Perspectivas de PEMEX de cara a la Reforma Energética · Advertencia respecto a proyecciones a...
42
Marzo 2015 Perspectivas de PEMEX de cara a la Reforma Energética Mario Beauregard CFO
Transcript of Perspectivas de PEMEX de cara a la Reforma Energética · Advertencia respecto a proyecciones a...
Marzo 2015
Perspectivas de PEMEX de cara a la Reforma Energética
Mario Beauregard
CFO
Advertencia respecto a proyecciones a futuro y nota precautoria
1
Variaciones
Las variaciones acumuladas o anuales se calculan en comparación con el mismo periodo del año anterior; a menos de que se especifique lo contrario.
Redondeo
Como consecuencia del redondeo de cifras, puede darse el caso de que algunos totales no coincidan exactamente con la suma de las cifras presentadas.
Información financiera
Excluyendo información presupuestal y volumétrica, la información financiera incluida en esta presentación está basada en los estados financieros consolidados preparados conforme a las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), que PEMEX adopta a partir del 1 de enero de 2012. La información relevante a periodos anteriores ha sido ajustada en ciertas partidas con el fin de hacerla comparable con la información financiera consolidada bajo las NIIF. Para mayor información en cuanto a la adopción de las NIIF, por favor consultar la Nota 23 a los estados financieros consolidados incluidos en la Forma 20-F 2012 de Petróleos Mexicanos registrada ante la Securities and Exchange Commission (SEC) el 30 de abril de 2013. El EBITDA es una medida no contemplada en las NIIF emitidas por el Consejo Mexicano para la Investigación y Desarrollo de Normas de Información Financiera (CINIF). La conciliación del EBITDA se muestra en la diapositiva 35. de este documento. La información presupuestal está elaborada conforme a las Normas Gubernamentales, por lo que no incluye a las compañías subsidiarias de Petróleos Mexicanos.
Conversiones cambiarias
Para fines de referencia, las conversiones cambiarias de pesos a dólares de los E.U.A. se han realizado al tipo de cambio prevaleciente al 30 de junio de 2014 de MXN 13.0323 = USD 1.00. Estas conversiones no implican que las cantidades en pesos se han convertido o puedan convertirse en dólares de los E.U.A. al tipo de cambio utilizado.
Régimen fiscal
A partir del 1 de enero de 2006, el esquema de contribuciones de Pemex-Exploración y Producción (PEP) quedó establecido en la Ley Federal de Derechos. El del resto de los Organismos Subsidiarios continúa establecido en la Ley de Ingresos de la Federación. El derecho principal en el régimen fiscal actual de PEP es el Derecho Ordinario sobre Hidrocarburos (DOSH), cuya base gravable es un cuasi rendimiento de operación. Adicionalmente al pago del DOSH, PEP paga otros derechos.
El Impuesto Especial sobre Producción y Servicios (IEPS) aplicable a gasolinas y diesel de uso automotriz se establece en la Ley de Ingresos de la Federación del ejercicio correspondiente. Si el precio al público es mayor que el precio productor, el IEPS lo paga el consumidor final de gasolinas y diesel para uso automotriz; en caso contrario, el IEPS lo absorbe la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) y lo acredita a PEMEX, quien es un intermediario entre la SHCP y el consumidor final. La diferencia entre el precio al público, o precio final, y el precio productor de gasolinas y diesel es, principalmente, el IEPS. El precio al público, o precio final, de gasolinas y diesel lo establece la SHCP. El precio productor de gasolinas y diesel de PEMEX está referenciado al de una refinería eficiente en el Golfo de México. Desde 2006, si el precio final es menor al precio productor, la SHCP acredita a PEMEX la diferencia entre ambos. El monto de acreditación del IEPS se presenta en devengado, mientras que la información generalmente presentada por la SHCP es en flujo.
Reservas de hidrocarburos
Al 1 de enero de 2010 la SEC modificó sus lineamientos y ahora permite que se revelen también reservas probables y posibles. Sin embargo, cualquier descripción presentada en este documento de las reservas probables o posibles no necesariamente debe coincidir con los límites de recuperación contenidos en las nuevas definiciones establecidas por la SEC. Asimismo, los inversionistas son invitados a considerar cuidadosamente las revelaciones contenidas en el Reporte Anual registrado ante la CNBV y en la Forma 20-F registrado ante la SEC, ambos disponibles en www.pemex.com.
Proyecciones a futuro
Este documento contiene proyecciones a futuro, las cuales se pueden realizar en forma oral o escrita en nuestros reportes periódicos a la CNBV y a la SEC, en nuestras declaraciones, en memorándums de venta y prospectos, en publicaciones y otros materiales escritos, y en declaraciones verbales a terceros realizadas por nuestros directores o empleados. Podríamos incluir proyecciones a futuro que describan, entre otras:
– Actividades de exploración y producción, incluyendo perforación;
– Actividades relacionadas con importación, exportación, refinación, petroquímicos y transporte de petróleo crudo, gas natural, petrolíferos y otros hidrocarburos;
– Proyecciones y objetivos de inversión y costos; compromisos; ingresos; y
– Liquidez y fuentes de financiamiento.
Los resultados pueden diferir materialmente de aquellos proyectados como resultado de factores fuera de nuestro control. Estos factores pueden incluir, mas no están limitados a:
– Cambios en los precios internacionales del crudo y gas natural;
– Efectos en nosotros por competencia, incluyendo nuestra habilidad para contratar y retener personal talentoso;
– Limitaciones en nuestro acceso a recursos financieros en términos competitivos;
– Nuestra habilidad para encontrar, adquirir o ganar acceso a reservas adicionales de hidrocarburos y a desarrollar reservas;
– Incertidumbres inherentes a la elaboración de estimaciones de reservas de crudo y gas, incluyendo aquellas descubiertas recientemente;
– Dificultades técnicas
– Desarrollos significativos en la economía global;
– Eventos significativos en México de tipo político o económico, incluyendo posibles acontecimientos relacionados a la implementación del Decreto de la Reforma Energética ((como se describe en nuestro más reciente Reporte Anual y Forma 20-F) ;
– Desarrollo de eventos que afecten el sector energético y;
– Cambios en el marco legal y regulatorio, incluyendo regulación fiscal y ambiental.
Por ello, se debe tener cautela al utilizar las proyecciones a futuro. En cualquier circunstancia estas declaraciones solamente se refieren a su fecha de elaboración y no tenemos obligación alguna de actualizar o revisar cualquiera de ellas, ya sea por nueva información, eventos futuros, entre otros. Estos riesgos e incertidumbres están detallados en la versión más reciente del Reporte Anual registrado ante la CNBV que se encuentra disponible en el portal de la Bolsa Mexicana de Valores (www.bmv.com.mx) y en la versión más reciente de la Forma 20-F de Petróleos Mexicanos registrada ante la SEC (www.sec.gov). Estos factores pueden provocar que los resultados realizados difieran materialmente de cualquier proyección.
PEMEX
Petróleos Mexicanos, sus Organismos Subsidiarios y sus Compañías Subsidiarias (PEMEX) conforman la empresa mexicana de petróleo y gas. Creada en 1938, es productor exclusivo de los recursos petroleros y de gas en México. Sus organismos subsidiarios son Pemex-Exploración y Producción, Pemex-Refinación, Pemex-Gas y Petroquímica Básica y Pemex- Petroquímica. La principal compañía subsidiaria es PMI Comercio Internacional, S.A. de C.V.
Contenido
La Reforma Energética
Entorno global complejo
México y PEMEX están preparados
PEMEX a futuro
Impacto de bajos precios en las finanzas de PEMEX
2
México no ha crecido conforme a su potencial
1. Fuente: World Bank- World Development Indicators.
2. Fuente: INEGI. 3
-10
-5
0
5
10
15
1960 1970 1980 1990 2000 2010
1982-2013
1960-1981
Promedio: 6.9
100
150
200
250
1950 1960 1970 1980 1990 2000 2010
Crecimiento anual promedio del PIB en México1
(1950-2012)
Productividad total de factores en México2
(Índice, 1950=100)
9.98%
6.43%
5.15%
4.33%
3.60%
2.97%
2.77%
2.51%
2.36%
2.00%
0.71%
China
India
Chile
Argentina
Colombia
Brasil
México
Estados Unidos
Canada
España
Italia
Crecimiento anual promedio del PIB (1991-2013) Porciento
11 Reformas estructurales en 20 meses
1. Energética
2. Competencia económica
3. Telecomunicaciones
4. Hacendaria
5. Financiera
6. Laboral
7. Educativa
8. Política-Electoral
9. Transparencia
10. Nueva Ley de Amparo
11. Código Nacional de Procedimientos Penales
Todas las reformas han sido
aprobadas por el Congreso
El proceso legislativo ha terminado
Implementación por el Poder
Ejecutivo
Las 11 reformas
4
15.98
11.32
1.06 0.41
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
1997 2001 2005 2009 2013
5.01
7.00
4.63
1.47
-2
-1
0
1
2
3
4
5
6
7
8
1993 1997 2001 2005 2009 2013
376
443
127 334
503
776
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1997 2001 2005 2009 2013
5
3,251
4,971 4,664
109
1,258
2,855
3,360
6,229
7,519
0
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
7,000
8,000
1997 2001 2005 2009 2013
Importaciones
Producción
Consumo
Producción y consumo de gas natural
Millones de pies cúbicos por día (MMcfd)
Importaciones
Producción
Consumo
38% de
consumo
doméstico
75% de consumo
doméstico
Producción e importación de gasolina
Miles de barriles por día (Mbd)
62% de
consumo
doméstico
43% de
consumo
doméstico
57% de
consumo
doméstico
25% de consumo doméstico
Producción y exportación de petroquímicos
Miles de toneladas métricas (Mt)
Producción
Disminución
de 29% en
17 años
México ha perdido el estatus de exportador neto
Exportadores Netosta
Importadores Netos
Exportaciones /
Importaciones
La Reforma Energética: para recuperar la independencia energética
Exportaciones
Producción de crudo en perspectiva
Cantarell 63%
Ku-Maloob-
Zaap 9%
Abkatun-Pol-Chuc
10%
Otros 18%
Cantarell 55%
Ku-Maloob-
Zaap 13%
Abkatun-Pol-Chuc
10%
Litoral de Tabasco
4%
Samaria-Luna 6%
Otros 12%
2,685 2,630
2,428
2,541
2,506
2,513 2,548
2,858
3,022 3,070
2,906
3,177
3,371 3,383
3,333 3,256
3,076
2,792
2,548
2,429
Horizonte 1984-2014
(miles de barriles diarios)
2014
Total: 2,429 Mbd
2006
Total: 3,256 Mbd
2004: máxima producción
Dif: -954 Mbd (-28%)
TACC: -3.26%
Cantarell 16%
Ku-Maloob-
Zaap 35%
Abkatun-Pol-Chuc
12%
Litoral de Tabasco
13%
Samaria-Luna 7%
Otros 17%
2010
Total: 2,577 Mbd
Cantarell 22%
Ku-Maloob-
Zaap 33%
Abkatun-Pol-Chuc
11%
Litoral de Tabasco
10%
Samaria-Luna 8%
Otros 16%
Evolución de la contribución de los principales activos integrales
Cantarell
Yacimiento País Descubri-
miento
Producción
máxima
anual
mmbd
Ghawar Arabia
Saudita
1948 5.6
Cantarell México 1971 2.1
Safaniyah Arabia
Saudita
1951 2.0
Rumaila Irak 1953 1.5
0
500
1000
1500
2000
2500
en
e-7
8
jun
-79
no
v-8
0
ab
r-82
sep
-83
feb
-85
jul-
86
dic
-87
may-8
9
oc
t-9
0
mar-
92
ag
o-9
3
en
e-9
5
jun
-96
no
v-9
7
ab
r-99
sep
-00
feb
-02
jul-
03
dic
-04
may-0
6
oc
t-0
7
mar-
09
ag
o-1
0
en
e-1
2
jun
-13
CANTARELL Producción de aceite
MBD Megayacimientos en el mundo
La evolución de la industria de petróleo y gas en otros países de Latam
8
(Mbd)
182
841
1,496 2,024
652 541
1,003
1,937
3,022
3,371
2,429
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
3,500
1980 1983 1986 1989 1992 1995 1998 2001 2004 2007 2010 2013
México
Brazil
Colombia
Contra-reforma
en Brasil en 2010
Reforma en
Colombia en 2003
Reforma en
Brasil en 1997
Fuente: Energy Information Administration
Las reformas en
otros países han
dado resultados
positivos
La Reforma Energética es la respuesta mexicana a los retos del siglo XXI
Maximizar el valor de los
hidrocarburos para los mexicanos Revolución
energética en Norteamérica
Cambio tecnológico acelerado
Diferente geología en los campos del
futuro 1. Transformar a la
industria
petrolera
2. Transformar a
PEMEX
9
RETOS MEDIOS OBJETIVO
Modernización de la infraestructura
En la ruta de la Reforma Energética
10
Actualización de un modelo energético obsoleto
11 11
ASEA3
Entidades Reguladoras
Compañías operadoras
CENAGAS5
Entidades Operadoras
Una clara distribución de roles: propietario, regulador,
entidades operativas y empresas operadoras
La SENER dicta la política energética y coordina
las entidades reguladoras a través del Consejo de
Coordinación del Sector Energético
La SHCP maneja los recursos provenientes
de exploración y producción a través del
Fondo Mexicano del Petróleo
1. Comisión Nacional de Hidrocarburos.
2. Comisión Reguladora de Energía.
3. Agencia de Seguridad, Energía y Ambiente.
4. Centro Nacional de Control de Energía.
5. Centro Nacional de Control de Gas Natural.
6. Comisión Federal de Electricidad.
4 1
Otros
participantes
6
2
Reforma
Constitucional
Legislación
Secundaria
Nuevo contexto en el sector energético en México
12
Procesos
Industriales
Refinación Gas natural
Transportación,
almacenamiento y
distribución
CENAGAS1 Permisos
(SENER)
Permisos
(SENER)
Exploración &
Producción
Asignaciones
Contratos
1. Producción compartida
2. Utilidad compartida
3. Licencias
4. Servicios
+ Terceros
Terceros
Migración
• Posibilidad de asignaciones directas a
PEMEX
• Participación del Estado (≥20%)
• De acuerdo a tratados internacionales
Yacimientos
transfronterizos
Regula
do p
or
la
SE
NE
R2 y
la C
NH
Regula
do p
or
la S
EN
ER
y la C
RE
Comercialización
por PEMEX en
los siguientes 3
años y
participación de
privados en
adelante
1 Centro Nacional de Control del Gas Natural.
2 Hasta el 31 de diciembre de 2015, la regulación y permisos para transporte, almacenamiento y distribución que no se encuentren vinculados a ductos, así como para el expendio al público de GLP serán
expedidos por la Secretaría de Energía
Permisos
(CRE2)
Contenido
La Reforma Energética
Entorno global complejo
México y PEMEX están preparados
PEMEX a futuro
Impacto de bajos precios en las finanzas de PEMEX
13
Entorno global complejo
Mayor oferta debido al incremento en la
producción de crudo en EUA y Medio Oriente
Menor demanda debido a una caída en el
crecimiento económico, en particular de China y
Europa
Mayor oferta y menor demanda…
10.4
9.3
7.7 7.7 7.4
7.1 6.8
0
2
4
6
8
10
12
2010 2012 2014 2016
Pronósticos
Crecimiento de China % anual
Producción de petróleo en EE.UU. Miles de barriles, mensual
Producción de petróleo en
Libia Miles de barriles diarios
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
7,000
8,000
9,000
10,000
oct-05 oct-08 oct-11 oct-14
Texas EEUU ex. Texas
0
500
1,000
1,500
2,000
nov-05 may-10 nov-14
Esperado
Fuente: Banorte/IXE
…bajos precios
25
35
45
55
65
75
85
95
105
115
16
2014 2015 WTI: 93.27 Mezcla: 87.00
Rango esperado de Precio Mezcla Mexicana
Premisa LIF: 79.00
Junio 20: 102.41 USD/b
Enero 26: 37.77USD/b
-63%
USD/b
2013 WTI: 97.91 Mezcla: 98.46
$55
$35
Fuente : Baker Hughes
Área Fecha de
último
conteo
Núm Cambio
desde
ultimo
conteo
Fecha
conteo
previo
Cambio
desde
ultimo año
EUA 20-03-2015 1069 -56 13- 03-
2015 -734
Canadá 20-03-2015 140 -80 13- 03-
2015 -249
Internaci
onal 01- 2015 1258 -55 12- 2014 -67
El número de plataformas activas ha disminuido…
Núm de plataformas activas en EUA
… pero la producción continúa aumentando
Conforme a la Agencia de Información
de Energia de EUA, las siete regiones*
responsables del 95% del incremento
en la producción de crudo de EUA en
2011-13 muestran una caída en el
número de plataformas pero un
aumento en su producción
Fuente: EIA Drilling Productivity Report, February 2015
* Bakken, Eagle Ford, Haynesville, Marcellus, Niobara, Permian, Utica
Bakken
Nueva producción de crudo por plataforma
Barriles por día Número de plataformas
Número de Plataformas
Producción por plataforma
Y los niveles de inventarios en EUA alcanzan máximos históricos
Mill
on
es d
e b
arr
iles
Fuente: EIA, Weekly Petroleum Status Report
Inventarios semanales de petróleo en EUA
La Agencia de Información
de Energia de EUA afirma
que los inventarios de
petróleo de EUA a finales
de febrero alcanzaron los
niveles más altos desde
1985
Recortes presupuestales, de personal y ventas de activos
De acuerdo con Barclays, los cortes al CAPEX sobrepasan los 70 mil millones de dólares, y al
mismo tiempo se han recortado más de 100,000 plazas
Ventas de activos
Compañia Venta de
Athlon Energy Permian
Chesapeake Energy Marcellus/Utica
EOG Resources Canada
Goodrich Petroleum Eagle Ford
Kodiak Oil & Gas Bakken
Statoil ASA Marcellus
Talisman Energy Canada
Ajustes en gasto de E&P
Compañia
2015 CAPEX
cambio (%)
BP -20%
Chevron -13%
CNOOC Ltd - 31%
Conoco Phillips -20%
Statoil ASA -10%
Total -10%
Contenido
La Reforma Energética
Entorno global complejo
México y PEMEX están preparados
PEMEX a futuro
Impacto de bajos precios en las finanzas de PEMEX
21
-70
-50
-30
-10
10
30
50
70
90
110
130
1T85 3T87 1T07 3T09 1T12 3T14
Crisis 2008
1985-1986 Colapso de precio del crudo
WTI
Cambio % anual
-8
-6
-4
-2
0
2
4
6
8
1T85 3T87 1T07 3T09 1T12 3T14
PIB
Cambio % anual
-50
0
50
100
150
200
1T85 3T87 1T07 3T09 1T12 3T14
Tipo de cambio
Cambio % anual
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
200
1T85 3T87 1T07 3T09 1T12 3T14
Inflación
Cambio % anual
México mejor preparado hoy que en el pasado
En 2015, México está preparado para enfrentar precios bajos y …
1. IMF Fiscal Monitor. Octubre 2014
2. Moody´s.
México: calidad de inversión consolidada2
23
• Programa de coberturas del gobierno 2015
• Régimen de tipo de cambio flexible
• Altos niveles de reservas internacionales (~200mmd)
• Línea de crédito flexible del FMI (70mmd)
49.0%
54.2%
65.6%
72.5%
93.1%
101.1%
105.1%
111.7%
128.7%
136.4%
245.5%
México
Argentina
Brasil
Alemania
Reino Unido
España
Estados Unidos
Irlanda
Portugal
Italia
Japón
Deuda bruta gubernamental esperada 20151 (% of PIB)
Nuevo Esquema de
Compensación y de
Procura
Ronda Cero
Autonomía
presupuestal y de
endeudamiento
Alianzas
Régimen de
pensiones
Régimen fiscal
24
… PEMEX también está preparado La Reforma dota a PEMEX con nuevas
herramientas para poder competir
Crecimiento
económico
moderado/bajo
Bajos precios
de crudo y gas
Fin del
monopolio
Sector
energético
competitivo
Gobierno y estructura
corporativa
Gobierno corporativo y estructura
10 miembros
Gobierno corporativo fortalecido
SENER SHCP
Nueva estructura corporativa
Serv
icio
s
co
rpo
rati
vo
s
co
ns
oli
dad
os
Finanzas
Procura
Otros
1 No tienen que ser funcionarios públicos activos. 25
Representantes
del Estado1 Miembros independientes
• Marco legal flexible
gobernado por los
principios de la ley
mercantil.
• Un régimen especial
para adquisiciones y
procura,
compensaciones,
presupuesto, deuda,
subsidiarias y filiales.
Comités del Consejo
Auditoría
Recursos
humanos y
compensación
Estrategia e
Inversiones
Adquisiciones,
arrendamiento,
obra y servicios
E&P Transformación industrial
Recursos humanos
Perforación Etileno
Fertilizantes Cogeneración
Logística
Ventajas de nuevos regímenes de compensación y procura
26
Beneficios de la centralización
• Procesos, políticas y procedimientos unificados
• Economías de escala significativas (5-10% sobre
compras estimadas en $40 mm dls al año)
• Transparencia y eficiencias
• Ciclo de procura más corto
Nueva Dirección de Procura
Conveniencia de un nuevo régimen de
compensaciones
• Sueldos competitivos vs. industria
• Orientación a resultados
• Atraer y retener capital humano
• Mantener gasto total en salarios
Estrategia
Procura
Proveedores
El régimen fiscal
Asigna-
ciones
Contratos
Bono a la
firma
• Cuota Contractual para la
Fase Exploratoria
• Regalías
• Contraprestación
considerando utilidad
operativa o valor contractual
de los hidrocarburos
Licencias
Contratos de
Utilidad o
Producción
Compartida
ISR
Ley de Ingresos sobre Hidrocarburos Ley del ISR
Transformació
n Industrial
Exploración y
Producción
Migración
• Reconocimiento de una mayor proporción de
costos de exploración y producción
Derechos Fondo
SHCP
27
1. Simple
2. Refleja un esquema
fiscal de contracto
típico
3. Reducción gradual de la carga fiscal
• Reconocimiento de costo
incremental
• Reducción en el derecho por la
utilidad compartida
2015 2016 2017 2018 2019 en
adelante
70.00% 68.75% 67.50% 66.25% 65.00%
Asignación eficiente del presupuesto y techo de la deuda de PEMEX
CAPEX y
OPEX
Presupuesto Federal Coordinación
28
Antes Después
CAPEX
OPEX
Asignación del presupuesto
de manera eficiente
fomentando la creación de
valor
Autonomía en el techo
de deuda
Ahorros potenciales del nuevo esquema de pensiones
29 1 Estados financieros 2013
1,119.2
102
195.2
375.2
445.5
924.0
Pensión Serviciosmédicos
Obligacionesdevengadas
Obligaciones devengadas1
MXN miles de millones,
31 de diciembre de 2013
Pensiones
actuales
Sin
derechos
con
derechos 9,513 empleados
Fuerza
laboral
actual
477.2
Objetivo de
la Reforma
El Gobierno asumirá la
proporción de la
obligación de pago de
PEMEX por un monto
equivalente a la reducción
del pasivo laboral que
resulte de modificaciones
al CCT
Fuente: Conapo e Inegi.
35
40
49
59
63
69
7476 77 77.4
33
38
45
56
59
63
68
71 71 71.7
1930 1940 1950 1960 1970 1980 1990 2000 2010 2013
México: Esperanza de Vida al Nacer(Años)
Mujeres
Hombres
PEMEX establece los
parámetros de su régimen
de pensiones
Ronda Cero: una base sólida
60.2
3.9
56.3
52.0 18.2
33.8
112.2 22.1 90.1
Total Áreas asignadas Áreas noasignadas
Recursosconvencionales
Recursos noconvencionales
83%
17%
Áreas solicitadas yotorgadas
Áreas no solicitadas
Reservas 2P
MMMbpce
100% = 24.8
21% 79% % de recursos
prospectivos
Racional
Retener campos suficientes para
mantener el nivel de producción
actual por los siguientes 20.5
años y asegurar el crecimiento
orgánico
Objetivo
Fortalecer a PEMEX y maximizar
el valor a largo plazo para el
Estado Mexicano.
Resultado
PEMEX obtuvo:
• 100% de reservas 2P
solicitadas
• 67% de recursos prospectivos
solicitados
Recursos prospectivos totales
MMMbpce
1 Incluye: Sur, Burgos and otros Norte.
2 Incluye: Perdido y Holok-Han
Nota: Reservas al 1 enero de 2014.
Nota: Esta diapositiva es presentada con base en los anuncios y reportes realizados por SENER.
30
Área
Reservas
2P
Recursos
prospectivos
MMMbpce MMMbpce
Convencional 20,589 18,222
Aguas someras 11,374 7,472
Terrestre: Chicontepec 3,556 -
Terrestre: Otros1 5,263 5,913
Aguas profundas2 397 4,837
No convencional - 3,904
Total 20,589 22,126
Alianzas y asociaciones
La Reforma
Energética le
permite a PEMEX
enfocarse en los
proyectos más
rentables
Y también le permite
seleccionar en qué
proyectos quiere
asociarse por
razones: financieras,
estratégicas,
tecnológicas o de
diversificación de
riesgo
Transformando a PEMEX: una nueva estrategia
32
Cambio en la visión
estratégica:
• Generación de
valor
• Gestión por
procesos
• Selección de
mercados
• Selección de
socios
• Selección del
modelo de negocio
en cada mercado
Competidor lider
en los mercados
relevantes
33
Cambio cultural
Fortalecer el liderazgo y
desarrollar el capital
humano
• Politica de
remuneraciones
meritocrática
• Planes de carrera
• Universidad corporativa
PEMEX
• Desarrollo de
habilidades y
competencias
Valores, actitudes,
comportamiento para
la competitividad
Transformando a PEMEX: cultura corporativa
Contenido
La Reforma Energética
Entorno global complejo
México y PEMEX están preparados
PEMEX a futuro
Impacto de bajos precios en las finanzas de PEMEX
34
PEMEX: un socio atractivo
1. Reeportes Anuales y SEC 2013
45.27
25.09
12.86 10.91 10.33 5.95 4.16
PEMEX Statoil Chevron Petrobras Exxon Shell BP
Margen operativo (%)
Ventajas competitivas
• Infraestructura clave para tomar ventaja de los crecientes
requerimientos energéticos de México
• Conocimiento profundo del mercado energético mexicano
• Condiciones geológicas sin igual a capitalizar en el nuevo bloque
energético petrolero de América del Norte
a) Datos en terminos reales ajustados por inflación
b) Forma 20 F 2013
6.4 5.1 5.4 6.1 6.8 7.9
11.3 12.5 13.2 16.1 13.8 14.9
17.7 17.6 18.6 22.3 20.6
22.8
2008 2009 2010 2011 2012 2013
Costos de producción, exploración y desarrolloa,b (dls/ bce)
Costos de producción, exploración y desarrollo1 (dls/ bce)
7.9
13.2
11.5
12.4
12.2
8.5
17.1
14.4
17.2
9.2
14.9
15.8
18.3
18.6
20.8
26.3
22.1
26.7
24.6
33.6
22.8
28.9
29.8
30.9
33.0
34.8
39.2
41.0
41.8
42.8
PEMEX
BP
Exxon
Conoco
Eni
Statoil
Chevron
Shell
Petrobras
Total
Calificación crediticia
Fitch Moodys S&P
BBB+ A3 BBB+
2013
35
Producción
Exploración y Desarrollo Producción
Exploración y
desarrollo
MMpce % de reservas totales
1P 13.4 ≈100%
2P 20.6 83%
Recursos prospectivos 23.4 21%
Contenido
La Reforma Energética
Entorno global complejo
México y PEMEX están preparados
PEMEX a futuro
Impacto de bajos precios en las finanzas de PEMEX
36
Regla presupuestal
Conforme a la nueva regla presupuestal, el
Congreso de la Unión le aprueba a PEMEX una
meta anual de balance financiero
A fin de respetar la meta, ante una caída en
ingresos, se podría aumentar la deuda o bien
reducir el gasto
Aprobada Limpia Diferencias
( 1 ) ( 2 ) ( 2 ) - ( 1 )
Ingresos 1,756,500 1,735,661 -20,839
Ventas internas 1,209,913 1,215,486 5,573
Ventas externas 541,018 513,969 -27,049
Otros ingresos 5,569 5,569 0
IEPS negativo del año anterior 0 637 637
Egresos 1,857,373 1,869,770 12,397
Gasto de Operación e Inversión 540,580 540,580 0
Mercancía para reventa 345,422 337,828 -7,594
Impuestos indirectos 206,217 272,686 66,469
Impuestos directos 765,154 718,675 -46,478
Balance Primario (Superávit/Déficit) -100,873 -134,109 -33,236
Resultado Financiero Neto 53,989 53,989 0
Intereses 54,276 54,276 0
Otros egresos 4,431 4,431 0
Ingresos por intereses -4,718 -4,718 0
Balance Financiero (Superávit/Déficit) -154,862 -188,097 -33,236
Endeudamiento neto 195,000 195,000 0
Disposiciones 240,010 240,010 0
Amortizaciones 45,010 45,010 0
Ingresos Petroleros 1,228,733 1,209,529 -19,204
Propios Pemex 439,707 406,471 -33,236
Gobierno Federal 789,026 803,058 14,032
Ley de Ingresos de la Federación
Flujo de efectivo PEMEX 2015
Ajustes por menores ingresos
CAPEX, 52
OPEX, 10
CAPEX, 366
OPEX, 174
CAPEX, 314
OPEX, 164
540 62 (11.5%)
478
Presupuesto
autorizado
Presupuesto
ajustado Ajuste
mile
s d
e m
illones d
e p
esos
Premisas para el ajuste
presupuestal
1. Minimizar el efecto en la
producción
2. Minimizar el impacto en la
restitución de reservas;
3. Mantener la capacidad de
suministrar el mercado
nacional de petrolíferos;
4. Minimizar el impacto en la
seguridad y confiabilidad
de las instalaciones y con
apego a las normas
ambientales;
5. Minimizar el posible
impacto en la competitividad
futura para la apertura del
mercado nacional de
petrolíferos, e
6. Incrementar la
rentabilidad de Pemex
Usos y fuentes esperados 20151
Precio: 79.0 USD/b
Tipo de cambio: MXN 13.40/USD
Producción de crudo: 2,400 Mbd
2.3
15.8
18.5
36.6 27.3
3.5 5.8
Caja inicial Recursosgenerados por la
operación
Financiamiento Total Inversión Total(CAPEX)
Pago de deuda Caja Final
Fuentes
USD miles de millones
Usos
USD miles de millones
39
Endeudamiento neto: USD 15.0 miles de millones
• Nacional: USD 8.5 miles de millones
• Extranjero: USD 6.5 miles de millones 1.Presupuesto preliminar
Con la Reforma Energética PEMEX puede acceder a nuevas fuentes
de financiamiento sin aumentar la
Mensajes clave
La reforma energética es un motor de crecimiento para la economía mexicana que además nos
permitirá recuperar independencia energética.
El entorno global es complejo debido a la caída de precios de crudo por un menor crecimiento de
China y Europa y una mayor oferta de hidrocarburos de EUA y Medio Oriente.
Hoy México está mucho mejor preparado que antes para enfrentar la caída de precios, debido a las
coberturas y un tipo de cambio flexible.
PEMEX también podrá hacer frente al nuevo contexto gracias a que la Reforma Energética lo dota
con las herramientas necesarias para competir, asociarse con el sector privado y diversificar riesgos.
La reforma también fija una nueva regla presupuestal, que requerirá de recortes al gasto para hacer
frente de manera responsable a la caída de ingresos por bajos precios del crudo.
