P.12-13 Másalláde lahipoteca€¦ · Atención TRADERS! Le ofrecemos nuestra estructura...

18
SUPLEMENTO SEMANAL DE ECONOMÍA Y NEGOCIOS DE DIARI DE TARRAGONA Entrevista Martín Garrido Jurista redactor de la ley de sucesiones ‘El nuevo código da más libertad en las sucesiones’ | P.14 Ha sido muy tibia la primera reacción de los mercados financieros interna- cionales a las severas medidas de ajus- te del gasto y reducción del déficit que tomó el presidente del Gobierno, Jo- sé Luis Rodríguez Zapatero. Se han calmado los mercados de deuda pú- blica. Ha bajado la rentabilidad de los bonos españoles a diez años, se ha co- locado por debajo del 4% al tiempo que el diferencial con los bonos ale- manes, o ‘spread’, ha vuelto a los 100 puntos básicos. También han bajado rá- pidamente los CDS (credit default swaps) o seguros de impago de la deu- da de los países periféricos europeos. Sin embargo, las bolsas se han limita- do a moverse con enorme volatilidad, pero con un poso de evidente preocu- pación. El síntoma más claro de las reticen- cias de los inversores internacionales se encuentra en la evolución del euro en el mercado de divisas. La moneda común reaccionó en un primer mo- mento con alzas (se fue de 1,27 a 1,30 dólares el miércoles pasado) para lue- go volver grupas y perder todo el te- rreno ganado. Cada vez son más los analistas que pronostican un cambio próximo a uno por uno entre el euro y el dólar. De momento, se mueve en torno a 1,25. Además, el oro, no hay que olvidar- lo, se ha disparado por encima de los 1.200 dólares por onza, su precio más alto de la historia. Es un dato. En ge- neral, los mercados se preparan para un decorado económico de menor cre- cimiento y mayor tasa de paro como con- secuencia de las medidas de austeri- dad que han adoptado España y otros países europeos. España, como Grecia, Portugal e Ir- landa, empiezan a tomar las medidas adecuadas para sanear sus maltrechas finanzas públicas. Y se alegran el FMI, la UE, el BCE, Alemania e incluso la ad- ministración de EEUU. Pero los mer- cados dudan. Tuercen el gesto. Se man- tienen preocupados, porque hay du- das sobre su implementación y sobre si serán suficientes. Alemania, inclu- so, considera que España debería re- ducir su déficit en 35.000 millones de euros en dos años y no en los 15.000 que ha acometido el Gobierno. Fernando Mañueco Analista financiero NÚMERO 865 | DIUMENGE, 16 DE MAIG DE 2010 Más allá de la hipoteca Cuando los sistemas tradicionales de compra o alquiler se muestran incapaces de responder a la situación, se precisan nuevas formas de acceder a la vivienda | P.12-13 Opinión Dos semanas con la Bolsa en el sismógrafo Dos expertos en finanzas analizan para E&N las razones de los bruscos movimientos de los mercados | P.8 ‘Y lo que te rondaré morena...’ Share ownership Lease hold Masovería urbana Expropiación temporal

Transcript of P.12-13 Másalláde lahipoteca€¦ · Atención TRADERS! Le ofrecemos nuestra estructura...

Page 1: P.12-13 Másalláde lahipoteca€¦ · Atención TRADERS! Le ofrecemos nuestra estructura operativa, programas de contratación y formación al mejor precio. Si le atrae la Bolsa,

Atención TRADERS!Le ofrecemos nuestra estructura

operativa, programas de contratación

y formación al mejor precio.

Si le atrae la Bolsa, con nosotros encontrarála mejor opción

VISÍTENOSRaval de Jesús 19

REUS

MEJOR SERVICIO

AL MEJOR PRECIO

977 54 61 77 977 54 73 22

Móviles: 658 789 478 - 685 149 491

www.mqlogistica.com

%

SUPLEMENTO SEMANAL

DE ECONOMÍA Y

NEGOCIOS DE

DIARI DE TARRAGONA

EntrevistaMartín GarridoJurista redactor de la ley de sucesiones

‘El nuevo código damás libertad en lassucesiones’ |P.14

Hasidomuy tibia la primera reacciónde los mercados financieros interna-cionales a las severasmedidasde ajus-tedel gasto y reduccióndel déficit quetomó el presidente del Gobierno, Jo-sé Luis Rodríguez Zapatero. Se hancalmado los mercados de deuda pú-blica.Ha bajado la rentabilidad de losbonos españoles a diez años, se ha co-

locado por debajo del 4% al tiempoque el diferencial con los bonos ale-manes, o ‘spread’, ha vuelto a los 100puntosbásicos.Tambiénhanbajadorá-pidamente los CDS (credit defaultswaps) o seguros de impagode la deu-da de los países periféricos europeos.Sin embargo, las bolsas se han limita-do amoverse con enorme volatilidad,pero conunposode evidente preocu-pación.

El síntomamás clarode las reticen-cias de los inversores internacionalesse encuentra en la evolución del euroen el mercado de divisas. La monedacomún reaccionó en un primer mo-

mento con alzas (se fue de 1,27 a 1,30dólares elmiércoles pasado) para lue-go volver grupas y perder todo el te-rreno ganado. Cada vez son más losanalistas que pronostican un cambiopróximo a uno por uno entre el euroy el dólar. De momento, se mueve entorno a 1,25.

Además, el oro, nohay que olvidar-lo, se ha disparado por encima de los1.200 dólares por onza, su preciomásalto de la historia. Es un dato. En ge-neral, los mercados se preparan paraundecoradoeconómicodemenor cre-cimientoymayortasadeparocomocon-secuencia de las medidas de austeri-

dad que han adoptado España y otrospaíses europeos.

España, comoGrecia, Portugal e Ir-landa, empiezan a tomar las medidasadecuadaspara sanear susmaltrechasfinanzaspúblicas.Y se alegranel FMI,laUE,elBCE,Alemaniae incluso laad-ministración de EEUU. Pero los mer-cadosdudan.Tuercenelgesto. Seman-tienen preocupados, porque hay du-das sobre su implementación y sobresi serán suficientes. Alemania, inclu-so, considera que España debería re-ducir su déficit en 35.000millones deeurosendosañosynoen los 15.000queha acometido el Gobierno.

FernandoMañuecoAnalista financiero

NÚMERO865 | DIUMENGE, 16 DEMAIG DE 2010

Másallá dela hipoteca

Cuando los sistemas tradicionales de compra o alquiler se muestran incapaces deresponder a la situación, se precisan nuevas formas de acceder a la vivienda |P.12-13

Opinión

Dos semanas conla Bolsa en elsismógrafo

Dos expertos en finanzasanalizan para E&N las razonesde los bruscos movimientosde los mercados |P.8

‘Y lo que te rondaré morena...’

Shareownership

Lease hold

Masoveríaurbana

Expropiacióntemporal

Page 2: P.12-13 Másalláde lahipoteca€¦ · Atención TRADERS! Le ofrecemos nuestra estructura operativa, programas de contratación y formación al mejor precio. Si le atrae la Bolsa,

02 DiariDiumenge, 16 demaig de 2010

Lunes 10 Martes 11 Miércoles 12

La semana económica

Ungrupo de visitantes de la Expo de Shanghai se divierten conHaibo en el pabellón de China. FOTO: EFE

El robot Haibo es la estrella de la Exposición Universal de Shanghai

El robot Haibo, mascota dela Exposición Universal de 2010 de Shanghai (China), se ha con-vertido en una de lasprincipales atracciones para los miles de visitantes que pasan cada díapor la Expo. Está inspirado en la palabra china que significa ‘persona’, y es de color azul por-que representa diversos elementos: el océano, el futuro y la tecnología.

Ya se ha repetido que la gene-ración joven actual, al igual quelos hijos de los baby-boomersde los años 60, serán la prime-ra generación que tendrá unascondiciones de vidapeores quelas de sus padres. Si lo que al-gunos economistas con famade profeta –sobre todo NiñoBecerra– auguran se convier-te en realidad, nos esperanañosde economía deprimida en ca-si todos los ámbitos, conunnú-mero de parados que aún pue-de aumentarmuchomás ypar-te de la población residiendoindefinidamente en el subsi-dio y trabajando únicamenteunas horas a la semana.

En tres años, 350.000 fami-lias se han visto desahuciadas.La situación invita apensar queen lospróximosaños seránmu-chas más. Al contrario que en

otrospaíses, enEspañanoexis-te una red de vivienda socialdonde puedan ir a parar estasfamilias, y el alquiler es escasoy caro.

Sólo estos dos colectivos yajustificanque la sociedadpien-

se en el modelo con que acce-demos a la vivienda.Hasta bienentrado el siglo XX, eran po-cos enEspaña los que eranpro-pietarios de su domicilio, pe-ro desde entonces nos hemosmalacostumbrado.Yhabrá queabandonar esta conciencia depropietario, sobre todo si pen-samosen los colectivos conme-nos ingresos.Necesitan fórmu-las alternativas para acceder aunaviviendamínimamentedig-

na. En este suplemento expo-nemos algunas de las que sehan estudiado esta semana enunas jornadas de la URV. Qué-dense con sus nombres: pro-bablementedaránquehablarenel futuro.

Otras formas de vivirson posibles

Al contrario que en otros países, en Españano existe una red de vivienda social para lasfamilias que se quedan sin recursos

● Rebote histórico. El acuerdo para protegeral euro y atajar la especulación contra la deudasoberana de algunos miembros de la UE generaeuforia en el principal índice de la bolsa españo-la, que se anotó la mayor subida en una sesión ensus 18 años de historia, mientras los bonos dedeuda también viven una mejora récord. El Íbex-35, que agrupa a las 35 mayores empresas espa-ñolas cotizadas en Bolsa, se convierte en el másalcista de Europaal dispararse el 14,43%, lo que lepermitió colocarse por encima de los 10.000puntos y recuperar en una sola jornada el valorque se había perdido en toda la pasada semana.

● Reforma laboral. El gobernador del Bancode España, Miguel Ángel Fernández Ordóñez,asegura que la reforma laboral es la más «necesa-ria» delas reformas estructurales orientadas apotenciar el crecimiento y que pueden facilitar laaceptación del ajuste presupuestario o inclusoreducir su magnitud si demuestran ser «efica-ces». Según Fernández Ordóñez, las reformasson la única herramienta para evitar el riesgo deque la crisis cause efectos más permanentes so-bre el nivel de PIB y sobre la tasa de crecimientode la economía, aunque éstas no pueden conside-rarse aisladamente de otras medidas necesarias.

● Tijeretazo. El presidente del Gobierno, Jo-sé Luis Rodríguez Zapatero, presenta al Congre-so de los Diputados el plan para recortar el défi-cit público en 15.000 millones de euros entre2010 y 2011, desde el actual 11,2% del PIB hasta el6%. El grueso del ajuste caerá sobre los emplea-dos públicos, que sufrirán una bajada media del5% en sus salarios este año, y sobre los pensionis-tas, cuyas pagas serán congeladas el próximo.Completan el programa de austeridad, recortesen inversiones y ayuda al desarrollo, limitacionesa la dependencia, la supresión del ‘cheque-bebé’y ahorros en comunidades autónomas.

La imagen

La editorial

Agenda

LUNES, 1710 h. Institut d’Estudis CatalansBarcelona

Día de InternetLa Fundació puntCAT cele-bra el día mundial de Inter-netpresenta losdetallesdeunanueva línea de ayudas y lasúltimas novedades que lle-varán a la simplificación delprocesode registro de los do-minios .cat.

11 h. IESE Campus Nord

Barcelona

InternationalAdvisory BoardCuarta reunión del Interna-tional Advisory Board, ini-ciativa de la Generalitat quecuenta con la participaciónde expertos en el ámbito dela economía y la empresa, en-tre lso cuales Pedro Nueno,profesor del IESE y presi-dente de la Chinese EuropeInternationalBusinessSchool.

20 h. Parc CentralTarragona

Exposición sobre elconsumoInauguración de la exposi-ción ‘ConsumIn-La nostraforça’, organizadapor laAgèn-cia Catalana del Consum yquepretendequeel consumi-dor reflexione y conozca susderechos y deberes.

MARTES, 189 h. ETSE, campus Sescelades

Tarragona

Girls Day

Jornada de puertas abiertasque laURVorganiza en laEs-cola Tècnica Superior d’En-ginyeria, orientada a las chi-cas de secundaria de Tarra-gona, para hacer visible lapresencia demujeres profe-sionales en ingeniería y tec-nología.

12 h.Museu del Port de Tarragona

10 años de museoLaAutoritat Portuària deTa-rragona conmemora con unacto institucional el décimoaniversario de su museo.

18 h. Cambra de Comerç de

Reus

Seguridad alimentariadel sector vinícolaJornada informativa gratui-ta sobre seguridad alimenta-riadel sectorvinícola, para in-formar sobre la implantacióny gestión de un protocolo deseguridad en una bodega.

MIÉRCOLES, 1910.30 h. Cambra de Comerç de

Valls

Cómo vender en elOriente MedioJornada sobre oportunida-des de negocio en OrienteMedio (Arabia Saudí, Qatary Emiratos Árabes), a cargodeElie el-Anbar, director dela oficina deAcc10 enDubai.

JUEVES, 209.30 h. Sala de actos de CeptaTarragona

LogísticaAdecco organiza una jorna-da sobre «Presente y futurode la logística: flexibilidad yespecialización comoherra-mientas necesarias», centra-da especialmente en expe-riencias prácticas de gestiónde los recursos internos.

VIERNES, 219.30 h. CeptaReus

Reducir costesOriol Amat, catedrático deEconomía Financiera yCon-tabilidad de la UniversitatPompeuFabra, impartirá unseminario sobre gestión y re-ducción de costes en un en-torno de recesión.

Page 3: P.12-13 Másalláde lahipoteca€¦ · Atención TRADERS! Le ofrecemos nuestra estructura operativa, programas de contratación y formación al mejor precio. Si le atrae la Bolsa,

03DiariDiumenge, 16 demaig de 2010

Personaje de la semana

José Luis Rodríguez Zapatero

Presidente del Gobierno

Nopodía serotro.El anunciodeRodríguez Zapatero del plancontra el déficit le ha conver-tidoenprotagonista absolutodeesta semana. El Zapatero so-cial, comodecía el portavoz deERC Joan Ridao, se ha acaba-do.Ahora está por ver si el nue-voZapatero es capazde aguan-tar la presiónque supondrá lle-var a la práctrica el plan.

CuandoAznar, con el apoyodeCiU, consiguió en supri-

mera legislatura la proeza dela convergencia económicaquenos introducía en laEurozona,nadiepodía imaginar quequin-ce años después tendría lugarlamayor recesiónmundial des-de la crisis de 1929. Y la bonan-za y la estabilidad reinantesdu-ranteaquelperíododegestaciónynacimientode lamonedaúni-ca fueron las causantes de unaomisión sangrante de los líde-res europeos: la inexistenciade unapolítica económica úni-ca, o cuando menos coordina-da, contrapunto de la políticamonetaria única –ésta sí- quecorrería a cargodelBancoCen-tralEuropeo.De aquella caren-cia viene la situación actual:precipitadamente, Europa hatenidoque imponerunos crite-riosmínimos de convergenciafiscal para salvar un euro queestaba dejandode ser divisa dereferencia y que amenazabacon hundirse.

España, el país de laEurozo-namás dañado por la recesióna causa del estallido de la bur-buja inmobiliaria, ha tenidoque plegarse a esta evidencia,y finalmente se ha visto forza-da al sacrificio de lo que pare-

cía intocable: el Estado deBie-nestar. Es decir, a arañar unossistemas de protección socialque, dígase lo que se diga, for-man parte del gran consensobásico de este país, comparti-do por la derecha y por la iz-quierda. De momento, y pesea la aparatosidad de las medi-das enunciadas el miércolespor el presidente del Gobier-no, las lesiones son leves y re-versibles, pero ni puede des-cartarse quehaya que acentuar

la sangría ni sería lógico queno aprendiéramos las leccio-nes que la realidad nos impo-ne.

La singularidad de la crisisespañola –incluido el desastredel sector inmobiliario– se de-be a que hemos retrasado laineludible modernización delas estructuras económicas.Mientras duró el fuerte creci-miento impulsado por el ladri-llo y la demanda interna –y apesar de quienes avisaban de

lo arriesgado de aquella vía-,nadie se preocupó seriamentede luchar por la productividad,por la innovación, por la me-jora del capital humano, por ladiversificación de la actividadeconómica, por eliminar losanacronismoshirientesdelmer-cado laboral, por racionalizarlos gastos de un mal diseñadoEstado de las Autonomías, porreformar laAdministraciónPú-blica o por remediar una de-

pendencia energética insoste-nible…

Los sucesivos gobiernoshantenido lamayor responsabilidaden estas dejaciones, pero lossindicatos han desempeñadoun papel eminente en la erec-ción de obstáculos a lamoder-nización. Hoymismo, es paté-tico comprobar cómo les preo-cupa mucho más el sacrificioque se pide a los funcionarios–doloroso pero soportable sivecomoungestodesolidaridad-que los 4,6 millones de para-dos o los 5millones de trabaja-dores temporales que se acues-tan adiario sin saber si tendráno no trabajo al día siguiente.

En este país, las discrepan-cias ideológicas no alcanzandemanera sustantiva al EstadodeBienestar o, si se prefiere, al ta-mañodel sectorpúblico.El con-senso de los principales parti-dos es prácticamente total so-bre los grandes ejes: sanidadpública, sistema de pensiones,sistema educativo, aunque ha-ya discrepancias importantesen losmatices. De ahí que,másallá de este debate coyunturalen torno a la recesión y a susterapias, convendría que PP yPSOE se tomaran en serio lamodernización estructural deEspaña, venciendo las resis-tencias sindicales y las plan-teadas por otros intereses queimpiden o aplazan las refor-mas. Si juntos no emprendenesta inaplazable tarea, quizá amedio plazo el sacrificio quese nos reclame seamuchoma-yor.

Antoni Brufau

ElpresidentedeRepsolanun-ció la firma de un acuerdoconVenezuela para la crea-ción de una empresa mixtaque explotará crudo en laFaja del Orinoco.

Jueves 13 Viernes 14

● Huelga del sector público. Los emplea-dos públicos anuncian que contestarán su recor-te salarial en 2010 con una huelga general en elárea el miércoles 2 de junio. La huelga estará or-ganizada, en principio, por CC OO, UGT y CSIF,que firmaron en septiembre con la vicepresiden-ta primera Teresa Fernández de la Vega el acuer-do trianual que se ha vulnerado y que garantiza-ba el poder adquisitivo del colectivo durante lapresente legislatura. No obstante, el paro se pre-senta abierto a otros sindicatos sectoriales. «Laprotesta paralizará la vida del país», alertaronlos convocantes.

● Apoyo del Banco deEspaña.El directorgeneral del Servicio de Estudios del Banco de Es-paña, José LuisMalo deMolina, afirma que el plande ajuste del Gobierno «es una decisión necesaria,acertada y positiva para la recuperación de la eco-nomía y para la estabilidad y la integridad de launiónmonetaria». En línea con la UE y el FMI, eldirectivo del antiguo instituto emisor ha defendi-do que «los indudables costes que supone para lasociedad se verán sin duda compensados por unamayor protección frente a la vulnerabilidades ge-neradas por la crisis y mediante una posiciónmássólida para afrontar la recuperación».

Salvador Anton

El catedrático deGeografíaha sido reelegido directorde la Escola de Turisme iOci (EUTO) de Vila-seca.Ocupa esta cargo desde elaño 2006.

Ç

Ricard Fornesa

CriteriaCaixaCorp, el grupodeparticipadasdeLaCaixa,presididoporRicardForne-sa, registró en el primer tri-mestreunbeneficionetocon-solidado de 464 millones.

Ç

G. Díaz Ferrán

Los trabajadores de Mar-sans, propiedad deGerardoDíaz Ferrán, están prepa-rando grandesmovilizacio-nes para protestar contra susituación de «abandono».

Ç

Elena Salgado

Laministra deEconomíanoha sido capazdeestimular laeconomía española y ha vis-to comoZapatero ha tenidoque tomar medidas urgen-tes para frenar el déficit.

Ç

Antonio PapellPeriodista

El experto Europa, los sindicatosy lamodernización

Ç

Page 4: P.12-13 Másalláde lahipoteca€¦ · Atención TRADERS! Le ofrecemos nuestra estructura operativa, programas de contratación y formación al mejor precio. Si le atrae la Bolsa,

04 DiariDiumenge, 16 demaig de 2010

Redacción Tarragona

La puesta a punto de las insta-laciones eléctricas en las casasespañolas supondría ahorrar2,3millonesde toneladas anua-les de emisiones de CO2, can-tidad equivalente a la que emi-tirían más de unmillón de au-tomóviles que realizaran unrecorridode 15.000kilómetros,según un estudio del sector.

En España existe un muygrande número de viviendascon instalaciones eléctricas an-teriores al Reglamento de Ba-ja Tensión de 1973 que no sehan adecuado a la «nueva rea-lidad social de consumo y uti-lización de energía eléctrica»,segúnha informado a través deun comunicado la Plataformapara la Revisión de las Instala-ciones Eléctricas.

Estas instalaciones obsole-tas utilizan losmismos circui-tosy lasmismasseccionesdeca-ble de hace más de 30 años, loque incrementa notablementela potencia consumida y pro-voca grandes pérdidas de ener-gía.

El estudio también destacaque actualizar las instalacio-nes eléctricas de las viviendassupondría un ahorro de 4.917GWh en su consumo eléctricoanual o, lo que es lomismo, un2% del consumo eléctrico na-cional. Paralelamente, contri-buiría a hacer descender el ele-vado número de accidentes deorigen eléctrico que cada añose producen en España a cau-sa del mal estado de las insta-laciones eléctricas domésticas.

La importanciade la eficien-cia energética ha centrado laúltima edición de InstalMAT,el Salón Integral de Materia-les para Instalaciones, que se

ha celebrado esta semana enFira deBarcelona. El presiden-te delGrupodeGestoresEner-géticosdeCatalunya (GCE)Jo-séEnriqueVázquez señaló quela eficiencia energética se rela-ciona normalmente con soste-nibilidad, pero también tienerelevancia en el concepto desostenibilidadeconómica.«Con-sumimosmás energía de la ne-cesaria», indicó, y dijo queEs-paña no será competitiva si noes eficiente en energía.

Entre los sectores conopor-tunidaddenegocio, destacó lasnuevas tecnologías y los fabri-cantes de equipos. «Se estáncreando empresas de serviciosenergéticos», remarcóVázquez.En su opinión, es necesario di-vulgar la necesidad de estascompañías, fomentar el impul-so de la Administración y quese pueda generar negocio.

2,3 millones de toneladasde CO2 se pierden en casa

Consumo Poner al día las instalaciones eléctricas domésticas

supondría ahorrar un 2% del consumo eléctrico nacional y la

polución de unmillón de automóviles recorriendo 15.000 kilómetros

Pollo (kilo) 3,61 +3,4%Merluza (kilo) 6,50 -Huevos (docena) 1,15 -9,4%Leche (1 litro) 0,79 -

En el mercadoLos precios varían muchísimo, en función no sólo del ta-maño sino también de su procedencia. En los mercadosmunicipales son mucho más apreciados los que proce-den de la captura local, como Sant Carles de la Ràpita.Precio: de 1,80 a 6 euros/kg.Mercat Central de Reus

En los meses de primaveray verano, cuando el sol ca-lienta la superficie de lasaguas del mar, bancos deboquerones asciendena lascapasmás superficiales pa-ra alimentarse y reprodu-cirse. En esemomento hanadquirido el nivel más alto

de grasa y su carne es másaromática y sabrosa: es laépoca de la pesca del bo-querón. Se prestan a mu-chas preparaciones, segúnla zona. En la costamedite-rránea abundan en losme-nús los boquerones en vi-nagre o fritos.

Productosanimales

Producto Precio (en euros) Var. %

Tomates (kilo) 1,86 -6,3%Judía verde (kilo) 2,98 -Lechuga (unidad) 0,95 -Manzanas (kilo) 1,45 +3,3%

Frutas yverduras

Pan (barra de cuarto) 0,90 -Arroz (kilo) 3,9 -Patatas (3 kilos) 1,79 -Garbanzos (kilo) 1,97 -

Productosbásicos

Aceite oliva (litro) 3,26 -Sal (kilo) 0,42 -Azúcar (kilo) 0,79 -Agua (5 litros) 1,16 -

Otros

Oscilación semanal de precios según muestra tomadaen establecimientos de Tarragona

Cesta de la compra

1,202(euros/litro)

0,8%

Sin plomo 95

1,122(euros/litro)

0,6%

Gasóleo A

26,00 euros

Les CoquesC/ Nou Patriarca, nº 2

Tarragona

12,90 euros

CoculaPlaza Corsini nº 10

Tarragona

8,00 euros

La PelaC/ Soler nº 6

Tarragona

Nivel alto EconómicoNivel medio

Grandes timosComo podemos imaginar, elmargen de beneficios de Te-lefónica o Renfe es algo ver-saderamente escandaloso. Elpasado 28 de diciembre mefui a Bilbao en ida y vuelta enpreferente pagando 50 eurosdespués de comprar el bille-te a través de la página web,cuando mis vecinos, con sutarjeta Oro de jubilados, pa-garon 75 euros por el mismotrayecto y en segunda. Estote hace pensar qué gran mar-gen de beneficios tienen es-tas compañías.

Lomismo ocurre con Tele-fónica: hasta ahora pagabapor el trío ADSL más llama-das provinciales e interpro-vinciales e Imagenio más de80 euros. Me cambio a Jazz-tel, que a su vez tiene que con-tratar la línea a Telefónica, yme sale por la mitad. ¿A quécoño jugamos? ¿Es que el Go-bierno no puede regular esteabuso de poder sin sentidoque arremete en nuestras ne-cesidades y las viola? ¿Tan-tos intereses creados hay, queel Gobierno es incapaz de de-fender al que le vota?

Yoyaheplegado.Desde lue-go, siemprehepensadoque vo-tar era una obligación, peroahora comienzoapensarqueesuna pérdida de tiempo que só-lo contribuye a la anarquía yegoísmo de gobierno que des-taca en estos últimos años.Pedro JavierMarínGarretaTarragona

@Envíenos sus quejas

sobre [email protected]

● 17 millonesEn España existenmás de 17millones de instalacioneseléctricas domésticas quenecesitan adecuarse a losnuevos materiales y tecno-logía eléctrica, así comoa losactuales requisitos de efi-ciencia energética y necesi-dad propia de la mayor de-manda de consumo eléctri-co.

● Problemas habitualesLos principales ejemplos deesta falta de adecuación son:instalaciones con potenciacontratada inferior a la ne-cesaria; secciones de cabn-le inadecuadas; número decircuitos inferior al necesario;número de bases de tomadecorriente insuficientes.

● Vivienda nuevaParael cumplimientodel Pro-tocolodeKyoto, tanto laUEco-mo España han desarrolladodisposiciones legales desti-nadas a garantizar la eficien-cia energética, comoelCódi-goTécnicode laEdificaciónoel Reglamento Unificado dePuntos de Medida del Siste-maEléctrico. Estas iniciativasse aplican aedificios nuevos,que representan sólo un 5%del total del parquedevivien-das. Alcanzar lamitad de es-te parque, con los nuevos re-querimientos legislativos,pue-de suponer más de 20 años,por loqueesprecisoestable-cermedidasdeeficiencia tan-toen las viviendasnuevasco-mo en las usadas.

Las claves

La voz del consumidor

Observatorio

Producto de temporada Boquerón

Gasolinas

Menú del día

9.341.843

460,50 euros

viviendas anterioresa 1974

ahorro unitario anual

2.804.103

128,10 euros

viviendas entre1975 y 1985

ahorro unitario anual

3.014.872

84,90 euros

viviendas entre1985 y 2002

ahorro unitario anual

Ahorr

o c

on insta

laci

ón d

om

ésti

ca e

fici

ente

Page 5: P.12-13 Másalláde lahipoteca€¦ · Atención TRADERS! Le ofrecemos nuestra estructura operativa, programas de contratación y formación al mejor precio. Si le atrae la Bolsa,

DiariDiumenge, 16 demaig de 2010 05

AYUDAMOS A VENDERSU EMPRESA,

BUSCARLE UN SOCIO,CAPITAL O LIQUIDEZ

Tels. 977 36 11 94 · 610 78 05 69 - [email protected]

Delegaciones: Madrid - Barcelona - Tarragona - Tortosa

NUEVA DELEGACIÓN PARA TERRES DE L�EBRE:Plaza Alfonso XII - Edificio Sabater - TORTOSA

Tel. 902 909 351

Jaume Aparicio Tarragona

El sueño americano se desva-nece.Tal vez sea la irrupcióndelos llamadospaísesemergentes–comoChina, India o Brasil– olasaturacióndeunmercadoconunacompetenciamuyferoz,pe-ro lo cierto es que las exporta-cionesespañolasa losEEUUnopasan por un buen momento.Deacuerdocon losdatos facili-tados por la Secretaría deEsta-dodeComercio, lasexportacio-nesespañolasa losEstadosUni-dos durante el 2009 fueron de5.803,49millones de euros, porlo que disminuyen un 23,08%en tasa interanual. Buenapartede la culpa de este descenso sepuedeatribuir a la crisis econó-mica, ymásenunpaís cuyacul-turadevidasebasaenunodelosindicadores quemás han caídocomoeselconsumo.Noobstan-te, el país deObama sigue sien-do una tierra prometida en losnegocios. Roberto Barros, res-ponsabledeComerçexteriordelaCambradeTarragona, asegu-ra que «se trata de unmercadotangrandecomoEuropayenelquelascifrasdeventassubemuyrápido, pero que requiere unagran dedicación». Y es que laentrada a este suculento mer-cadonoessencilla.Requieredi-nero, tiempo y paciencia.

Análisis de negocioEl primer consejo que ofrece ladirectoradelCentredePromo-ciódeNegocisque laagenciadela Generalitat de apoyo a la in-ternacionalizaciónempresarial,ACC1Ó, tiene en Nueva York,Clara Barreneche, es un con-cienzudoanálisisdel segmentodemercado en el que se quiera

entrar.Enespecialde lanorma-tiva, tanto la que impone elGo-bierno central de Washingtoncomo la que posee cada uno delos50estadosquecomponenelpaís. En este sentido, los pro-ductos alimentarios, bebidas ofármacosson losquepeor lo tie-nen ya que deben pasar por elexhaustivo control de la FoodandDrugAdministration(FDA),la agencia responsable de la re-gulacióndealimentos,medica-mentos, cosméticos, aparatosmédicos,productosbiológicosyproductos herméticos.

Gran inversiónBarreneche explica que insta-larse en los Estados Unidos re-quiere una visión del negocio alargo plazo. «Si llegas con la in-tención de recoger beneficiosen poco tiempo, puedes amor-tizarpartede la inversión, perosin una estrategia a largo plazonoserá rentable», comenta.Poreste motivo, antes de empren-der laaventuraamericanaesne-

cesario tener los recursos paracubrir la inversión durante co-mo mínimo un año. De lo con-trario, ladirectoraadviertequepuedesquedarte sin fondos jus-to en el momento en el que loscontactosconpotencialesclien-tesyproveedoresempieceadarsus frutos.

Lavíahabitualdeentradaesa través de varios distribuido-res que puedan cubrir todo elpaís.Otras fórmulassonlospart-ners o empresas colaboradorasy los llamados showroom, unes-pacio físicoparaexponertupro-ducto. No obstante, esta últimafórmulaesmuycostosayrequie-redeunagran inversión.La so-luciónespresentar susproduc-tosen showroomquenoespro-pio sino de una empresa querepresenta a varias marcas.

Pese a todo, la directora ase-gura que EEUU es unmercadoabierto conganasdeproductosinnovadores.Trasel sueñoame-ricano llega la tierra de los ne-gocios.

El sueño americano requiereuna ‘visión a largo plazo’Las exportaciones españolas en EEUU siguen siendo escasas pese al potencial del mercado americano

200000

400000

600000

800000

1000000

ENE. FEB. MAR. ABR. MAY. JUN. JUL. AGO. SEP. OCT. NOV. DIC. ENE. FEB.

467.035

732.324

942.784

795.372

741.609

669.763

732.436

605.228

491.523

652.797

758.288 739.057

646.328644.174 645.185

467.299

521.151

448.680

538.088

497.163

716.634

331.276

375.866

489.147445.388

506.764

351.368

450.119

Exportaciones

Importaciones

2009 2010

Posición EEUU como destino

Balanza comercial de España con EEUU 2009-10

Empresas españolas en EEUU

14.000

En miles de euros

Fuente: Instituto Español deCo-mercio Exterior (ICEX)

El toldodeAlcover cubreEEUUHaceañosque laempresa reu-sense Llazade ventade toldosy otros productos de protec-ción solar decidió abrirse ca-mino en los EE.UU. En parte,porque elmercado americanoera un mercado virgen en elsector, sin fabricantes locales,conunpotencial decrecimien-tomuy importante y con pocapresenciadecompetidoreseu-ropeos. «El toldo era un pro-ductomuypococonocidoyesonos dio la ventaja de ser unode los primeros grandes fabri-cantesmundiales enentrar enel mercado», asegura el res-ponsabledecomercioexterior,Sergi Valero.

La introducción de Llaza enEEUU fue lenta. Primero aso-ciándose con una empresa lo-cal pequeña para, una vez ad-quirida la suficiente experien-cia y conocimiento de losdetallesdelmercado,darel sal-

to y llegar aacuerdosconcom-pañías más grandes y con co-berturas más amplias. Valerodestaca la importanciade«se-leccionar empresas financie-ramente fuertesparapoder im-portar en cantidades grandes,minimizando el impacto deltransporte y a la vez que seancapacesdemantener un stockimportanteensusalmacenes».

SegúnValero, Llaza no tuvograndes problemas legales onormativos para introducir suproducto, tan sólo en algunosestados donde las leyes sobretodo aquello que está sujetoenel exteriordeunedificio sonmás estrictas por el riesgo dedesprenderse ya que son zo-nas de huracanes y tornados.

El mercado da sus frutos ypese a la crisis Llaza esperaen el 2010 voler a superar elmillón de euros de factura-ción.

Page 6: P.12-13 Másalláde lahipoteca€¦ · Atención TRADERS! Le ofrecemos nuestra estructura operativa, programas de contratación y formación al mejor precio. Si le atrae la Bolsa,

06 DiariDiumenge, 16 demaig de 2010

Xavier Adserà deja la presidencia de IEAF

El empresario español Xavier Adserà dejará la pre-sidencia del Instituto Español deAnalistas Financie-ros (IEAF), así como su Fundación de Estudios Fi-nancieros (FEF), tras cuatro años al frente de ambasinstituciones. Adserà, también presidente de la em-presa de biotecnología españolaNatraceutical, adu-ce que se han cumplido los objetivos que se propu-so al aceptar el mandato.

Repsol lidera una extracción en el Orinoco

Repsol, con un 11%departicipación, coordina el con-sorcio que obtuvo el pasado mes de febrero los de-rechos sobre los bloquesCarabobo 1Norte yCentro,en la faja delOrinocovenezolana, unade las áreas conmayores recursos de hidrocarburos sin desarrollardelmundo. El proyecto permitirá a Repsol incremen-tar sus reservas en 134millones de barriles de petró-leo con una inversión de 750 millones de dólares.

Ematsa obtiene la ISO 22.000

Ematsa será la segunda compañía de agua de Espa-ña (detrás deAigües deBarcelona) enobtener la cer-tificación internacional ISO 22.000, de gestión de lainocuidad del agua potable, para la gestión de unabastecimiento. La norma ISO 22.000 incorpora losconceptos de análisis de peligros y puntos de con-trol críticos de seguridad alimentaria en un están-dard certificable y reconocido internacionalmente.

El servicio educativo del De-partamentd’Educacióde laGe-neralitathapresentadoel cuen-toLa colla de Ponent i el cas In-viplast, una historia dirigida aniños mayores de 12 años deTarragona destinado a que co-nozcanmejor la ciudad y la in-dustria petroquímica.

Los autores del cuento, quese distribuirá gratuitamenteentre las escuelas, son NúriaMontardit,Marta Segura, Jor-di Tortosa y Mª Joana Virgili,delCampd’Aprenentatge, y los

dibujos son obra de TxominMedrano, alumno de la Escolad’Art de Tarragona.

La obra intenta tener un to-no entretenido a la vez que di-dáctico, mezclando aventurasymisterios, para explicar a losniños la incidencia fundamen-tal que tiene la ciencia ennues-tra vida diaria ymás allá de lasaulas. Basf, Bayer, Dow Che-mical y Repsol Petroli, comoprincipales empresas del polí-gono Sur, apoyan la publica-ción como patrocinadores.

Camp d’Aprenentatge acerca el entornoindustrial de Tarragona a los niños

Don Piso quiere abrir 65franquicias en CatalunyaDon Piso ha establecido unfuerte plan crecimiento paraelmercado catalán, en base alas posibilidades de desarro-llo quepresenta la zonade ca-ra a los próximos años. Segúnsu estrategia empresarial, lacadena catalana tiene previs-to abrir 65 franquicias en lospróximos tres años, que se su-marán a las 35 oficinas queactualmente tiene repartidaspor las cuatro provincias dela comunidad. La compañíadestinará una inversión su-

perior a los dos millones deeuros en estas nuevas aper-turas, lo que suponeun24porciento del total de su presu-puestopara lospróximosañosy la creación de más de 300empleos directos.

DonPiso considera elmer-cado catalán como una granoportunidadpara el sector in-mobiliario,puestoquelosgran-desnúcleosurbanosyapresen-tancrecimientossostenidosenlos segmentos de «productotradicional urbano».

El Port de Tarragona está llevando a cabo las obras para ampliar la terminal de contenedores delmuelle Andalucía. En los últimos días ha ejecutado nuevos trabajos. FOTO: DT

Redacción Tarragona

Entre las actuaciones que hanllevado a cabo últimamente encuanto a las obras de amplia-ciónde la terminal de contene-dores delmuelle deAndalucía,está el trasladodel pantalán la-teral conocido popularmentecomoelpantalándeASESAy lademolición de la plataformaP/100 que llevaba en serviciomásde40años. La finalidaddeestos trabajos ha sido eliminarla interferencia que suponepa-ra el avance de las obras que seestán ejecutando para la líneade atraque de Andalucía, queha de pasar de los 650 metrosactuales a 1.050 metros.

La nueva instalación, ape-nas finalizada,haconsistidobá-sicamente en la construcción

de un muelle de gravedad, laprolongación de 14 tuberías(300metros) y unaplataformaterminal totalmente equipadacon4brazosde cargadeúltimageneración, enprolongacióndela primera alineación del via-ductodeaccesoalatraqueP/100.

El proyecto ejecutado, encuanto a tipología de estructu-ra de atraque, ha pasado de serunpantalánabasedepilotes,din-teles y vigas dehormigón, a serde gravedad, a base de cajonesprefabricados dehormigón ar-mado. La transición entre lasdos tipologías se ha ejecutadomediante un conjuntodepasa-relasdeaceroyderampasdehor-migón.

La infraestructura delmue-lledeASESAsecomponedeca-jones de 30,06 metros de eslo-

ra, 16,75metrosdemangay17,30metros de puntal, empleandopara la construcción de cadauno de los cajones 1.664m3 dehormigón y 154 Tm. de acero.Se han requerido un total de 13cajones, consiguiendouna lon-gitud total de 409 metros. In-tencionadamente se han reali-zado dos alineaciones parale-las, demodoquedesplazando3cajones contiguoshaciamar, sehahabilitadounazonade atra-que de características óptimaspara la carga y descarga barcos

que transporten líquidos. Unapuntede lasmedidasdeunca-jón: 30,06 m. x 17,30 m. x 16,75m. Y, medidas (aproximadas)de un camión portacontendo-res: 15,50m. x 5,50m. x 2,50m.

La finalizaciónde los traba-jos de traslado del pantalán deASESA permitirá la continua-ciónde las obras de ampliacióndeuna terminal de contenedo-res que, una vez finalizada, su-perará las 40 ha. de superficie,el kilómetro de línea de atra-que y tendrá un calado de 16,5metros que ha de permitir quelos barcos ‘post panamax’ atra-quenconunaesloramáximade347 metros y una manga 42.91metros. Las nuevas instalacio-nes prevén dar respuesta a unmovimiento anual superior almediomillónde contenedores,

hecho que convertirá esta ter-minal enunade lasmásmoder-nas del Mediterráneo.

En este sentido, vale la penadecir que el año 2009 ya pasa-ron por las instalaciones de laterminal de contenedores ges-tionada por DP World Tarra-gona,másde220.000TEUsy lasprevisiones para el 2010 es quese llegue a la cifra de 250.000.Finalmente, sihablamosdecon-tenedores, hay quedecir que laexplotación de puertos y ter-minales especializados enbar-cos contenedores, es una acti-vidad creciente desde los añossetenta.

A partir de esas fechas se haido demostrando que este tipode transporte es el más eficaz,sobre todo cuando se habla delargas distancias. Progresiva-mente se ha ido produciendoun cambio tecnológico en elsector de los transportes, hoy,los barcos especializados enportacontenedores son capa-cesde transportarmilesdecon-tenedores ymiles de toneladas,demostrandosusventajas com-petitivas, lo que justifica la sor-prendente proliferación en es-tos últimos años.

El Port traslada el pantalán paraampliar el muelle Andalucía

220.000Tráfico de contenedores 2009

TEUs pasaron por el Port de TGN

Portada del cuento.

Page 7: P.12-13 Másalláde lahipoteca€¦ · Atención TRADERS! Le ofrecemos nuestra estructura operativa, programas de contratación y formación al mejor precio. Si le atrae la Bolsa,

DiariDiumenge, 16 demaig de 2010 07

Javier Díaz Plaza Tarragona

Tras crecer a un ritmo medioanual del 15% en el período2003-2007, las empresas mul-tiservicios, aquellas que estánpresentes en almenos dos sec-tores (entre ellos, los de lim-pieza, catering, mantenimien-to, seguridad, trabajo temporaly call centers) cerraron 2009con una ligera caída del 0,6%–en2008 la bajada fuedel 3%–,segúnunestudio a nivel nacio-nal de la consultora DBK.

La facturación agregada deestos grupos especializados endar servicios a empresas se ci-fró, el año pasado, en 8.175mi-llones de euros. Las prestaciónde servicios de limpieza inte-rior de edificios fue el segme-tomás activo, suponiendo cer-cadel 30%del total, seguidodelosnegociosdecatering (12,4%)ymantenimientode edificios einstalaciones (10,4%).

«Desde que comenzó la cri-sis, hemosnotadoundescensoimportante de la actividad: al-gunos clientes han prescindi-do de nuestros servicios, otroslos han recortado... Tambiéntenemos problemas de cobro;las administraciones públicas,sobre todo, pagan cuandopue-denyesorepercutenegativamen-te en las pymes», afirma Álva-ro Álvarez, director del GrupAralbo enTarragona, empresa

dedicada a la limpieza de edi-ficios y locales.

Este descenso de la deman-daha obligado a las compañíasdel sector a ajustar sus costes.«Hemos reducidonuestrosgas-tos, reajustando las infraestruc-turas y la logística de la empre-sa.Antes teníamosdelegacionesen cada población y ahora estátodomáscentralizado.Además,hemos recortado nuestro pre-supuesto para publicidad», co-menta Marc Ambite, directorcomercial de la empresa Dei-xem Net, con sede en El Ven-drell, que sededica, entre otras

cosas, a la limpieza domésticay al cuidado de niños y perso-nas mayores –tanto en hospi-tales como en domicilios–.

‘Antes no se escatimaba’Apesar de la caída de la activi-dad registrada en los últimosdos años, el negocio generadopor los grupos multiservicioshaexperimentadoen lapresen-te década un significativo cre-cimiento en el mercado espa-ñol, gracias a la mayor exter-nalización de operaciones porparte de compañías privadas yorganismospúblicos y a la ten-

dencia, cada vez más extendi-da, de adjudicar a un mismoproveedor varios o todos losservicios contratados. «Antesse creaban muchas empresas,se construían edificios... y nose escatimaba en nada: habíaservicios de limpieza, máqui-nasde café, de agua... Pero aho-ra esos gastos se han recorta-do», señala Álvarez.

Noobstante, las previsionesde crecimiento a cortoplazodelas empresasdeeste ámbito sonhalagüeñas. «La evolución dela facturación de los gruposmultiserviciospara losdospró-ximos años apuntan a la obten-ciónde tasas de variaciónposi-tivas, enuncontextoprevistodegradual recuperación de la ac-tividad económica», indica elinforme de DBK.

El valor total de los serviciosprestados podría situarse, se-gún laconsultora, enunos8.600millones de euros al cierre de2010, lo que supondría un 5%más que en 2009. Los segmen-tos demantenimiento de edifi-cios e instalaciones, catering ycall centers son los quemás au-mentarán. La tendencia «cre-ciente»hacia la contratacióndeun único agente para la presta-ciónde todos los servicios auxi-liarespermitiráa losgruposmul-tiservicios «alcanzar unmayorgradodepenetraciónenlosmer-cados en los que participan».

«Espero que en último tri-mestre de 2010 empiece a re-puntar la actividad. Para eso,hace falta que el Estado hagaun buen reparto de la Ley deDependencia ybaje elmercadonegro.Haymuchacompetenciadesleal: si compras unCDeneltopmanta eres un delincuentepero si tienen trabajando en tucasa a una chica sin papeles nopasa nadaporque todo elmun-do lo hace», dice Ambite.

Los gruposmultiserviciosse ‘apuntan’ a la crisisLas empresas especializadas en prestar servicios externos

van a la baja tras una década de crecimiento ininterrumpido

Por servicios

Facturación en 2009

Volumen de negocio

0

500

1000

1500

2000

2500

Limpie

za in

terior

de ed

ificio

s

Cater

ing

Mant

enim

iento

edifi

cios

Segu

ridad

Traba

jo tem

pora

l

Call c

enter

s

Otro

s

2.350

985820

715 700

235

2.115

Estructura de la oferta

Cinco primerasempresas

56,5%74,8%

Diez primerasempresas

Evolución y previsiones

2007-2008

2008-2009

2009-2010

2010-2011

-3%

-0,6%5,2%

6,9%

Los inversores asisten entre inquie-tos y preocupados a lo que está ocu-

rriendo en las últimas semanas en lasbolsas. Todaunamontaña rusade acon-tecimientos que provoca cierta incer-tidumbre al no saber qué es lo que ocu-rrirá en losmercados financierosduran-te los próximosmeses.De lo quenohayninguna duda es que el detonante delas últimas grandes caídas ha sido lacrisis que viveGrecia. La situación eco-nómica del país heleno ha contagiadoal resto de países periféricos europeos,incluida España.

Enmedio de esta tormenta, sonmu-chas las incógnitas que asaltan a los in-versores sobre cómoactuar. Sin embar-go, comoencualquier situacióndemer-cado, existen alternativas queconsideramos interesantes y de las que

vamos a realizar un repaso. Para la par-te más conservadora de una cartera,podemos optar por un depósito. La ba-talla actual de altos tipos de interés quemantienen algunos bancos, hacen deéstos una opción interesante. Sin em-bargo, el inversor debe ser conscientede que tendrá su dinero retenido unaño, lo que puede suponer una pérdi-da de oportunidades y rentabilidad quesí podríamosaprovechar conotros vehí-culos.

Los fondos de inversión son un ac-tivo muy adecuado para canalizar lasinversiones tanto en renta fija comoenBolsa, especialmente aquéllas en lasque la inversión directa es más com-plicada, como puede ser en losmerca-dos emergentes. Las previsiones acer-cade la evolucióndeestosmercados sonpositivas dado su papel de locomoto-ra de crecimiento para los próximosaños: Asia, Brasil y México y Europadel Este, en este orden, son nuestrosfavoritos. Ello nos permitirá obtenerinteresantes rentabilidades y gozar deflexibilidad para mover las inversio-nes.

Encuantoalainversióndirecta, laspre-visionesacercade laevoluciónde la ren-tavariablesonmoderadamentepositivas,por lo que existen oportunidades en lasbolsasde lospaísesdesarrollados.Nues-tra principal apuesta es el mercado deEEUU seguidas del mercado europeo.En este caso, se valoran los países fuer-tes como Alemania y, ya en casa, gran-desvalorescomoTelefónica, Santander,Ferrovial,RedEléctrica,AbengoaoAce-rinox.Enrenta fijanocreemosquecom-prar deuda pública en estos momentossea una buena elección, sin embargo enemisionesprivadas seguimospensandoque existe valor, siempre que seamosmuyrigurososen laeleccióndel emisor.

Otraopción interesanteesaprovecharlas ventajas tantode la renta variable co-mode la renta fijamediante productosestructurados, siempre que contemoscon un buen asesoramiento y entenda-mos su funcionamiento. Algunos de es-tos productos (seguros, certificados,notas, etc.) tienen protección del capi-tal, por lo que se puede ajustar al nivelde riesgo que quiera asumir el inver-sor.

Y cuando, como ahora, son muchaslas voces que cuestionan la sostenibi-lidaddel actual sistemapúblico depen-siones, siempre es una buena eleccióndestinar unporcentaje denuestros aho-rros a preparar y asegurarnos una jubi-lación estable y tranquila. Planes depensiones y planes de inversión y aho-rro son los vehículosmás aconsejablesen este caso, sobre todo por su fiscali-dad.

En definitiva, pese a lo que pudieraparecer si sólo leemos titulares depren-sa, siguen existiendo oportunidadesde inversión que nos permitan obte-ner un buen rendimiento de nuestrodinero.

Carles SensatDirector de Banca PrivadaDeutsche Bank en Catalunya

Mercados

Invertir entre malas noticias

✔Para operar en mercados emer-gentes, los fondos de inversión

son un activo muy adecuado

✔Las previsiones acerca de la evo-lución de la renta variable son

moderadamente positivas

Entre líneas

La prestación de servicios de limpieza continúa siendo el segmentoque concentra unmayor volumen de negocio. FOTO: JOAN REVILLAS/DT

140 compañías

en España

Al cierre de 2009, operabanen España cerca de 140 gru-pos/empresas multiservi-cios. La cifra ha aumentadoen los últimos años, debidoa la entrada en nuevos seg-mentos de actividad de al-gunos operadores especia-lizados en un servicio. Lasdiez primeras empresas con-centran el 75% del negociototal generado.

Page 8: P.12-13 Másalláde lahipoteca€¦ · Atención TRADERS! Le ofrecemos nuestra estructura operativa, programas de contratación y formación al mejor precio. Si le atrae la Bolsa,

08 DiariDiumenge, 16 demaig de 2010

Por suerte para los agentes que par-ticipan en los mercados financie-

ros, éstos no son eficientes como creíaBachelier en su obra Theory of spe-culation. Digo por suerte, (ante la queesta cayendo) porque, al contrario delo que creía este matemático, los mer-cados no siempre valoran correcta-mente los activos, permitiéndonosasistir a momentos como los actua-les. Al grito de «subidas o bajadas his-tóricas» me gustaría recordar que losmercados son muy volátiles, y quefluctuaciones del 20 al 60% no sonextrañas (pregúntenles a los regula-dores de Basilea II o a los usuariosdel Value-at-Risk).

No hablaré de razones económi-cas (que las hay), del porqué sí o por-qué no baja la bolsa. Me gustaría ha-blar de psicología humana, una de lascausas principales de los debacles delas últimas sesiones. El premio No-bel de economía a Kahneman y Smithen el año 2002 nos recordó la influen-cia que la psique tiene sobre la valo-ración de activos. Los excesos deri-vados de la crisis griega o de la caídahistórica de Wall Street (que se dejóun 9% en 20 minutos) son, en parte,fruto del pánico absoluto de los agen-tes, incapaces de tomar decisionesracionales y procesar correctamen-te la información en un entorno demiedo extremo. Es un error escanda-loso tomar decisiones políticas, eco-

nómicas o de inversión a la sombrade un mercado psicótico-depresivoque refleja el mundo desvirtuado enel que vive. Tampoco no se calma unmercado desbocado con comunica-ciones oficiales confusas. La demen-cia en el individuo es rara, en los gru-pos, en los pueblos, es la regla, comoafirmaba el filósofo alemánNietzsche.

He dicho que una de las causasprincipales de las caídas es el factorpsicológico. Existe otra, más profun-da, más real, y hace referencia a losgolpes que de nuevo se han asestadosobre el pilar fundamental del siste-ma económico: la confianza. La si-tuación griega ha sido la llama que

ha encendido un polvorín de menti-ras en el arsenal de estadísticas en elpaís heleno. Y la desconfianza se haextendido hacia otros países que pu-dieran encontrarse en una situaciónparecida a nivel económico, y ha si-do explotada por especuladores in-ternacionales que no han hecho másque ahondar en la herida, sacarla aúnmás a la luz. Desconfianza sobre to-do, acerca de la capacidad de nuestrosdirigentes de tomar decisiones ade-cuadas desde un punto de vista eco-nómico, y tomarlas a tiempo. No eslícito culpar a los especuladores, quesólo amplifican el desconcierto. Cul-pemos a la falta de respuesta rápida

y contundente, a las medias tintas ala mala planificación de respuestas…

Finalmente, recordar que iniciabaeste artículo hablando de suerte. Suer-te para el inversor consciente, que po-see una estrategia coherente de in-versión a largo plazo, pues disponede la oportunidad de aprovecharse deéstos bandazos para adquirir activosde gran calidad a precios razonables,activos que se revalorizarán cuandoel vendaval pase. Parece que el desas-tre ha servido, al menos para que lasdecisiones fluyan por fin, y nos libe-ren de un síndrome soporífero de sta-tu quo. Aunque duras, el mercado haobligado a tomar decisiones.

Jordi Andreu CorbatónProfesor de Finanzas de la URV

Finanzas

La influenciade lapsique

Desde que se iniciara la crisis en elaño 2007, todos los mercados, sin

excepción, sehanvistoafectadosdeele-vados niveles de volatilidad. Las noti-cias han sidomuchas.A las ya comenta-das ennumerosasocasiones (subprime,Lehman, Madoff, etc.), hay que sumarahora la digestión, por parte delmerca-do, de las incertidumbres en cuanto a ladesintegración o no del proyecto de laZona Euro. Los temores surgidos sobreGrecia y otros países de perfil periféri-co de la zona, han generado fuertes in-certidumbres sobre la futura evoluciónde los activos financieros que, rápida-mente, han puesto en precio malas no-ticias desde Europa: repunte de los ti-pos de interés de la deuda pública, caí-das en las bolsas y, quizás lo másemblemático, fuerte debilitamiento deleuro.

Son todos ellos viejos fantasmas quehacenrecordar losnumerososepisodiosde quiebras de estados soberanos habi-das en su día en Latinoamérica (Argen-tina, Brasil, Méjico, etc.). No obstante,diferente respecto crisis anteriores, esel enorme flujo de capital que dominalos mercados. A día de hoy, cualquierade nosotros tiene una sorprendente ac-cesibilidad a la operativa online sobretodotipodeproductos financierosdeno-minados en todo tipo dedivisas. Esa ac-cesibilidad, avecesconfundidaporel in-versor con facilidad para ganar dinero,provoca que sin apenas análisis previo,el inversor se lance a ‘especular’ en losmercados.

Los precios de las acciones no convi-ven bien con la incertidumbre. Al mar-gendequeel valor (remarco ‘valor’, ynoprecio) de una compañía cotizada semantenga invariable, el precio fluctúareflejando lasexpectativasquenosiem-precoincidencon las realidades.Yaeso,se suman losmiedos y las avaricias pro-vocandoque losprecios fluctúenporen-cima o por debajo de lo que considera-mosvalor, contribuyendoa la confusiónentre los inversoresquevencomoelpre-

ciode susacciones caepordebajode losnivelesquepodríamosconsiderar razo-nables,o subemuyporencimade losquehabíamos estimado en un principio. Aestas alturas, yanadieponeendudaqueparamoverseenbolsa,notansólohayquedominaroentender los instrumentosdevaloración, sinoqueel componentepsi-cológico,es, enmuchasocasiones, lomásrelevante.Seguramentenosgustaríaqueeso no fuese así. El ego humano nos lle-va a querer acertar siempre y en todomomento en nuestras decisiones de in-versión pero eso en bolsa no funcionaasí.

Hayquecambiarelpuntodevistadelmercado. El mercado es divergente, no

convergente. Nadie puede saber hastadónde va a llegar la subida o la caída. Elmercado no tiene porqué caer despuésde subir. Puede estar subiendo muchotiempo. Quizás las valoraciones no jus-tificanestospreciospero, ¿quiéncompray vende valoraciones?. Aquí se trata decomprar y vender precios.

Por tanto, hoy por hoy, desde el pun-to de vista de tendencia y dinámica demercado,noestámuyjustificadoestar in-vertido.Las incertidumbres sonmuchasy están lejos de clarificarse pero sobre-todo, la mayoría están vendiendo (poresoelprecio cae)dedondeno tienemu-cha lógica hacer lo contrario.

Los resultados de las compañías nosonmalos.Enesteúltimoperiodohancre-cido y, quizás lo más importante, dichocrecimientohavenidode lamanodema-yores ventas, y no tanto de una reduc-cióndecostes.Eso sonseñalespositivaspara las valoraciones que deberían dejustificar preciosmás altos enun futuropero, como comentaba antes, por mu-chomásatractivaqueseaesavaloración,mientras el precio no esté dispuesto arecogerla, esmejor abstenersede inver-tir.

Alejandro AlcarazProfesor de Finanzas de EADASocio Director de Spinnaker Consulting

Finanzas

Esde necios confundir valor con precio

✔Los resultados de las compañíasno son malos: en este último pe-

riodo han crecido

✔Los precios de las acciones noconviven bien con la incertidum-

bre y reflejan las expectativas

Entre líneas

Dos visiones sobre dos semanas de temblores en la Bolsa

Page 9: P.12-13 Másalláde lahipoteca€¦ · Atención TRADERS! Le ofrecemos nuestra estructura operativa, programas de contratación y formación al mejor precio. Si le atrae la Bolsa,

DiariDiumenge, 16 demaig de 2010 09

LosministrosCorbachoySebastián. EFE

Más impuestoscomo cobertura«Los impuestos están sobre la me-sa. El partido socialista ha discutidovarias alzas que podrían compensarel hecho de que los recortes presen-tados porZapatero carguen sobre elciudadano de a pie;máxime cuandola subida del IVApesamás sobre losmenos pudientes. La imagen socialde Zapatero ha quedado en entredi-cho. Por esamisma razón, en las dis-cusiones incluso se barajó una tasabancaria; pero el propio presidentela frenó con acierto. Al final, eso só-lo se repercutiría a los clientes; ha-ría nuestras entidades menos com-petitivas y más lastradas. Tambiénse planteó otramedida populista, lade gravar más las Sicav, los fondosde las grandes fortunas que tributansólo un 1%. Salgado se ha negado enrotundo con buen criterio».

Los tres sectores

Los regantes exigen un

pacto nacional

En el congreso celebrado esta semana en Tarra-gona, las comunidades de regantes solicitaron deforma «urgente» la aprobación de unpacto nacio-nal que permita al Estado recuperar sus compe-tencias constitucionales sobre las aguas que dis-curren pormás de una comunidad autónoma, cu-ya titularidad se están atribuyendo lasadministraciones autonómicas en sus recientesreformas estatutarias.

La producción industrial

crece un 2,1% enEspaña

La producción industrial en la Unión Europea(UE) subió un 1,2% enmarzo respecto al mes an-terior,mientras que enEspaña creció un 2,1%, se-gún los datos divulgados por Eurostat, la oficinacomunitaria de estadística. El incrementomensualtanto en la UE como en la zona del euro es el dé-cimo consecutivo desde junio del año pasado,cuando se interrumpieron las caídas ocasionadaspor la crisis económica internacional.

Los impagos al comercio

bajan un 35% enmarzo

El número de impagos al comercio ascendió a370.514 enmarzo, un 35,4%menos que en el mis-momes de 2009, con una cuantía total de 686mi-llones de euros, lo que supone una caída del 60,3%en variación interanual, según los datos del INE.La tendencia bajista continuó en el tercermes delaño, debido a lamenor actividad económica exis-tente y a la restricción del crédito, que a su vez li-mita las posibilidades de impagos.

Primario Secundario Terciario

Esta semana en la prensa económica

El presidente Zapatero. FOTO: EFE

Tras la cirugía fiscal,reformas de verdad«Sea por la recomendación de lospolíticos comunitarios o norteame-ricanos, sea por la presión de losmercados financieros, sea por el cla-mor quemedios de comunicación ysociedad civil ejercen sobre el Eje-cutivo para que reparta los sacrifi-cios de la recesión, el presidente delGobierno, José Luis Rodríguez Za-patero, bajó al ruedo de la realidady anunció una serie demedidas im-pensables hacemenos de una sema-na, y negadas durante dos largosaños de crisis. Ajustándose al guiónde la Unión Europea, que exigía re-ducir en 15.000millones de euros elgasto público, Zapatero detalló unaescrupulosa y valiente operación decirugía fiscal en la que únicamentequeda indemne la protección pordesempleo».

Losmercadosmandan. FOTO: EFE

España solamenteha ganado tiempo«En el corto espacio de tres meses,Zapatero se ha dado de bruces conla cruda realidad de los mercados yha podido comprobar la imposibili-dad de influir en ellos sólo con con-vicciones ideológicas y diagnósticosoptimistas. El presidente creyó po-der neutralizar la convulsión en losmercados en febrero con un com-promiso genérico de recorte de gas-to en 50.000 millones de euros entres años, de los que sólo atribuía alprimer año 5.000. Una cuantía in-significante en un plan sin la con-creción que desde entonces han ve-nido reclamando desde ámbitos na-cionales e internacionales por activay por pasiva. Sólo ante la presión delos mercados el presidente ha vuel-to a reaccionar con un inesperadoadelanto del recorte».

Salgado, en la reunióndel Ecofin. FOTO: EFE

Por fin unidos contralos lobos«Han tenido que llegar ellos, los es-peculadores, los lobos como los lla-mó el ministro sueco de Finanzas,Anders Borg, para que la Unión Eu-ropea tomeunadecisión conun gra-do de unidad casi sin precedentes.Pues conviene resaltar que tras ladecisión demovilizar esos ingentes750.000millones en defensa del eu-ro se encuentran no sólos países dela Unión Monetaria, incluyendo lasiempre cautelosa, Alemania, juntocon el FMI. Se hallan comprometi-dos igualmente lospaísesde laUniónajenos a la zona del euro, inclusoaquél que en tantas ocasiones ha si-do hostil a la moneda única, nadamenos que Reino Unido. Y tambiéndebe destacarse que este acuerdohistórico se ha logrado bajo Presi-dencia española».

Page 10: P.12-13 Másalláde lahipoteca€¦ · Atención TRADERS! Le ofrecemos nuestra estructura operativa, programas de contratación y formación al mejor precio. Si le atrae la Bolsa,

10 DiariDiumenge, 16 demaig de 2010

Mercados

1 Euro = X Divisas %Dólar EEUU 1,24 SEMANA 0,361Libra esterlina 0,85 1 MES 0,423Yen japonés 114,41 3 MESES 0,684Franco suizo 1,40 6 MESES 0,979Corona sueca 9,59 1 AÑO 1,242

Mercados Internacionales

Dif. Dif.% Dif. Dif.% Dif. Dif.%CAC 40 � -171 -4,59 DOW JONES * � -177 -1,64 NASDAQ * � -58 -2,44DAX XETRA � -195 -3,12 S&P 500 * � -24 -2,03 NIKKEI 225 � -158 -1,49EUROSTOXX50 � -130 -4,71 SWISS MARKET � -146 -2,23 HANG SENG * � -277 -1,36

* Datos a media sesión

Mercado Continuo

Valor Últ. Dif.% R.Año% Max. Mín. Valor Últ. Dif.% R.Año% Max. Mín. Valor Últ. Dif.% R.Año% Max. Mín.BEFESA MEDIO AMBIENTE 16,99 -5,66 14,72 22,89 14,90 CODERE 8,19 -0,12 26,39 8,60 5,88

ADOLFO DOMINGUEZ 12,00 -3,23 11,21 12,69 9,00 PORTLAND VALDERRIVAS 15,10 -4,43 -32,44 24,23 14,35 CORPORAC.DERMOESTETICA 2,72 -0,37 -14,20 3,30 2,50BARON DE LEY 37,40 0,27 15,83 36,50 30,45 CIE AUTOMOTIVE 3,32 -4,18 -1,04 3,80 3,00 FUNESPANA SA 6,21 -1,11 10,50 7,80 5,34CAMPOFRIO FOOD GROUP 6,33 -1,09 -4,95 7,20 6,01 CLEOP 8,48 -0,12 2,79 9,14 8,00 PROMOT.DE INFORMACIONES 2,37 -7,06 -32,48 4,32 2,27CVNE 15,05 0,00 8,27 15,05 12,82 DURO FELGUERA 7,73 -3,50 7,36 8,82 6,34 IBERIA * 2,27 -2,54 19,43 2,75 1,91DOGI INTERNATIONAL 0,64 0,00 0,00 0,64 0,64 EADS 16,20 4,38 18,16 16,07 13,35 ITINERE INFRAESTRUCTURAS 3,96 0,00 6,45 4,49 3,72EBRO PULEVA 14,03 -1,27 -3,44 14,71 13,28 ELECNOR 10,13 -3,06 -11,06 12,39 10,13 NH HOTELES 2,96 -4,21 -20,43 4,39 2,75GRUPO EMPRES. ENCE 2,46 -4,28 3,13 3,14 2,03 ERCROS 1,07 -6,96 -23,02 1,64 1,00 PROSEGUR 35,45 -4,70 3,59 37,24 28,01EUROPAC 3,11 -5,47 -15,37 4,28 3,11 ESPANOLA DEL ZINC 1,05 0,00 3,45 1,15 1,04 SOL MELIA 5,78 -1,87 -2,03 6,85 4,80FAES FARMA 2,83 -1,22 -14,15 3,72 2,65 CONS.Y AUXI.FERROCARR. 357,15 -2,27 -5,04 450,00 350,00 SERVICE POINT 0,74 -3,90 -16,85 1,14 0,70FEDERICO PATERNINA 0,00 0,00 7,50 7,50 FLUIDRA 2,65 3,11 -24,29 3,50 2,45 TELECINCO * 9,20 -6,80 -9,59 12,34 9,12GRIFOLS * 9,15 -4,71 -25,06 12,45 9,05 FCC * 20,51 -6,50 -30,37 32,00 21,06 VERTICE TRESCIENTOS SESENTA0,32 0,32 -16,14 0,41 0,28IBERPAPEL GESTION 10,66 -2,91 3,70 12,91 9,33 GAMESA * 8,11 -5,37 -31,15 12,95 7,90 VOCENTO 3,90 -6,47 -0,76 4,80 3,90INDITEX * 44,86 -6,11 3,38 50,40 41,20 GRAL. DE ALQUILER DE MAQ. 2,44 -2,79 -44,77 5,00 2,29 VUELING AIRLINES 9,01 -4,96 -26,99 13,45 8,71INDO INTERNACIONAL 0,97 -4,90 -23,32 1,72 0,92 FERROVIAL * 30,83 0,00 57,45 35,11 15,29ALMIRALL 7,02 -6,40 -23,19 10,21 6,80 INYPSA 2,08 -6,11 -19,26 2,71 1,98 AFIRMA GRUPO INMOB. 0,22 -6,69 -31,17 0,40 0,20LAB.FARMAC. ROVI 4,61 -4,36 -40,44 8,05 4,80 LINGOTES ESPECIALES 3,55 -1,93 3,52 3,79 3,17 AGRUP. ACTIVIDADES I SERV. 0,00 0,00 0,00 1,46 1,46MIQUEL Y COSTAS 16,00 -0,87 6,67 18,25 13,20 MECALUX SA 14,83 0,07 11,17 14,84 12,83 CORPORAC.FINANC.ALBA 32,00 -5,30 -12,45 38,99 32,28NATRA 2,02 -5,61 -12,17 2,99 2,02 NICOLAS CORREA 1,73 -4,95 -24,78 2,80 1,72 BANCO DE ANDALUCIA 38,00 1,06 15,61 38,38 18,62NATRACEUTICAL 0,40 -5,45 -19,23 0,56 0,40 OBRASCON H.L. * 20,27 -4,27 7,28 24,39 15,02 BANCO DE CASTILLA 0,00 0,00 0,00 15,01 8,99PESCANOVA 20,71 -2,31 -8,04 23,60 19,60 SACYR VALLEHERMOSO * 4,52 -5,66 -43,50 9,40 4,22 BANCO CREDITO BALEAR 0,00 0,00 0,00 22,18 11,42PRIM 6,75 -2,32 -0,74 8,84 6,48 LA SEDA DE BARCELONA 0,34 0,00 0,00 0,34 0,34 BANCO DE VASCONIA 0,00 0,00 0,00 14,51 7,11PULEVA BIOTECH 0,95 -4,52 1,06 1,47 0,93 TECNICAS REUNIDAS * 41,68 -5,11 3,86 48,40 37,50 BANCO DE GALICIA 0,00 0,00 0,00 18,45 11,00RENO DE MEDICI 0,19 -5,00 -20,83 0,26 0,17 TUBACEX 2,45 -7,02 -10,91 3,45 2,50 BANCO GUIPUZCOANO 5,48 -0,54 -7,90 5,95 5,35RIOJANAS 7,76 0,00 5,01 8,12 7,03 TUBOS REUNIDOS 1,95 -2,75 -9,11 2,45 1,80 BANCO PASTOR 4,04 -4,49 -17,38 5,50 3,90SNIACE 1,26 -0,94 -3,51 1,77 1,21 URALITA SA 4,03 -0,25 -1,23 4,34 4,03 BANCO POPULAR * 4,53 -8,60 -11,79 6,00 4,12SOS CORPORACION ALIMENTARIA SA2,03 -5,58 -7,31 3,19 1,86 ZARDOYA OTIS 10,56 -4,61 -22,41 13,96 10,20 BANCO SABADELL * 3,52 -4,21 -7,37 4,32 3,34GRUPO TAVEX S.A 0,47 -0,21 -12,01 0,79 0,43 BANCO SANTANDER * 8,32 -8,98 -27,97 12,14 7,55UNIPAPEL 11,00 -0,90 -2,65 12,42 10,04 AGUAS DE BARCELONA 19,95 -0,15 0,20 19,98 19,84 BANCO DE VALENCIA 3,82 -4,98 -26,62 5,53 3,63VIDRALA 18,18 -0,66 -3,55 19,99 17,62 CEPSA 18,67 -3,51 -14,24 25,82 17,75 BANESTO * 6,86 -5,25 -19,86 9,30 6,40VISCOFAN 20,31 -1,36 14,36 21,81 17,64 ENAGAS * 13,57 -4,34 -12,03 16,73 13,47 BANKINTER * 4,71 -6,46 -34,20 7,48 4,65ZELTIA 3,28 -6,29 -14,81 4,56 3,24 ENDESA * 19,31 -4,10 -19,38 24,20 18,93 BBVA * 8,78 -7,58 -31,03 13,27 7,92

FERSA ENERGIAS RENOVABLES1,40 -6,04 -36,79 2,34 1,41 BME * 18,97 -5,50 -15,69 23,96 18,82AMPER 4,65 -5,30 -25,12 6,79 4,81 GAS NATURAL * 11,69 -5,00 -22,54 15,67 11,36 CRITERIA CAIXA CORP * 3,44 -4,79 4,43 3,98 3,05AVANZIT 0,55 -4,04 -25,07 0,83 0,54 IBERDROLA * 5,30 -6,69 -20,49 6,78 5,03 DINAMIA CAPITAL PRIVADO 9,65 -0,62 -4,46 10,74 9,02INDRA * 14,01 -5,11 -14,88 17,30 13,75 IBERDROLA RENOVABLES * 2,60 -4,97 -21,72 3,53 2,56 CATALANA OCCIDENTE 12,68 -6,07 -19,29 17,30 12,65JAZZTEL 2,68 -5,63 0,75 3,26 2,14 MONTEBALITO 3,03 2,20 -21,22 4,48 2,90 INBESOS 1,30 -6,47 -28,18 2,70 0,98TECNOCOM 2,80 -1,06 -5,08 3,24 2,66 RED ELECTRICA * 33,51 -4,04 -13,69 40,76 33,00 INMOBILIARIA COLONIAL 0,12 -4,69 -21,29 0,18 0,12TELEFONICA * 14,88 -5,53 -23,80 19,85 14,67 REPSOL YPF * 16,28 -6,11 -13,06 19,17 15,31 MAPFRE * 2,32 -6,26 -20,74 3,12 2,12

SOLARIA 1,67 -7,99 -33,86 3,09 1,52 METROVACESA 10,20 -4,58 -32,81 23,00 8,83ABENGOA * 15,52 -9,53 -31,35 24,34 15,02 UNION FENOSA 8,36 -1,07 -52,84 18,03 6,75 PARQUESOL 7,50 0,00 25,00 8,59 4,80ACCIONA * 63,59 -6,84 -30,20 97,49 64,41 REALIA BUSINESS 1,59 0,32 -4,52 2,03 1,52ACERINOX * 13,54 -4,38 -6,85 15,50 12,09 ABERTIS * 11,77 -4,81 -25,13 16,15 11,52 RENTA 4 5,00 -0,99 -4,76 5,28 4,90ACS * 30,74 -4,21 -11,69 38,80 30,21 ANTENA 3 DE TELEVISION 5,70 -7,32 -26,74 8,92 5,80 RENTA CORPORACION 2,62 -6,43 -11,19 4,17 2,67ARCELOR MITTAL * 26,16 -7,27 -19,27 35,45 26,04 CINTRA * 5,78 -6,98 -29,70 8,95 5,40 REYAL URBIS 2,45 -9,93 14,75 4,85 2,00AZKOYEN 2,61 -1,88 -6,13 3,29 2,54 GRUPO CLINICA BAVIERA 7,85 3,02 -1,88 9,10 7,30 URBAS GUADAHERMOSA 0,10 -3,74 -28,97 0,17 0,10(*) Valores pertenecientes al Ibex 35

ÚltimoÚltimoÚltimo3560

11346429

23361046320145

Servicios de Consumo

Servicios Financieros e Inmobiliarios

EVOLUCION SEMANAL DEL IBEX 35

EVOLUCIÓN INTERANUAL DEL IBEX 35

EURO/DÓLAR

BONO A 10 AÑOS

Año

Bienes de Consumo

DIVISAS

Tecnología y Telecomunicaciones

Materiales básicos, Industria y Construcción

Petróleo y Energía

PETRÓLEO/BRENTCOMENTARIO DE MERCADO

Año Año

EURIBOR

60572634

10606

2,60

2,80

3,00

3,20

3,40

3,60

may jul sep nov ene mar may

Último:2,57

30

40

50

60

70

80

90

100

may jul sep nov ene mar may

Último:77,30

1,10

1,20

1,30

1,40

1,50

1,60

may jul sep nov ene mar may

Último:1,24

6.500

7.500

8.500

9.500

10.500

11.500

12.500

13.500

may jun jul ago sep oct nov dic ene feb mar abr may

Cierre:9.314,70

10351,9

10008,6

9314,7

9977,5

10089,8

8.800

9.000

9.200

9.400

9.600

9.800

10.000

10.200

10.400

10.600

Lunes Martes Miércoles Jueves Viernes

Los temores han vuelto a

estarllar en la bolsa

Semana de fortísimos altibajos en bolsa, a consecuenciade la preocupación sobre el futuro de la economía espa-ñola. Al Plan de rescate anunciado el domingo por el FMI,BCE y CE, que contempla 750.000 millones de euros pa-ra estabilizar la zona Euro y frenar el riesgo periférico, seunen las medidas de ajuste anunciadas por el gobiernopara ahorrar 15.000millones de euros en dos años. Un en-torno que reabre en los inversores el temor a otra recesiónenEspaña. El Ibex cerró la semana con una caída de apro-ximadamente el 3% cerrando en 9.314 puntos. En cuantoal Eurostoxx50, desciende 0,07% y cierra en 2.627 puntos.Los valores que sufrieron unmayor desplome en la Bolsaespañola fueron FCC (-5,03%), BME (-4,43%) e Iberdro-la Renovables (-3,24%).

Page 11: P.12-13 Másalláde lahipoteca€¦ · Atención TRADERS! Le ofrecemos nuestra estructura operativa, programas de contratación y formación al mejor precio. Si le atrae la Bolsa,

DiariDiumenge, 16 demaig de 2010 11

FONDOS DE INVERSIÓN

CAIXA TARRAGONACaixa Tarragona Bolsa 35 16.19597 RV -12.35Caixa Tarragona Cash 10.459483 RFC 0.07Caixa Tarragona Renda Fixa Curt Termini746.7854 D -0.21Caixa Tarragona Renta Fija 8.46859 RF -0.30Caixa Tarragona Selec 50 8.82586 MD -3.31

FIDELITY Fidelity Emg euro Mid East Africa 12.28 RV 14.87Fidelity Funds Global Financial Services 17.69 RV 10.70Fidelity Global Telecommunications E 10.05 RV 5.11Fidelity Australia 10.62 RV -3.45Fidelity European Special Situations 9.045 RV 5.21Fidelity European Growth 7.3 RV 4.85Fidelity France 8.893 RV -1.59Fidelity European Larger Companies 8.314 RV -1.71Fidelity Global Focus 27.79 RV 15.17Fidelity Indonesia A 21.78 RV 19.21Fidelity Nordic 48.55 RV 7.32Fidelity Singapur 41.89 RV 2.32Fidelity Taiwan 7.952 RV -8.57Fidelity Eurobluechip 8.511 RV -1.74

FRANKLIN TEMPLETON Franklin Mutual European N Acc Eur 13.7 RV 3.87Franklin Mutual Beacon N Acc USD 17.95 RV 16.94Templeton Asian Bond A (Eur Hedge) 11.6 RF 6.81Templeton Global Bond N Acc USD 17.82 RF 6.52Templeton Asian Bond 15.29 RF 19.83Templeton BRIC 16.24 RV 7.34Templeton Global Total Return 17.56 RF 21.27Franklin Mutual Global Discovery 11.4 RV 10.25

INVESCO Invesco Pan European Equity E 9.99 RV 3.31Invesco PRC Equity USD A 45.9 RV -9.65Invesco Asia Infrastructure 9.68 RV 8.16Invesco Continental European 5.41 RV 4.84Invesco UK Equity 4.65 RV -4.32Invesco Pacific Equity 36.67 RV 1.10Invesco Global Leisure 12.88 RV 23.49Invesco Energy 17.08 RV 6.35Invesco Global Health Care 63.65 RV -2.90Invesco US Structured 9.72 RV 15.30Invesco Korean Equity 19.25 RV 3.11Invesco Euro Corporate Bond 12.6599 RF 3.84

BLACKROCK BGF European Growth Fund 17.11 RV 3.76BGF Euro-Markets Fund 14.71 RV -3.48BGF New Energy Fund 6 RV -3.54BGF World Mining Fund E2 47.09 RV 6.08

PIONEER Pioneer Funds North American Basic Value C42.18 RV 12.03Pioneer SF Euro Curve 1-3 years 59.23 RFC 0.71Pioneer SF Euro Curve 3-5 years 5.847 RF 2.02Pioneer Eurobond "C" 7.12 RFC 3.04Pioneer Absolute Return Equity 107.89 MF 0.62Pioneer Euro Bond 7.66 RF 3.51Pioneer Global Select 50.92 RV 8.59Pioneer European Small Companies 8.09 RV 5.06Pioneer Italian Equity 5.83 RV -7.17Pioneer P.F. Global Defensive 5.7 MRF 3.26Pioneer Total Return Currencies 5.23 MF 1.95

JP MORGAN JPM US Dollar Treasury Liquidity 11448.21 D 0.00JPM Global Convertibles UDS D Acc 131.53 RF 0.18JPM Europe 130/30 6.54 RV 3.97JPM Europe Equity 7.29 RV -0.55JPM Global Capital Preservation 113.62 MF -0.11JPM Global Financial 95.22 RV -3.34

AHORRO CORPORACION AC Acciones 20.521757 RV -15.95AC Australasia 3.97986 RV 6.86AC Renta Fija Euro 2 2091.126221 GRF -0.34AC Dinero 1348.728516 D -0.51AC Dólar 9.27019 RFC 11.92AC Euroacciones 4.39698 RV -9.53AC Eurofondo 6.70095 RV -7.52AC Euromix 5.71254 MF -5.06AC Iberoamerica 15.93378 RV 6.13AC Cuenta Fondtesoro CP 1362.67432 GRV 0.22AC Conservador Var 3 10.889619 MF 2.07AC Capital 1 7.99134 RFC 1.94AC Fondeposito 11.226616 D 0.11AC Fondtesoro Largo Plazo 11.63523 RF 0.84AC Monetario Dinamico 11.22594 MF -0.90AC S&P 500 Indice 4.89817 RV 3.65AC Inversión Selectiva 16.26456 RF -0.14AC Moderado Var 7 10.824502 MF 3.64AC Responsable 30 6.05779 MRF 3.69AC Ibex 35 Indice 19.03072 GRF -14.72

BANCO POPULAR Eurovalor Particulares Volumen 83.670753 D 0.21Eurovalor Ahorro Dólar 113.89355 RFC 11.19Eurovalor Bolsa Española 241.64688 RV -13.39Eurovalor Bonos Alto Rendimiento 130.42705 RF 4.11Eurovalor Bonos Euro Largo Plazo 113.15163 RF 1.39Eurovalor Estados Unidos 74.92442 RV 12.83Eurovalor Europa del Este 250.37473 RV 7.12Eurovalor Gestión Alternativa 94.3294 MF 0.05Eurovalor Gestión Defensiva 15 104.72804 MRF 1.82Eurovalor Gestión Equilibrada 50 97.57043 MF 4.28Eurovalor Dividendo 120.49009 RV -2.44Eurovalor Recursos Naturales 81.138428 RV 5.92Eurovalor Ahorro Activo 103.858971 MRF 0.50

BANCO SABADELL Sabadell Asia Emergente Bolsa 10.039831 RV 6.84Inversabadell 10 Premier 9.526169 MRF -0.30Inversabadell 50 5.31478 MF 1.31Sabadell America Latina Bolsa 14.073064 RV 5.89Sabadell Rendimiento Institucional 6.9735 D 0.49Sabadell Dinero 10.8231 D 0.22Sabadell Dólar Bolsa 6.311938 RV 16.89Sabadell España Bolsa 8.248433 MF -13.13

Sabadell Europa Bolsa 3.083135 RV -3.33Sabadell Financial Capital 9.630911 RF 0.96Sabadell BS Inmobiliario 11.067182 I 11.18Sabadell Dinero Progresión 763.88556 RFC 0.08Sabadell BS Renta 7.91548 RF 1.02Urquijo Progresión Carteras 10.279146 D 0.18Inversabadell 70 Premier 8.664391 MF 2.63Sabadell BS Eurotesoro 10.06363 D -0.01Sabadell España Dividendo 12.419619 MF -11.11

BANKINTER Bankinter Deuda Publica 75.23756 D -0.05Bankinter Dinero 1 682.63629 D -0.01Bankinter Emergentes 64.41787 RF 3.77Bankinter Solidaridad 67.19914 RFC -0.04Bankinter Bolsa España 1080.66541 RV -13.40Bankinter Gestión Ambiental 72.9108 RV -7.18BK Deuda Pública II 831.88806 D -0.18Bankinter Gestión Abierta 25.3255 RF -0.46BK Fondvalencia Mixto 783.08557 MRF -5.06BK Gestoras Internacionales 887.74866 RF 2.71Bankinter Quant 85.8928 MF 11.34BK Pequeñas Compañías 180.462585 RV -4.88BK Sector Energia 1105.33362 RV -4.99

BBVA BBVA 100 Ibex 1058.711426 GRV 1.51Accion FTSE Latibex Brasil 144.75 RV 1.72Accion DJ Eurostoxx 50 ETF 27.69 RV -7.55Acción Ibex 35 ETF 10.175 RV -15.91BBVA Bonos Dólar Corto Plazo 68.37183 RFC 12.28BBVA Bonos Latam 2.982598 MRF -4.87BBVA Bonos Internacional Flexible 14.4825 RF 6.24BBVA Bonos Tesoreria 969.64386 D -0.07BBVA Dinero Fondtesoro 1404.18762 D -0.41BBVA DJ Eurostoxx 50 4 Plus B 11.28792 GRV -0.43BBVA Estructurado Finanzas BP 7.833075 GA -25.93Quality Cartera Moderada BP 9.301056 MRF 0.42BBVA Gestión Conservadora 10.09258 MRF -0.81BBVA Gestión Decidida 5.52315 MRV -3.19BBVA Gestión Corto Plazo II 10.344131 MF 0.54BBVA Multifondo Ahorro 10.84371 MF 0.12BBVA Bonos Largo Plazo Flexible 13.9161 RF -0.48Fondo de Permanencia 13.05665 MF 0.02Hercules Corto Plazo Plus 11.124529 MF 0.08Leaseten Renta Fija Corto 7.24886 RFC 3.22Mencey Premier 2.9313 MF 1.45Metropolis Renta 12.60492 MF -0.76Multiactivo Global 686.34241 MF 0.81Quality Cartera Conservadora BP 10.061498 MRF -0.08UNO-E Ahorro Plus 10.47701 MF 0.01UNO-E Ibex 35 21.14585 RV -14.59AFI Bonos Medio Plazo Euro 116.15 RF 0.24

CAIXA CATALUNYACaixa Catalunya Borsa Emergent 9.06572 RV 5.09Caixa Catalunya Borsa Europea 3.13436 RV -6.44Caixa Catalunya 1-B 7.46717 GRV 0.84Caixa Catalunya Previsio 19.31989 RFC 0.34Caixa Catalunya China Fund 6.83211 RV 1.68Caixa Catalunya Dinamico 2 6.40195 MF -3.46Caixa Catalunya Doble 10.53374 RFC 0.50Caixa Catalunya Equilibrio 2 6.19687 MF -2.03Caixa Catalunya Fons Internacional 9.76255 RF -5.98Caixa Catalunya Borsa 11 7.74621 GRV 0.20Caixa Catalunya Fondtesoro Largo Plazo10.57313 RF -0.14Caixa Catalunya Euroborsa Garantit 6.5812 RFC -1.22Caixa Catalunya Spread 6.535949 RFC -0.68Caixa Catalunya Index 8.34474 RV -21.89Caixa Catalunya Multisectorial Mundial 5.51108 RV -2.34Caixa Catalunya Patrimoni Dinamic 5.27632 MF -1.77Caixa Catalunya Borsa 2 6.543386 GRV 0.08Caixa Catalunya Borsa Garantit 1 7.1701 GRV 0.68Caixa Catalunya Fondiposit 6.342993 D 0.22Caixa Catalunya Creixement 9.38707 GRV 0.92

CAIXA PENEDES Fonpenedes RF Curt Termini 9.28214 D -0.05Fonpenedes Borsa USA 4.28753 RV 15.97Fonpenedes Borsa 7.51947 RV -7.00Fonpenedes Euroborsa 100 3.44672 RV -9.53Fonpenedes Inversio 8.01052 RFC 0.01Fonpenedes Multifons 100 13.10671 RV 1.53Fonpenedes Rendes 8.22574 D 0.05Fonpenedes Global 3.16933 MD 1.49Fonpenedes RF Corporativa 8.89445 RF 1.65Fonpenedes Dólar 9.25182 RF 12.44

CAIXA MANRESAFonmanresa 1722.94922 D -0.49Invermanresa 2 11.29683 MRF 0.65Manresa Borsa 41.77211 RV -5.54Manresa Creixement 36.21861 RV 5.69Manresa Dinamic 52.01436 MF 1.57Manresa Euroborsa 9.24854 RV 6.83Manresa Everest 38.56585 RF -2.55Manresa Mixt 16.44185 MF 2.21Manresa Mundiborsa 27.23821 RV 3.97Manresa Patrimoni 120.20034 RF -2.19Manresa Tresorería 8.446757 D 0.70Manresa Valor 29.731115 RV 3.10

CAIXA GIRONA /CAIXA TERRASACaixa Girona Euromixt 20 10.202 MF 1.55Caixa Girona Emergent 17.9142 RV 6.87Caixa Girona Euroborsa 4.48814 RV -0.43Caixa Girona Monetari 2.22896 RFC 0.64Cixa Girona Oportunitats 4.92818 MF 1.03Caixa Girona Patrimoni 13.5824 RF 0.66CT Eurofons 100 10.90939 RV -2.53CT Ibex Top Dividend 100 8.23197 RV -10.21CT Platinum 10 11.19871 RFC 0.34CT Seleccio 10.01726 MRF -1.24

CAJA MADRID Caja Madrid Bolsa Japonesa 3.0499 RV 3.28Caja Madrid BRICT 149.495697 RV 1.52Caja Madrid Evolución VAR 10 103.585098 MF -0.07Caja Madrid Rentabilidad Trienal 12.8295 RF -0.71Madrid Índice Ibex-35 119.7632 RV -14.87

Caja Madrid Soy Asi Cauto 113.1866 MRF 0.86Caja Madrid Soy Asi Dinamico 89.6014 MD 2.41Caja Madrid Soy Asi Flexible 94.9945 MF 0.76Dinermadrid Fondtesoro Corto Plazo 1398.8927 D -0.32Fondmadrid 1684.79736 D -0.04Gesmadrid Renta Fija CP 90.743 D 0.19Invermadrid Fondtesoro Largo Plazo 15.9278 RF 0.55Madrid Bolsa Latinoamericana 171.0004 RV 10.28Madrid Bolsa USA 3.4834 RV 14.94Madrid Bolsa Oportunidad 12.8113 RV -15.77Madrid Bolsa 16.409 RV -15.27Madrid Deuda Publica Euro 9.6465 RF 0.62Madrid Dólar 7.4021 RFC 12.07Madrid Gestión Alternativa 7.0797 MF -0.38Caja Madrid Bolsa Global 72.5245 RV 0.88Madrid Premiere 15.032 RF 1.16Madrid Sector Financiero Global 3.2118 RV -1.36Caja Madrid Flexible Corto Plazo 9.4824 RFC -0.06Plus Madrid Economía Global 6.1344 MF 0.30Rentmadrid 15.6813 RFC 0.12Madrid Teleco- Tech Global 2.0637 RV 5.14Madrid Rentabilidad Anual 130.16141 RFC 0.07

DEUTSCHE BANK DWS Acciones 23.48267 RV -13.99DWS Diner 1301.75452 D -0.02DWS Europa Bolsa 8.05912 RV -2.46DWS Renta Fija Euro 13.32971 RFC -0.88DWS Fondeposito Plus 7.593057 D 0.22DWS Var 2 8.26203 MF 0.31DWS Selección Alternativa 6.93729 MF -0.19DWS Invest Global Equities 109 RV 7.11

GAESCO Cahispa Emergentes Multifondo 163.37212 RV 7.96Cahispa Eurovariable 41.12921 RV 0.51Cahispa Small Caps 73.48293 RV 8.01Catalunya Fons 14.90871 MF -3.41Foncuenta 1724.68018 D -0.04Fondguissona 12.04941 RFC 0.06Gaesco Fondo Fondtesoro Corto Plazo1345.93384 D 0.01Gaesco Multinacional 40.77894 RV 6.48P&G Crecimiento 20.22412 RFC -0.28

LA CAIXA GESTION DE ACTIVOS Foncaixa Privada Ahorro 21.310801 RFC -1.10Foncaixa Privada Bolsa 28.3212 RV -10.60Foncaixa Privada BolsaPlus 17.789801 RV -7.26Foncaixa Privada Rebdimiento Corto Plazo1566.7854 D -0.11Foncaixa 125 Renta Fija High Yield 6.9823 RF 4.34Foncaixa 103 Fondanlucia, FI 6.9903 RF -0.11Foncaixa Privada EuroAcciones 6.8159 RV -1.33Foncaixa Monetario EuroDeuda 8.4269 D -0.56Foncaixa Privada Fondo 25 998.10217 D 0.02Foncaixa Privada Fondo Activo Crecimiento10.888 MRV 3.19Foncaixa 134 Gestión Dinámica V3, FI 6.1748 RV 0.38Foncaixa Privada Fondtesoro 15.9369 RF -0.08Foncaixa Privada Multig Activo Equilibrio 10.3042 MRV -0.78Foncaixa Privada Multig Activo Oportunidad9.3034 MF -2.89Foncaixa Privada Renta Internacional 20.3566 RF 6.94Foncaixa Privada Rendimiento Plus 100 11.2959 RFC 0.72Liberty Euro Renta 12.9924 RF -0.55Liberty European Stock Market 7.7757 RV -6.28Liberty Spanish Stock Market Index 13.9276 RV -13.08Previbolsa 17.4269 MF -5.19Avance Global 4.345267 MF 2.27Foncaixa Privada Fondo Activo Etico 6.7438 MRV -1.63Foncaixa Privada Estrategia Return 9.4396 MF 0.37Foncaixa Privada Europa Mixto 7.9186 MRV 0.73Foncaixa Privada Fiva 17.393101 MRF 0.12Foncaixa Privada Lealtad Global 10.396 MF 0.12Foncaixa Privada Multigestión Activo Estable13.9846 MRF 1.50Foncaixa Privada Multigestión Activo Variable5.7474 RV -0.37High Rate 13.25004 MF 3.37Foncaixa Privada Fondo Activo Estable 10.9921 MRF 1.75Foncaixa Gestión Estrella 6.0832 MF 1.43

INVERCAIXA GESTION Foncaixa 1 Renta Fija Corto Dólar 0.3718 RFC 11.32Foncaixa Banca Personal Bolsa Global, FI 5.2762 RFC 8.83Foncaixa 109 Cartera Renta Fija Privada 6.91 RF 0.63Foncaixa 111 Cartera Renta Fija Largo Dólar0.9892 RF 12.46Foncaixa 117 Cartera Bolsa España 9.2279 RV -12.89Foncaixa 28 Renta Variable Mixta España10.1573 MRV -2.01Foncaixa 33 Bolsa Gestión España 33.6741 RV -10.22Foncaixa 46 Rendimiento Corto Plazo 8.3157 D 0.14Foncaixa 53 Bolsa USA 5.4224 RV 15.76Foncaixa 61 Bolsa Tecnologia 1.7375 RV 14.60Foncaixa 5 Bolsa Euro 22.8894 RV -6.79Foncaixa 58 Renta Fija Mixta Internacional, FI7.3187 RV 0.92Foncaixa 67 Renta Fija Duración 7.7789 RF -1.34Foncaixa Bolsa Selección Europa, FI 8.1646 RV 6.83Foncaixa 93 Fondos Bolsas Mundiales 6.3376 RV 6.84Foncaixa 95 Rendimiento Corto Plazo 6.9001 D 0.03Foncaixa Bolsa Selección Emergentes 6.8843 RV 4.91Foncaixa Cooperacion Socialmente Responsable4.0414RV -2.52Foncaixa Cartera Bolsa USA, FI 6.1735 RV 13.25Foncaixa Bolsa Selección Asia 7.1022 RV 6.89Foncaixa Rendimiento Corto Plazo 77 6.9569 D 0.21Foncaixa Fontresor Catalunya 59 7.6248 RFC -2.51Foncaixa Privada Fondo Activo Estable 10.9921 MRF 1.75Foncaixa Patrimonio 16 9.1737 MF 1.12Foncaixa 65 Bolsa Indice España 6.6579 RV -12.75Foncaixa Bolsa Selección Japon, FI 4.1282 RV 14.98Foncaixa Renta Fija Privada Corto Plazo 6.2049 RF 0.45Foncaixa Rendimiento Corto Plazo Empresas6.292 D -0.07

MORGAN STANLEY GESTION MSS Asian Equity A 36.25 RV -3.41MSS Asian Property A 13.76 RV -5.43MSS Commodities Alpha Plus A 18.57 RV -6.87MSS Emerging Markets Domestic Debt A 32.48 RF 4.44MSS European, MD East&Africa EQ A 56.33 RV 11.83MSS Euro Bond A 12.34 RF 2.66MSS Euro Corporate Bond A 35.9 RF 1.99MSS Euro Liquidity A 12.8407 D 0.00MSS Eurozone Equity Alpha B ACC 6.41 RV -0.93MSS Europen Currencies HY Bond A 14.66 RF 6.62MSS Global Brands 53.23 RV -2.94MSS European Property A 17.03 RV -3.40

MSS European Small Cap Value A 35.15 RV 5.02MSS Eurozone Equity Opportunities A 7.07 RV -0.56MSS FX Alpha Plus RC 200 A 25.97 D 0.54MSS Global Convertible Bond (EUR) A 32.78 C 0.18MSS Global Bond A 34.32 RF -0.72MSS Global Convertible Bond (USD) A 32.78 C 0.18MSS Global Property A 17.76 RV -3.06MSS Japanese Equity Advantage A 1890.66 RV 6.05MSS Latin America Equity A 64.67 RV -4.62MSS Short Maturity Euro Bond A 19.02 RFC 0.90MSS US Dollar Liquidity A 13.0234 RF 0.01MSS US Equity Growth A ACC 32.57 RV 2.78MSS US Small Cap Growth A 13.0234 RV 0.01

RENTA 4 ING Fondo Naranja Renta Fija 11.093607 RFC 0.03Espinosa Partner Inversiones 10.93445 MF 2.52Renproa Chart 5.14513 MF -6.87Renta 4 Acciones Mixto 4.9997 MF -2.45Renta 4 Ahorro Renta Fija 12.30422 RFC -2.48Renta 4 Cartera 8.735285 MF -8.24Renta 4 Delta 7.62753 MF 0.17Renta 4 Global 7.76559 MF -5.14Renta 4 Tes-Bol 77.81517 MRF -2.65Yelsen EEUU Valor 9.74985 RV 4.05

SANTANDER ASSET MANAGEMENT Santander Eurobalance B 9.33 D -3.12%Banif Monetario 104.9648 D 0.07%Santander Dollar Balance B 4.94 RFC -1.59%Banif Fondepositos 8.8232 D 0.04%Banif Tesoreria FondTesoro Corto Plazo1222.1362 D -0.20%Santander Dollar Bond B 8.56 RV -0.12%Banif Dividendo 140.6756 RV -2.71%Banif RF Duración Flexible 8.78469 RF 0.00%Santander Brazilian Fixed Income B 108.2248 GA 1.82%Banif Global Universal 133.4817 GA 2.04%Banif Global 3-98 6.6287 GA 1.33%Banif Renta Variable Española 18.1385 RV-12.56%Banif Cartera Moderada 9.0873 RV -0.61%Santander Brazilian Fixed Income "A" 107.37056 MF 1.69%Banif RV Sila 29.3022 RV 3.91%Santander Emerging Bond B 27.61 RV 3.68%Banif Europa Garantizado 725.4684 MF 1.98%Banif RV Euro 5.84363 RV 4.31%Santander RFConvertibles 797.3977 C 1.12%Banif Cartera Dinámica 234.2026 RV -0.73%Banif Cartera Emergente 100.3314 RV 6.77%Banif Selección I 11.5195 RV -4.32%Banif Estructurado 68.6274 GRV-12.98%Banif Acciones Españolas Garantizado 888.8135 GRV 1.74%Banif Bolsa Garantizado 11.8184 GRV -7.71%Santander Short Duration Euro B 7.7775 MF 6.45%Banesto Liquidez Deuda Pública B 106.4534 D 0.16%Banesto Fondepósitos 119.0229 D 0.03%Banesto Especial Renta Fija 8.7069 RF -0.49%Banesdeuda Fondtesoro Largo Plazo 662.1659 RF -1.16%Banesto Monetario Dinámico 107.4435 MF 1.24%Banesto Gestión Dinámica 1 64.2929 MF 1.59%Banesto Dólar 95 121.2937 GRF 10.58%Banesto Selección Conservador 7.2824 MRF 0.44%Banesto Renta Variable Española 182.2558 RV-12.81%Banesto Dividendo Europa 8.6533 RV -1.98%Santander Renta Fija Corporativa 106.6072 D 2.79%Santander Short Duration Dollar B 155.54523 D 0.48%Santander Renta Fija Privada 85.7643 D 1.48%Santander Acciones Euro 2.4518 D -2.05%Santander Depositos Plus A 69.3019 D 0.05%Santander Agressive Europe 5.68 D -9.68%Santander Renta Fija 832.7794 RF 0.49%Santander Renta Fija 2 88.6716 RF 0.14%Santander Renta Fija 1 22.0294 RF 1.93%Santander Renta Fija Plus 10.8596 RF 1.87%Santander Renta Fija Largo Plazo 113.44036 RF 1.69%Santander Mixto Renta Fija 90/10 12.0249 MRF -0.57%Santander Mixto Renta Fija 75/25 13.3349 MRF -0.30%Santander Mixto Acciones 36.4322 MRV -3.17%Santander Acciones Españolas Plus 16.24194 RV -4.40%Santander Acciones Españolas 14.6394 RV-13.17%Santander Small Caps Europa 72.6588 RV 5.72%Santander RV España Reparto 9.3354 RV-11.91%Santander Dividendo Europa 6.0516 RV -1.69%Santander Small Caps España 111.1746 RV -3.03%Santander RF Convertibles 797.3977 RV 1.12%Santander 100 por 100 1 84.6015 RV 1.80%Santander Beneficio 100.8866 RV 2.15%Santander Japón 25.8609 RV 15.98%Santander Norteamérica 31.1198 RV 12.96%Santander Iberoamérica Plus 115.36598 RV 0.89%Santander Acciones Iberoamericanas 107.35698 RV 0.92%Santander Emergentes Europa 157.0093 RV 12.81%Santander BRICT 198.4585 RV 0.99%Santander 100 por 100 2 106.4329 RV 6.43%Santander Dólar 61.683 RF 13.23%Santander Seguridad 102.1467 RV 2.15%Santander Protección Activa 63.8622 MF 0.81%Santander Equilibrio Activo 65.0119 MF 1.30%Santander Revalorización Activa 65.7052 MF 5.28%Santander Ahorro Activo Clase C 114.5851 MF -0.34%Santander Liquidez Activa 110.3823 MF 0.81%Santander Renta Fija Flexible Activos 99.4636 RF -9.69%Santander 104 USA 2 125.6654 C 1.38%Santander Indice España 17.2948 RV-14.16%Santander Euroindice 6.4681 RV -1.40%Santander Renta Fija Emergentes Plus 123.7767 RF 3.56%

Fondo V.Liquid Cat R.Año%

Los fondos están clasificados en función de susentidades comercializadoras o gestoras.

VOCACIÓN:C Convertibles D Dinero GA Gestión alternativaGM Garantizados Mixtos GRF Garantizados RFGRV Garantizados RV I Inmobiliarios MD Mixtos DinámicosMF Mixtos Flexibles MRF Mixtos RF MRV Mixtos RVRF Renta Fija RFC RF Corto Plazo RV Renta VariableWWarrantsR.Año %: Rentabilidad acumulada por el fondo en lo queva de año

Fondo V.Liquid Cat R.Año% Fondo V.Liquid Cat R.Año% Fondo V.Liquid Cat R.Año%

Page 12: P.12-13 Másalláde lahipoteca€¦ · Atención TRADERS! Le ofrecemos nuestra estructura operativa, programas de contratación y formación al mejor precio. Si le atrae la Bolsa,

12 DiariDiumenge, 16 demaig de 2010

1

11

1213

1415

1617

21

4950

51

5253

5455

56

57

58 59

60

6162

63 64

65

6667

68

69

7071

22

2324

25

95

969798

99 100

101

272833

34

3537

39

73

74

76

77

78

80

8182

84

85

83

8687

38

36

32

29

3031 18

1920

2

7

34

65

8

910

marzo abril mayo junio julio agosto septiembre octubre noviembre diciembre enero marzofebrero

2009 2010

2.548

2.3952.318

2.362

2.4752.448

2.350

2.598

2.316

1.994

2.580 2.566

2.898

507444

516572

600

514 526

620

504

692662

593

457

Venta total fincas

Venta viviendas

Rafel Villa Tarragona

¿Hay que buscar fórmulas al-ternativas para el acceso a la vi-vienda? ¿Se crearán sistemasdiferentes en el futuro paraque las jóvenes generacionespuedan tener su propia casasin estar condenados a una hi-poteca depor vida (eso en el ca-so de que consigan una hipo-teca, por supuesto)? ¿Hay vi-da más allá de la compra o elalquiler?

Gipur, un grupo universita-rio de carácter weuropeo de-dicado a la investigación enmmateria de vivienda, ha deba-tido el tema esta semana en lasIII Jornades Internacionals deHousing celebradas en laURVbajo el lema de «El acceso a lavivienda en el contexto de cri-sis». Sobre la importancia deltema habla un datomuy signi-ficativo: entre 2008 y 2010 hahabido 350.000 familias de-sahuciadas de sus casas tras laejecución de las hipotecas: al-go en el sistema no funciona.

¿Por qué sonnecesarias for-mas alternativas de acceso a lavivienda? «Se ha demostradoque loque sehahechoen losúl-

timos 15 años enmateria de ac-ceso a la viviendanohadado elresultadoprevisto», afirmaSer-gioNasarre, director de las jor-nadas y profesor de DerechoCivil de laURV. «El sistema devivienda en propiedad com-porta un endeudamiento no-tableypormuchotiempo,mien-tras que el alquiler no funcio-na porque es precario y creaincertidumbres», explica.

De hecho, el alquiler es delejos el sistema tradicional quepeor funciona, después de queen la segunda parte del sigloXXse creóungirohacia la pro-piedad de la vivienda que aúnpersiste. España es el tercer pa-ís europeo conmenos peso delrégimende alquiler, que supo-ne sóloel 8%delmercadocuan-do en otros países europeos al-canza el 24%. La consecuen-

cia de que haya tan poca ofertaes que se generamenos compe-tenciay el resultado es que elarrendatario puede escogermucho menos entre precios ycalidades. Igualmente, que elalquiler sea mucho más carode lo que sería con una mayordisponibilidad de fincas. In-cluso para quienes apuestanvoluntariamente por el alqui-ler –personas con movilidadlaboral o en periodo de forma-ción–, es una opción escasa-mente atractiva.

Esto empuja hacia el régi-men de propiedad, lo que nosería siemprenecesario, ya queun joven no tiene por qué vin-cularse a una hipoteca a los 30años y sin saber aúndónde ten-drá su vida laboral definitiva. Yla propiedad tiene el inconve-niente del endeudamiento, quees cíclico: incluso cuando sesupere esta crisis yhayanuevoscompradores, se verán expues-tos a los riesgos de la próximacrisis. Con el agravante de queno existe oferta social para alo-jar a las familias desahuciadaspor las deudas. Pues sí, tal vezseamejor analizar otros siste-mas de acceso a la vivienda.

Otras formasdeentrar en casaEspecialistas en derecho analizan sistemas para acceder a la

vivienda alejados de los tradicionales de hipoteca o alquiler

En tres años,350.000 familiashan sidodesahuciadaspor impago

La compraventa de vivienda es-tá observandoun repunte en losprimerosmesesdel año, según losdatos del Instituto Nacional deEstadística, que indica que en laprovincia de Tarragona se efec-tuaron durante elmes demarzo593 compraventas, conun incre-mento de casi el 17% interanual,aunque esta cifra implique uncierto descenso respecto a ene-

ro y marzo, cuando la actividadhabía sido mucho más alta y sehabían alcanzado692 y662ope-raciones, respectivamente.

La cifra aún estámuy lejos delos años enque la viviendaeraunsector en alza. Simiramos elmesde marzo de 2007, por ejemplo,la compraventa alcanzaba las1.833 operaciones, que al año si-guiente ya se recortaban hasta

quedar en823. Y, aún así,el repunte de esteaño es engañoso.

Tal como remarca GonzaloBernardos, vicerrector de Eco-nomía de la Universitat de Bar-celona, se están acumulando lascompras de los que esperaban laganga durante 2009 y han deci-dido comprar ya y los que saben

que en julio aumentará un pun-toel IVAsobre lacompraventadeviviendas y que éste es el últimoaño en que la compra de la pri-mera viviendapuededesgravar-se.Cuandoestos efectos acaben,probablemente se desinfle tam-bién ladinámica. «Enerode2011va a ser el mes en quemenos vi-viendas se van a vender en mu-chos años», indica Bernardos.

Repunta laventa deviviendas

Alquiler forzoso

Expropiarel usufructode viviendasvacías

●Otrafórmulaquesecontemplaen la Llei d’Habitatge de 2007y en consecuencia en el PlaTerritorial Sectorial es laexpropiación del usufructo delaviviendavacíaparadestinarlaaalquiler.Setratadeunsistemapensado para poner en elmercado los pisos que estándeshabitados,especialmenteentramas urbanas, y cuyospropietarios no contemplan niocupar ni alquilar. Es unaa l te rnat i va muypolémica, porquea u n q u e l aexpropiaciónafectaúnicamente al

● Medida temporalLa expropiación del usufruc-to tendrá validez durante unmáximo de cinco años

En profundidad

49.50.51.52.53.54.55.56.57.58.59.60.61.62.63.64.65.66.67.68.69.70.71.

bou

40.41.42.43.44.45.46.47.48.

11.12.13.14.15.16.17.18.19.20.21.22.23.24.25.26.27.28.29.30.31.32.33.34.35.36.37.38.39.

VandellòsPratdipMont-roig del CampColldejouCambrilsVinyolsSalouVila-secaReusRiudomsTarragonaConstantíEl CatllarLa Riera de GaiàAltafullaTorredembarraLa SecuitaLa Selva del CampVilanova de EscornalbouRiudecanyesMontbrió del CampCastellvell del CampAlmosterLa Pobla de MafumetEl MorellVilallonga del CampPerafortEls PallaresosEls Garidells

El naranja indica lamayor in-tensidad en la posible expro-piación de viviendas. Le si-guen el verde y el azul.

Mapa de intensidad

Page 13: P.12-13 Másalláde lahipoteca€¦ · Atención TRADERS! Le ofrecemos nuestra estructura operativa, programas de contratación y formación al mejor precio. Si le atrae la Bolsa,

13DiariDiumenge, 16 demaig de 2010

24

2526

9394

96

98

100

101102103

4041

72

73

74

75

79

88

89

90

9192

4243

4445

46

47 48

Irlanda está haciendounesfuerzo para moderni-zar los sistemas de acce-so a la vivienda, que ema-nan de las tradicionesfeudales de la ley ingle-sa. Como en España, latendencia a ser propie-tario de la vivienda en laque se reside ha sido tra-dicionalmente muy im-portante, y por ello exis-te un 73% de viviendasocupadaspor suspropie-tarios, ya sea con hipo-teca o sin ella, frente aúnicamente un 10% deviviendas alquiladas, enla mayoría de casos aagenciasmunicipales.En2004 apareció una nue-va modalidad de arren-damiento, con una dura-ciónde cuatro años y conprecios demercado, quese renueva automática-mente por otros cuatro

años si el propietario nopromueve la rescisióndelcontrato en los seis me-ses previos a su finaliza-ción. En este caso, el Es-tado apoya económica-mente a las rentas másdébiles. También se haextendidomucho lamo-dalidad del shareownership, siemprequeelpropietario sea un orga-nismopúblico. SegúnPa-draicKenna, profesor delaNationalUniversity ofIreland,entre 1990y2003el 30%de losnuevospro-pietarios en Irlandaacce-dierona la vivienda a tra-vésdeeste sistema, loquelo convierte en una «ci-fra significativa».

El acceso a la vivien-da se ha visto bloqueadopor la dificultad de en-contrar financiación, yaque al igual que enEspa-

ña los bancos han cerra-do los créditos, paralela-mente a la situación desobreproducción de vi-vienda generada en losúltimos años. El resulta-do es quehay 300.000vi-viendas nuevas vacías,«auténticos barrios fan-tasma», indica Kenna,quien subraya los para-lelismos entre España eIrlanda afirmando que«la ley es diferente, perolos problemas económi-cos son los mismos».

Crecen los barriosfantasma en Irlanda

Algunos ejemplos de Europa

Padraic Kenna (NationalUniversity of Ireland).

Inglaterra tiene institu-ciones vinculadas al de-recho inmobiliario pro-cedentes de la EdadMe-dia que llevan a que elconcepto de propietarioseadiferente del españoly que se diferencie entreel freeholder, con todoslos derechos de propie-dad, y el leaseholder, quees un arrendador peroconuncontratoquepue-de llegar a los 999 años yque es prácticamente unpropietario. Esto lleva aque el 70%de las vivien-das inglesas esténocupa-daspor supropietario enalguna de las dos formascitadas, mientras que elalquiler se extiende a un22% de los casos y prác-ticamente se limita a lavivienda social, cuyos ca-seros son compañías pri-vadas sin ánimode lucro.

Pese a sus relativos bajosprecios y ventajas para lamovilidad, el alquiler co-mo formade acceder a lavivienda«haquedadoes-tigmatizada» por la faltade seguridad que supo-ne frente a la propiedad,según explica Jane Ball,profesora de la Univer-sity of Sheffield. Pero almismo tiempo acceder alapropiedadsehavistoca-da vezmásdifícil debidoal fuerte encarecimien-to.«EnInglaterrasecons-truyemenos de lo que senecesitaría, debido a loalto que llega a ser el pre-cio de las casas», afirmaBall. Por ello los esfuer-zos gubernamentales sehandirigido a buscar ca-minos a travésde los cua-les facilitar el acceso a lavivienda, a través de al-quileres de larga dura-

ción (long leases) con losque se controla la rentaoconconstruccionessub-sidiadasporpropietariosde carácter social ohipo-tecas baratas. La situa-ción se complica por larestricción del crédito,después de una época enque losbancoshacíanunafuerte competencia paraconceder préstamos queacabó en una situación yque acabó con el estalli-do de las hipotecas sub-prime.

Inglaterra experimentafórmulas públicas

Jane Ball, profesora de laUniversity of Sheffield.

Masovería urbana

‘Okupas’con permisodel dueño

●Nuevo tipo de contrato queaparecepor primera vez en laley catalana 18/2007 deVivienda. Como sucedía en lamasovería rural tradicional,el propietariocedeelusode lavivienda a los masoveros: acambio, éstos no tienen quecuidar las tierrasni losrebaños,sino la vivienda, que deberánrestaurarymantenersiguiendoun plan previamente pactadocon los propietarios. Elpropietario encuentra así unaformadequeunaviviendaque

nohabitayqueprobablementevaya quedando en malascondicionessearregleconformea su voluntad y evita tambiénuna ‘okupación’ ilegal.Al finaldelprocesoderestauración, sepuedepactarquesemantenga

el derecho de los usuarios aresidir en la vivienda aunqueya esté arreglada. En elloincidirá el coste de las obras,que se calcula al principio–deben ser ajustadas a lavoluntaddeambaspartes–peroque evidentemente puedevariar.Estanuevafórmulaestáincluidaen la fase de proyecto del PlaTerritorial Sectorial del’Habitatge, que regula enprofundidad el contrato queregirá la masovería urbana.

● Pacto entre partesEl usuario restaura la vivien-da a cambio del derecho pa-ra residir

En profundidad

Share ownership

Combinarpropiedady alquiler

●Esta formanació enEscociahacia 1981 y pasó a Inglaterraalgomás tarde.En Irlandaestápresentedesdelosprimeros90.En lamayoríade los casos, lasviviendaseneste régimensonpuestasalaventaporuncasero(propietario) del tipo agentesocial. Se basa en que elusuario esa la vezpropietariode una parte de la vivienda yarrendatario del resto. Estacombinaciónse justificapor laimposibilidad de alcanzar eprecio de la totalidad de la

vivienda: encambio, si sólo secompra una parte y el restosigueenmanosdelpropietario,esmuchomás fácil acceder auncrédito.Ademásdelcréditoporestaparteenpropiedad,elusuario paga al casero un

alquiler por el resto de lavivienda, siempre teniendoencuentaqueseráunalquilerapreciosbajospor tratarsedeunaherramientasocial.Coneltiempo, el usuario puedeplantearseampliar lapartedepropiedad o bien venderla.En Irlanda, para poder utilizares te s i s t ema hay doscondiciones:debesconvertirteenpropietariodeunmínimodel40% de la vivienda y que elcostede la viviendanosupereel 35% de los ingresos.

● Actuación socialSistema apoyado por el Go-bierno u otros agentes de ti-po social

En profundidad

Leasehold

Unafórmula detradiciónmilenaria

● El leasehold asienta suexistencia en la tradiciónmilenaria de las normasinglesas,en lasque lacompletapropiedad de una vivienda esalgo poco frecuente y esmucho más habitual que elusuario tenga un carácter desemipropietario y tenga unaamplia serie de derechos enconsecuencia. De hecho, elleaseholdpuede llegaraserde999 años. Al concluir elcontrato, la vivienda vuelve aser de su propietario original.

La modalidad más extendidaes e l l ong l ea se , quenormalmente tienenunarentamuy baja y que no se puedevariarduranteel contrato, conlo que va reduciéndose acausadela inflación.Encambio,

el usuario paga una grancantidaddedineroal iniciodelcontrato, como si estuviesecomprandolacasa,ysueleusarpara ello una hipotecaconcedida por el banco. Sinembargo, comoqueal finaldelcontrato la vivienda regresa asupropietario, el precio iniciales también menor que si setratasedecomprar realmente.Otramodalidadeselshortlease,a partir de una semana,comparable al sistema dealquiler en España.

● La propiedadLa vivienda siempre volveráal propietario original al fi-nal del contrato

En profundidad

usufructo y no a la propiedad,ha levantado el rechazo enuna ampluia parte del arcoparlamentario.Porelloesdifícilque pueda llegar a ponerse enmarcha,aunqueestáprevistoquetoda la documentación que laeregulapuedaaprobarseantesdel próximo verano.

Enelcasodequesepusieraenmarcha, la parte central delCamp de Tarragona, conTarragona y Reus y laspoblaciones más cercanas,aparececomounadelaszonasde Catalunya con mayor

demanda existente enrelaciónalospisosvacíos(sólo por detrás deBarcelona y el VallèsOriental) y por tantomás probabilidadesde llevarla a cabo.

1.2.3.4.5.6.7.8.9.

10.

l‘ametlla de MarEl PerellóTivenysXertaAlfara de CarlesAldoverTortosaRoquetesSanta BàrbaraMasdenverge

santant

72.73.74.75.76.77.78.79.80.81.82.83.84.85.86.87.88.89.90.91.92.93.94.95.96.97.98.99.

100.101.102.103.

La Juncosa de M.Vila-rodonaSantes CreusQuerolEl Pont d’ArmenteraCabra del CampSarralPontilsLes PilesRocafort de QueraltForésConesaPassanantVallfogona de RiucorbSavallà del ComtatLloracSanta Coloma de QueraltLa Bisbal del PenedèsSant Jaume dels DomenysLlorenç del PenedèsBanyeres del PenedèsRodonyàMasllorençBràfimMontferriVilavellaSalomóRenauVespella de GaiàLa Nou de GaiàLa Pobla de MontornésCreixell

49.50.51.52.53.54.55.56.57.58.59.60.61.62.63.64.65.66.67.68.69.70.71.

Cornudella de MontsantLa Morera de MontsantCabacésFalsetMargalefUlldemolinsVilanova de PradesVallclaraPradesCapafontsMont-ralLa FebróVilaplanaArbolíAlforjal’Aleixarl’AlbiolRiudecolsDuesaigüesRiudecanyesBorges del CampMaspujolsCastellvell del Camp

40.41.42.43.44.45.46.47.48.

Roda de BaràEl VendrellBonastreAlbinyanaSanta OlivaBellveil’ArboçCalafellCunit

Page 14: P.12-13 Másalláde lahipoteca€¦ · Atención TRADERS! Le ofrecemos nuestra estructura operativa, programas de contratación y formación al mejor precio. Si le atrae la Bolsa,

14 DiariDiumenge, 16 demaig de 2010

Rafel Villa Tarragona

¿Cuál es el valor fundamen-tal del nuevo código civil?Queseacoplaaunasociedadqueha cambiado. Aunque el dere-chosucesorionocambiamucho,porque los problemas funda-mentales son los mismos, lacompilación de 1960 se orien-taba más hacia una sociedadrústica y estabamuy bien pen-sada para ello, era un derechobasado en la economía en tor-noalmas.EnelCampdeTarra-gonaeramuynormalhasta 1950o 1960que lospadres, junto conloshijos casaderos, hacíanunoscapítulos matrimoniales queestablecían el reparto de losbeneficios de la masía. Luego,los padres nombraban al hereucomopacto capitular y a las hi-jas se les daba la dote y se aca-bó. Esto era lo normal en unasociedad como aquella. Ahora,el derecho está pensado parauna sociedad en la que cuentason los empresarios, los ciuda-danos. El nuevo código esmuyútil para las empresas familia-res, que es la evolución de laempresa rústica.

Y los capítulos han dado pa-soa losprotocolos familiares.Sehanpuestomuydemoda.Soncajones de sastre que solucio-nan la transmisiónde laempre-sa: cómo se regula la relacióncon loshijos, la esposa, las nue-ras, cómo consigues el mejorgestor.Soncomoacuerdosmar-coque luego seestructuranporderecho sucesorio o de familia.

¿Esuncódigo civil convolun-tad de continuidad?Tieneparageneraciones.Semo-rirán nuestros hijos y los hijosde nuestros hijos con este de-

rechovigente.Otrosderechostalvez cambien con cada genera-ción, pero éste tiene vocacióndepermanenciadurante siglos.

¿Cómo afecta a la empresa?Permitemás juego a la hora dela sucesión. Puedes pactar contoda la familia y no sólo los pa-dres con los hijos, puedes en-tregar legítimas, según las ne-cesidades que tengas.

¿Cambia mucho respecto alanterior código?Mucho. Arrastra un derechocon 2.000 años de tradición,pero introduce importantesno-vedades. Por ejemplo, las pa-rejas de hecho en el derechoantiguono teníanderechos su-cesorios legales, y en cambioahora, siempre que se cumplan

determinadas condiciones, loscónyuges y las parejas de he-cho tienen los mismos dere-chos, cosa quenopasa en el có-digo civil español.

¿Cómo se hace la sucesión?Haydos fórmulas.El testamen-to y el pacto sucesorio. Éste esun convenio con el sucesor quepuedesermuyútilparatransmi-tir laempresaalhijotrastumuer-te.Yesunacuerdo,noun testa-mento,conlocualnopuedocam-biarlo cuandome dé la gana: elpadre llega a un acuerdo con elhijo que obliga a ambos.

¿Y si el empresario noquiereque sus hijos se hagan cargode la empresa?Se puede recurrir a los fidei-comisos, que son instituciones

muy antiguas y que en Cata-lunya tienen una tradición delasmás largas de Europa, peroque se han adaptado a la actua-lidad para asegurar un fondo afavor de los hijos.

Bueno, la herencia está ga-rantizada con la legítima.No necesariamente. El nuevotexto prevé que si no hay unarelaciónduranteun tiempopro-longado conunhijo puedes ex-cluirlo totalmente, cuando an-tes sólo pasaba en caso de cau-sas muy graves, como malostratos o incumplimiento deldeber de alimentación. Tendráque establecerse jurispruden-cia a través de los tribunales,pero al final se podrá alcanzarel 100%de libertad a la hora dedecidir la herencia.

ENTREVISTAMARTÍNGARRIDOMELERO Jurista redactor de la ley de sucesiones

MartínGarrido, en una de las salas de su despacho en que se guardan las actas notariales. FOTO: TXEMAMORERA

«El nuevo códigocivil catalán permitemás juego a la hora

de pactar cómo se hacela sucesión de laempresa familiar»

«Los cónyuges y lasparejas de hecho tienenlos mismos derechossucesorios legales»

MartínGarridoMeleronacióen Palma en 1957, hijo demi-litar del Ejército de Aviaciónquepocosañosdespués tras-ladó a la familia a Cáceres,donde nuestro entrevistadocursó los estudios de Dere-choy lasoposicionesparano-tario.Trasejercerdurantedosañosen la ciudadextremeña,se trasladó aManresa y cua-tro años después, en 1989,llegó a Tarragona. Es profe-sor deDerechoCivil de la Fa-cultatdeCienciasJurídicas,haformadopartede la comisiónasesora enmateria de recur-sos gubernativos de la Presi-dencia del Tribunal Superiorde JusticiadeCatalunyay fueuno de los cinco juristas en-cargados del proyecto de leyde sucesiones, encardinadaen el código civil catalán.

Muy personal

ElproyectoBandaAnchaRural,incluido en el plan CatalunyaConnecta, liderado por la Se-cretaria deTelecomunicacionsi Societat de la Informació delDepartamentdeGovernacióiAd-ministracions Públiques, pre-tendeproporcionar internet debanda ancha a todas las pobla-ciones demásde 50habitantesque no tengan cobertura delservicio de ADSL. La empresaadjudicataria que despliega elservicio, con tecnología Wi-MAX, es Iberbanda.

Apartir del 1 demayo, apro-vechando el plan de mejorasefectuado en los enlaces y es-taciones base paramantener lacalidad del servicio de bandaancha rural, todos los nuevosclientes de la red disfrutaránde una rebaja en el precio delservicio AVI 1Mbps, que pasa-rá de 39 euros�a 29,90.

En estos momentos, el pro-yecto Banda Ancha Rural yacuenta conmásde 14.000clien-tes,más de 22.000paquetes deservicio (voz y datos), y dispo-

nedeuna redde 327 estacionesbase repartidas por todo el te-rritorio catalán.

«Nos encontramos en unmundo tecnológicamente ca-da vezmás avanzadodonde lasconexiones a la Banda Anchaconstituyen una pieza funda-mental para el desarrollo decualquier territorio. Estas ini-ciativas aumentan la produc-tividad y competitividad denuestropaís», afirmaJavierLe-ón, delegado de Iberbanda enCatalunya. –J. DÍAZPLAZA

La Banda Ancha Rural amplía su red yrebaja el precio del servicio de internet

«La empresa familiar es la evoluciónde la economía en torno a la masía»

Page 15: P.12-13 Másalláde lahipoteca€¦ · Atención TRADERS! Le ofrecemos nuestra estructura operativa, programas de contratación y formación al mejor precio. Si le atrae la Bolsa,

22 DiariDiumenge, 16 demaig de 2010Mundo motor

Lluís Milián Tarragona

El Salón Internacional del Au-tomóvil Ecológico y de la Mo-vilidadSostenible reunirá, jun-to a las principales marcas delsector de la automoción (un to-tal de 34 estarán presentes), alasempresas implicadasenelde-sarrollodecochesmásrespetuo-sos conelmedio ambiente.Unaoferta en la que, el 25% de losvehículos expuestos seráneléc-tricos, y que se completa conlas propuestas de otras compa-ñías participantes, hasta alcan-zar el centenar. De esta forma,entre el 20 y el 23 de mayo enlos pabellones 3 y 5 de Feria deMadrid, ademásde los últimosmodelos híbridos, de gas natu-ral, hidrógeno, bio-combusti-bles, energía solar, eléctricos odebajasemisiones, sepodránco-nocer los últimos desarrollosnecesarios para que la implan-tación de estos vehículos seauna realidad. Otro de los pila-res importantes del Salón, or-ganizado por IFEMA en cola-boración con IDAE, es promo-ver una forma de transporteque reduzca el impacto nega-tivo del tráfico en el entorno.

NovedadesPor orden alfabético, estas sonlas principales novedades que

se podrán ver en Madrid. AsíAudi, estrena categoría con sunovísimo A1. También se po-drá ver el A1 e-tron, un pro-totipo realizado sobre la basetécnica del A1. El Audi A8Hybrid, combina los esfuer-zos de un motor de los litrosTFSI de cuatro cilindros, pa-ra el que se anuncian 211 CV,con un motor eléctrico de 45CV.

BMW expone entre otrosmodelos, el BMW X6 Acti-veHybrid, segunda generacióndelXC6híbrido, quemonta unmotorV8 sobrealimentado, conuna potencia de 407 CV.

BYDmostrará el F3DM, unvehículo híbrido con la pecu-liaridad de que puede recar-garse en una red eléctrica do-méstica, o el E6, que respon-de al concepto que tenemos enEuropa de coche familiar.

Citroën llega con cinco vehí-culos, DS3 HDi 90 CV FAPAirdrem, C3 HDi 90 CVAirdream SX, C3 Picasso e-HDi y el Berlingo First. Entreellos destaca el C-Zero. El fun-cionamiento de este Citroënestá lleno de “nadas”. Nada deconsumo, nada de ruido, nadade emisiones. Esta animadopor un motor eléctrico de 64CV, que pueden recargarse enseis horas.

Dacia aporta susúltimasno-vedades, el Sendero y elDuster,su último producto. Un atrac-tivo SUV, que llega con unpre-cio y acabadosmuy competiti-vo.

Por su parte Duracar, nospresenta sumodeloDiva. Estaempresa holandesa ofrece unvehículo de reparto fabricadocon plástico para el que anun-cia una capacidad de carga de2,2 metros cúbicos.

Ford llega con el FocusBEV,un vehículo completamenteeléctrico, y el C-Max de 5 y 7plazas, que llegará para el ve-rano.Honda trae un coupé de-portivo, elCR-Z, conunconsu-momedio de 5,1 litros, con 117g/km. de CO2.

Hyundai viene con el iX35FCEV, unprototipo quepodríacoger a partir del 2012, la pilade combustible que esta pre-visto que inicien su produc-ción.

Jaguar tendrá en su estandel XJ 3.0 D Premium. La posi-

bilidad de utilizar propulsoresdiésel y la ligereza deun carro-cería construida por comple-to con aluminio rebajan la can-tidad de C02.

Peugeot afila el lápiz con ellanzamiento de una versiónECOpara elmodelo 207. Tam-bién se podrá ver el iOn, unasolución a los problemas decontaminación y lamovilidadde las grandes ciudades.ElPeu-geotBB1, completamente eléc-trico, con una autonomía de120 kilómetros. RCZ HDI, lainterpretacióndeun coupéde-portivo por parte de Peugeot.Peugeot SR1, un gran turismode los de antes pero con un es-tilo queprefigura el futuro.Co-mo novedad el 3008 Hybrid4,

preparadopara llegar a los con-cesionarios en 2011, con unmotor de ciclo diésel.

Porsche y sus impresionan-tesCayenneHybrid yCayenneDiésel. ElHybridutilizaunmo-torde tres litros, de 333CVaco-plado a otro eléctrico de47CV.

Renault trae a Madrid, elTwizy Z.E. , es todavía un “co-che concepto” pero ya se haanunciado que se fabricará enValladolid. El ZOE Z.E., quepuede cargarse en sólo 20 mi-nutos en carga rápida con unatoma de alta potencia. La ver-sión definitiva de la berlinaFluence Z.E., que será comer-cializa en Europa el próximoaño 2011. O el Clio Eco2, queincluye a los vehículo de Re-

Seat imparte cursos de conducción

Seat regala cursosde conducciónprofesional para susclientes más exigentes. Ser dueño de un coche de-portivo exige un elevado control al volante para dis-frutarlo al 100%. Por eso la compañía española in-vita a sus clientes a disfrutar de un curso de conduc-ción por la compra de uno de los modelos León eIbiza Cupra o FR e Ibiza Bocanegra.Más informacióna través de www.clubseat.es.

Promociones Grupo Piaggio enmayo

Durante el presente mes de mayo se han puesto enmarcha una serie de campañas con las distintasmar-cas del Grupo Piaggio que representan una rebajaimportante para los bolsillos de nuestros clientesque van desde los 200 hasta los 750 euros de des-cuento y, en determinadosmodelos, suponen la con-tratación gratuita del seguro con la compañía AMV.Más información en los concesionarios.

Nueva imagen del familiar Mazda6

Mazda ha hecho evolucionar la fórmula ganadora desu modeloMazda6mediante la mejora de las virtu-des del modelo actual. De esta forma, ha aumenta-do el placer de conducción y el confort de marcha,así como la seguridad y el comportamientomedioam-biental. Además, ha aprovechado para introducir unaspecto renovado ymásdeportivo. El nuevoMazda6,está disponible a partir de los 22.950 euros.

Madrid se apunta a lossalones ECOlógicosUn total de 34marcas estarán presentes en la primera

edición, que abrirá sus puertas del 20 al 23 de este mes

La estrella del Salón, el último prototipo eléctrico deVW. FOTO: DT

El Salón deMadrid contarácon una primiciamundial: el Golfeléctrico

22

Elpasadodía 8demayo,Motor23 S.A realizó la presentacióndel nuevo 500 C y la primeraconcentración de FIAT 500 deTarragona.Lamismacontóconla participación de 22 vehícu-los y unas 60 personas.

Parahacermasdivertidalajor-nada, el equipodeMotor23S.A,configuróunroadbookconunospuntos de control por los quelos participantes debían acre-ditar su paso mediante una fo-tografía. El recorrido transcu-rrió por las poblaciones de Ta-

rragona, El Vendrell, Valls,Alcover, L´Albiol, La Mussaray Cornudella teniendo comopunto final el camping de Pra-des en el que todos los partici-pantes disfrutaron de una co-piosa y abundante comiday re-cibieron los trofeosconmemorativos.

Dado el éxito de participa-cióny labuenaacogidaporpar-te de los clientes,Motor 23 S.Ayapreparalapróximaediciónconnuevas sorpresas y retos paratodos los participantes.

Concentración y presentación del nuevoFiat 500C enMotor 23 de Tarragona

Un total de veintidós vehículos participaron en la concentraciónorganizada porMotor 23. FOTO: DT

Había que hacer unas fotos queacreditaban el paso. FOTO: DT

Page 16: P.12-13 Másalláde lahipoteca€¦ · Atención TRADERS! Le ofrecemos nuestra estructura operativa, programas de contratación y formación al mejor precio. Si le atrae la Bolsa,

23DiariDiumenge, 16 demaig de 2010 Mundo motor

nault por debajo de los 140g/km. de CO2.

Lamarca españolaSeat, pre-senta el IBEConcept, un vehí-culo 2+2 animado por un mo-tor eléctricode 102CV.Los Ibi-za, León yAlteaXLEcomotiveo el Ibiza FR TDI, donde Seathace un guiño a la deportivi-dad “ecológica”.

Skoda presenta el OctaviaGLP, una versión que puedefuncionar indistintamente congasolina o conGLP (gas licua-dodepetróleo). ElYeti 2.0TDICR de 110 CV, el original SUVcompacto, o el Fabia Combi

GreenLine, la variantemáseco-lógica de Skoda.

Elpequeñosmart traeel fort-wo40 cdi Pure, 45mhd y el ed,este versión ed, es totalmenteeléctrica. Se carga directamen-te a la red doméstica. Subaruaporta el Stella, un coche idealparadotarlodepropulsióneléc-trica y el Outback GLP.

Lamarca indiaTata, presen-ta en Madrid el Nano EV, queestará disponible también conuna versión eléctrica. IndicaVista EV, la versión eléctricadel polivalente Vista, que pró-ximamente se ofrecerá en elmercado español, o el Ace EV.

El constructor japonés To-yota viene con su Auris HSD,el sistemaHybrid SynergyDri-ve tiene vocación de futuro. ElPrius que ahora llega a su ter-cera generación ha consegui-do perfeccionar sus argumen-tos tecnológicos. Prius PHV,sobre la basedel Prius sehade-sarrollado el concepto enchu-fable quepermite utilizarlo pa-ra trayectos cortos por ciudad.

Primicia mundialVolkswagen llega con el Polo,Golf (primiciamundial), PassatyTouranBluemotion, queofre-cenuevos argumentosparaquela versión Bluemotion sea aúnmás respetuosa con el medioambiente. El Touareg Hybrid,la combinacióndeunmotorV6de combustión interna y otroeléctrico.

Los suecos de Volvo con elS40, V50 y XC60 DRIVe, aña-den para estos modelos, unaversiónmás ecológica.OelVol-vo C30 eléctrico, un vehículoque ya ha supera la fase de “co-che concepto”.

23

El Salón deMadrid estará abierto al público de 10 a 21 horas.

La Honda VT750S ya está disponible

La Honda VT750S, una de las principales noveda-des de la marca para 2010, ya está disponible en losconcesionariosHonda a un precio de 6.499 euros. LanuevaVT750S combina un estilo y personalidad pro-pios con una fácil manejabilidad y confort bajo unaestética custom. Las características de la robustaVT750S la convierten en unamotocicleta apta paratodos los públicos.

Honda Civic aúnmás deportivo

Tras el restyling de 2009, las versiones 1.8 y 2.2 Sportde la carrocería 5 puertas pasan a denominarse GTSport y refuerzan su imagen deportiva, mediante laincorporación de nuevos elementos de equipamien-to, comouna nueva parrilla deportiva; tapiceríamix-ta piel / textil; oscurecimiento de las llantas; acaba-dos en cromado oscuro en tiradores exteriores delas puertas o el tapón del depósito de combustible.

Serie especial Citroën C4 Picasso Avatar

Citroën lleva esta experiencia al límite con el lanza-miento de la nueva serie especial “Avatar” enGrandC4 Picasso y C4 Picasso 5 plazas. Este homenaje ala superproducción dirigida por JamesCameron pre-senta, comoel film, interesantes novedades en cuan-to aestética y efectos especiales. Enel exterior, la ima-gen es de gran lujo, con molduras laterales e inser-ciones cromadas, tanto delanteras como traseras.

Page 17: P.12-13 Másalláde lahipoteca€¦ · Atención TRADERS! Le ofrecemos nuestra estructura operativa, programas de contratación y formación al mejor precio. Si le atrae la Bolsa,

TOTES LES OFERTES

DEL MERCAT DEL

MOTOR AL TEU ABAST

Salón deMadridDel 20al 23 de estemes,se celebra enMadrid, laprimera edición del Sa-lón del Automóvil Ecoló-gico y de la MovilidadSostenible PAG. 2 y 3

Lluís Milián Tarragona

Desde la primera generacióndel Punto, Fiat ha vendidomásde 7 millones de unidades deeste utilitario, sin lugar a du-das uno de losmodelos demáséxito de la historia de la auto-moción.

El nuevo Punto EVO reco-ge el testigo de estos éxitos ymanteniendo los puntos fuer-tes del modelo actual (habita-bilidad, diseño, fiabilidad, se-guridadyequipamiento) apues-ta por un cambio tecnológico yde vanguardia, coherente conlas necesidades de los conduc-tores actuales.

La tecnológica deFiat Pun-toEvo se constata ante todo enla amplia y articulada gama demotores realizados y produci-dos por FPT (Fiat PowertrainTechnologies), alimentadoscongasolina, gasolina/metano odiésel. Entre todos, destacansus nuevos motores diesel 1.3Multijet de segunda genera-ción (disponible después delverano) y gasolina 1.4Multiair.

LosnuevospropulsoresMul-tiAir aseguran, respecto de untradicional motor de gasolina

de igual cilindrada, un incre-mento de potencia (hasta un12%), además de una conside-rable reducción del consumo(hasta un 15%), de las emisio-nes de CO2 (hasta un 16%).

De lamismamanera, losmo-tores Multijet de segunda ge-neración garantizanuncontrolmás preciso de la combustióndiésel, con efectos benéficosen términos de consumo, emi-siones, NVH y maniobrabili-dad. Con el objetivo de redu-cir consumos y emisiones, seincorpora también el sistemaStart&Stop.

Punto Evo marca un pasomás hacia la movilidad soste-nible, anticipándose a la nor-

mativa, que establece la obli-gaciónderespetar los límitesEu-ro5 sólo a partir del 1° de ene-ro de 2011. En el propulsor die-sel de 90CV se encuentrandisponibles cambios de tipomecánicoo robotizado secuen-cial (Dualogic) y 6 velocidades.

El Fiat Punto Evo se ha di-señado y construido para al-canzar los nivelesmás altos deseguridad. Para ello cuenta conun gran número de dispositi-vos que pueden ser de serie uopcionales. En cuanto a segu-ridadpasiva, destacan los 7 air-bags (2 airbags frontales, 2 air-bags laterales delanteros, 2 air-bags de ventana y un airbag derodilla para el conductor) de

serie en toda la gama, lo quegarantiza una mayor protec-cióna losocupantesen todos losposibles puntos de contacto encaso de colisión.

La tecnología eco:Drivepro-poneunanuevamanerade “co-municarse” con el vehículo. Setrata de la primera vez que losconductores pueden realizarundiagnóstico enprofundidadde sus hábitos de conducción,para mejorar su eficiencia.eco:Drive utiliza los últimosdesarrollos informáticos y di-gitales para analizar, evaluar yexponer los datos recogidos através de un USB.

ElPuntoEvoestádisponiblea partir de los 12.700 euros.

Cilindrada: 1.242 cc.Potencia: 65 cv.

Transmisión: manual 5 v.Combustible: gasolinaConsumo: 4,8 lts/km

Velocidad máx.: 155 km/hAceleración: 14,5 seg.Emisiones (CO2):135 g/kmLongitud: 4.065 mm.Anchura: 1.687 mm.Altura: 1.490 mm.

Batalla: 2.510 mm.Peso: 1.015 kg.Tracción delantera

Neumáticos 175/65 R15Dep. combustible: 45 lts.Maletero: 275 lts.

Precio: (desde) 12.700 €

Convienerecordar que elnuevo diseño hahecho crecer la

longitud total delPunto Evo

alcanzando los406 centímetros,

dejandoinalteradas lascaracterísticas

de habitabilidad.

Ficha técnica

EVOlución y Punto

La tecnología eco:Drive, una herramienta innovadora y gratuita en el nuevo Fiat Punto Evo,

propone una nueva manera de ‘comunicarse’ con el vehículo, por parte de los conductores

Page 18: P.12-13 Másalláde lahipoteca€¦ · Atención TRADERS! Le ofrecemos nuestra estructura operativa, programas de contratación y formación al mejor precio. Si le atrae la Bolsa,

DiariDiumenge, 16 demaig de 2010 ?