Pensiones a Fondo - bbvaassetmanagement.com · En esta nueva edición de la revista Pensiones a...

Pensiones a FondoBoletín mensual para planes de pensionesNº96 · Mayo 2018

Documento informativo elaborado por Pensiones BBVA para sus clientes.

Pensiones a Fondo / 2

Índice

01 Presentación

02 Situación en los mercados Escenario General Renta Fija Renta Variable Materias Primas Divisas

03 Novedades Tema del Mes Información sobre la política de protección de datos de la Entidad Gestora de BBVA

¿Sabías que... Ahorro Financiero de las Familias Españolas. 4º Trimestre 2017 Coloquio de Pensiones BBVA en Jerez de la Frontera Semana de la Inversión Socialmente Responsable



En esta nueva edición de la revista Pensiones a Fondo presentamos los siguientes temas.

En el apartado “Situación de los mercados” explicamos la evolución de los mercados y de las principales variables macroeconómicas en el mes de abril.No se detectan grandes cambios en las expectativas de crecimiento, inflación y normalización monetaria y se hace una lectura positiva de la relajación de las tensiones por la política comercial de EE.UU. y la disminución del riesgo geopolítico tras el anuncio de desnuclearización de Corea del Norte y la distensión con Corea del Sur.

Dentro del “Tema del Mes” presentamos la próxima entrada en vigor de la Directiva Europea de Protección de Datos (GDPR). En formato de preguntas y respuestas explicamos que datos tiene la Entidad Gestora, para qué se tienen, por qué se tienen, cuánto tiempo se dispone de ellos, a quién se transmiten y en qué circunstancias, así como los Derechos que asisten en todo momento a los partícipes y beneficiarios sobre ellos.

Dentro del capítulo “¿Sabías que…” comentamos, en primer lugar, el Informe elaborado por Inverco correspondiente al 4º Trimestre 2017 sobre el Ahorro Financiero de las Familias Españolas, que ha alcanzado un nuevo máximo histórico de cierre del año 2017.

En segundo lugar cabe destacar el Coloquio de Pensiones BBVA celebrado el día 9 de mayo de 2018 en Jerez de la Frontera. En el Coloquio se trataron cuestiones relativas a la toma de decisiones en los mercados financieros, a las perspectivas de mercado, a la estrategia de los Fondos, así como también se aclararon dudas frecuentes de los partícipes y beneficiarios de los planes de pensiones de empleo.

Esperamos que esta nueva edición de Pensiones a Fondo sea de su interés.

Luis VadilloDirector Pensiones BBVA

1. Presentación



- Sin grandes cambios en las expectativas de crecimiento, inflación y normalización monetaria en abril, el apetito por el riesgo ha vuelto de la mano de una relajación de las tensiones por la política comercial de EE.UU. (China, NAFTA, TPP) y un menor riesgo geopolítico tras el anuncio de desnuclearización de Corea del Norte y la distensión con Corea del Sur.

- Primer avance del PIB del 1T18 en EE.UU. con un crecimiento anualizado del 2,3%, un consumo privado más débil (debido en parte, a una caída del consumo de bienes duraderos, principalmente automóviles) y una acumulación de inventarios subiendo. El crecimiento del empleo en marzo se ralentiza hasta los 103.000 nuevos puestos de trabajo mientras que la tasa de paro se mantiene en el 4,1%.

- En la zona del euro, algunos indicadores de sentimiento y confianza siguen retrocediendo, especialmente los relacionados con el sector empresarial alemán, posiblemente afectado por la dialéctica arancelaria en EE.UU. Sin embargo, la confianza del consumidor parece alcanzar cierta estabilización. En España, el crecimiento económico mantiene el buen tono, con un avance del 0,7% (2,8% interanual) en el 1T18.

- En China, el PIB crece a un ritmo del 6,8% en el 1T18, al igual que en el trimestre anterior. Los datos chinos de actividad de marzo sugieren un comportamiento mixto.

- En cuanto a precios, la inflación de marzo en EE.UU. sube hasta el 2,4% con la subyacente en el 2,1%. El tensionamiento del mercado laboral parece acelerar las dinámicas salariales con un crecimiento interanual de los costes laborales en el 1T18 del 2,7% (el máximo desde 2008). En la zona del euro, la inflación general se sitúa en el 1,3% y la subyacente en el 1%.

Resumen de Principales Datos (30/04/2018):Nivel Variación

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Divisas Renta Variable

EUR frente al USD 1,2101 -1,80% 0,70% S&P500 2648,1 0,30% -1,00%

EUR frente al YEN 132,04 0,90% -2,50% EuroStoxx50 3536,5 5,20% 0,90%

EUR frente al GBP 0,8791 0,10% -1,10% Ibex 35 9980,6 4,00% -0,60%

Mercados Monetarios PSI20 5512,3 2,00% 2,30%

Euribor 3 meses -0,33% 0 pb 0 pb MSCI Italia 66,1 7,10% 9,90%

Euribor 12 meses -0,19% 0 pb 0 pb MSCI UK 2172,1 6,30% -2,50%

Renta Fija Nikkei225 22467,9 4,70% -1,30%

Bono Alemania a 10 años 0,56% 6 pb 13 pb MSCI Dev.World ($) 2086,5 1,00% -0,80%

Bono USA a 10 años 2,95% 21 pb 55 pb MSCI Emerging ($) 1164,4 -0,60% 0,50%

Materias Primas MSCI Em.Europe ($) 334,7 -5,00% -3,20%

GS Metales Industriales 381,1 4,20% -3,30% MSCI Latam ($) 2987,5 -1,50% 5,60%

Brent 74,9 8,30% 12,00% MSCI Asia ($) 590,7 0,00% 0,70%

Oro 1317,2 -0,80% 0,80%

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PIB (tasa interanual)

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Fuente: Bloomberg y Datastream

2. Situación de los mercadosEscenario General



- Bancos Centrales: el BCE mantuvo los tipos oficiales sin cambios en la última reunión del Consejo de Gobierno esperando que sigan en los niveles actuales durante un período prolongado que superará con creces el horizonte de sus compras netas de activos, compras que continuarán al menos hasta septiembre de este año. Por el lado macroeconómico, Draghi constató cierta moderación en la actividad de la zona del euro en las últimas semanas aunque en el marco de una sólida expansión. Destacó también la amenaza del proteccionismo como un riesgo para el crecimiento. Las actas de la reunión del FOMC correspondiente a marzo, muestran a una Reserva Federal más confiada en las perspectivas de inflación y crecimiento. Varios miembros apostaron por una senda de subida de tipos más rápida para los próximos meses para evitar un endurecimiento más abrupto en el futuro. El Banco de Japón no realizó cambios de política monetaria, manteniendo los tipos oficiales y el objetivo de control de la curva de tipos sin cambios, aunque dejando de aludir a alcanzar una inflación del 2% en 2019.

- Deuda soberana: La reducción de la aversión al riesgo, la preocupación por las mayores emisiones de deuda en EE.UU., la trayectoria alcista del precio del crudo y cierta estabilización de las sorpresas económicas han facilitado un aumento de las rentabilidades de los bonos soberanos, así como de los diferenciales a favor de EE.UU. En el mercado americano, el tipo a 2 años sube 22pb a 2,49% y el 10 años 21pb a 2,95% (tras llegar a romper el 3% por primera vez desde ene-14). Mientras tanto, en el mercado alemán, las subidas son más modestas, de 2pb y 6pb en los tramos a 2 y 10 años a -0,59% y 0,56%, en tanto que el mercado ha acabado relajando en cierta medida sus expectativas sobre futuras subidas de tipos. El fuerte repunte del precio de las materias primas ha impulsado las expectativas de inflación a largo plazo, con sendos aumentos de 12pb y 3pb en EE.UU. y Alemania hasta niveles de 2,18% y 1,40%.

- Deuda periférica: La deuda periférica europea mantiene un tono positivo, destacando la reducción de las primas de riesgo griega (-51pb) e italiana (-6pb), esta última a pesar de que continúa la incertidumbre sobre la formación de gobierno. En cuanto a la deuda española, aunque se ha visto favorecida por la decisión de Moody’s de elevar la calificación crediticia desde Baa2 a Baa1 y por la superación de los obstáculos para la aprobación de los Presupuestos de este año, el impacto ha sido modesto y, de hecho, la prima de riesgo termina con un aumento de 5pb a 72pb y el tipo del bono a 10 años con un repunte de 12pb a 1,28%.

- Deuda Corporativa: ha mostrado un mejor comportamiento que la soberana, con una relativa estabilización de los diferenciales de crédito en el segmento de mayor calidad y estrechamiento en el especulativo. Destaca la deuda especulativa de EE.UU., apoyada por la significativa subida del precio del crudo, mientras que el BCE daba menos soporte al crédito europeo al reducir el volumen de sus compras en las últimas semanas.

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Renta Fija



- La disminución de las tensiones comerciales y el comienzo positivo de la temporada de resultados del 1T en EE.UU, son los principales motivos que han propiciado el movimiento al alza de la renta variable, con las bolsas desarrolladas a la cabeza. La volatilidad (VIX) retrocedía desde los niveles del 25% alcanzados en marzo, finalizando el mes en el 15,9%. El índice mundial en dólares se anota una subida del 0,77%. Las bolsas nipona y europea lograban recuperar parte del terreno perdido frente a la americana desde comienzos de año (Nikkei 4,7%, Stoxx600 3,9%, Eurostoxx50 5,2%, S&P500 0,3%). En Europa destaca el buen comportamiento de Italia, Grecia y Reino Unido (apoyada por el retroceso de la libra), mientras que Alemania continuaba presentando un peor comportamiento relativo y España queda más retrasada (Ibex 4%). En emergentes destaca la fortaleza de Latam (México), mientras que Asia (China principal objetivo de la política proteccionista de Trump) y Europa Emergente (sanciones a Rusia y debilidad de Turquía) quedan más rezagadas en moneda local.

- En el último mes las estimaciones de crecimiento de beneficios a 12 meses vista han permanecido relativamente estables, con ligeras revisiones al alza en EE.UU. y a la baja en Europa. En la actualidad, el crecimiento esperado se sitúa en 19,8% y 7,6% para 2018, 10,3% y 8,4% para 2019 y 10,4% y 8,3% de cara a 2020, respectivamente.

- Sectores: El movimiento al alza del crudo y los metales industriales ha servido de apoyo a los sectores de energía y materiales, con el primero liderando claramente el movimiento al alza. Asimismo, destaca la subida del sector de utilities en ambas geografías y de los sectores de consumo discrecional en EE.UU., y telecomunicaciones en Europa (vuelta del M&A en el sector). Por el lado negativo es reseñable el mal comportamiento del sector de consumo estable (malos resultados) e industriales.

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Índice VIX

Fuente: Bloomberg

Renta Variable



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Materias Primas

- Apreciación del dólar, tanto frente a las divisas desarrolladas como frente a las emergentes, por la remisión del riesgo comercial y el fuerte repunte de tipos de la deuda americana

- Entre las DM, destaca caída de corona sueca (sesgo bajista del banco central), franco suizo y yen (menor aversión al riesgo). Euro afectado por datos macro flojos y tono cauto de Draghi. Caída de la libra al reducirse las expectativas de subida de tipos (bajo crecimiento, sesgo más neutral de BoE)

- Entre las EM, fuerte retroceso del rublo (sanciones de EE.UU.) , seguido del real brasileño (incertidumbre política tras encarcelamiento de Lula)

- En el mercado de materias primas, el aumento de riesgo geopolítico favorece a crudo y metales industriales. Continúa la presión alcista en el precio del crudo derivada del aumento del riesgo geopolítico por la situación en Oriente Medio y la inminente decisión de Trump sobre las sanciones a Irán, que podría afectar a sus exportaciones actuales y al crecimiento futuro de producción. También ha contribuido la continuación del descenso de inventarios en el mes, en parte debido a la persistente caída de producción en Venezuela (sobre la que EE.UU. podría imponer sanciones tras las elecciones del 20 de mayo).

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Evolución DJUBS y Subcomponentes

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Fuente: Bloomberg



Tema del Mes

Con motivo de la aplicación de la transposición en España el próximo 25 de mayo de la Directiva Europea GDPR sobre protección de datos, presentamos en formato cuestionario, con preguntas / respuestas, las cuestiones que tienen relevancia para los partícipes y beneficiarios de nuestros planes de pensiones.

En breve estará a disposición de los partícipes y beneficiarios en la web, y se informará de su existencia en el informe de gestión del próximo mes de junio, pero estimamos interesante darle la mayor difusión posible.

Esperamos que sea de su interés.

¿Quieres saber más sobre nuestra política de protección de datos personales? A continuación te mostramos todos los detalles sobre cómo tratamos tus datos personales en la Entidad Gestora

¿Quién es el responsable del tratamiento de tus datos personales?La Entidad Gestora, con domicilio social en calle Azul nº 4, 28050, Madrid, España.

¿Cómo te puedes poner en contacto con el Delegado de Protección de Datos del Grupo BBVA?Podrás contactar con el Delegado de Protección de Datos del Grupo BBVA en la siguiente dirección de correo electrónico: [email protected]

¿Qué datos personales tuyos trata la Entidad Gestora?La Entidad Gestora, como entidad gestora del plan de pensiones contratado, puede tratar las siguientes categorías de datos personales:

- Si eres titular de un plan de pensiones gestionado por nosotros:

• Datos identificativos y de contacto (incluidas direcciones postales y/o electrónicas)

• Datos económicos

• Datos referidos a la salud

- Si eres beneficiario designado por el titular de un plan de pensiones gestionado por nosotros, tratamos:

• Tus datos identificativos que nos facilita dicho titular

• Tus datos económicos, de contacto (incluidas direcciones postales y/o electrónicas), y de salud que nos proporcionas en el caso de solicitud de prestaciones cuando seas beneficiario con derecho a su cobro.

- Si eres el cónyuge del titular del plan de pensiones, ascendiente o descendiente en primer grado del cónyuge o del titular, o de persona que en régimen de tutela o acogimiento conviva con el titular o dependa de él:

Para tramitar y ejecutar el plan de pensiones contratado, el titular tiene que facilitar a la Entidad Gestora las siguientes categorías de datos:

• Datos identificativos y de contacto

• Datos referidos a la salud

Desde la Entidad Gestora te pedimos que mantengas tus datos debidamente actualizados para garantizar que en todo momento los datos que tratamos son veraces. Si los modificas, comunícanoslo, directamente o a través de tu comercializador o promotor del plan de pensiones, para que estemos al corriente de su situación actual.

Información sobre la política de protección de datos de la Entidad Gestora de BBVA

3. Novedades



¿Para qué utilizamos tus datos personales?- Si eres titular del plan de pensiones contratado: En la Entidad Gestora tratamos tus datos personales para:

• Tramitar y ejecutar las órdenes sobre el plan de pensiones que has contratado, directamente con nosotros o a través de tu entidad comercializadora o promotora del plan (quienes en su caso nos los han cedido) e informarte acerca del mismo.

• Controlar, analizar y gestionar, las posibles consultas, incidencias o reclamaciones.

• Cumplir con otras obligaciones impuestas por la normativa con ocasión de la gestión y administración del plan de pensiones contratado con nosotros, directamente o a través de tu entidad comercializadora o promotora del plan de pensiones.

- Si eres beneficiario del plan de pensiones contratado:

• Tramitar y ejecutar las órdenes sobre el plan de pensiones contratado por el titular en el que intervienes como beneficiario.

• Controlar, analizar y gestionar, las posibles consultas, incidencias o reclamaciones.

• Cumplir con otras obligaciones impuestas por la normativa con ocasión de la gestión y administración del plan de pensiones contratado, directamente con nosotros o a través de la entidad comercializadora o promotora del plan de pensiones.

- Si eres el cónyuge del titular del producto, ascendientes o descendientes en primer grado del cónyuge o del titular, o de persona que en régimen de tutela o acogimiento conviva con el titular o dependa de él: trataremos tus datos para que el titular pueda hacer efectivo sus derechos consolidados.

¿Por qué razón utilizamos tus datos personales?A continuación te explicamos la base legal que nos permite tratar tus datos para cada una de las finalidades que antes te hemos indicado:

1. En cumplimiento de un contrato:

- Si eres titular del plan de pensiones contratado:

Para la tramitación y ejecución del plan de pensiones contratado, directamente con nosotros o a través de tu entidad comercializadora o promotora del plan de pensiones, quienes en su caso nos lo han cedido, y mantenerte informado acerca del mismo.

- Si eres beneficiario:

Tratamos tus datos personales para la ejecución de un contrato en el que figuras como beneficiario.

- Si eres el cónyuge del titular, ascendientes o descendientes en primer grado del cónyuge o del titular, o de persona que en régimen de tutela o acogimiento conviva con el titular o de él dependa:

Tratamos tus datos personales para que el titular pueda hacer efectivo sus derechos consolidados, en ejecución de un contrato.

2. En cumplimiento de la ley

La Entidad Gestora debe cumplir también con las obligaciones legales impuestas, entre otras, por el Real Decreto Legislativo 1/2002, de 29 de noviembre, por el que se aprueba el texto refundido de la Ley de Regulación de los Planes y Fondos de Pensiones y su normativa de desarrollo por la Ley de 28 de abril de 2010, de Prevención del Blanqueo de capitales y Financiación del Terrorismo, así como la normativa en materia de protección de datos de carácter personal vigente. Asimismo, debe cumplir con la normativa fiscal recogida en la Ley 35/2006 de 28 de noviembre del Impuesto de la Renta de las Personas Físicas, salvo para los residentes en Álava, Vizcaya, Guipúzcoa y Navarra para quienes le son aplicables normas forales propias sobre el IRPF.



¿Durante cuánto tiempo conservaremos tus datos?Conservaremos tus datos personales durante la vigencia de la relación contractual.

Una vez finalizada la relación contractual, en la Entidad Gestora mantendremos tus datos personales bloqueados durante los plazos de prescripción legal, con carácter general 10 años por normativa de Prevención del Blanqueo de Capitales y Financiación del Terrorismo. Transcurridos los plazos de prescripción legal, destruiremos tus datos.

¿A quién comunicaremos tus datos?No cederemos tus datos personales a terceros, salvo que estemos obligados por una ley, sea necesario para la ejecución del producto contrato o que tú lo hayas pactado previamente con la Entidad Gestora.

En caso de solicitud de traspaso, la Entidad Gestora tendrá que comunicar los datos personales del titular a la entidad gestora o entidad comercializadora del plan de pensiones de destino a la que se haya solicitado, por orden suya, la movilización del saldo de los derechos Consolidados /económicos para dar cumplimiento a la solicitud de traspaso.

Asimismo, la Entidad Gestora informa a los titulares y beneficiarios de que, para poder tramitar y ejecutar la presente orden, resultará necesario que comunique sus datos personales a la entidad depositaria.

Asimismo, en caso de solicitud del cobro de la prestación en forma de renta asegurada la Entidad Gestora: (i) debe comunicar los datos personales del titular y beneficiario a la compañía de seguros con la que el plan de pensiones haya contratado la correspondiente póliza para el pago de la renta asegurada así como, (ii) recibirá de la compañía de seguros los datos económicos de las rentas del titular y beneficiario con el fin de que se pueda dar cumplimiento a las obligaciones derivadas del plan de pensiones.

Para poder prestarte un servicio adecuado y gestionar la relación que mantenemos contigo como cliente, más adelante encontrarás una relación por categorías de las empresas que tratan tus datos por cuenta de la Entidad Gestora, como parte de la prestación de servicios que les hemos contratado.

Además te informamos de que, para la misma finalidad que la indicada en el párrafo anterior, determinadas sociedades que prestan servicios a la Entidad Gestora podrían acceder a tus datos personales (transferencias internacionales de datos). Dichas transferencias se realizan a países con un nivel de protección equiparable al de la Unión Europea (decisiones de adecuación de la Comisión Europea, cláusulas contractuales tipo así como mecanismos de certificación) Para más información puedes dirigirte al Delegado de Protección de Datos del Grupo BBVA en la siguiente dirección de correo electrónico: [email protected]

¿Cuáles son tus derechos cuando nos facilitas tus datos?Acceso

Podrás consultar tus datos personales incluidos en ficheros de la Entidad Gestora: - Partícipe de BBVA Pensiones: [email protected], - Partícipe de Gestión de Previsión y Pensiones: [email protected]

Rectificación: Podrás modificar tus datos personales cuando sean inexactos

Supresión: Podrás solicitar la eliminación de tus datos personales

Oposición: Podrás solicitar que no se traten tus datos personales

Limitación del tratamiento:

Podrás solicitar la limitación al tratamiento de tus datos en los siguientes casos:

- Mientras se comprueba la impugnación de la exactitud de tus datos.

- Cuando el tratamiento es ilícito, pero te opongas a la supresión de tus datos.

- Cuando la Entidad Gestora no necesite tratar tus datos pero tú los necesites para el ejercicio o la defensa de reclamaciones.

- Cuando te hayas opuesto al tratamiento de tus datos para el cumplimiento de una misión en interés público o para la satisfacción de un interés legítimo, mientras se verifica si los motivos legítimos para el tratamiento prevalecen sobre los tuyos.



Portabilidad

Podrás recibir, en formato electrónico, los datos personales que nos hayas facilitado y aquellos que se han obtenido de tu relación contractual con la Entidad Gestora, así como a transmitirlos a otra entidad.

Si consideras que no hemos tratado tus datos personales de acuerdo con la normativa, puedes contactar con el Delegado de Protección de Datos del Grupo BBVA en la dirección [email protected]

No obstante, podrás presentar una reclamación ante la Agencia Española de Protección de Datos (www.agpd.es)

Para ejercitar tus derechos, acompaña a tu solicitud una copia de tu DNI o documento equivalente acreditativo de tu identidad.

El ejercicio de estos derechos es gratuito.

Glosario

En el presente documento, los términos definidos tienen el siguiente significado:

Tratamiento de datos personales

Procedimientos de recogida, gestión, utilización, grabación, conservación, elaboración, modificación, bloqueo, cancelación, comunicación, etc. de los datos personales de una persona física.

Datos Personales

Información que permite identificar a una persona física.

Responsable del tratamiento

Persona o empresa que decide cómo se usan los datos personales de clientes.

Delegado de Protección de Datos

Es la persona encargada de proteger el derecho fundamental a la protección de datos personales en la compañía y vela por el cumplimiento de la normativa de protección de datos en las empresas.

Datos personales bloqueados

La empresa tiene la obligación de conservar los datos personales de los clientes durante el tiempo en que pueda exigirse algún tipo de responsabilidad derivada de la relación contractual quedando a disposición exclusiva de jueces, tribunales, Ministerio Fiscal o Administraciones Públicas competentes.

Transferencias internacionales de datos

Tratamiento de datos que supone una transmisión de los mismos fuera del Espacio Económico Europeo

Derecho a la portabilidad

Es tu derecho a solicitar y poder recibir los datos personales que como cliente hayas facilitado y aquellos otros que se hayan obtenido con ocasión de tu relación contractual con la Entidad Gestora, así como a transmitirlos a otra entidad.



¿Sabías que...

Ahorro Financiero de las Familias Españolas. 4º Trimestre 2017

El ahorro financiero (activos financieros) de las familias españolas a finales de 2017, según datos del Banco de España, se situó en 2,15 billones de euros, nuevo máximo histórico de cierre de año.

Durante el año pasado, los hogares españoles incrementaron en 49.739 millones de euros su saldo de activos financieros (un 2,4% más que en diciembre de 2016).

• Las Instituciones de Inversión Colectiva (Fondos y Sociedades de Inversión e IIC extranjeras) lideraron el incremento del saldo de activos financieros en 2017 (12,3% de aumento), y ya suponen un 14,6% del ahorro total de las familias españolas.

• El ritmo de adquisición de activos financieros por parte de las familias alcanzó el 2,5% del PIB (al igual que el año anterior), hasta los 29.917 millones de euros, aportando el 60% del incremento del saldo total de activos, mientras que la revalorización de dichos activos por efecto mercado contribuyó en un 40% al crecimiento. Las IIC se mantuvieron como instrumento de referencia para el ahorro de los hogares, y los Fondos y Sociedades de Inversión experimentaron unas suscripciones netas positivas de 30.732 millones en 2017, que lograron compensar las desinversiones netas en otro tipo de productos financieros.

Asociación de Instituciones de Inversión Colectiva y Fondos de Pensiones

AHORRO FINANCIERO

DE LAS FAMILIAS ESPAÑOLAS

4º trimestre de 2017

Presentamos a continuación el Informe sobre el Ahorro Financiero de las Familias Españolas. 4º Trimestre 2017, elaborado por Inverco.Pulsa aquí si quiere descargar el documento completo

http://www.inverco.es/archivosdb/1712-ahorro-financiero-de-las-familias-espanolas.pdf



• La situación patrimonial de los hogares continúa consolidándose, debido tanto a la reducción de sus pasivos financieros, que a finales de 2017 se situaron en el 66,6% del PIB nacional (69,3% en 2016), como al ya mencionado incremento de sus activos financieros. No obstante, el ritmo de contracción de la deuda ha descendido notablemente, y la tasa de variación anual del volumen total de los pasivos financieros descendió hasta el -0,1%. Así, la riqueza financiera neta

de los hogares ha aumentado un 3,8% en 2017 hasta situarse en 1,37 billones de euros, muy por encima de los niveles previos a la crisis. En sentido contrario, aunque la revalorización del precio de los inmuebles en 2017 ha situado la riqueza inmobiliaria en el 425,6% del PIB (ligeramente por encima de finales del año pasado), aún se encuentra muy por debajo del máximo alcanzado en 2007 (585% del PIB).



El pasado 9 de mayo ha tenido lugar el Coloquio de Pensiones BBVA en las Bodegas Fundador de Jerez de la Frontera, donde se han tratado los siguientes temas:

• El proceso de toma de decisiones en las Carteras Institucionales, por Jaime Martínez, Director Asset Allocation Global.

• Perspectiva y estrategia de mercados en 2018, por Alberto Gómez-Reino, Director Inversiones Clientes Institucionales.

• 10 dudas frecuentes sobre planes de pensiones, por Juan Manuel Mier, Director de relación Pensiones.

La apertura del evento corrió a cargo de Luis Vadillo, Director de Pensiones BBVA y de Andrés Cárdenas, Director General Adjunto de GPP, natural de Jerez y gran conocedor por su trayectoria profesional de todos los planes asistentes al evento.

Jaime Martínez, desarrolló el proceso de toma de decisiones en las Carteras Institucionales poniendo énfasis en la Behaviorial Finance o Economía Conductual, una perspectiva novedosa

en la comprensión de los fenómenos económicos y financieros basada en los aspectos emocionales y psicológicos.

Por su parte, Alberto Gómez-Reino trató sobre la Perspectiva y estrategia de mercados en 2018, tanto en la parte de aspectos macroeconómicos como en la gestión táctica de las carteras de los fondos de pensiones, analizando las amenazas y las oportunidades así como las diferentes herramientas utilizadas para el control del riesgo.

Por último, Juan Manuel Mier expuso las 10 dudas frecuentes sobre planes de pensiones, con un enfoque de partícipe aclaró de una manera práctica y didáctica las dudas más habituales que se plantean por los partícipes y beneficiarios de los planes de pensiones de empleo.

La clausura del evento la realizó Gonzalo López Tabla, Director Territorial de Pensiones BBVA de la Zona Centro Sur, destacando el gran éxito de asistencia y participación a este Coloquio, que puede servir de ejemplo para futuros eventos con clientes organizados por Pensiones BBVA.

Al finalizar el evento tuvo lugar una visita guiada a las instalaciones.

Coloquio de Pensiones BBVA en Jerez de la Frontera

Pulsar aquí para ver el vídeo completo del evento

https://www.youtube.com/watch?time_continue=9&v=_heZ8tMrS6c



Semana de la Inversión Socialmente Responsable

Desde Pensiones BBVA te invitamos a participar en la Semana ISR que organiza, con nuestro apoyo, Spainsif, Foro Español de Inversión Sostenible, que se llevan a cabo cada año en diferentes ciudades de España.

Os remitimos la invitación y el programa con más información y os animamos a ser partícipes de este acto que tendrá lugar del 1 al 8 de junio.

Pulsa para inscribirte

https://www.spainsif.es/semanaisr/#insc

https://www.spainsif.es/semanaisr/

https://www.spainsif.es/



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Los productos, opiniones, estimaciones, recomendaciones o estrategias de inversión que se expresan en la presente declaración se refieren a la fecha que aparece en el mismo y por tanto, pueden verse afectados, con posterioridad a dicha fecha, por riesgos e incertidumbres que afecten a los productos y a la situación del mercado, pudiendo producirse un cambio en la situación de los mismos, sin que BBVA se obligue a revisar las opiniones, estimaciones, recomendaciones o estrategias de inversión expresadas en este documento.

Este documento no supone una manifestación acerca de la aptitud de esta Institución de Inversión Colectiva a efectos del régimen de inversiones que afecte a terceros, que deberá ser contrastada en cada caso por el inversor de acuerdo con su normativa aplicable.

Lo expuesto en esta declaración debe ser tenido en cuenta por todas aquellas personas o entidades que puedan tener que adoptar decisiones o elaborar o difundir opiniones relativas a acciones o participaciones de las Instituciones de Inversión Colectiva señaladas en este documento.

Los datos sobre las Instituciones de Inversión Colectiva que pueda contener el presente documento pueden sufrir modificaciones o cambiar sin previo aviso. Las alusiones a rentabilidades pasadas no presuponen, predisponen o condicionan rentabilidades futuras. Las inversiones de las Instituciones de Inversión Colectiva, cualquiera que sea su política de inversión, están sujetas a las fluctuaciones de los mercados y otros riesgos inherentes a la inversión en valores. Por consiguiente, el valor liquidativo de sus acciones o participaciones puede fluctuar tanto al alza como a la baja.

La presente documentación y la información contenida en la misma no sustituye ni modifica la contenida en la preceptiva documentación correspondiente a la Institución de Inversión Colectiva correspondiente. En el caso de discrepancia entre este documento y la documentación legal de la IIC correspondiente, prevalecerá esta última.

Datos de Contacto

Zona Centro Sur

Gonzalo López [email protected] 374 932

Juan Manuel Mier [email protected] 744 782

Victor Hernández [email protected] 261 148

Zona Este

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Jose Manuel Silvo [email protected] 014 483

Zona Norte

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Valentín Navarro [email protected] 874 564

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