Políticas de empleo en la Junta de Andalucía · Construcción del motor de cálculo de la...
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Asesoramiento en la implantación de modelos de riesgo comercial para empresas no financieras
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Asesoramiento en la implantación de
modelos de riesgo comercial para
empresas no financieras
Asesoramiento en la implantación de modelos de riesgo comercial para empresas no financieras
1. Metodología para el desarrollo de un modelo de cálculo de pérdida esperada
en cartera de clientes
2. Integración del modelo en el marco de la gestión de clientes
3. Información de contacto
2
Índice
Asesoramiento en la implantación de modelos de riesgo comercial para empresas no financieras
1Metodología para el desarrollo de un modelo
de cálculo de pérdida esperada en cartera de
clientes
3
Asesoramiento en la implantación de modelos de riesgo comercial para empresas no financieras 4
1Calificación de
la cartera de clientes de la
empresa
2Desarrollo del
modelo de cálculo de
pérdida esperada
3Integración del modelo en la gestión de
clientes: límites y atribuciones
Estructura del proyecto
1. Metodología para el desarrollo de un modelo de cálculo de pérdida esperada en cartera de clientes
Asesoramiento en la implantación de modelos de riesgo comercial para empresas no financieras
Modelo de cálculo de pérdida esperada en cartera de clientes
5
1
Calificación externa de los
clientes
(modelo rating AFI)
2
Variables internas de los clientes
disponible en la empresa
(variables de negocio)
Modelo interno de rating de clientes
Estimación de la
pérdida esperada
en la cartera
comercial de la
empresa
1
Probabilidades de incumplimiento extraídas de las
matrices de transición de las
agencias
2
Análisis histórico de incumplimiento de la cartera de clientes de la
empresa
Matriz de probabilidad de default para los clientes de la
empresa
Análisis de colaterales (seguros y de crédito y otros) para el cálculo
de % esperables de recuperación (severidad)
1. Metodología para el desarrollo de un modelo de cálculo de pérdida esperada en cartera de clientes
Asesoramiento en la implantación de modelos de riesgo comercial para empresas no financieras
Fases para el desarrollo del modelo de cálculo de pérdida esperada en
cartera de clientes
6
7. Implantación e integración informática del modelo
6. Construcción del motor de cálculo de la pérdida crediticia esperada en la cartera de clientes
5. Análisis de colaterales (seguros y de crédito y otros) para el cálculo de porcentajes esperables de recuperación (severidad)
4. Asignación de probabilidad de default por segmento de cliente y de rating, en base a datos de mercado (matrices de transición) y a históricos de morosidad de la empresa
3. Validación y calibrado del modelo de rating integrado con una muestra real de operaciones históricas de la empresa (eventos de default y no default)
2. Análisis de variables internas de los clientes, de los que disponga la empresa, que puedan formar parte del modelo integrado de rating
1. Cálculo del rating Afi para toda la cartera de clientes de la empresa
2. Metodología para el desarrollo de un modelo de cálculo de pérdida esperada en cartera de clientes
Asesoramiento en la implantación de modelos de riesgo comercial para empresas no financieras 7
Análisis económico
Análisis financiero
Análisis cualitativo
Rating
• Crecimiento de ingresos
• Margen EBITDA
• Margen neto
• Rotación del activo
• ROA
• Periodo medio de cobro
• Período medio de pago
• Rotación de existencias
• Liquidez
• Autonomía financiera
• Endeudamiento
• Cobertura de la deuda
• Cobertura de los gastos financieros
• Generación de caja
• Necesidades de inversión
• Sector
• Antigüedad
• Localización geográfica
• Tamaño
• Carácter cotizado
• AAA
• AAA-
• AA+
• AA
• AA-
• A+
• A
• A-
• BBB+
• BBB
• BBB-
IG HY
• BB+
• BB
• BB-
• B+
• B
• B-
• CCC
• CC
• C
El modelo de rating de empresas propio de Afi como base del modelo
a desarrollar en la empresa
El modelo de rating Afi replica con gran efectividad el rating de las agencias, lo que
permite asignar a los clientes una calificación con una probabilidad de default asociada,
según las matrices de transición de las agencias
1. Metodología para el desarrollo de un modelo de cálculo de pérdida esperada en cartera de clientes
Asesoramiento en la implantación de modelos de riesgo comercial para empresas no financieras
Modelos de rating Afi (empresas y Ayuntamientos) implantados en
herramienta web: www.afi.es/ratingempresas y www.afi.es/SCAL
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Empresas no cotizadas:
• Pasarela automática a la base de datos de Informa (SABI-
Registro Mercantil)
Empresas cotizadas:
• IGMB, Eurostoxx 600, S&P 500, DAX, FTSE, CAC
Posibilidad de incorporar los estados financieros de
cualquier empresa nacional o extranjera.
Sector público (SCAL): CCAA y Ayuntamientos
Empresas incluidas en la herramienta
La implantación informática del modelo de rating de Afi
permite un cálculo automático y ágil del rating de toda la
cartera de clientes de la empresa
1. Metodología para el desarrollo de un modelo de cálculo de pérdida esperada en cartera de clientes
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Output del modelo: Probabilidad de default de la cartera
0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0%
2% 2%
6%
8%9%
18%
22%21%
8%
4%
0%0%
5%
10%
15%
20%
25%
AAA AA+ AA AA- A+ A A- BBB+ BBB BBB- BB+ BB BB- B+ B B- CCC CC C
Distribución de la cartera de clientes por rating PD a 1 año
Rating medio de la cartera: B-
PD promedio de la cartera: 5,19%
Rating Mínimo Máximo PD 1 año
AAA 86 100 0,00%
AA+ 79 85 0,00%
AA 76 78 0,00%
AA- 71 75 0,00%
A+ 65 70 0,00%
A 59 64 0,01%
A- 53 58 0,04%
BBB+ 47 52 0,05%
BBB 44 46 0,08%
BBB- 39 43 0,23%
BB+ 36 38 0,31%
BB 33 35 0,38%
BB- 29 32 1,32%
B+ 24 28 1,41%
B 20 23 2,65%
B- 16 19 9,86%
CCC 12 15 13,96%
CC 6 11 24,82%
C 0 5 60,82%
Puntuación modelo Afi
(*) Puntuación modelo Afi no real
1. Metodología para el desarrollo de un modelo de cálculo de pérdida esperada en cartera de clientes
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Saldo
(EAD)
Probabilidad
default (PD)
Severidad
(LGD)
Pérdida
Esperada (PE)
BBB 30,0 0,08% 100% 0,0
BBB- 30,0 0,23% 100% 0,1
BB+ 90,0 0,31% 100% 0,3
BB 120,0 0,38% 100% 0,5
BB- 135,0 1,32% 100% 1,8
B+ 270,0 1,41% 70% 2,7
B 330,0 2,65% 70% 6,1
B- 315,0 9,86% 70% 21,7
CCC 120,0 13,96% 70% 11,7
CC 60,0 24,82% 70% 10,4
C 0,0 60,82% 70% 0,0
Total 1.500,0 5,19% 55,3
(Importes en millones €)
PE/Saldo 3,69%
10
Output del modelo: Pérdida esperada de la cartera
Cálculo de la pérdida esperada en la cartera de clientes
Provisión anual aplicable al saldo de clientes
1. Metodología para el desarrollo de un modelo de cálculo de pérdida esperada en cartera de clientes
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2 Integración del modelo en el marco
de la gestión de clientes
11
Asesoramiento en la implantación de modelos de riesgo comercial para empresas no financieras 12
2
Procedimientos
LímitesAtribuciones
Controles
Adicionalmente a la utilización del modelo de cálculo de la pérdida esperada para la dotación de provisiones
contables, el modelo puede ser incorporado como parte básica de la gestión del riesgo comercial de la
empresa:
Modelo de cálculo de
pérdida esperada en cartera de
clientes
Integración del modelo en el marco de la gestión de clientes
3. Integración del modelo en el marco de la gestión de clientes
1
2
4
3
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Cálculo de la pérdida esperada: fijación de provisiones o deterioros contables
Análisis de nuevos clientes
Seguimiento recurrente de clientes: señales de alerta
Herramienta para la fijación de condiciones de pago
Discriminación de las políticas de cobertura con seguros de crédito: cobertura solo de clientes de baja calificación
Definición de áreas de aplicación del modelo de ratingProcedimientos1
3. Integración del modelo en el marco de la gestión de clientes
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Establecimiento de límites con clientes: aplicación de
3. Integración del modelo en el marco de la gestión de clientes
Pérdida esperada
Pérdida inesperada
Pérdida total
Se cubre con
provisiones
Fijación de límites con
clientes en función de
pérdida máxima asumible
Pérdida inesperada
calculada con modelos
bancarios (Basilea)
Fijación de límites
individuales por
cliente
Límites2
modelos de capital en riesgo utilizados en sector bancario
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Modelo de atribuciones basado en ratingAtribuciones3
3. Integración del modelo en el marco de la gestión de clientes
Imp
ort
e O
pe
rac
ión
+
-
- + Pérdida Esperada
Definición de responsables de aprobación de operaciones en función del tamaño de la
operación comercial y del análisis de riesgo de la contrapartida: rating, pérdida
esperada, pérdida inesperada y capital total en riesgo.
Ejemplo de sistema de atribuciones que incluye el rating como variable
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Fijación de señales de alerta ligadas al deterioro de la
calificación de clientes
Análisis recurrente de la evolución de la calidad crediticia de la cartera y de la pérdida esperada
asociada
Coherencia de morosidad con niveles
de calificación en admisión (back-test del
modelo)
Establecimiento de mecanismos de reporte recurrente de resultados
del modelo a Comités internos (Auditoría,
Dirección), Consejo, etc.
Anticipación de procesos de recuperación en
clientes con deterioro de su calificación
El modelo de rating como herramienta de seguimiento
y control del riesgo con clientes
Seguimiento4
3. Integración del modelo en el marco de la gestión de clientes
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3 Información de contacto
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4. Información de contacto
Socios de Afi responsables del proyecto
Pablo Mañueco. Socio Afi. Corporate Finance
91 5200 102
Pablo Guijarro. Socio Afi. Corporate Finance
91 5200 102
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