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WWW.KM0.ENERGY Los contratos PPA, contratos de compra- venta de energía: tipos y cláusulas. Aplicación al mercado
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Los contratos PPA, contratos de compra-venta de energía: tipos y cláusulas.
Aplicación al mercado
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ÍNDICE
0. Breve introducción al sistema eléctrico
1. Introducción a los PPAs
2. Aspectos jurídicos para llevar a cabo un PPA
3. Aspectos prácticos de los PPA
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0. Breve introducción al sistema eléctrico
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Los contratos PPA, contratos de compra-venta de energía
1.Introducción a los PPAs
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“CONTRATOS DE COMPRA VENTA DE ELECTRICIDAD ENTRE UN PRODUCTOR Y UN CONSUMIDOR”
Introducción a los PPAsDEFINICIÓN
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Introducción a los PPAs¿QUIEN ES EL COMPRADOR?
Comercializadora Corporate Subasta Regulador
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Introducción a los PPAsTIPOS DE PPAS
PPA Físico PPA Financiero PPA ‘On Site’
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Introducción a los PPAsPPA Físico o Sleeved PPA
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Introducción a los PPAsPPA ‘On site’
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Introducción a los PPAsPPA Financiero o Virtual/Synthetic PPA
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Introducción a los PPAsPPA Financiero – Ejemplo liquidación por diferencias
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Introducción a los PPAsPrincipales Mercados
Suecia y Noruega lideran los PPAsEólicos en Europa asociados a la presencia de centros de datos de grandes compañías tecnológicas
España es un claro mercado objetivo para la firma de PPAsdebido a sus condiciones y la competitividad de las renovables
Bélgica condiciones para wind offshore
Holanda elevada demanda de GOs
Polonia precios elevados escasa presencia de renovables contratos financieros
Reino Unido los PPAshan sido la norma
Irlanda grandes acuerdos PPAs con IKEA, Facebook y Microsoft
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Introducción a los PPAsLos beneficios de los contratos bilaterales de compra de energía (PPA)
Vendedor / Productor Comprador / Consumidor
• Flujo de caja estable
• Conseguir f inanciación menor coste
• Garantiza una cierta rentabil idad
• Tirar hacia delante el proyecto
• Protege de la volati l idad del mercado
• Certeza en el coste energético
• Origen de su energía es 100%
• Oportunidades de negoció (Garantías de origen y f lexibil idad)
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Los contratos PPA, contratos de compra-venta de energía
2. Aspectos Jurídicos
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PPAs Aspectos JurídicosÁmbito privado - RegulaciónLey 24/2013, de 26 de diciembre, del Sector Eléctrico.
Artículo 24. Demanda y contratación de la energía producida.4. Reglamentariamente, se regularán diferentes modalidades de contratación. En particular se regulará la existencia de contratos de compraventa a plazo de energía eléctrica, contratos de carácter financiero que tengan como subyacente la energía eléctrica, así como contratos bilaterales realizados directamente entre los consumidores y los productores, entre los productores y los comercializadores y entre los comercializadores entre sí. Todos estos contratos estarán exceptuados del sistema de ofertas.
Artículo 44. Derechos y obligaciones de los consumidores en relación con el suministro.c) Elegir su suministrador, pudiendo contratar el suministro con uno o varios de los siguientes sujetos, en los términos y condiciones que reglamentariamente se establezca por el Gobierno:i) Las correspondientes empresas de comercialización.ii) Otros sujetos del mercado de producción. Estos consumidores directos en mercado contratarán la energía en el mercado de producción y el correspondiente contrato de acceso a las redes directamente con el distribuidor al que están conectadas sus instalaciones o con el distribuidor de la zona en caso de estar conectado a la red de transporte.Aquellos consumidores que por sus características técnicas no puedan constituirse en consumidores directos de mercado, podrán adquirir la energía mediante la contratación bilateral con un productor en los términos que reglamentariamente se determine.
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PPAs Aspectos JurídicosÁmbito privado – ¿Quien puede firmar un PPA ‘on site’ o financiero?• Cualquier consumidor puede firmar un PPA ‘on site’ si se trata de una situación de
autoconsumo. La instalación se conecta con el consumidor antes del punto frontera.
• En estos casos la regulación aplicable es la de autoconsumo que se ha modificado con el RD 15/2018 y que permite la venta del excedente a la red. Falta el desarrollo reglamentario correspondiente que determine los detalles técnicos (borrador).
• Tampoco existen restricciones para firmar PPAs financieros, puesto que se trata de un contrato privado de un derivado financiero con subyacente el precio del mercado eléctrico que se liquida por diferencias. (Cuidado aspectos contables –referencia)
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PPAs Aspectos JurídicosÁmbito público – ¿Puede el sector público firmar un PPA?
• PPA con entrega física: Según la Ley 9/2017, de 8 de noviembre, de Contratos del Sector Público la contratación de energía eléctrica se considera un suministro y estaría limitada a un periodo máximo de contratación de 5 años.
• PPA ‘on site’: También existe la limitación temporal si lo que se vende es la energía generada. Hay que añadirle que si la ubicación de la instalación es pública (y no se paga ningún alquiler) el productor no puede obtener un benefició por la venta de los excedentes.
• PPA Financiero: A priori no existiría limitación, además este tipo de contractos financieros se consideran privados y van asociados a un contrato marco.
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Los contratos PPA, contratos de compra-venta de energía
3. Aspectos Prácticos
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PPAs Aspectos PrácticosPrincipales Clausulas – Precio
• El precio del PPA suele ser fijo y se suele ubicar por debajo del precio de mercado a no ser que se trate de mercados alcistas.
• Existe la posibilidad de firmar el contrato con una estructura Collar en la que existe un cap y un floor sobre el que va variando el preció de liquidación.
• También existen sistemas híbridos en que los primeros años es un precio fijo y a medida que incrementa la incertidumbre se establece el mecanismo collar.
• En el caso de PPA ‘on site’ el precio puede ser superior porque los costes de generación suelen ser mayores y porque el comprador se ahorra peajes e impuestos por la energía consumida directamente.
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PPAs Aspectos PrácticosPrincipales Clausulas – Precio
Una previsión fiable del precio del mercado eléctrico a largo plazo es fundamental para
un PPA
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PPAs Aspectos PrácticosPrincipales Clausulas – Cantidad
• Normalmente se contrata toda la curva de producción.
• Hay que ver como encaja curva de producción con curva de consumo. Comercializadora puede gestionar el ajuste
• Carga Base o Producción (Financiero)
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PPAs Aspectos PrácticosPrincipales Clausulas – Apuntamiento (PPA Financiero)• Definimos Apuntamiento como el cociente entre el precio medio que obtiene la
instalación por la venta de su energía en el mercado y el precio promedio del mercado.
• El apuntamiento de un consumidor es la diferencia entre el precio medio ponderado de compra y el precio medio del mercado mayorista. El de un productor será pues, la diferencia entre el precio medio ponderado de la energía que produce y el valor medio en mercado.
• El apuntamiento de ambos afectara el precio final que se paga por la energía en el caso de un PPA Financiero
• Un apuntamiento eólico no es igual que uno fotovoltaico y estos dependen de la producción de la planta en cuestión.
solar fotovoltaica: 1,0495 eólica: 0,8521
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PPAs Aspectos PrácticosOtras Clausulas
• Medición• Facturación y pago• Punto/s de inyección a la red• Responsabilidades• Garantías de pago de la energía• Duración - Plazo• Tecnología utilizada y rendimiento• Requisitos de producción• Penalizaciones incumplimiento
• Excepciones de fuerza mayor (Restricciones en la red)
• Terminación anticipada• Clausulas de cambio de norma
(Changing Law)• Clausula de bancabilidad• Garantías de origen• Resolución de disputas• Aspectos operacionales (Reparaciones,
mantenimiento,….)
El diablo está en los detalles
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PPAs Aspectos PrácticosOtras Clausulas
• Riesgo Precio
• Riesgo Tecnología
• Riesgo performance
• Riesgo negociación de clausulas en el contrato
• Riesgo de construcción de planta
• Riesgo regulatorio
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PPAs Aspectos PrácticosFases de negociación
• non-disclosure agreement o NDA
• Firma del Term sheet
• Implementation agreetments & Connection Agreetments
• 8 meses de proceso
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PPAs Aspectos PrácticosBancabilidad del PPA
• Trabajar redacción del contrato con la participación del banco.
• Calidad crediticia del comprador (sin rating se mira balance, cartera de clientes, garantías y condiciones de contorno)
• Garantías que aporte el comprador (100.000 – 150.000 € MW Instalado)
• LCOE 30€MWh
• TIR razonable
• Rentabilidad sobre equity (6-7%) Investment grade 9 -10%
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PPAs Reflexiones finales Caso España
• España se ha convertido en un mercado atractivo para la firma de acuerdos PPAs
• La complejidad de los acuerdos y los riesgos asociados limitan no obstante el número de operaciones
• Los PPAs ‘on site’ asociados al autoconsumo se han convertido en una excelente oportunidad para desarrollar proyectos pero se ven limitados por la regulación y por la necesidad de contratos más estandarizados
• Las garantías, los plazos y el riesgo de precio son dos aspectos muy importantes a considerar
• Hace falta más experiencia y buscar soluciones a las limitaciones actuales relacionadas con la normativa (Autoconsumo / Sector Público)
L E PA N T, 4 30 8 2 2 3 T E R R A S S A
B A R C E L O N AT. 9 3 1 9 3 9 0 9 9
W W W. K M 0 . EN E RG Y
Gracias por su atención
Xavier [email protected]
