59%, mientras que el subsector
de empresas Agrupadas contribuyó con sólo el 4.12%.
La contracción trimestral en las Disponibilidades fue producto de una baja en todos los subsectores;
en las empresas Agrupadas de 19.97%, en las No Agrupadas de 3.64% y en las Filiales del Exterior
de 2.98%.
Por la naturaleza de las empresas los conceptos más relevantes que integran son Bancos (40.94%),
Remesas en Camino (36.87%) y Caja, Billetes y Monedas (19.44%).
Asimismo, el resultado desfavorable durante el trimestre en las Disponibilidades se debió
principalmente a la situación que presentó el rubro de Caja, Billetes y Monedas, que disminuyó en
el trimestre 57 mdp, lo que significó una caída de 12.44% respecto al 4T03.
Inversiones en Valores
En el 1T04, las Inversiones en Valores alcanzaron los 502 mdp, cifra que resulta 46.32% menor que
el saldo registrado en el 4T03, y también inferior en 33.86% respecto al 1T03. Esta caída trimestral
fue producto principalmente de una reducción en los Títulos para Negociar por 359 mdp, al pasar
de 807 mdp en el 4T03 a 449 mdp en el 1T04.
Las Inversiones en Valores se componen de Títulos para Negociar que tiene el mayor peso en las
Inversiones en Valores con el 89.29%, Títulos Conservados a Vencimiento con el 6.08% y Títulos
Disponibles para la Venta con el 4.63%.
Asimismo, en el 1T04 los Títulos para Negociar, tuvieron una caída trimestral de 45.30%. De la
misma forma, los Títulos Disponibles para la Venta y los Conservados al Vencimiento registraron
bajas importantes, donde los primeros disminuyeron 48.57% y los segundos 56.68% en términos
reales en relación con el 4T03.
112
El subsector con mayor participación las inversiones fue el de las empresas No Agrupadas con el
69.05%, las cuales disminuyeron su tenencia de valores en 53.70% en términos reales, mientras
que en las empresas Agrupadas (con una participación de 27.97%) redujeron la tenencia en
valores en 24.74%.
En el 1T04, la empresa de Filial del Exterior adquirió Títulos Disponibles para la Venta por 15 mdp,
después de no mantener saldo alguno en sus Inversiones en Valores desde el 1T01, por lo que en
el trimestre participó con el 2.99% en las Inversiones de Valores.
PASIVO
En el 1T04, el monto de los Pasivos Totales fue de 1,882 mdp, de los cuales el 94.15% se refieren
al rubro de Acreedores Diversos.
En el 1T04 el saldo de los pasivos registró una caída de 6.56% respecto al 4T03, y una reducción
del 20.54% en relación con el 1T03.
La disminución trimestral en los pasivos del sector se debió principalmente a la reducción del
6.96% del subsector de empresas No Agrupadas, debido a que tienen una elevada participación
en el pasivo total, del 77.95%; así también por la contracción del 34.75% de uno de los
subsectores de menor participación que es el subsector de empresas Agrupadas.
113
Acreedores Diversos
Este rubro es el mas representativo del los pasivos, y al 1T04 el saldo fue de 1,772 mdp, lo que
significó un decremento de 7.41% en relación con el 4T03.
Dicho resultado se debió principalmente a la baja de 7.28% que presentaron las empresas No
Agrupadas, dada la alta participación que tienen.
Por su parte, el subsector de empresas Agrupadas registró una caída trimestral del 34.71%,
mientras que la empresa Filial del Exterior (con baja participación) registró un aumento del 20.81%
en relación con el 4T03.
4 Incluye: B&B (5.32%), Sterling (4.49%), Tiber (3.94%), Catorce (2.69%), Intercontinental (1.72%), Money Tron (1.54%), Vector Divisas (1.48%), Eurofimex
(1.43%), Tamibe (1.30%), Central de Divisas (0.17%), Order (0.12%), Divisas del Centro (0.04%), Nuevo León (0.03%) y Arcambios (0.01%).
114
Cuentas de Orden
En el 1T04 el saldo de Cuentas de Orden fue de 7,669 mdp, lo que implica un monto mayor en
101.19% respecto al trimestre anterior.
Esta cuenta la integran los siguientes rubros: Divisas a Recibir por Compras Diferidas, con la mayor
participación (81.63%), Cheques de Viajero en Consignación, Giros en Tránsito y Divisas a
entregar por Ventas Diferidas.
Cabe destacar que el fuerte incremento en el saldo de Cuentas de Orden durante el trimestre, fue
producto del aumento en el rubro de Divisas a Recibir por Compras Diferidas, que pasaron de un
saldo de 3,387 mdp en el 4T03 a 5,652 mdp en el 1T04.
Sin embargo, el rubro de Divisas a entregar por Ventas Diferidas también tuvo un fuerte impacto
en este comportamiento, ya que pasó de un saldo negativo de 862 mdp en el 4T03 a un saldo
positivo de 745 mdp en el 1T04, por lo que de excluirse esta cuenta, el rubro de Cuentas de Orden
registraría únicamente un avance de 47.73% respecto al 4T03 y una disminución de 12.37%
respecto al 1T03. Esto se explica principalmente por las características propias de la cuenta
financiera, ya que se refiere a las ventas de divisas por 24 y 48 horas.
Con excepción del rubro de Cheques de Viajero en Consignación, que registró un incremento
trimestral de 10.57%, el resto de los rubros que integran las Cuentas de Orden registraron
disminuciones en términos reales respecto al 4T03.
Asimismo, el aumento trimestral en las Cuentas de Orden se explica en gran medida por el
crecimiento del subsector de las empresas No Agrupadas de 3,182 mdp, que significó un aumento
de 94.65%, además por tener la mayor concentración en dicho rubro con el 83.96%. Por su parte,
los subsectores de menor participación; (empresas Agrupadas y la Filial del Exterior) aumentaron
únicamente en 717 mdp y 17 mdp en cada caso.
Cuentas de OrdenMillones de pesos de marzo 2004
Parti- Variación Variación Variación1T03 4T03 1T04 cipación Trimestral Real (%) Real (%)
(%) ($) vs 4T03 vs 1T03
Cheques de Viajero en Consignación 294 259 339 4.89 80 28.87 10.57
Giros en Tránsito 1,278 969 933 13.48 -36 -5.21 -29.94
Divisas a Recibir por Compras Diferidas 6,009 3,387 5,652 81.63 2,266 64.33 -9.75
TOTAL */ 7,581 4,615 6,924 100.00 2,310 47.73 -12.37
Divisas a Entregar por Ventas Diferidas -258 -862 745 1,606 -185.05 -377.05
TOTAL 7,323 3,753 7,669 3,916 101.19 0.47
*/ cifras nominales sin incluir el rubro de Divisas a entregar por Ventas Diferidas
115
RESULTADOS
En el 1T04, el sector de Casas de Cambio registró un aumento en el flujo de su Utilidad Neta, al
pasar una pérdida de 66 mdp durante el 4T03 a una utilidad de 24 mdp en el 1T04. Este favorable
desempeño se debió principalmente a los buenos resultados de Monex, cuya pérdida disminuyó
considerablemente, al pasar de 77 mdp en el 4T03 a sólo 4 mdp en el 1T04.
El subsector que mayor contribución tuvo en la Utilidad Neta fue el de empresas No Agrupadas
con un monto de 21 mdp, mismo que se compara mejor que el resultado del 4T03, que fue de 2
mdp. Mientras que las empresas Agrupadas reportaron una pérdida trimestral de 3.3 mdp, aunque
fue menor que lo registrado en el 4T03, de 75 mdp.
Asimismo, el avance trimestral en la Utilidad Neta del sector, es resultado principalmente de la
disminución en los gastos de administración por 116 mdp.
Utilidad NetaMillones de pesos de marzo 2004
Variación Variación (%)
1T03 4T03 1T04 Trim. ($) Trimestral Anual
Margen Financiero 626.12 511.17 473.73 -37.44 -8.75 -27.41
Comisiones Netas -30.48 -38.92 -38.27 0.65 -3.19 20.44
Gastos de Administración 451.06 491.99 376.24 -115.75 -24.71 -19.97
Resultado de la Operación 144.59 -19.74 59.21 78.95 -395.33 -60.71
Otros Productos 22.05 57.02 14.16 -42.86 -75.56 -38.40
Otros Gastos 18.80 61.99 11.43 -50.55 -81.84 -41.65
Resultado antes de ISR y PTU 147.83 -24.71 61.93 86.65 -346.76 -59.81
Resultado antes de Participación en Subsidiarias y Asociadas 96.51 -69.72 24.17 93.89 -134.14 -75.97
Participación en el resultado de sub. 4.19 4.10 -0.39 n.a -109.28 -108.85
Resultado Neto 100.70 -65.62 23.79 89.40 -135.69 -77.34
116
Los favorables resultados en la Utilidad Neta y en el Capital Contable, arrojan un cambio
importante en el ROE5, al pasar de –13.89% en el 4T03 a 5.52% en el 1T04.
En todos los subsectores se tuvieron mejores cifras para el ROE en el trimestre, comparado con el
reportado para el 4T03.
Gastos de Administración
En el 1T04, el flujo de los Gastos de Administración fue de 376 mdp, lo que implicó una caída de
24.71% durante el trimestre. Cabe mencionar que el comportamiento de este rubro es importante
para el sector, ya que la disminución trimestral explica en gran medida el hecho de que el sector
haya registrado una Utilidad Neta de 24 mdp.
5 ROE = Utilidad Neta / Capital Contable
Gastos de AdministraciónMillones de pesos de marzo 2004
Parti- Variación1T03 4T03 1T04 cipación Trimestral Real
(%) ($) (%)
Gastos de Administración 451 492 376 100.00 -115.75 -24.71
Remuner.y prestaciones al personal y consejeros 240 211 162 43.13 -48.56 -24.22
Otros gastos de administración y promoción 71 96 74 19.75 -21.72 -23.81
Honorarios 53 67 65 17.34 -1.54 -3.82
Impuestos y derechos diversos 30 37 29 7.74 -7.45 -21.61
Rentas 20 22 18 4.86 -3.33 -16.71
Depreciaciones y amortizaciones 13 17 10 2.72 -6.50 -39.79
Gastos no deducibles 6 7 9 2.51 2.10 26.70
Gastos de promoción y publicidad 5 10 5 1.38 -4.52 -47.41
Incremento por actualización de gtos.de admón. 2 26 2 0.58 -24.07 -91.83
Gastos en tecnología 11 0 0 0.00 -0.16 -99.07
117
La caída en los Gastos de Administración en el 1T04 se explica principalmente por la reducción de
las Remuneraciones y Prestaciones al Personal y Consejeros, ya que representa el 43.13%, y
registró una caída de 24.22%. También las demás subcuentas que integran este rubro financiero
tuvieron una caída durante el trimestre, aunque con menor impacto con excepción de los Gastos
No Deducibles cuya participación es mínima dentro de los Gastos de Administración del sector.
Los conceptos más representativos de los Gastos de Administración son Remuneraciones y
Prestaciones al Personal y Consejeros (43.13%), Otros Gastos de Administración y Promoción
(19.75%) y Honorarios (17.34%).
Los resultados anteriores proporcionaron una mejoría en el indicador de Eficiencia Operativa6 del
sector, que en el 1T04 se colocó en 41.16%, en tanto que en el 4T03 fue de 50.68%.
* Incluye; Depreciaciones y Amortizaciones, Gastos No Deducibles, Gastos de Promoción y Publicidad, Incremento por
Actualización de Gastos de Administración y Gastos en Tecnología.
6 Eficiencia Operativa = Gastos de Administración / Activo Total.
118
CAPITALIZACIÓN
El Capital Contable del sector al 1T04 ascendió a 1,756 mdp, cifra 2.16% mayor que la del 4T03.
Esto fue consecuencia del desempeño que mostraron las empresas No Agrupadas, cuyo capital
aumentó 2.51% en el trimestre, las cuales además concentran la mayor parte del capital contable
del sector, con una participación del 79.72%. Mientras que para las empresas Agrupadas el capital
contable disminuyó 2.49% y su participación fue del 7.11%.
Por su parte, la empresa Filial del Exterior aumentó en el trimestre su capital en 2.69%, y tuvo una
participación del 13.18%.
Casas de Cambio
ESTADÍSTICAS DE LAS
Indicadores Financieros
121
Casas de Cambio* Marzo 2004
(Porcentajes)
Penetración Endeudamiento
de Mercado Apalancamiento Total ROA ROE
(1) (2) (3) (4) (5)
* No incluye cifras de las Casas de Cambio intervenidas y en situación especial.
(1) Activo total de cada casa de cambio / Total de activos del sistema (sin intervenidas y en situación especial).
(2) Capital contable / Activo total
(3) Pasivo total / Activo total
(4) Resultado del trimestre anualizado / Activo Total promedio
(5) Resultado del trimestre anualizado / Capital contable promedio
(6) Inicia operaciones
Casas de Cambio* 100.00 48.26 51.74 2.60 5.52
Intercam 15.85 30.78 69.22 6.29 22.74
Majapara 11.62 25.28 74.72 5.28 24.42
Consultoría Internacional 14.01 45.39 54.61 5.24 11.04
Puebla 5.72 38.62 61.38 4.40 11.70
Plus 6.45 60.98 39.02 1.69 2.64
Monex 4.18 29.91 70.09 (9.83) (35.37)
Sterling 4.21 57.00 43.00 7.59 14.15
Base Internacional 5.80 60.45 39.55 21.84 32.07
Masari 4.51 43.10 56.90 0.08 0.17
Vector Divisas 3.40 82.38 17.62 11.97 14.09
B & B 3.21 33.41 66.59 (14.18) (38.17)
Tiber 2.70 41.20 58.80 (1.01) (2.48)
Asesoría Cambiaria 1.49 63.69 36.31 0.74 1.65
Tamibe 1.83 71.34 28.66 11.07 17.37
Catorce 2.01 46.05 53.95 (11.32) (24.43)
Eurofimex 1.86 69.08 30.92 (12.15) (17.06)
Money Tron 1.89 67.10 32.90 (0.61) (0.87)
Central de Divisas 1.65 95.75 4.25 1.64 1.74
Y Divisas del Centro 1.59 98.91 1.09 (8.29) (8.39)
Order 1.53 96.72 3.28 (7.08) (7.27)
Intercontinental 1.80 61.33 38.67 (20.49) (29.33)
Finamex 1.52 81.10 18.90 5.39 6.21
Nuevo León 0.98 98.67 1.33 (35.97) (36.57)
Arcambios 0.20 98.51 1.49 (24.09) (24.88)
Casas de Cambio(Miles de pesos)
Activo
Disponibilidades
Caja, billetes y monedas
Bancos
Documentos de cobro inmediato
Remesas en camino
Disponibilidades restringidas
Inversiones en valores
Títulos para negociar
Títulos disponibles para la venta
Títulos conservados a vencimiento
Cuentas por cobrar (neto)
Inmuebles, mobiliario y equipo (neto)
Inversiones permanentes en acciones
Impuestos diferidos (neto)
Otros activos, cargos diferidos e intangibles
Pasivo
Préstamos bancarios
Otras cuentas por pagar
ISR y PTU por pagar
Acreedores diversos y otras cuentas por pagar
Impuestos diferidos (neto)
Créditos diferidos
Capital Contable
Capital Contribuido
Capital social
Primas en venta de acciones
Capital Ganado
Reservas de capital
Resultado de ejercicios anteriores
Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta
Exceso (insuficiencia) en la actualización del capital contable
Resultado por tenencia de activos no monetarios
Ajustes por obligaciones laborales al retiro
Resultado neto
Cuentas de Orden
Cheques de viajero en consignación
Giros en tránsito
Obligaciones contingentes
Divisas a entregar por ventas diferidas
Divisas a recibir por compras diferidas
122
Estado de Contabilidad
* No incluye cifras de las Casas de Cambio intervenidas y en situación especial.
Consultoría
Total* Intercam Majapara Internacional Puebla Plus
3,638,171 576,765 422,678 509,668 207,966 234,817
1,919,844 315,064 316,985 241,785 135,283 209,073
456,667 58,604 80,987 160,830 21,714 17,072
961,871 170,355 98,247 75,475 52,239 39,724
64,888 6,005 9,320 0 6,986 1,084
866,189 219,074 106,219 83,405 44,262 150,282
(429,771) (138,974) 22,213 (77,925) 10,081 911
502,260 22,583 0 15,000 48,101 710
448,503 17,600 0 0 47,250 710
23,234 0 0 15,000 0 0
30,522 4,983 0 0 851 0
766,000 186,005 13,730 138,591 19,325 17,262
343,414 24,795 86,986 111,739 5,140 7,772
20,863 20,813 0 0 0 0
71,129 5,868 0 0 0 0
14,660 1,637 4,977 2,553 118 0
1,882,357 399,212 315,809 278,332 127,647 91,624
0 0 0 0 0 0
1,855,784 399,212 291,608 278,290 127,647 90,107
83,514 9,054 5,030 42,376 2,793 829
1,772,270 390,158 286,577 235,913 124,854 89,278
26,573 0 24,201 42 0 1,516
0 0 0 0 0 0
1,755,814 177,554 106,869 231,336 80,319 143,193
2,351,842 121,628 102,210 321,810 89,936 90,215
65,811 0 0 62,789 0 0
218,104 12,231 11,635 36,033 15,989 15,013
109,587 38,830 16,101 (8,128) 10,772 85,876
60 1,088 0 0 0 0
(1,025,431) (5,961) (29,358) (187,424) (38,675) (48,844)
12,079 0 0 0 0 0
(25) 0 0 0 0 0
23,787 9,738 6,283 6,256 2,297 933
369 0 0 0 0 0
338,695 31,751 17,369 180,953 16,551 31,842
933,352 236,182 156,898 113,378 60,659 55,599
744,513 901,893 (633,317) (1,085,308) 0 1,535,974
5,652,449 762,919 655,530 1,007,383 10,081 (1,535,063)
123
Marzo 2004
Estado de Resultados
Resultado por compra venta de divisas
Resultado por valuación de divisas
Ingresos por intereses
Intereses y rendimientos provenientes
de inversiones en valores
Intereses de disponibilidades
Gastos por intereses
Intereses por préstamos de accionistas
Intereses por préstamos bancarios
provenientes de cheques de viajero
Comisiones por operaciones relativas a captación
Incremento por actualización de gastos por intereses
Resultado por posición monetaria
Margen financiero
Comisiones y tarifas cobradas
Comisiones y tarifas pagadas
Resultado por intermediación
Ingresos (egresos) totales de la operación
Gastos de administración
De personal
De administración
Depreciaciones y amortizaciones
Resultado de la operación
Otros productos
Otros gastos
Resultado antes de ISR y PTU
I. S. R. y P. T. U. causados
I. S. R. y P. T. U. diferidos
Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadas
Participación en el resultado de subsidiarias y asociadas
Resultado por operaciones continuas
Operaciones discontinuas, partidas extraordinarias
y cambios en políticas contables
Resultado Neto
* No incluye cifras de las Casas de Cambio intervenidas y en situación especial.
Consultoría
Total* Intercam Majapara Internacional Puebla Plus
490,616 108,354 71,073 99,975 22,258 30,545
5,445 (3) 3,793 0 1,510 0
11,594 770 519 710 362 2,807
9,170 646 0 653 219 2,807
2,424 124 519 57 144 0
3 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
1 0 0 0 0 0
2 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
(23,035) (2,118) (438) (2,047) (1,225) (2,251)
473,728 107,009 67,361 98,638 19,885 31,102
22,951 8,584 1,169 5,498 3,156 1,041
61,220 22,813 6,104 8,590 2,382 4,441
(1) 0 0 0 0 0
435,458 92,780 62,426 95,546 20,659 27,702
376,245 77,263 60,661 79,232 14,172 26,400
162,278 45,954 24,680 42,936 4,217 5
203,741 29,723 34,261 33,702 9,538 26,336
10,225 1,585 1,720 2,594 416 58
59,213 15,517 1,765 16,315 6,487 1,301
14,156 3,256 4,733 1,894 462 1
11,435 44 215 1,198 1,131 (460)
61,934 18,730 6,283 17,011 5,818 1,763
36,845 8,605 0 9,940 3,521 829
915 0 0 815 0 0
24,174 10,125 6,283 6,256 2,297 933
(387) (387) 0 0 0 0
23,787 9,738 6,283 6,256 2,297 933
0 0 0 0 0 0
23,787 9,738 6,283 6,256 2,297 933
Casas de Cambio(Miles de pesos)
Activo
Disponibilidades
Caja, billetes y monedas
Bancos
Documentos de cobro inmediato
Remesas en camino
Disponibilidades restringidas
Inversiones en valores
Títulos para negociar
Títulos disponibles para la venta
Títulos conservados a vencimiento
Cuentas por cobrar (neto)
Inmuebles, mobiliario y equipo (neto)
Inversiones permanentes en acciones
Impuestos diferidos (neto)
Otros activos, cargos diferidos e intangibles
Pasivo
Préstamos bancarios
Otras cuentas por pagar
ISR y PTU por pagar
Acreedores diversos y otras cuentas por pagar
Impuestos diferidos (neto)
Créditos diferidos
Capital Contable
Capital Contribuido
Capital social
Primas en venta de acciones
Capital Ganado
Reservas de capital
Resultado de ejercicios anteriores
Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta
Exceso (insuficiencia) en la actualización del capital contable
Resultado por tenencia de activos no monetarios
Ajustes por obligaciones laborales al retiro
Resultado neto
Cuentas de Orden
Cheques de viajero en consignación
Giros en tránsito
Obligaciones contingentes
Divisas a entregar por ventas diferidas
Divisas a recibir por compras diferidas
124
Estado de Contabilidad
Base Vector
Monex Sterling Internacional Masari Divisas B & B
152,061 153,153 210,885 164,170 123,641 116,929
49,855 74,864 90,513 89,198 25,879 61,747
5 8,932 7,778 5,675 9,089 2,448
24,222 36,522 131,356 36,601 24,553 57,081
0 35,830 0 2,136 0 0
0 61,856 12,979 20,489 70,246 2,205
25,628 (68,277) (61,600) 24,297 (78,010) 12
75,149 0 47,007 62,900 14,112 51,525
75,149 0 47,007 62,900 14,112 51,525
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
10,899 70,898 62,978 302 79,158 1,407
3,364 7,344 9,508 11,388 3,050 2,251
50 0 0 0 0 0
12,472 0 577 99 1,261 0
272 47 302 282 181 0
106,577 65,853 83,394 93,410 21,786 77,861
0 0 0 0 0 0
106,577 65,797 83,394 93,410 21,786 77,861
414 3,235 12,114 1,147 5,016 0
106,163 62,562 71,280 92,264 16,770 77,861
0 56 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
45,484 87,300 127,490 70,759 101,855 39,068
35,837 79,071 91,197 101,307 98,926 86,259
0 0 0 0 3,022 0
0 5,441 32,328 10,423 20,421 2,443
13,815 33,078 34,830 15,593 34,479 (10,397)
0 (179) 0 0 0 0
0 (33,121) (40,617) (56,594) (58,492) (35,358)
1 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
(4,169) 3,010 9,752 30 3,498 (3,879)
0 0 0 0 0 369
0 2,276 2,892 4,537 10,644 1,214
8,540 41,585 54,762 60,834 9,625 18,076
0 93,453 (2,098,109) (314,054) 1,100,065 (65)
25,628 25,176 2,036,509 338,351 1,022,055 77
125
Marzo 2004
Estado de Resultados
Resultado por compra venta de divisas
Resultado por valuación de divisas
Ingresos por intereses
Intereses y rendimientos provenientes
de inversiones en valores
Intereses de disponibilidades
Gastos por intereses
Intereses por préstamos de accionistas
Intereses por préstamos bancarios
provenientes de cheques de viajero
Comisiones por operaciones relativas a captación
Incremento por actualización de gastos por intereses
Resultado por posición monetaria
Margen financiero
Comisiones y tarifas cobradas
Comisiones y tarifas pagadas
Resultado por intermediación
Ingresos (egresos) totales de la operación
Gastos de administración
De personal
De administración
Depreciaciones y amortizaciones
Resultado de la operación
Otros productos
Otros gastos
Resultado antes de ISR y PTU
I. S. R. y P. T. U. causados
I. S. R. y P. T. U. diferidos
Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadas
Participación en el resultado de subsidiarias y asociadas
Resultado por operaciones continuas
Operaciones discontinuas, partidas extraordinarias
y cambios en políticas contables
Resultado Neto
Base Vector
Monex Sterling Internacional Masari Divisas B & B
(170) 21,579 43,807 6,056 21,453 3,490
0 0 0 0 (69) 0
1,085 110 1,448 947 497 178
0 77 1,428 856 471 174
1,085 33 20 91 26 5
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
(777) (1,313) (1,864) (977) (1,608) (634)
139 20,376 43,391 6,026 20,411 3,034
592 6 40 2 556 0
1,534 1,881 2,561 774 1,940 173
0 0 0 0 (1) 0
(804) 18,502 40,870 5,254 19,025 2,862
3,447 13,367 22,421 4,503 12,905 3,624
980 3,832 4,080 2,205 8,187 231
2,409 9,245 17,710 2,124 4,397 3,245
58 290 630 173 321 148
(4,250) 5,134 18,450 752 6,120 (762)
461 23 183 6 668 0
380 22 277 194 639 3,117
(4,169) 5,135 18,355 564 6,148 (3,879)
0 2,125 8,603 534 2,605 0
0 0 0 0 46 0
(4,169) 3,010 9,752 30 3,498 (3,879)
0 0 0 0 0 0
(4,169) 3,010 9,752 30 3,498 (3,879)
0 0 0 0 0 0
(4,169) 3,010 9,752 30 3,498 (3,879)
Casas de Cambio(Miles de pesos)
Activo
Disponibilidades
Caja, billetes y monedas
Bancos
Documentos de cobro inmediato
Remesas en camino
Disponibilidades restringidas
Inversiones en valores
Títulos para negociar
Títulos disponibles para la venta
Títulos conservados a vencimiento
Cuentas por cobrar (neto)
Inmuebles, mobiliario y equipo (neto)
Inversiones permanentes en acciones
Impuestos diferidos (neto)
Otros activos, cargos diferidos e intangibles
Pasivo
Préstamos bancarios
Otras cuentas por pagar
ISR y PTU por pagar
Acreedores diversos y otras cuentas por pagar
Impuestos diferidos (neto)
Créditos diferidos
Capital Contable
Capital Contribuido
Capital social
Primas en venta de acciones
Capital Ganado
Reservas de capital
Resultado de ejercicios anteriores
Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta
Exceso (insuficiencia) en la actualización del capital contable
Resultado por tenencia de activos no monetarios
Ajustes por obligaciones laborales al retiro
Resultado neto
Cuentas de Orden
Cheques de viajero en consignación
Giros en tránsito
Obligaciones contingentes
Divisas a entregar por ventas diferidas
Divisas a recibir por compras diferidas
126
Estado de Contabilidad
Asesoría Money
Tiber Cambiaria Tamibe Catorce Eurofimex Tron
98,295 54,201 66,726 73,032 67,752 68,608
57,179 20,992 23,682 55,743 31,518 27,039
20,355 609 15,297 11,318 16,015 2,258
26,577 6,909 11,687 35,414 7,696 21,510
136 0 333 827 0 2,097
27,417 11,798 2,619 5,401 7,807 13,645
(17,305) 1,676 (6,254) 2,783 0 (12,471)
0 29,650 8,234 104 24,688 0
0 29,650 0 104 0 0
0 0 8,234 0 0 0
0 0 0 0 24,688 0
24,806 3,105 13,522 7,612 8,694 20,346
15,060 454 19,010 5,617 2,804 9,512
0 0 0 0 0 0
621 0 1,980 2,356 0 11,526
629 0 298 1,600 48 185
57,800 19,680 19,126 39,402 20,952 22,570
0 0 0 0 0 0
57,344 19,680 19,126 39,402 20,952 22,570
77 0 685 0 4 20
57,267 19,680 18,441 39,402 20,948 22,550
456 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
40,496 34,521 47,600 33,630 46,800 46,038
131,832 80,234 90,453 51,454 85,971 85,741
0 0 0 0 0 0
9,315 4,380 2,343 312 3,173 12,173
(19,615) (16,572) (11,200) (15,256) (2,462) (12,433)
0 0 0 (849) 0 0
(80,786) (33,662) (48,025) 0 (37,859) (39,343)
0 0 12,055 0 0 0
0 0 (1) 0 0 0
(250) 141 1,976 (2,031) (2,023) (99)
0 0 0 0 0 0
13,003 4,402 7,391 0 1,982 2,968
27,963 21,711 4,036 18,394 8,094 20,455
718,016 16,759 28,591 2,783 0 16,262
700,711 18,465 22,337 0 0 3,791
127
Marzo 2004
Estado de Resultados
Resultado por compra venta de divisas
Resultado por valuación de divisas
Ingresos por intereses
Intereses y rendimientos provenientes
de inversiones en valores
Intereses de disponibilidades
Gastos por intereses
Intereses por préstamos de accionistas
Intereses por préstamos bancarios
provenientes de cheques de viajero
Comisiones por operaciones relativas a captación
Incremento por actualización de gastos por intereses
Resultado por posición monetaria
Margen financiero
Comisiones y tarifas cobradas
Comisiones y tarifas pagadas
Resultado por intermediación
Ingresos (egresos) totales de la operación
Gastos de administración
De personal
De administración
Depreciaciones y amortizaciones
Resultado de la operación
Otros productos
Otros gastos
Resultado antes de ISR y PTU
I. S. R. y P. T. U. causados
I. S. R. y P. T. U. diferidos
Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadas
Participación en el resultado de subsidiarias y asociadas
Resultado por operaciones continuas
Operaciones discontinuas, partidas extraordinarias
y cambios en políticas contables
Resultado Neto
Asesoría Money
Tiber Cambiaria Tamibe Catorce Eurofimex Tron
17,861 2,705 7,610 4,795 3,129 10,117
0 213 0 0 0 0
77 606 7 3 68 186
50 552 0 0 62 168
27 54 7 3 5 18
0 0 0 1 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 1 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
(339) (572) (436) (461) (704) (731)
17,599 2,526 7,181 4,336 2,493 9,572
641 69 821 90 384 31
1,261 261 1,146 299 1,172 972
0 0 0 0 0 0
16,978 2,334 6,856 4,128 1,705 8,631
16,996 2,484 4,766 4,143 3,727 8,517
10,219 56 1,529 1,597 485 3,626
6,359 2,371 2,674 2,281 3,091 4,787
418 57 563 265 152 104
(18) (150) 2,090 (15) (2,023) 114
149 335 (3) 1,837 0 91
249 44 112 3,847 0 304
(118) 141 1,976 (2,025) (2,023) (99)
77 0 0 6 0 0
55 0 0 0 0 0
(250) 141 1,976 (2,031) (2,023) (99)
0 0 0 0 0 0
(250) 141 1,976 (2,031) (2,023) (99)
0 0 0 0 0 0
(250) 141 1,976 (2,031) (2,023) (99)
Casas de Cambio(Miles de pesos)
Activo
Disponibilidades
Caja, billetes y monedas
Bancos
Documentos de cobro inmediato
Remesas en camino
Disponibilidades restringidas
Inversiones en valores
Títulos para negociar
Títulos disponibles para la venta
Títulos conservados a vencimiento
Cuentas por cobrar (neto)
Inmuebles, mobiliario y equipo (neto)
Inversiones permanentes en acciones
Impuestos diferidos (neto)
Otros activos, cargos diferidos e intangibles
Pasivo
Préstamos bancarios
Otras cuentas por pagar
ISR y PTU por pagar
Acreedores diversos y otras cuentas por pagar
Impuestos diferidos (neto)
Créditos diferidos
Capital Contable
Capital Contribuido
Capital social
Primas en venta de acciones
Capital Ganado
Reservas de capital
Resultado de ejercicios anteriores
Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta
Exceso (insuficiencia) en la actualización del capital contable
Resultado por tenencia de activos no monetarios
Ajustes por obligaciones laborales al retiro
Resultado neto
Cuentas de Orden
Cheques de viajero en consignación
Giros en tránsito
Obligaciones contingentes
Divisas a entregar por ventas diferidas
Divisas a recibir por compras diferidas
128
Estado de Contabilidad
Central de Y Divisas Interconti- Nuevo
Divisas del Centro Order nental Finamex León
60,030 57,740 55,541 65,463 55,190 35,702
51,478 9,185 4,699 17,772 8,176 1,663
4,495 2,604 1,599 5,135 894 2,784
43,326 5,374 25,314 6,160 12,492 12,730
134 0 0 0 0 0
3,523 1,207 20,864 889 2 0
0 0 (43,078) 5,587 (5,212) (13,852)
5,122 47,068 0 0 35,660 8,000
5,122 47,068 0 0 35,660 8,000
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
1,522 848 45,516 10,935 11,233 17,275
1,750 529 5,295 9,221 86 734
0 0 0 0 0 0
0 0 4 26,777 0 7,588
158 111 27 759 35 442
2,550 627 1,819 25,311 10,432 476
0 0 0 0 0 0
2,279 597 1,819 25,311 10,432 476
0 353 366 0 0 0
2,279 244 1,453 25,311 10,432 476
271 30 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
57,480 57,113 53,722 40,152 44,758 35,226
103,834 80,349 54,454 143,552 35,152 124,155
0 0 0 0 0 0
7,235 7,694 0 3,760 2,642 2,052
(3,795) 31,697 240 (71,999) 6,405 (19,944)
0 0 0 0 0 0
(50,041) (61,427) 5 (32,118) (125) (68,099)
0 0 0 23 0 0
0 0 0 0 0 (24)
247 (1,200) (977) (3,065) 683 (2,914)
0 0 0 0 0 0
1,425 0 0 621 6,876 0
3,035 5,337 0 2,165 4,276 318
0 0 0 39,112 456,123 (33,663)
0 0 43,078 44,699 450,911 19,812
129
Marzo 2004
Estado de Resultados
Resultado por compra venta de divisas
Resultado por valuación de divisas
Ingresos por intereses
Intereses y rendimientos provenientes
de inversiones en valores
Intereses de disponibilidades
Gastos por intereses
Intereses por préstamos de accionistas
Intereses por préstamos bancarios
provenientes de cheques de viajero
Comisiones por operaciones relativas a captación
Incremento por actualización de gastos por intereses
Resultado por posición monetaria
Margen financiero
Comisiones y tarifas cobradas
Comisiones y tarifas pagadas
Resultado por intermediación
Ingresos (egresos) totales de la operación
Gastos de administración
De personal
De administración
Depreciaciones y amortizaciones
Resultado de la operación
Otros productos
Otros gastos
Resultado antes de ISR y PTU
I. S. R. y P. T. U. causados
I. S. R. y P. T. U. diferidos
Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadas
Participación en el resultado de subsidiarias y asociadas
Resultado por operaciones continuas
Operaciones discontinuas, partidas extraordinarias
y cambios en políticas contables
Resultado Neto
Central de Y Divisas Interconti- Nuevo
Divisas del Centro Order nental Finamex León
2,969 837 4,711 1,832 5,459 243
0 0 0 0 0 0
151 33 42 7 790 116
0 30 0 0 790 116
151 3 42 7 0 0
2 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
2 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
(815) (952) (824) (534) (736) (555)
2,303 (82) 3,930 1,306 5,512 (196)
151 7 (1) 0 0 113
211 45 0 109 2,169 291
0 0 0 0 0 0
2,244 (119) 3,929 1,197 3,342 (374)
1,935 1,081 4,923 4,266 2,665 2,514
1,145 391 577 1,849 2,011 1,300
740 630 4,300 1,985 649 1,131
49 60 45 431 5 83
309 (1,201) (994) (3,069) 677 (2,888)
33 0 17 4 6 0
95 0 0 0 0 26
247 (1,200) (977) (3,065) 683 (2,914)
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
247 (1,200) (977) (3,065) 683 (2,914)
0 0 0 0 0 0
247 (1,200) (977) (3,065) 683 (2,914)
0 0 0 0 0 0
247 (1,200) (977) (3,065) 683 (2,914)
Casas de Cambio(Miles de pesos)
Activo
Disponibilidades
Caja, billetes y monedas
Bancos
Documentos de cobro inmediato
Remesas en camino
Disponibilidades restringidas
Inversiones en valores
Títulos para negociar
Títulos disponibles para la venta
Títulos conservados a vencimiento
Cuentas por cobrar (neto)
Inmuebles, mobiliario y equipo (neto)
Inversiones permanentes en acciones
Impuestos diferidos (neto)
Otros activos, cargos diferidos e intangibles
Pasivo
Préstamos bancarios
Otras cuentas por pagar
ISR y PTU por pagar
Acreedores diversos y otras cuentas por pagar
Impuestos diferidos (neto)
Créditos diferidos
Capital Contable
Capital Contribuido
Capital social
Primas en venta de acciones
Capital Ganado
Reservas de capital
Resultado de ejercicios anteriores
Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta
Exceso (insuficiencia) en la actualización del capital contable
Resultado por tenencia de activos no monetarios
Ajustes por obligaciones laborales al retiro
Resultado neto
Cuentas de Orden
Cheques de viajero en consignación
Giros en tránsito
Obligaciones contingentes
Divisas a entregar por ventas diferidas
Divisas a recibir por compras diferidas
130
Estado de ContabilidadArcambios
7,159
473
168
305
0
0
0
6,648
6,648
0
0
32
6
0
0
0
106
0
106
0
106
0
0
7,052
66,264
0
1,069
(20,328)
0
(39,503)
0
0
(449)
0
0
1,429
0
0
131
Marzo 2004
Estado de Resultados
Resultado por compra venta de divisas
Resultado por valuación de divisas
Ingresos por intereses
Intereses y rendimientos provenientes
de inversiones en valores
Intereses de disponibilidades
Gastos por intereses
Intereses por préstamos de accionistas
Intereses por préstamos bancarios
provenientes de cheques de viajero
Comisiones por operaciones relativas a captación
Incremento por actualización de gastos por intereses
Resultado por posición monetaria
Margen financiero
Comisiones y tarifas cobradas
Comisiones y tarifas pagadas
Resultado por intermediación
Ingresos (egresos) totales de la operación
Gastos de administración
De personal
De administración
Depreciaciones y amortizaciones
Resultado de la operación
Otros productos
Otros gastos
Resultado antes de ISR y PTU
I. S. R. y P. T. U. causados
I. S. R. y P. T. U. diferidos
Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadas
Participación en el resultado de subsidiarias y asociadas
Resultado por operaciones continuas
Operaciones discontinuas, partidas extraordinarias
y cambios en políticas contables
Resultado Neto
Arcambios
(75)
0
77
72
5
0
0
0
0
0
(125)
(123)
0
91
0
(214)
235
181
53
1
(449)
0
0
(449)
0
0
(449)
0
(449)
0
(449)
CIRCULARES Y OTRAS DISPOSICIONES VIGENTES
Organizaciones y ActividadesAuxiliares del Crédito
135
Circulares y otras disposiciones vigentesEnero 2001 / Junio 2004
CIRCULAR FECHA CONTENIDO
1499 16 de Abril 01 INTERVENCION CON CARACTER DE GERENCIA.- Se comunica la intervención con carácter de gerencia de Arbi-
traje Casa de Cambio, S.A.
1500 25 de Junio 01 ARTICULO 51-B DE LA LEY GENERAL DE ORGANIZACIONES Y ACTIVIDADES AUXILIARES DEL CREDITO.- Se
dan a conocer disposiciones que señalan la forma en que las Organizaciones Auxiliares del Crédito y Casas de
Cambio deberán difundir entre sus socios y el publico en general, la información relativa a que el Gobierno Federal
y las entidades que lo conforman no se encuentran facultados para responder por las operaciones que aquellas
llevan a cabo.
1504 21 de Agosto 01 INTERVENCION CON CARACTER DE GERENCIA.- Se comunica la intervención con carácter de gerencia de Ban-
ca Quadrum, S.A., Institución de Banca Múltiples, Arrendadora Financiera Quadrum, S.A. de C.V. y Factor Quadrum
de México, S.A. de C.V.
1511 6 de Diciembre 01 INTERVENCION CON CARACTER DE GERENCIA.- Se comunica la intervención con carácter de gerencia de Indi-
cador Casa de Cambio, S.A. de C.V.
1513 11 de Enero 02 RESERVAS PARA PENSIONES DE PERSONAL Y PRIMAS DE ANTIGÜEDAD.- Se da a conocer la disposición que
señala como innecesaria la obligación de presentar a la Comisión, la información anual de valuación actuarial
relativa a las obligaciones relacionadas con los fondos de pensiones o jubilaciones del personal, así como las
primas de antigüedad correspondientes, toda vez que la misma es registrada, presentada y revelada conforme a
los criterios de contabilidad expedidos por la propia Comisión.
S/N 15 de Agosto 02 OPERACIONES RELEVANTES, INUSUALES Y PREOCUPANTES. Se expide resolución por la que se da a conocer el
formato integrado de reporte para operaciones relevantes, inusuales y preocupantes, así como el instructivo para
su llenado.
9 de Abril 03 DISPOSICIONES APLICABLES A LAS OPERACIONES CON VALORES QUE REALICEN LOS DIRECTIVOS Y EM-
PLEADOS DE ENTIDADES FINANCIERAS. Se expiden disposiciones que establecen una regulación que tienda a
prevenir el probable conflicto de intereses y uso indebido de información privilegiada o confidencial en la celebra-
ción de las operaciones que con valores realicen los directivos y empleados de entidades financieras
Disposiciones 2 de Diciembre 03 CALENDARIO 2004. Disposiciones de carácter general que señalan los días del año 2004, en que las entidades
financieras sujetas a la supervisión de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, deberán cerrar sus puertas y
suspender operaciones.
