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PRECIOS DE REFERENCIA DE COMBUSTIBLES DERIVADOS DEL PETROLEO Pag. 1

PRECIOS DE REFERENCIA DE COMBUSTIBLES DERIVADOS DEL PETROLEO 1

Informe al 15/05/2006 1. INTRODUCCION

Los Precios de Referencia (PR) de Combustibles Líquidos determinados por el OSINERG tienen como base conceptual lo siguiente:

- Representan costos de eficiencia para la sociedad. - Es el costo de oportunidad que la sociedad tendría que pagar para adquirir un combustible

que satisface las exigencias impuestas a los combustibles nacionales . - Introduce las eficiencias que se obtendrían en un Mercado Competitivo. - No está limitado al Corto Plazo. - Se usa como referencia en un mercado competitivo. En el Perú los precios se rigen por la

Oferta y Demanda (Art. 77° Ley Orgánica de Hidrocarburos ).

El Precio de Referencia 1 (PR 1): Es el precio de referencia ex - planta sin impuestos, que refleja una operación eficiente de importación, considerando los fletes, seguros, aranceles, gastos de importación y otros. El Precio de Referencia 2 (PR 2): Es el precio FOB que refleja una operación eficiente de exportación, considerando los fletes, mermas y seguros para llegar al mercado de referencia. En la metodología empleada por Osinerg, se considera como mercado de referencia la Costa del Golfo de Estados Unidos (CGUSA), debido a su cercanía geográfica, liquidez y facilidad de acces o a la información. Además dicho mercado es tomado como indicador para las operaciones comerciales de crudo y derivados en la región. Debido a que en el mercado de la Costa del Golfo de Estados Unidos determinados productos no tienen las especificaciones (calidad) de los productos que se comercializan en el Perú, la metodología de cálculo de los Precios de Referencia considera un ajuste por calidad, especialmente en los octanajes de las gasolinas y la viscosidad del petróleo industrial. En el caso del diesel 2 la referencia en la Costa del Golfo de Estados Unidos (CGUSA) considera un diesel con contenido de azufre de 2000 ppm, el cual es inferior al comercializado en el Perú. El reciente Reglamento que regula el contenido de azufre en el diesel no altera esta situación para el diesel regular. En cuanto al diesel 2 especial, Refinería La Pampilla comercializa un diesel 2 con 500 ppm de azufre que coincide con el marcador LSD2 cuyo PR1 esta contemplado en la actual metodología.

2. HECHOS RELEVANTES DE LA SEMANA 2

Mercado Petrolero Internacional Durante la semana de análisis del 8º de Mayo del 2006 al 12 de Mayo del 2006, el mercado petrolero mostró fuertes caídas e incrementos en las cotizaciones del petróleo crudo y productos. El precio del crudo WTI , en la semana de análisis, promedió 71.45 US$/Bl, disminuyendo en 0.70 US$/Bl respecto a la semana previa. Los principales factores que influyeron en el comportamiento del Precio del Crudo WTI, fueron los siguientes :

1 Elaborado de acuerdo a la Resolución N° 038-2003-OS/CD y a los lineamientos del MEM. 2 Fuentes públicas diversas


- Aumento sorpresivo en el nivel de inventarios de gasolinas, de más de 2 millones de barriles, el cual fue anunciado por el Ministerio de Energía de EE.UU (DOE) el 3 de Mayo 2006, luego de 8 semanas consecutivas de disminución de los inventarios de este producto.

- Incremento en las existencias de crudo de EE.UU., de 300,000 barriles, publicado el 5 de Mayo 2006 en el Informe Semanal del DOE.

- Aumento de la producción de crudo : El informe mensual de producción de petróleo de la OPEC correspondiente a Abril registró un aumento total de 290,000 bpd, con respecto a marzo. Irak marcó la mayor alza en la producción mensual con un incremento de 240,000 bpd, lo que corresponde al 83% de la variación global neta del cartel.

A lo anterior, se suman otros factores que redujeron el impacto bajista en el precio del petróleo : - La negativa de Bush ante el llamado al diálogo por parte del presidente de Irán Mahmud

Ahmadineyad (para resolver la disputa sobre el enriquecimiento de uranio de la nación del Golfo Pérsico), exigiendo detener su programa nuclear como condición previa. Este hecho condujo a un fuerte incremento en el precio del petróleo, el cual se ubicó en 72.05 US$/Bl, el día 10 de mayo, 2006.

- La fuerte demanda estacional de gasolinas en EE.UU y los cortes de producción en dos de sus Refinerías, que el día 11 de Mayo 2006, elevaron el Precio del Petróleo Crudo a 73.04 US$/Bl.

- Las continuas tensiones geopolíticas en Irak, Irán y Nigeria que siguen generando preocupación e incertidumbre en el mercado petrolero.

El siguiente gráfico muestra la evolución diaria del precio del Crudo WTI desde el mes de Abril :

Evolución del Precio del Crudo WTI

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US

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WTI Tendencia

Máximo histórico = 74.56 Us$/Bl, impulsado porpersistentes temores de restricciones de suministro,

especialmente desde Irán.

Incremento de inventarios de gasolinas

en USA, informado por el Ministerio de

Energía del país (DOE).

73.04 US$/Bl, debido a :Fortalecimiento de la demanda de gasolinas.

Recortes de producción y paradas deRefinerías en USA.


En el mercado de productos refinados de la Costa del Golfo, los precios promedio de la semana variaron con respecto a la semana anterior, tal como se indica a continuación : - La Gasolina Regular sin plomo (UNL87) subió 1.98 US$/Bl , ubicándose en 89.01 US$/Bl. - El Kerosene (Jet 54) y el Diesel 2 de alto azufre (Nº2) aumentaron en 1.30 US$/Bl cada uno,

con promedios semanales de 89.13 US$/Bl y 85.54 US$/Bl respectivamente. - El Fuel Oil Nº6 con 3% de azufre (Nº6 3%S) disminuyó 1.34 US$/Bl, promediando la

semana con 50.21 US$/Bl, mientras el Fuel Oil Nº6 con 1% de azufre (Nº6 1%S), promedió la semana con 47.61 US$/Bl, disminuyendo en 0.99 US$/Bl.

- El propano se mantuvo relativamente estable, ubicándose en 43.88 US$/Bl, registrando una variación de 0.09 US$/Bl, por debajo del promedio de la semana pasada.

Entre los factores que impulsaron las cotizaciones de las gasolinas y destilados medios de la Costa del Golfo, hacia una tendencia alcista, destacan los siguientes : - El persistente aumento de la demanda en los EE.UU . : Según Barclays Capital, la

demanda de Gasolina en EE.UU. fue 9.35 millones de barriles por día (bpd) en los primeros días de mayo, lo que representa un incremento de 89,000 bpd respecto al mismo periodo del año pasado. La demanda total de combustibles derivados del petróleo creció en 809,000 bpd, en la misma base de comparación.

- Recortes de producción en refinerías, incluyendo el cierre durante una semana de una unidad de Valero Energy en Texas, refinería que produce 243,000 barriles al día, reduciendo la producción destilada en 40,000 barriles por día y la de gasolina en 15,000 barriles al día. Por su parte, Conoco Philips también recortó la producción de su Refinería Bayway en Nueva Jersey debido a problemas en algunas unidades .

El 10 de Mayo 2006 se dio el incremento más significativo de la semana en el precio de los combustibles, siendo el rechazo de Bush a la propuesta de diálogo por parte del presidente de Irán, un hecho que contribuyó a acentuar la subida de precios. El 12 de Mayo 2006 , los precios del petróleo crudos y productos registraron una fuerte caída, luego de que la Agencia Internacional de Energía (IEA), reportara una disminución en la proyección del crecimiento de la demanda de petróleo a nivel mundial para el año 2006. Según esta entidad la nueva proyección determina un crecimiento de la demanda de petróleo de 1.25 millones de barriles por día, nivel por debajo de la proyección previa de 1.47 millones de barriles por día. En los siguientes gráficos se aprecia la evolución diaria de los Productos USGC des de el mes de Abril :


Evolución de Precios de Productos USGC

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UNL87 Nº2 JET 54

- Incremento de la Refinación en USA.

- Aumento de inventarios de gasolinas.

- Alza de las importaciones de combustibles.

- Postergación de sustitución de MTBE en gasolinas.

- Persistente aumento de la demanda en USA.

- Recortes de producción y paradas de Refinerías

Evolución del Precio de Residuales USGC

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US

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N° 6-3% N° 6-1%-8ºAPI Tendencia


Mercado Petrolero Local En el mercado local, mediante Decreto Supremo N° 051-2006-EF publicado el 25 de abril del 2006, se redujo el impuesto selectivo al consumo correspondiente a las Gasolinas, Kerosene y Diesel 2 en 0.10 Soles/Galón, cifra que representa una disminución de 3 a 4% en el ISC de las gasolinas y de 5% en el caso del Kerosene y Diesel 2. Asimismo, las Empresas Repsol y Petroperú, siguiendo la tendencia del mercado internacional modificaron sus listas de precios internos de combustibles, incrementando el precio de todos sus productos con excepción del GLP. El mismo día, por Resolución Directoral Nº0622006 EM/DGH , fue actualizada la banda de precios de combustibles, determinándose los respectivos factores de compensación y/o aportación para los productores e importadores. Durante la semana de evaluación del presente informe, se publicaron los factores de aportación y/o compensación vigentes entre el martes 9 y el Lunes 15 de Mayo, 2006, teniendo en cuenta los límites de la banda de estabilización de precios fijados en la mencionada Resolución Directoral. Por otro lado no se han dado mayores cambios o modificaciones de precios de combustibles, ni de impuesto selectivo al consumo.


3. PRECIOS INTERNACIONALES DE PETRÓLEO CRUDO Y PRODUCTOS

Evolución del Precio del Crudo WTI

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US

$ / B

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Precio Promedio Diario Promedio - 10 cotizaciones

Fuente: Platt’s - Elaboración propia

Promedio WTI Media de 10 cotizaciones

Publicación 01/05/2006 08/05/2006 15/05/2006

Periodo 2004 (Ene - Dic)

2005 (Ene - Dic)

2006 (Ene-May 12)

Del 17-04-06 al 28-04-06

Del 24-04-06 al 05-05-06

Del 01 -05-06 al 12-05-06

US$/Bl 41.48 56.59 64.91 70.93 71.13 71.80 Variación US$ 15.11 8.32 0.20 0.68 Variación % 36.4% 14.7% 0.3% 1.0%


Evolución de Precios de Productos USGC

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05/08

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19/08

/2005

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2005

16/09/

2005

30/09

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09/12

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23/12/

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20/01

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17/02

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03/03/

2006

17/03

/2006

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/2006

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2006

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2006

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US

$/B

l

N° 6-1%-8ºAPI N° 6-3% UNL87 Nº2 JET 54

Fuente: Platt’s. Elaboración Propia.

Esta gráfica muestra durante el periodo de un año, la variación de los precios de los productos derivados del petróleo de la Costa del Golfo de EE.UU., los cuales son usados como marcadores (precios base) para la determinación de los precios de referencia de combustibles en el mercado interno. A continuación, se observa la evolución del Valor USGC respecto al WTI. El término “Valor USGC” corresponde al valor de los productos señalados en la gráfica, en la Costa del Golfo de los Estados Unidos. Dicho valor considera los ajustes de calidad requeridos de acuerdo con las especificaciones del mercado peruano y equivale al promedio de las diez (10) últimas cotizaciones de los productos a la fecha indicada. La publicación de estos precios relativos se hace con el objeto de mostrar el efecto del petróleo crudo en la formación de precios de los productos y la incidencia de factores exógenos.


Evolución del Valor USGC respecto al WTI

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09/12/

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31/03/

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2006

Val

or U

SG

C /

WTI

GLP G97 G84 Ke-Turbo Diesel R6-3%

Fuente Platt´s . Elaboración Propia.

Precios Relativos : Valor USGC/WTI

Promedio Media de 10 cotizaciones

Periodo 2004

(Ene - Dic) 2005

(Ene - Dic) 2006

(Ene-May 12) 01/05/2006 08/05/2006 15/05/2006

GLP 0.80 0.73 0.70 0.65 0.67 0.66 G-97 1.24 1.25 1.25 1.25 1.28 1.32 G-84 1.18 1.10 1.09 1.13 1.10 1.15 Kero 1.17 0.73 1.22 1.23 1.22 1.25 D2 1.10 1.28 1.16 1.17 1.17 1.20 R6 0.60 0.65 0.73 0.72 0.72 0.70


4. PRECIOS DE REFERENCIA DE COMBUSTIBLES

4.1. Composición de los Precios de Referencia

GLP Gasolina 97 Gasolina 95 Gasolina 90 Gasolina 84 Kerosene Turbo Diesel 2 LS Diesel 2Petróleo

Industrial 6 (3%S)

Petróleo Industrial 500 (3%S)

47.0 91.46 89.79 85.62 80.62 88.49 88.49 89.80 84.90 50.88 47.746.9 3.75 3.75 3.73 3.70 3.80 3.80 3.98 3.97 3.52 3.51

0.02 0.04 0.04 0.03 0.03 0.04 0.04 0.04 0.03 0.02 0.020.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.002.4 5.37 5.29 3.28 3.03 3.09 2.83 3.04 2.99 2.56 2.46

56.4 100.63 98.87 92.67 87.39 95.41 95.15 96.86 91.88 56.98 53.74

El CIF con respecto al PR1 corresponde a:95.7% 94.7% 94.7% 96.5% 96.5% 96.8% 97.0% 96.9% 96.9% 95.5% 95.4%

GLP Gasolina 97 Gasolina 95 Gasolina 90 Gasolina 84 Kerosene Turbo Diesel 2 LS Diesel 2Petróleo

Industrial 6 (3%S)

Petróleo Industrial 500 (3%S)

83.4% 90.9% 90.8% 92.4% 92.3% 92.7% 93.0% 92.7% 92.4% 89.3% 88.8%12.3% 3.7% 3.8% 4.0% 4.2% 4.0% 4.0% 4.1% 4.3% 6.2% 6.5%0.04% 0.04% 0.04% 0.04% 0.04% 0.04% 0.04% 0.04% 0.04% 0.04% 0.04%0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%1.4% 2.6% 2.6% 1.4% 1.3% 1.2% 1.1% 1.2% 1.2% 1.6% 1.6%2.5% 2.1% 2.1% 1.5% 1.6% 1.5% 1.5% 1.4% 1.5% 2.4% 2.6%0.4% 0.6% 0.6% 0.6% 0.6% 0.5% 0.4% 0.5% 0.5% 0.4% 0.4%

100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0%Total

AdvaloremGastos de ImportaciónAlmacenamiento y DespachoLey 27332

% sobre el Total

Valor USGCFlete + MermasSeguro

Total

AdvaloremOtros

US$/Bl al 15/May/2006

Valor USGCFlete + MermasSeguro

4.2. Variación Semanal de los Precios de Referencia

Soles/galón Vta Total

Vigente Vigente Variación

15/05/2006 08/05/2006 %GLP - PR1 (sol/kg) 2.178 2.185 -0.3% 2.27 7.3GLP - PR* (sol/kg) 1.975 1.980 -0.3% 2.07 7.3GLP - PR2 (sol/kg) 1.557 1.559 -0.1% 1.56 7.3

Gasolina 97 7.89 7.87 0.2% 8.09 1.1Gasolina 95 7.75 7.76 -0.1% 7.95 1.1Gasolina 90 7.26 7.33 -0.9% 7.46 7.0Gasolina 84 6.85 6.98 -1.9% 7.05 10.3Kerosene 7.48 7.52 -0.6% 7.59 4.5

Diesel 2 LS 7.59 7.63 -0.5% 7.71 0.0Diesel 2 7.20 7.20 0.0% 7.32 58.0

Residual 6 - PR1 4.47 4.55 -1.8% 4.67 8.1Residual 6 - PR2 3.58 3.63 -1.5% 3.78 8.1

Residual 500 - PR1 4.21 4.30 -1.9% 4.41 15.5Residual 500 - PR2 3.11 3.14 -0.7% 3.31 15.5

Turbo 7.46 7.50 -0.6% 7.62 1.9-0.5%

(*) GLP pondera con PR* y Residuales con PR2

PR1 + MC Ene-Dic 2005 Miles Bls/día

Promedio Ponderado(*)

Osinerg

PRODUCTOS

VARIACION SEMANAL DE PRECIOS DE REFERENCIA AL 15/May/2006

-2.5%

-2.0%

-1.5%

-1.0%

-0.5%

0.0%

0.5%

1.0%

1.5%

G L P -PR1

G L P -P R *

G L P -PR2

G - 9 7 G - 9 5 G-90 G-84 Kero D 2 L S D 2 R 6 - P R 1 R6-PR2

R500-P R 1

R500-PR2

W T I


Precio de Referencia de Importación (PR1) Es el Precio de Referencia que refleja una operación eficiente de importación desde el Mercado Relevante. De acuerdo a la Resolución Osinerg N° 038-2003-OS/CD, el Mercado Relevante es Mont Belvieu para el GLP y la Costa del Golfo de Estados Unidos para los demás combustibles. Cabe indicar que el Precio de Referencia es un cálculo teórico, y no tiene que coincidir con el precio de realización o precio real de importación. - Respecto a la semana anterior, el Precio de Referencia Ponderado de los productos bajó en 0.5%. - El GLP disminuyó en 0.3%. - Las gasolinas disminuyeron en promedio 0.70%. - El kerosene se redujo en 0.6%. - El diesel 2 HS se mantuvo, en tanto el diesel 2 LS bajó en 0.5% y el residual 6 en 1.8%. Precio de Referencia de Exportación (PR2) Es el Precio de Referencia que refleja una operación eficiente de exportación hacia el Mercado Relevante. De acuerdo a la Resolución Osinerg N° 038-2003-OS/CD, el Mercado Relevante es Mont Belvieu para el GLP y la Costa del Golfo de Estados Unidos para los demás combustibles. Cabe indicar que el Precio de Referencia es un cálculo teórico, y no tiene que coincidir con el precio de realización o precio real de exportación. Respecto a la semana anterior, el PR2 del GLP disminuyó en 0.1%, el PR2 del Residual 6 bajó en 1.5%, mientras que para el residual 500 disminuyó 0.7%. Precio de Referencia (PR*) de l GLP Es el Precio de Referencia en Callao que asume un embarque de GLP desde Pisco. Se ha utilizado el tamaño de un buque tanque para el cálculo del flete marítimo de Pisco a Callao, de 6,800 m3. Respecto a la semana anterior, el PR* del GLP aumentó en 0.3% , reflejando el nivel relativamente estable de las cotizaciones internacionales de propano y butano. Estructura del Precio de Referencia (PR*) de GLP

Promedio de 10 cotizaciones

Semana Actual

Semana Anterior

15/05/2006 08/05/2006

Referente Pisco (1) 551.58 550.05 0.3%Flete Pisco Callao (2) 28.84 28.80 0.1%Otros (3) 19.45 19.44 0.0%Total 599.87 598.29 0.3%

US$/TM Variación %

(1) De acuerdo con Información declarada por Pluspetrol, el referente Pisco es equivalente a Mont Belvieu (fuente: Platts) (2) Incluye Flete y seguro. El flete es determinado para un buque de 6,800 m3 (aprox 3,600 TM) bajo la modalidad Time Charter (fuente : Clarkson SIW). (3) Incluye gastos de puertos, costo de recepción almacenamiento y

despacho, aporte por regulación (Ley 27332) y carta de crédito. .


5. COMPARACIÓN DE PRECIOS DE REFERENCIA DE COMBUSTIBLES CON PRECIOS DE

VENTA LOCAL

PetroperúSoles/galón D E D/E-1 D/C-1

Precio Neto Precio Neto Var% PN VS

(PR1+MC)

25/04/2006 13/04/2006 Precio 15/05/2006

GLP (sol/kg) ** 1.777 1.777 0.0% -14.2% 5.2Gasolina 97 7.33 7.08 3.5% -9.4% 0.6Gasolina 95 7.16 6.91 3.6% -9.9% 0.7Gasolina 90 6.64 6.39 3.9% -11.0% 4.0Gasolina 84 6.21 5.96 4.2% -11.9% 6.6

Kerosene 6.69 6.44 3.9% -11.9% 2.8Diesel 2 LS -- -- -- -- --

Diesel 2 6.78 6.51 4.1% -7.4% 34.5Residual 6 ** 4.40 4.15 6.0% 16.5% 5.4

Residual 500 ** 4.17 3.92 6.4% 25.8% 10.7Turbo 8.23 8.14 1.1% 8.0% 1.9

4.3% -1.9%(*) No incluye el turbo

(**) GLP compara con PR* y Residuales con PR2

PRODUCTOS


Vta Total Ene-Dic 2005

Miles Bl/d

Repsol - YPF Soles/galón F G F/G-1 F/C-1

Precio Neto Precio Neto Var% PN VS

(PR1+MC)

25/04/2006 18/04/2006 Precio 15/05/2006

GLP (sol/kg) ** 1.810 1.810 0.0% -12.6% 2.2Gasolina 97 7.17 7.09 1.2% -11.3% 0.5Gasolina 95 7.34 6.92 6.1% -7.7% 0.4Gasolina 90 6.65 6.40 3.9% -10.9% 3.0Gasolina 84 6.23 5.98 4.2% -11.6% 3.7Kerosene 6.91 6.66 3.8% -9.0% 1.6

Diesel 2 LS 7.42 7.15 3.8% -3.8% --Diesel 2 7.09 6.82 4.0% -3.2% 23.5

Residual 6 ** 4.43 4.18 6.0% 17.3% 2.7Residual 500 ** 4.20 3.95 6.3% 26.7% 4.7

Turbo 9.25 -- -- -- -- 4.1% -0.7%

(*) No incluye el turbo

(**) GLP compara con PR* y Residuales con PR2

PRODUCTOS


Vta Total Ene-Dic 2005

Miles Bl/d

Precios de Referencia (PR*) de GLP

Fecha :

U$/TM PR* (a) PR*+MCPrecio de Lista

(b)Diferencia

%Osinerg 600 629

Petroperú 540 -14.2%Repsol 550 -12.6%

(a) PR* : Precio de Referencia en Callao, asumiendo un embarque desde Pisco.(b) Precios de Petroperú del 25-Abr-2006 y de Repsol-YPF del 25-Abr-2006

15/05/2006

Precios de Lista de Principales Refinadores - A la fecha, los Precios de Lista de Repsol-YPF tienen una diferencia de -0.7% respecto a los PR1(*).

Por su parte, los Precios de Lista de PETROPERÚ mantienen a la fecha una diferencia de -1.9% con relación a los PR1(*).

- La variación promedio de los Precios de Lista de Petroperú y Repsol, luego de la última modificación de fecha 25 de Abril, 2006 es de 4.3% y 4.1% respectivamente.

(*) Para el cálculo de estas desviaciones se utiliza: PR* para el GLP, PR2 para los residuales y PR1 para los demás combustibles.


Comparación de Precios de Referencia y Precios de Venta Local en lo que va del año

A C D E F G H I

PR1 Petroperú (3) Repsol - YPF (4)

(1) Precio Neto+FC D/C -1Precio

Neto+FCF/C -1 Petroperú Repsol

GLP (5) 2.13 2.22 1.78 -20.1% 1.81 -18.6% 5.2 2.2

Gasolina 97 7.25 7.70 7.13 -7.4% 7.12 -7.5% 0.6 0.5Gasolina 95 7.10 7.55 6.95 -7.9% 6.98 -7.6% 0.7 0.4Gasolina 90 6.62 7.02 6.43 -8.4% 6.44 -8.3% 4.0 3.0Gasolina 84 6.19 6.54 5.94 -9.1% 5.96 -8.8% 6.6 3.7

Kerosene 6.93 7.15 6.59 -7.8% 6.81 -4.7% 2.8 1.6

Turbo 6.91 7.07 8.33 17.8% --- --- -- --

Diesel 2 LS 6.95 7.07 #N/A -- 7.19 1.6% -- --

Diesel 2 6.61 6.77 6.60 -2.6% 6.91 2.0% 34.5 23.5Residual 6 4.29 4.56 4.24 -6.9% 4.27 -6.3% 5.4 2.7

Residual 500 4.07 4.33 4.00 -7.6% 4.03 -6.9% 10.7 4.7

Dif. Prom -6.2% Dif. Prom -2.7%

A C D E F G

PR2 Petroperú (3) Repsol - YPF (4)


Neto+FCF/C -1

GLP (5) 1.49 1.68 1.78 5.6% 1.81 7.6%Residual 6 3.51 3.90 4.24 8.8% 4.27 9.6%

Residual 500 3.30 3.67 4.00 8.9% 4.03 9.7%

A C D E F G

PR* Petroperú (3) Repsol - YPF (4)


Neto+FCF/C -1

GLP (5) 1.76 1.91 1.78 -7.2% 1.81 -5.4%

Diferencia Promedio (8) Dif. Prom. -1.5% Dif. Prom. 0.8%

Notas

(1) PR1 y PR2 : Promedio de Precios de Referencia de OSINERG, sin impuestos, publicados entre el 01-Ene-2006 y el 15-Mayo-2006(2) MC : Margen Comercial Mayorista promedio, informado a Osinerg por Petroperú y Repsol-YPF

(3) Precios de Lista Petroperú, sin impuestos, publicados entre el 01-Ene-2006 y el 25-Abril-2006 excepto Turbo que es al 01-Enero-2006(4) Precios de Lista de Repsol-YPF, sin impuestos, publicados entre el 01-Ene-2006 y el 25-Abril-2006

(5) Expresado en Soles/kg, el factor de conversión empleado es 2.029 Kg por Galón(6) Promedio de ventas en Miles de barriles por día para el período de Enero a Diciembre del 2005, Fuente MINEM

(7) Gastos de Importación, Almacenamiento y Despacho, y Ley 27332(8) Para el GLP considera la diferencia de precios respecto al PR*, para los residuales respecto al PR2 y para los demás combustibles

respecto al PR1.

Soles / galónPR2+MC+FC+Ot

ros

Soles / galón PR*+MC+FC+Otros

Ventas (Miles Bl/d) (6)Soles / galón PR1 + MC+FC

Periodo: 1º Enero a Mayo 12 del 2006


Evolución de los Precios de Referencia y los Precios de Lista en los últimos 12 meses

GLP

1.0

1.2

1.4

1.6

1.8

2.0

2.2

2.4

30-05-

05

13-06-

05

27-06-

05

11-07-

0525-

07-05

08-08-

05

22-08-

0505-

09-05

19-09-

05

03-10-

0517-

10-05

31-10-

05

14-11-

0528-

11-0512-

12-05

26-12-

05

09-01-

0623-

01-06

06-02-

06

20-02-

0606-

03-06

20-03-

06

03-04-

0617-

04-0601-

05-06

15-05-

06

Sole

s/kg

PR1 Petroperú+FC Repsol+FC Mont Belvieu PR*

Gasolina 97

3.0

4.0

5.0

6.0

7.0

8.0

9.0

10.0

11.0

30-05-

05

13-06-

05

27-06-

05

11-07-

05

25-07-

05

08-08-

05

22-08-

05

05-09-

05

19-09-

05

03-10-

05

17-10-

05

31-10-

05

14-11-

05

28-11-

05

12-12-

05

26-12-

05

09-01-

06

23-01-

06

06-02-

06

20-02-

06

06-03-

06

20-03-

06

03-04-

06

17-04-

06

01-05-

06

15-05-

06

Sole

s/gl

nPR1 Petroperú+FC Repsol+FC

Kerosene

4.0

5.0

6.0

7.0

8.0

9.0

10.0

11.0

12.0

30-05-

05

13-06-

05

27-06-

05

11-07-

05

25-07-

05

08-08-

05

22-08-

05

05-09-

05

19-09-

05

03-10-

05

17-10-

05

31-10-

05

14-11-

0528-

11-05

12-12-

05

26-12-

05

09-01-

06

23-01-

06

06-02-

06

20-02-

06

06-03-

06

20-03-

06

03-04-

06

17-04-

06

01-05-

06

15-05-

06

Sole

s/gl

n

PR1 Petroperú+FC Repsol+FC

Diesel 2

4.0

5.0

6.0

7.0

8.0

9.0

10.0

30-05-

0513-

06-05

27-06-

0511-

07-05

25-07-

05

08-08-

05

22-08-

05

05-09-

05

19-09-

05

03-10-

05

17-10-

05

31-10-

05

14-11-

05

28-11-

05

12-12-

05

26-12-

05

09-01-

06

23-01-

06

06-02-

06

20-02-

06

06-03-

06

20-03-

06

03-04-

06

17-04-

06

01-05-

06

15-05-

06

Sole

s/gl

n


Residual 6

1.0

1.5

2.0

2.5

3.0

3.5

4.0

4.5

5.0

30-05-

05

13-06-

05

27-06-

05

11-07-

05

25-07-

05

08-08-

05

22-08-

05

05-09-

05

19-09-

05

03-10-

05

17-10-

05

31-10-

05

14-11-

05

28-11-

05

12-12-

05

26-12-

05

09-01-

06

23-01-

06

06-02-

06

20-02-

06

06-03-

06

20-03-

06

03-04-

06

17-04-

06

01-05-

06

15-05-

06

Sole

s/gl

n

PR1 Petroperú+FC Repso+FCl PR2

Gasolina 84

3.0

4.0

5.0

6.0

7.0

8.0

9.0

30-05

-0513

-06-05

27-06

-0511

-07-05

25-07

-0508

-08-05

22-08

-0505

-09-05

19-09

-0503

-10-05

17-10

-0531

-10-05

14-11

-0528

-11-05

12-12

-0526

-12-05

09-01

-0623

-01-06

06-02

-0620

-02-06

06-03

-0620

-03-06

03-04

-0617

-04-06

01-05

-0615

-05-06

Sol

es/g

ln


Nota.- Los precios de los productores incluyen el efecto de las aportaciones y compensaciones del Fondo de Estabilización de Precios de Hidrocarburos.


6. COMPARACION DE PRECIOS DE REFERENCIA ENTRE PERU Y CHILE

GLP: Comparación PR

160

210

260

310

360

410

May-05

Jun-05 Jul

-05

Ago-0

5Se

p-05

Oct-05

Nov-0

5Dic-0

5En

e-06

Feb-0

6Mar-

06Ab

r-06

US

$/m

3

PR1 CNE - Chile

Gasolina 90: Comparación PR

250

300

350

400

450

500

550

600

650

700

750

May-05

Jun-05 Jul

-05

Ago-0

5Se

p-05

Oct-05

Nov-05

Dic-05

Ene-0

6Fe

b-06

Mar-06

Abr-06

US

$/m

3

PR1 CNE - Chile


Diesel 2 : Comparación PR

300

350

400

450

500

550

600

650

700

750

May-05

Jun-0

5Jul

-05

Ago-0

5Se

p-05

Oct-05

Nov-05

Dic-05

Ene-0

6

Feb-0

6

Mar-06

Abr-06

US

$ / m

3

PR1 CNE - Chile

• Se ha realizado un ajuste para hacer comparables las cifras publicadas por la Comisión Nacional de

Energía (CNE) de Chile, con las de Osinerg, ya que la CNE considera en sus cálculos cinco (05) cotizaciones y Osinerg diez(10). Asimismo, la CNE fija la vigencia una semana después, en tanto que Osinerg lo hace el lunes siguiente.

• En los gráficos solo se muestra la paridad de importación, ya que la CNE no publica precios de

paridad de exportación. • Se aprecia que las curvas de precios de paridad tanto de la CNE, como de Osinerg, eran paralelas

hasta Setiembre 2005. Esto muestra que en ambos casos se había seguido la tendencia de los precios internacionales en la Costa del Golfo (Mercado relevante para ambos países). En las últimas semanas de Setiembre 2005 se produjo un distanciamiento entre los indicadores PR1 y CNE de G-90 y Diesel 2, explicado por la promulgación de una ley en Chile que estableció un nuevo fondo de estabilización de precios de combustibles.

• El arancel en Chile es de 0%, mientras que en Perú es de 12% para los países fuera de la CAN.

Para los países de la CAN el arancel es 0% para las gasolinas desde enero 2005, 0% para el GLP desde junio 2005 y 0% para el Diesel 2, Kero-Turbo y Residual desde enero 2006.

• Las distancias entre Houston (costa del golfo USA) y los puertos considerados para evaluar el precio

de referencia tanto de la CNE como del OSINERG son: Callao (Perú) = 5,909 Millas Valparaíso (Chile) = 8,430 Millas


7. PRECIOS DEL FONDO DE ESTABILIZACION: D.U. N° 010-2004

PRECIOS DE PARIDAD DE IMPORTACION AL 15/May/2006APLICACIÓN DEL FONDO DE ESTABILIZACION PARA LOS COMBUSTIBLES

GLP

30

35

40

45

50

55

60

65

70

30-0

5-05

13-0

6-05

27-0

6-05

11-0

7-05

25-0

7-05

08-0

8-05

22-0

8-05

05-0

9-05

19-0

9-05

03-1

0-05

17-1

0-05

31-1

0-05

14-1

1-05

28-1

1-05

12-1

2-05

26-1

2-05

09-0

1-06

23-0

1-06

06-0

2-06

20-0

2-06

06-0

3-06

20-0

3-06

03-0

4-06

17-0

4-06

01-0

5-06

15-0

5-06

US

$/B

l

PR1+MC BANDA SUPERIOR BANDA INFERIOR PETROPERUREPSOL FOB Pisco PR*+MC

Gasolina 97

50

60

70

80

90

100

110

120

130

140

30-0

5-05

13-0

6-05

27-0

6-05

11-0

7-05

25-0

7-05

08-0

8-05

22-0

8-05

05-0

9-05

19-0

9-05

03-1

0-05

17-1

0-05

31-1

0-05

14-1

1-05

28-1

1-05

12-1

2-05

26-1

2-05

09-0

1-06

23-0

1-06

06-0

2-06

20-0

2-06

06-0

3-06

20-0

3-06

03-0

4-06

17-0

4-06

01-0

5-06

15-0

5-06

US

$/B

l

PR1+MC BANDA SUPERIOR BANDA INFERIOR PETROPERU REPSOL

Gasolina 84

40

50

60

70

80

90

100

110

30-0

5-05

13-0

6-05

27-0

6-05

11-0

7-05

25-0

7-05

08-0

8-05

22-0

8-05

05-0

9-05

19-0

9-05

03-1

0-05

17-1

0-05

31-1

0-05

14-1

1-05

28-1

1-05

12-1

2-05

26-1

2-05

09-0

1-06

23-0

1-06

06-0

2-06

20-0

2-06

06-0

3-06

20-0

3-06

03-0

4-06

17-0

4-06

01-0

5-06

15-0

5-06

US

$/B

l


Kerosene

40

60

80

100

120

140

160

30-0

5-05

13-0

6-05

27-0

6-05

11-0

7-05

25-0

7-05

08-0

8-05

22-0

8-05

05-0

9-05

19-0

9-05

03-1

0-05

17-1

0-05

31-1

0-05

14-1

1-05

28-1

1-05

12-1

2-05

26-1

2-05

09-0

1-06

23-0

1-06

06-0

2-06

20-0

2-06

06-0

3-06

20-0

3-06

03-0

4-06

17-0

4-06

01-0

5-06

15-0

5-06

US

$/B

l


Diesel 2

50

60

70

80

90

100

110

120

30-0

5-05

13-0

6-05

27-0

6-05

11-0

7-05

25-0

7-05

08-0

8-05

22-0

8-05

05-0

9-05

19-0

9-05

03-1

0-05

17-1

0-05

31-1

0-05

14-1

1-05

28-1

1-05

12-1

2-05

26-1

2-05

09-0

1-06

23-0

1-06

06-0

2-06

20-0

2-06

06-0

3-06

20-0

3-06

03-0

4-06

17-0

4-06

01-0

5-06

15-0

5-06

US

$/B

l


Residual 6

20

25

30

35

40

45

50

55

60

65

70

30-0

5-05

13-0

6-05

27-0

6-05

11-0

7-05

25-0

7-05

08-0

8-05

22-0

8-05

05-0

9-05

19-0

9-05

03-1

0-05

17-1

0-05

31-1

0-05

14-1

1-05

28-1

1-05

12-1

2-05

26-1

2-05

09-0

1-06

23-0

1-06

06-0

2-06

20-0

2-06

06-0

3-06

20-0

3-06

03-0

4-06

17-0

4-06

01-0

5-06

15-0

5-06

US

$/B

l

PR1+MC BANDA SUPERIOR BANDA INFERIORPETROPERU REPSOL PR2+MC

Fuente: MINEM/DGH – Banda de Precios Objetivo, Petroperu y Repsol – Lista de Precios, OSINERG – PPI Elaboración Propia


8. ESTADISTICAS DE VENTAS

8.1. VENTAS DE COMBUSTIBLES AL MERCADO INTERNO Fuente: MINEM/DGH – Elaboración Propia

Ventas de Combustibles al Mercado Interno(%)Febrero 2005

D245%

R-65%

R-50010%

Kero5%

Turbo1%

G-905%

G-951%

G-971%

GLP16%

Otros Prod.3%

G-848%

Ventas de Combustibles al Mercado Interno(%)Febrero 2006

D244%

R-64%

R-5009%

Kero2%

Turbo1%

G-906%

G-951%

G-971%

GLP20%

Otros Prod.3%

G-849%

Ventas de Combustibles al Mercado Interno(MBDC)

Febrero 2005

D255,54

R-50012,04

Kero5,88

Turbo1,80

G-906,86

G-951,09

G-971,19

GLP20,31

Otros Prod.4,05

G-8410,60

R-66,38

Ventas de Combustibles al Mercado Interno(MBDC)

Febrero 2006

R-50010,70

D 253,92

R-65,09

G-8410,64

Otros Prod.3,72

GLP24,79

G-971,11 G-95

1,09

G-906,74

Turbo1,69Kero

2,04

Venta de Combustibles al Mercado Interno (MBDC)

0

10

20

30

40

50

60

MB

DC

Febrero 2006 24,79 1,11 1,09 6,74 10,64 1,69 2,04 53,92 5,09 10,70 3,72

Febrero 2005 20,31 1,19 1,09 6,86 10,60 1,80 5,88 55,54 6,38 12,04 4,05

GLP G-97 G-95 G-90 G-84 Turbo Kero D2 R-6 R-500Otros Prod.

Venta de Combustibles al Mercado Interno (MBDC)

0

10

20

30

40

50

60

70

MB

DC

Febrero 2006 24,79 19,57 57,65 15,79

Febrero 2005 20,31 19,74 63,22 18,42

GLP Gasolinas Dest. Med. Residuales


8.2. EVOLUCION DEL MERCADO DE GLP EN EL PAÍS

Evolución del mercado de GLP en el País

-10

-5

0

5

10

15

20

25

30

35

MB

DC

Producción 8,40 8,10 13,20 24,10 27,20

Ventas País 16,10 16,00 18,10 21,40 24,79

Exportación 0,00 0,00 1,30 3,20 4,04

Importación -7,80 -6,90 -7,60 -1,90 0,00

Año 2002 Año 2003 Año 2004 Año 2005 Feb-06

Fuente: MINEM/DGH – Elaboración Propia

8.3. EVOLUCION DEL MERCADO DE GASOLINAS EN EL PAÍS

Evolución del mercado de Gasolinas en el País

-10

0

10

20

30

40

50

60

70

MB

DC

Producción 33,30 34,90 41,00 57,30 57,18

Ventas País 23,10 19,80 21,70 20,00 19,57

Exportación 6,20 3,00 13,20 23,20 14,16

Importación -0,90 -0,60 -1,00 -2,20 -1,69




8.4. EVOLUCION DEL MERCADO DE KEROSENE Y TURBO EN EL PAÍS

Evolución del mercado de Kerosene/Turboen el País

-10

-5

0

5

10

15

20

25

MB

DC

Producción 22,90 19,30 16,20 14,60 12,49

Ventas País 21,90 13,70 9,90 6,50 3,73

Exportación 3,90 3,10 4,30 5,90 6,49

Importación -4,10 -1,90 0,00 0,00 0,00



8.5. EVOLUCION DEL MERCADO DE DIESEL 2 EN EL PAÍS

EVOLUCIÓN DE PRECIOS DE RESIDUALES

20

25

30

35

40

45

50

55

60

US

$/B

l

PR1 Callao PR2 Callao FOB Callao Real



8.6. EVOLUCION DEL MERCADO DE RESIDUALES EN EL PAÍS

Evolución del mercado de Residuales en el País

0

10

20

30

40

50

60

MB

DC

Producción 48,10 48,50 47,70 51,60 53,24

Ventas País 24,10 20,40 27,00 23,60 15,79

Exportación 24,40 19,60 22,90 23,30 20,80


Fuente: MINEM/DGH – Elaborac ión Propia

9. DIVERSOS

9.1. EXPORTACIÓN DE RESIDUALES

EVOLUCIÓN DE PRECIOS DE RESIDUALES

20

25

30

35

40

45

50

55

60

US

$/B

l

PR1 Callao PR2 Callao FOB Callao Real

Fuente: ADUANET – Elaboración Propia


9.2. EVOLUCIÓN DE PRECIOS DE COMBUSTIBLES PARA GENERACIÓN ELÉCTRICA

9.3. EXPORTACIÓN DE GLP Fuente: MINEM-DGH / ADUANET – Elaboración Propia

PR's Callao - Promedio Móvil 4 Publicaciones

3,00

3,50

4,00

4,50

5,00

5,50

6,00

6,50

7,00

7,50

8,00

18-A

br-0

6

23-A

br-0

6

28-A

br-0

6

03-M

ay-0

6

08-M

ay-0

6

13-M

ay-0

6

18-M

ay-0

6

Notas.- a) Primer punto corresponde a Ultimo Valor Vigente b) Precios para Diesel 2=PR1, R6/R500= Ponderado PR1-PR2

So

les/

gal

ón

D2

R6

R500

PR's Callao - Promedio Móvil 4 Publicaciones

96

98

100

102

104

106

108

110

18-A

br-0

6

23-A

br-0

6

28-A

br-0

6

03-M

ay-0

6

08-M

ay-0

6

13-M

ay-0

6

18-M

ay-0

6

Notas.- a) Primer punto corresponde a Ultimo Valor Vigente b) Precios para Diesel 2=PR1, R6/R500= Ponderado PR1-PR2

Po

rcen

taje

D2

R6R500

Precio GLP: Exportación -vs- USGC

2530

3540

45

5055

6065

Sep/2

004

Nov/2

004

Ene/2

005

Mar/200

5

May/20

05

Jul/20

05

Sep/2

005

Nov/2

005

Ene/2

006

Mar/2006

US

$/B

l

USGC FOB PISCO PR1 PR2 PR1-A/V

GLP Pluspetrol: Exportación -vs- Ventas Locales

0

2.000

4.000

6.000

8.000

10.000

12.000

14.000

Sep-0

4Nov

-04

Ene-0

5Mar-0

5May-0

5Jul

-05Se

p-05

Nov-0

5

Ene-0

6Mar-

06

Bar

riles

/Día

Ventas Locales Exportaciones

Precio GLP: Exportación -vs- USGC

300350

400

450500

550600

650

700750

Sep

-04

Oct

-04

Nov

-04

Dic

-04

Ene

-05

Feb

-05

Mar

-05

Abr

-05

May

-05

Jun-

05

Jul-0

5

Ago

-05

Sep

-05

Oct

-05

Nov

-05

Dic

-05

Ene

-06

Feb

-06

Mar

-06

US

$/T

M

USGC FOB PISCO PR1 PR2 PR1-A/V

GLP Pluspetrol: Exportación -vs- Ventas Locales

050

100150200250300350400450

Sep-0

4No

v-04

Ene-0

5Mar-0

5May-

05Jul

-05Se

p-05

Nov-0

5

Ene-0

6Mar-

06

Mile

s de

Bar

riles

/Mes

Ventas Locales Exportaciones


Fuente: MINEM-DGH / ADUANET – Elaboración Propia

GLP Pluspetrol: Ventas -vs- Exportaciones Ene-Dic 2005

Exportaciones40%

Ventas Locales60%

GLP Pluspetrol: Ventas -vs- Exportaciones Set-Dic 2004

Ventas Locales59%

Exportaciones41%

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