POR JORGE RAMOS correcto SE MODERA

CAMBIOS FISCALES

En el camino correcto

Líderes empresariales prevén que con la Ley de Ingresos, el país crecerá 3% en 2016; sin embargo

sería insuficiente para las necesidades de empleo >6

Avanzan las utilidades de los bancosPese al complicado entor-no internacional y una eco-nomía que crece a un ritmo menor al esperado, las ins-tituciones de banca múlti-ple que operan en el país registraron ganancias por 75 mil millones de pesos al cierre de septiembre de este año, dio a conocer la Comisión Nacional Banca-ria y de Valores.

De acuerdo con ci-fras del órgano regulador, que preside Jaime Gon-zález Aguadé, las utilida-des registradas reportaron un crecimiento de 5.2 por ciento en comparación con el mismo periodo del año anterior.

Este resultado es con-secuencia de un aumen-to en el margen financiero de los bancos de 4.5 por ciento, al pasar de 232 mil millones de pesos en sep-tiembre de 2014 a 242 mil millones de pesos al cie-rre del mismo mes en este 2015. Esta es la diferencia entre los intereses cobra-dos y los pagados. >4

Se mantiene el dinamismo del crédito Al cierre de septiembre de este año, el crédito provis-to por la banca comercial al sector privado alcanzó un saldo de 2.96 billones de pesos, lo que representó un tasa de crecimiento re-al anual de 10.5 por ciento, reveló el Banco de México en su informe de Agrega-dos Monetarios y Actividad Financiera.

Esta tasa de crecimien-to, según cifras del banco central, es la más alta re-gistrada en lo que va del año y estuvo impulsada por un mayor dinamismo en el crédito a empresas y per-sonas físicas con actividad empresarial, cuya carte-ra de financiamiento regis-tró un aumento de 14.1 por ciento.

Según cifras del banco central, este segmento del crédito alcanzó un saldo de 1.53 billones de pesos, es decir 178 mil 700 millo-nes de pesos más que en el mismo periodo del año anterior. >4

Falsear emisionesno admite perdones.

¿Su tumba en Dinero?El deshuesadero

VOLKSWAGEN

DÍA DE MUERTOS

MÁS CALAVERAS / 13

CONCEPTO ANTERIOR ACTUAL VARIACIÓN

IPC (MÉXICO) 44,634.81 44,542.76 -0.21% 5

DOW JONES (EU) 17,755.80 17,663.54 -0.52% 5

NASDAQ (EU) 5,074.27 5,053.75 -0.40% 5

BOVESPA (BRASIL) 45,628.35 45,868.82 0.53% 1


DÓLAR (VENTANILLA) $16.9300 $16.8000 -$0.1300 5

DÓLAR (SPOT) $16.6240 $16.5070 -$0.1170 5

EURO $18.2209 $18.2066 -$0.0143 5

LIBRA $25.8822 $25.8657 -$0.0165 5


TIIE (28 DÍAS) 3.3000% 3.3025% 0.0025 pp. 1

TIIE (91 DÍAS) 3.3125% 3.3250% 0.0125 pp. 1

CETE (28 DÍAS) 3.0000% 3.0500% 0.0500 pp. 1

TASA OBJETIVO 3.5000% 3.0000% -0.5000 pp. 5

PRESENTALOS PRINCIPALES

INDICADORES FINANCIEROS

José Yuste 2Darío Celis 3David Páramo 4Alicia Salgado 5

Carlos Velázquez 6Armando Villaseñor 10Jesús A. Cano Vélez 10Luis Enrique Mercado 11

75MIL

MILLONESde pesos fueron las

ganancias de los bancos a septiembre

2.96BILLONES

de pesos es el saldo del crédito al sector

privado a septiembre

POR JORGE [email protected]

Durante los primeros nueve meses de este año, el sector público incurrió en un so-breejercicio de 91 mil 208 millones 476 mil 319 pesos, según cifras de la Secretaría de Hacienda y Crédito Pú-blico (SHCP).

El calendario del gasto 2015 refiere que, de enero a septiembre de este ejer-cicio fiscal, el sector público debió erogar 3 billones 407 mil 501 millones 277 mil 681 pesos.

Sin embargo, gastó 3 bi-llones 498 mil 709 millo-nes 754 mil pesos, indican las Estadísticas Oportu-nas de Finanzas Públicas elaboradas por la misma dependencia.

Las cifras revelan que le-jos de realizar un recorte al gasto de 2015, el sector pú-blico erogó 2.7 por ciento más de lo programado para el lapso enero-agosto de di-cho ejercicio fiscal.

No obstante, la tasa de

crecimiento del sobreejerci-cio observado en septiem-bre es la menor variación del año; es decir, en compa-ración con las registradas en los meses previos, lo que su-giere que el compromiso de contener el gasto avanza.

Expertos en finanzas pú-blicas advierten que el sec-tor público debe acelerar el recorte al gasto de las de-pendencias y organismos para poder cumplir con la meta de ajuste presupuestal que se planteó para 2015.

Cabe recordar que el 30 de enero de 2015, el secre-tario de Hacienda, Luis Vi-degaray Caso, anunció un recorte preventivo de 124 mil 300 millones de pesos.

DE LA REDACCIÓ[email protected]

La Comisión Federal de Electricidad (CFE) informó que en noviembre de 2015 se reducirán las tarifas eléc-tricas en comparación con noviembre de 2014. De esta manera, suman ya 11 meses de reducciones consecutivas en comparación interanual; es decir, al contrastar las cuotas de los meses de este año con las del mismo mes de 2014.

Las tarifas de noviembre se calcularon de acuerdo a

la participación de los com-bustibles en los procesos de generación de energía eléc-trica en 2015. Esto, de acuer-do a la fórmula para calcular las tarifas, determinada por la Secretaría de Hacienda y Crédito Público.

La reducción en las tari-fas eléctricas se logró gracias a los esfuerzos realizados por la CFE de sustituir pro-gresivamente combusti-bles caros y contaminantes, como el combustóleo y el diesel, por fuentes de menor costo y más amigables con el medio ambiente.

DATOS A SEPTIEMBRE

INFORMA LA CFE

Persiste sobreejercicio, pese a caída en el gasto

Bajan tarifas eléctricas por 11 meses continuos

(Miles de millones de pesos acumulados)

* Respecto a lo programado

MONTO NETO ADICIONAL*

77.0 76.2

123.0

94.0

124.8 135.5

111.0 103.7

91.2

ene feb mar abr may jun jul ago sep

México, lejos de los punterosPOR PAULO [email protected]

Pese a que en 2015 México es el líder en la OCDE en avan-ces en mejora regulatoria, y escaló cuatro lugares en el ranking global del Doing Bu-siness 2015 del Banco Mun-dial, el camino por recorrer es aún largo para llegar a los estándares de prácticas de los países mejor evaluados para hacer negocios.

Datos del Doing Business 2015 señalan que mientras en México se necesitan en promedio 6.3 días y seis pro-cedimientos para abrir un negocio, en el país mejor eva-luado, Nueva Zelanda, sólo se requiere medio día y un solo procedimiento.

Asimismo, para obtener un permiso de construcción, en nuestro país se requieren 10.5 procedimientos y tarda 86.4 días, mientras que en el mejor país en este aspecto, Singapur, se ocupan siete procedimien-tos y se tarda 26 días.

Lo mismo ocurre en temas como el pago de impuestos,

donde en México se necesitan 286 horas al año y seis proce-dimientos, mientras que en los países mejor evaluados se requieren 55 horas y tres procedimientos.

También México está muy rezagado en el tema del regis-tro de la propiedad, donde en nuestro país se requieren 63.7 días y siete procedimientos,

en tanto que en el grupo de países con mejores califica-ciones se necesita un día y un procedimiento.

Finalmente, un tema toral para el país es la obtención de electricidad por parte de las empresas, puesto que se tardan 79 días en dicha labor, mientras que en Corea del Sur, el mejor, se llevan sólo 18 días.

PESE A MEJOR CLIMA DE NEGOCIOS

(Puntaje sobre 100)

( ) País líder

EL PAÍS FRENTE A LOS MEJORES

87.3 100.0

93.8

84.9

83.3

100.0 100.0

93.0

99.9

99.4

94.5

73.7 90.0

73.0

67.4

58.3

82.1 88.9

71.8

73.3

73.7 58.7

Hacer negocios (Singapur)

Crédito (Nueva Zelanda)

Insolvencias (Finlandia)

Contratos (Singapur)

Inversionistas minoritarios (Singapur)

Comercio (Dinamarca) Apertura (Nueva Zelanda)

Construcción (Singapur)

Electricidad (Corea)

Impuestos (Emiratos Árabes)

Propiedades (Nueva Zelanda)

El país número uno México

Fuente: Doing Business 2015, Banco Mundial

Fuente: CFE

Sector industrial: entre 25.0% y 35.0%.Sector comercial: entre 10.0% y 22.0%.Doméstico alto consumo: 9.6%Doméstico bajo consumo: 2.0%

REDUCCIÓN ANUAL DE TARIFAS*

* A noviembre

Conceptos MDPI. Iniciativa de Ley de Ingresos de la Federación 4,746,946II. Incrementos aprobados por el Congreso (1+2) 16,928

1. Mayores ingresos petroleros 21,6322. Menores ingresos no petroleros -4,704

III. Ingresos totales aprobados (I+II) 4,763,874

Aprobado SenadoresDiputados Proyecto Hacienda

4,763,87

4

4,763,900

4,746,946

4,702,951

2015 2016

16.9MIL MILLONES

de pesos se aprobó adicional a lo solicitado

SE MODERAHacienda hizo notar que el crecimiento observado en el gasto neto se desacele-ró, como consecuencia de ajustes en algunas depen-dencias y organismos.

(Millones de pesos)

EL TRÁNSITO POR EL CONGRESOProceso de aprobación

Fuente: Secretaría de Hacienda y Crédito Público

PRINCIPALES CAMBIOS

Fuente: SHCP

EXCELSIORLUNES 2 DE NOVIEMBRE DE 2015

[email protected] @DineroEnImagen

F1, resultó negocioEn total, 300 millones de dólares para mante-nerla en el país los próximos cinco años.

Crear el 21 Gran Premio de Fórmula Uno en México fue negocio. Ha sido una apuesta fuerte del gobierno federal y capitalino, que van de la mano con CIE. Durante los próxi-mos cinco años el gobierno federal estará invirtiendo 213.2 millones de dólares, el ca-pitalino15.3 millones de dólares, y CIE otros

72 millones de dólares. En total, 300 millones de dólares para mantener Fórmula Uno en México por cinco años.

Suena caro y un deporte poco popular, pero sinceramen-te está resultando un buen negocio para todos (nadie pierde) y, además, un foco de promoción en favor de nuestro país.

Curiosamente, el mismo expresidente Calderón, al asis-tir a F1, lo dijo: es una buena promoción para el país.

F1 CON 500 MILLONES DE TELEVIDENTESTan sólo ayer fueron más de 500 millones de televidentes los que vieron el Gran Premio de México. Si se quería ganar en imagen y derrama turística para el país, desde luego se obtuvo.

No siempre es así. Cuando Grecia organizó los Juegos Olímpicos, si bien obtuvo la atracción mundial, le salió carí-simo: vino la peor crisis de deuda de Grecia, al grado de em-pujarlos casi a la salida del euro. O está el caso de Brasil, que al construir tantos estadios e infraestructura para el Mundial de Futbol también le resultó caro y ni siquiera obtuvo una buena imagen para su economía, traduciéndose en descon-tentos de la clase media.

El Gran Premio de México de F1 no fue el caso. Con mucho menos inversión que una Olimpiada y Mundial de Futbol se atrajeron las miradas de todo el mundo, aunque claro, habrá quien critique esta cuestión por ser un deporte menos popular que el futbol y, desde luego, menos popular que todos los deportes de las Olimpiadas.

Sin embargo, en términos de imagen, promoción y de-rrama turística F1 vale la pena.

Enrique de la Madrid, secretario de Turismo, ha recal-cado que el evento dejará una derrama de dos mil millones de dólares en cinco años, lo cual es mucho mayor a la in-versión total, de alrede-dor de 300 millones de dólares.

SOBERÓN Y ECCLESTONE, EL ACUERDO MEXICANOSin duda Alejandro Soberón, presidente de CIE, sabe negociar: lograr un acuerdo me-dianamente equitati-vo en patrocinios con Bernie Ecclestone, dueño de los derechos de Fórmula Uno, es difícil.

Si no me creen, pregúntenle a los gobiernos de Malasia, Singapur o Bahréin, que les ha salido carísimo traer el máxi-mo circuito.Aquí Soberón pudo negociar los derechos de patrocinios del paddock (zona cerca de la pista), invitados VIP y poner varios patrocinadores regionales, independientes a los que ya trae F1.

A Fórmula Uno lo que más le interesa es quedarse con los derechos de transmisión de televisión y la publicidad visible.

Desde luego a CIE le fue muy bien. CIE ha comenta-do a inversionistas y prensa que obtendrá 60% de toda su utilidad de operación anual con Fórmula Uno. No sólo se vendieron 100% de los boletos, sino que entraron varios patrocinadores.

SANTANDER-FERRARI; BANAMEX-CHECOLos bancos estuvieron sumamente activos en el patroci-nio. Santander, presidido por Marcos Martínez, de por sí es patrocinador de Ferrari, pero aquí entró de lleno: creó una zona especial, y se llevó alrededor de 8% del boletaje (las encuestas de Santander dicen que se le relaciona con Ferrari, con lo cual gana en imagen y, curiosamente, tienen el mismo color insignia).

Banamex fue el otro banco que tuvo fuerte participación. Banamex, presidido por Ernesto Torres Cantú, salió en la preventa de boletos con F1 y, desde luego, tuvo presencia en el Autódromo Hermanos Rodríguez. Y patrocina al piloto mexicano Checo Pérez.

ESCUDERÍA TELMEX, LA APUESTAEn patrocinios no se puede dejar de lado a América Mó-vil. La apuesta de Carlos Slim Domit (hijo de Carlos Slim Helú) es crear una escudería semilla de pilotos, como Checo Pérez (Force India) y Esteban Gutiérrez (Ferrari).

Pero junto con Claro es uno de los patrocinadores glo-bales de Fórmula Uno y Telmex patrocina directamente el automóvil de Checo Pérez en Force India. F1 les resultó a los patrocinadores.

Suena caro y un deporte poco popular, pero está resultando un buen negocio para todos y, además, un foco de promoción en favor del país.

Activo empresarial

JOSÉ [email protected]

José Manuel HerreraCoordinador

Paul LaraJefe de Información

Ma. Elena López SeguraEditora

Jorge JuárezEditor

Elizabeth MedinaCoeditora Visual

EMPRESAS


@DineroEnImagen

VEN OPORTUNIDAD EN EL PAÍSMéxico es un mercado clave para el proyecto de expansión de hoteles para una permanencia extendida en Latinoamérica y el Caribe del consorcio Hilton Worldwide, según ejecutivos. Esto, porque son el segmento de más rápido crecimiento del mercado hotelero, aunque tradicionalmente ha sido uno de los más abandonados. – Notimex

¡SALUTE!El acqua de vid o grappa es un pro-ducto icónico de su portafolio. Para su elaboración se re-quiere alambique de cobre y acero inoxidable Cadalpe, fabricado en Italia.

VIÑA DE LICEAGA

VINOS DE LUJO, PARA MÉXICO

La empresa no se siente presionada para exportar, sino por elaborar un producto de calidad en cada botella

POR KORINA LEVYEnv [email protected]

VALLE DE GUADALUPE, B.C.– Elaborar vinos mexi-canos y acqua de vid de ca-lidad para los mexicanos es la filosofía que ha impulsado a Myrna Liceaga y que le ha permitido mantener su lu-gar en el mercado, pese a que ha descartado recurrir a la exportación.

“No voy a exportar, no me interesa, es un producto para México, ¿o es que quieres ven-der tu vino en tres dólares? Si pudiera sembrar otras ocho hectáreas y fueran mis uvas a lo mejor, pero yo compran-do esas uvas no tiene caso, no gano, ¿estar por qué, competir con quién? Yo hago vino para nosotros y los americanos aquí se lo toman”, acotó.

Con una plantilla de 22 empleados, además de una producción que oscila entre cuatro mil y cinco mil cajas al año, así como ocho hectáreas sembradas, Viña de Liceaga es una vinícola pequeña –y la primera en la Ruta del Vino–, que aun cuando requiere de-sembolsar entre mil 600 y dos mil dólares para comprar in-sumos a productores locales de los valles de Guadalupe y San Vicente se encarga de cuidar todos y cada uno de los detalles en sus procesos de producción, para ofrecer un producto premium en cada botella.

Incluso, el fallecimiento de su esposo impulsó a Myr-na a ampliar su portafolio, que pasó de tres a ocho etique-tas, el está conformado por dos destilados: acqua de vid (grappa) de Orujos de uvas rojas y Orujos de uva Mosca-tel; los tintos Etiqueta L, de uva Syrah y Merlot; 43/60, de Cabernet Sauvignon, Syrah y Merlot; Viña de Liceaga Gran Reserva, elaborado con uvas Merlot y Cabernet Sauvignon; Melvin, de Cabernet Sauvig-non; La Rosa, producido con Grenache, Merlot y Syrah, además del vino dulce Deli-cea, hecho a partir de uvas so-bremaduras de Merlot.

“Gran Reserva fue un vino muy significativo, porque fue el primer vino emblemáti-co que tuvo la empresa, por-que fue ganador de todos los premios y hoy por hoy tiene la mención del ser el vino fino de México (…). Las expectati-vas que tengo son conservar mis etiquetas basado en la es-peranza de la lluvia, que vie-ne cíclica. Ahorita venimos de cuatro años de sequía, porque ha llovido, pero no lo nece-sario, y pienso que las fuer-tes lluvias a finales del año repondrán en cierta medida la escasez de agua que tene-mos”, aseguró la empresaria.

El acqua de vid es otro pro-ducto icónico de su portafolio, aunque su elaboración por el momento está descontinua-da, ya que fue necesario ha-cer una producción para diez años al poner la máquina en operación.

“Para poderla hacer, aparte

5MIL CAJAS

produce anualmente la vinícola, que tiene ocho

hectáreas cultivadas

abrir nuevos canales de venta.

VISIÓN DE NEGOCIODe esta forma, el ingenio de Myrna Liceaga no se limita sólo a un producto, ya que ha sabido explotar su negocio y ofrecer otras alternativas a los clientes, al adecuar su viñedo para ser el marco de eventos sociales, lo que le dio mayor liquidez a su core business.

“He hecho varios nichos de entrada de dinero para la empresa después de él: el bosque, terminar la sala de degustación, abrir la empresa bodega limpia, que se dedica a la limpieza de barricas, dar catas especiales y ahora que-rer abrir un hotel con ciclovi-no (una ciclovía en el viñedo) que no sólo van a poder usar las personas que estén hospe-dadas”, puntualizó.

Es así que la compañía pre-vé destinar 15 millones de pe-sos para la construcción del hotel boutique, con diez ha-bitaciones, necesario para los miles de turistas que visitan cada año el Valle de Guada-lupe y que tienen que buscar alojamiento en ciudades ale-dañas como Ensenada, Rosa-rito e incluso Tijuana.

Éste incorporaría un con-cepto ecológico y sustentable, en armonía con las 11 hectá-reas del bosque de encino que hay junto al viñedo. Los recursos para el proyecto se-rían adquiridos por medio de financiamiento bancario y empresas de gobierno del es-tado a fondo perdido, además de la ciclovía, que permitiría el acceso de los visitantes en la noche y que estará iluminada por medio de celdas solares.

“Pienso que diez habi-taciones va a ser el inicio de un hotel que terminará sien-do de 30, no más. Se necesi-ta muchísimo en el Valle, no tenemos capacidad con los conciertos y obras de tea-tro, no hay dónde se hospe-de la gente. El Valle tiene que llenarse de hoteles chicos”, expuso.

Para finalizar, la directora de Viña de Liceaga aseveró: “Los mexicanos tenemos algo muy particular: los mexicanos somos muy emprendedores y estamos forjados en la adver-sidad. A pesar de todo lo des-favorable que es en cuanto a tener que comprar un casqui-llo en Estados Unidos, un cor-cho que da la vuelta por todos lados, porque viene de Por-tugal, a pesar de eso estamos aquí hoy haciendo vino de ca-lidad, estamos de pie y pode-mos decir que hacemos vino en México”.

de traer la máquina de tan le-jos, tenía que estar toda una instalación, haber una cal-dera, ósmosis inversa y hasta que se tuviera todo iba a venir un técnico a echarla a andar.”

Así, para elaborar este pro-ducto fue necesario un alam-bique italiano de cobre y acero Cadalpe, hecho en Italia –para el cual fue necesario in-vertir 95 mil dólares–, de for-ma que Viña de Liceaga es la única empresa en Latinoamé-rica en operar uno en su tipo.

“Él (su marido) tenía un proyecto muy importante para la grappa, pero se enfer-mó. Estuvo cuatro años con-valeciente y en deterioro total hasta que murió en 2007; en-tonces ya no se hizo y cuando yo retomo la vinícola, lo único que quiero es hacer más eti-quetas, no tener sólo tres.”

MAYOR INCURSIÓN Además de estas expectati-vas, una amplia y elegante sala de degustación –donde comercializa 60 por ciento de sus productos–, aparte de los contactos con restauran-tes, enotecas, la participación en eventos y la colocación de su portafolio en tiendas de prestigio han permitido dar a conocer la marca y posicio-narla en estados como So-nora, Guanajuato, Querétaro y el Distrito Federal, así como

INVERSIONESLa compañía prevé desti-nar 15 millones de pesos para la construcción de un hotel boutique de diez ha-bitaciones y, eventualmen-te, ampliarlo hasta 30.

Fotos: Korina Levy y Especial

Myrna Liceaga, propietaria de Viña de Liceaga, ha continuado con el legado de su esposo y también ha ampliado el número de etiquetas.

Viña de Liceaga cuida los detalles en sus procesos de producción.

EXCELSIOR : LUNES 2 DE NOVIEMBRE DE 2015 DINERO3

El marketing del miedo

La industria mundial de alimentos, que repre-senta ventas por un billón de dólares y atiende a más de siete mil millones de consumidores, está sometida, como nunca antes, a un deno-minado “marketing del miedo” en sus insumos y productos.

Sobre ellos y por ellos gira la amenaza de padecer cáncer, hipertensión, depresión, diabetes, gripas y otros males agudos que acelerarían supuestamente la degra-dación de la vida de los seres humanos.

La Organización Mundial de Salud (OMS), algunos cen-tros de investigación para el consumo humano y dependen-cias de gobierno, pero sobre todo ONGs que dicen cuidar el buen comer, están convertidas en los nuevos guardianes de las buenas conciencias. Sus baterías están enfocadas contra empresas productoras y comercializadoras de carne bovina, porcina, aviar, azúcar, grasas e insumos y productos como aditivos, edulcorantes, probióticos, emulsificantes, enzimas, conservadores, pesticidas y plaguicidas, entre otros.

En México, organizaciones y membretes de ONGs, ge-neralmente sin ningún rigor científico o académico y aus-piciados por intereses multinacionales de Estados Unidos y Europa, realizan campañas mediáticas millonarias bajo el paraguas del “marketing del miedo”.

Hasta ahora han sido capaces de influenciar políticas pú-blicas y decisiones del Congreso sobre la salud e impuestos. Un botón de muestra: la Alianza por la Salud o el autodeno-minado Poder del Consumidor que encabeza el exdirector de Greenpeace México, Alejandro Calvillo.

Estas organizaciones recibieron de la Fundación Bloom-berg, en 2013, nada menos que diez millones de dólares, según asentó la Bloomberg Philantropies en sus reportes. Además, de acuerdo con sus propias declaraciones, también han recaudado el apoyo de la Paul B. Henry Foundation.

Asimismo, apunte a diversos grupos de activistas del Rei-no Unido y la fundación alemana Heinrich Böll, que se dedica a promover orgánicos y la nueva cultura vegana. Tan sólo del 15 al 29 de octubre pasados, la organización Alianza por la Salud Alimentaria mostró parte de su músculo.

La ONG gastó en protestas de activistas afuera de las cá-maras de diputados y de senadores, publicidad y propaganda en medios, alrededor de 20 millones de pesos, con el pro-pósito de influir en la decisión del Congreso para gravar las bebidas de alto contenido calórico.

En los sitios de internet de las organizaciones que enca-beza Calvillo no hay referencia alguna a los donantes y do-nativos que reciben estos grupos de activistas.

Según el Registro Fe-deral de las Organiza-ciones de la Sociedad Civil integrada por Se-desol, Segob, Hacienda y Relaciones Exteriores, El Poder del Consumi-dor recibió del gobier-no de Enrique Peña Nieto apoyos por va-rios millones de pesos (http://166.78.45.36/por-tal/). El gobierno federal y el Congreso deberían ser más ana-líticos y no responder a presiones de activistas y sus intereses internacionales, porque una mala decisión en política pública afecta, inversión, empleo y mercado.

REFRESCOS: CERO Y VAN 2Por cierto que, en retrospectiva, cero y van dos para la indus-tria refresquera. Perdieron la batalla hace dos años, cuando les impusieron el impuesto de un peso por litro de bebida azu-carada y ahora perdieron en su intento de reducirlo a 50% en aquellas con bajos niveles de calorías. Otra vez el cabildeo fue malísimo. Los de Coca-Cola anduvieron hablando todo el tiempo de que ya tenían el tema “planchado” y en el último momento los partidos se desmarcaron. Un PAN de Ricardo Anaya que, al final, se dividió, hizo que el PRI de Manlio Fabio Beltrones se deslindara. Y, para rematar, revivió una vieja fric-ción entre el coordinador de los senadores del Partido Verde, Carlos Puente, con el cabildero de FEMSA y expriista, Genaro Borrego, que ahondó todavía más las diferencias y dudas en-tre los legisladores, que llegaron muy fragmentados.

La industria refresquera, vía la Anprac y su batería de lobbistas tripulados por Jorge Terrazas, estaban tan enoja-dos, que el viernes corría el rumor de que le darían las gra-cias a sus despachos de cabilderos, el de Gustavo Almaraz y el de Rosemary Safie. El que tampoco se salvó fue Raúl Riquelme, presidente de la Comisión de Salud de la Con-camin y ejecutivo del Grupo Alfa, de Armando Garza Sada, dueña de Sigma Alimentos. Lo señalaron de defender más el rubro de lácteos, carnes frías y alimentos preparados.

En todo el jaleo, que apaciguó los ánimos de FEMSA de José Antonio Fernández Carbajal y de Arca-Continental de Manuel L. Barragán, cuando vieron que se armaba un blo-que que iba con todo por los dos pesos el litro de bebidas, nunca apareció ConMéxico, de Jaime Zabludovsky.

RELEVO EN GLAXOA partir de hoy asume como vicepresidente y gerente general de GlaxoSmithKline (GSK) México Sean Reilly. Se trata de un ejecutivo de origen irlandés que entró a esta firma inglesa en 1996 y ha desarrollado buena parte de su carrera profesio-nal en la región de América Latina. Antes de tomar la filial de nuestro país tuvo a su cago el timón de GSK, de Colom-bia y Venezuela. Reilly es considerado todo un experto en las áreas de mercadotecnia y ventas, conoce muy bien el pro-ducto y construyó una robusta red de contactos en el sector privado y comercial. Sustituye al español José Alberto Peña, quien recién fue nombrado director general de Marzam, que es 50% de Genomma Lab de Rodrigo Herrera y 50% del fon-do Moench Cooperatief de Karl Frei.

La industria mun-dial de alimentos está sometida a un denominado “marketing del miedo” en sus insumos y productos.

Tiempo de negocios

DARÍO [email protected]

Twitter: @dariocelise

EL CONTADOR

I.Aún no acaba 2015 y Aeroméxico, que dirige Andrés Conesa, ya se abre espacio para aumentar su presencia en el Caribe. A partir del 16 de marzo del siguiente año volará entre la Ciudad de México

y Santo Domingo, República Dominicana. La empresa tie-ne fuerte presencia en La Habana y ya cubre toda Centro-américa con vuelos a Panamá, El Salvador, Honduras, San José, Managua y Guatemala . Sus competidores como Inter-jet, de José Luis Garza, y Volaris, de Enrique Beltranena, también han volteado hacia el Caribe, pues la primera re-cién abrió rutas a La Habana desde la Ciudad de México y Monterrey y Varadero, desde la terminal capitalina; mien-tras que Volaris inició ruta hacia San Juan, en Puerto Rico.

III. William W. Lovette, presidente y direc-tor de Pilgrim’s Pride, tuvo un buen ter-cer trimestre en México, de ahí que las expectativas del ejecutivo sobre nuestro

país siguen siendo “brillantes”. A la empresa le benefician dos factores: la integración del negocio recién adquirido a Tyson, que dirige Donnie Smith, del cual espera obtener sinergias por hasta 50 millones de dólares; y, por otro lado, su nuevo complejo en Veracruz. Estos factores permitirán que la compañía se convierta en un jugador mucho más importante en el país, por lo cual la empresa Bachoco, que encabeza Francisco Javier Robinson Bours, deberá estar muy al pendiente de lo que hace su rival Pilgrim’s Pride.

II. Una de las tecnológicas que ha tratado de con-quistar el mercado de teléfonos inteligentes es Google, que dirige Sundar Pichai, ya sea por medio de su sistema operativo Android, que

es uno de los más usados en el mundo o logrando alian-zas con fabricantes para desarrollar equipos como la línea Nexus. En esta ocasión, la empresa trabajó junto con LG, que fundó Koo In-Hwoi, para lanzar al mercado el Nexus 5X y México será uno de los primeros países en tenerlo dis-ponible. Será este martes cuando LG presente oficialmente este dispositivo en el país y revele tanto el precio como las opciones de compra, es decir, con qué operadores estará disponible.

IV. El sector patronal, representado por Juan Pablo Castañón, buscará que las autori-dades de los tres órdenes de gobierno tra-bajen aceleradamente en la simplificación

de trámites empresariales. El líder empresarial insiste en que, debido a que seis de cada 10 trabajadores tienen que dedicarse al cumplimiento de la carga administrativa de las unidades económicas que operan formalmente, és-tas no pueden elevar su productividad. La importancia de atender este problema radica en que 95% de las empresas tienen menos de 10 colaboradores, lo que significa que 60% de su fuerza de trabajo es utilizada sólo para operar dentro del marco legal.

EL RADAR [email protected] @DineroEnImagen

LA CIFRA

48.28 POR CIENTO

de los hogares en México cuenta con algún servicio de televisión de paga, de acuerdo con el Consejo Latinoamericano de Publicidad en Multicanales (LAMAC). >15

HOY CUMPLEEnrique Hernandez Jr.PRESIDENTE de Inter-Con Security Systems

60 AÑOS

LO RELEVANTE

LO QUE VIENEResultados de ventasEl jueves, Walmart reportará los resultados de ventas correspondientes al mes de octubre; se esperan resultados positivos, ya que durante todo el año la empresa ha logrado mantener el tráfico de clientes y el ticket promedio.

XIV Encuentro de Microfinanzas Pronafide realizará esta convención el martes, en la que participan los titulares de Condusef, CNBV, Prodesarrollo y el vicepresidente de Mastercard México.

Foro The EconomistEn el evento, que también se lleva a cabo el jueves, se hablará sobre la implementación de la Reforma Energética. Estará presente, Pedro Joaquín Coldwell, secretario de Energía, y Enrique Ochoa Reza, director general de la CFE.

El ahorro puede cambiar tu vidaLa principal razón que evita que las personas ahorren son los bajos salarios; sin embargo, expertos recomiendan hacer un análisis antes de argumentar que no te alcanza para ahorrar.

http://bit.ly/1Pc6oxX

Ganó 25 millones antes de los 30Dale Partridge acaba de cumplir 30 años y es millonario. A los 19 vendió su primera compañía por 50 mil dólares. No tuvo papás millonarios ni oportunidades adicionales más allá de las que él se creó.

http://bit.ly/1PWUB8h

DINERO EN IMAGEN

Descartan su concreciónLa operación de una segunda Bolsa de Valores, lugar que busca ocupar BIVA, no es algo nuevo; sin embargo, hay analistas que consideran que es poco probable que pueda concretarse. >12

Ciberseguridad, esencialAutoridades en AL y México han tomado conciencia al in-vertir en sistemas tecnológicos que mejoren la prevención y respuesta a los delitos, aunque aún quedan retos: Universidad de Santiago de Chile. >14

Consejo de AB InBev, con dos figuras clavePOR ERÉNDIRA [email protected]

Pese a que Grupo Mode-lo dejó de cotizar en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) y fue sustituida por Anheu-ser Busch InBev (ABI), el antiguo Consejo de Adminis-tración de la compañía, don-de figuran empresarios como María Asunción Aramburu-zabala y Valentín Díez Moro-do, sigue jugando un papel preponderante.

De acuerdo con Pablo Ji-ménez, vicepresidente jurídi-co y de Asuntos Corporativos de ABI en México, la asamblea anterior es la encargada de seguir revisando la estrategia de la empresa.

“El Consejo de Administra-ción de Grupo Modelo termi-nó operando hasta la fecha del desliste. Siguen participando exactamente las mismas per-sonas en una figura de conse-jo asesor, es decir, van a seguir reuniéndose con la misma periodicidad para revisar la estrategia de la firma y para aportar valor en la visión es-tratégica de ABI en México”, declaró.

Luego de su participación

REVISIÓN DE ESTRATEGIAS

98

en el lanzamiento del pro-grama Zacatecas, Capital Mundial de la Cerveza, el eje-cutivo comentó que tanto Ma-ría Asunción Aramburuzabala como Valentín Díez Morodo, dos de los anteriores accio-nistas del grupo, contribuyen tanto en el consejo asesor en México, como en el conse-jo de administración de ABI a escala global.

ENTRADA Y SALIDA Grupo Modelo dejó de operar en la Bolsa Mexicana de Valo-res (BMV) el pasado 5 de oc-tubre. Su lugar fue ocupado por Anheuser Busch InBev el viernes pasado, por lo que es el tercer mercado en donde la principal cervecera del pla-neta tiene disponibles sus ac-ciones, además de la Bolsa de Bruselas y la de Nueva York.

Según Jiménez, la com-pañía tuvo que “correr” dos procesos de forma paralela: el primero fue el desliste de Gmodelo de la Bolsa y el se-gundo, el listado de ABI.

“Uno de los principales motivos fue para mostrar el compromiso de la compañía con el país y la visión que te-nemos de largo plazo”, afirmó.

por ciento de las acciones de

GModelo fueron

adquiridas por ABI

La salida de Modelo de Bolsa fue un paso natural de la combi-nación con ABI, por-que desde la oferta de adquisición com-pra las acciones.”

PABLO JIMÉNEZVICEPRESIDENTE DE

ASUNTOS CORPORATIVOS DE AB INBEV EN MÉXICO

5de octubre, fecha en que se deslistó Modelo de la Bolsa

FINANZAS


@DineroEnImagen

Guerra por el AICMEl aeropuerto está saturado y no tiene posibilidades de crecer en cuanto a pistas, pese a que populistas irresponsables digan ocurrencias.

El gobierno de Miguel Ángel Mancera ha he-cho un esfuerzo denodado por “quedarse” con los terrenos del actual Aeropuerto In-ternacional de la Ciudad de México, a pesar de que se sabe que son federales y que, al final del día, la decisión de cómo se usarán corresponde al gobierno federal.

Su antecesor, Marcelo Ebrard, trató de hacer lo mismo y no es una coincidencia, sino que ambos saben el po-tencial que tienen esos predios para detonar o depaupe-rar esa zona de la capital del país que, curiosamente, sólo tiene la terminal aérea como principal polo de desarrollo.

La estrategia del actual jefe de Gobierno ha consistido en hacer foros y darle un cariz ciudadano a la toma de una decisión que no les corresponde. Ante los muy tibios in-tentos de la Secretaría de Comunicaciones y Transportes de señalar que se trata de una decisión federal, el equipo de Mancera ha señalado, una y otra vez, que ellos, al final del día, son los que otorgan los permisos y, por lo tanto, son parte fundamental de la discusión.

Como una buena parte de los proyectos de la gestión de Gerardo Ruiz Esparza, la determinación de iniciar la construcción del Nuevo Aeropuerto Internacional de la Ciudad de México parte de un principio correcto. El actual está saturado y no tiene posibilidades de crecer en cuanto a pistas, a pesar de que populistas irresponsables como Andrés Manuel López Obrador digan ocurrencias.

Se eligió bastante bien el esquema para hacerlo, puesto que se emplean terrenos que no pueden implicar proble-mas, como sucedió en el fallido intento de la administra-ción de Vicente Fox, que dejó una huella de incapacidad para toda su administración.

Se logró que se tuviera uno de los mejores proyectos arquitectónicos posibles y se convenció a la opinión pú-blica de que será una de las principales obras transexena-les porque, entre otras cosas, aumentará la competitividad del país.

EJECUCIÓNSin embargo, como prácticamente todo lo que ha hecho Ruiz Esparza como titular de la SCT, se trata de un gran plan que sim-ple y sencillamente no puede aterrizar de una manera adecuada porque no tiene las su-ficientes herramientas para hacerlo.

De entrada, el trabajo para aterrizar las operaciones se ha complicado mucho más. En un lapso verdaderamente corto, el proyecto ha cambiado de responsable, de Manuel Ángel Núñez Soto a Federico Patiño.

El primero es, quizá, sin lugar a dudas, uno de los más grandes expertos en temas aeroportuarios, puesto que se involucró en estos temas desde la época en que fue go-bernador de Hidalgo y pretendió llegar la terminal aérea a Tizayuca. Patiño es un hombre con gran capacidad para hacer ingeniería financiera y desarrollar proyectos; el cambio sólo puede hablar de una falta de claridad en cuál es la visión de largo plazo.

PREOCUPACIONESA pesar de que de tanto en tanto se hacen anuncios so-bre lo que será el aeropuerto, de licitaciones y de una gran cantidad de cosas, realmente parecería que se trata de una estrategia para hacer creer que se trabaja y se está cum-pliendo cuando, en realidad, los avances en este punto son mínimos.

La realidad es que tampoco debería preocupar mucho, puesto que se trata de una obra de desarrollo en el largo plazo. El intento de “apropiarse”, por lo menos mediáti-camente, del destino de los terrenos del AICM, muestra una de las grandes debilidades del plan desarrollado por la SCT, puesto que realmente no saben qué harán con es-tos predios.

Han hablado, sobre las rodillas, de la posibilidad de crear escuelas, centros comerciales, parques, pero en rea-lidad quienes están al frente del proyecto no saben qué harán y eso sólo puede ser visto como una muestra preo-cupante, en todo sentido, de que no tienen todas las piezas perfectamente amarradas, que no cuentan con un plan aterrizado.

Si, como parece, siguen teniendo este tipo de fallas en lo tan evidente, habría que preguntarse sobre las debilida-des que hay en otros puntos mucho más importantes de la construcción de la terminal aérea.

No vaya siendo que el NAICM tenga el mismo desti-no que el tren de alta velocidad entre del DF y Querétaro o las gravísimas complicaciones que atraviesa el apagón analógico por la forma megalómana en que fue diseñado y que ha abierto espacio no sólo para que políticos irres-ponsables puedan hacer amenazas, sino poner en riesgo la seguridad jurídica de todas las reformas estructurales.

Se logró que se tuviera uno de los mejores proyectos posibles y se con- venció a la opinión pública de que será de las principales obras transexenales.

Personajes de renombre

DAVID PÁRAMO

[email protected]: @dparamooficial

AL CIERRE DE SEPTIEMBRE

La banca múltiple ganó 75 mil mdp

Este indicador refleja la diferencia entre los intereses que pagan las instituciones sobre el ahorro de sus clientes

POR CAROLINA [email protected]

Pese al complicado entorno internacional y una economía que crece a un ritmo menor al esperado por la Secretaría de Hacienda a inicios de año –que era de 3%–, las institu-ciones de banca múltiple que operan en el país registraron ganancias por 75 mil millones de pesos al cierre de septiem-bre de este año, dio a conocer la Comisión Nacional Banca-ria y de Valores (CNBV).

De acuerdo con cifras del órgano regulador que preside Jaime González Aguadé, las utilidades se incrementaron de 5.2 por ciento, en compa-ración con el mismo periodo del año anterior.

Este resultado es conse-cuencia de un alza en el mar-gen financiero de los bancos de 4.5 por ciento, al pasar de 232 mil millones de pesos en septiembre de 2014, a 242 mil millones de pesos al cierre de igual mes de 2015.

El indicador refleja la di-ferencia entre los intereses que pagan los bancos so-bre el ahorro de sus clien-tes, así como los intereses y comisiones que cobra a sus acreditados.

SEGMENTACIÓNEn este sentido, la CNBV re-portó que los ingresos por in-tereses de banca totalizaron 351 mil millones de pesos du-rante el periodo de referencia, lo que representó un repunte anual de 3.3 por ciento; mien-tras que los gastos por intere-ses registraron un aumento de 0.7 por ciento al sumar 109 mil millones de pesos, sólo mil millones de pesos más que al cierre septiembre de 2014.

CESE DE OPERACIONES Con motivo de la celebración del Día de Muertos, los mercados financieros nacionales suspenden sus operaciones al público este lunes. La Asociación de Bancos de México (ABM) informó que los bancos que ofrecen sus servicios dentro de los almacenes comerciales y supermercados son los únicos que sí abrirán al público en horarios tradicionales. – Notimex

Crédito comercial registra nuevo máximo

POR CAROLINA REYES [email protected]

Al cierre de septiembre de este año, el crédito provis-to por la banca comercial al sector privado alcanzó un saldo de 2.96 billones de pe-sos, lo que representó un tasa de crecimiento real anual de 10.5 por ciento, según el in-forme de Agregados Mone-tarios y Actividad Financiera del Banco de México.

De acuerdo con el banco central, dicha tasa de creci-miento es la más alta regis-trada en lo que va del año y estuvo impulsada por un ma-yor dinamismo en el crédito a empresas y personas físicas con actividad empresarial, cuya cartera de financia-miento registró un aumento de 14.1 por ciento.

Agregó que este segmen-to del crédito alcanzó un sal-do de 1.53 billones de pesos, es decir 178 mil 700 millones de pesos más que en el mis-mo periodo del año anterior, favorecido por una mayor demanda de financiamien-to por parte del sector de las

AL SECTOR PRIVADO

manufacturas.De forma desagregada, el

crédito a las industrias ma-nufactureras fue de 375 mil 200 millones de pesos, una variación anual positiva de 16.8 por ciento en términos reales.

Dentro de esta cartera, el alza se debió a crecimien-to en el crédito en la indus-tria de la minería de 24.3 por ciento y al financiamiento para la producción y adquisi-ción de productos metálicos, maquinaria y equipo de 29.7 por ciento.

Estos incrementos en el financiamiento son consis-tentes con la recuperación en el sector de las manufacturas y un mejor desempeño en la economía mexicana, estimu-lada por un mayor dinamis-mo en Estados Unidos.

La recuperación en el sector de la vivienda y de la construcción en general también incidió favorable-mente en una mayor expan-sión del crédito a empresas.

Cifras del Banco de Méxi-co revelaron que el crédito a la construcción repuntó 13.5

por ciento, al alcanzar un sal-do de 298 mil 100 millones, consistentes con la expan-sión de esta industria, luego de la crisis ocurrida hace dos años por problemas en las compañías más representa-tivas del sector de la vivienda.

En lo que respecta al fi-nanciamiento al consumo, el banco central destacó que al cierre de septiembre se re-gistró un incremento de 5.7 por ciento en términos rea-les en el saldo de esta cartera, impulsado principalmente por una mayor demanda de créditos de nómina y prés-tamos para adquirir bienes muebles.

El crédito provisto por la banca comercial para la ad-quisición de vivienda alcanzó un saldo de 564 mil millones de pesos, un alza de 10.2 por ciento respecto al mismo lapso de 2014.

TASA DE CRECIMIENTO ANUAL REAL Comprende el crédito provisto por la banca comercial al sector privado:

El alza se debió a un mayor dinamismo en el crédito a empresas y personas físicas

Dic.

14

Ene.

15

Feb.

15

Mar

. 15

Abr.

15

May

. 15

Jun.

15

Jul. 1

5

Ago.

15

Sep.

15

3.9

6.25.7

6.87.6 7.2 6.9

7.78.8

10.5

Fuente: Banco de México

EN ASCENSOLos financiamientos para la adquisición de bienes mue-bles registraron un incre-mento de 44 por ciento, al alcanzar un saldo de seis mil 500 millones de pesos.

Un alza en el margen finan-ciero de los bancos de 4.5 por ciento fomentó que las instituciones financieras obtuvieran más ganancias.

Los ingresos por intereses de banca tuvieron un repunte anual de 3.3 por ciento, pese al complicado entorno inter-nacional que han tenido que esquivar las instituciones.

GANANCIAS DE LAS INSTITUCIONES (Mmdp)

Lo anterior, a pesar de que la captación de recursos au-mentó 16 por ciento, al alcan-zar un saldo de 4.08 billones de pesos. De estos recursos, 58.6 por ciento correspon-dió a depósitos de exigibili-dad inmediata, 23 por ciento a depósitos a plazo del públi-co en general, 12 por ciento al mercado de dinero y títu-los de crédito emitidos, mien-tras que el resto, a préstamos interbancarios y de otros organismos.

En tanto, la cartera total de crédito, que incluye los finan-ciamientos otorgados por las sociedades de objeto múltiple vinculadas a las instituciones de banca múltiple, alcanzó un saldo de 3.68 billones de pe-sos, lo que representó un alza anual de 16.2 por ciento.

Por segmentos, el crédito comercial aumentó 20.3 por ciento, el de consumo 9.3 por ciento y el de vivienda, 10.4 por ciento.

A pesar de esta expansión crediticia y el menor creci-miento económico, el índice de morosidad (Imor) registró una disminución en los últi-mos 12 meses de 0.57 puntos porcentuales, al pasar de 3.41 por ciento en septiembre de 2014 a 2.84 por ciento al cie-rre de igual mes de este año.

De forma desagregada, el índice de morosidad de la cartera comercial fue 2.11 por ciento, 0.47 puntos porcen-tuales menos que el nivel re-gistrado en igual mes de 2014.

De igual forma, el índice de morosidad en la cartera de crédito al consumo registró una disminución de 0.64 pun-tos porcentuales, al ubicarse en un nivel de 4.58 por cien-to, mientras que los présta-mos a la vivienda registraron un Imor de 3.42 por ciento, lo que representó una baja de 0.56 puntos porcentuales en la comparación anual.

La CNBV detalló que la rentabilidad de los activos medida por el ROA se redujo 0.15 por ciento, mientras que la rentabilidad del capital me-dida por el ROE disminuyó 1.60 puntos.

340 351

108 109

232 242

71 75

Ingresos porintereses

Gastos porintereses

Margenfinanciero

Resultadoneto

De acuerdo con cifras de la CNBV,

que preside Jaime González Aguadé,

las utilidades se incrementaron 5.2

por ciento, compa-rado con igual lapso de 2014.

Fuente: CNBV/Foto: Paola Hidalgo/Archivo

Sep. 2014 Sep. 2015


Seguramente nuestros compañeros de Motor en Excélsior le comen-tarán mejor los aspec-tos técnicos y precisos, y los resultados del re-greso de la carrera de

Fórmula Uno a México, por lo que la inmersión que tuvimos gracias a la in-vitación de Infiniti que dirige Philipp Heldt en la escudería Red Bull Infiniti, permite entender “el gran espectáculo de la F1” desde otra perspectiva: la regulatoria.

Bien lo describe Christian Horner, jefe del equipo de Red Bull Infiniti. “Justo cuando veníamos ga-nando premios cambian la regula-ción y, algo que costaba seis millones de dólares hoy cuesta 25 millones de dólares, por criterios que no tienen que ver en nada con el espectáculo de la F1”.

Forbes International, con datos del 2014, indica que el mayor accio-nista de Fórmula Uno es Delta Topco, la firma de capital privado CVC Ca-pital Partners que en 2006 adquirió una participación mayoritaria de la Fórmula Uno.

El resto está en manos de la firma de gestión de inversiones Waddell & Reed, el multimillonario Bernie Ecclestone (quien es el máximo di-rigente de Fórmula Uno y tuvo siem-pre en su mesa de almuerzo al rey Juan Carlos) y su familia, la sucesión de Lehman Brothers y un puñado de accionistas minoritarios. La FIA tam-bién tiene una participación de 1%, negocio valuado en algo así como 23 mil millones de dólares y gene-ra ingresos anuales de alrededor de cuatro mil 400 millones de dólares. ¡Nada mal!, ¿no?

Este año, el Gran Premio Ciudad de México invirtió en F1 400 millones de dólares por ingresar a la tempora-da y para que cerca de 500 millones de espectadores vean a México y sus fanáticos “selectos” se den una esca-pada al Luxury Mexico City World.

Le diré que por el impacto en promoción es como si lo inverti-do por CIE de Alejandro Soberón en el Autódromo Hermanos Rodrí-guez y al Consejo de Promoción Tu-rística dirigido por Rodolfo López Negrete, Sectur y Bancomext que en su momento encabezaban la

canciller Claudia Ruiz Massieu y Enrique de la Madrid, 400 millo-nes de dólares, a partes iguales, se hubiese recuperado sólo con la pro-moción alcanzada en el mundo de la marca @México.

Un equipo de los top ten tie-ne un valor aproximado de 400 a 500 millones de dólares y aunque los ingresos derivados de premios y patrocinios son su principal fuente de ingresos, el tema fundamental es el espectáculo y con ello el pódium, por lo que cuando un proveedor de equipo no está en condiciones de responder a la presión y exigencia del espectáculo, comienza la fricción.

Para la Infiniti Motor Company que dirige, Roland Kruger, la “recor-dación de marca” que le aporta la F1 en el segmento de lujo o premium, bien vale la inversión que se realiza. Se ha dicho que es cercana a los 30 millones de dólares anuales, pero en realidad puede ser mayor tomando en cuenta otros sponsors como es el caso de Santander.

Sólo considere que la medición de audiencia estima que con el aumento de las carreras en este espectáculo la presencia de marcas premium tiene que ser global, esto se vuelve clave, por ejemplo, la Alianza Renault-Nis-san que provee el motor del equipo Red Bull (valuado por Forbes en 640 millones de dólares) genera ingre-sos que superan los 250 millones de dólares.

Pero los deals trascienden y uno

de ellos fue el de Mercedes asocia-do con Niki Lauda y Toto Wolf, ha invertido fuerte para ganar premios en F1, porque el gasto asociado a la marca implica mayores ventas de au-tomóviles del segmento de lujo en la calle y Daimler, de Dieter Zetsche, es lo que vende, al igual que Infini-ti, que se introdujo en México como la marca premium, después de mer-cados como Estados Unidos, Euro-pa y China, hace cuatro años y hoy crecen sus ventas a tasas de 30 por ciento con seis modelos en el merca-do y nueve dealers asociados. Más de mil 300 autos este año vendidos. Alto

para un segmento de lujo.Sin embargo, la presión por un

mejor desempeño de vehículos y pi-lotos, afecta a otros participantes de los equipos F1. Nissan-Renault y el señor Gohn, conocen bien las ven-tajas que tiene el patrocinio Infiniti del equipo austriaco en la F1, pero pareciera que todo está dispuesto para cerrar el círculo con Red Bull,

pues está llegando el fin de tempora-da y no han llegado a un arreglo para mantener el motor Renault en el cen-tro de la batalla.

Honda a su vez viene ejercien-do mucha presión después de que McLaren lo dejó fuera a partir de 2016.

El otro aspecto es la regulación. El mismísimo jefe de F1, Bernie Ecclestone, desde el año pasado, pero, especialmente, éste, no hay ca-rrera y oportunidad en la que deje de subrayar el daño que le está hacien-do al espectáculo y a los equipos los cambios regulatorios, que además de constantes sobre diferentes partes de los vehículos, pero en especial para los motores, para obligarlos a ser hí-bridos, silenciosos, rápidos y seguros, está cambiando las reglas del juego.

Hasta ahí todo bien, pero hay una amenaza: la regulación es hoy el gran problema y Christian Horner, jefe del equipo Red Bull desde 2005 cuando tenía 32 años, muy respetado y amigo de Ecclestone, coincide en que la sobrerregulación impuesta en 2014 por la FIA para la motorización y los constantes cambios en la misma es lo que ha dañado al espectáculo, porque justo cuando tenían el motor adecuado y estaban ganando, vino el cambio, y apenas se está adaptando y ya se quiere realizar otro cambio.

Ecclestone, de hecho, ha cuestio-nado la regulación señalando que es necesario reescribir las reglas de F1, porque se ha vuelto un negocio de ingenieros y ha perdido la esencia el piloto. Quiere que se elimine la re-gulación que obligó a bajar a V6 los motores y 1.6 litros, en un intento por abaratar la inversión y forzar la intro-ducción de motores medioambien-tales. Tiene razón Horner.

Justo el motor es de Renault Hy-brido se fabrica en la planta de Gran Bretaña, la misma de la que sale la Q30 de Infiniti y los modelos híbri-dos, por lo que para la industria au-tomotriz y el propio Nissan tiene también una enorme ventaja, por-que la capacidad de investigar y de-sarrollar en F1 es efectiva y rápida, mientras que en las automotrices un cambio puede tomar tres años en realizarse, particularmente, por los factores de seguridad que impone la regulación en todo el mundo.

Cuando un proveedor de equipo no está en condiciones de responder a la presión y exigencia del espectáculo, comienza la fricción.

Cuenta corriente

ALICIA [email protected]

La sobrerregulación vs. el espectáculo de F1Este año, el Gran Premio Ciudad de México invirtió en Fórmula Uno 400 millones de dólares por ingresar a la temporada.

POR CAROLINA [email protected]

Durante el tercer trimestre del año, la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) publicó 15 resoluciones que modifican diez ordenamien-tos legales aplicables a los sectores bancario, bursátil, de ahorro y crédito popular, y a la banca de desarrollo, por citar algunos de ellos.

A través del tercer ejemplar del Boletín Regulatorio, el or-ganismo indicó que esto en parte corresponde a la aplica-ción de la Reforma Financiera.

Resaltó que entre ellos destacan los realizados a di-versas disposiciones en ma-teria de emisoras de valores, en las que se perfecciona la incorporación de México al Mercado Integrado Latinoa-mericano (MILA), al permitir a la CNBV reconocer ofertas públicas realizadas en las bol-sas de Chile, Colombia y Perú.

Como resultado de la im-plementación de la Reforma Energética, se estableció un régimen mediante el cual las emisoras reportarán los bene-ficios que esperan obtener por las actividades de exploración y extracción de hidrocarburos propiedad de la nación.

VARIOS SECTORES

La CNBVmodifica 10 órdenes

15RESOLUCIONESpublicó la Comisión, las

cuales cambian diez ordenamientos

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@DineroEnImagen

La discreta presencia de México en World Travel MarketEl Gran Premio de Fórmula 1 y la película de James Bond limitaron la presencia de la Sectur.

LONDRES.— Hoy comienza World Travel Mar-ket (WTM), la feria de turismo más influyente de Europa y una de las más importantes del mundo. México es el país invitado, aunque otros eventos paralelos están acotando la pre-sencia de las autoridades mexicanas.

De hecho, el embajador Diego Gómez Pickering, quien en septiembre enriqueció la lista de héroes ovacionados en el Grito de Independencia con el nombre de Porfirio Díaz, será la máxima autoridad presente en el evento.

El acuerdo firmando con la WTM obliga a que, por lo menos, esté presente el embajador, así es que no hay falta; aunque hace un año, en la feria de Berlín, la presencia mexi-cana fue mucho más nutrida, comenzando con la entonces titular de Turismo, Claudia Ruiz Massieu.

Ahora el Gran Premio de la Fórmula 1, en donde el pa-sado viernes se presentó el presidente Enrique Peña, y el lanzamiento de la nueva película de James Bond, no sólo limitaron la presencia de los funcionarios de la Sectur, sino que cinco secretarios estatales de turismo también cance-laron su asistencia.

Será Rodolfo López Negrete, director general del Con-sejo de Promoción Turística de México (CPTM), quien en-cabezará las reuniones de alto nivel con directivos de aerolíneas, operadores mayoristas, medios y demás parti-cipantes a WTM.

Además, México será anfitrión de un coctel el próximo martes, en donde la gastronomía seguirá jugando un papel relevante en el posicionamiento de sus atractivos.

López Negrete pre-sentará algunas cifras preliminares que ya muestran a septiembre como el mejor de la his-toria de las que tiene re-gistro el país.

El aumento en la llegada de turistas de internación fue supe-rior a 20%, y uno de los elementos para explicar este fenómeno es que ahora Los Cabos no está cerrado, como lo estuvo la mitad de ese mes en 2014 por el impacto del huracán Odile.

Un dato importante, pero no suficiente, para mostrar cómo es que México está recibiendo más viajeros interna-cionales y donde también es clave la devaluación del peso frente al dólar.

En números redondos, México es casi 25% más barato que hace un año para los estadunidenses, y no ha habido un proceso inflacionario; si a esto le sumamos los atractivos, la calidad de los servicios y los problemas políticos en otros países, como Egipto, resulta que es todavía más atractivo.

En la WTM habrá una revisión de los asuntos turísticos más relevantes, así como el análisis de tendencias que es-tán llamando la atención de los viajeros, como es el llamado “turismo creativo” o el desarrollo de la tecnología.

También se analizarán las tendencias del transporte aé-reo, en el que la novedad en el último año ha sido el abara-tamiento del combustible que, además, es el principal costo para la aviación.

Después de la visita de Estado del presidente Enrique Peña a Londres, a principios de este año, México ha tenido, además, una presencia relevante en el Reino Unido en un Año Dual que refrenda la importancia que tiene este país europeo, el tercer emisor de turistas extranjeros a México.

Será Rodolfo López Negrete, director general del Consejo de Promoción Turística de México, quien encabezará las reuniones de alto nivel con directivos.

Veranda

CARLOS VELÁZQUEZ

[email protected]

PAQUETE ECONÓMICO 2016

Miscelánea fiscal: buena, pero falta

El sector privado consideró que el paquete de incentivos que entrará en vigor el siguiente año hará que el país crezca en 3%, pero se requiere de una expansión mayor

POR KARLA PONCE [email protected]

El sector privado mexicano consideró que el paquete de estímulos aprobado por los diputados y los senadores en la Ley de Ingresos y la Misce-lánea Fiscal para 2016 per-mitirá detonar el crecimiento económico, pero no en la me-dida de las necesidades.

Gerardo Gutiérrez Can-diani, presidente del Conse-jo Coordinador Empresarial (CCE); Manuel Herrera Vega, presidente de la Confede-ración de Cámaras Indus-triales (Concamin); Juan Pablo Castañón, presidente de la Confederación Patro-nal de la República Mexicana (Coparmex), coincidieron en que los incentivos que entra-rán en vigor el siguiente año harán que el país alcance un ascenso cercano a tres por ciento, sin embargo recono-cieron que se requiere de un avance de al menos cinco por ciento anual.

“El paquete de estímulos que se logró concretar para 2016 va en el sentido correc-to de estimular el crecimien-to económico, pero tenemos que reconocer que todavía hay que trabajar en mejorarlo porque el país tiene la necesi-dad de crecer a mayor ritmo”, refirió Gutiérrez Candiani.

LO BUENODe acuerdo con los dirigentes empre-

sariales, lograr la deducción inmediata de las inversio-nes será positivo para atraer inversiones y multiplicar las reinversiones, lo que se tradu-cirá en la generación de fuen-tes de trabajo. Este incentivo aplicará a partir de 2016 para las empresas con un monto de los ingresos de hasta 100 mi-llones de pesos.

Una medida que impul-sará el mercado interno con-sideraron que será el poder deducir impuestos por gas-tos personales para personas físicas equivalentes al 15 por ciento en el monto de los in-gresos y la deducción del 100 por ciento de la incapacidad emitida por instituciones del Sistema Nacional de Salud y no sólo por el Instituto Mexi-cano del Seguro Social (IMSS) y el Instituto de Seguridad y Servicios Sociales de los Tra-bajadores del Estado (ISSSTE).

Lograr que el monto para que los contribuyentes del Régimen de Incorporación Fiscal (RIF) no expidan com-probantes fiscales sea 250 pe-sos a partir del siguiente año será una medida que atraerá a las unidades económicas de menor tamaño a la forma-lidad, de acuerdo con los re-presentantes de las cúpulas privadas más importantes en el país.

Otros incentivos que en-trarán en vigor serán el límite de cinco mil pesos en el mon-to que sirve de base para que los pagos por erogaciones, por compras e inversiones se rea-licen mediante transferencia electrónica de fondos. Y la de-ducción de inversiones en au-tomóviles hasta por un monto de 175 mil pesos.

LO MALOLos líderes em-presariales coinci-

dieron en que se quedó en el tintero uno de los incentivos con mayor potencial de deto-nar el consumo interno, que fue incrementar la deducibi-lidad a 100 por ciento de las prestaciones sociales adicio-nales al salario, como vales de despensa y gasolina, segu-ros de gastos médicos, cajas y fondos de ahorro, planes de pensiones compensatorios, gratificaciones anuales, ho-ras extra, bonos de producti-vidad, primas vacacionales y utilidades.

Y es que la reforma fiscal que entró en vigor en 2014 trajo consigo la reducción de la deducibilidad de las presta-ciones sociales a 53 por cien-to, lo que incrementó ocho por ciento el costo laboral por empleado.

Los empresarios destaca-ron que con el aumento de la deducibilidad, las empresas tendrían recursos disponibles para generar más empleos puesto que se reduciría el costo laboral, además de que mejorarían las prestaciones sociales otorgadas a los tra-bajadores, lo que incidiría en el consumo interno.

LO FEO Se revirtió la pro-puesta de que el

Impuesto Especial sobre Pro-ducción y Servicios (IEPS) que pagarían las bebidas sa-borizadas que tuvieran has-ta cinco gramos de azúcares añadidos por cada 100 milili-tros fuera 50 por ciento menor al vigente, es decir, 50 centa-vos y no un peso.

Los representantes de la iniciativa privada coincidie-ron en que con esta decisión se eliminó un incentivo que haría que la industria de bebi-das azucaradas acelerara sus inversiones en investigación y desarrollo para cambiar sus fórmulas, lo que además per-mitiría al consumidor adquirir este tipo de bebidas con me-nor contenido calórico.

La posición de los orga-nismos empresariales es que los impuestos tanto a las be-bidas azucaras como a los alimentos con alto conteni-do calórico han sido sobre-valorados como solución al combate de la obesidad, el sobrepeso y la diabetes, pero no tienen un impacto real en la reducción de su prevalen-cia y traen consigo una serie de efectos negativos en la so-ciedad como la reducción de sus ingresos al tener que pa-gar más por ellos.

El paquete de estímulos que se logró concretar para 2016 va en el sentido correcto de estimular el crecimiento económico, pero tenemos que reco-nocer que todavía hay que mejorarlo.”

GERARDO GUTIÉRREZ CANDIANI

PRESIDENTE DEL CCE

Lograr la deducción inmediata de las inversiones será positivo para atraer inversiones y multiplicar las reinver-siones, lo que se traducirá en la gene-ración de fuentes de trabajo.”

MANUEL HERRERA VEGAPRESIDENTE DE LA CONCAMIN

Quedó pendiente uno de los incenti-vos con mayor potencial para el con-sumo interno, que fue incrementar la deducibilidad a 100% de las presta-ciones sociales adicionales al salario.” JUAN PABLO CASTAÑÓN

PRESIDENTE DE LA COPARMEX

FISCALIZADOR, CONTRA MOCHESLa Auditoría Superior de la Federación (ASF) cumplirá con la nueva facultad otorgada por el Congreso, para revisar proyectos de infraestructura de estados y municipios desde 2016, con la cual se busca evitar el cobro de moches. Su titular, Juan Manuel Portal, dijo que esto es parte de lo aprobado en el paquete 2016, que faculta a la ASF a auditar proyectos de infraestructura en gobiernos locales. —Notimex

100MILLONES

de pesos de ingresos es el límite para deducir el

gasto en inversión

SAT ya recibe datos de cuentas bancariasEl Servicio de Administración Tributaria (SAT) ya está re-cibiendo la información de ciudadanos mexicanos con cuentas en instituciones financieras en EU, señaló el jefe del organismo fiscalizador, Aristóteles Núñez Sánchez.

En el marco de la 92 Asamblea de la Convención Na-cional del Instituto Mexicano de Contadores Públicos (IMCP), señaló que el SAT ya entregó a EU la información de estadunidenses con cuentas e inversiones en instituciones financieras mexicanas.

De esta manera, Méxi-co y EU iniciaron de este intercambio automáti-co de datos financieros, para verificar el cumpli-miento de las obligacio-nes tributarias.

DE MEXICANOS EN EU

—Notimex

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Sorprende el dinamismo del mercado interno, pese a las condiciones actuales POR KARLA [email protected]

Si la evolución del consumo proviene de una fortaleza real del empleo y de los ingresos, el mercado interno se con-solidaría como principal mo-tor del crecimiento en 2016, aseguró el Centro de Estudios Económicos del Sector Priva-do (CEESP).

En su análisis económico semanal, el órgano asesor del Consejo Coordinador Empre-sarial (CCE) en temas econó-micos refirió que el consumo acumula varios meses con un dinamismo importante que ha sorprendido al mercado, debido a que las condiciones actuales no están en línea con un mejor desempeño de la economía.

El documento también se-ñala que los resultados más recientes de ventas al menu-deo, y que involucran a las cadenas de tiendas que inte-gran la Asociación Nacional de Tiendas Departamentales y de Servicios (ANTAD), indi-can que durante septiembre las ventas a tiendas iguales

ANÁLISIS DEL CEESP

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cambio sin previo aviso. Aplican restricciones.

Para el CEESP, que dirige Luis Foncerra-

da, el mercado interno sería un motor del

crecimiento en 2016. crecieron a un ritmo anual de 8.0 por ciento en términos nominales, en tanto que las de tientas totales lo hicieron en 11.8 por ciento, tasas de creci-miento no vistas desde 2012.

Asimismo, la Asociación Mexicana de la Industria Au-tomotriz (AMIA) informó que durante el mes pasado las ventas de vehículos ligeros en el mercado interno ascendie-ron a 111 mil 330 unidades, la cifra históricamente más alta para un mes de septiembre, lo que significó un incremento anual de 24.9 por ciento.

Inclusive, los datos del Ins-tituto Nacional de Estadísti-ca y Geografía (Inegi) acerca de la evolución de las ventas al menudeo indican que con base en cifras desestacionali-zadas, las ventas al menudeo en agosto, que es el dato más reciente, se expandiero a un ritmo anual de 6.3 por ciento real, avance que es el más alto desde que se inició la serie.

El organismo dirigido por Luis Foncerrada Pascal indi-ca que esta mejoría también puede responder a factores como la baja de precios en las

No hay duda de que es-tos factores apoyan la evolución de las ventas, pero ahora la pregun-ta es si este compor-tamiento tan favorable podrá ser permanente o sólo temporal.”

“Coincide más con la percepción de especia-listas sobre el ritmo de crecimiento de la eco-nomía para 2016, que ya está por debajo de 3.0%, luego que en di-ciembre se anticipaba un avance de 4.0%.”

CENTRO DE ESTUDIOS

ECONÓMICOS DEL SECTOR PRIVADO

tarifas eléctricas y telefónicas, como resultado de la instru-mentación de las reformas es-tructurales en estas materias, así como a la recuperación del nivel adquisitivo de los hoga-res debido a los bajos niveles de inflación que se reportan actualmente, e incluso apo-yadas por un efecto de posible compra anticipada de bienes que está relacionada con la evolución del tipo de cambio.

Destaca que hay quienes consideran que este efecto va más allá, toda vez que perci-be una mejora en el ingreso familiar por un aumento del empleo formal, acompañado de sueldos más altos, lo que implicaría una mayor masa salarial y por consiguien-te un efecto positivo para el consumo.

“No hay duda de que es-tos factores apoyan la evolu-ción de las ventas, pero ahora la pregunta es si este compor-tamiento tan favorable podrá ser permanente o sólo tempo-ral, lo cual coincide más con la percepción que tienen los especialistas sobre el ritmo de crecimiento de la economía

para el próximo año, pronós-tico que ya está por debajo de 3.0 por ciento, después de que en diciembre pasado se anti-cipaba un avance de 4.0 por ciento”, expuso.

El análisis indica que exis-ten algunos aspectos que harían que esta agilidad del consumo se moderara o hasta revirtiera el próximo año. Por una parte está en efecto infla-cionario. Es decir, la disminu-ción porcentual de los precios de energía y telecomunica-ciones respondió a los efectos de la reforma hacendaria.

Sin embargo, este factor se diluirá en 2015, por lo que en 2016 la comparación será contra niveles más bajos, por lo cual es factible que los ajus-tes naturales que se presentan a principios de cada año pro-picien un ligero repunte en la evolución de los precios.

Aunado a esto, la precari-zación del empleo se man-tiene, es decir, la mayoría de contrataciones se han realiza-do en los segmentos de ingre-sos más bajos y no se prevé un cambio mientras la oferta de puestos de trabajo no mejore.

Foto: David Hernández/Archivo

A los economistas les tomó un largo tiempo pensar en los mercados fi-nancieros: ¿cómo se forman allí los precios?, ¿por qué

varían tanto?, ¿es posible predecir-los?, ¿qué tanto importan para el resto de la economía?

Quizá una de las razones para esa tardanza fue que pocos econo-mistas invirtieron en activos finan-cieros y, aquellos que lo hacían, no tenían una carrera académica rele-vante que aportara al desarrollo de la disciplina.

Una gran excepción fue preci-samente Keynes: el brillante eco-nomista británico era, además, un agresivo especulador y su récord como inversionista es espectacu-lar. El portafolio de Keynes tuvo un retorno muy superior al promedio del mercado, y si Keynes no hu-biera muerto, hoy sería uno de los más renombrados inversionistas del mundo.

Dentro de la economía de Keynes se encuentra claramente un entendimiento detallado de los mercados financieros; de la agresi-va violencia con la que a veces se comportan; del comportamiento de manada que les subtiende y que las empuja a las burbujas y, sobre todo, del rol de las expectativas en el di-seño de la economía y de los mer-cados y la incertidumbre que esto implica.

La influencia de los mercados fi-nancieros sobre la economía es hoy

tan evidente, que no debería de ha-ber sombra de duda en este aspec-to. No reconocerlo le costó a este país muchísimo en el pasado. Hubo un Presidente, aún vivo, que dijo, en el colmo del absurdo: “La economía se maneja desde Los Pinos”.

La economía se maneja desde ese lugar abstracto, misterioso y difícil de comprender, que son los mercados financieros: su impacto sobre la economía es tan grande que yo no entiendo cómo en la cu-rrícula de la mayoría de las escue-las de economía su estudio merece apenas un rol marginal y anecdó-tico. Allí se determinan el tipo de cambio y la tasa de interés; allí se fijan los montos de financiamiento para gobiernos y empresas; allí se

forman las expectativas que van a enmarcar el actuar de gobiernos y políticos.

¿Cómo son esos mercados que son absolutamente cruciales para el funcionamiento de la economía y la política pública?

Ni siquiera sobre eso existe con-senso entre los economistas, pero platiquemos aquí sobre algunos aspectos.

Lo más importante de todo: son impredecibles. Tratar de adivinar cómo van a reaccionar, qué hu-mor los controla, qué precio van a ponerle a una noticia esperada, es imposible. La incertidumbre es casi completa y es muy importan-te que los funcionarios económicos comprendan ese aspecto: la incer-tidumbre y el riesgo son el rasgo ineludible de los mercados finan-cieros. No hay mucho que podamos hacer allí.

Y es allí en donde empieza lo complicado. Los mercados son in-ciertos y volátiles. ¿Pero qué tanto?, ¿son inciertos volátiles como un cu-bilete o un volado?, ¿o son volátiles como la turbulencia del aire y de los mares?

Las últimas preguntas pueden formularse de la siguiente mane-ra: ¿las variaciones en los precios de las acciones y de los bonos son suaves, varían algunas décimas de punto o, si acaso, unos muy pocos puntos cada sesión?, ¿o variacio-nes porcentuales agudas son fre-cuentes? Vean a Volkswagen, vean a Homex, vean a ICA, vean a Apple, vean al peso mexicano que ha te-nido que ser apoyado por la venta de reservas para suavizar las varia-ciones de las últimas semanas, igual

Quizá una de las razones para esa tardanza fue que pocos economistas invirtieron en activos y, aquellos que lo hacían, no tenían una carrera que aportara al desarrollo de la disciplina.

El largo plazo

ÉDGAR [email protected]

La resignación a la volatilidadLa influencia de los mercados sobre la economía es hoy tan evidente, que no debería de haber sombra de duda en este aspecto. No reconocerlo le costó al país mucho en el pasado.

que la mayoría de las monedas de mercados emergentes.

Los primeros economistas que formalizaron el análisis de los mercados financieros, agrupados en la Hipótesis de Mercados Eficientes (HME), produjeron un avance gigan-tesco en nuestra comprensión de los mercados financieros. Nos enseñaron que, efecti-vamente, los mercados son inciertos y erráticos, y nos en-señaron que la paciencia y el manejo del riesgo deben ser no únicamente herramien-tas de todo inversionista, sino cualidades de todo funciona-rio financiero.

Pero una y otra vez los mercados han mostrado que la HME no es suficiente: los mercados son más erráticos y volátiles que lo que la HME acepta, son más salvajes y vo-látiles de lo que se estipula en los modelos, y eso tiene con-secuencias profundas sobre la formación de precios y el diseño de políticas. Miren si no al mercado petrolero, a los mercados de materias primas y a los mercados de China. Variaciones agudas y no sua-ves son mucho más usuales de lo que se cree, y debemos de preparar a los individuos y a las instituciones para que esa volatilidad aguda sea una compañera constante en los próximos meses y seguro en los próximos años.

DINERO LUNES 2 DE NOVIEMBRE DE 2015 : EXCELSIOR8

EXCELSIOR : LUNES 2 DE NOVIEMBRE DE 2015 DINERO 9

Este lunes 2 de noviembre en

En PwC México vivimos la diversidad e inclusión como parte de la cultura de trabajo de nuestros colaboradores.

Transformación Digital Participantes: Doreli ChávezDirectora de DigitalPwC México

Víctor BarreraDirector de Data AnalyticsPwC México

Eduardo NavaDirector de Alianzas EstratégicasGoogle

Comentario:Doreli ChávezDirectora de Digital PwC México

Lunes 2 de noviembre, 20:30 hSintonízalo por Excélsior TV, canal 127 (Izzi y Sky)Por internet en: http://www.excelsior.com.mx/tvLa repetición de todos los programas la podrás ver en nuestro canal de YouTube y en nuestra página web

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DDHL, compañía espe-cializada en soluciones logísticas, aprovecha al máximo su larga trayec-toria como socio logístico de la Fórmula 1 y amplía su participación como

actor clave para el behind the scenes (atrás de la pista) de cada carrera del Campeona-to al asociarse con el Formula One Manage-ment para gestionar la logística alrededor del Gran Premio de México 2015.

Con un equipo dedicado de especialistas internacionales, presentes en cada circuito del campeonato y siempre en estrecha coo-peración con el Formula One Management, la red global del Grupo Deutsche Post DHL muestra su capacidad para movilizar por vía terrestre, aérea y marítima, entre 300 y 400 toneladas por carrera.

Este año DHL, también, otorgará, por primera vez, el Premio DHL Pit Stop a la es-cudería que logre el mayor puntaje en ra-pidez dentro de los pits y que se entregará en Abu Dhabi, parada final del Campeonato Mundial de Fórmula 1.

“Este premio está diseñado para pre-miar la entrega y la pasión de los héroes anónimos que proporcionan un gran desem-peño para apoyar a los pilotos a ser los pri-meros en ver la bandera a cuadros”, comentó Antonio Arranz, CEO de DHL Express México. Y agregó, “en DHL tenemos la titá-nica labor de asegurarnos que todo el equi-po de las escuderías llegue a tiempo a cada circuito, por lo cual estamos muy contentos de reconocer el compromiso y el trabajo en equipo de toda la gente que trabaja, como nosotros, para ofrecer a los aficionados de la máxima categoría del automovilismo un espectáculo inolvidable”.

Tan sólo de Austin, Texas a la Ciudad de México, transportaron por mil 500 kilóme-tros todo el equipo necesario para llevar a cabo el Gran Premio de México. Utilizando la red de DHL, se trasladaron por vía aérea y terrestre en tan sólo día y medio luego del Gran Prix en Estados Unidos.

Este fin de semana DHL México ofre-ció a un selecto grupo de clientes y amigos la oportunidad de experimentar de ma-nera presencial la emoción que se vivió en las gradas del Autódromo Hermanos Rodríguez.

Excelentes anfitriones fueron el propio Antonio Arranz, y su equipo cercano: Felipe Silva y Enna Zárate, vice-presidentes Comercial y de Tecnologías de la Información, que incluye también el área de Redes Sociales, respectivamente, así como la experimentada publirrelacionista, Marisol Blanco, gerente de RRPP y Res-ponsabilidad Social. También, estuvo Manuela Gianni, directora del área de Motor Sport, quien comentó en detalle el proceso de traslado de los equipos que participan no sólo en Fórmula 1, sino también en competencias de motociclismo, entre otras.

LOS QUE HACEN LA NOTICIA El uruguayo Pedro Algorta, uno de los 16 supervivientes del avión uruguayo que se estrelló en los Andes en 1972, se suma al Consejo de la Comunicación como vocero para promover la Lectura y presenta su Li-bro Las Montañas Siguen Allí.

Se mostró muy agradecido por pertene-cer a este organismo, porque se preocupa por el país. En su obra detalla cómo se en-focó en las situaciones vitales más básicas para no desfallecer, cómo se integró en el grupo y las estrategias para sobrevivir.

VAYA NUESTRO Más sincero pésame a nuestra queridísima amiga Lupita Pardo, por el lamentable fa-llecimiento de su muy querido esposo, don Sergio Garcés Solís de Ovando, quien la semana pasada emprendió el viaje eter-no. Se trató de un personaje sui generis que laboró como directivo de la célebre Pu-blicaciones Continentales, que presidía el editor venezolano don Armando de Armas. Lupita fue directora comercial de Harpers Bazar en Español y luego de otras revistas.

EXITOSA De gran impacto la certera campaña de di-fusión que la constructora de origen brasi-leño Odebrecht ha montado a lo largo del territorio mexicano para presentar las bases de la segunda edición del Premio Odebrecht para el Desarrollo Sostenible.

Fue desarrollada bajo la directriz de la experimentada comunicadora y publirre-lacionista Susana Ibarrola. Además, la firma llega puntualmente a la comunidad universitaria de Ingeniería y Arquitectura a través de redes sociales, medios electróni-cos, notas impresas, pero, sobre todo, con el contacto y la visita directa a más de 20 uni-versidades de todo el país. Con esta cam-paña, han logrado el objetivo de posicionar su concepto de Desarrollo Sostenible: In-clusión Social, Generación de riqueza para la comunidades, y Respeto irrestricto por el medio ambiente.

ORIGINAL El Instituto Nacional de Bellas Artes (INBA), por medio de la Coordinación Nacional de Literatura (CNL), invitó a la presentación de la V Convocatoria del Premio Literario LIPP 2016 en el Palacio de Bellas Artes.

Este galardón lo otorga el restaurante LIPP la Brasserie, con sede central en Pa-rís y que estimula la creación literaria desde 1935.

La Coordinación de Literatura del INBA invitó a la presentación de la V Convocatoria del Premio Literario LIPP 2016 en el Palacio de Bellas Artes.

DHL, campeón en logística, le apuesta en grande a la Fórmula 1

Brifeando

ARMANDO VILLASEÑ[email protected] El mundo sigue atento

a los riesgos económicos internacionales

El mundo financiero sigue muy atento a la decisión que de-berá tomar la Fed en cuan-to a tasas de interés, pero los inversionistas descuentan que el organismo, que lidera Janet Yellen, no tomará di-

cha determinación pronto. Diversas razones la han llevado a esa conclusión, ante todo, la desaceleración reciente de su economía y la fortaleza del dólar.

Por lo pronto, los Bancos Centrales del mundo se reunieron durante la semana pa-sada para analizar sus opciones de decisión ante la posible necesidad de elevar sus tasas de interés.

El Banco de México, por su parte, ha mantenido inamovible en 3% su tasa de re-ferencia, porque la economía no va mal. Ha habido incrementos importantes en el con-sumo, ante la creación de empleos formales en el país; la recepción de remesas del ex-terior, la creciente disponibilidad de crédito bancario en el país y la estabilidad de precios que ha sostenido la economía por debajo de 3% anual.

Sin embargo, el Banco de México prevé más volatilidad relativamente pronto, con una inflación mayor a la actual, en 2016, manteniendo sólido el contexto macroeco-nómico de la economía nacional para seguir diferenciando a nuestro país de las demás economías emergentes.

Con la decisión de política monetaria que el Banco de México anunció el viernes de la semana pasada, la tasa objetivo cumple ya 17 meses en un nivel de 3.0%, periodo en el cual el tipo de cambio ha sido la principal defensa ante las modificaciones en el flujo de capita-les provenientes del exterior.

De junio de 2014 al cierre del viernes pa-sado, la paridad del peso frente al dólar se ha incrementado 29%, según cifras oficiales; de manera que el comportamiento del tipo de cambio contrasta con el observado en las tasas de interés, la otra variable que también la hace de ajuste ante situaciones desestabi-lizadoras. De manera que en México la co-tización del peso frente al dólar absorbió la mayor parte del ajuste.

En ese contexto, se espera que las accio-nes que se lleven a cabo en el país para im-plementar de forma adecuada y oportuna las reformas estructurales pendientes, propicia-rán un crecimiento económico mayor, pero moderado, con estabilidad de precios.

Y en el escenario de ese análisis moneta-rio, es evidente que la Junta de Gobierno del

Banco de México reiteró que seguirían muy atentos a la evolución de las variables ma-croeconómicas, particularmente, las refleja-das en la relación México–Estados Unidos, para elevar nuestras tasas luego del aumento que instrumente la Fed.

Por otra parte, mientras tanto, las expec-tativas de crecimiento del PIB mexicano se centran en 2.3% para 2016, según las proyec-ciones del Banco Base, y otras, dependiendo de los efectos de un mayor deterioro de la economía de China y la regularización de la política monetaria estadunidense.

Sobre los riesgos internos, el Banco Base destacó la posibilidad de la caída de pro-ducción del petróleo, un recorte adicional al gasto y la debilidad cambiaria, como ele-mentos preocupantes.

También, es importante el hecho de que México ha dejado al tipo de cambio como variable de ajuste, ya que será un refugio para los flujos de capital, si Brasil pierde su grado de inversión, debido a los proble-mas económicos, políticos y sociales que lo aquejan. “Nuestro país, dijo Banco Base, será beneficiado por la crisis en Brasil, en mate-ria de flujos de capital, induciendo un tipo de cambio sobre los 15.20 a 15.50 pesos por dó-lar en 2016”.

Finalmente, en ese tema, Bank of America Merrill Lynch iniciará su elevación de tasas de interés en 2016.

Por otra parte, ha sostenido el secretario de Economía, Ildefonso Guajardo, que se están siguiendo muy de cerca las implica-ciones sectoriales del Acuerdo de Asociación Transpacífico (TPP, por sus siglas en inglés) y sus efectos en la economía nacional, en te-mas como energía y el mercado de lácteos, que fortalecerán nuestra capacidad de com-petir en condiciones favorables con Estados Unidos, dado que contaremos con la posibi-lidad de hacer alianzas productivas con esos sectores, en países como Australia y espe-cialmente Nueva Zelanda.

Economista

Twitter: @acanovelez

La tasa objetivo cumple 17 meses en un nivel de 3.0%, lapso en el cual el tipo de cambio ha sido la principal defensa ante cambios en el flujo de capitales foráneos.

ECONOMISTASPOR JESÚS ALBERTO CANO VÉLEZ

China, Japón y Corea del Sur revivirán pacto comercial SEÚL.- Los gobiernos de China, Japón y Corea del Sur retomarán las negociaciones para crear la Asociación Económica Integral Regional, una zona de libre comercio en la que participarían 16 países asiáticos. Así lo anunció la presidenta sudcoreana Park Geun-hye, luego de reunirse aquí con el premier japonés Shinzo Abe y el primer ministro chino, Li Keqiang.

— Reuters

COMERCIO

EXCELSIOR : LUNES 2 DE NOVIEMBRE DE 2015 DINERO 11

Al día siguiente de que el se-cretario Luis Videgaray anunció que el país traba-jaría un presupuesto Base Cero para 2016, los buró-cratas de la Secretaría de Hacienda se dieron cuen-

ta de que eso era imposible y decidieron sacar las tijeras de podar y empezar a dar tijeretazos.

Los dieron como para fingir que estaban haciendo presupuesto cero: cortaron de tajo programas que todo mundo sabía que sólo eran tiradero de dinero; fusionaron algunos otros que hacían lo mismo, pero con diferen-te nombre y en total redujeron un tercio de los más de mil programas que contempla el pre-supuesto hasta este 2015.

Hubo ganadores y perdedores. Ganaron los programas de becas de posgrado; la joya de la corona, Prospera; subsidios a la vivienda y algunas partes de la prevención del delito. Los perdedores fueron escuelas de tiempo completo, infraestructura carretera, fondos de emprendedores, el Subsemun, que es el sub-sidio para seguridad en municipios.

Pero las tijeras hacendarias también tienen olfato político y no compran broncas gratis.

Por eso, los 221 mil millones de pesos de recorte los concentraron en 15 secretarías, es decir, gobierno federal, pero aumentaron los recursos a los estados.

Y fueron, incluso, más allá. Los recursos para los estados donde hay elecciones en 2016 aumentaron ligeramente más que el resto de las entidades donde no habrá proce-sos electorales.

Los estados recibirán el año próximo 5% más recursos que en 2015, algo así como 1.3 billones contra 1.2 que recibirán este año y que representan 27% del presupuesto total.

Y aunque en algunos rubros tiene dismi-nuciones, por ejemplo, en el ramo 23 —que son recursos para el fondo de desastres y para infraestructura — en educación y salud tienen un aumento de algo así como 1.2 por ciento.

Sin embargo, los 13 Estados donde ha-brá elecciones tendrán un aumento de 2.6%

promedio en recursos para salud y educación.Pero los burócratas de Hacienda no sólo

entendieron que no podrían hacer presu-puesto cero y que tendrían que cuidar los as-pectos políticos del gasto; también se dieron cuenta que los tres años anteriores se habían equivocado.

Tanto en 2013 como en 2014 y en este ejer-cicio, el criterio fue que habría que estimular la economía con más gasto, con más deuda y con más déficit.

Lo que consiguieron fue el trienio con me-nor crecimiento en décadas.

Por eso plantearon para 2015 el presu-puesto más austero en lo que va del sexenio.

Como los ingresos se reducen por la caída en la producción y en el precio del petróleo y había focos amarillos por el crecimiento de la deuda y del déficit, decidieron dar marcha atrás: menos gasto, menos deuda, menos déficit.

Con ello lograron que para 2016 México sea uno de los países con mejores pronósticos de crecimiento, alrededor de 2.5% frente a la recesión de Argentina y Brasil; el frenón de la Unión Europea y los titubeos que aún muestra la economía de Estados Unidos.

Es decir, se tardaron tres años en entender que la economía no funciona mejor con más gasto, con más deuda y con más déficit.

No hicieron presupuesto cero, pero a fin de cuentas, hicieron el presupuesto más austero en lo que va de esta administración y con eso conseguirán mejores resultados.

Hasta el próximo lunes con nuevas… Perspectivas.

Ante la baja de los ingresos por la caída en el precio del petróleo decidieron dar marcha atrás: menos gasto, menos deuda y menos déficit.

Los tijeretazos de Hacienda

Perspectivas

LUIS ENRIQUE [email protected]

Twitter: @Jerezano52

• Existen más de tres millones y medio de aplicaciones móviles disponibles en la infraestructura de los fabricantes como lo son Apple (1 millón 500 mil), Google Play (1 millón 600 mil), Amazon (400 mil) y Windows Phone (340 mil) y más del 80% de las mismas son de libre acceso, y para el 2016 el 94% de las aplicaciones descargadas serán gratuitas

• En México el uso de aplicaciones móviles es cada vez más amplia, debido al aprovechamiento de las capacidades de los dispositivos y del precio que es cada vez más accesible

• En los próximos años, una parte muy importante de la operación de una organización, será soportada por aplicaciones móviles confiables y seguras

En nuestro país, la consolidación de las plataformas de comunicación y el acceso a tecnología móvil con mayor capacidad y de menor costo, ha permitido el desarrollo de un gran número de aplicaciones para prácticamente cualquier uso.

¿Qué plataforma elegir?Ya que el número de aplicaciones que es posible desarrollar es casi infinito, los fabricantes han tomado decisiones en donde las empresas tienen la difícil tarea de decidir qué camino deben seguir. Esto lleva a establecer criterios como la penetración y popularidad de la plataforma, el tipo de aplicación a desarrollar y elementos propios de un desarrollo móvil como lo son la usabilidad, seguridad y portabilidad, entre otros.

Dentro de las alternativas más representativas tenemos:- Apple (con sus dispositivos Ipod, Iphone y Ipad) y su plataforma propietaria IOS y Objetive C, además de la tienda Apple Store en donde hoy podemos localizar poco más de un millón y medio de aplicaciones de todo tipo, en donde un 90% son de libre acceso

- Google con su plataforma Android, que en los últimos años ha crecido de una manera muy sólida, mejorando las capacidades de su entorno de desarrollo, además de llevar a cabo acuerdos comerciales con diversos fabricantes como Samsung, Sony y Nokia.

Como puede verse, la diversidad de alternativas ha dificultado la decisión para elegir el camino a seguir, esto en términos de la portabilidad y el costo de desarrollo de una aplicación móvil. Por esta razón, en los últimos años han emergido compañías que han desarrollado tecnologías multiplataforma (como Adobe entre otras) que pueden ejecutarse de manera casi nativa dentro del hardware del fabricante.

mercado de aplicaciones móviles tendría un gran desarrollo y alcance. Actualmente contamos con un equipo de trabajo conformado por talentosos y experimentados Ingenieros de Software que habilitan el desarrollo de aplicaciones nativas o multiplataforma a efectos de incrementar el valor y el retorno de inversión de las iniciativas de negocio de nuestros clientes.

- Microsoft con Windows Phone, como la evolución de Mobile, que ha venido consolidándose a través de acuerdos con diversos fabricantes como Nokia. Una ventaja de su plataforma, es la integración nativa del ambiente Office, Xbox y Explorer; eso además de la integración con el Marketplace en donde es posible acceder a un gran número de aplicaciones de entretenimiento como música y videos

- RIM (Research in Motion) con Blackberry que si bien en los últimos años ha venido perdiendo una participación de mercado muy importante en Estados Unidos y Europa, en países como México y Latinoamérica aún conserva una base instalada de equipos muy grande

Aplicaciones Móviles, un mercado de gran crecimiento en México y en el mundoPor: Alberto [email protected]

“En los próximos años, una parte muy

importante de la operación de una organización, será

soportada por aplicaciones móviles con�ables y seguras”

Desde hace más de seis años, Intellego tuvo la visión de que el

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MERCADOS


@DineroEnImagen

¿Será quinta edición del Buen Fin una versión sin brillo? Se proyecta un avance de entre 4 y 6% en comparación con 2014.

Este mes de noviembre, específicamente del día 13 al 16, se llevará a cabo en México la quin-ta edición del programa El Buen Fin, inicia-tiva implementada por el gobierno federal y el sector privado para fortalecer el mercado interno e incentivar el consumo.

Pero en esta ocasión el programa podría registrar su crecimiento más bajo desde que fue puesto en marcha en 2011.

De acuerdo con cifras del Consejo Coordinador Empre-sarial, el Buen Fin 2015 podría arrojar ventas entre 205.3 y 209.2 millones de pesos (mdp), que se traducirían en un in-cremento en el rango entre 4 y 6% con respecto a 2014.

Las ventas para 2015 podrían representar un avance poco significativo con respecto a las generadas el año an-terior, pero implican un crecimiento de 90.2% frente a las obtenidas en 2011, cuando ascendieron a 109 mdp.

Consideramos que esta edición tendrá como principal obstáculo la debilidad reciente del peso frente al dólar, ya que en 2015 la divisa mexicana acumula una depreciación de 12.2% frente a su par estadunidense.

La apreciación acelerada del billete verde norteameri-cano podría implicar que los precios de los productos no fueran tan atractivos para los consumidores como en las versiones anteriores. De manera simultánea, un mayor cos-to para las empresas podría significar presión en sus márge-nes de operación en el cuarto trimestre del año.

Pese a este elemento, pensamos que la quinta edición del Buen Fin continuará sumando incrementos en términos de ingre-sos, principalmente apoyado en la venta de electrodomésticos, electrónica, tecnología, ropa y calzado.

De acuerdo con la Asociación Nacional de Tiendas de Autoservi-cio y Departamentales (ANTAD), este tipo de mercancías han sido las que reportan mayores crecimientos en térmi-nos de Ventas Mismas Tiendas en el mes de noviembre desde 2011 (fecha en que comenzó la iniciativa).

Incluso las cifras de 2015 confirman que estos productos observan un desempeño sobresaliente, pues los últimos da-tos publicados de VMT reflejan un crecimiento de 8.5% en mercancías generales y un aumento de 7.3% en el segmento de ropa y calzado.

De manera simultánea, el comercio electrónico o eCom-merce se ha convertido en pieza clave, pues el avance de la tecnología permite una mayor penetración de mercado.

Cifras de la Asociación Mexicana de Internet (AMIPCI) detallan que, del total de compras realizadas a través de dis-positivos electrónicos (smartphones, tablets, computadoras, etcétera), la adquisición de ropa y calzado lidera la lista de los artículos más vendidos por la red. De hecho esta división contribuye con 37% de los ingresos totales del eCommerce en México. Un dato interesante a considerar es la expecta-tiva de los comercios en esta versión del Buen Fin, ya que alrededor de 80% espera de nueva cuenta quedarse con un buen sabor de boca.

Aunque difícilmente veremos en 2015 crecimientos de doble dígito como en años anteriores, no descartamos que la migración de distintos negocios a la formalidad, el cre-ciente y cada vez mayor acceso a la tecnología, así como programas más agresivos de compra por parte de los esta-blecimientos, catalicen la iniciativa en esta ocasión.

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La apreciación acelerada del billete verde norteamericano podría implicar que los precios de los productos no fueran tan atractivos para los consumidores como en las versiones anteriores.

TENDENCIAS FINANCIERAS MULTIVA

ANALISTAS FINANCIEROS

Dudan de viabilidad de una nueva Bolsa

Ven como uno de los principales obstáculos que las Casas de Bolsa son los principales accionistas de la BMV

POR ERÉNDIRA [email protected]

La operación de una segun-da bolsa de valores, lugar que busca ocupar BIVA (Bolsa Ins-titucional de Valores) no es algo nuevo en el país, sin em-bargo, de entrada, hay quie-nes consideran que es poco probable que este proyecto se concrete, pues lograrlo será un desafío que implicará tan-to enfrentar la baja participa-ción de empresas mexicanas en el mercado, como la nece-sidad de importantes sumas de dinero.

La primera barrera se-rán las propias casas de bol-sa, pues en un análisis sobre la llegada de BIVA, Accival Casa de Bolsa consideró que las probabilidades de que una nueva compañía incursione con éxito en el mercado de instrumentos de renta varia-ble son bajas.

Lo anterior porque las ca-sas de bolsa líderes en México son las principales accionis-tas de la BMV (Bolsa Mexicana de Valores), y poseen aproxi-madamente una tercera parte de sus acciones a través de un fideicomiso.

“Esta relación limita los in-centivos de las casas de bolsa locales para crear o promo-ver la formación de una bol-sa de valores competidora, y sin el apoyo de las casas de bolsa locales creemos que las probabilidades de entrar con éxito en el mercado se ven ampliamente reducidas, ya que el posible competidor tendría más dificultades para atraer liquidez a su nueva pla-taforma de negociación”, sos-tuvo Accival.

Detalló que suponien-do que una nueva compañía entrara en el mercado, muy probablemente operaría sólo una plataforma de negocia-ción, dado que los costos y las complejidades de crear una infraestructura de post-ne-gociación son generalmente mayores.

Foto: Eduardo Jiménez/archivo

De acuerdo con especialistas, una nueva Bolsa reduciría las comi-siones de listado, pero eso ocurriría en el mediano y largo plazo.

NO ES NADA NUEVOMartín Lara, director de aná-lisis de Signum Research, comentó que en México an-teriormente teníamos tres bolsas, la de Monterrey, la de Guadalajara y la del Distrito Federal, y que en 1975 se fu-sionaron para dar lugar a lo que hoy es la BolsaMexicana de Valores.

De ahí que la apertura de una Bolsa más no es nada nuevo: “Se estaría volviendo a como antes operaba el mer-cado mexicano”.

Sin embargo, a decir de Lara, esta medida podría ir en contra de las tendencias de

los mercados, pues “es impor-tante considerar que actual-mente todas las bolsas están en proceso de consolidación”.

Baste señalar que en 2011 se fusionaron las principales bolsas de Rusia, también fir-maron un acuerdo para unirse las de Londres y Toronto, in-cluso, la propia Bolsa Mexica-na de Valores decidió formar parte del Mercado Integra-do Latinoamericano, donde participan las bolsas de Chi-le, Perú y Colombia, alianza que se concretó a principios de este año, con las primeras operaciones de compra y ven-ta de acciones.

CUESTIÓN DE EMPRESAS En México son pocas las em-presas que participan en el mercado de capitales, según el Anexo Estadístico del Ter-cer Informe de Gobierno, ha-bía 129 empresas inscritas en el mercado accionario al cie-rre de junio de este año.

Por otro lado, de acuer-do con firmas de consultoría como KPMG o PwC, hay com-pañías en nuestro país que fácilmente podrían colocar acciones, sin embargo, no lo hacen por desconocimiento del mercado, temor de perder el control de la empresa o por los costos que implica.

Además hay pocos inver-sionistas, pues las 35 casas de bolsa que operan en México, solamente administran 221 mil 825 cuentas de inversión.

De tal forma que según Martín Lara, de Signum Re-search, una nueva Bolsa pro-bablemente no genere una mayor penetración entre las empresas e inversionistas potenciales; sin embargo, la llegada de BIVA sí tendrá un efecto en los precios que las emisoras deben pagar por los diferentes servicios que ofre-cen en el mercado.

129EMPRESAS

hay inscritas actualmente en la

Bolsa Mexicana de Valores

DENTRO DE LA OCDE

IED a México baja su participaciónPOR FELIPE GAZCÓ[email protected]

Aunque los flujos de Inver-sión Extranjera Directa (IED) se han mantenido constantes hacia México, y en niveles sa-tisfactorios, a decir de las au-toridades del país, lo cierto es que dichos flujos al país han venido bajando en compa-ración con el total de la IED mundial y del acumulado de los países de la Organización para la Cooperación y Desa-rrollo Económicos (OCDE).

El reporte FDI continues to rise in the first half of 2015, de la OCDE en octubre, pre-cisa que en el segundo tri-mestre de 2015 México captó 5 mil 419 millones de dólares de IED, equivalentes a 2.76% de los flujos totales que cap-taron los países del llamado club de países ricos, que en conjunto recibieron 196 mil 66 millones de dólares.

Los flujos hacia México en el segundo trimestre del año representaron a su vez 1.33%

del total de flujos mundiales, que sumaron 407 mil 314 mi-llones de dólares.

MENOR PROPORCIÓNEn el primer trimestre de 2013, los flujos de IED hacia México representaron 4.7% del total de flujos de la OCDE, para el primer trimestre de 2014 los flujos hacia México crecieron a 18.5%, mientras que para el primer trimestre de este año bajaron 2.26%.

Los flujos de inversión extranjera directa hacia Mé-xico han registrado variacio-nes drásticas en los últimos años debido a operaciones extraordinarias. Por ejemplo, datos de la Comisión Econó-mica para América Latina y el Caribe (Cepal), establecen que en 2014 los flujos de IED disminuyeron 49 por ciento respecto de un año antes, al pasar de 44 mil 627 millones de dólares en 2013 a 22 mil 795 millones de dólares el año pasado.

El organismo precisa que

(Miles de millones de dólares, primer semestre)

(Porcentaje. * A septiembre de 2015)

FLUJOS HACIA LOS PAÍSES*

DESEMPEÑO DEL INDICADOR DE VENTAS MISMAS TIENDAS Y VENTAS TIENDAS TO-TALES DE LA ANTAD

la drástica caída de IED en México se explicó por una operación extraordinaria en 2013: el ingreso de in-versión por la compra de la

cervecería Modelo por 13 mil 249 millones de dólares. En tanto en 2014 se registró una desinversión de AT&T en 2014 por 5 mil 570 millones de dólares.

La OCDE destacó que EU es, por mucho, el principal receptor de IED con 66 mil 760 millones de dólares en el segundo trimestre del año. Canadá fue el segundo mayor receptor con 16.6 mil millo-nes de dólares en abril-junio, mientras que en enero-mar-zo captó 7 mil 58 millones.

Alem

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Chile

Fran

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Méx

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Hola

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2.95 6.10 7.1913.29 13.75

22.68 23.6729.74

41.38

Rein

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ido

* Total OCDE: 471.21 miles de millones de dólares

2011 2012 2013 2014 2015*

VMT VTT

5.0

11.5

4.6

10.8

0.1

5.1

0.9

5.26.2

9.9

Fuente: OCDE

Fuente: Elaboración propia con datos históricos de la asociación

EMPLEO, EL DATOLa semana que inicia está cargada de indicadores re-levantes que podrían ge-nerar reacciones en los mercados financieros, donde quizás el más im-portante sea el reporte de empleo a octubre en EU, el viernes 6 de noviembre.

SEGUNDO LUGARLa Cepal precisó que pese a la reducción de la IED a Mé-xico, el país fue el segundo receptor de inversiones en América Latina, después de Brasil, que captó en 2014 un total de 62.5 mil millones de dólares.

LO RELEVANTE EN EL MUNDO INDICADOR U EVENTO PAÍS FECHA

ISM manufacturero EU 2-novISM servicios EU 4-novMinutas Pol. Monetaria JAP 5-novDecisión Pol. Monetaria Euro 5-novNómina no agrícola EU 6-nov

Fuente: Banorte

EXCELSIOR : LUNES 2 DE NOVIEMBRE DE 2015 DINERO 13DÍA DE

MUERTOS

DE PESOS Y PÉSAMESCatrina en su puesto

pide presupuestocon tono dantesco

se toma un refresco.Ritual funerariover al secretario

quien fiel al oficiohará el sacrificio.

Se entrega a la Muerteconfiando muy fuerte

que no haya agoníaen la economía.

Al líder bancariole toca mal fario

la Parca muy cruentale exhibe la cuenta.

Eso le consternaque aun siendo a meses

con los interesesserá deuda eterna.Y si es que no sabe

cómo lo sujetaahí está la clave

¡pues con la tarjeta!

LUIS ROBLESDIRIGENTE DE LA ABM

De nuevo retrasael alza en las tasas

al mundo indefensolo tiene en suspenso.Los pobres mercados

topan con paredy aun desahuciados

no pierden la Fed.Por más que se obstina

así se conservapor eso Catrina

la tiene en Reserva.

JANET YELLENPRESIDENTA DE LA FED

Aún no fallecíapues tiene Energíapor ver que se pudola venta de crudo.A fuerza de orarhabrá de lograr

la licitacióntras su defunción.Y no se conforma:sigue la Reforma.

Convoca otra Rondaaquí en la rotonda.

PEDRO JOAQUÍN COLDWELLSECRETARIO DE ENERGÍA

Líder preocupadodel empresariado

prefiere crecery no fallecer.

Advierte muy pulcroen su hora final“la carga fiscal

es nuestro sepulcro”.Ahí mientras tanto

tendrá la ilusiónque en el camposanto

sí habrá deducción.

GERARDO GUTIÉRREZDIRIGENTE DEL CCE

Le quedaba chicoestar en Banxico.La Flaca, latosa

le asigna tal fosa.“Olvida el orgullo

ya quédate ahíque no era lo tuyo

el FMI”Lo malo al moriren la eternidadhabrá de sufrir

volatilidad.

AGUSTÍN CARSTENSGOBERNADOR DEL BANCO DE MÉXICO

LUIS VIDEGARAYSECRETARIO DE HACIENDA

Idea atrevidaque tienta a la suertesugiere a la Muerte

¡calidad de vida!De muy buena gana

propone osadíaque cada semana

labore tres días.De México, oriundo

lo logra otra vezel más rico aún es...en el otro mundo

CARLOS SLIMEMPRESARIO

Fue su obsesiónpoder aplicarla ley telecomsin modificar.

Alcanza a decirantes de morir:

habrá transiciónen televisión.El plazo fatalla hará digital

por eso el panteóntendrá su apagón.

GABRIEL CONTRERASPRESIDENTE DEL IFT

Industria funeraria prevé cerrar bien este añoLa industria funeraria en México, integrada por más de tres mil empresas establecidas, podría registrar un crecimiento de 3.0 a 5.0 por ciento este año, consi-deró el director de Nuevos Negocios de Grupo Gayos-so, Óscar Chávez. El sector se está transformando de la mano de la tecnología, pero también con servicios más asistenciales que buscan atender las necesida-des de las familias, finalizó el directivo. –Notimex

Por Día de Muertos habrá derrama de 23 mil mdp La Confederación de Cámaras Nacionales de Comercio, Servicio y Turismo prevé que las festividades por el Día de Muertos dejen una derrama de 23 mil millones de pesos. Un informe de la empresa Kantar Worldpanel señaló que 25% de las familias mexicanas sigue la tradición de colocar ofrendas estos días; 27% compra fruta para ello; 12% prepara dulce de calabaza y 14% compra tabletas de chocolate. -Notimex

BREVES

— POR MARCO GONSEN

14: EXCELSIOR: LUNES 2 DE NOVIEMBRE DE 2015

@DineroEnImagen

ESPECIFICACIONES

PROS CONTRASACCESIBLEUn precio excelente de 8,500 pesos, para un modelo de gama media alta.

MALA RECEPCIÓNLa antena de recepción impide que en los lugares cerrados entren bien las llamadas.

LABORATORIO

DE PRUEBAS MOTOROLA X STYLE

POR PAUL [email protected]

El Moto X Style mantie-ne todas las características clásicas de la línea de Moto X, como controles por ges-tos y voz, así como nuevos recursos añadidos por el fabricante.

Es más grande que su predecesor y, a pesar de la similitud respecto al diseño, tiene características únicas a la nueva serie. En la caja, Motorola incluye los ele-mentos esenciales como el cargador, manuales de ins-trucciones y auriculares.

El reconocimiento por voz funciona correctamente incluso cuando existe ruido de fondo. Durante la prueba, respondía bien incluso den-tro de un supermercado con ruido de fondo.

Assist es una función que reconoce los lugares más frecuentados por el usuario, como el hogar o la oficina, y

establece diferentes perfiles dependiendo del lugar o la hora que sea, así como de las preferencias por lo que se puede silenciar el teléfono al estar en la oficina o apagar la pantalla si se está en casa y es hora de acostarse y no se quiere molestar a nadie.

La batería tiene 3,000 miliamperes de capacidad. No se notó ningún tipo de calentamiento en regiones específicas del dispositivo, lo cual es muy bueno a dife-rencia de muchos otros de la competencia.

Este dispositivo es la ver-dadera evolución de la línea de Moto X. Su buena relación calidad-precio lo convier-te en una excelente opción para aquellos usuarios que quieran buen hardware a un mejor precio, y muestra cambios mucho más sig-nificativos que los vistos en las nuevas ediciones de otras marcas, como Sony o Samsung.

n DIMENSIONES: 153.9 x 76.2 x 11.06 mm.

n PESO: 179 gr. n BATERÍA: 3,000 miliam-

peres. n TAMAÑO DE PANTALLA:

5.7 pulgadas n MEMORIA RAM: 3GB.

n TECNOLOGÍA DE LA PANTALLA: LCD.

n CÁMARA FRONTAL: 5 megapixeles.

n CÁMARA TRASERA: 21 megapixeles.

n VERSIÓN DE ANDROID: 5.1.1 - Lollipop.

Frente

Atrás

La necesidad de compartir información para luchar contra el delito las convierte en blanco

AGENCIAS DE SEGURIDAD

POR AURA HERNÁNDEZ [email protected]

Las autoridades en América Latina y México han toma-do conciencia de la impor-tancia de invertir en sistemas tecnológicos que mejoren la prevención y respuesta a los delitos, aunque todavía quedan desafíos pendientes como el uso de plataformas más sofisticadas que protejan la información de las propias instituciones públicas y órga-nos de seguridad.

De acuerdo con el estudio Innovación Tecnológica para la Seguridad en América Lati-na, realizado por Universidad de Santiago de Chile por en-cargo de Motorola Solutions, la mayoría de los gobiernos en la región ha realizado im-portantes inversiones para mejorar sus capacidades tec-nológicas para la seguridad pública.

Durante la investigación se encontró que Brasil logró reducir 50 por ciento los ho-micidios y también el robo de vehículos usando informes de inteligencia, videovigilancia en vía pública y sensores para detección de armas.

Mientras que en México se tiene una red nacional de in-tercambio de información, bases de datos actualizadas permanentemente y aplica-ciones tanto de análisis como de cruce de información policial.

Otros países como Argen-tina, Chile, Colombia, Ecua-dor, Panamá y Perú siguen ese mismo camino con resultados positivos para la población.

Héctor Luna, director ge-neral de Motorola Solutions

Lo que no se toma en cuen-ta, destacó, es la necesidad de compartir la información re-cabada y usarla de manera colaborativa. Además dejan que varias personas accedan desde diferentes puntos que podrían no estar protegidos, lo que también puede abrir puertas a los cibercriminales y genera altos riegos.

“Las agencias deben ro-bustecer las plataformas que utilizan, se debe incluir un sistema que proteja las re-des y los dispositivos como smartphones, algo que vaya de punta a punta”, recomendó.

Las autoridades brasileñas se han vuelto conscientes de este tema y hace poco firma-ron un contrato con Motoro-la Solution para que la policía civil de Sao Paulo reciba un monitoreo cibernético de to-das sus plataformas.

Luna ve una oportunidad de negocio con dicho moni-toreo en México, ya que sería “benéfico para las agencias contar con procesos y he-rramientas que garanticen que sus plataformas no están siendo violadas”.

Esto toma especial rele-vancia porque recientemente Francisco Galindo, comisio-nado general de la Policía Federal, y autoridades poli-ciacas de todos los estados suscribieron un acuerdo para implementar un modelo úni-co para realizar acciones de vigilancia e identificación de conductas prejuiciosas en tecnologías de la información.

“Las agencias de seguridad tiene que considerar que los datos son tan de misión crítica como lo fue la voz en su mo-mento”, concluyó Luna.

TECNOLOGÍA UTILIZADA POR FUERZAS DEL ORDEN

n Alarmas comunitarias. n Apps para conectarse

con la ciudadanía. n LTE para emergencia y seguri-

dad pública. n Radares en las calles para

detección de armas. n Redes de interconexión y

bases de datos. n Radiocomunicación para

misión crítica. n Drones. n Sistemas de GPS. n Reconocimiento facial. n Tecnología VPN.

México, consideró que la implementación de aplica-ciones para smartphones, drones para patrullaje o ba-ses de datos ha provocado que las instituciones encar-gadas de seguridad tengan que compartir información en plataformas que no es-tán completamente vigiladas punta a punta, lo que puede ocasionar una vulnerabili-dad contra ataques de piratas informáticos.

Un ejemplo reciente es el caso del director de la Agen-cia Central de Estados Unidos,

John Brennan, cuyo correo electrónico privado fue vul-nerado y se filtró información concerniente a algunas medi-das de seguridad nacional e internacional.

AÚN NO ES SUFICIENTEEn entrevista con Excélsior, Luna explicó que lo primero que hacen las instituciones públicas y cualquier empresa para proteger sus sistemas es colocar un antivirus, después algún sistema de detección de intrusos o algún firewall.

5048 10

SISTEMASde seguridad en empresas y

gobierno vigila Motorola Solutions

POR CIENTOcreció el número

de ciberataques en Estados Unidos entre

2014 y 2015; hay 100 mil por día, de acuerdo con

Motorola Solutions

MILLONESde ataques al año

con pérdidas de 3 mil millones de

dólares hay en México, de acuerdo

con Symantec

Vodafone confiesa que fue [email protected]

LONDRES.- La empresa bri-tánica de telecomunicaciones Vodafone informó el fin de se-mana que ciberdelincuentes tuvieron acceso a las cuentas de 1,827 de sus clientes a lo largo de los últimos siete días, en el segundo ataque ciber-nético a una empresa británi-ca del rubro en unos cuantos días.

De acuerdo con la em-presa, que dice dar servicio a 400 millones de clientes en Oriente Medio, Asia-Pa-cífico, Europa y África, los atacantes pueden haber ob-tenido acceso a los códigos

de clasificación bancaria de las víctimas y los últimos cua-tro números de sus cuentas de banco, junto con sus nombres y números de teléfono móvil, dijo un portavoz de Vodafone.

“Este incidente fue impul-sado por los delincuentes que utilizan direcciones de correo electrónico y contraseñas ad-quiridos de una fuente desco-nocida externa a Vodafone”, agregó en un comunicado.

Sólo un puñado de los afectados en el ataque, que tuvo lugar el jueves por la mañana, había detectado al-gún intento de utilizar sus da-tos para cometer actividades fraudulentas en sus cuentas de Vodafone.

“No se obtuvieron núme-ros de tarjetas de crédito o dé-bito, o detalles que pusieran en riesgo a nuestros clientes, sin embargo, esta información

deja a estos 1,827 clientes vul-nerables al fraude ”, dijo el portavoz.

La compañía dijo que es-taba en el proceso de con-tactar a todos los implicados y aseguró a sus demás clien-tes que no tienen por qué preocuparse.

Éste es el segundo ata-que informático en me-nos de una semana contra empresas británicas de telecomunicaciones.

La semana anterior la firma que da servicios de banda an-cha, TV, telefonía móvil y tele-fonía fija TalkTalk reveló que fue hackeada, lo que puso en riesgo los datos privados de cuatro millones de clientes.

EN REINO UNIDO

OLEADALos datos personales de cuatro millones de usua-rios de la británica Talk Talk estuvieron expuestos la se-mana pasada.

VULNERABLES A SUFRIR UN

CIBERATAQUE

Foto: Especial

EXCELSIOR : LUNES 2 DE NOVIEMBRE DE 2015 DINERO 15TELECOMUNICACIONES

WiFi de alta calidad será la claveLa gran demanda presiona a la infraestructura POR JOSÉ [email protected]

La conectividad WiFi de alta calidad será la pieza clave en la diferenciación de servi-cios de triple play en el mun-do (voz, banda ancha y TV), de acuerdo con un análisis de la empresa especializada Ruckus.

La empresa prevé una ace-leración en el crecimiento

de la demanda por la vía del empaquetamiento, especial-mente con la llegada de nue-vas empresas que ofrecen y ofrecerán telefonía, internet y televisión de paga con va-rios beneficios para los usua-rios, como mejor calidad en el servicio, mayor cobertu-ra geográfica y por supuesto, mejores precios.

De acuerdo con un reporte del Consejo Latinoamericano de Publicidad en Multicana-les (LAMAC, por sus siglas en inglés) en México 48.28 por ciento de los hogares cuenta

con algún servicio de televi-sión de paga. En 2005 esa ci-fra era de 26.24 por ciento.

En otro estudio, LAMAC encontró que 43 por ciento de

la población tiene a su canal favorito en el servicio de tele-visión restringida, por lo que claramente la preferencia y el potencial de la TV restringida son enormes.

En cuanto a la telefonía fija se prevé que al término de este año habrá 20.8 millones de líneas ya que la elimina-ción de los cobros por larga distancia nacional ha impul-sado su crecimiento.

Para Ruckus los multi-servicios son la clave y los usuarios no son los únicos que pueden beneficiarse de

las reformas en la industria, ya que las propias empresas prestadoras de servicios pue-den aprovechar el cambio y

aumentar sus ingresos ofre-ciendo servicios en paquete, conocidos como de doble o triple play.

HP se divide desde hoy NUEVA YORK.- A par-tir de hoy la tecnoló-gica estadunidense Hewlett-Packard (HP) operará en los merca-dos bursátiles con dos compañías, HP Enter-prise, enfocada en so-luciones tecnológicas para empresas, y HP Inc, centrada en impre-soras y equipos perso-nales. El grupo está en reestructuración desde hace varios años con el objetivo de superar sus malos resultados.

— EFE

El historial web, intactoLONDRES.- La presión de los usuarios britá-nicos logró que fuera modificada una ini-ciativa de ley que da-ba al gobierno acceso al historial de búsque-das de los internautas. La propuesta comien-za a ser discutida hoy en el Parlamento lo-cal, proceso del que es-tarán pendientes tanto ciudadanos como or-ganizaciones defenso-ras de la privacidad en internet.

— EFE

Distinción para MéxicoEl país asumió este fin de semana la vicepresi-dencia de la Academia Internacional de Astro-náutica, que agrupa a las agencias espaciales del mundo. La distin-ción fue recibida por Ja-vier Mendieta Jiménez, director de la Agen-cia Espacial Mexicana, quien participó en Israel en los Juegos Olímpicos de la Comunidad Espa-cial. La distinción ubica al país entre los grandes en la materia.

— Notimex

BYTES

Foto: Especial

En México 48% de los hogares posee un servicio de televisión de paga, dice el Consejo Latinoamericano de Publicidad Multicanales.

43POR CIENTO

de los televidentes en México tiene su canal

preferido en TV de paga

POR JORGE RAMOS correcto SE MODERA

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