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Planificación Financiera Planificación Financiera Finanzas de Empresas 1 Andres Maestre Vanegas 1.Conceptualizaciones básicas para la planificación financiera. Relaciones y diferencias entre objetivos, metas y proyecciones. Pronósticos y presupuestos. Presupuesto de producción y de ventas. 2.Presupuesto económico: Estados de Resultados y Patrimonial Proyectado. 3.Presupuesto Financiero. Presupuesto de Caja (cash-flow). Estado de Fuentes y Usos de Fondos. 4.Control presupuestario. Análisis de

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Finanzas de Empresas 1Andres Maestre Vanegas

1.Conceptualizaciones básicas para la planificación financiera. Relaciones y diferencias entre objetivos, metas y proyecciones. Pronósticos y presupuestos. Presupuesto de producción y de ventas.

2.Presupuesto económico: Estados de Resultados y Patrimonial Proyectado.

3.Presupuesto Financiero. Presupuesto de Caja (cash-flow). Estado de Fuentes y Usos de Fondos.

4.Control presupuestario. Análisis de Variaciones

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Planeamiento

“El Planeamiento es un proceso de toma de decisiones anticipadas, formada por un conjunto de acciones interdependientes y dirigidas a la producción de uno o más futuros deseados y que no es probable que ocurran a menos que se haga algo. En realidad se trata de controlar el futuro y no simplemente de adivinar lo que va a ocurrir o acomodarse a ello”

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Planeamiento→PlaneamientoPlaneamiento significa decidir por anticipado qué vamos a hacer en el futuro, y planificar constituye la acción de proyectar cursos de acción.

→PronosticarPronosticar es establecer un estado futuro de cosas originadas en la combinación de sucesos históricos con decisiones actuales o futuras que alterarán el curso natural de las cosas.

→PlanearPlanear implica además de pronosticar, fijar propósitos definidos en el tiempo, y consiste en tomar decisiones que nos lleven al cumplimiento de objetivos.

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Planeamiento

Para poder desarrollar la acción de planificar, requerimos información:

→Del interior de la organización

→Del contexto medio el lugar poblacion

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Horizonte de Planeamiento

Horizonte de planeamientoHorizonte de planeamiento: hablamos del alcance en el tiempo de las decisiones presentes.

Para poder definir este alcance temporal debemos analizar lo que se denomina “ciclo “ciclo de gestión de la organización”,de gestión de la organización”, que abarca el periodo de la compra del recurso hasta el recupero de los fondos por las ventas efectuadas.

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Niveles de Planeamiento

Son 3:Son 3:

→EstratégicoEstratégico: cuando se enfocan decisiones centrales y factores críticos de los negocios, incluyendo Objetivos Grales y definiciones políticas.

→OperativoOperativo : : se trata en realidad de programación de operaciones para cumplir los planes, seleccionando acciones a desarrollar y definiendo procedimientos y secuencias para decisiones programadas.

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Niveles de Planeamiento

→Táctico : Táctico : es el verdadero planeamiento, consistente en asignar recursos a fines dados.

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Etapas de la Planificación

1.Definición de los objetivos

2.Análisis y evaluación del objetivo

3.Selección de medios de alternativas considerando las situaciones futuras en los que van a operar dichos planes.

4.Ejecución , control y evaluación de las acciones y sus resultados.

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Etapas de la Planificación

Los medios pueden agruparse básicamente en 3:

1.Políticas

2.Programas

3.Procedimientos

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Tipos de Planificación

Planificación operativaPlanificación operativa: es la proyección de los procesos operativos de producción y abastecimiento, incluyendo todos los recursos afectados a la tarea de producción.

Incluye estimar:

→Cantidad y tipo de productos a vender

→En función de lo anterior, estimar la cantidad de productos a producir o simplemente adquirir.

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Tipos de Planificación

Planificación económica y financieraPlanificación económica y financiera: es el proceso que lleva finalmente a la elaboración de un presupuesto integral de toda la empresa, confeccionando Estados de Resultados proyectados y Cash Flows estimados, permitiendo armar Estados Contables también presupuestados.

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Presupuesto

“Es la expresión monetaria de los Planes y constituye por ende una herramienta para la toma de decisiones y el control.”

Elementos del Presupuesto Integral:

1.Presupuesto económico

2.Presupuesto financiero

3.Balance proyectado

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Empresa

Industrial Comercial De servicios

Programa de ventas Programa de ventas Programa de ventas

Programa de producción

Programa de compras Programa de compras

Presupuesto de ventas Presupuesto de ventas Presupuesto de ventas

Presupuesto de compras Presupuesto de compras

Presupuesto de producción

Presupuesto de costo de ventas

Presupuesto de costo de ventas

Presupuesto de costo de ventas

Presupuesto de gastos Presupuesto de gastos Presupuesto de gastos

Presupuesto económico Presupuesto económico Presupuesto económico

Presupuesto financiero Presupuesto financiero Presupuesto financiero

Estado de situación patrimonial proyectado

Estado de situación patrimonial proyectado

Estado de situación patrimonial proyectado

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Programa y Presupuesto de VentasPrograma y Presupuesto de Ventas

→Constituye el punto de partida de todo el sistema presupuestario de la empresa

→Es la base para la confección de otros presupuestos parciales, y es la “llave” que pone en funcionamiento las diferentes áreas de la empresa.

→Debe entenderse como la fiel expresión de lo que se espera vender. Cualquier otro objetivo que se le asigne al mismo puede ocasionar serios inconvenientes a la empresa tanto de orden económico como financiero

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Programa y Presupuesto de VentasPrograma y Presupuesto de Ventas

→La determinación de las cantidades a vender deben basarse en proyecciones o pronósticos que se obtienen utilizando distintas técnicas.

→Se requiere de información histórica para ver que pasó en los años anteriores.

→Las ventas están condicionadas por factores del contexto que no son controlables por la empresa, como la situación económica nacional e internacional, la competencia, la tasa de crecimiento de la población, etc

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Programa de VentasPrograma de Ventas

Concepto

Meses

1 2 ……. 12

Ventas

Los programas están expresados en magnitudes físicas, como ser unidades, litros, kg, etc

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Presupuesto de VentasPresupuesto de VentasConcepto

Meses

1 2 ……. 12

Ventas

Precio Unitario

TotalLos totales se obtienen de multiplicar las ventas en magnitudes por el precio de venta unitario

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Programa de ProducciónPrograma de Producción

→Es otro de los puntos de partida del proceso de presupuestación. En este caso se parte del supuesto que se puede producir todo lo que se vende y que el límite está dado por las restricciones a la producción , físicas o tecnológicas

→Si la producción depende de las ventas, se estima que se producirán las cantidades necesarias para atender las ventas y además un nivel determinado de stock para atender las variaciones de las ventas

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Programa de ProducciónPrograma de Producción

Concepto Meses

1 2 ……..Ventas

-Inv inicial PT

+Inv final de PT

Producción

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Programa de ComprasPrograma de Compras

→Definidas las cantidades a vender y producir, se puede estimar la cantidad a comprar de materias primas e insumos.

→Hay que determinar en primer lugar la cantidad de materia prima e insumos por unidad de producto terminado, y luego el stock necesario para que no se produzcan interrupciones en el proceso productivo

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Programa de ComprasPrograma de Compras

Concepto Meses

1 2 ……..Porducción

-Stock inicial MP

+Stock final de MP

Compras

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Presupuesto de ComprasPresupuesto de ComprasConcepto Meses

1 2 ……. 12Compras

CostoUnitario

Total

Los totales se obtienen de multiplicar las compras en magnitudes por el costo unitario

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Presupuesto de Costo de ProducciónPresupuesto de Costo de Producción

→La elaboración de este presupuesto requiere la definición previa de los costos variables de producción ,materias primas e insumos, mano de obra directa y otros gastos variables. Se deben estimar las cantidades necesarias y sus costos unitarios

→Se debe determinar un sistema de costeo para la salida de la materia prima: PEPS, UEPS o PPP

→Se deben determinar los costos totales de producción y los costos unitarios para la valuación de la producción terminada.

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Presupuesto de Costo de ProducciónPresupuesto de Costo de ProducciónConcepto Meses

11 22 ………… 1212

Materia Prima

Mano de obra directa

Gtos vbles de producción

Costo total Costo total de PNde PN

Costo Costo unitario de unitario de

PNPN

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Presupuesto de Costo de VentasPresupuesto de Costo de Ventas

→Se trata de determinar cuánto costarán las unidades a vender, para ello debe tenerse en cuenta el costo de producción, las compras o el costo de los servicios, dependiendo del tipo de empresa.

→Nos permitirá determinar los costos directos de los bienes y/o servicios.

→Se debe trabajar con sistema de costeo PEPS, UEPS o PPP

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Presupuesto de Costo de VentasPresupuesto de Costo de Ventas

Concepto Meses

11 22 ………… 1212

Stock inicial

+ costo de pn o

compras

- Stock final

Costo de Costo de VentasVentas

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Presupuesto de GastosPresupuesto de Gastos

Podemos trabajar en un primer momento por concepto del gasto, para después agruparlos según correspondan a producción, comercialización o administración.

→Gastos en personalGastos en personal : surgen del análisis de la cantidad de personas que se necesitan en cada sector de la empresa. El paso siguiente sería determinar los sueldos que se están pagando en el mercado, considerando posibles variaciones futuras. Se deben tener en cuenta todo tipo de retribución, cargas sociales, prestaciones salud

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Presupuesto de GastosPresupuesto de Gastos

→Otros Gastos Otros Gastos : se trata de listar en primer lugar los posibles gastos fijos, tales como luz, teléfono, internet, gastos de limpieza, transporte , papelería, etc Una vez identificados hay que determinar las unidades de medidas y los consumos mensuales, para finalmente estimar los precios posibles en el periodo a presupuestar.

→Depreciación Depreciación : se refiere al cálculo de la depreciación anual de los activos fijos e intangibles, que se deben cargar a los costos fijos anuales.

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Presupuesto EconómicoPresupuesto Económico

Constituye una herramienta fundamental en el proceso de planeamiento de los negocios, pues exhibe claramente la ganancia o pérdida proyectada para un periodo determinado.

Genéricamente podemos decir que el presupuesto económico es una guía general para la acción, ya que cuantifica estimativamente las acciones aprobadas y las visiones estratégicas del futuro

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Presupuesto EconómicoPresupuesto Económico

Existen 3 diferentes tipos de presupuestos económicos:

→Presupuesto económico anual

→Presupuesto económico anual ajustado

→Presupuesto económico a largo plazo

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Presupuesto EconómicoPresupuesto Económico

Presupuesto económico anual:Presupuesto económico anual:

•Es la base que se va a utilizar como guía de las operaciones del ejercicio y parámetro de control y evaluación de la gestión.

•Se prepara algunos meses antes del comienzo del año y se emplea como elemento central del proceso de gestión presupuestaria

•En su armado interviene prácticamente toda la compañía

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Presupuesto EconómicoPresupuesto Económico

Presupuesto económico anual ajustado:Presupuesto económico anual ajustado:

Se trata del mismo presupuesto mencionado, con sucesivas correcciones que se van efectuando a lo largo del año, ya sea por cambios sustanciales en las variables que exigen modificar el presupuesto original, o simplemente, o simplemente para ir efectuando cambios menores que van otorgando un perfil más realista a los resultados económicos.

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Presupuesto EconómicoPresupuesto Económico

Presupuesto económico a largo plazoPresupuesto económico a largo plazo

Existen variantes:

•Presupuesto a largo plazo

•“Planes a largo plazo” o “visiones estratégicas cuantificadas”

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Presupuesto EconómicoPresupuesto Económico

Presupuesto económico a largo plazoPresupuesto económico a largo plazo

El caso del presupuesto económico a largo plazo se presenta en empresas que se mueven en contextos de cierta estabilidad y baja incertidumbre, lo que permite mantener una estrategia definida y enmarcar en ella los planes.

Ejemplo de ello son las compañías fabricantes de aviones, como ser Boeing, que tiene colocadas órdenes de sus clientes para los próximos dos o tres años, lo que le permite formular presupuestos que abarcan ese periodo.

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Presupuesto EconómicoPresupuesto Económico

Presupuesto económico a largo plazoPresupuesto económico a largo plazo

→Dados los velocísimos cambios y turbulencias en el contexto actual de los negocios, se necesita además una visión global o “macro” de las organización, para espiar segmentos de negocios, montos estimativos de ventas, costos y resultados.

→Se pretende un enfoque global y de cuantificación de la estrategia general actual de la compañía.

→Estos planes se preparan a 5 años o más. Suelen ser denominados “Long Range Plans”. No son planes, sino “visiones estratégicas” expresadas en grandes números para cuantificarlas

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Presupuesto EconómicoPresupuesto EconómicoConcepto/Mes 1 2 …… 12 Ventas - Costo de ventas - Comisiones - Impuesto a los ingresos brutos Contribución marginal - Gastos fijos de Producción - Gastos fijos de Comercialización - Gastos fijos de Administración Resultado Operativo - Gastos Financieros Resultado antes de impuestos - Impuesto a las ganancias Resultado neto

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Presupuesto FinancieroPresupuesto Financiero

Es el detalle de los Ingresos y Egresos de la empresa, refleja los cobros y pagos que se realizan en cada uno de los momentos en el tiempo.

Para su elaboración es necesario conocer:

•La Política de Créditos de la empresa.

•Las condiciones de compras de materias primas e insumos.

•Cómo se pagarán a los empleados y los gastos fijos.

•Cuándo deben pagarse los impuestos y las cargas sociales.

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Presupuesto FinancieroPresupuesto FinancieroConceptos Mes

1 2 ….. 12Ingresos

Vtas contado

Cobros

Otros ingresos

Vta Bs Uso

Aporte Socio

Total Ingresos

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Presupuesto FinancieroPresupuesto FinancieroConceptos Mes

1 2 ….. 12Egresos

Compras contado

Pagos proveed

Sueldos

Etc

Total de Egresos

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Estado de Fuentes y Usos de FondosEstado de Fuentes y Usos de Fondos

Constituyen una técnica de análisis y planificación financiera.

A través de ellos se puede conocer la forma en que la empresa obtuvo los fondos para su gestión y en dónde los utilizó en el desarrollo de la misma; o cómo prevé obtenerlos y utilizarlos.

•La administración se ha visto beneficiada a los efectos de la información, planificación y control.

•Los propietarios han tenido oportunidad de analizar el fluir de fondos asociado con la gestión, etc

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Estado de Fuentes y Usos de FondosEstado de Fuentes y Usos de Fondos

El término “fondos” tiene varios significados. Las más usuales son:

1. Recursos totales

2. Capital de trabajo

3. Activos corrientes

4. Activos monetarios netos

5. Activos monetarios

6. Caja

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Estado de Fuentes y Usos de FondosEstado de Fuentes y Usos de Fondos

La mecánica de elaboración de los estados primarios de fuentes y usos de fondos se basa en los principios de la partida doble.

Los pasos fundamentales son:

1. Se establece la comparación de dos estados contables de dos momentos de la vida de la empresa.

2. Se consignan las variaciones que ha habido en los distintos rubros en el lapso definido por los dos momentos de los estados contables.

Sigue >>>>>>>>>>>>>

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Estado de Fuentes y Usos de FondosEstado de Fuentes y Usos de Fondos

3. De estas variaciones se considerarán:Fuentes de Fondos a los* aumento de deudas*aumento de patrimonio neto*disminución de activosy Usos de Fondos a los*aumentos de activos*disminución de deudas*disminución de patrimonio neto

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Estado de Fuentes y Usos de FondosEstado de Fuentes y Usos de FondosConcepto Inicio Cierre Diferencia Usos Fuentes

Activo

Caja 1.500 15.734 14.234 14.234

Cuentas por cobrar 5.000 7.038 2.038 2.038

Bienes de Cambio 1.600 3.810 2.210 2.210

Bienes de Uso 20.000 25.000 5.000 5.000

Amortizaciones acumuladas -3.600 -6.100 -2.500 2.500

Pasivo

Deudas Comerciales 4.000 4.324 324 324

Acreedores varios 0 0

Deudas bancarias 0 0

Deudas Fiscales

- I mpuesto a las Ganancias 900 7.060 6.160 6.160

- I ngresos Brutos 150 176 26 26

Patrimonio Neto

Capital Social 15.000 15.500 500 500

Resultados no asigandos

- De ejercicios anteriores 4.450 1.950 -2.500 2.500

- Del ejercicio 16.473 16.473 16.473

25.982 25.982