POLITICA ECONOMICA II

(2014)

PARTE II: Los factores de crecimiento

Tema 7. La acumulación de capital físico y el crecimiento de la población.

Prof. Gregorio GiménezCorreo electrónico: gregim@unizar.es

Departamento de Estructura e Historia Económica y Economía PúblicaUniversidad de Zaragoza

Modelo de Solow

Gráfico 13. Relación entre la inversión y el crecimiento del PIB per cápita. 1980-201.

5.00 15.00 25.00 35.00 45.00 55.00 65.00-3.00

-2.00

-1.00

0.00

1.00

2.00

3.00

4.00

5.00

6.00

7.00

2.40

1.39

2.54 2.72

1.73

3.63

1.98

2.61

4.10

1.18

0.16

1.732.16

3.76

2.402.67

0.80

5.85

0.76

5.99

2.45

-0.68

2.42

1.73

0.53

5.95

0.84

2.04

4.44

-0.68

0.67

2.69

6.77

2.09

-0.63

-1.92

1.58

2.22

0.12

1.14

2.55

4.02

1.871.99

-1.35

3.253.16

1.59

3.07

1.21 1.11

5.42

1.881.48

2.702.24 2.16

0.88

1.701.95

0.80

2.703.13

1.36

2.11

0.20

1.261.29

5.19

2.612.53

3.10

3.65

2.10

0.65

2.772.36

0.73

3.31

2.562.63

1.29

-0.29

5.445.77

-2.52

0.29

4.02

3.03 3.01 2.90

0.19

2.271.89

2.71

5.16

0.58

-0.97

1.40

3.83

5.89

1.28

4.30

1.18

3.53

1.91

0.66

-0.30

2.632.85

2.242.43

3.07

0.68

1.38

2.281.82

1.20

0.25

-0.95

2.64

5.81

2.562.79

1.33

1.891.541.45

3.90

3.233.10

1.83

1.320.84

1.501.09

-0.11-0.47

4.82

0.63

5.53

2.242.10

0.67

-0.37

1.12

2.883.27 3.39

2.422.68

1.18

0.40

2.92

2.17

0.95

2.61

-0.81

2.15

4.33

2.77

1.00

1.55

2.35

3.072.64

3.84

2.62

-0.59

-2.43

2.052.021.74

1.95

0.86

0.21

5.10

-1.01

0.67

-0.32-0.01

Formación bruta de capital fijo (% del PIB) 1980-2011

Crec

imie

nto

del P

IB p

er c

ápit

a (%

anu

al) 1

980-

2010

Gráfico 14. Relación entre la inversión y la renta per cápita. 1980-2011.

0.00 10.00 20.00 30.00 40.00 50.00 60.00 70.00100

1,000

10,000

100,000

576

4,030 5,244 5,148

12,596 10,941

3,305

60,642 49,707

6,916

22,431

735

13,453

5,820

46,469

4,133

802

2,288 2,421

4,821

8,680 12,594

7,158

600

271

900 1,271

50,345

3,798

483

823

14,394

5,430 7,067

809

231

3,563

8,676

1,195

14,488

30,670 20,407

59,684

7,126 5,530

4,569

2,781 3,702

27,478

482

16,556

374

4,391

49,391 42,377

11,114

625

3,203

43,689

1,570

26,427

7,780

3,178

502 629

2,226

34,457

14,044

44,072

1,489

3,495

48,423

31,282 36,116

5,562

45,903

4,666

11,245

808

1,760

22,424

3,593

62,664

1,075 1,320

12,726 9,904

1,106

281

13,339

115,038

65,550

4,925

467 371

9,656 6,405

669

21,209

1,151

8,797 10,064

2,852 1,967

3,056

7,197

3,054

535

5,293

619

50,087

1,243

374

98,102

25,221

1,194

8,590

1,845

3,635

6,009

2,370

13,463

22,330

92,501

8,405

13,089

583

20,540

1,119

6,203

11,711

374

46,241

17,646 24,142

1,517

8,070

32,244

2,835

13,364

7,001 6,291

1,234

3,725

56,927 80,391

935

529

4,972

896

584

4,168

16,699

4,297

10,498

4,722

487

3,615

45,653 38,818 48,442

13,866

1,546

3,335

10,810

1,411 1,361 1,425

776

Formación bruta de capital fijo (% del PIB) 1980-2011

PIB

per

cápi

ta 2

011

(esc

ala

loga

rítm

ica)

Gráfico 15. Relación entre fertilidad y crecimiento del PIB per cápita. 1980-2010.

1 2 3 4 5 6 7 8-3.00

-2.00

-1.00

0.00

1.00

2.00

3.00

4.00

5.00

6.00

7.00

2.39

1.40

0.54

2.622.96

1.61

3.59

2.52

2.01

2.61

4.32

1.20

0.16

1.66

2.16

3.67

2.432.75

0.81

2.43

5.82

0.70

6.03

2.46

-0.68

2.42

1.74

0.51

5.97

0.83

2.05

4.45

-0.72

0.68

1.21

2.64

6.74

2.04

-0.64

-2.04

1.57

2.21

0.25

1.18

2.55

4.12

1.902.02

-1.35

3.32 3.16

1.56

3.13

1.220.87

5.27

1.771.49

2.712.26

1.60

2.15

0.85

1.601.92

0.58

2.89

2.21

3.20

1.36

2.15

0.13

1.26

-1.60

1.29

5.19

2.62 2.53

3.06

3.62

2.10 2.27

0.81

5.78

2.772.41

0.72

3.39

2.622.46

1.28

-0.30

5.495.96

-2.70

0.05

3.93

2.96 3.05 2.87

0.10

2.272.42

1.56

2.77

4.69

0.47

-0.95

1.40

3.83

5.87

1.32

4.37

1.20 1.16

3.52

1.90

0.65

-0.53

2.19

2.88

2.21 2.35

3.07

0.64

1.37

2.31

1.82

1.20

0.19

-0.94

1.56

2.69

5.86

2.60

-0.63

2.67

1.23

1.881.45 1.44

3.88

3.323.10

0.84

1.37

0.68

1.421.73

4.17

1.01

-0.12

-0.60

4.81

0.57

5.59

2.212.22

0.39

-0.37

1.10

ESP3.20

3.53

2.512.73

1.35

0.40

2.99

2.15

0.94

2.61

-1.08

2.10

4.43

2.35

0.99

1.58

2.44

3.19

2.54

3.63

2.60

-0.86

-2.49

2.092.051.66 1.80

0.83

0.17

5.12

1.55

-1.01

1.36

-0.35-0.17

Tasa de fertilidad, total (nacimientos por cada mujer) 1980-2010

Crec

imie

nto

del P

IB p

er c

ápit

a (%

anu

al) 1

980-

2010

Gráfico 16. Relación entre fertilidad y renta per cápita per cápita. 1980-2010.

0 1 2 3 4 5 6 7 8100

1,000

10,000

100,000

501

3,701 4,567 4,322

13,006 9,124

3,031

50,746 44,885

5,843

22,665 18,184

675

15,035

5,819

42,833

4,064

741

89,739

2,088 1,979

4,427

7,427 10,993

31,008

6,335

536

242

795 1,147

46,212

3,345

451

761

12,640

4,433 6,238

736

199

2,970

7,774

1,161

13,774

28,779

18,789

56,278

6,964 5,195

4,008 2,698

3,460

20,703

403

14,045

358

3,687

44,091 39,170

8,768

608

2,614

39,852

1,319

26,433

7,500

2,873

474 551

2,994

664

2,019

31,758

12,863

39,463

1,375

2,952 2,532

45,873

28,522 33,788

5,133

43,063

4,370

9,070

795

1,519

20,540

3,144

45,437

880 1,158

10,723 9,227

1,004

247

11,046

104,512

51,999

4,434

421 339

8,373 6,570

613

19,625

3,015

1,045

7,584 9,133

2,678

1,632 2,250

6,510

2,795

394

4,876

535

46,597 32,620

1,139

349

1,242

85,443

20,791

1,019

8,370 7,614

1,382

2,840

5,292

2,140

12,303

21,358 25,863

72,398

7,539 10,481

529

3,249

1,215

16,423

1,034

5,273

11,130

325

41,987

16,036 22,898

1,261

7,272

30,026

2,400

12,847

6,890 6,172

1,538

8,292

3,503

49,257 67,644

2,893

820

527

4,614

766 527

3,435

15,614

4,194

10,050

3,967

515

2,974

39,625 36,186 46,702

11,742

1,377

2,875

13,658

1,224 1,291 1,253

595

Tasa de fertilidad, total (nacimientos por cada mujer) 1980-2010

PIB

per

cápi

ta 2

010

(esc

ala

loga

rítm

ica)

Mapa 3

Fuente: Indicadores de Desarrollo Mundial. Banco Mundial.

LAS DOTACIONES DE CAPITAL FÍSICO EN ESPAÑA Y SU DISTRIBUCIÓN TERRITORIAL

Gráfico 17. Stock de capital neto real. 1964 = 100.

Fuente: Mas, M., Pérez, F. y Uriel, E. (2011). El stock y los servicios de capital en España y su distribución territorial y sectorial (1964-2010). Documento de Trabajo, n. 4. Fundación BBVA. Bilbao.

Gráfico 18. Esfuerzo inversor bruto nominal (Inversión/PIB). Porcentaje.

Fuente: Mas, M., Pérez, F. y Uriel, E. (2011). El stock y los servicios de capital en España y su distribución territorial y sectorial (1964-2010). Documento de Trabajo, n. 4. Fundación BBVA. Bilbao.

Gráfico 19. Composición del stock de capital neto nominal por tipo de activo. España

(1964-2010) (porcentaje)

Fuente: Mas, M., Pérez, F. y Uriel, E. (2011). El stock y los servicios de capital en España y su distribución territorial y sectorial (1964-2010). Documento de Trabajo, n. 4. Fundación BBVA. Bilbao.

Gráfico 20. Stock neto de capital en 2009. Distribución por comunidades autónomas.

Fuente: Mas, M., Pérez, F. y Uriel, E. (2011). El stock y los servicios de capital en España y su distribución territorial y sectorial (1964-2010). Documento de Trabajo, n. 4. Fundación BBVA. Bilbao.

Mapa 4. Dotaciones de capital neto por habitante 2009. Provincias. (España = 100)

Fuente: Mas, M., Pérez, F. y Uriel, E. (2011). El stock y los servicios de capital en España y su distribución territorial y sectorial (1964-2010). Documento de Trabajo, n. 4. Fundación BBVA. Bilbao.

Fuente: Ivie (2011) con datos de APO (2010), Comisi.n Europea (2010), MOSPI (2010), OCDE (2010)

¿Qué ha pasado en España desde que comenzó la crisis?

La población ya no crece

Elevada destrucción de empleo (3,7 millones) y paro masivo. La tasa de paro se ha multiplicado por 3,2 desde 2007, hasta el 26,1% en 2013

Retroceso del PIB real a precios constantes a niveles de 2003

Ganancias de productividad del trabajo y retroceso de la productividad de capital

2000 = 100

20

00

20

01

20

02

20

03

20

04

20

05

20

06

20

07

20

08

20

09

20

10

20

11

20

12

20

13

60

80

100

120

140

160

180

200

220

240

260

114.5131.3

108.5

73.5

236.5

Población Empleo Desempleo

20

00

.0

20

01

.0

20

02

.0

20

03

.0

20

04

.0

20

05

.0

20

06

.0

20

07

.0

20

08

.0

20

09

.0

20

10

.0

20

11

.0

20

12

.0

20

13

.0

80

85

90

95

100

105

110

115

120

113.5

104.4

115.5

81.4

PIBpc Productividad TrabajoProductividad Capital

Fuente: Informe Fundación BBVA-Ivie 2013

La inversión se ha desplomado un 40%

Las exportaciones han mantenido una notable tendencia creciente, situándose un 22% por encima del nivel de 2007

El precio de la vivienda ha descendido sustancialmente, hasta alcanzar los niveles de 2002

La confianza de los mercados se ha deteriorado fuertemente aunque el ultimo año se aprecian mejoras

Ajustes de los salarios -dentro del proceso de devaluación interna- aunque retrasados en el tiempo

20

00

.0

20

01

.0

20

02

.0

20

03

.0

20

04

.0

20

05

.0

20

06

.0

20

07

.0

20

08

.0

20

09

.0

20

10

.0

20

11

.0

20

12

.0

20

13

.0

80

90

100

110

120

130

140

150

160

119.5

150.1

85.0

117.1

142.4

Consumo hogares Inversión Exportaciones

20

00

.0

20

01

.0

20

02

.0

20

03

.0

20

04

.0

20

05

.0

20

06

.0

20

07

.0

20

08

.0

20

09

.0

20

10

.0

20

11

.0

20

12

.0

20

13

.0

60

80

100

120

140

160

180 176.6

124.8

167.5

108.2111.9

105.6

Precio vivienda IBEX (nominal) Salarios

2000 = 100¿Qué ha pasado en España desde que comenzó la crisis?

Fuente: Informe Fundación BBVA-Ivie 2013

¹Suecia, Finlandia y DinamarcaFuente: Informe Fundación BBVA-Ivie 2013

Cambio en el patrón de inversión, para orientarlo a los activos intangibles

El esfuerzo inversor en intangibles en España se eleva al 6,7% del PIB: es 1/3 de la inversión en activos tangibles

Los niveles de inversión en intangibles de los países desarrollados son muy superiores

La media de inversión en intangibles de la UE-15 se sitúa en el 10,1% del PIB y en Estados Unidos alcanza el 14,8%

Esfuerzo inversor del sector privado en tangibles e intangibles en España y en las economías más avanzadas (inversión en % del PIB, promedio 2000-2010)

Tangibles Vivienda, equipos de transporte, infraestructuras y maquinaria y equipo.

Intangibles

Información digitalizada (software y bases de datos), propiedad de la innovación (I+D, diseño y nuevos productos…), competencias económicas (valor de marca y recursos de la empresa orientados a la organización y formación)

Competir mejor: 5 retos