REPENSANDO LAS INSTITUCIONES

PARA EL DESARROLLO

PERSPECTIVAS ECONÓMICAS

DE AMÉRICA LATINA 2018

Sebastián Nieto Parra

Jefe adjunto América Latina y el Caribe

Centro de Desarrollo

OCDE

Ministerio de Economía, Planificación y Desarrollo

Santo Domingo - República Dominicana

14 de junio de 2018

Perspectivas económicas de America Latina 2018

Repensando las instituciones para el desarrollo

2

Con el apoyo de

Estructura de la presentación

• Perspectivas macroeconómicas en ALC

• Hacia lo estructural: productividad y competitividad

• Repensando las instituciones: hacia un nuevo nexo Estado-ciudadanos-mercado

3

Crecimiento del PIB en América Latina y la OCDE (% anual)

Fuente: OCDE / CAF / CEPAL sobre la base de FMI (2018), World Economic Outlook (abril 2018); y de OCDE (2018), OECD Economic Outlook, Volume 2018Issue 1, OECD Publishing, Paris. http://dx.doi.org/10.1787/eco_outlook-v2018-1-en

4

América Latina: recuperación cíclica pero no

suficientemente sólida (potencial más débil)

-4

-2

0

2

4

6

8

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

América Latina y el Caribe OCDE

Ilustración de la posición cíclica de algunas economías seleccionadas de América Latina y el Caribe (% brecha de producción, 2015)

Nota: La brecha de producción se calcula para 2017 y su evolución proyectada. Se calcula como una desviación de la tendencia usando el filtro Hodrick-Prescott(HP) (lambda = 6.25).Fuente: OCDE / CAF / CEPAL basado en el FMI (2017)

5

Desde la heterogeneidad de las ‘Américas

Latinas’…

BHS, URY

BOL, ARG

BRA

CHLCOL

CRI

DOMECUGTM

HON, SLVMEX, PAN

PRY PER

TNT

VEN

Una ilustración de la posición cíclica de una selección de economías latinoamericanas y caribeñas (% brecha de producción, 2018)

Nota: La brecha de producción se calcula para 2017 y su evolución proyectada. Se calcula como una desviación de la tendencia usando el filtro Hodrick-Prescott(HP) (lambda = 6.25).Fuente: OCDE / CAF / CEPAL basado en el FMI (2017)

6

… a una recuperación leve pero generalizada

en 2018-19

BOL

BRA

COL

DOM, CRI

ECU

CHL, GTM, PRYHON, SLVMEX

TNT

PER, URY, PAN

VEN

I. Riesgo al comercio mundial: medidas

para obstaculizarlo

Source: OECD/ECLAC/CAF based Global Trade Alert database.

-200

-100

0

100

200

300

400

500

600

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016-200

-100

0

100

200

300

400

500

600

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

On goods On services On investment

On migration Discriminatory Liberalising

Net (Discriminatory-Liberalising)

G20 net trade measures on world tradeG20 trade measures hampering or fostering

world trade

Medidas comerciales y de inversión del G20 para obstaculizar/estimular el comercio internacional

(cantidad de medidas comerciales que pueden afectar el comercio exterior)

Medidas comerciales y de inversión implementadas en el G20 hacia ALC para obstaculizar o estimular el comercio internacional

(cantidad de medidas comerciales que pueden afectar el comercio exterior)

Fuente: base de datos de Global Trade Alert basada en OCDE / CEPAL / CAF..

-150

-100

-50

0

50

100

150

200

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016-50

0

50

100

150

200

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

G20 net trade measures on LAC economiesG20 trade measures affecting LAC economies

Riesgo al comercio mundial: medidas

para obstaculizarlo

En bienes En servicios En inversión

En migración Discriminantes LiberalizadorasNeto(Discriminantes- liberalizadoras)

Medidas aplicadas por América Latina y el Caribe que facilitan o restringen el comercio con el mundo y tarifas arancelarias

Nota: Panel A es la suma de medidas facilitadoras y restrictivas del comercio para Argentina, Brasil y México.Panel B estimado como la media simple de tasas arancelarias aplicadas (ponderadas por producto) para Argentina, Brasil, Chile, Colombia, República Dominicana, México, Perú y Uruguay.Fuente: OMC/OCDE/UNCTAD (2017) y Banco Mundial (2017b) Indicadores del Desarrollo Mundial.

9

En cambio, América Latina abriéndose al

comercio internacional

-15

-10

-5

0

5

10

15

20

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Medidas no arancelarias Medidas arancelarias Otras Neto

Fuente: Centro de Desarrollo de la OCDE utilizando datos de Datastream

10

II. Nexo eventos politicos / factores externos -

mercados de capitales de la región

Índice de volatilidad global (VIX CBOE Volatility Index) y riego soberano en América Latina (EMBI Latam)

300

400

500

600

700

800

900

1000

Spread

(puntos básicos)

Panel B. EMBI LATAM

Lehman max 2008

Tapering max 2013

EMBI Global

EMBI LATAM

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

VIX

(índice)

Panel A. VIX

Tapering max 2013

Lehman max 2008

China 2015 Rebaja rating Brasil 2015 FED 2015 Impeachment BRA 2016

Brexit 2016 Lehman max 2008Máx. tapering 2013Elecciones caída bolsa EEUUEE.UU elecciones Argentina 2018

Fuente: Centro de Desarrollo de la OCDE utilizando datos de Datastream

11

Afectando la volatilidad de los flujos de

capital hacia la región

Entrada de flujos de capital en América Latina

Inversión en cartera IED

-50 000

-30 000

-10 000

10 000

30 000

50 000

70 000

90 000

110 000

Argentina

-50 000

-30 000

-10 000

10 000

30 000

50 000

70 000

90 000

110 000

ALC

-50 000

-30 000

-10 000

10 000

30 000

50 000

70 000

90 000

110 000

Emergentes

Precios internacionales de las mercancías

(2005 = 100)

Fuente: OCDE/CAF/ECLAC basado en las proyecciones de un modelo Global VAR12

III. Recuperación del precio de las materias

primas: dos caras de la moneda para la región

0

50

100

150

200

250

300

Panel A. Petróleo

0

50

100

150

200

250

300

Panel B. Materias primas

0

50

100

150

200

250

300

Panel C. Metales

Crecimiento del PIB en economías de América Latina según escenarios alternativos

Fuente: Simulaciones de la OCDE / CAF / CEPAL basadas en un modelo VAR Bayesiano global.

13

Riesgos de corto plazo más equilibrados,

pero crecientes riesgos de proteccionismo

-3

-2

-1

0

1

2

3

4

5

6

7

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017p 2018p 2019p

Proteccionismo Estímulo fiscal en EE. UU. Desaceleración más profunda en China Escenario base

Déficits por cuenta corriente e inversión extranjera directa en América Latina

(Porcentaje del PIB)

Fuente: OCDE/CAF/CEPAL con base en FMI (2017a), Perspectivas de la Economía Mundial, abril 2017, OCDE (2017a), Perspectivas Económicas de la OCDE, Volumen 2017/1, Publicaciones de la OCDE, París, para Brasil, Chile, Colombia, Costa Rica y México. OECD (2017c), OECD Multidimensional Economic Surveyon Argentina, Publicaciones de la OCDE, París. CEPAL (2017a), La Inversión Extranjera Directa en América Latina y el Caribe 2017, Comisión Económica para América Latina y el Caribe, Santiago..

14

Más resiliencia a impactos externos: déficits porcuenta corriente se están reduciendo, financiadosprincipalmente por IED

-4

-2

0

2

4

6

8

10

%

2014 2015 2016 2017 IED (2016)

Deuda pública bruta y saldo fiscal primario en una selección de países latinoamericanos y caribeños, 2016

(Gobierno central, porcentaje del PIB)

Fuente: OCDE/CAF/CEPAL con base en OCDE/CEPAL/CIAT/BID (2017), Estadísticas tributarias en América Latina y el Caribe 2016, OECD Publishing, Paris.CEPAL (2017b) Panorama Fiscal de América Latina y el Caribe 2017: la movilización de recursos para el financiamiento del desarrollo sostenible y FMI (2017a),Perspectivas de la Economía Mundial base de datos, abril de 2017.

15

Los riesgos se enfrentan con una limitada

capacidad fiscal …

ARG

BRA

CHL

COLCRI

ECU

SLV

GTM

HTI

HON

MEX

NIC

PAN

PRYPER

DOM

URY

LAC

BRB

0

20

40

60

80

100

120

-3 -2 -1 0 1 2 3

Deuda pública

Saldo fiscal primario

Tasa de inflación en una selección de economías latinoamericanas y caribeñas

Fuente: OCDE / CAF / CEPAL basado en FMI (2017), Perspectivas de la Economía Mundial, abril 2017, OCDE (2017), Perspectivas Económicas de la OCDE, Volumen 2017/1, Publicaciones de la OCDE, París, para Brasil, Chile, Colombia, Costa Rica y México y OECD (2017), OECD Multidimensional Economic Surveyon Argentina, Publicaciones de la OCDE, París.

16

… Pero con mayor margen de maniobra desde el lado monetario (la inflación se ha suavizado)

-5

0

5

10

15

20

25

30

%

2016 2017 Límite superior de la meta de inflación

41

Estructura de la presentación

• Perspectivas macroeconómicas en ALC

• Hacia lo estructural: productividad y competitividad

• Repensando las instituciones: hacia un nuevo nexo Estado-ciudadanos-mercado

17

PIB per cápita en América Latina y en una selección de economías de la OCDE y Asia

(EE UU PPP 1990)

18

América Latina se enfrenta a la trampa del ingreso medio debido al bajo crecimiento de la productividad

Nota: IMA = ingreso medio-alto; IMB = ingreso medio-bajo; BI = bajo ingreso.Fuente: Melguizo, A. S. Nieto-Parra, J.R. Perea y J.A. Pérez (2017), "¡Sin simpatía por el diablo! Prioridades de política para superar la trampa del ingreso medio en América Latina ", Documento de trabajo del Centro de Desarrollo de la OCDE, No. 340.

2 000 Ingreso bajo

7 250 Ingreso medio

11 750 Ingreso alto

0

5 000

10 000

15 000

20 000

25 000

30 000

35 000

CHL URY ARG VEN PAN CRI MEX COL BRA PER SLV CHN SGP JPN KOR ESP PRT MYS

2017 1980 1950

Productividad laboral en América Latina, OCDE, Corea del Sur y China

(como % de la productividad de los EEUU)

Fuente: OCDE / CAF / CEPAL basado en Conference Board (2016), The Conference Board Total Economy Database.. 19

Hacia lo estructural: la productividad es

(casi) todo…

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

1950 1955 1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 2015

Promedio ALC Promedio OCDE China Corea del Sur

ALC y Asia en desarrollo: participación en las exportaciones mundiales de mercancías

Fuente: OCDE / CEPAL / CAF basado en datos de la UNCTAD, base de datos UNCTADSTAT. 20

La integración de América Latina en la

economía mundial se ha estancado…

0

5

10

15

20

25

30

35

1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 2015

% América Latina y el Caribe Asia en desarrollo

Proporción de las exportaciones ALC en el comercio mundial (%)

Fuente: OCDE/CEPAL/CAF (2018) 21

Y las exportaciones son bajas en valor

agregado

0

1

2

3

4

5

6

Bienes (total) Manufacturas de altatecnología

Servicios (total) Servicios modernos

%

2000 2015

Prioridades de políticas públicas para salir de la trampa de ingreso medio

(análisis discriminante de evasores vs. atrapados, promedio)

Nota: Clasificación por importancia de izquierda a la derecha. Carga promedio.Fuente: Melguizo, A. S. Nieto-Parra, J.R. Perea y J.A. Pérez (2017), “No sympathy for the devil! Policy priorities to overcome the middle income trap in LatinAmerica", Documento de trabajo del Centro de Desarrollo de la OCDE, No. 340

22

Instituciones fuertes y comercio- además de

educación y recursos fiscales- son clave

0

0.2

0.4

0.6

0.8

1

1.2

Estado dederecho

Calidad de laeducación

Ingresosfiscales

Estabilidaddemocrática

Formación brutade capital

Capacidades(Índice de

complejidadeconómica)

Educaciónterciaria

Inversionesbursátiles

Crédito interno

Índice

Estructura de la presentación

• Perspectivas macroeconómicas en ALC

• Hacia lo estructural: productividad y competitividad

• Repensando las instituciones: hacia un nuevo nexo Estado-ciudadanos-mercado

23

El aumento de la clase media está haciendocrecer las aspiraciones y las demandas (parabien)

Población de América Latina y el Caribe por grupos socioeconómicos

(Porcentaje de la población total)

Nota: Los prósperos , aquellos que ganan más de 50 USD por día, no están incluidos.Fuente: OCDE / CEPAL / CAF con base en las tabulaciones del LAC Equity Lab de SEDLAC (CEDLAS y el Banco Mundial, 2017).

24

43

23.6

34

39.4

21

34.5

15

20

25

30

35

40

45

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Pobres (menos de 4 dólares USD) Vulnerables (4-10 dólares USD) Clase media (10-50 dólares USD)

25

La confianza sobre las instituciones y la

percepción de la corrupción se han deteriorado

Percepción de la corrupción en el gobierno en América Latina, Sudeste de Asia y la OCDE

(Porcentaje)

Fuente: OCDE/CAF/CEPAL con datos de Gallup World Monitor 2017

50

55

60

65

70

75

80

85

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

América Latina y el Caribe Sureste de Asia OCDE%

Igualmente la percepción del bienestar (relacionado

con aspectos institucionales) a pesar del desarrollo

económico

Indicadores seleccionados de gobernanza y bienestar en América Latina y la OCDE

(Porcentaje de encuestados que respondieron favorablemente a cada pregunta)

Fuente: OCDE / CEPAL / CAF basado en Gallup World Poll 2016.

26

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%Confianza en la honestidad de las elecciones

Opinión expresada ante un oficial

Ausencia de corrupción en el gobierno

Satisfacción con el sistema educativo

Satisfacción con la calidad del sistema de saludConfianza en el sistema judicial

Confianza en la policía local

Confianza en el gobierno nacional

Sensación de seguridad al caminar solo

América Latina 2016 América Latina 2012 América Latina 2006 OCDE 2016

Análisis de big data: correlación entre

aprobación del gobierno y corrupción

4038

36

29

34

31 30

1821 20

18

14

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

0 - 25 25 - 50 50 - 75 75 - 100

Relative popularity of internet searches (%)

Governments' approval (%)

Chart TitleSearches for jobs Searches for corruption Searches for insecurity

Aprobación gobiernos y busquedas en internet por corrupción, empleo e inseguridad

Fuente: Montoya N. S. Nieto-Parra, R. Orozco, J. Vazquez Zamora (2018 forthcoming), “Using Google data to understand governments’ approval in Latin America” based on Google trends (min 0 to max 100) and Executive Approval Project

… al tiempo que la satisfacción con los

servicios públicos ha caído…

Satisfacción con los servicios públicos en América Latina, Sudeste Asiático y la OCDE

Porcentaje de la población

Fuente: OCDE / CEPAL / CAF basado en Gallup World Monitor 2017. 28

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Panel B. Satisfacción con la calidad del sistema educativo

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Panel A. Satisfacción con la calidad de los servicios de salud

América Latina y el Caribe Sudeste Asiático OCDE

Aspiraciones que no están satisfaciendo

en la clase media y afluente

Satisfacción con los servicios públicos de cuidados médicos y de salud en América Latina, 2015

(Porcentaje)

Fuente: OCDE / CEPAL / CAF basado en el Barómetro de las Américas 2015 del Proyecto de Opinión Pública de América Latina (LAPOP 2015),www.LapopSurveys.org. 29

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

Pobres (menos de 4 dólares USD) Vulnerables (4-10 dólares USD) Clase media (10-50 dólares USD) Afluentes (más de 50 dólares USD)

Satisfechos Insatisfechos

Los más ricos optan por servicios

privados en lugar de públicos

Matriculación en escuelas privadas en América Latina, 2014

(% de estudiantes de educación secundaria en escuelas privadas, por quintiles de ingresos)

Fuente: Elaboración propia de OCDE/CEPAL/CAF con base en SEDLAC (CEDLAS y Banco Mundial, 2017).

30

0

10

20

30

40

50

60

70

1 2 3 4 5

Moral tributaria en América Latina

¿Les parece justificable a los latinoamericanos no pagar impuestos?

Fuente: Elaboración propia de la OCDE / CEPAL / CAF basada en Latinobarómetro, 2015.

31

Esta desconexión está llevando a una caída de la

“moral tributaria” (i.e. la predisposición a pagar

impuestos

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

2008 2009 2010 2011 2013 2015

Nunca justificable Ligeramente justificable Justificable

Estados más creíbles: fortaleciendo el Estado de

Derecho y los sistemas regulatorios

32

Índice del Estado de derecho en países de América Latina y el Caribe y de la OCDE, 2016

• Instituciones legales independientes y eficaces para reducir el crimen, la corrupción y la

captura de políticas - Recomendación de la OCDE sobre la Integridad Pública; (p. ej. Lava

Jato)

• TICs (gobiernos abiertos y big data) para limitar la corrupción y construir estados

responsables y transparentes (p. ej. Panama Papers, Paradise Papers)

• Sistemas de regulación eficaz para fomentar una competencia justa y restringir prácticas

abusivas (Recomendación de la OCDE sobre la Contratación Pública (p.ej. Chile Compra,

Colombia Compra Eficaz)

Fuente: OCDE / CAF / CEPAL basado en los indicadores de gobernanza del Banco Mundial

-2.5

-2

-1.5

-1

-0.5

0

0.5

1

1.5Indice

Estados más capaces: estados eficientes y

eficaces necesitan fortalecer sus capacidades

33

Reclutamiento y calidad de los servidores públicosÍndice de desarrollo del servicio público (2004, 2012-2015)Escala de 0 a 100, donde 100 es la mejor puntuación posible

Recaudación tributaria (% del PIB, 2016)

• Recaudar más y mejor ingresos fiscales y mejorar el gasto (p.ej. reformas fiscales en CHI, MEX)

• Centros de gobiernos más sólidos: liderazgo, coordinación y coherencia de las políticas (p. ej. ARG, PER)

• Sistemas de reclutamiento de los funcionarios basados en el mérito : imparcialidad y mejora de las

capacidades estatales

• Mejorar los ciclos de gestión, monitoreo y evaluación – mejor provisión de servicios (p.ej. Sinergia,

Colombia; MIDE y EVALUA en Jalisco, México)

Fuente: OCDE / CAF / CEPAL basado en los indicadores de gobernanza delBanco Mundial

Fuente: OCDE / CEPAL / CIAT / BID (2017), Estadísticas de ingresos enAmérica Latina y el Caribe

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

BRA CRI URY CHL COL ECU PER MEX NIC PRY SLV DOM GTM PAN BOL HND ALC

Indice 2004 2012-2015

0 5 10 15 20 25 30 35 40 45

GuatemalaDominican Republic

VenezuelaPeru

PanamaMexico

ParaguayEl Salvador

ColombiaChile

EcuadorHonduras

Costa RicaBahamas

NicaraguaLAC Average

Trinidad and TobagoGuyanaBolivia

JamaicaUruguay

BelizeArgentina

BrazilBarbados

OECD AverageCuba

Estados más abiertos, innovadores y

visionarios

34

Gobierno abierto - cultura de transparencia, rendición de cuentas y acceso a la información. Rep Dominicana:

Plan de Acción de Gobierno Abierto 2016-2018; Dirección General de Etica e Identidad Gubernamental

(Iniciativa Participativa Anticorrupción)

Laboratorios de innovación – colaboración y compromiso de los ciudadanos dentro de las instituciones

públicas para crear e implementar pequeños proyectos pilotos rentables y asumiendo riesgos (p.ej. Mi Quito,

Mi Medellín, Ágora Rio, Bogotá Abierta)

Uso de big data - informaciones detalladas para guiar la acción de política pública (p. ej. Dengue en Brasil)

Nuevas instituciones para anticipar el cambio y adaptarse al futuro del empleo: habilidades, políticas de

desarrollo productivo e innovación en las regulaciones laborales.

Gobierno abierto y participación de los ciudadanos en América Latina

Principales mensajes del diagnóstico

• Una característica común a toda América Latina y el Caribeen los últimos años es la creciente desconexión entre lasociedad y las instituciones públicas.

• La creciente insatisfacción se relaciona con elcrecimiento de la clase media, lo que elevado las aspiraciones.

• Esta desconexión está relacionada con el bajo crecimientoeconómico y la creciente clase media, así como con uncontexto incierto tanto a nivel doméstico como global.

• El contrato social se está debilitando debido a lapérdida de confianza en las instituciones y al aumento deldescontento con los servicios públicos.

• ALC se podría beneficiar de repensar sus instituciones,construyendo un nuevo nexo Estado-ciudadanos-mercado.

35

Ahora es el momento de repensar las

instituciones

• Apoyar integración comercial y aumentar la productividad

• Para salir de la Trampa del Ingreso Medio: prioridades en áreas clave depolítica pública

• Construir Estados que cumplan requiere que sean:

– Más creíbles: requiere el fortalecimiento del Estado de derecho y delos sistemas regulatorios

– Más capaces: construir Estados más eficientes y eficaces fortaleciendosus capacidades administrativas y fiscales

– Más abiertos e innovadores: fomentar Estados abiertos,participativos e innovadores es una necesidad para establecer una nuevaconexión con los ciudadanos.

• Adoptar una perspectiva que mire hacia el futuro para que lasinstituciones sean más visionarias y flexibles.

• La recuperación económica y los ciclos electorales representanuna oportunidad única.

36

http://www.latameconomy.org/

EconomicOutlook/

PERSPECTIVAS ECONÓMICAS

DE AMÉRICA LATINA 2018

MUCHAS GRACIAS!

Sebastián Nieto Parra

Jefe adjunto América Latina y el Caribe

Centro de Desarrollo

OCDE

Ministerio de Economía, Planificación y Desarrollo

Santo Domingo - República Dominicana

14 de junio de 2018