WHY ARGENTINA?DICIEMBRE 2017

PERSPECTIVA GENERAL Y MEDIDAS PARA MEJORAR EL CLIMA DE NEGOCIOS

OPORTUNIDADES DE INVERSIÓN EN SECTORES SELECCIONADOS

AGENDA

2

El gobierno tomó medidas e iniciativas para favorecer la normalización de la economía

Reformas e iniciativas clave de 2016

✓ Eliminación de controles de capital y restricciones en la repatriación de moneda

✓ Flotación libre del tipo de cambio y recuperación de reservas monetarias

✓ Resolución del default y recuperación del acceso a mercados financieros

✓ Eliminación y/o reducción de retenciones a la exportación y restricciones a la importación

✓ Restablecimiento de independencia del Banco Central

✓ Metas de inflación, con el objetivo de bajarla a un dígito en 2019

✓ Plan de 4 años para eliminar el déficit fiscal primario

✓ Nueva ley de Participación Público-Privada

✓ Relanzamiento del Instituto Nacional de Estadísticas y Censos (INDEC)

✓ Creación de la Agencia Argentina de Inversiones y Comercio Internacional

✓ Blanqueo fiscal más exitoso de la historia

✓ Plataforma online para licitaciones y cuentas públicas

* JPMorgan, Embi+ 14/09/15 = 540, Embi+ 01/11/17 = 361. ** Incluye el Gobierno Federal, la Pcia. de Buenos Aires y las corporaciones

• El riesgo país ha bajado más de 179pb en 2 años*• La deuda pública y corporativa reciente tuvieron una sobresuscripción de entre 4-7x**

2017 -2019 Plan Productivo Nacional

COSTO DE CAPITAL COSTO LABORAL

ENERGÍA E INFRAESTRUCTURA

INNOVACIÓN Y TECNOLOGÍA

FACILITACIÓN ADMINISTRATIVA Y

DESBUROCRATIZACIÓN

INSERCIÓN INTELIGENTE AL

MUNDO

DEFENSA DE LA COMPETENCIA

EQUIDAD Y EFICIENCIA FISCAL

3

El Congreso aprobó y está analizando iniciativas importantes para mejorar el clima de negocios

4

• Ley de Acceso a la Información Pública–el gobierno debe proveer (o denegar con motivo) dentro de los 15 días toda la información que se le requiera

• Ley de Emprendedores –se crearon fondos apoyados por el gobierno con incentivos para potenciales inversores con el objetivo de fomentar el emprendedurismo

• Creación de la Sociedad Simplificada (SAS) –nuevo tipo de sociedad anónima para simplificar la creación de start-ups (registro online en 24hs. y posibilidad de compensar empleados con capital accionario)

• Nueva Ley Pyme– reducción de impuestos a las ganancias y mayores posibilidades de financiamiento para PyMEs• Modificación a la Ley de Riesgos de Trabajo– reducción en costos laborales para reducir niveles de litigio laboral• Ley de Tierras Rurales– implementación de un sistema flexible para el uso productivo de tierras rurales por parte de extranjeros• Ley para la Promoción Autopartes– incentivos para la industria automotriz para comprar insumos locales

Ya Implementadas

• Reforma Tributaria con el objetivo de reducir la carga tributaria –en tratamiento en el Congreso nacional- Reducción de Impuesto a las Ganancias corporativo- Reducción de aportes a la seguridad social- Reducción y gradual eliminación de Impuesto a los Ingresos Brutos• Ley de Transparencia Administrativa– el procedimiento administrativo de los empleos estatales debe estar disponible públicamente• Reforma a la Ley Anti-monopolio – para asegurar libre competencia y protección al consumidor • Ley de Mercado de Capitales– reforma integral del mercado de capitales • Ley del “Primer Trabajo”– créditos impositivos y subsidios para compañías que empleen personal entre 18- 24 años• Ley de Bienes Culturales– incentivos impositivos para compañías que financien proyectos culturales

En análisis

El PBI está comenzando a crecer en forma sostenida potenciado por la inversión

5

8%

3%

-6%

-8%

-4%

-2%

7%6%5%

-3%

2,7%

I 17

0,4%

IV 16

0,0%

-1,9%

III 16

-3,7%-3,7%

I 16

3,8%

0,6%

II 15 IV 15

2,6%

III 15

3,9%

I 15 II 16

4,4%

16%*

4,3%

II 17 IV 17

19%*

III 17

El PBI crece potenciado por la inversión en equipo durable y construcción

Crecimiento i.a. del PBI y de la inversión

PBIInversión

Fuente: *Agencia Argentina de Inversiones y Comercio Internacional

9%10%11%

39%

20202019

8%

2017

17%

20222021

13%

2018

17%

5%12%

22%

12%

2016

3,23,23,1

2,72,52,6

4,04,04,04,0

3,5

3,02,6

2,4

-3% 2020

2014

2019

2015

2013

1%

2016

2017

0%

4%

2022

3%

2021

2018

2%

2,5

-2,3-2,6-2,5

2,3

-2,2

Sólido plan para reducir el déficit fiscal primario*La inflación disminuye

Los indicadores macroeconómicos muestran signos de mejora a partir de las reformas

El PBI argentino ya entró un proceso de crecimiento sostenido

Crecimiento interanual del PBI (precios constantes desde 2004 )

Cambio interanual del precio al consumidor

4,8%4,1%

3,1%2,2%

1,5%0,9%

2016 2017 2018 2019 2020 2021

La presión tributaria está bajando*

20192017 20202016 20212018

Estimación FMI

Banco Central BajoBanco Central Alto

6

Recaudación de impuestos nacionales y aportes y contribuciones previsionales (% PBI)

2017 ( e)2015

26,30%

2016

25,70%

2018 (p)

24,60%

24,90%

FMI

M. Hacienda

Sources: * M. Hacienda

Argentina ofrece oportunidades de inversión por más de USD 260 mil Mn

90+

ENERGÍA & MINERÍA

145+

INFRAESTRUCTURA

20+

AGROINDUSTRIA

5+

MANUFACTURA/ BIENES INDUSTRIALES

5+

SERVICIOS DE VALORAGREGADO

55

22

20

21

16

5

5

Rutas y autopistas

Agua potable y saneamiento

Educación y salud

Movilidad urbana

Transporte ferroviario

Mercado inmobiliario

Telecomunicaciones

Aeropuertos y puertos 3

Petróleo y gas (por año) 20+

Minería 30+

Energías renovables 15

Energía hidroeléctrica 10

Energía térmica 5

Red de transmisión eléctrica 5

Energía nuclear 3

Riego 8+

Proteína animal (vacuna, de cerdo, avícola)

10+

Forestación / pasta 2.5+

Acuacultura 1+

Industrialización de alimentos 0.5+

Turismo

Servicios profesionales

Biotecnología

Farma

Desarrollo de software

Industria automotriz

Alimentos y bebidas

Bienes de consumo

Maquinaria y equipamiento

Materiales básicos

7

USD miles de millones

La Agencia Argentina de Inversiones y Comercio Internacional fue creada para acelerar el proceso de insertar Argentina al mundo

Facilitar la inversión privada en el país

NUESTRO PROPÓSITO

Trabajar junto a las empresas brindando servicios de consultoría, información y facilitación, para:

• Identificar y entender oportunidades de negocios en Argentina y superar potenciales obstáculos en proyectos de inversión

• Incentivar mejoras en el clima de negocios y simplificación de procesos de inversión

NUESTRO ENFOQUE

8

Asistencia durante la ejecución

Mejoramiento del clima de negocios

Aftercare

Identificación de oportunidades

Coordinación de reuniones

Soporte en due diligence

NUESTROS SERVICIOS

* Desde 11/12/15 a 11/12/2017. Se incluyen sólo proyectos con montos de inversión declarados.** Incluye proyectos ya anunciados y otros aún no anunciados pero gestionados por la Agencia.

USD miles de millones

Durante el actual gobierno, hubo anuncios de inversión del sector privado por USD 82 mil Mn

La Agencia asiste 518 proyectos por USD 69 mil Mn

La IED subió 30% i.a vs. 2016, explicada por suba de 136% en aportes de capital

La producción de bienes de capital aumentó 10% i.a. vs. 2016

Las importaciones de equipo de transporte aumentaron 44% en lo que va de 2017

Las importaciones de Bienes de Capital (excluyendo Transporte) aumentaron un 6%

La venta de vehículos comerciales aumentó un 40% en lo que va de 2017

La construcción registra un aumento de 20% i.a. (mejor desempeño desde 2004)

El gasto de capital aumentó un 35,7% en lo que va del año

6

42

5

4

1

11

10

8

9

Desarrollos inmobiliarios y financiero

Generación y servicios públicos

Bienes de consumo y retail

TMTBienes industriales

Renovables

Salud y Servicios profesionales

Inversiones Anunciadas*

82

Transporte e infrestructuraAgroindustra

Minería

Petróleo y gas 22

# Proyectos

80

117

35

102

97

60

775

11432

17

57

64

PERSPECTIVA GENERAL Y MEDIDAS PARA MEJORAR EL CLIMA DE NEGOCIOS

OPORTUNIDADES DE INVERSIÓN EN SECTORES SELECCIONADOS

AGENDA

10

Petróleo y gas

* Entre el 11/12/2015 y 11/12/2017

** del valor total de inversiones anunciadas

Ya se anunciaron más de USD 23 mil Mn en 81 proyectos de petróleo y gas

11

USD 23 mil Mnde inversiones anunciadas*

81proyectos anunciados

60%ya en ejecución o

concretados**

Principales provincias

Otras

Chubut

Neuquén

Buenos Aires

48%

12%

12%

3%

14%

Tierra del Fuego

4%Santa Cruz

7%

Río Negro

PERSPECTIVA GENERAL Y MEDIDAS PARA MEJORAR EL CLIMA DE NEGOCIOS

OPORTUNIDADES DE INVERSIÓN EN SECTORES SELECCIONADOS

AGENDA

12

Generación eléctrica y energías renovables

* Entre el 11/12/2015 y 11/12/2017

** del valor total de inversiones anunciadas

En energía eléctrica convencional ya se anunciaron USD 10 mil Mn, con 41 proyectos adjudicados

13

USD 10 mil Mnde inversiones anunciadas*

41proyectos

71%ya en ejecución o

concretados**

Principales provincias

Santa Fe

Buenos Aires

Neuquén

42%6%

37%

8%CABA3%

Córdoba

4%

Otras

3,5 GWAdjudicados

Entre el 11/12/2015 y 11/12/2017. Incluye proyectos privados. No incluye Ronda2

**Incluye 0,6 GW correspondientes a la fase 2, próxima a adjudicarse

Ya se anunciaron más de USD 4 mil Mn de inversión en Energías Renovables, incluyendo proyectos adjudicados y privados

14

USD 4 mil Mnde inversiones anunciadas*

2.9 GW adjudicados en

Rondas 1 y 1.5 y Res 202

45%ya en ejecución o

concretados*

Principales provincias

8%

Jujuy

8%

7%Río Negro

La Rioja

3%7%

5%

CorrientesCórdoba

Otras

Santa Cruz

San Juan

5%

Salta 3% 25%5%

Mendoza

Chubut

11%

Buenos Aires13%

2.1 GWadjudicados en

Ronda 2(noviembre 2017)**

Licitaciones de energía de 2017: Oportunidades por un total estimado de USD 12.000 millones

15

Generación de energía: meta de 22.5 GW adicionales de generación para 2025 siendo 10 renovables

Transmisión: • Para el año 2025, 5.000 km de líneas de transmisión de

ultra alto voltaje serán añadidas a los 14.000 km existentes en el sistema interconectado.

Plan en marcha para alcanzar ~55 GW de capacidad instalada en 2025, debiendo ser un 20% renovable

1- Objetivo: Convertir ciclos simples en ciclos combinados y proyectos de cogeneración - Capacidad a licitar: ~1 GW- CAPEX estimado a ser adjudicado : ~USD 1.000 millón (~USD

4.500 millones ofrecidos)

2- Objetivo: Ciclos combinados y establecimientos de alta eficiencia termal - Comienzo del proceso de licitación: 1° trimestre del 2018- Capacidad para licitar: 3GW- CAPEX estimado: ~USD 4-5.000 millones

3- Objetivo: Líneas de transmisión- PPP- Comienzo del proceso de licitación: 1° trimestre de 2018- Líneas de transmisión de mediano y alto voltaje (~3.000km)- CAPEX estimado: ~USD 3.0 millones

4- Objetivo: Proyectos de energía renovable- Se estima una licitación de aproximadamente 1 GW anual- Se necesitan inversiones por USD 15.000 millones para alcanzar

el objetivo de energías renovables - Excelentes condiciones para generación eólica, solar, biomasa y

mini hidráulica

Capacidad Instalada(GW)

Capacidad adicional

1.5 GW

3 GW

8 GW

22 25

10

18

10

TermalNuclear

Hidráulica

Renovable

2025

55

2015

33

2

1

10 GW

A fines de noviembre cerró la Ronda 2 que adjudicó 1,2 GW con una sobresuscripción de 7.8x

Capacidad licitada1,2 GWSobresuscriptax 7.8

Proyectos presentados228

A D J U D I C A C I O N E S

8 Proyectos666 MW

Eólica

12 Proyectos556 MW

Solar FV

23 Proyectos43 MW

Biogás

14 Proyectos117 MW

Biomasa

9 Proyectos21 MW

Mini-Hidráulica

66 Proyectos1.408 MW

TOTALADJUDICADO

Energía Renovable (RenovAr Ronda 2) Fase 2

• Se abrió una fase 2, donde se invitó a las empresas a licitar por 600 MW adicionales (50% del cupo original por tecnología)

• Precio de invitación (USD /MWh)

• BM: 106,73

• BG: 156,85

• EOL: 40,27

• SFV: 41,76

16

Phone: +54 11 5239 4490

welcome@invest.org.ar